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Vin7的大
逻辑为王/趋势交易、低吸/不追高;分享最新资讯/不吹不黑。
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-03-19 14:27:10
全球LNG的生产心脏遇袭,“火光”引燃全球供应链,能源化工板块的核心逻辑与亮点
近期能源化工板块的爆发主要受“双重供给中断”驱动: 1、咽喉要道封锁:美伊战争引发霍尔木兹海峡关闭,这意味着全球约20%的液化天然气(LNG)和石油供应进入“断航”状态,直接导致国际能源基准价格出现脉冲式上涨。 2、核心设施损毁:卡塔尔拉斯拉凡工业城遇袭,作为全球LNG的生产心脏,其产能受损不仅引发了天然气期货的逼空行情,还导致下游化工原材料(如甲醇、尿素、合成氨)的生产成本预期大幅抬升。 3、替代逻辑强化:在油气价格高企及进口受阻的背景下,国内“以煤代油”(煤化工)、“煤层气开采”(非常规天然
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高抛低吸的老司机
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中东局势加剧LNG供应不稳,欧洲取暖与用电成本承压,热泵需求激增,A股核心标的有哪些
随着中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻与卡塔尔LNG生产设施遭袭导致全球液化天然气供应紧张,欧洲天然气价格自2026年3月以来飙升超50%,部分时段涨幅接近70% 。在欧洲电力定价机制中,天然气发电决定边际电价,气价暴涨直接推高居民用电成本,进一步放大了热泵在经济性与能源独立性上的优势 。热泵需求因欧洲能源供应不稳而加速释放,A股核心受益标的集中在整机制造与关键零部件领域。 欧盟为实现2050年碳中和目标,已全面取消化石燃料锅炉补贴,并在德国、法国、丹麦等国推出高额热泵购置补贴,叠加REPowe
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高抛低吸的老司机
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【机构:预测苹果将在26年取得28%的市场份额,逼近三星领先位置】,利好方向及核心标的梳理
根据Counterpoint Research《折叠屏智能手机市场预测》报告,受苹果预计入局、智能手机市场持续高端化以及OEM参与度扩大等因素支撑,2026年全球折叠屏智能手机出货量预计增长20%。随着苹果准备推出其首款折叠屏iPhone,折叠屏智能手机市场将在2026年进入一个新的竞争阶段。随着折叠屏市场演进,竞争格局预计将快速变化。苹果的进入将成为关键拐点。Counterpoint Research预测,苹果将在2026年取得28%的市场份额,并逼近三星的领先位置。这一重大行业拐点将显著提振
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数据中心用电供需矛盾突出,中国变压器及核心组件厂商迎来加速出海窗口期
根据德国政府近日公布的一项数据中心扩容战略规划,到2030年,德国通用数据中心的算力将在2025年基础上至少翻一番,其中专门用于人工智能(AI)的算力将至少增至2025年的4倍。 华福证券研报指出,AI数据中心引发的电力需求“指数级”增长。数据中心具备“24小时不间断”的运行特征,对电力供给的稳定性要求极高。据IEA统计,2024年美国数据中心用电量占全球总份额的45%;EPRI预测美国数据中心占美国总发电量的比例从2025年的4~5%提升到2030年的9~17%。这不仅是对发电量的直接
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中信建投:北美缺电积重难返,储能和电网建设将很快复制燃机景气度
AIDC大规模部署,美国电力短缺呈现长期趋势: 美国2030年电力峰值负荷预测大幅上调166GW至近1000GW,其中数据中心贡献54%。导致区域电价长期上涨、容量电价持续新高,各区域电网备用容量短缺,反映AIDC大规模建设下美国电力供需矛盾持续加剧,而火电等电源逐步退役更加重了缺电问题。我们认为,美国电力短缺积重难返、电力供需紧张将成为常态。 电网资源制约下,天然气离网供电成为数据中心当下的优选方案: 电力是AIDC选址的核心要素,然而美国电网平均并网周期已达4年以上,同时美国大多数区
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GTC2026:英伟达从“卖芯片”进一步走向“交付AI工厂”
【中邮证券】研报摘要: Vera Rubin平台定义“Token工厂”,AI旗舰芯片三年指引万亿需求 在GTC大会上,英伟达正式推出Vera Rubin平台,系全新一代AI计算系统,由7种芯片和5种机架系统组成。 1)数量:专为智能体AI时代设计的Vera Rubin平台共40个机柜,5种机柜Rubin计算柜:CPU柜:LPX推理柜:存储柜:CPO交换柜=16:2:10:2:10。LPX柜和CPU柜为优化推理而生,使得每瓦特吞吐量与Token性能得以突破,将催生超高端万亿参数推理服务。
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华泰 | 电新:国内氢能政策落地催化,2026年或成为绿氢产业拐点之年
3月16日工信部、财政部、发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,政策导向从此前单纯的奖补车辆转变为多场景渗透。我们看好国内绿氢政策密集催化、海外交运碳排约束进一步趋严,叠加中东地缘局势扰动下全球能源价格波动放大,2026年或成为绿氢产业拐点之年,看好国内绿氢项目运营商、氨醇设备供应商、电解槽设备生产商有望受益。 氢能政策靴子落地,实现四大维度升维 政策提出到2030年,城市群氢能在交通、工业、能源等多领域实现规模化应用,设定每个城市群4年试点期、单个城市群奖励上限不超过1
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银河证券:业绩将成为下一阶段行情的核心锚点
A股市场投资展望: 2月底以来,美伊冲突升级反复扰动市场情绪,油价大幅波动带动通胀预期上行,美联储降息预期受挫,风险资产表现受到压制。相较来看,在全球权益市场普遍调整的状态下,A股市场展现出较强韧性。2026年政府工作报告围绕内需主导、培育壮大新动能、高水平科技自立自强等任务重点部署。“十五五”规划纲要更是立足承前启后的定位,以高质量发展作为首要目标,突出现代化产业体系建设和高水平科技自立自强的战略地位,坚持扩大内需这个战略基点,从长期角度来看,进一步明晰向“新”求“质”的投资逻辑。在A股市场自
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华泰证券:以仓位控制与个股挖掘应对不确定性
广义流动性仍偏充裕,电池、元件、油气开采等行业预期改善幅度居前 宏观上,国内广义流动性仍偏宽裕。2月金融数据整体好于预期,M1-M2同比剪刀差小幅回升,背后是春节错位、结售汇顺差走阔、财政支出加速、企业资金需求改善的共同作用。基本面数据亮眼,但持续性待观察。1-2月的进出口数据,2月CPI同比均超预期偏强,春节错位因素影响较大。2月PPI同比亦超预期,主要受有色及油气资源品涨价的拉动。微观上,近1周/4周预期盈利上修幅度居前的二级行业包括贵金属、电池、油气开采、自动化设备以及元件,其中电池、元件
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东吴证券:如何理解十五五规划纲要中的数智化
“十五五”规划纲要首提数智化:和“十四五”规划相比,“数字化”变成了“数智化”,并且位置从第五篇提前至第四篇,充分体现了“十五五”规划对于数智化发展的重视程度。十五五”规划从算力、数据、算法、应用、市场和监管等维度详细对如何提升数智化发展水平进行了政策部署。要点如下: 1、加强算力设施支撑:1)国家枢纽算力设施集群是东数西算工程的核心载体,我们预计2026年中国算力基础设施规模有望继续维持30%左右增速;2)“东数西算”规划布局刚性约束国家枢纽节点外不得新建各类大型或超大型数据中心,但规
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伊朗石油设施遭袭,巴斯夫宣布产品涨价30%,化工股又要暴涨???
