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夜长梦山
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夜长梦山
2023-06-14 22:46:20
英杰电气大涨快评
【CT电新】英杰电气大涨快评:光伏电源龙头企业,充电桩项目扩产预计带来业绩高增长 [發]事件:今日,英杰电气股价达114.51元,涨幅12.26%。 [福]#公司充电桩订单储备充足,2022年公司充电桩产销量超过100%。根据我们测算,全球充电桩市场 2025 年新增市场将达 1743 亿元,2022 年到 2025 年 CAGR 达 68.21%。高β背景下,公司募集 2.5 亿元用于充电桩扩产项目,预计新增充电桩 41.2 万台产能,实现 8.29 亿元的年销售收入。 [礼物]#光伏电源龙头
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英杰电气
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2023-06-14 19:56:02
柏诚股份:受益大厂半导体投资延续
【华泰建筑&电子】柏诚股份:受益大厂半导体投资延续,景气赛道订单翻倍;行业唯一一家纯内资民企,国产替代空间巨大;对标圣晖,看75%市值空间 洁净室行业空间有望翻倍增长。洁净室处于资本开支建设后期,随着设备交付、下游头部企业新投资计划推进, 明年是景气高点。半导体洁净室往年市场规模约200-300亿,仅考虑H公司一家投资计划,22-24年对应洁净室开支预计60/120/300亿。此外中芯国际预计23年50亿(与22年持平)、长鑫(两期预计40-60亿) 洁净室环节竞争格局极好。客户试错成本高导致服
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柏诚股份
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夜长梦山
2023-06-14 19:55:41
威胜信息:“一带一路”再推进,海外进程加速
【民生电新】威胜信息:“一带一路”再推进,海外进程加速 🔔沙特之行更新 1)6月11日,公司与沙特投资部合作部交换合作备忘录(MOU),标志着公司将全面参与沙特智慧能源和智慧城市建设及投资。 2)6月12日,公司与沙特NTCC集团就共同推进沙特智慧城市建设,并在智慧能源及新能源应用、智慧水务、智慧楼宇控制、综合节能工程、通讯技术等方面签署合作备忘录(MOU)。 3)6月12日,沙特投资部部长、副部长、投资部能源司、水资源司等领导会见公司领导。 #“一带一路”进展顺利 公司在本次中阿合作论坛中大
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威胜信息
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夜长梦山
2023-06-14 19:33:39
长光华芯:100G光芯片客户验证顺利,预计Q3/Q4产生收入
【中泰电子|长光华芯】100G光芯片客户验证顺利,预计Q3/Q4产生收入 [烟花]6.14日,公司在互动平台上表示,新推出的56G EML芯片与客户验证进展顺利,预计Q3和Q4会有收入。 【需求激增导致供给紧张,国产光芯片有望加速导入】 随着AI服务器的需求快速增长,由此带来400G/800G互连光模块需求激增,目前全球100G光芯片供应商以海外厂商为主,扩产节奏较慢,供给紧张有助于国产芯片加速导入。此前公司发布单波100Gbps (56Gbaud PAM4) EML芯片,并积极推动下游客户验证
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长光华芯
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夜长梦山
2023-06-14 19:32:58
【新莱应材】半导体管阀零部件龙头
浙商机械 邱世梁|王华君【新莱应材】半导体管阀零部件龙头,订单有望逐季回暖,持续重点推荐! 1⃣半导体零部件预期向好,订单有望逐季回暖 1)设备端:23Q1国内半导体设备订单高增长,随着下游库存逐步消化,设备端高景气订单预计逐步传导至零部件端。海外订单环比向好,预计全年订单逐季回暖。 2)厂务端:晶圆厂客户多品类产品积极验证推进。预计随着下半年国内晶圆厂招投标开启,厂务端及设备端订单均迎来催化。 2⃣食品业务高速增长,23年迎来量利齐升 受益于行业稳定增长及导入头部乳企,包材及设备订单有望快速增
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新莱应材
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夜长梦山
2023-06-14 19:30:45
国芯科技
国芯科技重申推荐 接口技术助力突破互联瓶颈,SerDes是有线高速互联主流技术 SERDES,即 Serializer / Deserializer,是串行器和解串器的简称,是一种广泛应用于高速串行数据传输的技术。它将并行数据序列化成一个高速串行数据流,并在接收端将该序列还原为原始的并行数据。通常使用在点对点传输场景下,例如在芯片之间、板卡之间或机箱之间。 AI大模型的训练、推理所面对的数据量指数增长,使得无论单服务器中多GPU、CPU间C2C通信,还是在多服务器间组网,数据传输总体都呈现出高带
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国芯科技
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夜长梦山
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人服龙头大涨,右侧拐点初现
