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Vin7的大
逻辑为王/趋势交易、低吸/不追高;分享最新资讯/不吹不黑。
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-02 08:56:55
史上最大IPO要来了,马斯克旗下SpaceX已秘密递交上市申请!
马斯克旗下的SpaceX据悉已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了首次公开募股(IPO)申请文件,正迈出可能成为史上最大IPO的重要一步。据知情人士透露,这家卫星制造与火箭发射公司已以保密方式递交上市申请。此前有报道称,SpaceX计划通过IPO融资约400亿至800亿美元,公司目标估值可能达1.75万亿美元。此次申报使公司有望最早于今年7月完成上市,这一时间表与马斯克此前向内部人士透露的目标一致。 SpaceX或将成为2026年三大超级IPO中的首个案例:人工智能公司OpenAI和
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-02 08:14:48
AACR年会有望成为创新药板块下一阶段的重要催化
近期,医药生物板块催化因素持续累积,药械创新仍是当前的核心主线。一方面,国内政策端继续释放积极信号,NMPA将在全国范围内组织实施为期三年的“医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”,进一步强化对创新器械成果转化和产业化落地的支持;另一方面,海外并购整合与授权合作保持活跃,2026年前三个月我国创新药对外授权交易总额已超600亿美元,接近2025年全年的一半,中国创新药资产在全球交易体系中的参与度和认可度持续提升,进一步强化了“自主创新+全球化兑现”逻辑的定价基础。此外,2026年AACR年会即将举
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-02 07:44:49
脑机接口:未来产业制高点竞速,多场景需求打开成长空间
脑机接口是以神经科学为理论基础,以电子与材料科学为硬件基础,以计算机科学为软件核心在生物医学和人机交互的框架下实现应用的交叉学科。脑机接口的核心目标是解读大脑活动产生的意图或状态信息,并将其转化为控制外部设备的指令;或者将外部信息编码为特定的神经刺激信号输入大脑,从而对神经功能进行调控,以进行神经功能修复或增强,根据信号采集方式的不同,脑机接口技术可以分为非侵入式、半侵入式和侵入式三种类型,人的头部从外向里看,依次是头皮、骨膜、头盖骨、硬脑膜蛛网膜、软脑膜、大脑皮层等结构,传感器(电极)的植
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乐普医疗
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-02 06:50:06
医美:政策赋能器械创新,胶原技术迭代推进
国家药监局综合司开展医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”。国家药监局启动为期三年的医疗器械“春雨行动”,行动以临床价值为导向、聚焦医工深度融合,通过建立“征集筛选—对接匹配—辅导培育—转化落地”全链条工作机制,构建“临床创意供给—医工协同攻关—央地联动赋能”的创新生态,畅通临床创新成果转化路径。其核心任务为挖掘优质临床创新项目、对接企业开展注册研究、辅导产品定型、推动安全有效产品落地上市;多部门协同技术赋能,推动优质临床创意落地为合规创新器械,助力产业高质量发展、保障民生医疗需求。 锦波
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润本股份
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上海家化
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高抛低吸的老司机
2026-04-02 06:31:20
AI重塑游戏:供给革新与需求跃迁,开启游戏产业新周期
AI双轮驱动:激发内容供给活力,释放用户需求潜能。 供给端:AI打破游戏开发“不可能三角”,实现降本增效与创新提速。传统游戏开发周期长、成本高。3A大作开发成本近6亿美元、周期超5年。AI通过两条路径破局:一是赋能全流程,美术提效30%-300%、测试效率提升50%,71%的工作室认为AI优化了运营流程;二是加速创新,提高供给速度和质量,抬高行业天花板。目前Steam平台AI标注游戏已突破1万款(占比8%),4个月增长2000款;AI在游戏研发中普及率达86.4%。据预测,2033年全球游戏
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完美世界
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巨人网络
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-02 04:27:28
英伟达向Lumentum投资20亿美元锁定先进激光与光网络产能,Lumentum概念股全解
英伟达20亿美元投资Lumentum,锁定AI光互连核心产能,Lumentum成为CPO时代“光之王”。英伟达于2026年3月宣布向光通信龙头Lumentum投资20亿美元,并配套数十亿美元采购承诺,旨在加速下一代AI基础设施的光互连技术创新,支持Lumentum在美国新建InP(磷化铟)晶圆厂,扩大高端激光组件产能 。此举被视为英伟达构建“全栈AI工厂”生态的关键一步,直指AI算力集群的“通信墙”瓶颈。 一、Lumentum是谁?AI算力的“血管供应商” Lumentum(NASDAQ: LI
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高抛低吸的老司机
2026-04-01 14:42:20
英伟达新架构催化+智谱年报超预期与算电协同共振,算力产业链核心概念股梳理
【近期算力题材核心热点事件概览】 1、底层硬件架构大换代(英伟达新架构催化):算力芯片巨头发布全新架构,引发算力硬件底层全面升级。据产业链测算,新架构使单机柜的PCB用量增长2-3倍,LPU、CPU机柜材料全面升级至M9级别。直接引爆对高多层PCB背板、光模块与低介电、低膨胀特种电子玻纤布等上游核心材料与设备的强劲需求。 2、AI大模型商业化闭环得到印证(智谱年报超预期):头部大模型企业智谱上市后首份年报显示,MaaS(模型即服务)API平台实现ARR达17亿元,同比增速达60倍。应用端盈利反哺
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智立方
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高抛低吸的老司机
2026-04-01 13:32:11
镁合金行业需求弹性或进入加速释放新周期
2025年中国原镁产能及产量分别占全球82%及89%,中国镁行业进入供给结构性升级新阶段。中国拥有完整的镁行业配套产业链,根据国务院发展研究中心统计,中国拥有全球90%金属镁产能、75%氧化镁产能及65%下游耐火材料产量。从原镁产能状态观察,中国原镁行业显现产能优化迹象。环保政策持续收紧(碳排放双控)、生产成本增加(双废治理)、落后产能淘汰(产业整合及电炉升级)清退小规模及环保不达标的落后产能,令2025年中国原镁产能-1.3%至146.82万吨但原镁产能利用率+5.5%至74.5%。另一方面,
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宝武镁业
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高抛低吸的老司机
2026-04-01 12:43:57
智谱发布“炸裂”数据,“Token经济”崛起再获验证,Agent场景渗透打开利润空间!
