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夜长梦山
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夜长梦山
2023-03-24 09:21:07
华安电子胡杨 还有哪些可以布局?
华安电子胡杨 还有哪些可以布局? ①建议继续把握 AI服务器上游的CCL/PCB,微软AI服务器主板甚至要用到松下M8阶的材料且了解下来 加工难度提升不止一个等级。单台AI服务器的PCB层数从常规服务器14层跃升至20/24/28 层,选用M7/8较多,PCB单价提升至少3-4倍,对应CCL也至少提升同等幅度(这个幅度堪比从4G到5G时代的提升幅度,现在时点也类比18年底!),头部厂商优势明显,AI服务器PCB:#沪电 、#深南、鹏鼎、生益电子、崇达技术(23年12x),AI服务器CCL:#生益
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铂科新材
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夜长梦山
2023-03-24 09:20:02
众安在线2022年报:承保利润大涨,投资收益下滑致净利润亏损
【海通非银孙婷团队】众安在线2022年报:承保利润大涨,投资收益下滑致净利润亏损 【事件】众安在线2022年年度业绩:1)营业收入234亿元,同比+6%;总保费237亿元,同比+16%。2)归母净利润由盈转亏,亏损13.6亿元(21年盈利11.6亿元),主要受投资收益下滑影响。其中保险、科技和银行板块净亏损分别-7.7亿元、-2.2亿元、-4.3亿元。3)综合成本率同比-1.1pct至98.5%。 1、保险板块:各生态盈利能力均有改善,自营渠道量价齐升。 1)健康/数字生活/消费金融/汽车生态保
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众安在线
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夜长梦山
2023-03-23 19:32:26
AIGC的重要变现场景!关注【税友股份】和【金财互联】
【财税资讯】,AIGC的重要变现场景!关注【税友股份】和【金财互联】 1,财税是AI落地的重要场景。 OpenAI于3月份推出GPT-4,能算税,读图、考试;美国财税公司Brex宣布接入OpenAI模式探索,将提供实时回答关键业务问题,以自动解析收据和发票,有望给财务团队带来突破性进展。 2,税友股份:面向700万小B客户提供服务性saas业务,呼叫中心可利用AI显著降本增效;同时类似平安好医生在线付费咨询,AI产品可以训练读取相关的财税法规、政策和观点,处理企业及个人复杂的税务问题,从而向客户
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税友股份
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夜长梦山
2023-03-23 19:31:34
【国盛电子郑震湘团队】智能设备-新一代卫星通信技术创新
【国盛电子郑震湘团队】智能设备-新一代卫星通信技术创新 🌟卫星通信是当前手机端最大的创新:国内安卓手机厂商今年H2有望发布支持新一代天通卫星技术旗舰机型,与上一代北斗短报文最大的区别在于天通卫星可以实现电话/短信/上网功能,而北斗只支持短报文。应用天通一号三颗高轨同步卫星,现在有前端芯片资质的公司为:华力创通和中电54所,后续运营商是中国电信做号段; 🔥单机价值量:北斗短报文芯片是第一代北斗通信技术。我们认为,安卓手机各家今年有望搭载第二代天通双向通信(能接打电话和上网)。若顺利进入to c
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华力创通
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夜长梦山
2023-03-23 19:30:19
创维数字:23年基本面强劲,AI家庭智慧中心打开想象空间
【申万传媒&家电】创维数字:23年基本面强劲,AI家庭智慧中心打开想象空间 公司是全球机顶盒龙头,国内份额近30%、拉美南亚东南亚非洲中东65-90%份额、欧洲10-20%。公司已在前沿领域积极拓展,目前有创维小度AI盒子(机顶盒+音箱+AI助手)、腾讯极光盒子5rpo(8K机顶盒/摄像头/手势识别/家庭私有云存储/云游戏/IOT/AI视频效果增强),盒子将依靠更强算力使其AI承载能力高于智能音箱。 公司已接入文心一言,未来通过与百度、微软等头部AI企业合作,强化AI互动能力和智能家居的IOT连
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创维数字
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夜长梦山
2023-03-23 19:29:15
佳都科技:AIGC能力迭代,多模态加速场景落地
【国盛计算机】佳都科技:AIGC能力迭代,多模态加速场景落地 1⃣AIGC储备充足,战投Unity中国加速迭代。1)公司在城市级建模具备AIGC能力,可通过AI编辑实现建筑、道路、绿化等静态建模,及人流轨迹、车辆行驶等动态仿真。自研灵境OS,可提供三维实景、虚拟仿真、全景展示等解决方案及云服务。2)战略投资Unity中国,共同开发行业级三维设计引擎、BIM资产库,云渲染为重点方向,实现行业Know-how与核心技术共振,加速迭代。 2⃣3D建模为多模态重要方向,有望整合思必驰能力实现场景落地。1
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佳都科技
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夜长梦山
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【华泰通信】华工科技:低估的通信龙头
【华泰通信】华工科技:低估的通信龙头 #逻辑1:三大业务业绩表现亮眼 ☀智慧连接业务:公司为最被低估的光模块厂商,全球排名第8,高速光模块23年全面进入海外云厂商,业绩明显高于同行。公司当前PE估值仅26倍,显著低于同业(中际旭创33倍,天孚通信50倍);5G无线小站毛利提升明显,盈利能力进一步提升,校企改革效果显现。 智能感知业务快速成长 公司智能感知板块22年营收28.93亿元,其中传感器业务营收23.20亿元,同比增加60.42%,激光防伪业务营收为5.73亿元,同比增加4.61%。传感器
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华工科技
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夜长梦山
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2023年3月第3周STR酒店数据跟踪 :量价齐升助力RevPAR环比+5.5%
