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夜长梦山
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夜长梦山
2025-09-06 16:58:29
【中泰商社】《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》发布
核心内容: 1⃣️总要求:到2030年,培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元(根据国新办发布会,23年为3.7万亿元)。 2⃣️从供给到需求的一揽子措施,重点包括:出台赛事经济发展专项政策、促进低空体育消费、培育壮大冰雪经济、推动体育用品升级、拓展体育消费场景、举办体育消费活动、扩大体育消费群体、做大做强体育企业、丰富体育场地供给等 商社体育产业链标的: 1⃣️体育场馆经营:珠江股份、力盛体育、天府文旅、中体产业 2⃣️体育赛事运营:珠江股份、
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力盛体育
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夜长梦山
2025-09-06 16:57:07
【中金电新】六氟磷酸锂-最先触底涨价的锂电材料
近期六氟价格有所上涨,从八月初5.0万元/吨上涨至目前的5.7万元/吨,我们认为主要由于:1)与碳酸锂价格联动上涨;2)部分散单加工费出现上涨。 行业新增产能有限,龙头产能利用率饱满:今年以来,头部三家企业均无新增产能,仅江西石磊新增约1万吨产能。目前天赐、多氟多产能利用率超80%,天际股份满产,而部分二三线企业的高成本产能已关停,头部三家企业产量占比约70%。 终端需求旺盛,行业供需紧平衡:目前国内外储能需求旺盛、电动车年末抢装,9月、10月排产有望持续向上,26年仍有望保持20%+增速。目前
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天赐材料
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夜长梦山
2025-09-06 16:56:40
【东吴电新】锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
#电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高增可期。国内强制配储取消后,独立储能爆发,全年仍维持20-30
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宁德时代
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夜长梦山
2025-09-06 16:56:18
【固态电池】9月最强主线,强call!
固态催化密集来临,牢抓核心资产 1、Q4工信部审厂是明牌催化,6-7月市场交易重点在C链,工信部审厂后,市场交易将加速扩圈,B链和其他主机厂也将成为交易重点; 2、头部电池厂26年干法中试线扩产明确,预计年底开启设备招标。 3、关键材料送样进度超预期 当下最推荐3个环节:【硫化锂】、【设备】、【集流体】 # 【硫化锂】: 全固态电池卡脖子环节,当前可以批量化生产纯度达标的企业非常稀缺,重点推荐: 1、【厦钨新能】:已经拿到BYD硫化锂供货资格; 2、【上海洗霸】:C链排序最靠前的硫化锂标的; 3
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科新机电
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夜长梦山
2025-09-06 16:55:51
【国金电新】锂电观点
主产业景气度高企,固态持续推进,板块整体估值低位,重点推荐! 9月排产环比超预期:Q3旺季,锂电板块整体排产环增6%~8%,延续8月环增,景气度较高,其中宁德时代9月环增8%,排产69.5GWh。 涨价预期:近期6f、干法隔膜等材料均出现价格上涨,行业反内卷会议频繁,结合H2、26年(预期20%+同比增长)景气度延续强劲,或促进产业链价格回升。国内头部储能企业(c、zh、xwd、yw、hc等)已接近满产,有强提价预期。 💰💰💰投资建议: #把握龙头核心资产:看好#宁德时代 等电池&材料&设
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 16:55:25
【中泰传媒】出版行业半年报总结:利润改善,披荆斩棘
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐2025H1出版行业营收653.5亿元,同比减少8.1%;归母净利润82.0亿元,同比增加14.5%。营收在教辅征订监管趋严、一般图书消费复苏偏弱情况下有所承压。但是,伴随税收优惠政策落地,行业利润端呈恢复趋势。 ⭐防守维度,出版红利标签不变,教材教辅业务凭借国有背书、内容、渠道优势有望在中长期巩固强化基本盘,具有安全边际,地方国有出版行业平均分红比例50-60%具有可观的提升空间和能力。 ⭐进攻维度,我们持续看好出版公司运用账上现金优势,加大对外并购以及资本运作
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中原传媒
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夜长梦山
2025-09-06 16:54:55
【国金电新】阳光电源新高点评
光储龙头估值重塑,剑指3300亿 今日盘中阳光电源创下历史新高,历经四年的周期与成长,公司凭借在光储业务上扎实的积累与亮眼的业绩,终于重获市场广泛认可。 我们今年在估值底部多次推荐并更新阳光电源观点,对公司长期以来低估值的原因、积极因素的边际变化、储能系统格局以及AIDC竞争优势与业绩弹性进行分析。 此时我们依然坚定看多阳光电源,维持此前对公司的目标市值3300亿,各业务市值拆分:逆变器1200+储能1200+其他业务200+AIDC 700。
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阳光电源
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夜长梦山
2025-09-06 16:52:36
【招商电新】固态电池产业更新
1、# 全固态电池产业化进入新阶段。 近期产业反馈,多家头部企业初代全固态电池产品定型,中试线正式生产,我们猜测可能系相关项目验收开启。为满足后续的生产,相关材料、设备的采购可能加大。经过与上下游部分厂商交流反馈,目前已有头部客户的新订单进展,头部设备厂披露的全固态设备订单也在显著放量。 2、# 重视全固态电池设备、材料环节。 材料:重视当前硫化锂产能的稀缺性。产业反馈目前能够实现吨级以上,且品质合格的硫化锂厂商较为稀少,上海洗霸当前市占率超过50%,盈利能力强,且其百吨级产线即将投产。液相法具
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 16:52:04
【华宝新能】大涨点评
此前提示拐点机会,行业需求向好+公司产品竞争力提升。预计26年收入增50%,石头科技原供应链负责人加盟华宝,2026年对美产能完全转移到东南亚,净利率可以恢复到8%——开源家电吕明团队 💡我们年初提示华宝新能全年拐点性机会,# 行业需求拐点+公司产品周期明确,带动Q2收入超预期。# 展望下半年,我们预计收入端将延续上半年高增长趋势,关税带来的影响已充分体现在Q2,预计下半年不会更差。# 展望明年,随着公司进一步发力大容量段(发布3度电新品),# 预计26年收入有望增50%,净利率回到8-10%
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华宝新能
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夜长梦山
2025-09-06 16:51:37
【西南社服】力盛体育涨停点评
国务院发布体育行业政策,高景气蓝海市场,市场化空间大,2030年体育产业总规模剑指7万亿。 事件:国务院办公厅发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》,到2030年,#培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元,在构建新发展格局中发挥重要作用。 点评:国常会和体育总局上个月已提出要更加注重调动市场力量推动体育产业发展和消费规模扩大,将有序放开竞技体育的优质资源,加快建立社会力量参与竞技体育的政策体系,拓宽市场机制促进竞技体育发展
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力盛体育
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夜长梦山
2025-09-06 16:50:44
储能迎来CPO时刻GFDX
1、# 格局好、业绩长期稳定增长: 25H1主要逆变器储能企业业绩仍保持正增长,部分盈利超50%(阳光禾望锦浪),这得益于逆变器业务格局好、储能需求快速增长。储能企业业绩为投资提供坚实的安全边际。 ‘ ’2、# 需求确定性高、爆发力强: 全球新能源渗透率目前已近临界点,对储能调峰调频需求日益强烈,全球欧美澳亚非拉储能均呈现加速增长态势。国内电改进程加速,国内大储有望实现从强配--高质量标配的跨越,叠加容量电价政策预期经济性改善,储能需求有望迎来历史性拐点,爆发力可期。 3、# AI时代不可或缺:
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南网科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:16:05
