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夜长梦山
2023-11-29 21:29:55
【海能达】:基本面拐点+产业新机遇,中长期价值标的
持续推荐【海能达】:基本面拐点+产业新机遇,中长期价值标的 1、 基本面拐点:公司作为专网通信龙头(专网系统和终端业务长期维持50%以上毛利率),历经5年变革夯实,负债率、现金流、业务结构和费用控制等指标持续显现优化。22年营收56亿(经营性利润1个多亿),预计23年营收60亿(利润率6%,对应3.6亿利润),24年保守预计营收70亿(利润率8%-9%,对应6亿利润),25年预计营收80亿+(利润率10%+,对应8亿+利润),规模效应持续显现,同时行业迎来新机遇,营收增速有望进一步提升。 2、
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海能达
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夜长梦山
2023-11-29 21:28:19
恒进感应调研后更新
【TF电新】恒进感应调研后更新-1129 ——————————— 1、 公司主营感应淬火机床设备,目前下游主要是风电、工程机械、汽车,22年收入占比分别约在50%,30%,20%,今年汽车占比有所提升。 2、23年来公司受下游行业投资放缓(风电、工程机械)影响,收入同比下滑,同时毛利率受产品结构影响有所下降(风电&工程机械毛利率一般在50%多,汽车在40%多)。往24年看,行业呈现若复苏态势,询单的人有所增多。 3、 公司竞争优势体现在核心零部件自制(感应加热电源、变压器、感应器、循环冷却系统)
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恒进感应
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夜长梦山
2023-11-29 21:26:35
【zs电新】美国新能源车市场更新
【zs电新】美国新能源车市场更新 1、事件a:全美3000家汽车经销商组成联盟向拜登写信称电动车出现较大库存积压,政府以及市场的补贴对需求的刺激效果较差。 事件b:美国密歇根民主党议员黛比称拜登政府正在考虑放宽IRA法案限制。 2、美国市场处于快速增长期,近期渗透率变化趋缓但潜力大。 23Q1-Q3美国电动车销量约110万辆,同比增长53%,低于之前市场预期。Q3渗透率约9.7%,环比略有提升,市场所预期的在IRA法案刺激下渗透率的快速增长情况暂时还没有出现。我们分析,美国电动车市场潜力大但当前
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宁德时代
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夜长梦山
2023-11-29 21:26:14
崇德科技调研摘要
崇德科技调研摘要: 1、工业轴承70%,其中:能源发电35%、工业驱动40%、石油化工15%、其余船舶新产业(10%):风电7-8%。滚轴分销20-30% 2、今年风电收入3000多万,主要是远景8MW海风齿轮箱轴承,约170-180套(130MW左右),平均每台20万,。明年预计会有比较大的增长。 3、目前国际品牌客户占比38%,但是无法统计终端市场国内国际占比,规划到2050年提高到38%,国际客户业务增速高于国内。 4、核电第三代华龙一号已经通过国家认定,未来两年迎来交付高峰期,一台机组我
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崇德科技
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夜长梦山
2023-11-29 21:25:36
国寿与新华共同设立私募证券基金,或为支持资本市场稳健发展
国寿与新华共同设立私募证券基金,或为支持资本市场稳健发展 【事件】11月29日中国人寿与新华保险分别发布公告,双方拟共同出资500亿元设立私募证券投资基金。 1、根据公告,中国人寿与新华保险拟分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金,由国寿资产和新华资产分别出资500万元发起设立基金管理人公司,担任上述私募基金公司的管理人。基金形式为公司制,试点基金期限为10+N年。 2、我们认为,本次合作或旨在响应监管号召,支持资本市场稳健发展。近期监管陆续出台多项政策,引导保险资金支持资本市场发展。①
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中国人寿
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夜长梦山
2023-11-29 12:47:43
保税科技:国资背景数据要素和数字人民币龙头
【国君计算机李沐华团队】保税科技:国资背景数据要素和数字人民币龙头 ⭐张家港国资控股,智能物流平台沉淀大量数据,变现潜力巨大。公司积极探索“仓储物流+互联网”创新之路,先后推出了智慧物流服务平台1.0版本、2.0版本,提升了交割便利性、安全性。另外,基于客户的一致诉求,公司与上海清算所合作打造了智慧物流3.0版本--苏交网“清算通”平台,其整合实现大宗现货市场的交易流、资金流、货物流三流合一,沉淀大量价值数据,完成实体企业主体信用向数字信用的转化。 ⭐数字人民币龙头,领跑数字人民币应用新赛道。截
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保税科技
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夜长梦山
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宇环数控设立子公司,加强半导体产业协同
【安信机械】宇环数控设立子公司,加强半导体产业协同20231129 ●11月28日公告,以自有资金5000万元设立全资子公司“宇环精研”,开发半导体加工相关设备,业务范围包括新材料及半导体器件专用设备、磨削耗材专用化学产品、数控机床等。 🌸公司在精密高效磨削抛光领域已形成完整的研发体系和工艺特色,根据半导体产业领域的磨抛设备加工需求,设立全资子公司,有望加强内部半导体产业的协同效应,进一步拓展公司产品市场领域,打造业务新增长点。 ●11月24日,公司向142名激励对象授予限制性股票数量364万
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宇环数控
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夜长梦山
