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夜长梦山
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夜长梦山
2023-07-07 09:06:54
美联储会议纪要说了什么?
【财通宏观】美联储会议纪要说了什么? 近日美联储公布6月议息会议纪要,我们认为,需要关注以下几点: 第一,6月暂停加息决定并非得到所有委员的支持。在所有与会官员中,部分委员支持6月继续加息25个基点以遏制高企通胀。鉴于劳动力市场异常火热,经济活动强于预期,几乎所有与会者都认为年内需要进一步提高利率。 第二,在本次美联储给出的未来美国经济走势预测中,考虑到劳动力市场持续强劲,同时消费者支出仍有韧性,工作人员认为经济有可能缓慢增长避免衰退实现软着陆,可能性几乎与经济温和衰退的基准情形一样。 第三,部
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-07-07 09:05:43
MLCC行业近况更新:买在最悲观
【西部电子】MLCC行业近况更新:买在最悲观! 1⃣稼动率:行业库存出清后稼动率持续回升,平均稼动率由23Q1的50%+提升至23Q2约70%,预计23Q3恢复至80%+,23Q4达到满产。行业富余产能有望于23年底消化完,24年开始“量价齐升”。 2⃣价格:代理商价格于22年10月份开始提价,持续到23年2月份底,代理商全面结束倒挂。但随着行业倒挂结束、原厂稼动率回升以及终端需求复苏力度弱,渠道价格于23Q2小幅下跌。根据代理商反馈,预计23Q3渠道价格有望反弹。原厂价格预计全年保持稳定,23
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三环集团
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夜长梦山
2023-07-06 22:57:52
昇辉科技近况交流要点
【天风电新】昇辉科技近况交流要点 -0706 ——————————— 🌼制氢设备 【订单】:订单确认至实现收入周期约为3个月,国内截至6月30日已实现3套电解槽订单,均处于大湾区;预计可实现23年10套、24年20套的订单获取目标。 【毛利率】:目前毛利率指引为25%,未来核心部件产能投产后可增加约7-8pcts。 【售价】:预计800-900万元/套,制氢设备23年预收9000万。 【小额定增】:规模3亿元,预计7月中旬锁价,8月正式发行,资金将全部投入电解水研发制氢研发。 【海外布局】:目
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昇辉科技
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夜长梦山
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博众精工:3C自动化设备龙头
【浙商机械 邱世梁|王华君】 博众精工:3C自动化设备龙头,光模块设备有望打开第二增长曲线! 核心逻辑:AI大模型发展—>算力提升—> 光模块需求增长 || 800G/硅光/CPO高端光模块占比提升—>高精度贴片机设备业绩爆发——>业绩、估值双提升 #光模块贴片设备新星 博众半导体于 2022 年底正式宣布 DB3000 全自动高精度共晶贴片机投入量产,该设备贴片精度区间可稳定维持在±3μm,适用于 5G 和数据通信、激光器、功率半导体、MEMS、传感器、射频器件等需要高精度工艺的产品封装工序,
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博众精工
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夜长梦山
2023-07-06 22:56:14
锡业股份:锡价磨底需求可期,锡铟龙头朝晖如饴
【招商金属】锡业股份深度:锡价磨底需求可期,锡铟龙头朝晖如饴 1、百年传承,锡铟双龙头。公司历史延续百年,于2000年深交所挂牌上市,是国内锡行业唯一上市的全产业链公司。2015年收购华联锌铟 75.74%股权,形成公司锡、铟双龙头产业地位。公司股权结构稳定,云南国资委为实际控制人。2022年公司锡产量7.67万吨,产销量中国市场占有率47.78%,全球市场占有率22.54%,排名全球第一。 2、锡供给:资源总量受限,供给或收缩。近年来全球锡资源储量持续下滑,锡矿资源保障能力不乐观,从全球供给来
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锡业股份
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夜长梦山
2023-07-06 22:54:21
锂电公司业绩跟踪 【新技术篇】:7月更新
锂电公司业绩跟踪 【新技术篇】:7月更新 🔺【钠电-ZHXC】 #业绩 预计Q2业绩1亿(经营性业绩,不考虑库存影响),Q2预计出货0.75万吨+,单吨净利预计1.3万,23年和24年预计出货4和11万吨,业绩5.1亿和14.8亿,PE29和10x 🔺【复合箔-PTL】 #业绩 预计Q2业绩6.8亿,负极2.4亿(预计量利分别为4万吨和0.6万/吨),隔膜2.6亿(预计量利分别为12亿平和0.22元/平),23年和24年负极/隔膜预计出货19万吨/53亿平和24万吨/65亿平,业绩30和45
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振华新材
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通合科技
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夜长梦山
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海特生物——全球首款CPT药物获批上市,创新药商业化迎业绩拐点
海特生物——全球首款CPT药物获批上市,创新药商业化迎业绩拐点 1.全球首款CPT抗癌药将于7月底获批,公司创新药业务将于2023下半年进入商业化阶段,业绩拐点已至;公司已建成CPT药物专属产线,预计23年下半年开始贡献利润增量,与今年抗菌药新药即将获批的云顶新耀(HK1952)相比,后者近期股价表现+240%,位置与估值极备性价比,提示公司买入机会。 2.CPT属于国家I类生物制品,拟用于血液系统肿瘤、胃癌、结肠癌、乳腺癌等恶性肿瘤的治疗,本次将获批适应症为多发性骨髓瘤(MM)。目前公司CPT
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海特生物
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夜长梦山
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大华股份:业绩复苏铸就刚性底部
【天风电子潘暕团队】大华股份:业绩复苏铸就刚性底部,大模型发布在即估值逻辑切换 我们认为大华将在Q2将出现业绩拐点,核心原因是: 1) 下游To B业务回暖。 2) 放弃主动集成业务,优化盈利结构。 3) 海外需求恢复,竞争格局改善。 以我们此前预计的35亿利润来看,现在估值仅20倍。 大模型打开垂类应用场景,AI逻辑下大华合理估值至少为30倍,对应市值1050亿元。对于大模型,我们还是坚持如下几个观点: 1)海量多维度的数据将被标注,甚至无法被人眼察觉的数据都有机会被挖掘。 2)在深度数据被标