【天风机械】9月美联储降息几成定局,建议关注北美出海链
市场预期本月美联储降息的概率约为90%,并预期年底前至少再降两次。我们认为,以下行业/标的有望在降息周期中获益: 1、工具行业。工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大,若实施降息,有望逐步传导至地产链、同时提振工具类需求。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇,与降息周期共振。建议重点关注:【巨星科技】(1期回调,东南亚产能转移充分+电动工具代工逻辑)、【欧圣电气】(马来产能投产,拓展新品类及机器人业务)、【山东威达】(最大客户TTI,有望受益于TTI份额提升,关注主业延伸进展
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康平科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:15:27
【中金机械|锂电设备】海外周期拉动长期逻辑,固态电池增厚估值
近日先导智能、杭可科技、先惠技术、联赢激光等多支个股涨幅亮眼,我们解读如下。 1、业绩催化:先导和杭可发布中报业绩,如期实现逐季度提升,此前市场担心国内锂电订单机交付不具有持续性,此次二季度收入、利润、现金流均体现出板块性交付确认,下游需求如期释放。比较亮眼的指标包括,先导经营性现金流从1H24的-18亿元变成1H25的+24亿元;杭可2Q收入环比1Q几乎翻倍,利润高双位数增长。 2、板块切换:整体市场板块存在高切低,锂电设备板块自21年3季度调整至今整体位置偏低,权重股受到资金青睐,宁德时代为
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联赢激光
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夜长梦山
2025-09-06 11:15:03
锦浪科技业绩first take:Q2利润环增100%,工商储超预期
# Q2业绩4.07亿元,环比+108%,同比+23%,毛利率38%,环比+6ppt,同比持平:其中并网逆变器:Q2出货约21万台,环比+40%,毛利率27.4%,环比+3ppt;储能Q2出货约6.8万台,环比+79%,毛利率31.7%,环比+5ppt;电站业务Q2环比增长明显,利润贡献2亿,符合预期 # 超预期主要来自储能业务,1H25储能板块收入同比去年超过300%+,核心增量为工商储产品。公司Q2迅速完成工商储0-1布局,在欧洲东南亚等地出货约1万台,毛利率超过50%,预计贡献1亿左右净利
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锦浪科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:14:23
光储观点更新20250905
🍁# 光伏:周一我们提示过,硅料现在不仅是报价在涨,下游实际成交价也在跟上。现在已经没有低于5万/吨的成交价了,所以期货价格有支撑,企业端挺价意愿也比较强。今天涨,主要是预期9月平台公司要成立,这一点已经从多家企业那里打听到。 🍁# 硅料价格:龙头前两家Q2的全成本预计在4万出头(含税4.5-4.7万),而龙三龙四的全成本在5.5万以上(含税6万以上)。如果考虑合资公司成立后,需要上缴部分利润,假设5000元/吨的情况下,TOP2的成本价在5-5.3万含税,TOP4成本价在6.8万含税。另外
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亿纬锂能
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夜长梦山
2025-09-06 16:58:29
【中泰商社】《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》发布
核心内容: 1⃣️总要求:到2030年,培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元(根据国新办发布会,23年为3.7万亿元)。 2⃣️从供给到需求的一揽子措施,重点包括:出台赛事经济发展专项政策、促进低空体育消费、培育壮大冰雪经济、推动体育用品升级、拓展体育消费场景、举办体育消费活动、扩大体育消费群体、做大做强体育企业、丰富体育场地供给等 商社体育产业链标的: 1⃣️体育场馆经营:珠江股份、力盛体育、天府文旅、中体产业 2⃣️体育赛事运营:珠江股份、
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力盛体育
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夜长梦山
2025-09-06 16:57:07
【中金电新】六氟磷酸锂-最先触底涨价的锂电材料
近期六氟价格有所上涨,从八月初5.0万元/吨上涨至目前的5.7万元/吨,我们认为主要由于:1)与碳酸锂价格联动上涨;2)部分散单加工费出现上涨。 行业新增产能有限,龙头产能利用率饱满:今年以来,头部三家企业均无新增产能,仅江西石磊新增约1万吨产能。目前天赐、多氟多产能利用率超80%,天际股份满产,而部分二三线企业的高成本产能已关停,头部三家企业产量占比约70%。 终端需求旺盛,行业供需紧平衡:目前国内外储能需求旺盛、电动车年末抢装,9月、10月排产有望持续向上,26年仍有望保持20%+增速。目前
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天赐材料
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2025-09-06 16:56:40
【东吴电新】锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
#电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高增可期。国内强制配储取消后,独立储能爆发,全年仍维持20-30
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宁德时代
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2025-09-06 16:56:18
【固态电池】9月最强主线,强call!
固态催化密集来临,牢抓核心资产 1、Q4工信部审厂是明牌催化,6-7月市场交易重点在C链,工信部审厂后,市场交易将加速扩圈,B链和其他主机厂也将成为交易重点; 2、头部电池厂26年干法中试线扩产明确,预计年底开启设备招标。 3、关键材料送样进度超预期 当下最推荐3个环节:【硫化锂】、【设备】、【集流体】 # 【硫化锂】: 全固态电池卡脖子环节,当前可以批量化生产纯度达标的企业非常稀缺,重点推荐: 1、【厦钨新能】:已经拿到BYD硫化锂供货资格; 2、【上海洗霸】:C链排序最靠前的硫化锂标的; 3
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科新机电
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【国金电新】锂电观点
主产业景气度高企,固态持续推进,板块整体估值低位,重点推荐! 9月排产环比超预期:Q3旺季,锂电板块整体排产环增6%~8%,延续8月环增,景气度较高,其中宁德时代9月环增8%,排产69.5GWh。 涨价预期:近期6f、干法隔膜等材料均出现价格上涨,行业反内卷会议频繁,结合H2、26年(预期20%+同比增长)景气度延续强劲,或促进产业链价格回升。国内头部储能企业(c、zh、xwd、yw、hc等)已接近满产,有强提价预期。 💰💰💰投资建议: #把握龙头核心资产:看好#宁德时代 等电池&材料&设
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上海洗霸
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2025-09-06 16:55:25
【中泰传媒】出版行业半年报总结:利润改善,披荆斩棘
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐2025H1出版行业营收653.5亿元,同比减少8.1%;归母净利润82.0亿元,同比增加14.5%。营收在教辅征订监管趋严、一般图书消费复苏偏弱情况下有所承压。但是,伴随税收优惠政策落地,行业利润端呈恢复趋势。 ⭐防守维度,出版红利标签不变,教材教辅业务凭借国有背书、内容、渠道优势有望在中长期巩固强化基本盘,具有安全边际,地方国有出版行业平均分红比例50-60%具有可观的提升空间和能力。 ⭐进攻维度,我们持续看好出版公司运用账上现金优势,加大对外并购以及资本运作
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中原传媒
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夜长梦山
2025-09-06 16:54:55
【国金电新】阳光电源新高点评
光储龙头估值重塑,剑指3300亿 今日盘中阳光电源创下历史新高,历经四年的周期与成长,公司凭借在光储业务上扎实的积累与亮眼的业绩,终于重获市场广泛认可。 我们今年在估值底部多次推荐并更新阳光电源观点,对公司长期以来低估值的原因、积极因素的边际变化、储能系统格局以及AIDC竞争优势与业绩弹性进行分析。 此时我们依然坚定看多阳光电源,维持此前对公司的目标市值3300亿,各业务市值拆分:逆变器1200+储能1200+其他业务200+AIDC 700。
