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2023-08-09 20:12:19
依米康
关注依米康,服务器液冷明珠 (1)依米康拿到移动数据中心液冷项目,后续还会持续。移动存量数据中心液冷改造体量按照50%渗透率测算在100-200亿元,净利率8%将会产生12亿元的利润。公司会分到较多份额。 (2)公司与阿里云成立合资公司,初步总投资3.8亿元。未来阿里数据中心液冷业务预计每年在40-50亿元左右体量,阿里大腿放量。 (3)B(百度)T(腾讯)H(华为)数据中心建设合作伙伴。原本就是做数据中心空调的,具备广泛的下游液冷客户,爆发力较大。具备祥云系列冷板和浸没液冷产品,受益于液冷爆发
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依米康
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夜长梦山
2023-08-09 20:11:06
中国联通2023H1业绩速览
【中信证券通信】中国联通(0762.HK)2023H1业绩速览 2023H1业绩: 2023年上半年,公司营业收入1918亿元,同比+8.8%;其中服务收入达到1710亿元,同比+6.3%;归母净利润124亿元,同比+13.1%,连续7年实现双位数提升;上半年公司净资产收益率达到3.6%,高质量发展行稳致远的基础不断夯实。上半年资本支出达到人民币276亿元,主要用于支撑企业高质量发展的网络基础更加坚实。 2023Q2业绩: 2023Q2,公司营业收入946亿元,同比+8.4%;其中服务收入849
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中国联通
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夜长梦山
2023-08-09 20:07:08
百诚医药2023半年报更新
【民生医药】百诚医药2023半年报更新 8月9日,百诚医药发布2023年半年报,上半年实现营业收入4.24亿元,同比增长72.53%;归母净利润1.19亿元,同比增长40.51%;扣非归母净利润1.19亿元,同比增长61.69%。公司打造药学研究+临床试验+定制研发生产一体化平台,收入规模持续扩大。 单季度看,公司Q2实现收入2.63亿元,同比增长75.45%;归母净利润0.84亿元,同比增长28.86%;扣非归母净利润0.85亿元,同比增长46.79%。 上半年公司新增订单6.27亿元,同比增
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百诚医药
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夜长梦山
2023-08-09 20:02:36
如何理解本轮产能去化节奏慢于预期?
畜禽养殖专题二:如何理解本轮产能去化节奏慢于预期?【中金农业 樊俊豪】 大家好 2023年初以来,生猪养殖行业呈现“深亏损、高负债、慢去化”特征。我们认为,主动去化背景下,企业现金储备仍具韧性是主因,核心逻辑在于企业撬动资本杠杆对冲产业亏损,高猪价期利润留存及饲料等业务反哺。2H23,我们判断猪企现金流消耗或达临界点,产能或加速去化。 评论 1、【产能去化历史复盘:主动去化幅度偏小,主动叠加被动去化幅度较大】一方面,低猪价导致主动去化的幅度一般偏小。如10年1月-14年4月以及22年4月-23年
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温氏股份
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夜长梦山
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中熔电气海外设立子公司&孙公司点评
【天风电新】中熔电气海外设立子公司&孙公司点评-0809 ——————————— 🌼事件 公司8月9日审议通过《关于设立海外全资子公司及孙公司的议案》,在新加坡设立子公司,泰国、美国设立孙公司。 1、 新加坡子公司:注册资本10万新币,公司持有100%股权,经营范围对外投资、进出口贸易、技术研发、技术服务等。 2、泰国孙公司:投资总额4200万美元,资金来源为自有资金+银行融资,新加坡子公司持有100%股权,公司拟在泰国建立海外工厂。 2、 美国孙公司:投资总额200万美金,资金来源为自有资金
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中熔电气
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夜长梦山
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昊海生科
昊海生科:医美板块(不含光电、Cytosial)23H1增速173%,全年增速预有望80%+ #🌐 医美板块整体数据 23年全年目标保6亿争7亿,按中值计算增速87%。 23H1实现收入2.5亿元,同增173%。其中Q1收入0.99亿元,同增68%,Q2收入1.53亿元,同增356%,主要系去年同期疫情影响下低基数所致。 下半年展望:7月收入0.46亿元,同增17%。8月指标已经完成近30%,昊海每月中旬出货量较大,预计8月表现不错。 #🌐 三大系列玻尿酸同步实现高增,品牌矩阵完备 海薇/姣
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昊海生科
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神州数码:IT分销龙头提质增效
