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夜长梦山
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夜长梦山
2024-05-09 10:11:58
特斯拉产业链昨日调整点评
🌀【天风电新】特斯拉产业链昨日调整点评 ——————————— 昨日的调整主要受两点影响: 1、据财联社,特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产,周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动,抗议预计将持续数日。 由此,在全球对本土化和贸易壁垒态度差异巨大的背景下,特斯拉有望加速和友好国家的进展,如上海特斯拉三期工厂的加速建设。 2、根据yipit data 3500个样本,FSD在免费试用期结束后,转换率2%,映射对智能化投资的担忧。 最核心的说明:#智能化要让消费者真正掏钱买单,上
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特斯拉
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夜长梦山
2024-05-09 10:08:33
华峰测控月度订单持续向好
【ZJ科技硬件】华峰测控月度订单持续向好,股价表现积极 ☀️大家好,截止今日收盘,华峰测控上涨超10%,引发投资者广泛关注。我们将近期对公司观点汇报如下(根据已发布公开报告总结)。 行业逐步回暖,订单环比改善。根据我们的产业链调研,我们看到公司2024年1-4月以来月度订单同环比情况均维持改善态势,5月客户下单节奏积极,客户机台维持较高开机率水平,显示出需求复苏的信号。同时,公司重点模拟客户 1Q24 财报情况均呈现一定幅度改善,消费类产品库存去化情况乐观。我们认为,公司有望逐步走出周期底部,叠
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华峰测控
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夜长梦山
2024-05-09 10:08:05
清洁低碳集体业绩说明会
清洁低碳集体业绩说明会-纪要汇总-20240508 🌏#长江电力 1)23年梯级电站年发电量2762.63亿千瓦时,同比+5.34%;获取跟踪抽蓄项目超过30个,装机总规模近42GW;分布式光伏、储能项目规模双双突破1GW。 2)2024年目标:完成发电量3088亿千瓦时,国内超3074亿千瓦时。 🌏#华能水电 1)2023年装机:截至2023年底,公司清洁能源装机容量27.53GW,装机规模约占云南省1/3。 2)2024年新能源进展:2024年预计开工和续建新能源项目84个,预计投产3.
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国投电力
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夜长梦山
2024-05-08 14:38:13
扬电科技更新
【天风电新】扬电科技更新:盈利拐点已到,出海贡献增量-0508 ————————— 1、订单饱满,公司22H2开始进行工厂技改,23Q3完成后、叠加订单起量,公司进入满产状态,我们预计24Q2收入有望进一步增长至2.5-3亿元,qoq+18%。 2、海外收入占比提升,预计整体毛利率将向上。公司当前已有亿元级别的欧洲订单,美国订单开始对接、逐步放量。海外非标化产品盈利更高,预计净利率有望达到15%+。 3、公司自身层面,高价取向硅钢已消化完毕,24Q2整体盈利能力有望大幅修复。公司24Q1基本消化
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扬电科技
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夜长梦山
2024-05-08 14:37:48
华峰测控:产品升级放量
天风机械 | 华峰测控:产品升级放量,订单加速上扬!0508 ———— #订单持续改善 1)高频订单:23年月均订单约0.6亿元,24年4-5月月均订单大幅增加至1.5亿元,全年订单或超10亿元。 2)行业触底:23H2以来,随着随着AI等创新技术的发展,带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏,订单逐步回暖; 3)存货转增:24Q1存货实现环比+6.3%(结束6个月下滑),合同负债环比+14.3%。 #产品进程 1)STS8300:已获得广大客户认可,板卡迭代至二代,具备400M测试能力;进入批量
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华峰测控
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夜长梦山
2024-05-08 14:37:28
小米更新
小米更新 一、Q1业绩前瞻 1.手机 • 出货量4050万,yoy+33%,ASP 1100元+,同比持平,国内和海外ASP均上涨但海外出货量增加 • 收入同比增长30%+ • 毛利率:预计14.5%,环比降幅可控 2.IoT • 收入同比上升20% • 毛利率创历史新高,18%-19%。(1)可穿戴、pad等拉动毛利率,原因是pad和手机的供应链是通用的,同时用的是N-1的芯片成本较低,以及定价较高;(2)生态链原来是选品,现在很多自己建,自研能力和供应链控制能力更强带动毛利提升 • 收入提升
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小米集团-W
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夜长梦山
2024-05-08 14:37:05
安琪酵母5月交流要点
安琪酵母5月交流要点 20240508 4月经营情况:4月公司收入增长双位数,其中烘焙面食增长超40%,1-4月增长接近10%;YE增长超10%,1-4月增长接近20%。出口收入增长超20%。销量上,酵母增长20%以上,YE增长18%。价格在3-4月下调,公司主导产品销量1-4月增速超10%。4月增长原因主要系补充渠道库存及降价后客户回流。 成本:糖蜜价格目前1450元左右,同比下跌,其他原料价格也同比下降。外购水解糖也在下降,约1330-1380元,比采购的甘蔗糖蜜更低。自产水解糖比外购更低。