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大华股份
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夜长梦山
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【国君地产】政策预期持续发酵
【国君地产】政策预期持续发酵 ⚡继续看好产业先行的园区类公司,是2023年地产板块内的更好选择。重点推荐中新集团、招商蛇口。其他继续推荐央国企房企,包括成长性的公司,受益中交地产、建发股份。并推荐再融资PB修复的,保利发展等。 ⚡6月房企销售增速继续回落。2023年6月,TOP50房企实现销售3289亿元,同比下降33.4%,增速较5月有所下降。民企、国企、央企增速全面转负。 ⚡市场对于地产宽松政策预期持续发酵,央行二季度例会上提出“因城施策支持刚性和改善性住房需求”,地方层面多城市出台宽松政策
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万科A
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夜长梦山
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兴业银锡观点更新
【中邮有色】兴业银锡观点更新:技改复产在即,锡金属战略属性凸显 1、技改项目即将投产。根据公司公告,公司银漫矿业6月9日宣布因技改项目计划停产1个月,目前已临近复产,公司预计下半年锡产量将达到4859吨,较上半年环比提升276%。 2、锡金属战略属性凸显。当前中美两国围绕半导体等高端产业反复博弈,锡作为我国优势产业,在半导体领域广泛应用,战略属性更加凸显,结合8月佤邦停产事件影响,未来供给扰动频繁,锡价上涨仍有支撑。 4、银价基本触底。当前银价较5月高点已回落10.40%,考虑到美联储加息临近尾
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兴业银锡
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夜长梦山
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韦尔股份:库存改善拐点已现,多重共振打开长期空间
【公司观点】 【中信建投电子】韦尔股份:库存改善拐点已现,多重共振打开长期空间 库存加速去化,成本持续优化,50M新品即将放量,补齐产品线,有望快速提升各档位机型主副摄份额,将在手机CIS市场中获得可观增长空间。公司积极调整销售策略,谨慎控制下单量,库存水位已有明显回落,我们预计在今年年中后,公司的库存将降至合理的水平。此外产能迁移带来成本大幅改善,公司的供应链成本将得到明显优化,盈利能力也将得到修复。 AI助力汽车电子、安防行业,公司卡位CIS,成为视觉信息核心入口。视觉是AI数据的重要入口,
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韦尔股份
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夜长梦山
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欣锐科技:加深与全球sic龙头合作充电模块领域,降本增效强化核心竞争力
【浙商电新张雷】欣锐科技(300745):加深与全球sic龙头合作充电模块领域,降本增效强化核心竞争力 事件:近期公司与wolfspped达成合作意向协议,共同推进SiC MOSFET在新能源汽车及充电桩领域的应用,其中超级充电站业务将成为双方共同征战的新领域。 【全球sic衬底龙头扩产,sic供应链问题预计有所缓解】WOLFSPEED系全球SiC衬底龙头,目前能够批量供应4英寸至6英寸导电型和半绝缘型碳化硅晶片,其碳化硅晶片供应量位居世界第一市占率达60%,已成功研发并投建全球领先的8英寸产品
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欣锐科技
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夜长梦山
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重卡板块
大家好,我们发布了【中国重汽A/H】、【天润工业】中报业绩预告点评,建议持续关注重卡板块 重卡行业端迎来新一轮上升周期:1H23重卡行业销量47.6万辆,在更新置换、出口等因素支撑下,国内重卡行业迎来新一轮上升周期,我们预计23-25年批发销量有望达到85/95/110万辆左右。具体到下半年,7-8月行业处于淡季、环比或将转弱,9-11月处于重卡旺季叠加地产、基建预期好转,有望迎来同环比大幅增长。 看好重卡出口带来超预期利润释放:海关总署数据显示2023年前5月中国重卡出口12.0万辆/同比+9
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中国重汽
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天润工业
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夜长梦山
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机器人逛展小结:坚定T为主线
❗T的design+中国供应链manufacture【天风电新】机器人逛展小结:坚定T为主线(核心是Tier1供应商),关注新型减速器方案-0706 ——————————— 🌼特斯拉 展台只有一个玻璃罩中的机器人,大概率是模型,没法动。但现场播放的视频有一些信息。 【点名机器人对特斯拉的重要性&公司的定位】。特斯拉不仅是汽车公司,希望在未来让人类世界和人工智能紧密的结合,为全人类带来一个富足的时代。 特斯拉机器人机械团队成员轮番发言,要点为1)自主设计执行器(核心是电磁、齿轮组选择和参数化、定
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特斯拉
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夜长梦山
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立高食品公司交流
立高食品公司交流【D】 🔥Q2营收情况 1、5月上半月略回落,但5,6月份陆续上新重点推出的产品。如5月上新360 pro,冷冻烘培上新冷冻蛋糕胚以及夏市冰激凌系列,6月商超渠道上新两款新品销售反馈不俗。二季度下半季度有端午长假 整体销售好转。 2、分渠道看,餐饮整体基数小 增速高,餐饮与商超整体增速差不多。饼店渠道6月较5月略有提升。 🔥推新节奏 1、代餐项目5月启动,目前销量较好的为芝士牛肉卷,整体代餐产品还没大范围上市。2、冰淇淋蛋糕、冰麻薯在7月正式启动,夏季目标为5000万规模。
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立高食品
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美联储会议纪要说了什么?
