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夜长梦山
2023-09-22 07:46:39
中熔电气更新
【tf电新】中熔电气更新-0921 ——————————— 短期看,公司大储部分受到行业影响,三季度增速有所放缓,但中长期竞争力不变,激励熔断器主流应用方案或单车用两个。 1、 短期-三季报:收入端来看,预计储能环比持平或略微减少。分月度来看,7月需求不好,但8、9月恢复。 展望明年 2、海外市占率逐渐提升:泰国工厂预计在2024年10月投产,主要面向海外客户。公司给特斯拉Model 3供应电力熔断器,后续有望抓住新平台周期+改款周期,且有望供应电力熔断器+激励熔断器。 3、激励熔断器:目前T用
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中熔电气
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夜长梦山
2023-09-22 07:46:18
小熊电器&民爆光电近期调研反馈
【家电】小熊电器&民爆光电近期调研反馈 小熊电器: 【费用端】Q3注重精细化运营,精准费用投放触达消费者;组织架构调整,部分事业部合并,控费提效;7-8月整体费用端改善,收入增速收窄;新签代言人、投放梯广、首开线下直营店,品宣力度仍强劲; 【品类规划】坚持全品类布局,发力主流刚需品类;明确精品化定位,不聚焦短期风口品类;Q2顺应市场环境推出低价流量款产品,整体均价仍提升; 【后续看点】品类扩张、刚需品类快速增长带动收入增长;均价稳步增长提升毛利水平;海外市场高增长带来长期增量。 民爆光电: 【核
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小熊电器
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2023-09-21 22:47:47
国内某粘胶大厂再次提涨价格,看好粘胶短纤行业复苏
【民生化工刘海荣团队】国内某粘胶大厂再次提涨价格,看好粘胶短纤行业复苏 事件:根据中纤网的消息,9月20日国内某粘胶大厂【继续提涨粘胶短纤售价】,从月初的1.35万元/吨提涨到1.37万元/吨,为本月第二次提价。 点评:【粘胶短纤以及下游纺纱高开工+去库存,产业链具备涨价条件】。本周粘胶短纤开工率接近8成,产业链开工率从今年3月以来持续维持在高位;并且粘胶短纤库存天数从七月开始持续走低,截至9月15日库存天数仅为7天,处于历史低位。并且粘胶短纤下游同样表现强劲,根据隆众资讯的数据,粘胶短纤最大的
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技术发展引领变革,向高密度封装迈进
【华金电子-2.5D/3D封装*125页PPT深度】技术发展引领变革,向高密度封装迈进 即芯时代系列六十七,公众号“远峰电子”已外发;封测是我国半导体相对优势环节,在高端工艺逐普及过程中,封测与制造通过中道工序融合,是未来高端半导体代工链条的发展方向,极具发展潜力【建议关注】通富、长电、芯原、北方、华峰、华海诚科、鼎龙、华封(未上市) ①打破IC发展限制,向高密度封装迈进 先进封装通过更紧凑、更高级设计和制程,提供更高集成度,更小尺寸,更高性能及更低能耗芯片。通过将多芯片堆叠,在性能与能耗上,可
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通富微电
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【博迈科】获卡塔尔2.2亿美元大单,实现新区域+新客户重大突破
重要!【博迈科】获卡塔尔2.2亿美元大单,实现新区域+新客户重大突破! 核心逻辑:受益海工+油服的困境反转标的 公司23年公开订单合计已经超过27亿元,预计23年订单拐点,24年业绩拐点,明确看好! 1:获卡塔尔LNG2.2亿美元订单,实现新区域+新客户的重大突破。 卡北方气田扩容一期项目计划4条LNG产线,合计年产能3200万吨,约为俄北极2项目1.6倍。公司俄北极2项目获得订单超60亿元,假设份额一致,有望在卡塔尔项目获得订单100+亿元。 本次中标,是公司首次在中东地区获得大额订单,也是公
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博迈科
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夜长梦山
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福瑞达
[礼物]重申重点推荐福瑞达【中信证券美妆商业】 核心看点:地产剥离如期推进,主业经营聚焦、团队人员调整有望带来经营效率的持续优化和长期增长确定性的提升。 化妆品:瑷尔博士、颐莲新品起量助推品牌升级。瑷尔博士品牌围绕益生菌系列、褐藻系列两大品线,形成了益生菌面膜、熬夜水乳、反重力水乳、闪充面霜、洁颜蜜等爆款集群;颐莲品牌根据消费者需求不断进行产品迭代升级,从“专研玻尿酸护肤”升级为“专研玻尿酸保湿修护”,并继续实施大单品战略,喷雾2.0、嘭嘭霜1H23销售大幅增长。此外,公司进行多品牌全渠道布局,
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福瑞达
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扬农化工:农药需求有望修复
【个股观点】【中信建投化工】扬农化工:农药需求有望修复,葫芦岛项目培育中长期成长性 下游需求逐步恢复,盈利能力有望触底反弹 2023上半年农药行业市场需求不足,市场端采购观望、延迟采购及去库存,加剧了阶段性的供应过剩,导致农药价格整体持续下行。2023H1公司原药平均销售价格为8.74万元/吨,同比下降19.49%。公司在严峻挑战下克难求进,2023H1实现归母净利润11.24亿元,同比减少25.8%。随着海外库存消化,下游需求将得到修复,原药价格有望触底反弹,公司盈利有望得到修复。 葫芦岛项目