3月18日,伊朗方面有消息称,南帕尔斯3至6期天然气炼厂遭美以无人机袭击。袭击具体细节尚待查明。伊朗伊斯兰革命卫队发出紧急警告,沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标,将在未来几个小时内进行打击,敦促相关区域民众撤离。 3月18日,巴斯夫公告,将上调欧洲地区家用护理、工业与公共设施清洁以及工业配方助剂领域所有产品价格,涨幅最高可达30%或以上。 中东战火引发化工品涨价潮,巴斯夫欧洲提价或利好具备成本优势与供给弹性的A股龙头公司。地缘政治紧张推高原材料成本与供应链风险,叠加全球化工
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华西证券:AI用电需求持续提升,Agent爆发加速需求
算电协同政策站位提升,有望加速AI基础设施建设 3月12日,十四届全国人大四次会议表决通过了关于政府工作报告的决议,“算电协同”于2026年首次写入《政府工作报告》,政策站位进一步提升。算力电力协同是以新型电力系统为支撑,以算力基础设施高质量发展和全国一体化算力网建设为指引,综合考虑全要素和全生命周期,深化智能调度、源网荷储、新型供电与备电、绿电聚合供应等技术与机制创新,使算力与电力两大生产力在产业规划、生产运营、资源调度、市场体系等层面实现全局优化。算力电力协同发展包含算力体系和电力体系两
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HBM紧缺、三星变数,美光效应下A股存储芯片核心标的逻辑梳理
1、供给侧:全球巨头生产不确定性 1)三星大罢工预期:韩国三星电子工会针对薪酬等问题的罢工投票成为市场焦点。作为全球最大的DRAM和NAND供应商,若停工将直接导致全球存储供给收缩,引发涨价预期。 2)产能向HBM倾斜:三星、SK海力士及美光三大巨头正将大量通用型DRAM产能转为AI专用的HBM(高带宽存储),导致常规DDR4/DDR5内存供应持续紧缺。 2、需求侧:AI算力催生“存算一体”与高性能存储 1)HBM高度短缺:随着英伟达等AI芯片迭代,HBM成为算力中心最稀缺的资源。 2)企业级S
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阿里云最高涨价34%,算力租赁核心标的一览
【事件:阿里云宣布因全球AI需求爆发与供应链涨价,AI算力、存储等产品最高涨价34%】 1、供需矛盾激化,涨价逻辑确立:最高34%的涨价幅度标志着算力资源进入“卖方市场”。大模型迭代推升算力呈指数级需求,高端GPU(如H系列)供应受限,租金上涨由预期转为现实。 2、库存价值重估:具备现货算力储备(尤其英伟达高性能集群)的企业,存量资产账面价值与盈利能力显著提升。 3、算力去中心化与国产替代:公有云涨价促使部分客户转向私有化或第三方租赁;海外政策不确定性下,具国产算力适配能力的服务商更具竞争力。
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腾讯大动作:QClaw即将上线!
3月17日,腾讯AI官方X账号“Tencent AI”发文称:“我们一直在悄悄进行测试,明天会有更多龙虾。”此推文迅速被OpenClaw团队成员转发。据界面新闻援引腾讯内部人士消息称,腾讯QClaw将于近期开启公测,3月18日将发布全新版本,微信入口会全面升级,进一步提升互联体验,降低“养虾”门槛。据了解,QClaw是腾讯基于OpenClaw开源生态打造的本地AI助手,业内首创微信直连,主打零门槛、免部署。作为腾讯在ai智能体领域的关键布局,QClaw自诞生以来一直处于低调内测阶段,其核心亮点在
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全球LNG的生产心脏遇袭,“火光”引燃全球供应链,能源化工板块的核心逻辑与亮点
近期能源化工板块的爆发主要受“双重供给中断”驱动: 1、咽喉要道封锁:美伊战争引发霍尔木兹海峡关闭,这意味着全球约20%的液化天然气(LNG)和石油供应进入“断航”状态,直接导致国际能源基准价格出现脉冲式上涨。 2、核心设施损毁:卡塔尔拉斯拉凡工业城遇袭,作为全球LNG的生产心脏,其产能受损不仅引发了天然气期货的逼空行情,还导致下游化工原材料(如甲醇、尿素、合成氨)的生产成本预期大幅抬升。 3、替代逻辑强化:在油气价格高企及进口受阻的背景下,国内“以煤代油”(煤化工)、“煤层气开采”(非常规天然
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中东局势加剧LNG供应不稳,欧洲取暖与用电成本承压,热泵需求激增,A股核心标的有哪些
随着中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻与卡塔尔LNG生产设施遭袭导致全球液化天然气供应紧张,欧洲天然气价格自2026年3月以来飙升超50%,部分时段涨幅接近70% 。在欧洲电力定价机制中,天然气发电决定边际电价,气价暴涨直接推高居民用电成本,进一步放大了热泵在经济性与能源独立性上的优势 。热泵需求因欧洲能源供应不稳而加速释放,A股核心受益标的集中在整机制造与关键零部件领域。 欧盟为实现2050年碳中和目标,已全面取消化石燃料锅炉补贴,并在德国、法国、丹麦等国推出高额热泵购置补贴,叠加REPowe
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【机构:预测苹果将在26年取得28%的市场份额,逼近三星领先位置】,利好方向及核心标的梳理
根据Counterpoint Research《折叠屏智能手机市场预测》报告,受苹果预计入局、智能手机市场持续高端化以及OEM参与度扩大等因素支撑,2026年全球折叠屏智能手机出货量预计增长20%。随着苹果准备推出其首款折叠屏iPhone,折叠屏智能手机市场将在2026年进入一个新的竞争阶段。随着折叠屏市场演进,竞争格局预计将快速变化。苹果的进入将成为关键拐点。Counterpoint Research预测,苹果将在2026年取得28%的市场份额,并逼近三星的领先位置。这一重大行业拐点将显著提振
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数据中心用电供需矛盾突出,中国变压器及核心组件厂商迎来加速出海窗口期
根据德国政府近日公布的一项数据中心扩容战略规划,到2030年,德国通用数据中心的算力将在2025年基础上至少翻一番,其中专门用于人工智能(AI)的算力将至少增至2025年的4倍。 华福证券研报指出,AI数据中心引发的电力需求“指数级”增长。数据中心具备“24小时不间断”的运行特征,对电力供给的稳定性要求极高。据IEA统计,2024年美国数据中心用电量占全球总份额的45%;EPRI预测美国数据中心占美国总发电量的比例从2025年的4~5%提升到2030年的9~17%。这不仅是对发电量的直接
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中信建投:北美缺电积重难返,储能和电网建设将很快复制燃机景气度
AIDC大规模部署,美国电力短缺呈现长期趋势: 美国2030年电力峰值负荷预测大幅上调166GW至近1000GW,其中数据中心贡献54%。导致区域电价长期上涨、容量电价持续新高,各区域电网备用容量短缺,反映AIDC大规模建设下美国电力供需矛盾持续加剧,而火电等电源逐步退役更加重了缺电问题。我们认为,美国电力短缺积重难返、电力供需紧张将成为常态。 电网资源制约下,天然气离网供电成为数据中心当下的优选方案: 电力是AIDC选址的核心要素,然而美国电网平均并网周期已达4年以上,同时美国大多数区
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GTC2026:英伟达从“卖芯片”进一步走向“交付AI工厂”
【中邮证券】研报摘要: Vera Rubin平台定义“Token工厂”,AI旗舰芯片三年指引万亿需求 在GTC大会上,英伟达正式推出Vera Rubin平台,系全新一代AI计算系统,由7种芯片和5种机架系统组成。 1)数量:专为智能体AI时代设计的Vera Rubin平台共40个机柜,5种机柜Rubin计算柜:CPU柜:LPX推理柜:存储柜:CPO交换柜=16:2:10:2:10。LPX柜和CPU柜为优化推理而生,使得每瓦特吞吐量与Token性能得以突破,将催生超高端万亿参数推理服务。
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华泰 | 电新:国内氢能政策落地催化,2026年或成为绿氢产业拐点之年
3月16日工信部、财政部、发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,政策导向从此前单纯的奖补车辆转变为多场景渗透。我们看好国内绿氢政策密集催化、海外交运碳排约束进一步趋严,叠加中东地缘局势扰动下全球能源价格波动放大,2026年或成为绿氢产业拐点之年,看好国内绿氢项目运营商、氨醇设备供应商、电解槽设备生产商有望受益。 氢能政策靴子落地,实现四大维度升维 政策提出到2030年,城市群氢能在交通、工业、能源等多领域实现规模化应用,设定每个城市群4年试点期、单个城市群奖励上限不超过1
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银河证券:业绩将成为下一阶段行情的核心锚点
A股市场投资展望: 2月底以来,美伊冲突升级反复扰动市场情绪,油价大幅波动带动通胀预期上行,美联储降息预期受挫,风险资产表现受到压制。相较来看,在全球权益市场普遍调整的状态下,A股市场展现出较强韧性。2026年政府工作报告围绕内需主导、培育壮大新动能、高水平科技自立自强等任务重点部署。“十五五”规划纲要更是立足承前启后的定位,以高质量发展作为首要目标,突出现代化产业体系建设和高水平科技自立自强的战略地位,坚持扩大内需这个战略基点,从长期角度来看,进一步明晰向“新”求“质”的投资逻辑。在A股市场自
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华泰证券:以仓位控制与个股挖掘应对不确定性
广义流动性仍偏充裕,电池、元件、油气开采等行业预期改善幅度居前 宏观上,国内广义流动性仍偏宽裕。2月金融数据整体好于预期,M1-M2同比剪刀差小幅回升,背后是春节错位、结售汇顺差走阔、财政支出加速、企业资金需求改善的共同作用。基本面数据亮眼,但持续性待观察。1-2月的进出口数据,2月CPI同比均超预期偏强,春节错位因素影响较大。2月PPI同比亦超预期,主要受有色及油气资源品涨价的拉动。微观上,近1周/4周预期盈利上修幅度居前的二级行业包括贵金属、电池、油气开采、自动化设备以及元件,其中电池、元件
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东吴证券:如何理解十五五规划纲要中的数智化
“十五五”规划纲要首提数智化:和“十四五”规划相比,“数字化”变成了“数智化”,并且位置从第五篇提前至第四篇,充分体现了“十五五”规划对于数智化发展的重视程度。十五五”规划从算力、数据、算法、应用、市场和监管等维度详细对如何提升数智化发展水平进行了政策部署。要点如下: 1、加强算力设施支撑:1)国家枢纽算力设施集群是东数西算工程的核心载体,我们预计2026年中国算力基础设施规模有望继续维持30%左右增速;2)“东数西算”规划布局刚性约束国家枢纽节点外不得新建各类大型或超大型数据中心,但规
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伊朗石油设施遭袭,巴斯夫宣布产品涨价30%,化工股又要暴涨???