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阳光电源
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夜长梦山
2025-09-06 16:52:36
【招商电新】固态电池产业更新
1、# 全固态电池产业化进入新阶段。 近期产业反馈,多家头部企业初代全固态电池产品定型,中试线正式生产,我们猜测可能系相关项目验收开启。为满足后续的生产,相关材料、设备的采购可能加大。经过与上下游部分厂商交流反馈,目前已有头部客户的新订单进展,头部设备厂披露的全固态设备订单也在显著放量。 2、# 重视全固态电池设备、材料环节。 材料:重视当前硫化锂产能的稀缺性。产业反馈目前能够实现吨级以上,且品质合格的硫化锂厂商较为稀少,上海洗霸当前市占率超过50%,盈利能力强,且其百吨级产线即将投产。液相法具
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 16:52:04
【华宝新能】大涨点评
此前提示拐点机会,行业需求向好+公司产品竞争力提升。预计26年收入增50%,石头科技原供应链负责人加盟华宝,2026年对美产能完全转移到东南亚,净利率可以恢复到8%——开源家电吕明团队 💡我们年初提示华宝新能全年拐点性机会,# 行业需求拐点+公司产品周期明确,带动Q2收入超预期。# 展望下半年,我们预计收入端将延续上半年高增长趋势,关税带来的影响已充分体现在Q2,预计下半年不会更差。# 展望明年,随着公司进一步发力大容量段(发布3度电新品),# 预计26年收入有望增50%,净利率回到8-10%
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华宝新能
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夜长梦山
2025-09-06 16:51:37
【西南社服】力盛体育涨停点评
国务院发布体育行业政策,高景气蓝海市场,市场化空间大,2030年体育产业总规模剑指7万亿。 事件:国务院办公厅发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》,到2030年,#培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元,在构建新发展格局中发挥重要作用。 点评:国常会和体育总局上个月已提出要更加注重调动市场力量推动体育产业发展和消费规模扩大,将有序放开竞技体育的优质资源,加快建立社会力量参与竞技体育的政策体系,拓宽市场机制促进竞技体育发展
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力盛体育
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储能迎来CPO时刻GFDX
1、# 格局好、业绩长期稳定增长: 25H1主要逆变器储能企业业绩仍保持正增长,部分盈利超50%(阳光禾望锦浪),这得益于逆变器业务格局好、储能需求快速增长。储能企业业绩为投资提供坚实的安全边际。 ‘ ’2、# 需求确定性高、爆发力强: 全球新能源渗透率目前已近临界点,对储能调峰调频需求日益强烈,全球欧美澳亚非拉储能均呈现加速增长态势。国内电改进程加速,国内大储有望实现从强配--高质量标配的跨越,叠加容量电价政策预期经济性改善,储能需求有望迎来历史性拐点,爆发力可期。 3、# AI时代不可或缺:
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南网科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:16:05
【天风机械】9月美联储降息几成定局,建议关注北美出海链
市场预期本月美联储降息的概率约为90%,并预期年底前至少再降两次。我们认为,以下行业/标的有望在降息周期中获益: 1、工具行业。工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大,若实施降息,有望逐步传导至地产链、同时提振工具类需求。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇,与降息周期共振。建议重点关注:【巨星科技】(1期回调,东南亚产能转移充分+电动工具代工逻辑)、【欧圣电气】(马来产能投产,拓展新品类及机器人业务)、【山东威达】(最大客户TTI,有望受益于TTI份额提升,关注主业延伸进展
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康平科技
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【中金机械|锂电设备】海外周期拉动长期逻辑,固态电池增厚估值
近日先导智能、杭可科技、先惠技术、联赢激光等多支个股涨幅亮眼,我们解读如下。 1、业绩催化:先导和杭可发布中报业绩,如期实现逐季度提升,此前市场担心国内锂电订单机交付不具有持续性,此次二季度收入、利润、现金流均体现出板块性交付确认,下游需求如期释放。比较亮眼的指标包括,先导经营性现金流从1H24的-18亿元变成1H25的+24亿元;杭可2Q收入环比1Q几乎翻倍,利润高双位数增长。 2、板块切换:整体市场板块存在高切低,锂电设备板块自21年3季度调整至今整体位置偏低,权重股受到资金青睐,宁德时代为
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锦浪科技业绩first take:Q2利润环增100%,工商储超预期
# Q2业绩4.07亿元,环比+108%,同比+23%,毛利率38%,环比+6ppt,同比持平:其中并网逆变器:Q2出货约21万台,环比+40%,毛利率27.4%,环比+3ppt;储能Q2出货约6.8万台,环比+79%,毛利率31.7%,环比+5ppt;电站业务Q2环比增长明显,利润贡献2亿,符合预期 # 超预期主要来自储能业务,1H25储能板块收入同比去年超过300%+,核心增量为工商储产品。公司Q2迅速完成工商储0-1布局,在欧洲东南亚等地出货约1万台,毛利率超过50%,预计贡献1亿左右净利
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锦浪科技
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光储观点更新20250905
🍁# 光伏:周一我们提示过,硅料现在不仅是报价在涨,下游实际成交价也在跟上。现在已经没有低于5万/吨的成交价了,所以期货价格有支撑,企业端挺价意愿也比较强。今天涨,主要是预期9月平台公司要成立,这一点已经从多家企业那里打听到。 🍁# 硅料价格:龙头前两家Q2的全成本预计在4万出头(含税4.5-4.7万),而龙三龙四的全成本在5.5万以上(含税6万以上)。如果考虑合资公司成立后,需要上缴部分利润,假设5000元/吨的情况下,TOP2的成本价在5-5.3万含税,TOP4成本价在6.8万含税。另外
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【中泰商社】《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》发布
核心内容: 1⃣️总要求:到2030年,培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元(根据国新办发布会,23年为3.7万亿元)。 2⃣️从供给到需求的一揽子措施,重点包括:出台赛事经济发展专项政策、促进低空体育消费、培育壮大冰雪经济、推动体育用品升级、拓展体育消费场景、举办体育消费活动、扩大体育消费群体、做大做强体育企业、丰富体育场地供给等 商社体育产业链标的: 1⃣️体育场馆经营:珠江股份、力盛体育、天府文旅、中体产业 2⃣️体育赛事运营:珠江股份、
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力盛体育
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夜长梦山
2025-09-06 16:57:07
【中金电新】六氟磷酸锂-最先触底涨价的锂电材料
近期六氟价格有所上涨,从八月初5.0万元/吨上涨至目前的5.7万元/吨,我们认为主要由于:1)与碳酸锂价格联动上涨;2)部分散单加工费出现上涨。 行业新增产能有限,龙头产能利用率饱满:今年以来,头部三家企业均无新增产能,仅江西石磊新增约1万吨产能。目前天赐、多氟多产能利用率超80%,天际股份满产,而部分二三线企业的高成本产能已关停,头部三家企业产量占比约70%。 终端需求旺盛,行业供需紧平衡:目前国内外储能需求旺盛、电动车年末抢装,9月、10月排产有望持续向上,26年仍有望保持20%+增速。目前
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天赐材料
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夜长梦山
2025-09-06 16:56:40
【东吴电新】锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
#电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高增可期。国内强制配储取消后,独立储能爆发,全年仍维持20-30
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宁德时代
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夜长梦山
2025-09-06 16:56:18
【固态电池】9月最强主线,强call!
