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夜长梦山
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夜长梦山
2023-06-07 11:47:33
保隆科技调研更新
【天风电新】保隆科技调研更新:空悬规模领先+客户好,海外修复推动盈利能力向上-0606 ——————————— 1、空悬格局再思考: 空悬从定点到量产一般需要1.5-2年,前期研发投入大,空簧作为偏定制化产品,从车型/平台开发初始就要参与,橡胶配方试验、良率提升需要较长时间满足要求,先发优势大。本土企业强在成本/价格低+响应快,除CDC等尚不能国产的零件,国产替代趋势明确,预计到25年能形成竞争力的就4家(孔辉、保隆、中鼎,再加拓普),格局较好,届时考虑规模+性价比+经验优势,新玩家比较难再进入
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保隆科技
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800G光模块:AI算力底座
【兴证通信】800G深度报告:800G光模块:AI算力底座--20230607 🔥我们是市场最早系统阐述800G投资机会,年度策略提出今年是光模块【业绩小年,股价大年】,2月初,AI行情初期CPO概念盛行,提出【800G才是正餐】的团队,并持续坚持800G投资逻辑,六次召开800G系列电话会议,并首推【中际旭创】,引领市场。当前位置,市场对于市值空间开始有担忧,我们发布800G深度报告,重申重点推荐! 800G时代已来,高景气周期开启:光模块是典型的由产品升级驱动的周期成长性行业,当前,伴随产
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新易盛
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夜长梦山
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荣晟环保大涨点评
【国盛化工】荣晟环保大涨点评 #六月金股推荐 #主业安全垫厚、且具成长性 主业瓦楞纸纸产能80万吨,叠加智能包装业务投产,年化利润3.5亿+,并且拟新增至210万吨主业产能,目前40亿市值,安全垫厚实。 #芳纶纸格局优异、应用场景丰富、公司紧锣密鼓产业化 芳纶纸是有优异的绝缘、阻燃、隔热、隔音性能以及高机械强度,芳纶纸为基底的绝缘系统在220°C的温度保质期可超过20000个小时。 芳纶纸主要应用于电气绝缘,以及飞机、高铁蜂窝结构件。目前波音飞机中23%的外层材料与100%的内饰材料均采用芳纶纸
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荣晟环保
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夜长梦山
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汇洲智能:AI审核第一股
汇洲智能:AI审核第一股(新h网合作互联网内容审核六年)+AI数据集第一股 一套技术:成熟的千亿参数跨模态大模型商用,中科院自动化所博导,“紫东太初”、国家面向2030重大研发计划“新一代人工智能”项目负责人李兵,任AI子公司中科汇洲技术负责人、支付宝首席架构师李刚担任总经理; 两个应用:1)立足数据标注,AI专业数据集沉淀可复用,算法层面A股唯一真数商;2)人m网已合作六年,探索AI反生成式监管。 三亿净利润,30x pe,1)机床1个亿上下利润,2)第二块股权目前账上全部是初始成本法计量7亿
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汇洲智能
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夜长梦山
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申通快递:量、质、本持续兑现,看好业绩弹性
【申通快递:量、质、本持续兑现,看好业绩弹性】 申通在近三年百亿级产能提升项目下,在成本、服务品质方面均大幅改善,产品竞争力大幅提升为公司带来更多单量,产品爬坡下成本也有较大下降空间,公司“量、质、本”已形成良性循环。 具体来看,量(加强与电商深度合作,1-4月增速领跑行业)、质(菜鸟指数5月第一,溢价能力提升)、成本(Q1单票成本下降5分,业绩 YOY 34.09%),公司数据正逐月逐季持续兑现,当下位置值得重视。 预计申通快递2023-2025年归母净利润分别为6.83亿元、14.02亿元与
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申通快递
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夜长梦山
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德必集团:AI赋能园区运营,数字与实体共赢
【中航科技电子】德必集团:AI赋能园区运营,数字与实体共赢 #1 AI园区管理平台,赋能科技、文创产业 公司主营业务为对文化创意和科技创新产业园区的的深度增值服务。子公司智链合创的ICS智慧园区综合管理系统主要包含三大平台:经营、物业、服务。公司拥有丰富的园区数据,包括项目库、业务主体库、人口库、法人库等多维数据,同时公司具备数据加工与数据分析的能力,公司有望整合多方资源,搭建产业与资本交流、合作的信息平台,成为国内领先的科技、文创产业全价值链服务商。 #2 苹果Vision Pro催化数实融合
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德必集团
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夜长梦山
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从Gartner模型看复合集流体的投资机会