【财通宏观】美联储会议纪要说了什么? 近日美联储公布6月议息会议纪要,我们认为,需要关注以下几点: 第一,6月暂停加息决定并非得到所有委员的支持。在所有与会官员中,部分委员支持6月继续加息25个基点以遏制高企通胀。鉴于劳动力市场异常火热,经济活动强于预期,几乎所有与会者都认为年内需要进一步提高利率。 第二,在本次美联储给出的未来美国经济走势预测中,考虑到劳动力市场持续强劲,同时消费者支出仍有韧性,工作人员认为经济有可能缓慢增长避免衰退实现软着陆,可能性几乎与经济温和衰退的基准情形一样。 第三,部
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贵州茅台
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MLCC行业近况更新:买在最悲观
【西部电子】MLCC行业近况更新:买在最悲观! 1⃣稼动率:行业库存出清后稼动率持续回升,平均稼动率由23Q1的50%+提升至23Q2约70%,预计23Q3恢复至80%+,23Q4达到满产。行业富余产能有望于23年底消化完,24年开始“量价齐升”。 2⃣价格:代理商价格于22年10月份开始提价,持续到23年2月份底,代理商全面结束倒挂。但随着行业倒挂结束、原厂稼动率回升以及终端需求复苏力度弱,渠道价格于23Q2小幅下跌。根据代理商反馈,预计23Q3渠道价格有望反弹。原厂价格预计全年保持稳定,23
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昇辉科技近况交流要点
【天风电新】昇辉科技近况交流要点 -0706 ——————————— 🌼制氢设备 【订单】:订单确认至实现收入周期约为3个月,国内截至6月30日已实现3套电解槽订单,均处于大湾区;预计可实现23年10套、24年20套的订单获取目标。 【毛利率】:目前毛利率指引为25%,未来核心部件产能投产后可增加约7-8pcts。 【售价】:预计800-900万元/套,制氢设备23年预收9000万。 【小额定增】:规模3亿元,预计7月中旬锁价,8月正式发行,资金将全部投入电解水研发制氢研发。 【海外布局】:目
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昇辉科技
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博众精工:3C自动化设备龙头
【浙商机械 邱世梁|王华君】 博众精工:3C自动化设备龙头,光模块设备有望打开第二增长曲线! 核心逻辑:AI大模型发展—>算力提升—> 光模块需求增长 || 800G/硅光/CPO高端光模块占比提升—>高精度贴片机设备业绩爆发——>业绩、估值双提升 #光模块贴片设备新星 博众半导体于 2022 年底正式宣布 DB3000 全自动高精度共晶贴片机投入量产,该设备贴片精度区间可稳定维持在±3μm,适用于 5G 和数据通信、激光器、功率半导体、MEMS、传感器、射频器件等需要高精度工艺的产品封装工序,
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博众精工
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锡业股份:锡价磨底需求可期,锡铟龙头朝晖如饴
【招商金属】锡业股份深度:锡价磨底需求可期,锡铟龙头朝晖如饴 1、百年传承,锡铟双龙头。公司历史延续百年,于2000年深交所挂牌上市,是国内锡行业唯一上市的全产业链公司。2015年收购华联锌铟 75.74%股权,形成公司锡、铟双龙头产业地位。公司股权结构稳定,云南国资委为实际控制人。2022年公司锡产量7.67万吨,产销量中国市场占有率47.78%,全球市场占有率22.54%,排名全球第一。 2、锡供给:资源总量受限,供给或收缩。近年来全球锡资源储量持续下滑,锡矿资源保障能力不乐观,从全球供给来
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锂电公司业绩跟踪 【新技术篇】:7月更新
锂电公司业绩跟踪 【新技术篇】:7月更新 🔺【钠电-ZHXC】 #业绩 预计Q2业绩1亿(经营性业绩,不考虑库存影响),Q2预计出货0.75万吨+,单吨净利预计1.3万,23年和24年预计出货4和11万吨,业绩5.1亿和14.8亿,PE29和10x 🔺【复合箔-PTL】 #业绩 预计Q2业绩6.8亿,负极2.4亿(预计量利分别为4万吨和0.6万/吨),隔膜2.6亿(预计量利分别为12亿平和0.22元/平),23年和24年负极/隔膜预计出货19万吨/53亿平和24万吨/65亿平,业绩30和45
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振华新材
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海特生物——全球首款CPT药物获批上市,创新药商业化迎业绩拐点
海特生物——全球首款CPT药物获批上市,创新药商业化迎业绩拐点 1.全球首款CPT抗癌药将于7月底获批,公司创新药业务将于2023下半年进入商业化阶段,业绩拐点已至;公司已建成CPT药物专属产线,预计23年下半年开始贡献利润增量,与今年抗菌药新药即将获批的云顶新耀(HK1952)相比,后者近期股价表现+240%,位置与估值极备性价比,提示公司买入机会。 2.CPT属于国家I类生物制品,拟用于血液系统肿瘤、胃癌、结肠癌、乳腺癌等恶性肿瘤的治疗,本次将获批适应症为多发性骨髓瘤(MM)。目前公司CPT
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海特生物
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大华股份:业绩复苏铸就刚性底部
