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夜长梦山
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夜长梦山
2024-05-06 10:18:20
行业景气触底,算力全面超预期
【国盛计算机】行业景气触底,算力全面超预期 AI:算力景气度持续上行,模型迭代加速应用落地。 1)AIGC:基于大语言模型GPT3.5加入监督数据微调得到的ChatGPT,自2022年底推出后即引起轩然大波;近期,Kimi等优秀国产大模型的出现,使得国内AI应用端出现全新可能。经历了2023年一整年的消化后,伴随着宏观经济回暖,2024Q1,AI板块主要公司如海康威视、大华股份、科大讯飞等业绩企稳向好,收入与利润端表现稳定健康。 2)算力:Scaling-law助推参数量、数据量高速扩张,训练需
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浪潮信息
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夜长梦山
2024-05-06 10:16:28
高端酒批价展望精品对话核心要点
高端酒批价展望精品对话核心要点 今年淡季在大家有充分预期背景下情况并不差,#和去年同期比量有增长,品牌继续分化,高端酒价格除茅台波动外整体稳定。 茅台4月飞天&非标投放量已经收缩,批价仍有波动因为此前渠道观望情绪主导,4月底到货后开始回升。张总此前风格可以看出#比较重视传统线下渠道,对经销商可能有一定利好。 五粮液今年自上而下转作风,步子走的更扎实,上层思路清晰,#基层有产品有策略作为抓手能看到动作落地。淡季控货仍然坚定,八代减量后能看到1618需求增长较快。 国窖思路没有太大调整,淡季围绕宴席
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五粮液
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夜长梦山
2024-05-06 08:44:08
港股策略:海外流动性减压期的配置思路
港股策略:海外流动性减压期的配置思路 假期消费数据显示价格因子仍待修复,政策频出支持地产消费 假期消费呈现“量升价跌”现象:①假期前3日跨区域人员流动量约8.7亿人次,较2019年同比增长近三成;②据灯塔专业版数据显示,截至5.4,五一档期内票房(含预售)已突破12亿,同比去年有所提升;③但多方位数据显示消费价格因子仍尚待修复,根据去哪儿统计,假期热门城市机票支付价格同比降低5%,热门城市酒店支付价格同比降低15%。④假期前两日,地产销售仍处于同期低位,但政策表述有所优化,政治局会议提出要“重视
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美团-W
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夜长梦山
2024-05-06 08:43:38
北方华创
【华金电子孙远峰团队-持续推荐北方华创】平台型公司规模效应凸显,长期增长动力强劲 ►公司各工艺装备市场份额逐步攀升,营收规模持续扩大规模效应逐步显现 2023年公司持续加大研发投入,产品质量稳步提高,营业收入达220.79亿元,创公司业绩历史新高。2023年归母净利润为38.99亿元,同比增长65.73%,主要原因为:公司持续增强产品竞争力,收入规模大幅增加,公司2023年新签订单超过300亿元。合同、订单数量同比大幅增加的同时,降本增效工作取得显著成果,成本费用率同比降低,综合导致归属于上市公
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北方华创
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夜长梦山
2024-05-06 08:41:07
电子板块多重共振
【电子板块多重共振,拐点!强call整体板块!】 伴随全球及A股Q1财报陆续出完,电子整体板块亮点多多,AI引导的创新浪潮及资本开支不断超预期,算力存力继续保持高增长;消费电子逐步扶苏,苹果加大AI投入与布局,高通、联发科等芯片公司也加大研发投入,有望深度受益AI的持续落地;对需求较弱的工业级,TI法说会指引近期首次向上,同时成熟工艺开始紧张、库存拐点明确;国产化深水区进展迅速,龙头继续高增长等,电子行业热点继续高增长,底部细分行业开始出现拐点,估值处于历史底部全面战略性布局! 1、算力存力继续
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北方华创
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夜长梦山
2024-05-06 08:35:35
金融AI:最具潜力AI落地场景逐步验证
重视金融AI:最具潜力AI落地场景逐步验证,小摩IndexGPT让AI首度参与投资环节【天风计算机缪欣君团队】 事件:摩根大通正式发布IndexGPT产品,基于大模型自动创建主题投资篮子。IndexGPT由OpenAI的GPT-4提供技术支持,能通过特定主题关键字创建投资篮子主题索引,再通过大模型进行深度分析扫描新闻等内容生成投资指数。 1、历时一年完成商标申请与产品发布,摩根大通持续深挖AI在金融行业应用价值 摩根大通于去年5月11日申请了IndexGPT商标,根据申请时的鉴别描述看,Inde
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同花顺
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夜长梦山
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钢铁:关注节后终端需求恢复进展20240505
【兴证金属】钢铁:关注节后终端需求恢复进展20240505 地产政策再度松绑,关注节后需求恢复情况 五一长假期间,下游需求不温不火,成材价格呈现弱稳态势。节假日期间,多项地产政策措施出台以及 4 月国内制造业 PMI 读数偏好,市场对国内经济逐步回暖预期有所增强。关于地产方面,周内无论是北京优化调整本地限购政策还是近期江苏及桂林等地区取消贷款利率下降的政策举措,均是对地产销售方面的进一步松绑,有利于后期盘活居民购房情绪,有望进一步释放潜在商品房购买力。 关于 PMI 方面,统计局口径的国内 4
