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夜长梦山
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夜长梦山
2025-09-06 11:08:31
【信达消费】思摩尔国际投资价值持续凸显~
# 近期股价回调主要系资金风格所致,叠加英美半年报后处于事件真空期。公司实际经营情况持续改善、收入逐月创新高,我们认为多项承压因素已见实际拐点、叠加HNB步入加速扩张期,推荐逐渐布局。 费用的拐点:2025H1公司毛销售/管理/研发费用率分别为8.2%/10.1%/12.0%(同比分别+0.8pct/+3.4pct/-3.1pct)。1)公司积极优化研发支出,已减少雾化产品研发投入,并将部分开支资本化,#研发费用率已自高点15.0%稳步下滑,未来有望持续改善;2)公司加强内部管理改革,#常规行政
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思摩尔国际
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夜长梦山
2025-09-06 11:07:45
锂电板块跟踪点评
新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业 Capex 加速, 产业链景气度多元开花,重点推荐配置! 从近期细分赛道涨价,及固态电池超预期推进看,板块处于活跃发展、景气度高增阶段,当前整体处于估值低位,具备较高配置价值及成长空间,重点推荐! # 供需反转驱动环节涨价、叠加设备迎接新一轮更新&扩产&新技术行情。近期6f、储能电芯、干法隔膜等环节出现价格上涨,行业反内卷会议积极响应,结合H2、26年(产业反馈保守20%+增长)景气度延续强劲,或促进产业链供需反转、价格回升。国内头部储能企业(# 宁德、亿纬
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 11:07:26
金价突破金饰消费即将进入景气右侧,目前首推老铺黄金
H1黄金板块财报总结对比来看,老铺是最受益于金价上涨直接反应到报表端品种,收入利润最匹配。 一口价金饰是专属女性的投资金条,看好黄金长牛,一口价金饰在黄金持续攀升下性价比属性突出,利好头部一口价品牌份额受益! 1️⃣核心影响老铺逻辑的就是黄金: ■近期金价因为降息预期抬升历史新高,老铺全一口价商品,持续受益金价上涨。 ■我们认为,不用过度担心明年同店,金价的自然抬升也会利好老铺同店。 ■即使有定增,也会用于购金,管理层在全面看多金价上知行合一利益一致。 ■下一波爆品预定:爬藤葫芦,十字架走量款已
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老铺黄金
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夜长梦山
2025-09-06 11:07:06
上美股份:基本面坚挺、调整带来加仓良
韩束抖音7-8月yoy均约70%、NANbeauty新品牌孵化落地、ATISER首秀高热度;单彩/面包超人新品牌孕育中 # 主品牌韩束抖音8月 GMV 7.72亿(飞瓜)排名抖音美妆品牌榜第一,去年同期约4.4-6.6亿元(飞瓜计算结果),自播/达播比例调整下延续亮眼表现。1H25韩束在抖音平台调整渠道结构收缩达播占比,向高利润率自营渠道(自播+商品卡)倾斜,1H25抖音GMV同比增速15.5%、单月GMV均位居抖音美妆品牌TOP1。8.23新品第三代金刚侠面膜已上线天猫/抖音官旗,主打抗氧/润
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上美股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:06:39
招商机械·继续看好低估值+订单高速增长+半固态镁合金压铸催化的隐形冠军,伊之
今日伊之密上涨幅度9.4%,冲击年内股价高点,但后续空间依然巨大! 订单面:今年公司新签订单继续快速增长,在二季度关税政策公布后海外增速达27%,国内订单增速双位数。α效应突出,份额显著提升,背后逻辑在于: 1)印度古吉拉特工厂达产,需求饱满,支撑海外业务增长; 2)中国工业品出口增速受降息预期催化,且注塑机、压铸机同时受益于国内汽车厂的海外资本支出,上半年注塑机出口金额累计同比+29%,冷室压铸机出口金额累计同比+30.2%,且同比增幅仍在持续放大; 3)海外企业竞争能力恶化(Engel面临经
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伊之密
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夜长梦山
2025-09-06 11:06:12
【国金机械】应流股份大涨点评
行业β与公司α双轮驱动,看好公司未来持续超预期 公司近期股价表现显著领先大盘,我们从绝对估值的角度解释原因:近期行业β和公司α的持续超预期,共同催化了公司远期现金流提升。且,未来超预期仍有望持续! #行业β有望持续超预期。无论是今年7月,海外燃机龙头中报里的在手订单覆盖年限继续提升,还是8月底,三菱重工大幅上调扩产规划,都说明了行业景气度还在创新高,且需求超出了主机厂的判断。行业景气度持续时间的超预期反映到公司身上,就是叶片订单高增的持续性超预期,远期现金流超预期,公司价值提升。展望未来:24年
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应流股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:05:50
【天风电新】新能源看好风电
重视【风机】和【两海,特别是出海】产业趋势-0905 ——————————— 类似24H2,低位的新能源迎来一波估值修复和筹码结构占优的表现。看好估值的修复,同时站在25H2,我们更多思考的是往26-27年看,什么细分赛道能跑赢? 思路跟绝大部分制造业类似,总量+国内是最差的结构,反之最优的仍是# 出海+新技术。 新能源内部,我们还是最看好【两海+风机】,特别是两海,国内看十五五海风规划(特别是深海),海外招标看欧洲+日韩,确收看欧洲。 两海- 当前时间点把【东缆】排序继续提前& 继续看好【大金
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运达股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:05:08
【国金机械】机器人板块更新:市场反弹,重视机器人超配机会
进入 9 月,AI 行情高切低,机器人作为 AI 的外溢,展望后续,确定性强+催化不断,机器人性价比和关注度有望提升。 👉后续催化 1) 预计 9 月中下旬 T审查中国产业链。 2)9-10 月小鹏发布第五代人形机器人。 3)10-12 月宇树科技提交 IPO。 4)11 月特斯拉年度股东大会。 5)特斯拉完成三代人形方案推出。 ❗️❗️重点关注: 👉恒立液压:海外客户近期有重大突破 👉国茂股份:云深处深度绑定,小鹏实现供应,智元突破在即 👉劲旅环境:26 年估值 15x,机器人和无人车
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禾川科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:04:43
致欧科技核心要点
1、组织架构变化,推行集团整体规划,BU落地执行的组织架构,调动不同BU积极性,配套股权激励。 2、全球采购供应链体系逐步完善,截止Q4预计对美80%实现东南亚发货(中报约50%) 3、进一步丰富仓储物流体系,积极优化仓网布局降低物流成本,提高周转效率,尾程成本占比进一步下降 4、25年聚焦核心品类,聚焦核心品牌,产品力提升,品牌影响力提升,26年增加新品类开发,包括一些体积重量更大的产品,包括床垫等 5、新增平台、模式、区域布局、2025年上半年以Amazon VC为主的线上B2B渠道收入为4
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致欧科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:03:03
再次强调:重视光储板块估值提升、光伏反内卷催化核心标的 250905
今日催化:1)储能电芯排产旺盛验证国内外储能需求高景气,储能电芯价格持续上涨,且已有厂商提高储能柜价格; 2)多晶硅传出消息:预计930开始全面淘汰过剩产能,限制全行业低价行为,出货价格控制在5.8-6w 区间(产业消息,尚未验证,我们认可多晶硅价格上涨趋势和产能整合积极进展)。 我们坚定认为当前光储板块具备高性价比,且短期有积极催化和进展,我们坚定推荐: 1)硅料环节具备超额收益的企业:通威股份(棒状硅成本最低)、协鑫科技(颗粒硅天然成本优势,8月价格水平下已实现报表端盈利)、弘元绿能(硅料具
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德业股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:02:38
【浙商金属|沈皓俊】看多黄金,三箭齐发的利好!