【国联商社】2023年3月第3周STR酒店数据跟踪 :量价齐升助力RevPAR环比+5.5% 🔮经营数据: 👉 3月12日-3月18日,大陆酒店整体RevPAR环比+5.5%,恢复至19年3月110.7%水平。其中OCC环比走强2.8pct,同比19年3月增1.3pct;ADR环比增1.1%,同比19年3月+8.6%。 👉 3月以来,大陆酒店RevPAR同比+90.7%,恢复至19年3月的108.8%(前值107.9%)。其中OCC同比+22.8pct,较19年3月+0.3pct(前值-0
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夜长梦山
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“ChatGPT衍生硬件支撑”核心品种【鼎通科技688668】
⚙中信主题策略刘易团队-“ChatGPT衍生硬件支撑”核心品种【鼎通科技688668】:AI革命推动算力军备竞赛,数通领域订单有望受益回暖 1⃣以ChatGPT为代表的AI产品正撬动行业跃迁奇点,微软、谷歌、英伟达、百度等科技巨头相继发布相关产品。AI相关应用主要依赖云厂商庞大的算力与网络资源支持,且需求量日渐增长,未来有望推动相关硬件基础设施持续扩容升级。高速通讯连接器(背板连接器、I/O连接器)广泛应用于服务器、交换机等数据存储、交换设备,主要为背板、单板、外部接口之间提供可靠的信号连接、传
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鼎通科技
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夜长梦山
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腾讯:继续强Call!盈利强恢复的确定性再提升,估值性价比明显
腾讯:继续强Call!盈利强恢复的确定性再提升,估值性价比明显【天风海外】 2023年盈利强恢复的确定性再提升:4Q22收入+1%,渡过最后的压力期;Non-IFRS经营利润同比+19%,盈利增长已率先复苏。1Q23YTD国内游戏、广告、商业支付都已展现清晰的复苏趋势。23年上半年低基数将支撑业绩高弹性,下半年收入增速进一步回升助力盈利增长。如DNF手游获批,将进一步打开增长空间。 中期新的增长点亦在不断浮现:1)平台金融业务监管常态化,财富管理、消费贷款、保险等新产品或有望逐步推进,金融科技增
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腾讯控股
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夜长梦山
2023-03-23 19:25:03
新增推荐!国机精工:轴承+超硬材料构造成长潜力,提质增效可期【国金机械】
新增推荐!国机精工:轴承+超硬材料构造成长潜力,提质增效可期【国金机械】 ⭕预计公司2022-24年归母净利润为2.2、3.1、4.1亿元,复合增速35-40%,对应23年估值约20X。 ⭕轴承业务:特种轴承夯实基本盘,高端民用轴承引领国产替代。公司特种轴承主要应用于航空航天领域、收入约占公司轴承行业收入的一半左右,处于国内垄断地位;受益于国家航天蓬勃发展,公司特种轴承需求稳健,预计22-24年收入复合增速为25%。民用轴承领域,公司看好风电行业长期发展趋势,将推进大功率风电主轴轴承的产业化。公
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国机精工
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夜长梦山
2023-03-23 19:24:19
【主题】美联储政策拐点在即,权益和黄金最受益
领导好,二季度行情的四大边际利好(降准刺激、联储拐点、财报展开、情绪修复)之一,也即联储政策改善,进一步驱动行情展开,对此我们点评如下: 【主题】美联储政策拐点在即,权益和黄金最受益 事件:3月23日美联储发布本月议息决议,宣布加息25个基点,将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%,为2007年10月以来的最高水平。此次加息为美联储连续第九次上调利率以对抗通胀,幅度符合市场预期。 分析:面临“抗通胀”和“防风险”之间的权衡,美联储表态抗通胀的决心不改,但近期出现的银行业危机对货币政策的掣肘作用
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中国黄金
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2023-03-23 19:20:34
【中泰电子|中芯国际】国企重估+大国重器,重视底部机会
【中泰电子|中芯国际】国企重估+大国重器,重视底部机会 #国企重估核心标的 中芯国际作为半导体核心国企,有望受益于此轮国企估值重构。公司A股历史PB中枢4X,当前在3X;港股历史PB中枢在1.2X,当前在0.9X;海外可参考台积电历史PB中枢5.5X。 ——横纵向比较,公司估值均具备性价比。 #半导体大国重器 【先进制程】唯一大规模量产的大陆晶圆厂,极强稀缺性 【成熟制程】未来5年34万片12寸扩产,力度仅次台积电 【设备/材料】大体量+强导入,带动设备/材料全方位国产化 【chiplet】先进
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中芯国际
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【长江金属&电新】华友钴业六问六答
【长江金属&电新】华友钴业六问六答 重视华友底部配置价值。一方面,伴随公司Arcadia锂矿投产爬坡以及镍及锂电材料产能释放,有望实现翻倍业绩增长,业绩增速远超行业平均;另一方面,公司仍旧维持翻倍的锂电材料出货量指引,有望实现市占率的大幅提升,真正兑现一体化布局下以成本优势实现格局优化的逻辑。公司有望迎来业绩及估值的双升,成为今年新能源板块触底反弹中具备超额收益的标的。 本篇报告作为华友钴业全解析系列之四,将针对市场关注的6个热点问题进行解答。 【1】2023公司有哪些项目值得期待? 上游资源方
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华友钴业
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2023-03-23 19:18:03
【探讨】人工智能对工业制造行业的影响初探
【探讨】人工智能对工业制造行业的影响初探 近期,非常多投资者跟我们一起探讨探索,chatgpt为代表的人工智能对工业制造会产生何种影响。结合我们的认知和当前的公开资料,主要几点方向: 1. 机器人和数控机床为代表的加工设备AI化,会重塑传统的定制化加工模式。过去机床、机器人的加工,首先是工程师给指令,然后进行机器语言的编码编译,由设备终端来执行,精度质量可控,但柔性不佳,产线需要重新改造。chatgpt未来搭载在线编译后,可以降低使用门槛,让机器产生执行内容,可以让普通用户介入生产,通过高级语言
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华安电子胡杨 还有哪些可以布局?
