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夜长梦山
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夜长梦山
2024-02-26 18:39:25
恩华药业:与Teva签订协议,BD再下一城
【华泰医药代雯团队】恩华药业:与Teva签订协议,BD再下一城 获得Teva氘丁苯那嗪中国大陆推广权,神经板块再添新军 公司2/26发布公告,以3000万美金许可费(含1000万美金首付款+2000万美金许可费)获得Teva安泰坦(氘丁苯那嗪片,用于治疗成人与亨廷顿病有关的舞蹈病及迟发性运动障碍)未来5年在中国大陆的独家商业化权益,约定24-28年完成20-25亿元销售额,并获得相应服务费,同时恩华拥有氘丁苯那嗪缓释片以及安泰坦协议到期后继续在中国大陆商业化合作的优先谈判权。我们预计公司24实现
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恩华药业
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夜长梦山
2024-02-26 18:06:06
联瑞新材:又有基本面又能给估值的标的
【国金电子】联瑞新材:又有基本面又能给估值的标的 景气度修复已经出现。近期跟踪联瑞下游各个领域我们发现下游景气度修复趋势已经显著出现,并且公司订单展望良好,强阿尔法率先修复逻辑已经开始兑现。 远期份额提升仍有空间。1)EMC方面,通过我们的测算,公司目前在日系大客户的大陆工厂份额已经达到30-40%,但日系大客户仍有一半产能在海外,而公司目前在大客户海外供应份额不到17%,份额提升仍有空间且23年已经开始逐月上量,加上日系R客户验证加快,公司全球份额提升有空间和确定性;CCL方面,积极拓展海内外
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联瑞新材
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夜长梦山
2024-02-26 18:05:23
佰维存储近期公告汇总
【光大电子|佰维存储】近期公告汇总:市值考核股权激励、2023Q4拐点、东莞松山湖31亿元投资 1、2024年2月22日公告《2024年限制性股票激励计划(草案)》:本激励计划拟向激励对象授予第二类限制性股票合计 3000 万股,激励对象包括:孙成思 董事长、何瀚 董事/总经理、徐骞 董事/副总经理、王灿 副总经理/核心技术人员、刘阳 副总经理、蔡栋 副总经理、黄炎烽 财务总监/董秘。股权激励业绩考核目标:公司2024/2025/2026年收入不低于50/65/80亿元且公司总市值在2024/2
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佰维存储
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夜长梦山
2024-02-26 18:04:20
光伏和机器人超跌反弹将延续
【光大电新公用环保 殷中枢团队|周观点】光伏和机器人超跌反弹将延续 本周公用板块高股息标的延续强势,电新借光伏3月排产提升、英伟达及优必选机器人事件催化,超跌反弹,这也契合了红利指数、中证2000占优的策略表现,我们认为,这种风格依然会延续。 基本面: 公用事业:港股及A股小市值公用事业标的需要重点关注;细分方向层面,首推方向为核电,成长及防御兼顾,其次推荐水电及火电防御属性。 电新:1)电网确定性最强,可作为最基本的投资配置,其中特高压、出海确定性较强,预期也较充分,配电侧需等电改政策进一步催
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中国核电
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夜长梦山
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理想23Q4业绩大超预期
【中泰汽车】23Q4业绩大超预期,看好3/1号后MEGA、L系列改款及L6促基盘持续向上#重点推荐理想及产业链 🔥#23Q4业绩大超预期:汽车销售毛利率22.7%,单车盈利达4.36w 23Q4:交付13.2w辆,营收417.3亿,#汽车销售毛利率22.7%(Q3 21.2%),#净利润57.5亿,#对应单车盈利4.36w(23Q3 2.8w),盈利能力大超预期,预计主要系递延所得税(19.9亿)、供应链返利及质保准备金影响。 🔥#看好MEGA、L系列改款及L6促基盘持续向上 1)看好高压纯
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继峰股份
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夜长梦山
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盛科通信:数据中心交换机芯片龙头
【西部半导体】盛科通信:数据中心交换机芯片龙头,AI芯片产业链国产化核心标的 1)产品壁垒高,龙头先发优势强。20年中国商用/商用万兆及以上以太网交换芯片市场中,公司市占率分别1.6%/2.3%,均为境内厂商第一。一般主流网络设备商仅选择1~2套以太网交换芯片芯片方案,应用生命周期长达8-10年,公司背靠中国电子,本土化、自研优势突出,有望维持领先优势。 2)数据中心、车载以太网等持续扩大以太网交换芯片需求。23Q3国内云基础设施服务支出92亿美元,同比+18%、环比+6%;国内边缘计算市场21
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盛科通信
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夜长梦山
2024-02-26 13:58:16
华丰科技:AI算力连接需求释放
