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夜长梦山
2024-06-27 08:36:15
【西部科技郑宏达团队】端侧AI加速迭代,消费电子蓄力起飞
随着端侧AI从核心层到应用层技术的日趋成熟,消费电子终端进入了产品迭代的重要窗口期。各终端品牌厂商融入“AI血液”,创新不断,有望引起终端用户的新一轮“换机潮”,同时,产业链相关企业有望充分受益。 建议关注: 果链:立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密、环旭电子、水晶光电; 安卓链(含H链):汇顶科技、韦尔股份、格科微、电连技术、欧菲光、飞荣达; 终端及ODM:传音控股、华勤技术; AIPC:联想集团、芯海科技、春秋电子。
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立讯精密
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夜长梦山
2024-06-27 08:35:23
【中泰电子|SoC】板块Q2业绩有望持续超预期,建议关注需求高增+新品创新方向
#板块二季度业绩有望持续亮眼#SoC Q2业绩有望延续Q1高增,下游AIoT需求持续增长,老产品如无线耳机、扫地机器人等销量持续增长,据海关出口数据4月/5月无线耳机出口同比增长5%/21%,环比增长22%/23%;扫地机4月/5月线上销量同比增长25%/40%,线下同比增长15%/44%。此外下游需求回暖,终端新品推进恢复,智慧投影、汽车电子、工业应用等下游需求同比快速提升,有望带动板块Q2业绩持续亮眼。建议关注业绩改善明显公司,业绩有望实现50%以上增长。 #重视边/端算力芯片机遇# SoC
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恒玄科技
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夜长梦山
2024-06-27 08:34:25
恒铭达:果链高成长/低估值细分龙头,公司配合A客户大力布局VC散热&电磁屏蔽件
🚀苹果模切赛道细分龙头,新品iPhone有望带动模切赛道ASP和利润率提升。产业链调研:A为设备AIphone,iPhone 17将从内到外大升级(类似于当年iPhone X)。为了适配新品iPhone,模切件也将重新设计,新的设计料将带动ASP和利润率提升。除了行业性增长,公司模切业务份额持续提升,在大客户未来两年 iPhone ASP有望翻倍提升(2.3美金→4.5美金,新功能+欧美台系厂系统性退出)。 🚀公司积极配合A客户进行新品散热和电磁屏蔽元器件研发。AI终端由于功耗提升、元器件增
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恒铭达
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夜长梦山
2024-06-27 08:33:31
浙商金属新材料【锂:板块迎来反弹,后续如何布局?】
锂矿指数今天大涨4.88%,迎来久违的大涨最主要的驱动因素在于价格。 【什么导致了上涨:价跌、量减】 ⭐碳酸锂期货盘昨日最低到8.6万元/吨,非常接近23年12月的8.54万元/吨的最低点。 根据我们团队所汇总的成本曲线来看,这个价格已经击穿的一些项目的成本线。 因此矿山端的减产预期再现,对于今年的产量预期可能将再次下调。 ⭐而昨晚也有锂盐厂率先做出了停产检修的计划,涉及产能10万吨。因此短期锂盐端也存在减量预期。 【后续怎么看:关注需求端起色】 ⭐根据Mysteel调研情况,虽然部分锂盐厂有检
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天齐锂业
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夜长梦山
2024-06-27 08:32:46
天孚通信现价推荐(周天恩)
24年节奏:Q2业绩开始恢复(物料紧缺缓解、人员逐渐上量、800G扩产和出货顺利、1.6T开始出货),Q3开始正常增长(无源份额恢复、1.6T量产),Q4泰国工厂贡献产能 25年业务预期: 1)光引擎:25年NV 1.6T预期500W只,其中Mellanox份额50%,天孚为一供,预期占据70-80%份额,预期170W只1.6T光引擎 2)无源:25年海外产能扩产顺利,明年泰国二期投产,无源份额预期稳中有升,增速高于行业beta 25年业绩:45亿+ 1)无源业务预期30亿营收,14亿净利润 2
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天孚通信
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夜长梦山
2024-06-27 08:31:53
美光业绩会要点: 1.与AI需求相关的HBM在24-25年这两年产能已经售罄,25年就加大capex应对需求增加。预计25财年会获得数十亿美元HBM收入。(公司主动上调指引,跟最乐观买方的预期一致,说明AI需求还是很强) 2.DRAM供应仍会偏紧,DRAM产线转向HBM导致普通DRAM供应变少。因此,手机和PC需求平稳的情况下,价格还会上涨。(与之前预期一致) 3.AI PC对PC换机周期的拉动会从24自然年年底开始兑现。
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夜长梦山
2024-06-27 08:31:31
【国金电子】SoC板块更新
乐鑫24M1-M5经营数据超预期,需求回暖兼具规模效应释放,看好SoC板块持续性 6月26日公司自愿披露24年1月至5月业绩情况,预计实现归母净利润1.19亿元,同增124%。归因于:1)需求回暖,公司5月营收历史新高,下游客户覆盖面提升以及次新品类进入放量周期。2)规模效应释放,公司预算控制研发费用增速20%以内,营收增速高于20%,盈利能力有望快速释放。 后续我们认为仍可关注传统消费电子旺季拉货以及端侧AI产品落地,因而有望带来SoC板块Q2至Q3业绩持续性。消费电子传统旺季即将来临,二季度
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恒玄科技
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夜长梦山
2024-06-27 08:30:24
【国盛计算机】AI日日新
2024/6/26(周三)算力层 #工业富联2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40% 财联社6月24日电,工业富联董事长郑弘孟在年度股东大会上表示,2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40%。 #国芯科技与智新控制达成战略合作 国芯科技与智新控制签署战略合作框架协议。根据协议内容,智新控制将优先采用国芯科技的汽车电子芯片进行汽车电子控制器的研发和量产,而国芯科技将提供有竞争力的芯片价格及优先技术支持。双方共同探索和建立长期稳定共赢的商业模式,加速汽车电子控制器领域的创新,向市场推出
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中文在线
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夜长梦山
2024-06-27 07:00:20
革故鼎新——保险24中期投资策略|长江非银
