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夜长梦山
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夜长梦山
2023-03-10 09:22:44
【东吴传媒互联网张良卫团队】新东方在线:“东方甄选”扬新帆,看好公司行稳致远
【东吴传媒互联网张良卫团队】新东方在线:“东方甄选”扬新帆,看好公司行稳致远 事件:3月9日,公司发布公告,公司名称将更改为“东方甄选”,英文名为“EAST BUY”,自3月14日上午9时正式生效。 观点重申:自2022年6月以来,公司凭借品牌力与较强的执行力推动直播电商业务东方甄选从0到1的成长,9月开拓专场直播以来GMV多次创新高,以个护美妆/家居/食饮为主打品类的东方甄选美丽生活账号、酒类账号“将进酒”和文旅账号“看世界”均有不错表现,持续验证扩品类逻辑。 淡季影响短期数据,不改长期成长逻
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东方甄选
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夜长梦山
2023-03-10 09:14:07
本次38促销复苏不及市场预期
今天投资人较为关注本次38促销复苏不及市场预期,除极少数品牌实现正增长外,多数内外资品牌均有不同程度下滑,我们和化妆品行业资深专家沟通后总结以下观点: 1、线下消费场景修复分流部分化妆品消费:线下活动恢复后,线下娱乐消费、旅游出行复苏较为火热,这也导致消费者消费有所分流,在双十一囤货大概率还未消耗完的当下减小了三八大促的囤货行为。 2、线下渠道的表现好于线上:38期间观察到线下CS/KA渠道的下滑幅度小于线上渠道,不同渠道的复苏节奏或存在一定时间差异。 3、抖音折扣的日常化减小了天猫38促销的吸
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夜长梦山
2023-03-10 09:13:05
【长江电新】光伏:价格水平优于预期,一体化利润有保障
【长江电新】光伏:价格水平优于预期,一体化利润有保障 事件:华能贵州分公司2023-2024年光伏组件招标公告发布,采购总容量1GW,其中2023年供应不少于300MW组件(计划供货时间2023年7月1日-10月31日),原则上2024年10月31日前供应剩余组件。本次招标采取限价招标模式,最高投标价格不得超过1.55元/W。 1、价格水平优于预期。交货时间拉长到24年10月前,且7成比例在明年,简单线性推演,这次招标暗含的是24H1国内终端可接受的组件价格在1.55元/W左右。此前不少观点认为
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TCL中环
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夜长梦山
2023-03-10 09:10:40
宁德时代2022年年度报告报点评:龙头本色尽显,全球锂电领导者再启航!
【德邦电新】宁德时代2022年年度报告报点评:龙头本色尽显,全球锂电领导者再启航! ▍事件: 公司发布2022年年报,实现营收3285.94亿元,归母净利307亿元,同比+92.89%;扣非净利282亿元,同比+109.9%。其中22Q4实现营收1182.54亿元,归母净利131亿元,同比+60.6%,环比+39.4%,扣非净利122亿元,同比+78.0%,环比+35.5% ,Q4毛利率为22.6%,环比+3.30pcts。 ①出货量及盈利水平:公司22年实现电池出货 289GWh,同比增长11
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宁德时代
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夜长梦山
2023-03-10 09:09:06
上汽集团2月产批数据要点总结:2月受春节后消费复苏,集团及各品牌产批环比均改善。
【东吴汽车】上汽集团2月产批数据要点总结:2月受春节后消费复苏,集团及各品牌产批环比均改善。 上汽集团2023年2月产量为310,033辆,同环比分别-18.81%/+12.57%,销量为301,342辆,同环比分别-6.41%/+26.60%。其中:上汽乘用车2月产销量分别为56,884/58,499辆,同比分别为-11.55%/-9.17%,环比分别为+9.88%/+5.03%;上汽大众2月产销量分别为77,469/73,303辆,同比分别-20.51%/-19.10%,环比分别+2.41%
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上汽集团
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夜长梦山
2023-03-10 09:08:20
关于国六b和RDE——重点不在于有多少,而在于‘有没有’
关于国六b和RDE——重点不在于有多少,而在于‘有没有’ 先回答3个问的比较多的问题: 1. RDE到底是什么? 简单认为就是一套新的检测方法,更贴近实际用车场景,比此前的工况法更严苛。但考虑到实际通过难度,目前略有宽松。且实行了备案制,厂家自己确保能过即可。 2. RDE有多难过? 市场基本没有因为自己是国六a而没法卖的车; 真国六b的车基本不涉及硬件变更,就都能过RDE,只要重新备案即可; 有些(自主很少,合资会有)当时过了国六b的车,存在需重新增加硬件才能过RDE的情况,这轮就会面临清库存
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凯龙高科
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夜长梦山
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【莫尼塔总量】春节错位,CPI低于预期——2月通胀数据点评:
【莫尼塔总量】春节错位,CPI低于预期——2月通胀数据点评: 事件: 3月9日,国家统计局公布数据显示,中国2月CPI同比上涨1%,预期涨1.75%,前值涨2.1%。中国1月PPI同比降1.4%,预期降1.3%,前值降0.8%。核心CPI同比上涨0.6%,前值涨1%。 点评: 2月份CPI受春节错位及节后需求回落等因素影响,同比环比涨幅均有所回落,同比受翘尾因素影响约为0.7个百分点,新涨价影响约为0.3个百分点。PPI同比下降1.4%,受翘尾因素影响约-0.9个百分点,新涨价影响约-0.5个百
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夜长梦山
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【长江宏观于博团队】2月通胀缘何回落?