3月18日,伊朗方面有消息称,南帕尔斯3至6期天然气炼厂遭美以无人机袭击。袭击具体细节尚待查明。伊朗伊斯兰革命卫队发出紧急警告,沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标,将在未来几个小时内进行打击,敦促相关区域民众撤离。 3月18日,巴斯夫公告,将上调欧洲地区家用护理、工业与公共设施清洁以及工业配方助剂领域所有产品价格,涨幅最高可达30%或以上。 中东战火引发化工品涨价潮,巴斯夫欧洲提价或利好具备成本优势与供给弹性的A股龙头公司。地缘政治紧张推高原材料成本与供应链风险,叠加全球化工
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华西证券:AI用电需求持续提升,Agent爆发加速需求
算电协同政策站位提升,有望加速AI基础设施建设 3月12日,十四届全国人大四次会议表决通过了关于政府工作报告的决议,“算电协同”于2026年首次写入《政府工作报告》,政策站位进一步提升。算力电力协同是以新型电力系统为支撑,以算力基础设施高质量发展和全国一体化算力网建设为指引,综合考虑全要素和全生命周期,深化智能调度、源网荷储、新型供电与备电、绿电聚合供应等技术与机制创新,使算力与电力两大生产力在产业规划、生产运营、资源调度、市场体系等层面实现全局优化。算力电力协同发展包含算力体系和电力体系两
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HBM紧缺、三星变数,美光效应下A股存储芯片核心标的逻辑梳理
1、供给侧:全球巨头生产不确定性 1)三星大罢工预期:韩国三星电子工会针对薪酬等问题的罢工投票成为市场焦点。作为全球最大的DRAM和NAND供应商,若停工将直接导致全球存储供给收缩,引发涨价预期。 2)产能向HBM倾斜:三星、SK海力士及美光三大巨头正将大量通用型DRAM产能转为AI专用的HBM(高带宽存储),导致常规DDR4/DDR5内存供应持续紧缺。 2、需求侧:AI算力催生“存算一体”与高性能存储 1)HBM高度短缺:随着英伟达等AI芯片迭代,HBM成为算力中心最稀缺的资源。 2)企业级S
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阿里云最高涨价34%,算力租赁核心标的一览
【事件:阿里云宣布因全球AI需求爆发与供应链涨价,AI算力、存储等产品最高涨价34%】 1、供需矛盾激化,涨价逻辑确立:最高34%的涨价幅度标志着算力资源进入“卖方市场”。大模型迭代推升算力呈指数级需求,高端GPU(如H系列)供应受限,租金上涨由预期转为现实。 2、库存价值重估:具备现货算力储备(尤其英伟达高性能集群)的企业,存量资产账面价值与盈利能力显著提升。 3、算力去中心化与国产替代:公有云涨价促使部分客户转向私有化或第三方租赁;海外政策不确定性下,具国产算力适配能力的服务商更具竞争力。
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腾讯大动作:QClaw即将上线!
3月17日,腾讯AI官方X账号“Tencent AI”发文称:“我们一直在悄悄进行测试,明天会有更多龙虾。”此推文迅速被OpenClaw团队成员转发。据界面新闻援引腾讯内部人士消息称,腾讯QClaw将于近期开启公测,3月18日将发布全新版本,微信入口会全面升级,进一步提升互联体验,降低“养虾”门槛。据了解,QClaw是腾讯基于OpenClaw开源生态打造的本地AI助手,业内首创微信直连,主打零门槛、免部署。作为腾讯在ai智能体领域的关键布局,QClaw自诞生以来一直处于低调内测阶段,其核心亮点在
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全球LNG的生产心脏遇袭,“火光”引燃全球供应链,能源化工板块的核心逻辑与亮点
近期能源化工板块的爆发主要受“双重供给中断”驱动: 1、咽喉要道封锁:美伊战争引发霍尔木兹海峡关闭,这意味着全球约20%的液化天然气(LNG)和石油供应进入“断航”状态,直接导致国际能源基准价格出现脉冲式上涨。 2、核心设施损毁:卡塔尔拉斯拉凡工业城遇袭,作为全球LNG的生产心脏,其产能受损不仅引发了天然气期货的逼空行情,还导致下游化工原材料(如甲醇、尿素、合成氨)的生产成本预期大幅抬升。 3、替代逻辑强化:在油气价格高企及进口受阻的背景下,国内“以煤代油”(煤化工)、“煤层气开采”(非常规天然
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中东局势加剧LNG供应不稳,欧洲取暖与用电成本承压,热泵需求激增,A股核心标的有哪些
随着中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻与卡塔尔LNG生产设施遭袭导致全球液化天然气供应紧张,欧洲天然气价格自2026年3月以来飙升超50%,部分时段涨幅接近70% 。在欧洲电力定价机制中,天然气发电决定边际电价,气价暴涨直接推高居民用电成本,进一步放大了热泵在经济性与能源独立性上的优势 。热泵需求因欧洲能源供应不稳而加速释放,A股核心受益标的集中在整机制造与关键零部件领域。 欧盟为实现2050年碳中和目标,已全面取消化石燃料锅炉补贴,并在德国、法国、丹麦等国推出高额热泵购置补贴,叠加REPowe
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【机构:预测苹果将在26年取得28%的市场份额,逼近三星领先位置】,利好方向及核心标的梳理
根据Counterpoint Research《折叠屏智能手机市场预测》报告,受苹果预计入局、智能手机市场持续高端化以及OEM参与度扩大等因素支撑,2026年全球折叠屏智能手机出货量预计增长20%。随着苹果准备推出其首款折叠屏iPhone,折叠屏智能手机市场将在2026年进入一个新的竞争阶段。随着折叠屏市场演进,竞争格局预计将快速变化。苹果的进入将成为关键拐点。Counterpoint Research预测,苹果将在2026年取得28%的市场份额,并逼近三星的领先位置。这一重大行业拐点将显著提振
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数据中心用电供需矛盾突出,中国变压器及核心组件厂商迎来加速出海窗口期
根据德国政府近日公布的一项数据中心扩容战略规划,到2030年,德国通用数据中心的算力将在2025年基础上至少翻一番,其中专门用于人工智能(AI)的算力将至少增至2025年的4倍。 华福证券研报指出,AI数据中心引发的电力需求“指数级”增长。数据中心具备“24小时不间断”的运行特征,对电力供给的稳定性要求极高。据IEA统计,2024年美国数据中心用电量占全球总份额的45%;EPRI预测美国数据中心占美国总发电量的比例从2025年的4~5%提升到2030年的9~17%。这不仅是对发电量的直接
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中信建投:北美缺电积重难返,储能和电网建设将很快复制燃机景气度
AIDC大规模部署,美国电力短缺呈现长期趋势: 美国2030年电力峰值负荷预测大幅上调166GW至近1000GW,其中数据中心贡献54%。导致区域电价长期上涨、容量电价持续新高,各区域电网备用容量短缺,反映AIDC大规模建设下美国电力供需矛盾持续加剧,而火电等电源逐步退役更加重了缺电问题。我们认为,美国电力短缺积重难返、电力供需紧张将成为常态。 电网资源制约下,天然气离网供电成为数据中心当下的优选方案: 电力是AIDC选址的核心要素,然而美国电网平均并网周期已达4年以上,同时美国大多数区