固态催化密集来临,牢抓核心资产 1、Q4工信部审厂是明牌催化,6-7月市场交易重点在C链,工信部审厂后,市场交易将加速扩圈,B链和其他主机厂也将成为交易重点; 2、头部电池厂26年干法中试线扩产明确,预计年底开启设备招标。 3、关键材料送样进度超预期 当下最推荐3个环节:【硫化锂】、【设备】、【集流体】 # 【硫化锂】: 全固态电池卡脖子环节,当前可以批量化生产纯度达标的企业非常稀缺,重点推荐: 1、【厦钨新能】:已经拿到BYD硫化锂供货资格; 2、【上海洗霸】:C链排序最靠前的硫化锂标的; 3
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科新机电
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夜长梦山
2025-09-06 16:55:51
【国金电新】锂电观点
主产业景气度高企,固态持续推进,板块整体估值低位,重点推荐! 9月排产环比超预期:Q3旺季,锂电板块整体排产环增6%~8%,延续8月环增,景气度较高,其中宁德时代9月环增8%,排产69.5GWh。 涨价预期:近期6f、干法隔膜等材料均出现价格上涨,行业反内卷会议频繁,结合H2、26年(预期20%+同比增长)景气度延续强劲,或促进产业链价格回升。国内头部储能企业(c、zh、xwd、yw、hc等)已接近满产,有强提价预期。 💰💰💰投资建议: #把握龙头核心资产:看好#宁德时代 等电池&材料&设
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 16:55:25
【中泰传媒】出版行业半年报总结:利润改善,披荆斩棘
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐2025H1出版行业营收653.5亿元,同比减少8.1%;归母净利润82.0亿元,同比增加14.5%。营收在教辅征订监管趋严、一般图书消费复苏偏弱情况下有所承压。但是,伴随税收优惠政策落地,行业利润端呈恢复趋势。 ⭐防守维度,出版红利标签不变,教材教辅业务凭借国有背书、内容、渠道优势有望在中长期巩固强化基本盘,具有安全边际,地方国有出版行业平均分红比例50-60%具有可观的提升空间和能力。 ⭐进攻维度,我们持续看好出版公司运用账上现金优势,加大对外并购以及资本运作
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中原传媒
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夜长梦山
2025-09-06 16:54:55
【国金电新】阳光电源新高点评
光储龙头估值重塑,剑指3300亿 今日盘中阳光电源创下历史新高,历经四年的周期与成长,公司凭借在光储业务上扎实的积累与亮眼的业绩,终于重获市场广泛认可。 我们今年在估值底部多次推荐并更新阳光电源观点,对公司长期以来低估值的原因、积极因素的边际变化、储能系统格局以及AIDC竞争优势与业绩弹性进行分析。 此时我们依然坚定看多阳光电源,维持此前对公司的目标市值3300亿,各业务市值拆分:逆变器1200+储能1200+其他业务200+AIDC 700。
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阳光电源
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夜长梦山
2025-09-06 16:52:36
【招商电新】固态电池产业更新
1、# 全固态电池产业化进入新阶段。 近期产业反馈,多家头部企业初代全固态电池产品定型,中试线正式生产,我们猜测可能系相关项目验收开启。为满足后续的生产,相关材料、设备的采购可能加大。经过与上下游部分厂商交流反馈,目前已有头部客户的新订单进展,头部设备厂披露的全固态设备订单也在显著放量。 2、# 重视全固态电池设备、材料环节。 材料:重视当前硫化锂产能的稀缺性。产业反馈目前能够实现吨级以上,且品质合格的硫化锂厂商较为稀少,上海洗霸当前市占率超过50%,盈利能力强,且其百吨级产线即将投产。液相法具
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 16:52:04
【华宝新能】大涨点评
此前提示拐点机会,行业需求向好+公司产品竞争力提升。预计26年收入增50%,石头科技原供应链负责人加盟华宝,2026年对美产能完全转移到东南亚,净利率可以恢复到8%——开源家电吕明团队 💡我们年初提示华宝新能全年拐点性机会,# 行业需求拐点+公司产品周期明确,带动Q2收入超预期。# 展望下半年,我们预计收入端将延续上半年高增长趋势,关税带来的影响已充分体现在Q2,预计下半年不会更差。# 展望明年,随着公司进一步发力大容量段(发布3度电新品),# 预计26年收入有望增50%,净利率回到8-10%
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华宝新能
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【西南社服】力盛体育涨停点评
国务院发布体育行业政策,高景气蓝海市场,市场化空间大,2030年体育产业总规模剑指7万亿。 事件:国务院办公厅发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》,到2030年,#培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元,在构建新发展格局中发挥重要作用。 点评:国常会和体育总局上个月已提出要更加注重调动市场力量推动体育产业发展和消费规模扩大,将有序放开竞技体育的优质资源,加快建立社会力量参与竞技体育的政策体系,拓宽市场机制促进竞技体育发展
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力盛体育
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储能迎来CPO时刻GFDX
1、# 格局好、业绩长期稳定增长: 25H1主要逆变器储能企业业绩仍保持正增长,部分盈利超50%(阳光禾望锦浪),这得益于逆变器业务格局好、储能需求快速增长。储能企业业绩为投资提供坚实的安全边际。 ‘ ’2、# 需求确定性高、爆发力强: 全球新能源渗透率目前已近临界点,对储能调峰调频需求日益强烈,全球欧美澳亚非拉储能均呈现加速增长态势。国内电改进程加速,国内大储有望实现从强配--高质量标配的跨越,叠加容量电价政策预期经济性改善,储能需求有望迎来历史性拐点,爆发力可期。 3、# AI时代不可或缺:
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南网科技
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夜长梦山
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【天风机械】9月美联储降息几成定局,建议关注北美出海链
市场预期本月美联储降息的概率约为90%,并预期年底前至少再降两次。我们认为,以下行业/标的有望在降息周期中获益: 1、工具行业。工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大,若实施降息,有望逐步传导至地产链、同时提振工具类需求。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇,与降息周期共振。建议重点关注:【巨星科技】(1期回调,东南亚产能转移充分+电动工具代工逻辑)、【欧圣电气】(马来产能投产,拓展新品类及机器人业务)、【山东威达】(最大客户TTI,有望受益于TTI份额提升,关注主业延伸进展
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康平科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:15:27
【中金机械|锂电设备】海外周期拉动长期逻辑,固态电池增厚估值
近日先导智能、杭可科技、先惠技术、联赢激光等多支个股涨幅亮眼,我们解读如下。 1、业绩催化:先导和杭可发布中报业绩,如期实现逐季度提升,此前市场担心国内锂电订单机交付不具有持续性,此次二季度收入、利润、现金流均体现出板块性交付确认,下游需求如期释放。比较亮眼的指标包括,先导经营性现金流从1H24的-18亿元变成1H25的+24亿元;杭可2Q收入环比1Q几乎翻倍,利润高双位数增长。 2、板块切换:整体市场板块存在高切低,锂电设备板块自21年3季度调整至今整体位置偏低,权重股受到资金青睐,宁德时代为
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联赢激光
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夜长梦山
2025-09-06 11:15:03
锦浪科技业绩first take:Q2利润环增100%,工商储超预期
# Q2业绩4.07亿元,环比+108%,同比+23%,毛利率38%,环比+6ppt,同比持平:其中并网逆变器:Q2出货约21万台,环比+40%,毛利率27.4%,环比+3ppt;储能Q2出货约6.8万台,环比+79%,毛利率31.7%,环比+5ppt;电站业务Q2环比增长明显,利润贡献2亿,符合预期 # 超预期主要来自储能业务,1H25储能板块收入同比去年超过300%+,核心增量为工商储产品。公司Q2迅速完成工商储0-1布局,在欧洲东南亚等地出货约1万台,毛利率超过50%,预计贡献1亿左右净利
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锦浪科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:14:23
光储观点更新20250905
🍁# 光伏:周一我们提示过,硅料现在不仅是报价在涨,下游实际成交价也在跟上。现在已经没有低于5万/吨的成交价了,所以期货价格有支撑,企业端挺价意愿也比较强。今天涨,主要是预期9月平台公司要成立,这一点已经从多家企业那里打听到。 🍁# 硅料价格:龙头前两家Q2的全成本预计在4万出头(含税4.5-4.7万),而龙三龙四的全成本在5.5万以上(含税6万以上)。如果考虑合资公司成立后,需要上缴部分利润,假设5000元/吨的情况下,TOP2的成本价在5-5.3万含税,TOP4成本价在6.8万含税。另外
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亿纬锂能
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【中泰商社】《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》发布
核心内容: 1⃣️总要求:到2030年,培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元(根据国新办发布会,23年为3.7万亿元)。 2⃣️从供给到需求的一揽子措施,重点包括:出台赛事经济发展专项政策、促进低空体育消费、培育壮大冰雪经济、推动体育用品升级、拓展体育消费场景、举办体育消费活动、扩大体育消费群体、做大做强体育企业、丰富体育场地供给等 商社体育产业链标的: 1⃣️体育场馆经营:珠江股份、力盛体育、天府文旅、中体产业 2⃣️体育赛事运营:珠江股份、
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力盛体育
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夜长梦山
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【中金电新】六氟磷酸锂-最先触底涨价的锂电材料
近期六氟价格有所上涨,从八月初5.0万元/吨上涨至目前的5.7万元/吨,我们认为主要由于:1)与碳酸锂价格联动上涨;2)部分散单加工费出现上涨。 行业新增产能有限,龙头产能利用率饱满:今年以来,头部三家企业均无新增产能,仅江西石磊新增约1万吨产能。目前天赐、多氟多产能利用率超80%,天际股份满产,而部分二三线企业的高成本产能已关停,头部三家企业产量占比约70%。 终端需求旺盛,行业供需紧平衡:目前国内外储能需求旺盛、电动车年末抢装,9月、10月排产有望持续向上,26年仍有望保持20%+增速。目前
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天赐材料
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【东吴电新】锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
#电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高增可期。国内强制配储取消后,独立储能爆发,全年仍维持20-30
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宁德时代
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2025-09-06 16:56:18
【固态电池】9月最强主线,强call!