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制冷剂配额征求意见稿出炉,价格弹性空间可期
【华创能源化工杨晖团队】制冷剂配额征求意见稿出炉,价格弹性空间可期 9月21日,生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案(征求意见稿)》,具体要点如下: 1)按品种分配配额,生产配额为2020-2022年三年产量均值; 2)24年暂不全部下发65%HCFCs基线值; 3)一年可以申请2次配额调整,具体遵循等量调增原则,且调增量不得超过所获配额量的10%; 4)总量上来看,国内HFCs生产基线值为18.52亿吨,内用基线值为9.04亿吨(含进口基线值0.05亿吨)。 该方案
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沃尔德交流要点
沃尔德交流要点 各版块业务增长预期 🔹公司本部超硬切削刀具业务,2023年预计营收实现10%左右的增长。刀轮及磨轮全年增长有压力,新产品及切削刀具贡献增长。培育钻和钻石相关材料在未来有希望贡献业绩弹性。 🔹鑫金泉2023年预计营收增长20%-30%,表端会有稳定增长,因为2022年并表4个月,总营收1.8亿元,确认收入6800万,利润2100万。2023年是并表12月,2023年营收大概2.2亿以上。 🔹数控刀片:争取做到3000万以上的收入,利润端争取打平。2022年实现了1000万收入
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夜长梦山
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伯特利交流要点-0921
伯特利交流要点-0921 ——————————— 1、 线控制动出货: 135万套预算目标,上半年受整车降价影响,不到30万套,新项目Q2环比Q1有降低。原因主要是两方面,1)主机厂降价压力减配,改成ESP+真空助力器(成本可以节约八九百块),属于短期行为;2)下游客户销量不达预期,主要是吉利几何。 下半年整车销量更大,量产项目更多,Q3环比Q2新增定点、量产项目都有提升,下半年预计新增量产20个左右,现在争取全年80-100万套。 2、线控制动降本: 主要三条路径:1)原材料商务降价;2)生产
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伯特利
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夜长梦山
2023-09-21 15:50:28
CCER第一批方法学即将落地,重点关注林业碳汇节前交易机会
【东北交运环保】CCER第一批方法学即将落地,重点关注林业碳汇节前交易机会 CCER重启在即,林业、能源或成首批重启项目。今年以来,CCER重启持续加速,各项工作稳步推进,9月15日生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》,意味着CCER顶层设计获批,年内重启已在预期之内。目前第一批方法学落地速度或超预期,7月生态环境部已公开征集方法学建议300余项,遴选评估工作有序开展,近日知情人士向21世纪经济报道透露,第一批CCER方法学将于近期通过并将开放4类项目,包括造林碳汇(
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CCER即将重启,首批项目类型或已明确
【💎广发环保&郭鹏💎】CCER即将重启,首批项目类型或已明确 根据财联社披露,生态环境部近期正在审核并将于近期通过第一批方法学,或将开放四类:造林碳汇(含造林)、红树林修复、并网海上风电、并网光热发电等。政策整体推进符合预期,可期待后续推进实际进展及更多项目细节。 #环保产业机会 :目前对于环保可纳入行业政策并未有提及,但参考历史项目,甲烷减排、循环再生均存在纳入可能。同时,垃圾焚烧可纳入绿证减排。我们更加建议关注CCER等碳中和等事件不断催化对于环保产业远期逻辑的改善。 #建议关注 :垃圾
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旺能环境
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灿勤科技:陶瓷基板华为端测试顺利导入在即
【德邦通信】灿勤科技:陶瓷基板华为端测试顺利导入在即,滤波器放量未来可期,一体两翼齐飞投资正当时 1、 陶瓷基板放量在即:公司作为老牌陶瓷滤波器公司,具备较强陶瓷基板设计能力。华为IGBT之前主要采购安森美、英飞凌等,目前全部进行国产化替代,芯片预计6月ready,目前华为陶瓷基板主要供应商有灿勤,灿勤验证顺利,目前九项单体测试全部完成,环境测试测试顺利,计划从研发送样导入量产,确定为一供,占到份额50%-60%,配合6月芯片进行封测。 下游产品主要为逆变器、储能、充电桩以及OBC等华为数字能源
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灿勤科技
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儒竞科技:市场关注的问题更新
成长的天花板能否被打开【电新】儒竞科技:市场关注的问题更新-0921 ————————— 热泵:工商业和北美市场为何利好的是儒竞 #结论:在市场热议户用需求不行,热泵去库存之余,要看到的是【工商业和北美市场的成长性】。 ·对于工商业,目前只有艾默生的压缩机可具备足够功率适配工商业场景,凭借与艾默生的深度合作关系,公司产品与艾默生压缩机产品一起向客户送样验证,导入确定性强。 而毛利率端户用目前36%,预计工商业类有望突破40%,而单台价值量对着功率变化,约4-5X关系。 ·对北美市场,公司凭借与艾
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儒竞科技
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【中国海油】看好公司高油价背景下的业绩弹性