【东北社服】人服龙头大涨,右侧拐点初现,继续推荐 ☀️顺周期下人服板块短期受到宏观经济扰动,我们认为未来市场复苏催化及经济预期的转向将带来极大的弹性,叠加人服龙头自身α,建议重点关注科锐国际、北京人力的投资机会。 #科锐国际:估值底部&事件催化 ☀️Q2经营层面改善趋势明显,4~6月外包员工人头数净增在招聘需求低迷背景下仍展现向好趋势,预期Q2业绩环比改善。股权激励预期6~7月即将落地,伴随招聘需求复苏市场信心将会加强。 ☀️科锐国际目前股价已回落至2019年以来低位,当前估值对应2023年归母
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北京人力
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夜长梦山
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机器人减速器板块齐涨速评
【中金机械】机器人减速器板块齐涨速评 大家好,今天减速器板块整体起飞,国茂股份、中大力德加入泛人形机器人产业链,梦回2022.4月,我们最近也组织了系列调研,点评如下: 💎旋转关节存在方案变动可能性。2022年4-6月份A股整体机器人减速器板块受T齐涨(含谐波、RV、行星减速器标的)。自从2022.10月T公布旋转关节以1:14谐波方案后,RV&行星标的不再演绎。但今年5月份以来,产业中存在两点变化:1)谐波减速器因扭矩小,刚性有限,在髋关节等不一定能满足需求。2)市场忽略了灵巧手中,参与企业
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菜百股份:直营模式老字号,黄金弹性首选
【国君社服零售刘越男】推荐菜百股份:直营模式老字号,黄金弹性首选 核心观点:我们认为员工激励充分+直营模式+异地扩张下,短期弹性大,业绩有望超预期;长期成长有空间。 北京市西城区国资委实际控股,员工持股激发国企活力。实际控制人西城区国资委持股24.57%。董事长持股3.21%,总经理持股2.06%。 全直营模式,高利润弹性。金价持续上涨,有利于收入端量价齐升。从毛利率角度:1)相较于黄金首饰,投资性黄金毛利率受金价波动影响更大;2)金价带来的毛利率弹性:直营模式≥加盟寄售模式>加盟买断模式>加盟
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菜百股份
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夜长梦山
2023-06-14 19:27:22
中际旭创:千亿市值王者,加冕AI算力之王
【招商通信梁程加团队】中际旭创:千亿市值王者,加冕AI算力之王 底部挖掘招商通信团队作为全市场最早最坚定提出“龙头估值重塑带动光模块板块全面大行情”的团队,一路以来坚定·强烈·持续推荐中际旭创及其带动下的全产业链投资机会,帮各位投资人推荐了极佳的投资机会。 中际旭创目前仍是全市场质地最纯、兑现最好、最被低估的标的 质地【最】纯:公司直接供应谷歌、英伟达、meta、微软、亚马逊等等公司,均是AI革命最主力军。数通业务收入占收入比重90%以上。 兑现【最】好:年初以来三轮加单,旭创均最直接受益。AI
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中际旭创
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夜长梦山
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VB2价格上涨
【海通化工刘威/孙维容团队】VB2价格上涨 根据博亚和讯,国内B2厂家供应量大,进口厂家也有销售,市场库存和前期订单量相对较大;近期部分厂家停报、发货延迟,市场询价略显活跃,贸易市场惜售居多,根据品牌和生产日期不同,市场报价宽泛120~135元/kg仅供参考,局部报价高,下游用户具备一定库存,观望为主,成交少,留意新厂家产品供应情况。6月6日梅花生物80%维生素B2报价调整至150元/kg。6月13日起海嘉诺饲料级80%VB2报价为153.00元/Kg。6月13日丰银饲料级80%维生素B2报价1
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梅花生物
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广济药业
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加息终点或将后移——5月美国CPI数据点评
【长江宏观于博团队】加息终点或将后移——5月美国CPI数据点评 1、5月美国CPI同比涨幅回落至4%,略低于市场预期的4.1%,主要与全球经济衰退预期下国际油价大幅下行有关。但核心CPI同比涨幅仅收窄0.2PCT至5.3%,环比涨幅持平上月及市场预期的0.4%,核心通胀压力难言改善。 2、为何核心通胀压力仍未减弱?一则,酒店价格反弹,租金粘性仍强;二则,商品通胀居高不下,二手车价涨幅仍大。 3、在我们看来,依赖能源价格下行和基数抬升带动的美国CPI走弱难以延续,阻碍通胀回落的关键因素尚未解决。我
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【座椅专家】交流要点
【座椅专家】交流要点 🌸主机厂配套体系 1) 上汽,主要由延锋供给,也有其他供应商; 2) 比亚迪,中高端李尔、延锋、弗吉亚,低端宏立至信,15万以下弗迪尝试自制; 3) 特斯拉,富维安道拓、延锋,当前考虑自制,整体供应拆分较细(扶手、总成、头枕分开发包); 4) 吉利,吉利品牌主要由100%子公司舒茨曼,同时高端车型李尔、安道拓;领克/银河/极氪外采较多; 5) 长安,大部分外采,宏立至信(较多)、长安李尔、安道拓;深蓝与长安体系基本一致; 6) 蔚小理,继峰等。 🌸 座椅成本 1) 普通
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人力资源板块异动快评
