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夜长梦山
2023-12-13 12:31:13
赣锋锂业+中矿调研要点
赣锋锂业+中矿调研要点 ①赣锋锂业调研要点20231212 #澳矿:Marion明年权益产量3万多吨LCE。澳矿的税金是销售价格的7%,现金成本600美金,算上权益金800美金,折合碳酸锂6万元(不含税)。 #非矿:马里Goulamina一期50万吨精矿产能,明年产量10-20万吨,权益量对应1-2万吨LCE。成本和澳矿差不多,运费多100-150美金,但开采和税金费用较低。 #盐湖:Cauchari项目4万吨6月投产,今年贡献6000多吨LCE,明年出货3万吨,权益1.5万吨,包销2万多吨。M
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赣锋锂业
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夜长梦山
2023-12-13 02:16:17
奥瑞金:筹划全面要约收购中粮包装
【天风轻纺】奥瑞金:筹划全面要约收购中粮包装,金属包装格局有望优化 ■12月12日公司发布公告,拟以现金方式收购中粮包装全部已发行股份,当前公司间接持有中粮包装24.40%的股份,奥瑞金发展直接持有中粮包装24.19%的股份,若本次交易完成,公司预计将取得中粮包装控制权。 ■12月6日,长平实业全资拥有的公司提出现金要约收购中粮包装全部股份,要约价为6.87港元/股,溢价约32.1%。长平实业分别由宝武集团及国新投资持有61.54%及38.46%的股权,其中宝武集团为宝钢包装实际控制人。 ■以长
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奥瑞金
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夜长梦山
2023-12-13 02:15:47
金沃股份梳理更新
【天风电新】金沃股份梳理更新:轴承套圈龙头,有望拓展新兴赛道1212 ——————————— #对T链机器人的投资逻辑推演:Tier1(集成商,高价值量、深绑定)- 价值量大必须国产化的Tier2(丝杠、传感器、空心杯)-上游设备国产化/Tier3级核心零部件。丝杠内核心部件与传统轴承内部件的加工工艺有相通之处,因此重点挖掘传统轴承产业链的头部零件供应商。 🌼金沃作为轴承套圈龙头,蓄力打通前后道生产工艺,主业未来2-3年展望乐观: 供应斯凯孚等全球轴承龙头:公司主做中小型尺寸的轴承套圈,前5家
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金沃股份
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夜长梦山
2023-12-13 02:14:37
【绝味食品/盐津铺子】调研汇总
【绝味食品/盐津铺子】调研汇总 绝味食品调研要点-20231212 ✨Q4经营情况:从出货看,Q4同比增长比Q3加速。通过抖音直播售券+充200送100的储值活动提前锁定消费者,对单店有一定拉动作用,同时通过销售券的方式鼓励消费者到店消费,为加盟商节省部分外卖配送费用。单月看,11月情况比10月情况略弱,与去年11月世界杯基数提升有一定关系。 全年净开店符合年初目标,在1000-1500家之间,明年预计也会保持这样的速度,但是节奏可能会做一定调整(等年底开完会会有具体计划)。 ✨供应链业务:新业
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绝味食品
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夜长梦山
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【新诺威】更新20231212
【新诺威】更新20231212 ⭐mRNA&小核酸平台:RSV的mRNA疫苗今年报IND,明年进临床。市场空间看100亿。全球是Moderna第一,预计2024年Q1上市。小核酸目前布局PCSK-9,后面还有高血压AGT的siRNA,可能明年报临床。后面还有其他适应症。 ⭐ADC平台:EGFR-ADC:24年1-2月出1期爬坡数据,24年把1b拓展做完。拓展剂量还要再看6mg组的数据。4.8mg没有看到三级以上不良反应。明年AACR/ESMO给数据。 HER3-ADC:Pre-IND。 Nect
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新诺威
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夜长梦山
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中央经济工作会议房地产领域主要内容
中央经济工作会议房地产领域主要内容: 1)会议未涉及“房住不炒”。继7月政治局会议后,本次会议继续未涉及该话题。 2)有效防风险成为重点,供给侧仍是重点。明确提出“积极稳妥化解房地产风险,一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求”该提法在此前金融系统会议多次涉及,相比去年提法本次更为具体,对改善24年行业融资有实质帮助。【去年提法为“满足行业合理融资需求,推动行业重组并购,有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况”】 3)要求加快推进“三大工程”【今年新增提法,关注后续资金到位情况】
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*ST中迪
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保利发展
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夜长梦山
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荣信文化:少儿图书为基础