【中国海油】看好公司高油价背景下的业绩弹性 【高油价背景下业绩弹性凸显】沙特及俄罗斯延长减产至今年年底,挺价意愿强烈,油价将在较高区间运行。海油作为上游油气开采企业,收入80%以上、毛利润98%以上都是油气销售,油价上行时,公司业绩有更大的想象空间。 【行业相对成本优势】公司作业费用控制在行业均值的60%;折旧摊销费用随着公司油田进入中后期、储量修正,逐年降低,相比海外未来还有一定降本空间。持续降低的桶油成本将赋予公司在油价上行背景下更大的业绩弹性。 【海外权益丰富,圭亚那&巴西增产可观】截止2
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中国海油
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中熔电气更新
【tf电新】中熔电气更新-0921 ——————————— 短期看,公司大储部分受到行业影响,三季度增速有所放缓,但中长期竞争力不变,激励熔断器主流应用方案或单车用两个。 1、 短期-三季报:收入端来看,预计储能环比持平或略微减少。分月度来看,7月需求不好,但8、9月恢复。 展望明年 2、海外市占率逐渐提升:泰国工厂预计在2024年10月投产,主要面向海外客户。公司给特斯拉Model 3供应电力熔断器,后续有望抓住新平台周期+改款周期,且有望供应电力熔断器+激励熔断器。 3、激励熔断器:目前T用
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小熊电器&民爆光电近期调研反馈
【家电】小熊电器&民爆光电近期调研反馈 小熊电器: 【费用端】Q3注重精细化运营,精准费用投放触达消费者;组织架构调整,部分事业部合并,控费提效;7-8月整体费用端改善,收入增速收窄;新签代言人、投放梯广、首开线下直营店,品宣力度仍强劲; 【品类规划】坚持全品类布局,发力主流刚需品类;明确精品化定位,不聚焦短期风口品类;Q2顺应市场环境推出低价流量款产品,整体均价仍提升; 【后续看点】品类扩张、刚需品类快速增长带动收入增长;均价稳步增长提升毛利水平;海外市场高增长带来长期增量。 民爆光电: 【核
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国内某粘胶大厂再次提涨价格,看好粘胶短纤行业复苏
【民生化工刘海荣团队】国内某粘胶大厂再次提涨价格,看好粘胶短纤行业复苏 事件:根据中纤网的消息,9月20日国内某粘胶大厂【继续提涨粘胶短纤售价】,从月初的1.35万元/吨提涨到1.37万元/吨,为本月第二次提价。 点评:【粘胶短纤以及下游纺纱高开工+去库存,产业链具备涨价条件】。本周粘胶短纤开工率接近8成,产业链开工率从今年3月以来持续维持在高位;并且粘胶短纤库存天数从七月开始持续走低,截至9月15日库存天数仅为7天,处于历史低位。并且粘胶短纤下游同样表现强劲,根据隆众资讯的数据,粘胶短纤最大的
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技术发展引领变革,向高密度封装迈进
【华金电子-2.5D/3D封装*125页PPT深度】技术发展引领变革,向高密度封装迈进 即芯时代系列六十七,公众号“远峰电子”已外发;封测是我国半导体相对优势环节,在高端工艺逐普及过程中,封测与制造通过中道工序融合,是未来高端半导体代工链条的发展方向,极具发展潜力【建议关注】通富、长电、芯原、北方、华峰、华海诚科、鼎龙、华封(未上市) ①打破IC发展限制,向高密度封装迈进 先进封装通过更紧凑、更高级设计和制程,提供更高集成度,更小尺寸,更高性能及更低能耗芯片。通过将多芯片堆叠,在性能与能耗上,可
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【博迈科】获卡塔尔2.2亿美元大单,实现新区域+新客户重大突破
重要!【博迈科】获卡塔尔2.2亿美元大单,实现新区域+新客户重大突破! 核心逻辑:受益海工+油服的困境反转标的 公司23年公开订单合计已经超过27亿元,预计23年订单拐点,24年业绩拐点,明确看好! 1:获卡塔尔LNG2.2亿美元订单,实现新区域+新客户的重大突破。 卡北方气田扩容一期项目计划4条LNG产线,合计年产能3200万吨,约为俄北极2项目1.6倍。公司俄北极2项目获得订单超60亿元,假设份额一致,有望在卡塔尔项目获得订单100+亿元。 本次中标,是公司首次在中东地区获得大额订单,也是公
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福瑞达
[礼物]重申重点推荐福瑞达【中信证券美妆商业】 核心看点:地产剥离如期推进,主业经营聚焦、团队人员调整有望带来经营效率的持续优化和长期增长确定性的提升。 化妆品:瑷尔博士、颐莲新品起量助推品牌升级。瑷尔博士品牌围绕益生菌系列、褐藻系列两大品线,形成了益生菌面膜、熬夜水乳、反重力水乳、闪充面霜、洁颜蜜等爆款集群;颐莲品牌根据消费者需求不断进行产品迭代升级,从“专研玻尿酸护肤”升级为“专研玻尿酸保湿修护”,并继续实施大单品战略,喷雾2.0、嘭嘭霜1H23销售大幅增长。此外,公司进行多品牌全渠道布局,
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扬农化工:农药需求有望修复
【个股观点】【中信建投化工】扬农化工:农药需求有望修复,葫芦岛项目培育中长期成长性 下游需求逐步恢复,盈利能力有望触底反弹 2023上半年农药行业市场需求不足,市场端采购观望、延迟采购及去库存,加剧了阶段性的供应过剩,导致农药价格整体持续下行。2023H1公司原药平均销售价格为8.74万元/吨,同比下降19.49%。公司在严峻挑战下克难求进,2023H1实现归母净利润11.24亿元,同比减少25.8%。随着海外库存消化,下游需求将得到修复,原药价格有望触底反弹,公司盈利有望得到修复。 葫芦岛项目
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制冷剂配额征求意见稿出炉,价格弹性空间可期