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海马汽车(000572)更新
海马汽车(000572)更新 🧧整体上最难的时候过去了 1、今年出口目标3万,明年5-6万台,几十亿的收入维持住。 2、在海南做一些氢燃料电池汽车的推广,和丰田还和地方政府合作。 3、郑州方面盒子汽车下线了(面向B端市场),明年2季度把这个推出来。 4、海南封关,明年会有更多的政策出来。 🧧外部合作 1、 近期梳理公司内部战略,投入更多资源争取外部合作,包括但不限于主机厂、各类科技公司。 2、 华为:一是加速探讨零部件、智选的合作机会,这两个月开始主动沟通。二是围绕海南自贸港,争取车路协同方
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海马汽车
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夜长梦山
2023-11-29 12:46:06
华依科技:软件算法与硬件集成兼备的智驾+机器人关键供应商
【中泰汽车】华依科技:软件算法与硬件集成兼备的智驾+机器人关键供应商 #核心逻辑,1)传统测试设备业务”减重“前行,聚焦海外优质客户,降收入占比不降毛利率;2)现金牛业务测试实验室基本投产完毕,进入业绩兑现期;3)车载IMU随智能网联政策落地进一步催化,产能逐步爬坡放量;4)基于#车端与机器人技术+供应链同源,切入人形机器人惯导,具备长期向上期权。 #股价&业绩复盘,前期公司震荡下行主要系重资产测试实验室的持续投入+惯导等团队持续扩员招聘,财务、管理、研发费用齐增长,拖累短期利润。与此同时,L3
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华依科技
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夜长梦山
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博威合金
【招商金属】继续强烈推荐博威合金 新材料板块:出货量q4环比预计提升10%,预计新增5万吨带材项目q4产能利用率达70-80%,单吨净利有望由Q3的0.17万提升至0.2万以上。24年新材料净利润预计5.5-6亿元,按30倍PE,市值150-180亿。 新能源板块:海外市场需求旺盛,产能利用率饱和,全年产销预计2.2GW,单W净利全年预计0.35元。24q4新投3GW电池片有望投产带来0.8GW增量,24年光伏利润预计9亿元,电站业务0.5亿元,按5倍PE,市值50亿。 新规划产能保证高成长性。
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博威合金
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夜长梦山
2023-11-29 12:44:53
关注华为车内显示0-1创新机遇——光场屏
【方正郑震湘团队】关注华为车内显示0-1创新机遇——光场屏 光场屏代表HW车载智能创新场景新篇章 华为智能汽车此前已预告车内光场屏技术,预计在问界m9等更多车型搭载上市,为车内娱乐+新型显示技术提供从0到1的创新方案。光场屏技术很好解决了车内大尺寸+低晕眩感+护眼多个痛点需求,集中在副驾+后座椅背+中视觉区等多个应用场景提供车内娱乐显示方案。 解决传统车载屏幕多个痛点 相比于传统车载屏幕,光场屏具备四大优势: #1 基于空间光学系统设计,实现 40 英寸超大画幅; #2 突破车内物理空间限制,达
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四川九洲
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夜长梦山
2023-11-29 12:43:49
医药“有特点”的【海外】逻辑标的梳理
【GS医药】医药“有特点”的【海外】逻辑标的梳理 市场在【比较优势】的思路下选择了医药,在医药里面选择【增量逻辑】,【海外增量】会是一个不错的思路,我们初步筛选了一些公司,欢迎讨论,查缺补漏。 健友股份:无菌注射剂出口龙头海外高增长,生物类似药海外注册拉动第二成长曲线 康泰生物:13价肺炎疫苗印尼获批上市,疫苗出口贡献成长新弹性 亿帆医药:F627美国获批明年放量,F652海外II期临床几大适应症空间较大 海泰新光:美国史赛克荧光内窥镜核心部件独家供应商,下游新品推广拉动公司odm业务放量 华大
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健友股份
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夜长梦山
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中集车辆重大事项点评
[烟花]【中信汽车】中集车辆重大事项点评:H股或将回购退市,直接利好AH股股东、彰显公司信心 事件:11月28日,中集车辆H发布公告:董事会议决批准回购公司H股(除中集集团及一致行动人外),披露最低要约价为每股H股7.0港元,预计总代价为10.27亿港元。如若H股回购,公司拟于潜在H股回购完成后撤销H股于香港联交所的上市地位,A股将继续于深圳证券交易所上市 我们认为本次回购计划对于各方都是利好消息:首先,对于A股投资者而言,我们预计EPS有望直接厚增8%(公司股本共计20.2亿股,其中A股为14
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中集车辆
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夜长梦山
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国产OLED 8.6代线官宣,打开中尺寸成长空间
【广发电子团队】国产OLED 8.6代线官宣,打开中尺寸成长空间 京东方今日公告与成都高新区指定投资平台共同投建8.6代AMOLED生产线项目,设计产能3.2万片/月,产品主要用于笔记本电脑、平板电脑等高端触控显示屏。同时公司公告参与设立北京显智链二期创业投资基金,加码显示上游国产化。 目前OLED面板主要用于智能手机与智能手表,随着华为、苹果等在品牌逐渐在平板电脑及笔记本电脑等领域布局采用OLED屏幕方案,中尺寸OLED面板打开翻倍市场空间,OLED设备厂商及上游供应链成长加速。同时OLED
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京东方A