华安电子胡杨 还有哪些可以布局? ①建议继续把握 AI服务器上游的CCL/PCB,微软AI服务器主板甚至要用到松下M8阶的材料且了解下来 加工难度提升不止一个等级。单台AI服务器的PCB层数从常规服务器14层跃升至20/24/28 层,选用M7/8较多,PCB单价提升至少3-4倍,对应CCL也至少提升同等幅度(这个幅度堪比从4G到5G时代的提升幅度,现在时点也类比18年底!),头部厂商优势明显,AI服务器PCB:#沪电 、#深南、鹏鼎、生益电子、崇达技术(23年12x),AI服务器CCL:#生益
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众安在线2022年报:承保利润大涨,投资收益下滑致净利润亏损
【海通非银孙婷团队】众安在线2022年报:承保利润大涨,投资收益下滑致净利润亏损 【事件】众安在线2022年年度业绩:1)营业收入234亿元,同比+6%;总保费237亿元,同比+16%。2)归母净利润由盈转亏,亏损13.6亿元(21年盈利11.6亿元),主要受投资收益下滑影响。其中保险、科技和银行板块净亏损分别-7.7亿元、-2.2亿元、-4.3亿元。3)综合成本率同比-1.1pct至98.5%。 1、保险板块:各生态盈利能力均有改善,自营渠道量价齐升。 1)健康/数字生活/消费金融/汽车生态保
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众安在线
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AIGC的重要变现场景!关注【税友股份】和【金财互联】
【财税资讯】,AIGC的重要变现场景!关注【税友股份】和【金财互联】 1,财税是AI落地的重要场景。 OpenAI于3月份推出GPT-4,能算税,读图、考试;美国财税公司Brex宣布接入OpenAI模式探索,将提供实时回答关键业务问题,以自动解析收据和发票,有望给财务团队带来突破性进展。 2,税友股份:面向700万小B客户提供服务性saas业务,呼叫中心可利用AI显著降本增效;同时类似平安好医生在线付费咨询,AI产品可以训练读取相关的财税法规、政策和观点,处理企业及个人复杂的税务问题,从而向客户
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税友股份
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【国盛电子郑震湘团队】智能设备-新一代卫星通信技术创新
【国盛电子郑震湘团队】智能设备-新一代卫星通信技术创新 🌟卫星通信是当前手机端最大的创新:国内安卓手机厂商今年H2有望发布支持新一代天通卫星技术旗舰机型,与上一代北斗短报文最大的区别在于天通卫星可以实现电话/短信/上网功能,而北斗只支持短报文。应用天通一号三颗高轨同步卫星,现在有前端芯片资质的公司为:华力创通和中电54所,后续运营商是中国电信做号段; 🔥单机价值量:北斗短报文芯片是第一代北斗通信技术。我们认为,安卓手机各家今年有望搭载第二代天通双向通信(能接打电话和上网)。若顺利进入to c
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创维数字:23年基本面强劲,AI家庭智慧中心打开想象空间
【申万传媒&家电】创维数字:23年基本面强劲,AI家庭智慧中心打开想象空间 公司是全球机顶盒龙头,国内份额近30%、拉美南亚东南亚非洲中东65-90%份额、欧洲10-20%。公司已在前沿领域积极拓展,目前有创维小度AI盒子(机顶盒+音箱+AI助手)、腾讯极光盒子5rpo(8K机顶盒/摄像头/手势识别/家庭私有云存储/云游戏/IOT/AI视频效果增强),盒子将依靠更强算力使其AI承载能力高于智能音箱。 公司已接入文心一言,未来通过与百度、微软等头部AI企业合作,强化AI互动能力和智能家居的IOT连
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佳都科技:AIGC能力迭代,多模态加速场景落地
【国盛计算机】佳都科技:AIGC能力迭代,多模态加速场景落地 1⃣AIGC储备充足,战投Unity中国加速迭代。1)公司在城市级建模具备AIGC能力,可通过AI编辑实现建筑、道路、绿化等静态建模,及人流轨迹、车辆行驶等动态仿真。自研灵境OS,可提供三维实景、虚拟仿真、全景展示等解决方案及云服务。2)战略投资Unity中国,共同开发行业级三维设计引擎、BIM资产库,云渲染为重点方向,实现行业Know-how与核心技术共振,加速迭代。 2⃣3D建模为多模态重要方向,有望整合思必驰能力实现场景落地。1
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【华泰通信】华工科技:低估的通信龙头
【华泰通信】华工科技:低估的通信龙头 #逻辑1:三大业务业绩表现亮眼 ☀智慧连接业务:公司为最被低估的光模块厂商,全球排名第8,高速光模块23年全面进入海外云厂商,业绩明显高于同行。公司当前PE估值仅26倍,显著低于同业(中际旭创33倍,天孚通信50倍);5G无线小站毛利提升明显,盈利能力进一步提升,校企改革效果显现。 智能感知业务快速成长 公司智能感知板块22年营收28.93亿元,其中传感器业务营收23.20亿元,同比增加60.42%,激光防伪业务营收为5.73亿元,同比增加4.61%。传感器
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2023年3月第3周STR酒店数据跟踪 :量价齐升助力RevPAR环比+5.5%
【国联商社】2023年3月第3周STR酒店数据跟踪 :量价齐升助力RevPAR环比+5.5% 🔮经营数据: 👉 3月12日-3月18日,大陆酒店整体RevPAR环比+5.5%,恢复至19年3月110.7%水平。其中OCC环比走强2.8pct,同比19年3月增1.3pct;ADR环比增1.1%,同比19年3月+8.6%。 👉 3月以来,大陆酒店RevPAR同比+90.7%,恢复至19年3月的108.8%(前值107.9%)。其中OCC同比+22.8pct,较19年3月+0.3pct(前值-0