荣信文化:少儿图书为基础,AI产品与数字化推进【方正传媒】 1⃣深耕少儿市场,市占率领先。2023年上半年公司在少儿图书零售市场排名第二,实洋占有率2.30%;低幼启蒙类和少儿科普百科类图书零售市场排名第一,实洋占有率分别为7.49%和3.97%。 2⃣与科大讯飞达成战略合作,推动AI技术落地。2023年5月,荣信文化与科大讯飞签订战略合作协议,旨在加快人工智能技术在图书设计、制作、发行和阅读服务等环节的应用;7月,荣信文化利用科大讯飞技术“语音复刻”技术,为旗下智能阅读硬件“乐乐趣小火箭AI智
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荣信文化
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夜长梦山
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重庆百货:切入高景气赛道
【财通零售】重庆百货:切入高景气赛道,布局折扣业态有望带来业绩、估值双重提振 近期公司在三家商超中试点折扣零食专区,目前SKU数量100+,供应链已储备品类700+,专区单日销售额超1000元。折扣业态风起,公司积极布局, 2024年公司计划硬折扣业态开店20家,单店面积100-200平米,单店日均销售8000-10000元,预计年收入规模(按8个月计算)为3920万-4900万元,毛利率18%,净利率2%左右。 折扣浪潮的崛起从需求端来看是消费者趋于理性,从供给端来看是过去商品流通链条较长,在
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重庆百货
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夜长梦山
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大炼化
【浙商石化】大炼化深度:看好 2024 年美国纺服进入补库周期,民营大炼化上行弹性充足 投资要点: 2023年以来,民营大炼化企业已走出业绩底部、驶入复苏通道,然估值仍处于历史底部区间;2024年,随着国内需求进一步企稳复苏,叠加美国纺服行业或将进入补库周期,有望带动国内纺服及长丝出口、提振“PX-PTA-涤纶长丝”产业链利润,民营大炼化企业有望回归利润中枢、迎来价值重估。 油价企稳叠加需求复苏,民营大炼化企业至暗时刻已过。2022年是民营大炼化企业的至暗时刻:2022H1,地缘冲突助推国际原油
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恒力石化
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夜长梦山
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年末创新药&出海饕餮盛宴
年末创新药&出海饕餮盛宴,国产创新药屡创纪录!继续看好创新药大时代! 今日百利天恒的FIC EGFR/HER3双抗ADC BL-B01D1与BMS达成合作,首付款8亿美金+5亿美金近期付款+总deal84亿美金,掀起热烈讨论。 上周末百奥泰贝伐珠单抗获得FDA批准。我们的国际化大拐点逻辑持续印证! ❓怎么配置?今日预计整体出海/ADC/双抗标的都会有亮眼表现。包括百利天恒、新诺威、迈威生物、翰森制药、和黄医药、科伦博泰等! 中长期来看,自上而下的角度未来产业趋势要优先考虑:未来医药是结构性机会,
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康方生物
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夜长梦山
2023-12-12 17:39:25
碳硅负极专家交流反馈
碳硅负极专家交流反馈20231207 硅碳负极一般来说搭配三元正极更合适,因为硅碳负极本身客容量很高,目前用的形式还是以复合形式为主,即在石墨中添加一部分纯品的硅碳负极,把客容量调配到一定程度,如 400-500,500-600,600-700 毫安时每克。根据添加量的不同来进行相应的设计,所以搭配磷酸铁锂体系不是很合适,三元体系中搭配 8 系以下又更为合适,两者协调使用,可以提升电池能量密度至少 20% 以上。如果是 4680 半圆柱电池,功率密度、倍率等都可以提升 4 倍以上。 硅碳负极与储
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贝特瑞
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夜长梦山
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汉仪股份:持续布局AI应用
【德邦马笑传媒互联海外】汉仪股份:持续布局AI应用,公告对外投资AI创新企业WorkMagic 公司拟对WorkMagic Inc进行股权投资,从而间接投资境内关联公司北京工作魔法科技。拟以自有资金人民币1,800万元或等值外币认购WorkMagic Inc新增Pre-A轮优先股1111万股,取得本次投资完成后10%的股份。 WorkMagic Inc是一家初创期的人工智能创新企业,其产品为WorkMagic,定位为#基于生成式AI的具身智能驱动的营销SaaS平台。 WorkMagic现阶段主要
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汉仪股份
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新希望:定增预案发布
新希望:定增预案发布,持续推进降杠杆降负债【中金农业 樊俊豪】 大家好 11月30日,公司公告非公开发行A股股票预案,计划非公开发行不超过13.6亿股,募集资金总额不超73.5亿元。其中,拟募集36.5亿元用于猪场生物安全防控及数智化升级项目、15.0亿元用于收购控股子公司少数股权项目、22.0亿元用于偿还银行债务。我们认为,公司持续推进降负债、降杠杆工作,生产管理水平稳步提升,建议关注资金及经营层面改善进展。 评论 1、通过定增募资、资产盘活等手段,持续推进降负债、降杠杆工作。据11月1日及1