【中信社服】人力资源板块异动快评:关注稳增长政策下的复苏机会 事件:6月14日上午人力资源板块股价异动,截至午盘科锐国际上涨8.58%、北京人力上涨5.64%。我们分析上涨与央行下调逆回购利率(可能标志着政策加码窗口开启,对顺周期标的关注度提升)、人服行业公司自身基本面正在回暖、前期下跌背景下估值已到合理甚至低估的水平(对应今年PE:科锐国际21x、北京人力16x) 个股跟踪: ✔科锐国际:4-5月灵活用工月净增人次近1000人,相较前期增长高点仍有差距(21Q2月均净增约1700人),但环比看
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人服:降息稳增长信号传递,招工结构变化带动外包需求稳健增长
【德邦商社|社服】人服:降息稳增长信号传递,招工结构变化带动外包需求稳健增长,估值相对低位,继续推荐北京人力+科锐国际! 事件:6月13日,央行开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.90%,较此前利率下调10bp。央行今年首次下调OMO利率,小幅降息稳增长信号传递,且不排除后续政策有望加大力度为经济保驾护航,市场信心提振,顺周期标的关注度明显提升。在稳经济、保就业宏观背景下,我们始终维持此前观点,继续推荐业绩稳健增长的北京人力+估值相对低位的科锐国际! 结构调整,供需两方面维度我们认为外包
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英杰电气大涨快评
【CT电新】英杰电气大涨快评:光伏电源龙头企业,充电桩项目扩产预计带来业绩高增长 [發]事件:今日,英杰电气股价达114.51元,涨幅12.26%。 [福]#公司充电桩订单储备充足,2022年公司充电桩产销量超过100%。根据我们测算,全球充电桩市场 2025 年新增市场将达 1743 亿元,2022 年到 2025 年 CAGR 达 68.21%。高β背景下,公司募集 2.5 亿元用于充电桩扩产项目,预计新增充电桩 41.2 万台产能,实现 8.29 亿元的年销售收入。 [礼物]#光伏电源龙头
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夜长梦山
2023-06-14 19:56:02
柏诚股份:受益大厂半导体投资延续
【华泰建筑&电子】柏诚股份:受益大厂半导体投资延续,景气赛道订单翻倍;行业唯一一家纯内资民企,国产替代空间巨大;对标圣晖,看75%市值空间 洁净室行业空间有望翻倍增长。洁净室处于资本开支建设后期,随着设备交付、下游头部企业新投资计划推进, 明年是景气高点。半导体洁净室往年市场规模约200-300亿,仅考虑H公司一家投资计划,22-24年对应洁净室开支预计60/120/300亿。此外中芯国际预计23年50亿(与22年持平)、长鑫(两期预计40-60亿) 洁净室环节竞争格局极好。客户试错成本高导致服
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威胜信息:“一带一路”再推进,海外进程加速
【民生电新】威胜信息:“一带一路”再推进,海外进程加速 🔔沙特之行更新 1)6月11日,公司与沙特投资部合作部交换合作备忘录(MOU),标志着公司将全面参与沙特智慧能源和智慧城市建设及投资。 2)6月12日,公司与沙特NTCC集团就共同推进沙特智慧城市建设,并在智慧能源及新能源应用、智慧水务、智慧楼宇控制、综合节能工程、通讯技术等方面签署合作备忘录(MOU)。 3)6月12日,沙特投资部部长、副部长、投资部能源司、水资源司等领导会见公司领导。 #“一带一路”进展顺利 公司在本次中阿合作论坛中大
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威胜信息
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长光华芯:100G光芯片客户验证顺利,预计Q3/Q4产生收入
【中泰电子|长光华芯】100G光芯片客户验证顺利,预计Q3/Q4产生收入 [烟花]6.14日,公司在互动平台上表示,新推出的56G EML芯片与客户验证进展顺利,预计Q3和Q4会有收入。 【需求激增导致供给紧张,国产光芯片有望加速导入】 随着AI服务器的需求快速增长,由此带来400G/800G互连光模块需求激增,目前全球100G光芯片供应商以海外厂商为主,扩产节奏较慢,供给紧张有助于国产芯片加速导入。此前公司发布单波100Gbps (56Gbaud PAM4) EML芯片,并积极推动下游客户验证
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长光华芯
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【新莱应材】半导体管阀零部件龙头
浙商机械 邱世梁|王华君【新莱应材】半导体管阀零部件龙头,订单有望逐季回暖,持续重点推荐! 1⃣半导体零部件预期向好,订单有望逐季回暖 1)设备端:23Q1国内半导体设备订单高增长,随着下游库存逐步消化,设备端高景气订单预计逐步传导至零部件端。海外订单环比向好,预计全年订单逐季回暖。 2)厂务端:晶圆厂客户多品类产品积极验证推进。预计随着下半年国内晶圆厂招投标开启,厂务端及设备端订单均迎来催化。 2⃣食品业务高速增长,23年迎来量利齐升 受益于行业稳定增长及导入头部乳企,包材及设备订单有望快速增
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国芯科技
国芯科技重申推荐 接口技术助力突破互联瓶颈,SerDes是有线高速互联主流技术 SERDES,即 Serializer / Deserializer,是串行器和解串器的简称,是一种广泛应用于高速串行数据传输的技术。它将并行数据序列化成一个高速串行数据流,并在接收端将该序列还原为原始的并行数据。通常使用在点对点传输场景下,例如在芯片之间、板卡之间或机箱之间。 AI大模型的训练、推理所面对的数据量指数增长,使得无论单服务器中多GPU、CPU间C2C通信,还是在多服务器间组网,数据传输总体都呈现出高带