固态催化密集来临,牢抓核心资产 1、Q4工信部审厂是明牌催化,6-7月市场交易重点在C链,工信部审厂后,市场交易将加速扩圈,B链和其他主机厂也将成为交易重点; 2、头部电池厂26年干法中试线扩产明确,预计年底开启设备招标。 3、关键材料送样进度超预期 当下最推荐3个环节:【硫化锂】、【设备】、【集流体】 # 【硫化锂】: 全固态电池卡脖子环节,当前可以批量化生产纯度达标的企业非常稀缺,重点推荐: 1、【厦钨新能】:已经拿到BYD硫化锂供货资格; 2、【上海洗霸】:C链排序最靠前的硫化锂标的; 3
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科新机电
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【国金电新】锂电观点
主产业景气度高企,固态持续推进,板块整体估值低位,重点推荐! 9月排产环比超预期:Q3旺季,锂电板块整体排产环增6%~8%,延续8月环增,景气度较高,其中宁德时代9月环增8%,排产69.5GWh。 涨价预期:近期6f、干法隔膜等材料均出现价格上涨,行业反内卷会议频繁,结合H2、26年(预期20%+同比增长)景气度延续强劲,或促进产业链价格回升。国内头部储能企业(c、zh、xwd、yw、hc等)已接近满产,有强提价预期。 💰💰💰投资建议: #把握龙头核心资产:看好#宁德时代 等电池&材料&设
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上海洗霸
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【中泰传媒】出版行业半年报总结:利润改善,披荆斩棘
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐2025H1出版行业营收653.5亿元,同比减少8.1%;归母净利润82.0亿元,同比增加14.5%。营收在教辅征订监管趋严、一般图书消费复苏偏弱情况下有所承压。但是,伴随税收优惠政策落地,行业利润端呈恢复趋势。 ⭐防守维度,出版红利标签不变,教材教辅业务凭借国有背书、内容、渠道优势有望在中长期巩固强化基本盘,具有安全边际,地方国有出版行业平均分红比例50-60%具有可观的提升空间和能力。 ⭐进攻维度,我们持续看好出版公司运用账上现金优势,加大对外并购以及资本运作
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中原传媒
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【国金电新】阳光电源新高点评
光储龙头估值重塑,剑指3300亿 今日盘中阳光电源创下历史新高,历经四年的周期与成长,公司凭借在光储业务上扎实的积累与亮眼的业绩,终于重获市场广泛认可。 我们今年在估值底部多次推荐并更新阳光电源观点,对公司长期以来低估值的原因、积极因素的边际变化、储能系统格局以及AIDC竞争优势与业绩弹性进行分析。 此时我们依然坚定看多阳光电源,维持此前对公司的目标市值3300亿,各业务市值拆分:逆变器1200+储能1200+其他业务200+AIDC 700。
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【招商电新】固态电池产业更新
1、# 全固态电池产业化进入新阶段。 近期产业反馈,多家头部企业初代全固态电池产品定型,中试线正式生产,我们猜测可能系相关项目验收开启。为满足后续的生产,相关材料、设备的采购可能加大。经过与上下游部分厂商交流反馈,目前已有头部客户的新订单进展,头部设备厂披露的全固态设备订单也在显著放量。 2、# 重视全固态电池设备、材料环节。 材料:重视当前硫化锂产能的稀缺性。产业反馈目前能够实现吨级以上,且品质合格的硫化锂厂商较为稀少,上海洗霸当前市占率超过50%,盈利能力强,且其百吨级产线即将投产。液相法具
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 16:52:04
【华宝新能】大涨点评
此前提示拐点机会,行业需求向好+公司产品竞争力提升。预计26年收入增50%,石头科技原供应链负责人加盟华宝,2026年对美产能完全转移到东南亚,净利率可以恢复到8%——开源家电吕明团队 💡我们年初提示华宝新能全年拐点性机会,# 行业需求拐点+公司产品周期明确,带动Q2收入超预期。# 展望下半年,我们预计收入端将延续上半年高增长趋势,关税带来的影响已充分体现在Q2,预计下半年不会更差。# 展望明年,随着公司进一步发力大容量段(发布3度电新品),# 预计26年收入有望增50%,净利率回到8-10%
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华宝新能
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【西南社服】力盛体育涨停点评
国务院发布体育行业政策,高景气蓝海市场,市场化空间大,2030年体育产业总规模剑指7万亿。 事件:国务院办公厅发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》,到2030年,#培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元,在构建新发展格局中发挥重要作用。 点评:国常会和体育总局上个月已提出要更加注重调动市场力量推动体育产业发展和消费规模扩大,将有序放开竞技体育的优质资源,加快建立社会力量参与竞技体育的政策体系,拓宽市场机制促进竞技体育发展
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储能迎来CPO时刻GFDX
1、# 格局好、业绩长期稳定增长: 25H1主要逆变器储能企业业绩仍保持正增长,部分盈利超50%(阳光禾望锦浪),这得益于逆变器业务格局好、储能需求快速增长。储能企业业绩为投资提供坚实的安全边际。 ‘ ’2、# 需求确定性高、爆发力强: 全球新能源渗透率目前已近临界点,对储能调峰调频需求日益强烈,全球欧美澳亚非拉储能均呈现加速增长态势。国内电改进程加速,国内大储有望实现从强配--高质量标配的跨越,叠加容量电价政策预期经济性改善,储能需求有望迎来历史性拐点,爆发力可期。 3、# AI时代不可或缺:
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【天风机械】9月美联储降息几成定局,建议关注北美出海链
市场预期本月美联储降息的概率约为90%,并预期年底前至少再降两次。我们认为,以下行业/标的有望在降息周期中获益: 1、工具行业。工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大,若实施降息,有望逐步传导至地产链、同时提振工具类需求。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇,与降息周期共振。建议重点关注:【巨星科技】(1期回调,东南亚产能转移充分+电动工具代工逻辑)、【欧圣电气】(马来产能投产,拓展新品类及机器人业务)、【山东威达】(最大客户TTI,有望受益于TTI份额提升,关注主业延伸进展
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【中金机械|锂电设备】海外周期拉动长期逻辑,固态电池增厚估值
近日先导智能、杭可科技、先惠技术、联赢激光等多支个股涨幅亮眼,我们解读如下。 1、业绩催化:先导和杭可发布中报业绩,如期实现逐季度提升,此前市场担心国内锂电订单机交付不具有持续性,此次二季度收入、利润、现金流均体现出板块性交付确认,下游需求如期释放。比较亮眼的指标包括,先导经营性现金流从1H24的-18亿元变成1H25的+24亿元;杭可2Q收入环比1Q几乎翻倍,利润高双位数增长。 2、板块切换:整体市场板块存在高切低,锂电设备板块自21年3季度调整至今整体位置偏低,权重股受到资金青睐,宁德时代为
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锦浪科技业绩first take:Q2利润环增100%,工商储超预期
# Q2业绩4.07亿元,环比+108%,同比+23%,毛利率38%,环比+6ppt,同比持平:其中并网逆变器:Q2出货约21万台,环比+40%,毛利率27.4%,环比+3ppt;储能Q2出货约6.8万台,环比+79%,毛利率31.7%,环比+5ppt;电站业务Q2环比增长明显,利润贡献2亿,符合预期 # 超预期主要来自储能业务,1H25储能板块收入同比去年超过300%+,核心增量为工商储产品。公司Q2迅速完成工商储0-1布局,在欧洲东南亚等地出货约1万台,毛利率超过50%,预计贡献1亿左右净利
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光储观点更新20250905