事件:美国发布8月非农就业远低于预期,非农就业2.2万人(预期7.5万人) 我们的观点:降息+滞涨+欧债三箭齐发均利好黄金 #降息: 鲍威尔转鸽且宏观数据下行,支持美联储降息决策。 #滞涨: 25Q4美国经济大概率进入滞涨区间,较高的通胀水平与滞涨环境利好黄金。 #欧债冲击: 欧洲国债收益率纷纷上行,对欧洲国债的不信任程度利好黄金。 #建议关注: 山东黄金H,盛达资源,招金矿业,万国黄金,赤峰黄金,山金国际。 风险提示: 美联储政策风险,美国宏观经济不确定性。
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赤峰黄金
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夜长梦山
2025-09-06 11:02:06
比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长
【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长 # 2025Q2业绩不及市场预期 2025Q2营收2009亿元(同比+14%,环比+18%),归母净利润63.6亿元(同比-30%,环比-31%)。我们测算Q2的ASP为13.7万元/辆,同环比小幅增长,单车归母净利润0.49万元/辆,环比下降约0.38万元/辆,不及市场预期 # 单车盈利下降的核心因素:红包+智驾 1)2025年6月公司发放2025年上半年经销商红包超11亿元,影响单车盈利约
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比亚迪
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夜长梦山
2025-09-06 11:01:30
公募降费“三步走”落地
基金销售费率调降,优化赎回费归属,降低债基机构尾佣,搭建直销平台【HCFY】 1)申购/认购费率降低。股票型基金费率降至0.8%,债券型降至0.3%。除部分银行外的主流基金销售渠道大多采取一折费率,降低费率对市场影响相对有限。 2)C类份额销售服务费率有所调降。股票型/混合型基金由0.6%降至0.4%,指数型/债券型基金由0.4%降至0.2%,货币型由0.25%降至0.15%。C类份额销售服务费率打折不多,此次调降费率让利投资者。以此计算,以2025年中基金规模计算,因销售服务费率降低带来的让利
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中信证券
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夜长梦山
2025-09-06 11:01:10
【中泰有色】美国就业增长意外骤降,黄金价格再创新高
#美国经济不及预期。美国8月非农就业人口增加 2.2万人,预期 7.5万人,前值 7.3万人,同时6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人。8月失业率 4.3%,预期 4.3%,前值 4.2%。美国8月ISM制造业指数 48.7,预期 49,前值 48,为连续第6个月萎缩,其中新订单指标表现较好,工厂产出和就业指标表现较弱。8月ISM非制造业PMI为52,预估51,前值50.1。 #降息预期提升。经济不及预期使得美联储9月降息25个基点已是大概率事件。8 月 22 日,美联储主席鲍威尔在 202
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赤峰黄金
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夜长梦山
2025-08-31 23:50:52
悬赏 666.00工分
指数猜想
市场继续上涨,猜想继续 1、下周一截至收盘,上证指数是多少,正负十个点 2、下周一到周四连板个股是谁
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中信证券
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夜长梦山
2025-09-06 11:08:31
【信达消费】思摩尔国际投资价值持续凸显~
# 近期股价回调主要系资金风格所致,叠加英美半年报后处于事件真空期。公司实际经营情况持续改善、收入逐月创新高,我们认为多项承压因素已见实际拐点、叠加HNB步入加速扩张期,推荐逐渐布局。 费用的拐点:2025H1公司毛销售/管理/研发费用率分别为8.2%/10.1%/12.0%(同比分别+0.8pct/+3.4pct/-3.1pct)。1)公司积极优化研发支出,已减少雾化产品研发投入,并将部分开支资本化,#研发费用率已自高点15.0%稳步下滑,未来有望持续改善;2)公司加强内部管理改革,#常规行政
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思摩尔国际
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锂电板块跟踪点评
新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业 Capex 加速, 产业链景气度多元开花,重点推荐配置! 从近期细分赛道涨价,及固态电池超预期推进看,板块处于活跃发展、景气度高增阶段,当前整体处于估值低位,具备较高配置价值及成长空间,重点推荐! # 供需反转驱动环节涨价、叠加设备迎接新一轮更新&扩产&新技术行情。近期6f、储能电芯、干法隔膜等环节出现价格上涨,行业反内卷会议积极响应,结合H2、26年(产业反馈保守20%+增长)景气度延续强劲,或促进产业链供需反转、价格回升。国内头部储能企业(# 宁德、亿纬
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上海洗霸
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金价突破金饰消费即将进入景气右侧,目前首推老铺黄金