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安琪酵母
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夜长梦山
2024-05-08 12:06:59
360流量爆发的原因探讨
360流量爆发的原因探讨: 2月KIMI流量爆发,3月秘塔流量爆发,4月的360AI搜索单日访问量已经超过了kimi,秘塔3月一个月的访问量,360上线当日就有2000万的访问量,这个数据放在全球来看都是领先的,超过了perplexity的日均访问量(中国人口基数和全民学习新知识新工具的氛围是超过美国的)。openai发布gpt3.0后的一个月访问量是10亿,国内应用如果单月访问量可以做到几亿,那么数据飞轮效应将会驱动产品力快速的起来。 在大家的印象中360都是以大模型公司定位的,实际上这是误区
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三六零
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夜长梦山
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佳讯飞鸿
【浙商通信张建民】#佳讯飞鸿(5月金股):# 有望受益于铁路固定资产投资规模超预期 【#铁路固定资产投资规模超预期】# 1、2023年,全国铁路固定资产总投资7645亿元,同比增长7.5%。24Q1,全国铁路完成固定资产投资1248亿元,同比增长9.9%。 2、国铁积极表态大规模设备更新,力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰,我们认为#尤其铁路信息化投资比例有望明显提升。# 3、公司是铁路调度通信龙头,#在手订单同比增长31%。同时公司5G-R产品已通过静态试验评审,存在5.9-8.4倍弹性
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佳讯飞鸿
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夜长梦山
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重申通用设备(消费类下游)机会,重点关注:塑机、纺机、包装设备
重申通用设备(消费类下游)机会,重点关注:塑机、纺机、包装设备 【通用设备4月近况跟踪】 4月通用设备订单整体反映几个趋势:1)新能源仍为负向影响,但由于占比降低,对大部分公司的拖累较3月收窄;2)传统制造整体呈现筑底趋势,环比景气维持,但向上弹性仍有待观察;3)直接间接出口,尤其是小家电、日用品等较优对需求有带动;4)内需中纺织、木工景气等相对较优;5)部分公司提到3C需求较之前有一定改善。 #海天国际:4月订单预计同比50%+,其中国内好于国外。 #伊之密:订单饱满,3月伊之密的机台产量已经
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伊之密
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夜长梦山
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合成生物学投资前景
【建投医药】合成生物学投资前景 本世纪初兴起的朝阳行业,实现对生命系统的改造乃至创造,一级市场融资火热。合成生物学(Synthetic Biology)是指采用工程化设计理念,按照一定的规律和已有的知识设计和建造新的生物元件、装置和系统,以及重新设计已有的天然生物系统来实现特定的功能。在目前阶段,其落地的主要场景是改造微生物来生产具有高附加值、通过传统方法化学生产成本较高、碳排放较大或难以大量获得的产品。自本世纪初兴起以来,合成生物学行业经历了快速发展,根据CB Insights数据,2019年
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川宁生物
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夜长梦山
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低空【监视】核心部件-相控阵雷达
✈️【东吴计算机】推荐低空【监视】核心部件-相控阵雷达 1️⃣低空经济建设基础设施先行,空管和通导监是信息化建设四大重要方向,其中#监视 建设最为迫切。相关厂商亦有望参与所在地区的低空经济基础设施建设项目。 2️⃣监视系统军民两用:1)预防无人机黑飞、乱飞以及盲飞、盲撞等现象频繁发生;2)俄乌战争中参战无人机数量大幅提升,未来对无人机的察打愈发重要。 3️⃣相控阵雷达是低空监视的重要组成。相控阵雷达功能强大,在合理或均匀的位置部署,其覆盖范围和监视深度都将非常广泛。 投资建议:产业内已经开始测试
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四创电子
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夜长梦山
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要防守有三桶油,要进攻有化工
要防守有三桶油,要进攻有化工【东吴能源开采-化工陈淑娴】 1、 从24年一季报来看,上游三桶油业绩亮眼,其中我们持续坚定推荐的中海油大超预期,年初至今中海油H涨幅52%,A涨幅39%,三桶油中表现最好。 2、 与此同时,从24年一季报来看,下游炼化、长丝、化工企业盈利也在改善,部分企业扭亏为盈,走出盈利底部,估值也在修复,部分化工股票也有一定涨幅。 3、4月中旬我们曾多次提示关注油价风险点(4条向上和4条向下),近期战争冲突缓解高油价抑制需求这2个向下风险点体现,叠加4-5月是原油需求淡季,油价
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万华化学