近日,智谱发布首份业绩报告:智谱MaaS API平台实现年度经常性收入17亿元,同比提升60倍。与此同时,MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%,盈利能力大幅提升。财报显示,公司全年收入超7.24亿元,同比增长132%,是国内收入规模最大的大模型公司;全年综合毛利率达到41%,远超行业水准。 今年3月,智谱推出GLM-5-Turbo模型,同步上调API价格,较前代GLM-4.7的平均涨幅达到83%。随后,该模型发布24小时内即就获得了字节跳动TRAE、阿里巴巴Qoder、腾讯Cod
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高抛低吸的老司机
2026-04-01 11:49:06
医保支付松绑+BD回暖共振,创新药/医药生物核心概念股
近期热点概括: 1.政策催化:2026版医保新政全国落地,破解“进院与报销”痛点。自4月1日起,新版医保目录与配套政策全面执行,新增50种1类创新药、36种抗肿瘤药;多地癌症门诊报销比例显著提升(职工不低于90%、居民不低于80%),并取消起付线;定点零售药店全面纳入门诊统筹,畅通院外处方与支付闭环。 2.产业基本面:BD (对外授权)交易爆发,行业步入“净回报”阶段。2026年一季度国内创新药BD交易额超600亿美元,接近去年全年水平;头部企业密集跨越盈亏平衡,创新管线兑现与盈利能力显著增强。
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恒瑞医药
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【华西电新】 高端锂电+PCB产品放量,铜箔行业迎来量利上行期
(一)锂电铜箔:极薄化趋势明确,供需格局逐步趋紧 需求向上,预计出货量保持快速增长。根据GGII数据,2025年锂电铜箔出货量达94万吨,同比增长36%;受益于下游需求持续扩大,2026年预计出货将达115-120万吨,同比增长超过20%。 在成本优化+性能提升需求下,极薄化趋势明确。1)铜价高企,铜箔降本诉求抬升,根据我们测算,1GWh 的电池使用 4.5 微米产品比使用 6 微米的产品,可显著减少用铜 100 多吨,减少成本1000多万元。2)性能升级要求持续提高。铜箔厚度每降低
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高抛低吸的老司机
2026-04-01 10:46:45
头部Biotech迎来盈利拐点,NewCo创纪录,出海范式升级。
头部Biotech迎来盈利拐点。百济神州和信达生物作为代表性的明星Biotech在2025年双双实现首次全年盈利,这标志国内Biotech跑通了高投入高回报的商业模式,进化为可持续盈利的BioPharma,国产创新药正由估值驱动走向业绩驱动,进入竞争力提升的新阶段。我们认为国产创新药已然崛起,头部Biotech首次盈利已开启了收入反哺研发做深护城河的正向飞轮,创新药行业繁荣与分化将进一步加速。建议关注已经跨越盈亏平衡点,且核心大单品仍在快速上升期的Biotech。 NewCo创纪录,出海
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高抛低吸的老司机
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创新药板块迎来多重共振,把握战略性布局机会
【国金证券】研报摘要: 药品:当前创新药板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”三重周期叠加的黄金窗口期。前期,创新药板块自去年三季度末以来经历长达半年多的调整,估值风险得到较为充分的释放。然而我们认为,短期的情绪压制不改行业长期向好的根本逻辑:1)基本面向上,多家药企实现扭亏。据Wind数据统计,截至26年3月24日,全市场A股的申万医药生物行业中已有169家公司披露25年年报。其中,121家公司归母净利润为正,占比超过七成;77家公司实现归母净利润同比增长,20家公司净利润同比增速超过10
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高抛低吸的老司机
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固态电池:中试关键期,产业链迎机遇
政策持续加码支持固态电池发展。国家层面从顶层设计、安全标准、产业规划多维度支持,预计2026年7月将正式实施《电动汽车用动力蓄电池安全要求》新国标与《电动汽车用固态电池》国标,前者通过“不起火、不爆炸”的严苛要求倒逼产业向本征安全的固态电池转型,后者首次量化界定全固态(失重率≤0.5%)、半固态与液态电池,为产业链发展提供权威标准支撑。同时,固态电池被纳入“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划与未来产业核心赛道,政策红利持续释放。 下游应用场景多元化,成为技术商业化的重要催化。固态电池
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高抛低吸的老司机
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[华鑫计算机] 谷歌TurboQuant算法引变革,Coherent展示AI光通信全栈创新
算力:算力租赁价格平稳,谷歌TurboQuant算法引行业变革 2026年3月谷歌研究院发布TurboQuant压缩算法,可让大模型键值缓存实现至少6倍无损压缩,H100显卡上速度最高提升8倍,还革新了向量检索效率,技术依托PolarQuant和QJL实现。 AI应用:Gemini周访问量环比+4.00%,Coherent在OFC2026展示AI光通信全栈创新 2026年3月,在OFC2026上,Coherent集中展示了面向AI时代数据中心与通信网络的一系列突破性光学创新成果。这些技术
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史上最大IPO要来了,马斯克旗下SpaceX已秘密递交上市申请!
马斯克旗下的SpaceX据悉已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了首次公开募股(IPO)申请文件,正迈出可能成为史上最大IPO的重要一步。据知情人士透露,这家卫星制造与火箭发射公司已以保密方式递交上市申请。此前有报道称,SpaceX计划通过IPO融资约400亿至800亿美元,公司目标估值可能达1.75万亿美元。此次申报使公司有望最早于今年7月完成上市,这一时间表与马斯克此前向内部人士透露的目标一致。 SpaceX或将成为2026年三大超级IPO中的首个案例:人工智能公司OpenAI和
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AACR年会有望成为创新药板块下一阶段的重要催化
近期,医药生物板块催化因素持续累积,药械创新仍是当前的核心主线。一方面,国内政策端继续释放积极信号,NMPA将在全国范围内组织实施为期三年的“医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”,进一步强化对创新器械成果转化和产业化落地的支持;另一方面,海外并购整合与授权合作保持活跃,2026年前三个月我国创新药对外授权交易总额已超600亿美元,接近2025年全年的一半,中国创新药资产在全球交易体系中的参与度和认可度持续提升,进一步强化了“自主创新+全球化兑现”逻辑的定价基础。此外,2026年AACR年会即将举
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脑机接口:未来产业制高点竞速,多场景需求打开成长空间
脑机接口是以神经科学为理论基础,以电子与材料科学为硬件基础,以计算机科学为软件核心在生物医学和人机交互的框架下实现应用的交叉学科。脑机接口的核心目标是解读大脑活动产生的意图或状态信息,并将其转化为控制外部设备的指令;或者将外部信息编码为特定的神经刺激信号输入大脑,从而对神经功能进行调控,以进行神经功能修复或增强,根据信号采集方式的不同,脑机接口技术可以分为非侵入式、半侵入式和侵入式三种类型,人的头部从外向里看,依次是头皮、骨膜、头盖骨、硬脑膜蛛网膜、软脑膜、大脑皮层等结构,传感器(电极)的植
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医美:政策赋能器械创新,胶原技术迭代推进
国家药监局综合司开展医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”。国家药监局启动为期三年的医疗器械“春雨行动”,行动以临床价值为导向、聚焦医工深度融合,通过建立“征集筛选—对接匹配—辅导培育—转化落地”全链条工作机制,构建“临床创意供给—医工协同攻关—央地联动赋能”的创新生态,畅通临床创新成果转化路径。其核心任务为挖掘优质临床创新项目、对接企业开展注册研究、辅导产品定型、推动安全有效产品落地上市;多部门协同技术赋能,推动优质临床创意落地为合规创新器械,助力产业高质量发展、保障民生医疗需求。 锦波
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AI重塑游戏:供给革新与需求跃迁,开启游戏产业新周期
AI双轮驱动:激发内容供给活力,释放用户需求潜能。 供给端:AI打破游戏开发“不可能三角”,实现降本增效与创新提速。传统游戏开发周期长、成本高。3A大作开发成本近6亿美元、周期超5年。AI通过两条路径破局:一是赋能全流程,美术提效30%-300%、测试效率提升50%,71%的工作室认为AI优化了运营流程;二是加速创新,提高供给速度和质量,抬高行业天花板。目前Steam平台AI标注游戏已突破1万款(占比8%),4个月增长2000款;AI在游戏研发中普及率达86.4%。据预测,2033年全球游戏
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英伟达向Lumentum投资20亿美元锁定先进激光与光网络产能,Lumentum概念股全解
英伟达20亿美元投资Lumentum,锁定AI光互连核心产能,Lumentum成为CPO时代“光之王”。英伟达于2026年3月宣布向光通信龙头Lumentum投资20亿美元,并配套数十亿美元采购承诺,旨在加速下一代AI基础设施的光互连技术创新,支持Lumentum在美国新建InP(磷化铟)晶圆厂,扩大高端激光组件产能 。此举被视为英伟达构建“全栈AI工厂”生态的关键一步,直指AI算力集群的“通信墙”瓶颈。 一、Lumentum是谁?AI算力的“血管供应商” Lumentum(NASDAQ: LI
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英伟达新架构催化+智谱年报超预期与算电协同共振,算力产业链核心概念股梳理
【近期算力题材核心热点事件概览】 1、底层硬件架构大换代(英伟达新架构催化):算力芯片巨头发布全新架构,引发算力硬件底层全面升级。据产业链测算,新架构使单机柜的PCB用量增长2-3倍,LPU、CPU机柜材料全面升级至M9级别。直接引爆对高多层PCB背板、光模块与低介电、低膨胀特种电子玻纤布等上游核心材料与设备的强劲需求。 2、AI大模型商业化闭环得到印证(智谱年报超预期):头部大模型企业智谱上市后首份年报显示,MaaS(模型即服务)API平台实现ARR达17亿元,同比增速达60倍。应用端盈利反哺
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镁合金行业需求弹性或进入加速释放新周期
2025年中国原镁产能及产量分别占全球82%及89%,中国镁行业进入供给结构性升级新阶段。中国拥有完整的镁行业配套产业链,根据国务院发展研究中心统计,中国拥有全球90%金属镁产能、75%氧化镁产能及65%下游耐火材料产量。从原镁产能状态观察,中国原镁行业显现产能优化迹象。环保政策持续收紧(碳排放双控)、生产成本增加(双废治理)、落后产能淘汰(产业整合及电炉升级)清退小规模及环保不达标的落后产能,令2025年中国原镁产能-1.3%至146.82万吨但原镁产能利用率+5.5%至74.5%。另一方面,
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智谱发布“炸裂”数据,“Token经济”崛起再获验证,Agent场景渗透打开利润空间!