【中信新能源汽车】从Gartner模型看复合集流体的投资机会 新技术发展遵循Gartner模型。据Gartner官网,Gartner新兴技术成熟度曲线将新兴技术发展分为5个阶段,即“技术萌芽期”、“期望膨胀期”、“泡沫破裂低谷期”、“稳定成长期”和“成熟期”。在不同发展阶段,市场具有不同的期望值,例如“技术萌芽期”的期望值随时间逐步提升,在“期望膨胀期”达到阶段性顶峰,在“泡沫破裂低谷期”期望值持续下行,直至产业化来临,迎来“稳定成长期”,最终在渗透率大幅提升之后,进入“成熟期”。 复盘新能源汽
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宝明科技
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夜长梦山
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别忽略了今年的“缺电”
【公用事业观点更新0606】别忽略了今年的“缺电” 最近煤价略有反弹,火电公司也略有回调。我们对煤炭价格继续向下的判断没有变化。同时,我们了解各地的5月电量数据非常不错。个别地方已经出现有序用电,比如深圳多区突发停电,广东最高负荷达1.38亿千瓦;广西用电负荷两次创新高,达3137万千瓦;海南电网负荷也已连创新高,首次突破700万千瓦。 前段时间,大家还在担心煤价跌,电价也要跌。但是很快大家就要看到多地有序用电,这种背景下怎么降电价?我认为,稳定电源的缺口(火电缺口)是这两年电力行业的主逻辑,煤
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皖能电力
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夜长梦山
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光伏玻璃行业更新
【天风建材】光伏玻璃行业更新:政策收紧预期,盈利向好 关于光伏玻璃行业政策,根据今晚专家会议及昨日信义调研,针对产能置换及风险预警,目前分为以下三种情况: 1、在2021年7月31号之前备案,并且有实物工作量,允许企业建设投产,但是要严格产能置换(下一次冷修复产前) 2、以上没有形成实物工作量的,补充产能置换手续【或】开展风险预警 3、之后备案的,要求开展风险预警 总结:虽然具体执行细节尚未可知,同时执行层面产线是否能够点火存多方博弈,我们认为出于对行业的有序发展以及资源的合理利用角度,行业的发
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福莱特
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夜长梦山
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充电桩闭门会1-模块&充电枪更新
充电桩闭门会1-模块&充电枪更新-0606 ——————————— #结论:国内景气度持续超预期+等下半年中、欧共振,报表端上半年看的是【国内量、收入超预期】,下半年看的是【海外订单爆发,海外业绩(量高价优)体现预计在23Q4或24Q1】。 1、 通合4+5月发货量达一季度水平,6月有望环比继续提升,Q2模块出货环比有望接近翻倍。 2、 永贵Q2也有望实现环比50%左右增速,由于永贵客户分为车企、桩企等(车企销量增速偏慢)。交流环比增速慢于直流。 出海-通合模块约10%收入来自海外,俄语区、印度
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永贵电器
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夜长梦山
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啤酒大年
【国君食品】啤酒超级大年!预期趋稳,价值凸显,坚定布局! 短期预期修正,后续超预期概率较大。啤酒Q1销量增速较快及基数效应导致市场对Q2销量预期较高,5月以来短期高基数带来数据边际放缓已在预期层面反应,市场对Q2乐观预期已经修正,股价回调迎来布局良机,当前青啤、华润股价对应23年PE不足30X,燕啤改革带动下业绩处于快速改善期,估值逐步消化。坚定布局啤酒板块,重点推荐:【青岛啤酒、燕京啤酒】,港股:【华润啤酒】! 基数及备货节奏短期波动趋缓,终端持续景气。根据渠道调研,我们估测:青啤5月销量同比
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青岛啤酒
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夜长梦山
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朗进科技:轨交业务好转&出口实现高增
朗进科技:轨交业务好转&出口实现高增,新能源及智能热管理多点齐发【长江机械-赵智勇团队】 1、轨交业务不利因素消除,业绩大幅改善。公司系国内轨交车辆空调龙头,市占率保持在50%以上,22年新签和在手订单继续保持增长,此前受原材料、成本和客户锁价等影响,盈利能力受压制,23年原材料价格下降、疫情影响人工成本因素消除、规模化效应进一步显现,业绩将大幅改善。 2、海外订单大规模放量叠加国内维保周期,订单将实现高增。公司是阿尔斯通、庞巴迪和和西班牙CAF等供应商,直流直进变频热泵车辆空调技术在海外已实现
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朗进科技
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夜长梦山
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国产首艘大型邮轮出坞简评
【广发机械】国产首艘大型邮轮出坞简评 我们荣幸出席了本次国产邮轮出坞的庆典活动,现场观摩了出坞仪式,对于国产邮轮,我们简评如下: 1. 建造进度和核心参数。目前“爱达魔都号”总体进度95%,建造进度92%,今年7、8月进行二次试航,11月份完成客户交付。整船零部件2500万个,相当于C919的5倍,复兴号动车组的13倍,全船电缆长度4200公里。 2. 重要意义。大型豪华邮轮是建造难度最高的船型之一,是我国目前唯一没有攻克的高基数、高价值船舶产品,成功交付后,中船集团将会成为全球唯一的集航母建造