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老白干酒年报及一季报交流会要点
老白干酒年报及一季报交流会要点20240507 业绩回顾及展望:毛利率下降主要是货折所致,全年来看毛利率还会向上走;费用率未来仍将继续呈现下降趋势,费用收缩主要是指精细化管控,不是单纯降低费用;净利率未来3-5年向20%迈进,但具体完成情况仍需基于现实情况不会急于求成。合同负债拆分:老白干本部接近15亿,板城和武陵占3亿元+,相较同期本部和文王合同负债占比有所加大。 渠道情况更新:库存较去年同期下降一个月左右,经销商库存在3个月出头,动销端中高价位产品表现突出,中高价位的甲等15、甲等20、古法
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老白干酒
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峨眉山调研要点20240507
峨眉山调研要点20240507 远期增长:除金顶索道扩建外(已在可行性报告中),对于峨眉山后山开发计划正在林草局报备中,开发南山片区,预计2025-2035年政府规划,预计将大幅提升承载量上限; 减值:23年计提大额减值更多因为演艺项目仍处于孵化阶段,市场推广所带来的营销投放较多,预计后期将不会有大额减值; 机场:乐山和平机场预计6月建成,地点在冠英镇和平村,或改为纯民用机场,届时距离峨眉山景区预计40min车程; 客流:从公司口径看客流同比基本持平,24年目标公司口径400w出头,与23年目标
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峨眉山A
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特斯拉产业链昨日调整点评
🌀【天风电新】特斯拉产业链昨日调整点评 ——————————— 昨日的调整主要受两点影响: 1、据财联社,特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产,周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动,抗议预计将持续数日。 由此,在全球对本土化和贸易壁垒态度差异巨大的背景下,特斯拉有望加速和友好国家的进展,如上海特斯拉三期工厂的加速建设。 2、根据yipit data 3500个样本,FSD在免费试用期结束后,转换率2%,映射对智能化投资的担忧。 最核心的说明:#智能化要让消费者真正掏钱买单,上
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华峰测控月度订单持续向好
【ZJ科技硬件】华峰测控月度订单持续向好,股价表现积极 ☀️大家好,截止今日收盘,华峰测控上涨超10%,引发投资者广泛关注。我们将近期对公司观点汇报如下(根据已发布公开报告总结)。 行业逐步回暖,订单环比改善。根据我们的产业链调研,我们看到公司2024年1-4月以来月度订单同环比情况均维持改善态势,5月客户下单节奏积极,客户机台维持较高开机率水平,显示出需求复苏的信号。同时,公司重点模拟客户 1Q24 财报情况均呈现一定幅度改善,消费类产品库存去化情况乐观。我们认为,公司有望逐步走出周期底部,叠
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清洁低碳集体业绩说明会
清洁低碳集体业绩说明会-纪要汇总-20240508 🌏#长江电力 1)23年梯级电站年发电量2762.63亿千瓦时,同比+5.34%;获取跟踪抽蓄项目超过30个,装机总规模近42GW;分布式光伏、储能项目规模双双突破1GW。 2)2024年目标:完成发电量3088亿千瓦时,国内超3074亿千瓦时。 🌏#华能水电 1)2023年装机:截至2023年底,公司清洁能源装机容量27.53GW,装机规模约占云南省1/3。 2)2024年新能源进展:2024年预计开工和续建新能源项目84个,预计投产3.
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国投电力
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扬电科技更新
【天风电新】扬电科技更新:盈利拐点已到,出海贡献增量-0508 ————————— 1、订单饱满,公司22H2开始进行工厂技改,23Q3完成后、叠加订单起量,公司进入满产状态,我们预计24Q2收入有望进一步增长至2.5-3亿元,qoq+18%。 2、海外收入占比提升,预计整体毛利率将向上。公司当前已有亿元级别的欧洲订单,美国订单开始对接、逐步放量。海外非标化产品盈利更高,预计净利率有望达到15%+。 3、公司自身层面,高价取向硅钢已消化完毕,24Q2整体盈利能力有望大幅修复。公司24Q1基本消化
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扬电科技
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华峰测控:产品升级放量
天风机械 | 华峰测控:产品升级放量,订单加速上扬!0508 ———— #订单持续改善 1)高频订单:23年月均订单约0.6亿元,24年4-5月月均订单大幅增加至1.5亿元,全年订单或超10亿元。 2)行业触底:23H2以来,随着随着AI等创新技术的发展,带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏,订单逐步回暖; 3)存货转增:24Q1存货实现环比+6.3%(结束6个月下滑),合同负债环比+14.3%。 #产品进程 1)STS8300:已获得广大客户认可,板卡迭代至二代,具备400M测试能力;进入批量
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华峰测控
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小米更新