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山东钢铁
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夜长梦山
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高铁票价市场化机制变革持续推进,高铁运营企业及高铁资产所有企业有望受益
【申万交运】#从部分高铁线路票价调整,看高铁票价市场化对行业影响的点评: -高铁票价市场化机制变革持续推进,高铁运营企业及高铁资产所有企业有望受益 本期投资提示: 5月2日,12306网站集中发布武广、沪杭、杭长、杭甬等4条高铁的调价公告。自2024年6月15日起,相关高铁线路投资运营主体针对其高铁线路上运行的时速300公里及以上动车组列车公布票价进行优化调整。 高铁票价市场化是我国高铁产业长足发展的重要举措。一方面可以有效利用“价格”的杠杆作用,市场化的实现多种运输方式之间的有效分工,另一方面
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京沪高铁
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夜长梦山
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特斯拉 Optimus团队再次发布视频,“进工厂”里程碑事件确认
【开源机械】特斯拉 Optimus团队再次发布视频,“进工厂”里程碑事件确认 跟踪特斯拉机器人产业链近3年,每一项里程碑事件均在提前,特斯拉机器人进化的速度总在超预期! 本次20240505视频核心要点: ⭕Optimus目前进入到密集的任务训练阶段,采用端到端神经网络学习训练挑拣电池,且完全由其FSD训练终端控制; ⭕传感器采用2D视觉、触觉和力传感,能够自主纠错,学习数据完全来自于人类的动作习惯; ⭕目前Optimus在其中的一个工厂已经实现训练测试,并能够在办公室自由行走很长一段距离。 我
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北特科技
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夜长梦山
2024-05-06 08:27:41
星环科技携手Intel助力AIPC底层向量数据库
【浙商计算机 刘雯蜀/郑毅】星环科技携手Intel助力AIPC底层向量数据库 1、【产品全链条布局】:AIPC需要端侧大模型产品,也需要向量数据库将文本、图像、视频等内容转化为高维向量分析和处理。星环科技全链条覆盖,包括分布式向量数据库Hippo、大模型运营管理软件Sophon LLMOps、端侧大模型“无涯”及“求索”。 2、【携手Intel打造渠道优势】星环科技于2024年3月在英特尔商用客户端AIPC产品发布会,发布“无涯大模型AIPC版”,并预发布“无涯·问知”AIPC版。目前,“无涯”
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星环科技
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夜长梦山
2024-05-06 08:27:15
5月传媒互联网板块投资机会
积极关注5月传媒互联网板块投资机会【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1)维持看好近期港股互联网反弹趋势。主要原因在于:1)港股前期大幅杀跌,当前估值仍然处于历史底部区间;2)5月业绩期和宏观方面的催化还将会带动整体行情的上扬;3)互联网上市公司还未充分反应AI对于基本面的影响,近期商汤等标的反弹有望引领趋势。当前时点维持看好港股互联网板块投资机会,同时有望带动传媒互联网板块整体估值修复。 2)A股传媒互联网板块整体业绩基本符合预期,前期调整带来投资机会。2024Q1 A股游戏上市公司营收
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巨人网络
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夜长梦山
2024-05-06 08:26:42
海上风电利好不断,行业景气度周期启动
【国海电新】海上风电利好不断,行业景气度周期启动(5.5) 利好不断,历史遗留项目纷纷启动 4月底,东方电缆业绩超预期、帆石二1GW项目启动风机招标,帆石一1GW项目升压站也启动招标,这2GW项目与青洲五七2GW项目都有望在三季度启动,25年实现并网,对于东方电缆、中天科技两家龙头来讲直接带动近40亿的海缆订单预期。 新项目不断启动 4月28日晚,阳江三山岛柔直工程启动海域使用论证报告,项目容量2GW,有望在年底启动相关海缆和换流阀的招标。4月29日三峡启动青岛清远还4GW用海服务招标。4月30
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中天科技
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夜长梦山
2024-05-06 08:26:15
五一车市追踪:假期市场表现火热,车企订单强势
五一车市追踪:假期市场表现火热,车企订单强势|国金汽车 事件:根据车企官方披露: 👉1)理想:5月4日,理想官宣理想L6大定破3万,五一假期内大定净增1万 👉2)华为:5月1-4日,鸿蒙智行全系总计大定超8600辆,日均大定破2k。 点评: 1、“以旧换新”政策超预期刺激消费,叠加节假日因素,进店量、试驾量上扬,因而车企订单表现强势。我们强调,“以旧换新”政策落地是板块预期拐点。在政策的护航下,今年国内汽车景气度有望再超预期。 2、理想L6表现符合预期,公司拐点已到。此前市场曾担忧理想L6与
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赛力斯
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夜长梦山
2024-05-05 21:22:09
交通基础设施数字化转型升级开启,大规模设备更新再下一城
