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夜长梦山
2024-03-03 20:05:00
英杰电气更新:射频电源国产替代有望持续超预期
❗【天风电新】英杰电气更新:射频电源国产替代有望持续超预期-0302 ——————————— 🌼半导体射频电源今年有望持续放量 公司核心竞争力在于技术立业下,以其掌握的核心电力电子技术,持续在电源领域拓展能力圈的能力。在下游光伏需求可能收缩的同时,公司凭借半导体射频电源等新产品,有望实现收入和订单的持续增长。 美日荷联合封锁下,半导体设备电源国产替代具备必然性和迫切性,其中射频电源对控制精度要求极高,是其中最难突破的瓶颈,而公司在射频电源国产替代上是国内进展最快的企业。 公司射频电源国产替代已
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英杰电气
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夜长梦山
2024-03-03 20:02:36
底部盘亘已两年,有机硅迎来涨价
【华创能源化工杨晖团队】底部盘亘已两年,有机硅迎来涨价 近期有机硅价格持续上涨,3月1日有机硅DMC市场均价为1.67万元/吨,较昨日涨价300元/吨,较2/28日涨价1100元/吨。金三银四来临,下游补库周期启动。有机硅在2022年开始由于新产能集中投放后于年总开始持续亏损,直至本周涨价后开始恢复盈利,产业挺价意愿强烈,且当前头部企业均无在24-25年扩产规划。叠加目前下游库存水位较低,需求较去年的金三银四、金九银十有较大修复,有机硅涨价通道开启。 开工:据百川盈孚,本周开工率约在78%,头部
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新安股份
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夜长梦山
2024-03-03 20:00:58
双林股份:困境反转,业绩改善,丝杠期权
【华创电新&机器人】双林股份:困境反转,业绩改善,丝杠期权 ➡困境反转:公司23H1收入18.17亿,净利润为0.7亿。变速箱和驱动电机拖累业绩。23年H1利润构成为①汽车内饰+座椅电驱+1.1亿,②轮毂轴承+0.7亿,③驱动电机-0.3亿,④变速箱-0.4亿,⑤总部行政研发-0.4亿; ➡汽零:座椅电驱为公司利润主要来源,市占率40%,受益于座舱智能化,有望持续增长。子公司湖北新火炬,轮毂轴承市占率全国第二,每年贡献稳定利润,客户囊括比亚迪、吉利、赛力斯、大众等。23M9量产三合一电机,已实现
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双林股份
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夜长梦山
2024-03-03 20:00:36
AI+影视三朵金花
【国海传媒 姚蕾团队】重申推荐AI+影视三朵金花:中文在线、上海电影、光线传媒! ●Sora推动文生视频突破边界。文生视频模型不断迭代,从make-A-video、gen-1/2、pika到Sora,生成时长、画质、一致性、可用性等均有显著提升。Sora采用新的框架、训练数据处理方法、工程化方法,多方面重新定义文生视频,有望率先应用于短视频、短剧、特效、营销素材、IP商业化变现等领域。 ●AI+影视获官方认可及重视。2月23日,央视人工智能工作室揭牌仪式举行,中宣部副部长、央视台长慎海雄出席。2
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中文在线
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夜长梦山
2024-03-03 19:59:59
禾赛科技:理想全系中配产品将搭载禾赛激光雷达
【华泰电子】禾赛科技:理想全系中配产品将搭载禾赛激光雷达 2024/3/1,理想宣布Mega标配1颗激光雷达,同时在2024款L7和L8的Pro车型上标配1颗雷达,于 3 月 3 日开启交付,搭载 AD Max 智驾方案并具备城市 NOA 功能。我们认为理想提升激光雷达标配率,有利于提升行业高阶智能驾驶发展,同时利好产业链公司禾赛科技。 理想拉动ADAS激光雷达出货量增长 按4Q23理想车型占比计算,理想全系Max/Pro系列占比50/42%,其中L7/L8 Pro系列分别占比63/55%。后续
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禾赛科技
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夜长梦山
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蔚蓝锂芯:库存环比持续改善,业绩出现反转
【CT电新】蔚蓝锂芯:库存环比持续改善,业绩出现反转 🍁#公司基本面更新:一季度出货量略超预期,1-2月份预计出货4500万颗,其中2月份受春节假期影响出货略少,3月份恢复,一季度预期出货7、8000万颗,全年4亿颗。盈利方面,一季度单颗盈利恢复至5-6毛,环比四季度4-5毛有所提升。 🍁#库存变化: 由于21年需求不错且材料价格确定上行,下游客户有囤材料、抢资源的心态,采购较为激进,但22年实际需求端欧洲发生变化,美国又因为通胀不达预期,因而下游累库严重。公司大客户从22年下半年开始进入了
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蔚蓝锂芯
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夜长梦山
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美国变压器再研究
【天风电新】电力设备·出海4:美国变压器再研究-从伊顿报表展开,供需紧张或将持续-0301 ——————————— 本篇报告,我们将对美国变压器市场做进一步研究,探讨当前美国变压器市场的需求来源和供给瓶颈。 🌼需求端 更新迭代需求、电网改造需求等不再赘述,我们重点讨论增量需求:#工业回流加速+数据中心需求。 工业回流加速:美国制造业的建造支出从2022年开始同比增速达到40%+,2023H1更是达到了60-80%,【23年制造业建造支出总量已达21年的两倍】。 数据中心需求:以伊顿为例,美洲市