【长江宏观于博团队】2月通胀缘何回落? 1、2月CPI环比转负至-0.5%,同比涨幅回落至1%。考虑到2月CPI、核心CPI较去年12月环比仅上涨0.3%、0.2%,均为历年同期较低水平,意味着春节错位并非是2月通胀回落的主因。 2、2月通胀缘何回落?我们认为主要原因有两个:一是食品价格回落,受供给端支撑影响,1-2月猪肉价格累计降幅21%,为历年同期较高水平;二是非食品季节性回落,机票、交通、旅游和家庭服务价格环比全线下降,而服务性商品价格也并未因为防疫放开后出现明显涨价。 3、2月PPI环比
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夜长梦山
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【国盛轻工|日报】2023年1月智能家居系统配置率提升7.5pct至21.2%
【国盛轻工|日报】2023年1月智能家居系统配置率提升7.5pct至21.2% 市场行情 【板块行情】轻工板块指数-0.64%、上证综指-0.22%、深证成指-0.16%、沪深300指数-0.35%; 【涨幅前三】上海易连(4.13%)、四通股份(3.20%)、宝钢包装(2.55%); 【跌幅前三】鸿博股份(-6.28%)、慕思股份(-3.91%)、美利云(-3.90%)。 重要公告 【齐心集团】股份质押:公司控股股东之一致行动人陈钦武先生、陈钦徽先生分别解除质押并再质押1220/1180万股,
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上海易连
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【国金市场热点跟踪 20230310】
【国金市场热点跟踪 20230310】 📪 氢能观点更新 【氢能商鸿宇】 氢能发展进入放量纪元,能源独立大背景叠加碳税落地,推动绿氢将进入平价阶段,电解水设备环节率先受益。国内招标侧拉动,规划量已超90万吨,海外需求侧拉动,欧盟25年绿氢产能规划超100万吨,电解水设备环节年复合增速超100%,24年新增超百亿,27年新增上千亿,关注行业贝塔拉动下电解水设备公司布局,以及相关公司订单状况。 燃料电池进入赛道投资阶段,头部企业走向资本市场,行业与业绩高确定性大背景下,年复合增速超80%,重点关注
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昇辉科技
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【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20230309:板块调一调更健康,向上动能十分充足
【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20230309:板块调一调更健康,向上动能十分充足 1、白酒板块从上周开始已现疲软状态,我们在上周北京路演中明确给客户推荐现阶段可以上车的是水井坊(没有预期+低估值)+洋河股份(存在股权激励方案预期+低估值)。 2、高端酒预判:全年茅台量价齐升(可打的牌很多,茅台1935今年100亿目标,对应销量4000+吨;非标调结构,i茅台平台持续放产品),五粮液主要靠量(若不直接提价的话)、经典五粮液尚未有明确计划,老窖主要靠高低度国窖(普五批价持续上行缓解高度国窖
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夜长梦山
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【中金风光公用环保】海外光伏追踪---Maxeon
【中金风光公用环保】海外光伏追踪---Maxeon 美国组件头部公司Maxeon发布4Q22业绩及2023年展望,要点【详见有道云笔记】#仅为翻译,不代表分析师观点。 #关注点1:4Q22单季度毛利率扭亏为盈。公司毛利润20百万美元,毛利率6.4%,实现扭亏为盈,同时也是公司独立以来的最高毛利率水平。毛利率的改善来源于IBC产品ASP明显提升和运营、供应链成本的降低(特别是运费和硅料现货价格下跌)。公司有信心继续保持盈利势头,#预计1Q23毛利润将进一步扩大到29-39百万美元、对应毛利率9.5
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隆基绿能
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夜长梦山
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【民生电子】Serdes专家交流会要点
【民生电子】Serdes专家交流会要点 各位领导好,近期Serdes市场关注度比较高,我们于昨日邀请行业权威专家召开Serdes专家会分享,结合会议要点,我们梳理了SerDes市场情况如下: #SerDes市场空间: SerDes即串行器和解串器,在汽车上主要用于SoC与摄像头/屏幕的高速传输,汽车智能化带动车载摄像头和屏幕的装机数量成倍增长,摄像头和显示器分辨率越高,则传输带宽要求提升,ASP越高。 若摄像头用量10颗以上,显示4个,带宽要求6G,则单车价值量70美金。而若带宽要求12G,同样
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3月建议逢低增配A股、港股和黄金,同时注意控制风险
#中金大类资产 近期中美欧经济增长同步改善,但股债商品黄金等大类资产却承压调整。高通胀背景下的中外增长联动或不再是单纯利好,也会形成隐忧。3月份建议逢低增配A股、港股与黄金,同时注意控制风险。 📍高频数据显示国内经济春节后呈现快速复苏,而国内股债资产尚未充分计入经济修复的高斜率,在增长支持下,国内股票相对债券的优势、中国资产相对海外资产优势都在扩大。 📍从外部环境看,我们测算美国2月CPI可能偏强(核心CPI环比:中金大类资产0.40%,一致预期0.4%;名义CPI环比:中金大类资产0.38
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【国金食饮】洋河股份:边际持续改善,次高端隐形冠军,重点推荐,一年看50%空间!