【东北数字经济】交通基础设施数字化转型升级开启,大规模设备更新再下一城 事件:财政部、交通运输部印发《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》 1、强调数据赋能,打通设备更新-数字化升级-数据要素赋能链条:文件明确指出,本次基础设施数字化转型升级强调数据赋能、场景牵引,以数字化改造、智能化响应和智慧化支撑提升承载能力、通行效率和安全保障治理水平。正如我们之前一直强调的,本轮大规模设备更新不是单纯的将老旧设备进行更换,而是为了更好地实现信息化、数据化水平做的基础设施数据能力升级。 2
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金溢科技
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夜长梦山
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五一出行消费
五一出行消费:出行人次预计高基数下稳增,持续看好旅游休闲大众化(更新ing)【国金社服】 ⭐️出行:根据交通部,24年五一假期前四天(5/1~5/4)全社会跨区域人员流动量累计11.2亿人次,日均2.8亿人次,较23年同期(五一前四天,后同)日均+4.2%,较19年同期日均+27.4%,较19年增速环比此前清明(+20.9%)、春节(+12.0%)均有提升,体现居民出行意愿持续提升。分方式看,铁路/公路(营业性)/公路(非营业性)/水路/民航日均分别较23年+1.9%/+4.1%/+6.2%/+
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宋城演艺
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行业景气触底,算力全面超预期
【国盛计算机】行业景气触底,算力全面超预期 AI:算力景气度持续上行,模型迭代加速应用落地。 1)AIGC:基于大语言模型GPT3.5加入监督数据微调得到的ChatGPT,自2022年底推出后即引起轩然大波;近期,Kimi等优秀国产大模型的出现,使得国内AI应用端出现全新可能。经历了2023年一整年的消化后,伴随着宏观经济回暖,2024Q1,AI板块主要公司如海康威视、大华股份、科大讯飞等业绩企稳向好,收入与利润端表现稳定健康。 2)算力:Scaling-law助推参数量、数据量高速扩张,训练需
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浪潮信息
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高端酒批价展望精品对话核心要点
高端酒批价展望精品对话核心要点 今年淡季在大家有充分预期背景下情况并不差,#和去年同期比量有增长,品牌继续分化,高端酒价格除茅台波动外整体稳定。 茅台4月飞天&非标投放量已经收缩,批价仍有波动因为此前渠道观望情绪主导,4月底到货后开始回升。张总此前风格可以看出#比较重视传统线下渠道,对经销商可能有一定利好。 五粮液今年自上而下转作风,步子走的更扎实,上层思路清晰,#基层有产品有策略作为抓手能看到动作落地。淡季控货仍然坚定,八代减量后能看到1618需求增长较快。 国窖思路没有太大调整,淡季围绕宴席
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港股策略:海外流动性减压期的配置思路
港股策略:海外流动性减压期的配置思路 假期消费数据显示价格因子仍待修复,政策频出支持地产消费 假期消费呈现“量升价跌”现象:①假期前3日跨区域人员流动量约8.7亿人次,较2019年同比增长近三成;②据灯塔专业版数据显示,截至5.4,五一档期内票房(含预售)已突破12亿,同比去年有所提升;③但多方位数据显示消费价格因子仍尚待修复,根据去哪儿统计,假期热门城市机票支付价格同比降低5%,热门城市酒店支付价格同比降低15%。④假期前两日,地产销售仍处于同期低位,但政策表述有所优化,政治局会议提出要“重视
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北方华创
【华金电子孙远峰团队-持续推荐北方华创】平台型公司规模效应凸显,长期增长动力强劲 ►公司各工艺装备市场份额逐步攀升,营收规模持续扩大规模效应逐步显现 2023年公司持续加大研发投入,产品质量稳步提高,营业收入达220.79亿元,创公司业绩历史新高。2023年归母净利润为38.99亿元,同比增长65.73%,主要原因为:公司持续增强产品竞争力,收入规模大幅增加,公司2023年新签订单超过300亿元。合同、订单数量同比大幅增加的同时,降本增效工作取得显著成果,成本费用率同比降低,综合导致归属于上市公
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北方华创
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电子板块多重共振
【电子板块多重共振,拐点!强call整体板块!】 伴随全球及A股Q1财报陆续出完,电子整体板块亮点多多,AI引导的创新浪潮及资本开支不断超预期,算力存力继续保持高增长;消费电子逐步扶苏,苹果加大AI投入与布局,高通、联发科等芯片公司也加大研发投入,有望深度受益AI的持续落地;对需求较弱的工业级,TI法说会指引近期首次向上,同时成熟工艺开始紧张、库存拐点明确;国产化深水区进展迅速,龙头继续高增长等,电子行业热点继续高增长,底部细分行业开始出现拐点,估值处于历史底部全面战略性布局! 1、算力存力继续
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北方华创
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金融AI:最具潜力AI落地场景逐步验证
重视金融AI:最具潜力AI落地场景逐步验证,小摩IndexGPT让AI首度参与投资环节【天风计算机缪欣君团队】 事件:摩根大通正式发布IndexGPT产品,基于大模型自动创建主题投资篮子。IndexGPT由OpenAI的GPT-4提供技术支持,能通过特定主题关键字创建投资篮子主题索引,再通过大模型进行深度分析扫描新闻等内容生成投资指数。 1、历时一年完成商标申请与产品发布,摩根大通持续深挖AI在金融行业应用价值 摩根大通于去年5月11日申请了IndexGPT商标,根据申请时的鉴别描述看,Inde
