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夜长梦山
2024-12-16 15:09:58
高盛-中国智能手机市场
12月动态:AI智能手机渗透至中端市场;预计2025年第一季度旗舰手机发布 我们看到AI功能已经渗透到 168 美元以上的价格区间,即中低端细分市场。自大型语言模型(LLM)出现以来,通过操作系统更新和新机型的推出,众多创新的人工智能 / 大型语言模型功能已被推向市场。关键功能包括自动外卖订餐、屏幕感知、高级照片编辑、智能备忘录、深度伪造检测以及为视障用户提供周边环境描述等。 价格方面:11 月下旬至 12 月本月迄今推出的机型主要为中高端机型。由于系统级芯片(SoC)的升级(高通和联发科均在
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瑞声科技
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夜长梦山
2024-12-16 15:08:25
瑞银-中国制药行业第十轮集中带量采购(GPO)
价格降幅显著超出预期;仿制药前景黯淡 2024年12月12日,第十轮国家集中带量采购(GPO)初步结果公布,涉及62个仿制药品种和385个产品。尽管官方尚未公布平均降价幅度的统计数据,但基于我们所覆盖公司的80%-96%的降价幅度,我们认为本轮GPO可能是历史上降价幅度最深的一次。在我们所覆盖的公司中,预计中国石药集团(CSPC)将受到显著影响,而其他公司影响有限。GPO结果将于2025年4月起在全国范围内全面实施,有效期至2027年底。总体来看,我们认为第十轮GPO结果反映了中国基本医疗保险基
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中信证券
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夜长梦山
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历届中央农村工作会议 2023年中央农村工作会议(2023年12月19日-20日) 学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见 2022年中央农村工作会议(2022年12月23日—24日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2021年中央农村工作会议(2021年12月25日—26日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2020年中央农村工作会议(2020年12月28日—29日) 全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见 2019年中央农村工作会议(2019年12月20日—2
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【浙商纺服 马莉/詹陆雨】三夫户外-重点推荐:冰雪经济正“火热”,三夫转型正当时
# 一句话逻辑: 政策端多次提及冰雪经济,三夫从户外零售转型品牌运营,收购X-BIONIC高端滑雪品牌,签约HOUDINI、CRISPI等多个优质品牌独家代理,收入快速成长中 #增长驱动:手握多个高速成长的优质户外品牌 1)X-BIONIC:黑科技户外服饰,适合滑雪、登山等场景,21年收购为自有品牌,21-23年收入0.9/1.3/2.1亿,同比+130%/37%/69%,24H1收入+50% 2)HOUDINI:瑞典户外美学品牌,极简主义和环保为核心,23年签约独家代理,25春夏订货同比+47
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三夫户外
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夜长梦山
2024-12-15 16:59:38
【国联计算机】云天励飞推荐逻辑更新
首款端侧产品推向市场,自研大模型+芯片软硬一体能力赋能多品类端侧设备逻辑逐步兑现 🌟公司首款AI端侧设备“噜咔博士”AI拍学机开启预售 12月12日,公司推出首款自主品牌“噜咔博士”AI拍学机,现已在天猫、京东、抖音渠道开启预售。产品按照内存区分分为两款,分别为32G和128G,价格分别为649元和799元,配色分别为荔枝白、石榴粉、柠檬黄、橄榄绿四种。 🌟AI拍学机内嵌自研模型,未来存在大模型开发改造功能 AI拍学机内置云天励飞自研多模态大模型“云天天书”,基于百万级万物标签体系与百亿级跨
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云天励飞
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夜长梦山
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【Mstech】探讨博通业绩会,继续看好云厂商ASIC+端侧落地
领导好,博通周五业绩会,AI业务大超预期,同时指引#2027年3家客户(谷歌、Meta、字节)ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。 除此之外,Openai前首席科学家Ilya本周有个talk,强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事,成为了近期科技圈的绝对热点。 对此,我们认为未来AI产业的话语权,将由云厂商主导。#云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事: 1⃣参考Ilya的talk,目前免费的互联网数据已经用完了,基于公开数据的预训练S
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【天风通信】通信行业周观点更新:
1)博通市值突破万亿美金周末热度高,因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金,同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为:#1)算力需求总量持续激增 (AI芯片从北美NV一家独大,到博通、Marvell等放量,增量需求推动显著,从产业链总收入和市值都有反映);2)AI的投入,从大模型训练的军备竞赛阶段,#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段,未来有望进入商业正循环阶段;#3)Asic、以太网等更具开放和兼容性,配套产业链更为健壮,未