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人服龙头大涨,右侧拐点初现
【东北社服】人服龙头大涨,右侧拐点初现,继续推荐 ☀️顺周期下人服板块短期受到宏观经济扰动,我们认为未来市场复苏催化及经济预期的转向将带来极大的弹性,叠加人服龙头自身α,建议重点关注科锐国际、北京人力的投资机会。 #科锐国际:估值底部&事件催化 ☀️Q2经营层面改善趋势明显,4~6月外包员工人头数净增在招聘需求低迷背景下仍展现向好趋势,预期Q2业绩环比改善。股权激励预期6~7月即将落地,伴随招聘需求复苏市场信心将会加强。 ☀️科锐国际目前股价已回落至2019年以来低位,当前估值对应2023年归母
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机器人减速器板块齐涨速评
【中金机械】机器人减速器板块齐涨速评 大家好,今天减速器板块整体起飞,国茂股份、中大力德加入泛人形机器人产业链,梦回2022.4月,我们最近也组织了系列调研,点评如下: 💎旋转关节存在方案变动可能性。2022年4-6月份A股整体机器人减速器板块受T齐涨(含谐波、RV、行星减速器标的)。自从2022.10月T公布旋转关节以1:14谐波方案后,RV&行星标的不再演绎。但今年5月份以来,产业中存在两点变化:1)谐波减速器因扭矩小,刚性有限,在髋关节等不一定能满足需求。2)市场忽略了灵巧手中,参与企业
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2023-06-14 19:28:01
菜百股份:直营模式老字号,黄金弹性首选
【国君社服零售刘越男】推荐菜百股份:直营模式老字号,黄金弹性首选 核心观点:我们认为员工激励充分+直营模式+异地扩张下,短期弹性大,业绩有望超预期;长期成长有空间。 北京市西城区国资委实际控股,员工持股激发国企活力。实际控制人西城区国资委持股24.57%。董事长持股3.21%,总经理持股2.06%。 全直营模式,高利润弹性。金价持续上涨,有利于收入端量价齐升。从毛利率角度:1)相较于黄金首饰,投资性黄金毛利率受金价波动影响更大;2)金价带来的毛利率弹性:直营模式≥加盟寄售模式>加盟买断模式>加盟
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中际旭创:千亿市值王者,加冕AI算力之王
【招商通信梁程加团队】中际旭创:千亿市值王者,加冕AI算力之王 底部挖掘招商通信团队作为全市场最早最坚定提出“龙头估值重塑带动光模块板块全面大行情”的团队,一路以来坚定·强烈·持续推荐中际旭创及其带动下的全产业链投资机会,帮各位投资人推荐了极佳的投资机会。 中际旭创目前仍是全市场质地最纯、兑现最好、最被低估的标的 质地【最】纯:公司直接供应谷歌、英伟达、meta、微软、亚马逊等等公司,均是AI革命最主力军。数通业务收入占收入比重90%以上。 兑现【最】好:年初以来三轮加单,旭创均最直接受益。AI
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中际旭创
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VB2价格上涨
【海通化工刘威/孙维容团队】VB2价格上涨 根据博亚和讯,国内B2厂家供应量大,进口厂家也有销售,市场库存和前期订单量相对较大;近期部分厂家停报、发货延迟,市场询价略显活跃,贸易市场惜售居多,根据品牌和生产日期不同,市场报价宽泛120~135元/kg仅供参考,局部报价高,下游用户具备一定库存,观望为主,成交少,留意新厂家产品供应情况。6月6日梅花生物80%维生素B2报价调整至150元/kg。6月13日起海嘉诺饲料级80%VB2报价为153.00元/Kg。6月13日丰银饲料级80%维生素B2报价1
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加息终点或将后移——5月美国CPI数据点评
【长江宏观于博团队】加息终点或将后移——5月美国CPI数据点评 1、5月美国CPI同比涨幅回落至4%,略低于市场预期的4.1%,主要与全球经济衰退预期下国际油价大幅下行有关。但核心CPI同比涨幅仅收窄0.2PCT至5.3%,环比涨幅持平上月及市场预期的0.4%,核心通胀压力难言改善。 2、为何核心通胀压力仍未减弱?一则,酒店价格反弹,租金粘性仍强;二则,商品通胀居高不下,二手车价涨幅仍大。 3、在我们看来,依赖能源价格下行和基数抬升带动的美国CPI走弱难以延续,阻碍通胀回落的关键因素尚未解决。我
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【座椅专家】交流要点
【座椅专家】交流要点 🌸主机厂配套体系 1) 上汽,主要由延锋供给,也有其他供应商; 2) 比亚迪,中高端李尔、延锋、弗吉亚,低端宏立至信,15万以下弗迪尝试自制; 3) 特斯拉,富维安道拓、延锋,当前考虑自制,整体供应拆分较细(扶手、总成、头枕分开发包); 4) 吉利,吉利品牌主要由100%子公司舒茨曼,同时高端车型李尔、安道拓;领克/银河/极氪外采较多; 5) 长安,大部分外采,宏立至信(较多)、长安李尔、安道拓;深蓝与长安体系基本一致; 6) 蔚小理,继峰等。 🌸 座椅成本 1) 普通
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人力资源板块异动快评
【中信社服】人力资源板块异动快评:关注稳增长政策下的复苏机会 事件:6月14日上午人力资源板块股价异动,截至午盘科锐国际上涨8.58%、北京人力上涨5.64%。我们分析上涨与央行下调逆回购利率(可能标志着政策加码窗口开启,对顺周期标的关注度提升)、人服行业公司自身基本面正在回暖、前期下跌背景下估值已到合理甚至低估的水平(对应今年PE:科锐国际21x、北京人力16x) 个股跟踪: ✔科锐国际:4-5月灵活用工月净增人次近1000人,相较前期增长高点仍有差距(21Q2月均净增约1700人),但环比看