【国金食饮】洋河股份:边际持续改善,次高端隐形冠军,重点推荐,一年看50%空间! 公司边际的变化体现在: 1) 南京洋河销售规模20来亿,受历史原因影响,22年达成率排名靠后。但新负责人已变更到位,积极委派业务强干人员,对接团购资源。复盘历史,安徽21年对接销售强将杨总(原川渝大区)后,22年回款实现了27%增长。南京本是各家必争的样板市场,洋河正补齐短板、解决库存价盘问题,春节开票已略超目标。 2) 梦6+作为核心战略产品纳入高端分公司,强化KPI考核,23年省内苏南地区的人员、资源已到位,有
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洋河股份
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【东吴传媒互联网张良卫团队】新东方在线:“东方甄选”扬新帆,看好公司行稳致远
【东吴传媒互联网张良卫团队】新东方在线:“东方甄选”扬新帆,看好公司行稳致远 事件:3月9日,公司发布公告,公司名称将更改为“东方甄选”,英文名为“EAST BUY”,自3月14日上午9时正式生效。 观点重申:自2022年6月以来,公司凭借品牌力与较强的执行力推动直播电商业务东方甄选从0到1的成长,9月开拓专场直播以来GMV多次创新高,以个护美妆/家居/食饮为主打品类的东方甄选美丽生活账号、酒类账号“将进酒”和文旅账号“看世界”均有不错表现,持续验证扩品类逻辑。 淡季影响短期数据,不改长期成长逻
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本次38促销复苏不及市场预期
今天投资人较为关注本次38促销复苏不及市场预期,除极少数品牌实现正增长外,多数内外资品牌均有不同程度下滑,我们和化妆品行业资深专家沟通后总结以下观点: 1、线下消费场景修复分流部分化妆品消费:线下活动恢复后,线下娱乐消费、旅游出行复苏较为火热,这也导致消费者消费有所分流,在双十一囤货大概率还未消耗完的当下减小了三八大促的囤货行为。 2、线下渠道的表现好于线上:38期间观察到线下CS/KA渠道的下滑幅度小于线上渠道,不同渠道的复苏节奏或存在一定时间差异。 3、抖音折扣的日常化减小了天猫38促销的吸
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【长江电新】光伏:价格水平优于预期,一体化利润有保障
【长江电新】光伏:价格水平优于预期,一体化利润有保障 事件:华能贵州分公司2023-2024年光伏组件招标公告发布,采购总容量1GW,其中2023年供应不少于300MW组件(计划供货时间2023年7月1日-10月31日),原则上2024年10月31日前供应剩余组件。本次招标采取限价招标模式,最高投标价格不得超过1.55元/W。 1、价格水平优于预期。交货时间拉长到24年10月前,且7成比例在明年,简单线性推演,这次招标暗含的是24H1国内终端可接受的组件价格在1.55元/W左右。此前不少观点认为
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宁德时代2022年年度报告报点评:龙头本色尽显,全球锂电领导者再启航!
【德邦电新】宁德时代2022年年度报告报点评:龙头本色尽显,全球锂电领导者再启航! ▍事件: 公司发布2022年年报,实现营收3285.94亿元,归母净利307亿元,同比+92.89%;扣非净利282亿元,同比+109.9%。其中22Q4实现营收1182.54亿元,归母净利131亿元,同比+60.6%,环比+39.4%,扣非净利122亿元,同比+78.0%,环比+35.5% ,Q4毛利率为22.6%,环比+3.30pcts。 ①出货量及盈利水平:公司22年实现电池出货 289GWh,同比增长11
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上汽集团2月产批数据要点总结:2月受春节后消费复苏,集团及各品牌产批环比均改善。
【东吴汽车】上汽集团2月产批数据要点总结:2月受春节后消费复苏,集团及各品牌产批环比均改善。 上汽集团2023年2月产量为310,033辆,同环比分别-18.81%/+12.57%,销量为301,342辆,同环比分别-6.41%/+26.60%。其中:上汽乘用车2月产销量分别为56,884/58,499辆,同比分别为-11.55%/-9.17%,环比分别为+9.88%/+5.03%;上汽大众2月产销量分别为77,469/73,303辆,同比分别-20.51%/-19.10%,环比分别+2.41%
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关于国六b和RDE——重点不在于有多少,而在于‘有没有’
关于国六b和RDE——重点不在于有多少,而在于‘有没有’ 先回答3个问的比较多的问题: 1. RDE到底是什么? 简单认为就是一套新的检测方法,更贴近实际用车场景,比此前的工况法更严苛。但考虑到实际通过难度,目前略有宽松。且实行了备案制,厂家自己确保能过即可。 2. RDE有多难过? 市场基本没有因为自己是国六a而没法卖的车; 真国六b的车基本不涉及硬件变更,就都能过RDE,只要重新备案即可; 有些(自主很少,合资会有)当时过了国六b的车,存在需重新增加硬件才能过RDE的情况,这轮就会面临清库存
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【莫尼塔总量】春节错位,CPI低于预期——2月通胀数据点评:
【莫尼塔总量】春节错位,CPI低于预期——2月通胀数据点评: 事件: 3月9日,国家统计局公布数据显示,中国2月CPI同比上涨1%,预期涨1.75%,前值涨2.1%。中国1月PPI同比降1.4%,预期降1.3%,前值降0.8%。核心CPI同比上涨0.6%,前值涨1%。 点评: 2月份CPI受春节错位及节后需求回落等因素影响,同比环比涨幅均有所回落,同比受翘尾因素影响约为0.7个百分点,新涨价影响约为0.3个百分点。PPI同比下降1.4%,受翘尾因素影响约-0.9个百分点,新涨价影响约-0.5个百
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【长江宏观于博团队】2月通胀缘何回落?