小米更新 一、Q1业绩前瞻 1.手机 • 出货量4050万,yoy+33%,ASP 1100元+,同比持平,国内和海外ASP均上涨但海外出货量增加 • 收入同比增长30%+ • 毛利率:预计14.5%,环比降幅可控 2.IoT • 收入同比上升20% • 毛利率创历史新高,18%-19%。(1)可穿戴、pad等拉动毛利率,原因是pad和手机的供应链是通用的,同时用的是N-1的芯片成本较低,以及定价较高;(2)生态链原来是选品,现在很多自己建,自研能力和供应链控制能力更强带动毛利提升 • 收入提升
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安琪酵母5月交流要点
安琪酵母5月交流要点 20240508 4月经营情况:4月公司收入增长双位数,其中烘焙面食增长超40%,1-4月增长接近10%;YE增长超10%,1-4月增长接近20%。出口收入增长超20%。销量上,酵母增长20%以上,YE增长18%。价格在3-4月下调,公司主导产品销量1-4月增速超10%。4月增长原因主要系补充渠道库存及降价后客户回流。 成本:糖蜜价格目前1450元左右,同比下跌,其他原料价格也同比下降。外购水解糖也在下降,约1330-1380元,比采购的甘蔗糖蜜更低。自产水解糖比外购更低。
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安琪酵母
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360流量爆发的原因探讨
360流量爆发的原因探讨: 2月KIMI流量爆发,3月秘塔流量爆发,4月的360AI搜索单日访问量已经超过了kimi,秘塔3月一个月的访问量,360上线当日就有2000万的访问量,这个数据放在全球来看都是领先的,超过了perplexity的日均访问量(中国人口基数和全民学习新知识新工具的氛围是超过美国的)。openai发布gpt3.0后的一个月访问量是10亿,国内应用如果单月访问量可以做到几亿,那么数据飞轮效应将会驱动产品力快速的起来。 在大家的印象中360都是以大模型公司定位的,实际上这是误区
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佳讯飞鸿
【浙商通信张建民】#佳讯飞鸿(5月金股):# 有望受益于铁路固定资产投资规模超预期 【#铁路固定资产投资规模超预期】# 1、2023年,全国铁路固定资产总投资7645亿元,同比增长7.5%。24Q1,全国铁路完成固定资产投资1248亿元,同比增长9.9%。 2、国铁积极表态大规模设备更新,力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰,我们认为#尤其铁路信息化投资比例有望明显提升。# 3、公司是铁路调度通信龙头,#在手订单同比增长31%。同时公司5G-R产品已通过静态试验评审,存在5.9-8.4倍弹性
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佳讯飞鸿
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重申通用设备(消费类下游)机会,重点关注:塑机、纺机、包装设备
重申通用设备(消费类下游)机会,重点关注:塑机、纺机、包装设备 【通用设备4月近况跟踪】 4月通用设备订单整体反映几个趋势:1)新能源仍为负向影响,但由于占比降低,对大部分公司的拖累较3月收窄;2)传统制造整体呈现筑底趋势,环比景气维持,但向上弹性仍有待观察;3)直接间接出口,尤其是小家电、日用品等较优对需求有带动;4)内需中纺织、木工景气等相对较优;5)部分公司提到3C需求较之前有一定改善。 #海天国际:4月订单预计同比50%+,其中国内好于国外。 #伊之密:订单饱满,3月伊之密的机台产量已经
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合成生物学投资前景
【建投医药】合成生物学投资前景 本世纪初兴起的朝阳行业,实现对生命系统的改造乃至创造,一级市场融资火热。合成生物学(Synthetic Biology)是指采用工程化设计理念,按照一定的规律和已有的知识设计和建造新的生物元件、装置和系统,以及重新设计已有的天然生物系统来实现特定的功能。在目前阶段,其落地的主要场景是改造微生物来生产具有高附加值、通过传统方法化学生产成本较高、碳排放较大或难以大量获得的产品。自本世纪初兴起以来,合成生物学行业经历了快速发展,根据CB Insights数据,2019年
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低空【监视】核心部件-相控阵雷达
✈️【东吴计算机】推荐低空【监视】核心部件-相控阵雷达 1️⃣低空经济建设基础设施先行,空管和通导监是信息化建设四大重要方向,其中#监视 建设最为迫切。相关厂商亦有望参与所在地区的低空经济基础设施建设项目。 2️⃣监视系统军民两用:1)预防无人机黑飞、乱飞以及盲飞、盲撞等现象频繁发生;2)俄乌战争中参战无人机数量大幅提升,未来对无人机的察打愈发重要。 3️⃣相控阵雷达是低空监视的重要组成。相控阵雷达功能强大,在合理或均匀的位置部署,其覆盖范围和监视深度都将非常广泛。 投资建议:产业内已经开始测试
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要防守有三桶油,要进攻有化工
要防守有三桶油,要进攻有化工【东吴能源开采-化工陈淑娴】 1、 从24年一季报来看,上游三桶油业绩亮眼,其中我们持续坚定推荐的中海油大超预期,年初至今中海油H涨幅52%,A涨幅39%,三桶油中表现最好。 2、 与此同时,从24年一季报来看,下游炼化、长丝、化工企业盈利也在改善,部分企业扭亏为盈,走出盈利底部,估值也在修复,部分化工股票也有一定涨幅。 3、4月中旬我们曾多次提示关注油价风险点(4条向上和4条向下),近期战争冲突缓解高油价抑制需求这2个向下风险点体现,叠加4-5月是原油需求淡季,油价
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老白干酒年报及一季报交流会要点
老白干酒年报及一季报交流会要点20240507 业绩回顾及展望:毛利率下降主要是货折所致,全年来看毛利率还会向上走;费用率未来仍将继续呈现下降趋势,费用收缩主要是指精细化管控,不是单纯降低费用;净利率未来3-5年向20%迈进,但具体完成情况仍需基于现实情况不会急于求成。合同负债拆分:老白干本部接近15亿,板城和武陵占3亿元+,相较同期本部和文王合同负债占比有所加大。 渠道情况更新:库存较去年同期下降一个月左右,经销商库存在3个月出头,动销端中高价位产品表现突出,中高价位的甲等15、甲等20、古法