H1黄金板块财报总结对比来看,老铺是最受益于金价上涨直接反应到报表端品种,收入利润最匹配。 一口价金饰是专属女性的投资金条,看好黄金长牛,一口价金饰在黄金持续攀升下性价比属性突出,利好头部一口价品牌份额受益! 1️⃣核心影响老铺逻辑的就是黄金: ■近期金价因为降息预期抬升历史新高,老铺全一口价商品,持续受益金价上涨。 ■我们认为,不用过度担心明年同店,金价的自然抬升也会利好老铺同店。 ■即使有定增,也会用于购金,管理层在全面看多金价上知行合一利益一致。 ■下一波爆品预定:爬藤葫芦,十字架走量款已
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上美股份:基本面坚挺、调整带来加仓良
韩束抖音7-8月yoy均约70%、NANbeauty新品牌孵化落地、ATISER首秀高热度;单彩/面包超人新品牌孕育中 # 主品牌韩束抖音8月 GMV 7.72亿(飞瓜)排名抖音美妆品牌榜第一,去年同期约4.4-6.6亿元(飞瓜计算结果),自播/达播比例调整下延续亮眼表现。1H25韩束在抖音平台调整渠道结构收缩达播占比,向高利润率自营渠道(自播+商品卡)倾斜,1H25抖音GMV同比增速15.5%、单月GMV均位居抖音美妆品牌TOP1。8.23新品第三代金刚侠面膜已上线天猫/抖音官旗,主打抗氧/润
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招商机械·继续看好低估值+订单高速增长+半固态镁合金压铸催化的隐形冠军,伊之
今日伊之密上涨幅度9.4%,冲击年内股价高点,但后续空间依然巨大! 订单面:今年公司新签订单继续快速增长,在二季度关税政策公布后海外增速达27%,国内订单增速双位数。α效应突出,份额显著提升,背后逻辑在于: 1)印度古吉拉特工厂达产,需求饱满,支撑海外业务增长; 2)中国工业品出口增速受降息预期催化,且注塑机、压铸机同时受益于国内汽车厂的海外资本支出,上半年注塑机出口金额累计同比+29%,冷室压铸机出口金额累计同比+30.2%,且同比增幅仍在持续放大; 3)海外企业竞争能力恶化(Engel面临经
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【国金机械】应流股份大涨点评
行业β与公司α双轮驱动,看好公司未来持续超预期 公司近期股价表现显著领先大盘,我们从绝对估值的角度解释原因:近期行业β和公司α的持续超预期,共同催化了公司远期现金流提升。且,未来超预期仍有望持续! #行业β有望持续超预期。无论是今年7月,海外燃机龙头中报里的在手订单覆盖年限继续提升,还是8月底,三菱重工大幅上调扩产规划,都说明了行业景气度还在创新高,且需求超出了主机厂的判断。行业景气度持续时间的超预期反映到公司身上,就是叶片订单高增的持续性超预期,远期现金流超预期,公司价值提升。展望未来:24年
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【天风电新】新能源看好风电
重视【风机】和【两海,特别是出海】产业趋势-0905 ——————————— 类似24H2,低位的新能源迎来一波估值修复和筹码结构占优的表现。看好估值的修复,同时站在25H2,我们更多思考的是往26-27年看,什么细分赛道能跑赢? 思路跟绝大部分制造业类似,总量+国内是最差的结构,反之最优的仍是# 出海+新技术。 新能源内部,我们还是最看好【两海+风机】,特别是两海,国内看十五五海风规划(特别是深海),海外招标看欧洲+日韩,确收看欧洲。 两海- 当前时间点把【东缆】排序继续提前& 继续看好【大金
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【国金机械】机器人板块更新:市场反弹,重视机器人超配机会
进入 9 月,AI 行情高切低,机器人作为 AI 的外溢,展望后续,确定性强+催化不断,机器人性价比和关注度有望提升。 👉后续催化 1) 预计 9 月中下旬 T审查中国产业链。 2)9-10 月小鹏发布第五代人形机器人。 3)10-12 月宇树科技提交 IPO。 4)11 月特斯拉年度股东大会。 5)特斯拉完成三代人形方案推出。 ❗️❗️重点关注: 👉恒立液压:海外客户近期有重大突破 👉国茂股份:云深处深度绑定,小鹏实现供应,智元突破在即 👉劲旅环境:26 年估值 15x,机器人和无人车
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致欧科技核心要点
1、组织架构变化,推行集团整体规划,BU落地执行的组织架构,调动不同BU积极性,配套股权激励。 2、全球采购供应链体系逐步完善,截止Q4预计对美80%实现东南亚发货(中报约50%) 3、进一步丰富仓储物流体系,积极优化仓网布局降低物流成本,提高周转效率,尾程成本占比进一步下降 4、25年聚焦核心品类,聚焦核心品牌,产品力提升,品牌影响力提升,26年增加新品类开发,包括一些体积重量更大的产品,包括床垫等 5、新增平台、模式、区域布局、2025年上半年以Amazon VC为主的线上B2B渠道收入为4
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再次强调:重视光储板块估值提升、光伏反内卷催化核心标的 250905
今日催化:1)储能电芯排产旺盛验证国内外储能需求高景气,储能电芯价格持续上涨,且已有厂商提高储能柜价格; 2)多晶硅传出消息:预计930开始全面淘汰过剩产能,限制全行业低价行为,出货价格控制在5.8-6w 区间(产业消息,尚未验证,我们认可多晶硅价格上涨趋势和产能整合积极进展)。 我们坚定认为当前光储板块具备高性价比,且短期有积极催化和进展,我们坚定推荐: 1)硅料环节具备超额收益的企业:通威股份(棒状硅成本最低)、协鑫科技(颗粒硅天然成本优势,8月价格水平下已实现报表端盈利)、弘元绿能(硅料具
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【浙商金属|沈皓俊】看多黄金,三箭齐发的利好!
