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夜长梦山
2023-07-03 08:57:10
光伏新技术之钙钛矿跟踪(6)-总结篇-0702
【华泰电新】光伏新技术之钙钛矿跟踪(6)-总结篇-0702 ———————————— #小程序://腾讯文档/Svd9nkpJPETSp7s ———————————— ➡我们从23年2月发布第1篇钙钛矿报告开始,持续高频跟踪产业进展,近期光伏新技术板块热情高涨,我们对钙钛矿板块市场关心的问题进行详细的梳理与回答,具体细节详见文档! ➡钙钛矿相比晶硅,具备哪些优势? ◆效率高:钙钛矿单结理论效率33%,双结理论效率43%,远高于晶硅电池极限效率29.4% ◆成本低:1)投资额低,钙钛矿生产高度集中
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京山轻机
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【华福电新】锂价稳住30区间,钠电车端应用超预期
【华福电新】锂价稳住30区间,钠电车端应用超预期,建议抓住电池新技术反弹窗口期 #近在眼前的成本优势+互补的性能优势 成本:碳酸锂现货目前仍在30w/t以上,且Q3将是锂电行业传统备货旺季,锂价将进入基本面供需主导的平稳交易期。磷酸铁锂电芯BOM接近0.5元/wh,钠电层状NFM路线目前BOM可达到0.4元/Wh,经济性差距只在制造良率和使用寿命。正负极电解液材料规模化后,BOM有望继续下降到0.3元/Wh,硫酸铁钠、普鲁士蓝BOM可以更低。 性能:钠电同时具备更高的安全性、更好的倍率性(快充)
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夜长梦山
2023-07-03 08:54:20
军工行业观点:筑底回升,修复在望
【中信军工】军工行业观点:筑底回升,修复在望 ------------------- 1、积极看好军工行业下半年有望拐点向上。军工行业具备强计划性,二十报告强调“如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队”,据人2023年我国国防预算同比+7.2%,军费同比增速连续3年提升,2023年军费增速创近4年新高。 2、近半年来中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益,年初至今沪深300上涨2.37%、中信军工指数仅下跌0.83%,但其中核心权重股却普遍大幅调整。除市场风格影响外,短期业绩增
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强CALL国内大储,重点推荐PCS相关标的
【华创电新黄麟团队】强CALL国内大储,重点推荐PCS相关标的 👉近期,我们梳理了国内储能的情况,主要有以下结论: ➡行业招标层面:招标超预期,全年装机上修到35GWh+。截至2023年6月底,我国累计招标容量已达36.2GWh,同比增加247.6%。招标量超预期,上修之前30GWh的装机量到35GWh。 ➡行业价格层面:行业确实在降价,但5月开始价格已经企稳。调研反馈中标价格下降主要电芯价格下降传导所致,同时中标的平价价格已经基本企稳,5月开始2小时的储能系统价格稳定在1.2-1.3元/Wh
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夜长梦山
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【华西军工】最新观点0702
【华西军工】最新观点0702 军工行业即将复苏,建议重点关注。基本面上,我们认为,随着整顿调整到位后,新一轮订单周期将启动。大背景是加速武器装备升级换代、聚力国防科技自主创新。交易层面,个股普遍超跌,赛道不拥挤。我们判断,上游电子元器件和材料的库存充分出清,主机厂如沈飞、西飞、电测(成飞)等有望获得增量订单。 受益标的: 鸿远电子,振华科技,国力股份,雷电微力,中航电测、沈飞西飞等。 鸿远电子:据公司官微,6月28日,航天科技集团采购管理办公室领导一行莅临鸿远苏州考察指导。我们判断,下游需求或已
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中航电测
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夜长梦山
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光伏花语第14期:产业链快速跌价后,盈利和排产如何展望?
【长江电新】光伏花语第14期:产业链快速跌价后,盈利和排产如何展望? 近期产业链跌价速度较快,根据Infolink Consulting,最新硅料、182mm硅片、电池、组件均价为64元/KG、2.8元/片、0.7元/W、1.4元/W。产业链快速跌价后,光伏行业后续盈利和排产如何展望?我们通过复盘2018年“531”以及2020年疫情期间光伏行业表现,试图对本次后续演绎进行展望。 2018年“531”影响下产业链价格下跌幅度超30%。国内受影响较大,2018年下半年国内新增光伏装机19.95GW
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中谷物流:运价触底,需求有望超预期
【浙商交运李丹 | 重大推荐】中谷物流:运价触底,需求有望超预期 【核心逻辑】 大船订单逐步交付带动公司运力增长,政策促进铁水联运高速发展为公司带来新货源增量,运量提升叠加大船盈利能力提升驱动公司业绩超预期。 【驱动因素】 1⃣大船订单交付,单箱成本下降促进适箱货源开发:相较于小船而言,4900TEU的大船单箱成本下降幅度约8%,利好散改集增量货源开发。 2⃣淡季PDCI承压,运价有望触底反弹:二季度通常为季节性低位,年中最低为6月,7月指数逐渐回升,12月达最高点,预计后续PDCI指数有望企稳