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“ChatGPT衍生硬件支撑”核心品种【鼎通科技688668】
⚙中信主题策略刘易团队-“ChatGPT衍生硬件支撑”核心品种【鼎通科技688668】:AI革命推动算力军备竞赛,数通领域订单有望受益回暖 1⃣以ChatGPT为代表的AI产品正撬动行业跃迁奇点,微软、谷歌、英伟达、百度等科技巨头相继发布相关产品。AI相关应用主要依赖云厂商庞大的算力与网络资源支持,且需求量日渐增长,未来有望推动相关硬件基础设施持续扩容升级。高速通讯连接器(背板连接器、I/O连接器)广泛应用于服务器、交换机等数据存储、交换设备,主要为背板、单板、外部接口之间提供可靠的信号连接、传
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腾讯:继续强Call!盈利强恢复的确定性再提升,估值性价比明显
腾讯:继续强Call!盈利强恢复的确定性再提升,估值性价比明显【天风海外】 2023年盈利强恢复的确定性再提升:4Q22收入+1%,渡过最后的压力期;Non-IFRS经营利润同比+19%,盈利增长已率先复苏。1Q23YTD国内游戏、广告、商业支付都已展现清晰的复苏趋势。23年上半年低基数将支撑业绩高弹性,下半年收入增速进一步回升助力盈利增长。如DNF手游获批,将进一步打开增长空间。 中期新的增长点亦在不断浮现:1)平台金融业务监管常态化,财富管理、消费贷款、保险等新产品或有望逐步推进,金融科技增
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新增推荐!国机精工:轴承+超硬材料构造成长潜力,提质增效可期【国金机械】
新增推荐!国机精工:轴承+超硬材料构造成长潜力,提质增效可期【国金机械】 ⭕预计公司2022-24年归母净利润为2.2、3.1、4.1亿元,复合增速35-40%,对应23年估值约20X。 ⭕轴承业务:特种轴承夯实基本盘,高端民用轴承引领国产替代。公司特种轴承主要应用于航空航天领域、收入约占公司轴承行业收入的一半左右,处于国内垄断地位;受益于国家航天蓬勃发展,公司特种轴承需求稳健,预计22-24年收入复合增速为25%。民用轴承领域,公司看好风电行业长期发展趋势,将推进大功率风电主轴轴承的产业化。公
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【主题】美联储政策拐点在即,权益和黄金最受益
领导好,二季度行情的四大边际利好(降准刺激、联储拐点、财报展开、情绪修复)之一,也即联储政策改善,进一步驱动行情展开,对此我们点评如下: 【主题】美联储政策拐点在即,权益和黄金最受益 事件:3月23日美联储发布本月议息决议,宣布加息25个基点,将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%,为2007年10月以来的最高水平。此次加息为美联储连续第九次上调利率以对抗通胀,幅度符合市场预期。 分析:面临“抗通胀”和“防风险”之间的权衡,美联储表态抗通胀的决心不改,但近期出现的银行业危机对货币政策的掣肘作用
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【中泰电子|中芯国际】国企重估+大国重器,重视底部机会
【中泰电子|中芯国际】国企重估+大国重器,重视底部机会 #国企重估核心标的 中芯国际作为半导体核心国企,有望受益于此轮国企估值重构。公司A股历史PB中枢4X,当前在3X;港股历史PB中枢在1.2X,当前在0.9X;海外可参考台积电历史PB中枢5.5X。 ——横纵向比较,公司估值均具备性价比。 #半导体大国重器 【先进制程】唯一大规模量产的大陆晶圆厂,极强稀缺性 【成熟制程】未来5年34万片12寸扩产,力度仅次台积电 【设备/材料】大体量+强导入,带动设备/材料全方位国产化 【chiplet】先进
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【长江金属&电新】华友钴业六问六答
【长江金属&电新】华友钴业六问六答 重视华友底部配置价值。一方面,伴随公司Arcadia锂矿投产爬坡以及镍及锂电材料产能释放,有望实现翻倍业绩增长,业绩增速远超行业平均;另一方面,公司仍旧维持翻倍的锂电材料出货量指引,有望实现市占率的大幅提升,真正兑现一体化布局下以成本优势实现格局优化的逻辑。公司有望迎来业绩及估值的双升,成为今年新能源板块触底反弹中具备超额收益的标的。 本篇报告作为华友钴业全解析系列之四,将针对市场关注的6个热点问题进行解答。 【1】2023公司有哪些项目值得期待? 上游资源方
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【探讨】人工智能对工业制造行业的影响初探
【探讨】人工智能对工业制造行业的影响初探 近期,非常多投资者跟我们一起探讨探索,chatgpt为代表的人工智能对工业制造会产生何种影响。结合我们的认知和当前的公开资料,主要几点方向: 1. 机器人和数控机床为代表的加工设备AI化,会重塑传统的定制化加工模式。过去机床、机器人的加工,首先是工程师给指令,然后进行机器语言的编码编译,由设备终端来执行,精度质量可控,但柔性不佳,产线需要重新改造。chatgpt未来搭载在线编译后,可以降低使用门槛,让机器产生执行内容,可以让普通用户介入生产,通过高级语言
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华安电子胡杨 还有哪些可以布局? ①建议继续把握 AI服务器上游的CCL/PCB,微软AI服务器主板甚至要用到松下M8阶的材料且了解下来 加工难度提升不止一个等级。单台AI服务器的PCB层数从常规服务器14层跃升至20/24/28 层,选用M7/8较多,PCB单价提升至少3-4倍,对应CCL也至少提升同等幅度(这个幅度堪比从4G到5G时代的提升幅度,现在时点也类比18年底!),头部厂商优势明显,AI服务器PCB:#沪电 、#深南、鹏鼎、生益电子、崇达技术(23年12x),AI服务器CCL:#生益