【天风电子潘暕团队】大华股份:业绩复苏铸就刚性底部,大模型发布在即估值逻辑切换 我们认为大华将在Q2将出现业绩拐点,核心原因是: 1) 下游To B业务回暖。 2) 放弃主动集成业务,优化盈利结构。 3) 海外需求恢复,竞争格局改善。 以我们此前预计的35亿利润来看,现在估值仅20倍。 大模型打开垂类应用场景,AI逻辑下大华合理估值至少为30倍,对应市值1050亿元。对于大模型,我们还是坚持如下几个观点: 1)海量多维度的数据将被标注,甚至无法被人眼察觉的数据都有机会被挖掘。 2)在深度数据被标
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【国君地产】政策预期持续发酵
【国君地产】政策预期持续发酵 ⚡继续看好产业先行的园区类公司,是2023年地产板块内的更好选择。重点推荐中新集团、招商蛇口。其他继续推荐央国企房企,包括成长性的公司,受益中交地产、建发股份。并推荐再融资PB修复的,保利发展等。 ⚡6月房企销售增速继续回落。2023年6月,TOP50房企实现销售3289亿元,同比下降33.4%,增速较5月有所下降。民企、国企、央企增速全面转负。 ⚡市场对于地产宽松政策预期持续发酵,央行二季度例会上提出“因城施策支持刚性和改善性住房需求”,地方层面多城市出台宽松政策
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兴业银锡观点更新
【中邮有色】兴业银锡观点更新:技改复产在即,锡金属战略属性凸显 1、技改项目即将投产。根据公司公告,公司银漫矿业6月9日宣布因技改项目计划停产1个月,目前已临近复产,公司预计下半年锡产量将达到4859吨,较上半年环比提升276%。 2、锡金属战略属性凸显。当前中美两国围绕半导体等高端产业反复博弈,锡作为我国优势产业,在半导体领域广泛应用,战略属性更加凸显,结合8月佤邦停产事件影响,未来供给扰动频繁,锡价上涨仍有支撑。 4、银价基本触底。当前银价较5月高点已回落10.40%,考虑到美联储加息临近尾
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夜长梦山
2023-07-06 20:44:11
韦尔股份:库存改善拐点已现,多重共振打开长期空间
【公司观点】 【中信建投电子】韦尔股份:库存改善拐点已现,多重共振打开长期空间 库存加速去化,成本持续优化,50M新品即将放量,补齐产品线,有望快速提升各档位机型主副摄份额,将在手机CIS市场中获得可观增长空间。公司积极调整销售策略,谨慎控制下单量,库存水位已有明显回落,我们预计在今年年中后,公司的库存将降至合理的水平。此外产能迁移带来成本大幅改善,公司的供应链成本将得到明显优化,盈利能力也将得到修复。 AI助力汽车电子、安防行业,公司卡位CIS,成为视觉信息核心入口。视觉是AI数据的重要入口,
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韦尔股份
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欣锐科技:加深与全球sic龙头合作充电模块领域,降本增效强化核心竞争力
【浙商电新张雷】欣锐科技(300745):加深与全球sic龙头合作充电模块领域,降本增效强化核心竞争力 事件:近期公司与wolfspped达成合作意向协议,共同推进SiC MOSFET在新能源汽车及充电桩领域的应用,其中超级充电站业务将成为双方共同征战的新领域。 【全球sic衬底龙头扩产,sic供应链问题预计有所缓解】WOLFSPEED系全球SiC衬底龙头,目前能够批量供应4英寸至6英寸导电型和半绝缘型碳化硅晶片,其碳化硅晶片供应量位居世界第一市占率达60%,已成功研发并投建全球领先的8英寸产品
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重卡板块
大家好,我们发布了【中国重汽A/H】、【天润工业】中报业绩预告点评,建议持续关注重卡板块 重卡行业端迎来新一轮上升周期:1H23重卡行业销量47.6万辆,在更新置换、出口等因素支撑下,国内重卡行业迎来新一轮上升周期,我们预计23-25年批发销量有望达到85/95/110万辆左右。具体到下半年,7-8月行业处于淡季、环比或将转弱,9-11月处于重卡旺季叠加地产、基建预期好转,有望迎来同环比大幅增长。 看好重卡出口带来超预期利润释放:海关总署数据显示2023年前5月中国重卡出口12.0万辆/同比+9
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机器人逛展小结:坚定T为主线
❗T的design+中国供应链manufacture【天风电新】机器人逛展小结:坚定T为主线(核心是Tier1供应商),关注新型减速器方案-0706 ——————————— 🌼特斯拉 展台只有一个玻璃罩中的机器人,大概率是模型,没法动。但现场播放的视频有一些信息。 【点名机器人对特斯拉的重要性&公司的定位】。特斯拉不仅是汽车公司,希望在未来让人类世界和人工智能紧密的结合,为全人类带来一个富足的时代。 特斯拉机器人机械团队成员轮番发言,要点为1)自主设计执行器(核心是电磁、齿轮组选择和参数化、定
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特斯拉
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立高食品公司交流
立高食品公司交流【D】 🔥Q2营收情况 1、5月上半月略回落,但5,6月份陆续上新重点推出的产品。如5月上新360 pro,冷冻烘培上新冷冻蛋糕胚以及夏市冰激凌系列,6月商超渠道上新两款新品销售反馈不俗。二季度下半季度有端午长假 整体销售好转。 2、分渠道看,餐饮整体基数小 增速高,餐饮与商超整体增速差不多。饼店渠道6月较5月略有提升。 🔥推新节奏 1、代餐项目5月启动,目前销量较好的为芝士牛肉卷,整体代餐产品还没大范围上市。2、冰淇淋蛋糕、冰麻薯在7月正式启动,夏季目标为5000万规模。
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美联储会议纪要说了什么?