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夜长梦山
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家家悦观点更新
【中泰商社】家家悦观点更新:主业修复支撑估值,折扣新业态提供期权弹性 💡传统超市业务基本盘稳定:从竞争要素及国外经验看,区域规模经济是传统零售企业最为核心的竞争优势。家家悦深耕山东,优势显著,也抵御住了上一轮社区团购的冲击,在业绩的稳健性和ROE水平上保持业内领先水平。 💡经营环境改善和省外减亏,业绩修复足以支持估值:短期总量需求疲软,以及前期省外快速扩张对公司业绩形成了一定压力。但随着竞争减弱、经济的温和复苏,以及省外的明显减亏,公司的利润表在2023年迎来了一定修复,前三季度盈利2.1亿
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家家悦
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夜长梦山
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【海能达】:基本面拐点+产业新机遇,中长期价值标的
持续推荐【海能达】:基本面拐点+产业新机遇,中长期价值标的 1、 基本面拐点:公司作为专网通信龙头(专网系统和终端业务长期维持50%以上毛利率),历经5年变革夯实,负债率、现金流、业务结构和费用控制等指标持续显现优化。22年营收56亿(经营性利润1个多亿),预计23年营收60亿(利润率6%,对应3.6亿利润),24年保守预计营收70亿(利润率8%-9%,对应6亿利润),25年预计营收80亿+(利润率10%+,对应8亿+利润),规模效应持续显现,同时行业迎来新机遇,营收增速有望进一步提升。 2、
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海能达
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恒进感应调研后更新
【TF电新】恒进感应调研后更新-1129 ——————————— 1、 公司主营感应淬火机床设备,目前下游主要是风电、工程机械、汽车,22年收入占比分别约在50%,30%,20%,今年汽车占比有所提升。 2、23年来公司受下游行业投资放缓(风电、工程机械)影响,收入同比下滑,同时毛利率受产品结构影响有所下降(风电&工程机械毛利率一般在50%多,汽车在40%多)。往24年看,行业呈现若复苏态势,询单的人有所增多。 3、 公司竞争优势体现在核心零部件自制(感应加热电源、变压器、感应器、循环冷却系统)
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【zs电新】美国新能源车市场更新
【zs电新】美国新能源车市场更新 1、事件a:全美3000家汽车经销商组成联盟向拜登写信称电动车出现较大库存积压,政府以及市场的补贴对需求的刺激效果较差。 事件b:美国密歇根民主党议员黛比称拜登政府正在考虑放宽IRA法案限制。 2、美国市场处于快速增长期,近期渗透率变化趋缓但潜力大。 23Q1-Q3美国电动车销量约110万辆,同比增长53%,低于之前市场预期。Q3渗透率约9.7%,环比略有提升,市场所预期的在IRA法案刺激下渗透率的快速增长情况暂时还没有出现。我们分析,美国电动车市场潜力大但当前
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崇德科技调研摘要
崇德科技调研摘要: 1、工业轴承70%,其中:能源发电35%、工业驱动40%、石油化工15%、其余船舶新产业(10%):风电7-8%。滚轴分销20-30% 2、今年风电收入3000多万,主要是远景8MW海风齿轮箱轴承,约170-180套(130MW左右),平均每台20万,。明年预计会有比较大的增长。 3、目前国际品牌客户占比38%,但是无法统计终端市场国内国际占比,规划到2050年提高到38%,国际客户业务增速高于国内。 4、核电第三代华龙一号已经通过国家认定,未来两年迎来交付高峰期,一台机组我
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崇德科技
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夜长梦山
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国寿与新华共同设立私募证券基金,或为支持资本市场稳健发展
国寿与新华共同设立私募证券基金,或为支持资本市场稳健发展 【事件】11月29日中国人寿与新华保险分别发布公告,双方拟共同出资500亿元设立私募证券投资基金。 1、根据公告,中国人寿与新华保险拟分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金,由国寿资产和新华资产分别出资500万元发起设立基金管理人公司,担任上述私募基金公司的管理人。基金形式为公司制,试点基金期限为10+N年。 2、我们认为,本次合作或旨在响应监管号召,支持资本市场稳健发展。近期监管陆续出台多项政策,引导保险资金支持资本市场发展。①
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夜长梦山
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保税科技:国资背景数据要素和数字人民币龙头
【国君计算机李沐华团队】保税科技:国资背景数据要素和数字人民币龙头 ⭐张家港国资控股,智能物流平台沉淀大量数据,变现潜力巨大。公司积极探索“仓储物流+互联网”创新之路,先后推出了智慧物流服务平台1.0版本、2.0版本,提升了交割便利性、安全性。另外,基于客户的一致诉求,公司与上海清算所合作打造了智慧物流3.0版本--苏交网“清算通”平台,其整合实现大宗现货市场的交易流、资金流、货物流三流合一,沉淀大量价值数据,完成实体企业主体信用向数字信用的转化。 ⭐数字人民币龙头,领跑数字人民币应用新赛道。截
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保税科技
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宇环数控设立子公司,加强半导体产业协同
【安信机械】宇环数控设立子公司,加强半导体产业协同20231129 ●11月28日公告,以自有资金5000万元设立全资子公司“宇环精研”,开发半导体加工相关设备,业务范围包括新材料及半导体器件专用设备、磨削耗材专用化学产品、数控机床等。 🌸公司在精密高效磨削抛光领域已形成完整的研发体系和工艺特色,根据半导体产业领域的磨抛设备加工需求,设立全资子公司,有望加强内部半导体产业的协同效应,进一步拓展公司产品市场领域,打造业务新增长点。 ●11月24日,公司向142名激励对象授予限制性股票数量364万