# 地产如何影响保险估值? 上市险企地产敞口大致在3-5%左右区间,一方面直接影响投资收益与估值;另一方面,地产作为经济预期的表观指标之一,通过预期影响估值。后续若地产持续修复,保险上行空间巨大。值得一提的是,地产上行时通常意味着资产端的全方面改善,投资敏感性更高的纯寿险公司可能表现更佳。 # 如何展望预定利率与负债成本? 预定利率存在下调压力,若进一步下调,对2024年负债成本测算印象相当有限,但竞争格局将趋于集中,此前中小险企凭借相对激进定价获取市场份额的难度将进一步提高,生态圈建设更加完备
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-27 06:59:25
青鸟消防经营更新
【行业变化】1)2023年收购FB进入海外家用消防市场,该市场规模600-700亿,预计中报并表,今年20%增长;2)《消防应急照明和疏散指示系统》新国标2024/5提出、2025/5应用,有望加速应急疏散行业集中度提升,当前行业玩家500多个,预计后续有望减少50%。 【近期需求】Q2以来传统民商用消防还是有受到房地产拖累;应急疏散略有压力,主要在于价格端,新国标出台后有一部分经销商降价出货,H1公司疏散端价格调整20%,朱鹮芯片带来综合成本下降20%给予公司降价的空间,因此该业务毛利率基本维
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青鸟消防
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夜长梦山
2024-06-26 23:50:08
20240626锑更新:冶炼厂检修减产,现货持续偏紧,锑价或将企稳 湖南:某大型锑生产企业按计划于6月25日停炉检修停产,预计时间1个月,影响锑锭产量约2000吨;某民营企业原料还能生产20天,即将停产,预计影响400-500吨/月 云南:某冶炼厂因原料价格高位及下游订单不足停产一条氧化锑生产线,预计7月10日复产 广西:某冶炼企业因原料紧张计划停产,影响产量约400吨;某铅锑矿冶炼企业因矿端锑品位下降减产 目前市场供需双弱,15万元/吨价格有少量成交,主流报价仍在15.5-16万元/吨,冶炼厂
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夜长梦山
2024-06-26 23:49:38
【光大电新】欧美电网投资需求的思考
美国电网:受益于制造业回流、AI加速发展以及电网老化。 1)制造业回流和AI加速发展持续推动美国输配电投资增长。 一方面,受地缘政治影响,美国制造业持续回流,21-23年美国工业和制造设施的承诺投资额约4810亿美元;另一方面,随着生成式AI快速发展,美国数据中心建设持续景气,美国数据中心电力负荷将从2023年的17GW增长至2030年的45GW。基于以上两个逻辑,美国电力负荷峰值将进一步增长,28年将较23年增长38GW。根据我们测算,这将带来304亿美元的新增输配电线路投资额,平均约61亿美
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思源电气
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夜长梦山
2024-06-26 23:48:37
爱迪特交流反馈20240625
海外业务:海外业务没有国内业务那么透明,并且海外业务区域性比较强、进入有一定难度。公司在产品技术等方面竞争力比较强,现在主要围绕欧洲大的国家,如德国、法国、意大利、西班牙等国家做深做透,这一块有比较大的增量。相较于中国和美国,欧洲的数字化水平是偏低的,产业链比较分散,现在正在经历数字化变革。欧洲市场经济也在下行,可能会更加偏好性价比。公司2009年开始做海外市场,目前在欧洲已经建立了德国本地的子公司,在欧洲多个国家也有医疗行业的意见领袖,目前仍在逐步渗透过程中。欧洲更多会围绕大的客户、大的口腔诊
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爱迪特
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夜长梦山
2024-06-26 21:36:35
【中信食品】蒙牛乳业深度跟踪:否极等泰来
多重因素导致2023年以来蒙牛市值持续承压。蒙牛本轮最高跌幅达71%,主要系市场对于公司1)短期基本面;2)龙头地位;3)分红率;4)意外换帅;5)减值风险等方面的担忧。 我们认为上述担忧点并不构成对公司估值永久性的压制: 1)短期基本面虽弱但逐月改善。Q1末的高库存下,公司主动推动去库,虽然4~5月出货同比较弱,但是跌幅逐月改善中,预计H2跌幅将进一步收窄。 2)公司行业龙头地位稳固。三方数据显示,公司终端出货与友商差距并没有有明显扩大或收窄。 3)分红率虽然吸引力一般,但是公司已经在行动。去
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蒙牛乳业
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夜长梦山
2024-06-26 21:35:56
【广发机械】中集集团股东大会交流小结:集装箱量价超预期,海工减亏加速+订单质量提升 1.#集装箱业务超预期量价齐升,#下半年开始加速迎来业绩释放。今年在红海加速周转、美国提前补库、巴拿马运河干旱和港口罢工等多重因素叠加影响下,箱子显著量价齐升,全行业出货预期上调至600万TEU,公司在手饱满,已排产至四季度。近期签单价格已上涨至2200-2300美金,高价单将在Q3结转,下半年业绩集中释放有望超预期。 2.#海工减亏超预期,#新签FPSO和租约价格均在提升。公司当前在手美元债务17亿美元,还款节
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【西部科技郑宏达团队】端侧AI加速迭代,消费电子蓄力起飞
随着端侧AI从核心层到应用层技术的日趋成熟,消费电子终端进入了产品迭代的重要窗口期。各终端品牌厂商融入“AI血液”,创新不断,有望引起终端用户的新一轮“换机潮”,同时,产业链相关企业有望充分受益。 建议关注: 果链:立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密、环旭电子、水晶光电; 安卓链(含H链):汇顶科技、韦尔股份、格科微、电连技术、欧菲光、飞荣达; 终端及ODM:传音控股、华勤技术; AIPC:联想集团、芯海科技、春秋电子。
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【中泰电子|SoC】板块Q2业绩有望持续超预期,建议关注需求高增+新品创新方向
#板块二季度业绩有望持续亮眼#SoC Q2业绩有望延续Q1高增,下游AIoT需求持续增长,老产品如无线耳机、扫地机器人等销量持续增长,据海关出口数据4月/5月无线耳机出口同比增长5%/21%,环比增长22%/23%;扫地机4月/5月线上销量同比增长25%/40%,线下同比增长15%/44%。此外下游需求回暖,终端新品推进恢复,智慧投影、汽车电子、工业应用等下游需求同比快速提升,有望带动板块Q2业绩持续亮眼。建议关注业绩改善明显公司,业绩有望实现50%以上增长。 #重视边/端算力芯片机遇# SoC
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恒铭达:果链高成长/低估值细分龙头,公司配合A客户大力布局VC散热&电磁屏蔽件
🚀苹果模切赛道细分龙头,新品iPhone有望带动模切赛道ASP和利润率提升。产业链调研:A为设备AIphone,iPhone 17将从内到外大升级(类似于当年iPhone X)。为了适配新品iPhone,模切件也将重新设计,新的设计料将带动ASP和利润率提升。除了行业性增长,公司模切业务份额持续提升,在大客户未来两年 iPhone ASP有望翻倍提升(2.3美金→4.5美金,新功能+欧美台系厂系统性退出)。 🚀公司积极配合A客户进行新品散热和电磁屏蔽元器件研发。AI终端由于功耗提升、元器件增