事件:美国发布8月非农就业远低于预期,非农就业2.2万人(预期7.5万人) 我们的观点:降息+滞涨+欧债三箭齐发均利好黄金 #降息: 鲍威尔转鸽且宏观数据下行,支持美联储降息决策。 #滞涨: 25Q4美国经济大概率进入滞涨区间,较高的通胀水平与滞涨环境利好黄金。 #欧债冲击: 欧洲国债收益率纷纷上行,对欧洲国债的不信任程度利好黄金。 #建议关注: 山东黄金H,盛达资源,招金矿业,万国黄金,赤峰黄金,山金国际。 风险提示: 美联储政策风险,美国宏观经济不确定性。
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赤峰黄金
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比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长
【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长 # 2025Q2业绩不及市场预期 2025Q2营收2009亿元(同比+14%,环比+18%),归母净利润63.6亿元(同比-30%,环比-31%)。我们测算Q2的ASP为13.7万元/辆,同环比小幅增长,单车归母净利润0.49万元/辆,环比下降约0.38万元/辆,不及市场预期 # 单车盈利下降的核心因素:红包+智驾 1)2025年6月公司发放2025年上半年经销商红包超11亿元,影响单车盈利约
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比亚迪
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公募降费“三步走”落地
基金销售费率调降,优化赎回费归属,降低债基机构尾佣,搭建直销平台【HCFY】 1)申购/认购费率降低。股票型基金费率降至0.8%,债券型降至0.3%。除部分银行外的主流基金销售渠道大多采取一折费率,降低费率对市场影响相对有限。 2)C类份额销售服务费率有所调降。股票型/混合型基金由0.6%降至0.4%,指数型/债券型基金由0.4%降至0.2%,货币型由0.25%降至0.15%。C类份额销售服务费率打折不多,此次调降费率让利投资者。以此计算,以2025年中基金规模计算,因销售服务费率降低带来的让利
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中信证券
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【中泰有色】美国就业增长意外骤降,黄金价格再创新高
#美国经济不及预期。美国8月非农就业人口增加 2.2万人,预期 7.5万人,前值 7.3万人,同时6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人。8月失业率 4.3%,预期 4.3%,前值 4.2%。美国8月ISM制造业指数 48.7,预期 49,前值 48,为连续第6个月萎缩,其中新订单指标表现较好,工厂产出和就业指标表现较弱。8月ISM非制造业PMI为52,预估51,前值50.1。 #降息预期提升。经济不及预期使得美联储9月降息25个基点已是大概率事件。8 月 22 日,美联储主席鲍威尔在 202
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市场继续上涨,猜想继续 1、下周一截至收盘,上证指数是多少,正负十个点 2、下周一到周四连板个股是谁
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锂电板块跟踪点评
新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业 Capex 加速, 产业链景气度多元开花,重点推荐配置! 从近期细分赛道涨价,及固态电池超预期推进看,板块处于活跃发展、景气度高增阶段,当前整体处于估值低位,具备较高配置价值及成长空间,重点推荐! # 供需反转驱动环节涨价、叠加设备迎接新一轮更新&扩产&新技术行情。近期6f、储能电芯、干法隔膜等环节出现价格上涨,行业反内卷会议积极响应,结合H2、26年(产业反馈保守20%+增长)景气度延续强劲,或促进产业链供需反转、价格回升。国内头部储能企业(# 宁德、亿纬
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金价突破金饰消费即将进入景气右侧,目前首推老铺黄金
H1黄金板块财报总结对比来看,老铺是最受益于金价上涨直接反应到报表端品种,收入利润最匹配。 一口价金饰是专属女性的投资金条,看好黄金长牛,一口价金饰在黄金持续攀升下性价比属性突出,利好头部一口价品牌份额受益! 1️⃣核心影响老铺逻辑的就是黄金: ■近期金价因为降息预期抬升历史新高,老铺全一口价商品,持续受益金价上涨。 ■我们认为,不用过度担心明年同店,金价的自然抬升也会利好老铺同店。 ■即使有定增,也会用于购金,管理层在全面看多金价上知行合一利益一致。 ■下一波爆品预定:爬藤葫芦,十字架走量款已
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老铺黄金
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夜长梦山
2025-09-06 11:07:06
上美股份:基本面坚挺、调整带来加仓良
韩束抖音7-8月yoy均约70%、NANbeauty新品牌孵化落地、ATISER首秀高热度;单彩/面包超人新品牌孕育中 # 主品牌韩束抖音8月 GMV 7.72亿(飞瓜)排名抖音美妆品牌榜第一,去年同期约4.4-6.6亿元(飞瓜计算结果),自播/达播比例调整下延续亮眼表现。1H25韩束在抖音平台调整渠道结构收缩达播占比,向高利润率自营渠道(自播+商品卡)倾斜,1H25抖音GMV同比增速15.5%、单月GMV均位居抖音美妆品牌TOP1。8.23新品第三代金刚侠面膜已上线天猫/抖音官旗,主打抗氧/润
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上美股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:06:39
招商机械·继续看好低估值+订单高速增长+半固态镁合金压铸催化的隐形冠军,伊之
今日伊之密上涨幅度9.4%,冲击年内股价高点,但后续空间依然巨大! 订单面:今年公司新签订单继续快速增长,在二季度关税政策公布后海外增速达27%,国内订单增速双位数。α效应突出,份额显著提升,背后逻辑在于: 1)印度古吉拉特工厂达产,需求饱满,支撑海外业务增长; 2)中国工业品出口增速受降息预期催化,且注塑机、压铸机同时受益于国内汽车厂的海外资本支出,上半年注塑机出口金额累计同比+29%,冷室压铸机出口金额累计同比+30.2%,且同比增幅仍在持续放大; 3)海外企业竞争能力恶化(Engel面临经
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伊之密
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夜长梦山
2025-09-06 11:06:12
【国金机械】应流股份大涨点评
行业β与公司α双轮驱动,看好公司未来持续超预期 公司近期股价表现显著领先大盘,我们从绝对估值的角度解释原因:近期行业β和公司α的持续超预期,共同催化了公司远期现金流提升。且,未来超预期仍有望持续! #行业β有望持续超预期。无论是今年7月,海外燃机龙头中报里的在手订单覆盖年限继续提升,还是8月底,三菱重工大幅上调扩产规划,都说明了行业景气度还在创新高,且需求超出了主机厂的判断。行业景气度持续时间的超预期反映到公司身上,就是叶片订单高增的持续性超预期,远期现金流超预期,公司价值提升。展望未来:24年
