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2024-08-11 20:24:20

【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十二周

政策篇：上周我们统计到15次政策放松。重点城市中，广州花都区非本市户籍居民购房可享受区政策性照顾入学待遇；深圳开展收购商品房用作保障性住房工作；杭州萧山区购房人可以以家庭为单位申请提取住房公积金用于支付购房首付款。成交篇：8月1-9日，54城新房销售面积同比-18%（7月-18%），其中一线+15%，二线-23%，三线-31%。26城二手房成交面积同比+14%（7月+31%），其中一线+50%，二线+3%，三线+29%。库存篇：7月29日-8月4日，21城库存面积四周滚动环比-1.0%，其中

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-11 20:23:43

华大九天24H1点评:业绩受季节扰动,补充形式验证能力

【核心观点】:公司2024年H1收入增速放缓、利润有所承压,或与订单确认节奏有关。公司维持高研发投入稳固龙头地位,持续完善全领域全流程产品布局及迭代,抓住国产替代机遇推进产业生态建设。全流程布局使得公司能够快速迭代产品功能、提升价值量、建立生态壁垒,公司有望以自研+外购方式在2025年前后补全数字电路设计全流程EDA工具,打开更广阔空间。【公司发布2024年半年报,收入增速放缓、利润有所承压】:公司2024年H1实现营业收入4.44亿元,同比+9.62%;归属于上市公司股东的净利润为3787.

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华大九天

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夜长梦山

2024-08-11 20:22:58

【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况

【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况：近7日我们跟踪的394种化工产品中，有81种产品价格较上周上涨，有192种下跌。7日价格涨幅前5为：维生素VA、维生素VE、烟酰胺、聚醚胺、2%生物素，分别环比上周+31.43%、20%、20%、8.33%、8.2%；价格跌幅前5为：液氯、MIBK、异丁醛、三氯乙烯、PTA，分别环比上周-817.65%、-7.91%、-6.82%、-5.31%、-4.84%。分领域看，7日价格涨幅前5为：维生素、有机硅、UPR及原料、食品及添加剂、工业气体，分别环比上

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-11 20:21:18

低空经济本周政策与事件梳理（8.5-8.11）——【国联低空团队】

地方层面：安徽省工信厅发布《安徽省工业级无人机产业高质量发展行动计划（2024-2027年）》征求意见稿；浙江省政府正式印发了《浙江省人民政府关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》（浙政发〔2024〕20号）；湖北省发改委发布关于《湖北省加快低空经济高质量发展行动方案（2024-2027年）》政策的文字解读；深圳公共资源交易中心发布《深圳市低空航空器起降设施布局规划采购项目招标公告》；《苏州市低空飞行服务管理办法（试行）》征求意见稿发布。事件：2吨级商载能力，国产大型无人运输

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-11 13:04:36

【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示：①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索：①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械；②

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夜长梦山

2024-08-09 15:05:53

【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】重点推荐圣诺生物

多肽领域全方位布局，产能释放迎快速发展 #🚀产业链共振、多肽C(D)MO行业有望迎来快速成长期。1）需求端：GLP-1扩容、重磅品种专利到期推动需求强劲增长：减重患者基数庞大，且伴随GLP-1新适应症持续开拓，行业景气有望持续；2）供给端：高生产壁垒带来整体格局较好，多肽原料药跟随下游享受高成长红利。国内多肽玩家有限，利拉及司美原料药申报登记仅8家。我们预计2030年全球GLP-1重磅品种原料药潜在市场空间约为51.8亿美元，市场空间广阔。 #🚀小而美的多肽头部公司、产能释放后有望迎来快速发

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圣诺生物

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夜长梦山

2024-08-09 15:00:49

【民生电新】电网出海24H1跟踪，板块持续推荐！

🔥内资跟踪 1、#威胜 24H1海外收入2.25亿元，同增93%，公司在23年设立香港、沙特子公司的基础上，24H1新增墨西哥、印尼两家子公司。同时，启动实施沙特、印尼、墨西哥建厂规划，并拟向香港子公司增资至8亿港元，用于国际市场拓展，进一步推进公司国际化战略。 2、#华明 24H1公司直接出口1.3亿，间接出口0.84亿，合计共2.14亿，同增16%，合计占比26%。 🔥外资跟踪 1、#GE 24Q2电气部门收入同增19%，反馈变压器、开关、断路器需求持续强劲 2、#伊顿 24Q2美洲部门

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伊戈尔

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夜长梦山

2024-08-09 15:00:21

重大推荐【华帝】、翻倍空间，布局底部【飞科/小熊】

重大推荐：华帝，翻倍空间 1）行业β：看好以旧换新政策效果，预计24H2大厨电需求增长30%；2）公司α：管理架构调整结束、治理改善，渠道变革、产品创新，公司经营拐点向上，内生营收10%+增长、净利率恢复至9%；3）估值历史底部，政策刺激下24年业绩7亿+，PE仅7倍，看修复到15倍、翻倍空间。布局底部品种：飞科/小熊 1）个护小家电具备刚需属性、稳健增长确定性强，电吹风/电动牙刷等升级逻辑仍在，关注新品推出在即、高速吹风与博瑞放量、同时回调充分且高分红的飞科；2）厨房小家电表现相对低迷，关注

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石头科技

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夜长梦山

2024-08-08 16:22:43

维生素行业观点更新

8月7日BASF宣布公司部分VA、VE和类胡萝卜素及部分香料产品交付不可抗力，恢复时间未知。7月29号（上周一）中午BASF发生爆炸，之后传乙烯、丙烯、TDI装置受损，周三通过BASF邮件确认，起火装置为精细化工车间-维生素及香精香料中间体装置，巴斯夫相关工厂已关闭，停止对外报价。BASF路德希维港拥有VA 14400吨及VE 2万吨，市占率分别为30%、10%，两周内VA、VE加速上行，VA涨幅尤为激进。本轮维生素的上涨行情或十年一遇，行情尚在前期。需求端，24年海外维生素迎来补库周期大幅拉

