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夜长梦山
2024-02-02 08:44:10
中国化学交流要点
中国化学交流要点20240201 1.23年收入预计实现两位数增长,利润个位数增长。集团层面新签订单4200亿元,营收2009亿,同比增长14%。中国化学24年订单目标维持两位数增长,国外订单保持持平或略增,维持千亿规模。管理层变动之后,公司的战略及方向不会发生变化,发展实业定力不变。 2.实业板块23年略有亏损,预计24年可贡献利润,明确十四五期间实业板块占比达三分之一。己二腈23年整体实现20%负荷,总体销售不到2万吨,24年目标达到10万吨产能,达到60-70%的产能负荷水平,气凝胶现在产
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中国化学
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夜长梦山
2024-02-02 08:43:34
光伏玻璃专家会纪要
瑞银-光伏玻璃专家会纪要:供应过剩持续,但产能扩张可能放缓 供应过剩料将持续,但新产能扩张可能放缓: -今天我们举行专家电话会探讨光伏玻璃前景。专家预计,到2024年(主要Q3/Q424)新供应量为18,000吨/日,对比2023年底为99,000吨/日。2024 年检修产能为400-500吨/日。目前在建产能为30,000-50,000吨/日,有大量产能正在规划中。专家预计,光伏玻璃产量或达3,100万吨左右(合700GW 左右),超出装机需求(475GW)。专家认为,2024-26年供应依然
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福莱特
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夜长梦山
2024-02-01 21:47:21
立高食品
【立高食品】20240201调研核心要点 1)费用情况:一是营销费用多投,去年确认了接近4000万,22年只有800万,#多了3000多万。二是四季度返利的调整,四季度确认兑现了全年的经销商返利,#3000-4000万。三是物流,费用有2亿出头,#超额增加2000多万。四是研发人员增加。 2)奶油业务:23年奶油贡献了25%左右收入、1/3以上的盈利,依靠成本的锁单利润率未来有望改善;其中360pro半年卖了1.7亿,#24年年化有望超3亿;24年下半年会推出茶饮奶油,目前已有客户接洽。 3)新
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立高食品
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夜长梦山
2024-02-01 21:45:28
沪电股份业绩快报点评
【华西电子】沪电股份业绩快报点评 #Q4业绩略超预期: ①公司2023年实现营业收入89.38亿元,同比增加7.23%;实现归母净利润15.13亿元,同比增加11.09%;扣非后归母净利润为14.07亿元,同比增加11.27%。 ②根据业绩快报推算:公司2023 Q4实现营业收入28.55亿元,同比增加11.00%;实现归母净利润5.61亿元,同比增加27.5%;扣非后归母净利润为5.28亿元,同比增加35.04%。 AI高速服务器、交换机等新兴场景激增,高多层算力PCB深度受益 根据23年业绩
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沪电股份
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夜长梦山
2024-02-01 21:44:44
双环传动——营收业绩持续兑现
双环传动——营收业绩持续兑现,机器人业务稳步推进【中信汽车】 推荐逻辑1:新能源汽车齿轮领域龙头;欧洲建厂全球扩张 公司是国内A0级及以上纯电动汽车减速器齿轮领域绝对龙头,考虑2024年即将发售的新能源新车型中,中高端车型较多,公司市占率有望进一步提升。2023年3月28日,公司宣成为某欧洲高端品牌新能源汽车电驱动系统齿轮项目的开发和批量供应商,项目生命周期9年,生命周期总金额约为10亿元;2023年7月,公司公告拟投资不超过1.2亿欧元于匈牙利建厂,目前已完成登记注册手续,公司有望借助欧洲本土
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双环传动
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夜长梦山
2024-02-01 21:44:23
东华测试
【东华测试】归母净利润+14.97%到43.71%,军工测试仪器业绩增长,外延传感器可用于机器人领域 事件:东华测试公司发布2023年年度业绩预告。2023年实现归母净利润14,000万元-17,500万元,同比增长14.97%-43.71%;实现扣非归母净利润13,700万元-17,200万元,同比增长16.72%到46.54%。 单四季度,公司实现归母净利润5766.89万元到9266.89万元,较去年同期-844.53万元到+2655.43万元;实现扣非归母净利润5457.08万元到895
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东华测试
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夜长梦山
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【福瑞股份】24年2月1日交流要点
【福瑞股份】24年2月1日交流要点 国内中药业务24年恢复到22年水平,预计实现6-7kw利润; 法国子公司收入增速指引30-40%,利润增速50%+,新二股东进入后24年底会重新上修法国子公司的目标; Go投放:24年全球新增投放超过1k台,年底到1300-1500台,美国和欧洲为主;后续年份战投进来会重新制定5年的设备投放计划; Go单台:国内体检每天单台100多次,境外单台差的20次/月,多的200多次/月,分成比例30-60%;(由此测算单台每年分成50w人民币左右) 诺和诺德合作:22