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中谷物流
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菲律宾海风崛起,15GW海缆框架意向招标
海风出海更新❗️【天风电新】菲律宾海风崛起,15GW海缆框架意向招标,持续看好国内海风企业出口机会-0701 ——————————— 此前我们跟踪到菲律宾新上任总统马科斯批准了能源部的提议,以开发和建设菲律宾的海上风能,从而确保国家的能源安全,并于今年5月公布了涉及第21号总统行政令(确立了海上风电项目开发的政策和行政框架,项目审批从210天减少至31天),海风建设加速。 截至到2023年5月菲律宾已有63个海上风电项目获得批准,容量为50GW。 ❗近日我们跟踪到菲律宾15GW海风项目有望招标约
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【标榜股份】线下调研更新
【标榜股份】线下调研更新 【经营情况】 ✔️利润:2023Q1利润为3100万元,Q2预计利润3100~3300万元,环比+5%左右,预计全年营收与利润小幅增长。 ✔️盈利能力:2023年Q2毛利率与Q1基本持平。 ✔️生产:目前公司已实现50%模具自产;产能利用率在75%左右,产能没有压力。 【客户情况】 ✔️大众:2022年营收占比70%+。主力车型如朗逸、帕萨特供应量最大。1.4T发动机单车价值量300~400元,1.5T为500元。安徽大众单车价值量为300~400元。 ✔️比亚迪:1-
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滚珠丝杠重磅专题:紧扣产业链安全
【安信机械】滚珠丝杠重磅专题:紧扣产业链安全,滚动功能部件国产化势在必行——机器人系列报告五 围绕“内需+安全”的投资主线,我们注意到,以滚珠丝杠副为核心的滚动功能部件成为机械、汽车等多领域产业链上游企业布局中长期发展的关键新产品,同时以人形机器人为代表的新兴应用场景的出现,也引发了市场对上游关键零部件国产替代的关注。 本篇深度对滚动功能部件的原理、制造、应用做出详实介绍,同时通过对比海外龙头制造商,希望能深入了解滚珠丝杠国产替代过程中的潜在挑战,并筛选出具备投资价值的优质国产制造企业。 滚动功
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贝斯特
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夜长梦山
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洁净/无尘室工程板块投资机遇
【长江建筑】持续推荐洁净/无尘室工程板块投资机遇 洁净室是为了满足产品生产工艺的需要,将特定空间范围内空气中的污染物控制在一定范围内的密闭空间。在生产或运营过程中需要使用洁净室的行业包括:电子行业、生物医药及医疗行业、食品行业、精密仪器、航天航空等。2020年开始的半导体投资周期快速拉动资本开支增长,2023、2024年或将持续进入洁净室订单落地阶段。 本轮半导体扩产周期释放大量洁净室工程订单,或带动圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份等标的订单增长,综合比较而言,圣晖集成业绩订单弹性,管理能力,以及后
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荷兰出台半导体设备出口管制措施,ASML回应1980系列不受影响符合预期
[华泰电子]荷兰出台半导体设备出口管制措施,ASML回应1980系列不受影响符合预期 ☀️6月30日荷兰政府正式出台半导体制造设备的出口管制措施,主要针对先进的芯片制造技术,限制材料,设备及技术,包括1)EUV光罩保护膜,2)EUV光罩保护膜生产设备,3)光刻设备,4)符合特定条件的ALD设备,5)用于Si,碳掺杂硅,SiGe,或者碳掺杂SiGe外延生长的设备,6)low k沉积设备,7)以上受限设备所需的软件,8)以上受限设备所需的技术 ☀️1# 受限制光刻机具有以下一项或两项特性: 1.光源
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影视院线 票房持续大幅恢复,下周大片集中供给
【行业观点】#影视院线 票房持续大幅恢复,下周大片集中供给【建投传媒互联网】 1、受口碑悬疑片《消失的她》带动,截至7/2下午13:00,本周(6/26-7/2)综合票房达19.15亿元,已超端午节当周,同比增长47.2%,仅次于春节当周和次周;观影人次达4,667.6万人,同样列全年第三。 2、下周大片集中供给,包括王宝强自导自演《八角笼中》,7月6日上映,预售票房目前已达2.33亿元;追光动画出品、中国电影参投的动画《长安三万里》;古天乐、郭富城主演香港警匪片《扫毒3:人在天涯》;奥飞娱乐“
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航天工程:新疆煤化工投资加速
重点推荐【天风建筑鲍荣富】航天工程:新疆煤化工投资加速,氢能及工业气体打造第二成长曲线 🔥新疆煤化工或迎来投资高峰 公司为中国航天科技集团下属企业,聚焦煤化工相关的粉煤气化设备与服务,自主研发的航天炉国内市占率第一,新疆自治区党委书记马兴瑞曾任职于公司实控人航天科技集团,在新疆准东开发区调研时指出要大力发展现代煤化工产业。新疆是国家重点规划的14个煤炭基地之一,准东开发区是新疆储量/产能最大的原煤煤田,未来5年计划投资3624亿元建设煤制油、煤制气基地,首批项目预计25年开工,27年建成。公司