【浙商计算机刘雯蜀团队】神州数码:IT分销龙头提质增效,云+鲲泰信创服务器驱动成长性提升 1、【信创硬件技术路线逐步收敛,公司作为华为系领军将持续受益于信创需求的释放】 华为生态已成为中国实现全产业链自主可控的重要基石,未来华为系CPU(鲲鹏+昇腾)及中科院系CPU(海光)将占据大部分市场,公司与华为进行了深度合作,目前已跃居鲲鹏整机合作伙伴第二名,也是华为首批AI服务器合作伙伴之一,有望显著受益于华为系信创替代进程; 2、【行业信创再提速,华为系占比提升】 (1)在邮政集团招标6万套服务器OS
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神州数码
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夜长梦山
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核心CPI明显回升,PPI跌幅收窄,关注持续性
核心CPI明显回升,PPI跌幅收窄,关注持续性 ——【天风固收·孙彬彬团队】7月通胀点评 (1)CPI同比转跌,PPI跌幅收窄,核心CPI显著上行 7月CPI同比-0.3%,由持平转为下跌,跌幅较上月扩大0.3个百分点,环比读数由-0.2%转为0.2%,高于市场预期。 核心CPI同比0.8%,涨幅较上月扩大0.4个百分点,环比读数由-0.1%转为0.5%,显著高于季节性。 PPI同比-4.4%,跌幅较上月收窄1个百分点,环比读数由-0.8%转为-0.2%。 (2)基数效应、食品项拖累CPI,油价
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夜长梦山
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四方股份:电力自动化领域领军企业,新能源业务发展加快
四方股份:电力自动化领域领军企业,新能源业务发展加快【华西电新】 -------------------------- ➤公司是电力自动化领域的领军企业,业务涵盖发、输、配、用电及储能等领域,市场份额稳居行业前列。公司继电保护和变电站自动化产品处在行业前列,2022年,国网继电保护和变电站计算机监控系统标段中标总金额为38.5亿元,公司以7.3亿元的总金额排名中标第二位,占比达18.9%。 ➤公司自上市以来保持每年现金分红,股利支付率均在29%以上,20-22年股利支付率均在约90%以上;20-
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四方股份
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夜长梦山
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超图软件:国产基础软件中国际地位高弹性品种
【民生计算机】🚀强烈推荐信创弹性标的【超图软件】:国产基础软件中国际地位高弹性品种 我们正式发布超图软件深度《信创与出海并举,AI与空间计算同辉》,为什么如此看好?核心逻辑如下: 1、中报高增业绩拐点明确,根据股权激励保守翻倍空间 公司中报业绩预增185%-215%,业绩拐点明确,且股权激励最低要求公司营收三年翻倍,考虑公司替代美国GIS软件确定性高(GIS作为国家战略地理信息数据安全直接相关基础软件,替代需求紧迫),基础软件lisence占比进一步提升,毛利率进一步上升。 2、三维GIS升级
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超图软件
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夜长梦山
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产业GPT生态逐渐完善,行业信创提速
【华西计算机 刘泽晶团队】产业GPT生态逐渐完善,行业信创提速 事件:8月8日,金蝶发布财务大模型-苍穹GPT;7月27日,用友网络发布企业级YonGPT。 📈B端AI生态加速,产业模型生态逐渐繁荣。随着AI发展深入,大模型应用逐渐向金融、教育、政务、医疗拓展,越来越多的企业应用厂商推出模型。 ➡️金蝶苍穹GPT 发布后,通过大模型技术加持,不仅可以高效执行搜索和计算任务,还支持业务催办、预警等功能,为财务团队提供高效辅助; ➡️YonGPT底层适配业界主流的通用语言大模型,通过提供通用能力服
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金山办公
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夜长梦山
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《氢能产业标准体系建设指南》发布点评-0808
🌀【天风电新】《氢能产业标准体系建设指南》发布点评-0808 ————————— 8月8日《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》发布,其是继22年《氢能产业发展中长期规划》后,国家层面出台的第二个氢能相关政策,也是首个氢制-储-输/运-用全产业链标准体系的建设指南。我们对其解读如下: 🌼行业标准确立,各细分领域逐步规范并加速放量。 【到2025年,支撑氢能制、储、输、用全链条发展的标准体系基本建立,制修订30项以上氢能国家标准和行业标准】此前22年《规划》主要为氢能产业提供方向性指导,并
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出口为何持续回落?——7月外贸数据点评
【长江宏观于博团队】出口为何持续回落?——7月外贸数据点评 核心观点: 1、7月我国出口同比增速超预期续降至-14.5%,高基数和弱需求的共同影响下出口走弱趋势仍在延续。 2、海外需求持续回落,我国对主要贸易对象出口同比大多回落,但我国对俄罗斯出口持续增长,中俄贸易合作正不断深化。 3、出口代表性商品中,汽车、船舶是本月出口增速的主要贡献,此外,上游工业品价减量增,下游商品表现疲软。 4、7月我国进口同比降幅扩大至-12.4%,内需仍待修复。 5、展望下半年,外需或继续收缩,我国出口下行压力仍大