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金盘科技
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夜长梦山
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算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发
【财通电新公用】算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发 当地时间2月29日,马斯克远程出席博世互联世界2024大会谈及AI时表示,一年多以前即预测到芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,之后全球将迎来来电力短缺,至25年电力将无法满足所有算力需求。 🍁机会一:变压器供需紧张、出海逻辑继续演绎 需求端:全球电气化水平提高,同时新能源高速发展快带来的电网冲击,叠加线路老化问题(美国70%变压器已经超期服役)倒逼欧美电力设备更新。同时,全球算力的爆发式增长将带来配套的降压变压器需求高增。 供给端:1)
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中国神华
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夜长梦山
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变压器板块
变压器板块集体推荐:中外需求共振,以旧换新叠加供应紧缺 0302 #风口1:2月29日,在博世集团举办的BCW活动上,特斯拉CEO马斯克强调,人工智能不可能无限增长下去,它一定会遇到一些限制,一年前,它的限制因素是芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,再下一个短缺的则是电力。 #风口2:3月1日,国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。3月1日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》,其中提到,2025年,电网企业全面淘汰S7(含S8)型和运行
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科润智控
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夜长梦山
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华明装备跟踪笔记
⭕华明装备跟踪笔记202402 🚀Q1总体情况 #订单: 预计Q1同比上升;2月假期影响有波动;3月预计回归正常; #毛利率: 零部件自制率高,毛利维持难度不大; #增量点:国内产品结构优化(高端产品增多)+高电压国产替代+海外市场高需求带动增量+提升服务收入等 🚀国内业务 1、#网内:占30%+;增速平稳,产品结构向好(大容量/新产品需求更多,价格高); 2、#网外:占约60%;领域多样,增量可能有不同领域的轮换。工矿电力变、特种变(类型多,钢厂/电炉/硅料厂/碳化硅厂等); 3、市场空间
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华明装备
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夜长梦山
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算力液冷那些事儿
0字 【东吴计算机】算力液冷那些事儿纪要 摘要 国内液冷4个主流方向,即:喷淋液冷、冷板液冷、单向浸没液冷、 双向浸没液冷。冷板液冷大概占65%,单向和双向基本上占到35%左右。AI领域基本使用单向浸没液冷,超算领域基本使用双向浸没液冷。 国家政策要求:降低数据中心的能耗,对数据中心的PUE有要求1.5以下。要满足政策的话,将近五百万台机柜都要改造。 市场空间:23年全中国冷板在60亿左右,浸没在20亿左右,总体七八十亿,其实量很小的。对于冷板的费用,一台机柜改造大概是5万,500万台机柜就25
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高澜股份
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夜长梦山
2024-03-03 19:47:33
氢能板块:近期行业发生的变化?
【tf电新】氢能板块:近期行业发生的变化?-0303 ——————————— 近期氢能板块情绪明显向上,我们将在本次更新中重点探讨行业边际变化。总结看,1)政策端:绿氢大省内蒙古相关扩产不再需要危化品许可;山东免征氢能车高速费;2)项目规划层面,大项目频出,行业景气度进一步向上。 🌼政策端 1、内蒙古:绿氢项目扩产不再需要取得危化品许可。 尽管此前河北、广东等省份亦有相关政策推出,但我们认为最大的边际变化在于【内蒙古是新能源及绿氢大省,且消纳问题突出,预计政策落地将有效推动绿氢项目上量】。 以
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兰石重装
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国林科技,三条业务主线齐发力
臭氧平台公司-国林科技,三条业务主线齐发力【天风机械】 业务线1——高品质乙醛酸项目:公司近期主要边际变化为新疆乙醛酸生产项目随着疫情放缓建设进度有所加速。 ①公司依托主营臭氧发生器业务采用臭氧氧化顺酐法制备的乙醛酸为晶体乙醛酸,是目前唯一一家具备此类工艺的公司,产品在品质和价格上远超市场上的乙醛酸溶液(中试线产品的销售约市价的2倍)。②中试线产能500吨,扩产项目产能2.5万吨,目前已经开始爬产,估计明年产能利用率可以达到80%左右,对应明年保守净利率约1.2亿元。③生产流程中产生副产物甲酸钾