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新希望
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夜长梦山
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阅文集团收购腾讯动漫速评
【中信证券传媒互联网】阅文集团收购腾讯动漫速评 [庆祝]事件:12月11日晚,阅文集团发布公告,宣布了收购腾讯动漫、10亿元回购计划、腾讯合作框架协议修订等多项决策。 [庆祝]收购腾讯动漫:公司将以人民币6亿元收购腾讯动漫,包括APP平台、动画项目、影视项目、米橙子90%股权(1.4x PS、28%流动性折价、25%控股权溢价)。腾讯动漫成立于2012年,孵化了《一人之下》《狐妖小红娘》等头部IP,腾讯动漫与阅文合作紧密,Top 30畅销榜作品中约有50%来自阅文IP。2023年9月30日止12
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阅文集团
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夜长梦山
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亚星锚链
【亚星锚链】:基本盘快速突破+品类拓展打开成长空间,估值底部建议重点关注【华西机械】 #1、基本盘:Q4锚链订单超预期,系泊链需求旺盛、矿用链客户端快速突破,三箭齐发! 1)船舶锚链:Q4锚链订单好于先前预期,欧盟脱碳背景下,客户采购新船诉求迫切;2)系泊链:2023H1订单2.3万吨,同比+86%,仍以R4为主,油价高企背景下,客户扩产诉求迫切,预计2023全年延续高速增长,毛利率有望进一步提升;3)矿用链:五大集团开始下单,切入核心客户群体,重要订单陆续落地,即将进入快速放量期。 #2、主题
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亚星锚链
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赣锋锂业+中矿调研要点
赣锋锂业+中矿调研要点 ①赣锋锂业调研要点20231212 #澳矿:Marion明年权益产量3万多吨LCE。澳矿的税金是销售价格的7%,现金成本600美金,算上权益金800美金,折合碳酸锂6万元(不含税)。 #非矿:马里Goulamina一期50万吨精矿产能,明年产量10-20万吨,权益量对应1-2万吨LCE。成本和澳矿差不多,运费多100-150美金,但开采和税金费用较低。 #盐湖:Cauchari项目4万吨6月投产,今年贡献6000多吨LCE,明年出货3万吨,权益1.5万吨,包销2万多吨。M
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奥瑞金:筹划全面要约收购中粮包装
【天风轻纺】奥瑞金:筹划全面要约收购中粮包装,金属包装格局有望优化 ■12月12日公司发布公告,拟以现金方式收购中粮包装全部已发行股份,当前公司间接持有中粮包装24.40%的股份,奥瑞金发展直接持有中粮包装24.19%的股份,若本次交易完成,公司预计将取得中粮包装控制权。 ■12月6日,长平实业全资拥有的公司提出现金要约收购中粮包装全部股份,要约价为6.87港元/股,溢价约32.1%。长平实业分别由宝武集团及国新投资持有61.54%及38.46%的股权,其中宝武集团为宝钢包装实际控制人。 ■以长
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金沃股份梳理更新
【天风电新】金沃股份梳理更新:轴承套圈龙头,有望拓展新兴赛道1212 ——————————— #对T链机器人的投资逻辑推演:Tier1(集成商,高价值量、深绑定)- 价值量大必须国产化的Tier2(丝杠、传感器、空心杯)-上游设备国产化/Tier3级核心零部件。丝杠内核心部件与传统轴承内部件的加工工艺有相通之处,因此重点挖掘传统轴承产业链的头部零件供应商。 🌼金沃作为轴承套圈龙头,蓄力打通前后道生产工艺,主业未来2-3年展望乐观: 供应斯凯孚等全球轴承龙头:公司主做中小型尺寸的轴承套圈,前5家
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金沃股份
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【绝味食品/盐津铺子】调研汇总
【绝味食品/盐津铺子】调研汇总 绝味食品调研要点-20231212 ✨Q4经营情况:从出货看,Q4同比增长比Q3加速。通过抖音直播售券+充200送100的储值活动提前锁定消费者,对单店有一定拉动作用,同时通过销售券的方式鼓励消费者到店消费,为加盟商节省部分外卖配送费用。单月看,11月情况比10月情况略弱,与去年11月世界杯基数提升有一定关系。 全年净开店符合年初目标,在1000-1500家之间,明年预计也会保持这样的速度,但是节奏可能会做一定调整(等年底开完会会有具体计划)。 ✨供应链业务:新业
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【新诺威】更新20231212
【新诺威】更新20231212 ⭐mRNA&小核酸平台:RSV的mRNA疫苗今年报IND,明年进临床。市场空间看100亿。全球是Moderna第一,预计2024年Q1上市。小核酸目前布局PCSK-9,后面还有高血压AGT的siRNA,可能明年报临床。后面还有其他适应症。 ⭐ADC平台:EGFR-ADC:24年1-2月出1期爬坡数据,24年把1b拓展做完。拓展剂量还要再看6mg组的数据。4.8mg没有看到三级以上不良反应。明年AACR/ESMO给数据。 HER3-ADC:Pre-IND。 Nect
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新诺威