【财通宏观】美联储会议纪要说了什么? 近日美联储公布6月议息会议纪要,我们认为,需要关注以下几点: 第一,6月暂停加息决定并非得到所有委员的支持。在所有与会官员中,部分委员支持6月继续加息25个基点以遏制高企通胀。鉴于劳动力市场异常火热,经济活动强于预期,几乎所有与会者都认为年内需要进一步提高利率。 第二,在本次美联储给出的未来美国经济走势预测中,考虑到劳动力市场持续强劲,同时消费者支出仍有韧性,工作人员认为经济有可能缓慢增长避免衰退实现软着陆,可能性几乎与经济温和衰退的基准情形一样。 第三,部
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MLCC行业近况更新:买在最悲观
【西部电子】MLCC行业近况更新:买在最悲观! 1⃣稼动率:行业库存出清后稼动率持续回升,平均稼动率由23Q1的50%+提升至23Q2约70%,预计23Q3恢复至80%+,23Q4达到满产。行业富余产能有望于23年底消化完,24年开始“量价齐升”。 2⃣价格:代理商价格于22年10月份开始提价,持续到23年2月份底,代理商全面结束倒挂。但随着行业倒挂结束、原厂稼动率回升以及终端需求复苏力度弱,渠道价格于23Q2小幅下跌。根据代理商反馈,预计23Q3渠道价格有望反弹。原厂价格预计全年保持稳定,23
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三环集团
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夜长梦山
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昇辉科技近况交流要点
【天风电新】昇辉科技近况交流要点 -0706 ——————————— 🌼制氢设备 【订单】:订单确认至实现收入周期约为3个月,国内截至6月30日已实现3套电解槽订单,均处于大湾区;预计可实现23年10套、24年20套的订单获取目标。 【毛利率】:目前毛利率指引为25%,未来核心部件产能投产后可增加约7-8pcts。 【售价】:预计800-900万元/套,制氢设备23年预收9000万。 【小额定增】:规模3亿元,预计7月中旬锁价,8月正式发行,资金将全部投入电解水研发制氢研发。 【海外布局】:目
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昇辉科技
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夜长梦山
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博众精工:3C自动化设备龙头
【浙商机械 邱世梁|王华君】 博众精工:3C自动化设备龙头,光模块设备有望打开第二增长曲线! 核心逻辑:AI大模型发展—>算力提升—> 光模块需求增长 || 800G/硅光/CPO高端光模块占比提升—>高精度贴片机设备业绩爆发——>业绩、估值双提升 #光模块贴片设备新星 博众半导体于 2022 年底正式宣布 DB3000 全自动高精度共晶贴片机投入量产,该设备贴片精度区间可稳定维持在±3μm,适用于 5G 和数据通信、激光器、功率半导体、MEMS、传感器、射频器件等需要高精度工艺的产品封装工序,
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博众精工
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夜长梦山
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锡业股份:锡价磨底需求可期,锡铟龙头朝晖如饴
【招商金属】锡业股份深度:锡价磨底需求可期,锡铟龙头朝晖如饴 1、百年传承,锡铟双龙头。公司历史延续百年,于2000年深交所挂牌上市,是国内锡行业唯一上市的全产业链公司。2015年收购华联锌铟 75.74%股权,形成公司锡、铟双龙头产业地位。公司股权结构稳定,云南国资委为实际控制人。2022年公司锡产量7.67万吨,产销量中国市场占有率47.78%,全球市场占有率22.54%,排名全球第一。 2、锡供给:资源总量受限,供给或收缩。近年来全球锡资源储量持续下滑,锡矿资源保障能力不乐观,从全球供给来
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锡业股份
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夜长梦山
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锂电公司业绩跟踪 【新技术篇】:7月更新
锂电公司业绩跟踪 【新技术篇】:7月更新 🔺【钠电-ZHXC】 #业绩 预计Q2业绩1亿(经营性业绩,不考虑库存影响),Q2预计出货0.75万吨+,单吨净利预计1.3万,23年和24年预计出货4和11万吨,业绩5.1亿和14.8亿,PE29和10x 🔺【复合箔-PTL】 #业绩 预计Q2业绩6.8亿,负极2.4亿(预计量利分别为4万吨和0.6万/吨),隔膜2.6亿(预计量利分别为12亿平和0.22元/平),23年和24年负极/隔膜预计出货19万吨/53亿平和24万吨/65亿平,业绩30和45
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振华新材
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通合科技
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夜长梦山
2023-07-06 22:53:16
海特生物——全球首款CPT药物获批上市,创新药商业化迎业绩拐点
海特生物——全球首款CPT药物获批上市,创新药商业化迎业绩拐点 1.全球首款CPT抗癌药将于7月底获批,公司创新药业务将于2023下半年进入商业化阶段,业绩拐点已至;公司已建成CPT药物专属产线,预计23年下半年开始贡献利润增量,与今年抗菌药新药即将获批的云顶新耀(HK1952)相比,后者近期股价表现+240%,位置与估值极备性价比,提示公司买入机会。 2.CPT属于国家I类生物制品,拟用于血液系统肿瘤、胃癌、结肠癌、乳腺癌等恶性肿瘤的治疗,本次将获批适应症为多发性骨髓瘤(MM)。目前公司CPT
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海特生物
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夜长梦山
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大华股份:业绩复苏铸就刚性底部
【天风电子潘暕团队】大华股份:业绩复苏铸就刚性底部,大模型发布在即估值逻辑切换 我们认为大华将在Q2将出现业绩拐点,核心原因是: 1) 下游To B业务回暖。 2) 放弃主动集成业务,优化盈利结构。 3) 海外需求恢复,竞争格局改善。 以我们此前预计的35亿利润来看,现在估值仅20倍。 大模型打开垂类应用场景,AI逻辑下大华合理估值至少为30倍,对应市值1050亿元。对于大模型,我们还是坚持如下几个观点: 1)海量多维度的数据将被标注,甚至无法被人眼察觉的数据都有机会被挖掘。 2)在深度数据被标
