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Vin7的大
逻辑为王/趋势交易、低吸/不追高;分享最新资讯/不吹不黑。
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-03-04 18:09:26
智能经济的基核,AI算力基建核心标的梳理
智能经济的基核还得看AI算力基建,“AI算力基建与硬件设施”作为A股核心成长主线,展现出极强的细分领域轮动特征。其爆发背后的核心驱动力可概括为四大维度: 1)AI调用量迎历史拐点,算力“基建狂魔”属性凸显:2026年2月中国AI大模型调用量历史性首超美国,应用端从“测试探索”迈入“全民落地”,推理端需求拉动智算中心加速扩容,国产算力基础设施(如昇腾生态)实质性放量。 2)英伟达GTC大会临近,新技术架构引领硬件迭代:市场高度期待LPU等新型推理芯片与新一代GPU架构发布,直接催化更高带宽、更低延
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川润股份
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高抛低吸的老司机
2026-03-04 13:58:44
AI算力引爆全球用电需求,电网设备迎来内外双增风口
在AI算力爆发与全球电网改造双重驱动下,电网设备正迎来历史级发展机遇,国内需求与海外出口同步放量,产业链景气度持续攀升。 全球电网投资持续提速,国际能源署数据显示:2024年全球电网投资达3900亿美元,2025年有望突破4000亿美元。美国电网设施老化严重,叠加AI数据中心用电激增,强制更新周期全面开启,为国内优质设备企业打开广阔海外空间。数据中心用电需求持续爆发,2024年全球用电量约415TWh,预计2030年将升至945TWh,年均增幅约15%,中美两国将占据全球数据中心电力需求近80%
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科陆电子
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高抛低吸的老司机
2026-03-04 11:40:56
大众公用
天然气+创投+业绩预增: 1、受美伊战争影响,卡塔尔LNG生产停摆且霍尔木兹海峡封锁,导致亚洲天然气价格暴涨。 2、公司控股上海大众燃气、南通大众燃气,分别为上海浦西南部及南通市区唯一管道燃气供应商,区域垄断地位突出。 3、公司全资创投平台“大众资本”直接或间接投资了机器人、芯片、量子、商业航天等朝阳产业。 4、预计2025年度归母净利润3.5–5亿元,同比增长50.12%–114.46%。
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大众公用
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高抛低吸的老司机
2026-03-04 10:58:44
今年两会有哪些方向值得关注?
【华金证券】投资要点: 复盘历史,两会前小盘占优,两会后大盘偏强且政策导向的行业相对占优。 复盘2010 年以来历年两会召开前后 5、10、30 个交易日 A 股的表现,可以看到:(1)两会前小盘占优,两会后大盘偏强。一是两会召开后 A 股重要指数表现多弱于会前;二是两会召开前 30 和 10 个交易日内小盘指数上涨概率和涨幅均值更高,召开后30 个交易日内大盘指数上涨概率和涨幅均值更高;三是两会召开后大盘指数上涨概率逐步回升,如上证综指在两会召开后 5、10、30 个交易日的上涨概率分别为
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华胜天成
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平潭发展
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拓维信息
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高抛低吸的老司机
2026-03-04 08:41:30
重视资源价值,首华燃气+具备长协成本优势企业
【东吴证券】研报摘要: ◼ 重视资源价值首华燃气+具备长协成本优势企业。 1)美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁,对三大天然气指数的影响程度排序:JKM(亚洲)>TTF(欧洲)>HH(美国)。霍尔木兹海峡封锁对 JKM 和 TTF 产生直接影响,影响亚洲 13%的供给,影响欧洲 3%的供给。对 HH 产生间接影响(霍尔木兹海峡封锁后美气出口需求提升)。复盘 2025 年 6.13-6.24 伊以冲突高强度互袭:霍尔木兹海峡未被封锁,仅短暂避险,期间各气价大涨(事件结束后回落)。冲突期间,JKM 涨幅
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高抛低吸的老司机
2026-03-04 07:42:39
“冲突持续”假设下,第二轮谁接棒?
在“战争拖长、霍尔木兹海峡长期不畅”的情景假设下,除了已经明显涨价的甲醇、LPG、硫磺、国际尿素外,部分目前仅处于情绪预热或温和跟涨的品种,将逐步进入第二轮、更具结构性的涨价周期,典型代表是硫磺的二次冲击、聚烯烃系统抬升,以及乙二醇的成本托底与补涨机会。 首先是硫磺。从表层看,本轮事件已经推高了硫磺港口报价,国内价格短期内冲高至4250元/吨一线,折合CFR约531美元/吨,较2月底的4045–4055元/吨已有明显抬升,从深层逻辑看,当下实质上是地缘政治恐慌与现货供需的博弈,第二阶段冲击已经箭
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高抛低吸的老司机
2026-03-03 22:12:42
DeepSeek V4将发布,持续看好AI应用
【国信证券】研报摘要: 1、事件: 1)谷歌nano banana2图像生成模型正式上线,2K默认分辨率+文字渲染大提升:Google Gemini App重磅更新,Nano Banana2图像生成模型正式上线,带来2K默认分辨率和文字渲染能力的大幅提升,同时普及了更多专业级功能,让普通用户也能享受到高质量、快速的AI图像创作体验。 2)DeepSeek V4将在本周发布:2月28日报道,深度求索(DeepSeek)将于下周发布全新多模态大语言模型V4。该模型原生支持图片、视频与文本生成,是继2
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金时科技拟约5亿元投建独立储能电站项目,从储能设备供应商向“设备+运营”模式升级
金时科技(002951)3月2日公告,为加快推进公司战略布局,公司拟以自有资金或自筹资金通过下属子公司在广东省投资200MW/400MWh电化学独立储能电站项目,项目计划总投资约5亿元,计划本期一次性建成,预计建设周期约6个月。金时科技此次公告投建独立储能电站项目,是其战略转型的关键一步,标志着公司正从单一的储能设备供应商向“设备+运营”双轮驱动模式升级。 一、项目核心信息 1、项目规模:200MW/400MWh电化学独立储能电站 2、投资金额:约5亿元人民币 3、建设地点:广东省 4、建设周期
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金时科技
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2026-03-03 19:23:09
美以伊冲突最大的预期差——时长和霍尔木兹海峡
【开源证券】投资策略专题: 斩首行动后,预期差扩大 我们认为,本轮冲突最大的预期差或在于:市场仍线性外推通过“AI 精准斩首” 实现速战速决,却忽视了去中心化防御带来的冲突长尾化,以及海峡封锁后的物 理修复周期对全球能源供应的不可逆性。冲突时长和霍尔木兹海峡,可能是当前美以伊冲突比较明显的预期差。 当前的三大预期差 (1)从“AI突袭”到“马赛克泥潭”的久期错位。市场认为哈梅内伊及军政高层被“一锅端”将导致伊朗政权迅速崩溃,冲突会像“外科手术”一样快速结束。 但AI的高效不代表冲突的终结
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2026-03-03 18:43:41
地缘冲突有望继续推升煤炭价格
