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夜长梦山
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夜长梦山
2024-06-13 20:20:20
柏楚电子
机器人行业进展顺利,或将再次斩获标志性订单 # 事件 #草根调研:柏楚电子机器人免示教系统近期再次斩获某头部企业订单,其他企业有望多点开花。 # 点评 ①主业或将持续超预期(市场预期为30%同比),核心在于公司强劲的研发投入,产品强大的产品力,良好的客户服务水平,广泛的客户使用粘性; ②我们认为公司今年中/低功率(≤6000W)系统保持10-15%增长,高功率系统保持50%以上,切割头更强于高功率增长目标可行性高;根据头部激光器企业指引,激光器行业收入增速或将大于30%,制造业β周期向上,激光行
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柏楚电子
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4.36
夜长梦山
2024-06-13 20:19:46
【国投证券家电李奕臻】重申白电板块投资价值
白电板块股价有所回调。我们认为,白电板块短期基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好白电板块! 空调、冰箱、洗衣机内需受地产影响较小。根据我们测算,2023年新房带来的需求占空调/冰箱/洗衣机全年内销量的比例约为22%/27%/27%。 外销方面,美的1~4月外销接单较快增长,海尔4~5月海外景气环比Q1改善。根据产业在线数据,4月空调/冰箱/洗衣机出口量YoY+35%/+22%/+9%。 近期市场担心欧线运费上涨对美的的影响,我们认为影响较小。2023年美的欧洲、中东、非洲收入占比仅16%,
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格力电器
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夜长梦山
2024-06-13 19:22:19
【天风电新】华明装备调整点评
公司今天股价调整较大,我们猜测主要与莫斯科交易所(MOEX)宣布6月13日起将暂停美元和欧元交易有关。俄罗斯交易所变化同时,俄罗斯央行也宣布,美元和欧元的外汇交易和交割工具的结算均被暂停。 1、俄罗斯变化对公司的影响 公司23年俄罗斯收入接近1亿元(收入占比约4.6%),往后看,#我们认为俄罗斯暂停美元和欧元交易对公司经营情况影响不大。 公司当前与俄罗斯交易主要以人民币结算,且若美元和欧元无法交易,预计MR等海外分接开关公司与俄罗斯交易会变得更加困难,对应公司在俄罗斯市场的份额有望进一步扩大。
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华明装备
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夜长梦山
2024-06-13 19:21:02
华城电机股东会要点提示
外销订单满载:华城目前外销订单充足,业务发展态势良好,身为先行指标,【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】; 行业展望:随着全球能源转型和AI技术的发展,对电力的需求将持续增长,对重电行业持乐观态度,并预计公司的毛利和业绩将持续增长; 赴美设厂:虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】,但目前计划采用灵活的方法满足客户需求,例如可能采用仓储模式,同时保留未来尝试不同模式的可能性; 外销市场:华城在美国兆元基建计划下,作为电力设备供应商,对市场保持乐观,外销占比从【36%】增长至【45%】以上;
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中信证券
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夜长梦山
2024-06-13 17:48:59
【招商电新】继续推荐电网装备
#核心观点不变 海外高压电网投资是大周期、刚开始,高压装备未来将不断向中国公司外溢,中国装备公司不是简单的映射炒作。当前重点仍是选公司、等买点;目前主流公司估值合理,如显著调整是机会。 #海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 21年欧美市场都发力,美国可能主要系制造业回流,美国高增2年后23年增速回落,但其公用事业公司洋溢着热情,最近1-2个季度AI又拉动了增速强劲恢复。 欧洲21年也开始
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思源电气
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夜长梦山
2024-06-13 16:24:56
【华源证券公用】写在水电新高之际,水电现在还有性价比吗
直接说结论:有,且空间很大,再看50%,长电1万亿,其他水电公司空间相似。 问题1:长电股息率与国债收益率的差距已经很小了,还有压缩空间吗? 答:复盘历史走势,水电并不是按照股息率定价的,而是按照全口径DCF模型的隐含折现率定价的。股息率没有给没分红的钱定价,还债和再投资并没有减损企业价值,川投的股息率长年低于国债收益率,但是股价走势与长电趋同。
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大连热电
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夜长梦山
2024-06-13 15:57:51
【中信证券交运物流】快递跟踪点评:关注竟争适度加码
龙头分化,继续推荐更确定性的中通、圆通 中通价格策略成为4月以来市场关注的问题,1-5月ZT0 同增13.6%(日均件量8,517万单),其中料5月中通件量同增15.6%(日均件量9,519万单),可以看到月度环比增速改善,料未来两个月在部分区域获取增量,完成全年15~18%增长预期。 ,从去年价格竞争的过程来看,广东地区,尤其潮汕成为各家龙头重要的选择区域,我们预计也是目前主要目的区域。市场关注2023年2月中通增补措施,分析详我们去年2月ppt截图。核心为派件加盟商和总部通过增量补贴的方式鼓