🍁# 光伏:周一我们提示过,硅料现在不仅是报价在涨,下游实际成交价也在跟上。现在已经没有低于5万/吨的成交价了,所以期货价格有支撑,企业端挺价意愿也比较强。今天涨,主要是预期9月平台公司要成立,这一点已经从多家企业那里打听到。 🍁# 硅料价格:龙头前两家Q2的全成本预计在4万出头(含税4.5-4.7万),而龙三龙四的全成本在5.5万以上(含税6万以上)。如果考虑合资公司成立后,需要上缴部分利润,假设5000元/吨的情况下,TOP2的成本价在5-5.3万含税,TOP4成本价在6.8万含税。另外
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【中泰商社】《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》发布
核心内容: 1⃣️总要求:到2030年,培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元(根据国新办发布会,23年为3.7万亿元)。 2⃣️从供给到需求的一揽子措施,重点包括:出台赛事经济发展专项政策、促进低空体育消费、培育壮大冰雪经济、推动体育用品升级、拓展体育消费场景、举办体育消费活动、扩大体育消费群体、做大做强体育企业、丰富体育场地供给等 商社体育产业链标的: 1⃣️体育场馆经营:珠江股份、力盛体育、天府文旅、中体产业 2⃣️体育赛事运营:珠江股份、
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【中金电新】六氟磷酸锂-最先触底涨价的锂电材料
近期六氟价格有所上涨,从八月初5.0万元/吨上涨至目前的5.7万元/吨,我们认为主要由于:1)与碳酸锂价格联动上涨;2)部分散单加工费出现上涨。 行业新增产能有限,龙头产能利用率饱满:今年以来,头部三家企业均无新增产能,仅江西石磊新增约1万吨产能。目前天赐、多氟多产能利用率超80%,天际股份满产,而部分二三线企业的高成本产能已关停,头部三家企业产量占比约70%。 终端需求旺盛,行业供需紧平衡:目前国内外储能需求旺盛、电动车年末抢装,9月、10月排产有望持续向上,26年仍有望保持20%+增速。目前
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天赐材料
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夜长梦山
2025-09-06 16:56:40
【东吴电新】锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
#电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高增可期。国内强制配储取消后,独立储能爆发,全年仍维持20-30
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宁德时代
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夜长梦山
2025-09-06 16:56:18
【固态电池】9月最强主线,强call!
固态催化密集来临,牢抓核心资产 1、Q4工信部审厂是明牌催化,6-7月市场交易重点在C链,工信部审厂后,市场交易将加速扩圈,B链和其他主机厂也将成为交易重点; 2、头部电池厂26年干法中试线扩产明确,预计年底开启设备招标。 3、关键材料送样进度超预期 当下最推荐3个环节:【硫化锂】、【设备】、【集流体】 # 【硫化锂】: 全固态电池卡脖子环节,当前可以批量化生产纯度达标的企业非常稀缺,重点推荐: 1、【厦钨新能】:已经拿到BYD硫化锂供货资格; 2、【上海洗霸】:C链排序最靠前的硫化锂标的; 3
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科新机电
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夜长梦山
2025-09-06 16:55:51
【国金电新】锂电观点
主产业景气度高企,固态持续推进,板块整体估值低位,重点推荐! 9月排产环比超预期:Q3旺季,锂电板块整体排产环增6%~8%,延续8月环增,景气度较高,其中宁德时代9月环增8%,排产69.5GWh。 涨价预期:近期6f、干法隔膜等材料均出现价格上涨,行业反内卷会议频繁,结合H2、26年(预期20%+同比增长)景气度延续强劲,或促进产业链价格回升。国内头部储能企业(c、zh、xwd、yw、hc等)已接近满产,有强提价预期。 💰💰💰投资建议: #把握龙头核心资产:看好#宁德时代 等电池&材料&设
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 16:55:25
【中泰传媒】出版行业半年报总结:利润改善,披荆斩棘
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐2025H1出版行业营收653.5亿元,同比减少8.1%;归母净利润82.0亿元,同比增加14.5%。营收在教辅征订监管趋严、一般图书消费复苏偏弱情况下有所承压。但是,伴随税收优惠政策落地,行业利润端呈恢复趋势。 ⭐防守维度,出版红利标签不变,教材教辅业务凭借国有背书、内容、渠道优势有望在中长期巩固强化基本盘,具有安全边际,地方国有出版行业平均分红比例50-60%具有可观的提升空间和能力。 ⭐进攻维度,我们持续看好出版公司运用账上现金优势,加大对外并购以及资本运作
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中原传媒
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夜长梦山
2025-09-06 16:54:55
【国金电新】阳光电源新高点评
光储龙头估值重塑,剑指3300亿 今日盘中阳光电源创下历史新高,历经四年的周期与成长,公司凭借在光储业务上扎实的积累与亮眼的业绩,终于重获市场广泛认可。 我们今年在估值底部多次推荐并更新阳光电源观点,对公司长期以来低估值的原因、积极因素的边际变化、储能系统格局以及AIDC竞争优势与业绩弹性进行分析。 此时我们依然坚定看多阳光电源,维持此前对公司的目标市值3300亿,各业务市值拆分:逆变器1200+储能1200+其他业务200+AIDC 700。
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阳光电源
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夜长梦山
2025-09-06 16:52:36
【招商电新】固态电池产业更新
1、# 全固态电池产业化进入新阶段。 近期产业反馈,多家头部企业初代全固态电池产品定型,中试线正式生产,我们猜测可能系相关项目验收开启。为满足后续的生产,相关材料、设备的采购可能加大。经过与上下游部分厂商交流反馈,目前已有头部客户的新订单进展,头部设备厂披露的全固态设备订单也在显著放量。 2、# 重视全固态电池设备、材料环节。 材料:重视当前硫化锂产能的稀缺性。产业反馈目前能够实现吨级以上,且品质合格的硫化锂厂商较为稀少,上海洗霸当前市占率超过50%,盈利能力强,且其百吨级产线即将投产。液相法具
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上海洗霸
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夜长梦山
2025-09-06 16:52:04
【华宝新能】大涨点评
此前提示拐点机会,行业需求向好+公司产品竞争力提升。预计26年收入增50%,石头科技原供应链负责人加盟华宝,2026年对美产能完全转移到东南亚,净利率可以恢复到8%——开源家电吕明团队 💡我们年初提示华宝新能全年拐点性机会,# 行业需求拐点+公司产品周期明确,带动Q2收入超预期。# 展望下半年,我们预计收入端将延续上半年高增长趋势,关税带来的影响已充分体现在Q2,预计下半年不会更差。# 展望明年,随着公司进一步发力大容量段(发布3度电新品),# 预计26年收入有望增50%,净利率回到8-10%
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华宝新能
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夜长梦山
2025-09-06 16:51:37
【西南社服】力盛体育涨停点评