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人服:降息稳增长信号传递,招工结构变化带动外包需求稳健增长
【德邦商社|社服】人服:降息稳增长信号传递,招工结构变化带动外包需求稳健增长,估值相对低位,继续推荐北京人力+科锐国际! 事件:6月13日,央行开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.90%,较此前利率下调10bp。央行今年首次下调OMO利率,小幅降息稳增长信号传递,且不排除后续政策有望加大力度为经济保驾护航,市场信心提振,顺周期标的关注度明显提升。在稳经济、保就业宏观背景下,我们始终维持此前观点,继续推荐业绩稳健增长的北京人力+估值相对低位的科锐国际! 结构调整,供需两方面维度我们认为外包
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英杰电气大涨快评
【CT电新】英杰电气大涨快评:光伏电源龙头企业,充电桩项目扩产预计带来业绩高增长 [發]事件:今日,英杰电气股价达114.51元,涨幅12.26%。 [福]#公司充电桩订单储备充足,2022年公司充电桩产销量超过100%。根据我们测算,全球充电桩市场 2025 年新增市场将达 1743 亿元,2022 年到 2025 年 CAGR 达 68.21%。高β背景下,公司募集 2.5 亿元用于充电桩扩产项目,预计新增充电桩 41.2 万台产能,实现 8.29 亿元的年销售收入。 [礼物]#光伏电源龙头
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英杰电气
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柏诚股份:受益大厂半导体投资延续
【华泰建筑&电子】柏诚股份:受益大厂半导体投资延续,景气赛道订单翻倍;行业唯一一家纯内资民企,国产替代空间巨大;对标圣晖,看75%市值空间 洁净室行业空间有望翻倍增长。洁净室处于资本开支建设后期,随着设备交付、下游头部企业新投资计划推进, 明年是景气高点。半导体洁净室往年市场规模约200-300亿,仅考虑H公司一家投资计划,22-24年对应洁净室开支预计60/120/300亿。此外中芯国际预计23年50亿(与22年持平)、长鑫(两期预计40-60亿) 洁净室环节竞争格局极好。客户试错成本高导致服
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威胜信息:“一带一路”再推进,海外进程加速
【民生电新】威胜信息:“一带一路”再推进,海外进程加速 🔔沙特之行更新 1)6月11日,公司与沙特投资部合作部交换合作备忘录(MOU),标志着公司将全面参与沙特智慧能源和智慧城市建设及投资。 2)6月12日,公司与沙特NTCC集团就共同推进沙特智慧城市建设,并在智慧能源及新能源应用、智慧水务、智慧楼宇控制、综合节能工程、通讯技术等方面签署合作备忘录(MOU)。 3)6月12日,沙特投资部部长、副部长、投资部能源司、水资源司等领导会见公司领导。 #“一带一路”进展顺利 公司在本次中阿合作论坛中大
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威胜信息
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长光华芯:100G光芯片客户验证顺利,预计Q3/Q4产生收入
【中泰电子|长光华芯】100G光芯片客户验证顺利,预计Q3/Q4产生收入 [烟花]6.14日,公司在互动平台上表示,新推出的56G EML芯片与客户验证进展顺利,预计Q3和Q4会有收入。 【需求激增导致供给紧张,国产光芯片有望加速导入】 随着AI服务器的需求快速增长,由此带来400G/800G互连光模块需求激增,目前全球100G光芯片供应商以海外厂商为主,扩产节奏较慢,供给紧张有助于国产芯片加速导入。此前公司发布单波100Gbps (56Gbaud PAM4) EML芯片,并积极推动下游客户验证
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【新莱应材】半导体管阀零部件龙头
浙商机械 邱世梁|王华君【新莱应材】半导体管阀零部件龙头,订单有望逐季回暖,持续重点推荐! 1⃣半导体零部件预期向好,订单有望逐季回暖 1)设备端:23Q1国内半导体设备订单高增长,随着下游库存逐步消化,设备端高景气订单预计逐步传导至零部件端。海外订单环比向好,预计全年订单逐季回暖。 2)厂务端:晶圆厂客户多品类产品积极验证推进。预计随着下半年国内晶圆厂招投标开启,厂务端及设备端订单均迎来催化。 2⃣食品业务高速增长,23年迎来量利齐升 受益于行业稳定增长及导入头部乳企,包材及设备订单有望快速增
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新莱应材
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国芯科技
国芯科技重申推荐 接口技术助力突破互联瓶颈,SerDes是有线高速互联主流技术 SERDES,即 Serializer / Deserializer,是串行器和解串器的简称,是一种广泛应用于高速串行数据传输的技术。它将并行数据序列化成一个高速串行数据流,并在接收端将该序列还原为原始的并行数据。通常使用在点对点传输场景下,例如在芯片之间、板卡之间或机箱之间。 AI大模型的训练、推理所面对的数据量指数增长,使得无论单服务器中多GPU、CPU间C2C通信,还是在多服务器间组网,数据传输总体都呈现出高带
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国芯科技
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人服龙头大涨,右侧拐点初现