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中通客车
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夜长梦山
2024-06-13 15:01:25
电子月报: Computex、台湾调研增强AI信心
Computex,台湾之旅:我们参加了Computex(见6月4日的Computex报告),并拜访了许多AI/芯片/晶圆代工的供应链公司和专家。总的来说,我们认为人工智能需求仍然超过供应,2025年的能见度亦非常清晰,主要调研见闻为:1)黄仁勋对人工智能+加速运算需求深具信心,并指出后续100万亿+的训练模型的推出并不令人惊讶;2) CoWoS仍将供应不足,调研显示2025年CoWoS需求量超过60万片,价格亦会上涨10-20%(见我们6月10日的台积电报告);3) GB200进展迅速,我们预期
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工业富联
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夜长梦山
2024-06-13 14:27:03
开源机械】特斯拉股东大会投票提前通过马斯克薪酬及注册地决议
机器人和AI时代开启! #根据马斯克在X平台上展示的投票统计数据,马斯克薪酬方案以及注册地迁到德州的决议将以显著优势通过。 #我们认为,意味着特斯拉成为一家AI&Robotics公司的战略确定且清晰;马斯克的薪酬提议被通过,将放开手脚,以其坚定高效的执行力带领特斯拉全面进入AI时代,人形机器人将占据C位。 #再次重申 人形机器人的量产意义大于任何消息,大于任何计算出来的弹性,因为只要量产,100万台只是起步,1000万台也刚是开始,向上空间无限大。 #买什么? 板块关注点将围绕进入T链的确定性和
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五洲新春
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夜长梦山
2024-06-13 13:59:34
【日联科技】重点推荐
半导体检测设备在H与安费诺放量,高毛利产品占比提升,股价被市场低估 1、集成电路及电子制造:半导体23年导入H产业链,供应3D CT(3D CT 0-1突破),用于基站侧PCBA检测,ASP50-60万元,23年订单5000w+,预计24年营收同比40%+。同时,公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、斯达半导体等核心厂商 2、射线源:X射线检测设备及射线源同步放量,实现90~130KV微焦点射线源批量,23年完成对特斯拉、美利信一体化压铸成型车架 X 射线检测设备交付。24
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日联科技
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夜长梦山
2024-06-13 13:10:24
【财通机械佘炜超团队】机器人板块点评
马斯克提前通过2018年薪酬方案,加大在T董事会控制权 事件:6月13日,马斯克通过X上发布了最新捷报,“2018年薪酬方案”+“T注册地迁至德州”两项提案实时得票数已提前超过保证通过的水平线,马斯克在T董事会控制权大幅提升。 #2018年薪酬方案:马斯克可获得高达558亿美元的薪酬奖励。根据2018年T投资者批准的薪酬补偿计划,当T市值达到6500亿美元,加上T收入/利润增速目标的实现,马斯克将获得高达558亿美元的巨额薪酬方案。由于今年年初T投资者起诉马斯克薪酬过高,马斯克2018年薪酬方案
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北特科技
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夜长梦山
2024-06-13 12:39:42
【雅克科技|重点推荐】
重视半导体材料龙一的投资机会,价值洼地!!! 🔥中国半导体材料龙一公司。公司电子材料业务产品种类丰富,产品涵盖了半导体前驱体材料、光刻胶及光刻胶配套试剂、电子特气、硅微粉和半导体材料输送系统(LDS)等。 🔥中国半导体前驱体材料龙一公司。作为半导体薄膜沉积工艺的核心材料,公司的半导体前驱体材料主要应用于半导体集成电路存储、逻辑芯片的制造环节。公司前驱体产品国际范围内技术领先,种类丰富,主要销售给三星电子、英特尔、台积电、SK 海力士、中芯国际、长江存储与合肥长鑫等国内外半导体芯片头部生产商。
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雅克科技
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夜长梦山
2024-06-13 12:39:04
伊戈尔大涨点评
🔥核心逻辑梳理 #(1)产品外延布局不断证明自己 回顾发展历程,公司基本上每2-3年会有一个新大类产品出现#(照明→LED电源→逆变器电感→光伏升压变等),其中新能源业务绑定逆变器大客户实现快速放量(20-23年收入CAGR达到56%),目前形成“2+X”业务布局(能源+照明为基础,孵化车载电源、车载电感等新品)。 #(2)升压变产能有序布局 ①江西工厂:2020年募投项目,当初规划年产能8亿元,于2022年10月投产,按照23年全年运行的情况,实际生产能力约10-12亿元。 ②安徽工厂:23
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伊戈尔
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夜长梦山
2024-06-13 12:37:00
🚀🚀【中泰机械】杭州柯林
发力钙钛矿制造,场景明确质地稀缺 #变电智能监控龙头深耕智能电网积极拓展储能、光伏新业务。公司围绕新型电力系统“源网荷储”的发展方向,开展储能及新型光伏钙钛矿业务,形成覆盖“发电、输电、变电、配电”以及储能的全链路产品,将进一步推动公司产业链条的延展和完善。2023年公司投建100MW钙钛矿电池产线,布局新型光伏业务。 #钙钛矿率先在BIPV应用政策支持空间广阔。钙钛矿电池具备优秀的透光、多彩、柔性的特点,适用广阔的BIPV场景。国家发改委、住建部明确支持钙钛矿技术在建筑领域应用,也为钙钛矿光伏