国务院发布体育行业政策,高景气蓝海市场,市场化空间大,2030年体育产业总规模剑指7万亿。 事件:国务院办公厅发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》,到2030年,#培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元,在构建新发展格局中发挥重要作用。 点评:国常会和体育总局上个月已提出要更加注重调动市场力量推动体育产业发展和消费规模扩大,将有序放开竞技体育的优质资源,加快建立社会力量参与竞技体育的政策体系,拓宽市场机制促进竞技体育发展
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力盛体育
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夜长梦山
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储能迎来CPO时刻GFDX
1、# 格局好、业绩长期稳定增长: 25H1主要逆变器储能企业业绩仍保持正增长,部分盈利超50%(阳光禾望锦浪),这得益于逆变器业务格局好、储能需求快速增长。储能企业业绩为投资提供坚实的安全边际。 ‘ ’2、# 需求确定性高、爆发力强: 全球新能源渗透率目前已近临界点,对储能调峰调频需求日益强烈,全球欧美澳亚非拉储能均呈现加速增长态势。国内电改进程加速,国内大储有望实现从强配--高质量标配的跨越,叠加容量电价政策预期经济性改善,储能需求有望迎来历史性拐点,爆发力可期。 3、# AI时代不可或缺:
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南网科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:16:05
【天风机械】9月美联储降息几成定局,建议关注北美出海链
市场预期本月美联储降息的概率约为90%,并预期年底前至少再降两次。我们认为,以下行业/标的有望在降息周期中获益: 1、工具行业。工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大,若实施降息,有望逐步传导至地产链、同时提振工具类需求。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇,与降息周期共振。建议重点关注:【巨星科技】(1期回调,东南亚产能转移充分+电动工具代工逻辑)、【欧圣电气】(马来产能投产,拓展新品类及机器人业务)、【山东威达】(最大客户TTI,有望受益于TTI份额提升,关注主业延伸进展
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康平科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:15:27
【中金机械|锂电设备】海外周期拉动长期逻辑,固态电池增厚估值
近日先导智能、杭可科技、先惠技术、联赢激光等多支个股涨幅亮眼,我们解读如下。 1、业绩催化:先导和杭可发布中报业绩,如期实现逐季度提升,此前市场担心国内锂电订单机交付不具有持续性,此次二季度收入、利润、现金流均体现出板块性交付确认,下游需求如期释放。比较亮眼的指标包括,先导经营性现金流从1H24的-18亿元变成1H25的+24亿元;杭可2Q收入环比1Q几乎翻倍,利润高双位数增长。 2、板块切换:整体市场板块存在高切低,锂电设备板块自21年3季度调整至今整体位置偏低,权重股受到资金青睐,宁德时代为
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联赢激光
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夜长梦山
2025-09-06 11:15:03
锦浪科技业绩first take:Q2利润环增100%,工商储超预期
# Q2业绩4.07亿元,环比+108%,同比+23%,毛利率38%,环比+6ppt,同比持平:其中并网逆变器:Q2出货约21万台,环比+40%,毛利率27.4%,环比+3ppt;储能Q2出货约6.8万台,环比+79%,毛利率31.7%,环比+5ppt;电站业务Q2环比增长明显,利润贡献2亿,符合预期 # 超预期主要来自储能业务,1H25储能板块收入同比去年超过300%+,核心增量为工商储产品。公司Q2迅速完成工商储0-1布局,在欧洲东南亚等地出货约1万台,毛利率超过50%,预计贡献1亿左右净利
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锦浪科技
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夜长梦山
2025-09-06 11:14:23
光储观点更新20250905
🍁# 光伏:周一我们提示过,硅料现在不仅是报价在涨,下游实际成交价也在跟上。现在已经没有低于5万/吨的成交价了,所以期货价格有支撑,企业端挺价意愿也比较强。今天涨,主要是预期9月平台公司要成立,这一点已经从多家企业那里打听到。 🍁# 硅料价格:龙头前两家Q2的全成本预计在4万出头(含税4.5-4.7万),而龙三龙四的全成本在5.5万以上(含税6万以上)。如果考虑合资公司成立后,需要上缴部分利润,假设5000元/吨的情况下,TOP2的成本价在5-5.3万含税,TOP4成本价在6.8万含税。另外
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亿纬锂能
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夜长梦山
2025-09-06 16:58:29
【中泰商社】《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》发布
核心内容: 1⃣️总要求:到2030年,培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元(根据国新办发布会,23年为3.7万亿元)。 2⃣️从供给到需求的一揽子措施,重点包括:出台赛事经济发展专项政策、促进低空体育消费、培育壮大冰雪经济、推动体育用品升级、拓展体育消费场景、举办体育消费活动、扩大体育消费群体、做大做强体育企业、丰富体育场地供给等 商社体育产业链标的: 1⃣️体育场馆经营:珠江股份、力盛体育、天府文旅、中体产业 2⃣️体育赛事运营:珠江股份、
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力盛体育
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夜长梦山
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【中金电新】六氟磷酸锂-最先触底涨价的锂电材料
近期六氟价格有所上涨,从八月初5.0万元/吨上涨至目前的5.7万元/吨,我们认为主要由于:1)与碳酸锂价格联动上涨;2)部分散单加工费出现上涨。 行业新增产能有限,龙头产能利用率饱满:今年以来,头部三家企业均无新增产能,仅江西石磊新增约1万吨产能。目前天赐、多氟多产能利用率超80%,天际股份满产,而部分二三线企业的高成本产能已关停,头部三家企业产量占比约70%。 终端需求旺盛,行业供需紧平衡:目前国内外储能需求旺盛、电动车年末抢装,9月、10月排产有望持续向上,26年仍有望保持20%+增速。目前
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天赐材料
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夜长梦山
2025-09-06 16:56:40
【东吴电新】锂电需求旺盛,电芯排产+盈利向上,看好电池板块!
#电池旺季将临需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看,当前电池厂受益于动储需求,产能供不应求,7月虽受碳酸锂价格上涨排产有所扰动,8月已恢复5-15%增长,9、10月为传统锂电旺季,预计9月排产进一步环增10%左右,全年需求预计可维持30%+增长。宁德及二线电池厂出货高增,我们预计宁德出货640GWh+,同增30%+,亿纬出货130GWh,同增60%+,欣旺达出货40GWh,同增50%。 #欧洲动力+全球储能需求超预期、26年高增可期。国内强制配储取消后,独立储能爆发,全年仍维持20-30
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宁德时代
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夜长梦山
2025-09-06 16:56:18
【固态电池】9月最强主线,强call!