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宇环数控
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海马汽车(000572)更新
海马汽车(000572)更新 🧧整体上最难的时候过去了 1、今年出口目标3万,明年5-6万台,几十亿的收入维持住。 2、在海南做一些氢燃料电池汽车的推广,和丰田还和地方政府合作。 3、郑州方面盒子汽车下线了(面向B端市场),明年2季度把这个推出来。 4、海南封关,明年会有更多的政策出来。 🧧外部合作 1、 近期梳理公司内部战略,投入更多资源争取外部合作,包括但不限于主机厂、各类科技公司。 2、 华为:一是加速探讨零部件、智选的合作机会,这两个月开始主动沟通。二是围绕海南自贸港,争取车路协同方
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海马汽车
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2023-11-29 12:46:06
华依科技:软件算法与硬件集成兼备的智驾+机器人关键供应商
【中泰汽车】华依科技:软件算法与硬件集成兼备的智驾+机器人关键供应商 #核心逻辑,1)传统测试设备业务”减重“前行,聚焦海外优质客户,降收入占比不降毛利率;2)现金牛业务测试实验室基本投产完毕,进入业绩兑现期;3)车载IMU随智能网联政策落地进一步催化,产能逐步爬坡放量;4)基于#车端与机器人技术+供应链同源,切入人形机器人惯导,具备长期向上期权。 #股价&业绩复盘,前期公司震荡下行主要系重资产测试实验室的持续投入+惯导等团队持续扩员招聘,财务、管理、研发费用齐增长,拖累短期利润。与此同时,L3
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华依科技
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2023-11-29 12:45:23
博威合金
【招商金属】继续强烈推荐博威合金 新材料板块:出货量q4环比预计提升10%,预计新增5万吨带材项目q4产能利用率达70-80%,单吨净利有望由Q3的0.17万提升至0.2万以上。24年新材料净利润预计5.5-6亿元,按30倍PE,市值150-180亿。 新能源板块:海外市场需求旺盛,产能利用率饱和,全年产销预计2.2GW,单W净利全年预计0.35元。24q4新投3GW电池片有望投产带来0.8GW增量,24年光伏利润预计9亿元,电站业务0.5亿元,按5倍PE,市值50亿。 新规划产能保证高成长性。
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博威合金
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关注华为车内显示0-1创新机遇——光场屏
【方正郑震湘团队】关注华为车内显示0-1创新机遇——光场屏 光场屏代表HW车载智能创新场景新篇章 华为智能汽车此前已预告车内光场屏技术,预计在问界m9等更多车型搭载上市,为车内娱乐+新型显示技术提供从0到1的创新方案。光场屏技术很好解决了车内大尺寸+低晕眩感+护眼多个痛点需求,集中在副驾+后座椅背+中视觉区等多个应用场景提供车内娱乐显示方案。 解决传统车载屏幕多个痛点 相比于传统车载屏幕,光场屏具备四大优势: #1 基于空间光学系统设计,实现 40 英寸超大画幅; #2 突破车内物理空间限制,达
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四川九洲
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医药“有特点”的【海外】逻辑标的梳理
【GS医药】医药“有特点”的【海外】逻辑标的梳理 市场在【比较优势】的思路下选择了医药,在医药里面选择【增量逻辑】,【海外增量】会是一个不错的思路,我们初步筛选了一些公司,欢迎讨论,查缺补漏。 健友股份:无菌注射剂出口龙头海外高增长,生物类似药海外注册拉动第二成长曲线 康泰生物:13价肺炎疫苗印尼获批上市,疫苗出口贡献成长新弹性 亿帆医药:F627美国获批明年放量,F652海外II期临床几大适应症空间较大 海泰新光:美国史赛克荧光内窥镜核心部件独家供应商,下游新品推广拉动公司odm业务放量 华大
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健友股份
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中集车辆重大事项点评
[烟花]【中信汽车】中集车辆重大事项点评:H股或将回购退市,直接利好AH股股东、彰显公司信心 事件:11月28日,中集车辆H发布公告:董事会议决批准回购公司H股(除中集集团及一致行动人外),披露最低要约价为每股H股7.0港元,预计总代价为10.27亿港元。如若H股回购,公司拟于潜在H股回购完成后撤销H股于香港联交所的上市地位,A股将继续于深圳证券交易所上市 我们认为本次回购计划对于各方都是利好消息:首先,对于A股投资者而言,我们预计EPS有望直接厚增8%(公司股本共计20.2亿股,其中A股为14
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中集车辆
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国产OLED 8.6代线官宣,打开中尺寸成长空间
【广发电子团队】国产OLED 8.6代线官宣,打开中尺寸成长空间 京东方今日公告与成都高新区指定投资平台共同投建8.6代AMOLED生产线项目,设计产能3.2万片/月,产品主要用于笔记本电脑、平板电脑等高端触控显示屏。同时公司公告参与设立北京显智链二期创业投资基金,加码显示上游国产化。 目前OLED面板主要用于智能手机与智能手表,随着华为、苹果等在品牌逐渐在平板电脑及笔记本电脑等领域布局采用OLED屏幕方案,中尺寸OLED面板打开翻倍市场空间,OLED设备厂商及上游供应链成长加速。同时OLED
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家家悦观点更新