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杭州柯林
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2.24
夜长梦山
2024-06-13 12:35:23
天承科技大涨原因
→ABF载板材料:沉铜/电镀/闪蚀药水通过大客户认证。 →电镀化学品:TSV工艺的关键材料,Copper pillar及TSV通孔镀铜化学品送样大客户,上海工厂二期将在24年1月批量。 看点,做偏高端的pcb 上游ABF膜,载板核心材料,味之素市占率超过90%,各大厂商亟求二供以保证供应链安全。ic板兴森上游,华为扶持他 先进封装也能做, 今明年在先进封装要投100e多 价值量10%以内 公司今年在下游PCB稼动率下降的基础上,进入了更多的料号,份额提升非常明显, 明年下游一旦复苏,会迎来份额和
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天承科技
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柏楚电子
机器人行业进展顺利,或将再次斩获标志性订单 # 事件 #草根调研:柏楚电子机器人免示教系统近期再次斩获某头部企业订单,其他企业有望多点开花。 # 点评 ①主业或将持续超预期(市场预期为30%同比),核心在于公司强劲的研发投入,产品强大的产品力,良好的客户服务水平,广泛的客户使用粘性; ②我们认为公司今年中/低功率(≤6000W)系统保持10-15%增长,高功率系统保持50%以上,切割头更强于高功率增长目标可行性高;根据头部激光器企业指引,激光器行业收入增速或将大于30%,制造业β周期向上,激光行
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【国投证券家电李奕臻】重申白电板块投资价值
白电板块股价有所回调。我们认为,白电板块短期基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好白电板块! 空调、冰箱、洗衣机内需受地产影响较小。根据我们测算,2023年新房带来的需求占空调/冰箱/洗衣机全年内销量的比例约为22%/27%/27%。 外销方面,美的1~4月外销接单较快增长,海尔4~5月海外景气环比Q1改善。根据产业在线数据,4月空调/冰箱/洗衣机出口量YoY+35%/+22%/+9%。 近期市场担心欧线运费上涨对美的的影响,我们认为影响较小。2023年美的欧洲、中东、非洲收入占比仅16%,
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【天风电新】华明装备调整点评
公司今天股价调整较大,我们猜测主要与莫斯科交易所(MOEX)宣布6月13日起将暂停美元和欧元交易有关。俄罗斯交易所变化同时,俄罗斯央行也宣布,美元和欧元的外汇交易和交割工具的结算均被暂停。 1、俄罗斯变化对公司的影响 公司23年俄罗斯收入接近1亿元(收入占比约4.6%),往后看,#我们认为俄罗斯暂停美元和欧元交易对公司经营情况影响不大。 公司当前与俄罗斯交易主要以人民币结算,且若美元和欧元无法交易,预计MR等海外分接开关公司与俄罗斯交易会变得更加困难,对应公司在俄罗斯市场的份额有望进一步扩大。
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华城电机股东会要点提示
外销订单满载:华城目前外销订单充足,业务发展态势良好,身为先行指标,【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】; 行业展望:随着全球能源转型和AI技术的发展,对电力的需求将持续增长,对重电行业持乐观态度,并预计公司的毛利和业绩将持续增长; 赴美设厂:虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】,但目前计划采用灵活的方法满足客户需求,例如可能采用仓储模式,同时保留未来尝试不同模式的可能性; 外销市场:华城在美国兆元基建计划下,作为电力设备供应商,对市场保持乐观,外销占比从【36%】增长至【45%】以上;
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【招商电新】继续推荐电网装备
#核心观点不变 海外高压电网投资是大周期、刚开始,高压装备未来将不断向中国公司外溢,中国装备公司不是简单的映射炒作。当前重点仍是选公司、等买点;目前主流公司估值合理,如显著调整是机会。 #海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 21年欧美市场都发力,美国可能主要系制造业回流,美国高增2年后23年增速回落,但其公用事业公司洋溢着热情,最近1-2个季度AI又拉动了增速强劲恢复。 欧洲21年也开始
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思源电气
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【华源证券公用】写在水电新高之际,水电现在还有性价比吗
直接说结论:有,且空间很大,再看50%,长电1万亿,其他水电公司空间相似。 问题1:长电股息率与国债收益率的差距已经很小了,还有压缩空间吗? 答:复盘历史走势,水电并不是按照股息率定价的,而是按照全口径DCF模型的隐含折现率定价的。股息率没有给没分红的钱定价,还债和再投资并没有减损企业价值,川投的股息率长年低于国债收益率,但是股价走势与长电趋同。
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【中信证券交运物流】快递跟踪点评:关注竟争适度加码
龙头分化,继续推荐更确定性的中通、圆通 中通价格策略成为4月以来市场关注的问题,1-5月ZT0 同增13.6%(日均件量8,517万单),其中料5月中通件量同增15.6%(日均件量9,519万单),可以看到月度环比增速改善,料未来两个月在部分区域获取增量,完成全年15~18%增长预期。 ,从去年价格竞争的过程来看,广东地区,尤其潮汕成为各家龙头重要的选择区域,我们预计也是目前主要目的区域。市场关注2023年2月中通增补措施,分析详我们去年2月ppt截图。核心为派件加盟商和总部通过增量补贴的方式鼓
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电子月报: Computex、台湾调研增强AI信心