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2023-03-24 09:20:02
众安在线2022年报:承保利润大涨,投资收益下滑致净利润亏损
【海通非银孙婷团队】众安在线2022年报:承保利润大涨,投资收益下滑致净利润亏损 【事件】众安在线2022年年度业绩:1)营业收入234亿元,同比+6%;总保费237亿元,同比+16%。2)归母净利润由盈转亏,亏损13.6亿元(21年盈利11.6亿元),主要受投资收益下滑影响。其中保险、科技和银行板块净亏损分别-7.7亿元、-2.2亿元、-4.3亿元。3)综合成本率同比-1.1pct至98.5%。 1、保险板块:各生态盈利能力均有改善,自营渠道量价齐升。 1)健康/数字生活/消费金融/汽车生态保
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众安在线
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AIGC的重要变现场景!关注【税友股份】和【金财互联】
【财税资讯】,AIGC的重要变现场景!关注【税友股份】和【金财互联】 1,财税是AI落地的重要场景。 OpenAI于3月份推出GPT-4,能算税,读图、考试;美国财税公司Brex宣布接入OpenAI模式探索,将提供实时回答关键业务问题,以自动解析收据和发票,有望给财务团队带来突破性进展。 2,税友股份:面向700万小B客户提供服务性saas业务,呼叫中心可利用AI显著降本增效;同时类似平安好医生在线付费咨询,AI产品可以训练读取相关的财税法规、政策和观点,处理企业及个人复杂的税务问题,从而向客户
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税友股份
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【国盛电子郑震湘团队】智能设备-新一代卫星通信技术创新
【国盛电子郑震湘团队】智能设备-新一代卫星通信技术创新 🌟卫星通信是当前手机端最大的创新:国内安卓手机厂商今年H2有望发布支持新一代天通卫星技术旗舰机型,与上一代北斗短报文最大的区别在于天通卫星可以实现电话/短信/上网功能,而北斗只支持短报文。应用天通一号三颗高轨同步卫星,现在有前端芯片资质的公司为:华力创通和中电54所,后续运营商是中国电信做号段; 🔥单机价值量:北斗短报文芯片是第一代北斗通信技术。我们认为,安卓手机各家今年有望搭载第二代天通双向通信(能接打电话和上网)。若顺利进入to c
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创维数字:23年基本面强劲,AI家庭智慧中心打开想象空间
【申万传媒&家电】创维数字:23年基本面强劲,AI家庭智慧中心打开想象空间 公司是全球机顶盒龙头,国内份额近30%、拉美南亚东南亚非洲中东65-90%份额、欧洲10-20%。公司已在前沿领域积极拓展,目前有创维小度AI盒子(机顶盒+音箱+AI助手)、腾讯极光盒子5rpo(8K机顶盒/摄像头/手势识别/家庭私有云存储/云游戏/IOT/AI视频效果增强),盒子将依靠更强算力使其AI承载能力高于智能音箱。 公司已接入文心一言,未来通过与百度、微软等头部AI企业合作,强化AI互动能力和智能家居的IOT连
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佳都科技:AIGC能力迭代,多模态加速场景落地
【国盛计算机】佳都科技:AIGC能力迭代,多模态加速场景落地 1⃣AIGC储备充足,战投Unity中国加速迭代。1)公司在城市级建模具备AIGC能力,可通过AI编辑实现建筑、道路、绿化等静态建模,及人流轨迹、车辆行驶等动态仿真。自研灵境OS,可提供三维实景、虚拟仿真、全景展示等解决方案及云服务。2)战略投资Unity中国,共同开发行业级三维设计引擎、BIM资产库,云渲染为重点方向,实现行业Know-how与核心技术共振,加速迭代。 2⃣3D建模为多模态重要方向,有望整合思必驰能力实现场景落地。1
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【华泰通信】华工科技:低估的通信龙头
【华泰通信】华工科技:低估的通信龙头 #逻辑1:三大业务业绩表现亮眼 ☀智慧连接业务:公司为最被低估的光模块厂商,全球排名第8,高速光模块23年全面进入海外云厂商,业绩明显高于同行。公司当前PE估值仅26倍,显著低于同业(中际旭创33倍,天孚通信50倍);5G无线小站毛利提升明显,盈利能力进一步提升,校企改革效果显现。 智能感知业务快速成长 公司智能感知板块22年营收28.93亿元,其中传感器业务营收23.20亿元,同比增加60.42%,激光防伪业务营收为5.73亿元,同比增加4.61%。传感器
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2023年3月第3周STR酒店数据跟踪 :量价齐升助力RevPAR环比+5.5%
【国联商社】2023年3月第3周STR酒店数据跟踪 :量价齐升助力RevPAR环比+5.5% 🔮经营数据: 👉 3月12日-3月18日,大陆酒店整体RevPAR环比+5.5%,恢复至19年3月110.7%水平。其中OCC环比走强2.8pct,同比19年3月增1.3pct;ADR环比增1.1%,同比19年3月+8.6%。 👉 3月以来,大陆酒店RevPAR同比+90.7%,恢复至19年3月的108.8%(前值107.9%)。其中OCC同比+22.8pct,较19年3月+0.3pct(前值-0