【长江宏观于博团队】2月通胀缘何回落? 1、2月CPI环比转负至-0.5%,同比涨幅回落至1%。考虑到2月CPI、核心CPI较去年12月环比仅上涨0.3%、0.2%,均为历年同期较低水平,意味着春节错位并非是2月通胀回落的主因。 2、2月通胀缘何回落?我们认为主要原因有两个:一是食品价格回落,受供给端支撑影响,1-2月猪肉价格累计降幅21%,为历年同期较高水平;二是非食品季节性回落,机票、交通、旅游和家庭服务价格环比全线下降,而服务性商品价格也并未因为防疫放开后出现明显涨价。 3、2月PPI环比
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贵州茅台
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【国盛轻工|日报】2023年1月智能家居系统配置率提升7.5pct至21.2%
【国盛轻工|日报】2023年1月智能家居系统配置率提升7.5pct至21.2% 市场行情 【板块行情】轻工板块指数-0.64%、上证综指-0.22%、深证成指-0.16%、沪深300指数-0.35%; 【涨幅前三】上海易连(4.13%)、四通股份(3.20%)、宝钢包装(2.55%); 【跌幅前三】鸿博股份(-6.28%)、慕思股份(-3.91%)、美利云(-3.90%)。 重要公告 【齐心集团】股份质押:公司控股股东之一致行动人陈钦武先生、陈钦徽先生分别解除质押并再质押1220/1180万股,
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【国金市场热点跟踪 20230310】
【国金市场热点跟踪 20230310】 📪 氢能观点更新 【氢能商鸿宇】 氢能发展进入放量纪元,能源独立大背景叠加碳税落地,推动绿氢将进入平价阶段,电解水设备环节率先受益。国内招标侧拉动,规划量已超90万吨,海外需求侧拉动,欧盟25年绿氢产能规划超100万吨,电解水设备环节年复合增速超100%,24年新增超百亿,27年新增上千亿,关注行业贝塔拉动下电解水设备公司布局,以及相关公司订单状况。 燃料电池进入赛道投资阶段,头部企业走向资本市场,行业与业绩高确定性大背景下,年复合增速超80%,重点关注
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【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20230309:板块调一调更健康,向上动能十分充足
【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20230309:板块调一调更健康,向上动能十分充足 1、白酒板块从上周开始已现疲软状态,我们在上周北京路演中明确给客户推荐现阶段可以上车的是水井坊(没有预期+低估值)+洋河股份(存在股权激励方案预期+低估值)。 2、高端酒预判:全年茅台量价齐升(可打的牌很多,茅台1935今年100亿目标,对应销量4000+吨;非标调结构,i茅台平台持续放产品),五粮液主要靠量(若不直接提价的话)、经典五粮液尚未有明确计划,老窖主要靠高低度国窖(普五批价持续上行缓解高度国窖
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【中金风光公用环保】海外光伏追踪---Maxeon
【中金风光公用环保】海外光伏追踪---Maxeon 美国组件头部公司Maxeon发布4Q22业绩及2023年展望,要点【详见有道云笔记】#仅为翻译,不代表分析师观点。 #关注点1:4Q22单季度毛利率扭亏为盈。公司毛利润20百万美元,毛利率6.4%,实现扭亏为盈,同时也是公司独立以来的最高毛利率水平。毛利率的改善来源于IBC产品ASP明显提升和运营、供应链成本的降低(特别是运费和硅料现货价格下跌)。公司有信心继续保持盈利势头,#预计1Q23毛利润将进一步扩大到29-39百万美元、对应毛利率9.5
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【民生电子】Serdes专家交流会要点
【民生电子】Serdes专家交流会要点 各位领导好,近期Serdes市场关注度比较高,我们于昨日邀请行业权威专家召开Serdes专家会分享,结合会议要点,我们梳理了SerDes市场情况如下: #SerDes市场空间: SerDes即串行器和解串器,在汽车上主要用于SoC与摄像头/屏幕的高速传输,汽车智能化带动车载摄像头和屏幕的装机数量成倍增长,摄像头和显示器分辨率越高,则传输带宽要求提升,ASP越高。 若摄像头用量10颗以上,显示4个,带宽要求6G,则单车价值量70美金。而若带宽要求12G,同样
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3月建议逢低增配A股、港股和黄金,同时注意控制风险
#中金大类资产 近期中美欧经济增长同步改善,但股债商品黄金等大类资产却承压调整。高通胀背景下的中外增长联动或不再是单纯利好,也会形成隐忧。3月份建议逢低增配A股、港股与黄金,同时注意控制风险。 📍高频数据显示国内经济春节后呈现快速复苏,而国内股债资产尚未充分计入经济修复的高斜率,在增长支持下,国内股票相对债券的优势、中国资产相对海外资产优势都在扩大。 📍从外部环境看,我们测算美国2月CPI可能偏强(核心CPI环比:中金大类资产0.40%,一致预期0.4%;名义CPI环比:中金大类资产0.38
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【国金食饮】洋河股份:边际持续改善,次高端隐形冠军,重点推荐,一年看50%空间!