【中泰商社】家家悦观点更新:主业修复支撑估值,折扣新业态提供期权弹性 💡传统超市业务基本盘稳定:从竞争要素及国外经验看,区域规模经济是传统零售企业最为核心的竞争优势。家家悦深耕山东,优势显著,也抵御住了上一轮社区团购的冲击,在业绩的稳健性和ROE水平上保持业内领先水平。 💡经营环境改善和省外减亏,业绩修复足以支持估值:短期总量需求疲软,以及前期省外快速扩张对公司业绩形成了一定压力。但随着竞争减弱、经济的温和复苏,以及省外的明显减亏,公司的利润表在2023年迎来了一定修复,前三季度盈利2.1亿
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家家悦
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【海能达】:基本面拐点+产业新机遇,中长期价值标的
持续推荐【海能达】:基本面拐点+产业新机遇,中长期价值标的 1、 基本面拐点:公司作为专网通信龙头(专网系统和终端业务长期维持50%以上毛利率),历经5年变革夯实,负债率、现金流、业务结构和费用控制等指标持续显现优化。22年营收56亿(经营性利润1个多亿),预计23年营收60亿(利润率6%,对应3.6亿利润),24年保守预计营收70亿(利润率8%-9%,对应6亿利润),25年预计营收80亿+(利润率10%+,对应8亿+利润),规模效应持续显现,同时行业迎来新机遇,营收增速有望进一步提升。 2、
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恒进感应调研后更新
【TF电新】恒进感应调研后更新-1129 ——————————— 1、 公司主营感应淬火机床设备,目前下游主要是风电、工程机械、汽车,22年收入占比分别约在50%,30%,20%,今年汽车占比有所提升。 2、23年来公司受下游行业投资放缓(风电、工程机械)影响,收入同比下滑,同时毛利率受产品结构影响有所下降(风电&工程机械毛利率一般在50%多,汽车在40%多)。往24年看,行业呈现若复苏态势,询单的人有所增多。 3、 公司竞争优势体现在核心零部件自制(感应加热电源、变压器、感应器、循环冷却系统)
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恒进感应
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夜长梦山
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【zs电新】美国新能源车市场更新
【zs电新】美国新能源车市场更新 1、事件a:全美3000家汽车经销商组成联盟向拜登写信称电动车出现较大库存积压,政府以及市场的补贴对需求的刺激效果较差。 事件b:美国密歇根民主党议员黛比称拜登政府正在考虑放宽IRA法案限制。 2、美国市场处于快速增长期,近期渗透率变化趋缓但潜力大。 23Q1-Q3美国电动车销量约110万辆,同比增长53%,低于之前市场预期。Q3渗透率约9.7%,环比略有提升,市场所预期的在IRA法案刺激下渗透率的快速增长情况暂时还没有出现。我们分析,美国电动车市场潜力大但当前
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崇德科技调研摘要
崇德科技调研摘要: 1、工业轴承70%,其中:能源发电35%、工业驱动40%、石油化工15%、其余船舶新产业(10%):风电7-8%。滚轴分销20-30% 2、今年风电收入3000多万,主要是远景8MW海风齿轮箱轴承,约170-180套(130MW左右),平均每台20万,。明年预计会有比较大的增长。 3、目前国际品牌客户占比38%,但是无法统计终端市场国内国际占比,规划到2050年提高到38%,国际客户业务增速高于国内。 4、核电第三代华龙一号已经通过国家认定,未来两年迎来交付高峰期,一台机组我
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崇德科技
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夜长梦山
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国寿与新华共同设立私募证券基金,或为支持资本市场稳健发展
国寿与新华共同设立私募证券基金,或为支持资本市场稳健发展 【事件】11月29日中国人寿与新华保险分别发布公告,双方拟共同出资500亿元设立私募证券投资基金。 1、根据公告,中国人寿与新华保险拟分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金,由国寿资产和新华资产分别出资500万元发起设立基金管理人公司,担任上述私募基金公司的管理人。基金形式为公司制,试点基金期限为10+N年。 2、我们认为,本次合作或旨在响应监管号召,支持资本市场稳健发展。近期监管陆续出台多项政策,引导保险资金支持资本市场发展。①
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中国人寿
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保税科技:国资背景数据要素和数字人民币龙头
【国君计算机李沐华团队】保税科技:国资背景数据要素和数字人民币龙头 ⭐张家港国资控股,智能物流平台沉淀大量数据,变现潜力巨大。公司积极探索“仓储物流+互联网”创新之路,先后推出了智慧物流服务平台1.0版本、2.0版本,提升了交割便利性、安全性。另外,基于客户的一致诉求,公司与上海清算所合作打造了智慧物流3.0版本--苏交网“清算通”平台,其整合实现大宗现货市场的交易流、资金流、货物流三流合一,沉淀大量价值数据,完成实体企业主体信用向数字信用的转化。 ⭐数字人民币龙头,领跑数字人民币应用新赛道。截
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保税科技
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夜长梦山
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宇环数控设立子公司,加强半导体产业协同
【安信机械】宇环数控设立子公司,加强半导体产业协同20231129 ●11月28日公告,以自有资金5000万元设立全资子公司“宇环精研”,开发半导体加工相关设备,业务范围包括新材料及半导体器件专用设备、磨削耗材专用化学产品、数控机床等。 🌸公司在精密高效磨削抛光领域已形成完整的研发体系和工艺特色,根据半导体产业领域的磨抛设备加工需求,设立全资子公司,有望加强内部半导体产业的协同效应,进一步拓展公司产品市场领域,打造业务新增长点。 ●11月24日,公司向142名激励对象授予限制性股票数量364万