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钢铁:关注节后终端需求恢复进展20240505
【兴证金属】钢铁:关注节后终端需求恢复进展20240505 地产政策再度松绑,关注节后需求恢复情况 五一长假期间,下游需求不温不火,成材价格呈现弱稳态势。节假日期间,多项地产政策措施出台以及 4 月国内制造业 PMI 读数偏好,市场对国内经济逐步回暖预期有所增强。关于地产方面,周内无论是北京优化调整本地限购政策还是近期江苏及桂林等地区取消贷款利率下降的政策举措,均是对地产销售方面的进一步松绑,有利于后期盘活居民购房情绪,有望进一步释放潜在商品房购买力。 关于 PMI 方面,统计局口径的国内 4
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高铁票价市场化机制变革持续推进,高铁运营企业及高铁资产所有企业有望受益
【申万交运】#从部分高铁线路票价调整,看高铁票价市场化对行业影响的点评: -高铁票价市场化机制变革持续推进,高铁运营企业及高铁资产所有企业有望受益 本期投资提示: 5月2日,12306网站集中发布武广、沪杭、杭长、杭甬等4条高铁的调价公告。自2024年6月15日起,相关高铁线路投资运营主体针对其高铁线路上运行的时速300公里及以上动车组列车公布票价进行优化调整。 高铁票价市场化是我国高铁产业长足发展的重要举措。一方面可以有效利用“价格”的杠杆作用,市场化的实现多种运输方式之间的有效分工,另一方面
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京沪高铁
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特斯拉 Optimus团队再次发布视频,“进工厂”里程碑事件确认
【开源机械】特斯拉 Optimus团队再次发布视频,“进工厂”里程碑事件确认 跟踪特斯拉机器人产业链近3年,每一项里程碑事件均在提前,特斯拉机器人进化的速度总在超预期! 本次20240505视频核心要点: ⭕Optimus目前进入到密集的任务训练阶段,采用端到端神经网络学习训练挑拣电池,且完全由其FSD训练终端控制; ⭕传感器采用2D视觉、触觉和力传感,能够自主纠错,学习数据完全来自于人类的动作习惯; ⭕目前Optimus在其中的一个工厂已经实现训练测试,并能够在办公室自由行走很长一段距离。 我
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2024-05-06 08:27:41
星环科技携手Intel助力AIPC底层向量数据库
【浙商计算机 刘雯蜀/郑毅】星环科技携手Intel助力AIPC底层向量数据库 1、【产品全链条布局】:AIPC需要端侧大模型产品,也需要向量数据库将文本、图像、视频等内容转化为高维向量分析和处理。星环科技全链条覆盖,包括分布式向量数据库Hippo、大模型运营管理软件Sophon LLMOps、端侧大模型“无涯”及“求索”。 2、【携手Intel打造渠道优势】星环科技于2024年3月在英特尔商用客户端AIPC产品发布会,发布“无涯大模型AIPC版”,并预发布“无涯·问知”AIPC版。目前,“无涯”
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5月传媒互联网板块投资机会
积极关注5月传媒互联网板块投资机会【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1)维持看好近期港股互联网反弹趋势。主要原因在于:1)港股前期大幅杀跌,当前估值仍然处于历史底部区间;2)5月业绩期和宏观方面的催化还将会带动整体行情的上扬;3)互联网上市公司还未充分反应AI对于基本面的影响,近期商汤等标的反弹有望引领趋势。当前时点维持看好港股互联网板块投资机会,同时有望带动传媒互联网板块整体估值修复。 2)A股传媒互联网板块整体业绩基本符合预期,前期调整带来投资机会。2024Q1 A股游戏上市公司营收
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海上风电利好不断,行业景气度周期启动
【国海电新】海上风电利好不断,行业景气度周期启动(5.5) 利好不断,历史遗留项目纷纷启动 4月底,东方电缆业绩超预期、帆石二1GW项目启动风机招标,帆石一1GW项目升压站也启动招标,这2GW项目与青洲五七2GW项目都有望在三季度启动,25年实现并网,对于东方电缆、中天科技两家龙头来讲直接带动近40亿的海缆订单预期。 新项目不断启动 4月28日晚,阳江三山岛柔直工程启动海域使用论证报告,项目容量2GW,有望在年底启动相关海缆和换流阀的招标。4月29日三峡启动青岛清远还4GW用海服务招标。4月30
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中天科技
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五一车市追踪:假期市场表现火热,车企订单强势
五一车市追踪:假期市场表现火热,车企订单强势|国金汽车 事件:根据车企官方披露: 👉1)理想:5月4日,理想官宣理想L6大定破3万,五一假期内大定净增1万 👉2)华为:5月1-4日,鸿蒙智行全系总计大定超8600辆,日均大定破2k。 点评: 1、“以旧换新”政策超预期刺激消费,叠加节假日因素,进店量、试驾量上扬,因而车企订单表现强势。我们强调,“以旧换新”政策落地是板块预期拐点。在政策的护航下,今年国内汽车景气度有望再超预期。 2、理想L6表现符合预期,公司拐点已到。此前市场曾担忧理想L6与
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交通基础设施数字化转型升级开启,大规模设备更新再下一城
【东北数字经济】交通基础设施数字化转型升级开启,大规模设备更新再下一城 事件:财政部、交通运输部印发《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》 1、强调数据赋能,打通设备更新-数字化升级-数据要素赋能链条:文件明确指出,本次基础设施数字化转型升级强调数据赋能、场景牵引,以数字化改造、智能化响应和智慧化支撑提升承载能力、通行效率和安全保障治理水平。正如我们之前一直强调的,本轮大规模设备更新不是单纯的将老旧设备进行更换,而是为了更好地实现信息化、数据化水平做的基础设施数据能力升级。 2