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福瑞股份
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夜长梦山
2024-02-01 21:43:35
迈为股份泛半导体业务简评
迈为股份泛半导体业务简评【中信机械】 主要观点:去年12月以来,迈为在新型显示和半导体封装领域已陆续推出多款核心设备并导入行业头部客户。根据近期事件跟踪及公司交流情况,我们认为公司在新型显示和半导体封装方向已完成大部分关键技术的研发,逐步进入产品落地和加速放量阶段,有望在未来几年贡献可观的业绩,公司泛半导体业务布局日趋完善。 近期重要事件汇总: 2023年12月26日,迈为股份向天马供应MicroLED巨量移设备,为天马天马新型显示技术研究院首台搬入设备; 2024年1月15日左右,迈为股份向江
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迈为股份
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夜长梦山
2024-02-01 21:43:02
泰胜风能:定增预案12亿补流
【天风电新】泰胜风能:定增预案12亿补流,控股股东全认彰显信心-0201 ————————— 公司今日公告发布定增预案,本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过12亿元,扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金,确定发行价格为6.87元/股。 本次发行对象为广州凯得(公司控股股东),发行对象以现金方式进行认购,自本次发行结束之日起36个月内不得转让。 本次定增彰显了控股股东对公司未来发展的信心,实现国有资产的保值、增值,同时也可以缓解公司营运资金的压力。 未来三年(2024-2026年
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泰胜风能
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夜长梦山
2024-02-01 21:42:34
白电1月更新速递
【天风家电孙谦团队】白电1月更新速递(安装卡如期高增): *产业在线数据显示,Q1空调内/外销排产分别2459/2393万台,同比+12%/+15%,明显好于市场预期,对应我们此前判断,一是行业24年没那么差,地产是弱相关,二是龙头有更强的稳定性。继续看好白电24年的投资机会! *从渠道调研来看,库存高于去年同期但低于历史水平,厂商有意识延后出货,平滑至明年 1)【海信家电】 1月安装卡至少50%+ 12月安装卡+15%,去年基数为+30% 11月1-29日安装卡+25%,1-11月年累安装卡增
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海信家电
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夜长梦山
2024-02-01 21:42:08
新型电力系统系列之六
【广发电新】新型电力系统系列之六:中美消纳禀赋迥异,2024年美国储能发展引领全球 #美国储能定位区域消纳、加州、德州新能源消纳能力见顶下高比例、长时配储大势所趋。对比中美,中国能源结构以煤电为主缺乏调节资源,但特高压网架健全、统一电力市场日趋完善,储能定位大范围消纳;美国能源结构虽以气电为主,但区域差异显著、电网建设零碎且分散、电力市场协调性差,储能定位区域消纳。以加州为例,新能源高渗透率导致净负荷曲线向“深谷型”转变,新能源消纳能力接近于0,故高比例、长时储能愈发重要。 #美国储能24年增速
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禾迈股份
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夜长梦山
2024-02-01 19:02:56
以车代磨核心点:液体静压支承技术
【光大机器人】以车代磨核心点:液体静压支承技术 车削的金属去除率是磨削的3-4倍,效率是磨削加工的3倍。2021年,以车代磨机床市场的需求量约占高档数控车床的25%~30%,约为675~810台。 硬态车削工况下,较高的切削力会导致机床导轨和主轴轴承承受巨大的回推压力,液体静压支承作为运动的支承部件具有承载能力大、刚度高和阻尼特性好等优点,在超精密加工领域具有不可替代的作用。 液体静压支承包括静压主轴、静压导轨、静压转台等。液体静压主轴核心结构是刚度和运动精度更高的液体静压轴承。荷兰汉布雷格作为
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沈阳机床
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夜长梦山
2024-02-01 17:22:05
继峰股份大涨观点更新
【申万汽车】继峰股份大涨观点更新 #今天公司大涨,我们观点如下: #短期业绩落地符合预期,打消短期不确定性。公司23业绩预告 归母1.61~2.40e,扣非1.67~2.46e;对应Q4归母中值0.46e,同比扭亏,环比-35.4%。#整体业绩符合预期。环比下滑主要为座椅新项目(理想L6等)量产前投入影响。 #座椅业务 目前公司已经配套蔚来ES6、EC6,24年上半年理想L6,下半年W02-04,年底极氪、大众、奥迪项目均将量产。#新定点方面,昨天公司公告某头部传统汽车主机厂的高端定点,#5年生
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继峰股份
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夜长梦山
2024-02-01 17:21:48
美联储3月不降息了吗?