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金达威

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夜长梦山

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万华化学（600309.SH）近况更新

———————————— 据百川盈孚，海外市场获悉，由于上游原料供应商发生了不可抗力，亨斯迈位于荷兰罗曾堡的MDI生产装置（35万吨/年和12万吨/年）于当地时间8月5日宣布不可抗力。据悉，该MDI装置在经过停车后当前降负运行。据维高日报，巴斯夫德国路德维希港基地一装置发生火灾，巴斯夫宣告维生素A/E供应遭遇不可抗力影响。据公司公告，万华化学已布局4.8万吨/年柠檬醛和1万吨/年维生素A。 ———————————— 中信证券研究部能源化工组，欢迎交流~

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万华化学

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夜长梦山

2024-08-08 16:21:32

【中泰白酒】消费税后移提升行业集中度，渠道管控能力需加强

💎#消费税后移对于不同酒企渠道端影响差异较大。高端酒：消费税征收环节后移将压缩部分渠道利润或提升消费者购买价格，酒企利润或有所提升。低档酒：消费税征收环节后移，低端酒企或通过调整出厂价格或者增加渠道返利的方式保证经销商渠道利润以及消费者购买价格的稳定，但对于酒企的利润率将造成一定程度的影响。 💎#海外烈酒消费税以生产环节征收为主从量税相对更高。目前美国的联邦酒税主要是在生产环节向生产商征收，其中联邦政府层面烈酒按照每加仑13.50美元进行征收；在州政府层面各州对烈酒税率征收最高14.27美元

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-08 16:21:04

【CT电新】2024年1-6月全球动力电池装机更新

格局向头部集中，中创新航超越SDI、松下（括号内为同比） 🍁全球装机合计：24年1-6月全球动力电池装机364.6GWh（同比+22.3%）。 1、宁德时代：24年1-6月全球动力电池装机137.7GWh（+29.5%），市占率37.8%（+2.1pct）。 2、比亚迪：24年1-6月全球动力电池装机57.5GWh（+22.0%），市占率15.8%（+0.0pct）。 3、LG新能源：24年1-6月全球动力电池装机46.9GWh（+5.7%），市占率12.9%（-2.0pct）。 4、SK O

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内需方向集体大涨：旅游、白酒、猪肉、影视、地产。

1）短期催化：8月9日（明天)“服务消费政策解读”新闻发布会，8月10日七夕； 2）中线：双节（国庆中秋）降至，出行/观影/餐饮等需求起来，白酒备货旺季挺价。 3）中长线逻辑是下半年持续的内需消费刺激细则持续推出。 3）标的：白酒（今世缘/山西汾酒）；影视（唐德影视/百纳千成/幸福蓝海，弹性20cm）；猪肉（神农集团/温氏股份/正虹科技）；旅游（云南旅游/长白山/峨眉山A）。

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唐德影视

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【民生计算机】🚀短期资金因素导致调整，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件

8月金股【中国软件】今日受短期资金因素影响有所调整。昨日国资委政策强调央企加大国产采购力度，【科技内需】大趋势下自主可控主线重要性凸显，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件。三中全会高度重视高水平科技自立自强，自主可控重要性凸显二十届三中全会相比于第十八届三中全会，继续加大了对“安全”的重视，全会公报中“安全”一词提及的次数从6次增长到17次，并进一步强调高水平科技自立自强重要性。紧握麒麟、达梦两大核心资产，“国家队”是自主可控的主力军麒麟软件：截至2023年，麒麟软件已连续十二年保持中

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中国软件

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夜长梦山

2024-08-08 16:18:59

地产链大涨点评

1、下半年开始低基数区间，地产销售也是如此，未来1年同比数据会好转 2、大量细分行业的龙头估值10倍以上，本身这些公司无论是账上现金还是经营性现金流一直非常好，现金分红比例去年开始已经提升，股息率普遍5%以上，甚至到10% 3、无基 4、情绪面，上海徐汇滨江现全国地王、深圳出台收储政策

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【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十二周

政策篇：上周我们统计到15次政策放松。重点城市中，广州花都区非本市户籍居民购房可享受区政策性照顾入学待遇；深圳开展收购商品房用作保障性住房工作；杭州萧山区购房人可以以家庭为单位申请提取住房公积金用于支付购房首付款。成交篇：8月1-9日，54城新房销售面积同比-18%（7月-18%），其中一线+15%，二线-23%，三线-31%。26城二手房成交面积同比+14%（7月+31%），其中一线+50%，二线+3%，三线+29%。库存篇：7月29日-8月4日，21城库存面积四周滚动环比-1.0%，其中

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华大九天24H1点评:业绩受季节扰动,补充形式验证能力

【核心观点】:公司2024年H1收入增速放缓、利润有所承压,或与订单确认节奏有关。公司维持高研发投入稳固龙头地位,持续完善全领域全流程产品布局及迭代,抓住国产替代机遇推进产业生态建设。全流程布局使得公司能够快速迭代产品功能、提升价值量、建立生态壁垒,公司有望以自研+外购方式在2025年前后补全数字电路设计全流程EDA工具,打开更广阔空间。【公司发布2024年半年报,收入增速放缓、利润有所承压】:公司2024年H1实现营业收入4.44亿元,同比+9.62%;归属于上市公司股东的净利润为3787.