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五一出行消费
五一出行消费:出行人次预计高基数下稳增,持续看好旅游休闲大众化(更新ing)【国金社服】 ⭐️出行:根据交通部,24年五一假期前四天(5/1~5/4)全社会跨区域人员流动量累计11.2亿人次,日均2.8亿人次,较23年同期(五一前四天,后同)日均+4.2%,较19年同期日均+27.4%,较19年增速环比此前清明(+20.9%)、春节(+12.0%)均有提升,体现居民出行意愿持续提升。分方式看,铁路/公路(营业性)/公路(非营业性)/水路/民航日均分别较23年+1.9%/+4.1%/+6.2%/+
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行业景气触底,算力全面超预期
【国盛计算机】行业景气触底,算力全面超预期 AI:算力景气度持续上行,模型迭代加速应用落地。 1)AIGC:基于大语言模型GPT3.5加入监督数据微调得到的ChatGPT,自2022年底推出后即引起轩然大波;近期,Kimi等优秀国产大模型的出现,使得国内AI应用端出现全新可能。经历了2023年一整年的消化后,伴随着宏观经济回暖,2024Q1,AI板块主要公司如海康威视、大华股份、科大讯飞等业绩企稳向好,收入与利润端表现稳定健康。 2)算力:Scaling-law助推参数量、数据量高速扩张,训练需
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高端酒批价展望精品对话核心要点
高端酒批价展望精品对话核心要点 今年淡季在大家有充分预期背景下情况并不差,#和去年同期比量有增长,品牌继续分化,高端酒价格除茅台波动外整体稳定。 茅台4月飞天&非标投放量已经收缩,批价仍有波动因为此前渠道观望情绪主导,4月底到货后开始回升。张总此前风格可以看出#比较重视传统线下渠道,对经销商可能有一定利好。 五粮液今年自上而下转作风,步子走的更扎实,上层思路清晰,#基层有产品有策略作为抓手能看到动作落地。淡季控货仍然坚定,八代减量后能看到1618需求增长较快。 国窖思路没有太大调整,淡季围绕宴席
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港股策略:海外流动性减压期的配置思路
港股策略:海外流动性减压期的配置思路 假期消费数据显示价格因子仍待修复,政策频出支持地产消费 假期消费呈现“量升价跌”现象:①假期前3日跨区域人员流动量约8.7亿人次,较2019年同比增长近三成;②据灯塔专业版数据显示,截至5.4,五一档期内票房(含预售)已突破12亿,同比去年有所提升;③但多方位数据显示消费价格因子仍尚待修复,根据去哪儿统计,假期热门城市机票支付价格同比降低5%,热门城市酒店支付价格同比降低15%。④假期前两日,地产销售仍处于同期低位,但政策表述有所优化,政治局会议提出要“重视
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北方华创
【华金电子孙远峰团队-持续推荐北方华创】平台型公司规模效应凸显,长期增长动力强劲 ►公司各工艺装备市场份额逐步攀升,营收规模持续扩大规模效应逐步显现 2023年公司持续加大研发投入,产品质量稳步提高,营业收入达220.79亿元,创公司业绩历史新高。2023年归母净利润为38.99亿元,同比增长65.73%,主要原因为:公司持续增强产品竞争力,收入规模大幅增加,公司2023年新签订单超过300亿元。合同、订单数量同比大幅增加的同时,降本增效工作取得显著成果,成本费用率同比降低,综合导致归属于上市公
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北方华创
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电子板块多重共振
【电子板块多重共振,拐点!强call整体板块!】 伴随全球及A股Q1财报陆续出完,电子整体板块亮点多多,AI引导的创新浪潮及资本开支不断超预期,算力存力继续保持高增长;消费电子逐步扶苏,苹果加大AI投入与布局,高通、联发科等芯片公司也加大研发投入,有望深度受益AI的持续落地;对需求较弱的工业级,TI法说会指引近期首次向上,同时成熟工艺开始紧张、库存拐点明确;国产化深水区进展迅速,龙头继续高增长等,电子行业热点继续高增长,底部细分行业开始出现拐点,估值处于历史底部全面战略性布局! 1、算力存力继续
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北方华创
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2024-05-06 08:35:35
金融AI:最具潜力AI落地场景逐步验证
重视金融AI:最具潜力AI落地场景逐步验证,小摩IndexGPT让AI首度参与投资环节【天风计算机缪欣君团队】 事件:摩根大通正式发布IndexGPT产品,基于大模型自动创建主题投资篮子。IndexGPT由OpenAI的GPT-4提供技术支持,能通过特定主题关键字创建投资篮子主题索引,再通过大模型进行深度分析扫描新闻等内容生成投资指数。 1、历时一年完成商标申请与产品发布,摩根大通持续深挖AI在金融行业应用价值 摩根大通于去年5月11日申请了IndexGPT商标,根据申请时的鉴别描述看,Inde
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钢铁:关注节后终端需求恢复进展20240505
【兴证金属】钢铁:关注节后终端需求恢复进展20240505 地产政策再度松绑,关注节后需求恢复情况 五一长假期间,下游需求不温不火,成材价格呈现弱稳态势。节假日期间,多项地产政策措施出台以及 4 月国内制造业 PMI 读数偏好,市场对国内经济逐步回暖预期有所增强。关于地产方面,周内无论是北京优化调整本地限购政策还是近期江苏及桂林等地区取消贷款利率下降的政策举措,均是对地产销售方面的进一步松绑,有利于后期盘活居民购房情绪,有望进一步释放潜在商品房购买力。 关于 PMI 方面,统计局口径的国内 4
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山东钢铁