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“ChatGPT衍生硬件支撑”核心品种【鼎通科技688668】
⚙中信主题策略刘易团队-“ChatGPT衍生硬件支撑”核心品种【鼎通科技688668】:AI革命推动算力军备竞赛,数通领域订单有望受益回暖 1⃣以ChatGPT为代表的AI产品正撬动行业跃迁奇点,微软、谷歌、英伟达、百度等科技巨头相继发布相关产品。AI相关应用主要依赖云厂商庞大的算力与网络资源支持,且需求量日渐增长,未来有望推动相关硬件基础设施持续扩容升级。高速通讯连接器(背板连接器、I/O连接器)广泛应用于服务器、交换机等数据存储、交换设备,主要为背板、单板、外部接口之间提供可靠的信号连接、传
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腾讯:继续强Call!盈利强恢复的确定性再提升,估值性价比明显
腾讯:继续强Call!盈利强恢复的确定性再提升,估值性价比明显【天风海外】 2023年盈利强恢复的确定性再提升:4Q22收入+1%,渡过最后的压力期;Non-IFRS经营利润同比+19%,盈利增长已率先复苏。1Q23YTD国内游戏、广告、商业支付都已展现清晰的复苏趋势。23年上半年低基数将支撑业绩高弹性,下半年收入增速进一步回升助力盈利增长。如DNF手游获批,将进一步打开增长空间。 中期新的增长点亦在不断浮现:1)平台金融业务监管常态化,财富管理、消费贷款、保险等新产品或有望逐步推进,金融科技增
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新增推荐!国机精工:轴承+超硬材料构造成长潜力,提质增效可期【国金机械】
新增推荐!国机精工:轴承+超硬材料构造成长潜力,提质增效可期【国金机械】 ⭕预计公司2022-24年归母净利润为2.2、3.1、4.1亿元,复合增速35-40%,对应23年估值约20X。 ⭕轴承业务:特种轴承夯实基本盘,高端民用轴承引领国产替代。公司特种轴承主要应用于航空航天领域、收入约占公司轴承行业收入的一半左右,处于国内垄断地位;受益于国家航天蓬勃发展,公司特种轴承需求稳健,预计22-24年收入复合增速为25%。民用轴承领域,公司看好风电行业长期发展趋势,将推进大功率风电主轴轴承的产业化。公
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国机精工
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【主题】美联储政策拐点在即,权益和黄金最受益
领导好,二季度行情的四大边际利好(降准刺激、联储拐点、财报展开、情绪修复)之一,也即联储政策改善,进一步驱动行情展开,对此我们点评如下: 【主题】美联储政策拐点在即,权益和黄金最受益 事件:3月23日美联储发布本月议息决议,宣布加息25个基点,将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%,为2007年10月以来的最高水平。此次加息为美联储连续第九次上调利率以对抗通胀,幅度符合市场预期。 分析:面临“抗通胀”和“防风险”之间的权衡,美联储表态抗通胀的决心不改,但近期出现的银行业危机对货币政策的掣肘作用
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【中泰电子|中芯国际】国企重估+大国重器,重视底部机会
【中泰电子|中芯国际】国企重估+大国重器,重视底部机会 #国企重估核心标的 中芯国际作为半导体核心国企,有望受益于此轮国企估值重构。公司A股历史PB中枢4X,当前在3X;港股历史PB中枢在1.2X,当前在0.9X;海外可参考台积电历史PB中枢5.5X。 ——横纵向比较,公司估值均具备性价比。 #半导体大国重器 【先进制程】唯一大规模量产的大陆晶圆厂,极强稀缺性 【成熟制程】未来5年34万片12寸扩产,力度仅次台积电 【设备/材料】大体量+强导入,带动设备/材料全方位国产化 【chiplet】先进
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中芯国际
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【长江金属&电新】华友钴业六问六答
【长江金属&电新】华友钴业六问六答 重视华友底部配置价值。一方面,伴随公司Arcadia锂矿投产爬坡以及镍及锂电材料产能释放,有望实现翻倍业绩增长,业绩增速远超行业平均;另一方面,公司仍旧维持翻倍的锂电材料出货量指引,有望实现市占率的大幅提升,真正兑现一体化布局下以成本优势实现格局优化的逻辑。公司有望迎来业绩及估值的双升,成为今年新能源板块触底反弹中具备超额收益的标的。 本篇报告作为华友钴业全解析系列之四,将针对市场关注的6个热点问题进行解答。 【1】2023公司有哪些项目值得期待? 上游资源方
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华友钴业
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【探讨】人工智能对工业制造行业的影响初探
【探讨】人工智能对工业制造行业的影响初探 近期,非常多投资者跟我们一起探讨探索,chatgpt为代表的人工智能对工业制造会产生何种影响。结合我们的认知和当前的公开资料,主要几点方向: 1. 机器人和数控机床为代表的加工设备AI化,会重塑传统的定制化加工模式。过去机床、机器人的加工,首先是工程师给指令,然后进行机器语言的编码编译,由设备终端来执行,精度质量可控,但柔性不佳,产线需要重新改造。chatgpt未来搭载在线编译后,可以降低使用门槛,让机器产生执行内容,可以让普通用户介入生产,通过高级语言
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2023-03-24 09:21:07
华安电子胡杨 还有哪些可以布局?