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夜长梦山
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宇信大单中标点评
【宇信大单中标点评】国金计算机 💡事件:宇信科技发布公告,中标中信银行通用基础设施集成商入围采购项目,项目整体预估采购金额为652,534万元,预计2年执行。作为排名第一的入围中标厂商,宇信预计可以得到年度订单金额的30%。 💡点评:该项目预计为宇信带来17.32亿元营收增厚(=65.25/1.13*30%),平均每年营收增厚8.66亿,有望提升2023年20pct增速。假设该集成项目毛利率与往年10%左右的集成业务毛利率保持一致,净利率假设为5%,则公司2023、2024年净利润有望各增厚
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宇信科技
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夜长梦山
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科威尔:氢能产业标准落地测试先行
科威尔:氢能产业标准落地测试先行,再次强调氢能检测业务高增长性 【事件】 《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》的印发,重点将氢能各产业链环节的检测标准进行了明确分解,将规范行业发展,直接增加测设设备的需求。 7月28日国家能源局2023年碱性电解槽制氢系统标准立项,将于2024年推出,起草单位为北京国氢中联氢能科技研究院有限公司),7月21日科威尔中标北京国氢中联氢能科技研究院有限公司5MW级碱性电解水测试设备项目,订单金额800万元。 公司前期碱性电解槽测试订单较少主要是由于行业标准尚未
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科威尔
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依米康
关注依米康,服务器液冷明珠 (1)依米康拿到移动数据中心液冷项目,后续还会持续。移动存量数据中心液冷改造体量按照50%渗透率测算在100-200亿元,净利率8%将会产生12亿元的利润。公司会分到较多份额。 (2)公司与阿里云成立合资公司,初步总投资3.8亿元。未来阿里数据中心液冷业务预计每年在40-50亿元左右体量,阿里大腿放量。 (3)B(百度)T(腾讯)H(华为)数据中心建设合作伙伴。原本就是做数据中心空调的,具备广泛的下游液冷客户,爆发力较大。具备祥云系列冷板和浸没液冷产品,受益于液冷爆发
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中国联通2023H1业绩速览
【中信证券通信】中国联通(0762.HK)2023H1业绩速览 2023H1业绩: 2023年上半年,公司营业收入1918亿元,同比+8.8%;其中服务收入达到1710亿元,同比+6.3%;归母净利润124亿元,同比+13.1%,连续7年实现双位数提升;上半年公司净资产收益率达到3.6%,高质量发展行稳致远的基础不断夯实。上半年资本支出达到人民币276亿元,主要用于支撑企业高质量发展的网络基础更加坚实。 2023Q2业绩: 2023Q2,公司营业收入946亿元,同比+8.4%;其中服务收入849
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百诚医药2023半年报更新
【民生医药】百诚医药2023半年报更新 8月9日,百诚医药发布2023年半年报,上半年实现营业收入4.24亿元,同比增长72.53%;归母净利润1.19亿元,同比增长40.51%;扣非归母净利润1.19亿元,同比增长61.69%。公司打造药学研究+临床试验+定制研发生产一体化平台,收入规模持续扩大。 单季度看,公司Q2实现收入2.63亿元,同比增长75.45%;归母净利润0.84亿元,同比增长28.86%;扣非归母净利润0.85亿元,同比增长46.79%。 上半年公司新增订单6.27亿元,同比增
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如何理解本轮产能去化节奏慢于预期?
畜禽养殖专题二:如何理解本轮产能去化节奏慢于预期?【中金农业 樊俊豪】 大家好 2023年初以来,生猪养殖行业呈现“深亏损、高负债、慢去化”特征。我们认为,主动去化背景下,企业现金储备仍具韧性是主因,核心逻辑在于企业撬动资本杠杆对冲产业亏损,高猪价期利润留存及饲料等业务反哺。2H23,我们判断猪企现金流消耗或达临界点,产能或加速去化。 评论 1、【产能去化历史复盘:主动去化幅度偏小,主动叠加被动去化幅度较大】一方面,低猪价导致主动去化的幅度一般偏小。如10年1月-14年4月以及22年4月-23年
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中熔电气海外设立子公司&孙公司点评
【天风电新】中熔电气海外设立子公司&孙公司点评-0809 ——————————— 🌼事件 公司8月9日审议通过《关于设立海外全资子公司及孙公司的议案》,在新加坡设立子公司,泰国、美国设立孙公司。 1、 新加坡子公司:注册资本10万新币,公司持有100%股权,经营范围对外投资、进出口贸易、技术研发、技术服务等。 2、泰国孙公司:投资总额4200万美元,资金来源为自有资金+银行融资,新加坡子公司持有100%股权,公司拟在泰国建立海外工厂。 2、 美国孙公司:投资总额200万美金,资金来源为自有资金
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昊海生科