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航天工程
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华泰固收|利率
✔华泰固收|利率 # 基本面搭台,机构行为唱戏 ●报告核心观点 上半年的基本面逻辑不同于往,源于基数效应、消费而非投资驱动、内外需难共振等。社融增速高企的背后是“价跌量增”,资金淤积在金融体系,并形成配债资金。在此背景下,机构行为反而是影响市场的重要且直接因素,比如“大行放贷,小行买债”。下半年基本面核心矛盾待解,政策博弈是当下热点,保险、银行和理财等配置压力仍存。下半年保持对市场的参与度,同时加大交易或波段操作力度。度过半年末时点后,资金面稳定性预计好转,7月下旬关注政策预期差,继续建议持有3
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光伏新技术之钙钛矿跟踪(6)-总结篇-0702
【华泰电新】光伏新技术之钙钛矿跟踪(6)-总结篇-0702 ———————————— #小程序://腾讯文档/Svd9nkpJPETSp7s ———————————— ➡我们从23年2月发布第1篇钙钛矿报告开始,持续高频跟踪产业进展,近期光伏新技术板块热情高涨,我们对钙钛矿板块市场关心的问题进行详细的梳理与回答,具体细节详见文档! ➡钙钛矿相比晶硅,具备哪些优势? ◆效率高:钙钛矿单结理论效率33%,双结理论效率43%,远高于晶硅电池极限效率29.4% ◆成本低:1)投资额低,钙钛矿生产高度集中
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【华福电新】锂价稳住30区间,钠电车端应用超预期
【华福电新】锂价稳住30区间,钠电车端应用超预期,建议抓住电池新技术反弹窗口期 #近在眼前的成本优势+互补的性能优势 成本:碳酸锂现货目前仍在30w/t以上,且Q3将是锂电行业传统备货旺季,锂价将进入基本面供需主导的平稳交易期。磷酸铁锂电芯BOM接近0.5元/wh,钠电层状NFM路线目前BOM可达到0.4元/Wh,经济性差距只在制造良率和使用寿命。正负极电解液材料规模化后,BOM有望继续下降到0.3元/Wh,硫酸铁钠、普鲁士蓝BOM可以更低。 性能:钠电同时具备更高的安全性、更好的倍率性(快充)
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军工行业观点:筑底回升,修复在望
【中信军工】军工行业观点:筑底回升,修复在望 ------------------- 1、积极看好军工行业下半年有望拐点向上。军工行业具备强计划性,二十报告强调“如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队”,据人2023年我国国防预算同比+7.2%,军费同比增速连续3年提升,2023年军费增速创近4年新高。 2、近半年来中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益,年初至今沪深300上涨2.37%、中信军工指数仅下跌0.83%,但其中核心权重股却普遍大幅调整。除市场风格影响外,短期业绩增
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强CALL国内大储,重点推荐PCS相关标的
【华创电新黄麟团队】强CALL国内大储,重点推荐PCS相关标的 👉近期,我们梳理了国内储能的情况,主要有以下结论: ➡行业招标层面:招标超预期,全年装机上修到35GWh+。截至2023年6月底,我国累计招标容量已达36.2GWh,同比增加247.6%。招标量超预期,上修之前30GWh的装机量到35GWh。 ➡行业价格层面:行业确实在降价,但5月开始价格已经企稳。调研反馈中标价格下降主要电芯价格下降传导所致,同时中标的平价价格已经基本企稳,5月开始2小时的储能系统价格稳定在1.2-1.3元/Wh
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【华西军工】最新观点0702
【华西军工】最新观点0702 军工行业即将复苏,建议重点关注。基本面上,我们认为,随着整顿调整到位后,新一轮订单周期将启动。大背景是加速武器装备升级换代、聚力国防科技自主创新。交易层面,个股普遍超跌,赛道不拥挤。我们判断,上游电子元器件和材料的库存充分出清,主机厂如沈飞、西飞、电测(成飞)等有望获得增量订单。 受益标的: 鸿远电子,振华科技,国力股份,雷电微力,中航电测、沈飞西飞等。 鸿远电子:据公司官微,6月28日,航天科技集团采购管理办公室领导一行莅临鸿远苏州考察指导。我们判断,下游需求或已
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光伏花语第14期:产业链快速跌价后,盈利和排产如何展望?
【长江电新】光伏花语第14期:产业链快速跌价后,盈利和排产如何展望? 近期产业链跌价速度较快,根据Infolink Consulting,最新硅料、182mm硅片、电池、组件均价为64元/KG、2.8元/片、0.7元/W、1.4元/W。产业链快速跌价后,光伏行业后续盈利和排产如何展望?我们通过复盘2018年“531”以及2020年疫情期间光伏行业表现,试图对本次后续演绎进行展望。 2018年“531”影响下产业链价格下跌幅度超30%。国内受影响较大,2018年下半年国内新增光伏装机19.95GW
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中谷物流:运价触底,需求有望超预期