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【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况

【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况：近7日我们跟踪的394种化工产品中，有81种产品价格较上周上涨，有192种下跌。7日价格涨幅前5为：维生素VA、维生素VE、烟酰胺、聚醚胺、2%生物素，分别环比上周+31.43%、20%、20%、8.33%、8.2%；价格跌幅前5为：液氯、MIBK、异丁醛、三氯乙烯、PTA，分别环比上周-817.65%、-7.91%、-6.82%、-5.31%、-4.84%。分领域看，7日价格涨幅前5为：维生素、有机硅、UPR及原料、食品及添加剂、工业气体，分别环比上

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低空经济本周政策与事件梳理（8.5-8.11）——【国联低空团队】

地方层面：安徽省工信厅发布《安徽省工业级无人机产业高质量发展行动计划（2024-2027年）》征求意见稿；浙江省政府正式印发了《浙江省人民政府关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》（浙政发〔2024〕20号）；湖北省发改委发布关于《湖北省加快低空经济高质量发展行动方案（2024-2027年）》政策的文字解读；深圳公共资源交易中心发布《深圳市低空航空器起降设施布局规划采购项目招标公告》；《苏州市低空飞行服务管理办法（试行）》征求意见稿发布。事件：2吨级商载能力，国产大型无人运输

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【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示：①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索：①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械；②

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【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】重点推荐圣诺生物

多肽领域全方位布局，产能释放迎快速发展 #🚀产业链共振、多肽C(D)MO行业有望迎来快速成长期。1）需求端：GLP-1扩容、重磅品种专利到期推动需求强劲增长：减重患者基数庞大，且伴随GLP-1新适应症持续开拓，行业景气有望持续；2）供给端：高生产壁垒带来整体格局较好，多肽原料药跟随下游享受高成长红利。国内多肽玩家有限，利拉及司美原料药申报登记仅8家。我们预计2030年全球GLP-1重磅品种原料药潜在市场空间约为51.8亿美元，市场空间广阔。 #🚀小而美的多肽头部公司、产能释放后有望迎来快速发

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【民生电新】电网出海24H1跟踪，板块持续推荐！

🔥内资跟踪 1、#威胜 24H1海外收入2.25亿元，同增93%，公司在23年设立香港、沙特子公司的基础上，24H1新增墨西哥、印尼两家子公司。同时，启动实施沙特、印尼、墨西哥建厂规划，并拟向香港子公司增资至8亿港元，用于国际市场拓展，进一步推进公司国际化战略。 2、#华明 24H1公司直接出口1.3亿，间接出口0.84亿，合计共2.14亿，同增16%，合计占比26%。 🔥外资跟踪 1、#GE 24Q2电气部门收入同增19%，反馈变压器、开关、断路器需求持续强劲 2、#伊顿 24Q2美洲部门

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重大推荐【华帝】、翻倍空间，布局底部【飞科/小熊】

重大推荐：华帝，翻倍空间 1）行业β：看好以旧换新政策效果，预计24H2大厨电需求增长30%；2）公司α：管理架构调整结束、治理改善，渠道变革、产品创新，公司经营拐点向上，内生营收10%+增长、净利率恢复至9%；3）估值历史底部，政策刺激下24年业绩7亿+，PE仅7倍，看修复到15倍、翻倍空间。布局底部品种：飞科/小熊 1）个护小家电具备刚需属性、稳健增长确定性强，电吹风/电动牙刷等升级逻辑仍在，关注新品推出在即、高速吹风与博瑞放量、同时回调充分且高分红的飞科；2）厨房小家电表现相对低迷，关注

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维生素行业观点更新

8月7日BASF宣布公司部分VA、VE和类胡萝卜素及部分香料产品交付不可抗力，恢复时间未知。7月29号（上周一）中午BASF发生爆炸，之后传乙烯、丙烯、TDI装置受损，周三通过BASF邮件确认，起火装置为精细化工车间-维生素及香精香料中间体装置，巴斯夫相关工厂已关闭，停止对外报价。BASF路德希维港拥有VA 14400吨及VE 2万吨，市占率分别为30%、10%，两周内VA、VE加速上行，VA涨幅尤为激进。本轮维生素的上涨行情或十年一遇，行情尚在前期。需求端，24年海外维生素迎来补库周期大幅拉

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万华化学（600309.SH）近况更新

———————————— 据百川盈孚，海外市场获悉，由于上游原料供应商发生了不可抗力，亨斯迈位于荷兰罗曾堡的MDI生产装置（35万吨/年和12万吨/年）于当地时间8月5日宣布不可抗力。据悉，该MDI装置在经过停车后当前降负运行。据维高日报，巴斯夫德国路德维希港基地一装置发生火灾，巴斯夫宣告维生素A/E供应遭遇不可抗力影响。据公司公告，万华化学已布局4.8万吨/年柠檬醛和1万吨/年维生素A。 ———————————— 中信证券研究部能源化工组，欢迎交流~

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【中泰白酒】消费税后移提升行业集中度，渠道管控能力需加强

💎#消费税后移对于不同酒企渠道端影响差异较大。高端酒：消费税征收环节后移将压缩部分渠道利润或提升消费者购买价格，酒企利润或有所提升。低档酒：消费税征收环节后移，低端酒企或通过调整出厂价格或者增加渠道返利的方式保证经销商渠道利润以及消费者购买价格的稳定，但对于酒企的利润率将造成一定程度的影响。 💎#海外烈酒消费税以生产环节征收为主从量税相对更高。目前美国的联邦酒税主要是在生产环节向生产商征收，其中联邦政府层面烈酒按照每加仑13.50美元进行征收；在州政府层面各州对烈酒税率征收最高14.27美元

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【CT电新】2024年1-6月全球动力电池装机更新

格局向头部集中，中创新航超越SDI、松下（括号内为同比） 🍁全球装机合计：24年1-6月全球动力电池装机364.6GWh（同比+22.3%）。 1、宁德时代：24年1-6月全球动力电池装机137.7GWh（+29.5%），市占率37.8%（+2.1pct）。 2、比亚迪：24年1-6月全球动力电池装机57.5GWh（+22.0%），市占率15.8%（+0.0pct）。 3、LG新能源：24年1-6月全球动力电池装机46.9GWh（+5.7%），市占率12.9%（-2.0pct）。 4、SK O

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内需方向集体大涨：旅游、白酒、猪肉、影视、地产。

1）短期催化：8月9日（明天)“服务消费政策解读”新闻发布会，8月10日七夕； 2）中线：双节（国庆中秋）降至，出行/观影/餐饮等需求起来，白酒备货旺季挺价。 3）中长线逻辑是下半年持续的内需消费刺激细则持续推出。 3）标的：白酒（今世缘/山西汾酒）；影视（唐德影视/百纳千成/幸福蓝海，弹性20cm）；猪肉（神农集团/温氏股份/正虹科技）；旅游（云南旅游/长白山/峨眉山A）。