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高铁票价市场化机制变革持续推进,高铁运营企业及高铁资产所有企业有望受益
【申万交运】#从部分高铁线路票价调整,看高铁票价市场化对行业影响的点评: -高铁票价市场化机制变革持续推进,高铁运营企业及高铁资产所有企业有望受益 本期投资提示: 5月2日,12306网站集中发布武广、沪杭、杭长、杭甬等4条高铁的调价公告。自2024年6月15日起,相关高铁线路投资运营主体针对其高铁线路上运行的时速300公里及以上动车组列车公布票价进行优化调整。 高铁票价市场化是我国高铁产业长足发展的重要举措。一方面可以有效利用“价格”的杠杆作用,市场化的实现多种运输方式之间的有效分工,另一方面
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京沪高铁
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特斯拉 Optimus团队再次发布视频,“进工厂”里程碑事件确认
【开源机械】特斯拉 Optimus团队再次发布视频,“进工厂”里程碑事件确认 跟踪特斯拉机器人产业链近3年,每一项里程碑事件均在提前,特斯拉机器人进化的速度总在超预期! 本次20240505视频核心要点: ⭕Optimus目前进入到密集的任务训练阶段,采用端到端神经网络学习训练挑拣电池,且完全由其FSD训练终端控制; ⭕传感器采用2D视觉、触觉和力传感,能够自主纠错,学习数据完全来自于人类的动作习惯; ⭕目前Optimus在其中的一个工厂已经实现训练测试,并能够在办公室自由行走很长一段距离。 我
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北特科技
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星环科技携手Intel助力AIPC底层向量数据库
【浙商计算机 刘雯蜀/郑毅】星环科技携手Intel助力AIPC底层向量数据库 1、【产品全链条布局】:AIPC需要端侧大模型产品,也需要向量数据库将文本、图像、视频等内容转化为高维向量分析和处理。星环科技全链条覆盖,包括分布式向量数据库Hippo、大模型运营管理软件Sophon LLMOps、端侧大模型“无涯”及“求索”。 2、【携手Intel打造渠道优势】星环科技于2024年3月在英特尔商用客户端AIPC产品发布会,发布“无涯大模型AIPC版”,并预发布“无涯·问知”AIPC版。目前,“无涯”
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星环科技
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5月传媒互联网板块投资机会
积极关注5月传媒互联网板块投资机会【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1)维持看好近期港股互联网反弹趋势。主要原因在于:1)港股前期大幅杀跌,当前估值仍然处于历史底部区间;2)5月业绩期和宏观方面的催化还将会带动整体行情的上扬;3)互联网上市公司还未充分反应AI对于基本面的影响,近期商汤等标的反弹有望引领趋势。当前时点维持看好港股互联网板块投资机会,同时有望带动传媒互联网板块整体估值修复。 2)A股传媒互联网板块整体业绩基本符合预期,前期调整带来投资机会。2024Q1 A股游戏上市公司营收
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巨人网络
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海上风电利好不断,行业景气度周期启动
【国海电新】海上风电利好不断,行业景气度周期启动(5.5) 利好不断,历史遗留项目纷纷启动 4月底,东方电缆业绩超预期、帆石二1GW项目启动风机招标,帆石一1GW项目升压站也启动招标,这2GW项目与青洲五七2GW项目都有望在三季度启动,25年实现并网,对于东方电缆、中天科技两家龙头来讲直接带动近40亿的海缆订单预期。 新项目不断启动 4月28日晚,阳江三山岛柔直工程启动海域使用论证报告,项目容量2GW,有望在年底启动相关海缆和换流阀的招标。4月29日三峡启动青岛清远还4GW用海服务招标。4月30
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中天科技
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五一车市追踪:假期市场表现火热,车企订单强势
五一车市追踪:假期市场表现火热,车企订单强势|国金汽车 事件:根据车企官方披露: 👉1)理想:5月4日,理想官宣理想L6大定破3万,五一假期内大定净增1万 👉2)华为:5月1-4日,鸿蒙智行全系总计大定超8600辆,日均大定破2k。 点评: 1、“以旧换新”政策超预期刺激消费,叠加节假日因素,进店量、试驾量上扬,因而车企订单表现强势。我们强调,“以旧换新”政策落地是板块预期拐点。在政策的护航下,今年国内汽车景气度有望再超预期。 2、理想L6表现符合预期,公司拐点已到。此前市场曾担忧理想L6与
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赛力斯
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交通基础设施数字化转型升级开启,大规模设备更新再下一城
【东北数字经济】交通基础设施数字化转型升级开启,大规模设备更新再下一城 事件:财政部、交通运输部印发《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》 1、强调数据赋能,打通设备更新-数字化升级-数据要素赋能链条:文件明确指出,本次基础设施数字化转型升级强调数据赋能、场景牵引,以数字化改造、智能化响应和智慧化支撑提升承载能力、通行效率和安全保障治理水平。正如我们之前一直强调的,本轮大规模设备更新不是单纯的将老旧设备进行更换,而是为了更好地实现信息化、数据化水平做的基础设施数据能力升级。 2
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金溢科技
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五一出行消费