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峨眉山调研要点20240507
峨眉山调研要点20240507 远期增长:除金顶索道扩建外(已在可行性报告中),对于峨眉山后山开发计划正在林草局报备中,开发南山片区,预计2025-2035年政府规划,预计将大幅提升承载量上限; 减值:23年计提大额减值更多因为演艺项目仍处于孵化阶段,市场推广所带来的营销投放较多,预计后期将不会有大额减值; 机场:乐山和平机场预计6月建成,地点在冠英镇和平村,或改为纯民用机场,届时距离峨眉山景区预计40min车程; 客流:从公司口径看客流同比基本持平,24年目标公司口径400w出头,与23年目标
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特斯拉产业链昨日调整点评
🌀【天风电新】特斯拉产业链昨日调整点评 ——————————— 昨日的调整主要受两点影响: 1、据财联社,特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产,周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动,抗议预计将持续数日。 由此,在全球对本土化和贸易壁垒态度差异巨大的背景下,特斯拉有望加速和友好国家的进展,如上海特斯拉三期工厂的加速建设。 2、根据yipit data 3500个样本,FSD在免费试用期结束后,转换率2%,映射对智能化投资的担忧。 最核心的说明:#智能化要让消费者真正掏钱买单,上
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华峰测控月度订单持续向好
【ZJ科技硬件】华峰测控月度订单持续向好,股价表现积极 ☀️大家好,截止今日收盘,华峰测控上涨超10%,引发投资者广泛关注。我们将近期对公司观点汇报如下(根据已发布公开报告总结)。 行业逐步回暖,订单环比改善。根据我们的产业链调研,我们看到公司2024年1-4月以来月度订单同环比情况均维持改善态势,5月客户下单节奏积极,客户机台维持较高开机率水平,显示出需求复苏的信号。同时,公司重点模拟客户 1Q24 财报情况均呈现一定幅度改善,消费类产品库存去化情况乐观。我们认为,公司有望逐步走出周期底部,叠
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清洁低碳集体业绩说明会
清洁低碳集体业绩说明会-纪要汇总-20240508 🌏#长江电力 1)23年梯级电站年发电量2762.63亿千瓦时,同比+5.34%;获取跟踪抽蓄项目超过30个,装机总规模近42GW;分布式光伏、储能项目规模双双突破1GW。 2)2024年目标:完成发电量3088亿千瓦时,国内超3074亿千瓦时。 🌏#华能水电 1)2023年装机:截至2023年底,公司清洁能源装机容量27.53GW,装机规模约占云南省1/3。 2)2024年新能源进展:2024年预计开工和续建新能源项目84个,预计投产3.
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国投电力
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扬电科技更新
【天风电新】扬电科技更新:盈利拐点已到,出海贡献增量-0508 ————————— 1、订单饱满,公司22H2开始进行工厂技改,23Q3完成后、叠加订单起量,公司进入满产状态,我们预计24Q2收入有望进一步增长至2.5-3亿元,qoq+18%。 2、海外收入占比提升,预计整体毛利率将向上。公司当前已有亿元级别的欧洲订单,美国订单开始对接、逐步放量。海外非标化产品盈利更高,预计净利率有望达到15%+。 3、公司自身层面,高价取向硅钢已消化完毕,24Q2整体盈利能力有望大幅修复。公司24Q1基本消化
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华峰测控:产品升级放量
天风机械 | 华峰测控:产品升级放量,订单加速上扬!0508 ———— #订单持续改善 1)高频订单:23年月均订单约0.6亿元,24年4-5月月均订单大幅增加至1.5亿元,全年订单或超10亿元。 2)行业触底:23H2以来,随着随着AI等创新技术的发展,带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏,订单逐步回暖; 3)存货转增:24Q1存货实现环比+6.3%(结束6个月下滑),合同负债环比+14.3%。 #产品进程 1)STS8300:已获得广大客户认可,板卡迭代至二代,具备400M测试能力;进入批量
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华峰测控
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小米更新
小米更新 一、Q1业绩前瞻 1.手机 • 出货量4050万,yoy+33%,ASP 1100元+,同比持平,国内和海外ASP均上涨但海外出货量增加 • 收入同比增长30%+ • 毛利率:预计14.5%,环比降幅可控 2.IoT • 收入同比上升20% • 毛利率创历史新高,18%-19%。(1)可穿戴、pad等拉动毛利率,原因是pad和手机的供应链是通用的,同时用的是N-1的芯片成本较低,以及定价较高;(2)生态链原来是选品,现在很多自己建,自研能力和供应链控制能力更强带动毛利提升 • 收入提升
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安琪酵母5月交流要点
安琪酵母5月交流要点 20240508 4月经营情况:4月公司收入增长双位数,其中烘焙面食增长超40%,1-4月增长接近10%;YE增长超10%,1-4月增长接近20%。出口收入增长超20%。销量上,酵母增长20%以上,YE增长18%。价格在3-4月下调,公司主导产品销量1-4月增速超10%。4月增长原因主要系补充渠道库存及降价后客户回流。 成本:糖蜜价格目前1450元左右,同比下跌,其他原料价格也同比下降。外购水解糖也在下降,约1330-1380元,比采购的甘蔗糖蜜更低。自产水解糖比外购更低。