【浙商交运李丹 | 重大推荐】中谷物流:运价触底,需求有望超预期 【核心逻辑】 大船订单逐步交付带动公司运力增长,政策促进铁水联运高速发展为公司带来新货源增量,运量提升叠加大船盈利能力提升驱动公司业绩超预期。 【驱动因素】 1⃣大船订单交付,单箱成本下降促进适箱货源开发:相较于小船而言,4900TEU的大船单箱成本下降幅度约8%,利好散改集增量货源开发。 2⃣淡季PDCI承压,运价有望触底反弹:二季度通常为季节性低位,年中最低为6月,7月指数逐渐回升,12月达最高点,预计后续PDCI指数有望企稳
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菲律宾海风崛起,15GW海缆框架意向招标
海风出海更新❗️【天风电新】菲律宾海风崛起,15GW海缆框架意向招标,持续看好国内海风企业出口机会-0701 ——————————— 此前我们跟踪到菲律宾新上任总统马科斯批准了能源部的提议,以开发和建设菲律宾的海上风能,从而确保国家的能源安全,并于今年5月公布了涉及第21号总统行政令(确立了海上风电项目开发的政策和行政框架,项目审批从210天减少至31天),海风建设加速。 截至到2023年5月菲律宾已有63个海上风电项目获得批准,容量为50GW。 ❗近日我们跟踪到菲律宾15GW海风项目有望招标约
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【标榜股份】线下调研更新
【标榜股份】线下调研更新 【经营情况】 ✔️利润:2023Q1利润为3100万元,Q2预计利润3100~3300万元,环比+5%左右,预计全年营收与利润小幅增长。 ✔️盈利能力:2023年Q2毛利率与Q1基本持平。 ✔️生产:目前公司已实现50%模具自产;产能利用率在75%左右,产能没有压力。 【客户情况】 ✔️大众:2022年营收占比70%+。主力车型如朗逸、帕萨特供应量最大。1.4T发动机单车价值量300~400元,1.5T为500元。安徽大众单车价值量为300~400元。 ✔️比亚迪:1-
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滚珠丝杠重磅专题:紧扣产业链安全
【安信机械】滚珠丝杠重磅专题:紧扣产业链安全,滚动功能部件国产化势在必行——机器人系列报告五 围绕“内需+安全”的投资主线,我们注意到,以滚珠丝杠副为核心的滚动功能部件成为机械、汽车等多领域产业链上游企业布局中长期发展的关键新产品,同时以人形机器人为代表的新兴应用场景的出现,也引发了市场对上游关键零部件国产替代的关注。 本篇深度对滚动功能部件的原理、制造、应用做出详实介绍,同时通过对比海外龙头制造商,希望能深入了解滚珠丝杠国产替代过程中的潜在挑战,并筛选出具备投资价值的优质国产制造企业。 滚动功
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洁净/无尘室工程板块投资机遇
【长江建筑】持续推荐洁净/无尘室工程板块投资机遇 洁净室是为了满足产品生产工艺的需要,将特定空间范围内空气中的污染物控制在一定范围内的密闭空间。在生产或运营过程中需要使用洁净室的行业包括:电子行业、生物医药及医疗行业、食品行业、精密仪器、航天航空等。2020年开始的半导体投资周期快速拉动资本开支增长,2023、2024年或将持续进入洁净室订单落地阶段。 本轮半导体扩产周期释放大量洁净室工程订单,或带动圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份等标的订单增长,综合比较而言,圣晖集成业绩订单弹性,管理能力,以及后
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荷兰出台半导体设备出口管制措施,ASML回应1980系列不受影响符合预期
[华泰电子]荷兰出台半导体设备出口管制措施,ASML回应1980系列不受影响符合预期 ☀️6月30日荷兰政府正式出台半导体制造设备的出口管制措施,主要针对先进的芯片制造技术,限制材料,设备及技术,包括1)EUV光罩保护膜,2)EUV光罩保护膜生产设备,3)光刻设备,4)符合特定条件的ALD设备,5)用于Si,碳掺杂硅,SiGe,或者碳掺杂SiGe外延生长的设备,6)low k沉积设备,7)以上受限设备所需的软件,8)以上受限设备所需的技术 ☀️1# 受限制光刻机具有以下一项或两项特性: 1.光源
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影视院线 票房持续大幅恢复,下周大片集中供给
【行业观点】#影视院线 票房持续大幅恢复,下周大片集中供给【建投传媒互联网】 1、受口碑悬疑片《消失的她》带动,截至7/2下午13:00,本周(6/26-7/2)综合票房达19.15亿元,已超端午节当周,同比增长47.2%,仅次于春节当周和次周;观影人次达4,667.6万人,同样列全年第三。 2、下周大片集中供给,包括王宝强自导自演《八角笼中》,7月6日上映,预售票房目前已达2.33亿元;追光动画出品、中国电影参投的动画《长安三万里》;古天乐、郭富城主演香港警匪片《扫毒3:人在天涯》;奥飞娱乐“
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航天工程:新疆煤化工投资加速
重点推荐【天风建筑鲍荣富】航天工程:新疆煤化工投资加速,氢能及工业气体打造第二成长曲线 🔥新疆煤化工或迎来投资高峰 公司为中国航天科技集团下属企业,聚焦煤化工相关的粉煤气化设备与服务,自主研发的航天炉国内市占率第一,新疆自治区党委书记马兴瑞曾任职于公司实控人航天科技集团,在新疆准东开发区调研时指出要大力发展现代煤化工产业。新疆是国家重点规划的14个煤炭基地之一,准东开发区是新疆储量/产能最大的原煤煤田,未来5年计划投资3624亿元建设煤制油、煤制气基地,首批项目预计25年开工,27年建成。公司
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华泰固收|利率