华安电子胡杨 还有哪些可以布局? ①建议继续把握 AI服务器上游的CCL/PCB,微软AI服务器主板甚至要用到松下M8阶的材料且了解下来 加工难度提升不止一个等级。单台AI服务器的PCB层数从常规服务器14层跃升至20/24/28 层,选用M7/8较多,PCB单价提升至少3-4倍,对应CCL也至少提升同等幅度(这个幅度堪比从4G到5G时代的提升幅度,现在时点也类比18年底!),头部厂商优势明显,AI服务器PCB:#沪电 、#深南、鹏鼎、生益电子、崇达技术(23年12x),AI服务器CCL:#生益
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众安在线2022年报:承保利润大涨,投资收益下滑致净利润亏损
【海通非银孙婷团队】众安在线2022年报:承保利润大涨,投资收益下滑致净利润亏损 【事件】众安在线2022年年度业绩:1)营业收入234亿元,同比+6%;总保费237亿元,同比+16%。2)归母净利润由盈转亏,亏损13.6亿元(21年盈利11.6亿元),主要受投资收益下滑影响。其中保险、科技和银行板块净亏损分别-7.7亿元、-2.2亿元、-4.3亿元。3)综合成本率同比-1.1pct至98.5%。 1、保险板块:各生态盈利能力均有改善,自营渠道量价齐升。 1)健康/数字生活/消费金融/汽车生态保
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AIGC的重要变现场景!关注【税友股份】和【金财互联】
【财税资讯】,AIGC的重要变现场景!关注【税友股份】和【金财互联】 1,财税是AI落地的重要场景。 OpenAI于3月份推出GPT-4,能算税,读图、考试;美国财税公司Brex宣布接入OpenAI模式探索,将提供实时回答关键业务问题,以自动解析收据和发票,有望给财务团队带来突破性进展。 2,税友股份:面向700万小B客户提供服务性saas业务,呼叫中心可利用AI显著降本增效;同时类似平安好医生在线付费咨询,AI产品可以训练读取相关的财税法规、政策和观点,处理企业及个人复杂的税务问题,从而向客户
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税友股份
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【国盛电子郑震湘团队】智能设备-新一代卫星通信技术创新
【国盛电子郑震湘团队】智能设备-新一代卫星通信技术创新 🌟卫星通信是当前手机端最大的创新:国内安卓手机厂商今年H2有望发布支持新一代天通卫星技术旗舰机型,与上一代北斗短报文最大的区别在于天通卫星可以实现电话/短信/上网功能,而北斗只支持短报文。应用天通一号三颗高轨同步卫星,现在有前端芯片资质的公司为:华力创通和中电54所,后续运营商是中国电信做号段; 🔥单机价值量:北斗短报文芯片是第一代北斗通信技术。我们认为,安卓手机各家今年有望搭载第二代天通双向通信(能接打电话和上网)。若顺利进入to c
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创维数字:23年基本面强劲,AI家庭智慧中心打开想象空间
【申万传媒&家电】创维数字:23年基本面强劲,AI家庭智慧中心打开想象空间 公司是全球机顶盒龙头,国内份额近30%、拉美南亚东南亚非洲中东65-90%份额、欧洲10-20%。公司已在前沿领域积极拓展,目前有创维小度AI盒子(机顶盒+音箱+AI助手)、腾讯极光盒子5rpo(8K机顶盒/摄像头/手势识别/家庭私有云存储/云游戏/IOT/AI视频效果增强),盒子将依靠更强算力使其AI承载能力高于智能音箱。 公司已接入文心一言,未来通过与百度、微软等头部AI企业合作,强化AI互动能力和智能家居的IOT连
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佳都科技:AIGC能力迭代,多模态加速场景落地
【国盛计算机】佳都科技:AIGC能力迭代,多模态加速场景落地 1⃣AIGC储备充足,战投Unity中国加速迭代。1)公司在城市级建模具备AIGC能力,可通过AI编辑实现建筑、道路、绿化等静态建模,及人流轨迹、车辆行驶等动态仿真。自研灵境OS,可提供三维实景、虚拟仿真、全景展示等解决方案及云服务。2)战略投资Unity中国,共同开发行业级三维设计引擎、BIM资产库,云渲染为重点方向,实现行业Know-how与核心技术共振,加速迭代。 2⃣3D建模为多模态重要方向,有望整合思必驰能力实现场景落地。1
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【华泰通信】华工科技:低估的通信龙头
【华泰通信】华工科技:低估的通信龙头 #逻辑1:三大业务业绩表现亮眼 ☀智慧连接业务:公司为最被低估的光模块厂商,全球排名第8,高速光模块23年全面进入海外云厂商,业绩明显高于同行。公司当前PE估值仅26倍,显著低于同业(中际旭创33倍,天孚通信50倍);5G无线小站毛利提升明显,盈利能力进一步提升,校企改革效果显现。 智能感知业务快速成长 公司智能感知板块22年营收28.93亿元,其中传感器业务营收23.20亿元,同比增加60.42%,激光防伪业务营收为5.73亿元,同比增加4.61%。传感器
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2023年3月第3周STR酒店数据跟踪 :量价齐升助力RevPAR环比+5.5%
【国联商社】2023年3月第3周STR酒店数据跟踪 :量价齐升助力RevPAR环比+5.5% 🔮经营数据: 👉 3月12日-3月18日,大陆酒店整体RevPAR环比+5.5%,恢复至19年3月110.7%水平。其中OCC环比走强2.8pct,同比19年3月增1.3pct;ADR环比增1.1%,同比19年3月+8.6%。 👉 3月以来,大陆酒店RevPAR同比+90.7%,恢复至19年3月的108.8%(前值107.9%)。其中OCC同比+22.8pct,较19年3月+0.3pct(前值-0