固态催化密集来临,牢抓核心资产 1、Q4工信部审厂是明牌催化,6-7月市场交易重点在C链,工信部审厂后,市场交易将加速扩圈,B链和其他主机厂也将成为交易重点; 2、头部电池厂26年干法中试线扩产明确,预计年底开启设备招标。 3、关键材料送样进度超预期 当下最推荐3个环节:【硫化锂】、【设备】、【集流体】 # 【硫化锂】: 全固态电池卡脖子环节,当前可以批量化生产纯度达标的企业非常稀缺,重点推荐: 1、【厦钨新能】:已经拿到BYD硫化锂供货资格; 2、【上海洗霸】:C链排序最靠前的硫化锂标的; 3
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科新机电
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2025-09-06 16:55:51
【国金电新】锂电观点
主产业景气度高企,固态持续推进,板块整体估值低位,重点推荐! 9月排产环比超预期:Q3旺季,锂电板块整体排产环增6%~8%,延续8月环增,景气度较高,其中宁德时代9月环增8%,排产69.5GWh。 涨价预期:近期6f、干法隔膜等材料均出现价格上涨,行业反内卷会议频繁,结合H2、26年(预期20%+同比增长)景气度延续强劲,或促进产业链价格回升。国内头部储能企业(c、zh、xwd、yw、hc等)已接近满产,有强提价预期。 💰💰💰投资建议: #把握龙头核心资产:看好#宁德时代 等电池&材料&设
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上海洗霸
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2025-09-06 16:55:25
【中泰传媒】出版行业半年报总结:利润改善,披荆斩棘
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐2025H1出版行业营收653.5亿元,同比减少8.1%;归母净利润82.0亿元,同比增加14.5%。营收在教辅征订监管趋严、一般图书消费复苏偏弱情况下有所承压。但是,伴随税收优惠政策落地,行业利润端呈恢复趋势。 ⭐防守维度,出版红利标签不变,教材教辅业务凭借国有背书、内容、渠道优势有望在中长期巩固强化基本盘,具有安全边际,地方国有出版行业平均分红比例50-60%具有可观的提升空间和能力。 ⭐进攻维度,我们持续看好出版公司运用账上现金优势,加大对外并购以及资本运作
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中原传媒
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夜长梦山
2025-09-06 16:54:55
【国金电新】阳光电源新高点评
光储龙头估值重塑,剑指3300亿 今日盘中阳光电源创下历史新高,历经四年的周期与成长,公司凭借在光储业务上扎实的积累与亮眼的业绩,终于重获市场广泛认可。 我们今年在估值底部多次推荐并更新阳光电源观点,对公司长期以来低估值的原因、积极因素的边际变化、储能系统格局以及AIDC竞争优势与业绩弹性进行分析。 此时我们依然坚定看多阳光电源,维持此前对公司的目标市值3300亿,各业务市值拆分:逆变器1200+储能1200+其他业务200+AIDC 700。
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阳光电源
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夜长梦山
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【招商电新】固态电池产业更新
1、# 全固态电池产业化进入新阶段。 近期产业反馈,多家头部企业初代全固态电池产品定型,中试线正式生产,我们猜测可能系相关项目验收开启。为满足后续的生产,相关材料、设备的采购可能加大。经过与上下游部分厂商交流反馈,目前已有头部客户的新订单进展,头部设备厂披露的全固态设备订单也在显著放量。 2、# 重视全固态电池设备、材料环节。 材料:重视当前硫化锂产能的稀缺性。产业反馈目前能够实现吨级以上,且品质合格的硫化锂厂商较为稀少,上海洗霸当前市占率超过50%,盈利能力强,且其百吨级产线即将投产。液相法具
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【华宝新能】大涨点评
此前提示拐点机会,行业需求向好+公司产品竞争力提升。预计26年收入增50%,石头科技原供应链负责人加盟华宝,2026年对美产能完全转移到东南亚,净利率可以恢复到8%——开源家电吕明团队 💡我们年初提示华宝新能全年拐点性机会,# 行业需求拐点+公司产品周期明确,带动Q2收入超预期。# 展望下半年,我们预计收入端将延续上半年高增长趋势,关税带来的影响已充分体现在Q2,预计下半年不会更差。# 展望明年,随着公司进一步发力大容量段(发布3度电新品),# 预计26年收入有望增50%,净利率回到8-10%
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华宝新能
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【西南社服】力盛体育涨停点评
国务院发布体育行业政策,高景气蓝海市场,市场化空间大,2030年体育产业总规模剑指7万亿。 事件:国务院办公厅发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》,到2030年,#培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事,体育产业发展水平大幅跃升,总规模超过7万亿元,在构建新发展格局中发挥重要作用。 点评:国常会和体育总局上个月已提出要更加注重调动市场力量推动体育产业发展和消费规模扩大,将有序放开竞技体育的优质资源,加快建立社会力量参与竞技体育的政策体系,拓宽市场机制促进竞技体育发展
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储能迎来CPO时刻GFDX
1、# 格局好、业绩长期稳定增长: 25H1主要逆变器储能企业业绩仍保持正增长,部分盈利超50%(阳光禾望锦浪),这得益于逆变器业务格局好、储能需求快速增长。储能企业业绩为投资提供坚实的安全边际。 ‘ ’2、# 需求确定性高、爆发力强: 全球新能源渗透率目前已近临界点,对储能调峰调频需求日益强烈,全球欧美澳亚非拉储能均呈现加速增长态势。国内电改进程加速,国内大储有望实现从强配--高质量标配的跨越,叠加容量电价政策预期经济性改善,储能需求有望迎来历史性拐点,爆发力可期。 3、# AI时代不可或缺:
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【天风机械】9月美联储降息几成定局,建议关注北美出海链
市场预期本月美联储降息的概率约为90%,并预期年底前至少再降两次。我们认为,以下行业/标的有望在降息周期中获益: 1、工具行业。工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大,若实施降息,有望逐步传导至地产链、同时提振工具类需求。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇,与降息周期共振。建议重点关注:【巨星科技】(1期回调,东南亚产能转移充分+电动工具代工逻辑)、【欧圣电气】(马来产能投产,拓展新品类及机器人业务)、【山东威达】(最大客户TTI,有望受益于TTI份额提升,关注主业延伸进展
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【中金机械|锂电设备】海外周期拉动长期逻辑,固态电池增厚估值
近日先导智能、杭可科技、先惠技术、联赢激光等多支个股涨幅亮眼,我们解读如下。 1、业绩催化:先导和杭可发布中报业绩,如期实现逐季度提升,此前市场担心国内锂电订单机交付不具有持续性,此次二季度收入、利润、现金流均体现出板块性交付确认,下游需求如期释放。比较亮眼的指标包括,先导经营性现金流从1H24的-18亿元变成1H25的+24亿元;杭可2Q收入环比1Q几乎翻倍,利润高双位数增长。 2、板块切换:整体市场板块存在高切低,锂电设备板块自21年3季度调整至今整体位置偏低,权重股受到资金青睐,宁德时代为
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锦浪科技业绩first take:Q2利润环增100%,工商储超预期
# Q2业绩4.07亿元,环比+108%,同比+23%,毛利率38%,环比+6ppt,同比持平:其中并网逆变器:Q2出货约21万台,环比+40%,毛利率27.4%,环比+3ppt;储能Q2出货约6.8万台,环比+79%,毛利率31.7%,环比+5ppt;电站业务Q2环比增长明显,利润贡献2亿,符合预期 # 超预期主要来自储能业务,1H25储能板块收入同比去年超过300%+,核心增量为工商储产品。公司Q2迅速完成工商储0-1布局,在欧洲东南亚等地出货约1万台,毛利率超过50%,预计贡献1亿左右净利
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光储观点更新20250905
🍁# 光伏:周一我们提示过,硅料现在不仅是报价在涨,下游实际成交价也在跟上。现在已经没有低于5万/吨的成交价了,所以期货价格有支撑,企业端挺价意愿也比较强。今天涨,主要是预期9月平台公司要成立,这一点已经从多家企业那里打听到。 🍁# 硅料价格:龙头前两家Q2的全成本预计在4万出头(含税4.5-4.7万),而龙三龙四的全成本在5.5万以上(含税6万以上)。如果考虑合资公司成立后,需要上缴部分利润,假设5000元/吨的情况下,TOP2的成本价在5-5.3万含税,TOP4成本价在6.8万含税。另外
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