【华创能源化工杨晖团队】制冷剂配额征求意见稿出炉,价格弹性空间可期 9月21日,生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案(征求意见稿)》,具体要点如下: 1)按品种分配配额,生产配额为2020-2022年三年产量均值; 2)24年暂不全部下发65%HCFCs基线值; 3)一年可以申请2次配额调整,具体遵循等量调增原则,且调增量不得超过所获配额量的10%; 4)总量上来看,国内HFCs生产基线值为18.52亿吨,内用基线值为9.04亿吨(含进口基线值0.05亿吨)。 该方案
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2023-09-21 21:24:24
沃尔德交流要点
沃尔德交流要点 各版块业务增长预期 🔹公司本部超硬切削刀具业务,2023年预计营收实现10%左右的增长。刀轮及磨轮全年增长有压力,新产品及切削刀具贡献增长。培育钻和钻石相关材料在未来有希望贡献业绩弹性。 🔹鑫金泉2023年预计营收增长20%-30%,表端会有稳定增长,因为2022年并表4个月,总营收1.8亿元,确认收入6800万,利润2100万。2023年是并表12月,2023年营收大概2.2亿以上。 🔹数控刀片:争取做到3000万以上的收入,利润端争取打平。2022年实现了1000万收入
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伯特利交流要点-0921
伯特利交流要点-0921 ——————————— 1、 线控制动出货: 135万套预算目标,上半年受整车降价影响,不到30万套,新项目Q2环比Q1有降低。原因主要是两方面,1)主机厂降价压力减配,改成ESP+真空助力器(成本可以节约八九百块),属于短期行为;2)下游客户销量不达预期,主要是吉利几何。 下半年整车销量更大,量产项目更多,Q3环比Q2新增定点、量产项目都有提升,下半年预计新增量产20个左右,现在争取全年80-100万套。 2、线控制动降本: 主要三条路径:1)原材料商务降价;2)生产
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CCER第一批方法学即将落地,重点关注林业碳汇节前交易机会
【东北交运环保】CCER第一批方法学即将落地,重点关注林业碳汇节前交易机会 CCER重启在即,林业、能源或成首批重启项目。今年以来,CCER重启持续加速,各项工作稳步推进,9月15日生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》,意味着CCER顶层设计获批,年内重启已在预期之内。目前第一批方法学落地速度或超预期,7月生态环境部已公开征集方法学建议300余项,遴选评估工作有序开展,近日知情人士向21世纪经济报道透露,第一批CCER方法学将于近期通过并将开放4类项目,包括造林碳汇(
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CCER即将重启,首批项目类型或已明确
【💎广发环保&郭鹏💎】CCER即将重启,首批项目类型或已明确 根据财联社披露,生态环境部近期正在审核并将于近期通过第一批方法学,或将开放四类:造林碳汇(含造林)、红树林修复、并网海上风电、并网光热发电等。政策整体推进符合预期,可期待后续推进实际进展及更多项目细节。 #环保产业机会 :目前对于环保可纳入行业政策并未有提及,但参考历史项目,甲烷减排、循环再生均存在纳入可能。同时,垃圾焚烧可纳入绿证减排。我们更加建议关注CCER等碳中和等事件不断催化对于环保产业远期逻辑的改善。 #建议关注 :垃圾
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灿勤科技:陶瓷基板华为端测试顺利导入在即
【德邦通信】灿勤科技:陶瓷基板华为端测试顺利导入在即,滤波器放量未来可期,一体两翼齐飞投资正当时 1、 陶瓷基板放量在即:公司作为老牌陶瓷滤波器公司,具备较强陶瓷基板设计能力。华为IGBT之前主要采购安森美、英飞凌等,目前全部进行国产化替代,芯片预计6月ready,目前华为陶瓷基板主要供应商有灿勤,灿勤验证顺利,目前九项单体测试全部完成,环境测试测试顺利,计划从研发送样导入量产,确定为一供,占到份额50%-60%,配合6月芯片进行封测。 下游产品主要为逆变器、储能、充电桩以及OBC等华为数字能源
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灿勤科技
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儒竞科技:市场关注的问题更新
成长的天花板能否被打开【电新】儒竞科技:市场关注的问题更新-0921 ————————— 热泵:工商业和北美市场为何利好的是儒竞 #结论:在市场热议户用需求不行,热泵去库存之余,要看到的是【工商业和北美市场的成长性】。 ·对于工商业,目前只有艾默生的压缩机可具备足够功率适配工商业场景,凭借与艾默生的深度合作关系,公司产品与艾默生压缩机产品一起向客户送样验证,导入确定性强。 而毛利率端户用目前36%,预计工商业类有望突破40%,而单台价值量对着功率变化,约4-5X关系。 ·对北美市场,公司凭借与艾
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儒竞科技
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【中国海油】看好公司高油价背景下的业绩弹性
【中国海油】看好公司高油价背景下的业绩弹性 【高油价背景下业绩弹性凸显】沙特及俄罗斯延长减产至今年年底,挺价意愿强烈,油价将在较高区间运行。海油作为上游油气开采企业,收入80%以上、毛利润98%以上都是油气销售,油价上行时,公司业绩有更大的想象空间。 【行业相对成本优势】公司作业费用控制在行业均值的60%;折旧摊销费用随着公司油田进入中后期、储量修正,逐年降低,相比海外未来还有一定降本空间。持续降低的桶油成本将赋予公司在油价上行背景下更大的业绩弹性。 【海外权益丰富,圭亚那&巴西增产可观】截止2