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“ChatGPT衍生硬件支撑”核心品种【鼎通科技688668】
⚙中信主题策略刘易团队-“ChatGPT衍生硬件支撑”核心品种【鼎通科技688668】:AI革命推动算力军备竞赛,数通领域订单有望受益回暖 1⃣以ChatGPT为代表的AI产品正撬动行业跃迁奇点,微软、谷歌、英伟达、百度等科技巨头相继发布相关产品。AI相关应用主要依赖云厂商庞大的算力与网络资源支持,且需求量日渐增长,未来有望推动相关硬件基础设施持续扩容升级。高速通讯连接器(背板连接器、I/O连接器)广泛应用于服务器、交换机等数据存储、交换设备,主要为背板、单板、外部接口之间提供可靠的信号连接、传
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腾讯:继续强Call!盈利强恢复的确定性再提升,估值性价比明显
腾讯:继续强Call!盈利强恢复的确定性再提升,估值性价比明显【天风海外】 2023年盈利强恢复的确定性再提升:4Q22收入+1%,渡过最后的压力期;Non-IFRS经营利润同比+19%,盈利增长已率先复苏。1Q23YTD国内游戏、广告、商业支付都已展现清晰的复苏趋势。23年上半年低基数将支撑业绩高弹性,下半年收入增速进一步回升助力盈利增长。如DNF手游获批,将进一步打开增长空间。 中期新的增长点亦在不断浮现:1)平台金融业务监管常态化,财富管理、消费贷款、保险等新产品或有望逐步推进,金融科技增
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新增推荐!国机精工:轴承+超硬材料构造成长潜力,提质增效可期【国金机械】
新增推荐!国机精工:轴承+超硬材料构造成长潜力,提质增效可期【国金机械】 ⭕预计公司2022-24年归母净利润为2.2、3.1、4.1亿元,复合增速35-40%,对应23年估值约20X。 ⭕轴承业务:特种轴承夯实基本盘,高端民用轴承引领国产替代。公司特种轴承主要应用于航空航天领域、收入约占公司轴承行业收入的一半左右,处于国内垄断地位;受益于国家航天蓬勃发展,公司特种轴承需求稳健,预计22-24年收入复合增速为25%。民用轴承领域,公司看好风电行业长期发展趋势,将推进大功率风电主轴轴承的产业化。公
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【主题】美联储政策拐点在即,权益和黄金最受益
领导好,二季度行情的四大边际利好(降准刺激、联储拐点、财报展开、情绪修复)之一,也即联储政策改善,进一步驱动行情展开,对此我们点评如下: 【主题】美联储政策拐点在即,权益和黄金最受益 事件:3月23日美联储发布本月议息决议,宣布加息25个基点,将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%,为2007年10月以来的最高水平。此次加息为美联储连续第九次上调利率以对抗通胀,幅度符合市场预期。 分析:面临“抗通胀”和“防风险”之间的权衡,美联储表态抗通胀的决心不改,但近期出现的银行业危机对货币政策的掣肘作用
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【中泰电子|中芯国际】国企重估+大国重器,重视底部机会
【中泰电子|中芯国际】国企重估+大国重器,重视底部机会 #国企重估核心标的 中芯国际作为半导体核心国企,有望受益于此轮国企估值重构。公司A股历史PB中枢4X,当前在3X;港股历史PB中枢在1.2X,当前在0.9X;海外可参考台积电历史PB中枢5.5X。 ——横纵向比较,公司估值均具备性价比。 #半导体大国重器 【先进制程】唯一大规模量产的大陆晶圆厂,极强稀缺性 【成熟制程】未来5年34万片12寸扩产,力度仅次台积电 【设备/材料】大体量+强导入,带动设备/材料全方位国产化 【chiplet】先进
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【长江金属&电新】华友钴业六问六答
【长江金属&电新】华友钴业六问六答 重视华友底部配置价值。一方面,伴随公司Arcadia锂矿投产爬坡以及镍及锂电材料产能释放,有望实现翻倍业绩增长,业绩增速远超行业平均;另一方面,公司仍旧维持翻倍的锂电材料出货量指引,有望实现市占率的大幅提升,真正兑现一体化布局下以成本优势实现格局优化的逻辑。公司有望迎来业绩及估值的双升,成为今年新能源板块触底反弹中具备超额收益的标的。 本篇报告作为华友钴业全解析系列之四,将针对市场关注的6个热点问题进行解答。 【1】2023公司有哪些项目值得期待? 上游资源方
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【探讨】人工智能对工业制造行业的影响初探
【探讨】人工智能对工业制造行业的影响初探 近期,非常多投资者跟我们一起探讨探索,chatgpt为代表的人工智能对工业制造会产生何种影响。结合我们的认知和当前的公开资料,主要几点方向: 1. 机器人和数控机床为代表的加工设备AI化,会重塑传统的定制化加工模式。过去机床、机器人的加工,首先是工程师给指令,然后进行机器语言的编码编译,由设备终端来执行,精度质量可控,但柔性不佳,产线需要重新改造。chatgpt未来搭载在线编译后,可以降低使用门槛,让机器产生执行内容,可以让普通用户介入生产,通过高级语言
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