观点:海外受印尼供应影响,终端对澳煤的需求有所增加,推动澳洲高卡煤价格继续上行;国内春节后煤炭供应将逐步恢复,3月初会议期间部分地区环保管控趋严,后续仍需关注市场供应情况。 投资建议:当前形势最利好海外产能布局的【兖矿能源】。另外,【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】、【新集能源】、【中煤能源】、【陕西煤业】、【潞安环能】、【山西焦煤】、【盘江股份】、【淮北矿业】也将受益。地缘因素继续发酵,【广汇能源】煤油气共振,将充分受益实物资产定价权提升。 注:内容来自网络,未经核实,不构成任何投资建议
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高抛低吸的老司机
2026-03-03 12:24:46
英伟达再发力,“光、光纤、液冷”趋势再强化
【开源证券】通信行业点评报告: 英伟达拟投资两家光通信领军企业,重视光通信新技术发展机会 3月2日,英伟达宣布与光通信公司Lumentum建立战略合作关系,共同开发最先进的光学技术,这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外,英伟达还将向Lumentum投资20亿美元,以支持其研发、未来产能和运营,助力该公司在美国新建晶圆厂,扩大其制造能力。此外,英伟达还将向光通信公司Coherent投资20亿美元。我们认为此举再次印证了光通信技术或成为未来AIDC互
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2026-03-03 10:48:10
谷歌、AMD、国产超节点持续发力,打破英伟达独大格局
【东兴证券】投资摘要: 超节点与 Scale-up 网络是突破算力与通信瓶颈、支撑万亿级大模型与高实时性应用的关键基础设施。本篇超节点与 Scale up 网络行业深度报告,详细研究英伟达、谷歌、AMD 以及华为四家头部 AI 算力芯片厂商在此领域的布局进展以及各自优势。我们认为,超节点与 Scale-up 网络正处于快速发展期,并将成为算力芯片、网络部件(PCB 板、交换芯片、光器件、高速铜缆)、存储部件、供电和散热设施部件等新兴技术的重要应用市场。 (1)英伟达:超节点领先优势建立在 NVL
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华工科技
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海外户储,多维布局龙头重拾成长
【东吴证券】研报摘要: 回顾全球户储各爆发区域,爆发驱动因素在于:1)光储价格下行,全球实现光储平价;2)缺电或电价上涨推动刚需;3)补贴等政策催化。考虑澳/英/乌/荷多国政策驱动户储爆发,传统户储强国德国美国等需求有望逐步复苏,行业持续增长可期,我们预计全球户储26年装机34gwh,同增30%,27-30年保持20%复合增速。 一体机趋势明显,各家电池包自配率逐步提升,工商储及大储成为新增长动能:户储核心竞争要素在于品牌与渠道,德业、固德威、锦浪、艾罗等名列前茅。行业一体机趋势明显,各家户储厂
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信达证券: 关注AI基建、绩优板块及个股
燃气轮机需求景气,关注产业链机遇。AI数据中心建设带动电力需求,燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势,成为解决美国等地区电力缺口的核心选择。GEV 2025 年第四季度新签燃气轮机订单达 18GW,2025 年底在手订单将达到 80GW;西门子能源 2025财年燃气轮机新签订单达到 26GW,相当于 194 台燃机,同比增长 94%。国际巨头纷纷宣布扩产,GEV 计划 2026 年中燃气轮机年产能提升至 20GW,2028 年进一步提升至 24GW;西门子能源 2024 年燃气轮机
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高抛低吸的老司机
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30万亿元大市场活力迸射,银发经济从“民生负担”转变为“经济动能”
应对人口老龄化,银发经济正在从“民生负担”转变为“经济动能”。2月24日,国务院召开新春首次常务会议,重点研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。据悉,这是“释放银发消费需求”被首次置于突出位置,打破了传统养老政策侧重于供给侧建设的惯性。预测数据显示,到2035年,我国银发经济市场规模将达到30万亿元,占GDP比重升至10%左右。随着政策落地,康复医疗、适老用品、智慧养老、银发文旅等细分领域有望迎来发展机遇。 30万亿元大市场“升温” 银发经济,是关于人的经济。它的温度,标定着社会文
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智能经济的基核,AI算力基建核心标的梳理
智能经济的基核还得看AI算力基建,“AI算力基建与硬件设施”作为A股核心成长主线,展现出极强的细分领域轮动特征。其爆发背后的核心驱动力可概括为四大维度: 1)AI调用量迎历史拐点,算力“基建狂魔”属性凸显:2026年2月中国AI大模型调用量历史性首超美国,应用端从“测试探索”迈入“全民落地”,推理端需求拉动智算中心加速扩容,国产算力基础设施(如昇腾生态)实质性放量。 2)英伟达GTC大会临近,新技术架构引领硬件迭代:市场高度期待LPU等新型推理芯片与新一代GPU架构发布,直接催化更高带宽、更低延
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AI算力引爆全球用电需求,电网设备迎来内外双增风口
在AI算力爆发与全球电网改造双重驱动下,电网设备正迎来历史级发展机遇,国内需求与海外出口同步放量,产业链景气度持续攀升。 全球电网投资持续提速,国际能源署数据显示:2024年全球电网投资达3900亿美元,2025年有望突破4000亿美元。美国电网设施老化严重,叠加AI数据中心用电激增,强制更新周期全面开启,为国内优质设备企业打开广阔海外空间。数据中心用电需求持续爆发,2024年全球用电量约415TWh,预计2030年将升至945TWh,年均增幅约15%,中美两国将占据全球数据中心电力需求近80%
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天然气+创投+业绩预增: 1、受美伊战争影响,卡塔尔LNG生产停摆且霍尔木兹海峡封锁,导致亚洲天然气价格暴涨。 2、公司控股上海大众燃气、南通大众燃气,分别为上海浦西南部及南通市区唯一管道燃气供应商,区域垄断地位突出。 3、公司全资创投平台“大众资本”直接或间接投资了机器人、芯片、量子、商业航天等朝阳产业。 4、预计2025年度归母净利润3.5–5亿元,同比增长50.12%–114.46%。
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今年两会有哪些方向值得关注?
【华金证券】投资要点: 复盘历史,两会前小盘占优,两会后大盘偏强且政策导向的行业相对占优。 复盘2010 年以来历年两会召开前后 5、10、30 个交易日 A 股的表现,可以看到:(1)两会前小盘占优,两会后大盘偏强。一是两会召开后 A 股重要指数表现多弱于会前;二是两会召开前 30 和 10 个交易日内小盘指数上涨概率和涨幅均值更高,召开后30 个交易日内大盘指数上涨概率和涨幅均值更高;三是两会召开后大盘指数上涨概率逐步回升,如上证综指在两会召开后 5、10、30 个交易日的上涨概率分别为
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重视资源价值,首华燃气+具备长协成本优势企业
【东吴证券】研报摘要: ◼ 重视资源价值首华燃气+具备长协成本优势企业。 1)美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁,对三大天然气指数的影响程度排序:JKM(亚洲)>TTF(欧洲)>HH(美国)。霍尔木兹海峡封锁对 JKM 和 TTF 产生直接影响,影响亚洲 13%的供给,影响欧洲 3%的供给。对 HH 产生间接影响(霍尔木兹海峡封锁后美气出口需求提升)。复盘 2025 年 6.13-6.24 伊以冲突高强度互袭:霍尔木兹海峡未被封锁,仅短暂避险,期间各气价大涨(事件结束后回落)。冲突期间,JKM 涨幅
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“冲突持续”假设下,第二轮谁接棒?