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浙商金属新材料【锂:板块迎来反弹,后续如何布局?】
锂矿指数今天大涨4.88%,迎来久违的大涨最主要的驱动因素在于价格。 【什么导致了上涨:价跌、量减】 ⭐碳酸锂期货盘昨日最低到8.6万元/吨,非常接近23年12月的8.54万元/吨的最低点。 根据我们团队所汇总的成本曲线来看,这个价格已经击穿的一些项目的成本线。 因此矿山端的减产预期再现,对于今年的产量预期可能将再次下调。 ⭐而昨晚也有锂盐厂率先做出了停产检修的计划,涉及产能10万吨。因此短期锂盐端也存在减量预期。 【后续怎么看:关注需求端起色】 ⭐根据Mysteel调研情况,虽然部分锂盐厂有检
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天孚通信现价推荐(周天恩)
24年节奏:Q2业绩开始恢复(物料紧缺缓解、人员逐渐上量、800G扩产和出货顺利、1.6T开始出货),Q3开始正常增长(无源份额恢复、1.6T量产),Q4泰国工厂贡献产能 25年业务预期: 1)光引擎:25年NV 1.6T预期500W只,其中Mellanox份额50%,天孚为一供,预期占据70-80%份额,预期170W只1.6T光引擎 2)无源:25年海外产能扩产顺利,明年泰国二期投产,无源份额预期稳中有升,增速高于行业beta 25年业绩:45亿+ 1)无源业务预期30亿营收,14亿净利润 2
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美光业绩会要点: 1.与AI需求相关的HBM在24-25年这两年产能已经售罄,25年就加大capex应对需求增加。预计25财年会获得数十亿美元HBM收入。(公司主动上调指引,跟最乐观买方的预期一致,说明AI需求还是很强) 2.DRAM供应仍会偏紧,DRAM产线转向HBM导致普通DRAM供应变少。因此,手机和PC需求平稳的情况下,价格还会上涨。(与之前预期一致) 3.AI PC对PC换机周期的拉动会从24自然年年底开始兑现。
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【国金电子】SoC板块更新
乐鑫24M1-M5经营数据超预期,需求回暖兼具规模效应释放,看好SoC板块持续性 6月26日公司自愿披露24年1月至5月业绩情况,预计实现归母净利润1.19亿元,同增124%。归因于:1)需求回暖,公司5月营收历史新高,下游客户覆盖面提升以及次新品类进入放量周期。2)规模效应释放,公司预算控制研发费用增速20%以内,营收增速高于20%,盈利能力有望快速释放。 后续我们认为仍可关注传统消费电子旺季拉货以及端侧AI产品落地,因而有望带来SoC板块Q2至Q3业绩持续性。消费电子传统旺季即将来临,二季度
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【国盛计算机】AI日日新
2024/6/26(周三)算力层 #工业富联2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40% 财联社6月24日电,工业富联董事长郑弘孟在年度股东大会上表示,2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40%。 #国芯科技与智新控制达成战略合作 国芯科技与智新控制签署战略合作框架协议。根据协议内容,智新控制将优先采用国芯科技的汽车电子芯片进行汽车电子控制器的研发和量产,而国芯科技将提供有竞争力的芯片价格及优先技术支持。双方共同探索和建立长期稳定共赢的商业模式,加速汽车电子控制器领域的创新,向市场推出
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革故鼎新——保险24中期投资策略|长江非银
# 地产如何影响保险估值? 上市险企地产敞口大致在3-5%左右区间,一方面直接影响投资收益与估值;另一方面,地产作为经济预期的表观指标之一,通过预期影响估值。后续若地产持续修复,保险上行空间巨大。值得一提的是,地产上行时通常意味着资产端的全方面改善,投资敏感性更高的纯寿险公司可能表现更佳。 # 如何展望预定利率与负债成本? 预定利率存在下调压力,若进一步下调,对2024年负债成本测算印象相当有限,但竞争格局将趋于集中,此前中小险企凭借相对激进定价获取市场份额的难度将进一步提高,生态圈建设更加完备
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青鸟消防经营更新
【行业变化】1)2023年收购FB进入海外家用消防市场,该市场规模600-700亿,预计中报并表,今年20%增长;2)《消防应急照明和疏散指示系统》新国标2024/5提出、2025/5应用,有望加速应急疏散行业集中度提升,当前行业玩家500多个,预计后续有望减少50%。 【近期需求】Q2以来传统民商用消防还是有受到房地产拖累;应急疏散略有压力,主要在于价格端,新国标出台后有一部分经销商降价出货,H1公司疏散端价格调整20%,朱鹮芯片带来综合成本下降20%给予公司降价的空间,因此该业务毛利率基本维
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20240626锑更新:冶炼厂检修减产,现货持续偏紧,锑价或将企稳 湖南:某大型锑生产企业按计划于6月25日停炉检修停产,预计时间1个月,影响锑锭产量约2000吨;某民营企业原料还能生产20天,即将停产,预计影响400-500吨/月 云南:某冶炼厂因原料价格高位及下游订单不足停产一条氧化锑生产线,预计7月10日复产 广西:某冶炼企业因原料紧张计划停产,影响产量约400吨;某铅锑矿冶炼企业因矿端锑品位下降减产 目前市场供需双弱,15万元/吨价格有少量成交,主流报价仍在15.5-16万元/吨,冶炼厂
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【光大电新】欧美电网投资需求的思考
美国电网:受益于制造业回流、AI加速发展以及电网老化。 1)制造业回流和AI加速发展持续推动美国输配电投资增长。 一方面,受地缘政治影响,美国制造业持续回流,21-23年美国工业和制造设施的承诺投资额约4810亿美元;另一方面,随着生成式AI快速发展,美国数据中心建设持续景气,美国数据中心电力负荷将从2023年的17GW增长至2030年的45GW。基于以上两个逻辑,美国电力负荷峰值将进一步增长,28年将较23年增长38GW。根据我们测算,这将带来304亿美元的新增输配电线路投资额,平均约61亿美
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爱迪特交流反馈20240625
海外业务:海外业务没有国内业务那么透明,并且海外业务区域性比较强、进入有一定难度。公司在产品技术等方面竞争力比较强,现在主要围绕欧洲大的国家,如德国、法国、意大利、西班牙等国家做深做透,这一块有比较大的增量。相较于中国和美国,欧洲的数字化水平是偏低的,产业链比较分散,现在正在经历数字化变革。欧洲市场经济也在下行,可能会更加偏好性价比。公司2009年开始做海外市场,目前在欧洲已经建立了德国本地的子公司,在欧洲多个国家也有医疗行业的意见领袖,目前仍在逐步渗透过程中。欧洲更多会围绕大的客户、大的口腔诊
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【中信食品】蒙牛乳业深度跟踪:否极等泰来