Computex,台湾之旅:我们参加了Computex(见6月4日的Computex报告),并拜访了许多AI/芯片/晶圆代工的供应链公司和专家。总的来说,我们认为人工智能需求仍然超过供应,2025年的能见度亦非常清晰,主要调研见闻为:1)黄仁勋对人工智能+加速运算需求深具信心,并指出后续100万亿+的训练模型的推出并不令人惊讶;2) CoWoS仍将供应不足,调研显示2025年CoWoS需求量超过60万片,价格亦会上涨10-20%(见我们6月10日的台积电报告);3) GB200进展迅速,我们预期
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开源机械】特斯拉股东大会投票提前通过马斯克薪酬及注册地决议
机器人和AI时代开启! #根据马斯克在X平台上展示的投票统计数据,马斯克薪酬方案以及注册地迁到德州的决议将以显著优势通过。 #我们认为,意味着特斯拉成为一家AI&Robotics公司的战略确定且清晰;马斯克的薪酬提议被通过,将放开手脚,以其坚定高效的执行力带领特斯拉全面进入AI时代,人形机器人将占据C位。 #再次重申 人形机器人的量产意义大于任何消息,大于任何计算出来的弹性,因为只要量产,100万台只是起步,1000万台也刚是开始,向上空间无限大。 #买什么? 板块关注点将围绕进入T链的确定性和
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五洲新春
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【日联科技】重点推荐
半导体检测设备在H与安费诺放量,高毛利产品占比提升,股价被市场低估 1、集成电路及电子制造:半导体23年导入H产业链,供应3D CT(3D CT 0-1突破),用于基站侧PCBA检测,ASP50-60万元,23年订单5000w+,预计24年营收同比40%+。同时,公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、斯达半导体等核心厂商 2、射线源:X射线检测设备及射线源同步放量,实现90~130KV微焦点射线源批量,23年完成对特斯拉、美利信一体化压铸成型车架 X 射线检测设备交付。24
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【财通机械佘炜超团队】机器人板块点评
马斯克提前通过2018年薪酬方案,加大在T董事会控制权 事件:6月13日,马斯克通过X上发布了最新捷报,“2018年薪酬方案”+“T注册地迁至德州”两项提案实时得票数已提前超过保证通过的水平线,马斯克在T董事会控制权大幅提升。 #2018年薪酬方案:马斯克可获得高达558亿美元的薪酬奖励。根据2018年T投资者批准的薪酬补偿计划,当T市值达到6500亿美元,加上T收入/利润增速目标的实现,马斯克将获得高达558亿美元的巨额薪酬方案。由于今年年初T投资者起诉马斯克薪酬过高,马斯克2018年薪酬方案
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【雅克科技|重点推荐】
重视半导体材料龙一的投资机会,价值洼地!!! 🔥中国半导体材料龙一公司。公司电子材料业务产品种类丰富,产品涵盖了半导体前驱体材料、光刻胶及光刻胶配套试剂、电子特气、硅微粉和半导体材料输送系统(LDS)等。 🔥中国半导体前驱体材料龙一公司。作为半导体薄膜沉积工艺的核心材料,公司的半导体前驱体材料主要应用于半导体集成电路存储、逻辑芯片的制造环节。公司前驱体产品国际范围内技术领先,种类丰富,主要销售给三星电子、英特尔、台积电、SK 海力士、中芯国际、长江存储与合肥长鑫等国内外半导体芯片头部生产商。
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伊戈尔大涨点评
🔥核心逻辑梳理 #(1)产品外延布局不断证明自己 回顾发展历程,公司基本上每2-3年会有一个新大类产品出现#(照明→LED电源→逆变器电感→光伏升压变等),其中新能源业务绑定逆变器大客户实现快速放量(20-23年收入CAGR达到56%),目前形成“2+X”业务布局(能源+照明为基础,孵化车载电源、车载电感等新品)。 #(2)升压变产能有序布局 ①江西工厂:2020年募投项目,当初规划年产能8亿元,于2022年10月投产,按照23年全年运行的情况,实际生产能力约10-12亿元。 ②安徽工厂:23
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🚀🚀【中泰机械】杭州柯林
发力钙钛矿制造,场景明确质地稀缺 #变电智能监控龙头深耕智能电网积极拓展储能、光伏新业务。公司围绕新型电力系统“源网荷储”的发展方向,开展储能及新型光伏钙钛矿业务,形成覆盖“发电、输电、变电、配电”以及储能的全链路产品,将进一步推动公司产业链条的延展和完善。2023年公司投建100MW钙钛矿电池产线,布局新型光伏业务。 #钙钛矿率先在BIPV应用政策支持空间广阔。钙钛矿电池具备优秀的透光、多彩、柔性的特点,适用广阔的BIPV场景。国家发改委、住建部明确支持钙钛矿技术在建筑领域应用,也为钙钛矿光伏
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天承科技大涨原因
→ABF载板材料:沉铜/电镀/闪蚀药水通过大客户认证。 →电镀化学品:TSV工艺的关键材料,Copper pillar及TSV通孔镀铜化学品送样大客户,上海工厂二期将在24年1月批量。 看点,做偏高端的pcb 上游ABF膜,载板核心材料,味之素市占率超过90%,各大厂商亟求二供以保证供应链安全。ic板兴森上游,华为扶持他 先进封装也能做, 今明年在先进封装要投100e多 价值量10%以内 公司今年在下游PCB稼动率下降的基础上,进入了更多的料号,份额提升非常明显, 明年下游一旦复苏,会迎来份额和
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机器人行业进展顺利,或将再次斩获标志性订单 # 事件 #草根调研:柏楚电子机器人免示教系统近期再次斩获某头部企业订单,其他企业有望多点开花。 # 点评 ①主业或将持续超预期(市场预期为30%同比),核心在于公司强劲的研发投入,产品强大的产品力,良好的客户服务水平,广泛的客户使用粘性; ②我们认为公司今年中/低功率(≤6000W)系统保持10-15%增长,高功率系统保持50%以上,切割头更强于高功率增长目标可行性高;根据头部激光器企业指引,激光器行业收入增速或将大于30%,制造业β周期向上,激光行