昊海生科:医美板块(不含光电、Cytosial)23H1增速173%,全年增速预有望80%+ #🌐 医美板块整体数据 23年全年目标保6亿争7亿,按中值计算增速87%。 23H1实现收入2.5亿元,同增173%。其中Q1收入0.99亿元,同增68%,Q2收入1.53亿元,同增356%,主要系去年同期疫情影响下低基数所致。 下半年展望:7月收入0.46亿元,同增17%。8月指标已经完成近30%,昊海每月中旬出货量较大,预计8月表现不错。 #🌐 三大系列玻尿酸同步实现高增,品牌矩阵完备 海薇/姣
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神州数码:IT分销龙头提质增效
【浙商计算机刘雯蜀团队】神州数码:IT分销龙头提质增效,云+鲲泰信创服务器驱动成长性提升 1、【信创硬件技术路线逐步收敛,公司作为华为系领军将持续受益于信创需求的释放】 华为生态已成为中国实现全产业链自主可控的重要基石,未来华为系CPU(鲲鹏+昇腾)及中科院系CPU(海光)将占据大部分市场,公司与华为进行了深度合作,目前已跃居鲲鹏整机合作伙伴第二名,也是华为首批AI服务器合作伙伴之一,有望显著受益于华为系信创替代进程; 2、【行业信创再提速,华为系占比提升】 (1)在邮政集团招标6万套服务器OS
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核心CPI明显回升,PPI跌幅收窄,关注持续性
核心CPI明显回升,PPI跌幅收窄,关注持续性 ——【天风固收·孙彬彬团队】7月通胀点评 (1)CPI同比转跌,PPI跌幅收窄,核心CPI显著上行 7月CPI同比-0.3%,由持平转为下跌,跌幅较上月扩大0.3个百分点,环比读数由-0.2%转为0.2%,高于市场预期。 核心CPI同比0.8%,涨幅较上月扩大0.4个百分点,环比读数由-0.1%转为0.5%,显著高于季节性。 PPI同比-4.4%,跌幅较上月收窄1个百分点,环比读数由-0.8%转为-0.2%。 (2)基数效应、食品项拖累CPI,油价
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四方股份:电力自动化领域领军企业,新能源业务发展加快
四方股份:电力自动化领域领军企业,新能源业务发展加快【华西电新】 -------------------------- ➤公司是电力自动化领域的领军企业,业务涵盖发、输、配、用电及储能等领域,市场份额稳居行业前列。公司继电保护和变电站自动化产品处在行业前列,2022年,国网继电保护和变电站计算机监控系统标段中标总金额为38.5亿元,公司以7.3亿元的总金额排名中标第二位,占比达18.9%。 ➤公司自上市以来保持每年现金分红,股利支付率均在29%以上,20-22年股利支付率均在约90%以上;20-
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超图软件:国产基础软件中国际地位高弹性品种
【民生计算机】🚀强烈推荐信创弹性标的【超图软件】:国产基础软件中国际地位高弹性品种 我们正式发布超图软件深度《信创与出海并举,AI与空间计算同辉》,为什么如此看好?核心逻辑如下: 1、中报高增业绩拐点明确,根据股权激励保守翻倍空间 公司中报业绩预增185%-215%,业绩拐点明确,且股权激励最低要求公司营收三年翻倍,考虑公司替代美国GIS软件确定性高(GIS作为国家战略地理信息数据安全直接相关基础软件,替代需求紧迫),基础软件lisence占比进一步提升,毛利率进一步上升。 2、三维GIS升级
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产业GPT生态逐渐完善,行业信创提速
【华西计算机 刘泽晶团队】产业GPT生态逐渐完善,行业信创提速 事件:8月8日,金蝶发布财务大模型-苍穹GPT;7月27日,用友网络发布企业级YonGPT。 📈B端AI生态加速,产业模型生态逐渐繁荣。随着AI发展深入,大模型应用逐渐向金融、教育、政务、医疗拓展,越来越多的企业应用厂商推出模型。 ➡️金蝶苍穹GPT 发布后,通过大模型技术加持,不仅可以高效执行搜索和计算任务,还支持业务催办、预警等功能,为财务团队提供高效辅助; ➡️YonGPT底层适配业界主流的通用语言大模型,通过提供通用能力服
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《氢能产业标准体系建设指南》发布点评-0808
🌀【天风电新】《氢能产业标准体系建设指南》发布点评-0808 ————————— 8月8日《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》发布,其是继22年《氢能产业发展中长期规划》后,国家层面出台的第二个氢能相关政策,也是首个氢制-储-输/运-用全产业链标准体系的建设指南。我们对其解读如下: 🌼行业标准确立,各细分领域逐步规范并加速放量。 【到2025年,支撑氢能制、储、输、用全链条发展的标准体系基本建立,制修订30项以上氢能国家标准和行业标准】此前22年《规划》主要为氢能产业提供方向性指导,并
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出口为何持续回落?——7月外贸数据点评
【长江宏观于博团队】出口为何持续回落?——7月外贸数据点评 核心观点: 1、7月我国出口同比增速超预期续降至-14.5%,高基数和弱需求的共同影响下出口走弱趋势仍在延续。 2、海外需求持续回落,我国对主要贸易对象出口同比大多回落,但我国对俄罗斯出口持续增长,中俄贸易合作正不断深化。 3、出口代表性商品中,汽车、船舶是本月出口增速的主要贡献,此外,上游工业品价减量增,下游商品表现疲软。 4、7月我国进口同比降幅扩大至-12.4%,内需仍待修复。 5、展望下半年,外需或继续收缩,我国出口下行压力仍大
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宇信大单中标点评