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中国船舶
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夜长梦山
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充电桩下半年核心看出口
下半年核心看出口🌀【天风电新】充电桩闭门会2-整桩、运营-0606 ——————————— 🌼金冠股份 1、充电桩:1)2023年收入预期4-5亿元,设备毛利率20-25%,以国内为主,产品以直流快充站的EPC整包为主;2)俄罗斯订单:预计7-8月前后商议具体订单,干线70座站的建设需求,单站投资额约2000万元,其中约50%是设备投资。 2、储能:1)业务协同优势:在供应链管理、生产制造等方面与传统电网/电气设备协同;2)路条优势:大储方面有一定的政府资源,和下游客户关系密切;3)2023
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金冠股份
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精工科技逻辑
国联证券化工组重大推荐标的精工科技逻辑汇报 公司是国内最早实现碳纤维碳化成套技术国产化的企业,相关产品不仅满足国内客户的需求,也得到了韩国晓星等国际一线客户的认可。 受制于疫情,22年的交付订单大约在10条,目前国内可预见订单超过10条/年,海外潜在市场主要在印度、印尼、土耳其等地。 公司已经在碳纤维原丝成套装备领域取得突破,原丝的理论投资强度大约是碳纤维的2倍,不考虑海外客户扩张,国内可预见的市场对应的利润体量约在10亿,海外潜在市场和国内市场可媲。 公司目前的经营策略调整为两主两辅两培育,随
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精工科技
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保隆科技调研更新
【天风电新】保隆科技调研更新:空悬规模领先+客户好,海外修复推动盈利能力向上-0606 ——————————— 1、空悬格局再思考: 空悬从定点到量产一般需要1.5-2年,前期研发投入大,空簧作为偏定制化产品,从车型/平台开发初始就要参与,橡胶配方试验、良率提升需要较长时间满足要求,先发优势大。本土企业强在成本/价格低+响应快,除CDC等尚不能国产的零件,国产替代趋势明确,预计到25年能形成竞争力的就4家(孔辉、保隆、中鼎,再加拓普),格局较好,届时考虑规模+性价比+经验优势,新玩家比较难再进入
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保隆科技
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800G光模块:AI算力底座
【兴证通信】800G深度报告:800G光模块:AI算力底座--20230607 🔥我们是市场最早系统阐述800G投资机会,年度策略提出今年是光模块【业绩小年,股价大年】,2月初,AI行情初期CPO概念盛行,提出【800G才是正餐】的团队,并持续坚持800G投资逻辑,六次召开800G系列电话会议,并首推【中际旭创】,引领市场。当前位置,市场对于市值空间开始有担忧,我们发布800G深度报告,重申重点推荐! 800G时代已来,高景气周期开启:光模块是典型的由产品升级驱动的周期成长性行业,当前,伴随产
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荣晟环保大涨点评
【国盛化工】荣晟环保大涨点评 #六月金股推荐 #主业安全垫厚、且具成长性 主业瓦楞纸纸产能80万吨,叠加智能包装业务投产,年化利润3.5亿+,并且拟新增至210万吨主业产能,目前40亿市值,安全垫厚实。 #芳纶纸格局优异、应用场景丰富、公司紧锣密鼓产业化 芳纶纸是有优异的绝缘、阻燃、隔热、隔音性能以及高机械强度,芳纶纸为基底的绝缘系统在220°C的温度保质期可超过20000个小时。 芳纶纸主要应用于电气绝缘,以及飞机、高铁蜂窝结构件。目前波音飞机中23%的外层材料与100%的内饰材料均采用芳纶纸
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荣晟环保
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汇洲智能:AI审核第一股
汇洲智能:AI审核第一股(新h网合作互联网内容审核六年)+AI数据集第一股 一套技术:成熟的千亿参数跨模态大模型商用,中科院自动化所博导,“紫东太初”、国家面向2030重大研发计划“新一代人工智能”项目负责人李兵,任AI子公司中科汇洲技术负责人、支付宝首席架构师李刚担任总经理; 两个应用:1)立足数据标注,AI专业数据集沉淀可复用,算法层面A股唯一真数商;2)人m网已合作六年,探索AI反生成式监管。 三亿净利润,30x pe,1)机床1个亿上下利润,2)第二块股权目前账上全部是初始成本法计量7亿
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申通快递:量、质、本持续兑现,看好业绩弹性
【申通快递:量、质、本持续兑现,看好业绩弹性】 申通在近三年百亿级产能提升项目下,在成本、服务品质方面均大幅改善,产品竞争力大幅提升为公司带来更多单量,产品爬坡下成本也有较大下降空间,公司“量、质、本”已形成良性循环。 具体来看,量(加强与电商深度合作,1-4月增速领跑行业)、质(菜鸟指数5月第一,溢价能力提升)、成本(Q1单票成本下降5分,业绩 YOY 34.09%),公司数据正逐月逐季持续兑现,当下位置值得重视。 预计申通快递2023-2025年归母净利润分别为6.83亿元、14.02亿元与
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德必集团:AI赋能园区运营,数字与实体共赢