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安琪酵母
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360流量爆发的原因探讨
360流量爆发的原因探讨: 2月KIMI流量爆发,3月秘塔流量爆发,4月的360AI搜索单日访问量已经超过了kimi,秘塔3月一个月的访问量,360上线当日就有2000万的访问量,这个数据放在全球来看都是领先的,超过了perplexity的日均访问量(中国人口基数和全民学习新知识新工具的氛围是超过美国的)。openai发布gpt3.0后的一个月访问量是10亿,国内应用如果单月访问量可以做到几亿,那么数据飞轮效应将会驱动产品力快速的起来。 在大家的印象中360都是以大模型公司定位的,实际上这是误区
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佳讯飞鸿
【浙商通信张建民】#佳讯飞鸿(5月金股):# 有望受益于铁路固定资产投资规模超预期 【#铁路固定资产投资规模超预期】# 1、2023年,全国铁路固定资产总投资7645亿元,同比增长7.5%。24Q1,全国铁路完成固定资产投资1248亿元,同比增长9.9%。 2、国铁积极表态大规模设备更新,力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰,我们认为#尤其铁路信息化投资比例有望明显提升。# 3、公司是铁路调度通信龙头,#在手订单同比增长31%。同时公司5G-R产品已通过静态试验评审,存在5.9-8.4倍弹性
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佳讯飞鸿
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重申通用设备(消费类下游)机会,重点关注:塑机、纺机、包装设备
重申通用设备(消费类下游)机会,重点关注:塑机、纺机、包装设备 【通用设备4月近况跟踪】 4月通用设备订单整体反映几个趋势:1)新能源仍为负向影响,但由于占比降低,对大部分公司的拖累较3月收窄;2)传统制造整体呈现筑底趋势,环比景气维持,但向上弹性仍有待观察;3)直接间接出口,尤其是小家电、日用品等较优对需求有带动;4)内需中纺织、木工景气等相对较优;5)部分公司提到3C需求较之前有一定改善。 #海天国际:4月订单预计同比50%+,其中国内好于国外。 #伊之密:订单饱满,3月伊之密的机台产量已经
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伊之密
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合成生物学投资前景
【建投医药】合成生物学投资前景 本世纪初兴起的朝阳行业,实现对生命系统的改造乃至创造,一级市场融资火热。合成生物学(Synthetic Biology)是指采用工程化设计理念,按照一定的规律和已有的知识设计和建造新的生物元件、装置和系统,以及重新设计已有的天然生物系统来实现特定的功能。在目前阶段,其落地的主要场景是改造微生物来生产具有高附加值、通过传统方法化学生产成本较高、碳排放较大或难以大量获得的产品。自本世纪初兴起以来,合成生物学行业经历了快速发展,根据CB Insights数据,2019年
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川宁生物
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低空【监视】核心部件-相控阵雷达
✈️【东吴计算机】推荐低空【监视】核心部件-相控阵雷达 1️⃣低空经济建设基础设施先行,空管和通导监是信息化建设四大重要方向,其中#监视 建设最为迫切。相关厂商亦有望参与所在地区的低空经济基础设施建设项目。 2️⃣监视系统军民两用:1)预防无人机黑飞、乱飞以及盲飞、盲撞等现象频繁发生;2)俄乌战争中参战无人机数量大幅提升,未来对无人机的察打愈发重要。 3️⃣相控阵雷达是低空监视的重要组成。相控阵雷达功能强大,在合理或均匀的位置部署,其覆盖范围和监视深度都将非常广泛。 投资建议:产业内已经开始测试
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四创电子
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要防守有三桶油,要进攻有化工
要防守有三桶油,要进攻有化工【东吴能源开采-化工陈淑娴】 1、 从24年一季报来看,上游三桶油业绩亮眼,其中我们持续坚定推荐的中海油大超预期,年初至今中海油H涨幅52%,A涨幅39%,三桶油中表现最好。 2、 与此同时,从24年一季报来看,下游炼化、长丝、化工企业盈利也在改善,部分企业扭亏为盈,走出盈利底部,估值也在修复,部分化工股票也有一定涨幅。 3、4月中旬我们曾多次提示关注油价风险点(4条向上和4条向下),近期战争冲突缓解高油价抑制需求这2个向下风险点体现,叠加4-5月是原油需求淡季,油价
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万华化学
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老白干酒年报及一季报交流会要点
老白干酒年报及一季报交流会要点20240507 业绩回顾及展望:毛利率下降主要是货折所致,全年来看毛利率还会向上走;费用率未来仍将继续呈现下降趋势,费用收缩主要是指精细化管控,不是单纯降低费用;净利率未来3-5年向20%迈进,但具体完成情况仍需基于现实情况不会急于求成。合同负债拆分:老白干本部接近15亿,板城和武陵占3亿元+,相较同期本部和文王合同负债占比有所加大。 渠道情况更新:库存较去年同期下降一个月左右,经销商库存在3个月出头,动销端中高价位产品表现突出,中高价位的甲等15、甲等20、古法
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老白干酒