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中熔电气更新
【tf电新】中熔电气更新-0921 ——————————— 短期看,公司大储部分受到行业影响,三季度增速有所放缓,但中长期竞争力不变,激励熔断器主流应用方案或单车用两个。 1、 短期-三季报:收入端来看,预计储能环比持平或略微减少。分月度来看,7月需求不好,但8、9月恢复。 展望明年 2、海外市占率逐渐提升:泰国工厂预计在2024年10月投产,主要面向海外客户。公司给特斯拉Model 3供应电力熔断器,后续有望抓住新平台周期+改款周期,且有望供应电力熔断器+激励熔断器。 3、激励熔断器:目前T用
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2023-09-22 07:46:18
小熊电器&民爆光电近期调研反馈
【家电】小熊电器&民爆光电近期调研反馈 小熊电器: 【费用端】Q3注重精细化运营,精准费用投放触达消费者;组织架构调整,部分事业部合并,控费提效;7-8月整体费用端改善,收入增速收窄;新签代言人、投放梯广、首开线下直营店,品宣力度仍强劲; 【品类规划】坚持全品类布局,发力主流刚需品类;明确精品化定位,不聚焦短期风口品类;Q2顺应市场环境推出低价流量款产品,整体均价仍提升; 【后续看点】品类扩张、刚需品类快速增长带动收入增长;均价稳步增长提升毛利水平;海外市场高增长带来长期增量。 民爆光电: 【核
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小熊电器
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国内某粘胶大厂再次提涨价格,看好粘胶短纤行业复苏
【民生化工刘海荣团队】国内某粘胶大厂再次提涨价格,看好粘胶短纤行业复苏 事件:根据中纤网的消息,9月20日国内某粘胶大厂【继续提涨粘胶短纤售价】,从月初的1.35万元/吨提涨到1.37万元/吨,为本月第二次提价。 点评:【粘胶短纤以及下游纺纱高开工+去库存,产业链具备涨价条件】。本周粘胶短纤开工率接近8成,产业链开工率从今年3月以来持续维持在高位;并且粘胶短纤库存天数从七月开始持续走低,截至9月15日库存天数仅为7天,处于历史低位。并且粘胶短纤下游同样表现强劲,根据隆众资讯的数据,粘胶短纤最大的
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技术发展引领变革,向高密度封装迈进
【华金电子-2.5D/3D封装*125页PPT深度】技术发展引领变革,向高密度封装迈进 即芯时代系列六十七,公众号“远峰电子”已外发;封测是我国半导体相对优势环节,在高端工艺逐普及过程中,封测与制造通过中道工序融合,是未来高端半导体代工链条的发展方向,极具发展潜力【建议关注】通富、长电、芯原、北方、华峰、华海诚科、鼎龙、华封(未上市) ①打破IC发展限制,向高密度封装迈进 先进封装通过更紧凑、更高级设计和制程,提供更高集成度,更小尺寸,更高性能及更低能耗芯片。通过将多芯片堆叠,在性能与能耗上,可
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通富微电
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【博迈科】获卡塔尔2.2亿美元大单,实现新区域+新客户重大突破
重要!【博迈科】获卡塔尔2.2亿美元大单,实现新区域+新客户重大突破! 核心逻辑:受益海工+油服的困境反转标的 公司23年公开订单合计已经超过27亿元,预计23年订单拐点,24年业绩拐点,明确看好! 1:获卡塔尔LNG2.2亿美元订单,实现新区域+新客户的重大突破。 卡北方气田扩容一期项目计划4条LNG产线,合计年产能3200万吨,约为俄北极2项目1.6倍。公司俄北极2项目获得订单超60亿元,假设份额一致,有望在卡塔尔项目获得订单100+亿元。 本次中标,是公司首次在中东地区获得大额订单,也是公
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博迈科
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福瑞达
[礼物]重申重点推荐福瑞达【中信证券美妆商业】 核心看点:地产剥离如期推进,主业经营聚焦、团队人员调整有望带来经营效率的持续优化和长期增长确定性的提升。 化妆品:瑷尔博士、颐莲新品起量助推品牌升级。瑷尔博士品牌围绕益生菌系列、褐藻系列两大品线,形成了益生菌面膜、熬夜水乳、反重力水乳、闪充面霜、洁颜蜜等爆款集群;颐莲品牌根据消费者需求不断进行产品迭代升级,从“专研玻尿酸护肤”升级为“专研玻尿酸保湿修护”,并继续实施大单品战略,喷雾2.0、嘭嘭霜1H23销售大幅增长。此外,公司进行多品牌全渠道布局,
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福瑞达
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扬农化工:农药需求有望修复
【个股观点】【中信建投化工】扬农化工:农药需求有望修复,葫芦岛项目培育中长期成长性 下游需求逐步恢复,盈利能力有望触底反弹 2023上半年农药行业市场需求不足,市场端采购观望、延迟采购及去库存,加剧了阶段性的供应过剩,导致农药价格整体持续下行。2023H1公司原药平均销售价格为8.74万元/吨,同比下降19.49%。公司在严峻挑战下克难求进,2023H1实现归母净利润11.24亿元,同比减少25.8%。随着海外库存消化,下游需求将得到修复,原药价格有望触底反弹,公司盈利有望得到修复。 葫芦岛项目
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制冷剂配额征求意见稿出炉,价格弹性空间可期