【美联储3月不降息了吗?】 美联储会议前,我们分析了鸽派、中性、鹰派3种潜在路径下的央行表态。昨日美联储明确表示3月份降息不是基准情景,相当于选择了概率较低的鹰派路径。 需要注意的是,联储并没有完全排除3月降息的可能性,最终政策选择取决于未来几个月的经济数据:会议决议声明“联储不会在有信心看到通胀回到2%目标之前降息”。Powell提示需要看到劳动力市场明显降温或通胀明显改善,才有可能更快地调整政策。这些改变政策的积极因素其实正在积累: 中金大类资产的模型显示,美国通胀2024年上半年仍会持续改
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贵州茅台
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夜长梦山
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长源东谷
【重点推荐:长源东谷】天然气重卡爆发可期,混动订单纷至沓来 ①1月份重卡销量8万辆,同比+64%,环比+54%,实现开门红。近期天然气价格持续下降,预计供暖季结束后,天然气重卡产业会迎来进一步的爆发,国内重卡市场的气化率有望很快回升到40%以上,同时公司主要客户康明斯的份额也有望增加。 ②公司在B客户出货量的增长,未来有望成为B客户最大的混动车缸体缸盖供应商;公司在塞力斯也已实现交货,份额较高,问界1月前3周销量破2万辆,有望贡献明显增量。未来其他车企合作值得期待。 ③2023年中央经济工作会议
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长源东谷
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中国化学交流要点
中国化学交流要点20240201 1.23年收入预计实现两位数增长,利润个位数增长。集团层面新签订单4200亿元,营收2009亿,同比增长14%。中国化学24年订单目标维持两位数增长,国外订单保持持平或略增,维持千亿规模。管理层变动之后,公司的战略及方向不会发生变化,发展实业定力不变。 2.实业板块23年略有亏损,预计24年可贡献利润,明确十四五期间实业板块占比达三分之一。己二腈23年整体实现20%负荷,总体销售不到2万吨,24年目标达到10万吨产能,达到60-70%的产能负荷水平,气凝胶现在产
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光伏玻璃专家会纪要
瑞银-光伏玻璃专家会纪要:供应过剩持续,但产能扩张可能放缓 供应过剩料将持续,但新产能扩张可能放缓: -今天我们举行专家电话会探讨光伏玻璃前景。专家预计,到2024年(主要Q3/Q424)新供应量为18,000吨/日,对比2023年底为99,000吨/日。2024 年检修产能为400-500吨/日。目前在建产能为30,000-50,000吨/日,有大量产能正在规划中。专家预计,光伏玻璃产量或达3,100万吨左右(合700GW 左右),超出装机需求(475GW)。专家认为,2024-26年供应依然
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福莱特
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立高食品
【立高食品】20240201调研核心要点 1)费用情况:一是营销费用多投,去年确认了接近4000万,22年只有800万,#多了3000多万。二是四季度返利的调整,四季度确认兑现了全年的经销商返利,#3000-4000万。三是物流,费用有2亿出头,#超额增加2000多万。四是研发人员增加。 2)奶油业务:23年奶油贡献了25%左右收入、1/3以上的盈利,依靠成本的锁单利润率未来有望改善;其中360pro半年卖了1.7亿,#24年年化有望超3亿;24年下半年会推出茶饮奶油,目前已有客户接洽。 3)新
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立高食品
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沪电股份业绩快报点评
【华西电子】沪电股份业绩快报点评 #Q4业绩略超预期: ①公司2023年实现营业收入89.38亿元,同比增加7.23%;实现归母净利润15.13亿元,同比增加11.09%;扣非后归母净利润为14.07亿元,同比增加11.27%。 ②根据业绩快报推算:公司2023 Q4实现营业收入28.55亿元,同比增加11.00%;实现归母净利润5.61亿元,同比增加27.5%;扣非后归母净利润为5.28亿元,同比增加35.04%。 AI高速服务器、交换机等新兴场景激增,高多层算力PCB深度受益 根据23年业绩
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沪电股份
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双环传动——营收业绩持续兑现
双环传动——营收业绩持续兑现,机器人业务稳步推进【中信汽车】 推荐逻辑1:新能源汽车齿轮领域龙头;欧洲建厂全球扩张 公司是国内A0级及以上纯电动汽车减速器齿轮领域绝对龙头,考虑2024年即将发售的新能源新车型中,中高端车型较多,公司市占率有望进一步提升。2023年3月28日,公司宣成为某欧洲高端品牌新能源汽车电驱动系统齿轮项目的开发和批量供应商,项目生命周期9年,生命周期总金额约为10亿元;2023年7月,公司公告拟投资不超过1.2亿欧元于匈牙利建厂,目前已完成登记注册手续,公司有望借助欧洲本土
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双环传动
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东华测试
【东华测试】归母净利润+14.97%到43.71%,军工测试仪器业绩增长,外延传感器可用于机器人领域 事件:东华测试公司发布2023年年度业绩预告。2023年实现归母净利润14,000万元-17,500万元,同比增长14.97%-43.71%;实现扣非归母净利润13,700万元-17,200万元,同比增长16.72%到46.54%。 单四季度,公司实现归母净利润5766.89万元到9266.89万元,较去年同期-844.53万元到+2655.43万元;实现扣非归母净利润5457.08万元到895