【中航科技电子】德必集团:AI赋能园区运营,数字与实体共赢 #1 AI园区管理平台,赋能科技、文创产业 公司主营业务为对文化创意和科技创新产业园区的的深度增值服务。子公司智链合创的ICS智慧园区综合管理系统主要包含三大平台:经营、物业、服务。公司拥有丰富的园区数据,包括项目库、业务主体库、人口库、法人库等多维数据,同时公司具备数据加工与数据分析的能力,公司有望整合多方资源,搭建产业与资本交流、合作的信息平台,成为国内领先的科技、文创产业全价值链服务商。 #2 苹果Vision Pro催化数实融合
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德必集团
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从Gartner模型看复合集流体的投资机会
【中信新能源汽车】从Gartner模型看复合集流体的投资机会 新技术发展遵循Gartner模型。据Gartner官网,Gartner新兴技术成熟度曲线将新兴技术发展分为5个阶段,即“技术萌芽期”、“期望膨胀期”、“泡沫破裂低谷期”、“稳定成长期”和“成熟期”。在不同发展阶段,市场具有不同的期望值,例如“技术萌芽期”的期望值随时间逐步提升,在“期望膨胀期”达到阶段性顶峰,在“泡沫破裂低谷期”期望值持续下行,直至产业化来临,迎来“稳定成长期”,最终在渗透率大幅提升之后,进入“成熟期”。 复盘新能源汽
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别忽略了今年的“缺电”
【公用事业观点更新0606】别忽略了今年的“缺电” 最近煤价略有反弹,火电公司也略有回调。我们对煤炭价格继续向下的判断没有变化。同时,我们了解各地的5月电量数据非常不错。个别地方已经出现有序用电,比如深圳多区突发停电,广东最高负荷达1.38亿千瓦;广西用电负荷两次创新高,达3137万千瓦;海南电网负荷也已连创新高,首次突破700万千瓦。 前段时间,大家还在担心煤价跌,电价也要跌。但是很快大家就要看到多地有序用电,这种背景下怎么降电价?我认为,稳定电源的缺口(火电缺口)是这两年电力行业的主逻辑,煤
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光伏玻璃行业更新
【天风建材】光伏玻璃行业更新:政策收紧预期,盈利向好 关于光伏玻璃行业政策,根据今晚专家会议及昨日信义调研,针对产能置换及风险预警,目前分为以下三种情况: 1、在2021年7月31号之前备案,并且有实物工作量,允许企业建设投产,但是要严格产能置换(下一次冷修复产前) 2、以上没有形成实物工作量的,补充产能置换手续【或】开展风险预警 3、之后备案的,要求开展风险预警 总结:虽然具体执行细节尚未可知,同时执行层面产线是否能够点火存多方博弈,我们认为出于对行业的有序发展以及资源的合理利用角度,行业的发
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充电桩闭门会1-模块&充电枪更新
充电桩闭门会1-模块&充电枪更新-0606 ——————————— #结论:国内景气度持续超预期+等下半年中、欧共振,报表端上半年看的是【国内量、收入超预期】,下半年看的是【海外订单爆发,海外业绩(量高价优)体现预计在23Q4或24Q1】。 1、 通合4+5月发货量达一季度水平,6月有望环比继续提升,Q2模块出货环比有望接近翻倍。 2、 永贵Q2也有望实现环比50%左右增速,由于永贵客户分为车企、桩企等(车企销量增速偏慢)。交流环比增速慢于直流。 出海-通合模块约10%收入来自海外,俄语区、印度
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啤酒大年
【国君食品】啤酒超级大年!预期趋稳,价值凸显,坚定布局! 短期预期修正,后续超预期概率较大。啤酒Q1销量增速较快及基数效应导致市场对Q2销量预期较高,5月以来短期高基数带来数据边际放缓已在预期层面反应,市场对Q2乐观预期已经修正,股价回调迎来布局良机,当前青啤、华润股价对应23年PE不足30X,燕啤改革带动下业绩处于快速改善期,估值逐步消化。坚定布局啤酒板块,重点推荐:【青岛啤酒、燕京啤酒】,港股:【华润啤酒】! 基数及备货节奏短期波动趋缓,终端持续景气。根据渠道调研,我们估测:青啤5月销量同比
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朗进科技:轨交业务好转&出口实现高增
朗进科技:轨交业务好转&出口实现高增,新能源及智能热管理多点齐发【长江机械-赵智勇团队】 1、轨交业务不利因素消除,业绩大幅改善。公司系国内轨交车辆空调龙头,市占率保持在50%以上,22年新签和在手订单继续保持增长,此前受原材料、成本和客户锁价等影响,盈利能力受压制,23年原材料价格下降、疫情影响人工成本因素消除、规模化效应进一步显现,业绩将大幅改善。 2、海外订单大规模放量叠加国内维保周期,订单将实现高增。公司是阿尔斯通、庞巴迪和和西班牙CAF等供应商,直流直进变频热泵车辆空调技术在海外已实现
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国产首艘大型邮轮出坞简评
【广发机械】国产首艘大型邮轮出坞简评 我们荣幸出席了本次国产邮轮出坞的庆典活动,现场观摩了出坞仪式,对于国产邮轮,我们简评如下: 1. 建造进度和核心参数。目前“爱达魔都号”总体进度95%,建造进度92%,今年7、8月进行二次试航,11月份完成客户交付。整船零部件2500万个,相当于C919的5倍,复兴号动车组的13倍,全船电缆长度4200公里。 2. 重要意义。大型豪华邮轮是建造难度最高的船型之一,是我国目前唯一没有攻克的高基数、高价值船舶产品,成功交付后,中船集团将会成为全球唯一的集航母建造
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充电桩下半年核心看出口