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国林科技
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夜长梦山
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关注手机射频板块的低位布局机会
【中金科技硬件】关注手机射频板块的低位布局机会 1、行业变化:从A股上市公司财报看,2024年业绩拐点可期 卓胜微公布业绩快报:公司预计2023年实现营业总收入43.78亿元,同比增长19.06%;归母净利润预计实现11.65亿元,同比增长8.92%; 唯捷创芯公布业绩快报:公司预计2023年实现营业总收入29.82亿元,同比增长30.32%;归母净利润预计实现1.05亿元,同比增长95.93%; 对比2022年业绩表现,我们认为大陆射频公司2023年的收入和利润均实现同比增长,反映行业在经历了
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卓胜微
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夜长梦山
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理想MEGA发布会精要20240301
【天风数研】理想MEGA发布会精要20240301 1.价格:55.98万。长宽高分别为5350/1965/1850mm,轴距3300mm,可用长度近3米8,内部有效车长3791mm,首次采用魔术翻折座椅,整备质量达到了2785千克,额定载客7人。 2.外观:水滴形车头,溜背式车身,独特风刃,无暇车身 3.MEGA风阻系数0.215打破量产MPV纪录,极低风阻系数配合先进的高压纯电平台和超高的整车集成效率,成就极低的能耗。 4.空间:针对大家庭出行需求,前瞻性地采用纯电架构,在旗舰车身尺寸的基础
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理想汽车公司
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英杰电气更新:射频电源国产替代有望持续超预期
❗【天风电新】英杰电气更新:射频电源国产替代有望持续超预期-0302 ——————————— 🌼半导体射频电源今年有望持续放量 公司核心竞争力在于技术立业下,以其掌握的核心电力电子技术,持续在电源领域拓展能力圈的能力。在下游光伏需求可能收缩的同时,公司凭借半导体射频电源等新产品,有望实现收入和订单的持续增长。 美日荷联合封锁下,半导体设备电源国产替代具备必然性和迫切性,其中射频电源对控制精度要求极高,是其中最难突破的瓶颈,而公司在射频电源国产替代上是国内进展最快的企业。 公司射频电源国产替代已
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英杰电气
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底部盘亘已两年,有机硅迎来涨价
【华创能源化工杨晖团队】底部盘亘已两年,有机硅迎来涨价 近期有机硅价格持续上涨,3月1日有机硅DMC市场均价为1.67万元/吨,较昨日涨价300元/吨,较2/28日涨价1100元/吨。金三银四来临,下游补库周期启动。有机硅在2022年开始由于新产能集中投放后于年总开始持续亏损,直至本周涨价后开始恢复盈利,产业挺价意愿强烈,且当前头部企业均无在24-25年扩产规划。叠加目前下游库存水位较低,需求较去年的金三银四、金九银十有较大修复,有机硅涨价通道开启。 开工:据百川盈孚,本周开工率约在78%,头部
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双林股份:困境反转,业绩改善,丝杠期权
【华创电新&机器人】双林股份:困境反转,业绩改善,丝杠期权 ➡困境反转:公司23H1收入18.17亿,净利润为0.7亿。变速箱和驱动电机拖累业绩。23年H1利润构成为①汽车内饰+座椅电驱+1.1亿,②轮毂轴承+0.7亿,③驱动电机-0.3亿,④变速箱-0.4亿,⑤总部行政研发-0.4亿; ➡汽零:座椅电驱为公司利润主要来源,市占率40%,受益于座舱智能化,有望持续增长。子公司湖北新火炬,轮毂轴承市占率全国第二,每年贡献稳定利润,客户囊括比亚迪、吉利、赛力斯、大众等。23M9量产三合一电机,已实现
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双林股份
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AI+影视三朵金花
【国海传媒 姚蕾团队】重申推荐AI+影视三朵金花:中文在线、上海电影、光线传媒! ●Sora推动文生视频突破边界。文生视频模型不断迭代,从make-A-video、gen-1/2、pika到Sora,生成时长、画质、一致性、可用性等均有显著提升。Sora采用新的框架、训练数据处理方法、工程化方法,多方面重新定义文生视频,有望率先应用于短视频、短剧、特效、营销素材、IP商业化变现等领域。 ●AI+影视获官方认可及重视。2月23日,央视人工智能工作室揭牌仪式举行,中宣部副部长、央视台长慎海雄出席。2
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禾赛科技:理想全系中配产品将搭载禾赛激光雷达
【华泰电子】禾赛科技:理想全系中配产品将搭载禾赛激光雷达 2024/3/1,理想宣布Mega标配1颗激光雷达,同时在2024款L7和L8的Pro车型上标配1颗雷达,于 3 月 3 日开启交付,搭载 AD Max 智驾方案并具备城市 NOA 功能。我们认为理想提升激光雷达标配率,有利于提升行业高阶智能驾驶发展,同时利好产业链公司禾赛科技。 理想拉动ADAS激光雷达出货量增长 按4Q23理想车型占比计算,理想全系Max/Pro系列占比50/42%,其中L7/L8 Pro系列分别占比63/55%。后续
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禾赛科技