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应流股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:05:50
【天风电新】新能源看好风电
重视【风机】和【两海,特别是出海】产业趋势-0905 ——————————— 类似24H2,低位的新能源迎来一波估值修复和筹码结构占优的表现。看好估值的修复,同时站在25H2,我们更多思考的是往26-27年看,什么细分赛道能跑赢? 思路跟绝大部分制造业类似,总量+国内是最差的结构,反之最优的仍是# 出海+新技术。 新能源内部,我们还是最看好【两海+风机】,特别是两海,国内看十五五海风规划(特别是深海),海外招标看欧洲+日韩,确收看欧洲。 两海- 当前时间点把【东缆】排序继续提前& 继续看好【大金
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运达股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:05:08
【国金机械】机器人板块更新:市场反弹,重视机器人超配机会
进入 9 月,AI 行情高切低,机器人作为 AI 的外溢,展望后续,确定性强+催化不断,机器人性价比和关注度有望提升。 👉后续催化 1) 预计 9 月中下旬 T审查中国产业链。 2)9-10 月小鹏发布第五代人形机器人。 3)10-12 月宇树科技提交 IPO。 4)11 月特斯拉年度股东大会。 5)特斯拉完成三代人形方案推出。 ❗️❗️重点关注: 👉恒立液压:海外客户近期有重大突破 👉国茂股份:云深处深度绑定,小鹏实现供应,智元突破在即 👉劲旅环境:26 年估值 15x,机器人和无人车
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禾川科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:04:43
致欧科技核心要点
1、组织架构变化,推行集团整体规划,BU落地执行的组织架构,调动不同BU积极性,配套股权激励。 2、全球采购供应链体系逐步完善,截止Q4预计对美80%实现东南亚发货(中报约50%) 3、进一步丰富仓储物流体系,积极优化仓网布局降低物流成本,提高周转效率,尾程成本占比进一步下降 4、25年聚焦核心品类,聚焦核心品牌,产品力提升,品牌影响力提升,26年增加新品类开发,包括一些体积重量更大的产品,包括床垫等 5、新增平台、模式、区域布局、2025年上半年以Amazon VC为主的线上B2B渠道收入为4
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致欧科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:03:03
再次强调:重视光储板块估值提升、光伏反内卷催化核心标的 250905
今日催化:1)储能电芯排产旺盛验证国内外储能需求高景气,储能电芯价格持续上涨,且已有厂商提高储能柜价格; 2)多晶硅传出消息:预计930开始全面淘汰过剩产能,限制全行业低价行为,出货价格控制在5.8-6w 区间(产业消息,尚未验证,我们认可多晶硅价格上涨趋势和产能整合积极进展)。 我们坚定认为当前光储板块具备高性价比,且短期有积极催化和进展,我们坚定推荐: 1)硅料环节具备超额收益的企业:通威股份(棒状硅成本最低)、协鑫科技(颗粒硅天然成本优势,8月价格水平下已实现报表端盈利)、弘元绿能(硅料具
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德业股份
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2025-09-06 11:02:38
【浙商金属|沈皓俊】看多黄金,三箭齐发的利好!
事件:美国发布8月非农就业远低于预期,非农就业2.2万人(预期7.5万人) 我们的观点:降息+滞涨+欧债三箭齐发均利好黄金 #降息: 鲍威尔转鸽且宏观数据下行,支持美联储降息决策。 #滞涨: 25Q4美国经济大概率进入滞涨区间,较高的通胀水平与滞涨环境利好黄金。 #欧债冲击: 欧洲国债收益率纷纷上行,对欧洲国债的不信任程度利好黄金。 #建议关注: 山东黄金H,盛达资源,招金矿业,万国黄金,赤峰黄金,山金国际。 风险提示: 美联储政策风险,美国宏观经济不确定性。
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赤峰黄金
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夜长梦山
2025-09-06 11:02:06
比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长
【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长 # 2025Q2业绩不及市场预期 2025Q2营收2009亿元(同比+14%,环比+18%),归母净利润63.6亿元(同比-30%,环比-31%)。我们测算Q2的ASP为13.7万元/辆,同环比小幅增长,单车归母净利润0.49万元/辆,环比下降约0.38万元/辆,不及市场预期 # 单车盈利下降的核心因素:红包+智驾 1)2025年6月公司发放2025年上半年经销商红包超11亿元,影响单车盈利约
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比亚迪
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夜长梦山
2025-09-06 11:01:30
公募降费“三步走”落地
基金销售费率调降,优化赎回费归属,降低债基机构尾佣,搭建直销平台【HCFY】 1)申购/认购费率降低。股票型基金费率降至0.8%,债券型降至0.3%。除部分银行外的主流基金销售渠道大多采取一折费率,降低费率对市场影响相对有限。 2)C类份额销售服务费率有所调降。股票型/混合型基金由0.6%降至0.4%,指数型/债券型基金由0.4%降至0.2%,货币型由0.25%降至0.15%。C类份额销售服务费率打折不多,此次调降费率让利投资者。以此计算,以2025年中基金规模计算,因销售服务费率降低带来的让利
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中信证券
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夜长梦山
2025-09-06 11:01:10
【中泰有色】美国就业增长意外骤降,黄金价格再创新高
#美国经济不及预期。美国8月非农就业人口增加 2.2万人,预期 7.5万人,前值 7.3万人,同时6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人。8月失业率 4.3%,预期 4.3%,前值 4.2%。美国8月ISM制造业指数 48.7,预期 49,前值 48,为连续第6个月萎缩,其中新订单指标表现较好,工厂产出和就业指标表现较弱。8月ISM非制造业PMI为52,预估51,前值50.1。 #降息预期提升。经济不及预期使得美联储9月降息25个基点已是大概率事件。8 月 22 日,美联储主席鲍威尔在 202
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赤峰黄金
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夜长梦山
2025-08-31 23:50:52
悬赏 666.00工分
指数猜想
市场继续上涨,猜想继续 1、下周一截至收盘,上证指数是多少,正负十个点 2、下周一到周四连板个股是谁
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中信证券