【国金食饮】洋河股份:边际持续改善,次高端隐形冠军,重点推荐,一年看50%空间! 公司边际的变化体现在: 1) 南京洋河销售规模20来亿,受历史原因影响,22年达成率排名靠后。但新负责人已变更到位,积极委派业务强干人员,对接团购资源。复盘历史,安徽21年对接销售强将杨总(原川渝大区)后,22年回款实现了27%增长。南京本是各家必争的样板市场,洋河正补齐短板、解决库存价盘问题,春节开票已略超目标。 2) 梦6+作为核心战略产品纳入高端分公司,强化KPI考核,23年省内苏南地区的人员、资源已到位,有
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夜长梦山
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【东吴传媒互联网张良卫团队】新东方在线:“东方甄选”扬新帆,看好公司行稳致远
【东吴传媒互联网张良卫团队】新东方在线:“东方甄选”扬新帆,看好公司行稳致远 事件:3月9日,公司发布公告,公司名称将更改为“东方甄选”,英文名为“EAST BUY”,自3月14日上午9时正式生效。 观点重申:自2022年6月以来,公司凭借品牌力与较强的执行力推动直播电商业务东方甄选从0到1的成长,9月开拓专场直播以来GMV多次创新高,以个护美妆/家居/食饮为主打品类的东方甄选美丽生活账号、酒类账号“将进酒”和文旅账号“看世界”均有不错表现,持续验证扩品类逻辑。 淡季影响短期数据,不改长期成长逻
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东方甄选
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夜长梦山
2023-03-10 09:14:07
本次38促销复苏不及市场预期
今天投资人较为关注本次38促销复苏不及市场预期,除极少数品牌实现正增长外,多数内外资品牌均有不同程度下滑,我们和化妆品行业资深专家沟通后总结以下观点: 1、线下消费场景修复分流部分化妆品消费:线下活动恢复后,线下娱乐消费、旅游出行复苏较为火热,这也导致消费者消费有所分流,在双十一囤货大概率还未消耗完的当下减小了三八大促的囤货行为。 2、线下渠道的表现好于线上:38期间观察到线下CS/KA渠道的下滑幅度小于线上渠道,不同渠道的复苏节奏或存在一定时间差异。 3、抖音折扣的日常化减小了天猫38促销的吸
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2023-03-10 09:13:05
【长江电新】光伏:价格水平优于预期,一体化利润有保障
【长江电新】光伏:价格水平优于预期,一体化利润有保障 事件:华能贵州分公司2023-2024年光伏组件招标公告发布,采购总容量1GW,其中2023年供应不少于300MW组件(计划供货时间2023年7月1日-10月31日),原则上2024年10月31日前供应剩余组件。本次招标采取限价招标模式,最高投标价格不得超过1.55元/W。 1、价格水平优于预期。交货时间拉长到24年10月前,且7成比例在明年,简单线性推演,这次招标暗含的是24H1国内终端可接受的组件价格在1.55元/W左右。此前不少观点认为
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TCL中环
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2023-03-10 09:10:40
宁德时代2022年年度报告报点评:龙头本色尽显,全球锂电领导者再启航!
【德邦电新】宁德时代2022年年度报告报点评:龙头本色尽显,全球锂电领导者再启航! ▍事件: 公司发布2022年年报,实现营收3285.94亿元,归母净利307亿元,同比+92.89%;扣非净利282亿元,同比+109.9%。其中22Q4实现营收1182.54亿元,归母净利131亿元,同比+60.6%,环比+39.4%,扣非净利122亿元,同比+78.0%,环比+35.5% ,Q4毛利率为22.6%,环比+3.30pcts。 ①出货量及盈利水平:公司22年实现电池出货 289GWh,同比增长11
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宁德时代
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2023-03-10 09:09:06
上汽集团2月产批数据要点总结:2月受春节后消费复苏,集团及各品牌产批环比均改善。
【东吴汽车】上汽集团2月产批数据要点总结:2月受春节后消费复苏,集团及各品牌产批环比均改善。 上汽集团2023年2月产量为310,033辆,同环比分别-18.81%/+12.57%,销量为301,342辆,同环比分别-6.41%/+26.60%。其中:上汽乘用车2月产销量分别为56,884/58,499辆,同比分别为-11.55%/-9.17%,环比分别为+9.88%/+5.03%;上汽大众2月产销量分别为77,469/73,303辆,同比分别-20.51%/-19.10%,环比分别+2.41%
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上汽集团
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2023-03-10 09:08:20
关于国六b和RDE——重点不在于有多少,而在于‘有没有’
关于国六b和RDE——重点不在于有多少,而在于‘有没有’ 先回答3个问的比较多的问题: 1. RDE到底是什么? 简单认为就是一套新的检测方法,更贴近实际用车场景,比此前的工况法更严苛。但考虑到实际通过难度,目前略有宽松。且实行了备案制,厂家自己确保能过即可。 2. RDE有多难过? 市场基本没有因为自己是国六a而没法卖的车; 真国六b的车基本不涉及硬件变更,就都能过RDE,只要重新备案即可; 有些(自主很少,合资会有)当时过了国六b的车,存在需重新增加硬件才能过RDE的情况,这轮就会面临清库存
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凯龙高科
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【莫尼塔总量】春节错位,CPI低于预期——2月通胀数据点评:
【莫尼塔总量】春节错位,CPI低于预期——2月通胀数据点评: 事件: 3月9日,国家统计局公布数据显示,中国2月CPI同比上涨1%,预期涨1.75%,前值涨2.1%。中国1月PPI同比降1.4%,预期降1.3%,前值降0.8%。核心CPI同比上涨0.6%,前值涨1%。 点评: 2月份CPI受春节错位及节后需求回落等因素影响,同比环比涨幅均有所回落,同比受翘尾因素影响约为0.7个百分点,新涨价影响约为0.3个百分点。PPI同比下降1.4%,受翘尾因素影响约-0.9个百分点,新涨价影响约-0.5个百
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【长江宏观于博团队】2月通胀缘何回落?