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【民生计算机】🚀短期资金因素导致调整，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件

8月金股【中国软件】今日受短期资金因素影响有所调整。昨日国资委政策强调央企加大国产采购力度，【科技内需】大趋势下自主可控主线重要性凸显，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件。三中全会高度重视高水平科技自立自强，自主可控重要性凸显二十届三中全会相比于第十八届三中全会，继续加大了对“安全”的重视，全会公报中“安全”一词提及的次数从6次增长到17次，并进一步强调高水平科技自立自强重要性。紧握麒麟、达梦两大核心资产，“国家队”是自主可控的主力军麒麟软件：截至2023年，麒麟软件已连续十二年保持中

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地产链大涨点评

1、下半年开始低基数区间，地产销售也是如此，未来1年同比数据会好转 2、大量细分行业的龙头估值10倍以上，本身这些公司无论是账上现金还是经营性现金流一直非常好，现金分红比例去年开始已经提升，股息率普遍5%以上，甚至到10% 3、无基 4、情绪面，上海徐汇滨江现全国地王、深圳出台收储政策

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【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十二周

政策篇：上周我们统计到15次政策放松。重点城市中，广州花都区非本市户籍居民购房可享受区政策性照顾入学待遇；深圳开展收购商品房用作保障性住房工作；杭州萧山区购房人可以以家庭为单位申请提取住房公积金用于支付购房首付款。成交篇：8月1-9日，54城新房销售面积同比-18%（7月-18%），其中一线+15%，二线-23%，三线-31%。26城二手房成交面积同比+14%（7月+31%），其中一线+50%，二线+3%，三线+29%。库存篇：7月29日-8月4日，21城库存面积四周滚动环比-1.0%，其中

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华大九天24H1点评:业绩受季节扰动,补充形式验证能力

【核心观点】:公司2024年H1收入增速放缓、利润有所承压,或与订单确认节奏有关。公司维持高研发投入稳固龙头地位,持续完善全领域全流程产品布局及迭代,抓住国产替代机遇推进产业生态建设。全流程布局使得公司能够快速迭代产品功能、提升价值量、建立生态壁垒,公司有望以自研+外购方式在2025年前后补全数字电路设计全流程EDA工具,打开更广阔空间。【公司发布2024年半年报,收入增速放缓、利润有所承压】:公司2024年H1实现营业收入4.44亿元,同比+9.62%;归属于上市公司股东的净利润为3787.

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夜长梦山

2024-08-11 20:22:58

【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况

【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况：近7日我们跟踪的394种化工产品中，有81种产品价格较上周上涨，有192种下跌。7日价格涨幅前5为：维生素VA、维生素VE、烟酰胺、聚醚胺、2%生物素，分别环比上周+31.43%、20%、20%、8.33%、8.2%；价格跌幅前5为：液氯、MIBK、异丁醛、三氯乙烯、PTA，分别环比上周-817.65%、-7.91%、-6.82%、-5.31%、-4.84%。分领域看，7日价格涨幅前5为：维生素、有机硅、UPR及原料、食品及添加剂、工业气体，分别环比上

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中信证券

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低空经济本周政策与事件梳理（8.5-8.11）——【国联低空团队】

地方层面：安徽省工信厅发布《安徽省工业级无人机产业高质量发展行动计划（2024-2027年）》征求意见稿；浙江省政府正式印发了《浙江省人民政府关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》（浙政发〔2024〕20号）；湖北省发改委发布关于《湖北省加快低空经济高质量发展行动方案（2024-2027年）》政策的文字解读；深圳公共资源交易中心发布《深圳市低空航空器起降设施布局规划采购项目招标公告》；《苏州市低空飞行服务管理办法（试行）》征求意见稿发布。事件：2吨级商载能力，国产大型无人运输

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中信证券

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夜长梦山

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【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示：①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索：①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械；②

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夜长梦山

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【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】重点推荐圣诺生物

多肽领域全方位布局，产能释放迎快速发展 #🚀产业链共振、多肽C(D)MO行业有望迎来快速成长期。1）需求端：GLP-1扩容、重磅品种专利到期推动需求强劲增长：减重患者基数庞大，且伴随GLP-1新适应症持续开拓，行业景气有望持续；2）供给端：高生产壁垒带来整体格局较好，多肽原料药跟随下游享受高成长红利。国内多肽玩家有限，利拉及司美原料药申报登记仅8家。我们预计2030年全球GLP-1重磅品种原料药潜在市场空间约为51.8亿美元，市场空间广阔。 #🚀小而美的多肽头部公司、产能释放后有望迎来快速发

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【民生电新】电网出海24H1跟踪，板块持续推荐！

🔥内资跟踪 1、#威胜 24H1海外收入2.25亿元，同增93%，公司在23年设立香港、沙特子公司的基础上，24H1新增墨西哥、印尼两家子公司。同时，启动实施沙特、印尼、墨西哥建厂规划，并拟向香港子公司增资至8亿港元，用于国际市场拓展，进一步推进公司国际化战略。 2、#华明 24H1公司直接出口1.3亿，间接出口0.84亿，合计共2.14亿，同增16%，合计占比26%。 🔥外资跟踪 1、#GE 24Q2电气部门收入同增19%，反馈变压器、开关、断路器需求持续强劲 2、#伊顿 24Q2美洲部门

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重大推荐【华帝】、翻倍空间，布局底部【飞科/小熊】

重大推荐：华帝，翻倍空间 1）行业β：看好以旧换新政策效果，预计24H2大厨电需求增长30%；2）公司α：管理架构调整结束、治理改善，渠道变革、产品创新，公司经营拐点向上，内生营收10%+增长、净利率恢复至9%；3）估值历史底部，政策刺激下24年业绩7亿+，PE仅7倍，看修复到15倍、翻倍空间。布局底部品种：飞科/小熊 1）个护小家电具备刚需属性、稳健增长确定性强，电吹风/电动牙刷等升级逻辑仍在，关注新品推出在即、高速吹风与博瑞放量、同时回调充分且高分红的飞科；2）厨房小家电表现相对低迷，关注