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夜长梦山
2025-09-06 11:08:31
【信达消费】思摩尔国际投资价值持续凸显~
# 近期股价回调主要系资金风格所致,叠加英美半年报后处于事件真空期。公司实际经营情况持续改善、收入逐月创新高,我们认为多项承压因素已见实际拐点、叠加HNB步入加速扩张期,推荐逐渐布局。 费用的拐点:2025H1公司毛销售/管理/研发费用率分别为8.2%/10.1%/12.0%(同比分别+0.8pct/+3.4pct/-3.1pct)。1)公司积极优化研发支出,已减少雾化产品研发投入,并将部分开支资本化,#研发费用率已自高点15.0%稳步下滑,未来有望持续改善;2)公司加强内部管理改革,#常规行政
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思摩尔国际
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夜长梦山
2025-09-06 11:07:45
锂电板块跟踪点评
新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业 Capex 加速, 产业链景气度多元开花,重点推荐配置! 从近期细分赛道涨价,及固态电池超预期推进看,板块处于活跃发展、景气度高增阶段,当前整体处于估值低位,具备较高配置价值及成长空间,重点推荐! # 供需反转驱动环节涨价、叠加设备迎接新一轮更新&扩产&新技术行情。近期6f、储能电芯、干法隔膜等环节出现价格上涨,行业反内卷会议积极响应,结合H2、26年(产业反馈保守20%+增长)景气度延续强劲,或促进产业链供需反转、价格回升。国内头部储能企业(# 宁德、亿纬
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 11:07:26
金价突破金饰消费即将进入景气右侧,目前首推老铺黄金
H1黄金板块财报总结对比来看,老铺是最受益于金价上涨直接反应到报表端品种,收入利润最匹配。 一口价金饰是专属女性的投资金条,看好黄金长牛,一口价金饰在黄金持续攀升下性价比属性突出,利好头部一口价品牌份额受益! 1️⃣核心影响老铺逻辑的就是黄金: ■近期金价因为降息预期抬升历史新高,老铺全一口价商品,持续受益金价上涨。 ■我们认为,不用过度担心明年同店,金价的自然抬升也会利好老铺同店。 ■即使有定增,也会用于购金,管理层在全面看多金价上知行合一利益一致。 ■下一波爆品预定:爬藤葫芦,十字架走量款已
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上美股份:基本面坚挺、调整带来加仓良
韩束抖音7-8月yoy均约70%、NANbeauty新品牌孵化落地、ATISER首秀高热度;单彩/面包超人新品牌孕育中 # 主品牌韩束抖音8月 GMV 7.72亿(飞瓜)排名抖音美妆品牌榜第一,去年同期约4.4-6.6亿元(飞瓜计算结果),自播/达播比例调整下延续亮眼表现。1H25韩束在抖音平台调整渠道结构收缩达播占比,向高利润率自营渠道(自播+商品卡)倾斜,1H25抖音GMV同比增速15.5%、单月GMV均位居抖音美妆品牌TOP1。8.23新品第三代金刚侠面膜已上线天猫/抖音官旗,主打抗氧/润
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招商机械·继续看好低估值+订单高速增长+半固态镁合金压铸催化的隐形冠军,伊之
今日伊之密上涨幅度9.4%,冲击年内股价高点,但后续空间依然巨大! 订单面:今年公司新签订单继续快速增长,在二季度关税政策公布后海外增速达27%,国内订单增速双位数。α效应突出,份额显著提升,背后逻辑在于: 1)印度古吉拉特工厂达产,需求饱满,支撑海外业务增长; 2)中国工业品出口增速受降息预期催化,且注塑机、压铸机同时受益于国内汽车厂的海外资本支出,上半年注塑机出口金额累计同比+29%,冷室压铸机出口金额累计同比+30.2%,且同比增幅仍在持续放大; 3)海外企业竞争能力恶化(Engel面临经
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【国金机械】应流股份大涨点评
行业β与公司α双轮驱动,看好公司未来持续超预期 公司近期股价表现显著领先大盘,我们从绝对估值的角度解释原因:近期行业β和公司α的持续超预期,共同催化了公司远期现金流提升。且,未来超预期仍有望持续! #行业β有望持续超预期。无论是今年7月,海外燃机龙头中报里的在手订单覆盖年限继续提升,还是8月底,三菱重工大幅上调扩产规划,都说明了行业景气度还在创新高,且需求超出了主机厂的判断。行业景气度持续时间的超预期反映到公司身上,就是叶片订单高增的持续性超预期,远期现金流超预期,公司价值提升。展望未来:24年
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【天风电新】新能源看好风电
重视【风机】和【两海,特别是出海】产业趋势-0905 ——————————— 类似24H2,低位的新能源迎来一波估值修复和筹码结构占优的表现。看好估值的修复,同时站在25H2,我们更多思考的是往26-27年看,什么细分赛道能跑赢? 思路跟绝大部分制造业类似,总量+国内是最差的结构,反之最优的仍是# 出海+新技术。 新能源内部,我们还是最看好【两海+风机】,特别是两海,国内看十五五海风规划(特别是深海),海外招标看欧洲+日韩,确收看欧洲。 两海- 当前时间点把【东缆】排序继续提前& 继续看好【大金
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【国金机械】机器人板块更新:市场反弹,重视机器人超配机会
进入 9 月,AI 行情高切低,机器人作为 AI 的外溢,展望后续,确定性强+催化不断,机器人性价比和关注度有望提升。 👉后续催化 1) 预计 9 月中下旬 T审查中国产业链。 2)9-10 月小鹏发布第五代人形机器人。 3)10-12 月宇树科技提交 IPO。 4)11 月特斯拉年度股东大会。 5)特斯拉完成三代人形方案推出。 ❗️❗️重点关注: 👉恒立液压:海外客户近期有重大突破 👉国茂股份:云深处深度绑定,小鹏实现供应,智元突破在即 👉劲旅环境:26 年估值 15x,机器人和无人车
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致欧科技核心要点
1、组织架构变化,推行集团整体规划,BU落地执行的组织架构,调动不同BU积极性,配套股权激励。 2、全球采购供应链体系逐步完善,截止Q4预计对美80%实现东南亚发货(中报约50%) 3、进一步丰富仓储物流体系,积极优化仓网布局降低物流成本,提高周转效率,尾程成本占比进一步下降 4、25年聚焦核心品类,聚焦核心品牌,产品力提升,品牌影响力提升,26年增加新品类开发,包括一些体积重量更大的产品,包括床垫等 5、新增平台、模式、区域布局、2025年上半年以Amazon VC为主的线上B2B渠道收入为4
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再次强调:重视光储板块估值提升、光伏反内卷催化核心标的 250905
今日催化:1)储能电芯排产旺盛验证国内外储能需求高景气,储能电芯价格持续上涨,且已有厂商提高储能柜价格; 2)多晶硅传出消息:预计930开始全面淘汰过剩产能,限制全行业低价行为,出货价格控制在5.8-6w 区间(产业消息,尚未验证,我们认可多晶硅价格上涨趋势和产能整合积极进展)。 我们坚定认为当前光储板块具备高性价比,且短期有积极催化和进展,我们坚定推荐: 1)硅料环节具备超额收益的企业:通威股份(棒状硅成本最低)、协鑫科技(颗粒硅天然成本优势,8月价格水平下已实现报表端盈利)、弘元绿能(硅料具
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【浙商金属|沈皓俊】看多黄金,三箭齐发的利好!