多重因素导致2023年以来蒙牛市值持续承压。蒙牛本轮最高跌幅达71%,主要系市场对于公司1)短期基本面;2)龙头地位;3)分红率;4)意外换帅;5)减值风险等方面的担忧。 我们认为上述担忧点并不构成对公司估值永久性的压制: 1)短期基本面虽弱但逐月改善。Q1末的高库存下,公司主动推动去库,虽然4~5月出货同比较弱,但是跌幅逐月改善中,预计H2跌幅将进一步收窄。 2)公司行业龙头地位稳固。三方数据显示,公司终端出货与友商差距并没有有明显扩大或收窄。 3)分红率虽然吸引力一般,但是公司已经在行动。去
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【广发机械】中集集团股东大会交流小结:集装箱量价超预期,海工减亏加速+订单质量提升 1.#集装箱业务超预期量价齐升,#下半年开始加速迎来业绩释放。今年在红海加速周转、美国提前补库、巴拿马运河干旱和港口罢工等多重因素叠加影响下,箱子显著量价齐升,全行业出货预期上调至600万TEU,公司在手饱满,已排产至四季度。近期签单价格已上涨至2200-2300美金,高价单将在Q3结转,下半年业绩集中释放有望超预期。 2.#海工减亏超预期,#新签FPSO和租约价格均在提升。公司当前在手美元债务17亿美元,还款节
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随着端侧AI从核心层到应用层技术的日趋成熟,消费电子终端进入了产品迭代的重要窗口期。各终端品牌厂商融入“AI血液”,创新不断,有望引起终端用户的新一轮“换机潮”,同时,产业链相关企业有望充分受益。 建议关注: 果链:立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密、环旭电子、水晶光电; 安卓链(含H链):汇顶科技、韦尔股份、格科微、电连技术、欧菲光、飞荣达; 终端及ODM:传音控股、华勤技术; AIPC:联想集团、芯海科技、春秋电子。
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【中泰电子|SoC】板块Q2业绩有望持续超预期,建议关注需求高增+新品创新方向
#板块二季度业绩有望持续亮眼#SoC Q2业绩有望延续Q1高增,下游AIoT需求持续增长,老产品如无线耳机、扫地机器人等销量持续增长,据海关出口数据4月/5月无线耳机出口同比增长5%/21%,环比增长22%/23%;扫地机4月/5月线上销量同比增长25%/40%,线下同比增长15%/44%。此外下游需求回暖,终端新品推进恢复,智慧投影、汽车电子、工业应用等下游需求同比快速提升,有望带动板块Q2业绩持续亮眼。建议关注业绩改善明显公司,业绩有望实现50%以上增长。 #重视边/端算力芯片机遇# SoC
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恒玄科技
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2024-06-27 08:34:25
恒铭达:果链高成长/低估值细分龙头,公司配合A客户大力布局VC散热&电磁屏蔽件
🚀苹果模切赛道细分龙头,新品iPhone有望带动模切赛道ASP和利润率提升。产业链调研:A为设备AIphone,iPhone 17将从内到外大升级(类似于当年iPhone X)。为了适配新品iPhone,模切件也将重新设计,新的设计料将带动ASP和利润率提升。除了行业性增长,公司模切业务份额持续提升,在大客户未来两年 iPhone ASP有望翻倍提升(2.3美金→4.5美金,新功能+欧美台系厂系统性退出)。 🚀公司积极配合A客户进行新品散热和电磁屏蔽元器件研发。AI终端由于功耗提升、元器件增
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恒铭达
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夜长梦山
2024-06-27 08:33:31
浙商金属新材料【锂:板块迎来反弹,后续如何布局?】
锂矿指数今天大涨4.88%,迎来久违的大涨最主要的驱动因素在于价格。 【什么导致了上涨:价跌、量减】 ⭐碳酸锂期货盘昨日最低到8.6万元/吨,非常接近23年12月的8.54万元/吨的最低点。 根据我们团队所汇总的成本曲线来看,这个价格已经击穿的一些项目的成本线。 因此矿山端的减产预期再现,对于今年的产量预期可能将再次下调。 ⭐而昨晚也有锂盐厂率先做出了停产检修的计划,涉及产能10万吨。因此短期锂盐端也存在减量预期。 【后续怎么看:关注需求端起色】 ⭐根据Mysteel调研情况,虽然部分锂盐厂有检
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天齐锂业
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夜长梦山
2024-06-27 08:32:46
天孚通信现价推荐(周天恩)
24年节奏:Q2业绩开始恢复(物料紧缺缓解、人员逐渐上量、800G扩产和出货顺利、1.6T开始出货),Q3开始正常增长(无源份额恢复、1.6T量产),Q4泰国工厂贡献产能 25年业务预期: 1)光引擎:25年NV 1.6T预期500W只,其中Mellanox份额50%,天孚为一供,预期占据70-80%份额,预期170W只1.6T光引擎 2)无源:25年海外产能扩产顺利,明年泰国二期投产,无源份额预期稳中有升,增速高于行业beta 25年业绩:45亿+ 1)无源业务预期30亿营收,14亿净利润 2
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天孚通信
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夜长梦山
2024-06-27 08:31:53
美光业绩会要点: 1.与AI需求相关的HBM在24-25年这两年产能已经售罄,25年就加大capex应对需求增加。预计25财年会获得数十亿美元HBM收入。(公司主动上调指引,跟最乐观买方的预期一致,说明AI需求还是很强) 2.DRAM供应仍会偏紧,DRAM产线转向HBM导致普通DRAM供应变少。因此,手机和PC需求平稳的情况下,价格还会上涨。(与之前预期一致) 3.AI PC对PC换机周期的拉动会从24自然年年底开始兑现。
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夜长梦山
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【国金电子】SoC板块更新
乐鑫24M1-M5经营数据超预期,需求回暖兼具规模效应释放,看好SoC板块持续性 6月26日公司自愿披露24年1月至5月业绩情况,预计实现归母净利润1.19亿元,同增124%。归因于:1)需求回暖,公司5月营收历史新高,下游客户覆盖面提升以及次新品类进入放量周期。2)规模效应释放,公司预算控制研发费用增速20%以内,营收增速高于20%,盈利能力有望快速释放。 后续我们认为仍可关注传统消费电子旺季拉货以及端侧AI产品落地,因而有望带来SoC板块Q2至Q3业绩持续性。消费电子传统旺季即将来临,二季度
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恒玄科技
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夜长梦山
2024-06-27 08:30:24
【国盛计算机】AI日日新