【东北社服】人服龙头大涨,右侧拐点初现,继续推荐 ☀️顺周期下人服板块短期受到宏观经济扰动,我们认为未来市场复苏催化及经济预期的转向将带来极大的弹性,叠加人服龙头自身α,建议重点关注科锐国际、北京人力的投资机会。 #科锐国际:估值底部&事件催化 ☀️Q2经营层面改善趋势明显,4~6月外包员工人头数净增在招聘需求低迷背景下仍展现向好趋势,预期Q2业绩环比改善。股权激励预期6~7月即将落地,伴随招聘需求复苏市场信心将会加强。 ☀️科锐国际目前股价已回落至2019年以来低位,当前估值对应2023年归母
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机器人减速器板块齐涨速评
【中金机械】机器人减速器板块齐涨速评 大家好,今天减速器板块整体起飞,国茂股份、中大力德加入泛人形机器人产业链,梦回2022.4月,我们最近也组织了系列调研,点评如下: 💎旋转关节存在方案变动可能性。2022年4-6月份A股整体机器人减速器板块受T齐涨(含谐波、RV、行星减速器标的)。自从2022.10月T公布旋转关节以1:14谐波方案后,RV&行星标的不再演绎。但今年5月份以来,产业中存在两点变化:1)谐波减速器因扭矩小,刚性有限,在髋关节等不一定能满足需求。2)市场忽略了灵巧手中,参与企业
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菜百股份:直营模式老字号,黄金弹性首选
【国君社服零售刘越男】推荐菜百股份:直营模式老字号,黄金弹性首选 核心观点:我们认为员工激励充分+直营模式+异地扩张下,短期弹性大,业绩有望超预期;长期成长有空间。 北京市西城区国资委实际控股,员工持股激发国企活力。实际控制人西城区国资委持股24.57%。董事长持股3.21%,总经理持股2.06%。 全直营模式,高利润弹性。金价持续上涨,有利于收入端量价齐升。从毛利率角度:1)相较于黄金首饰,投资性黄金毛利率受金价波动影响更大;2)金价带来的毛利率弹性:直营模式≥加盟寄售模式>加盟买断模式>加盟
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中际旭创:千亿市值王者,加冕AI算力之王
【招商通信梁程加团队】中际旭创:千亿市值王者,加冕AI算力之王 底部挖掘招商通信团队作为全市场最早最坚定提出“龙头估值重塑带动光模块板块全面大行情”的团队,一路以来坚定·强烈·持续推荐中际旭创及其带动下的全产业链投资机会,帮各位投资人推荐了极佳的投资机会。 中际旭创目前仍是全市场质地最纯、兑现最好、最被低估的标的 质地【最】纯:公司直接供应谷歌、英伟达、meta、微软、亚马逊等等公司,均是AI革命最主力军。数通业务收入占收入比重90%以上。 兑现【最】好:年初以来三轮加单,旭创均最直接受益。AI
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中际旭创
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VB2价格上涨
【海通化工刘威/孙维容团队】VB2价格上涨 根据博亚和讯,国内B2厂家供应量大,进口厂家也有销售,市场库存和前期订单量相对较大;近期部分厂家停报、发货延迟,市场询价略显活跃,贸易市场惜售居多,根据品牌和生产日期不同,市场报价宽泛120~135元/kg仅供参考,局部报价高,下游用户具备一定库存,观望为主,成交少,留意新厂家产品供应情况。6月6日梅花生物80%维生素B2报价调整至150元/kg。6月13日起海嘉诺饲料级80%VB2报价为153.00元/Kg。6月13日丰银饲料级80%维生素B2报价1
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加息终点或将后移——5月美国CPI数据点评
【长江宏观于博团队】加息终点或将后移——5月美国CPI数据点评 1、5月美国CPI同比涨幅回落至4%,略低于市场预期的4.1%,主要与全球经济衰退预期下国际油价大幅下行有关。但核心CPI同比涨幅仅收窄0.2PCT至5.3%,环比涨幅持平上月及市场预期的0.4%,核心通胀压力难言改善。 2、为何核心通胀压力仍未减弱?一则,酒店价格反弹,租金粘性仍强;二则,商品通胀居高不下,二手车价涨幅仍大。 3、在我们看来,依赖能源价格下行和基数抬升带动的美国CPI走弱难以延续,阻碍通胀回落的关键因素尚未解决。我
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【座椅专家】交流要点
【座椅专家】交流要点 🌸主机厂配套体系 1) 上汽,主要由延锋供给,也有其他供应商; 2) 比亚迪,中高端李尔、延锋、弗吉亚,低端宏立至信,15万以下弗迪尝试自制; 3) 特斯拉,富维安道拓、延锋,当前考虑自制,整体供应拆分较细(扶手、总成、头枕分开发包); 4) 吉利,吉利品牌主要由100%子公司舒茨曼,同时高端车型李尔、安道拓;领克/银河/极氪外采较多; 5) 长安,大部分外采,宏立至信(较多)、长安李尔、安道拓;深蓝与长安体系基本一致; 6) 蔚小理,继峰等。 🌸 座椅成本 1) 普通
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人力资源板块异动快评
【中信社服】人力资源板块异动快评:关注稳增长政策下的复苏机会 事件:6月14日上午人力资源板块股价异动,截至午盘科锐国际上涨8.58%、北京人力上涨5.64%。我们分析上涨与央行下调逆回购利率(可能标志着政策加码窗口开启,对顺周期标的关注度提升)、人服行业公司自身基本面正在回暖、前期下跌背景下估值已到合理甚至低估的水平(对应今年PE:科锐国际21x、北京人力16x) 个股跟踪: ✔科锐国际:4-5月灵活用工月净增人次近1000人,相较前期增长高点仍有差距(21Q2月均净增约1700人),但环比看
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人服:降息稳增长信号传递,招工结构变化带动外包需求稳健增长