近日,智谱发布首份业绩报告:智谱MaaS API平台实现年度经常性收入17亿元,同比提升60倍。与此同时,MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%,盈利能力大幅提升。财报显示,公司全年收入超7.24亿元,同比增长132%,是国内收入规模最大的大模型公司;全年综合毛利率达到41%,远超行业水准。 今年3月,智谱推出GLM-5-Turbo模型,同步上调API价格,较前代GLM-4.7的平均涨幅达到83%。随后,该模型发布24小时内即就获得了字节跳动TRAE、阿里巴巴Qoder、腾讯Cod
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医保支付松绑+BD回暖共振,创新药/医药生物核心概念股
近期热点概括: 1.政策催化:2026版医保新政全国落地,破解“进院与报销”痛点。自4月1日起,新版医保目录与配套政策全面执行,新增50种1类创新药、36种抗肿瘤药;多地癌症门诊报销比例显著提升(职工不低于90%、居民不低于80%),并取消起付线;定点零售药店全面纳入门诊统筹,畅通院外处方与支付闭环。 2.产业基本面:BD (对外授权)交易爆发,行业步入“净回报”阶段。2026年一季度国内创新药BD交易额超600亿美元,接近去年全年水平;头部企业密集跨越盈亏平衡,创新管线兑现与盈利能力显著增强。
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【华西电新】 高端锂电+PCB产品放量,铜箔行业迎来量利上行期
(一)锂电铜箔:极薄化趋势明确,供需格局逐步趋紧 需求向上,预计出货量保持快速增长。根据GGII数据,2025年锂电铜箔出货量达94万吨,同比增长36%;受益于下游需求持续扩大,2026年预计出货将达115-120万吨,同比增长超过20%。 在成本优化+性能提升需求下,极薄化趋势明确。1)铜价高企,铜箔降本诉求抬升,根据我们测算,1GWh 的电池使用 4.5 微米产品比使用 6 微米的产品,可显著减少用铜 100 多吨,减少成本1000多万元。2)性能升级要求持续提高。铜箔厚度每降低
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头部Biotech迎来盈利拐点,NewCo创纪录,出海范式升级。
头部Biotech迎来盈利拐点。百济神州和信达生物作为代表性的明星Biotech在2025年双双实现首次全年盈利,这标志国内Biotech跑通了高投入高回报的商业模式,进化为可持续盈利的BioPharma,国产创新药正由估值驱动走向业绩驱动,进入竞争力提升的新阶段。我们认为国产创新药已然崛起,头部Biotech首次盈利已开启了收入反哺研发做深护城河的正向飞轮,创新药行业繁荣与分化将进一步加速。建议关注已经跨越盈亏平衡点,且核心大单品仍在快速上升期的Biotech。 NewCo创纪录,出海
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创新药板块迎来多重共振,把握战略性布局机会
【国金证券】研报摘要: 药品:当前创新药板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”三重周期叠加的黄金窗口期。前期,创新药板块自去年三季度末以来经历长达半年多的调整,估值风险得到较为充分的释放。然而我们认为,短期的情绪压制不改行业长期向好的根本逻辑:1)基本面向上,多家药企实现扭亏。据Wind数据统计,截至26年3月24日,全市场A股的申万医药生物行业中已有169家公司披露25年年报。其中,121家公司归母净利润为正,占比超过七成;77家公司实现归母净利润同比增长,20家公司净利润同比增速超过10
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固态电池:中试关键期,产业链迎机遇
政策持续加码支持固态电池发展。国家层面从顶层设计、安全标准、产业规划多维度支持,预计2026年7月将正式实施《电动汽车用动力蓄电池安全要求》新国标与《电动汽车用固态电池》国标,前者通过“不起火、不爆炸”的严苛要求倒逼产业向本征安全的固态电池转型,后者首次量化界定全固态(失重率≤0.5%)、半固态与液态电池,为产业链发展提供权威标准支撑。同时,固态电池被纳入“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划与未来产业核心赛道,政策红利持续释放。 下游应用场景多元化,成为技术商业化的重要催化。固态电池
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[华鑫计算机] 谷歌TurboQuant算法引变革,Coherent展示AI光通信全栈创新
算力:算力租赁价格平稳,谷歌TurboQuant算法引行业变革 2026年3月谷歌研究院发布TurboQuant压缩算法,可让大模型键值缓存实现至少6倍无损压缩,H100显卡上速度最高提升8倍,还革新了向量检索效率,技术依托PolarQuant和QJL实现。 AI应用:Gemini周访问量环比+4.00%,Coherent在OFC2026展示AI光通信全栈创新 2026年3月,在OFC2026上,Coherent集中展示了面向AI时代数据中心与通信网络的一系列突破性光学创新成果。这些技术
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史上最大IPO要来了,马斯克旗下SpaceX已秘密递交上市申请!