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蔚蓝锂芯:库存环比持续改善,业绩出现反转
【CT电新】蔚蓝锂芯:库存环比持续改善,业绩出现反转 🍁#公司基本面更新:一季度出货量略超预期,1-2月份预计出货4500万颗,其中2月份受春节假期影响出货略少,3月份恢复,一季度预期出货7、8000万颗,全年4亿颗。盈利方面,一季度单颗盈利恢复至5-6毛,环比四季度4-5毛有所提升。 🍁#库存变化: 由于21年需求不错且材料价格确定上行,下游客户有囤材料、抢资源的心态,采购较为激进,但22年实际需求端欧洲发生变化,美国又因为通胀不达预期,因而下游累库严重。公司大客户从22年下半年开始进入了
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美国变压器再研究
【天风电新】电力设备·出海4:美国变压器再研究-从伊顿报表展开,供需紧张或将持续-0301 ——————————— 本篇报告,我们将对美国变压器市场做进一步研究,探讨当前美国变压器市场的需求来源和供给瓶颈。 🌼需求端 更新迭代需求、电网改造需求等不再赘述,我们重点讨论增量需求:#工业回流加速+数据中心需求。 工业回流加速:美国制造业的建造支出从2022年开始同比增速达到40%+,2023H1更是达到了60-80%,【23年制造业建造支出总量已达21年的两倍】。 数据中心需求:以伊顿为例,美洲市
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金盘科技
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算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发
【财通电新公用】算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发 当地时间2月29日,马斯克远程出席博世互联世界2024大会谈及AI时表示,一年多以前即预测到芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,之后全球将迎来来电力短缺,至25年电力将无法满足所有算力需求。 🍁机会一:变压器供需紧张、出海逻辑继续演绎 需求端:全球电气化水平提高,同时新能源高速发展快带来的电网冲击,叠加线路老化问题(美国70%变压器已经超期服役)倒逼欧美电力设备更新。同时,全球算力的爆发式增长将带来配套的降压变压器需求高增。 供给端:1)
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变压器板块
变压器板块集体推荐:中外需求共振,以旧换新叠加供应紧缺 0302 #风口1:2月29日,在博世集团举办的BCW活动上,特斯拉CEO马斯克强调,人工智能不可能无限增长下去,它一定会遇到一些限制,一年前,它的限制因素是芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,再下一个短缺的则是电力。 #风口2:3月1日,国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。3月1日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》,其中提到,2025年,电网企业全面淘汰S7(含S8)型和运行
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华明装备跟踪笔记
⭕华明装备跟踪笔记202402 🚀Q1总体情况 #订单: 预计Q1同比上升;2月假期影响有波动;3月预计回归正常; #毛利率: 零部件自制率高,毛利维持难度不大; #增量点:国内产品结构优化(高端产品增多)+高电压国产替代+海外市场高需求带动增量+提升服务收入等 🚀国内业务 1、#网内:占30%+;增速平稳,产品结构向好(大容量/新产品需求更多,价格高); 2、#网外:占约60%;领域多样,增量可能有不同领域的轮换。工矿电力变、特种变(类型多,钢厂/电炉/硅料厂/碳化硅厂等); 3、市场空间
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华明装备
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算力液冷那些事儿
0字 【东吴计算机】算力液冷那些事儿纪要 摘要 国内液冷4个主流方向,即:喷淋液冷、冷板液冷、单向浸没液冷、 双向浸没液冷。冷板液冷大概占65%,单向和双向基本上占到35%左右。AI领域基本使用单向浸没液冷,超算领域基本使用双向浸没液冷。 国家政策要求:降低数据中心的能耗,对数据中心的PUE有要求1.5以下。要满足政策的话,将近五百万台机柜都要改造。 市场空间:23年全中国冷板在60亿左右,浸没在20亿左右,总体七八十亿,其实量很小的。对于冷板的费用,一台机柜改造大概是5万,500万台机柜就25
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高澜股份
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氢能板块:近期行业发生的变化?
【tf电新】氢能板块:近期行业发生的变化?-0303 ——————————— 近期氢能板块情绪明显向上,我们将在本次更新中重点探讨行业边际变化。总结看,1)政策端:绿氢大省内蒙古相关扩产不再需要危化品许可;山东免征氢能车高速费;2)项目规划层面,大项目频出,行业景气度进一步向上。 🌼政策端 1、内蒙古:绿氢项目扩产不再需要取得危化品许可。 尽管此前河北、广东等省份亦有相关政策推出,但我们认为最大的边际变化在于【内蒙古是新能源及绿氢大省,且消纳问题突出,预计政策落地将有效推动绿氢项目上量】。 以
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国林科技,三条业务主线齐发力