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峨眉山调研要点20240507
峨眉山调研要点20240507 远期增长:除金顶索道扩建外(已在可行性报告中),对于峨眉山后山开发计划正在林草局报备中,开发南山片区,预计2025-2035年政府规划,预计将大幅提升承载量上限; 减值:23年计提大额减值更多因为演艺项目仍处于孵化阶段,市场推广所带来的营销投放较多,预计后期将不会有大额减值; 机场:乐山和平机场预计6月建成,地点在冠英镇和平村,或改为纯民用机场,届时距离峨眉山景区预计40min车程; 客流:从公司口径看客流同比基本持平,24年目标公司口径400w出头,与23年目标
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夜长梦山
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特斯拉产业链昨日调整点评
🌀【天风电新】特斯拉产业链昨日调整点评 ——————————— 昨日的调整主要受两点影响: 1、据财联社,特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产,周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动,抗议预计将持续数日。 由此,在全球对本土化和贸易壁垒态度差异巨大的背景下,特斯拉有望加速和友好国家的进展,如上海特斯拉三期工厂的加速建设。 2、根据yipit data 3500个样本,FSD在免费试用期结束后,转换率2%,映射对智能化投资的担忧。 最核心的说明:#智能化要让消费者真正掏钱买单,上
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特斯拉
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华峰测控月度订单持续向好
【ZJ科技硬件】华峰测控月度订单持续向好,股价表现积极 ☀️大家好,截止今日收盘,华峰测控上涨超10%,引发投资者广泛关注。我们将近期对公司观点汇报如下(根据已发布公开报告总结)。 行业逐步回暖,订单环比改善。根据我们的产业链调研,我们看到公司2024年1-4月以来月度订单同环比情况均维持改善态势,5月客户下单节奏积极,客户机台维持较高开机率水平,显示出需求复苏的信号。同时,公司重点模拟客户 1Q24 财报情况均呈现一定幅度改善,消费类产品库存去化情况乐观。我们认为,公司有望逐步走出周期底部,叠
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华峰测控
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清洁低碳集体业绩说明会
清洁低碳集体业绩说明会-纪要汇总-20240508 🌏#长江电力 1)23年梯级电站年发电量2762.63亿千瓦时,同比+5.34%;获取跟踪抽蓄项目超过30个,装机总规模近42GW;分布式光伏、储能项目规模双双突破1GW。 2)2024年目标:完成发电量3088亿千瓦时,国内超3074亿千瓦时。 🌏#华能水电 1)2023年装机:截至2023年底,公司清洁能源装机容量27.53GW,装机规模约占云南省1/3。 2)2024年新能源进展:2024年预计开工和续建新能源项目84个,预计投产3.
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国投电力
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扬电科技更新
【天风电新】扬电科技更新:盈利拐点已到,出海贡献增量-0508 ————————— 1、订单饱满,公司22H2开始进行工厂技改,23Q3完成后、叠加订单起量,公司进入满产状态,我们预计24Q2收入有望进一步增长至2.5-3亿元,qoq+18%。 2、海外收入占比提升,预计整体毛利率将向上。公司当前已有亿元级别的欧洲订单,美国订单开始对接、逐步放量。海外非标化产品盈利更高,预计净利率有望达到15%+。 3、公司自身层面,高价取向硅钢已消化完毕,24Q2整体盈利能力有望大幅修复。公司24Q1基本消化
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华峰测控:产品升级放量
天风机械 | 华峰测控:产品升级放量,订单加速上扬!0508 ———— #订单持续改善 1)高频订单:23年月均订单约0.6亿元,24年4-5月月均订单大幅增加至1.5亿元,全年订单或超10亿元。 2)行业触底:23H2以来,随着随着AI等创新技术的发展,带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏,订单逐步回暖; 3)存货转增:24Q1存货实现环比+6.3%(结束6个月下滑),合同负债环比+14.3%。 #产品进程 1)STS8300:已获得广大客户认可,板卡迭代至二代,具备400M测试能力;进入批量
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华峰测控
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小米更新
小米更新 一、Q1业绩前瞻 1.手机 • 出货量4050万,yoy+33%,ASP 1100元+,同比持平,国内和海外ASP均上涨但海外出货量增加 • 收入同比增长30%+ • 毛利率:预计14.5%,环比降幅可控 2.IoT • 收入同比上升20% • 毛利率创历史新高,18%-19%。(1)可穿戴、pad等拉动毛利率,原因是pad和手机的供应链是通用的,同时用的是N-1的芯片成本较低,以及定价较高;(2)生态链原来是选品,现在很多自己建,自研能力和供应链控制能力更强带动毛利提升 • 收入提升
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安琪酵母5月交流要点
安琪酵母5月交流要点 20240508 4月经营情况:4月公司收入增长双位数,其中烘焙面食增长超40%,1-4月增长接近10%;YE增长超10%,1-4月增长接近20%。出口收入增长超20%。销量上,酵母增长20%以上,YE增长18%。价格在3-4月下调,公司主导产品销量1-4月增速超10%。4月增长原因主要系补充渠道库存及降价后客户回流。 成本:糖蜜价格目前1450元左右,同比下跌,其他原料价格也同比下降。外购水解糖也在下降,约1330-1380元,比采购的甘蔗糖蜜更低。自产水解糖比外购更低。