在“战争拖长、霍尔木兹海峡长期不畅”的情景假设下,除了已经明显涨价的甲醇、LPG、硫磺、国际尿素外,部分目前仅处于情绪预热或温和跟涨的品种,将逐步进入第二轮、更具结构性的涨价周期,典型代表是硫磺的二次冲击、聚烯烃系统抬升,以及乙二醇的成本托底与补涨机会。 首先是硫磺。从表层看,本轮事件已经推高了硫磺港口报价,国内价格短期内冲高至4250元/吨一线,折合CFR约531美元/吨,较2月底的4045–4055元/吨已有明显抬升,从深层逻辑看,当下实质上是地缘政治恐慌与现货供需的博弈,第二阶段冲击已经箭
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DeepSeek V4将发布,持续看好AI应用
【国信证券】研报摘要: 1、事件: 1)谷歌nano banana2图像生成模型正式上线,2K默认分辨率+文字渲染大提升:Google Gemini App重磅更新,Nano Banana2图像生成模型正式上线,带来2K默认分辨率和文字渲染能力的大幅提升,同时普及了更多专业级功能,让普通用户也能享受到高质量、快速的AI图像创作体验。 2)DeepSeek V4将在本周发布:2月28日报道,深度求索(DeepSeek)将于下周发布全新多模态大语言模型V4。该模型原生支持图片、视频与文本生成,是继2
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金时科技拟约5亿元投建独立储能电站项目,从储能设备供应商向“设备+运营”模式升级
金时科技(002951)3月2日公告,为加快推进公司战略布局,公司拟以自有资金或自筹资金通过下属子公司在广东省投资200MW/400MWh电化学独立储能电站项目,项目计划总投资约5亿元,计划本期一次性建成,预计建设周期约6个月。金时科技此次公告投建独立储能电站项目,是其战略转型的关键一步,标志着公司正从单一的储能设备供应商向“设备+运营”双轮驱动模式升级。 一、项目核心信息 1、项目规模:200MW/400MWh电化学独立储能电站 2、投资金额:约5亿元人民币 3、建设地点:广东省 4、建设周期
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美以伊冲突最大的预期差——时长和霍尔木兹海峡
【开源证券】投资策略专题: 斩首行动后,预期差扩大 我们认为,本轮冲突最大的预期差或在于:市场仍线性外推通过“AI 精准斩首” 实现速战速决,却忽视了去中心化防御带来的冲突长尾化,以及海峡封锁后的物 理修复周期对全球能源供应的不可逆性。冲突时长和霍尔木兹海峡,可能是当前美以伊冲突比较明显的预期差。 当前的三大预期差 (1)从“AI突袭”到“马赛克泥潭”的久期错位。市场认为哈梅内伊及军政高层被“一锅端”将导致伊朗政权迅速崩溃,冲突会像“外科手术”一样快速结束。 但AI的高效不代表冲突的终结
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地缘冲突有望继续推升煤炭价格
观点:海外受印尼供应影响,终端对澳煤的需求有所增加,推动澳洲高卡煤价格继续上行;国内春节后煤炭供应将逐步恢复,3月初会议期间部分地区环保管控趋严,后续仍需关注市场供应情况。 投资建议:当前形势最利好海外产能布局的【兖矿能源】。另外,【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】、【新集能源】、【中煤能源】、【陕西煤业】、【潞安环能】、【山西焦煤】、【盘江股份】、【淮北矿业】也将受益。地缘因素继续发酵,【广汇能源】煤油气共振,将充分受益实物资产定价权提升。 注:内容来自网络,未经核实,不构成任何投资建议
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英伟达再发力,“光、光纤、液冷”趋势再强化
【开源证券】通信行业点评报告: 英伟达拟投资两家光通信领军企业,重视光通信新技术发展机会 3月2日,英伟达宣布与光通信公司Lumentum建立战略合作关系,共同开发最先进的光学技术,这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外,英伟达还将向Lumentum投资20亿美元,以支持其研发、未来产能和运营,助力该公司在美国新建晶圆厂,扩大其制造能力。此外,英伟达还将向光通信公司Coherent投资20亿美元。我们认为此举再次印证了光通信技术或成为未来AIDC互
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谷歌、AMD、国产超节点持续发力,打破英伟达独大格局
【东兴证券】投资摘要: 超节点与 Scale-up 网络是突破算力与通信瓶颈、支撑万亿级大模型与高实时性应用的关键基础设施。本篇超节点与 Scale up 网络行业深度报告,详细研究英伟达、谷歌、AMD 以及华为四家头部 AI 算力芯片厂商在此领域的布局进展以及各自优势。我们认为,超节点与 Scale-up 网络正处于快速发展期,并将成为算力芯片、网络部件(PCB 板、交换芯片、光器件、高速铜缆)、存储部件、供电和散热设施部件等新兴技术的重要应用市场。 (1)英伟达:超节点领先优势建立在 NVL
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海外户储,多维布局龙头重拾成长
【东吴证券】研报摘要: 回顾全球户储各爆发区域,爆发驱动因素在于:1)光储价格下行,全球实现光储平价;2)缺电或电价上涨推动刚需;3)补贴等政策催化。考虑澳/英/乌/荷多国政策驱动户储爆发,传统户储强国德国美国等需求有望逐步复苏,行业持续增长可期,我们预计全球户储26年装机34gwh,同增30%,27-30年保持20%复合增速。 一体机趋势明显,各家电池包自配率逐步提升,工商储及大储成为新增长动能:户储核心竞争要素在于品牌与渠道,德业、固德威、锦浪、艾罗等名列前茅。行业一体机趋势明显,各家户储厂
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信达证券: 关注AI基建、绩优板块及个股
燃气轮机需求景气,关注产业链机遇。AI数据中心建设带动电力需求,燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势,成为解决美国等地区电力缺口的核心选择。GEV 2025 年第四季度新签燃气轮机订单达 18GW,2025 年底在手订单将达到 80GW;西门子能源 2025财年燃气轮机新签订单达到 26GW,相当于 194 台燃机,同比增长 94%。国际巨头纷纷宣布扩产,GEV 计划 2026 年中燃气轮机年产能提升至 20GW,2028 年进一步提升至 24GW;西门子能源 2024 年燃气轮机
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30万亿元大市场活力迸射,银发经济从“民生负担”转变为“经济动能”
应对人口老龄化,银发经济正在从“民生负担”转变为“经济动能”。2月24日,国务院召开新春首次常务会议,重点研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。据悉,这是“释放银发消费需求”被首次置于突出位置,打破了传统养老政策侧重于供给侧建设的惯性。预测数据显示,到2035年,我国银发经济市场规模将达到30万亿元,占GDP比重升至10%左右。随着政策落地,康复医疗、适老用品、智慧养老、银发文旅等细分领域有望迎来发展机遇。 30万亿元大市场“升温” 银发经济,是关于人的经济。它的温度,标定着社会文
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2026-03-04 18:09:26
智能经济的基核,AI算力基建核心标的梳理
智能经济的基核还得看AI算力基建,“AI算力基建与硬件设施”作为A股核心成长主线,展现出极强的细分领域轮动特征。其爆发背后的核心驱动力可概括为四大维度: 1)AI调用量迎历史拐点,算力“基建狂魔”属性凸显:2026年2月中国AI大模型调用量历史性首超美国,应用端从“测试探索”迈入“全民落地”,推理端需求拉动智算中心加速扩容,国产算力基础设施(如昇腾生态)实质性放量。 2)英伟达GTC大会临近,新技术架构引领硬件迭代:市场高度期待LPU等新型推理芯片与新一代GPU架构发布,直接催化更高带宽、更低延
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2026-03-04 13:58:44
AI算力引爆全球用电需求,电网设备迎来内外双增风口
在AI算力爆发与全球电网改造双重驱动下,电网设备正迎来历史级发展机遇,国内需求与海外出口同步放量,产业链景气度持续攀升。 全球电网投资持续提速,国际能源署数据显示:2024年全球电网投资达3900亿美元,2025年有望突破4000亿美元。美国电网设施老化严重,叠加AI数据中心用电激增,强制更新周期全面开启,为国内优质设备企业打开广阔海外空间。数据中心用电需求持续爆发,2024年全球用电量约415TWh,预计2030年将升至945TWh,年均增幅约15%,中美两国将占据全球数据中心电力需求近80%
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天然气+创投+业绩预增: 1、受美伊战争影响,卡塔尔LNG生产停摆且霍尔木兹海峡封锁,导致亚洲天然气价格暴涨。 2、公司控股上海大众燃气、南通大众燃气,分别为上海浦西南部及南通市区唯一管道燃气供应商,区域垄断地位突出。 3、公司全资创投平台“大众资本”直接或间接投资了机器人、芯片、量子、商业航天等朝阳产业。 4、预计2025年度归母净利润3.5–5亿元,同比增长50.12%–114.46%。
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今年两会有哪些方向值得关注?