【德邦商社|社服】人服:降息稳增长信号传递,招工结构变化带动外包需求稳健增长,估值相对低位,继续推荐北京人力+科锐国际! 事件:6月13日,央行开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.90%,较此前利率下调10bp。央行今年首次下调OMO利率,小幅降息稳增长信号传递,且不排除后续政策有望加大力度为经济保驾护航,市场信心提振,顺周期标的关注度明显提升。在稳经济、保就业宏观背景下,我们始终维持此前观点,继续推荐业绩稳健增长的北京人力+估值相对低位的科锐国际! 结构调整,供需两方面维度我们认为外包
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英杰电气大涨快评
【CT电新】英杰电气大涨快评:光伏电源龙头企业,充电桩项目扩产预计带来业绩高增长 [發]事件:今日,英杰电气股价达114.51元,涨幅12.26%。 [福]#公司充电桩订单储备充足,2022年公司充电桩产销量超过100%。根据我们测算,全球充电桩市场 2025 年新增市场将达 1743 亿元,2022 年到 2025 年 CAGR 达 68.21%。高β背景下,公司募集 2.5 亿元用于充电桩扩产项目,预计新增充电桩 41.2 万台产能,实现 8.29 亿元的年销售收入。 [礼物]#光伏电源龙头
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柏诚股份:受益大厂半导体投资延续
【华泰建筑&电子】柏诚股份:受益大厂半导体投资延续,景气赛道订单翻倍;行业唯一一家纯内资民企,国产替代空间巨大;对标圣晖,看75%市值空间 洁净室行业空间有望翻倍增长。洁净室处于资本开支建设后期,随着设备交付、下游头部企业新投资计划推进, 明年是景气高点。半导体洁净室往年市场规模约200-300亿,仅考虑H公司一家投资计划,22-24年对应洁净室开支预计60/120/300亿。此外中芯国际预计23年50亿(与22年持平)、长鑫(两期预计40-60亿) 洁净室环节竞争格局极好。客户试错成本高导致服
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威胜信息:“一带一路”再推进,海外进程加速
【民生电新】威胜信息:“一带一路”再推进,海外进程加速 🔔沙特之行更新 1)6月11日,公司与沙特投资部合作部交换合作备忘录(MOU),标志着公司将全面参与沙特智慧能源和智慧城市建设及投资。 2)6月12日,公司与沙特NTCC集团就共同推进沙特智慧城市建设,并在智慧能源及新能源应用、智慧水务、智慧楼宇控制、综合节能工程、通讯技术等方面签署合作备忘录(MOU)。 3)6月12日,沙特投资部部长、副部长、投资部能源司、水资源司等领导会见公司领导。 #“一带一路”进展顺利 公司在本次中阿合作论坛中大
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威胜信息
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长光华芯:100G光芯片客户验证顺利,预计Q3/Q4产生收入
【中泰电子|长光华芯】100G光芯片客户验证顺利,预计Q3/Q4产生收入 [烟花]6.14日,公司在互动平台上表示,新推出的56G EML芯片与客户验证进展顺利,预计Q3和Q4会有收入。 【需求激增导致供给紧张,国产光芯片有望加速导入】 随着AI服务器的需求快速增长,由此带来400G/800G互连光模块需求激增,目前全球100G光芯片供应商以海外厂商为主,扩产节奏较慢,供给紧张有助于国产芯片加速导入。此前公司发布单波100Gbps (56Gbaud PAM4) EML芯片,并积极推动下游客户验证
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【新莱应材】半导体管阀零部件龙头
浙商机械 邱世梁|王华君【新莱应材】半导体管阀零部件龙头,订单有望逐季回暖,持续重点推荐! 1⃣半导体零部件预期向好,订单有望逐季回暖 1)设备端:23Q1国内半导体设备订单高增长,随着下游库存逐步消化,设备端高景气订单预计逐步传导至零部件端。海外订单环比向好,预计全年订单逐季回暖。 2)厂务端:晶圆厂客户多品类产品积极验证推进。预计随着下半年国内晶圆厂招投标开启,厂务端及设备端订单均迎来催化。 2⃣食品业务高速增长,23年迎来量利齐升 受益于行业稳定增长及导入头部乳企,包材及设备订单有望快速增
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新莱应材
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国芯科技
国芯科技重申推荐 接口技术助力突破互联瓶颈,SerDes是有线高速互联主流技术 SERDES,即 Serializer / Deserializer,是串行器和解串器的简称,是一种广泛应用于高速串行数据传输的技术。它将并行数据序列化成一个高速串行数据流,并在接收端将该序列还原为原始的并行数据。通常使用在点对点传输场景下,例如在芯片之间、板卡之间或机箱之间。 AI大模型的训练、推理所面对的数据量指数增长,使得无论单服务器中多GPU、CPU间C2C通信,还是在多服务器间组网,数据传输总体都呈现出高带
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人服龙头大涨,右侧拐点初现
【东北社服】人服龙头大涨,右侧拐点初现,继续推荐 ☀️顺周期下人服板块短期受到宏观经济扰动,我们认为未来市场复苏催化及经济预期的转向将带来极大的弹性,叠加人服龙头自身α,建议重点关注科锐国际、北京人力的投资机会。 #科锐国际:估值底部&事件催化 ☀️Q2经营层面改善趋势明显,4~6月外包员工人头数净增在招聘需求低迷背景下仍展现向好趋势,预期Q2业绩环比改善。股权激励预期6~7月即将落地,伴随招聘需求复苏市场信心将会加强。 ☀️科锐国际目前股价已回落至2019年以来低位,当前估值对应2023年归母