✔华泰固收|利率 # 基本面搭台,机构行为唱戏 ●报告核心观点 上半年的基本面逻辑不同于往,源于基数效应、消费而非投资驱动、内外需难共振等。社融增速高企的背后是“价跌量增”,资金淤积在金融体系,并形成配债资金。在此背景下,机构行为反而是影响市场的重要且直接因素,比如“大行放贷,小行买债”。下半年基本面核心矛盾待解,政策博弈是当下热点,保险、银行和理财等配置压力仍存。下半年保持对市场的参与度,同时加大交易或波段操作力度。度过半年末时点后,资金面稳定性预计好转,7月下旬关注政策预期差,继续建议持有3
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光伏新技术之钙钛矿跟踪(6)-总结篇-0702
【华泰电新】光伏新技术之钙钛矿跟踪(6)-总结篇-0702 ———————————— #小程序://腾讯文档/Svd9nkpJPETSp7s ———————————— ➡我们从23年2月发布第1篇钙钛矿报告开始,持续高频跟踪产业进展,近期光伏新技术板块热情高涨,我们对钙钛矿板块市场关心的问题进行详细的梳理与回答,具体细节详见文档! ➡钙钛矿相比晶硅,具备哪些优势? ◆效率高:钙钛矿单结理论效率33%,双结理论效率43%,远高于晶硅电池极限效率29.4% ◆成本低:1)投资额低,钙钛矿生产高度集中
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【华福电新】锂价稳住30区间,钠电车端应用超预期
【华福电新】锂价稳住30区间,钠电车端应用超预期,建议抓住电池新技术反弹窗口期 #近在眼前的成本优势+互补的性能优势 成本:碳酸锂现货目前仍在30w/t以上,且Q3将是锂电行业传统备货旺季,锂价将进入基本面供需主导的平稳交易期。磷酸铁锂电芯BOM接近0.5元/wh,钠电层状NFM路线目前BOM可达到0.4元/Wh,经济性差距只在制造良率和使用寿命。正负极电解液材料规模化后,BOM有望继续下降到0.3元/Wh,硫酸铁钠、普鲁士蓝BOM可以更低。 性能:钠电同时具备更高的安全性、更好的倍率性(快充)
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军工行业观点:筑底回升,修复在望
【中信军工】军工行业观点:筑底回升,修复在望 ------------------- 1、积极看好军工行业下半年有望拐点向上。军工行业具备强计划性,二十报告强调“如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队”,据人2023年我国国防预算同比+7.2%,军费同比增速连续3年提升,2023年军费增速创近4年新高。 2、近半年来中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益,年初至今沪深300上涨2.37%、中信军工指数仅下跌0.83%,但其中核心权重股却普遍大幅调整。除市场风格影响外,短期业绩增
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强CALL国内大储,重点推荐PCS相关标的
【华创电新黄麟团队】强CALL国内大储,重点推荐PCS相关标的 👉近期,我们梳理了国内储能的情况,主要有以下结论: ➡行业招标层面:招标超预期,全年装机上修到35GWh+。截至2023年6月底,我国累计招标容量已达36.2GWh,同比增加247.6%。招标量超预期,上修之前30GWh的装机量到35GWh。 ➡行业价格层面:行业确实在降价,但5月开始价格已经企稳。调研反馈中标价格下降主要电芯价格下降传导所致,同时中标的平价价格已经基本企稳,5月开始2小时的储能系统价格稳定在1.2-1.3元/Wh
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【华西军工】最新观点0702
【华西军工】最新观点0702 军工行业即将复苏,建议重点关注。基本面上,我们认为,随着整顿调整到位后,新一轮订单周期将启动。大背景是加速武器装备升级换代、聚力国防科技自主创新。交易层面,个股普遍超跌,赛道不拥挤。我们判断,上游电子元器件和材料的库存充分出清,主机厂如沈飞、西飞、电测(成飞)等有望获得增量订单。 受益标的: 鸿远电子,振华科技,国力股份,雷电微力,中航电测、沈飞西飞等。 鸿远电子:据公司官微,6月28日,航天科技集团采购管理办公室领导一行莅临鸿远苏州考察指导。我们判断,下游需求或已
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光伏花语第14期:产业链快速跌价后,盈利和排产如何展望?
【长江电新】光伏花语第14期:产业链快速跌价后,盈利和排产如何展望? 近期产业链跌价速度较快,根据Infolink Consulting,最新硅料、182mm硅片、电池、组件均价为64元/KG、2.8元/片、0.7元/W、1.4元/W。产业链快速跌价后,光伏行业后续盈利和排产如何展望?我们通过复盘2018年“531”以及2020年疫情期间光伏行业表现,试图对本次后续演绎进行展望。 2018年“531”影响下产业链价格下跌幅度超30%。国内受影响较大,2018年下半年国内新增光伏装机19.95GW
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中谷物流:运价触底,需求有望超预期
【浙商交运李丹 | 重大推荐】中谷物流:运价触底,需求有望超预期 【核心逻辑】 大船订单逐步交付带动公司运力增长,政策促进铁水联运高速发展为公司带来新货源增量,运量提升叠加大船盈利能力提升驱动公司业绩超预期。 【驱动因素】 1⃣大船订单交付,单箱成本下降促进适箱货源开发:相较于小船而言,4900TEU的大船单箱成本下降幅度约8%,利好散改集增量货源开发。 2⃣淡季PDCI承压,运价有望触底反弹:二季度通常为季节性低位,年中最低为6月,7月指数逐渐回升,12月达最高点,预计后续PDCI指数有望企稳