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东华测试
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【福瑞股份】24年2月1日交流要点
【福瑞股份】24年2月1日交流要点 国内中药业务24年恢复到22年水平,预计实现6-7kw利润; 法国子公司收入增速指引30-40%,利润增速50%+,新二股东进入后24年底会重新上修法国子公司的目标; Go投放:24年全球新增投放超过1k台,年底到1300-1500台,美国和欧洲为主;后续年份战投进来会重新制定5年的设备投放计划; Go单台:国内体检每天单台100多次,境外单台差的20次/月,多的200多次/月,分成比例30-60%;(由此测算单台每年分成50w人民币左右) 诺和诺德合作:22
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福瑞股份
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迈为股份泛半导体业务简评
迈为股份泛半导体业务简评【中信机械】 主要观点:去年12月以来,迈为在新型显示和半导体封装领域已陆续推出多款核心设备并导入行业头部客户。根据近期事件跟踪及公司交流情况,我们认为公司在新型显示和半导体封装方向已完成大部分关键技术的研发,逐步进入产品落地和加速放量阶段,有望在未来几年贡献可观的业绩,公司泛半导体业务布局日趋完善。 近期重要事件汇总: 2023年12月26日,迈为股份向天马供应MicroLED巨量移设备,为天马天马新型显示技术研究院首台搬入设备; 2024年1月15日左右,迈为股份向江
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迈为股份
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泰胜风能:定增预案12亿补流
【天风电新】泰胜风能:定增预案12亿补流,控股股东全认彰显信心-0201 ————————— 公司今日公告发布定增预案,本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过12亿元,扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金,确定发行价格为6.87元/股。 本次发行对象为广州凯得(公司控股股东),发行对象以现金方式进行认购,自本次发行结束之日起36个月内不得转让。 本次定增彰显了控股股东对公司未来发展的信心,实现国有资产的保值、增值,同时也可以缓解公司营运资金的压力。 未来三年(2024-2026年
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泰胜风能
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2024-02-01 21:42:34
白电1月更新速递
【天风家电孙谦团队】白电1月更新速递(安装卡如期高增): *产业在线数据显示,Q1空调内/外销排产分别2459/2393万台,同比+12%/+15%,明显好于市场预期,对应我们此前判断,一是行业24年没那么差,地产是弱相关,二是龙头有更强的稳定性。继续看好白电24年的投资机会! *从渠道调研来看,库存高于去年同期但低于历史水平,厂商有意识延后出货,平滑至明年 1)【海信家电】 1月安装卡至少50%+ 12月安装卡+15%,去年基数为+30% 11月1-29日安装卡+25%,1-11月年累安装卡增
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新型电力系统系列之六
【广发电新】新型电力系统系列之六:中美消纳禀赋迥异,2024年美国储能发展引领全球 #美国储能定位区域消纳、加州、德州新能源消纳能力见顶下高比例、长时配储大势所趋。对比中美,中国能源结构以煤电为主缺乏调节资源,但特高压网架健全、统一电力市场日趋完善,储能定位大范围消纳;美国能源结构虽以气电为主,但区域差异显著、电网建设零碎且分散、电力市场协调性差,储能定位区域消纳。以加州为例,新能源高渗透率导致净负荷曲线向“深谷型”转变,新能源消纳能力接近于0,故高比例、长时储能愈发重要。 #美国储能24年增速
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禾迈股份
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以车代磨核心点:液体静压支承技术
【光大机器人】以车代磨核心点:液体静压支承技术 车削的金属去除率是磨削的3-4倍,效率是磨削加工的3倍。2021年,以车代磨机床市场的需求量约占高档数控车床的25%~30%,约为675~810台。 硬态车削工况下,较高的切削力会导致机床导轨和主轴轴承承受巨大的回推压力,液体静压支承作为运动的支承部件具有承载能力大、刚度高和阻尼特性好等优点,在超精密加工领域具有不可替代的作用。 液体静压支承包括静压主轴、静压导轨、静压转台等。液体静压主轴核心结构是刚度和运动精度更高的液体静压轴承。荷兰汉布雷格作为
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继峰股份大涨观点更新
【申万汽车】继峰股份大涨观点更新 #今天公司大涨,我们观点如下: #短期业绩落地符合预期,打消短期不确定性。公司23业绩预告 归母1.61~2.40e,扣非1.67~2.46e;对应Q4归母中值0.46e,同比扭亏,环比-35.4%。#整体业绩符合预期。环比下滑主要为座椅新项目(理想L6等)量产前投入影响。 #座椅业务 目前公司已经配套蔚来ES6、EC6,24年上半年理想L6,下半年W02-04,年底极氪、大众、奥迪项目均将量产。#新定点方面,昨天公司公告某头部传统汽车主机厂的高端定点,#5年生
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继峰股份
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美联储3月不降息了吗?