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【国投证券家电李奕臻】重申白电板块投资价值
白电板块股价有所回调。我们认为,白电板块短期基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好白电板块! 空调、冰箱、洗衣机内需受地产影响较小。根据我们测算,2023年新房带来的需求占空调/冰箱/洗衣机全年内销量的比例约为22%/27%/27%。 外销方面,美的1~4月外销接单较快增长,海尔4~5月海外景气环比Q1改善。根据产业在线数据,4月空调/冰箱/洗衣机出口量YoY+35%/+22%/+9%。 近期市场担心欧线运费上涨对美的的影响,我们认为影响较小。2023年美的欧洲、中东、非洲收入占比仅16%,
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【天风电新】华明装备调整点评
公司今天股价调整较大,我们猜测主要与莫斯科交易所(MOEX)宣布6月13日起将暂停美元和欧元交易有关。俄罗斯交易所变化同时,俄罗斯央行也宣布,美元和欧元的外汇交易和交割工具的结算均被暂停。 1、俄罗斯变化对公司的影响 公司23年俄罗斯收入接近1亿元(收入占比约4.6%),往后看,#我们认为俄罗斯暂停美元和欧元交易对公司经营情况影响不大。 公司当前与俄罗斯交易主要以人民币结算,且若美元和欧元无法交易,预计MR等海外分接开关公司与俄罗斯交易会变得更加困难,对应公司在俄罗斯市场的份额有望进一步扩大。
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华明装备
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夜长梦山
2024-06-13 19:21:02
华城电机股东会要点提示
外销订单满载:华城目前外销订单充足,业务发展态势良好,身为先行指标,【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】; 行业展望:随着全球能源转型和AI技术的发展,对电力的需求将持续增长,对重电行业持乐观态度,并预计公司的毛利和业绩将持续增长; 赴美设厂:虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】,但目前计划采用灵活的方法满足客户需求,例如可能采用仓储模式,同时保留未来尝试不同模式的可能性; 外销市场:华城在美国兆元基建计划下,作为电力设备供应商,对市场保持乐观,外销占比从【36%】增长至【45%】以上;
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中信证券
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夜长梦山
2024-06-13 17:48:59
【招商电新】继续推荐电网装备
#核心观点不变 海外高压电网投资是大周期、刚开始,高压装备未来将不断向中国公司外溢,中国装备公司不是简单的映射炒作。当前重点仍是选公司、等买点;目前主流公司估值合理,如显著调整是机会。 #海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 21年欧美市场都发力,美国可能主要系制造业回流,美国高增2年后23年增速回落,但其公用事业公司洋溢着热情,最近1-2个季度AI又拉动了增速强劲恢复。 欧洲21年也开始
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思源电气
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夜长梦山
2024-06-13 16:24:56
【华源证券公用】写在水电新高之际,水电现在还有性价比吗
直接说结论:有,且空间很大,再看50%,长电1万亿,其他水电公司空间相似。 问题1:长电股息率与国债收益率的差距已经很小了,还有压缩空间吗? 答:复盘历史走势,水电并不是按照股息率定价的,而是按照全口径DCF模型的隐含折现率定价的。股息率没有给没分红的钱定价,还债和再投资并没有减损企业价值,川投的股息率长年低于国债收益率,但是股价走势与长电趋同。
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大连热电
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夜长梦山
2024-06-13 15:57:51
【中信证券交运物流】快递跟踪点评:关注竟争适度加码
龙头分化,继续推荐更确定性的中通、圆通 中通价格策略成为4月以来市场关注的问题,1-5月ZT0 同增13.6%(日均件量8,517万单),其中料5月中通件量同增15.6%(日均件量9,519万单),可以看到月度环比增速改善,料未来两个月在部分区域获取增量,完成全年15~18%增长预期。 ,从去年价格竞争的过程来看,广东地区,尤其潮汕成为各家龙头重要的选择区域,我们预计也是目前主要目的区域。市场关注2023年2月中通增补措施,分析详我们去年2月ppt截图。核心为派件加盟商和总部通过增量补贴的方式鼓
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中通客车
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夜长梦山
2024-06-13 15:01:25
电子月报: Computex、台湾调研增强AI信心
Computex,台湾之旅:我们参加了Computex(见6月4日的Computex报告),并拜访了许多AI/芯片/晶圆代工的供应链公司和专家。总的来说,我们认为人工智能需求仍然超过供应,2025年的能见度亦非常清晰,主要调研见闻为:1)黄仁勋对人工智能+加速运算需求深具信心,并指出后续100万亿+的训练模型的推出并不令人惊讶;2) CoWoS仍将供应不足,调研显示2025年CoWoS需求量超过60万片,价格亦会上涨10-20%(见我们6月10日的台积电报告);3) GB200进展迅速,我们预期
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工业富联