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维生素行业观点更新

8月7日BASF宣布公司部分VA、VE和类胡萝卜素及部分香料产品交付不可抗力，恢复时间未知。7月29号（上周一）中午BASF发生爆炸，之后传乙烯、丙烯、TDI装置受损，周三通过BASF邮件确认，起火装置为精细化工车间-维生素及香精香料中间体装置，巴斯夫相关工厂已关闭，停止对外报价。BASF路德希维港拥有VA 14400吨及VE 2万吨，市占率分别为30%、10%，两周内VA、VE加速上行，VA涨幅尤为激进。本轮维生素的上涨行情或十年一遇，行情尚在前期。需求端，24年海外维生素迎来补库周期大幅拉

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夜长梦山

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万华化学（600309.SH）近况更新

———————————— 据百川盈孚，海外市场获悉，由于上游原料供应商发生了不可抗力，亨斯迈位于荷兰罗曾堡的MDI生产装置（35万吨/年和12万吨/年）于当地时间8月5日宣布不可抗力。据悉，该MDI装置在经过停车后当前降负运行。据维高日报，巴斯夫德国路德维希港基地一装置发生火灾，巴斯夫宣告维生素A/E供应遭遇不可抗力影响。据公司公告，万华化学已布局4.8万吨/年柠檬醛和1万吨/年维生素A。 ———————————— 中信证券研究部能源化工组，欢迎交流~

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万华化学

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2024-08-08 16:21:32

【中泰白酒】消费税后移提升行业集中度，渠道管控能力需加强

💎#消费税后移对于不同酒企渠道端影响差异较大。高端酒：消费税征收环节后移将压缩部分渠道利润或提升消费者购买价格，酒企利润或有所提升。低档酒：消费税征收环节后移，低端酒企或通过调整出厂价格或者增加渠道返利的方式保证经销商渠道利润以及消费者购买价格的稳定，但对于酒企的利润率将造成一定程度的影响。 💎#海外烈酒消费税以生产环节征收为主从量税相对更高。目前美国的联邦酒税主要是在生产环节向生产商征收，其中联邦政府层面烈酒按照每加仑13.50美元进行征收；在州政府层面各州对烈酒税率征收最高14.27美元

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中信证券

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【CT电新】2024年1-6月全球动力电池装机更新

格局向头部集中，中创新航超越SDI、松下（括号内为同比） 🍁全球装机合计：24年1-6月全球动力电池装机364.6GWh（同比+22.3%）。 1、宁德时代：24年1-6月全球动力电池装机137.7GWh（+29.5%），市占率37.8%（+2.1pct）。 2、比亚迪：24年1-6月全球动力电池装机57.5GWh（+22.0%），市占率15.8%（+0.0pct）。 3、LG新能源：24年1-6月全球动力电池装机46.9GWh（+5.7%），市占率12.9%（-2.0pct）。 4、SK O

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内需方向集体大涨：旅游、白酒、猪肉、影视、地产。

1）短期催化：8月9日（明天)“服务消费政策解读”新闻发布会，8月10日七夕； 2）中线：双节（国庆中秋）降至，出行/观影/餐饮等需求起来，白酒备货旺季挺价。 3）中长线逻辑是下半年持续的内需消费刺激细则持续推出。 3）标的：白酒（今世缘/山西汾酒）；影视（唐德影视/百纳千成/幸福蓝海，弹性20cm）；猪肉（神农集团/温氏股份/正虹科技）；旅游（云南旅游/长白山/峨眉山A）。

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【民生计算机】🚀短期资金因素导致调整，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件

8月金股【中国软件】今日受短期资金因素影响有所调整。昨日国资委政策强调央企加大国产采购力度，【科技内需】大趋势下自主可控主线重要性凸显，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件。三中全会高度重视高水平科技自立自强，自主可控重要性凸显二十届三中全会相比于第十八届三中全会，继续加大了对“安全”的重视，全会公报中“安全”一词提及的次数从6次增长到17次，并进一步强调高水平科技自立自强重要性。紧握麒麟、达梦两大核心资产，“国家队”是自主可控的主力军麒麟软件：截至2023年，麒麟软件已连续十二年保持中

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中国软件

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地产链大涨点评

1、下半年开始低基数区间，地产销售也是如此，未来1年同比数据会好转 2、大量细分行业的龙头估值10倍以上，本身这些公司无论是账上现金还是经营性现金流一直非常好，现金分红比例去年开始已经提升，股息率普遍5%以上，甚至到10% 3、无基 4、情绪面，上海徐汇滨江现全国地王、深圳出台收储政策

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【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十二周

政策篇：上周我们统计到15次政策放松。重点城市中，广州花都区非本市户籍居民购房可享受区政策性照顾入学待遇；深圳开展收购商品房用作保障性住房工作；杭州萧山区购房人可以以家庭为单位申请提取住房公积金用于支付购房首付款。成交篇：8月1-9日，54城新房销售面积同比-18%（7月-18%），其中一线+15%，二线-23%，三线-31%。26城二手房成交面积同比+14%（7月+31%），其中一线+50%，二线+3%，三线+29%。库存篇：7月29日-8月4日，21城库存面积四周滚动环比-1.0%，其中

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华大九天24H1点评:业绩受季节扰动,补充形式验证能力

【核心观点】:公司2024年H1收入增速放缓、利润有所承压,或与订单确认节奏有关。公司维持高研发投入稳固龙头地位,持续完善全领域全流程产品布局及迭代,抓住国产替代机遇推进产业生态建设。全流程布局使得公司能够快速迭代产品功能、提升价值量、建立生态壁垒,公司有望以自研+外购方式在2025年前后补全数字电路设计全流程EDA工具,打开更广阔空间。【公司发布2024年半年报,收入增速放缓、利润有所承压】:公司2024年H1实现营业收入4.44亿元,同比+9.62%;归属于上市公司股东的净利润为3787.