【美联储3月不降息了吗?】 美联储会议前,我们分析了鸽派、中性、鹰派3种潜在路径下的央行表态。昨日美联储明确表示3月份降息不是基准情景,相当于选择了概率较低的鹰派路径。 需要注意的是,联储并没有完全排除3月降息的可能性,最终政策选择取决于未来几个月的经济数据:会议决议声明“联储不会在有信心看到通胀回到2%目标之前降息”。Powell提示需要看到劳动力市场明显降温或通胀明显改善,才有可能更快地调整政策。这些改变政策的积极因素其实正在积累: 中金大类资产的模型显示,美国通胀2024年上半年仍会持续改
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长源东谷
【重点推荐:长源东谷】天然气重卡爆发可期,混动订单纷至沓来 ①1月份重卡销量8万辆,同比+64%,环比+54%,实现开门红。近期天然气价格持续下降,预计供暖季结束后,天然气重卡产业会迎来进一步的爆发,国内重卡市场的气化率有望很快回升到40%以上,同时公司主要客户康明斯的份额也有望增加。 ②公司在B客户出货量的增长,未来有望成为B客户最大的混动车缸体缸盖供应商;公司在塞力斯也已实现交货,份额较高,问界1月前3周销量破2万辆,有望贡献明显增量。未来其他车企合作值得期待。 ③2023年中央经济工作会议
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中国化学交流要点
中国化学交流要点20240201 1.23年收入预计实现两位数增长,利润个位数增长。集团层面新签订单4200亿元,营收2009亿,同比增长14%。中国化学24年订单目标维持两位数增长,国外订单保持持平或略增,维持千亿规模。管理层变动之后,公司的战略及方向不会发生变化,发展实业定力不变。 2.实业板块23年略有亏损,预计24年可贡献利润,明确十四五期间实业板块占比达三分之一。己二腈23年整体实现20%负荷,总体销售不到2万吨,24年目标达到10万吨产能,达到60-70%的产能负荷水平,气凝胶现在产
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光伏玻璃专家会纪要
瑞银-光伏玻璃专家会纪要:供应过剩持续,但产能扩张可能放缓 供应过剩料将持续,但新产能扩张可能放缓: -今天我们举行专家电话会探讨光伏玻璃前景。专家预计,到2024年(主要Q3/Q424)新供应量为18,000吨/日,对比2023年底为99,000吨/日。2024 年检修产能为400-500吨/日。目前在建产能为30,000-50,000吨/日,有大量产能正在规划中。专家预计,光伏玻璃产量或达3,100万吨左右(合700GW 左右),超出装机需求(475GW)。专家认为,2024-26年供应依然
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福莱特
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立高食品
【立高食品】20240201调研核心要点 1)费用情况:一是营销费用多投,去年确认了接近4000万,22年只有800万,#多了3000多万。二是四季度返利的调整,四季度确认兑现了全年的经销商返利,#3000-4000万。三是物流,费用有2亿出头,#超额增加2000多万。四是研发人员增加。 2)奶油业务:23年奶油贡献了25%左右收入、1/3以上的盈利,依靠成本的锁单利润率未来有望改善;其中360pro半年卖了1.7亿,#24年年化有望超3亿;24年下半年会推出茶饮奶油,目前已有客户接洽。 3)新
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立高食品
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沪电股份业绩快报点评
【华西电子】沪电股份业绩快报点评 #Q4业绩略超预期: ①公司2023年实现营业收入89.38亿元,同比增加7.23%;实现归母净利润15.13亿元,同比增加11.09%;扣非后归母净利润为14.07亿元,同比增加11.27%。 ②根据业绩快报推算:公司2023 Q4实现营业收入28.55亿元,同比增加11.00%;实现归母净利润5.61亿元,同比增加27.5%;扣非后归母净利润为5.28亿元,同比增加35.04%。 AI高速服务器、交换机等新兴场景激增,高多层算力PCB深度受益 根据23年业绩
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沪电股份
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双环传动——营收业绩持续兑现
双环传动——营收业绩持续兑现,机器人业务稳步推进【中信汽车】 推荐逻辑1:新能源汽车齿轮领域龙头;欧洲建厂全球扩张 公司是国内A0级及以上纯电动汽车减速器齿轮领域绝对龙头,考虑2024年即将发售的新能源新车型中,中高端车型较多,公司市占率有望进一步提升。2023年3月28日,公司宣成为某欧洲高端品牌新能源汽车电驱动系统齿轮项目的开发和批量供应商,项目生命周期9年,生命周期总金额约为10亿元;2023年7月,公司公告拟投资不超过1.2亿欧元于匈牙利建厂,目前已完成登记注册手续,公司有望借助欧洲本土
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双环传动
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夜长梦山
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东华测试
【东华测试】归母净利润+14.97%到43.71%,军工测试仪器业绩增长,外延传感器可用于机器人领域 事件:东华测试公司发布2023年年度业绩预告。2023年实现归母净利润14,000万元-17,500万元,同比增长14.97%-43.71%;实现扣非归母净利润13,700万元-17,200万元,同比增长16.72%到46.54%。 单四季度,公司实现归母净利润5766.89万元到9266.89万元,较去年同期-844.53万元到+2655.43万元;实现扣非归母净利润5457.08万元到895
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东华测试
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夜长梦山