【华金证券】投资要点: 复盘历史,两会前小盘占优,两会后大盘偏强且政策导向的行业相对占优。 复盘2010 年以来历年两会召开前后 5、10、30 个交易日 A 股的表现,可以看到:(1)两会前小盘占优,两会后大盘偏强。一是两会召开后 A 股重要指数表现多弱于会前;二是两会召开前 30 和 10 个交易日内小盘指数上涨概率和涨幅均值更高,召开后30 个交易日内大盘指数上涨概率和涨幅均值更高;三是两会召开后大盘指数上涨概率逐步回升,如上证综指在两会召开后 5、10、30 个交易日的上涨概率分别为
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重视资源价值,首华燃气+具备长协成本优势企业
【东吴证券】研报摘要: ◼ 重视资源价值首华燃气+具备长协成本优势企业。 1)美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁,对三大天然气指数的影响程度排序:JKM(亚洲)>TTF(欧洲)>HH(美国)。霍尔木兹海峡封锁对 JKM 和 TTF 产生直接影响,影响亚洲 13%的供给,影响欧洲 3%的供给。对 HH 产生间接影响(霍尔木兹海峡封锁后美气出口需求提升)。复盘 2025 年 6.13-6.24 伊以冲突高强度互袭:霍尔木兹海峡未被封锁,仅短暂避险,期间各气价大涨(事件结束后回落)。冲突期间,JKM 涨幅
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“冲突持续”假设下,第二轮谁接棒?
在“战争拖长、霍尔木兹海峡长期不畅”的情景假设下,除了已经明显涨价的甲醇、LPG、硫磺、国际尿素外,部分目前仅处于情绪预热或温和跟涨的品种,将逐步进入第二轮、更具结构性的涨价周期,典型代表是硫磺的二次冲击、聚烯烃系统抬升,以及乙二醇的成本托底与补涨机会。 首先是硫磺。从表层看,本轮事件已经推高了硫磺港口报价,国内价格短期内冲高至4250元/吨一线,折合CFR约531美元/吨,较2月底的4045–4055元/吨已有明显抬升,从深层逻辑看,当下实质上是地缘政治恐慌与现货供需的博弈,第二阶段冲击已经箭
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DeepSeek V4将发布,持续看好AI应用
【国信证券】研报摘要: 1、事件: 1)谷歌nano banana2图像生成模型正式上线,2K默认分辨率+文字渲染大提升:Google Gemini App重磅更新,Nano Banana2图像生成模型正式上线,带来2K默认分辨率和文字渲染能力的大幅提升,同时普及了更多专业级功能,让普通用户也能享受到高质量、快速的AI图像创作体验。 2)DeepSeek V4将在本周发布:2月28日报道,深度求索(DeepSeek)将于下周发布全新多模态大语言模型V4。该模型原生支持图片、视频与文本生成,是继2
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金时科技拟约5亿元投建独立储能电站项目,从储能设备供应商向“设备+运营”模式升级
金时科技(002951)3月2日公告,为加快推进公司战略布局,公司拟以自有资金或自筹资金通过下属子公司在广东省投资200MW/400MWh电化学独立储能电站项目,项目计划总投资约5亿元,计划本期一次性建成,预计建设周期约6个月。金时科技此次公告投建独立储能电站项目,是其战略转型的关键一步,标志着公司正从单一的储能设备供应商向“设备+运营”双轮驱动模式升级。 一、项目核心信息 1、项目规模:200MW/400MWh电化学独立储能电站 2、投资金额:约5亿元人民币 3、建设地点:广东省 4、建设周期
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美以伊冲突最大的预期差——时长和霍尔木兹海峡
【开源证券】投资策略专题: 斩首行动后,预期差扩大 我们认为,本轮冲突最大的预期差或在于:市场仍线性外推通过“AI 精准斩首” 实现速战速决,却忽视了去中心化防御带来的冲突长尾化,以及海峡封锁后的物 理修复周期对全球能源供应的不可逆性。冲突时长和霍尔木兹海峡,可能是当前美以伊冲突比较明显的预期差。 当前的三大预期差 (1)从“AI突袭”到“马赛克泥潭”的久期错位。市场认为哈梅内伊及军政高层被“一锅端”将导致伊朗政权迅速崩溃,冲突会像“外科手术”一样快速结束。 但AI的高效不代表冲突的终结
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地缘冲突有望继续推升煤炭价格
观点:海外受印尼供应影响,终端对澳煤的需求有所增加,推动澳洲高卡煤价格继续上行;国内春节后煤炭供应将逐步恢复,3月初会议期间部分地区环保管控趋严,后续仍需关注市场供应情况。 投资建议:当前形势最利好海外产能布局的【兖矿能源】。另外,【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】、【新集能源】、【中煤能源】、【陕西煤业】、【潞安环能】、【山西焦煤】、【盘江股份】、【淮北矿业】也将受益。地缘因素继续发酵,【广汇能源】煤油气共振,将充分受益实物资产定价权提升。 注:内容来自网络,未经核实,不构成任何投资建议
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英伟达再发力,“光、光纤、液冷”趋势再强化
【开源证券】通信行业点评报告: 英伟达拟投资两家光通信领军企业,重视光通信新技术发展机会 3月2日,英伟达宣布与光通信公司Lumentum建立战略合作关系,共同开发最先进的光学技术,这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外,英伟达还将向Lumentum投资20亿美元,以支持其研发、未来产能和运营,助力该公司在美国新建晶圆厂,扩大其制造能力。此外,英伟达还将向光通信公司Coherent投资20亿美元。我们认为此举再次印证了光通信技术或成为未来AIDC互
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谷歌、AMD、国产超节点持续发力,打破英伟达独大格局
【东兴证券】投资摘要: 超节点与 Scale-up 网络是突破算力与通信瓶颈、支撑万亿级大模型与高实时性应用的关键基础设施。本篇超节点与 Scale up 网络行业深度报告,详细研究英伟达、谷歌、AMD 以及华为四家头部 AI 算力芯片厂商在此领域的布局进展以及各自优势。我们认为,超节点与 Scale-up 网络正处于快速发展期,并将成为算力芯片、网络部件(PCB 板、交换芯片、光器件、高速铜缆)、存储部件、供电和散热设施部件等新兴技术的重要应用市场。 (1)英伟达:超节点领先优势建立在 NVL
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海外户储,多维布局龙头重拾成长
【东吴证券】研报摘要: 回顾全球户储各爆发区域,爆发驱动因素在于:1)光储价格下行,全球实现光储平价;2)缺电或电价上涨推动刚需;3)补贴等政策催化。考虑澳/英/乌/荷多国政策驱动户储爆发,传统户储强国德国美国等需求有望逐步复苏,行业持续增长可期,我们预计全球户储26年装机34gwh,同增30%,27-30年保持20%复合增速。 一体机趋势明显,各家电池包自配率逐步提升,工商储及大储成为新增长动能:户储核心竞争要素在于品牌与渠道,德业、固德威、锦浪、艾罗等名列前茅。行业一体机趋势明显,各家户储厂
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信达证券: 关注AI基建、绩优板块及个股
燃气轮机需求景气,关注产业链机遇。AI数据中心建设带动电力需求,燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势,成为解决美国等地区电力缺口的核心选择。GEV 2025 年第四季度新签燃气轮机订单达 18GW,2025 年底在手订单将达到 80GW;西门子能源 2025财年燃气轮机新签订单达到 26GW,相当于 194 台燃机,同比增长 94%。国际巨头纷纷宣布扩产,GEV 计划 2026 年中燃气轮机年产能提升至 20GW,2028 年进一步提升至 24GW;西门子能源 2024 年燃气轮机