【长江宏观于博团队】2月通胀缘何回落? 1、2月CPI环比转负至-0.5%,同比涨幅回落至1%。考虑到2月CPI、核心CPI较去年12月环比仅上涨0.3%、0.2%,均为历年同期较低水平,意味着春节错位并非是2月通胀回落的主因。 2、2月通胀缘何回落?我们认为主要原因有两个:一是食品价格回落,受供给端支撑影响,1-2月猪肉价格累计降幅21%,为历年同期较高水平;二是非食品季节性回落,机票、交通、旅游和家庭服务价格环比全线下降,而服务性商品价格也并未因为防疫放开后出现明显涨价。 3、2月PPI环比
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【国盛轻工|日报】2023年1月智能家居系统配置率提升7.5pct至21.2%
【国盛轻工|日报】2023年1月智能家居系统配置率提升7.5pct至21.2% 市场行情 【板块行情】轻工板块指数-0.64%、上证综指-0.22%、深证成指-0.16%、沪深300指数-0.35%; 【涨幅前三】上海易连(4.13%)、四通股份(3.20%)、宝钢包装(2.55%); 【跌幅前三】鸿博股份(-6.28%)、慕思股份(-3.91%)、美利云(-3.90%)。 重要公告 【齐心集团】股份质押:公司控股股东之一致行动人陈钦武先生、陈钦徽先生分别解除质押并再质押1220/1180万股,
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【国金市场热点跟踪 20230310】
【国金市场热点跟踪 20230310】 📪 氢能观点更新 【氢能商鸿宇】 氢能发展进入放量纪元,能源独立大背景叠加碳税落地,推动绿氢将进入平价阶段,电解水设备环节率先受益。国内招标侧拉动,规划量已超90万吨,海外需求侧拉动,欧盟25年绿氢产能规划超100万吨,电解水设备环节年复合增速超100%,24年新增超百亿,27年新增上千亿,关注行业贝塔拉动下电解水设备公司布局,以及相关公司订单状况。 燃料电池进入赛道投资阶段,头部企业走向资本市场,行业与业绩高确定性大背景下,年复合增速超80%,重点关注
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【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20230309:板块调一调更健康,向上动能十分充足
【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20230309:板块调一调更健康,向上动能十分充足 1、白酒板块从上周开始已现疲软状态,我们在上周北京路演中明确给客户推荐现阶段可以上车的是水井坊(没有预期+低估值)+洋河股份(存在股权激励方案预期+低估值)。 2、高端酒预判:全年茅台量价齐升(可打的牌很多,茅台1935今年100亿目标,对应销量4000+吨;非标调结构,i茅台平台持续放产品),五粮液主要靠量(若不直接提价的话)、经典五粮液尚未有明确计划,老窖主要靠高低度国窖(普五批价持续上行缓解高度国窖
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【中金风光公用环保】海外光伏追踪---Maxeon
【中金风光公用环保】海外光伏追踪---Maxeon 美国组件头部公司Maxeon发布4Q22业绩及2023年展望,要点【详见有道云笔记】#仅为翻译,不代表分析师观点。 #关注点1:4Q22单季度毛利率扭亏为盈。公司毛利润20百万美元,毛利率6.4%,实现扭亏为盈,同时也是公司独立以来的最高毛利率水平。毛利率的改善来源于IBC产品ASP明显提升和运营、供应链成本的降低(特别是运费和硅料现货价格下跌)。公司有信心继续保持盈利势头,#预计1Q23毛利润将进一步扩大到29-39百万美元、对应毛利率9.5
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夜长梦山
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【民生电子】Serdes专家交流会要点
【民生电子】Serdes专家交流会要点 各位领导好,近期Serdes市场关注度比较高,我们于昨日邀请行业权威专家召开Serdes专家会分享,结合会议要点,我们梳理了SerDes市场情况如下: #SerDes市场空间: SerDes即串行器和解串器,在汽车上主要用于SoC与摄像头/屏幕的高速传输,汽车智能化带动车载摄像头和屏幕的装机数量成倍增长,摄像头和显示器分辨率越高,则传输带宽要求提升,ASP越高。 若摄像头用量10颗以上,显示4个,带宽要求6G,则单车价值量70美金。而若带宽要求12G,同样
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3月建议逢低增配A股、港股和黄金,同时注意控制风险
#中金大类资产 近期中美欧经济增长同步改善,但股债商品黄金等大类资产却承压调整。高通胀背景下的中外增长联动或不再是单纯利好,也会形成隐忧。3月份建议逢低增配A股、港股与黄金,同时注意控制风险。 📍高频数据显示国内经济春节后呈现快速复苏,而国内股债资产尚未充分计入经济修复的高斜率,在增长支持下,国内股票相对债券的优势、中国资产相对海外资产优势都在扩大。 📍从外部环境看,我们测算美国2月CPI可能偏强(核心CPI环比:中金大类资产0.40%,一致预期0.4%;名义CPI环比:中金大类资产0.38
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【国金食饮】洋河股份:边际持续改善,次高端隐形冠军,重点推荐,一年看50%空间!