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【福瑞股份】24年2月1日交流要点
【福瑞股份】24年2月1日交流要点 国内中药业务24年恢复到22年水平,预计实现6-7kw利润; 法国子公司收入增速指引30-40%,利润增速50%+,新二股东进入后24年底会重新上修法国子公司的目标; Go投放:24年全球新增投放超过1k台,年底到1300-1500台,美国和欧洲为主;后续年份战投进来会重新制定5年的设备投放计划; Go单台:国内体检每天单台100多次,境外单台差的20次/月,多的200多次/月,分成比例30-60%;(由此测算单台每年分成50w人民币左右) 诺和诺德合作:22
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福瑞股份
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迈为股份泛半导体业务简评
迈为股份泛半导体业务简评【中信机械】 主要观点:去年12月以来,迈为在新型显示和半导体封装领域已陆续推出多款核心设备并导入行业头部客户。根据近期事件跟踪及公司交流情况,我们认为公司在新型显示和半导体封装方向已完成大部分关键技术的研发,逐步进入产品落地和加速放量阶段,有望在未来几年贡献可观的业绩,公司泛半导体业务布局日趋完善。 近期重要事件汇总: 2023年12月26日,迈为股份向天马供应MicroLED巨量移设备,为天马天马新型显示技术研究院首台搬入设备; 2024年1月15日左右,迈为股份向江
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迈为股份
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泰胜风能:定增预案12亿补流
【天风电新】泰胜风能:定增预案12亿补流,控股股东全认彰显信心-0201 ————————— 公司今日公告发布定增预案,本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过12亿元,扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金,确定发行价格为6.87元/股。 本次发行对象为广州凯得(公司控股股东),发行对象以现金方式进行认购,自本次发行结束之日起36个月内不得转让。 本次定增彰显了控股股东对公司未来发展的信心,实现国有资产的保值、增值,同时也可以缓解公司营运资金的压力。 未来三年(2024-2026年
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泰胜风能
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夜长梦山
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白电1月更新速递
【天风家电孙谦团队】白电1月更新速递(安装卡如期高增): *产业在线数据显示,Q1空调内/外销排产分别2459/2393万台,同比+12%/+15%,明显好于市场预期,对应我们此前判断,一是行业24年没那么差,地产是弱相关,二是龙头有更强的稳定性。继续看好白电24年的投资机会! *从渠道调研来看,库存高于去年同期但低于历史水平,厂商有意识延后出货,平滑至明年 1)【海信家电】 1月安装卡至少50%+ 12月安装卡+15%,去年基数为+30% 11月1-29日安装卡+25%,1-11月年累安装卡增
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海信家电
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新型电力系统系列之六
【广发电新】新型电力系统系列之六:中美消纳禀赋迥异,2024年美国储能发展引领全球 #美国储能定位区域消纳、加州、德州新能源消纳能力见顶下高比例、长时配储大势所趋。对比中美,中国能源结构以煤电为主缺乏调节资源,但特高压网架健全、统一电力市场日趋完善,储能定位大范围消纳;美国能源结构虽以气电为主,但区域差异显著、电网建设零碎且分散、电力市场协调性差,储能定位区域消纳。以加州为例,新能源高渗透率导致净负荷曲线向“深谷型”转变,新能源消纳能力接近于0,故高比例、长时储能愈发重要。 #美国储能24年增速
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禾迈股份
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以车代磨核心点:液体静压支承技术
【光大机器人】以车代磨核心点:液体静压支承技术 车削的金属去除率是磨削的3-4倍,效率是磨削加工的3倍。2021年,以车代磨机床市场的需求量约占高档数控车床的25%~30%,约为675~810台。 硬态车削工况下,较高的切削力会导致机床导轨和主轴轴承承受巨大的回推压力,液体静压支承作为运动的支承部件具有承载能力大、刚度高和阻尼特性好等优点,在超精密加工领域具有不可替代的作用。 液体静压支承包括静压主轴、静压导轨、静压转台等。液体静压主轴核心结构是刚度和运动精度更高的液体静压轴承。荷兰汉布雷格作为
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沈阳机床
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夜长梦山
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继峰股份大涨观点更新
【申万汽车】继峰股份大涨观点更新 #今天公司大涨,我们观点如下: #短期业绩落地符合预期,打消短期不确定性。公司23业绩预告 归母1.61~2.40e,扣非1.67~2.46e;对应Q4归母中值0.46e,同比扭亏,环比-35.4%。#整体业绩符合预期。环比下滑主要为座椅新项目(理想L6等)量产前投入影响。 #座椅业务 目前公司已经配套蔚来ES6、EC6,24年上半年理想L6,下半年W02-04,年底极氪、大众、奥迪项目均将量产。#新定点方面,昨天公司公告某头部传统汽车主机厂的高端定点,#5年生
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夜长梦山
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美联储3月不降息了吗?