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夜长梦山
2024-06-13 14:27:03
开源机械】特斯拉股东大会投票提前通过马斯克薪酬及注册地决议
机器人和AI时代开启! #根据马斯克在X平台上展示的投票统计数据,马斯克薪酬方案以及注册地迁到德州的决议将以显著优势通过。 #我们认为,意味着特斯拉成为一家AI&Robotics公司的战略确定且清晰;马斯克的薪酬提议被通过,将放开手脚,以其坚定高效的执行力带领特斯拉全面进入AI时代,人形机器人将占据C位。 #再次重申 人形机器人的量产意义大于任何消息,大于任何计算出来的弹性,因为只要量产,100万台只是起步,1000万台也刚是开始,向上空间无限大。 #买什么? 板块关注点将围绕进入T链的确定性和
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五洲新春
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夜长梦山
2024-06-13 13:59:34
【日联科技】重点推荐
半导体检测设备在H与安费诺放量,高毛利产品占比提升,股价被市场低估 1、集成电路及电子制造:半导体23年导入H产业链,供应3D CT(3D CT 0-1突破),用于基站侧PCBA检测,ASP50-60万元,23年订单5000w+,预计24年营收同比40%+。同时,公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、斯达半导体等核心厂商 2、射线源:X射线检测设备及射线源同步放量,实现90~130KV微焦点射线源批量,23年完成对特斯拉、美利信一体化压铸成型车架 X 射线检测设备交付。24
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日联科技
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夜长梦山
2024-06-13 13:10:24
【财通机械佘炜超团队】机器人板块点评
马斯克提前通过2018年薪酬方案,加大在T董事会控制权 事件:6月13日,马斯克通过X上发布了最新捷报,“2018年薪酬方案”+“T注册地迁至德州”两项提案实时得票数已提前超过保证通过的水平线,马斯克在T董事会控制权大幅提升。 #2018年薪酬方案:马斯克可获得高达558亿美元的薪酬奖励。根据2018年T投资者批准的薪酬补偿计划,当T市值达到6500亿美元,加上T收入/利润增速目标的实现,马斯克将获得高达558亿美元的巨额薪酬方案。由于今年年初T投资者起诉马斯克薪酬过高,马斯克2018年薪酬方案
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北特科技
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夜长梦山
2024-06-13 12:39:42
【雅克科技|重点推荐】
重视半导体材料龙一的投资机会,价值洼地!!! 🔥中国半导体材料龙一公司。公司电子材料业务产品种类丰富,产品涵盖了半导体前驱体材料、光刻胶及光刻胶配套试剂、电子特气、硅微粉和半导体材料输送系统(LDS)等。 🔥中国半导体前驱体材料龙一公司。作为半导体薄膜沉积工艺的核心材料,公司的半导体前驱体材料主要应用于半导体集成电路存储、逻辑芯片的制造环节。公司前驱体产品国际范围内技术领先,种类丰富,主要销售给三星电子、英特尔、台积电、SK 海力士、中芯国际、长江存储与合肥长鑫等国内外半导体芯片头部生产商。
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雅克科技
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夜长梦山
2024-06-13 12:39:04
伊戈尔大涨点评
🔥核心逻辑梳理 #(1)产品外延布局不断证明自己 回顾发展历程,公司基本上每2-3年会有一个新大类产品出现#(照明→LED电源→逆变器电感→光伏升压变等),其中新能源业务绑定逆变器大客户实现快速放量(20-23年收入CAGR达到56%),目前形成“2+X”业务布局(能源+照明为基础,孵化车载电源、车载电感等新品)。 #(2)升压变产能有序布局 ①江西工厂:2020年募投项目,当初规划年产能8亿元,于2022年10月投产,按照23年全年运行的情况,实际生产能力约10-12亿元。 ②安徽工厂:23
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伊戈尔
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夜长梦山
2024-06-13 12:37:00
🚀🚀【中泰机械】杭州柯林
发力钙钛矿制造,场景明确质地稀缺 #变电智能监控龙头深耕智能电网积极拓展储能、光伏新业务。公司围绕新型电力系统“源网荷储”的发展方向,开展储能及新型光伏钙钛矿业务,形成覆盖“发电、输电、变电、配电”以及储能的全链路产品,将进一步推动公司产业链条的延展和完善。2023年公司投建100MW钙钛矿电池产线,布局新型光伏业务。 #钙钛矿率先在BIPV应用政策支持空间广阔。钙钛矿电池具备优秀的透光、多彩、柔性的特点,适用广阔的BIPV场景。国家发改委、住建部明确支持钙钛矿技术在建筑领域应用,也为钙钛矿光伏
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杭州柯林
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2.24
夜长梦山
2024-06-13 12:35:23
天承科技大涨原因
→ABF载板材料:沉铜/电镀/闪蚀药水通过大客户认证。 →电镀化学品:TSV工艺的关键材料,Copper pillar及TSV通孔镀铜化学品送样大客户,上海工厂二期将在24年1月批量。 看点,做偏高端的pcb 上游ABF膜,载板核心材料,味之素市占率超过90%,各大厂商亟求二供以保证供应链安全。ic板兴森上游,华为扶持他 先进封装也能做, 今明年在先进封装要投100e多 价值量10%以内 公司今年在下游PCB稼动率下降的基础上,进入了更多的料号,份额提升非常明显, 明年下游一旦复苏,会迎来份额和
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天承科技