华丰科技:AI算力连接需求释放,防务市场有望回暖【中信建投通信】 核心观点: 公司是我国从事电连接器研制生产的地方国企,拥有60余年的连接器领域经验,2003年起公司开启自主研发创新之路,逐渐形成以防务、通讯、工业市场为核心的格局。 1、通信领域,公司已实现对包括华为在内的国内外多家主流通讯设备制造商的覆盖。公司高速连接器在行业内处于领先地位,目前主推56Gbps产品,拓展112Gbps产品,并在2023年将产品传输速率提升至224Gbps,2023年上半年公司基于正交架构的112G高速背板产品
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华丰科技
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夜长梦山
2024-02-26 13:57:24
天准科技大涨点评
【德邦电子】天准科技大涨点评:英伟达机器人产业链核心标的 天准科技26日早盘上涨17.86%,我们认为主要系机器人催化。 天准科技 是NVIDIA Jetson产品线的金牌合作伙伴,是NVIDIA Jetson产品线在国内最大的合作伙伴,公司基于etson Al边缘计算控制器产品广泛应用于自动驾驶、泛机器人、智慧交通等领域,服务了国内大部分的自动驾驶公司和机器人公司。 公司2018年开始采用英伟达Jetson 芯片,切入智能网联领域落地智能驾驶方案,其中面向L4 自动驾驶的域控制器产品已经合作国
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天准科技
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超讯通信投资逻辑
超讯通信投资逻辑: 硬件业务24年60亿收入/3-5亿净利润:由传统总包延伸至沐曦/摩尔线程等国产芯片芯片销售和算力租赁 1)智算中心50亿:公司的机遇来源于国家要求智算中心国产卡占比50%(沐曦、摩尔线程都是除昇腾外领先品牌) 1.算力建设部分收入预计15-20亿,其中能建3-5亿,奥飞5亿+,兰州5亿+,毛利率10%; 2.算力硬件部分收入预计20亿+,其中沐曦从四月份开始供货,5亿-10亿,英伟达模组及整机10亿+,专用服务器相关5亿+,毛利率15%; 3.算力技术服务及租赁3亿+,毛利率
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超讯通信
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夜长梦山
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银轮股份:热管理老将,数字能源贡献第三增长曲线
【中信新能源汽车】银轮股份:热管理老将,数字能源贡献第三增长曲线 #投资逻辑1:公司充分受益于新能源车热管理量价齐升 热管理系统结构复杂化、集成化带来单车价值量由2,230元提升至6,410元,公司已成功切入海内外主流新能源车企的供应链,产品从分散的零部件提升为模块总成,在产品谱系方面,公司产品种类众多,谱系完善,形成“1+4+N”产品矩阵,ASP持续提升。 #投资逻辑2:成立数字与能源事业部打造第三成长曲线 公司成立数字于能源热管理事业部,针对储能、数据中心、民用热泵、特高压等应用场景,在数据
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银轮股份
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夜长梦山
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中科曙光:23年业绩快报加速
【国盛计算机】中科曙光:23年业绩快报加速,中科系高性能计算领军地位显现 作为我们二月份国产算力核心推荐品种,23Q4业绩加速验证产业景气度改善! 事件:公司发布2023年业绩快报,2023年实现归属于上市公司股东净利润18.38亿元,较上年同期增长19.00%;单Q4实现归属于母公司净利润10.88亿元,较上年同期增长22.11%。 政策驱动算网能力协同进步、核心节点启动建设。1)2023年4月17日,科技部高新司在天津组织召开国家超算互联网工作启动会,打造国家算力底座,促进超算算力的一体化运
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中科曙光
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2024-02-26 12:22:26
毕得医药:24年或有望困境反转
毕得医药:24年或有望困境反转,不容忽视的潜在黑马!【德邦医药】 23年公司股价下跌两大核心原因:股东层面变化+国内价格战,目前来看,两个问题都有较大变化,股东层面,随着公司新一届董事会名单落地,戴岚是公司创始人和第一大股东,其配偶Liangfu Huang为早期海外代理商Ark Pharm实控人,新一届管理层能力值得期待。国内价格战层面,经过23年的调整,目前国内价格战企稳,我们判断24年再次出现大规模价格战的可能性相对较小。 基本面方面,公司海外不断发力,23海外业务占比超50%,24年海外
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毕得医药
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光伏边框:看好降本空间充足、第二曲线起量的优质铝框龙头
【中金风光公用环保】光伏边框:看好降本空间充足、第二曲线起量的优质铝框龙头 👉我们认为铝边框至少在中期内仍是市场主流解决方案,其他材料边框仍有待供应链、组件与终端客户、以及产业政策形成合力催化。铝边框市场竞争相对充分,我们认为成本控制与资金实力决定企业盈利能力与市场份额,看好龙头铝边框企业凭借充足资金实力、优异成本控制、前瞻产业布局实现业绩高增长,推荐#定增落地+海外产能扩张+再生铝降本+布局新能源汽零第二曲线的鑫铂股份,建议关注永臻股份(未上市)。 👉#铝边框份额超95%、成本占比较高引替