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中央经济工作会议房地产领域主要内容
中央经济工作会议房地产领域主要内容: 1)会议未涉及“房住不炒”。继7月政治局会议后,本次会议继续未涉及该话题。 2)有效防风险成为重点,供给侧仍是重点。明确提出“积极稳妥化解房地产风险,一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求”该提法在此前金融系统会议多次涉及,相比去年提法本次更为具体,对改善24年行业融资有实质帮助。【去年提法为“满足行业合理融资需求,推动行业重组并购,有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况”】 3)要求加快推进“三大工程”【今年新增提法,关注后续资金到位情况】
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荣信文化:少儿图书为基础
荣信文化:少儿图书为基础,AI产品与数字化推进【方正传媒】 1⃣深耕少儿市场,市占率领先。2023年上半年公司在少儿图书零售市场排名第二,实洋占有率2.30%;低幼启蒙类和少儿科普百科类图书零售市场排名第一,实洋占有率分别为7.49%和3.97%。 2⃣与科大讯飞达成战略合作,推动AI技术落地。2023年5月,荣信文化与科大讯飞签订战略合作协议,旨在加快人工智能技术在图书设计、制作、发行和阅读服务等环节的应用;7月,荣信文化利用科大讯飞技术“语音复刻”技术,为旗下智能阅读硬件“乐乐趣小火箭AI智
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荣信文化
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重庆百货:切入高景气赛道
【财通零售】重庆百货:切入高景气赛道,布局折扣业态有望带来业绩、估值双重提振 近期公司在三家商超中试点折扣零食专区,目前SKU数量100+,供应链已储备品类700+,专区单日销售额超1000元。折扣业态风起,公司积极布局, 2024年公司计划硬折扣业态开店20家,单店面积100-200平米,单店日均销售8000-10000元,预计年收入规模(按8个月计算)为3920万-4900万元,毛利率18%,净利率2%左右。 折扣浪潮的崛起从需求端来看是消费者趋于理性,从供给端来看是过去商品流通链条较长,在
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重庆百货
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大炼化
【浙商石化】大炼化深度:看好 2024 年美国纺服进入补库周期,民营大炼化上行弹性充足 投资要点: 2023年以来,民营大炼化企业已走出业绩底部、驶入复苏通道,然估值仍处于历史底部区间;2024年,随着国内需求进一步企稳复苏,叠加美国纺服行业或将进入补库周期,有望带动国内纺服及长丝出口、提振“PX-PTA-涤纶长丝”产业链利润,民营大炼化企业有望回归利润中枢、迎来价值重估。 油价企稳叠加需求复苏,民营大炼化企业至暗时刻已过。2022年是民营大炼化企业的至暗时刻:2022H1,地缘冲突助推国际原油
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年末创新药&出海饕餮盛宴
年末创新药&出海饕餮盛宴,国产创新药屡创纪录!继续看好创新药大时代! 今日百利天恒的FIC EGFR/HER3双抗ADC BL-B01D1与BMS达成合作,首付款8亿美金+5亿美金近期付款+总deal84亿美金,掀起热烈讨论。 上周末百奥泰贝伐珠单抗获得FDA批准。我们的国际化大拐点逻辑持续印证! ❓怎么配置?今日预计整体出海/ADC/双抗标的都会有亮眼表现。包括百利天恒、新诺威、迈威生物、翰森制药、和黄医药、科伦博泰等! 中长期来看,自上而下的角度未来产业趋势要优先考虑:未来医药是结构性机会,
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碳硅负极专家交流反馈
碳硅负极专家交流反馈20231207 硅碳负极一般来说搭配三元正极更合适,因为硅碳负极本身客容量很高,目前用的形式还是以复合形式为主,即在石墨中添加一部分纯品的硅碳负极,把客容量调配到一定程度,如 400-500,500-600,600-700 毫安时每克。根据添加量的不同来进行相应的设计,所以搭配磷酸铁锂体系不是很合适,三元体系中搭配 8 系以下又更为合适,两者协调使用,可以提升电池能量密度至少 20% 以上。如果是 4680 半圆柱电池,功率密度、倍率等都可以提升 4 倍以上。 硅碳负极与储
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汉仪股份:持续布局AI应用
【德邦马笑传媒互联海外】汉仪股份:持续布局AI应用,公告对外投资AI创新企业WorkMagic 公司拟对WorkMagic Inc进行股权投资,从而间接投资境内关联公司北京工作魔法科技。拟以自有资金人民币1,800万元或等值外币认购WorkMagic Inc新增Pre-A轮优先股1111万股,取得本次投资完成后10%的股份。 WorkMagic Inc是一家初创期的人工智能创新企业,其产品为WorkMagic,定位为#基于生成式AI的具身智能驱动的营销SaaS平台。 WorkMagic现阶段主要
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新希望:定增预案发布
新希望:定增预案发布,持续推进降杠杆降负债【中金农业 樊俊豪】 大家好 11月30日,公司公告非公开发行A股股票预案,计划非公开发行不超过13.6亿股,募集资金总额不超73.5亿元。其中,拟募集36.5亿元用于猪场生物安全防控及数智化升级项目、15.0亿元用于收购控股子公司少数股权项目、22.0亿元用于偿还银行债务。我们认为,公司持续推进降负债、降杠杆工作,生产管理水平稳步提升,建议关注资金及经营层面改善进展。 评论 1、通过定增募资、资产盘活等手段,持续推进降负债、降杠杆工作。据11月1日及1