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【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况

【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况：近7日我们跟踪的394种化工产品中，有81种产品价格较上周上涨，有192种下跌。7日价格涨幅前5为：维生素VA、维生素VE、烟酰胺、聚醚胺、2%生物素，分别环比上周+31.43%、20%、20%、8.33%、8.2%；价格跌幅前5为：液氯、MIBK、异丁醛、三氯乙烯、PTA，分别环比上周-817.65%、-7.91%、-6.82%、-5.31%、-4.84%。分领域看，7日价格涨幅前5为：维生素、有机硅、UPR及原料、食品及添加剂、工业气体，分别环比上

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低空经济本周政策与事件梳理（8.5-8.11）——【国联低空团队】

地方层面：安徽省工信厅发布《安徽省工业级无人机产业高质量发展行动计划（2024-2027年）》征求意见稿；浙江省政府正式印发了《浙江省人民政府关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》（浙政发〔2024〕20号）；湖北省发改委发布关于《湖北省加快低空经济高质量发展行动方案（2024-2027年）》政策的文字解读；深圳公共资源交易中心发布《深圳市低空航空器起降设施布局规划采购项目招标公告》；《苏州市低空飞行服务管理办法（试行）》征求意见稿发布。事件：2吨级商载能力，国产大型无人运输

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【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示：①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索：①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械；②

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【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】重点推荐圣诺生物

多肽领域全方位布局，产能释放迎快速发展 #🚀产业链共振、多肽C(D)MO行业有望迎来快速成长期。1）需求端：GLP-1扩容、重磅品种专利到期推动需求强劲增长：减重患者基数庞大，且伴随GLP-1新适应症持续开拓，行业景气有望持续；2）供给端：高生产壁垒带来整体格局较好，多肽原料药跟随下游享受高成长红利。国内多肽玩家有限，利拉及司美原料药申报登记仅8家。我们预计2030年全球GLP-1重磅品种原料药潜在市场空间约为51.8亿美元，市场空间广阔。 #🚀小而美的多肽头部公司、产能释放后有望迎来快速发

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【民生电新】电网出海24H1跟踪，板块持续推荐！

🔥内资跟踪 1、#威胜 24H1海外收入2.25亿元，同增93%，公司在23年设立香港、沙特子公司的基础上，24H1新增墨西哥、印尼两家子公司。同时，启动实施沙特、印尼、墨西哥建厂规划，并拟向香港子公司增资至8亿港元，用于国际市场拓展，进一步推进公司国际化战略。 2、#华明 24H1公司直接出口1.3亿，间接出口0.84亿，合计共2.14亿，同增16%，合计占比26%。 🔥外资跟踪 1、#GE 24Q2电气部门收入同增19%，反馈变压器、开关、断路器需求持续强劲 2、#伊顿 24Q2美洲部门

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重大推荐【华帝】、翻倍空间，布局底部【飞科/小熊】

重大推荐：华帝，翻倍空间 1）行业β：看好以旧换新政策效果，预计24H2大厨电需求增长30%；2）公司α：管理架构调整结束、治理改善，渠道变革、产品创新，公司经营拐点向上，内生营收10%+增长、净利率恢复至9%；3）估值历史底部，政策刺激下24年业绩7亿+，PE仅7倍，看修复到15倍、翻倍空间。布局底部品种：飞科/小熊 1）个护小家电具备刚需属性、稳健增长确定性强，电吹风/电动牙刷等升级逻辑仍在，关注新品推出在即、高速吹风与博瑞放量、同时回调充分且高分红的飞科；2）厨房小家电表现相对低迷，关注

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维生素行业观点更新

8月7日BASF宣布公司部分VA、VE和类胡萝卜素及部分香料产品交付不可抗力，恢复时间未知。7月29号（上周一）中午BASF发生爆炸，之后传乙烯、丙烯、TDI装置受损，周三通过BASF邮件确认，起火装置为精细化工车间-维生素及香精香料中间体装置，巴斯夫相关工厂已关闭，停止对外报价。BASF路德希维港拥有VA 14400吨及VE 2万吨，市占率分别为30%、10%，两周内VA、VE加速上行，VA涨幅尤为激进。本轮维生素的上涨行情或十年一遇，行情尚在前期。需求端，24年海外维生素迎来补库周期大幅拉

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万华化学（600309.SH）近况更新

———————————— 据百川盈孚，海外市场获悉，由于上游原料供应商发生了不可抗力，亨斯迈位于荷兰罗曾堡的MDI生产装置（35万吨/年和12万吨/年）于当地时间8月5日宣布不可抗力。据悉，该MDI装置在经过停车后当前降负运行。据维高日报，巴斯夫德国路德维希港基地一装置发生火灾，巴斯夫宣告维生素A/E供应遭遇不可抗力影响。据公司公告，万华化学已布局4.8万吨/年柠檬醛和1万吨/年维生素A。 ———————————— 中信证券研究部能源化工组，欢迎交流~

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【中泰白酒】消费税后移提升行业集中度，渠道管控能力需加强

💎#消费税后移对于不同酒企渠道端影响差异较大。高端酒：消费税征收环节后移将压缩部分渠道利润或提升消费者购买价格，酒企利润或有所提升。低档酒：消费税征收环节后移，低端酒企或通过调整出厂价格或者增加渠道返利的方式保证经销商渠道利润以及消费者购买价格的稳定，但对于酒企的利润率将造成一定程度的影响。 💎#海外烈酒消费税以生产环节征收为主从量税相对更高。目前美国的联邦酒税主要是在生产环节向生产商征收，其中联邦政府层面烈酒按照每加仑13.50美元进行征收；在州政府层面各州对烈酒税率征收最高14.27美元

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【CT电新】2024年1-6月全球动力电池装机更新

格局向头部集中，中创新航超越SDI、松下（括号内为同比） 🍁全球装机合计：24年1-6月全球动力电池装机364.6GWh（同比+22.3%）。 1、宁德时代：24年1-6月全球动力电池装机137.7GWh（+29.5%），市占率37.8%（+2.1pct）。 2、比亚迪：24年1-6月全球动力电池装机57.5GWh（+22.0%），市占率15.8%（+0.0pct）。 3、LG新能源：24年1-6月全球动力电池装机46.9GWh（+5.7%），市占率12.9%（-2.0pct）。 4、SK O