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鑫铂股份
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计算机哪些方向哪些票
【东吴计算机王紫敬周观点】计算机哪些方向哪些票 1.#算力:英伟达首度将华为认定为“最大竞争对手”,国产算力投资首选昇腾链。 【神州数码】预期算力业务翻倍增长,市占率持续提升,目前排在华为算力份额第三位,当前估值仅13倍。 【中科曙光】人工智能相关央企,全国一体化算力网核心,当前估值仅30倍。 2.#数据要素:部委开展全国数据资产调查,类似于信创产业之前的报台账时刻,预期政策将很快推出。 【易华录】全国级别的数据基础设施厂商,背靠中国电科,坐拥30个地级市,数据要素龙一。 【云赛智联】上海作为国
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中科曙光
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恒林股份线下调研要点反馈
恒林股份线下调研要点反馈 🌟跨境电商 1)整体情况:23年季度数据分别为2/3/5/7亿,#1月完成23Q1的量、收入达2亿,预计24年能实现翻倍增长、保守预计增长40%-50%以上。 2)平台拆分:60%-70%亚马逊(23年yoy20%-30%),10%+TT(Q4收入端1+亿、同等产品佣金2%左右),剩余包括Wayfiar等,后续也会逐步对接Temu。 3)团队分工:杭州团队售价$100↓、利润率4%-6%,先行选品测试平台、看重性价比(沃尔玛、Wayfair、TT、Temu等都是杭州团
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恒林股份
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恩华药业:与Teva签订协议,BD再下一城
【华泰医药代雯团队】恩华药业:与Teva签订协议,BD再下一城 获得Teva氘丁苯那嗪中国大陆推广权,神经板块再添新军 公司2/26发布公告,以3000万美金许可费(含1000万美金首付款+2000万美金许可费)获得Teva安泰坦(氘丁苯那嗪片,用于治疗成人与亨廷顿病有关的舞蹈病及迟发性运动障碍)未来5年在中国大陆的独家商业化权益,约定24-28年完成20-25亿元销售额,并获得相应服务费,同时恩华拥有氘丁苯那嗪缓释片以及安泰坦协议到期后继续在中国大陆商业化合作的优先谈判权。我们预计公司24实现
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联瑞新材:又有基本面又能给估值的标的
【国金电子】联瑞新材:又有基本面又能给估值的标的 景气度修复已经出现。近期跟踪联瑞下游各个领域我们发现下游景气度修复趋势已经显著出现,并且公司订单展望良好,强阿尔法率先修复逻辑已经开始兑现。 远期份额提升仍有空间。1)EMC方面,通过我们的测算,公司目前在日系大客户的大陆工厂份额已经达到30-40%,但日系大客户仍有一半产能在海外,而公司目前在大客户海外供应份额不到17%,份额提升仍有空间且23年已经开始逐月上量,加上日系R客户验证加快,公司全球份额提升有空间和确定性;CCL方面,积极拓展海内外
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佰维存储近期公告汇总
【光大电子|佰维存储】近期公告汇总:市值考核股权激励、2023Q4拐点、东莞松山湖31亿元投资 1、2024年2月22日公告《2024年限制性股票激励计划(草案)》:本激励计划拟向激励对象授予第二类限制性股票合计 3000 万股,激励对象包括:孙成思 董事长、何瀚 董事/总经理、徐骞 董事/副总经理、王灿 副总经理/核心技术人员、刘阳 副总经理、蔡栋 副总经理、黄炎烽 财务总监/董秘。股权激励业绩考核目标:公司2024/2025/2026年收入不低于50/65/80亿元且公司总市值在2024/2
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光伏和机器人超跌反弹将延续
【光大电新公用环保 殷中枢团队|周观点】光伏和机器人超跌反弹将延续 本周公用板块高股息标的延续强势,电新借光伏3月排产提升、英伟达及优必选机器人事件催化,超跌反弹,这也契合了红利指数、中证2000占优的策略表现,我们认为,这种风格依然会延续。 基本面: 公用事业:港股及A股小市值公用事业标的需要重点关注;细分方向层面,首推方向为核电,成长及防御兼顾,其次推荐水电及火电防御属性。 电新:1)电网确定性最强,可作为最基本的投资配置,其中特高压、出海确定性较强,预期也较充分,配电侧需等电改政策进一步催
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理想23Q4业绩大超预期
【中泰汽车】23Q4业绩大超预期,看好3/1号后MEGA、L系列改款及L6促基盘持续向上#重点推荐理想及产业链 🔥#23Q4业绩大超预期:汽车销售毛利率22.7%,单车盈利达4.36w 23Q4:交付13.2w辆,营收417.3亿,#汽车销售毛利率22.7%(Q3 21.2%),#净利润57.5亿,#对应单车盈利4.36w(23Q3 2.8w),盈利能力大超预期,预计主要系递延所得税(19.9亿)、供应链返利及质保准备金影响。 🔥#看好MEGA、L系列改款及L6促基盘持续向上 1)看好高压纯
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盛科通信:数据中心交换机芯片龙头
【西部半导体】盛科通信:数据中心交换机芯片龙头,AI芯片产业链国产化核心标的 1)产品壁垒高,龙头先发优势强。20年中国商用/商用万兆及以上以太网交换芯片市场中,公司市占率分别1.6%/2.3%,均为境内厂商第一。一般主流网络设备商仅选择1~2套以太网交换芯片芯片方案,应用生命周期长达8-10年,公司背靠中国电子,本土化、自研优势突出,有望维持领先优势。 2)数据中心、车载以太网等持续扩大以太网交换芯片需求。23Q3国内云基础设施服务支出92亿美元,同比+18%、环比+6%;国内边缘计算市场21