【美联储3月不降息了吗?】 美联储会议前,我们分析了鸽派、中性、鹰派3种潜在路径下的央行表态。昨日美联储明确表示3月份降息不是基准情景,相当于选择了概率较低的鹰派路径。 需要注意的是,联储并没有完全排除3月降息的可能性,最终政策选择取决于未来几个月的经济数据:会议决议声明“联储不会在有信心看到通胀回到2%目标之前降息”。Powell提示需要看到劳动力市场明显降温或通胀明显改善,才有可能更快地调整政策。这些改变政策的积极因素其实正在积累: 中金大类资产的模型显示,美国通胀2024年上半年仍会持续改
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贵州茅台
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长源东谷
【重点推荐:长源东谷】天然气重卡爆发可期,混动订单纷至沓来 ①1月份重卡销量8万辆,同比+64%,环比+54%,实现开门红。近期天然气价格持续下降,预计供暖季结束后,天然气重卡产业会迎来进一步的爆发,国内重卡市场的气化率有望很快回升到40%以上,同时公司主要客户康明斯的份额也有望增加。 ②公司在B客户出货量的增长,未来有望成为B客户最大的混动车缸体缸盖供应商;公司在塞力斯也已实现交货,份额较高,问界1月前3周销量破2万辆,有望贡献明显增量。未来其他车企合作值得期待。 ③2023年中央经济工作会议
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长源东谷
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中国化学交流要点
中国化学交流要点20240201 1.23年收入预计实现两位数增长,利润个位数增长。集团层面新签订单4200亿元,营收2009亿,同比增长14%。中国化学24年订单目标维持两位数增长,国外订单保持持平或略增,维持千亿规模。管理层变动之后,公司的战略及方向不会发生变化,发展实业定力不变。 2.实业板块23年略有亏损,预计24年可贡献利润,明确十四五期间实业板块占比达三分之一。己二腈23年整体实现20%负荷,总体销售不到2万吨,24年目标达到10万吨产能,达到60-70%的产能负荷水平,气凝胶现在产
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中国化学
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光伏玻璃专家会纪要
瑞银-光伏玻璃专家会纪要:供应过剩持续,但产能扩张可能放缓 供应过剩料将持续,但新产能扩张可能放缓: -今天我们举行专家电话会探讨光伏玻璃前景。专家预计,到2024年(主要Q3/Q424)新供应量为18,000吨/日,对比2023年底为99,000吨/日。2024 年检修产能为400-500吨/日。目前在建产能为30,000-50,000吨/日,有大量产能正在规划中。专家预计,光伏玻璃产量或达3,100万吨左右(合700GW 左右),超出装机需求(475GW)。专家认为,2024-26年供应依然
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立高食品
【立高食品】20240201调研核心要点 1)费用情况:一是营销费用多投,去年确认了接近4000万,22年只有800万,#多了3000多万。二是四季度返利的调整,四季度确认兑现了全年的经销商返利,#3000-4000万。三是物流,费用有2亿出头,#超额增加2000多万。四是研发人员增加。 2)奶油业务:23年奶油贡献了25%左右收入、1/3以上的盈利,依靠成本的锁单利润率未来有望改善;其中360pro半年卖了1.7亿,#24年年化有望超3亿;24年下半年会推出茶饮奶油,目前已有客户接洽。 3)新
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立高食品
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沪电股份业绩快报点评
【华西电子】沪电股份业绩快报点评 #Q4业绩略超预期: ①公司2023年实现营业收入89.38亿元,同比增加7.23%;实现归母净利润15.13亿元,同比增加11.09%;扣非后归母净利润为14.07亿元,同比增加11.27%。 ②根据业绩快报推算:公司2023 Q4实现营业收入28.55亿元,同比增加11.00%;实现归母净利润5.61亿元,同比增加27.5%;扣非后归母净利润为5.28亿元,同比增加35.04%。 AI高速服务器、交换机等新兴场景激增,高多层算力PCB深度受益 根据23年业绩
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沪电股份
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双环传动——营收业绩持续兑现
双环传动——营收业绩持续兑现,机器人业务稳步推进【中信汽车】 推荐逻辑1:新能源汽车齿轮领域龙头;欧洲建厂全球扩张 公司是国内A0级及以上纯电动汽车减速器齿轮领域绝对龙头,考虑2024年即将发售的新能源新车型中,中高端车型较多,公司市占率有望进一步提升。2023年3月28日,公司宣成为某欧洲高端品牌新能源汽车电驱动系统齿轮项目的开发和批量供应商,项目生命周期9年,生命周期总金额约为10亿元;2023年7月,公司公告拟投资不超过1.2亿欧元于匈牙利建厂,目前已完成登记注册手续,公司有望借助欧洲本土
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双环传动
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东华测试
【东华测试】归母净利润+14.97%到43.71%,军工测试仪器业绩增长,外延传感器可用于机器人领域 事件:东华测试公司发布2023年年度业绩预告。2023年实现归母净利润14,000万元-17,500万元,同比增长14.97%-43.71%;实现扣非归母净利润13,700万元-17,200万元,同比增长16.72%到46.54%。 单四季度,公司实现归母净利润5766.89万元到9266.89万元,较去年同期-844.53万元到+2655.43万元;实现扣非归母净利润5457.08万元到895
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东华测试
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【福瑞股份】24年2月1日交流要点