下半年核心看出口🌀【天风电新】充电桩闭门会2-整桩、运营-0606 ——————————— 🌼金冠股份 1、充电桩:1)2023年收入预期4-5亿元,设备毛利率20-25%,以国内为主,产品以直流快充站的EPC整包为主;2)俄罗斯订单:预计7-8月前后商议具体订单,干线70座站的建设需求,单站投资额约2000万元,其中约50%是设备投资。 2、储能:1)业务协同优势:在供应链管理、生产制造等方面与传统电网/电气设备协同;2)路条优势:大储方面有一定的政府资源,和下游客户关系密切;3)2023
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精工科技逻辑
国联证券化工组重大推荐标的精工科技逻辑汇报 公司是国内最早实现碳纤维碳化成套技术国产化的企业,相关产品不仅满足国内客户的需求,也得到了韩国晓星等国际一线客户的认可。 受制于疫情,22年的交付订单大约在10条,目前国内可预见订单超过10条/年,海外潜在市场主要在印度、印尼、土耳其等地。 公司已经在碳纤维原丝成套装备领域取得突破,原丝的理论投资强度大约是碳纤维的2倍,不考虑海外客户扩张,国内可预见的市场对应的利润体量约在10亿,海外潜在市场和国内市场可媲。 公司目前的经营策略调整为两主两辅两培育,随
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保隆科技调研更新
【天风电新】保隆科技调研更新:空悬规模领先+客户好,海外修复推动盈利能力向上-0606 ——————————— 1、空悬格局再思考: 空悬从定点到量产一般需要1.5-2年,前期研发投入大,空簧作为偏定制化产品,从车型/平台开发初始就要参与,橡胶配方试验、良率提升需要较长时间满足要求,先发优势大。本土企业强在成本/价格低+响应快,除CDC等尚不能国产的零件,国产替代趋势明确,预计到25年能形成竞争力的就4家(孔辉、保隆、中鼎,再加拓普),格局较好,届时考虑规模+性价比+经验优势,新玩家比较难再进入
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800G光模块:AI算力底座
【兴证通信】800G深度报告:800G光模块:AI算力底座--20230607 🔥我们是市场最早系统阐述800G投资机会,年度策略提出今年是光模块【业绩小年,股价大年】,2月初,AI行情初期CPO概念盛行,提出【800G才是正餐】的团队,并持续坚持800G投资逻辑,六次召开800G系列电话会议,并首推【中际旭创】,引领市场。当前位置,市场对于市值空间开始有担忧,我们发布800G深度报告,重申重点推荐! 800G时代已来,高景气周期开启:光模块是典型的由产品升级驱动的周期成长性行业,当前,伴随产
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荣晟环保大涨点评
【国盛化工】荣晟环保大涨点评 #六月金股推荐 #主业安全垫厚、且具成长性 主业瓦楞纸纸产能80万吨,叠加智能包装业务投产,年化利润3.5亿+,并且拟新增至210万吨主业产能,目前40亿市值,安全垫厚实。 #芳纶纸格局优异、应用场景丰富、公司紧锣密鼓产业化 芳纶纸是有优异的绝缘、阻燃、隔热、隔音性能以及高机械强度,芳纶纸为基底的绝缘系统在220°C的温度保质期可超过20000个小时。 芳纶纸主要应用于电气绝缘,以及飞机、高铁蜂窝结构件。目前波音飞机中23%的外层材料与100%的内饰材料均采用芳纶纸
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荣晟环保
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汇洲智能:AI审核第一股
汇洲智能:AI审核第一股(新h网合作互联网内容审核六年)+AI数据集第一股 一套技术:成熟的千亿参数跨模态大模型商用,中科院自动化所博导,“紫东太初”、国家面向2030重大研发计划“新一代人工智能”项目负责人李兵,任AI子公司中科汇洲技术负责人、支付宝首席架构师李刚担任总经理; 两个应用:1)立足数据标注,AI专业数据集沉淀可复用,算法层面A股唯一真数商;2)人m网已合作六年,探索AI反生成式监管。 三亿净利润,30x pe,1)机床1个亿上下利润,2)第二块股权目前账上全部是初始成本法计量7亿
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汇洲智能
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申通快递:量、质、本持续兑现,看好业绩弹性
【申通快递:量、质、本持续兑现,看好业绩弹性】 申通在近三年百亿级产能提升项目下,在成本、服务品质方面均大幅改善,产品竞争力大幅提升为公司带来更多单量,产品爬坡下成本也有较大下降空间,公司“量、质、本”已形成良性循环。 具体来看,量(加强与电商深度合作,1-4月增速领跑行业)、质(菜鸟指数5月第一,溢价能力提升)、成本(Q1单票成本下降5分,业绩 YOY 34.09%),公司数据正逐月逐季持续兑现,当下位置值得重视。 预计申通快递2023-2025年归母净利润分别为6.83亿元、14.02亿元与
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申通快递
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德必集团:AI赋能园区运营,数字与实体共赢
【中航科技电子】德必集团:AI赋能园区运营,数字与实体共赢 #1 AI园区管理平台,赋能科技、文创产业 公司主营业务为对文化创意和科技创新产业园区的的深度增值服务。子公司智链合创的ICS智慧园区综合管理系统主要包含三大平台:经营、物业、服务。公司拥有丰富的园区数据,包括项目库、业务主体库、人口库、法人库等多维数据,同时公司具备数据加工与数据分析的能力,公司有望整合多方资源,搭建产业与资本交流、合作的信息平台,成为国内领先的科技、文创产业全价值链服务商。 #2 苹果Vision Pro催化数实融合
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从Gartner模型看复合集流体的投资机会