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机器人减速器板块齐涨速评
【中金机械】机器人减速器板块齐涨速评 大家好,今天减速器板块整体起飞,国茂股份、中大力德加入泛人形机器人产业链,梦回2022.4月,我们最近也组织了系列调研,点评如下: 💎旋转关节存在方案变动可能性。2022年4-6月份A股整体机器人减速器板块受T齐涨(含谐波、RV、行星减速器标的)。自从2022.10月T公布旋转关节以1:14谐波方案后,RV&行星标的不再演绎。但今年5月份以来,产业中存在两点变化:1)谐波减速器因扭矩小,刚性有限,在髋关节等不一定能满足需求。2)市场忽略了灵巧手中,参与企业
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菜百股份:直营模式老字号,黄金弹性首选
【国君社服零售刘越男】推荐菜百股份:直营模式老字号,黄金弹性首选 核心观点:我们认为员工激励充分+直营模式+异地扩张下,短期弹性大,业绩有望超预期;长期成长有空间。 北京市西城区国资委实际控股,员工持股激发国企活力。实际控制人西城区国资委持股24.57%。董事长持股3.21%,总经理持股2.06%。 全直营模式,高利润弹性。金价持续上涨,有利于收入端量价齐升。从毛利率角度:1)相较于黄金首饰,投资性黄金毛利率受金价波动影响更大;2)金价带来的毛利率弹性:直营模式≥加盟寄售模式>加盟买断模式>加盟
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中际旭创:千亿市值王者,加冕AI算力之王
【招商通信梁程加团队】中际旭创:千亿市值王者,加冕AI算力之王 底部挖掘招商通信团队作为全市场最早最坚定提出“龙头估值重塑带动光模块板块全面大行情”的团队,一路以来坚定·强烈·持续推荐中际旭创及其带动下的全产业链投资机会,帮各位投资人推荐了极佳的投资机会。 中际旭创目前仍是全市场质地最纯、兑现最好、最被低估的标的 质地【最】纯:公司直接供应谷歌、英伟达、meta、微软、亚马逊等等公司,均是AI革命最主力军。数通业务收入占收入比重90%以上。 兑现【最】好:年初以来三轮加单,旭创均最直接受益。AI
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VB2价格上涨
【海通化工刘威/孙维容团队】VB2价格上涨 根据博亚和讯,国内B2厂家供应量大,进口厂家也有销售,市场库存和前期订单量相对较大;近期部分厂家停报、发货延迟,市场询价略显活跃,贸易市场惜售居多,根据品牌和生产日期不同,市场报价宽泛120~135元/kg仅供参考,局部报价高,下游用户具备一定库存,观望为主,成交少,留意新厂家产品供应情况。6月6日梅花生物80%维生素B2报价调整至150元/kg。6月13日起海嘉诺饲料级80%VB2报价为153.00元/Kg。6月13日丰银饲料级80%维生素B2报价1
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加息终点或将后移——5月美国CPI数据点评
【长江宏观于博团队】加息终点或将后移——5月美国CPI数据点评 1、5月美国CPI同比涨幅回落至4%,略低于市场预期的4.1%,主要与全球经济衰退预期下国际油价大幅下行有关。但核心CPI同比涨幅仅收窄0.2PCT至5.3%,环比涨幅持平上月及市场预期的0.4%,核心通胀压力难言改善。 2、为何核心通胀压力仍未减弱?一则,酒店价格反弹,租金粘性仍强;二则,商品通胀居高不下,二手车价涨幅仍大。 3、在我们看来,依赖能源价格下行和基数抬升带动的美国CPI走弱难以延续,阻碍通胀回落的关键因素尚未解决。我
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【座椅专家】交流要点
【座椅专家】交流要点 🌸主机厂配套体系 1) 上汽,主要由延锋供给,也有其他供应商; 2) 比亚迪,中高端李尔、延锋、弗吉亚,低端宏立至信,15万以下弗迪尝试自制; 3) 特斯拉,富维安道拓、延锋,当前考虑自制,整体供应拆分较细(扶手、总成、头枕分开发包); 4) 吉利,吉利品牌主要由100%子公司舒茨曼,同时高端车型李尔、安道拓;领克/银河/极氪外采较多; 5) 长安,大部分外采,宏立至信(较多)、长安李尔、安道拓;深蓝与长安体系基本一致; 6) 蔚小理,继峰等。 🌸 座椅成本 1) 普通
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人力资源板块异动快评
【中信社服】人力资源板块异动快评:关注稳增长政策下的复苏机会 事件:6月14日上午人力资源板块股价异动,截至午盘科锐国际上涨8.58%、北京人力上涨5.64%。我们分析上涨与央行下调逆回购利率(可能标志着政策加码窗口开启,对顺周期标的关注度提升)、人服行业公司自身基本面正在回暖、前期下跌背景下估值已到合理甚至低估的水平(对应今年PE:科锐国际21x、北京人力16x) 个股跟踪: ✔科锐国际:4-5月灵活用工月净增人次近1000人,相较前期增长高点仍有差距(21Q2月均净增约1700人),但环比看
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人服:降息稳增长信号传递,招工结构变化带动外包需求稳健增长
【德邦商社|社服】人服:降息稳增长信号传递,招工结构变化带动外包需求稳健增长,估值相对低位,继续推荐北京人力+科锐国际! 事件:6月13日,央行开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.90%,较此前利率下调10bp。央行今年首次下调OMO利率,小幅降息稳增长信号传递,且不排除后续政策有望加大力度为经济保驾护航,市场信心提振,顺周期标的关注度明显提升。在稳经济、保就业宏观背景下,我们始终维持此前观点,继续推荐业绩稳健增长的北京人力+估值相对低位的科锐国际! 结构调整,供需两方面维度我们认为外包
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