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菲律宾海风崛起,15GW海缆框架意向招标
海风出海更新❗️【天风电新】菲律宾海风崛起,15GW海缆框架意向招标,持续看好国内海风企业出口机会-0701 ——————————— 此前我们跟踪到菲律宾新上任总统马科斯批准了能源部的提议,以开发和建设菲律宾的海上风能,从而确保国家的能源安全,并于今年5月公布了涉及第21号总统行政令(确立了海上风电项目开发的政策和行政框架,项目审批从210天减少至31天),海风建设加速。 截至到2023年5月菲律宾已有63个海上风电项目获得批准,容量为50GW。 ❗近日我们跟踪到菲律宾15GW海风项目有望招标约
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【标榜股份】线下调研更新
【标榜股份】线下调研更新 【经营情况】 ✔️利润:2023Q1利润为3100万元,Q2预计利润3100~3300万元,环比+5%左右,预计全年营收与利润小幅增长。 ✔️盈利能力:2023年Q2毛利率与Q1基本持平。 ✔️生产:目前公司已实现50%模具自产;产能利用率在75%左右,产能没有压力。 【客户情况】 ✔️大众:2022年营收占比70%+。主力车型如朗逸、帕萨特供应量最大。1.4T发动机单车价值量300~400元,1.5T为500元。安徽大众单车价值量为300~400元。 ✔️比亚迪:1-
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滚珠丝杠重磅专题:紧扣产业链安全
【安信机械】滚珠丝杠重磅专题:紧扣产业链安全,滚动功能部件国产化势在必行——机器人系列报告五 围绕“内需+安全”的投资主线,我们注意到,以滚珠丝杠副为核心的滚动功能部件成为机械、汽车等多领域产业链上游企业布局中长期发展的关键新产品,同时以人形机器人为代表的新兴应用场景的出现,也引发了市场对上游关键零部件国产替代的关注。 本篇深度对滚动功能部件的原理、制造、应用做出详实介绍,同时通过对比海外龙头制造商,希望能深入了解滚珠丝杠国产替代过程中的潜在挑战,并筛选出具备投资价值的优质国产制造企业。 滚动功
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贝斯特
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洁净/无尘室工程板块投资机遇
【长江建筑】持续推荐洁净/无尘室工程板块投资机遇 洁净室是为了满足产品生产工艺的需要,将特定空间范围内空气中的污染物控制在一定范围内的密闭空间。在生产或运营过程中需要使用洁净室的行业包括:电子行业、生物医药及医疗行业、食品行业、精密仪器、航天航空等。2020年开始的半导体投资周期快速拉动资本开支增长,2023、2024年或将持续进入洁净室订单落地阶段。 本轮半导体扩产周期释放大量洁净室工程订单,或带动圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份等标的订单增长,综合比较而言,圣晖集成业绩订单弹性,管理能力,以及后
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荷兰出台半导体设备出口管制措施,ASML回应1980系列不受影响符合预期
[华泰电子]荷兰出台半导体设备出口管制措施,ASML回应1980系列不受影响符合预期 ☀️6月30日荷兰政府正式出台半导体制造设备的出口管制措施,主要针对先进的芯片制造技术,限制材料,设备及技术,包括1)EUV光罩保护膜,2)EUV光罩保护膜生产设备,3)光刻设备,4)符合特定条件的ALD设备,5)用于Si,碳掺杂硅,SiGe,或者碳掺杂SiGe外延生长的设备,6)low k沉积设备,7)以上受限设备所需的软件,8)以上受限设备所需的技术 ☀️1# 受限制光刻机具有以下一项或两项特性: 1.光源
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影视院线 票房持续大幅恢复,下周大片集中供给
【行业观点】#影视院线 票房持续大幅恢复,下周大片集中供给【建投传媒互联网】 1、受口碑悬疑片《消失的她》带动,截至7/2下午13:00,本周(6/26-7/2)综合票房达19.15亿元,已超端午节当周,同比增长47.2%,仅次于春节当周和次周;观影人次达4,667.6万人,同样列全年第三。 2、下周大片集中供给,包括王宝强自导自演《八角笼中》,7月6日上映,预售票房目前已达2.33亿元;追光动画出品、中国电影参投的动画《长安三万里》;古天乐、郭富城主演香港警匪片《扫毒3:人在天涯》;奥飞娱乐“
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航天工程:新疆煤化工投资加速
重点推荐【天风建筑鲍荣富】航天工程:新疆煤化工投资加速,氢能及工业气体打造第二成长曲线 🔥新疆煤化工或迎来投资高峰 公司为中国航天科技集团下属企业,聚焦煤化工相关的粉煤气化设备与服务,自主研发的航天炉国内市占率第一,新疆自治区党委书记马兴瑞曾任职于公司实控人航天科技集团,在新疆准东开发区调研时指出要大力发展现代煤化工产业。新疆是国家重点规划的14个煤炭基地之一,准东开发区是新疆储量/产能最大的原煤煤田,未来5年计划投资3624亿元建设煤制油、煤制气基地,首批项目预计25年开工,27年建成。公司
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华泰固收|利率
✔华泰固收|利率 # 基本面搭台,机构行为唱戏 ●报告核心观点 上半年的基本面逻辑不同于往,源于基数效应、消费而非投资驱动、内外需难共振等。社融增速高企的背后是“价跌量增”,资金淤积在金融体系,并形成配债资金。在此背景下,机构行为反而是影响市场的重要且直接因素,比如“大行放贷,小行买债”。下半年基本面核心矛盾待解,政策博弈是当下热点,保险、银行和理财等配置压力仍存。下半年保持对市场的参与度,同时加大交易或波段操作力度。度过半年末时点后,资金面稳定性预计好转,7月下旬关注政策预期差,继续建议持有3
