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夜长梦山

2024-06-23 09:04:03

【华福电子杨钟】景气向上，重视封测环节的盈利弹性

半导体景气回暖渐进，封测环节有望充分受益。2023年11月至2024年4月，全球半导体销售额持续保持同比正增长，整体呈现出稳步上升的态势。在供给端，据Semi数据，2024年全球芯片产能将增长6.4%。与此同时，24Q2以来，各大晶圆厂产能利用率回暖趋势较为明显，头部晶圆厂已出现产能紧张的状况，且各类芯片的价格也开始呈现修复态势。随着半导体景气度和下游需求的逐步修复，封测环节有望率先受益，并开启全新成长。 ☀后摩尔时代来临，先进封装大放异彩。随着AI、HPC等高算力需求日新月异，作为算力载体的

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长电科技

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夜长梦山

2024-06-23 09:03:19

【中信医药】2024 ADA会议数据整理

（1）【甘李药业】：GZR18（GLP-1单靶），35周，QW减重-18.6%，Q2W减重-13.5%（都安慰剂调整）；基线BMI 32-36，体重91-100 kg；（2）【恒瑞医药】：HRS9531（GLP-1/GIP双靶），24周，1 mg-6mg组减重区间-5.4%至-16.8%，6mg最高剂量组，减重-16.8%；（3）【信达生物】：玛仕度肽（GLP-1/GCG双靶），48周，6 mg组减重百分比-14.31%（安慰剂调整），基线BMI 31，体重 87 kg；24周，9 mg组减

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甘李药业

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2024-06-22 09:13:55

【中信电器智造团队】浩洋股份

全球顶级品牌，估值高看一线 🪩公司于2014年收购的“法国雅顿”（全球顶级舞台灯光品牌）已成为公司业绩的主要贡献者，品牌力、产品力业内领先，享受全球市场高溢价红利（2023年毛利率55%+）。当前公司2024年PE仅为14.2x，我们看好公司作为国内业内唯一一家拥有海外高端品牌的企业，有望充分享受估值上的稀缺性溢价，维持“买入”评级。 🇫🇷#浩洋股份的奇点时刻：收购雅顿+顺利整合。在2014年2月之前，浩洋股份深耕舞台灯光设备海外ODM业务10余年。2014年2月，公司将目光转向法国，收购

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浩洋股份

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夜长梦山

2024-06-22 09:12:51

建材板块大涨，卖方解读如下。

【天风建材】建材大涨点评：水利基建预期升温，关注重点工程受益标的今日西藏板块、管桩、水泥等板块个股强势上涨，其中西藏天路、韩建河山、高争民爆、三和管桩等个股涨停，我们预计主要受水利投资预期升温催化。今年以来水利投资持续保持高景气，1-5月水利投资同比+18.5%，5月单月同比+24.3%（增速环比+3.7pct），此前发改委部署23年增发国债项目应在6月底前开工建设，水利建设和地下管网更新改造有望成为本轮的重点，近日在国务院新闻办举行的新闻发布会上，水利部总规划师表示，今年以来，全国水利系统

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东宏股份

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2024-06-22 09:11:34

#【方正金融】西部证券拟收购国融证券控股权点评

券业并购整合迎催化，供给侧改革带来投资机会 #西部证券筹划成为国融证券实控人、有助于提升其资本实力。23年末西部证券净资产279亿元/行业27名，国融证券净资产40亿元，#合并后净资产排名提升至行业23名。此外西部证券深耕陕西地区，国融证券区域布局以内蒙/北京/上海等地为主，实现区域互补。 #国融证券为民营小券商、控股国融基金和国融汇通资本。国融证券现实控人为长安投资(持股71%)。#近两年国融证券处于盈利平衡线附近，23年净利润0.39亿元、22年净亏损2.50亿元；收入以投行、自营为主，23

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中国银河

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2024-06-22 09:10:28

【申万家电】德昌股份近期情况更新

家电:全年目标+30%,Q2+20%左右,主要原因为TTI非高端产品受到一定海运影响,且Q2为HOT电风扇提货淡季,整体符合预期。全年目标TTI+10-15%,HOT目标7亿,SN目标10亿,家电收入整体34亿,Q2完成度符合预期,净利率稳定。海运问题:仅TTI受到较小幅影响,HOT、SN均为高端热销产品,下游需求好,即使海运上涨公司仍选择爆品优先发货。且德昌为FOB模式,综合影响较小。汽零:全年目标四亿,新项目开展情况好,预计与博世、大陆等新客户签订框架协议,全年毛利率净利率目标较优。刹车

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德昌股份

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2024-06-22 09:09:35

冷酸灵专家交流要点

线下动销:今年目标双位数增长,截至Q1末达成进度33%,4-5月个位数增长,6月结束后预计达双位数增长,4月动销最差,6月回暖,预计7-8月更好(每年6-10月为高消费时段)。冷酸灵1-5月线下同比+9%(其中量贡献80%,价贡献20%),份额提升近1pct。深分渠道上升,KA下滑。渠道端:分销商直接和公司签合同(不和经销商签),经销商、分销商之间无差价,规避串货,其他品牌分销商仅属于经销商,外资串货严重。云白、冷酸灵、黑人进价均为6折,渠道利润40%(经销商20%+渠道20%)。当前终端库存

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贵州茅台

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2024-06-22 09:08:24

【广发交运】2024年第25周物流追踪-航运篇

核心观点：全面看好航运景气向好下的投资机会集运： 🚢SCFI（欧线）：4336$/TEU，wow+3.76% 🚢SCFI（美西）：7173$/FEU，wow+3.87% 🚢SCFI（东南亚-新加坡）：739$/TEU，wow+8.83% 🚢PDCI指数：914，wow-4.59% 油运： 🚢BCTI (TC7-TCE)：38346$/天，wow-5.60% 🚢中国进口油轮运价指数(CTFI):CT1-TCE(经济航速)：21927$/天，wow-9.98% 散货： 🚢BCI指数：