2024/6/26(周三)算力层 #工业富联2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40% 财联社6月24日电,工业富联董事长郑弘孟在年度股东大会上表示,2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40%。 #国芯科技与智新控制达成战略合作 国芯科技与智新控制签署战略合作框架协议。根据协议内容,智新控制将优先采用国芯科技的汽车电子芯片进行汽车电子控制器的研发和量产,而国芯科技将提供有竞争力的芯片价格及优先技术支持。双方共同探索和建立长期稳定共赢的商业模式,加速汽车电子控制器领域的创新,向市场推出
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中文在线
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夜长梦山
2024-06-27 07:00:20
革故鼎新——保险24中期投资策略|长江非银
# 地产如何影响保险估值? 上市险企地产敞口大致在3-5%左右区间,一方面直接影响投资收益与估值;另一方面,地产作为经济预期的表观指标之一,通过预期影响估值。后续若地产持续修复,保险上行空间巨大。值得一提的是,地产上行时通常意味着资产端的全方面改善,投资敏感性更高的纯寿险公司可能表现更佳。 # 如何展望预定利率与负债成本? 预定利率存在下调压力,若进一步下调,对2024年负债成本测算印象相当有限,但竞争格局将趋于集中,此前中小险企凭借相对激进定价获取市场份额的难度将进一步提高,生态圈建设更加完备
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-27 06:59:25
青鸟消防经营更新
【行业变化】1)2023年收购FB进入海外家用消防市场,该市场规模600-700亿,预计中报并表,今年20%增长;2)《消防应急照明和疏散指示系统》新国标2024/5提出、2025/5应用,有望加速应急疏散行业集中度提升,当前行业玩家500多个,预计后续有望减少50%。 【近期需求】Q2以来传统民商用消防还是有受到房地产拖累;应急疏散略有压力,主要在于价格端,新国标出台后有一部分经销商降价出货,H1公司疏散端价格调整20%,朱鹮芯片带来综合成本下降20%给予公司降价的空间,因此该业务毛利率基本维
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青鸟消防
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夜长梦山
2024-06-26 23:50:08
20240626锑更新:冶炼厂检修减产,现货持续偏紧,锑价或将企稳 湖南:某大型锑生产企业按计划于6月25日停炉检修停产,预计时间1个月,影响锑锭产量约2000吨;某民营企业原料还能生产20天,即将停产,预计影响400-500吨/月 云南:某冶炼厂因原料价格高位及下游订单不足停产一条氧化锑生产线,预计7月10日复产 广西:某冶炼企业因原料紧张计划停产,影响产量约400吨;某铅锑矿冶炼企业因矿端锑品位下降减产 目前市场供需双弱,15万元/吨价格有少量成交,主流报价仍在15.5-16万元/吨,冶炼厂
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夜长梦山
2024-06-26 23:49:38
【光大电新】欧美电网投资需求的思考
美国电网:受益于制造业回流、AI加速发展以及电网老化。 1)制造业回流和AI加速发展持续推动美国输配电投资增长。 一方面,受地缘政治影响,美国制造业持续回流,21-23年美国工业和制造设施的承诺投资额约4810亿美元;另一方面,随着生成式AI快速发展,美国数据中心建设持续景气,美国数据中心电力负荷将从2023年的17GW增长至2030年的45GW。基于以上两个逻辑,美国电力负荷峰值将进一步增长,28年将较23年增长38GW。根据我们测算,这将带来304亿美元的新增输配电线路投资额,平均约61亿美
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思源电气
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爱迪特交流反馈20240625
海外业务:海外业务没有国内业务那么透明,并且海外业务区域性比较强、进入有一定难度。公司在产品技术等方面竞争力比较强,现在主要围绕欧洲大的国家,如德国、法国、意大利、西班牙等国家做深做透,这一块有比较大的增量。相较于中国和美国,欧洲的数字化水平是偏低的,产业链比较分散,现在正在经历数字化变革。欧洲市场经济也在下行,可能会更加偏好性价比。公司2009年开始做海外市场,目前在欧洲已经建立了德国本地的子公司,在欧洲多个国家也有医疗行业的意见领袖,目前仍在逐步渗透过程中。欧洲更多会围绕大的客户、大的口腔诊
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爱迪特
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夜长梦山
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【中信食品】蒙牛乳业深度跟踪:否极等泰来
多重因素导致2023年以来蒙牛市值持续承压。蒙牛本轮最高跌幅达71%,主要系市场对于公司1)短期基本面;2)龙头地位;3)分红率;4)意外换帅;5)减值风险等方面的担忧。 我们认为上述担忧点并不构成对公司估值永久性的压制: 1)短期基本面虽弱但逐月改善。Q1末的高库存下,公司主动推动去库,虽然4~5月出货同比较弱,但是跌幅逐月改善中,预计H2跌幅将进一步收窄。 2)公司行业龙头地位稳固。三方数据显示,公司终端出货与友商差距并没有有明显扩大或收窄。 3)分红率虽然吸引力一般,但是公司已经在行动。去
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蒙牛乳业
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2024-06-26 21:35:56
【广发机械】中集集团股东大会交流小结:集装箱量价超预期,海工减亏加速+订单质量提升 1.#集装箱业务超预期量价齐升,#下半年开始加速迎来业绩释放。今年在红海加速周转、美国提前补库、巴拿马运河干旱和港口罢工等多重因素叠加影响下,箱子显著量价齐升,全行业出货预期上调至600万TEU,公司在手饱满,已排产至四季度。近期签单价格已上涨至2200-2300美金,高价单将在Q3结转,下半年业绩集中释放有望超预期。 2.#海工减亏超预期,#新签FPSO和租约价格均在提升。公司当前在手美元债务17亿美元,还款节
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【西部科技郑宏达团队】端侧AI加速迭代,消费电子蓄力起飞
随着端侧AI从核心层到应用层技术的日趋成熟,消费电子终端进入了产品迭代的重要窗口期。各终端品牌厂商融入“AI血液”,创新不断,有望引起终端用户的新一轮“换机潮”,同时,产业链相关企业有望充分受益。 建议关注: 果链:立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密、环旭电子、水晶光电; 安卓链(含H链):汇顶科技、韦尔股份、格科微、电连技术、欧菲光、飞荣达; 终端及ODM:传音控股、华勤技术; AIPC:联想集团、芯海科技、春秋电子。
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立讯精密
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夜长梦山
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【中泰电子|SoC】板块Q2业绩有望持续超预期,建议关注需求高增+新品创新方向