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GTC2026:英伟达从“卖芯片”进一步走向“交付AI工厂”
【中邮证券】研报摘要: Vera Rubin平台定义“Token工厂”,AI旗舰芯片三年指引万亿需求 在GTC大会上,英伟达正式推出Vera Rubin平台,系全新一代AI计算系统,由7种芯片和5种机架系统组成。 1)数量:专为智能体AI时代设计的Vera Rubin平台共40个机柜,5种机柜Rubin计算柜:CPU柜:LPX推理柜:存储柜:CPO交换柜=16:2:10:2:10。LPX柜和CPU柜为优化推理而生,使得每瓦特吞吐量与Token性能得以突破,将催生超高端万亿参数推理服务。
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华泰 | 电新:国内氢能政策落地催化,2026年或成为绿氢产业拐点之年
3月16日工信部、财政部、发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,政策导向从此前单纯的奖补车辆转变为多场景渗透。我们看好国内绿氢政策密集催化、海外交运碳排约束进一步趋严,叠加中东地缘局势扰动下全球能源价格波动放大,2026年或成为绿氢产业拐点之年,看好国内绿氢项目运营商、氨醇设备供应商、电解槽设备生产商有望受益。 氢能政策靴子落地,实现四大维度升维 政策提出到2030年,城市群氢能在交通、工业、能源等多领域实现规模化应用,设定每个城市群4年试点期、单个城市群奖励上限不超过1
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银河证券:业绩将成为下一阶段行情的核心锚点
A股市场投资展望: 2月底以来,美伊冲突升级反复扰动市场情绪,油价大幅波动带动通胀预期上行,美联储降息预期受挫,风险资产表现受到压制。相较来看,在全球权益市场普遍调整的状态下,A股市场展现出较强韧性。2026年政府工作报告围绕内需主导、培育壮大新动能、高水平科技自立自强等任务重点部署。“十五五”规划纲要更是立足承前启后的定位,以高质量发展作为首要目标,突出现代化产业体系建设和高水平科技自立自强的战略地位,坚持扩大内需这个战略基点,从长期角度来看,进一步明晰向“新”求“质”的投资逻辑。在A股市场自
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华泰证券:以仓位控制与个股挖掘应对不确定性
广义流动性仍偏充裕,电池、元件、油气开采等行业预期改善幅度居前 宏观上,国内广义流动性仍偏宽裕。2月金融数据整体好于预期,M1-M2同比剪刀差小幅回升,背后是春节错位、结售汇顺差走阔、财政支出加速、企业资金需求改善的共同作用。基本面数据亮眼,但持续性待观察。1-2月的进出口数据,2月CPI同比均超预期偏强,春节错位因素影响较大。2月PPI同比亦超预期,主要受有色及油气资源品涨价的拉动。微观上,近1周/4周预期盈利上修幅度居前的二级行业包括贵金属、电池、油气开采、自动化设备以及元件,其中电池、元件
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东吴证券:如何理解十五五规划纲要中的数智化
“十五五”规划纲要首提数智化:和“十四五”规划相比,“数字化”变成了“数智化”,并且位置从第五篇提前至第四篇,充分体现了“十五五”规划对于数智化发展的重视程度。十五五”规划从算力、数据、算法、应用、市场和监管等维度详细对如何提升数智化发展水平进行了政策部署。要点如下: 1、加强算力设施支撑:1)国家枢纽算力设施集群是东数西算工程的核心载体,我们预计2026年中国算力基础设施规模有望继续维持30%左右增速;2)“东数西算”规划布局刚性约束国家枢纽节点外不得新建各类大型或超大型数据中心,但规
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伊朗石油设施遭袭,巴斯夫宣布产品涨价30%,化工股又要暴涨???
3月18日,伊朗方面有消息称,南帕尔斯3至6期天然气炼厂遭美以无人机袭击。袭击具体细节尚待查明。伊朗伊斯兰革命卫队发出紧急警告,沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标,将在未来几个小时内进行打击,敦促相关区域民众撤离。 3月18日,巴斯夫公告,将上调欧洲地区家用护理、工业与公共设施清洁以及工业配方助剂领域所有产品价格,涨幅最高可达30%或以上。 中东战火引发化工品涨价潮,巴斯夫欧洲提价或利好具备成本优势与供给弹性的A股龙头公司。地缘政治紧张推高原材料成本与供应链风险,叠加全球化工
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华西证券:AI用电需求持续提升,Agent爆发加速需求
算电协同政策站位提升,有望加速AI基础设施建设 3月12日,十四届全国人大四次会议表决通过了关于政府工作报告的决议,“算电协同”于2026年首次写入《政府工作报告》,政策站位进一步提升。算力电力协同是以新型电力系统为支撑,以算力基础设施高质量发展和全国一体化算力网建设为指引,综合考虑全要素和全生命周期,深化智能调度、源网荷储、新型供电与备电、绿电聚合供应等技术与机制创新,使算力与电力两大生产力在产业规划、生产运营、资源调度、市场体系等层面实现全局优化。算力电力协同发展包含算力体系和电力体系两
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HBM紧缺、三星变数,美光效应下A股存储芯片核心标的逻辑梳理
1、供给侧:全球巨头生产不确定性 1)三星大罢工预期:韩国三星电子工会针对薪酬等问题的罢工投票成为市场焦点。作为全球最大的DRAM和NAND供应商,若停工将直接导致全球存储供给收缩,引发涨价预期。 2)产能向HBM倾斜:三星、SK海力士及美光三大巨头正将大量通用型DRAM产能转为AI专用的HBM(高带宽存储),导致常规DDR4/DDR5内存供应持续紧缺。 2、需求侧:AI算力催生“存算一体”与高性能存储 1)HBM高度短缺:随着英伟达等AI芯片迭代,HBM成为算力中心最稀缺的资源。 2)企业级S
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阿里云最高涨价34%,算力租赁核心标的一览
【事件:阿里云宣布因全球AI需求爆发与供应链涨价,AI算力、存储等产品最高涨价34%】 1、供需矛盾激化,涨价逻辑确立:最高34%的涨价幅度标志着算力资源进入“卖方市场”。大模型迭代推升算力呈指数级需求,高端GPU(如H系列)供应受限,租金上涨由预期转为现实。 2、库存价值重估:具备现货算力储备(尤其英伟达高性能集群)的企业,存量资产账面价值与盈利能力显著提升。 3、算力去中心化与国产替代:公有云涨价促使部分客户转向私有化或第三方租赁;海外政策不确定性下,具国产算力适配能力的服务商更具竞争力。
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腾讯大动作:QClaw即将上线!