【宇信大单中标点评】国金计算机 💡事件:宇信科技发布公告,中标中信银行通用基础设施集成商入围采购项目,项目整体预估采购金额为652,534万元,预计2年执行。作为排名第一的入围中标厂商,宇信预计可以得到年度订单金额的30%。 💡点评:该项目预计为宇信带来17.32亿元营收增厚(=65.25/1.13*30%),平均每年营收增厚8.66亿,有望提升2023年20pct增速。假设该集成项目毛利率与往年10%左右的集成业务毛利率保持一致,净利率假设为5%,则公司2023、2024年净利润有望各增厚
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科威尔:氢能产业标准落地测试先行
科威尔:氢能产业标准落地测试先行,再次强调氢能检测业务高增长性 【事件】 《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》的印发,重点将氢能各产业链环节的检测标准进行了明确分解,将规范行业发展,直接增加测设设备的需求。 7月28日国家能源局2023年碱性电解槽制氢系统标准立项,将于2024年推出,起草单位为北京国氢中联氢能科技研究院有限公司),7月21日科威尔中标北京国氢中联氢能科技研究院有限公司5MW级碱性电解水测试设备项目,订单金额800万元。 公司前期碱性电解槽测试订单较少主要是由于行业标准尚未
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依米康
关注依米康,服务器液冷明珠 (1)依米康拿到移动数据中心液冷项目,后续还会持续。移动存量数据中心液冷改造体量按照50%渗透率测算在100-200亿元,净利率8%将会产生12亿元的利润。公司会分到较多份额。 (2)公司与阿里云成立合资公司,初步总投资3.8亿元。未来阿里数据中心液冷业务预计每年在40-50亿元左右体量,阿里大腿放量。 (3)B(百度)T(腾讯)H(华为)数据中心建设合作伙伴。原本就是做数据中心空调的,具备广泛的下游液冷客户,爆发力较大。具备祥云系列冷板和浸没液冷产品,受益于液冷爆发
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中国联通2023H1业绩速览
【中信证券通信】中国联通(0762.HK)2023H1业绩速览 2023H1业绩: 2023年上半年,公司营业收入1918亿元,同比+8.8%;其中服务收入达到1710亿元,同比+6.3%;归母净利润124亿元,同比+13.1%,连续7年实现双位数提升;上半年公司净资产收益率达到3.6%,高质量发展行稳致远的基础不断夯实。上半年资本支出达到人民币276亿元,主要用于支撑企业高质量发展的网络基础更加坚实。 2023Q2业绩: 2023Q2,公司营业收入946亿元,同比+8.4%;其中服务收入849
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中国联通
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百诚医药2023半年报更新
【民生医药】百诚医药2023半年报更新 8月9日,百诚医药发布2023年半年报,上半年实现营业收入4.24亿元,同比增长72.53%;归母净利润1.19亿元,同比增长40.51%;扣非归母净利润1.19亿元,同比增长61.69%。公司打造药学研究+临床试验+定制研发生产一体化平台,收入规模持续扩大。 单季度看,公司Q2实现收入2.63亿元,同比增长75.45%;归母净利润0.84亿元,同比增长28.86%;扣非归母净利润0.85亿元,同比增长46.79%。 上半年公司新增订单6.27亿元,同比增
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百诚医药
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如何理解本轮产能去化节奏慢于预期?
畜禽养殖专题二:如何理解本轮产能去化节奏慢于预期?【中金农业 樊俊豪】 大家好 2023年初以来,生猪养殖行业呈现“深亏损、高负债、慢去化”特征。我们认为,主动去化背景下,企业现金储备仍具韧性是主因,核心逻辑在于企业撬动资本杠杆对冲产业亏损,高猪价期利润留存及饲料等业务反哺。2H23,我们判断猪企现金流消耗或达临界点,产能或加速去化。 评论 1、【产能去化历史复盘:主动去化幅度偏小,主动叠加被动去化幅度较大】一方面,低猪价导致主动去化的幅度一般偏小。如10年1月-14年4月以及22年4月-23年
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中熔电气海外设立子公司&孙公司点评
【天风电新】中熔电气海外设立子公司&孙公司点评-0809 ——————————— 🌼事件 公司8月9日审议通过《关于设立海外全资子公司及孙公司的议案》,在新加坡设立子公司,泰国、美国设立孙公司。 1、 新加坡子公司:注册资本10万新币,公司持有100%股权,经营范围对外投资、进出口贸易、技术研发、技术服务等。 2、泰国孙公司:投资总额4200万美元,资金来源为自有资金+银行融资,新加坡子公司持有100%股权,公司拟在泰国建立海外工厂。 2、 美国孙公司:投资总额200万美金,资金来源为自有资金
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昊海生科
昊海生科:医美板块(不含光电、Cytosial)23H1增速173%,全年增速预有望80%+ #🌐 医美板块整体数据 23年全年目标保6亿争7亿,按中值计算增速87%。 23H1实现收入2.5亿元,同增173%。其中Q1收入0.99亿元,同增68%,Q2收入1.53亿元,同增356%,主要系去年同期疫情影响下低基数所致。 下半年展望:7月收入0.46亿元,同增17%。8月指标已经完成近30%,昊海每月中旬出货量较大,预计8月表现不错。 #🌐 三大系列玻尿酸同步实现高增,品牌矩阵完备 海薇/姣
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昊海生科
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神州数码:IT分销龙头提质增效