#板块二季度业绩有望持续亮眼#SoC Q2业绩有望延续Q1高增,下游AIoT需求持续增长,老产品如无线耳机、扫地机器人等销量持续增长,据海关出口数据4月/5月无线耳机出口同比增长5%/21%,环比增长22%/23%;扫地机4月/5月线上销量同比增长25%/40%,线下同比增长15%/44%。此外下游需求回暖,终端新品推进恢复,智慧投影、汽车电子、工业应用等下游需求同比快速提升,有望带动板块Q2业绩持续亮眼。建议关注业绩改善明显公司,业绩有望实现50%以上增长。 #重视边/端算力芯片机遇# SoC
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恒玄科技
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恒铭达:果链高成长/低估值细分龙头,公司配合A客户大力布局VC散热&电磁屏蔽件
🚀苹果模切赛道细分龙头,新品iPhone有望带动模切赛道ASP和利润率提升。产业链调研:A为设备AIphone,iPhone 17将从内到外大升级(类似于当年iPhone X)。为了适配新品iPhone,模切件也将重新设计,新的设计料将带动ASP和利润率提升。除了行业性增长,公司模切业务份额持续提升,在大客户未来两年 iPhone ASP有望翻倍提升(2.3美金→4.5美金,新功能+欧美台系厂系统性退出)。 🚀公司积极配合A客户进行新品散热和电磁屏蔽元器件研发。AI终端由于功耗提升、元器件增
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浙商金属新材料【锂:板块迎来反弹,后续如何布局?】
锂矿指数今天大涨4.88%,迎来久违的大涨最主要的驱动因素在于价格。 【什么导致了上涨:价跌、量减】 ⭐碳酸锂期货盘昨日最低到8.6万元/吨,非常接近23年12月的8.54万元/吨的最低点。 根据我们团队所汇总的成本曲线来看,这个价格已经击穿的一些项目的成本线。 因此矿山端的减产预期再现,对于今年的产量预期可能将再次下调。 ⭐而昨晚也有锂盐厂率先做出了停产检修的计划,涉及产能10万吨。因此短期锂盐端也存在减量预期。 【后续怎么看:关注需求端起色】 ⭐根据Mysteel调研情况,虽然部分锂盐厂有检
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天孚通信现价推荐(周天恩)
24年节奏:Q2业绩开始恢复(物料紧缺缓解、人员逐渐上量、800G扩产和出货顺利、1.6T开始出货),Q3开始正常增长(无源份额恢复、1.6T量产),Q4泰国工厂贡献产能 25年业务预期: 1)光引擎:25年NV 1.6T预期500W只,其中Mellanox份额50%,天孚为一供,预期占据70-80%份额,预期170W只1.6T光引擎 2)无源:25年海外产能扩产顺利,明年泰国二期投产,无源份额预期稳中有升,增速高于行业beta 25年业绩:45亿+ 1)无源业务预期30亿营收,14亿净利润 2
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美光业绩会要点: 1.与AI需求相关的HBM在24-25年这两年产能已经售罄,25年就加大capex应对需求增加。预计25财年会获得数十亿美元HBM收入。(公司主动上调指引,跟最乐观买方的预期一致,说明AI需求还是很强) 2.DRAM供应仍会偏紧,DRAM产线转向HBM导致普通DRAM供应变少。因此,手机和PC需求平稳的情况下,价格还会上涨。(与之前预期一致) 3.AI PC对PC换机周期的拉动会从24自然年年底开始兑现。
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【国金电子】SoC板块更新
乐鑫24M1-M5经营数据超预期,需求回暖兼具规模效应释放,看好SoC板块持续性 6月26日公司自愿披露24年1月至5月业绩情况,预计实现归母净利润1.19亿元,同增124%。归因于:1)需求回暖,公司5月营收历史新高,下游客户覆盖面提升以及次新品类进入放量周期。2)规模效应释放,公司预算控制研发费用增速20%以内,营收增速高于20%,盈利能力有望快速释放。 后续我们认为仍可关注传统消费电子旺季拉货以及端侧AI产品落地,因而有望带来SoC板块Q2至Q3业绩持续性。消费电子传统旺季即将来临,二季度
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【国盛计算机】AI日日新
2024/6/26(周三)算力层 #工业富联2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40% 财联社6月24日电,工业富联董事长郑弘孟在年度股东大会上表示,2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40%。 #国芯科技与智新控制达成战略合作 国芯科技与智新控制签署战略合作框架协议。根据协议内容,智新控制将优先采用国芯科技的汽车电子芯片进行汽车电子控制器的研发和量产,而国芯科技将提供有竞争力的芯片价格及优先技术支持。双方共同探索和建立长期稳定共赢的商业模式,加速汽车电子控制器领域的创新,向市场推出
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革故鼎新——保险24中期投资策略|长江非银
# 地产如何影响保险估值? 上市险企地产敞口大致在3-5%左右区间,一方面直接影响投资收益与估值;另一方面,地产作为经济预期的表观指标之一,通过预期影响估值。后续若地产持续修复,保险上行空间巨大。值得一提的是,地产上行时通常意味着资产端的全方面改善,投资敏感性更高的纯寿险公司可能表现更佳。 # 如何展望预定利率与负债成本? 预定利率存在下调压力,若进一步下调,对2024年负债成本测算印象相当有限,但竞争格局将趋于集中,此前中小险企凭借相对激进定价获取市场份额的难度将进一步提高,生态圈建设更加完备
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贵州茅台
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青鸟消防经营更新
【行业变化】1)2023年收购FB进入海外家用消防市场,该市场规模600-700亿,预计中报并表,今年20%增长;2)《消防应急照明和疏散指示系统》新国标2024/5提出、2025/5应用,有望加速应急疏散行业集中度提升,当前行业玩家500多个,预计后续有望减少50%。 【近期需求】Q2以来传统民商用消防还是有受到房地产拖累;应急疏散略有压力,主要在于价格端,新国标出台后有一部分经销商降价出货,H1公司疏散端价格调整20%,朱鹮芯片带来综合成本下降20%给予公司降价的空间,因此该业务毛利率基本维
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20240626锑更新:冶炼厂检修减产,现货持续偏紧,锑价或将企稳 湖南:某大型锑生产企业按计划于6月25日停炉检修停产,预计时间1个月,影响锑锭产量约2000吨;某民营企业原料还能生产20天,即将停产,预计影响400-500吨/月 云南:某冶炼厂因原料价格高位及下游订单不足停产一条氧化锑生产线,预计7月10日复产 广西:某冶炼企业因原料紧张计划停产,影响产量约400吨;某铅锑矿冶炼企业因矿端锑品位下降减产 目前市场供需双弱,15万元/吨价格有少量成交,主流报价仍在15.5-16万元/吨,冶炼厂
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【光大电新】欧美电网投资需求的思考