【国金食饮】洋河股份:边际持续改善,次高端隐形冠军,重点推荐,一年看50%空间! 公司边际的变化体现在: 1) 南京洋河销售规模20来亿,受历史原因影响,22年达成率排名靠后。但新负责人已变更到位,积极委派业务强干人员,对接团购资源。复盘历史,安徽21年对接销售强将杨总(原川渝大区)后,22年回款实现了27%增长。南京本是各家必争的样板市场,洋河正补齐短板、解决库存价盘问题,春节开票已略超目标。 2) 梦6+作为核心战略产品纳入高端分公司,强化KPI考核,23年省内苏南地区的人员、资源已到位,有
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洋河股份
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【东吴传媒互联网张良卫团队】新东方在线:“东方甄选”扬新帆,看好公司行稳致远
【东吴传媒互联网张良卫团队】新东方在线:“东方甄选”扬新帆,看好公司行稳致远 事件:3月9日,公司发布公告,公司名称将更改为“东方甄选”,英文名为“EAST BUY”,自3月14日上午9时正式生效。 观点重申:自2022年6月以来,公司凭借品牌力与较强的执行力推动直播电商业务东方甄选从0到1的成长,9月开拓专场直播以来GMV多次创新高,以个护美妆/家居/食饮为主打品类的东方甄选美丽生活账号、酒类账号“将进酒”和文旅账号“看世界”均有不错表现,持续验证扩品类逻辑。 淡季影响短期数据,不改长期成长逻
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东方甄选
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本次38促销复苏不及市场预期
今天投资人较为关注本次38促销复苏不及市场预期,除极少数品牌实现正增长外,多数内外资品牌均有不同程度下滑,我们和化妆品行业资深专家沟通后总结以下观点: 1、线下消费场景修复分流部分化妆品消费:线下活动恢复后,线下娱乐消费、旅游出行复苏较为火热,这也导致消费者消费有所分流,在双十一囤货大概率还未消耗完的当下减小了三八大促的囤货行为。 2、线下渠道的表现好于线上:38期间观察到线下CS/KA渠道的下滑幅度小于线上渠道,不同渠道的复苏节奏或存在一定时间差异。 3、抖音折扣的日常化减小了天猫38促销的吸
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【长江电新】光伏:价格水平优于预期,一体化利润有保障
【长江电新】光伏:价格水平优于预期,一体化利润有保障 事件:华能贵州分公司2023-2024年光伏组件招标公告发布,采购总容量1GW,其中2023年供应不少于300MW组件(计划供货时间2023年7月1日-10月31日),原则上2024年10月31日前供应剩余组件。本次招标采取限价招标模式,最高投标价格不得超过1.55元/W。 1、价格水平优于预期。交货时间拉长到24年10月前,且7成比例在明年,简单线性推演,这次招标暗含的是24H1国内终端可接受的组件价格在1.55元/W左右。此前不少观点认为
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宁德时代2022年年度报告报点评:龙头本色尽显,全球锂电领导者再启航!
【德邦电新】宁德时代2022年年度报告报点评:龙头本色尽显,全球锂电领导者再启航! ▍事件: 公司发布2022年年报,实现营收3285.94亿元,归母净利307亿元,同比+92.89%;扣非净利282亿元,同比+109.9%。其中22Q4实现营收1182.54亿元,归母净利131亿元,同比+60.6%,环比+39.4%,扣非净利122亿元,同比+78.0%,环比+35.5% ,Q4毛利率为22.6%,环比+3.30pcts。 ①出货量及盈利水平:公司22年实现电池出货 289GWh,同比增长11
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宁德时代
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上汽集团2月产批数据要点总结:2月受春节后消费复苏,集团及各品牌产批环比均改善。
【东吴汽车】上汽集团2月产批数据要点总结:2月受春节后消费复苏,集团及各品牌产批环比均改善。 上汽集团2023年2月产量为310,033辆,同环比分别-18.81%/+12.57%,销量为301,342辆,同环比分别-6.41%/+26.60%。其中:上汽乘用车2月产销量分别为56,884/58,499辆,同比分别为-11.55%/-9.17%,环比分别为+9.88%/+5.03%;上汽大众2月产销量分别为77,469/73,303辆,同比分别-20.51%/-19.10%,环比分别+2.41%
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关于国六b和RDE——重点不在于有多少,而在于‘有没有’
关于国六b和RDE——重点不在于有多少,而在于‘有没有’ 先回答3个问的比较多的问题: 1. RDE到底是什么? 简单认为就是一套新的检测方法,更贴近实际用车场景,比此前的工况法更严苛。但考虑到实际通过难度,目前略有宽松。且实行了备案制,厂家自己确保能过即可。 2. RDE有多难过? 市场基本没有因为自己是国六a而没法卖的车; 真国六b的车基本不涉及硬件变更,就都能过RDE,只要重新备案即可; 有些(自主很少,合资会有)当时过了国六b的车,存在需重新增加硬件才能过RDE的情况,这轮就会面临清库存
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【莫尼塔总量】春节错位,CPI低于预期——2月通胀数据点评:
【莫尼塔总量】春节错位,CPI低于预期——2月通胀数据点评: 事件: 3月9日,国家统计局公布数据显示,中国2月CPI同比上涨1%,预期涨1.75%,前值涨2.1%。中国1月PPI同比降1.4%,预期降1.3%,前值降0.8%。核心CPI同比上涨0.6%,前值涨1%。 点评: 2月份CPI受春节错位及节后需求回落等因素影响,同比环比涨幅均有所回落,同比受翘尾因素影响约为0.7个百分点,新涨价影响约为0.3个百分点。PPI同比下降1.4%,受翘尾因素影响约-0.9个百分点,新涨价影响约-0.5个百
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【长江宏观于博团队】2月通胀缘何回落?