【浙商计算机刘雯蜀团队】神州数码:IT分销龙头提质增效,云+鲲泰信创服务器驱动成长性提升 1、【信创硬件技术路线逐步收敛,公司作为华为系领军将持续受益于信创需求的释放】 华为生态已成为中国实现全产业链自主可控的重要基石,未来华为系CPU(鲲鹏+昇腾)及中科院系CPU(海光)将占据大部分市场,公司与华为进行了深度合作,目前已跃居鲲鹏整机合作伙伴第二名,也是华为首批AI服务器合作伙伴之一,有望显著受益于华为系信创替代进程; 2、【行业信创再提速,华为系占比提升】 (1)在邮政集团招标6万套服务器OS
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核心CPI明显回升,PPI跌幅收窄,关注持续性
核心CPI明显回升,PPI跌幅收窄,关注持续性 ——【天风固收·孙彬彬团队】7月通胀点评 (1)CPI同比转跌,PPI跌幅收窄,核心CPI显著上行 7月CPI同比-0.3%,由持平转为下跌,跌幅较上月扩大0.3个百分点,环比读数由-0.2%转为0.2%,高于市场预期。 核心CPI同比0.8%,涨幅较上月扩大0.4个百分点,环比读数由-0.1%转为0.5%,显著高于季节性。 PPI同比-4.4%,跌幅较上月收窄1个百分点,环比读数由-0.8%转为-0.2%。 (2)基数效应、食品项拖累CPI,油价
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四方股份:电力自动化领域领军企业,新能源业务发展加快
四方股份:电力自动化领域领军企业,新能源业务发展加快【华西电新】 -------------------------- ➤公司是电力自动化领域的领军企业,业务涵盖发、输、配、用电及储能等领域,市场份额稳居行业前列。公司继电保护和变电站自动化产品处在行业前列,2022年,国网继电保护和变电站计算机监控系统标段中标总金额为38.5亿元,公司以7.3亿元的总金额排名中标第二位,占比达18.9%。 ➤公司自上市以来保持每年现金分红,股利支付率均在29%以上,20-22年股利支付率均在约90%以上;20-
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超图软件:国产基础软件中国际地位高弹性品种
【民生计算机】🚀强烈推荐信创弹性标的【超图软件】:国产基础软件中国际地位高弹性品种 我们正式发布超图软件深度《信创与出海并举,AI与空间计算同辉》,为什么如此看好?核心逻辑如下: 1、中报高增业绩拐点明确,根据股权激励保守翻倍空间 公司中报业绩预增185%-215%,业绩拐点明确,且股权激励最低要求公司营收三年翻倍,考虑公司替代美国GIS软件确定性高(GIS作为国家战略地理信息数据安全直接相关基础软件,替代需求紧迫),基础软件lisence占比进一步提升,毛利率进一步上升。 2、三维GIS升级
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产业GPT生态逐渐完善,行业信创提速
【华西计算机 刘泽晶团队】产业GPT生态逐渐完善,行业信创提速 事件:8月8日,金蝶发布财务大模型-苍穹GPT;7月27日,用友网络发布企业级YonGPT。 📈B端AI生态加速,产业模型生态逐渐繁荣。随着AI发展深入,大模型应用逐渐向金融、教育、政务、医疗拓展,越来越多的企业应用厂商推出模型。 ➡️金蝶苍穹GPT 发布后,通过大模型技术加持,不仅可以高效执行搜索和计算任务,还支持业务催办、预警等功能,为财务团队提供高效辅助; ➡️YonGPT底层适配业界主流的通用语言大模型,通过提供通用能力服
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《氢能产业标准体系建设指南》发布点评-0808
🌀【天风电新】《氢能产业标准体系建设指南》发布点评-0808 ————————— 8月8日《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》发布,其是继22年《氢能产业发展中长期规划》后,国家层面出台的第二个氢能相关政策,也是首个氢制-储-输/运-用全产业链标准体系的建设指南。我们对其解读如下: 🌼行业标准确立,各细分领域逐步规范并加速放量。 【到2025年,支撑氢能制、储、输、用全链条发展的标准体系基本建立,制修订30项以上氢能国家标准和行业标准】此前22年《规划》主要为氢能产业提供方向性指导,并
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出口为何持续回落?——7月外贸数据点评
【长江宏观于博团队】出口为何持续回落?——7月外贸数据点评 核心观点: 1、7月我国出口同比增速超预期续降至-14.5%,高基数和弱需求的共同影响下出口走弱趋势仍在延续。 2、海外需求持续回落,我国对主要贸易对象出口同比大多回落,但我国对俄罗斯出口持续增长,中俄贸易合作正不断深化。 3、出口代表性商品中,汽车、船舶是本月出口增速的主要贡献,此外,上游工业品价减量增,下游商品表现疲软。 4、7月我国进口同比降幅扩大至-12.4%,内需仍待修复。 5、展望下半年,外需或继续收缩,我国出口下行压力仍大
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宇信大单中标点评
【宇信大单中标点评】国金计算机 💡事件:宇信科技发布公告,中标中信银行通用基础设施集成商入围采购项目,项目整体预估采购金额为652,534万元,预计2年执行。作为排名第一的入围中标厂商,宇信预计可以得到年度订单金额的30%。 💡点评:该项目预计为宇信带来17.32亿元营收增厚(=65.25/1.13*30%),平均每年营收增厚8.66亿,有望提升2023年20pct增速。假设该集成项目毛利率与往年10%左右的集成业务毛利率保持一致,净利率假设为5%,则公司2023、2024年净利润有望各增厚
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科威尔:氢能产业标准落地测试先行