【中信新能源汽车】从Gartner模型看复合集流体的投资机会 新技术发展遵循Gartner模型。据Gartner官网,Gartner新兴技术成熟度曲线将新兴技术发展分为5个阶段,即“技术萌芽期”、“期望膨胀期”、“泡沫破裂低谷期”、“稳定成长期”和“成熟期”。在不同发展阶段,市场具有不同的期望值,例如“技术萌芽期”的期望值随时间逐步提升,在“期望膨胀期”达到阶段性顶峰,在“泡沫破裂低谷期”期望值持续下行,直至产业化来临,迎来“稳定成长期”,最终在渗透率大幅提升之后,进入“成熟期”。 复盘新能源汽
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宝明科技
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别忽略了今年的“缺电”
【公用事业观点更新0606】别忽略了今年的“缺电” 最近煤价略有反弹,火电公司也略有回调。我们对煤炭价格继续向下的判断没有变化。同时,我们了解各地的5月电量数据非常不错。个别地方已经出现有序用电,比如深圳多区突发停电,广东最高负荷达1.38亿千瓦;广西用电负荷两次创新高,达3137万千瓦;海南电网负荷也已连创新高,首次突破700万千瓦。 前段时间,大家还在担心煤价跌,电价也要跌。但是很快大家就要看到多地有序用电,这种背景下怎么降电价?我认为,稳定电源的缺口(火电缺口)是这两年电力行业的主逻辑,煤
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皖能电力
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光伏玻璃行业更新
【天风建材】光伏玻璃行业更新:政策收紧预期,盈利向好 关于光伏玻璃行业政策,根据今晚专家会议及昨日信义调研,针对产能置换及风险预警,目前分为以下三种情况: 1、在2021年7月31号之前备案,并且有实物工作量,允许企业建设投产,但是要严格产能置换(下一次冷修复产前) 2、以上没有形成实物工作量的,补充产能置换手续【或】开展风险预警 3、之后备案的,要求开展风险预警 总结:虽然具体执行细节尚未可知,同时执行层面产线是否能够点火存多方博弈,我们认为出于对行业的有序发展以及资源的合理利用角度,行业的发
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充电桩闭门会1-模块&充电枪更新
充电桩闭门会1-模块&充电枪更新-0606 ——————————— #结论:国内景气度持续超预期+等下半年中、欧共振,报表端上半年看的是【国内量、收入超预期】,下半年看的是【海外订单爆发,海外业绩(量高价优)体现预计在23Q4或24Q1】。 1、 通合4+5月发货量达一季度水平,6月有望环比继续提升,Q2模块出货环比有望接近翻倍。 2、 永贵Q2也有望实现环比50%左右增速,由于永贵客户分为车企、桩企等(车企销量增速偏慢)。交流环比增速慢于直流。 出海-通合模块约10%收入来自海外,俄语区、印度
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啤酒大年
【国君食品】啤酒超级大年!预期趋稳,价值凸显,坚定布局! 短期预期修正,后续超预期概率较大。啤酒Q1销量增速较快及基数效应导致市场对Q2销量预期较高,5月以来短期高基数带来数据边际放缓已在预期层面反应,市场对Q2乐观预期已经修正,股价回调迎来布局良机,当前青啤、华润股价对应23年PE不足30X,燕啤改革带动下业绩处于快速改善期,估值逐步消化。坚定布局啤酒板块,重点推荐:【青岛啤酒、燕京啤酒】,港股:【华润啤酒】! 基数及备货节奏短期波动趋缓,终端持续景气。根据渠道调研,我们估测:青啤5月销量同比
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青岛啤酒
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朗进科技:轨交业务好转&出口实现高增
朗进科技:轨交业务好转&出口实现高增,新能源及智能热管理多点齐发【长江机械-赵智勇团队】 1、轨交业务不利因素消除,业绩大幅改善。公司系国内轨交车辆空调龙头,市占率保持在50%以上,22年新签和在手订单继续保持增长,此前受原材料、成本和客户锁价等影响,盈利能力受压制,23年原材料价格下降、疫情影响人工成本因素消除、规模化效应进一步显现,业绩将大幅改善。 2、海外订单大规模放量叠加国内维保周期,订单将实现高增。公司是阿尔斯通、庞巴迪和和西班牙CAF等供应商,直流直进变频热泵车辆空调技术在海外已实现
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朗进科技
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国产首艘大型邮轮出坞简评
【广发机械】国产首艘大型邮轮出坞简评 我们荣幸出席了本次国产邮轮出坞的庆典活动,现场观摩了出坞仪式,对于国产邮轮,我们简评如下: 1. 建造进度和核心参数。目前“爱达魔都号”总体进度95%,建造进度92%,今年7、8月进行二次试航,11月份完成客户交付。整船零部件2500万个,相当于C919的5倍,复兴号动车组的13倍,全船电缆长度4200公里。 2. 重要意义。大型豪华邮轮是建造难度最高的船型之一,是我国目前唯一没有攻克的高基数、高价值船舶产品,成功交付后,中船集团将会成为全球唯一的集航母建造
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中国船舶
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充电桩下半年核心看出口
下半年核心看出口🌀【天风电新】充电桩闭门会2-整桩、运营-0606 ——————————— 🌼金冠股份 1、充电桩:1)2023年收入预期4-5亿元,设备毛利率20-25%,以国内为主,产品以直流快充站的EPC整包为主;2)俄罗斯订单:预计7-8月前后商议具体订单,干线70座站的建设需求,单站投资额约2000万元,其中约50%是设备投资。 2、储能:1)业务协同优势:在供应链管理、生产制造等方面与传统电网/电气设备协同;2)路条优势:大储方面有一定的政府资源,和下游客户关系密切;3)2023
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金冠股份