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30万亿元大市场活力迸射,银发经济从“民生负担”转变为“经济动能”
应对人口老龄化,银发经济正在从“民生负担”转变为“经济动能”。2月24日,国务院召开新春首次常务会议,重点研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。据悉,这是“释放银发消费需求”被首次置于突出位置,打破了传统养老政策侧重于供给侧建设的惯性。预测数据显示,到2035年,我国银发经济市场规模将达到30万亿元,占GDP比重升至10%左右。随着政策落地,康复医疗、适老用品、智慧养老、银发文旅等细分领域有望迎来发展机遇。 30万亿元大市场“升温” 银发经济,是关于人的经济。它的温度,标定着社会文
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智能经济的基核,AI算力基建核心标的梳理
智能经济的基核还得看AI算力基建,“AI算力基建与硬件设施”作为A股核心成长主线,展现出极强的细分领域轮动特征。其爆发背后的核心驱动力可概括为四大维度: 1)AI调用量迎历史拐点,算力“基建狂魔”属性凸显:2026年2月中国AI大模型调用量历史性首超美国,应用端从“测试探索”迈入“全民落地”,推理端需求拉动智算中心加速扩容,国产算力基础设施(如昇腾生态)实质性放量。 2)英伟达GTC大会临近,新技术架构引领硬件迭代:市场高度期待LPU等新型推理芯片与新一代GPU架构发布,直接催化更高带宽、更低延
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AI算力引爆全球用电需求,电网设备迎来内外双增风口
在AI算力爆发与全球电网改造双重驱动下,电网设备正迎来历史级发展机遇,国内需求与海外出口同步放量,产业链景气度持续攀升。 全球电网投资持续提速,国际能源署数据显示:2024年全球电网投资达3900亿美元,2025年有望突破4000亿美元。美国电网设施老化严重,叠加AI数据中心用电激增,强制更新周期全面开启,为国内优质设备企业打开广阔海外空间。数据中心用电需求持续爆发,2024年全球用电量约415TWh,预计2030年将升至945TWh,年均增幅约15%,中美两国将占据全球数据中心电力需求近80%
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天然气+创投+业绩预增: 1、受美伊战争影响,卡塔尔LNG生产停摆且霍尔木兹海峡封锁,导致亚洲天然气价格暴涨。 2、公司控股上海大众燃气、南通大众燃气,分别为上海浦西南部及南通市区唯一管道燃气供应商,区域垄断地位突出。 3、公司全资创投平台“大众资本”直接或间接投资了机器人、芯片、量子、商业航天等朝阳产业。 4、预计2025年度归母净利润3.5–5亿元,同比增长50.12%–114.46%。
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今年两会有哪些方向值得关注?
【华金证券】投资要点: 复盘历史,两会前小盘占优,两会后大盘偏强且政策导向的行业相对占优。 复盘2010 年以来历年两会召开前后 5、10、30 个交易日 A 股的表现,可以看到:(1)两会前小盘占优,两会后大盘偏强。一是两会召开后 A 股重要指数表现多弱于会前;二是两会召开前 30 和 10 个交易日内小盘指数上涨概率和涨幅均值更高,召开后30 个交易日内大盘指数上涨概率和涨幅均值更高;三是两会召开后大盘指数上涨概率逐步回升,如上证综指在两会召开后 5、10、30 个交易日的上涨概率分别为
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重视资源价值,首华燃气+具备长协成本优势企业
【东吴证券】研报摘要: ◼ 重视资源价值首华燃气+具备长协成本优势企业。 1)美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁,对三大天然气指数的影响程度排序:JKM(亚洲)>TTF(欧洲)>HH(美国)。霍尔木兹海峡封锁对 JKM 和 TTF 产生直接影响,影响亚洲 13%的供给,影响欧洲 3%的供给。对 HH 产生间接影响(霍尔木兹海峡封锁后美气出口需求提升)。复盘 2025 年 6.13-6.24 伊以冲突高强度互袭:霍尔木兹海峡未被封锁,仅短暂避险,期间各气价大涨(事件结束后回落)。冲突期间,JKM 涨幅
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“冲突持续”假设下,第二轮谁接棒?
在“战争拖长、霍尔木兹海峡长期不畅”的情景假设下,除了已经明显涨价的甲醇、LPG、硫磺、国际尿素外,部分目前仅处于情绪预热或温和跟涨的品种,将逐步进入第二轮、更具结构性的涨价周期,典型代表是硫磺的二次冲击、聚烯烃系统抬升,以及乙二醇的成本托底与补涨机会。 首先是硫磺。从表层看,本轮事件已经推高了硫磺港口报价,国内价格短期内冲高至4250元/吨一线,折合CFR约531美元/吨,较2月底的4045–4055元/吨已有明显抬升,从深层逻辑看,当下实质上是地缘政治恐慌与现货供需的博弈,第二阶段冲击已经箭
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DeepSeek V4将发布,持续看好AI应用
【国信证券】研报摘要: 1、事件: 1)谷歌nano banana2图像生成模型正式上线,2K默认分辨率+文字渲染大提升:Google Gemini App重磅更新,Nano Banana2图像生成模型正式上线,带来2K默认分辨率和文字渲染能力的大幅提升,同时普及了更多专业级功能,让普通用户也能享受到高质量、快速的AI图像创作体验。 2)DeepSeek V4将在本周发布:2月28日报道,深度求索(DeepSeek)将于下周发布全新多模态大语言模型V4。该模型原生支持图片、视频与文本生成,是继2
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金时科技拟约5亿元投建独立储能电站项目,从储能设备供应商向“设备+运营”模式升级
金时科技(002951)3月2日公告,为加快推进公司战略布局,公司拟以自有资金或自筹资金通过下属子公司在广东省投资200MW/400MWh电化学独立储能电站项目,项目计划总投资约5亿元,计划本期一次性建成,预计建设周期约6个月。金时科技此次公告投建独立储能电站项目,是其战略转型的关键一步,标志着公司正从单一的储能设备供应商向“设备+运营”双轮驱动模式升级。 一、项目核心信息 1、项目规模:200MW/400MWh电化学独立储能电站 2、投资金额:约5亿元人民币 3、建设地点:广东省 4、建设周期
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美以伊冲突最大的预期差——时长和霍尔木兹海峡
【开源证券】投资策略专题: 斩首行动后,预期差扩大 我们认为,本轮冲突最大的预期差或在于:市场仍线性外推通过“AI 精准斩首” 实现速战速决,却忽视了去中心化防御带来的冲突长尾化,以及海峡封锁后的物 理修复周期对全球能源供应的不可逆性。冲突时长和霍尔木兹海峡,可能是当前美以伊冲突比较明显的预期差。 当前的三大预期差 (1)从“AI突袭”到“马赛克泥潭”的久期错位。市场认为哈梅内伊及军政高层被“一锅端”将导致伊朗政权迅速崩溃,冲突会像“外科手术”一样快速结束。 但AI的高效不代表冲突的终结
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地缘冲突有望继续推升煤炭价格