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阅文集团收购腾讯动漫速评
【中信证券传媒互联网】阅文集团收购腾讯动漫速评 [庆祝]事件:12月11日晚,阅文集团发布公告,宣布了收购腾讯动漫、10亿元回购计划、腾讯合作框架协议修订等多项决策。 [庆祝]收购腾讯动漫:公司将以人民币6亿元收购腾讯动漫,包括APP平台、动画项目、影视项目、米橙子90%股权(1.4x PS、28%流动性折价、25%控股权溢价)。腾讯动漫成立于2012年,孵化了《一人之下》《狐妖小红娘》等头部IP,腾讯动漫与阅文合作紧密,Top 30畅销榜作品中约有50%来自阅文IP。2023年9月30日止12
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亚星锚链
【亚星锚链】:基本盘快速突破+品类拓展打开成长空间,估值底部建议重点关注【华西机械】 #1、基本盘:Q4锚链订单超预期,系泊链需求旺盛、矿用链客户端快速突破,三箭齐发! 1)船舶锚链:Q4锚链订单好于先前预期,欧盟脱碳背景下,客户采购新船诉求迫切;2)系泊链:2023H1订单2.3万吨,同比+86%,仍以R4为主,油价高企背景下,客户扩产诉求迫切,预计2023全年延续高速增长,毛利率有望进一步提升;3)矿用链:五大集团开始下单,切入核心客户群体,重要订单陆续落地,即将进入快速放量期。 #2、主题
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赣锋锂业+中矿调研要点
赣锋锂业+中矿调研要点 ①赣锋锂业调研要点20231212 #澳矿:Marion明年权益产量3万多吨LCE。澳矿的税金是销售价格的7%,现金成本600美金,算上权益金800美金,折合碳酸锂6万元(不含税)。 #非矿:马里Goulamina一期50万吨精矿产能,明年产量10-20万吨,权益量对应1-2万吨LCE。成本和澳矿差不多,运费多100-150美金,但开采和税金费用较低。 #盐湖:Cauchari项目4万吨6月投产,今年贡献6000多吨LCE,明年出货3万吨,权益1.5万吨,包销2万多吨。M
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奥瑞金:筹划全面要约收购中粮包装
【天风轻纺】奥瑞金:筹划全面要约收购中粮包装,金属包装格局有望优化 ■12月12日公司发布公告,拟以现金方式收购中粮包装全部已发行股份,当前公司间接持有中粮包装24.40%的股份,奥瑞金发展直接持有中粮包装24.19%的股份,若本次交易完成,公司预计将取得中粮包装控制权。 ■12月6日,长平实业全资拥有的公司提出现金要约收购中粮包装全部股份,要约价为6.87港元/股,溢价约32.1%。长平实业分别由宝武集团及国新投资持有61.54%及38.46%的股权,其中宝武集团为宝钢包装实际控制人。 ■以长
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奥瑞金
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金沃股份梳理更新
【天风电新】金沃股份梳理更新:轴承套圈龙头,有望拓展新兴赛道1212 ——————————— #对T链机器人的投资逻辑推演:Tier1(集成商,高价值量、深绑定)- 价值量大必须国产化的Tier2(丝杠、传感器、空心杯)-上游设备国产化/Tier3级核心零部件。丝杠内核心部件与传统轴承内部件的加工工艺有相通之处,因此重点挖掘传统轴承产业链的头部零件供应商。 🌼金沃作为轴承套圈龙头,蓄力打通前后道生产工艺,主业未来2-3年展望乐观: 供应斯凯孚等全球轴承龙头:公司主做中小型尺寸的轴承套圈,前5家
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金沃股份
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【绝味食品/盐津铺子】调研汇总
【绝味食品/盐津铺子】调研汇总 绝味食品调研要点-20231212 ✨Q4经营情况:从出货看,Q4同比增长比Q3加速。通过抖音直播售券+充200送100的储值活动提前锁定消费者,对单店有一定拉动作用,同时通过销售券的方式鼓励消费者到店消费,为加盟商节省部分外卖配送费用。单月看,11月情况比10月情况略弱,与去年11月世界杯基数提升有一定关系。 全年净开店符合年初目标,在1000-1500家之间,明年预计也会保持这样的速度,但是节奏可能会做一定调整(等年底开完会会有具体计划)。 ✨供应链业务:新业
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【新诺威】更新20231212
【新诺威】更新20231212 ⭐mRNA&小核酸平台:RSV的mRNA疫苗今年报IND,明年进临床。市场空间看100亿。全球是Moderna第一,预计2024年Q1上市。小核酸目前布局PCSK-9,后面还有高血压AGT的siRNA,可能明年报临床。后面还有其他适应症。 ⭐ADC平台:EGFR-ADC:24年1-2月出1期爬坡数据,24年把1b拓展做完。拓展剂量还要再看6mg组的数据。4.8mg没有看到三级以上不良反应。明年AACR/ESMO给数据。 HER3-ADC:Pre-IND。 Nect
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新诺威
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中央经济工作会议房地产领域主要内容
中央经济工作会议房地产领域主要内容: 1)会议未涉及“房住不炒”。继7月政治局会议后,本次会议继续未涉及该话题。 2)有效防风险成为重点,供给侧仍是重点。明确提出“积极稳妥化解房地产风险,一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求”该提法在此前金融系统会议多次涉及,相比去年提法本次更为具体,对改善24年行业融资有实质帮助。【去年提法为“满足行业合理融资需求,推动行业重组并购,有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况”】 3)要求加快推进“三大工程”【今年新增提法,关注后续资金到位情况】