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光迅科技
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夜长梦山
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汇报4❗【天风电新】两轮车
北斗或改为鼓励加装,两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定,安全性得到提升,但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感,市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。 若严格执行25km/h,虽然使用体验感有一定影响,但两轮车仍是性价比最高的交通工具,其它出行方式难以替代。 目前从行业沟通情况看,北斗有可能从必须加装变为鼓励加装,对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型,新老国标
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【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子
重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值! #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头:24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜: ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3,从价格和使用体验上,极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜,推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造,25H1一期投产年产能35万台,5年全年达产至100万台,年产值20亿。
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冯翠婷:为什么我们战略看好AI玩具的投资机会? 1️⃣切合AI及消费双主线,AI+消费场景的落地是25年的一大主题,符合昨晚消费会议通稿的未来方向,近期由字节跳动首推,预计将于12月18-19日字节跳动大会有大催化。 2️⃣不再是以5万、10万销量为单位的小市场,而是以1000万销量起的市场空间,产业链看千亿市场,产业链头部利润以10亿起计算。 3️⃣重点提示:实丰文化(字节豆包模型、扣子模型合作),乐鑫(芯片、模组)、润欣(整机)、移远(OEM)、恒玄(芯片)等字节AI玩具概念投资机会,以及奥
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汇报3❗【天风电新】电池
二线电池稼动率如何提升?明年投资机会怎么看?-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、 动力产能:24年60G,25年新增大圆柱第一条线6-7G,另给广汽的6G转产储能,即动力产能保持在60G。 2、 销量&产能利用率:今年预计约30G,产能利用率50%,明年从增量看小鹏P7+贡献10G(基于明年平均月销1.5W辆,目前12月交付过万),商用车贡献5G(跟随行业增长50%),则销量有望达45G,产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、 稼动率对单wh净利弹性:产能利用率从50%👉7
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夜长梦山
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🌍【天风海外】美股AI科技及OpenAI 12天发布会专题交流(二)、 ⭐OpenAI为期12天的“shipmas”新功能、新产品和演示直播本周持续进行。在本周直播演示中OpenAI推出“Projects”、“Canvas”、“正式版Sora”等重磅产品。同时,谷歌发布多模态大模型Gemini 2.0,Agent能力进一步增强。硬件层面,本周博通业绩大超预期,绩后涨超20%,AI算力需求依然强劲。12月或是AI领域的重要时刻,众多AI重磅产品密集发布,AI科技行业或迎来重大催化。年初至今,我们
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🌟中坚科技继续重点关注!
1.机器人的进展可能比所有人都快 公司与1X是深度合作,不是简单做供应商:目前公司已经实现了1X首批订单交付(公司价值量占比30%),加速到匹配第二批(公司价值量占比60%)的千台量产规划,公司与1X高层交流密切,后续计划进一步在国内设立双边实验室,在硅谷小型试验间+海外仓,逐步参与到硬件方案的设计环节,加强深度绑定。 1X进展快催化多,T1弹性巨大:1X的资金/技术来源为Open Ai,成为Open Ai在应用场景的补充训练进展很快,2C场景定位精准。1X 24年首批为20台左右,25年的规划
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中坚科技
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【海通计算机】OpenAI直播第七天
ChatGPT Projects发布,允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天,OpenAI宣布发布ChatGPT Projects,ChatGPT Projects允许用户将任意内容,包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话,归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息,用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中,用户可以使用ChatGPT的所有功能,包括SearchGPT、Canvas和编程。 在直
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【德邦商社】重视消费,仓位大于个股!