3月17日,腾讯AI官方X账号“Tencent AI”发文称:“我们一直在悄悄进行测试,明天会有更多龙虾。”此推文迅速被OpenClaw团队成员转发。据界面新闻援引腾讯内部人士消息称,腾讯QClaw将于近期开启公测,3月18日将发布全新版本,微信入口会全面升级,进一步提升互联体验,降低“养虾”门槛。据了解,QClaw是腾讯基于OpenClaw开源生态打造的本地AI助手,业内首创微信直连,主打零门槛、免部署。作为腾讯在ai智能体领域的关键布局,QClaw自诞生以来一直处于低调内测阶段,其核心亮点在
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全球LNG的生产心脏遇袭,“火光”引燃全球供应链,能源化工板块的核心逻辑与亮点
近期能源化工板块的爆发主要受“双重供给中断”驱动: 1、咽喉要道封锁:美伊战争引发霍尔木兹海峡关闭,这意味着全球约20%的液化天然气(LNG)和石油供应进入“断航”状态,直接导致国际能源基准价格出现脉冲式上涨。 2、核心设施损毁:卡塔尔拉斯拉凡工业城遇袭,作为全球LNG的生产心脏,其产能受损不仅引发了天然气期货的逼空行情,还导致下游化工原材料(如甲醇、尿素、合成氨)的生产成本预期大幅抬升。 3、替代逻辑强化:在油气价格高企及进口受阻的背景下,国内“以煤代油”(煤化工)、“煤层气开采”(非常规天然
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中东局势加剧LNG供应不稳,欧洲取暖与用电成本承压,热泵需求激增,A股核心标的有哪些
随着中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻与卡塔尔LNG生产设施遭袭导致全球液化天然气供应紧张,欧洲天然气价格自2026年3月以来飙升超50%,部分时段涨幅接近70% 。在欧洲电力定价机制中,天然气发电决定边际电价,气价暴涨直接推高居民用电成本,进一步放大了热泵在经济性与能源独立性上的优势 。热泵需求因欧洲能源供应不稳而加速释放,A股核心受益标的集中在整机制造与关键零部件领域。 欧盟为实现2050年碳中和目标,已全面取消化石燃料锅炉补贴,并在德国、法国、丹麦等国推出高额热泵购置补贴,叠加REPowe
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【机构:预测苹果将在26年取得28%的市场份额,逼近三星领先位置】,利好方向及核心标的梳理
根据Counterpoint Research《折叠屏智能手机市场预测》报告,受苹果预计入局、智能手机市场持续高端化以及OEM参与度扩大等因素支撑,2026年全球折叠屏智能手机出货量预计增长20%。随着苹果准备推出其首款折叠屏iPhone,折叠屏智能手机市场将在2026年进入一个新的竞争阶段。随着折叠屏市场演进,竞争格局预计将快速变化。苹果的进入将成为关键拐点。Counterpoint Research预测,苹果将在2026年取得28%的市场份额,并逼近三星的领先位置。这一重大行业拐点将显著提振
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数据中心用电供需矛盾突出,中国变压器及核心组件厂商迎来加速出海窗口期
根据德国政府近日公布的一项数据中心扩容战略规划,到2030年,德国通用数据中心的算力将在2025年基础上至少翻一番,其中专门用于人工智能(AI)的算力将至少增至2025年的4倍。 华福证券研报指出,AI数据中心引发的电力需求“指数级”增长。数据中心具备“24小时不间断”的运行特征,对电力供给的稳定性要求极高。据IEA统计,2024年美国数据中心用电量占全球总份额的45%;EPRI预测美国数据中心占美国总发电量的比例从2025年的4~5%提升到2030年的9~17%。这不仅是对发电量的直接
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中信建投:北美缺电积重难返,储能和电网建设将很快复制燃机景气度
AIDC大规模部署,美国电力短缺呈现长期趋势: 美国2030年电力峰值负荷预测大幅上调166GW至近1000GW,其中数据中心贡献54%。导致区域电价长期上涨、容量电价持续新高,各区域电网备用容量短缺,反映AIDC大规模建设下美国电力供需矛盾持续加剧,而火电等电源逐步退役更加重了缺电问题。我们认为,美国电力短缺积重难返、电力供需紧张将成为常态。 电网资源制约下,天然气离网供电成为数据中心当下的优选方案: 电力是AIDC选址的核心要素,然而美国电网平均并网周期已达4年以上,同时美国大多数区
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GTC2026:英伟达从“卖芯片”进一步走向“交付AI工厂”
【中邮证券】研报摘要: Vera Rubin平台定义“Token工厂”,AI旗舰芯片三年指引万亿需求 在GTC大会上,英伟达正式推出Vera Rubin平台,系全新一代AI计算系统,由7种芯片和5种机架系统组成。 1)数量:专为智能体AI时代设计的Vera Rubin平台共40个机柜,5种机柜Rubin计算柜:CPU柜:LPX推理柜:存储柜:CPO交换柜=16:2:10:2:10。LPX柜和CPU柜为优化推理而生,使得每瓦特吞吐量与Token性能得以突破,将催生超高端万亿参数推理服务。
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华泰 | 电新:国内氢能政策落地催化,2026年或成为绿氢产业拐点之年
3月16日工信部、财政部、发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,政策导向从此前单纯的奖补车辆转变为多场景渗透。我们看好国内绿氢政策密集催化、海外交运碳排约束进一步趋严,叠加中东地缘局势扰动下全球能源价格波动放大,2026年或成为绿氢产业拐点之年,看好国内绿氢项目运营商、氨醇设备供应商、电解槽设备生产商有望受益。 氢能政策靴子落地,实现四大维度升维 政策提出到2030年,城市群氢能在交通、工业、能源等多领域实现规模化应用,设定每个城市群4年试点期、单个城市群奖励上限不超过1
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银河证券:业绩将成为下一阶段行情的核心锚点
A股市场投资展望: 2月底以来,美伊冲突升级反复扰动市场情绪,油价大幅波动带动通胀预期上行,美联储降息预期受挫,风险资产表现受到压制。相较来看,在全球权益市场普遍调整的状态下,A股市场展现出较强韧性。2026年政府工作报告围绕内需主导、培育壮大新动能、高水平科技自立自强等任务重点部署。“十五五”规划纲要更是立足承前启后的定位,以高质量发展作为首要目标,突出现代化产业体系建设和高水平科技自立自强的战略地位,坚持扩大内需这个战略基点,从长期角度来看,进一步明晰向“新”求“质”的投资逻辑。在A股市场自
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华泰证券:以仓位控制与个股挖掘应对不确定性
广义流动性仍偏充裕,电池、元件、油气开采等行业预期改善幅度居前 宏观上,国内广义流动性仍偏宽裕。2月金融数据整体好于预期,M1-M2同比剪刀差小幅回升,背后是春节错位、结售汇顺差走阔、财政支出加速、企业资金需求改善的共同作用。基本面数据亮眼,但持续性待观察。1-2月的进出口数据,2月CPI同比均超预期偏强,春节错位因素影响较大。2月PPI同比亦超预期,主要受有色及油气资源品涨价的拉动。微观上,近1周/4周预期盈利上修幅度居前的二级行业包括贵金属、电池、油气开采、自动化设备以及元件,其中电池、元件
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东吴证券:如何理解十五五规划纲要中的数智化
“十五五”规划纲要首提数智化:和“十四五”规划相比,“数字化”变成了“数智化”,并且位置从第五篇提前至第四篇,充分体现了“十五五”规划对于数智化发展的重视程度。十五五”规划从算力、数据、算法、应用、市场和监管等维度详细对如何提升数智化发展水平进行了政策部署。要点如下: 1、加强算力设施支撑:1)国家枢纽算力设施集群是东数西算工程的核心载体,我们预计2026年中国算力基础设施规模有望继续维持30%左右增速;2)“东数西算”规划布局刚性约束国家枢纽节点外不得新建各类大型或超大型数据中心,但规
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伊朗石油设施遭袭,巴斯夫宣布产品涨价30%,化工股又要暴涨???