五一出行消费:出行人次预计高基数下稳增,持续看好旅游休闲大众化(更新ing)【国金社服】 ⭐️出行:根据交通部,24年五一假期前四天(5/1~5/4)全社会跨区域人员流动量累计11.2亿人次,日均2.8亿人次,较23年同期(五一前四天,后同)日均+4.2%,较19年同期日均+27.4%,较19年增速环比此前清明(+20.9%)、春节(+12.0%)均有提升,体现居民出行意愿持续提升。分方式看,铁路/公路(营业性)/公路(非营业性)/水路/民航日均分别较23年+1.9%/+4.1%/+6.2%/+
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夜长梦山
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行业景气触底,算力全面超预期
【国盛计算机】行业景气触底,算力全面超预期 AI:算力景气度持续上行,模型迭代加速应用落地。 1)AIGC:基于大语言模型GPT3.5加入监督数据微调得到的ChatGPT,自2022年底推出后即引起轩然大波;近期,Kimi等优秀国产大模型的出现,使得国内AI应用端出现全新可能。经历了2023年一整年的消化后,伴随着宏观经济回暖,2024Q1,AI板块主要公司如海康威视、大华股份、科大讯飞等业绩企稳向好,收入与利润端表现稳定健康。 2)算力:Scaling-law助推参数量、数据量高速扩张,训练需
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浪潮信息
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高端酒批价展望精品对话核心要点
高端酒批价展望精品对话核心要点 今年淡季在大家有充分预期背景下情况并不差,#和去年同期比量有增长,品牌继续分化,高端酒价格除茅台波动外整体稳定。 茅台4月飞天&非标投放量已经收缩,批价仍有波动因为此前渠道观望情绪主导,4月底到货后开始回升。张总此前风格可以看出#比较重视传统线下渠道,对经销商可能有一定利好。 五粮液今年自上而下转作风,步子走的更扎实,上层思路清晰,#基层有产品有策略作为抓手能看到动作落地。淡季控货仍然坚定,八代减量后能看到1618需求增长较快。 国窖思路没有太大调整,淡季围绕宴席
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五粮液
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夜长梦山
2024-05-06 08:44:08
港股策略:海外流动性减压期的配置思路
港股策略:海外流动性减压期的配置思路 假期消费数据显示价格因子仍待修复,政策频出支持地产消费 假期消费呈现“量升价跌”现象:①假期前3日跨区域人员流动量约8.7亿人次,较2019年同比增长近三成;②据灯塔专业版数据显示,截至5.4,五一档期内票房(含预售)已突破12亿,同比去年有所提升;③但多方位数据显示消费价格因子仍尚待修复,根据去哪儿统计,假期热门城市机票支付价格同比降低5%,热门城市酒店支付价格同比降低15%。④假期前两日,地产销售仍处于同期低位,但政策表述有所优化,政治局会议提出要“重视
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2024-05-06 08:43:38
北方华创
【华金电子孙远峰团队-持续推荐北方华创】平台型公司规模效应凸显,长期增长动力强劲 ►公司各工艺装备市场份额逐步攀升,营收规模持续扩大规模效应逐步显现 2023年公司持续加大研发投入,产品质量稳步提高,营业收入达220.79亿元,创公司业绩历史新高。2023年归母净利润为38.99亿元,同比增长65.73%,主要原因为:公司持续增强产品竞争力,收入规模大幅增加,公司2023年新签订单超过300亿元。合同、订单数量同比大幅增加的同时,降本增效工作取得显著成果,成本费用率同比降低,综合导致归属于上市公
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北方华创
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电子板块多重共振
【电子板块多重共振,拐点!强call整体板块!】 伴随全球及A股Q1财报陆续出完,电子整体板块亮点多多,AI引导的创新浪潮及资本开支不断超预期,算力存力继续保持高增长;消费电子逐步扶苏,苹果加大AI投入与布局,高通、联发科等芯片公司也加大研发投入,有望深度受益AI的持续落地;对需求较弱的工业级,TI法说会指引近期首次向上,同时成熟工艺开始紧张、库存拐点明确;国产化深水区进展迅速,龙头继续高增长等,电子行业热点继续高增长,底部细分行业开始出现拐点,估值处于历史底部全面战略性布局! 1、算力存力继续
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北方华创
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金融AI:最具潜力AI落地场景逐步验证
重视金融AI:最具潜力AI落地场景逐步验证,小摩IndexGPT让AI首度参与投资环节【天风计算机缪欣君团队】 事件:摩根大通正式发布IndexGPT产品,基于大模型自动创建主题投资篮子。IndexGPT由OpenAI的GPT-4提供技术支持,能通过特定主题关键字创建投资篮子主题索引,再通过大模型进行深度分析扫描新闻等内容生成投资指数。 1、历时一年完成商标申请与产品发布,摩根大通持续深挖AI在金融行业应用价值 摩根大通于去年5月11日申请了IndexGPT商标,根据申请时的鉴别描述看,Inde
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钢铁:关注节后终端需求恢复进展20240505
【兴证金属】钢铁:关注节后终端需求恢复进展20240505 地产政策再度松绑,关注节后需求恢复情况 五一长假期间,下游需求不温不火,成材价格呈现弱稳态势。节假日期间,多项地产政策措施出台以及 4 月国内制造业 PMI 读数偏好,市场对国内经济逐步回暖预期有所增强。关于地产方面,周内无论是北京优化调整本地限购政策还是近期江苏及桂林等地区取消贷款利率下降的政策举措,均是对地产销售方面的进一步松绑,有利于后期盘活居民购房情绪,有望进一步释放潜在商品房购买力。 关于 PMI 方面,统计局口径的国内 4