马斯克旗下的SpaceX据悉已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了首次公开募股(IPO)申请文件,正迈出可能成为史上最大IPO的重要一步。据知情人士透露,这家卫星制造与火箭发射公司已以保密方式递交上市申请。此前有报道称,SpaceX计划通过IPO融资约400亿至800亿美元,公司目标估值可能达1.75万亿美元。此次申报使公司有望最早于今年7月完成上市,这一时间表与马斯克此前向内部人士透露的目标一致。 SpaceX或将成为2026年三大超级IPO中的首个案例:人工智能公司OpenAI和
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高抛低吸的老司机
2026-04-02 08:14:48
AACR年会有望成为创新药板块下一阶段的重要催化
近期,医药生物板块催化因素持续累积,药械创新仍是当前的核心主线。一方面,国内政策端继续释放积极信号,NMPA将在全国范围内组织实施为期三年的“医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”,进一步强化对创新器械成果转化和产业化落地的支持;另一方面,海外并购整合与授权合作保持活跃,2026年前三个月我国创新药对外授权交易总额已超600亿美元,接近2025年全年的一半,中国创新药资产在全球交易体系中的参与度和认可度持续提升,进一步强化了“自主创新+全球化兑现”逻辑的定价基础。此外,2026年AACR年会即将举
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2026-04-02 07:44:49
脑机接口:未来产业制高点竞速,多场景需求打开成长空间
脑机接口是以神经科学为理论基础,以电子与材料科学为硬件基础,以计算机科学为软件核心在生物医学和人机交互的框架下实现应用的交叉学科。脑机接口的核心目标是解读大脑活动产生的意图或状态信息,并将其转化为控制外部设备的指令;或者将外部信息编码为特定的神经刺激信号输入大脑,从而对神经功能进行调控,以进行神经功能修复或增强,根据信号采集方式的不同,脑机接口技术可以分为非侵入式、半侵入式和侵入式三种类型,人的头部从外向里看,依次是头皮、骨膜、头盖骨、硬脑膜蛛网膜、软脑膜、大脑皮层等结构,传感器(电极)的植
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医美:政策赋能器械创新,胶原技术迭代推进
国家药监局综合司开展医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”。国家药监局启动为期三年的医疗器械“春雨行动”,行动以临床价值为导向、聚焦医工深度融合,通过建立“征集筛选—对接匹配—辅导培育—转化落地”全链条工作机制,构建“临床创意供给—医工协同攻关—央地联动赋能”的创新生态,畅通临床创新成果转化路径。其核心任务为挖掘优质临床创新项目、对接企业开展注册研究、辅导产品定型、推动安全有效产品落地上市;多部门协同技术赋能,推动优质临床创意落地为合规创新器械,助力产业高质量发展、保障民生医疗需求。 锦波
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AI重塑游戏:供给革新与需求跃迁,开启游戏产业新周期
AI双轮驱动:激发内容供给活力,释放用户需求潜能。 供给端:AI打破游戏开发“不可能三角”,实现降本增效与创新提速。传统游戏开发周期长、成本高。3A大作开发成本近6亿美元、周期超5年。AI通过两条路径破局:一是赋能全流程,美术提效30%-300%、测试效率提升50%,71%的工作室认为AI优化了运营流程;二是加速创新,提高供给速度和质量,抬高行业天花板。目前Steam平台AI标注游戏已突破1万款(占比8%),4个月增长2000款;AI在游戏研发中普及率达86.4%。据预测,2033年全球游戏
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2026-04-02 04:27:28
英伟达向Lumentum投资20亿美元锁定先进激光与光网络产能,Lumentum概念股全解
英伟达20亿美元投资Lumentum,锁定AI光互连核心产能,Lumentum成为CPO时代“光之王”。英伟达于2026年3月宣布向光通信龙头Lumentum投资20亿美元,并配套数十亿美元采购承诺,旨在加速下一代AI基础设施的光互连技术创新,支持Lumentum在美国新建InP(磷化铟)晶圆厂,扩大高端激光组件产能 。此举被视为英伟达构建“全栈AI工厂”生态的关键一步,直指AI算力集群的“通信墙”瓶颈。 一、Lumentum是谁?AI算力的“血管供应商” Lumentum(NASDAQ: LI
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英伟达新架构催化+智谱年报超预期与算电协同共振,算力产业链核心概念股梳理
【近期算力题材核心热点事件概览】 1、底层硬件架构大换代(英伟达新架构催化):算力芯片巨头发布全新架构,引发算力硬件底层全面升级。据产业链测算,新架构使单机柜的PCB用量增长2-3倍,LPU、CPU机柜材料全面升级至M9级别。直接引爆对高多层PCB背板、光模块与低介电、低膨胀特种电子玻纤布等上游核心材料与设备的强劲需求。 2、AI大模型商业化闭环得到印证(智谱年报超预期):头部大模型企业智谱上市后首份年报显示,MaaS(模型即服务)API平台实现ARR达17亿元,同比增速达60倍。应用端盈利反哺
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镁合金行业需求弹性或进入加速释放新周期
2025年中国原镁产能及产量分别占全球82%及89%,中国镁行业进入供给结构性升级新阶段。中国拥有完整的镁行业配套产业链,根据国务院发展研究中心统计,中国拥有全球90%金属镁产能、75%氧化镁产能及65%下游耐火材料产量。从原镁产能状态观察,中国原镁行业显现产能优化迹象。环保政策持续收紧(碳排放双控)、生产成本增加(双废治理)、落后产能淘汰(产业整合及电炉升级)清退小规模及环保不达标的落后产能,令2025年中国原镁产能-1.3%至146.82万吨但原镁产能利用率+5.5%至74.5%。另一方面,
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智谱发布“炸裂”数据,“Token经济”崛起再获验证,Agent场景渗透打开利润空间!
近日,智谱发布首份业绩报告:智谱MaaS API平台实现年度经常性收入17亿元,同比提升60倍。与此同时,MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%,盈利能力大幅提升。财报显示,公司全年收入超7.24亿元,同比增长132%,是国内收入规模最大的大模型公司;全年综合毛利率达到41%,远超行业水准。 今年3月,智谱推出GLM-5-Turbo模型,同步上调API价格,较前代GLM-4.7的平均涨幅达到83%。随后,该模型发布24小时内即就获得了字节跳动TRAE、阿里巴巴Qoder、腾讯Cod
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医保支付松绑+BD回暖共振,创新药/医药生物核心概念股
近期热点概括: 1.政策催化:2026版医保新政全国落地,破解“进院与报销”痛点。自4月1日起,新版医保目录与配套政策全面执行,新增50种1类创新药、36种抗肿瘤药;多地癌症门诊报销比例显著提升(职工不低于90%、居民不低于80%),并取消起付线;定点零售药店全面纳入门诊统筹,畅通院外处方与支付闭环。 2.产业基本面:BD (对外授权)交易爆发,行业步入“净回报”阶段。2026年一季度国内创新药BD交易额超600亿美元,接近去年全年水平;头部企业密集跨越盈亏平衡,创新管线兑现与盈利能力显著增强。
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【华西电新】 高端锂电+PCB产品放量,铜箔行业迎来量利上行期
(一)锂电铜箔:极薄化趋势明确,供需格局逐步趋紧 需求向上,预计出货量保持快速增长。根据GGII数据,2025年锂电铜箔出货量达94万吨,同比增长36%;受益于下游需求持续扩大,2026年预计出货将达115-120万吨,同比增长超过20%。 在成本优化+性能提升需求下,极薄化趋势明确。1)铜价高企,铜箔降本诉求抬升,根据我们测算,1GWh 的电池使用 4.5 微米产品比使用 6 微米的产品,可显著减少用铜 100 多吨,减少成本1000多万元。2)性能升级要求持续提高。铜箔厚度每降低
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头部Biotech迎来盈利拐点,NewCo创纪录,出海范式升级。
头部Biotech迎来盈利拐点。百济神州和信达生物作为代表性的明星Biotech在2025年双双实现首次全年盈利,这标志国内Biotech跑通了高投入高回报的商业模式,进化为可持续盈利的BioPharma,国产创新药正由估值驱动走向业绩驱动,进入竞争力提升的新阶段。我们认为国产创新药已然崛起,头部Biotech首次盈利已开启了收入反哺研发做深护城河的正向飞轮,创新药行业繁荣与分化将进一步加速。建议关注已经跨越盈亏平衡点,且核心大单品仍在快速上升期的Biotech。 NewCo创纪录,出海
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创新药板块迎来多重共振,把握战略性布局机会
【国金证券】研报摘要: 药品:当前创新药板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”三重周期叠加的黄金窗口期。前期,创新药板块自去年三季度末以来经历长达半年多的调整,估值风险得到较为充分的释放。然而我们认为,短期的情绪压制不改行业长期向好的根本逻辑:1)基本面向上,多家药企实现扭亏。据Wind数据统计,截至26年3月24日,全市场A股的申万医药生物行业中已有169家公司披露25年年报。其中,121家公司归母净利润为正,占比超过七成;77家公司实现归母净利润同比增长,20家公司净利润同比增速超过10
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固态电池:中试关键期,产业链迎机遇
政策持续加码支持固态电池发展。国家层面从顶层设计、安全标准、产业规划多维度支持,预计2026年7月将正式实施《电动汽车用动力蓄电池安全要求》新国标与《电动汽车用固态电池》国标,前者通过“不起火、不爆炸”的严苛要求倒逼产业向本征安全的固态电池转型,后者首次量化界定全固态(失重率≤0.5%)、半固态与液态电池,为产业链发展提供权威标准支撑。同时,固态电池被纳入“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划与未来产业核心赛道,政策红利持续释放。 下游应用场景多元化,成为技术商业化的重要催化。固态电池
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[华鑫计算机] 谷歌TurboQuant算法引变革,Coherent展示AI光通信全栈创新
算力:算力租赁价格平稳,谷歌TurboQuant算法引行业变革 2026年3月谷歌研究院发布TurboQuant压缩算法,可让大模型键值缓存实现至少6倍无损压缩,H100显卡上速度最高提升8倍,还革新了向量检索效率,技术依托PolarQuant和QJL实现。 AI应用:Gemini周访问量环比+4.00%,Coherent在OFC2026展示AI光通信全栈创新 2026年3月,在OFC2026上,Coherent集中展示了面向AI时代数据中心与通信网络的一系列突破性光学创新成果。这些技术
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史上最大IPO要来了,马斯克旗下SpaceX已秘密递交上市申请!