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盛科通信
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华丰科技:AI算力连接需求释放
华丰科技:AI算力连接需求释放,防务市场有望回暖【中信建投通信】 核心观点: 公司是我国从事电连接器研制生产的地方国企,拥有60余年的连接器领域经验,2003年起公司开启自主研发创新之路,逐渐形成以防务、通讯、工业市场为核心的格局。 1、通信领域,公司已实现对包括华为在内的国内外多家主流通讯设备制造商的覆盖。公司高速连接器在行业内处于领先地位,目前主推56Gbps产品,拓展112Gbps产品,并在2023年将产品传输速率提升至224Gbps,2023年上半年公司基于正交架构的112G高速背板产品
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华丰科技
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天准科技大涨点评
【德邦电子】天准科技大涨点评:英伟达机器人产业链核心标的 天准科技26日早盘上涨17.86%,我们认为主要系机器人催化。 天准科技 是NVIDIA Jetson产品线的金牌合作伙伴,是NVIDIA Jetson产品线在国内最大的合作伙伴,公司基于etson Al边缘计算控制器产品广泛应用于自动驾驶、泛机器人、智慧交通等领域,服务了国内大部分的自动驾驶公司和机器人公司。 公司2018年开始采用英伟达Jetson 芯片,切入智能网联领域落地智能驾驶方案,其中面向L4 自动驾驶的域控制器产品已经合作国
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天准科技
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超讯通信投资逻辑
超讯通信投资逻辑: 硬件业务24年60亿收入/3-5亿净利润:由传统总包延伸至沐曦/摩尔线程等国产芯片芯片销售和算力租赁 1)智算中心50亿:公司的机遇来源于国家要求智算中心国产卡占比50%(沐曦、摩尔线程都是除昇腾外领先品牌) 1.算力建设部分收入预计15-20亿,其中能建3-5亿,奥飞5亿+,兰州5亿+,毛利率10%; 2.算力硬件部分收入预计20亿+,其中沐曦从四月份开始供货,5亿-10亿,英伟达模组及整机10亿+,专用服务器相关5亿+,毛利率15%; 3.算力技术服务及租赁3亿+,毛利率
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超讯通信
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2024-02-26 12:23:18
银轮股份:热管理老将,数字能源贡献第三增长曲线
【中信新能源汽车】银轮股份:热管理老将,数字能源贡献第三增长曲线 #投资逻辑1:公司充分受益于新能源车热管理量价齐升 热管理系统结构复杂化、集成化带来单车价值量由2,230元提升至6,410元,公司已成功切入海内外主流新能源车企的供应链,产品从分散的零部件提升为模块总成,在产品谱系方面,公司产品种类众多,谱系完善,形成“1+4+N”产品矩阵,ASP持续提升。 #投资逻辑2:成立数字与能源事业部打造第三成长曲线 公司成立数字于能源热管理事业部,针对储能、数据中心、民用热泵、特高压等应用场景,在数据
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银轮股份
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中科曙光:23年业绩快报加速
【国盛计算机】中科曙光:23年业绩快报加速,中科系高性能计算领军地位显现 作为我们二月份国产算力核心推荐品种,23Q4业绩加速验证产业景气度改善! 事件:公司发布2023年业绩快报,2023年实现归属于上市公司股东净利润18.38亿元,较上年同期增长19.00%;单Q4实现归属于母公司净利润10.88亿元,较上年同期增长22.11%。 政策驱动算网能力协同进步、核心节点启动建设。1)2023年4月17日,科技部高新司在天津组织召开国家超算互联网工作启动会,打造国家算力底座,促进超算算力的一体化运
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中科曙光
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毕得医药:24年或有望困境反转
毕得医药:24年或有望困境反转,不容忽视的潜在黑马!【德邦医药】 23年公司股价下跌两大核心原因:股东层面变化+国内价格战,目前来看,两个问题都有较大变化,股东层面,随着公司新一届董事会名单落地,戴岚是公司创始人和第一大股东,其配偶Liangfu Huang为早期海外代理商Ark Pharm实控人,新一届管理层能力值得期待。国内价格战层面,经过23年的调整,目前国内价格战企稳,我们判断24年再次出现大规模价格战的可能性相对较小。 基本面方面,公司海外不断发力,23海外业务占比超50%,24年海外
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光伏边框:看好降本空间充足、第二曲线起量的优质铝框龙头
【中金风光公用环保】光伏边框:看好降本空间充足、第二曲线起量的优质铝框龙头 👉我们认为铝边框至少在中期内仍是市场主流解决方案,其他材料边框仍有待供应链、组件与终端客户、以及产业政策形成合力催化。铝边框市场竞争相对充分,我们认为成本控制与资金实力决定企业盈利能力与市场份额,看好龙头铝边框企业凭借充足资金实力、优异成本控制、前瞻产业布局实现业绩高增长,推荐#定增落地+海外产能扩张+再生铝降本+布局新能源汽零第二曲线的鑫铂股份,建议关注永臻股份(未上市)。 👉#铝边框份额超95%、成本占比较高引替
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鑫铂股份