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精工科技逻辑
国联证券化工组重大推荐标的精工科技逻辑汇报 公司是国内最早实现碳纤维碳化成套技术国产化的企业,相关产品不仅满足国内客户的需求,也得到了韩国晓星等国际一线客户的认可。 受制于疫情,22年的交付订单大约在10条,目前国内可预见订单超过10条/年,海外潜在市场主要在印度、印尼、土耳其等地。 公司已经在碳纤维原丝成套装备领域取得突破,原丝的理论投资强度大约是碳纤维的2倍,不考虑海外客户扩张,国内可预见的市场对应的利润体量约在10亿,海外潜在市场和国内市场可媲。 公司目前的经营策略调整为两主两辅两培育,随
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精工科技
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保隆科技调研更新
【天风电新】保隆科技调研更新:空悬规模领先+客户好,海外修复推动盈利能力向上-0606 ——————————— 1、空悬格局再思考: 空悬从定点到量产一般需要1.5-2年,前期研发投入大,空簧作为偏定制化产品,从车型/平台开发初始就要参与,橡胶配方试验、良率提升需要较长时间满足要求,先发优势大。本土企业强在成本/价格低+响应快,除CDC等尚不能国产的零件,国产替代趋势明确,预计到25年能形成竞争力的就4家(孔辉、保隆、中鼎,再加拓普),格局较好,届时考虑规模+性价比+经验优势,新玩家比较难再进入
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保隆科技
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800G光模块:AI算力底座
【兴证通信】800G深度报告:800G光模块:AI算力底座--20230607 🔥我们是市场最早系统阐述800G投资机会,年度策略提出今年是光模块【业绩小年,股价大年】,2月初,AI行情初期CPO概念盛行,提出【800G才是正餐】的团队,并持续坚持800G投资逻辑,六次召开800G系列电话会议,并首推【中际旭创】,引领市场。当前位置,市场对于市值空间开始有担忧,我们发布800G深度报告,重申重点推荐! 800G时代已来,高景气周期开启:光模块是典型的由产品升级驱动的周期成长性行业,当前,伴随产
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荣晟环保大涨点评
【国盛化工】荣晟环保大涨点评 #六月金股推荐 #主业安全垫厚、且具成长性 主业瓦楞纸纸产能80万吨,叠加智能包装业务投产,年化利润3.5亿+,并且拟新增至210万吨主业产能,目前40亿市值,安全垫厚实。 #芳纶纸格局优异、应用场景丰富、公司紧锣密鼓产业化 芳纶纸是有优异的绝缘、阻燃、隔热、隔音性能以及高机械强度,芳纶纸为基底的绝缘系统在220°C的温度保质期可超过20000个小时。 芳纶纸主要应用于电气绝缘,以及飞机、高铁蜂窝结构件。目前波音飞机中23%的外层材料与100%的内饰材料均采用芳纶纸
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荣晟环保
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汇洲智能:AI审核第一股
汇洲智能:AI审核第一股(新h网合作互联网内容审核六年)+AI数据集第一股 一套技术:成熟的千亿参数跨模态大模型商用,中科院自动化所博导,“紫东太初”、国家面向2030重大研发计划“新一代人工智能”项目负责人李兵,任AI子公司中科汇洲技术负责人、支付宝首席架构师李刚担任总经理; 两个应用:1)立足数据标注,AI专业数据集沉淀可复用,算法层面A股唯一真数商;2)人m网已合作六年,探索AI反生成式监管。 三亿净利润,30x pe,1)机床1个亿上下利润,2)第二块股权目前账上全部是初始成本法计量7亿
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申通快递:量、质、本持续兑现,看好业绩弹性
【申通快递:量、质、本持续兑现,看好业绩弹性】 申通在近三年百亿级产能提升项目下,在成本、服务品质方面均大幅改善,产品竞争力大幅提升为公司带来更多单量,产品爬坡下成本也有较大下降空间,公司“量、质、本”已形成良性循环。 具体来看,量(加强与电商深度合作,1-4月增速领跑行业)、质(菜鸟指数5月第一,溢价能力提升)、成本(Q1单票成本下降5分,业绩 YOY 34.09%),公司数据正逐月逐季持续兑现,当下位置值得重视。 预计申通快递2023-2025年归母净利润分别为6.83亿元、14.02亿元与
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德必集团:AI赋能园区运营,数字与实体共赢
【中航科技电子】德必集团:AI赋能园区运营,数字与实体共赢 #1 AI园区管理平台,赋能科技、文创产业 公司主营业务为对文化创意和科技创新产业园区的的深度增值服务。子公司智链合创的ICS智慧园区综合管理系统主要包含三大平台:经营、物业、服务。公司拥有丰富的园区数据,包括项目库、业务主体库、人口库、法人库等多维数据,同时公司具备数据加工与数据分析的能力,公司有望整合多方资源,搭建产业与资本交流、合作的信息平台,成为国内领先的科技、文创产业全价值链服务商。 #2 苹果Vision Pro催化数实融合
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德必集团
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从Gartner模型看复合集流体的投资机会
【中信新能源汽车】从Gartner模型看复合集流体的投资机会 新技术发展遵循Gartner模型。据Gartner官网,Gartner新兴技术成熟度曲线将新兴技术发展分为5个阶段,即“技术萌芽期”、“期望膨胀期”、“泡沫破裂低谷期”、“稳定成长期”和“成熟期”。在不同发展阶段,市场具有不同的期望值,例如“技术萌芽期”的期望值随时间逐步提升,在“期望膨胀期”达到阶段性顶峰,在“泡沫破裂低谷期”期望值持续下行,直至产业化来临,迎来“稳定成长期”,最终在渗透率大幅提升之后,进入“成熟期”。 复盘新能源汽