3月18日,伊朗方面有消息称,南帕尔斯3至6期天然气炼厂遭美以无人机袭击。袭击具体细节尚待查明。伊朗伊斯兰革命卫队发出紧急警告,沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标,将在未来几个小时内进行打击,敦促相关区域民众撤离。 3月18日,巴斯夫公告,将上调欧洲地区家用护理、工业与公共设施清洁以及工业配方助剂领域所有产品价格,涨幅最高可达30%或以上。 中东战火引发化工品涨价潮,巴斯夫欧洲提价或利好具备成本优势与供给弹性的A股龙头公司。地缘政治紧张推高原材料成本与供应链风险,叠加全球化工
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华西证券:AI用电需求持续提升,Agent爆发加速需求
算电协同政策站位提升,有望加速AI基础设施建设 3月12日,十四届全国人大四次会议表决通过了关于政府工作报告的决议,“算电协同”于2026年首次写入《政府工作报告》,政策站位进一步提升。算力电力协同是以新型电力系统为支撑,以算力基础设施高质量发展和全国一体化算力网建设为指引,综合考虑全要素和全生命周期,深化智能调度、源网荷储、新型供电与备电、绿电聚合供应等技术与机制创新,使算力与电力两大生产力在产业规划、生产运营、资源调度、市场体系等层面实现全局优化。算力电力协同发展包含算力体系和电力体系两
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HBM紧缺、三星变数,美光效应下A股存储芯片核心标的逻辑梳理
1、供给侧:全球巨头生产不确定性 1)三星大罢工预期:韩国三星电子工会针对薪酬等问题的罢工投票成为市场焦点。作为全球最大的DRAM和NAND供应商,若停工将直接导致全球存储供给收缩,引发涨价预期。 2)产能向HBM倾斜:三星、SK海力士及美光三大巨头正将大量通用型DRAM产能转为AI专用的HBM(高带宽存储),导致常规DDR4/DDR5内存供应持续紧缺。 2、需求侧:AI算力催生“存算一体”与高性能存储 1)HBM高度短缺:随着英伟达等AI芯片迭代,HBM成为算力中心最稀缺的资源。 2)企业级S
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阿里云最高涨价34%,算力租赁核心标的一览
【事件:阿里云宣布因全球AI需求爆发与供应链涨价,AI算力、存储等产品最高涨价34%】 1、供需矛盾激化,涨价逻辑确立:最高34%的涨价幅度标志着算力资源进入“卖方市场”。大模型迭代推升算力呈指数级需求,高端GPU(如H系列)供应受限,租金上涨由预期转为现实。 2、库存价值重估:具备现货算力储备(尤其英伟达高性能集群)的企业,存量资产账面价值与盈利能力显著提升。 3、算力去中心化与国产替代:公有云涨价促使部分客户转向私有化或第三方租赁;海外政策不确定性下,具国产算力适配能力的服务商更具竞争力。
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腾讯大动作:QClaw即将上线!
3月17日,腾讯AI官方X账号“Tencent AI”发文称:“我们一直在悄悄进行测试,明天会有更多龙虾。”此推文迅速被OpenClaw团队成员转发。据界面新闻援引腾讯内部人士消息称,腾讯QClaw将于近期开启公测,3月18日将发布全新版本,微信入口会全面升级,进一步提升互联体验,降低“养虾”门槛。据了解,QClaw是腾讯基于OpenClaw开源生态打造的本地AI助手,业内首创微信直连,主打零门槛、免部署。作为腾讯在ai智能体领域的关键布局,QClaw自诞生以来一直处于低调内测阶段,其核心亮点在
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全球LNG的生产心脏遇袭,“火光”引燃全球供应链,能源化工板块的核心逻辑与亮点
近期能源化工板块的爆发主要受“双重供给中断”驱动: 1、咽喉要道封锁:美伊战争引发霍尔木兹海峡关闭,这意味着全球约20%的液化天然气(LNG)和石油供应进入“断航”状态,直接导致国际能源基准价格出现脉冲式上涨。 2、核心设施损毁:卡塔尔拉斯拉凡工业城遇袭,作为全球LNG的生产心脏,其产能受损不仅引发了天然气期货的逼空行情,还导致下游化工原材料(如甲醇、尿素、合成氨)的生产成本预期大幅抬升。 3、替代逻辑强化:在油气价格高企及进口受阻的背景下,国内“以煤代油”(煤化工)、“煤层气开采”(非常规天然
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中东局势加剧LNG供应不稳,欧洲取暖与用电成本承压,热泵需求激增,A股核心标的有哪些
随着中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻与卡塔尔LNG生产设施遭袭导致全球液化天然气供应紧张,欧洲天然气价格自2026年3月以来飙升超50%,部分时段涨幅接近70% 。在欧洲电力定价机制中,天然气发电决定边际电价,气价暴涨直接推高居民用电成本,进一步放大了热泵在经济性与能源独立性上的优势 。热泵需求因欧洲能源供应不稳而加速释放,A股核心受益标的集中在整机制造与关键零部件领域。 欧盟为实现2050年碳中和目标,已全面取消化石燃料锅炉补贴,并在德国、法国、丹麦等国推出高额热泵购置补贴,叠加REPowe
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【机构:预测苹果将在26年取得28%的市场份额,逼近三星领先位置】,利好方向及核心标的梳理
根据Counterpoint Research《折叠屏智能手机市场预测》报告,受苹果预计入局、智能手机市场持续高端化以及OEM参与度扩大等因素支撑,2026年全球折叠屏智能手机出货量预计增长20%。随着苹果准备推出其首款折叠屏iPhone,折叠屏智能手机市场将在2026年进入一个新的竞争阶段。随着折叠屏市场演进,竞争格局预计将快速变化。苹果的进入将成为关键拐点。Counterpoint Research预测,苹果将在2026年取得28%的市场份额,并逼近三星的领先位置。这一重大行业拐点将显著提振
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数据中心用电供需矛盾突出,中国变压器及核心组件厂商迎来加速出海窗口期
根据德国政府近日公布的一项数据中心扩容战略规划,到2030年,德国通用数据中心的算力将在2025年基础上至少翻一番,其中专门用于人工智能(AI)的算力将至少增至2025年的4倍。 华福证券研报指出,AI数据中心引发的电力需求“指数级”增长。数据中心具备“24小时不间断”的运行特征,对电力供给的稳定性要求极高。据IEA统计,2024年美国数据中心用电量占全球总份额的45%;EPRI预测美国数据中心占美国总发电量的比例从2025年的4~5%提升到2030年的9~17%。这不仅是对发电量的直接
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中信建投:北美缺电积重难返,储能和电网建设将很快复制燃机景气度
AIDC大规模部署,美国电力短缺呈现长期趋势: 美国2030年电力峰值负荷预测大幅上调166GW至近1000GW,其中数据中心贡献54%。导致区域电价长期上涨、容量电价持续新高,各区域电网备用容量短缺,反映AIDC大规模建设下美国电力供需矛盾持续加剧,而火电等电源逐步退役更加重了缺电问题。我们认为,美国电力短缺积重难返、电力供需紧张将成为常态。 电网资源制约下,天然气离网供电成为数据中心当下的优选方案: 电力是AIDC选址的核心要素,然而美国电网平均并网周期已达4年以上,同时美国大多数区
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GTC2026:英伟达从“卖芯片”进一步走向“交付AI工厂”
【中邮证券】研报摘要: Vera Rubin平台定义“Token工厂”,AI旗舰芯片三年指引万亿需求 在GTC大会上,英伟达正式推出Vera Rubin平台,系全新一代AI计算系统,由7种芯片和5种机架系统组成。 1)数量:专为智能体AI时代设计的Vera Rubin平台共40个机柜,5种机柜Rubin计算柜:CPU柜:LPX推理柜:存储柜:CPO交换柜=16:2:10:2:10。LPX柜和CPU柜为优化推理而生,使得每瓦特吞吐量与Token性能得以突破,将催生超高端万亿参数推理服务。
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华泰 | 电新:国内氢能政策落地催化,2026年或成为绿氢产业拐点之年
3月16日工信部、财政部、发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,政策导向从此前单纯的奖补车辆转变为多场景渗透。我们看好国内绿氢政策密集催化、海外交运碳排约束进一步趋严,叠加中东地缘局势扰动下全球能源价格波动放大,2026年或成为绿氢产业拐点之年,看好国内绿氢项目运营商、氨醇设备供应商、电解槽设备生产商有望受益。 氢能政策靴子落地,实现四大维度升维 政策提出到2030年,城市群氢能在交通、工业、能源等多领域实现规模化应用,设定每个城市群4年试点期、单个城市群奖励上限不超过1
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银河证券:业绩将成为下一阶段行情的核心锚点
A股市场投资展望: 2月底以来,美伊冲突升级反复扰动市场情绪,油价大幅波动带动通胀预期上行,美联储降息预期受挫,风险资产表现受到压制。相较来看,在全球权益市场普遍调整的状态下,A股市场展现出较强韧性。2026年政府工作报告围绕内需主导、培育壮大新动能、高水平科技自立自强等任务重点部署。“十五五”规划纲要更是立足承前启后的定位,以高质量发展作为首要目标,突出现代化产业体系建设和高水平科技自立自强的战略地位,坚持扩大内需这个战略基点,从长期角度来看,进一步明晰向“新”求“质”的投资逻辑。在A股市场自
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华泰证券:以仓位控制与个股挖掘应对不确定性
广义流动性仍偏充裕,电池、元件、油气开采等行业预期改善幅度居前 宏观上,国内广义流动性仍偏宽裕。2月金融数据整体好于预期,M1-M2同比剪刀差小幅回升,背后是春节错位、结售汇顺差走阔、财政支出加速、企业资金需求改善的共同作用。基本面数据亮眼,但持续性待观察。1-2月的进出口数据,2月CPI同比均超预期偏强,春节错位因素影响较大。2月PPI同比亦超预期,主要受有色及油气资源品涨价的拉动。微观上,近1周/4周预期盈利上修幅度居前的二级行业包括贵金属、电池、油气开采、自动化设备以及元件,其中电池、元件
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东吴证券:如何理解十五五规划纲要中的数智化
“十五五”规划纲要首提数智化:和“十四五”规划相比,“数字化”变成了“数智化”,并且位置从第五篇提前至第四篇,充分体现了“十五五”规划对于数智化发展的重视程度。十五五”规划从算力、数据、算法、应用、市场和监管等维度详细对如何提升数智化发展水平进行了政策部署。要点如下: 1、加强算力设施支撑:1)国家枢纽算力设施集群是东数西算工程的核心载体,我们预计2026年中国算力基础设施规模有望继续维持30%左右增速;2)“东数西算”规划布局刚性约束国家枢纽节点外不得新建各类大型或超大型数据中心,但规
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伊朗石油设施遭袭,巴斯夫宣布产品涨价30%,化工股又要暴涨???