美国电网:受益于制造业回流、AI加速发展以及电网老化。 1)制造业回流和AI加速发展持续推动美国输配电投资增长。 一方面,受地缘政治影响,美国制造业持续回流,21-23年美国工业和制造设施的承诺投资额约4810亿美元;另一方面,随着生成式AI快速发展,美国数据中心建设持续景气,美国数据中心电力负荷将从2023年的17GW增长至2030年的45GW。基于以上两个逻辑,美国电力负荷峰值将进一步增长,28年将较23年增长38GW。根据我们测算,这将带来304亿美元的新增输配电线路投资额,平均约61亿美
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海外业务:海外业务没有国内业务那么透明,并且海外业务区域性比较强、进入有一定难度。公司在产品技术等方面竞争力比较强,现在主要围绕欧洲大的国家,如德国、法国、意大利、西班牙等国家做深做透,这一块有比较大的增量。相较于中国和美国,欧洲的数字化水平是偏低的,产业链比较分散,现在正在经历数字化变革。欧洲市场经济也在下行,可能会更加偏好性价比。公司2009年开始做海外市场,目前在欧洲已经建立了德国本地的子公司,在欧洲多个国家也有医疗行业的意见领袖,目前仍在逐步渗透过程中。欧洲更多会围绕大的客户、大的口腔诊
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【中信食品】蒙牛乳业深度跟踪:否极等泰来
多重因素导致2023年以来蒙牛市值持续承压。蒙牛本轮最高跌幅达71%,主要系市场对于公司1)短期基本面;2)龙头地位;3)分红率;4)意外换帅;5)减值风险等方面的担忧。 我们认为上述担忧点并不构成对公司估值永久性的压制: 1)短期基本面虽弱但逐月改善。Q1末的高库存下,公司主动推动去库,虽然4~5月出货同比较弱,但是跌幅逐月改善中,预计H2跌幅将进一步收窄。 2)公司行业龙头地位稳固。三方数据显示,公司终端出货与友商差距并没有有明显扩大或收窄。 3)分红率虽然吸引力一般,但是公司已经在行动。去
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【广发机械】中集集团股东大会交流小结:集装箱量价超预期,海工减亏加速+订单质量提升 1.#集装箱业务超预期量价齐升,#下半年开始加速迎来业绩释放。今年在红海加速周转、美国提前补库、巴拿马运河干旱和港口罢工等多重因素叠加影响下,箱子显著量价齐升,全行业出货预期上调至600万TEU,公司在手饱满,已排产至四季度。近期签单价格已上涨至2200-2300美金,高价单将在Q3结转,下半年业绩集中释放有望超预期。 2.#海工减亏超预期,#新签FPSO和租约价格均在提升。公司当前在手美元债务17亿美元,还款节
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【西部科技郑宏达团队】端侧AI加速迭代,消费电子蓄力起飞
随着端侧AI从核心层到应用层技术的日趋成熟,消费电子终端进入了产品迭代的重要窗口期。各终端品牌厂商融入“AI血液”,创新不断,有望引起终端用户的新一轮“换机潮”,同时,产业链相关企业有望充分受益。 建议关注: 果链:立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密、环旭电子、水晶光电; 安卓链(含H链):汇顶科技、韦尔股份、格科微、电连技术、欧菲光、飞荣达; 终端及ODM:传音控股、华勤技术; AIPC:联想集团、芯海科技、春秋电子。
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【中泰电子|SoC】板块Q2业绩有望持续超预期,建议关注需求高增+新品创新方向
#板块二季度业绩有望持续亮眼#SoC Q2业绩有望延续Q1高增,下游AIoT需求持续增长,老产品如无线耳机、扫地机器人等销量持续增长,据海关出口数据4月/5月无线耳机出口同比增长5%/21%,环比增长22%/23%;扫地机4月/5月线上销量同比增长25%/40%,线下同比增长15%/44%。此外下游需求回暖,终端新品推进恢复,智慧投影、汽车电子、工业应用等下游需求同比快速提升,有望带动板块Q2业绩持续亮眼。建议关注业绩改善明显公司,业绩有望实现50%以上增长。 #重视边/端算力芯片机遇# SoC
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恒铭达:果链高成长/低估值细分龙头,公司配合A客户大力布局VC散热&电磁屏蔽件
🚀苹果模切赛道细分龙头,新品iPhone有望带动模切赛道ASP和利润率提升。产业链调研:A为设备AIphone,iPhone 17将从内到外大升级(类似于当年iPhone X)。为了适配新品iPhone,模切件也将重新设计,新的设计料将带动ASP和利润率提升。除了行业性增长,公司模切业务份额持续提升,在大客户未来两年 iPhone ASP有望翻倍提升(2.3美金→4.5美金,新功能+欧美台系厂系统性退出)。 🚀公司积极配合A客户进行新品散热和电磁屏蔽元器件研发。AI终端由于功耗提升、元器件增
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浙商金属新材料【锂:板块迎来反弹,后续如何布局?】
锂矿指数今天大涨4.88%,迎来久违的大涨最主要的驱动因素在于价格。 【什么导致了上涨:价跌、量减】 ⭐碳酸锂期货盘昨日最低到8.6万元/吨,非常接近23年12月的8.54万元/吨的最低点。 根据我们团队所汇总的成本曲线来看,这个价格已经击穿的一些项目的成本线。 因此矿山端的减产预期再现,对于今年的产量预期可能将再次下调。 ⭐而昨晚也有锂盐厂率先做出了停产检修的计划,涉及产能10万吨。因此短期锂盐端也存在减量预期。 【后续怎么看:关注需求端起色】 ⭐根据Mysteel调研情况,虽然部分锂盐厂有检
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天孚通信现价推荐(周天恩)
24年节奏:Q2业绩开始恢复(物料紧缺缓解、人员逐渐上量、800G扩产和出货顺利、1.6T开始出货),Q3开始正常增长(无源份额恢复、1.6T量产),Q4泰国工厂贡献产能 25年业务预期: 1)光引擎:25年NV 1.6T预期500W只,其中Mellanox份额50%,天孚为一供,预期占据70-80%份额,预期170W只1.6T光引擎 2)无源:25年海外产能扩产顺利,明年泰国二期投产,无源份额预期稳中有升,增速高于行业beta 25年业绩:45亿+ 1)无源业务预期30亿营收,14亿净利润 2
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天孚通信
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夜长梦山
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美光业绩会要点: 1.与AI需求相关的HBM在24-25年这两年产能已经售罄,25年就加大capex应对需求增加。预计25财年会获得数十亿美元HBM收入。(公司主动上调指引,跟最乐观买方的预期一致,说明AI需求还是很强) 2.DRAM供应仍会偏紧,DRAM产线转向HBM导致普通DRAM供应变少。因此,手机和PC需求平稳的情况下,价格还会上涨。(与之前预期一致) 3.AI PC对PC换机周期的拉动会从24自然年年底开始兑现。
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夜长梦山
2024-06-27 08:31:31
【国金电子】SoC板块更新