马斯克旗下的SpaceX据悉已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了首次公开募股(IPO)申请文件,正迈出可能成为史上最大IPO的重要一步。据知情人士透露,这家卫星制造与火箭发射公司已以保密方式递交上市申请。此前有报道称,SpaceX计划通过IPO融资约400亿至800亿美元,公司目标估值可能达1.75万亿美元。此次申报使公司有望最早于今年7月完成上市,这一时间表与马斯克此前向内部人士透露的目标一致。 SpaceX或将成为2026年三大超级IPO中的首个案例:人工智能公司OpenAI和
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AACR年会有望成为创新药板块下一阶段的重要催化
近期,医药生物板块催化因素持续累积,药械创新仍是当前的核心主线。一方面,国内政策端继续释放积极信号,NMPA将在全国范围内组织实施为期三年的“医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”,进一步强化对创新器械成果转化和产业化落地的支持;另一方面,海外并购整合与授权合作保持活跃,2026年前三个月我国创新药对外授权交易总额已超600亿美元,接近2025年全年的一半,中国创新药资产在全球交易体系中的参与度和认可度持续提升,进一步强化了“自主创新+全球化兑现”逻辑的定价基础。此外,2026年AACR年会即将举
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脑机接口:未来产业制高点竞速,多场景需求打开成长空间
脑机接口是以神经科学为理论基础,以电子与材料科学为硬件基础,以计算机科学为软件核心在生物医学和人机交互的框架下实现应用的交叉学科。脑机接口的核心目标是解读大脑活动产生的意图或状态信息,并将其转化为控制外部设备的指令;或者将外部信息编码为特定的神经刺激信号输入大脑,从而对神经功能进行调控,以进行神经功能修复或增强,根据信号采集方式的不同,脑机接口技术可以分为非侵入式、半侵入式和侵入式三种类型,人的头部从外向里看,依次是头皮、骨膜、头盖骨、硬脑膜蛛网膜、软脑膜、大脑皮层等结构,传感器(电极)的植
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医美:政策赋能器械创新,胶原技术迭代推进
国家药监局综合司开展医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”。国家药监局启动为期三年的医疗器械“春雨行动”,行动以临床价值为导向、聚焦医工深度融合,通过建立“征集筛选—对接匹配—辅导培育—转化落地”全链条工作机制,构建“临床创意供给—医工协同攻关—央地联动赋能”的创新生态,畅通临床创新成果转化路径。其核心任务为挖掘优质临床创新项目、对接企业开展注册研究、辅导产品定型、推动安全有效产品落地上市;多部门协同技术赋能,推动优质临床创意落地为合规创新器械,助力产业高质量发展、保障民生医疗需求。 锦波
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AI重塑游戏:供给革新与需求跃迁,开启游戏产业新周期
AI双轮驱动:激发内容供给活力,释放用户需求潜能。 供给端:AI打破游戏开发“不可能三角”,实现降本增效与创新提速。传统游戏开发周期长、成本高。3A大作开发成本近6亿美元、周期超5年。AI通过两条路径破局:一是赋能全流程,美术提效30%-300%、测试效率提升50%,71%的工作室认为AI优化了运营流程;二是加速创新,提高供给速度和质量,抬高行业天花板。目前Steam平台AI标注游戏已突破1万款(占比8%),4个月增长2000款;AI在游戏研发中普及率达86.4%。据预测,2033年全球游戏
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英伟达向Lumentum投资20亿美元锁定先进激光与光网络产能,Lumentum概念股全解
英伟达20亿美元投资Lumentum,锁定AI光互连核心产能,Lumentum成为CPO时代“光之王”。英伟达于2026年3月宣布向光通信龙头Lumentum投资20亿美元,并配套数十亿美元采购承诺,旨在加速下一代AI基础设施的光互连技术创新,支持Lumentum在美国新建InP(磷化铟)晶圆厂,扩大高端激光组件产能 。此举被视为英伟达构建“全栈AI工厂”生态的关键一步,直指AI算力集群的“通信墙”瓶颈。 一、Lumentum是谁?AI算力的“血管供应商” Lumentum(NASDAQ: LI
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英伟达新架构催化+智谱年报超预期与算电协同共振,算力产业链核心概念股梳理
【近期算力题材核心热点事件概览】 1、底层硬件架构大换代(英伟达新架构催化):算力芯片巨头发布全新架构,引发算力硬件底层全面升级。据产业链测算,新架构使单机柜的PCB用量增长2-3倍,LPU、CPU机柜材料全面升级至M9级别。直接引爆对高多层PCB背板、光模块与低介电、低膨胀特种电子玻纤布等上游核心材料与设备的强劲需求。 2、AI大模型商业化闭环得到印证(智谱年报超预期):头部大模型企业智谱上市后首份年报显示,MaaS(模型即服务)API平台实现ARR达17亿元,同比增速达60倍。应用端盈利反哺
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镁合金行业需求弹性或进入加速释放新周期
2025年中国原镁产能及产量分别占全球82%及89%,中国镁行业进入供给结构性升级新阶段。中国拥有完整的镁行业配套产业链,根据国务院发展研究中心统计,中国拥有全球90%金属镁产能、75%氧化镁产能及65%下游耐火材料产量。从原镁产能状态观察,中国原镁行业显现产能优化迹象。环保政策持续收紧(碳排放双控)、生产成本增加(双废治理)、落后产能淘汰(产业整合及电炉升级)清退小规模及环保不达标的落后产能,令2025年中国原镁产能-1.3%至146.82万吨但原镁产能利用率+5.5%至74.5%。另一方面,
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智谱发布“炸裂”数据,“Token经济”崛起再获验证,Agent场景渗透打开利润空间!