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荣信文化:少儿图书为基础
荣信文化:少儿图书为基础,AI产品与数字化推进【方正传媒】 1⃣深耕少儿市场,市占率领先。2023年上半年公司在少儿图书零售市场排名第二,实洋占有率2.30%;低幼启蒙类和少儿科普百科类图书零售市场排名第一,实洋占有率分别为7.49%和3.97%。 2⃣与科大讯飞达成战略合作,推动AI技术落地。2023年5月,荣信文化与科大讯飞签订战略合作协议,旨在加快人工智能技术在图书设计、制作、发行和阅读服务等环节的应用;7月,荣信文化利用科大讯飞技术“语音复刻”技术,为旗下智能阅读硬件“乐乐趣小火箭AI智
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荣信文化
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重庆百货:切入高景气赛道
【财通零售】重庆百货:切入高景气赛道,布局折扣业态有望带来业绩、估值双重提振 近期公司在三家商超中试点折扣零食专区,目前SKU数量100+,供应链已储备品类700+,专区单日销售额超1000元。折扣业态风起,公司积极布局, 2024年公司计划硬折扣业态开店20家,单店面积100-200平米,单店日均销售8000-10000元,预计年收入规模(按8个月计算)为3920万-4900万元,毛利率18%,净利率2%左右。 折扣浪潮的崛起从需求端来看是消费者趋于理性,从供给端来看是过去商品流通链条较长,在
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重庆百货
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大炼化
【浙商石化】大炼化深度:看好 2024 年美国纺服进入补库周期,民营大炼化上行弹性充足 投资要点: 2023年以来,民营大炼化企业已走出业绩底部、驶入复苏通道,然估值仍处于历史底部区间;2024年,随着国内需求进一步企稳复苏,叠加美国纺服行业或将进入补库周期,有望带动国内纺服及长丝出口、提振“PX-PTA-涤纶长丝”产业链利润,民营大炼化企业有望回归利润中枢、迎来价值重估。 油价企稳叠加需求复苏,民营大炼化企业至暗时刻已过。2022年是民营大炼化企业的至暗时刻:2022H1,地缘冲突助推国际原油
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年末创新药&出海饕餮盛宴
年末创新药&出海饕餮盛宴,国产创新药屡创纪录!继续看好创新药大时代! 今日百利天恒的FIC EGFR/HER3双抗ADC BL-B01D1与BMS达成合作,首付款8亿美金+5亿美金近期付款+总deal84亿美金,掀起热烈讨论。 上周末百奥泰贝伐珠单抗获得FDA批准。我们的国际化大拐点逻辑持续印证! ❓怎么配置?今日预计整体出海/ADC/双抗标的都会有亮眼表现。包括百利天恒、新诺威、迈威生物、翰森制药、和黄医药、科伦博泰等! 中长期来看,自上而下的角度未来产业趋势要优先考虑:未来医药是结构性机会,
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康方生物
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碳硅负极专家交流反馈
碳硅负极专家交流反馈20231207 硅碳负极一般来说搭配三元正极更合适,因为硅碳负极本身客容量很高,目前用的形式还是以复合形式为主,即在石墨中添加一部分纯品的硅碳负极,把客容量调配到一定程度,如 400-500,500-600,600-700 毫安时每克。根据添加量的不同来进行相应的设计,所以搭配磷酸铁锂体系不是很合适,三元体系中搭配 8 系以下又更为合适,两者协调使用,可以提升电池能量密度至少 20% 以上。如果是 4680 半圆柱电池,功率密度、倍率等都可以提升 4 倍以上。 硅碳负极与储
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贝特瑞
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汉仪股份:持续布局AI应用
【德邦马笑传媒互联海外】汉仪股份:持续布局AI应用,公告对外投资AI创新企业WorkMagic 公司拟对WorkMagic Inc进行股权投资,从而间接投资境内关联公司北京工作魔法科技。拟以自有资金人民币1,800万元或等值外币认购WorkMagic Inc新增Pre-A轮优先股1111万股,取得本次投资完成后10%的股份。 WorkMagic Inc是一家初创期的人工智能创新企业,其产品为WorkMagic,定位为#基于生成式AI的具身智能驱动的营销SaaS平台。 WorkMagic现阶段主要
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新希望:定增预案发布
新希望:定增预案发布,持续推进降杠杆降负债【中金农业 樊俊豪】 大家好 11月30日,公司公告非公开发行A股股票预案,计划非公开发行不超过13.6亿股,募集资金总额不超73.5亿元。其中,拟募集36.5亿元用于猪场生物安全防控及数智化升级项目、15.0亿元用于收购控股子公司少数股权项目、22.0亿元用于偿还银行债务。我们认为,公司持续推进降负债、降杠杆工作,生产管理水平稳步提升,建议关注资金及经营层面改善进展。 评论 1、通过定增募资、资产盘活等手段,持续推进降负债、降杠杆工作。据11月1日及1
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阅文集团收购腾讯动漫速评
【中信证券传媒互联网】阅文集团收购腾讯动漫速评 [庆祝]事件:12月11日晚,阅文集团发布公告,宣布了收购腾讯动漫、10亿元回购计划、腾讯合作框架协议修订等多项决策。 [庆祝]收购腾讯动漫:公司将以人民币6亿元收购腾讯动漫,包括APP平台、动画项目、影视项目、米橙子90%股权(1.4x PS、28%流动性折价、25%控股权溢价)。腾讯动漫成立于2012年,孵化了《一人之下》《狐妖小红娘》等头部IP,腾讯动漫与阅文合作紧密,Top 30畅销榜作品中约有50%来自阅文IP。2023年9月30日止12