【福瑞股份】24年2月1日交流要点 国内中药业务24年恢复到22年水平,预计实现6-7kw利润; 法国子公司收入增速指引30-40%,利润增速50%+,新二股东进入后24年底会重新上修法国子公司的目标; Go投放:24年全球新增投放超过1k台,年底到1300-1500台,美国和欧洲为主;后续年份战投进来会重新制定5年的设备投放计划; Go单台:国内体检每天单台100多次,境外单台差的20次/月,多的200多次/月,分成比例30-60%;(由此测算单台每年分成50w人民币左右) 诺和诺德合作:22
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迈为股份泛半导体业务简评
迈为股份泛半导体业务简评【中信机械】 主要观点:去年12月以来,迈为在新型显示和半导体封装领域已陆续推出多款核心设备并导入行业头部客户。根据近期事件跟踪及公司交流情况,我们认为公司在新型显示和半导体封装方向已完成大部分关键技术的研发,逐步进入产品落地和加速放量阶段,有望在未来几年贡献可观的业绩,公司泛半导体业务布局日趋完善。 近期重要事件汇总: 2023年12月26日,迈为股份向天马供应MicroLED巨量移设备,为天马天马新型显示技术研究院首台搬入设备; 2024年1月15日左右,迈为股份向江
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泰胜风能:定增预案12亿补流
【天风电新】泰胜风能:定增预案12亿补流,控股股东全认彰显信心-0201 ————————— 公司今日公告发布定增预案,本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过12亿元,扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金,确定发行价格为6.87元/股。 本次发行对象为广州凯得(公司控股股东),发行对象以现金方式进行认购,自本次发行结束之日起36个月内不得转让。 本次定增彰显了控股股东对公司未来发展的信心,实现国有资产的保值、增值,同时也可以缓解公司营运资金的压力。 未来三年(2024-2026年
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泰胜风能
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白电1月更新速递
【天风家电孙谦团队】白电1月更新速递(安装卡如期高增): *产业在线数据显示,Q1空调内/外销排产分别2459/2393万台,同比+12%/+15%,明显好于市场预期,对应我们此前判断,一是行业24年没那么差,地产是弱相关,二是龙头有更强的稳定性。继续看好白电24年的投资机会! *从渠道调研来看,库存高于去年同期但低于历史水平,厂商有意识延后出货,平滑至明年 1)【海信家电】 1月安装卡至少50%+ 12月安装卡+15%,去年基数为+30% 11月1-29日安装卡+25%,1-11月年累安装卡增
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海信家电
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新型电力系统系列之六
【广发电新】新型电力系统系列之六:中美消纳禀赋迥异,2024年美国储能发展引领全球 #美国储能定位区域消纳、加州、德州新能源消纳能力见顶下高比例、长时配储大势所趋。对比中美,中国能源结构以煤电为主缺乏调节资源,但特高压网架健全、统一电力市场日趋完善,储能定位大范围消纳;美国能源结构虽以气电为主,但区域差异显著、电网建设零碎且分散、电力市场协调性差,储能定位区域消纳。以加州为例,新能源高渗透率导致净负荷曲线向“深谷型”转变,新能源消纳能力接近于0,故高比例、长时储能愈发重要。 #美国储能24年增速
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以车代磨核心点:液体静压支承技术
【光大机器人】以车代磨核心点:液体静压支承技术 车削的金属去除率是磨削的3-4倍,效率是磨削加工的3倍。2021年,以车代磨机床市场的需求量约占高档数控车床的25%~30%,约为675~810台。 硬态车削工况下,较高的切削力会导致机床导轨和主轴轴承承受巨大的回推压力,液体静压支承作为运动的支承部件具有承载能力大、刚度高和阻尼特性好等优点,在超精密加工领域具有不可替代的作用。 液体静压支承包括静压主轴、静压导轨、静压转台等。液体静压主轴核心结构是刚度和运动精度更高的液体静压轴承。荷兰汉布雷格作为
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继峰股份大涨观点更新
【申万汽车】继峰股份大涨观点更新 #今天公司大涨,我们观点如下: #短期业绩落地符合预期,打消短期不确定性。公司23业绩预告 归母1.61~2.40e,扣非1.67~2.46e;对应Q4归母中值0.46e,同比扭亏,环比-35.4%。#整体业绩符合预期。环比下滑主要为座椅新项目(理想L6等)量产前投入影响。 #座椅业务 目前公司已经配套蔚来ES6、EC6,24年上半年理想L6,下半年W02-04,年底极氪、大众、奥迪项目均将量产。#新定点方面,昨天公司公告某头部传统汽车主机厂的高端定点,#5年生
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美联储3月不降息了吗?
【美联储3月不降息了吗?】 美联储会议前,我们分析了鸽派、中性、鹰派3种潜在路径下的央行表态。昨日美联储明确表示3月份降息不是基准情景,相当于选择了概率较低的鹰派路径。 需要注意的是,联储并没有完全排除3月降息的可能性,最终政策选择取决于未来几个月的经济数据:会议决议声明“联储不会在有信心看到通胀回到2%目标之前降息”。Powell提示需要看到劳动力市场明显降温或通胀明显改善,才有可能更快地调整政策。这些改变政策的积极因素其实正在积累: 中金大类资产的模型显示,美国通胀2024年上半年仍会持续改
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长源东谷
【重点推荐:长源东谷】天然气重卡爆发可期,混动订单纷至沓来 ①1月份重卡销量8万辆,同比+64%,环比+54%,实现开门红。近期天然气价格持续下降,预计供暖季结束后,天然气重卡产业会迎来进一步的爆发,国内重卡市场的气化率有望很快回升到40%以上,同时公司主要客户康明斯的份额也有望增加。 ②公司在B客户出货量的增长,未来有望成为B客户最大的混动车缸体缸盖供应商;公司在塞力斯也已实现交货,份额较高,问界1月前3周销量破2万辆,有望贡献明显增量。未来其他车企合作值得期待。 ③2023年中央经济工作会议
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