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内需方向集体大涨：旅游、白酒、猪肉、影视、地产。

1）短期催化：8月9日（明天)“服务消费政策解读”新闻发布会，8月10日七夕； 2）中线：双节（国庆中秋）降至，出行/观影/餐饮等需求起来，白酒备货旺季挺价。 3）中长线逻辑是下半年持续的内需消费刺激细则持续推出。 3）标的：白酒（今世缘/山西汾酒）；影视（唐德影视/百纳千成/幸福蓝海，弹性20cm）；猪肉（神农集团/温氏股份/正虹科技）；旅游（云南旅游/长白山/峨眉山A）。

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【民生计算机】🚀短期资金因素导致调整，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件

8月金股【中国软件】今日受短期资金因素影响有所调整。昨日国资委政策强调央企加大国产采购力度，【科技内需】大趋势下自主可控主线重要性凸显，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件。三中全会高度重视高水平科技自立自强，自主可控重要性凸显二十届三中全会相比于第十八届三中全会，继续加大了对“安全”的重视，全会公报中“安全”一词提及的次数从6次增长到17次，并进一步强调高水平科技自立自强重要性。紧握麒麟、达梦两大核心资产，“国家队”是自主可控的主力军麒麟软件：截至2023年，麒麟软件已连续十二年保持中

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地产链大涨点评

1、下半年开始低基数区间，地产销售也是如此，未来1年同比数据会好转 2、大量细分行业的龙头估值10倍以上，本身这些公司无论是账上现金还是经营性现金流一直非常好，现金分红比例去年开始已经提升，股息率普遍5%以上，甚至到10% 3、无基 4、情绪面，上海徐汇滨江现全国地王、深圳出台收储政策

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【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十二周

政策篇：上周我们统计到15次政策放松。重点城市中，广州花都区非本市户籍居民购房可享受区政策性照顾入学待遇；深圳开展收购商品房用作保障性住房工作；杭州萧山区购房人可以以家庭为单位申请提取住房公积金用于支付购房首付款。成交篇：8月1-9日，54城新房销售面积同比-18%（7月-18%），其中一线+15%，二线-23%，三线-31%。26城二手房成交面积同比+14%（7月+31%），其中一线+50%，二线+3%，三线+29%。库存篇：7月29日-8月4日，21城库存面积四周滚动环比-1.0%，其中

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华大九天24H1点评:业绩受季节扰动,补充形式验证能力

【核心观点】:公司2024年H1收入增速放缓、利润有所承压,或与订单确认节奏有关。公司维持高研发投入稳固龙头地位,持续完善全领域全流程产品布局及迭代,抓住国产替代机遇推进产业生态建设。全流程布局使得公司能够快速迭代产品功能、提升价值量、建立生态壁垒,公司有望以自研+外购方式在2025年前后补全数字电路设计全流程EDA工具,打开更广阔空间。【公司发布2024年半年报,收入增速放缓、利润有所承压】:公司2024年H1实现营业收入4.44亿元,同比+9.62%;归属于上市公司股东的净利润为3787.

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【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况

【周度数据跟踪】本周化工品价格变化情况：近7日我们跟踪的394种化工产品中，有81种产品价格较上周上涨，有192种下跌。7日价格涨幅前5为：维生素VA、维生素VE、烟酰胺、聚醚胺、2%生物素，分别环比上周+31.43%、20%、20%、8.33%、8.2%；价格跌幅前5为：液氯、MIBK、异丁醛、三氯乙烯、PTA，分别环比上周-817.65%、-7.91%、-6.82%、-5.31%、-4.84%。分领域看，7日价格涨幅前5为：维生素、有机硅、UPR及原料、食品及添加剂、工业气体，分别环比上

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低空经济本周政策与事件梳理（8.5-8.11）——【国联低空团队】

地方层面：安徽省工信厅发布《安徽省工业级无人机产业高质量发展行动计划（2024-2027年）》征求意见稿；浙江省政府正式印发了《浙江省人民政府关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》（浙政发〔2024〕20号）；湖北省发改委发布关于《湖北省加快低空经济高质量发展行动方案（2024-2027年）》政策的文字解读；深圳公共资源交易中心发布《深圳市低空航空器起降设施布局规划采购项目招标公告》；《苏州市低空飞行服务管理办法（试行）》征求意见稿发布。事件：2吨级商载能力，国产大型无人运输

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夜长梦山

2024-08-11 13:04:36

【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示：①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索：①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械；②

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夜长梦山

2024-08-09 15:05:53

【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】重点推荐圣诺生物

多肽领域全方位布局，产能释放迎快速发展 #🚀产业链共振、多肽C(D)MO行业有望迎来快速成长期。1）需求端：GLP-1扩容、重磅品种专利到期推动需求强劲增长：减重患者基数庞大，且伴随GLP-1新适应症持续开拓，行业景气有望持续；2）供给端：高生产壁垒带来整体格局较好，多肽原料药跟随下游享受高成长红利。国内多肽玩家有限，利拉及司美原料药申报登记仅8家。我们预计2030年全球GLP-1重磅品种原料药潜在市场空间约为51.8亿美元，市场空间广阔。 #🚀小而美的多肽头部公司、产能释放后有望迎来快速发

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圣诺生物

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夜长梦山

2024-08-09 15:00:49

【民生电新】电网出海24H1跟踪，板块持续推荐！

🔥内资跟踪 1、#威胜 24H1海外收入2.25亿元，同增93%，公司在23年设立香港、沙特子公司的基础上，24H1新增墨西哥、印尼两家子公司。同时，启动实施沙特、印尼、墨西哥建厂规划，并拟向香港子公司增资至8亿港元，用于国际市场拓展，进一步推进公司国际化战略。 2、#华明 24H1公司直接出口1.3亿，间接出口0.84亿，合计共2.14亿，同增16%，合计占比26%。 🔥外资跟踪 1、#GE 24Q2电气部门收入同增19%，反馈变压器、开关、断路器需求持续强劲 2、#伊顿 24Q2美洲部门