乐鑫24M1-M5经营数据超预期,需求回暖兼具规模效应释放,看好SoC板块持续性 6月26日公司自愿披露24年1月至5月业绩情况,预计实现归母净利润1.19亿元,同增124%。归因于:1)需求回暖,公司5月营收历史新高,下游客户覆盖面提升以及次新品类进入放量周期。2)规模效应释放,公司预算控制研发费用增速20%以内,营收增速高于20%,盈利能力有望快速释放。 后续我们认为仍可关注传统消费电子旺季拉货以及端侧AI产品落地,因而有望带来SoC板块Q2至Q3业绩持续性。消费电子传统旺季即将来临,二季度
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恒玄科技
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夜长梦山
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【国盛计算机】AI日日新
2024/6/26(周三)算力层 #工业富联2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40% 财联社6月24日电,工业富联董事长郑弘孟在年度股东大会上表示,2024年预计AI贡献占该公司云计算总收入40%。 #国芯科技与智新控制达成战略合作 国芯科技与智新控制签署战略合作框架协议。根据协议内容,智新控制将优先采用国芯科技的汽车电子芯片进行汽车电子控制器的研发和量产,而国芯科技将提供有竞争力的芯片价格及优先技术支持。双方共同探索和建立长期稳定共赢的商业模式,加速汽车电子控制器领域的创新,向市场推出
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中文在线
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夜长梦山
2024-06-27 07:00:20
革故鼎新——保险24中期投资策略|长江非银
# 地产如何影响保险估值? 上市险企地产敞口大致在3-5%左右区间,一方面直接影响投资收益与估值;另一方面,地产作为经济预期的表观指标之一,通过预期影响估值。后续若地产持续修复,保险上行空间巨大。值得一提的是,地产上行时通常意味着资产端的全方面改善,投资敏感性更高的纯寿险公司可能表现更佳。 # 如何展望预定利率与负债成本? 预定利率存在下调压力,若进一步下调,对2024年负债成本测算印象相当有限,但竞争格局将趋于集中,此前中小险企凭借相对激进定价获取市场份额的难度将进一步提高,生态圈建设更加完备
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-27 06:59:25
青鸟消防经营更新
【行业变化】1)2023年收购FB进入海外家用消防市场,该市场规模600-700亿,预计中报并表,今年20%增长;2)《消防应急照明和疏散指示系统》新国标2024/5提出、2025/5应用,有望加速应急疏散行业集中度提升,当前行业玩家500多个,预计后续有望减少50%。 【近期需求】Q2以来传统民商用消防还是有受到房地产拖累;应急疏散略有压力,主要在于价格端,新国标出台后有一部分经销商降价出货,H1公司疏散端价格调整20%,朱鹮芯片带来综合成本下降20%给予公司降价的空间,因此该业务毛利率基本维
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青鸟消防
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夜长梦山
2024-06-26 23:50:08
20240626锑更新:冶炼厂检修减产,现货持续偏紧,锑价或将企稳 湖南:某大型锑生产企业按计划于6月25日停炉检修停产,预计时间1个月,影响锑锭产量约2000吨;某民营企业原料还能生产20天,即将停产,预计影响400-500吨/月 云南:某冶炼厂因原料价格高位及下游订单不足停产一条氧化锑生产线,预计7月10日复产 广西:某冶炼企业因原料紧张计划停产,影响产量约400吨;某铅锑矿冶炼企业因矿端锑品位下降减产 目前市场供需双弱,15万元/吨价格有少量成交,主流报价仍在15.5-16万元/吨,冶炼厂
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夜长梦山
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【光大电新】欧美电网投资需求的思考
美国电网:受益于制造业回流、AI加速发展以及电网老化。 1)制造业回流和AI加速发展持续推动美国输配电投资增长。 一方面,受地缘政治影响,美国制造业持续回流,21-23年美国工业和制造设施的承诺投资额约4810亿美元;另一方面,随着生成式AI快速发展,美国数据中心建设持续景气,美国数据中心电力负荷将从2023年的17GW增长至2030年的45GW。基于以上两个逻辑,美国电力负荷峰值将进一步增长,28年将较23年增长38GW。根据我们测算,这将带来304亿美元的新增输配电线路投资额,平均约61亿美
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思源电气
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夜长梦山
2024-06-26 23:48:37
爱迪特交流反馈20240625
海外业务:海外业务没有国内业务那么透明,并且海外业务区域性比较强、进入有一定难度。公司在产品技术等方面竞争力比较强,现在主要围绕欧洲大的国家,如德国、法国、意大利、西班牙等国家做深做透,这一块有比较大的增量。相较于中国和美国,欧洲的数字化水平是偏低的,产业链比较分散,现在正在经历数字化变革。欧洲市场经济也在下行,可能会更加偏好性价比。公司2009年开始做海外市场,目前在欧洲已经建立了德国本地的子公司,在欧洲多个国家也有医疗行业的意见领袖,目前仍在逐步渗透过程中。欧洲更多会围绕大的客户、大的口腔诊
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爱迪特
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夜长梦山
2024-06-26 21:36:35
【中信食品】蒙牛乳业深度跟踪:否极等泰来
多重因素导致2023年以来蒙牛市值持续承压。蒙牛本轮最高跌幅达71%,主要系市场对于公司1)短期基本面;2)龙头地位;3)分红率;4)意外换帅;5)减值风险等方面的担忧。 我们认为上述担忧点并不构成对公司估值永久性的压制: 1)短期基本面虽弱但逐月改善。Q1末的高库存下,公司主动推动去库,虽然4~5月出货同比较弱,但是跌幅逐月改善中,预计H2跌幅将进一步收窄。 2)公司行业龙头地位稳固。三方数据显示,公司终端出货与友商差距并没有有明显扩大或收窄。 3)分红率虽然吸引力一般,但是公司已经在行动。去
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蒙牛乳业
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夜长梦山
2024-06-26 21:35:56
【广发机械】中集集团股东大会交流小结:集装箱量价超预期,海工减亏加速+订单质量提升 1.#集装箱业务超预期量价齐升,#下半年开始加速迎来业绩释放。今年在红海加速周转、美国提前补库、巴拿马运河干旱和港口罢工等多重因素叠加影响下,箱子显著量价齐升,全行业出货预期上调至600万TEU,公司在手饱满,已排产至四季度。近期签单价格已上涨至2200-2300美金,高价单将在Q3结转,下半年业绩集中释放有望超预期。 2.#海工减亏超预期,#新签FPSO和租约价格均在提升。公司当前在手美元债务17亿美元,还款节
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