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宝明科技
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别忽略了今年的“缺电”
【公用事业观点更新0606】别忽略了今年的“缺电” 最近煤价略有反弹,火电公司也略有回调。我们对煤炭价格继续向下的判断没有变化。同时,我们了解各地的5月电量数据非常不错。个别地方已经出现有序用电,比如深圳多区突发停电,广东最高负荷达1.38亿千瓦;广西用电负荷两次创新高,达3137万千瓦;海南电网负荷也已连创新高,首次突破700万千瓦。 前段时间,大家还在担心煤价跌,电价也要跌。但是很快大家就要看到多地有序用电,这种背景下怎么降电价?我认为,稳定电源的缺口(火电缺口)是这两年电力行业的主逻辑,煤
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光伏玻璃行业更新
【天风建材】光伏玻璃行业更新:政策收紧预期,盈利向好 关于光伏玻璃行业政策,根据今晚专家会议及昨日信义调研,针对产能置换及风险预警,目前分为以下三种情况: 1、在2021年7月31号之前备案,并且有实物工作量,允许企业建设投产,但是要严格产能置换(下一次冷修复产前) 2、以上没有形成实物工作量的,补充产能置换手续【或】开展风险预警 3、之后备案的,要求开展风险预警 总结:虽然具体执行细节尚未可知,同时执行层面产线是否能够点火存多方博弈,我们认为出于对行业的有序发展以及资源的合理利用角度,行业的发
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充电桩闭门会1-模块&充电枪更新
充电桩闭门会1-模块&充电枪更新-0606 ——————————— #结论:国内景气度持续超预期+等下半年中、欧共振,报表端上半年看的是【国内量、收入超预期】,下半年看的是【海外订单爆发,海外业绩(量高价优)体现预计在23Q4或24Q1】。 1、 通合4+5月发货量达一季度水平,6月有望环比继续提升,Q2模块出货环比有望接近翻倍。 2、 永贵Q2也有望实现环比50%左右增速,由于永贵客户分为车企、桩企等(车企销量增速偏慢)。交流环比增速慢于直流。 出海-通合模块约10%收入来自海外,俄语区、印度
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啤酒大年
【国君食品】啤酒超级大年!预期趋稳,价值凸显,坚定布局! 短期预期修正,后续超预期概率较大。啤酒Q1销量增速较快及基数效应导致市场对Q2销量预期较高,5月以来短期高基数带来数据边际放缓已在预期层面反应,市场对Q2乐观预期已经修正,股价回调迎来布局良机,当前青啤、华润股价对应23年PE不足30X,燕啤改革带动下业绩处于快速改善期,估值逐步消化。坚定布局啤酒板块,重点推荐:【青岛啤酒、燕京啤酒】,港股:【华润啤酒】! 基数及备货节奏短期波动趋缓,终端持续景气。根据渠道调研,我们估测:青啤5月销量同比
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朗进科技:轨交业务好转&出口实现高增
朗进科技:轨交业务好转&出口实现高增,新能源及智能热管理多点齐发【长江机械-赵智勇团队】 1、轨交业务不利因素消除,业绩大幅改善。公司系国内轨交车辆空调龙头,市占率保持在50%以上,22年新签和在手订单继续保持增长,此前受原材料、成本和客户锁价等影响,盈利能力受压制,23年原材料价格下降、疫情影响人工成本因素消除、规模化效应进一步显现,业绩将大幅改善。 2、海外订单大规模放量叠加国内维保周期,订单将实现高增。公司是阿尔斯通、庞巴迪和和西班牙CAF等供应商,直流直进变频热泵车辆空调技术在海外已实现
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国产首艘大型邮轮出坞简评
【广发机械】国产首艘大型邮轮出坞简评 我们荣幸出席了本次国产邮轮出坞的庆典活动,现场观摩了出坞仪式,对于国产邮轮,我们简评如下: 1. 建造进度和核心参数。目前“爱达魔都号”总体进度95%,建造进度92%,今年7、8月进行二次试航,11月份完成客户交付。整船零部件2500万个,相当于C919的5倍,复兴号动车组的13倍,全船电缆长度4200公里。 2. 重要意义。大型豪华邮轮是建造难度最高的船型之一,是我国目前唯一没有攻克的高基数、高价值船舶产品,成功交付后,中船集团将会成为全球唯一的集航母建造
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充电桩下半年核心看出口
下半年核心看出口🌀【天风电新】充电桩闭门会2-整桩、运营-0606 ——————————— 🌼金冠股份 1、充电桩:1)2023年收入预期4-5亿元,设备毛利率20-25%,以国内为主,产品以直流快充站的EPC整包为主;2)俄罗斯订单:预计7-8月前后商议具体订单,干线70座站的建设需求,单站投资额约2000万元,其中约50%是设备投资。 2、储能:1)业务协同优势:在供应链管理、生产制造等方面与传统电网/电气设备协同;2)路条优势:大储方面有一定的政府资源,和下游客户关系密切;3)2023
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精工科技逻辑
国联证券化工组重大推荐标的精工科技逻辑汇报 公司是国内最早实现碳纤维碳化成套技术国产化的企业,相关产品不仅满足国内客户的需求,也得到了韩国晓星等国际一线客户的认可。 受制于疫情,22年的交付订单大约在10条,目前国内可预见订单超过10条/年,海外潜在市场主要在印度、印尼、土耳其等地。 公司已经在碳纤维原丝成套装备领域取得突破,原丝的理论投资强度大约是碳纤维的2倍,不考虑海外客户扩张,国内可预见的市场对应的利润体量约在10亿,海外潜在市场和国内市场可媲。 公司目前的经营策略调整为两主两辅两培育,随
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