臭氧平台公司-国林科技,三条业务主线齐发力【天风机械】 业务线1——高品质乙醛酸项目:公司近期主要边际变化为新疆乙醛酸生产项目随着疫情放缓建设进度有所加速。 ①公司依托主营臭氧发生器业务采用臭氧氧化顺酐法制备的乙醛酸为晶体乙醛酸,是目前唯一一家具备此类工艺的公司,产品在品质和价格上远超市场上的乙醛酸溶液(中试线产品的销售约市价的2倍)。②中试线产能500吨,扩产项目产能2.5万吨,目前已经开始爬产,估计明年产能利用率可以达到80%左右,对应明年保守净利率约1.2亿元。③生产流程中产生副产物甲酸钾
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关注手机射频板块的低位布局机会
【中金科技硬件】关注手机射频板块的低位布局机会 1、行业变化:从A股上市公司财报看,2024年业绩拐点可期 卓胜微公布业绩快报:公司预计2023年实现营业总收入43.78亿元,同比增长19.06%;归母净利润预计实现11.65亿元,同比增长8.92%; 唯捷创芯公布业绩快报:公司预计2023年实现营业总收入29.82亿元,同比增长30.32%;归母净利润预计实现1.05亿元,同比增长95.93%; 对比2022年业绩表现,我们认为大陆射频公司2023年的收入和利润均实现同比增长,反映行业在经历了
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理想MEGA发布会精要20240301
【天风数研】理想MEGA发布会精要20240301 1.价格:55.98万。长宽高分别为5350/1965/1850mm,轴距3300mm,可用长度近3米8,内部有效车长3791mm,首次采用魔术翻折座椅,整备质量达到了2785千克,额定载客7人。 2.外观:水滴形车头,溜背式车身,独特风刃,无暇车身 3.MEGA风阻系数0.215打破量产MPV纪录,极低风阻系数配合先进的高压纯电平台和超高的整车集成效率,成就极低的能耗。 4.空间:针对大家庭出行需求,前瞻性地采用纯电架构,在旗舰车身尺寸的基础
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英杰电气更新:射频电源国产替代有望持续超预期
❗【天风电新】英杰电气更新:射频电源国产替代有望持续超预期-0302 ——————————— 🌼半导体射频电源今年有望持续放量 公司核心竞争力在于技术立业下,以其掌握的核心电力电子技术,持续在电源领域拓展能力圈的能力。在下游光伏需求可能收缩的同时,公司凭借半导体射频电源等新产品,有望实现收入和订单的持续增长。 美日荷联合封锁下,半导体设备电源国产替代具备必然性和迫切性,其中射频电源对控制精度要求极高,是其中最难突破的瓶颈,而公司在射频电源国产替代上是国内进展最快的企业。 公司射频电源国产替代已
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底部盘亘已两年,有机硅迎来涨价
【华创能源化工杨晖团队】底部盘亘已两年,有机硅迎来涨价 近期有机硅价格持续上涨,3月1日有机硅DMC市场均价为1.67万元/吨,较昨日涨价300元/吨,较2/28日涨价1100元/吨。金三银四来临,下游补库周期启动。有机硅在2022年开始由于新产能集中投放后于年总开始持续亏损,直至本周涨价后开始恢复盈利,产业挺价意愿强烈,且当前头部企业均无在24-25年扩产规划。叠加目前下游库存水位较低,需求较去年的金三银四、金九银十有较大修复,有机硅涨价通道开启。 开工:据百川盈孚,本周开工率约在78%,头部
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双林股份:困境反转,业绩改善,丝杠期权
【华创电新&机器人】双林股份:困境反转,业绩改善,丝杠期权 ➡困境反转:公司23H1收入18.17亿,净利润为0.7亿。变速箱和驱动电机拖累业绩。23年H1利润构成为①汽车内饰+座椅电驱+1.1亿,②轮毂轴承+0.7亿,③驱动电机-0.3亿,④变速箱-0.4亿,⑤总部行政研发-0.4亿; ➡汽零:座椅电驱为公司利润主要来源,市占率40%,受益于座舱智能化,有望持续增长。子公司湖北新火炬,轮毂轴承市占率全国第二,每年贡献稳定利润,客户囊括比亚迪、吉利、赛力斯、大众等。23M9量产三合一电机,已实现
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AI+影视三朵金花
【国海传媒 姚蕾团队】重申推荐AI+影视三朵金花:中文在线、上海电影、光线传媒! ●Sora推动文生视频突破边界。文生视频模型不断迭代,从make-A-video、gen-1/2、pika到Sora,生成时长、画质、一致性、可用性等均有显著提升。Sora采用新的框架、训练数据处理方法、工程化方法,多方面重新定义文生视频,有望率先应用于短视频、短剧、特效、营销素材、IP商业化变现等领域。 ●AI+影视获官方认可及重视。2月23日,央视人工智能工作室揭牌仪式举行,中宣部副部长、央视台长慎海雄出席。2
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禾赛科技:理想全系中配产品将搭载禾赛激光雷达
【华泰电子】禾赛科技:理想全系中配产品将搭载禾赛激光雷达 2024/3/1,理想宣布Mega标配1颗激光雷达,同时在2024款L7和L8的Pro车型上标配1颗雷达,于 3 月 3 日开启交付,搭载 AD Max 智驾方案并具备城市 NOA 功能。我们认为理想提升激光雷达标配率,有利于提升行业高阶智能驾驶发展,同时利好产业链公司禾赛科技。 理想拉动ADAS激光雷达出货量增长 按4Q23理想车型占比计算,理想全系Max/Pro系列占比50/42%,其中L7/L8 Pro系列分别占比63/55%。后续
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蔚蓝锂芯:库存环比持续改善,业绩出现反转
【CT电新】蔚蓝锂芯:库存环比持续改善,业绩出现反转 🍁#公司基本面更新:一季度出货量略超预期,1-2月份预计出货4500万颗,其中2月份受春节假期影响出货略少,3月份恢复,一季度预期出货7、8000万颗,全年4亿颗。盈利方面,一季度单颗盈利恢复至5-6毛,环比四季度4-5毛有所提升。 🍁#库存变化: 由于21年需求不错且材料价格确定上行,下游客户有囤材料、抢资源的心态,采购较为激进,但22年实际需求端欧洲发生变化,美国又因为通胀不达预期,因而下游累库严重。公司大客户从22年下半年开始进入了
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美国变压器再研究