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大华股份
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夜长梦山
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【国君地产】政策预期持续发酵
【国君地产】政策预期持续发酵 ⚡继续看好产业先行的园区类公司,是2023年地产板块内的更好选择。重点推荐中新集团、招商蛇口。其他继续推荐央国企房企,包括成长性的公司,受益中交地产、建发股份。并推荐再融资PB修复的,保利发展等。 ⚡6月房企销售增速继续回落。2023年6月,TOP50房企实现销售3289亿元,同比下降33.4%,增速较5月有所下降。民企、国企、央企增速全面转负。 ⚡市场对于地产宽松政策预期持续发酵,央行二季度例会上提出“因城施策支持刚性和改善性住房需求”,地方层面多城市出台宽松政策
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万科A
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夜长梦山
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兴业银锡观点更新
【中邮有色】兴业银锡观点更新:技改复产在即,锡金属战略属性凸显 1、技改项目即将投产。根据公司公告,公司银漫矿业6月9日宣布因技改项目计划停产1个月,目前已临近复产,公司预计下半年锡产量将达到4859吨,较上半年环比提升276%。 2、锡金属战略属性凸显。当前中美两国围绕半导体等高端产业反复博弈,锡作为我国优势产业,在半导体领域广泛应用,战略属性更加凸显,结合8月佤邦停产事件影响,未来供给扰动频繁,锡价上涨仍有支撑。 4、银价基本触底。当前银价较5月高点已回落10.40%,考虑到美联储加息临近尾
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兴业银锡
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夜长梦山
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韦尔股份:库存改善拐点已现,多重共振打开长期空间
【公司观点】 【中信建投电子】韦尔股份:库存改善拐点已现,多重共振打开长期空间 库存加速去化,成本持续优化,50M新品即将放量,补齐产品线,有望快速提升各档位机型主副摄份额,将在手机CIS市场中获得可观增长空间。公司积极调整销售策略,谨慎控制下单量,库存水位已有明显回落,我们预计在今年年中后,公司的库存将降至合理的水平。此外产能迁移带来成本大幅改善,公司的供应链成本将得到明显优化,盈利能力也将得到修复。 AI助力汽车电子、安防行业,公司卡位CIS,成为视觉信息核心入口。视觉是AI数据的重要入口,
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韦尔股份
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夜长梦山
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欣锐科技:加深与全球sic龙头合作充电模块领域,降本增效强化核心竞争力
【浙商电新张雷】欣锐科技(300745):加深与全球sic龙头合作充电模块领域,降本增效强化核心竞争力 事件:近期公司与wolfspped达成合作意向协议,共同推进SiC MOSFET在新能源汽车及充电桩领域的应用,其中超级充电站业务将成为双方共同征战的新领域。 【全球sic衬底龙头扩产,sic供应链问题预计有所缓解】WOLFSPEED系全球SiC衬底龙头,目前能够批量供应4英寸至6英寸导电型和半绝缘型碳化硅晶片,其碳化硅晶片供应量位居世界第一市占率达60%,已成功研发并投建全球领先的8英寸产品
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欣锐科技
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夜长梦山
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重卡板块
大家好,我们发布了【中国重汽A/H】、【天润工业】中报业绩预告点评,建议持续关注重卡板块 重卡行业端迎来新一轮上升周期:1H23重卡行业销量47.6万辆,在更新置换、出口等因素支撑下,国内重卡行业迎来新一轮上升周期,我们预计23-25年批发销量有望达到85/95/110万辆左右。具体到下半年,7-8月行业处于淡季、环比或将转弱,9-11月处于重卡旺季叠加地产、基建预期好转,有望迎来同环比大幅增长。 看好重卡出口带来超预期利润释放:海关总署数据显示2023年前5月中国重卡出口12.0万辆/同比+9
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中国重汽
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天润工业
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夜长梦山
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机器人逛展小结:坚定T为主线
❗T的design+中国供应链manufacture【天风电新】机器人逛展小结:坚定T为主线(核心是Tier1供应商),关注新型减速器方案-0706 ——————————— 🌼特斯拉 展台只有一个玻璃罩中的机器人,大概率是模型,没法动。但现场播放的视频有一些信息。 【点名机器人对特斯拉的重要性&公司的定位】。特斯拉不仅是汽车公司,希望在未来让人类世界和人工智能紧密的结合,为全人类带来一个富足的时代。 特斯拉机器人机械团队成员轮番发言,要点为1)自主设计执行器(核心是电磁、齿轮组选择和参数化、定
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特斯拉
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夜长梦山
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立高食品公司交流
立高食品公司交流【D】 🔥Q2营收情况 1、5月上半月略回落,但5,6月份陆续上新重点推出的产品。如5月上新360 pro,冷冻烘培上新冷冻蛋糕胚以及夏市冰激凌系列,6月商超渠道上新两款新品销售反馈不俗。二季度下半季度有端午长假 整体销售好转。 2、分渠道看,餐饮整体基数小 增速高,餐饮与商超整体增速差不多。饼店渠道6月较5月略有提升。 🔥推新节奏 1、代餐项目5月启动,目前销量较好的为芝士牛肉卷,整体代餐产品还没大范围上市。2、冰淇淋蛋糕、冰麻薯在7月正式启动,夏季目标为5000万规模。
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立高食品
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夜长梦山
2023-07-07 09:06:54
美联储会议纪要说了什么?