观点:海外受印尼供应影响,终端对澳煤的需求有所增加,推动澳洲高卡煤价格继续上行;国内春节后煤炭供应将逐步恢复,3月初会议期间部分地区环保管控趋严,后续仍需关注市场供应情况。 投资建议:当前形势最利好海外产能布局的【兖矿能源】。另外,【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】、【新集能源】、【中煤能源】、【陕西煤业】、【潞安环能】、【山西焦煤】、【盘江股份】、【淮北矿业】也将受益。地缘因素继续发酵,【广汇能源】煤油气共振,将充分受益实物资产定价权提升。 注:内容来自网络,未经核实,不构成任何投资建议
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英伟达再发力,“光、光纤、液冷”趋势再强化
【开源证券】通信行业点评报告: 英伟达拟投资两家光通信领军企业,重视光通信新技术发展机会 3月2日,英伟达宣布与光通信公司Lumentum建立战略合作关系,共同开发最先进的光学技术,这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外,英伟达还将向Lumentum投资20亿美元,以支持其研发、未来产能和运营,助力该公司在美国新建晶圆厂,扩大其制造能力。此外,英伟达还将向光通信公司Coherent投资20亿美元。我们认为此举再次印证了光通信技术或成为未来AIDC互
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谷歌、AMD、国产超节点持续发力,打破英伟达独大格局
【东兴证券】投资摘要: 超节点与 Scale-up 网络是突破算力与通信瓶颈、支撑万亿级大模型与高实时性应用的关键基础设施。本篇超节点与 Scale up 网络行业深度报告,详细研究英伟达、谷歌、AMD 以及华为四家头部 AI 算力芯片厂商在此领域的布局进展以及各自优势。我们认为,超节点与 Scale-up 网络正处于快速发展期,并将成为算力芯片、网络部件(PCB 板、交换芯片、光器件、高速铜缆)、存储部件、供电和散热设施部件等新兴技术的重要应用市场。 (1)英伟达:超节点领先优势建立在 NVL
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海外户储,多维布局龙头重拾成长
【东吴证券】研报摘要: 回顾全球户储各爆发区域,爆发驱动因素在于:1)光储价格下行,全球实现光储平价;2)缺电或电价上涨推动刚需;3)补贴等政策催化。考虑澳/英/乌/荷多国政策驱动户储爆发,传统户储强国德国美国等需求有望逐步复苏,行业持续增长可期,我们预计全球户储26年装机34gwh,同增30%,27-30年保持20%复合增速。 一体机趋势明显,各家电池包自配率逐步提升,工商储及大储成为新增长动能:户储核心竞争要素在于品牌与渠道,德业、固德威、锦浪、艾罗等名列前茅。行业一体机趋势明显,各家户储厂
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信达证券: 关注AI基建、绩优板块及个股
燃气轮机需求景气,关注产业链机遇。AI数据中心建设带动电力需求,燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势,成为解决美国等地区电力缺口的核心选择。GEV 2025 年第四季度新签燃气轮机订单达 18GW,2025 年底在手订单将达到 80GW;西门子能源 2025财年燃气轮机新签订单达到 26GW,相当于 194 台燃机,同比增长 94%。国际巨头纷纷宣布扩产,GEV 计划 2026 年中燃气轮机年产能提升至 20GW,2028 年进一步提升至 24GW;西门子能源 2024 年燃气轮机
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30万亿元大市场活力迸射,银发经济从“民生负担”转变为“经济动能”
应对人口老龄化,银发经济正在从“民生负担”转变为“经济动能”。2月24日,国务院召开新春首次常务会议,重点研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。据悉,这是“释放银发消费需求”被首次置于突出位置,打破了传统养老政策侧重于供给侧建设的惯性。预测数据显示,到2035年,我国银发经济市场规模将达到30万亿元,占GDP比重升至10%左右。随着政策落地,康复医疗、适老用品、智慧养老、银发文旅等细分领域有望迎来发展机遇。 30万亿元大市场“升温” 银发经济,是关于人的经济。它的温度,标定着社会文
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智能经济的基核,AI算力基建核心标的梳理
智能经济的基核还得看AI算力基建,“AI算力基建与硬件设施”作为A股核心成长主线,展现出极强的细分领域轮动特征。其爆发背后的核心驱动力可概括为四大维度: 1)AI调用量迎历史拐点,算力“基建狂魔”属性凸显:2026年2月中国AI大模型调用量历史性首超美国,应用端从“测试探索”迈入“全民落地”,推理端需求拉动智算中心加速扩容,国产算力基础设施(如昇腾生态)实质性放量。 2)英伟达GTC大会临近,新技术架构引领硬件迭代:市场高度期待LPU等新型推理芯片与新一代GPU架构发布,直接催化更高带宽、更低延
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2026-03-04 13:58:44
AI算力引爆全球用电需求,电网设备迎来内外双增风口
在AI算力爆发与全球电网改造双重驱动下,电网设备正迎来历史级发展机遇,国内需求与海外出口同步放量,产业链景气度持续攀升。 全球电网投资持续提速,国际能源署数据显示:2024年全球电网投资达3900亿美元,2025年有望突破4000亿美元。美国电网设施老化严重,叠加AI数据中心用电激增,强制更新周期全面开启,为国内优质设备企业打开广阔海外空间。数据中心用电需求持续爆发,2024年全球用电量约415TWh,预计2030年将升至945TWh,年均增幅约15%,中美两国将占据全球数据中心电力需求近80%
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天然气+创投+业绩预增: 1、受美伊战争影响,卡塔尔LNG生产停摆且霍尔木兹海峡封锁,导致亚洲天然气价格暴涨。 2、公司控股上海大众燃气、南通大众燃气,分别为上海浦西南部及南通市区唯一管道燃气供应商,区域垄断地位突出。 3、公司全资创投平台“大众资本”直接或间接投资了机器人、芯片、量子、商业航天等朝阳产业。 4、预计2025年度归母净利润3.5–5亿元,同比增长50.12%–114.46%。
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今年两会有哪些方向值得关注?
【华金证券】投资要点: 复盘历史,两会前小盘占优,两会后大盘偏强且政策导向的行业相对占优。 复盘2010 年以来历年两会召开前后 5、10、30 个交易日 A 股的表现,可以看到:(1)两会前小盘占优,两会后大盘偏强。一是两会召开后 A 股重要指数表现多弱于会前;二是两会召开前 30 和 10 个交易日内小盘指数上涨概率和涨幅均值更高,召开后30 个交易日内大盘指数上涨概率和涨幅均值更高;三是两会召开后大盘指数上涨概率逐步回升,如上证综指在两会召开后 5、10、30 个交易日的上涨概率分别为
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重视资源价值,首华燃气+具备长协成本优势企业
【东吴证券】研报摘要: ◼ 重视资源价值首华燃气+具备长协成本优势企业。 1)美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁,对三大天然气指数的影响程度排序:JKM(亚洲)>TTF(欧洲)>HH(美国)。霍尔木兹海峡封锁对 JKM 和 TTF 产生直接影响,影响亚洲 13%的供给,影响欧洲 3%的供给。对 HH 产生间接影响(霍尔木兹海峡封锁后美气出口需求提升)。复盘 2025 年 6.13-6.24 伊以冲突高强度互袭:霍尔木兹海峡未被封锁,仅短暂避险,期间各气价大涨(事件结束后回落)。冲突期间,JKM 涨幅
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“冲突持续”假设下,第二轮谁接棒?