【天风电新】电力设备·出海4:美国变压器再研究-从伊顿报表展开,供需紧张或将持续-0301 ——————————— 本篇报告,我们将对美国变压器市场做进一步研究,探讨当前美国变压器市场的需求来源和供给瓶颈。 🌼需求端 更新迭代需求、电网改造需求等不再赘述,我们重点讨论增量需求:#工业回流加速+数据中心需求。 工业回流加速:美国制造业的建造支出从2022年开始同比增速达到40%+,2023H1更是达到了60-80%,【23年制造业建造支出总量已达21年的两倍】。 数据中心需求:以伊顿为例,美洲市
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金盘科技
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算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发
【财通电新公用】算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发 当地时间2月29日,马斯克远程出席博世互联世界2024大会谈及AI时表示,一年多以前即预测到芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,之后全球将迎来来电力短缺,至25年电力将无法满足所有算力需求。 🍁机会一:变压器供需紧张、出海逻辑继续演绎 需求端:全球电气化水平提高,同时新能源高速发展快带来的电网冲击,叠加线路老化问题(美国70%变压器已经超期服役)倒逼欧美电力设备更新。同时,全球算力的爆发式增长将带来配套的降压变压器需求高增。 供给端:1)
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变压器板块
变压器板块集体推荐:中外需求共振,以旧换新叠加供应紧缺 0302 #风口1:2月29日,在博世集团举办的BCW活动上,特斯拉CEO马斯克强调,人工智能不可能无限增长下去,它一定会遇到一些限制,一年前,它的限制因素是芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,再下一个短缺的则是电力。 #风口2:3月1日,国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。3月1日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》,其中提到,2025年,电网企业全面淘汰S7(含S8)型和运行
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华明装备跟踪笔记
⭕华明装备跟踪笔记202402 🚀Q1总体情况 #订单: 预计Q1同比上升;2月假期影响有波动;3月预计回归正常; #毛利率: 零部件自制率高,毛利维持难度不大; #增量点:国内产品结构优化(高端产品增多)+高电压国产替代+海外市场高需求带动增量+提升服务收入等 🚀国内业务 1、#网内:占30%+;增速平稳,产品结构向好(大容量/新产品需求更多,价格高); 2、#网外:占约60%;领域多样,增量可能有不同领域的轮换。工矿电力变、特种变(类型多,钢厂/电炉/硅料厂/碳化硅厂等); 3、市场空间
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算力液冷那些事儿
0字 【东吴计算机】算力液冷那些事儿纪要 摘要 国内液冷4个主流方向,即:喷淋液冷、冷板液冷、单向浸没液冷、 双向浸没液冷。冷板液冷大概占65%,单向和双向基本上占到35%左右。AI领域基本使用单向浸没液冷,超算领域基本使用双向浸没液冷。 国家政策要求:降低数据中心的能耗,对数据中心的PUE有要求1.5以下。要满足政策的话,将近五百万台机柜都要改造。 市场空间:23年全中国冷板在60亿左右,浸没在20亿左右,总体七八十亿,其实量很小的。对于冷板的费用,一台机柜改造大概是5万,500万台机柜就25
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氢能板块:近期行业发生的变化?
【tf电新】氢能板块:近期行业发生的变化?-0303 ——————————— 近期氢能板块情绪明显向上,我们将在本次更新中重点探讨行业边际变化。总结看,1)政策端:绿氢大省内蒙古相关扩产不再需要危化品许可;山东免征氢能车高速费;2)项目规划层面,大项目频出,行业景气度进一步向上。 🌼政策端 1、内蒙古:绿氢项目扩产不再需要取得危化品许可。 尽管此前河北、广东等省份亦有相关政策推出,但我们认为最大的边际变化在于【内蒙古是新能源及绿氢大省,且消纳问题突出,预计政策落地将有效推动绿氢项目上量】。 以
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国林科技,三条业务主线齐发力
臭氧平台公司-国林科技,三条业务主线齐发力【天风机械】 业务线1——高品质乙醛酸项目:公司近期主要边际变化为新疆乙醛酸生产项目随着疫情放缓建设进度有所加速。 ①公司依托主营臭氧发生器业务采用臭氧氧化顺酐法制备的乙醛酸为晶体乙醛酸,是目前唯一一家具备此类工艺的公司,产品在品质和价格上远超市场上的乙醛酸溶液(中试线产品的销售约市价的2倍)。②中试线产能500吨,扩产项目产能2.5万吨,目前已经开始爬产,估计明年产能利用率可以达到80%左右,对应明年保守净利率约1.2亿元。③生产流程中产生副产物甲酸钾
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关注手机射频板块的低位布局机会
【中金科技硬件】关注手机射频板块的低位布局机会 1、行业变化:从A股上市公司财报看,2024年业绩拐点可期 卓胜微公布业绩快报:公司预计2023年实现营业总收入43.78亿元,同比增长19.06%;归母净利润预计实现11.65亿元,同比增长8.92%; 唯捷创芯公布业绩快报:公司预计2023年实现营业总收入29.82亿元,同比增长30.32%;归母净利润预计实现1.05亿元,同比增长95.93%; 对比2022年业绩表现,我们认为大陆射频公司2023年的收入和利润均实现同比增长,反映行业在经历了