3月18日,伊朗方面有消息称,南帕尔斯3至6期天然气炼厂遭美以无人机袭击。袭击具体细节尚待查明。伊朗伊斯兰革命卫队发出紧急警告,沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标,将在未来几个小时内进行打击,敦促相关区域民众撤离。 3月18日,巴斯夫公告,将上调欧洲地区家用护理、工业与公共设施清洁以及工业配方助剂领域所有产品价格,涨幅最高可达30%或以上。 中东战火引发化工品涨价潮,巴斯夫欧洲提价或利好具备成本优势与供给弹性的A股龙头公司。地缘政治紧张推高原材料成本与供应链风险,叠加全球化工
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华西证券:AI用电需求持续提升,Agent爆发加速需求
算电协同政策站位提升,有望加速AI基础设施建设 3月12日,十四届全国人大四次会议表决通过了关于政府工作报告的决议,“算电协同”于2026年首次写入《政府工作报告》,政策站位进一步提升。算力电力协同是以新型电力系统为支撑,以算力基础设施高质量发展和全国一体化算力网建设为指引,综合考虑全要素和全生命周期,深化智能调度、源网荷储、新型供电与备电、绿电聚合供应等技术与机制创新,使算力与电力两大生产力在产业规划、生产运营、资源调度、市场体系等层面实现全局优化。算力电力协同发展包含算力体系和电力体系两
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HBM紧缺、三星变数,美光效应下A股存储芯片核心标的逻辑梳理
1、供给侧:全球巨头生产不确定性 1)三星大罢工预期:韩国三星电子工会针对薪酬等问题的罢工投票成为市场焦点。作为全球最大的DRAM和NAND供应商,若停工将直接导致全球存储供给收缩,引发涨价预期。 2)产能向HBM倾斜:三星、SK海力士及美光三大巨头正将大量通用型DRAM产能转为AI专用的HBM(高带宽存储),导致常规DDR4/DDR5内存供应持续紧缺。 2、需求侧:AI算力催生“存算一体”与高性能存储 1)HBM高度短缺:随着英伟达等AI芯片迭代,HBM成为算力中心最稀缺的资源。 2)企业级S
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阿里云最高涨价34%,算力租赁核心标的一览
【事件:阿里云宣布因全球AI需求爆发与供应链涨价,AI算力、存储等产品最高涨价34%】 1、供需矛盾激化,涨价逻辑确立:最高34%的涨价幅度标志着算力资源进入“卖方市场”。大模型迭代推升算力呈指数级需求,高端GPU(如H系列)供应受限,租金上涨由预期转为现实。 2、库存价值重估:具备现货算力储备(尤其英伟达高性能集群)的企业,存量资产账面价值与盈利能力显著提升。 3、算力去中心化与国产替代:公有云涨价促使部分客户转向私有化或第三方租赁;海外政策不确定性下,具国产算力适配能力的服务商更具竞争力。
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腾讯大动作:QClaw即将上线!
3月17日,腾讯AI官方X账号“Tencent AI”发文称:“我们一直在悄悄进行测试,明天会有更多龙虾。”此推文迅速被OpenClaw团队成员转发。据界面新闻援引腾讯内部人士消息称,腾讯QClaw将于近期开启公测,3月18日将发布全新版本,微信入口会全面升级,进一步提升互联体验,降低“养虾”门槛。据了解,QClaw是腾讯基于OpenClaw开源生态打造的本地AI助手,业内首创微信直连,主打零门槛、免部署。作为腾讯在ai智能体领域的关键布局,QClaw自诞生以来一直处于低调内测阶段,其核心亮点在
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2026-03-19 14:27:10
全球LNG的生产心脏遇袭,“火光”引燃全球供应链,能源化工板块的核心逻辑与亮点
近期能源化工板块的爆发主要受“双重供给中断”驱动: 1、咽喉要道封锁:美伊战争引发霍尔木兹海峡关闭,这意味着全球约20%的液化天然气(LNG)和石油供应进入“断航”状态,直接导致国际能源基准价格出现脉冲式上涨。 2、核心设施损毁:卡塔尔拉斯拉凡工业城遇袭,作为全球LNG的生产心脏,其产能受损不仅引发了天然气期货的逼空行情,还导致下游化工原材料(如甲醇、尿素、合成氨)的生产成本预期大幅抬升。 3、替代逻辑强化:在油气价格高企及进口受阻的背景下,国内“以煤代油”(煤化工)、“煤层气开采”(非常规天然
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中东局势加剧LNG供应不稳,欧洲取暖与用电成本承压,热泵需求激增,A股核心标的有哪些
随着中东局势升级,霍尔木兹海峡航运受阻与卡塔尔LNG生产设施遭袭导致全球液化天然气供应紧张,欧洲天然气价格自2026年3月以来飙升超50%,部分时段涨幅接近70% 。在欧洲电力定价机制中,天然气发电决定边际电价,气价暴涨直接推高居民用电成本,进一步放大了热泵在经济性与能源独立性上的优势 。热泵需求因欧洲能源供应不稳而加速释放,A股核心受益标的集中在整机制造与关键零部件领域。 欧盟为实现2050年碳中和目标,已全面取消化石燃料锅炉补贴,并在德国、法国、丹麦等国推出高额热泵购置补贴,叠加REPowe
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【机构:预测苹果将在26年取得28%的市场份额,逼近三星领先位置】,利好方向及核心标的梳理
根据Counterpoint Research《折叠屏智能手机市场预测》报告,受苹果预计入局、智能手机市场持续高端化以及OEM参与度扩大等因素支撑,2026年全球折叠屏智能手机出货量预计增长20%。随着苹果准备推出其首款折叠屏iPhone,折叠屏智能手机市场将在2026年进入一个新的竞争阶段。随着折叠屏市场演进,竞争格局预计将快速变化。苹果的进入将成为关键拐点。Counterpoint Research预测,苹果将在2026年取得28%的市场份额,并逼近三星的领先位置。这一重大行业拐点将显著提振
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数据中心用电供需矛盾突出,中国变压器及核心组件厂商迎来加速出海窗口期
根据德国政府近日公布的一项数据中心扩容战略规划,到2030年,德国通用数据中心的算力将在2025年基础上至少翻一番,其中专门用于人工智能(AI)的算力将至少增至2025年的4倍。 华福证券研报指出,AI数据中心引发的电力需求“指数级”增长。数据中心具备“24小时不间断”的运行特征,对电力供给的稳定性要求极高。据IEA统计,2024年美国数据中心用电量占全球总份额的45%;EPRI预测美国数据中心占美国总发电量的比例从2025年的4~5%提升到2030年的9~17%。这不仅是对发电量的直接
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中信建投:北美缺电积重难返,储能和电网建设将很快复制燃机景气度
AIDC大规模部署,美国电力短缺呈现长期趋势: 美国2030年电力峰值负荷预测大幅上调166GW至近1000GW,其中数据中心贡献54%。导致区域电价长期上涨、容量电价持续新高,各区域电网备用容量短缺,反映AIDC大规模建设下美国电力供需矛盾持续加剧,而火电等电源逐步退役更加重了缺电问题。我们认为,美国电力短缺积重难返、电力供需紧张将成为常态。 电网资源制约下,天然气离网供电成为数据中心当下的优选方案: 电力是AIDC选址的核心要素,然而美国电网平均并网周期已达4年以上,同时美国大多数区