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计算机哪些方向哪些票
【东吴计算机王紫敬周观点】计算机哪些方向哪些票 1.#算力:英伟达首度将华为认定为“最大竞争对手”,国产算力投资首选昇腾链。 【神州数码】预期算力业务翻倍增长,市占率持续提升,目前排在华为算力份额第三位,当前估值仅13倍。 【中科曙光】人工智能相关央企,全国一体化算力网核心,当前估值仅30倍。 2.#数据要素:部委开展全国数据资产调查,类似于信创产业之前的报台账时刻,预期政策将很快推出。 【易华录】全国级别的数据基础设施厂商,背靠中国电科,坐拥30个地级市,数据要素龙一。 【云赛智联】上海作为国
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恒林股份线下调研要点反馈
恒林股份线下调研要点反馈 🌟跨境电商 1)整体情况:23年季度数据分别为2/3/5/7亿,#1月完成23Q1的量、收入达2亿,预计24年能实现翻倍增长、保守预计增长40%-50%以上。 2)平台拆分:60%-70%亚马逊(23年yoy20%-30%),10%+TT(Q4收入端1+亿、同等产品佣金2%左右),剩余包括Wayfiar等,后续也会逐步对接Temu。 3)团队分工:杭州团队售价$100↓、利润率4%-6%,先行选品测试平台、看重性价比(沃尔玛、Wayfair、TT、Temu等都是杭州团
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恩华药业:与Teva签订协议,BD再下一城
【华泰医药代雯团队】恩华药业:与Teva签订协议,BD再下一城 获得Teva氘丁苯那嗪中国大陆推广权,神经板块再添新军 公司2/26发布公告,以3000万美金许可费(含1000万美金首付款+2000万美金许可费)获得Teva安泰坦(氘丁苯那嗪片,用于治疗成人与亨廷顿病有关的舞蹈病及迟发性运动障碍)未来5年在中国大陆的独家商业化权益,约定24-28年完成20-25亿元销售额,并获得相应服务费,同时恩华拥有氘丁苯那嗪缓释片以及安泰坦协议到期后继续在中国大陆商业化合作的优先谈判权。我们预计公司24实现
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联瑞新材:又有基本面又能给估值的标的
【国金电子】联瑞新材:又有基本面又能给估值的标的 景气度修复已经出现。近期跟踪联瑞下游各个领域我们发现下游景气度修复趋势已经显著出现,并且公司订单展望良好,强阿尔法率先修复逻辑已经开始兑现。 远期份额提升仍有空间。1)EMC方面,通过我们的测算,公司目前在日系大客户的大陆工厂份额已经达到30-40%,但日系大客户仍有一半产能在海外,而公司目前在大客户海外供应份额不到17%,份额提升仍有空间且23年已经开始逐月上量,加上日系R客户验证加快,公司全球份额提升有空间和确定性;CCL方面,积极拓展海内外
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联瑞新材
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佰维存储近期公告汇总
【光大电子|佰维存储】近期公告汇总:市值考核股权激励、2023Q4拐点、东莞松山湖31亿元投资 1、2024年2月22日公告《2024年限制性股票激励计划(草案)》:本激励计划拟向激励对象授予第二类限制性股票合计 3000 万股,激励对象包括:孙成思 董事长、何瀚 董事/总经理、徐骞 董事/副总经理、王灿 副总经理/核心技术人员、刘阳 副总经理、蔡栋 副总经理、黄炎烽 财务总监/董秘。股权激励业绩考核目标:公司2024/2025/2026年收入不低于50/65/80亿元且公司总市值在2024/2
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佰维存储
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光伏和机器人超跌反弹将延续
【光大电新公用环保 殷中枢团队|周观点】光伏和机器人超跌反弹将延续 本周公用板块高股息标的延续强势,电新借光伏3月排产提升、英伟达及优必选机器人事件催化,超跌反弹,这也契合了红利指数、中证2000占优的策略表现,我们认为,这种风格依然会延续。 基本面: 公用事业:港股及A股小市值公用事业标的需要重点关注;细分方向层面,首推方向为核电,成长及防御兼顾,其次推荐水电及火电防御属性。 电新:1)电网确定性最强,可作为最基本的投资配置,其中特高压、出海确定性较强,预期也较充分,配电侧需等电改政策进一步催
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中国核电
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理想23Q4业绩大超预期
【中泰汽车】23Q4业绩大超预期,看好3/1号后MEGA、L系列改款及L6促基盘持续向上#重点推荐理想及产业链 🔥#23Q4业绩大超预期:汽车销售毛利率22.7%,单车盈利达4.36w 23Q4:交付13.2w辆,营收417.3亿,#汽车销售毛利率22.7%(Q3 21.2%),#净利润57.5亿,#对应单车盈利4.36w(23Q3 2.8w),盈利能力大超预期,预计主要系递延所得税(19.9亿)、供应链返利及质保准备金影响。 🔥#看好MEGA、L系列改款及L6促基盘持续向上 1)看好高压纯
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盛科通信:数据中心交换机芯片龙头
【西部半导体】盛科通信:数据中心交换机芯片龙头,AI芯片产业链国产化核心标的 1)产品壁垒高,龙头先发优势强。20年中国商用/商用万兆及以上以太网交换芯片市场中,公司市占率分别1.6%/2.3%,均为境内厂商第一。一般主流网络设备商仅选择1~2套以太网交换芯片芯片方案,应用生命周期长达8-10年,公司背靠中国电子,本土化、自研优势突出,有望维持领先优势。 2)数据中心、车载以太网等持续扩大以太网交换芯片需求。23Q3国内云基础设施服务支出92亿美元,同比+18%、环比+6%;国内边缘计算市场21