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中国海油

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夜长梦山

2024-06-22 09:07:07

巨子生物618战报速递

持续优秀！！ 🎁可复美：总体同比#增60%+，胶原棒强爆发，焦点面霜崭露头角 🎈618线上全渠道全周期GMV 同比增60%+，天猫同比增50%+、国货美妆TOP 3，抖音同比增65%+，京东同比增100%+，唯品会同比增200%+ 🎈单品：胶原棒延续爆发，焦点面霜新品崭露头角。重组胶原蛋白敷料蝉联天猫伤口敷料类目TOP 1、京东医用美护类目 TOP 1，胶原棒位列天猫面部精华类目TOP 1、抖音液态精华类目国货 TOP 1，焦点面霜位列天猫面霜新品榜单TOP 1。 🎁可丽金：大膜王、嘭嘭

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巨子生物

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2024-06-21 15:42:44

【信达医药】脑机接口行业更新

今日脑机接口行业公司大涨，我们主要总结了以下几点行业信息更新： 6月19日，马斯克在戛纳国际广告节接受采访时表示，Neuralink长期目标是实现人类与AI的共生，短期目标是帮助脑部或脊椎受伤的人恢复全身活动能力。脑机接口行业专家共识发布。近期，《神经系统疾病脑机接口临床研究实施与管理的中国专家共识》推出，其主要内容包括： 1） BCI未来发展方向。非植入式预计朝向小型化、无线化、可穿戴方向发展；植入式技术朝向柔性化、高通量化、无线化、抗强磁化方向发展。 2.）神经系统疾病BCI功能介绍：BC

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创新医疗

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夜长梦山

2024-06-21 15:41:56

【兴证电子】友达群创大涨，持续推荐面板行业

1、LCD大尺寸面板价格稳定。 2、面板厂商竞争格局良好，大陆三家厂商产能占比将近70%。 3、从需求来看，下游需求稳健，今年大尺寸面板需求好于去年，大尺寸化持续。 4、55寸/65寸价格已超过23年价格最高点，业绩增长确定。 5、未来面板有望持续盈利，实现稳定现金流流入，建议重点关注：京东方，TCL科技，彩虹股份。风险提示：电视出货量不及预期，价格涨幅不及预期

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京东方A

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2024-06-21 15:41:07

【招商医药】原料药旗手团队，继续强call原料药！

行业中期逻辑：招商医药分析框架三大商业模式（原料药+制剂+CDMO），价稳量增；国内医保控费政策环境下，原料药制剂一体化受益：多家公司制剂在控费环境下，通过集采新品、销售团队焕新等，实现快速或超预期增长（如华海、仙琚、司太立、天宇），并在产品实现进阶；制剂出海方面：多种模式，布局全球（华海、健友、奥翔、仙琚、普洛、司太立）。展望全年，原料药板块已经逐步消化了不利因素影响，底部已树立向上趋势，24年开始增量逻辑逐步兑现，行业有望迎来戴维斯双击。不仅仅是行业β，还有公司α，篇幅所限欢迎客户交

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同和药业

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2024-06-21 15:39:54

【国金食饮】盐津铺子：淡季经营具备韧性，建议把握回调机会

🌟随着近期零食很忙+赵一鸣突破万店，市场担心强势的零食量贩品牌向上游压价，对公司利润造成挤压。近期网传盐津铺子向零食很忙供应的某款鹌鹑蛋配送价由185元降至158元，零售价由23.5元降至19.8元，降价幅度约为15%。 🌟基于以下3点原因，我们认为无需过度担忧： #从新闻报道看出降价商品仅针对部分品类，以期作为引流款商品，实现更好的销售增量。盐津在零食很忙供货50个sku，目前仅对鹌鹑蛋进行调整。考虑到成本改善，本次调价#不会对全年毛利率造成明显冲击。鹌鹑蛋原料23年采购价在13~15元

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盐津铺子

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夜长梦山

2024-06-21 07:54:07

【华创通信】5月光模块出口数据更新-20240620

5月四川光模块对美出口同比环比均高增，江苏光模块出口环比基本持平，建议持续关注新易盛在北美客户订单释放情况。根据海关总署数据，统计江苏+四川光模块出口情况，5月出口金额为30.81亿元，同比+200.23%，环比+3.64%；其中对美出口13.93亿元，同比+313.0%，环比+0.35%。1-5月光模块累计出口128.51亿元，同比+133.02%；其中对美累计出口61.44亿元，同比+222.47%。江苏：5月江苏省光模块出口金额为25.01亿元，同比+177.82%，环比+0.90%；

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金刚光伏

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夜长梦山

2024-06-21 07:53:16

中药:专注院外,把握韧性

【板块变化】 ——板块:2024.5.14以来,中药指数(801155)下跌11%,板块内部分化依然严重,具备较强品牌力和增长韧性的公司超额明显,比如康恩贝、东阿阿胶、华润三九、羚锐制药、马应龙、达仁堂(按5月14日以来涨幅排名)。 ——基本面:品牌力为基础,短期成长性也很重要。院外拓展作为对冲院内不确定性重要策略,也是稳增长的关键,渠道管理评估参考2023年我们提出【运营效率提升=新复苏周期】框架(中药专题报告《 ——基本面:品牌力为基础,短期成长性也很重要。院外拓展作为对冲院内不确定性重要策

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东阿阿胶

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