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宇环数控
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海马汽车(000572)更新
海马汽车(000572)更新 🧧整体上最难的时候过去了 1、今年出口目标3万,明年5-6万台,几十亿的收入维持住。 2、在海南做一些氢燃料电池汽车的推广,和丰田还和地方政府合作。 3、郑州方面盒子汽车下线了(面向B端市场),明年2季度把这个推出来。 4、海南封关,明年会有更多的政策出来。 🧧外部合作 1、 近期梳理公司内部战略,投入更多资源争取外部合作,包括但不限于主机厂、各类科技公司。 2、 华为:一是加速探讨零部件、智选的合作机会,这两个月开始主动沟通。二是围绕海南自贸港,争取车路协同方
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海马汽车
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华依科技:软件算法与硬件集成兼备的智驾+机器人关键供应商
【中泰汽车】华依科技:软件算法与硬件集成兼备的智驾+机器人关键供应商 #核心逻辑,1)传统测试设备业务”减重“前行,聚焦海外优质客户,降收入占比不降毛利率;2)现金牛业务测试实验室基本投产完毕,进入业绩兑现期;3)车载IMU随智能网联政策落地进一步催化,产能逐步爬坡放量;4)基于#车端与机器人技术+供应链同源,切入人形机器人惯导,具备长期向上期权。 #股价&业绩复盘,前期公司震荡下行主要系重资产测试实验室的持续投入+惯导等团队持续扩员招聘,财务、管理、研发费用齐增长,拖累短期利润。与此同时,L3
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华依科技
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博威合金
【招商金属】继续强烈推荐博威合金 新材料板块:出货量q4环比预计提升10%,预计新增5万吨带材项目q4产能利用率达70-80%,单吨净利有望由Q3的0.17万提升至0.2万以上。24年新材料净利润预计5.5-6亿元,按30倍PE,市值150-180亿。 新能源板块:海外市场需求旺盛,产能利用率饱和,全年产销预计2.2GW,单W净利全年预计0.35元。24q4新投3GW电池片有望投产带来0.8GW增量,24年光伏利润预计9亿元,电站业务0.5亿元,按5倍PE,市值50亿。 新规划产能保证高成长性。
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博威合金
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夜长梦山
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关注华为车内显示0-1创新机遇——光场屏
【方正郑震湘团队】关注华为车内显示0-1创新机遇——光场屏 光场屏代表HW车载智能创新场景新篇章 华为智能汽车此前已预告车内光场屏技术,预计在问界m9等更多车型搭载上市,为车内娱乐+新型显示技术提供从0到1的创新方案。光场屏技术很好解决了车内大尺寸+低晕眩感+护眼多个痛点需求,集中在副驾+后座椅背+中视觉区等多个应用场景提供车内娱乐显示方案。 解决传统车载屏幕多个痛点 相比于传统车载屏幕,光场屏具备四大优势: #1 基于空间光学系统设计,实现 40 英寸超大画幅; #2 突破车内物理空间限制,达
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四川九洲
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夜长梦山
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医药“有特点”的【海外】逻辑标的梳理
【GS医药】医药“有特点”的【海外】逻辑标的梳理 市场在【比较优势】的思路下选择了医药,在医药里面选择【增量逻辑】,【海外增量】会是一个不错的思路,我们初步筛选了一些公司,欢迎讨论,查缺补漏。 健友股份:无菌注射剂出口龙头海外高增长,生物类似药海外注册拉动第二成长曲线 康泰生物:13价肺炎疫苗印尼获批上市,疫苗出口贡献成长新弹性 亿帆医药:F627美国获批明年放量,F652海外II期临床几大适应症空间较大 海泰新光:美国史赛克荧光内窥镜核心部件独家供应商,下游新品推广拉动公司odm业务放量 华大
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健友股份
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中集车辆重大事项点评
[烟花]【中信汽车】中集车辆重大事项点评:H股或将回购退市,直接利好AH股股东、彰显公司信心 事件:11月28日,中集车辆H发布公告:董事会议决批准回购公司H股(除中集集团及一致行动人外),披露最低要约价为每股H股7.0港元,预计总代价为10.27亿港元。如若H股回购,公司拟于潜在H股回购完成后撤销H股于香港联交所的上市地位,A股将继续于深圳证券交易所上市 我们认为本次回购计划对于各方都是利好消息:首先,对于A股投资者而言,我们预计EPS有望直接厚增8%(公司股本共计20.2亿股,其中A股为14
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中集车辆
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国产OLED 8.6代线官宣,打开中尺寸成长空间
【广发电子团队】国产OLED 8.6代线官宣,打开中尺寸成长空间 京东方今日公告与成都高新区指定投资平台共同投建8.6代AMOLED生产线项目,设计产能3.2万片/月,产品主要用于笔记本电脑、平板电脑等高端触控显示屏。同时公司公告参与设立北京显智链二期创业投资基金,加码显示上游国产化。 目前OLED面板主要用于智能手机与智能手表,随着华为、苹果等在品牌逐渐在平板电脑及笔记本电脑等领域布局采用OLED屏幕方案,中尺寸OLED面板打开翻倍市场空间,OLED设备厂商及上游供应链成长加速。同时OLED
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家家悦观点更新
【中泰商社】家家悦观点更新:主业修复支撑估值,折扣新业态提供期权弹性 💡传统超市业务基本盘稳定:从竞争要素及国外经验看,区域规模经济是传统零售企业最为核心的竞争优势。家家悦深耕山东,优势显著,也抵御住了上一轮社区团购的冲击,在业绩的稳健性和ROE水平上保持业内领先水平。 💡经营环境改善和省外减亏,业绩修复足以支持估值:短期总量需求疲软,以及前期省外快速扩张对公司业绩形成了一定压力。但随着竞争减弱、经济的温和复苏,以及省外的明显减亏,公司的利润表在2023年迎来了一定修复,前三季度盈利2.1亿