【华创能源化工杨晖团队】制冷剂配额征求意见稿出炉,价格弹性空间可期 9月21日,生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案(征求意见稿)》,具体要点如下: 1)按品种分配配额,生产配额为2020-2022年三年产量均值; 2)24年暂不全部下发65%HCFCs基线值; 3)一年可以申请2次配额调整,具体遵循等量调增原则,且调增量不得超过所获配额量的10%; 4)总量上来看,国内HFCs生产基线值为18.52亿吨,内用基线值为9.04亿吨(含进口基线值0.05亿吨)。 该方案
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沃尔德交流要点
沃尔德交流要点 各版块业务增长预期 🔹公司本部超硬切削刀具业务,2023年预计营收实现10%左右的增长。刀轮及磨轮全年增长有压力,新产品及切削刀具贡献增长。培育钻和钻石相关材料在未来有希望贡献业绩弹性。 🔹鑫金泉2023年预计营收增长20%-30%,表端会有稳定增长,因为2022年并表4个月,总营收1.8亿元,确认收入6800万,利润2100万。2023年是并表12月,2023年营收大概2.2亿以上。 🔹数控刀片:争取做到3000万以上的收入,利润端争取打平。2022年实现了1000万收入
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伯特利交流要点-0921
伯特利交流要点-0921 ——————————— 1、 线控制动出货: 135万套预算目标,上半年受整车降价影响,不到30万套,新项目Q2环比Q1有降低。原因主要是两方面,1)主机厂降价压力减配,改成ESP+真空助力器(成本可以节约八九百块),属于短期行为;2)下游客户销量不达预期,主要是吉利几何。 下半年整车销量更大,量产项目更多,Q3环比Q2新增定点、量产项目都有提升,下半年预计新增量产20个左右,现在争取全年80-100万套。 2、线控制动降本: 主要三条路径:1)原材料商务降价;2)生产
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伯特利
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夜长梦山
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CCER第一批方法学即将落地,重点关注林业碳汇节前交易机会
【东北交运环保】CCER第一批方法学即将落地,重点关注林业碳汇节前交易机会 CCER重启在即,林业、能源或成首批重启项目。今年以来,CCER重启持续加速,各项工作稳步推进,9月15日生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》,意味着CCER顶层设计获批,年内重启已在预期之内。目前第一批方法学落地速度或超预期,7月生态环境部已公开征集方法学建议300余项,遴选评估工作有序开展,近日知情人士向21世纪经济报道透露,第一批CCER方法学将于近期通过并将开放4类项目,包括造林碳汇(
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CCER即将重启,首批项目类型或已明确
【💎广发环保&郭鹏💎】CCER即将重启,首批项目类型或已明确 根据财联社披露,生态环境部近期正在审核并将于近期通过第一批方法学,或将开放四类:造林碳汇(含造林)、红树林修复、并网海上风电、并网光热发电等。政策整体推进符合预期,可期待后续推进实际进展及更多项目细节。 #环保产业机会 :目前对于环保可纳入行业政策并未有提及,但参考历史项目,甲烷减排、循环再生均存在纳入可能。同时,垃圾焚烧可纳入绿证减排。我们更加建议关注CCER等碳中和等事件不断催化对于环保产业远期逻辑的改善。 #建议关注 :垃圾
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旺能环境
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灿勤科技:陶瓷基板华为端测试顺利导入在即
【德邦通信】灿勤科技:陶瓷基板华为端测试顺利导入在即,滤波器放量未来可期,一体两翼齐飞投资正当时 1、 陶瓷基板放量在即:公司作为老牌陶瓷滤波器公司,具备较强陶瓷基板设计能力。华为IGBT之前主要采购安森美、英飞凌等,目前全部进行国产化替代,芯片预计6月ready,目前华为陶瓷基板主要供应商有灿勤,灿勤验证顺利,目前九项单体测试全部完成,环境测试测试顺利,计划从研发送样导入量产,确定为一供,占到份额50%-60%,配合6月芯片进行封测。 下游产品主要为逆变器、储能、充电桩以及OBC等华为数字能源
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灿勤科技
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儒竞科技:市场关注的问题更新
成长的天花板能否被打开【电新】儒竞科技:市场关注的问题更新-0921 ————————— 热泵:工商业和北美市场为何利好的是儒竞 #结论:在市场热议户用需求不行,热泵去库存之余,要看到的是【工商业和北美市场的成长性】。 ·对于工商业,目前只有艾默生的压缩机可具备足够功率适配工商业场景,凭借与艾默生的深度合作关系,公司产品与艾默生压缩机产品一起向客户送样验证,导入确定性强。 而毛利率端户用目前36%,预计工商业类有望突破40%,而单台价值量对着功率变化,约4-5X关系。 ·对北美市场,公司凭借与艾
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儒竞科技
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【中国海油】看好公司高油价背景下的业绩弹性
【中国海油】看好公司高油价背景下的业绩弹性 【高油价背景下业绩弹性凸显】沙特及俄罗斯延长减产至今年年底,挺价意愿强烈,油价将在较高区间运行。海油作为上游油气开采企业,收入80%以上、毛利润98%以上都是油气销售,油价上行时,公司业绩有更大的想象空间。 【行业相对成本优势】公司作业费用控制在行业均值的60%;折旧摊销费用随着公司油田进入中后期、储量修正,逐年降低,相比海外未来还有一定降本空间。持续降低的桶油成本将赋予公司在油价上行背景下更大的业绩弹性。 【海外权益丰富,圭亚那&巴西增产可观】截止2