事件:美国发布8月非农就业远低于预期,非农就业2.2万人(预期7.5万人) 我们的观点:降息+滞涨+欧债三箭齐发均利好黄金 #降息: 鲍威尔转鸽且宏观数据下行,支持美联储降息决策。 #滞涨: 25Q4美国经济大概率进入滞涨区间,较高的通胀水平与滞涨环境利好黄金。 #欧债冲击: 欧洲国债收益率纷纷上行,对欧洲国债的不信任程度利好黄金。 #建议关注: 山东黄金H,盛达资源,招金矿业,万国黄金,赤峰黄金,山金国际。 风险提示: 美联储政策风险,美国宏观经济不确定性。
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赤峰黄金
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比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长
【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长 # 2025Q2业绩不及市场预期 2025Q2营收2009亿元(同比+14%,环比+18%),归母净利润63.6亿元(同比-30%,环比-31%)。我们测算Q2的ASP为13.7万元/辆,同环比小幅增长,单车归母净利润0.49万元/辆,环比下降约0.38万元/辆,不及市场预期 # 单车盈利下降的核心因素:红包+智驾 1)2025年6月公司发放2025年上半年经销商红包超11亿元,影响单车盈利约
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比亚迪
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公募降费“三步走”落地
基金销售费率调降,优化赎回费归属,降低债基机构尾佣,搭建直销平台【HCFY】 1)申购/认购费率降低。股票型基金费率降至0.8%,债券型降至0.3%。除部分银行外的主流基金销售渠道大多采取一折费率,降低费率对市场影响相对有限。 2)C类份额销售服务费率有所调降。股票型/混合型基金由0.6%降至0.4%,指数型/债券型基金由0.4%降至0.2%,货币型由0.25%降至0.15%。C类份额销售服务费率打折不多,此次调降费率让利投资者。以此计算,以2025年中基金规模计算,因销售服务费率降低带来的让利
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【中泰有色】美国就业增长意外骤降,黄金价格再创新高
#美国经济不及预期。美国8月非农就业人口增加 2.2万人,预期 7.5万人,前值 7.3万人,同时6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人。8月失业率 4.3%,预期 4.3%,前值 4.2%。美国8月ISM制造业指数 48.7,预期 49,前值 48,为连续第6个月萎缩,其中新订单指标表现较好,工厂产出和就业指标表现较弱。8月ISM非制造业PMI为52,预估51,前值50.1。 #降息预期提升。经济不及预期使得美联储9月降息25个基点已是大概率事件。8 月 22 日,美联储主席鲍威尔在 202
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市场继续上涨,猜想继续 1、下周一截至收盘,上证指数是多少,正负十个点 2、下周一到周四连板个股是谁
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【信达消费】思摩尔国际投资价值持续凸显~
# 近期股价回调主要系资金风格所致,叠加英美半年报后处于事件真空期。公司实际经营情况持续改善、收入逐月创新高,我们认为多项承压因素已见实际拐点、叠加HNB步入加速扩张期,推荐逐渐布局。 费用的拐点:2025H1公司毛销售/管理/研发费用率分别为8.2%/10.1%/12.0%(同比分别+0.8pct/+3.4pct/-3.1pct)。1)公司积极优化研发支出,已减少雾化产品研发投入,并将部分开支资本化,#研发费用率已自高点15.0%稳步下滑,未来有望持续改善;2)公司加强内部管理改革,#常规行政
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锂电板块跟踪点评
新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业 Capex 加速, 产业链景气度多元开花,重点推荐配置! 从近期细分赛道涨价,及固态电池超预期推进看,板块处于活跃发展、景气度高增阶段,当前整体处于估值低位,具备较高配置价值及成长空间,重点推荐! # 供需反转驱动环节涨价、叠加设备迎接新一轮更新&扩产&新技术行情。近期6f、储能电芯、干法隔膜等环节出现价格上涨,行业反内卷会议积极响应,结合H2、26年(产业反馈保守20%+增长)景气度延续强劲,或促进产业链供需反转、价格回升。国内头部储能企业(# 宁德、亿纬
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金价突破金饰消费即将进入景气右侧,目前首推老铺黄金
H1黄金板块财报总结对比来看,老铺是最受益于金价上涨直接反应到报表端品种,收入利润最匹配。 一口价金饰是专属女性的投资金条,看好黄金长牛,一口价金饰在黄金持续攀升下性价比属性突出,利好头部一口价品牌份额受益! 1️⃣核心影响老铺逻辑的就是黄金: ■近期金价因为降息预期抬升历史新高,老铺全一口价商品,持续受益金价上涨。 ■我们认为,不用过度担心明年同店,金价的自然抬升也会利好老铺同店。 ■即使有定增,也会用于购金,管理层在全面看多金价上知行合一利益一致。 ■下一波爆品预定:爬藤葫芦,十字架走量款已
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上美股份:基本面坚挺、调整带来加仓良
韩束抖音7-8月yoy均约70%、NANbeauty新品牌孵化落地、ATISER首秀高热度;单彩/面包超人新品牌孕育中 # 主品牌韩束抖音8月 GMV 7.72亿(飞瓜)排名抖音美妆品牌榜第一,去年同期约4.4-6.6亿元(飞瓜计算结果),自播/达播比例调整下延续亮眼表现。1H25韩束在抖音平台调整渠道结构收缩达播占比,向高利润率自营渠道(自播+商品卡)倾斜,1H25抖音GMV同比增速15.5%、单月GMV均位居抖音美妆品牌TOP1。8.23新品第三代金刚侠面膜已上线天猫/抖音官旗,主打抗氧/润
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招商机械·继续看好低估值+订单高速增长+半固态镁合金压铸催化的隐形冠军,伊之
今日伊之密上涨幅度9.4%,冲击年内股价高点,但后续空间依然巨大! 订单面:今年公司新签订单继续快速增长,在二季度关税政策公布后海外增速达27%,国内订单增速双位数。α效应突出,份额显著提升,背后逻辑在于: 1)印度古吉拉特工厂达产,需求饱满,支撑海外业务增长; 2)中国工业品出口增速受降息预期催化,且注塑机、压铸机同时受益于国内汽车厂的海外资本支出,上半年注塑机出口金额累计同比+29%,冷室压铸机出口金额累计同比+30.2%,且同比增幅仍在持续放大; 3)海外企业竞争能力恶化(Engel面临经
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2025-09-06 11:06:12
【国金机械】应流股份大涨点评
行业β与公司α双轮驱动,看好公司未来持续超预期 公司近期股价表现显著领先大盘,我们从绝对估值的角度解释原因:近期行业β和公司α的持续超预期,共同催化了公司远期现金流提升。且,未来超预期仍有望持续! #行业β有望持续超预期。无论是今年7月,海外燃机龙头中报里的在手订单覆盖年限继续提升,还是8月底,三菱重工大幅上调扩产规划,都说明了行业景气度还在创新高,且需求超出了主机厂的判断。行业景气度持续时间的超预期反映到公司身上,就是叶片订单高增的持续性超预期,远期现金流超预期,公司价值提升。展望未来:24年