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家家悦
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【海能达】:基本面拐点+产业新机遇,中长期价值标的
持续推荐【海能达】:基本面拐点+产业新机遇,中长期价值标的 1、 基本面拐点:公司作为专网通信龙头(专网系统和终端业务长期维持50%以上毛利率),历经5年变革夯实,负债率、现金流、业务结构和费用控制等指标持续显现优化。22年营收56亿(经营性利润1个多亿),预计23年营收60亿(利润率6%,对应3.6亿利润),24年保守预计营收70亿(利润率8%-9%,对应6亿利润),25年预计营收80亿+(利润率10%+,对应8亿+利润),规模效应持续显现,同时行业迎来新机遇,营收增速有望进一步提升。 2、
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海能达
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夜长梦山
2023-11-29 21:28:19
恒进感应调研后更新
【TF电新】恒进感应调研后更新-1129 ——————————— 1、 公司主营感应淬火机床设备,目前下游主要是风电、工程机械、汽车,22年收入占比分别约在50%,30%,20%,今年汽车占比有所提升。 2、23年来公司受下游行业投资放缓(风电、工程机械)影响,收入同比下滑,同时毛利率受产品结构影响有所下降(风电&工程机械毛利率一般在50%多,汽车在40%多)。往24年看,行业呈现若复苏态势,询单的人有所增多。 3、 公司竞争优势体现在核心零部件自制(感应加热电源、变压器、感应器、循环冷却系统)
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夜长梦山
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【zs电新】美国新能源车市场更新
【zs电新】美国新能源车市场更新 1、事件a:全美3000家汽车经销商组成联盟向拜登写信称电动车出现较大库存积压,政府以及市场的补贴对需求的刺激效果较差。 事件b:美国密歇根民主党议员黛比称拜登政府正在考虑放宽IRA法案限制。 2、美国市场处于快速增长期,近期渗透率变化趋缓但潜力大。 23Q1-Q3美国电动车销量约110万辆,同比增长53%,低于之前市场预期。Q3渗透率约9.7%,环比略有提升,市场所预期的在IRA法案刺激下渗透率的快速增长情况暂时还没有出现。我们分析,美国电动车市场潜力大但当前
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崇德科技调研摘要
崇德科技调研摘要: 1、工业轴承70%,其中:能源发电35%、工业驱动40%、石油化工15%、其余船舶新产业(10%):风电7-8%。滚轴分销20-30% 2、今年风电收入3000多万,主要是远景8MW海风齿轮箱轴承,约170-180套(130MW左右),平均每台20万,。明年预计会有比较大的增长。 3、目前国际品牌客户占比38%,但是无法统计终端市场国内国际占比,规划到2050年提高到38%,国际客户业务增速高于国内。 4、核电第三代华龙一号已经通过国家认定,未来两年迎来交付高峰期,一台机组我
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崇德科技
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夜长梦山
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国寿与新华共同设立私募证券基金,或为支持资本市场稳健发展
国寿与新华共同设立私募证券基金,或为支持资本市场稳健发展 【事件】11月29日中国人寿与新华保险分别发布公告,双方拟共同出资500亿元设立私募证券投资基金。 1、根据公告,中国人寿与新华保险拟分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金,由国寿资产和新华资产分别出资500万元发起设立基金管理人公司,担任上述私募基金公司的管理人。基金形式为公司制,试点基金期限为10+N年。 2、我们认为,本次合作或旨在响应监管号召,支持资本市场稳健发展。近期监管陆续出台多项政策,引导保险资金支持资本市场发展。①
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中国人寿
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夜长梦山
2023-11-29 12:47:43
保税科技:国资背景数据要素和数字人民币龙头
【国君计算机李沐华团队】保税科技:国资背景数据要素和数字人民币龙头 ⭐张家港国资控股,智能物流平台沉淀大量数据,变现潜力巨大。公司积极探索“仓储物流+互联网”创新之路,先后推出了智慧物流服务平台1.0版本、2.0版本,提升了交割便利性、安全性。另外,基于客户的一致诉求,公司与上海清算所合作打造了智慧物流3.0版本--苏交网“清算通”平台,其整合实现大宗现货市场的交易流、资金流、货物流三流合一,沉淀大量价值数据,完成实体企业主体信用向数字信用的转化。 ⭐数字人民币龙头,领跑数字人民币应用新赛道。截
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保税科技
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宇环数控设立子公司,加强半导体产业协同
【安信机械】宇环数控设立子公司,加强半导体产业协同20231129 ●11月28日公告,以自有资金5000万元设立全资子公司“宇环精研”,开发半导体加工相关设备,业务范围包括新材料及半导体器件专用设备、磨削耗材专用化学产品、数控机床等。 🌸公司在精密高效磨削抛光领域已形成完整的研发体系和工艺特色,根据半导体产业领域的磨抛设备加工需求,设立全资子公司,有望加强内部半导体产业的协同效应,进一步拓展公司产品市场领域,打造业务新增长点。 ●11月24日,公司向142名激励对象授予限制性股票数量364万
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宇环数控