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盛科通信
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华丰科技:AI算力连接需求释放
华丰科技:AI算力连接需求释放,防务市场有望回暖【中信建投通信】 核心观点: 公司是我国从事电连接器研制生产的地方国企,拥有60余年的连接器领域经验,2003年起公司开启自主研发创新之路,逐渐形成以防务、通讯、工业市场为核心的格局。 1、通信领域,公司已实现对包括华为在内的国内外多家主流通讯设备制造商的覆盖。公司高速连接器在行业内处于领先地位,目前主推56Gbps产品,拓展112Gbps产品,并在2023年将产品传输速率提升至224Gbps,2023年上半年公司基于正交架构的112G高速背板产品
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华丰科技
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天准科技大涨点评
【德邦电子】天准科技大涨点评:英伟达机器人产业链核心标的 天准科技26日早盘上涨17.86%,我们认为主要系机器人催化。 天准科技 是NVIDIA Jetson产品线的金牌合作伙伴,是NVIDIA Jetson产品线在国内最大的合作伙伴,公司基于etson Al边缘计算控制器产品广泛应用于自动驾驶、泛机器人、智慧交通等领域,服务了国内大部分的自动驾驶公司和机器人公司。 公司2018年开始采用英伟达Jetson 芯片,切入智能网联领域落地智能驾驶方案,其中面向L4 自动驾驶的域控制器产品已经合作国
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超讯通信投资逻辑
超讯通信投资逻辑: 硬件业务24年60亿收入/3-5亿净利润:由传统总包延伸至沐曦/摩尔线程等国产芯片芯片销售和算力租赁 1)智算中心50亿:公司的机遇来源于国家要求智算中心国产卡占比50%(沐曦、摩尔线程都是除昇腾外领先品牌) 1.算力建设部分收入预计15-20亿,其中能建3-5亿,奥飞5亿+,兰州5亿+,毛利率10%; 2.算力硬件部分收入预计20亿+,其中沐曦从四月份开始供货,5亿-10亿,英伟达模组及整机10亿+,专用服务器相关5亿+,毛利率15%; 3.算力技术服务及租赁3亿+,毛利率
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超讯通信
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银轮股份:热管理老将,数字能源贡献第三增长曲线
【中信新能源汽车】银轮股份:热管理老将,数字能源贡献第三增长曲线 #投资逻辑1:公司充分受益于新能源车热管理量价齐升 热管理系统结构复杂化、集成化带来单车价值量由2,230元提升至6,410元,公司已成功切入海内外主流新能源车企的供应链,产品从分散的零部件提升为模块总成,在产品谱系方面,公司产品种类众多,谱系完善,形成“1+4+N”产品矩阵,ASP持续提升。 #投资逻辑2:成立数字与能源事业部打造第三成长曲线 公司成立数字于能源热管理事业部,针对储能、数据中心、民用热泵、特高压等应用场景,在数据
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中科曙光:23年业绩快报加速
【国盛计算机】中科曙光:23年业绩快报加速,中科系高性能计算领军地位显现 作为我们二月份国产算力核心推荐品种,23Q4业绩加速验证产业景气度改善! 事件:公司发布2023年业绩快报,2023年实现归属于上市公司股东净利润18.38亿元,较上年同期增长19.00%;单Q4实现归属于母公司净利润10.88亿元,较上年同期增长22.11%。 政策驱动算网能力协同进步、核心节点启动建设。1)2023年4月17日,科技部高新司在天津组织召开国家超算互联网工作启动会,打造国家算力底座,促进超算算力的一体化运
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中科曙光
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毕得医药:24年或有望困境反转
毕得医药:24年或有望困境反转,不容忽视的潜在黑马!【德邦医药】 23年公司股价下跌两大核心原因:股东层面变化+国内价格战,目前来看,两个问题都有较大变化,股东层面,随着公司新一届董事会名单落地,戴岚是公司创始人和第一大股东,其配偶Liangfu Huang为早期海外代理商Ark Pharm实控人,新一届管理层能力值得期待。国内价格战层面,经过23年的调整,目前国内价格战企稳,我们判断24年再次出现大规模价格战的可能性相对较小。 基本面方面,公司海外不断发力,23海外业务占比超50%,24年海外
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光伏边框:看好降本空间充足、第二曲线起量的优质铝框龙头
【中金风光公用环保】光伏边框:看好降本空间充足、第二曲线起量的优质铝框龙头 👉我们认为铝边框至少在中期内仍是市场主流解决方案,其他材料边框仍有待供应链、组件与终端客户、以及产业政策形成合力催化。铝边框市场竞争相对充分,我们认为成本控制与资金实力决定企业盈利能力与市场份额,看好龙头铝边框企业凭借充足资金实力、优异成本控制、前瞻产业布局实现业绩高增长,推荐#定增落地+海外产能扩张+再生铝降本+布局新能源汽零第二曲线的鑫铂股份,建议关注永臻股份(未上市)。 👉#铝边框份额超95%、成本占比较高引替
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计算机哪些方向哪些票