科威尔:氢能产业标准落地测试先行,再次强调氢能检测业务高增长性 【事件】 《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》的印发,重点将氢能各产业链环节的检测标准进行了明确分解,将规范行业发展,直接增加测设设备的需求。 7月28日国家能源局2023年碱性电解槽制氢系统标准立项,将于2024年推出,起草单位为北京国氢中联氢能科技研究院有限公司),7月21日科威尔中标北京国氢中联氢能科技研究院有限公司5MW级碱性电解水测试设备项目,订单金额800万元。 公司前期碱性电解槽测试订单较少主要是由于行业标准尚未
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依米康
关注依米康,服务器液冷明珠 (1)依米康拿到移动数据中心液冷项目,后续还会持续。移动存量数据中心液冷改造体量按照50%渗透率测算在100-200亿元,净利率8%将会产生12亿元的利润。公司会分到较多份额。 (2)公司与阿里云成立合资公司,初步总投资3.8亿元。未来阿里数据中心液冷业务预计每年在40-50亿元左右体量,阿里大腿放量。 (3)B(百度)T(腾讯)H(华为)数据中心建设合作伙伴。原本就是做数据中心空调的,具备广泛的下游液冷客户,爆发力较大。具备祥云系列冷板和浸没液冷产品,受益于液冷爆发
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依米康
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中国联通2023H1业绩速览
【中信证券通信】中国联通(0762.HK)2023H1业绩速览 2023H1业绩: 2023年上半年,公司营业收入1918亿元,同比+8.8%;其中服务收入达到1710亿元,同比+6.3%;归母净利润124亿元,同比+13.1%,连续7年实现双位数提升;上半年公司净资产收益率达到3.6%,高质量发展行稳致远的基础不断夯实。上半年资本支出达到人民币276亿元,主要用于支撑企业高质量发展的网络基础更加坚实。 2023Q2业绩: 2023Q2,公司营业收入946亿元,同比+8.4%;其中服务收入849
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百诚医药2023半年报更新
【民生医药】百诚医药2023半年报更新 8月9日,百诚医药发布2023年半年报,上半年实现营业收入4.24亿元,同比增长72.53%;归母净利润1.19亿元,同比增长40.51%;扣非归母净利润1.19亿元,同比增长61.69%。公司打造药学研究+临床试验+定制研发生产一体化平台,收入规模持续扩大。 单季度看,公司Q2实现收入2.63亿元,同比增长75.45%;归母净利润0.84亿元,同比增长28.86%;扣非归母净利润0.85亿元,同比增长46.79%。 上半年公司新增订单6.27亿元,同比增
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如何理解本轮产能去化节奏慢于预期?
畜禽养殖专题二:如何理解本轮产能去化节奏慢于预期?【中金农业 樊俊豪】 大家好 2023年初以来,生猪养殖行业呈现“深亏损、高负债、慢去化”特征。我们认为,主动去化背景下,企业现金储备仍具韧性是主因,核心逻辑在于企业撬动资本杠杆对冲产业亏损,高猪价期利润留存及饲料等业务反哺。2H23,我们判断猪企现金流消耗或达临界点,产能或加速去化。 评论 1、【产能去化历史复盘:主动去化幅度偏小,主动叠加被动去化幅度较大】一方面,低猪价导致主动去化的幅度一般偏小。如10年1月-14年4月以及22年4月-23年
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中熔电气海外设立子公司&孙公司点评
【天风电新】中熔电气海外设立子公司&孙公司点评-0809 ——————————— 🌼事件 公司8月9日审议通过《关于设立海外全资子公司及孙公司的议案》,在新加坡设立子公司,泰国、美国设立孙公司。 1、 新加坡子公司:注册资本10万新币,公司持有100%股权,经营范围对外投资、进出口贸易、技术研发、技术服务等。 2、泰国孙公司:投资总额4200万美元,资金来源为自有资金+银行融资,新加坡子公司持有100%股权,公司拟在泰国建立海外工厂。 2、 美国孙公司:投资总额200万美金,资金来源为自有资金
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昊海生科
昊海生科:医美板块(不含光电、Cytosial)23H1增速173%,全年增速预有望80%+ #🌐 医美板块整体数据 23年全年目标保6亿争7亿,按中值计算增速87%。 23H1实现收入2.5亿元,同增173%。其中Q1收入0.99亿元,同增68%,Q2收入1.53亿元,同增356%,主要系去年同期疫情影响下低基数所致。 下半年展望:7月收入0.46亿元,同增17%。8月指标已经完成近30%,昊海每月中旬出货量较大,预计8月表现不错。 #🌐 三大系列玻尿酸同步实现高增,品牌矩阵完备 海薇/姣
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神州数码:IT分销龙头提质增效
【浙商计算机刘雯蜀团队】神州数码:IT分销龙头提质增效,云+鲲泰信创服务器驱动成长性提升 1、【信创硬件技术路线逐步收敛,公司作为华为系领军将持续受益于信创需求的释放】 华为生态已成为中国实现全产业链自主可控的重要基石,未来华为系CPU(鲲鹏+昇腾)及中科院系CPU(海光)将占据大部分市场,公司与华为进行了深度合作,目前已跃居鲲鹏整机合作伙伴第二名,也是华为首批AI服务器合作伙伴之一,有望显著受益于华为系信创替代进程; 2、【行业信创再提速,华为系占比提升】 (1)在邮政集团招标6万套服务器OS
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核心CPI明显回升,PPI跌幅收窄,关注持续性