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GTC2026:英伟达从“卖芯片”进一步走向“交付AI工厂”
【中邮证券】研报摘要: Vera Rubin平台定义“Token工厂”,AI旗舰芯片三年指引万亿需求 在GTC大会上,英伟达正式推出Vera Rubin平台,系全新一代AI计算系统,由7种芯片和5种机架系统组成。 1)数量:专为智能体AI时代设计的Vera Rubin平台共40个机柜,5种机柜Rubin计算柜:CPU柜:LPX推理柜:存储柜:CPO交换柜=16:2:10:2:10。LPX柜和CPU柜为优化推理而生,使得每瓦特吞吐量与Token性能得以突破,将催生超高端万亿参数推理服务。
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华泰 | 电新:国内氢能政策落地催化,2026年或成为绿氢产业拐点之年
3月16日工信部、财政部、发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,政策导向从此前单纯的奖补车辆转变为多场景渗透。我们看好国内绿氢政策密集催化、海外交运碳排约束进一步趋严,叠加中东地缘局势扰动下全球能源价格波动放大,2026年或成为绿氢产业拐点之年,看好国内绿氢项目运营商、氨醇设备供应商、电解槽设备生产商有望受益。 氢能政策靴子落地,实现四大维度升维 政策提出到2030年,城市群氢能在交通、工业、能源等多领域实现规模化应用,设定每个城市群4年试点期、单个城市群奖励上限不超过1
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银河证券:业绩将成为下一阶段行情的核心锚点
A股市场投资展望: 2月底以来,美伊冲突升级反复扰动市场情绪,油价大幅波动带动通胀预期上行,美联储降息预期受挫,风险资产表现受到压制。相较来看,在全球权益市场普遍调整的状态下,A股市场展现出较强韧性。2026年政府工作报告围绕内需主导、培育壮大新动能、高水平科技自立自强等任务重点部署。“十五五”规划纲要更是立足承前启后的定位,以高质量发展作为首要目标,突出现代化产业体系建设和高水平科技自立自强的战略地位,坚持扩大内需这个战略基点,从长期角度来看,进一步明晰向“新”求“质”的投资逻辑。在A股市场自
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华泰证券:以仓位控制与个股挖掘应对不确定性
广义流动性仍偏充裕,电池、元件、油气开采等行业预期改善幅度居前 宏观上,国内广义流动性仍偏宽裕。2月金融数据整体好于预期,M1-M2同比剪刀差小幅回升,背后是春节错位、结售汇顺差走阔、财政支出加速、企业资金需求改善的共同作用。基本面数据亮眼,但持续性待观察。1-2月的进出口数据,2月CPI同比均超预期偏强,春节错位因素影响较大。2月PPI同比亦超预期,主要受有色及油气资源品涨价的拉动。微观上,近1周/4周预期盈利上修幅度居前的二级行业包括贵金属、电池、油气开采、自动化设备以及元件,其中电池、元件
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东吴证券:如何理解十五五规划纲要中的数智化
“十五五”规划纲要首提数智化:和“十四五”规划相比,“数字化”变成了“数智化”,并且位置从第五篇提前至第四篇,充分体现了“十五五”规划对于数智化发展的重视程度。十五五”规划从算力、数据、算法、应用、市场和监管等维度详细对如何提升数智化发展水平进行了政策部署。要点如下: 1、加强算力设施支撑:1)国家枢纽算力设施集群是东数西算工程的核心载体,我们预计2026年中国算力基础设施规模有望继续维持30%左右增速;2)“东数西算”规划布局刚性约束国家枢纽节点外不得新建各类大型或超大型数据中心,但规
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伊朗石油设施遭袭,巴斯夫宣布产品涨价30%,化工股又要暴涨???
3月18日,伊朗方面有消息称,南帕尔斯3至6期天然气炼厂遭美以无人机袭击。袭击具体细节尚待查明。伊朗伊斯兰革命卫队发出紧急警告,沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标,将在未来几个小时内进行打击,敦促相关区域民众撤离。 3月18日,巴斯夫公告,将上调欧洲地区家用护理、工业与公共设施清洁以及工业配方助剂领域所有产品价格,涨幅最高可达30%或以上。 中东战火引发化工品涨价潮,巴斯夫欧洲提价或利好具备成本优势与供给弹性的A股龙头公司。地缘政治紧张推高原材料成本与供应链风险,叠加全球化工
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华西证券:AI用电需求持续提升,Agent爆发加速需求
算电协同政策站位提升,有望加速AI基础设施建设 3月12日,十四届全国人大四次会议表决通过了关于政府工作报告的决议,“算电协同”于2026年首次写入《政府工作报告》,政策站位进一步提升。算力电力协同是以新型电力系统为支撑,以算力基础设施高质量发展和全国一体化算力网建设为指引,综合考虑全要素和全生命周期,深化智能调度、源网荷储、新型供电与备电、绿电聚合供应等技术与机制创新,使算力与电力两大生产力在产业规划、生产运营、资源调度、市场体系等层面实现全局优化。算力电力协同发展包含算力体系和电力体系两
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HBM紧缺、三星变数,美光效应下A股存储芯片核心标的逻辑梳理
1、供给侧:全球巨头生产不确定性 1)三星大罢工预期:韩国三星电子工会针对薪酬等问题的罢工投票成为市场焦点。作为全球最大的DRAM和NAND供应商,若停工将直接导致全球存储供给收缩,引发涨价预期。 2)产能向HBM倾斜:三星、SK海力士及美光三大巨头正将大量通用型DRAM产能转为AI专用的HBM(高带宽存储),导致常规DDR4/DDR5内存供应持续紧缺。 2、需求侧:AI算力催生“存算一体”与高性能存储 1)HBM高度短缺:随着英伟达等AI芯片迭代,HBM成为算力中心最稀缺的资源。 2)企业级S
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阿里云最高涨价34%,算力租赁核心标的一览
【事件:阿里云宣布因全球AI需求爆发与供应链涨价,AI算力、存储等产品最高涨价34%】 1、供需矛盾激化,涨价逻辑确立:最高34%的涨价幅度标志着算力资源进入“卖方市场”。大模型迭代推升算力呈指数级需求,高端GPU(如H系列)供应受限,租金上涨由预期转为现实。 2、库存价值重估:具备现货算力储备(尤其英伟达高性能集群)的企业,存量资产账面价值与盈利能力显著提升。 3、算力去中心化与国产替代:公有云涨价促使部分客户转向私有化或第三方租赁;海外政策不确定性下,具国产算力适配能力的服务商更具竞争力。
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腾讯大动作:QClaw即将上线!
3月17日,腾讯AI官方X账号“Tencent AI”发文称:“我们一直在悄悄进行测试,明天会有更多龙虾。”此推文迅速被OpenClaw团队成员转发。据界面新闻援引腾讯内部人士消息称,腾讯QClaw将于近期开启公测,3月18日将发布全新版本,微信入口会全面升级,进一步提升互联体验,降低“养虾”门槛。据了解,QClaw是腾讯基于OpenClaw开源生态打造的本地AI助手,业内首创微信直连,主打零门槛、免部署。作为腾讯在ai智能体领域的关键布局,QClaw自诞生以来一直处于低调内测阶段,其核心亮点在
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