近日,智谱发布首份业绩报告:智谱MaaS API平台实现年度经常性收入17亿元,同比提升60倍。与此同时,MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%,盈利能力大幅提升。财报显示,公司全年收入超7.24亿元,同比增长132%,是国内收入规模最大的大模型公司;全年综合毛利率达到41%,远超行业水准。 今年3月,智谱推出GLM-5-Turbo模型,同步上调API价格,较前代GLM-4.7的平均涨幅达到83%。随后,该模型发布24小时内即就获得了字节跳动TRAE、阿里巴巴Qoder、腾讯Cod
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医保支付松绑+BD回暖共振,创新药/医药生物核心概念股
近期热点概括: 1.政策催化:2026版医保新政全国落地,破解“进院与报销”痛点。自4月1日起,新版医保目录与配套政策全面执行,新增50种1类创新药、36种抗肿瘤药;多地癌症门诊报销比例显著提升(职工不低于90%、居民不低于80%),并取消起付线;定点零售药店全面纳入门诊统筹,畅通院外处方与支付闭环。 2.产业基本面:BD (对外授权)交易爆发,行业步入“净回报”阶段。2026年一季度国内创新药BD交易额超600亿美元,接近去年全年水平;头部企业密集跨越盈亏平衡,创新管线兑现与盈利能力显著增强。
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【华西电新】 高端锂电+PCB产品放量,铜箔行业迎来量利上行期
(一)锂电铜箔:极薄化趋势明确,供需格局逐步趋紧 需求向上,预计出货量保持快速增长。根据GGII数据,2025年锂电铜箔出货量达94万吨,同比增长36%;受益于下游需求持续扩大,2026年预计出货将达115-120万吨,同比增长超过20%。 在成本优化+性能提升需求下,极薄化趋势明确。1)铜价高企,铜箔降本诉求抬升,根据我们测算,1GWh 的电池使用 4.5 微米产品比使用 6 微米的产品,可显著减少用铜 100 多吨,减少成本1000多万元。2)性能升级要求持续提高。铜箔厚度每降低
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头部Biotech迎来盈利拐点,NewCo创纪录,出海范式升级。
头部Biotech迎来盈利拐点。百济神州和信达生物作为代表性的明星Biotech在2025年双双实现首次全年盈利,这标志国内Biotech跑通了高投入高回报的商业模式,进化为可持续盈利的BioPharma,国产创新药正由估值驱动走向业绩驱动,进入竞争力提升的新阶段。我们认为国产创新药已然崛起,头部Biotech首次盈利已开启了收入反哺研发做深护城河的正向飞轮,创新药行业繁荣与分化将进一步加速。建议关注已经跨越盈亏平衡点,且核心大单品仍在快速上升期的Biotech。 NewCo创纪录,出海
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创新药板块迎来多重共振,把握战略性布局机会
【国金证券】研报摘要: 药品:当前创新药板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”三重周期叠加的黄金窗口期。前期,创新药板块自去年三季度末以来经历长达半年多的调整,估值风险得到较为充分的释放。然而我们认为,短期的情绪压制不改行业长期向好的根本逻辑:1)基本面向上,多家药企实现扭亏。据Wind数据统计,截至26年3月24日,全市场A股的申万医药生物行业中已有169家公司披露25年年报。其中,121家公司归母净利润为正,占比超过七成;77家公司实现归母净利润同比增长,20家公司净利润同比增速超过10
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固态电池:中试关键期,产业链迎机遇
政策持续加码支持固态电池发展。国家层面从顶层设计、安全标准、产业规划多维度支持,预计2026年7月将正式实施《电动汽车用动力蓄电池安全要求》新国标与《电动汽车用固态电池》国标,前者通过“不起火、不爆炸”的严苛要求倒逼产业向本征安全的固态电池转型,后者首次量化界定全固态(失重率≤0.5%)、半固态与液态电池,为产业链发展提供权威标准支撑。同时,固态电池被纳入“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划与未来产业核心赛道,政策红利持续释放。 下游应用场景多元化,成为技术商业化的重要催化。固态电池
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[华鑫计算机] 谷歌TurboQuant算法引变革,Coherent展示AI光通信全栈创新
算力:算力租赁价格平稳,谷歌TurboQuant算法引行业变革 2026年3月谷歌研究院发布TurboQuant压缩算法,可让大模型键值缓存实现至少6倍无损压缩,H100显卡上速度最高提升8倍,还革新了向量检索效率,技术依托PolarQuant和QJL实现。 AI应用:Gemini周访问量环比+4.00%,Coherent在OFC2026展示AI光通信全栈创新 2026年3月,在OFC2026上,Coherent集中展示了面向AI时代数据中心与通信网络的一系列突破性光学创新成果。这些技术
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史上最大IPO要来了,马斯克旗下SpaceX已秘密递交上市申请!
马斯克旗下的SpaceX据悉已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了首次公开募股(IPO)申请文件,正迈出可能成为史上最大IPO的重要一步。据知情人士透露,这家卫星制造与火箭发射公司已以保密方式递交上市申请。此前有报道称,SpaceX计划通过IPO融资约400亿至800亿美元,公司目标估值可能达1.75万亿美元。此次申报使公司有望最早于今年7月完成上市,这一时间表与马斯克此前向内部人士透露的目标一致。 SpaceX或将成为2026年三大超级IPO中的首个案例:人工智能公司OpenAI和
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2026-04-02 08:14:48
AACR年会有望成为创新药板块下一阶段的重要催化
近期,医药生物板块催化因素持续累积,药械创新仍是当前的核心主线。一方面,国内政策端继续释放积极信号,NMPA将在全国范围内组织实施为期三年的“医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”,进一步强化对创新器械成果转化和产业化落地的支持;另一方面,海外并购整合与授权合作保持活跃,2026年前三个月我国创新药对外授权交易总额已超600亿美元,接近2025年全年的一半,中国创新药资产在全球交易体系中的参与度和认可度持续提升,进一步强化了“自主创新+全球化兑现”逻辑的定价基础。此外,2026年AACR年会即将举
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2026-04-02 07:44:49
脑机接口:未来产业制高点竞速,多场景需求打开成长空间
脑机接口是以神经科学为理论基础,以电子与材料科学为硬件基础,以计算机科学为软件核心在生物医学和人机交互的框架下实现应用的交叉学科。脑机接口的核心目标是解读大脑活动产生的意图或状态信息,并将其转化为控制外部设备的指令;或者将外部信息编码为特定的神经刺激信号输入大脑,从而对神经功能进行调控,以进行神经功能修复或增强,根据信号采集方式的不同,脑机接口技术可以分为非侵入式、半侵入式和侵入式三种类型,人的头部从外向里看,依次是头皮、骨膜、头盖骨、硬脑膜蛛网膜、软脑膜、大脑皮层等结构,传感器(电极)的植
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医美:政策赋能器械创新,胶原技术迭代推进
国家药监局综合司开展医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”。国家药监局启动为期三年的医疗器械“春雨行动”,行动以临床价值为导向、聚焦医工深度融合,通过建立“征集筛选—对接匹配—辅导培育—转化落地”全链条工作机制,构建“临床创意供给—医工协同攻关—央地联动赋能”的创新生态,畅通临床创新成果转化路径。其核心任务为挖掘优质临床创新项目、对接企业开展注册研究、辅导产品定型、推动安全有效产品落地上市;多部门协同技术赋能,推动优质临床创意落地为合规创新器械,助力产业高质量发展、保障民生医疗需求。 锦波
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AI重塑游戏:供给革新与需求跃迁,开启游戏产业新周期
AI双轮驱动:激发内容供给活力,释放用户需求潜能。 供给端:AI打破游戏开发“不可能三角”,实现降本增效与创新提速。传统游戏开发周期长、成本高。3A大作开发成本近6亿美元、周期超5年。AI通过两条路径破局:一是赋能全流程,美术提效30%-300%、测试效率提升50%,71%的工作室认为AI优化了运营流程;二是加速创新,提高供给速度和质量,抬高行业天花板。目前Steam平台AI标注游戏已突破1万款(占比8%),4个月增长2000款;AI在游戏研发中普及率达86.4%。据预测,2033年全球游戏
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英伟达向Lumentum投资20亿美元锁定先进激光与光网络产能,Lumentum概念股全解
英伟达20亿美元投资Lumentum,锁定AI光互连核心产能,Lumentum成为CPO时代“光之王”。英伟达于2026年3月宣布向光通信龙头Lumentum投资20亿美元,并配套数十亿美元采购承诺,旨在加速下一代AI基础设施的光互连技术创新,支持Lumentum在美国新建InP(磷化铟)晶圆厂,扩大高端激光组件产能 。此举被视为英伟达构建“全栈AI工厂”生态的关键一步,直指AI算力集群的“通信墙”瓶颈。 一、Lumentum是谁?AI算力的“血管供应商” Lumentum(NASDAQ: LI
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英伟达新架构催化+智谱年报超预期与算电协同共振,算力产业链核心概念股梳理
【近期算力题材核心热点事件概览】 1、底层硬件架构大换代(英伟达新架构催化):算力芯片巨头发布全新架构,引发算力硬件底层全面升级。据产业链测算,新架构使单机柜的PCB用量增长2-3倍,LPU、CPU机柜材料全面升级至M9级别。直接引爆对高多层PCB背板、光模块与低介电、低膨胀特种电子玻纤布等上游核心材料与设备的强劲需求。 2、AI大模型商业化闭环得到印证(智谱年报超预期):头部大模型企业智谱上市后首份年报显示,MaaS(模型即服务)API平台实现ARR达17亿元,同比增速达60倍。应用端盈利反哺
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镁合金行业需求弹性或进入加速释放新周期
2025年中国原镁产能及产量分别占全球82%及89%,中国镁行业进入供给结构性升级新阶段。中国拥有完整的镁行业配套产业链,根据国务院发展研究中心统计,中国拥有全球90%金属镁产能、75%氧化镁产能及65%下游耐火材料产量。从原镁产能状态观察,中国原镁行业显现产能优化迹象。环保政策持续收紧(碳排放双控)、生产成本增加(双废治理)、落后产能淘汰(产业整合及电炉升级)清退小规模及环保不达标的落后产能,令2025年中国原镁产能-1.3%至146.82万吨但原镁产能利用率+5.5%至74.5%。另一方面,
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智谱发布“炸裂”数据,“Token经济”崛起再获验证,Agent场景渗透打开利润空间!