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卓胜微
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理想MEGA发布会精要20240301
【天风数研】理想MEGA发布会精要20240301 1.价格:55.98万。长宽高分别为5350/1965/1850mm,轴距3300mm,可用长度近3米8,内部有效车长3791mm,首次采用魔术翻折座椅,整备质量达到了2785千克,额定载客7人。 2.外观:水滴形车头,溜背式车身,独特风刃,无暇车身 3.MEGA风阻系数0.215打破量产MPV纪录,极低风阻系数配合先进的高压纯电平台和超高的整车集成效率,成就极低的能耗。 4.空间:针对大家庭出行需求,前瞻性地采用纯电架构,在旗舰车身尺寸的基础
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理想汽车公司
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英杰电气更新:射频电源国产替代有望持续超预期
❗【天风电新】英杰电气更新:射频电源国产替代有望持续超预期-0302 ——————————— 🌼半导体射频电源今年有望持续放量 公司核心竞争力在于技术立业下,以其掌握的核心电力电子技术,持续在电源领域拓展能力圈的能力。在下游光伏需求可能收缩的同时,公司凭借半导体射频电源等新产品,有望实现收入和订单的持续增长。 美日荷联合封锁下,半导体设备电源国产替代具备必然性和迫切性,其中射频电源对控制精度要求极高,是其中最难突破的瓶颈,而公司在射频电源国产替代上是国内进展最快的企业。 公司射频电源国产替代已
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英杰电气
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底部盘亘已两年,有机硅迎来涨价
【华创能源化工杨晖团队】底部盘亘已两年,有机硅迎来涨价 近期有机硅价格持续上涨,3月1日有机硅DMC市场均价为1.67万元/吨,较昨日涨价300元/吨,较2/28日涨价1100元/吨。金三银四来临,下游补库周期启动。有机硅在2022年开始由于新产能集中投放后于年总开始持续亏损,直至本周涨价后开始恢复盈利,产业挺价意愿强烈,且当前头部企业均无在24-25年扩产规划。叠加目前下游库存水位较低,需求较去年的金三银四、金九银十有较大修复,有机硅涨价通道开启。 开工:据百川盈孚,本周开工率约在78%,头部
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双林股份:困境反转,业绩改善,丝杠期权
【华创电新&机器人】双林股份:困境反转,业绩改善,丝杠期权 ➡困境反转:公司23H1收入18.17亿,净利润为0.7亿。变速箱和驱动电机拖累业绩。23年H1利润构成为①汽车内饰+座椅电驱+1.1亿,②轮毂轴承+0.7亿,③驱动电机-0.3亿,④变速箱-0.4亿,⑤总部行政研发-0.4亿; ➡汽零:座椅电驱为公司利润主要来源,市占率40%,受益于座舱智能化,有望持续增长。子公司湖北新火炬,轮毂轴承市占率全国第二,每年贡献稳定利润,客户囊括比亚迪、吉利、赛力斯、大众等。23M9量产三合一电机,已实现
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双林股份
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AI+影视三朵金花
【国海传媒 姚蕾团队】重申推荐AI+影视三朵金花:中文在线、上海电影、光线传媒! ●Sora推动文生视频突破边界。文生视频模型不断迭代,从make-A-video、gen-1/2、pika到Sora,生成时长、画质、一致性、可用性等均有显著提升。Sora采用新的框架、训练数据处理方法、工程化方法,多方面重新定义文生视频,有望率先应用于短视频、短剧、特效、营销素材、IP商业化变现等领域。 ●AI+影视获官方认可及重视。2月23日,央视人工智能工作室揭牌仪式举行,中宣部副部长、央视台长慎海雄出席。2
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禾赛科技:理想全系中配产品将搭载禾赛激光雷达
【华泰电子】禾赛科技:理想全系中配产品将搭载禾赛激光雷达 2024/3/1,理想宣布Mega标配1颗激光雷达,同时在2024款L7和L8的Pro车型上标配1颗雷达,于 3 月 3 日开启交付,搭载 AD Max 智驾方案并具备城市 NOA 功能。我们认为理想提升激光雷达标配率,有利于提升行业高阶智能驾驶发展,同时利好产业链公司禾赛科技。 理想拉动ADAS激光雷达出货量增长 按4Q23理想车型占比计算,理想全系Max/Pro系列占比50/42%,其中L7/L8 Pro系列分别占比63/55%。后续
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蔚蓝锂芯:库存环比持续改善,业绩出现反转
【CT电新】蔚蓝锂芯:库存环比持续改善,业绩出现反转 🍁#公司基本面更新:一季度出货量略超预期,1-2月份预计出货4500万颗,其中2月份受春节假期影响出货略少,3月份恢复,一季度预期出货7、8000万颗,全年4亿颗。盈利方面,一季度单颗盈利恢复至5-6毛,环比四季度4-5毛有所提升。 🍁#库存变化: 由于21年需求不错且材料价格确定上行,下游客户有囤材料、抢资源的心态,采购较为激进,但22年实际需求端欧洲发生变化,美国又因为通胀不达预期,因而下游累库严重。公司大客户从22年下半年开始进入了
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美国变压器再研究
【天风电新】电力设备·出海4:美国变压器再研究-从伊顿报表展开,供需紧张或将持续-0301 ——————————— 本篇报告,我们将对美国变压器市场做进一步研究,探讨当前美国变压器市场的需求来源和供给瓶颈。 🌼需求端 更新迭代需求、电网改造需求等不再赘述,我们重点讨论增量需求:#工业回流加速+数据中心需求。 工业回流加速:美国制造业的建造支出从2022年开始同比增速达到40%+,2023H1更是达到了60-80%,【23年制造业建造支出总量已达21年的两倍】。 数据中心需求:以伊顿为例,美洲市