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亚星锚链
【亚星锚链】:基本盘快速突破+品类拓展打开成长空间,估值底部建议重点关注【华西机械】 #1、基本盘:Q4锚链订单超预期,系泊链需求旺盛、矿用链客户端快速突破,三箭齐发! 1)船舶锚链:Q4锚链订单好于先前预期,欧盟脱碳背景下,客户采购新船诉求迫切;2)系泊链:2023H1订单2.3万吨,同比+86%,仍以R4为主,油价高企背景下,客户扩产诉求迫切,预计2023全年延续高速增长,毛利率有望进一步提升;3)矿用链:五大集团开始下单,切入核心客户群体,重要订单陆续落地,即将进入快速放量期。 #2、主题
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赣锋锂业+中矿调研要点
赣锋锂业+中矿调研要点 ①赣锋锂业调研要点20231212 #澳矿:Marion明年权益产量3万多吨LCE。澳矿的税金是销售价格的7%,现金成本600美金,算上权益金800美金,折合碳酸锂6万元(不含税)。 #非矿:马里Goulamina一期50万吨精矿产能,明年产量10-20万吨,权益量对应1-2万吨LCE。成本和澳矿差不多,运费多100-150美金,但开采和税金费用较低。 #盐湖:Cauchari项目4万吨6月投产,今年贡献6000多吨LCE,明年出货3万吨,权益1.5万吨,包销2万多吨。M
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奥瑞金:筹划全面要约收购中粮包装
【天风轻纺】奥瑞金:筹划全面要约收购中粮包装,金属包装格局有望优化 ■12月12日公司发布公告,拟以现金方式收购中粮包装全部已发行股份,当前公司间接持有中粮包装24.40%的股份,奥瑞金发展直接持有中粮包装24.19%的股份,若本次交易完成,公司预计将取得中粮包装控制权。 ■12月6日,长平实业全资拥有的公司提出现金要约收购中粮包装全部股份,要约价为6.87港元/股,溢价约32.1%。长平实业分别由宝武集团及国新投资持有61.54%及38.46%的股权,其中宝武集团为宝钢包装实际控制人。 ■以长
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金沃股份梳理更新
【天风电新】金沃股份梳理更新:轴承套圈龙头,有望拓展新兴赛道1212 ——————————— #对T链机器人的投资逻辑推演:Tier1(集成商,高价值量、深绑定)- 价值量大必须国产化的Tier2(丝杠、传感器、空心杯)-上游设备国产化/Tier3级核心零部件。丝杠内核心部件与传统轴承内部件的加工工艺有相通之处,因此重点挖掘传统轴承产业链的头部零件供应商。 🌼金沃作为轴承套圈龙头,蓄力打通前后道生产工艺,主业未来2-3年展望乐观: 供应斯凯孚等全球轴承龙头:公司主做中小型尺寸的轴承套圈,前5家
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金沃股份
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【绝味食品/盐津铺子】调研汇总
【绝味食品/盐津铺子】调研汇总 绝味食品调研要点-20231212 ✨Q4经营情况:从出货看,Q4同比增长比Q3加速。通过抖音直播售券+充200送100的储值活动提前锁定消费者,对单店有一定拉动作用,同时通过销售券的方式鼓励消费者到店消费,为加盟商节省部分外卖配送费用。单月看,11月情况比10月情况略弱,与去年11月世界杯基数提升有一定关系。 全年净开店符合年初目标,在1000-1500家之间,明年预计也会保持这样的速度,但是节奏可能会做一定调整(等年底开完会会有具体计划)。 ✨供应链业务:新业
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【新诺威】更新20231212
【新诺威】更新20231212 ⭐mRNA&小核酸平台:RSV的mRNA疫苗今年报IND,明年进临床。市场空间看100亿。全球是Moderna第一,预计2024年Q1上市。小核酸目前布局PCSK-9,后面还有高血压AGT的siRNA,可能明年报临床。后面还有其他适应症。 ⭐ADC平台:EGFR-ADC:24年1-2月出1期爬坡数据,24年把1b拓展做完。拓展剂量还要再看6mg组的数据。4.8mg没有看到三级以上不良反应。明年AACR/ESMO给数据。 HER3-ADC:Pre-IND。 Nect
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中央经济工作会议房地产领域主要内容
中央经济工作会议房地产领域主要内容: 1)会议未涉及“房住不炒”。继7月政治局会议后,本次会议继续未涉及该话题。 2)有效防风险成为重点,供给侧仍是重点。明确提出“积极稳妥化解房地产风险,一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求”该提法在此前金融系统会议多次涉及,相比去年提法本次更为具体,对改善24年行业融资有实质帮助。【去年提法为“满足行业合理融资需求,推动行业重组并购,有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况”】 3)要求加快推进“三大工程”【今年新增提法,关注后续资金到位情况】
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荣信文化:少儿图书为基础
荣信文化:少儿图书为基础,AI产品与数字化推进【方正传媒】 1⃣深耕少儿市场,市占率领先。2023年上半年公司在少儿图书零售市场排名第二,实洋占有率2.30%;低幼启蒙类和少儿科普百科类图书零售市场排名第一,实洋占有率分别为7.49%和3.97%。 2⃣与科大讯飞达成战略合作,推动AI技术落地。2023年5月,荣信文化与科大讯飞签订战略合作协议,旨在加快人工智能技术在图书设计、制作、发行和阅读服务等环节的应用;7月,荣信文化利用科大讯飞技术“语音复刻”技术,为旗下智能阅读硬件“乐乐趣小火箭AI智