【东吴计算机王紫敬周观点】计算机哪些方向哪些票 1.#算力:英伟达首度将华为认定为“最大竞争对手”,国产算力投资首选昇腾链。 【神州数码】预期算力业务翻倍增长,市占率持续提升,目前排在华为算力份额第三位,当前估值仅13倍。 【中科曙光】人工智能相关央企,全国一体化算力网核心,当前估值仅30倍。 2.#数据要素:部委开展全国数据资产调查,类似于信创产业之前的报台账时刻,预期政策将很快推出。 【易华录】全国级别的数据基础设施厂商,背靠中国电科,坐拥30个地级市,数据要素龙一。 【云赛智联】上海作为国
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恒林股份线下调研要点反馈
恒林股份线下调研要点反馈 🌟跨境电商 1)整体情况:23年季度数据分别为2/3/5/7亿,#1月完成23Q1的量、收入达2亿,预计24年能实现翻倍增长、保守预计增长40%-50%以上。 2)平台拆分:60%-70%亚马逊(23年yoy20%-30%),10%+TT(Q4收入端1+亿、同等产品佣金2%左右),剩余包括Wayfiar等,后续也会逐步对接Temu。 3)团队分工:杭州团队售价$100↓、利润率4%-6%,先行选品测试平台、看重性价比(沃尔玛、Wayfair、TT、Temu等都是杭州团
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恩华药业:与Teva签订协议,BD再下一城
【华泰医药代雯团队】恩华药业:与Teva签订协议,BD再下一城 获得Teva氘丁苯那嗪中国大陆推广权,神经板块再添新军 公司2/26发布公告,以3000万美金许可费(含1000万美金首付款+2000万美金许可费)获得Teva安泰坦(氘丁苯那嗪片,用于治疗成人与亨廷顿病有关的舞蹈病及迟发性运动障碍)未来5年在中国大陆的独家商业化权益,约定24-28年完成20-25亿元销售额,并获得相应服务费,同时恩华拥有氘丁苯那嗪缓释片以及安泰坦协议到期后继续在中国大陆商业化合作的优先谈判权。我们预计公司24实现
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联瑞新材:又有基本面又能给估值的标的
【国金电子】联瑞新材:又有基本面又能给估值的标的 景气度修复已经出现。近期跟踪联瑞下游各个领域我们发现下游景气度修复趋势已经显著出现,并且公司订单展望良好,强阿尔法率先修复逻辑已经开始兑现。 远期份额提升仍有空间。1)EMC方面,通过我们的测算,公司目前在日系大客户的大陆工厂份额已经达到30-40%,但日系大客户仍有一半产能在海外,而公司目前在大客户海外供应份额不到17%,份额提升仍有空间且23年已经开始逐月上量,加上日系R客户验证加快,公司全球份额提升有空间和确定性;CCL方面,积极拓展海内外
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佰维存储近期公告汇总
【光大电子|佰维存储】近期公告汇总:市值考核股权激励、2023Q4拐点、东莞松山湖31亿元投资 1、2024年2月22日公告《2024年限制性股票激励计划(草案)》:本激励计划拟向激励对象授予第二类限制性股票合计 3000 万股,激励对象包括:孙成思 董事长、何瀚 董事/总经理、徐骞 董事/副总经理、王灿 副总经理/核心技术人员、刘阳 副总经理、蔡栋 副总经理、黄炎烽 财务总监/董秘。股权激励业绩考核目标:公司2024/2025/2026年收入不低于50/65/80亿元且公司总市值在2024/2
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光伏和机器人超跌反弹将延续
【光大电新公用环保 殷中枢团队|周观点】光伏和机器人超跌反弹将延续 本周公用板块高股息标的延续强势,电新借光伏3月排产提升、英伟达及优必选机器人事件催化,超跌反弹,这也契合了红利指数、中证2000占优的策略表现,我们认为,这种风格依然会延续。 基本面: 公用事业:港股及A股小市值公用事业标的需要重点关注;细分方向层面,首推方向为核电,成长及防御兼顾,其次推荐水电及火电防御属性。 电新:1)电网确定性最强,可作为最基本的投资配置,其中特高压、出海确定性较强,预期也较充分,配电侧需等电改政策进一步催
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理想23Q4业绩大超预期
【中泰汽车】23Q4业绩大超预期,看好3/1号后MEGA、L系列改款及L6促基盘持续向上#重点推荐理想及产业链 🔥#23Q4业绩大超预期:汽车销售毛利率22.7%,单车盈利达4.36w 23Q4:交付13.2w辆,营收417.3亿,#汽车销售毛利率22.7%(Q3 21.2%),#净利润57.5亿,#对应单车盈利4.36w(23Q3 2.8w),盈利能力大超预期,预计主要系递延所得税(19.9亿)、供应链返利及质保准备金影响。 🔥#看好MEGA、L系列改款及L6促基盘持续向上 1)看好高压纯
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盛科通信:数据中心交换机芯片龙头
【西部半导体】盛科通信:数据中心交换机芯片龙头,AI芯片产业链国产化核心标的 1)产品壁垒高,龙头先发优势强。20年中国商用/商用万兆及以上以太网交换芯片市场中,公司市占率分别1.6%/2.3%,均为境内厂商第一。一般主流网络设备商仅选择1~2套以太网交换芯片芯片方案,应用生命周期长达8-10年,公司背靠中国电子,本土化、自研优势突出,有望维持领先优势。 2)数据中心、车载以太网等持续扩大以太网交换芯片需求。23Q3国内云基础设施服务支出92亿美元,同比+18%、环比+6%;国内边缘计算市场21
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华丰科技:AI算力连接需求释放
华丰科技:AI算力连接需求释放,防务市场有望回暖【中信建投通信】 核心观点: 公司是我国从事电连接器研制生产的地方国企,拥有60余年的连接器领域经验,2003年起公司开启自主研发创新之路,逐渐形成以防务、通讯、工业市场为核心的格局。 1、通信领域,公司已实现对包括华为在内的国内外多家主流通讯设备制造商的覆盖。公司高速连接器在行业内处于领先地位,目前主推56Gbps产品,拓展112Gbps产品,并在2023年将产品传输速率提升至224Gbps,2023年上半年公司基于正交架构的112G高速背板产品