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中国海油
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中熔电气更新
【tf电新】中熔电气更新-0921 ——————————— 短期看,公司大储部分受到行业影响,三季度增速有所放缓,但中长期竞争力不变,激励熔断器主流应用方案或单车用两个。 1、 短期-三季报:收入端来看,预计储能环比持平或略微减少。分月度来看,7月需求不好,但8、9月恢复。 展望明年 2、海外市占率逐渐提升:泰国工厂预计在2024年10月投产,主要面向海外客户。公司给特斯拉Model 3供应电力熔断器,后续有望抓住新平台周期+改款周期,且有望供应电力熔断器+激励熔断器。 3、激励熔断器:目前T用
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小熊电器&民爆光电近期调研反馈
【家电】小熊电器&民爆光电近期调研反馈 小熊电器: 【费用端】Q3注重精细化运营,精准费用投放触达消费者;组织架构调整,部分事业部合并,控费提效;7-8月整体费用端改善,收入增速收窄;新签代言人、投放梯广、首开线下直营店,品宣力度仍强劲; 【品类规划】坚持全品类布局,发力主流刚需品类;明确精品化定位,不聚焦短期风口品类;Q2顺应市场环境推出低价流量款产品,整体均价仍提升; 【后续看点】品类扩张、刚需品类快速增长带动收入增长;均价稳步增长提升毛利水平;海外市场高增长带来长期增量。 民爆光电: 【核
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国内某粘胶大厂再次提涨价格,看好粘胶短纤行业复苏
【民生化工刘海荣团队】国内某粘胶大厂再次提涨价格,看好粘胶短纤行业复苏 事件:根据中纤网的消息,9月20日国内某粘胶大厂【继续提涨粘胶短纤售价】,从月初的1.35万元/吨提涨到1.37万元/吨,为本月第二次提价。 点评:【粘胶短纤以及下游纺纱高开工+去库存,产业链具备涨价条件】。本周粘胶短纤开工率接近8成,产业链开工率从今年3月以来持续维持在高位;并且粘胶短纤库存天数从七月开始持续走低,截至9月15日库存天数仅为7天,处于历史低位。并且粘胶短纤下游同样表现强劲,根据隆众资讯的数据,粘胶短纤最大的
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万华化学
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技术发展引领变革,向高密度封装迈进
【华金电子-2.5D/3D封装*125页PPT深度】技术发展引领变革,向高密度封装迈进 即芯时代系列六十七,公众号“远峰电子”已外发;封测是我国半导体相对优势环节,在高端工艺逐普及过程中,封测与制造通过中道工序融合,是未来高端半导体代工链条的发展方向,极具发展潜力【建议关注】通富、长电、芯原、北方、华峰、华海诚科、鼎龙、华封(未上市) ①打破IC发展限制,向高密度封装迈进 先进封装通过更紧凑、更高级设计和制程,提供更高集成度,更小尺寸,更高性能及更低能耗芯片。通过将多芯片堆叠,在性能与能耗上,可
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通富微电
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【博迈科】获卡塔尔2.2亿美元大单,实现新区域+新客户重大突破
重要!【博迈科】获卡塔尔2.2亿美元大单,实现新区域+新客户重大突破! 核心逻辑:受益海工+油服的困境反转标的 公司23年公开订单合计已经超过27亿元,预计23年订单拐点,24年业绩拐点,明确看好! 1:获卡塔尔LNG2.2亿美元订单,实现新区域+新客户的重大突破。 卡北方气田扩容一期项目计划4条LNG产线,合计年产能3200万吨,约为俄北极2项目1.6倍。公司俄北极2项目获得订单超60亿元,假设份额一致,有望在卡塔尔项目获得订单100+亿元。 本次中标,是公司首次在中东地区获得大额订单,也是公
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博迈科
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福瑞达
[礼物]重申重点推荐福瑞达【中信证券美妆商业】 核心看点:地产剥离如期推进,主业经营聚焦、团队人员调整有望带来经营效率的持续优化和长期增长确定性的提升。 化妆品:瑷尔博士、颐莲新品起量助推品牌升级。瑷尔博士品牌围绕益生菌系列、褐藻系列两大品线,形成了益生菌面膜、熬夜水乳、反重力水乳、闪充面霜、洁颜蜜等爆款集群;颐莲品牌根据消费者需求不断进行产品迭代升级,从“专研玻尿酸护肤”升级为“专研玻尿酸保湿修护”,并继续实施大单品战略,喷雾2.0、嘭嘭霜1H23销售大幅增长。此外,公司进行多品牌全渠道布局,
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扬农化工:农药需求有望修复
【个股观点】【中信建投化工】扬农化工:农药需求有望修复,葫芦岛项目培育中长期成长性 下游需求逐步恢复,盈利能力有望触底反弹 2023上半年农药行业市场需求不足,市场端采购观望、延迟采购及去库存,加剧了阶段性的供应过剩,导致农药价格整体持续下行。2023H1公司原药平均销售价格为8.74万元/吨,同比下降19.49%。公司在严峻挑战下克难求进,2023H1实现归母净利润11.24亿元,同比减少25.8%。随着海外库存消化,下游需求将得到修复,原药价格有望触底反弹,公司盈利有望得到修复。 葫芦岛项目
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制冷剂配额征求意见稿出炉,价格弹性空间可期