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伊戈尔

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夜长梦山

2024-08-09 15:00:21

重大推荐【华帝】、翻倍空间，布局底部【飞科/小熊】

重大推荐：华帝，翻倍空间 1）行业β：看好以旧换新政策效果，预计24H2大厨电需求增长30%；2）公司α：管理架构调整结束、治理改善，渠道变革、产品创新，公司经营拐点向上，内生营收10%+增长、净利率恢复至9%；3）估值历史底部，政策刺激下24年业绩7亿+，PE仅7倍，看修复到15倍、翻倍空间。布局底部品种：飞科/小熊 1）个护小家电具备刚需属性、稳健增长确定性强，电吹风/电动牙刷等升级逻辑仍在，关注新品推出在即、高速吹风与博瑞放量、同时回调充分且高分红的飞科；2）厨房小家电表现相对低迷，关注

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石头科技

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夜长梦山

2024-08-08 16:22:43

维生素行业观点更新

8月7日BASF宣布公司部分VA、VE和类胡萝卜素及部分香料产品交付不可抗力，恢复时间未知。7月29号（上周一）中午BASF发生爆炸，之后传乙烯、丙烯、TDI装置受损，周三通过BASF邮件确认，起火装置为精细化工车间-维生素及香精香料中间体装置，巴斯夫相关工厂已关闭，停止对外报价。BASF路德希维港拥有VA 14400吨及VE 2万吨，市占率分别为30%、10%，两周内VA、VE加速上行，VA涨幅尤为激进。本轮维生素的上涨行情或十年一遇，行情尚在前期。需求端，24年海外维生素迎来补库周期大幅拉

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金达威

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夜长梦山

2024-08-08 16:22:09

万华化学（600309.SH）近况更新

———————————— 据百川盈孚，海外市场获悉，由于上游原料供应商发生了不可抗力，亨斯迈位于荷兰罗曾堡的MDI生产装置（35万吨/年和12万吨/年）于当地时间8月5日宣布不可抗力。据悉，该MDI装置在经过停车后当前降负运行。据维高日报，巴斯夫德国路德维希港基地一装置发生火灾，巴斯夫宣告维生素A/E供应遭遇不可抗力影响。据公司公告，万华化学已布局4.8万吨/年柠檬醛和1万吨/年维生素A。 ———————————— 中信证券研究部能源化工组，欢迎交流~

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万华化学

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夜长梦山

2024-08-08 16:21:32

【中泰白酒】消费税后移提升行业集中度，渠道管控能力需加强

💎#消费税后移对于不同酒企渠道端影响差异较大。高端酒：消费税征收环节后移将压缩部分渠道利润或提升消费者购买价格，酒企利润或有所提升。低档酒：消费税征收环节后移，低端酒企或通过调整出厂价格或者增加渠道返利的方式保证经销商渠道利润以及消费者购买价格的稳定，但对于酒企的利润率将造成一定程度的影响。 💎#海外烈酒消费税以生产环节征收为主从量税相对更高。目前美国的联邦酒税主要是在生产环节向生产商征收，其中联邦政府层面烈酒按照每加仑13.50美元进行征收；在州政府层面各州对烈酒税率征收最高14.27美元

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-08 16:21:04

【CT电新】2024年1-6月全球动力电池装机更新

格局向头部集中，中创新航超越SDI、松下（括号内为同比） 🍁全球装机合计：24年1-6月全球动力电池装机364.6GWh（同比+22.3%）。 1、宁德时代：24年1-6月全球动力电池装机137.7GWh（+29.5%），市占率37.8%（+2.1pct）。 2、比亚迪：24年1-6月全球动力电池装机57.5GWh（+22.0%），市占率15.8%（+0.0pct）。 3、LG新能源：24年1-6月全球动力电池装机46.9GWh（+5.7%），市占率12.9%（-2.0pct）。 4、SK O

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亿纬锂能

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夜长梦山

2024-08-08 16:20:22

内需方向集体大涨：旅游、白酒、猪肉、影视、地产。

1）短期催化：8月9日（明天)“服务消费政策解读”新闻发布会，8月10日七夕； 2）中线：双节（国庆中秋）降至，出行/观影/餐饮等需求起来，白酒备货旺季挺价。 3）中长线逻辑是下半年持续的内需消费刺激细则持续推出。 3）标的：白酒（今世缘/山西汾酒）；影视（唐德影视/百纳千成/幸福蓝海，弹性20cm）；猪肉（神农集团/温氏股份/正虹科技）；旅游（云南旅游/长白山/峨眉山A）。

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唐德影视

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夜长梦山

2024-08-08 16:19:40

【民生计算机】🚀短期资金因素导致调整，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件

8月金股【中国软件】今日受短期资金因素影响有所调整。昨日国资委政策强调央企加大国产采购力度，【科技内需】大趋势下自主可控主线重要性凸显，坚定看好国企改革基础软件龙头中国软件。三中全会高度重视高水平科技自立自强，自主可控重要性凸显二十届三中全会相比于第十八届三中全会，继续加大了对“安全”的重视，全会公报中“安全”一词提及的次数从6次增长到17次，并进一步强调高水平科技自立自强重要性。紧握麒麟、达梦两大核心资产，“国家队”是自主可控的主力军麒麟软件：截至2023年，麒麟软件已连续十二年保持中

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中国软件

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夜长梦山

2024-08-08 16:18:59

地产链大涨点评

1、下半年开始低基数区间，地产销售也是如此，未来1年同比数据会好转 2、大量细分行业的龙头估值10倍以上，本身这些公司无论是账上现金还是经营性现金流一直非常好，现金分红比例去年开始已经提升，股息率普遍5%以上，甚至到10% 3、无基 4、情绪面，上海徐汇滨江现全国地王、深圳出台收储政策

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中信证券

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