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海马汽车(000572)更新
海马汽车(000572)更新 🧧整体上最难的时候过去了 1、今年出口目标3万,明年5-6万台,几十亿的收入维持住。 2、在海南做一些氢燃料电池汽车的推广,和丰田还和地方政府合作。 3、郑州方面盒子汽车下线了(面向B端市场),明年2季度把这个推出来。 4、海南封关,明年会有更多的政策出来。 🧧外部合作 1、 近期梳理公司内部战略,投入更多资源争取外部合作,包括但不限于主机厂、各类科技公司。 2、 华为:一是加速探讨零部件、智选的合作机会,这两个月开始主动沟通。二是围绕海南自贸港,争取车路协同方
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海马汽车
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华依科技:软件算法与硬件集成兼备的智驾+机器人关键供应商
【中泰汽车】华依科技:软件算法与硬件集成兼备的智驾+机器人关键供应商 #核心逻辑,1)传统测试设备业务”减重“前行,聚焦海外优质客户,降收入占比不降毛利率;2)现金牛业务测试实验室基本投产完毕,进入业绩兑现期;3)车载IMU随智能网联政策落地进一步催化,产能逐步爬坡放量;4)基于#车端与机器人技术+供应链同源,切入人形机器人惯导,具备长期向上期权。 #股价&业绩复盘,前期公司震荡下行主要系重资产测试实验室的持续投入+惯导等团队持续扩员招聘,财务、管理、研发费用齐增长,拖累短期利润。与此同时,L3
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华依科技
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博威合金
【招商金属】继续强烈推荐博威合金 新材料板块:出货量q4环比预计提升10%,预计新增5万吨带材项目q4产能利用率达70-80%,单吨净利有望由Q3的0.17万提升至0.2万以上。24年新材料净利润预计5.5-6亿元,按30倍PE,市值150-180亿。 新能源板块:海外市场需求旺盛,产能利用率饱和,全年产销预计2.2GW,单W净利全年预计0.35元。24q4新投3GW电池片有望投产带来0.8GW增量,24年光伏利润预计9亿元,电站业务0.5亿元,按5倍PE,市值50亿。 新规划产能保证高成长性。
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博威合金
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关注华为车内显示0-1创新机遇——光场屏
【方正郑震湘团队】关注华为车内显示0-1创新机遇——光场屏 光场屏代表HW车载智能创新场景新篇章 华为智能汽车此前已预告车内光场屏技术,预计在问界m9等更多车型搭载上市,为车内娱乐+新型显示技术提供从0到1的创新方案。光场屏技术很好解决了车内大尺寸+低晕眩感+护眼多个痛点需求,集中在副驾+后座椅背+中视觉区等多个应用场景提供车内娱乐显示方案。 解决传统车载屏幕多个痛点 相比于传统车载屏幕,光场屏具备四大优势: #1 基于空间光学系统设计,实现 40 英寸超大画幅; #2 突破车内物理空间限制,达
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四川九洲
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医药“有特点”的【海外】逻辑标的梳理
【GS医药】医药“有特点”的【海外】逻辑标的梳理 市场在【比较优势】的思路下选择了医药,在医药里面选择【增量逻辑】,【海外增量】会是一个不错的思路,我们初步筛选了一些公司,欢迎讨论,查缺补漏。 健友股份:无菌注射剂出口龙头海外高增长,生物类似药海外注册拉动第二成长曲线 康泰生物:13价肺炎疫苗印尼获批上市,疫苗出口贡献成长新弹性 亿帆医药:F627美国获批明年放量,F652海外II期临床几大适应症空间较大 海泰新光:美国史赛克荧光内窥镜核心部件独家供应商,下游新品推广拉动公司odm业务放量 华大
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健友股份
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中集车辆重大事项点评
[烟花]【中信汽车】中集车辆重大事项点评:H股或将回购退市,直接利好AH股股东、彰显公司信心 事件:11月28日,中集车辆H发布公告:董事会议决批准回购公司H股(除中集集团及一致行动人外),披露最低要约价为每股H股7.0港元,预计总代价为10.27亿港元。如若H股回购,公司拟于潜在H股回购完成后撤销H股于香港联交所的上市地位,A股将继续于深圳证券交易所上市 我们认为本次回购计划对于各方都是利好消息:首先,对于A股投资者而言,我们预计EPS有望直接厚增8%(公司股本共计20.2亿股,其中A股为14
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中集车辆
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国产OLED 8.6代线官宣,打开中尺寸成长空间
【广发电子团队】国产OLED 8.6代线官宣,打开中尺寸成长空间 京东方今日公告与成都高新区指定投资平台共同投建8.6代AMOLED生产线项目,设计产能3.2万片/月,产品主要用于笔记本电脑、平板电脑等高端触控显示屏。同时公司公告参与设立北京显智链二期创业投资基金,加码显示上游国产化。 目前OLED面板主要用于智能手机与智能手表,随着华为、苹果等在品牌逐渐在平板电脑及笔记本电脑等领域布局采用OLED屏幕方案,中尺寸OLED面板打开翻倍市场空间,OLED设备厂商及上游供应链成长加速。同时OLED
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家家悦观点更新
【中泰商社】家家悦观点更新:主业修复支撑估值,折扣新业态提供期权弹性 💡传统超市业务基本盘稳定:从竞争要素及国外经验看,区域规模经济是传统零售企业最为核心的竞争优势。家家悦深耕山东,优势显著,也抵御住了上一轮社区团购的冲击,在业绩的稳健性和ROE水平上保持业内领先水平。 💡经营环境改善和省外减亏,业绩修复足以支持估值:短期总量需求疲软,以及前期省外快速扩张对公司业绩形成了一定压力。但随着竞争减弱、经济的温和复苏,以及省外的明显减亏,公司的利润表在2023年迎来了一定修复,前三季度盈利2.1亿
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