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荣信文化
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重庆百货:切入高景气赛道
【财通零售】重庆百货:切入高景气赛道,布局折扣业态有望带来业绩、估值双重提振 近期公司在三家商超中试点折扣零食专区,目前SKU数量100+,供应链已储备品类700+,专区单日销售额超1000元。折扣业态风起,公司积极布局, 2024年公司计划硬折扣业态开店20家,单店面积100-200平米,单店日均销售8000-10000元,预计年收入规模(按8个月计算)为3920万-4900万元,毛利率18%,净利率2%左右。 折扣浪潮的崛起从需求端来看是消费者趋于理性,从供给端来看是过去商品流通链条较长,在
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大炼化
【浙商石化】大炼化深度:看好 2024 年美国纺服进入补库周期,民营大炼化上行弹性充足 投资要点: 2023年以来,民营大炼化企业已走出业绩底部、驶入复苏通道,然估值仍处于历史底部区间;2024年,随着国内需求进一步企稳复苏,叠加美国纺服行业或将进入补库周期,有望带动国内纺服及长丝出口、提振“PX-PTA-涤纶长丝”产业链利润,民营大炼化企业有望回归利润中枢、迎来价值重估。 油价企稳叠加需求复苏,民营大炼化企业至暗时刻已过。2022年是民营大炼化企业的至暗时刻:2022H1,地缘冲突助推国际原油
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年末创新药&出海饕餮盛宴
年末创新药&出海饕餮盛宴,国产创新药屡创纪录!继续看好创新药大时代! 今日百利天恒的FIC EGFR/HER3双抗ADC BL-B01D1与BMS达成合作,首付款8亿美金+5亿美金近期付款+总deal84亿美金,掀起热烈讨论。 上周末百奥泰贝伐珠单抗获得FDA批准。我们的国际化大拐点逻辑持续印证! ❓怎么配置?今日预计整体出海/ADC/双抗标的都会有亮眼表现。包括百利天恒、新诺威、迈威生物、翰森制药、和黄医药、科伦博泰等! 中长期来看,自上而下的角度未来产业趋势要优先考虑:未来医药是结构性机会,
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碳硅负极专家交流反馈
碳硅负极专家交流反馈20231207 硅碳负极一般来说搭配三元正极更合适,因为硅碳负极本身客容量很高,目前用的形式还是以复合形式为主,即在石墨中添加一部分纯品的硅碳负极,把客容量调配到一定程度,如 400-500,500-600,600-700 毫安时每克。根据添加量的不同来进行相应的设计,所以搭配磷酸铁锂体系不是很合适,三元体系中搭配 8 系以下又更为合适,两者协调使用,可以提升电池能量密度至少 20% 以上。如果是 4680 半圆柱电池,功率密度、倍率等都可以提升 4 倍以上。 硅碳负极与储
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汉仪股份:持续布局AI应用
【德邦马笑传媒互联海外】汉仪股份:持续布局AI应用,公告对外投资AI创新企业WorkMagic 公司拟对WorkMagic Inc进行股权投资,从而间接投资境内关联公司北京工作魔法科技。拟以自有资金人民币1,800万元或等值外币认购WorkMagic Inc新增Pre-A轮优先股1111万股,取得本次投资完成后10%的股份。 WorkMagic Inc是一家初创期的人工智能创新企业,其产品为WorkMagic,定位为#基于生成式AI的具身智能驱动的营销SaaS平台。 WorkMagic现阶段主要
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新希望:定增预案发布
新希望:定增预案发布,持续推进降杠杆降负债【中金农业 樊俊豪】 大家好 11月30日,公司公告非公开发行A股股票预案,计划非公开发行不超过13.6亿股,募集资金总额不超73.5亿元。其中,拟募集36.5亿元用于猪场生物安全防控及数智化升级项目、15.0亿元用于收购控股子公司少数股权项目、22.0亿元用于偿还银行债务。我们认为,公司持续推进降负债、降杠杆工作,生产管理水平稳步提升,建议关注资金及经营层面改善进展。 评论 1、通过定增募资、资产盘活等手段,持续推进降负债、降杠杆工作。据11月1日及1
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阅文集团收购腾讯动漫速评
【中信证券传媒互联网】阅文集团收购腾讯动漫速评 [庆祝]事件:12月11日晚,阅文集团发布公告,宣布了收购腾讯动漫、10亿元回购计划、腾讯合作框架协议修订等多项决策。 [庆祝]收购腾讯动漫:公司将以人民币6亿元收购腾讯动漫,包括APP平台、动画项目、影视项目、米橙子90%股权(1.4x PS、28%流动性折价、25%控股权溢价)。腾讯动漫成立于2012年,孵化了《一人之下》《狐妖小红娘》等头部IP,腾讯动漫与阅文合作紧密,Top 30畅销榜作品中约有50%来自阅文IP。2023年9月30日止12
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亚星锚链
【亚星锚链】:基本盘快速突破+品类拓展打开成长空间,估值底部建议重点关注【华西机械】 #1、基本盘:Q4锚链订单超预期,系泊链需求旺盛、矿用链客户端快速突破,三箭齐发! 1)船舶锚链:Q4锚链订单好于先前预期,欧盟脱碳背景下,客户采购新船诉求迫切;2)系泊链:2023H1订单2.3万吨,同比+86%,仍以R4为主,油价高企背景下,客户扩产诉求迫切,预计2023全年延续高速增长,毛利率有望进一步提升;3)矿用链:五大集团开始下单,切入核心客户群体,重要订单陆续落地,即将进入快速放量期。 #2、主题
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