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360流量爆发的原因探讨
360流量爆发的原因探讨: 2月KIMI流量爆发,3月秘塔流量爆发,4月的360AI搜索单日访问量已经超过了kimi,秘塔3月一个月的访问量,360上线当日就有2000万的访问量,这个数据放在全球来看都是领先的,超过了perplexity的日均访问量(中国人口基数和全民学习新知识新工具的氛围是超过美国的)。openai发布gpt3.0后的一个月访问量是10亿,国内应用如果单月访问量可以做到几亿,那么数据飞轮效应将会驱动产品力快速的起来。 在大家的印象中360都是以大模型公司定位的,实际上这是误区
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佳讯飞鸿
【浙商通信张建民】#佳讯飞鸿(5月金股):# 有望受益于铁路固定资产投资规模超预期 【#铁路固定资产投资规模超预期】# 1、2023年,全国铁路固定资产总投资7645亿元,同比增长7.5%。24Q1,全国铁路完成固定资产投资1248亿元,同比增长9.9%。 2、国铁积极表态大规模设备更新,力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰,我们认为#尤其铁路信息化投资比例有望明显提升。# 3、公司是铁路调度通信龙头,#在手订单同比增长31%。同时公司5G-R产品已通过静态试验评审,存在5.9-8.4倍弹性
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重申通用设备(消费类下游)机会,重点关注:塑机、纺机、包装设备
重申通用设备(消费类下游)机会,重点关注:塑机、纺机、包装设备 【通用设备4月近况跟踪】 4月通用设备订单整体反映几个趋势:1)新能源仍为负向影响,但由于占比降低,对大部分公司的拖累较3月收窄;2)传统制造整体呈现筑底趋势,环比景气维持,但向上弹性仍有待观察;3)直接间接出口,尤其是小家电、日用品等较优对需求有带动;4)内需中纺织、木工景气等相对较优;5)部分公司提到3C需求较之前有一定改善。 #海天国际:4月订单预计同比50%+,其中国内好于国外。 #伊之密:订单饱满,3月伊之密的机台产量已经
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合成生物学投资前景
【建投医药】合成生物学投资前景 本世纪初兴起的朝阳行业,实现对生命系统的改造乃至创造,一级市场融资火热。合成生物学(Synthetic Biology)是指采用工程化设计理念,按照一定的规律和已有的知识设计和建造新的生物元件、装置和系统,以及重新设计已有的天然生物系统来实现特定的功能。在目前阶段,其落地的主要场景是改造微生物来生产具有高附加值、通过传统方法化学生产成本较高、碳排放较大或难以大量获得的产品。自本世纪初兴起以来,合成生物学行业经历了快速发展,根据CB Insights数据,2019年
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低空【监视】核心部件-相控阵雷达
✈️【东吴计算机】推荐低空【监视】核心部件-相控阵雷达 1️⃣低空经济建设基础设施先行,空管和通导监是信息化建设四大重要方向,其中#监视 建设最为迫切。相关厂商亦有望参与所在地区的低空经济基础设施建设项目。 2️⃣监视系统军民两用:1)预防无人机黑飞、乱飞以及盲飞、盲撞等现象频繁发生;2)俄乌战争中参战无人机数量大幅提升,未来对无人机的察打愈发重要。 3️⃣相控阵雷达是低空监视的重要组成。相控阵雷达功能强大,在合理或均匀的位置部署,其覆盖范围和监视深度都将非常广泛。 投资建议:产业内已经开始测试
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要防守有三桶油,要进攻有化工
要防守有三桶油,要进攻有化工【东吴能源开采-化工陈淑娴】 1、 从24年一季报来看,上游三桶油业绩亮眼,其中我们持续坚定推荐的中海油大超预期,年初至今中海油H涨幅52%,A涨幅39%,三桶油中表现最好。 2、 与此同时,从24年一季报来看,下游炼化、长丝、化工企业盈利也在改善,部分企业扭亏为盈,走出盈利底部,估值也在修复,部分化工股票也有一定涨幅。 3、4月中旬我们曾多次提示关注油价风险点(4条向上和4条向下),近期战争冲突缓解高油价抑制需求这2个向下风险点体现,叠加4-5月是原油需求淡季,油价
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老白干酒年报及一季报交流会要点
老白干酒年报及一季报交流会要点20240507 业绩回顾及展望:毛利率下降主要是货折所致,全年来看毛利率还会向上走;费用率未来仍将继续呈现下降趋势,费用收缩主要是指精细化管控,不是单纯降低费用;净利率未来3-5年向20%迈进,但具体完成情况仍需基于现实情况不会急于求成。合同负债拆分:老白干本部接近15亿,板城和武陵占3亿元+,相较同期本部和文王合同负债占比有所加大。 渠道情况更新:库存较去年同期下降一个月左右,经销商库存在3个月出头,动销端中高价位产品表现突出,中高价位的甲等15、甲等20、古法
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峨眉山调研要点20240507
峨眉山调研要点20240507 远期增长:除金顶索道扩建外(已在可行性报告中),对于峨眉山后山开发计划正在林草局报备中,开发南山片区,预计2025-2035年政府规划,预计将大幅提升承载量上限; 减值:23年计提大额减值更多因为演艺项目仍处于孵化阶段,市场推广所带来的营销投放较多,预计后期将不会有大额减值; 机场:乐山和平机场预计6月建成,地点在冠英镇和平村,或改为纯民用机场,届时距离峨眉山景区预计40min车程; 客流:从公司口径看客流同比基本持平,24年目标公司口径400w出头,与23年目标
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