【财通宏观】美联储会议纪要说了什么? 近日美联储公布6月议息会议纪要,我们认为,需要关注以下几点: 第一,6月暂停加息决定并非得到所有委员的支持。在所有与会官员中,部分委员支持6月继续加息25个基点以遏制高企通胀。鉴于劳动力市场异常火热,经济活动强于预期,几乎所有与会者都认为年内需要进一步提高利率。 第二,在本次美联储给出的未来美国经济走势预测中,考虑到劳动力市场持续强劲,同时消费者支出仍有韧性,工作人员认为经济有可能缓慢增长避免衰退实现软着陆,可能性几乎与经济温和衰退的基准情形一样。 第三,部
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贵州茅台
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夜长梦山
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MLCC行业近况更新:买在最悲观
【西部电子】MLCC行业近况更新:买在最悲观! 1⃣稼动率:行业库存出清后稼动率持续回升,平均稼动率由23Q1的50%+提升至23Q2约70%,预计23Q3恢复至80%+,23Q4达到满产。行业富余产能有望于23年底消化完,24年开始“量价齐升”。 2⃣价格:代理商价格于22年10月份开始提价,持续到23年2月份底,代理商全面结束倒挂。但随着行业倒挂结束、原厂稼动率回升以及终端需求复苏力度弱,渠道价格于23Q2小幅下跌。根据代理商反馈,预计23Q3渠道价格有望反弹。原厂价格预计全年保持稳定,23
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三环集团
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昇辉科技近况交流要点
【天风电新】昇辉科技近况交流要点 -0706 ——————————— 🌼制氢设备 【订单】:订单确认至实现收入周期约为3个月,国内截至6月30日已实现3套电解槽订单,均处于大湾区;预计可实现23年10套、24年20套的订单获取目标。 【毛利率】:目前毛利率指引为25%,未来核心部件产能投产后可增加约7-8pcts。 【售价】:预计800-900万元/套,制氢设备23年预收9000万。 【小额定增】:规模3亿元,预计7月中旬锁价,8月正式发行,资金将全部投入电解水研发制氢研发。 【海外布局】:目
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昇辉科技
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博众精工:3C自动化设备龙头
【浙商机械 邱世梁|王华君】 博众精工:3C自动化设备龙头,光模块设备有望打开第二增长曲线! 核心逻辑:AI大模型发展—>算力提升—> 光模块需求增长 || 800G/硅光/CPO高端光模块占比提升—>高精度贴片机设备业绩爆发——>业绩、估值双提升 #光模块贴片设备新星 博众半导体于 2022 年底正式宣布 DB3000 全自动高精度共晶贴片机投入量产,该设备贴片精度区间可稳定维持在±3μm,适用于 5G 和数据通信、激光器、功率半导体、MEMS、传感器、射频器件等需要高精度工艺的产品封装工序,
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博众精工
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锡业股份:锡价磨底需求可期,锡铟龙头朝晖如饴
【招商金属】锡业股份深度:锡价磨底需求可期,锡铟龙头朝晖如饴 1、百年传承,锡铟双龙头。公司历史延续百年,于2000年深交所挂牌上市,是国内锡行业唯一上市的全产业链公司。2015年收购华联锌铟 75.74%股权,形成公司锡、铟双龙头产业地位。公司股权结构稳定,云南国资委为实际控制人。2022年公司锡产量7.67万吨,产销量中国市场占有率47.78%,全球市场占有率22.54%,排名全球第一。 2、锡供给:资源总量受限,供给或收缩。近年来全球锡资源储量持续下滑,锡矿资源保障能力不乐观,从全球供给来
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锂电公司业绩跟踪 【新技术篇】:7月更新
锂电公司业绩跟踪 【新技术篇】:7月更新 🔺【钠电-ZHXC】 #业绩 预计Q2业绩1亿(经营性业绩,不考虑库存影响),Q2预计出货0.75万吨+,单吨净利预计1.3万,23年和24年预计出货4和11万吨,业绩5.1亿和14.8亿,PE29和10x 🔺【复合箔-PTL】 #业绩 预计Q2业绩6.8亿,负极2.4亿(预计量利分别为4万吨和0.6万/吨),隔膜2.6亿(预计量利分别为12亿平和0.22元/平),23年和24年负极/隔膜预计出货19万吨/53亿平和24万吨/65亿平,业绩30和45
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海特生物——全球首款CPT药物获批上市,创新药商业化迎业绩拐点
海特生物——全球首款CPT药物获批上市,创新药商业化迎业绩拐点 1.全球首款CPT抗癌药将于7月底获批,公司创新药业务将于2023下半年进入商业化阶段,业绩拐点已至;公司已建成CPT药物专属产线,预计23年下半年开始贡献利润增量,与今年抗菌药新药即将获批的云顶新耀(HK1952)相比,后者近期股价表现+240%,位置与估值极备性价比,提示公司买入机会。 2.CPT属于国家I类生物制品,拟用于血液系统肿瘤、胃癌、结肠癌、乳腺癌等恶性肿瘤的治疗,本次将获批适应症为多发性骨髓瘤(MM)。目前公司CPT
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海特生物
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大华股份:业绩复苏铸就刚性底部