核心CPI明显回升,PPI跌幅收窄,关注持续性 ——【天风固收·孙彬彬团队】7月通胀点评 (1)CPI同比转跌,PPI跌幅收窄,核心CPI显著上行 7月CPI同比-0.3%,由持平转为下跌,跌幅较上月扩大0.3个百分点,环比读数由-0.2%转为0.2%,高于市场预期。 核心CPI同比0.8%,涨幅较上月扩大0.4个百分点,环比读数由-0.1%转为0.5%,显著高于季节性。 PPI同比-4.4%,跌幅较上月收窄1个百分点,环比读数由-0.8%转为-0.2%。 (2)基数效应、食品项拖累CPI,油价
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四方股份:电力自动化领域领军企业,新能源业务发展加快
四方股份:电力自动化领域领军企业,新能源业务发展加快【华西电新】 -------------------------- ➤公司是电力自动化领域的领军企业,业务涵盖发、输、配、用电及储能等领域,市场份额稳居行业前列。公司继电保护和变电站自动化产品处在行业前列,2022年,国网继电保护和变电站计算机监控系统标段中标总金额为38.5亿元,公司以7.3亿元的总金额排名中标第二位,占比达18.9%。 ➤公司自上市以来保持每年现金分红,股利支付率均在29%以上,20-22年股利支付率均在约90%以上;20-
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超图软件:国产基础软件中国际地位高弹性品种
【民生计算机】🚀强烈推荐信创弹性标的【超图软件】:国产基础软件中国际地位高弹性品种 我们正式发布超图软件深度《信创与出海并举,AI与空间计算同辉》,为什么如此看好?核心逻辑如下: 1、中报高增业绩拐点明确,根据股权激励保守翻倍空间 公司中报业绩预增185%-215%,业绩拐点明确,且股权激励最低要求公司营收三年翻倍,考虑公司替代美国GIS软件确定性高(GIS作为国家战略地理信息数据安全直接相关基础软件,替代需求紧迫),基础软件lisence占比进一步提升,毛利率进一步上升。 2、三维GIS升级
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产业GPT生态逐渐完善,行业信创提速
【华西计算机 刘泽晶团队】产业GPT生态逐渐完善,行业信创提速 事件:8月8日,金蝶发布财务大模型-苍穹GPT;7月27日,用友网络发布企业级YonGPT。 📈B端AI生态加速,产业模型生态逐渐繁荣。随着AI发展深入,大模型应用逐渐向金融、教育、政务、医疗拓展,越来越多的企业应用厂商推出模型。 ➡️金蝶苍穹GPT 发布后,通过大模型技术加持,不仅可以高效执行搜索和计算任务,还支持业务催办、预警等功能,为财务团队提供高效辅助; ➡️YonGPT底层适配业界主流的通用语言大模型,通过提供通用能力服
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《氢能产业标准体系建设指南》发布点评-0808
🌀【天风电新】《氢能产业标准体系建设指南》发布点评-0808 ————————— 8月8日《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》发布,其是继22年《氢能产业发展中长期规划》后,国家层面出台的第二个氢能相关政策,也是首个氢制-储-输/运-用全产业链标准体系的建设指南。我们对其解读如下: 🌼行业标准确立,各细分领域逐步规范并加速放量。 【到2025年,支撑氢能制、储、输、用全链条发展的标准体系基本建立,制修订30项以上氢能国家标准和行业标准】此前22年《规划》主要为氢能产业提供方向性指导,并
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出口为何持续回落?——7月外贸数据点评
【长江宏观于博团队】出口为何持续回落?——7月外贸数据点评 核心观点: 1、7月我国出口同比增速超预期续降至-14.5%,高基数和弱需求的共同影响下出口走弱趋势仍在延续。 2、海外需求持续回落,我国对主要贸易对象出口同比大多回落,但我国对俄罗斯出口持续增长,中俄贸易合作正不断深化。 3、出口代表性商品中,汽车、船舶是本月出口增速的主要贡献,此外,上游工业品价减量增,下游商品表现疲软。 4、7月我国进口同比降幅扩大至-12.4%,内需仍待修复。 5、展望下半年,外需或继续收缩,我国出口下行压力仍大
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宇信大单中标点评
【宇信大单中标点评】国金计算机 💡事件:宇信科技发布公告,中标中信银行通用基础设施集成商入围采购项目,项目整体预估采购金额为652,534万元,预计2年执行。作为排名第一的入围中标厂商,宇信预计可以得到年度订单金额的30%。 💡点评:该项目预计为宇信带来17.32亿元营收增厚(=65.25/1.13*30%),平均每年营收增厚8.66亿,有望提升2023年20pct增速。假设该集成项目毛利率与往年10%左右的集成业务毛利率保持一致,净利率假设为5%,则公司2023、2024年净利润有望各增厚
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科威尔:氢能产业标准落地测试先行
科威尔:氢能产业标准落地测试先行,再次强调氢能检测业务高增长性 【事件】 《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》的印发,重点将氢能各产业链环节的检测标准进行了明确分解,将规范行业发展,直接增加测设设备的需求。 7月28日国家能源局2023年碱性电解槽制氢系统标准立项,将于2024年推出,起草单位为北京国氢中联氢能科技研究院有限公司),7月21日科威尔中标北京国氢中联氢能科技研究院有限公司5MW级碱性电解水测试设备项目,订单金额800万元。 公司前期碱性电解槽测试订单较少主要是由于行业标准尚未
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