【长江宏观于博团队】2月通胀缘何回落? 1、2月CPI环比转负至-0.5%,同比涨幅回落至1%。考虑到2月CPI、核心CPI较去年12月环比仅上涨0.3%、0.2%,均为历年同期较低水平,意味着春节错位并非是2月通胀回落的主因。 2、2月通胀缘何回落?我们认为主要原因有两个:一是食品价格回落,受供给端支撑影响,1-2月猪肉价格累计降幅21%,为历年同期较高水平;二是非食品季节性回落,机票、交通、旅游和家庭服务价格环比全线下降,而服务性商品价格也并未因为防疫放开后出现明显涨价。 3、2月PPI环比
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贵州茅台
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【国盛轻工|日报】2023年1月智能家居系统配置率提升7.5pct至21.2%
【国盛轻工|日报】2023年1月智能家居系统配置率提升7.5pct至21.2% 市场行情 【板块行情】轻工板块指数-0.64%、上证综指-0.22%、深证成指-0.16%、沪深300指数-0.35%; 【涨幅前三】上海易连(4.13%)、四通股份(3.20%)、宝钢包装(2.55%); 【跌幅前三】鸿博股份(-6.28%)、慕思股份(-3.91%)、美利云(-3.90%)。 重要公告 【齐心集团】股份质押:公司控股股东之一致行动人陈钦武先生、陈钦徽先生分别解除质押并再质押1220/1180万股,
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【国金市场热点跟踪 20230310】
【国金市场热点跟踪 20230310】 📪 氢能观点更新 【氢能商鸿宇】 氢能发展进入放量纪元,能源独立大背景叠加碳税落地,推动绿氢将进入平价阶段,电解水设备环节率先受益。国内招标侧拉动,规划量已超90万吨,海外需求侧拉动,欧盟25年绿氢产能规划超100万吨,电解水设备环节年复合增速超100%,24年新增超百亿,27年新增上千亿,关注行业贝塔拉动下电解水设备公司布局,以及相关公司订单状况。 燃料电池进入赛道投资阶段,头部企业走向资本市场,行业与业绩高确定性大背景下,年复合增速超80%,重点关注
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【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20230309:板块调一调更健康,向上动能十分充足
【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20230309:板块调一调更健康,向上动能十分充足 1、白酒板块从上周开始已现疲软状态,我们在上周北京路演中明确给客户推荐现阶段可以上车的是水井坊(没有预期+低估值)+洋河股份(存在股权激励方案预期+低估值)。 2、高端酒预判:全年茅台量价齐升(可打的牌很多,茅台1935今年100亿目标,对应销量4000+吨;非标调结构,i茅台平台持续放产品),五粮液主要靠量(若不直接提价的话)、经典五粮液尚未有明确计划,老窖主要靠高低度国窖(普五批价持续上行缓解高度国窖
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【中金风光公用环保】海外光伏追踪---Maxeon
【中金风光公用环保】海外光伏追踪---Maxeon 美国组件头部公司Maxeon发布4Q22业绩及2023年展望,要点【详见有道云笔记】#仅为翻译,不代表分析师观点。 #关注点1:4Q22单季度毛利率扭亏为盈。公司毛利润20百万美元,毛利率6.4%,实现扭亏为盈,同时也是公司独立以来的最高毛利率水平。毛利率的改善来源于IBC产品ASP明显提升和运营、供应链成本的降低(特别是运费和硅料现货价格下跌)。公司有信心继续保持盈利势头,#预计1Q23毛利润将进一步扩大到29-39百万美元、对应毛利率9.5
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【民生电子】Serdes专家交流会要点
【民生电子】Serdes专家交流会要点 各位领导好,近期Serdes市场关注度比较高,我们于昨日邀请行业权威专家召开Serdes专家会分享,结合会议要点,我们梳理了SerDes市场情况如下: #SerDes市场空间: SerDes即串行器和解串器,在汽车上主要用于SoC与摄像头/屏幕的高速传输,汽车智能化带动车载摄像头和屏幕的装机数量成倍增长,摄像头和显示器分辨率越高,则传输带宽要求提升,ASP越高。 若摄像头用量10颗以上,显示4个,带宽要求6G,则单车价值量70美金。而若带宽要求12G,同样
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3月建议逢低增配A股、港股和黄金,同时注意控制风险
#中金大类资产 近期中美欧经济增长同步改善,但股债商品黄金等大类资产却承压调整。高通胀背景下的中外增长联动或不再是单纯利好,也会形成隐忧。3月份建议逢低增配A股、港股与黄金,同时注意控制风险。 📍高频数据显示国内经济春节后呈现快速复苏,而国内股债资产尚未充分计入经济修复的高斜率,在增长支持下,国内股票相对债券的优势、中国资产相对海外资产优势都在扩大。 📍从外部环境看,我们测算美国2月CPI可能偏强(核心CPI环比:中金大类资产0.40%,一致预期0.4%;名义CPI环比:中金大类资产0.38
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【国金食饮】洋河股份:边际持续改善,次高端隐形冠军,重点推荐,一年看50%空间!
【国金食饮】洋河股份:边际持续改善,次高端隐形冠军,重点推荐,一年看50%空间! 公司边际的变化体现在: 1) 南京洋河销售规模20来亿,受历史原因影响,22年达成率排名靠后。但新负责人已变更到位,积极委派业务强干人员,对接团购资源。复盘历史,安徽21年对接销售强将杨总(原川渝大区)后,22年回款实现了27%增长。南京本是各家必争的样板市场,洋河正补齐短板、解决库存价盘问题,春节开票已略超目标。 2) 梦6+作为核心战略产品纳入高端分公司,强化KPI考核,23年省内苏南地区的人员、资源已到位,有
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