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夜长梦山
2024-06-13 20:20:20
柏楚电子
机器人行业进展顺利,或将再次斩获标志性订单 # 事件 #草根调研:柏楚电子机器人免示教系统近期再次斩获某头部企业订单,其他企业有望多点开花。 # 点评 ①主业或将持续超预期(市场预期为30%同比),核心在于公司强劲的研发投入,产品强大的产品力,良好的客户服务水平,广泛的客户使用粘性; ②我们认为公司今年中/低功率(≤6000W)系统保持10-15%增长,高功率系统保持50%以上,切割头更强于高功率增长目标可行性高;根据头部激光器企业指引,激光器行业收入增速或将大于30%,制造业β周期向上,激光行
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柏楚电子
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夜长梦山
2024-06-13 20:19:46
【国投证券家电李奕臻】重申白电板块投资价值
白电板块股价有所回调。我们认为,白电板块短期基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好白电板块! 空调、冰箱、洗衣机内需受地产影响较小。根据我们测算,2023年新房带来的需求占空调/冰箱/洗衣机全年内销量的比例约为22%/27%/27%。 外销方面,美的1~4月外销接单较快增长,海尔4~5月海外景气环比Q1改善。根据产业在线数据,4月空调/冰箱/洗衣机出口量YoY+35%/+22%/+9%。 近期市场担心欧线运费上涨对美的的影响,我们认为影响较小。2023年美的欧洲、中东、非洲收入占比仅16%,
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格力电器
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1.93
夜长梦山
2024-06-13 19:22:19
【天风电新】华明装备调整点评
公司今天股价调整较大,我们猜测主要与莫斯科交易所(MOEX)宣布6月13日起将暂停美元和欧元交易有关。俄罗斯交易所变化同时,俄罗斯央行也宣布,美元和欧元的外汇交易和交割工具的结算均被暂停。 1、俄罗斯变化对公司的影响 公司23年俄罗斯收入接近1亿元(收入占比约4.6%),往后看,#我们认为俄罗斯暂停美元和欧元交易对公司经营情况影响不大。 公司当前与俄罗斯交易主要以人民币结算,且若美元和欧元无法交易,预计MR等海外分接开关公司与俄罗斯交易会变得更加困难,对应公司在俄罗斯市场的份额有望进一步扩大。
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华明装备
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夜长梦山
2024-06-13 19:21:02
华城电机股东会要点提示
外销订单满载:华城目前外销订单充足,业务发展态势良好,身为先行指标,【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】; 行业展望:随着全球能源转型和AI技术的发展,对电力的需求将持续增长,对重电行业持乐观态度,并预计公司的毛利和业绩将持续增长; 赴美设厂:虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】,但目前计划采用灵活的方法满足客户需求,例如可能采用仓储模式,同时保留未来尝试不同模式的可能性; 外销市场:华城在美国兆元基建计划下,作为电力设备供应商,对市场保持乐观,外销占比从【36%】增长至【45%】以上;
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中信证券
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2.24
夜长梦山
2024-06-13 17:48:59
【招商电新】继续推荐电网装备
#核心观点不变 海外高压电网投资是大周期、刚开始,高压装备未来将不断向中国公司外溢,中国装备公司不是简单的映射炒作。当前重点仍是选公司、等买点;目前主流公司估值合理,如显著调整是机会。 #海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 21年欧美市场都发力,美国可能主要系制造业回流,美国高增2年后23年增速回落,但其公用事业公司洋溢着热情,最近1-2个季度AI又拉动了增速强劲恢复。 欧洲21年也开始
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思源电气
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夜长梦山
2024-06-13 16:24:56
【华源证券公用】写在水电新高之际,水电现在还有性价比吗
直接说结论:有,且空间很大,再看50%,长电1万亿,其他水电公司空间相似。 问题1:长电股息率与国债收益率的差距已经很小了,还有压缩空间吗? 答:复盘历史走势,水电并不是按照股息率定价的,而是按照全口径DCF模型的隐含折现率定价的。股息率没有给没分红的钱定价,还债和再投资并没有减损企业价值,川投的股息率长年低于国债收益率,但是股价走势与长电趋同。
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大连热电
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夜长梦山
2024-06-13 15:57:51
【中信证券交运物流】快递跟踪点评:关注竟争适度加码
龙头分化,继续推荐更确定性的中通、圆通 中通价格策略成为4月以来市场关注的问题,1-5月ZT0 同增13.6%(日均件量8,517万单),其中料5月中通件量同增15.6%(日均件量9,519万单),可以看到月度环比增速改善,料未来两个月在部分区域获取增量,完成全年15~18%增长预期。 ,从去年价格竞争的过程来看,广东地区,尤其潮汕成为各家龙头重要的选择区域,我们预计也是目前主要目的区域。市场关注2023年2月中通增补措施,分析详我们去年2月ppt截图。核心为派件加盟商和总部通过增量补贴的方式鼓
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中通客车