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高铁票价市场化机制变革持续推进,高铁运营企业及高铁资产所有企业有望受益
【申万交运】#从部分高铁线路票价调整,看高铁票价市场化对行业影响的点评: -高铁票价市场化机制变革持续推进,高铁运营企业及高铁资产所有企业有望受益 本期投资提示: 5月2日,12306网站集中发布武广、沪杭、杭长、杭甬等4条高铁的调价公告。自2024年6月15日起,相关高铁线路投资运营主体针对其高铁线路上运行的时速300公里及以上动车组列车公布票价进行优化调整。 高铁票价市场化是我国高铁产业长足发展的重要举措。一方面可以有效利用“价格”的杠杆作用,市场化的实现多种运输方式之间的有效分工,另一方面
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特斯拉 Optimus团队再次发布视频,“进工厂”里程碑事件确认
【开源机械】特斯拉 Optimus团队再次发布视频,“进工厂”里程碑事件确认 跟踪特斯拉机器人产业链近3年,每一项里程碑事件均在提前,特斯拉机器人进化的速度总在超预期! 本次20240505视频核心要点: ⭕Optimus目前进入到密集的任务训练阶段,采用端到端神经网络学习训练挑拣电池,且完全由其FSD训练终端控制; ⭕传感器采用2D视觉、触觉和力传感,能够自主纠错,学习数据完全来自于人类的动作习惯; ⭕目前Optimus在其中的一个工厂已经实现训练测试,并能够在办公室自由行走很长一段距离。 我
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星环科技携手Intel助力AIPC底层向量数据库
【浙商计算机 刘雯蜀/郑毅】星环科技携手Intel助力AIPC底层向量数据库 1、【产品全链条布局】:AIPC需要端侧大模型产品,也需要向量数据库将文本、图像、视频等内容转化为高维向量分析和处理。星环科技全链条覆盖,包括分布式向量数据库Hippo、大模型运营管理软件Sophon LLMOps、端侧大模型“无涯”及“求索”。 2、【携手Intel打造渠道优势】星环科技于2024年3月在英特尔商用客户端AIPC产品发布会,发布“无涯大模型AIPC版”,并预发布“无涯·问知”AIPC版。目前,“无涯”
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5月传媒互联网板块投资机会
积极关注5月传媒互联网板块投资机会【东吴传媒互联网张良卫团队】 观点重申: 1)维持看好近期港股互联网反弹趋势。主要原因在于:1)港股前期大幅杀跌,当前估值仍然处于历史底部区间;2)5月业绩期和宏观方面的催化还将会带动整体行情的上扬;3)互联网上市公司还未充分反应AI对于基本面的影响,近期商汤等标的反弹有望引领趋势。当前时点维持看好港股互联网板块投资机会,同时有望带动传媒互联网板块整体估值修复。 2)A股传媒互联网板块整体业绩基本符合预期,前期调整带来投资机会。2024Q1 A股游戏上市公司营收
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海上风电利好不断,行业景气度周期启动
【国海电新】海上风电利好不断,行业景气度周期启动(5.5) 利好不断,历史遗留项目纷纷启动 4月底,东方电缆业绩超预期、帆石二1GW项目启动风机招标,帆石一1GW项目升压站也启动招标,这2GW项目与青洲五七2GW项目都有望在三季度启动,25年实现并网,对于东方电缆、中天科技两家龙头来讲直接带动近40亿的海缆订单预期。 新项目不断启动 4月28日晚,阳江三山岛柔直工程启动海域使用论证报告,项目容量2GW,有望在年底启动相关海缆和换流阀的招标。4月29日三峡启动青岛清远还4GW用海服务招标。4月30
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中天科技
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五一车市追踪:假期市场表现火热,车企订单强势
五一车市追踪:假期市场表现火热,车企订单强势|国金汽车 事件:根据车企官方披露: 👉1)理想:5月4日,理想官宣理想L6大定破3万,五一假期内大定净增1万 👉2)华为:5月1-4日,鸿蒙智行全系总计大定超8600辆,日均大定破2k。 点评: 1、“以旧换新”政策超预期刺激消费,叠加节假日因素,进店量、试驾量上扬,因而车企订单表现强势。我们强调,“以旧换新”政策落地是板块预期拐点。在政策的护航下,今年国内汽车景气度有望再超预期。 2、理想L6表现符合预期,公司拐点已到。此前市场曾担忧理想L6与
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交通基础设施数字化转型升级开启,大规模设备更新再下一城
【东北数字经济】交通基础设施数字化转型升级开启,大规模设备更新再下一城 事件:财政部、交通运输部印发《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》 1、强调数据赋能,打通设备更新-数字化升级-数据要素赋能链条:文件明确指出,本次基础设施数字化转型升级强调数据赋能、场景牵引,以数字化改造、智能化响应和智慧化支撑提升承载能力、通行效率和安全保障治理水平。正如我们之前一直强调的,本轮大规模设备更新不是单纯的将老旧设备进行更换,而是为了更好地实现信息化、数据化水平做的基础设施数据能力升级。 2
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五一出行消费
五一出行消费:出行人次预计高基数下稳增,持续看好旅游休闲大众化(更新ing)【国金社服】 ⭐️出行:根据交通部,24年五一假期前四天(5/1~5/4)全社会跨区域人员流动量累计11.2亿人次,日均2.8亿人次,较23年同期(五一前四天,后同)日均+4.2%,较19年同期日均+27.4%,较19年增速环比此前清明(+20.9%)、春节(+12.0%)均有提升,体现居民出行意愿持续提升。分方式看,铁路/公路(营业性)/公路(非营业性)/水路/民航日均分别较23年+1.9%/+4.1%/+6.2%/+
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