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光伏新技术之钙钛矿跟踪(6)-总结篇-0702
【华泰电新】光伏新技术之钙钛矿跟踪(6)-总结篇-0702 ———————————— #小程序://腾讯文档/Svd9nkpJPETSp7s ———————————— ➡我们从23年2月发布第1篇钙钛矿报告开始,持续高频跟踪产业进展,近期光伏新技术板块热情高涨,我们对钙钛矿板块市场关心的问题进行详细的梳理与回答,具体细节详见文档! ➡钙钛矿相比晶硅,具备哪些优势? ◆效率高:钙钛矿单结理论效率33%,双结理论效率43%,远高于晶硅电池极限效率29.4% ◆成本低:1)投资额低,钙钛矿生产高度集中
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【华福电新】锂价稳住30区间,钠电车端应用超预期
【华福电新】锂价稳住30区间,钠电车端应用超预期,建议抓住电池新技术反弹窗口期 #近在眼前的成本优势+互补的性能优势 成本:碳酸锂现货目前仍在30w/t以上,且Q3将是锂电行业传统备货旺季,锂价将进入基本面供需主导的平稳交易期。磷酸铁锂电芯BOM接近0.5元/wh,钠电层状NFM路线目前BOM可达到0.4元/Wh,经济性差距只在制造良率和使用寿命。正负极电解液材料规模化后,BOM有望继续下降到0.3元/Wh,硫酸铁钠、普鲁士蓝BOM可以更低。 性能:钠电同时具备更高的安全性、更好的倍率性(快充)
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军工行业观点:筑底回升,修复在望
【中信军工】军工行业观点:筑底回升,修复在望 ------------------- 1、积极看好军工行业下半年有望拐点向上。军工行业具备强计划性,二十报告强调“如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队”,据人2023年我国国防预算同比+7.2%,军费同比增速连续3年提升,2023年军费增速创近4年新高。 2、近半年来中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益,年初至今沪深300上涨2.37%、中信军工指数仅下跌0.83%,但其中核心权重股却普遍大幅调整。除市场风格影响外,短期业绩增
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强CALL国内大储,重点推荐PCS相关标的
【华创电新黄麟团队】强CALL国内大储,重点推荐PCS相关标的 👉近期,我们梳理了国内储能的情况,主要有以下结论: ➡行业招标层面:招标超预期,全年装机上修到35GWh+。截至2023年6月底,我国累计招标容量已达36.2GWh,同比增加247.6%。招标量超预期,上修之前30GWh的装机量到35GWh。 ➡行业价格层面:行业确实在降价,但5月开始价格已经企稳。调研反馈中标价格下降主要电芯价格下降传导所致,同时中标的平价价格已经基本企稳,5月开始2小时的储能系统价格稳定在1.2-1.3元/Wh
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【华西军工】最新观点0702
【华西军工】最新观点0702 军工行业即将复苏,建议重点关注。基本面上,我们认为,随着整顿调整到位后,新一轮订单周期将启动。大背景是加速武器装备升级换代、聚力国防科技自主创新。交易层面,个股普遍超跌,赛道不拥挤。我们判断,上游电子元器件和材料的库存充分出清,主机厂如沈飞、西飞、电测(成飞)等有望获得增量订单。 受益标的: 鸿远电子,振华科技,国力股份,雷电微力,中航电测、沈飞西飞等。 鸿远电子:据公司官微,6月28日,航天科技集团采购管理办公室领导一行莅临鸿远苏州考察指导。我们判断,下游需求或已
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光伏花语第14期:产业链快速跌价后,盈利和排产如何展望?
【长江电新】光伏花语第14期:产业链快速跌价后,盈利和排产如何展望? 近期产业链跌价速度较快,根据Infolink Consulting,最新硅料、182mm硅片、电池、组件均价为64元/KG、2.8元/片、0.7元/W、1.4元/W。产业链快速跌价后,光伏行业后续盈利和排产如何展望?我们通过复盘2018年“531”以及2020年疫情期间光伏行业表现,试图对本次后续演绎进行展望。 2018年“531”影响下产业链价格下跌幅度超30%。国内受影响较大,2018年下半年国内新增光伏装机19.95GW
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中谷物流:运价触底,需求有望超预期
【浙商交运李丹 | 重大推荐】中谷物流:运价触底,需求有望超预期 【核心逻辑】 大船订单逐步交付带动公司运力增长,政策促进铁水联运高速发展为公司带来新货源增量,运量提升叠加大船盈利能力提升驱动公司业绩超预期。 【驱动因素】 1⃣大船订单交付,单箱成本下降促进适箱货源开发:相较于小船而言,4900TEU的大船单箱成本下降幅度约8%,利好散改集增量货源开发。 2⃣淡季PDCI承压,运价有望触底反弹:二季度通常为季节性低位,年中最低为6月,7月指数逐渐回升,12月达最高点,预计后续PDCI指数有望企稳
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菲律宾海风崛起,15GW海缆框架意向招标