近日,智谱发布首份业绩报告:智谱MaaS API平台实现年度经常性收入17亿元,同比提升60倍。与此同时,MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%,盈利能力大幅提升。财报显示,公司全年收入超7.24亿元,同比增长132%,是国内收入规模最大的大模型公司;全年综合毛利率达到41%,远超行业水准。 今年3月,智谱推出GLM-5-Turbo模型,同步上调API价格,较前代GLM-4.7的平均涨幅达到83%。随后,该模型发布24小时内即就获得了字节跳动TRAE、阿里巴巴Qoder、腾讯Cod
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医保支付松绑+BD回暖共振,创新药/医药生物核心概念股
近期热点概括: 1.政策催化:2026版医保新政全国落地,破解“进院与报销”痛点。自4月1日起,新版医保目录与配套政策全面执行,新增50种1类创新药、36种抗肿瘤药;多地癌症门诊报销比例显著提升(职工不低于90%、居民不低于80%),并取消起付线;定点零售药店全面纳入门诊统筹,畅通院外处方与支付闭环。 2.产业基本面:BD (对外授权)交易爆发,行业步入“净回报”阶段。2026年一季度国内创新药BD交易额超600亿美元,接近去年全年水平;头部企业密集跨越盈亏平衡,创新管线兑现与盈利能力显著增强。
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【华西电新】 高端锂电+PCB产品放量,铜箔行业迎来量利上行期
(一)锂电铜箔:极薄化趋势明确,供需格局逐步趋紧 需求向上,预计出货量保持快速增长。根据GGII数据,2025年锂电铜箔出货量达94万吨,同比增长36%;受益于下游需求持续扩大,2026年预计出货将达115-120万吨,同比增长超过20%。 在成本优化+性能提升需求下,极薄化趋势明确。1)铜价高企,铜箔降本诉求抬升,根据我们测算,1GWh 的电池使用 4.5 微米产品比使用 6 微米的产品,可显著减少用铜 100 多吨,减少成本1000多万元。2)性能升级要求持续提高。铜箔厚度每降低
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头部Biotech迎来盈利拐点,NewCo创纪录,出海范式升级。
头部Biotech迎来盈利拐点。百济神州和信达生物作为代表性的明星Biotech在2025年双双实现首次全年盈利,这标志国内Biotech跑通了高投入高回报的商业模式,进化为可持续盈利的BioPharma,国产创新药正由估值驱动走向业绩驱动,进入竞争力提升的新阶段。我们认为国产创新药已然崛起,头部Biotech首次盈利已开启了收入反哺研发做深护城河的正向飞轮,创新药行业繁荣与分化将进一步加速。建议关注已经跨越盈亏平衡点,且核心大单品仍在快速上升期的Biotech。 NewCo创纪录,出海
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创新药板块迎来多重共振,把握战略性布局机会
【国金证券】研报摘要: 药品:当前创新药板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”三重周期叠加的黄金窗口期。前期,创新药板块自去年三季度末以来经历长达半年多的调整,估值风险得到较为充分的释放。然而我们认为,短期的情绪压制不改行业长期向好的根本逻辑:1)基本面向上,多家药企实现扭亏。据Wind数据统计,截至26年3月24日,全市场A股的申万医药生物行业中已有169家公司披露25年年报。其中,121家公司归母净利润为正,占比超过七成;77家公司实现归母净利润同比增长,20家公司净利润同比增速超过10
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固态电池:中试关键期,产业链迎机遇
政策持续加码支持固态电池发展。国家层面从顶层设计、安全标准、产业规划多维度支持,预计2026年7月将正式实施《电动汽车用动力蓄电池安全要求》新国标与《电动汽车用固态电池》国标,前者通过“不起火、不爆炸”的严苛要求倒逼产业向本征安全的固态电池转型,后者首次量化界定全固态(失重率≤0.5%)、半固态与液态电池,为产业链发展提供权威标准支撑。同时,固态电池被纳入“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划与未来产业核心赛道,政策红利持续释放。 下游应用场景多元化,成为技术商业化的重要催化。固态电池
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[华鑫计算机] 谷歌TurboQuant算法引变革,Coherent展示AI光通信全栈创新
算力:算力租赁价格平稳,谷歌TurboQuant算法引行业变革 2026年3月谷歌研究院发布TurboQuant压缩算法,可让大模型键值缓存实现至少6倍无损压缩,H100显卡上速度最高提升8倍,还革新了向量检索效率,技术依托PolarQuant和QJL实现。 AI应用:Gemini周访问量环比+4.00%,Coherent在OFC2026展示AI光通信全栈创新 2026年3月,在OFC2026上,Coherent集中展示了面向AI时代数据中心与通信网络的一系列突破性光学创新成果。这些技术
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2026-04-02 08:56:55
史上最大IPO要来了,马斯克旗下SpaceX已秘密递交上市申请!
马斯克旗下的SpaceX据悉已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了首次公开募股(IPO)申请文件,正迈出可能成为史上最大IPO的重要一步。据知情人士透露,这家卫星制造与火箭发射公司已以保密方式递交上市申请。此前有报道称,SpaceX计划通过IPO融资约400亿至800亿美元,公司目标估值可能达1.75万亿美元。此次申报使公司有望最早于今年7月完成上市,这一时间表与马斯克此前向内部人士透露的目标一致。 SpaceX或将成为2026年三大超级IPO中的首个案例:人工智能公司OpenAI和
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AACR年会有望成为创新药板块下一阶段的重要催化
近期,医药生物板块催化因素持续累积,药械创新仍是当前的核心主线。一方面,国内政策端继续释放积极信号,NMPA将在全国范围内组织实施为期三年的“医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”,进一步强化对创新器械成果转化和产业化落地的支持;另一方面,海外并购整合与授权合作保持活跃,2026年前三个月我国创新药对外授权交易总额已超600亿美元,接近2025年全年的一半,中国创新药资产在全球交易体系中的参与度和认可度持续提升,进一步强化了“自主创新+全球化兑现”逻辑的定价基础。此外,2026年AACR年会即将举
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脑机接口:未来产业制高点竞速,多场景需求打开成长空间
脑机接口是以神经科学为理论基础,以电子与材料科学为硬件基础,以计算机科学为软件核心在生物医学和人机交互的框架下实现应用的交叉学科。脑机接口的核心目标是解读大脑活动产生的意图或状态信息,并将其转化为控制外部设备的指令;或者将外部信息编码为特定的神经刺激信号输入大脑,从而对神经功能进行调控,以进行神经功能修复或增强,根据信号采集方式的不同,脑机接口技术可以分为非侵入式、半侵入式和侵入式三种类型,人的头部从外向里看,依次是头皮、骨膜、头盖骨、硬脑膜蛛网膜、软脑膜、大脑皮层等结构,传感器(电极)的植
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医美:政策赋能器械创新,胶原技术迭代推进
国家药监局综合司开展医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”。国家药监局启动为期三年的医疗器械“春雨行动”,行动以临床价值为导向、聚焦医工深度融合,通过建立“征集筛选—对接匹配—辅导培育—转化落地”全链条工作机制,构建“临床创意供给—医工协同攻关—央地联动赋能”的创新生态,畅通临床创新成果转化路径。其核心任务为挖掘优质临床创新项目、对接企业开展注册研究、辅导产品定型、推动安全有效产品落地上市;多部门协同技术赋能,推动优质临床创意落地为合规创新器械,助力产业高质量发展、保障民生医疗需求。 锦波