在“战争拖长、霍尔木兹海峡长期不畅”的情景假设下,除了已经明显涨价的甲醇、LPG、硫磺、国际尿素外,部分目前仅处于情绪预热或温和跟涨的品种,将逐步进入第二轮、更具结构性的涨价周期,典型代表是硫磺的二次冲击、聚烯烃系统抬升,以及乙二醇的成本托底与补涨机会。 首先是硫磺。从表层看,本轮事件已经推高了硫磺港口报价,国内价格短期内冲高至4250元/吨一线,折合CFR约531美元/吨,较2月底的4045–4055元/吨已有明显抬升,从深层逻辑看,当下实质上是地缘政治恐慌与现货供需的博弈,第二阶段冲击已经箭
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DeepSeek V4将发布,持续看好AI应用
【国信证券】研报摘要: 1、事件: 1)谷歌nano banana2图像生成模型正式上线,2K默认分辨率+文字渲染大提升:Google Gemini App重磅更新,Nano Banana2图像生成模型正式上线,带来2K默认分辨率和文字渲染能力的大幅提升,同时普及了更多专业级功能,让普通用户也能享受到高质量、快速的AI图像创作体验。 2)DeepSeek V4将在本周发布:2月28日报道,深度求索(DeepSeek)将于下周发布全新多模态大语言模型V4。该模型原生支持图片、视频与文本生成,是继2
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金时科技拟约5亿元投建独立储能电站项目,从储能设备供应商向“设备+运营”模式升级
金时科技(002951)3月2日公告,为加快推进公司战略布局,公司拟以自有资金或自筹资金通过下属子公司在广东省投资200MW/400MWh电化学独立储能电站项目,项目计划总投资约5亿元,计划本期一次性建成,预计建设周期约6个月。金时科技此次公告投建独立储能电站项目,是其战略转型的关键一步,标志着公司正从单一的储能设备供应商向“设备+运营”双轮驱动模式升级。 一、项目核心信息 1、项目规模:200MW/400MWh电化学独立储能电站 2、投资金额:约5亿元人民币 3、建设地点:广东省 4、建设周期
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美以伊冲突最大的预期差——时长和霍尔木兹海峡
【开源证券】投资策略专题: 斩首行动后,预期差扩大 我们认为,本轮冲突最大的预期差或在于:市场仍线性外推通过“AI 精准斩首” 实现速战速决,却忽视了去中心化防御带来的冲突长尾化,以及海峡封锁后的物 理修复周期对全球能源供应的不可逆性。冲突时长和霍尔木兹海峡,可能是当前美以伊冲突比较明显的预期差。 当前的三大预期差 (1)从“AI突袭”到“马赛克泥潭”的久期错位。市场认为哈梅内伊及军政高层被“一锅端”将导致伊朗政权迅速崩溃,冲突会像“外科手术”一样快速结束。 但AI的高效不代表冲突的终结
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地缘冲突有望继续推升煤炭价格
观点:海外受印尼供应影响,终端对澳煤的需求有所增加,推动澳洲高卡煤价格继续上行;国内春节后煤炭供应将逐步恢复,3月初会议期间部分地区环保管控趋严,后续仍需关注市场供应情况。 投资建议:当前形势最利好海外产能布局的【兖矿能源】。另外,【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】、【新集能源】、【中煤能源】、【陕西煤业】、【潞安环能】、【山西焦煤】、【盘江股份】、【淮北矿业】也将受益。地缘因素继续发酵,【广汇能源】煤油气共振,将充分受益实物资产定价权提升。 注:内容来自网络,未经核实,不构成任何投资建议
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英伟达再发力,“光、光纤、液冷”趋势再强化
【开源证券】通信行业点评报告: 英伟达拟投资两家光通信领军企业,重视光通信新技术发展机会 3月2日,英伟达宣布与光通信公司Lumentum建立战略合作关系,共同开发最先进的光学技术,这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外,英伟达还将向Lumentum投资20亿美元,以支持其研发、未来产能和运营,助力该公司在美国新建晶圆厂,扩大其制造能力。此外,英伟达还将向光通信公司Coherent投资20亿美元。我们认为此举再次印证了光通信技术或成为未来AIDC互
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谷歌、AMD、国产超节点持续发力,打破英伟达独大格局
【东兴证券】投资摘要: 超节点与 Scale-up 网络是突破算力与通信瓶颈、支撑万亿级大模型与高实时性应用的关键基础设施。本篇超节点与 Scale up 网络行业深度报告,详细研究英伟达、谷歌、AMD 以及华为四家头部 AI 算力芯片厂商在此领域的布局进展以及各自优势。我们认为,超节点与 Scale-up 网络正处于快速发展期,并将成为算力芯片、网络部件(PCB 板、交换芯片、光器件、高速铜缆)、存储部件、供电和散热设施部件等新兴技术的重要应用市场。 (1)英伟达:超节点领先优势建立在 NVL
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海外户储,多维布局龙头重拾成长
【东吴证券】研报摘要: 回顾全球户储各爆发区域,爆发驱动因素在于:1)光储价格下行,全球实现光储平价;2)缺电或电价上涨推动刚需;3)补贴等政策催化。考虑澳/英/乌/荷多国政策驱动户储爆发,传统户储强国德国美国等需求有望逐步复苏,行业持续增长可期,我们预计全球户储26年装机34gwh,同增30%,27-30年保持20%复合增速。 一体机趋势明显,各家电池包自配率逐步提升,工商储及大储成为新增长动能:户储核心竞争要素在于品牌与渠道,德业、固德威、锦浪、艾罗等名列前茅。行业一体机趋势明显,各家户储厂
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信达证券: 关注AI基建、绩优板块及个股
燃气轮机需求景气,关注产业链机遇。AI数据中心建设带动电力需求,燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势,成为解决美国等地区电力缺口的核心选择。GEV 2025 年第四季度新签燃气轮机订单达 18GW,2025 年底在手订单将达到 80GW;西门子能源 2025财年燃气轮机新签订单达到 26GW,相当于 194 台燃机,同比增长 94%。国际巨头纷纷宣布扩产,GEV 计划 2026 年中燃气轮机年产能提升至 20GW,2028 年进一步提升至 24GW;西门子能源 2024 年燃气轮机
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30万亿元大市场活力迸射,银发经济从“民生负担”转变为“经济动能”
应对人口老龄化,银发经济正在从“民生负担”转变为“经济动能”。2月24日,国务院召开新春首次常务会议,重点研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。据悉,这是“释放银发消费需求”被首次置于突出位置,打破了传统养老政策侧重于供给侧建设的惯性。预测数据显示,到2035年,我国银发经济市场规模将达到30万亿元,占GDP比重升至10%左右。随着政策落地,康复医疗、适老用品、智慧养老、银发文旅等细分领域有望迎来发展机遇。 30万亿元大市场“升温” 银发经济,是关于人的经济。它的温度,标定着社会文
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智能经济的基核,AI算力基建核心标的梳理
智能经济的基核还得看AI算力基建,“AI算力基建与硬件设施”作为A股核心成长主线,展现出极强的细分领域轮动特征。其爆发背后的核心驱动力可概括为四大维度: 1)AI调用量迎历史拐点,算力“基建狂魔”属性凸显:2026年2月中国AI大模型调用量历史性首超美国,应用端从“测试探索”迈入“全民落地”,推理端需求拉动智算中心加速扩容,国产算力基础设施(如昇腾生态)实质性放量。 2)英伟达GTC大会临近,新技术架构引领硬件迭代:市场高度期待LPU等新型推理芯片与新一代GPU架构发布,直接催化更高带宽、更低延
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AI算力引爆全球用电需求,电网设备迎来内外双增风口
在AI算力爆发与全球电网改造双重驱动下,电网设备正迎来历史级发展机遇,国内需求与海外出口同步放量,产业链景气度持续攀升。 全球电网投资持续提速,国际能源署数据显示:2024年全球电网投资达3900亿美元,2025年有望突破4000亿美元。美国电网设施老化严重,叠加AI数据中心用电激增,强制更新周期全面开启,为国内优质设备企业打开广阔海外空间。数据中心用电需求持续爆发,2024年全球用电量约415TWh,预计2030年将升至945TWh,年均增幅约15%,中美两国将占据全球数据中心电力需求近80%
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天然气+创投+业绩预增: 1、受美伊战争影响,卡塔尔LNG生产停摆且霍尔木兹海峡封锁,导致亚洲天然气价格暴涨。 2、公司控股上海大众燃气、南通大众燃气,分别为上海浦西南部及南通市区唯一管道燃气供应商,区域垄断地位突出。 3、公司全资创投平台“大众资本”直接或间接投资了机器人、芯片、量子、商业航天等朝阳产业。 4、预计2025年度归母净利润3.5–5亿元,同比增长50.12%–114.46%。
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今年两会有哪些方向值得关注?