海风出海更新❗️【天风电新】菲律宾海风崛起,15GW海缆框架意向招标,持续看好国内海风企业出口机会-0701 ——————————— 此前我们跟踪到菲律宾新上任总统马科斯批准了能源部的提议,以开发和建设菲律宾的海上风能,从而确保国家的能源安全,并于今年5月公布了涉及第21号总统行政令(确立了海上风电项目开发的政策和行政框架,项目审批从210天减少至31天),海风建设加速。 截至到2023年5月菲律宾已有63个海上风电项目获得批准,容量为50GW。 ❗近日我们跟踪到菲律宾15GW海风项目有望招标约
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【标榜股份】线下调研更新
【标榜股份】线下调研更新 【经营情况】 ✔️利润:2023Q1利润为3100万元,Q2预计利润3100~3300万元,环比+5%左右,预计全年营收与利润小幅增长。 ✔️盈利能力:2023年Q2毛利率与Q1基本持平。 ✔️生产:目前公司已实现50%模具自产;产能利用率在75%左右,产能没有压力。 【客户情况】 ✔️大众:2022年营收占比70%+。主力车型如朗逸、帕萨特供应量最大。1.4T发动机单车价值量300~400元,1.5T为500元。安徽大众单车价值量为300~400元。 ✔️比亚迪:1-
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滚珠丝杠重磅专题:紧扣产业链安全
【安信机械】滚珠丝杠重磅专题:紧扣产业链安全,滚动功能部件国产化势在必行——机器人系列报告五 围绕“内需+安全”的投资主线,我们注意到,以滚珠丝杠副为核心的滚动功能部件成为机械、汽车等多领域产业链上游企业布局中长期发展的关键新产品,同时以人形机器人为代表的新兴应用场景的出现,也引发了市场对上游关键零部件国产替代的关注。 本篇深度对滚动功能部件的原理、制造、应用做出详实介绍,同时通过对比海外龙头制造商,希望能深入了解滚珠丝杠国产替代过程中的潜在挑战,并筛选出具备投资价值的优质国产制造企业。 滚动功
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洁净/无尘室工程板块投资机遇
【长江建筑】持续推荐洁净/无尘室工程板块投资机遇 洁净室是为了满足产品生产工艺的需要,将特定空间范围内空气中的污染物控制在一定范围内的密闭空间。在生产或运营过程中需要使用洁净室的行业包括:电子行业、生物医药及医疗行业、食品行业、精密仪器、航天航空等。2020年开始的半导体投资周期快速拉动资本开支增长,2023、2024年或将持续进入洁净室订单落地阶段。 本轮半导体扩产周期释放大量洁净室工程订单,或带动圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份等标的订单增长,综合比较而言,圣晖集成业绩订单弹性,管理能力,以及后
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荷兰出台半导体设备出口管制措施,ASML回应1980系列不受影响符合预期
[华泰电子]荷兰出台半导体设备出口管制措施,ASML回应1980系列不受影响符合预期 ☀️6月30日荷兰政府正式出台半导体制造设备的出口管制措施,主要针对先进的芯片制造技术,限制材料,设备及技术,包括1)EUV光罩保护膜,2)EUV光罩保护膜生产设备,3)光刻设备,4)符合特定条件的ALD设备,5)用于Si,碳掺杂硅,SiGe,或者碳掺杂SiGe外延生长的设备,6)low k沉积设备,7)以上受限设备所需的软件,8)以上受限设备所需的技术 ☀️1# 受限制光刻机具有以下一项或两项特性: 1.光源
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影视院线 票房持续大幅恢复,下周大片集中供给
【行业观点】#影视院线 票房持续大幅恢复,下周大片集中供给【建投传媒互联网】 1、受口碑悬疑片《消失的她》带动,截至7/2下午13:00,本周(6/26-7/2)综合票房达19.15亿元,已超端午节当周,同比增长47.2%,仅次于春节当周和次周;观影人次达4,667.6万人,同样列全年第三。 2、下周大片集中供给,包括王宝强自导自演《八角笼中》,7月6日上映,预售票房目前已达2.33亿元;追光动画出品、中国电影参投的动画《长安三万里》;古天乐、郭富城主演香港警匪片《扫毒3:人在天涯》;奥飞娱乐“
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航天工程:新疆煤化工投资加速
重点推荐【天风建筑鲍荣富】航天工程:新疆煤化工投资加速,氢能及工业气体打造第二成长曲线 🔥新疆煤化工或迎来投资高峰 公司为中国航天科技集团下属企业,聚焦煤化工相关的粉煤气化设备与服务,自主研发的航天炉国内市占率第一,新疆自治区党委书记马兴瑞曾任职于公司实控人航天科技集团,在新疆准东开发区调研时指出要大力发展现代煤化工产业。新疆是国家重点规划的14个煤炭基地之一,准东开发区是新疆储量/产能最大的原煤煤田,未来5年计划投资3624亿元建设煤制油、煤制气基地,首批项目预计25年开工,27年建成。公司
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华泰固收|利率
✔华泰固收|利率 # 基本面搭台,机构行为唱戏 ●报告核心观点 上半年的基本面逻辑不同于往,源于基数效应、消费而非投资驱动、内外需难共振等。社融增速高企的背后是“价跌量增”,资金淤积在金融体系,并形成配债资金。在此背景下,机构行为反而是影响市场的重要且直接因素,比如“大行放贷,小行买债”。下半年基本面核心矛盾待解,政策博弈是当下热点,保险、银行和理财等配置压力仍存。下半年保持对市场的参与度,同时加大交易或波段操作力度。度过半年末时点后,资金面稳定性预计好转,7月下旬关注政策预期差,继续建议持有3
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