【华创能源化工杨晖团队】制冷剂配额征求意见稿出炉,价格弹性空间可期 9月21日,生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案(征求意见稿)》,具体要点如下: 1)按品种分配配额,生产配额为2020-2022年三年产量均值; 2)24年暂不全部下发65%HCFCs基线值; 3)一年可以申请2次配额调整,具体遵循等量调增原则,且调增量不得超过所获配额量的10%; 4)总量上来看,国内HFCs生产基线值为18.52亿吨,内用基线值为9.04亿吨(含进口基线值0.05亿吨)。 该方案
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沃尔德交流要点
沃尔德交流要点 各版块业务增长预期 🔹公司本部超硬切削刀具业务,2023年预计营收实现10%左右的增长。刀轮及磨轮全年增长有压力,新产品及切削刀具贡献增长。培育钻和钻石相关材料在未来有希望贡献业绩弹性。 🔹鑫金泉2023年预计营收增长20%-30%,表端会有稳定增长,因为2022年并表4个月,总营收1.8亿元,确认收入6800万,利润2100万。2023年是并表12月,2023年营收大概2.2亿以上。 🔹数控刀片:争取做到3000万以上的收入,利润端争取打平。2022年实现了1000万收入
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伯特利交流要点-0921
伯特利交流要点-0921 ——————————— 1、 线控制动出货: 135万套预算目标,上半年受整车降价影响,不到30万套,新项目Q2环比Q1有降低。原因主要是两方面,1)主机厂降价压力减配,改成ESP+真空助力器(成本可以节约八九百块),属于短期行为;2)下游客户销量不达预期,主要是吉利几何。 下半年整车销量更大,量产项目更多,Q3环比Q2新增定点、量产项目都有提升,下半年预计新增量产20个左右,现在争取全年80-100万套。 2、线控制动降本: 主要三条路径:1)原材料商务降价;2)生产
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CCER第一批方法学即将落地,重点关注林业碳汇节前交易机会
【东北交运环保】CCER第一批方法学即将落地,重点关注林业碳汇节前交易机会 CCER重启在即,林业、能源或成首批重启项目。今年以来,CCER重启持续加速,各项工作稳步推进,9月15日生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》,意味着CCER顶层设计获批,年内重启已在预期之内。目前第一批方法学落地速度或超预期,7月生态环境部已公开征集方法学建议300余项,遴选评估工作有序开展,近日知情人士向21世纪经济报道透露,第一批CCER方法学将于近期通过并将开放4类项目,包括造林碳汇(
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CCER即将重启,首批项目类型或已明确
【💎广发环保&郭鹏💎】CCER即将重启,首批项目类型或已明确 根据财联社披露,生态环境部近期正在审核并将于近期通过第一批方法学,或将开放四类:造林碳汇(含造林)、红树林修复、并网海上风电、并网光热发电等。政策整体推进符合预期,可期待后续推进实际进展及更多项目细节。 #环保产业机会 :目前对于环保可纳入行业政策并未有提及,但参考历史项目,甲烷减排、循环再生均存在纳入可能。同时,垃圾焚烧可纳入绿证减排。我们更加建议关注CCER等碳中和等事件不断催化对于环保产业远期逻辑的改善。 #建议关注 :垃圾
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灿勤科技:陶瓷基板华为端测试顺利导入在即
【德邦通信】灿勤科技:陶瓷基板华为端测试顺利导入在即,滤波器放量未来可期,一体两翼齐飞投资正当时 1、 陶瓷基板放量在即:公司作为老牌陶瓷滤波器公司,具备较强陶瓷基板设计能力。华为IGBT之前主要采购安森美、英飞凌等,目前全部进行国产化替代,芯片预计6月ready,目前华为陶瓷基板主要供应商有灿勤,灿勤验证顺利,目前九项单体测试全部完成,环境测试测试顺利,计划从研发送样导入量产,确定为一供,占到份额50%-60%,配合6月芯片进行封测。 下游产品主要为逆变器、储能、充电桩以及OBC等华为数字能源
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灿勤科技
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儒竞科技:市场关注的问题更新
成长的天花板能否被打开【电新】儒竞科技:市场关注的问题更新-0921 ————————— 热泵:工商业和北美市场为何利好的是儒竞 #结论:在市场热议户用需求不行,热泵去库存之余,要看到的是【工商业和北美市场的成长性】。 ·对于工商业,目前只有艾默生的压缩机可具备足够功率适配工商业场景,凭借与艾默生的深度合作关系,公司产品与艾默生压缩机产品一起向客户送样验证,导入确定性强。 而毛利率端户用目前36%,预计工商业类有望突破40%,而单台价值量对着功率变化,约4-5X关系。 ·对北美市场,公司凭借与艾
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【中国海油】看好公司高油价背景下的业绩弹性
【中国海油】看好公司高油价背景下的业绩弹性 【高油价背景下业绩弹性凸显】沙特及俄罗斯延长减产至今年年底,挺价意愿强烈,油价将在较高区间运行。海油作为上游油气开采企业,收入80%以上、毛利润98%以上都是油气销售,油价上行时,公司业绩有更大的想象空间。 【行业相对成本优势】公司作业费用控制在行业均值的60%;折旧摊销费用随着公司油田进入中后期、储量修正,逐年降低,相比海外未来还有一定降本空间。持续降低的桶油成本将赋予公司在油价上行背景下更大的业绩弹性。 【海外权益丰富,圭亚那&巴西增产可观】截止2
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