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算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发
【财通电新公用】算力缺芯之后就是缺电,电力产业链迎来爆发 当地时间2月29日,马斯克远程出席博世互联世界2024大会谈及AI时表示,一年多以前即预测到芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,之后全球将迎来来电力短缺,至25年电力将无法满足所有算力需求。 🍁机会一:变压器供需紧张、出海逻辑继续演绎 需求端:全球电气化水平提高,同时新能源高速发展快带来的电网冲击,叠加线路老化问题(美国70%变压器已经超期服役)倒逼欧美电力设备更新。同时,全球算力的爆发式增长将带来配套的降压变压器需求高增。 供给端:1)
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变压器板块
变压器板块集体推荐:中外需求共振,以旧换新叠加供应紧缺 0302 #风口1:2月29日,在博世集团举办的BCW活动上,特斯拉CEO马斯克强调,人工智能不可能无限增长下去,它一定会遇到一些限制,一年前,它的限制因素是芯片短缺,下一个短缺的将是变压器,再下一个短缺的则是电力。 #风口2:3月1日,国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。3月1日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》,其中提到,2025年,电网企业全面淘汰S7(含S8)型和运行
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华明装备跟踪笔记
⭕华明装备跟踪笔记202402 🚀Q1总体情况 #订单: 预计Q1同比上升;2月假期影响有波动;3月预计回归正常; #毛利率: 零部件自制率高,毛利维持难度不大; #增量点:国内产品结构优化(高端产品增多)+高电压国产替代+海外市场高需求带动增量+提升服务收入等 🚀国内业务 1、#网内:占30%+;增速平稳,产品结构向好(大容量/新产品需求更多,价格高); 2、#网外:占约60%;领域多样,增量可能有不同领域的轮换。工矿电力变、特种变(类型多,钢厂/电炉/硅料厂/碳化硅厂等); 3、市场空间
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算力液冷那些事儿
0字 【东吴计算机】算力液冷那些事儿纪要 摘要 国内液冷4个主流方向,即:喷淋液冷、冷板液冷、单向浸没液冷、 双向浸没液冷。冷板液冷大概占65%,单向和双向基本上占到35%左右。AI领域基本使用单向浸没液冷,超算领域基本使用双向浸没液冷。 国家政策要求:降低数据中心的能耗,对数据中心的PUE有要求1.5以下。要满足政策的话,将近五百万台机柜都要改造。 市场空间:23年全中国冷板在60亿左右,浸没在20亿左右,总体七八十亿,其实量很小的。对于冷板的费用,一台机柜改造大概是5万,500万台机柜就25
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氢能板块:近期行业发生的变化?
【tf电新】氢能板块:近期行业发生的变化?-0303 ——————————— 近期氢能板块情绪明显向上,我们将在本次更新中重点探讨行业边际变化。总结看,1)政策端:绿氢大省内蒙古相关扩产不再需要危化品许可;山东免征氢能车高速费;2)项目规划层面,大项目频出,行业景气度进一步向上。 🌼政策端 1、内蒙古:绿氢项目扩产不再需要取得危化品许可。 尽管此前河北、广东等省份亦有相关政策推出,但我们认为最大的边际变化在于【内蒙古是新能源及绿氢大省,且消纳问题突出,预计政策落地将有效推动绿氢项目上量】。 以
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国林科技,三条业务主线齐发力
臭氧平台公司-国林科技,三条业务主线齐发力【天风机械】 业务线1——高品质乙醛酸项目:公司近期主要边际变化为新疆乙醛酸生产项目随着疫情放缓建设进度有所加速。 ①公司依托主营臭氧发生器业务采用臭氧氧化顺酐法制备的乙醛酸为晶体乙醛酸,是目前唯一一家具备此类工艺的公司,产品在品质和价格上远超市场上的乙醛酸溶液(中试线产品的销售约市价的2倍)。②中试线产能500吨,扩产项目产能2.5万吨,目前已经开始爬产,估计明年产能利用率可以达到80%左右,对应明年保守净利率约1.2亿元。③生产流程中产生副产物甲酸钾
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关注手机射频板块的低位布局机会
【中金科技硬件】关注手机射频板块的低位布局机会 1、行业变化:从A股上市公司财报看,2024年业绩拐点可期 卓胜微公布业绩快报:公司预计2023年实现营业总收入43.78亿元,同比增长19.06%;归母净利润预计实现11.65亿元,同比增长8.92%; 唯捷创芯公布业绩快报:公司预计2023年实现营业总收入29.82亿元,同比增长30.32%;归母净利润预计实现1.05亿元,同比增长95.93%; 对比2022年业绩表现,我们认为大陆射频公司2023年的收入和利润均实现同比增长,反映行业在经历了
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理想MEGA发布会精要20240301
【天风数研】理想MEGA发布会精要20240301 1.价格:55.98万。长宽高分别为5350/1965/1850mm,轴距3300mm,可用长度近3米8,内部有效车长3791mm,首次采用魔术翻折座椅,整备质量达到了2785千克,额定载客7人。 2.外观:水滴形车头,溜背式车身,独特风刃,无暇车身 3.MEGA风阻系数0.215打破量产MPV纪录,极低风阻系数配合先进的高压纯电平台和超高的整车集成效率,成就极低的能耗。 4.空间:针对大家庭出行需求,前瞻性地采用纯电架构,在旗舰车身尺寸的基础
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