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AI重塑游戏:供给革新与需求跃迁,开启游戏产业新周期
AI双轮驱动:激发内容供给活力,释放用户需求潜能。 供给端:AI打破游戏开发“不可能三角”,实现降本增效与创新提速。传统游戏开发周期长、成本高。3A大作开发成本近6亿美元、周期超5年。AI通过两条路径破局:一是赋能全流程,美术提效30%-300%、测试效率提升50%,71%的工作室认为AI优化了运营流程;二是加速创新,提高供给速度和质量,抬高行业天花板。目前Steam平台AI标注游戏已突破1万款(占比8%),4个月增长2000款;AI在游戏研发中普及率达86.4%。据预测,2033年全球游戏
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英伟达向Lumentum投资20亿美元锁定先进激光与光网络产能,Lumentum概念股全解
英伟达20亿美元投资Lumentum,锁定AI光互连核心产能,Lumentum成为CPO时代“光之王”。英伟达于2026年3月宣布向光通信龙头Lumentum投资20亿美元,并配套数十亿美元采购承诺,旨在加速下一代AI基础设施的光互连技术创新,支持Lumentum在美国新建InP(磷化铟)晶圆厂,扩大高端激光组件产能 。此举被视为英伟达构建“全栈AI工厂”生态的关键一步,直指AI算力集群的“通信墙”瓶颈。 一、Lumentum是谁?AI算力的“血管供应商” Lumentum(NASDAQ: LI
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英伟达新架构催化+智谱年报超预期与算电协同共振,算力产业链核心概念股梳理
【近期算力题材核心热点事件概览】 1、底层硬件架构大换代(英伟达新架构催化):算力芯片巨头发布全新架构,引发算力硬件底层全面升级。据产业链测算,新架构使单机柜的PCB用量增长2-3倍,LPU、CPU机柜材料全面升级至M9级别。直接引爆对高多层PCB背板、光模块与低介电、低膨胀特种电子玻纤布等上游核心材料与设备的强劲需求。 2、AI大模型商业化闭环得到印证(智谱年报超预期):头部大模型企业智谱上市后首份年报显示,MaaS(模型即服务)API平台实现ARR达17亿元,同比增速达60倍。应用端盈利反哺
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镁合金行业需求弹性或进入加速释放新周期
2025年中国原镁产能及产量分别占全球82%及89%,中国镁行业进入供给结构性升级新阶段。中国拥有完整的镁行业配套产业链,根据国务院发展研究中心统计,中国拥有全球90%金属镁产能、75%氧化镁产能及65%下游耐火材料产量。从原镁产能状态观察,中国原镁行业显现产能优化迹象。环保政策持续收紧(碳排放双控)、生产成本增加(双废治理)、落后产能淘汰(产业整合及电炉升级)清退小规模及环保不达标的落后产能,令2025年中国原镁产能-1.3%至146.82万吨但原镁产能利用率+5.5%至74.5%。另一方面,
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智谱发布“炸裂”数据,“Token经济”崛起再获验证,Agent场景渗透打开利润空间!
近日,智谱发布首份业绩报告:智谱MaaS API平台实现年度经常性收入17亿元,同比提升60倍。与此同时,MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%,盈利能力大幅提升。财报显示,公司全年收入超7.24亿元,同比增长132%,是国内收入规模最大的大模型公司;全年综合毛利率达到41%,远超行业水准。 今年3月,智谱推出GLM-5-Turbo模型,同步上调API价格,较前代GLM-4.7的平均涨幅达到83%。随后,该模型发布24小时内即就获得了字节跳动TRAE、阿里巴巴Qoder、腾讯Cod
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医保支付松绑+BD回暖共振,创新药/医药生物核心概念股
近期热点概括: 1.政策催化:2026版医保新政全国落地,破解“进院与报销”痛点。自4月1日起,新版医保目录与配套政策全面执行,新增50种1类创新药、36种抗肿瘤药;多地癌症门诊报销比例显著提升(职工不低于90%、居民不低于80%),并取消起付线;定点零售药店全面纳入门诊统筹,畅通院外处方与支付闭环。 2.产业基本面:BD (对外授权)交易爆发,行业步入“净回报”阶段。2026年一季度国内创新药BD交易额超600亿美元,接近去年全年水平;头部企业密集跨越盈亏平衡,创新管线兑现与盈利能力显著增强。
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【华西电新】 高端锂电+PCB产品放量,铜箔行业迎来量利上行期
(一)锂电铜箔:极薄化趋势明确,供需格局逐步趋紧 需求向上,预计出货量保持快速增长。根据GGII数据,2025年锂电铜箔出货量达94万吨,同比增长36%;受益于下游需求持续扩大,2026年预计出货将达115-120万吨,同比增长超过20%。 在成本优化+性能提升需求下,极薄化趋势明确。1)铜价高企,铜箔降本诉求抬升,根据我们测算,1GWh 的电池使用 4.5 微米产品比使用 6 微米的产品,可显著减少用铜 100 多吨,减少成本1000多万元。2)性能升级要求持续提高。铜箔厚度每降低
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头部Biotech迎来盈利拐点,NewCo创纪录,出海范式升级。
头部Biotech迎来盈利拐点。百济神州和信达生物作为代表性的明星Biotech在2025年双双实现首次全年盈利,这标志国内Biotech跑通了高投入高回报的商业模式,进化为可持续盈利的BioPharma,国产创新药正由估值驱动走向业绩驱动,进入竞争力提升的新阶段。我们认为国产创新药已然崛起,头部Biotech首次盈利已开启了收入反哺研发做深护城河的正向飞轮,创新药行业繁荣与分化将进一步加速。建议关注已经跨越盈亏平衡点,且核心大单品仍在快速上升期的Biotech。 NewCo创纪录,出海
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创新药板块迎来多重共振,把握战略性布局机会
【国金证券】研报摘要: 药品:当前创新药板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”三重周期叠加的黄金窗口期。前期,创新药板块自去年三季度末以来经历长达半年多的调整,估值风险得到较为充分的释放。然而我们认为,短期的情绪压制不改行业长期向好的根本逻辑:1)基本面向上,多家药企实现扭亏。据Wind数据统计,截至26年3月24日,全市场A股的申万医药生物行业中已有169家公司披露25年年报。其中,121家公司归母净利润为正,占比超过七成;77家公司实现归母净利润同比增长,20家公司净利润同比增速超过10
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固态电池:中试关键期,产业链迎机遇
政策持续加码支持固态电池发展。国家层面从顶层设计、安全标准、产业规划多维度支持,预计2026年7月将正式实施《电动汽车用动力蓄电池安全要求》新国标与《电动汽车用固态电池》国标,前者通过“不起火、不爆炸”的严苛要求倒逼产业向本征安全的固态电池转型,后者首次量化界定全固态(失重率≤0.5%)、半固态与液态电池,为产业链发展提供权威标准支撑。同时,固态电池被纳入“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划与未来产业核心赛道,政策红利持续释放。 下游应用场景多元化,成为技术商业化的重要催化。固态电池
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[华鑫计算机] 谷歌TurboQuant算法引变革,Coherent展示AI光通信全栈创新
算力:算力租赁价格平稳,谷歌TurboQuant算法引行业变革 2026年3月谷歌研究院发布TurboQuant压缩算法,可让大模型键值缓存实现至少6倍无损压缩,H100显卡上速度最高提升8倍,还革新了向量检索效率,技术依托PolarQuant和QJL实现。 AI应用:Gemini周访问量环比+4.00%,Coherent在OFC2026展示AI光通信全栈创新 2026年3月,在OFC2026上,Coherent集中展示了面向AI时代数据中心与通信网络的一系列突破性光学创新成果。这些技术
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