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天准科技大涨点评
【德邦电子】天准科技大涨点评:英伟达机器人产业链核心标的 天准科技26日早盘上涨17.86%,我们认为主要系机器人催化。 天准科技 是NVIDIA Jetson产品线的金牌合作伙伴,是NVIDIA Jetson产品线在国内最大的合作伙伴,公司基于etson Al边缘计算控制器产品广泛应用于自动驾驶、泛机器人、智慧交通等领域,服务了国内大部分的自动驾驶公司和机器人公司。 公司2018年开始采用英伟达Jetson 芯片,切入智能网联领域落地智能驾驶方案,其中面向L4 自动驾驶的域控制器产品已经合作国
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超讯通信投资逻辑
超讯通信投资逻辑: 硬件业务24年60亿收入/3-5亿净利润:由传统总包延伸至沐曦/摩尔线程等国产芯片芯片销售和算力租赁 1)智算中心50亿:公司的机遇来源于国家要求智算中心国产卡占比50%(沐曦、摩尔线程都是除昇腾外领先品牌) 1.算力建设部分收入预计15-20亿,其中能建3-5亿,奥飞5亿+,兰州5亿+,毛利率10%; 2.算力硬件部分收入预计20亿+,其中沐曦从四月份开始供货,5亿-10亿,英伟达模组及整机10亿+,专用服务器相关5亿+,毛利率15%; 3.算力技术服务及租赁3亿+,毛利率
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银轮股份:热管理老将,数字能源贡献第三增长曲线
【中信新能源汽车】银轮股份:热管理老将,数字能源贡献第三增长曲线 #投资逻辑1:公司充分受益于新能源车热管理量价齐升 热管理系统结构复杂化、集成化带来单车价值量由2,230元提升至6,410元,公司已成功切入海内外主流新能源车企的供应链,产品从分散的零部件提升为模块总成,在产品谱系方面,公司产品种类众多,谱系完善,形成“1+4+N”产品矩阵,ASP持续提升。 #投资逻辑2:成立数字与能源事业部打造第三成长曲线 公司成立数字于能源热管理事业部,针对储能、数据中心、民用热泵、特高压等应用场景,在数据
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中科曙光:23年业绩快报加速
【国盛计算机】中科曙光:23年业绩快报加速,中科系高性能计算领军地位显现 作为我们二月份国产算力核心推荐品种,23Q4业绩加速验证产业景气度改善! 事件:公司发布2023年业绩快报,2023年实现归属于上市公司股东净利润18.38亿元,较上年同期增长19.00%;单Q4实现归属于母公司净利润10.88亿元,较上年同期增长22.11%。 政策驱动算网能力协同进步、核心节点启动建设。1)2023年4月17日,科技部高新司在天津组织召开国家超算互联网工作启动会,打造国家算力底座,促进超算算力的一体化运
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毕得医药:24年或有望困境反转
毕得医药:24年或有望困境反转,不容忽视的潜在黑马!【德邦医药】 23年公司股价下跌两大核心原因:股东层面变化+国内价格战,目前来看,两个问题都有较大变化,股东层面,随着公司新一届董事会名单落地,戴岚是公司创始人和第一大股东,其配偶Liangfu Huang为早期海外代理商Ark Pharm实控人,新一届管理层能力值得期待。国内价格战层面,经过23年的调整,目前国内价格战企稳,我们判断24年再次出现大规模价格战的可能性相对较小。 基本面方面,公司海外不断发力,23海外业务占比超50%,24年海外
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光伏边框:看好降本空间充足、第二曲线起量的优质铝框龙头
【中金风光公用环保】光伏边框:看好降本空间充足、第二曲线起量的优质铝框龙头 👉我们认为铝边框至少在中期内仍是市场主流解决方案,其他材料边框仍有待供应链、组件与终端客户、以及产业政策形成合力催化。铝边框市场竞争相对充分,我们认为成本控制与资金实力决定企业盈利能力与市场份额,看好龙头铝边框企业凭借充足资金实力、优异成本控制、前瞻产业布局实现业绩高增长,推荐#定增落地+海外产能扩张+再生铝降本+布局新能源汽零第二曲线的鑫铂股份,建议关注永臻股份(未上市)。 👉#铝边框份额超95%、成本占比较高引替
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计算机哪些方向哪些票
【东吴计算机王紫敬周观点】计算机哪些方向哪些票 1.#算力:英伟达首度将华为认定为“最大竞争对手”,国产算力投资首选昇腾链。 【神州数码】预期算力业务翻倍增长,市占率持续提升,目前排在华为算力份额第三位,当前估值仅13倍。 【中科曙光】人工智能相关央企,全国一体化算力网核心,当前估值仅30倍。 2.#数据要素:部委开展全国数据资产调查,类似于信创产业之前的报台账时刻,预期政策将很快推出。 【易华录】全国级别的数据基础设施厂商,背靠中国电科,坐拥30个地级市,数据要素龙一。 【云赛智联】上海作为国
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恒林股份线下调研要点反馈
恒林股份线下调研要点反馈 🌟跨境电商 1)整体情况:23年季度数据分别为2/3/5/7亿,#1月完成23Q1的量、收入达2亿,预计24年能实现翻倍增长、保守预计增长40%-50%以上。 2)平台拆分:60%-70%亚马逊(23年yoy20%-30%),10%+TT(Q4收入端1+亿、同等产品佣金2%左右),剩余包括Wayfiar等,后续也会逐步对接Temu。 3)团队分工:杭州团队售价$100↓、利润率4%-6%,先行选品测试平台、看重性价比(沃尔玛、Wayfair、TT、Temu等都是杭州团
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