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2024-06-13 15:01:25
电子月报: Computex、台湾调研增强AI信心
Computex,台湾之旅:我们参加了Computex(见6月4日的Computex报告),并拜访了许多AI/芯片/晶圆代工的供应链公司和专家。总的来说,我们认为人工智能需求仍然超过供应,2025年的能见度亦非常清晰,主要调研见闻为:1)黄仁勋对人工智能+加速运算需求深具信心,并指出后续100万亿+的训练模型的推出并不令人惊讶;2) CoWoS仍将供应不足,调研显示2025年CoWoS需求量超过60万片,价格亦会上涨10-20%(见我们6月10日的台积电报告);3) GB200进展迅速,我们预期
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开源机械】特斯拉股东大会投票提前通过马斯克薪酬及注册地决议
机器人和AI时代开启! #根据马斯克在X平台上展示的投票统计数据,马斯克薪酬方案以及注册地迁到德州的决议将以显著优势通过。 #我们认为,意味着特斯拉成为一家AI&Robotics公司的战略确定且清晰;马斯克的薪酬提议被通过,将放开手脚,以其坚定高效的执行力带领特斯拉全面进入AI时代,人形机器人将占据C位。 #再次重申 人形机器人的量产意义大于任何消息,大于任何计算出来的弹性,因为只要量产,100万台只是起步,1000万台也刚是开始,向上空间无限大。 #买什么? 板块关注点将围绕进入T链的确定性和
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【日联科技】重点推荐
半导体检测设备在H与安费诺放量,高毛利产品占比提升,股价被市场低估 1、集成电路及电子制造:半导体23年导入H产业链,供应3D CT(3D CT 0-1突破),用于基站侧PCBA检测,ASP50-60万元,23年订单5000w+,预计24年营收同比40%+。同时,公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、斯达半导体等核心厂商 2、射线源:X射线检测设备及射线源同步放量,实现90~130KV微焦点射线源批量,23年完成对特斯拉、美利信一体化压铸成型车架 X 射线检测设备交付。24
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日联科技
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夜长梦山
2024-06-13 13:10:24
【财通机械佘炜超团队】机器人板块点评
马斯克提前通过2018年薪酬方案,加大在T董事会控制权 事件:6月13日,马斯克通过X上发布了最新捷报,“2018年薪酬方案”+“T注册地迁至德州”两项提案实时得票数已提前超过保证通过的水平线,马斯克在T董事会控制权大幅提升。 #2018年薪酬方案:马斯克可获得高达558亿美元的薪酬奖励。根据2018年T投资者批准的薪酬补偿计划,当T市值达到6500亿美元,加上T收入/利润增速目标的实现,马斯克将获得高达558亿美元的巨额薪酬方案。由于今年年初T投资者起诉马斯克薪酬过高,马斯克2018年薪酬方案
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北特科技
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【雅克科技|重点推荐】
重视半导体材料龙一的投资机会,价值洼地!!! 🔥中国半导体材料龙一公司。公司电子材料业务产品种类丰富,产品涵盖了半导体前驱体材料、光刻胶及光刻胶配套试剂、电子特气、硅微粉和半导体材料输送系统(LDS)等。 🔥中国半导体前驱体材料龙一公司。作为半导体薄膜沉积工艺的核心材料,公司的半导体前驱体材料主要应用于半导体集成电路存储、逻辑芯片的制造环节。公司前驱体产品国际范围内技术领先,种类丰富,主要销售给三星电子、英特尔、台积电、SK 海力士、中芯国际、长江存储与合肥长鑫等国内外半导体芯片头部生产商。
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夜长梦山
2024-06-13 12:39:04
伊戈尔大涨点评
🔥核心逻辑梳理 #(1)产品外延布局不断证明自己 回顾发展历程,公司基本上每2-3年会有一个新大类产品出现#(照明→LED电源→逆变器电感→光伏升压变等),其中新能源业务绑定逆变器大客户实现快速放量(20-23年收入CAGR达到56%),目前形成“2+X”业务布局(能源+照明为基础,孵化车载电源、车载电感等新品)。 #(2)升压变产能有序布局 ①江西工厂:2020年募投项目,当初规划年产能8亿元,于2022年10月投产,按照23年全年运行的情况,实际生产能力约10-12亿元。 ②安徽工厂:23
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夜长梦山
2024-06-13 12:37:00
🚀🚀【中泰机械】杭州柯林
发力钙钛矿制造,场景明确质地稀缺 #变电智能监控龙头深耕智能电网积极拓展储能、光伏新业务。公司围绕新型电力系统“源网荷储”的发展方向,开展储能及新型光伏钙钛矿业务,形成覆盖“发电、输电、变电、配电”以及储能的全链路产品,将进一步推动公司产业链条的延展和完善。2023年公司投建100MW钙钛矿电池产线,布局新型光伏业务。 #钙钛矿率先在BIPV应用政策支持空间广阔。钙钛矿电池具备优秀的透光、多彩、柔性的特点,适用广阔的BIPV场景。国家发改委、住建部明确支持钙钛矿技术在建筑领域应用,也为钙钛矿光伏
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天承科技大涨原因
→ABF载板材料:沉铜/电镀/闪蚀药水通过大客户认证。 →电镀化学品:TSV工艺的关键材料,Copper pillar及TSV通孔镀铜化学品送样大客户,上海工厂二期将在24年1月批量。 看点,做偏高端的pcb 上游ABF膜,载板核心材料,味之素市占率超过90%,各大厂商亟求二供以保证供应链安全。ic板兴森上游,华为扶持他 先进封装也能做, 今明年在先进封装要投100e多 价值量10%以内 公司今年在下游PCB稼动率下降的基础上,进入了更多的料号,份额提升非常明显, 明年下游一旦复苏,会迎来份额和
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