【天风电子潘暕团队】大华股份:业绩复苏铸就刚性底部,大模型发布在即估值逻辑切换 我们认为大华将在Q2将出现业绩拐点,核心原因是: 1) 下游To B业务回暖。 2) 放弃主动集成业务,优化盈利结构。 3) 海外需求恢复,竞争格局改善。 以我们此前预计的35亿利润来看,现在估值仅20倍。 大模型打开垂类应用场景,AI逻辑下大华合理估值至少为30倍,对应市值1050亿元。对于大模型,我们还是坚持如下几个观点: 1)海量多维度的数据将被标注,甚至无法被人眼察觉的数据都有机会被挖掘。 2)在深度数据被标
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【国君地产】政策预期持续发酵
【国君地产】政策预期持续发酵 ⚡继续看好产业先行的园区类公司,是2023年地产板块内的更好选择。重点推荐中新集团、招商蛇口。其他继续推荐央国企房企,包括成长性的公司,受益中交地产、建发股份。并推荐再融资PB修复的,保利发展等。 ⚡6月房企销售增速继续回落。2023年6月,TOP50房企实现销售3289亿元,同比下降33.4%,增速较5月有所下降。民企、国企、央企增速全面转负。 ⚡市场对于地产宽松政策预期持续发酵,央行二季度例会上提出“因城施策支持刚性和改善性住房需求”,地方层面多城市出台宽松政策
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万科A
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兴业银锡观点更新
【中邮有色】兴业银锡观点更新:技改复产在即,锡金属战略属性凸显 1、技改项目即将投产。根据公司公告,公司银漫矿业6月9日宣布因技改项目计划停产1个月,目前已临近复产,公司预计下半年锡产量将达到4859吨,较上半年环比提升276%。 2、锡金属战略属性凸显。当前中美两国围绕半导体等高端产业反复博弈,锡作为我国优势产业,在半导体领域广泛应用,战略属性更加凸显,结合8月佤邦停产事件影响,未来供给扰动频繁,锡价上涨仍有支撑。 4、银价基本触底。当前银价较5月高点已回落10.40%,考虑到美联储加息临近尾
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韦尔股份:库存改善拐点已现,多重共振打开长期空间
【公司观点】 【中信建投电子】韦尔股份:库存改善拐点已现,多重共振打开长期空间 库存加速去化,成本持续优化,50M新品即将放量,补齐产品线,有望快速提升各档位机型主副摄份额,将在手机CIS市场中获得可观增长空间。公司积极调整销售策略,谨慎控制下单量,库存水位已有明显回落,我们预计在今年年中后,公司的库存将降至合理的水平。此外产能迁移带来成本大幅改善,公司的供应链成本将得到明显优化,盈利能力也将得到修复。 AI助力汽车电子、安防行业,公司卡位CIS,成为视觉信息核心入口。视觉是AI数据的重要入口,
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韦尔股份
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欣锐科技:加深与全球sic龙头合作充电模块领域,降本增效强化核心竞争力
【浙商电新张雷】欣锐科技(300745):加深与全球sic龙头合作充电模块领域,降本增效强化核心竞争力 事件:近期公司与wolfspped达成合作意向协议,共同推进SiC MOSFET在新能源汽车及充电桩领域的应用,其中超级充电站业务将成为双方共同征战的新领域。 【全球sic衬底龙头扩产,sic供应链问题预计有所缓解】WOLFSPEED系全球SiC衬底龙头,目前能够批量供应4英寸至6英寸导电型和半绝缘型碳化硅晶片,其碳化硅晶片供应量位居世界第一市占率达60%,已成功研发并投建全球领先的8英寸产品
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欣锐科技
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重卡板块
大家好,我们发布了【中国重汽A/H】、【天润工业】中报业绩预告点评,建议持续关注重卡板块 重卡行业端迎来新一轮上升周期:1H23重卡行业销量47.6万辆,在更新置换、出口等因素支撑下,国内重卡行业迎来新一轮上升周期,我们预计23-25年批发销量有望达到85/95/110万辆左右。具体到下半年,7-8月行业处于淡季、环比或将转弱,9-11月处于重卡旺季叠加地产、基建预期好转,有望迎来同环比大幅增长。 看好重卡出口带来超预期利润释放:海关总署数据显示2023年前5月中国重卡出口12.0万辆/同比+9
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机器人逛展小结:坚定T为主线
❗T的design+中国供应链manufacture【天风电新】机器人逛展小结:坚定T为主线(核心是Tier1供应商),关注新型减速器方案-0706 ——————————— 🌼特斯拉 展台只有一个玻璃罩中的机器人,大概率是模型,没法动。但现场播放的视频有一些信息。 【点名机器人对特斯拉的重要性&公司的定位】。特斯拉不仅是汽车公司,希望在未来让人类世界和人工智能紧密的结合,为全人类带来一个富足的时代。 特斯拉机器人机械团队成员轮番发言,要点为1)自主设计执行器(核心是电磁、齿轮组选择和参数化、定
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特斯拉
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立高食品公司交流
立高食品公司交流【D】 🔥Q2营收情况 1、5月上半月略回落,但5,6月份陆续上新重点推出的产品。如5月上新360 pro,冷冻烘培上新冷冻蛋糕胚以及夏市冰激凌系列,6月商超渠道上新两款新品销售反馈不俗。二季度下半季度有端午长假 整体销售好转。 2、分渠道看,餐饮整体基数小 增速高,餐饮与商超整体增速差不多。饼店渠道6月较5月略有提升。 🔥推新节奏 1、代餐项目5月启动,目前销量较好的为芝士牛肉卷,整体代餐产品还没大范围上市。2、冰淇淋蛋糕、冰麻薯在7月正式启动,夏季目标为5000万规模。
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