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应流股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:05:50
【天风电新】新能源看好风电
重视【风机】和【两海,特别是出海】产业趋势-0905 ——————————— 类似24H2,低位的新能源迎来一波估值修复和筹码结构占优的表现。看好估值的修复,同时站在25H2,我们更多思考的是往26-27年看,什么细分赛道能跑赢? 思路跟绝大部分制造业类似,总量+国内是最差的结构,反之最优的仍是# 出海+新技术。 新能源内部,我们还是最看好【两海+风机】,特别是两海,国内看十五五海风规划(特别是深海),海外招标看欧洲+日韩,确收看欧洲。 两海- 当前时间点把【东缆】排序继续提前& 继续看好【大金
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运达股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:05:08
【国金机械】机器人板块更新:市场反弹,重视机器人超配机会
进入 9 月,AI 行情高切低,机器人作为 AI 的外溢,展望后续,确定性强+催化不断,机器人性价比和关注度有望提升。 👉后续催化 1) 预计 9 月中下旬 T审查中国产业链。 2)9-10 月小鹏发布第五代人形机器人。 3)10-12 月宇树科技提交 IPO。 4)11 月特斯拉年度股东大会。 5)特斯拉完成三代人形方案推出。 ❗️❗️重点关注: 👉恒立液压:海外客户近期有重大突破 👉国茂股份:云深处深度绑定,小鹏实现供应,智元突破在即 👉劲旅环境:26 年估值 15x,机器人和无人车
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禾川科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:04:43
致欧科技核心要点
1、组织架构变化,推行集团整体规划,BU落地执行的组织架构,调动不同BU积极性,配套股权激励。 2、全球采购供应链体系逐步完善,截止Q4预计对美80%实现东南亚发货(中报约50%) 3、进一步丰富仓储物流体系,积极优化仓网布局降低物流成本,提高周转效率,尾程成本占比进一步下降 4、25年聚焦核心品类,聚焦核心品牌,产品力提升,品牌影响力提升,26年增加新品类开发,包括一些体积重量更大的产品,包括床垫等 5、新增平台、模式、区域布局、2025年上半年以Amazon VC为主的线上B2B渠道收入为4
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致欧科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:03:03
再次强调:重视光储板块估值提升、光伏反内卷催化核心标的 250905
今日催化:1)储能电芯排产旺盛验证国内外储能需求高景气,储能电芯价格持续上涨,且已有厂商提高储能柜价格; 2)多晶硅传出消息:预计930开始全面淘汰过剩产能,限制全行业低价行为,出货价格控制在5.8-6w 区间(产业消息,尚未验证,我们认可多晶硅价格上涨趋势和产能整合积极进展)。 我们坚定认为当前光储板块具备高性价比,且短期有积极催化和进展,我们坚定推荐: 1)硅料环节具备超额收益的企业:通威股份(棒状硅成本最低)、协鑫科技(颗粒硅天然成本优势,8月价格水平下已实现报表端盈利)、弘元绿能(硅料具
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德业股份
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夜长梦山
2025-09-06 11:02:38
【浙商金属|沈皓俊】看多黄金,三箭齐发的利好!
事件:美国发布8月非农就业远低于预期,非农就业2.2万人(预期7.5万人) 我们的观点:降息+滞涨+欧债三箭齐发均利好黄金 #降息: 鲍威尔转鸽且宏观数据下行,支持美联储降息决策。 #滞涨: 25Q4美国经济大概率进入滞涨区间,较高的通胀水平与滞涨环境利好黄金。 #欧债冲击: 欧洲国债收益率纷纷上行,对欧洲国债的不信任程度利好黄金。 #建议关注: 山东黄金H,盛达资源,招金矿业,万国黄金,赤峰黄金,山金国际。 风险提示: 美联储政策风险,美国宏观经济不确定性。
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赤峰黄金
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夜长梦山
2025-09-06 11:02:06
比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长
【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪2025中报深度分析—2025Q2盈利触底,出海与新车型接力成长 # 2025Q2业绩不及市场预期 2025Q2营收2009亿元(同比+14%,环比+18%),归母净利润63.6亿元(同比-30%,环比-31%)。我们测算Q2的ASP为13.7万元/辆,同环比小幅增长,单车归母净利润0.49万元/辆,环比下降约0.38万元/辆,不及市场预期 # 单车盈利下降的核心因素:红包+智驾 1)2025年6月公司发放2025年上半年经销商红包超11亿元,影响单车盈利约
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比亚迪
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夜长梦山
2025-09-06 11:01:30
公募降费“三步走”落地
基金销售费率调降,优化赎回费归属,降低债基机构尾佣,搭建直销平台【HCFY】 1)申购/认购费率降低。股票型基金费率降至0.8%,债券型降至0.3%。除部分银行外的主流基金销售渠道大多采取一折费率,降低费率对市场影响相对有限。 2)C类份额销售服务费率有所调降。股票型/混合型基金由0.6%降至0.4%,指数型/债券型基金由0.4%降至0.2%,货币型由0.25%降至0.15%。C类份额销售服务费率打折不多,此次调降费率让利投资者。以此计算,以2025年中基金规模计算,因销售服务费率降低带来的让利
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中信证券
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夜长梦山
2025-09-06 11:01:10
【中泰有色】美国就业增长意外骤降,黄金价格再创新高
#美国经济不及预期。美国8月非农就业人口增加 2.2万人,预期 7.5万人,前值 7.3万人,同时6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人。8月失业率 4.3%,预期 4.3%,前值 4.2%。美国8月ISM制造业指数 48.7,预期 49,前值 48,为连续第6个月萎缩,其中新订单指标表现较好,工厂产出和就业指标表现较弱。8月ISM非制造业PMI为52,预估51,前值50.1。 #降息预期提升。经济不及预期使得美联储9月降息25个基点已是大概率事件。8 月 22 日,美联储主席鲍威尔在 202
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赤峰黄金
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夜长梦山
2025-08-31 23:50:52
悬赏 666.00工分
指数猜想
市场继续上涨,猜想继续 1、下周一截至收盘,上证指数是多少,正负十个点 2、下周一到周四连板个股是谁
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中信证券
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