【华金证券】投资要点: 复盘历史,两会前小盘占优,两会后大盘偏强且政策导向的行业相对占优。 复盘2010 年以来历年两会召开前后 5、10、30 个交易日 A 股的表现,可以看到:(1)两会前小盘占优,两会后大盘偏强。一是两会召开后 A 股重要指数表现多弱于会前;二是两会召开前 30 和 10 个交易日内小盘指数上涨概率和涨幅均值更高,召开后30 个交易日内大盘指数上涨概率和涨幅均值更高;三是两会召开后大盘指数上涨概率逐步回升,如上证综指在两会召开后 5、10、30 个交易日的上涨概率分别为
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重视资源价值,首华燃气+具备长协成本优势企业
【东吴证券】研报摘要: ◼ 重视资源价值首华燃气+具备长协成本优势企业。 1)美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁,对三大天然气指数的影响程度排序:JKM(亚洲)>TTF(欧洲)>HH(美国)。霍尔木兹海峡封锁对 JKM 和 TTF 产生直接影响,影响亚洲 13%的供给,影响欧洲 3%的供给。对 HH 产生间接影响(霍尔木兹海峡封锁后美气出口需求提升)。复盘 2025 年 6.13-6.24 伊以冲突高强度互袭:霍尔木兹海峡未被封锁,仅短暂避险,期间各气价大涨(事件结束后回落)。冲突期间,JKM 涨幅
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“冲突持续”假设下,第二轮谁接棒?
在“战争拖长、霍尔木兹海峡长期不畅”的情景假设下,除了已经明显涨价的甲醇、LPG、硫磺、国际尿素外,部分目前仅处于情绪预热或温和跟涨的品种,将逐步进入第二轮、更具结构性的涨价周期,典型代表是硫磺的二次冲击、聚烯烃系统抬升,以及乙二醇的成本托底与补涨机会。 首先是硫磺。从表层看,本轮事件已经推高了硫磺港口报价,国内价格短期内冲高至4250元/吨一线,折合CFR约531美元/吨,较2月底的4045–4055元/吨已有明显抬升,从深层逻辑看,当下实质上是地缘政治恐慌与现货供需的博弈,第二阶段冲击已经箭
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DeepSeek V4将发布,持续看好AI应用
【国信证券】研报摘要: 1、事件: 1)谷歌nano banana2图像生成模型正式上线,2K默认分辨率+文字渲染大提升:Google Gemini App重磅更新,Nano Banana2图像生成模型正式上线,带来2K默认分辨率和文字渲染能力的大幅提升,同时普及了更多专业级功能,让普通用户也能享受到高质量、快速的AI图像创作体验。 2)DeepSeek V4将在本周发布:2月28日报道,深度求索(DeepSeek)将于下周发布全新多模态大语言模型V4。该模型原生支持图片、视频与文本生成,是继2
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金时科技拟约5亿元投建独立储能电站项目,从储能设备供应商向“设备+运营”模式升级
金时科技(002951)3月2日公告,为加快推进公司战略布局,公司拟以自有资金或自筹资金通过下属子公司在广东省投资200MW/400MWh电化学独立储能电站项目,项目计划总投资约5亿元,计划本期一次性建成,预计建设周期约6个月。金时科技此次公告投建独立储能电站项目,是其战略转型的关键一步,标志着公司正从单一的储能设备供应商向“设备+运营”双轮驱动模式升级。 一、项目核心信息 1、项目规模:200MW/400MWh电化学独立储能电站 2、投资金额:约5亿元人民币 3、建设地点:广东省 4、建设周期
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美以伊冲突最大的预期差——时长和霍尔木兹海峡
【开源证券】投资策略专题: 斩首行动后,预期差扩大 我们认为,本轮冲突最大的预期差或在于:市场仍线性外推通过“AI 精准斩首” 实现速战速决,却忽视了去中心化防御带来的冲突长尾化,以及海峡封锁后的物 理修复周期对全球能源供应的不可逆性。冲突时长和霍尔木兹海峡,可能是当前美以伊冲突比较明显的预期差。 当前的三大预期差 (1)从“AI突袭”到“马赛克泥潭”的久期错位。市场认为哈梅内伊及军政高层被“一锅端”将导致伊朗政权迅速崩溃,冲突会像“外科手术”一样快速结束。 但AI的高效不代表冲突的终结
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地缘冲突有望继续推升煤炭价格
观点:海外受印尼供应影响,终端对澳煤的需求有所增加,推动澳洲高卡煤价格继续上行;国内春节后煤炭供应将逐步恢复,3月初会议期间部分地区环保管控趋严,后续仍需关注市场供应情况。 投资建议:当前形势最利好海外产能布局的【兖矿能源】。另外,【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】、【新集能源】、【中煤能源】、【陕西煤业】、【潞安环能】、【山西焦煤】、【盘江股份】、【淮北矿业】也将受益。地缘因素继续发酵,【广汇能源】煤油气共振,将充分受益实物资产定价权提升。 注:内容来自网络,未经核实,不构成任何投资建议
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英伟达再发力,“光、光纤、液冷”趋势再强化
【开源证券】通信行业点评报告: 英伟达拟投资两家光通信领军企业,重视光通信新技术发展机会 3月2日,英伟达宣布与光通信公司Lumentum建立战略合作关系,共同开发最先进的光学技术,这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外,英伟达还将向Lumentum投资20亿美元,以支持其研发、未来产能和运营,助力该公司在美国新建晶圆厂,扩大其制造能力。此外,英伟达还将向光通信公司Coherent投资20亿美元。我们认为此举再次印证了光通信技术或成为未来AIDC互
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谷歌、AMD、国产超节点持续发力,打破英伟达独大格局
【东兴证券】投资摘要: 超节点与 Scale-up 网络是突破算力与通信瓶颈、支撑万亿级大模型与高实时性应用的关键基础设施。本篇超节点与 Scale up 网络行业深度报告,详细研究英伟达、谷歌、AMD 以及华为四家头部 AI 算力芯片厂商在此领域的布局进展以及各自优势。我们认为,超节点与 Scale-up 网络正处于快速发展期,并将成为算力芯片、网络部件(PCB 板、交换芯片、光器件、高速铜缆)、存储部件、供电和散热设施部件等新兴技术的重要应用市场。 (1)英伟达:超节点领先优势建立在 NVL
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海外户储,多维布局龙头重拾成长
【东吴证券】研报摘要: 回顾全球户储各爆发区域,爆发驱动因素在于:1)光储价格下行,全球实现光储平价;2)缺电或电价上涨推动刚需;3)补贴等政策催化。考虑澳/英/乌/荷多国政策驱动户储爆发,传统户储强国德国美国等需求有望逐步复苏,行业持续增长可期,我们预计全球户储26年装机34gwh,同增30%,27-30年保持20%复合增速。 一体机趋势明显,各家电池包自配率逐步提升,工商储及大储成为新增长动能:户储核心竞争要素在于品牌与渠道,德业、固德威、锦浪、艾罗等名列前茅。行业一体机趋势明显,各家户储厂
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信达证券: 关注AI基建、绩优板块及个股
燃气轮机需求景气,关注产业链机遇。AI数据中心建设带动电力需求,燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势,成为解决美国等地区电力缺口的核心选择。GEV 2025 年第四季度新签燃气轮机订单达 18GW,2025 年底在手订单将达到 80GW;西门子能源 2025财年燃气轮机新签订单达到 26GW,相当于 194 台燃机,同比增长 94%。国际巨头纷纷宣布扩产,GEV 计划 2026 年中燃气轮机年产能提升至 20GW,2028 年进一步提升至 24GW;西门子能源 2024 年燃气轮机
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30万亿元大市场活力迸射,银发经济从“民生负担”转变为“经济动能”
应对人口老龄化,银发经济正在从“民生负担”转变为“经济动能”。2月24日,国务院召开新春首次常务会议,重点研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。据悉,这是“释放银发消费需求”被首次置于突出位置,打破了传统养老政策侧重于供给侧建设的惯性。预测数据显示,到2035年,我国银发经济市场规模将达到30万亿元,占GDP比重升至10%左右。随着政策落地,康复医疗、适老用品、智慧养老、银发文旅等细分领域有望迎来发展机遇。 30万亿元大市场“升温” 银发经济,是关于人的经济。它的温度,标定着社会文
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