看好25年内需3条主线: toppick困境反转:线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现,线下餐饮客流有望持续改善,Q4环比略有改善,弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售(超市/百货)困境反转,长期看线下零售展现拐点,打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。 顺周期:人服>酒店>景区 ️人服板块,#重视科锐国际25年业绩和估值双击(25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上)、关注北京人力;
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高盛-中国智能手机市场
12月动态:AI智能手机渗透至中端市场;预计2025年第一季度旗舰手机发布 我们看到AI功能已经渗透到 168 美元以上的价格区间,即中低端细分市场。自大型语言模型(LLM)出现以来,通过操作系统更新和新机型的推出,众多创新的人工智能 / 大型语言模型功能已被推向市场。关键功能包括自动外卖订餐、屏幕感知、高级照片编辑、智能备忘录、深度伪造检测以及为视障用户提供周边环境描述等。 价格方面:11 月下旬至 12 月本月迄今推出的机型主要为中高端机型。由于系统级芯片(SoC)的升级(高通和联发科均在
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瑞银-中国制药行业第十轮集中带量采购(GPO)
价格降幅显著超出预期;仿制药前景黯淡 2024年12月12日,第十轮国家集中带量采购(GPO)初步结果公布,涉及62个仿制药品种和385个产品。尽管官方尚未公布平均降价幅度的统计数据,但基于我们所覆盖公司的80%-96%的降价幅度,我们认为本轮GPO可能是历史上降价幅度最深的一次。在我们所覆盖的公司中,预计中国石药集团(CSPC)将受到显著影响,而其他公司影响有限。GPO结果将于2025年4月起在全国范围内全面实施,有效期至2027年底。总体来看,我们认为第十轮GPO结果反映了中国基本医疗保险基
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历届中央农村工作会议 2023年中央农村工作会议(2023年12月19日-20日) 学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见 2022年中央农村工作会议(2022年12月23日—24日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2021年中央农村工作会议(2021年12月25日—26日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2020年中央农村工作会议(2020年12月28日—29日) 全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见 2019年中央农村工作会议(2019年12月20日—2
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【浙商纺服 马莉/詹陆雨】三夫户外-重点推荐:冰雪经济正“火热”,三夫转型正当时
# 一句话逻辑: 政策端多次提及冰雪经济,三夫从户外零售转型品牌运营,收购X-BIONIC高端滑雪品牌,签约HOUDINI、CRISPI等多个优质品牌独家代理,收入快速成长中 #增长驱动:手握多个高速成长的优质户外品牌 1)X-BIONIC:黑科技户外服饰,适合滑雪、登山等场景,21年收购为自有品牌,21-23年收入0.9/1.3/2.1亿,同比+130%/37%/69%,24H1收入+50% 2)HOUDINI:瑞典户外美学品牌,极简主义和环保为核心,23年签约独家代理,25春夏订货同比+47
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【国联计算机】云天励飞推荐逻辑更新
首款端侧产品推向市场,自研大模型+芯片软硬一体能力赋能多品类端侧设备逻辑逐步兑现 🌟公司首款AI端侧设备“噜咔博士”AI拍学机开启预售 12月12日,公司推出首款自主品牌“噜咔博士”AI拍学机,现已在天猫、京东、抖音渠道开启预售。产品按照内存区分分为两款,分别为32G和128G,价格分别为649元和799元,配色分别为荔枝白、石榴粉、柠檬黄、橄榄绿四种。 🌟AI拍学机内嵌自研模型,未来存在大模型开发改造功能 AI拍学机内置云天励飞自研多模态大模型“云天天书”,基于百万级万物标签体系与百亿级跨
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【Mstech】探讨博通业绩会,继续看好云厂商ASIC+端侧落地
领导好,博通周五业绩会,AI业务大超预期,同时指引#2027年3家客户(谷歌、Meta、字节)ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。 除此之外,Openai前首席科学家Ilya本周有个talk,强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事,成为了近期科技圈的绝对热点。 对此,我们认为未来AI产业的话语权,将由云厂商主导。#云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事: 1⃣参考Ilya的talk,目前免费的互联网数据已经用完了,基于公开数据的预训练S
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1)博通市值突破万亿美金周末热度高,因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金,同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为:#1)算力需求总量持续激增 (AI芯片从北美NV一家独大,到博通、Marvell等放量,增量需求推动显著,从产业链总收入和市值都有反映);2)AI的投入,从大模型训练的军备竞赛阶段,#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段,未来有望进入商业正循环阶段;#3)Asic、以太网等更具开放和兼容性,配套产业链更为健壮,未
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北斗或改为鼓励加装,两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定,安全性得到提升,但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感,市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。 若严格执行25km/h,虽然使用体验感有一定影响,但两轮车仍是性价比最高的交通工具,其它出行方式难以替代。 目前从行业沟通情况看,北斗有可能从必须加装变为鼓励加装,对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型,新老国标
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【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子
重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值! #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头:24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜: ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3,从价格和使用体验上,极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜,推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造,25H1一期投产年产能35万台,5年全年达产至100万台,年产值20亿。
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冯翠婷:为什么我们战略看好AI玩具的投资机会? 1️⃣切合AI及消费双主线,AI+消费场景的落地是25年的一大主题,符合昨晚消费会议通稿的未来方向,近期由字节跳动首推,预计将于12月18-19日字节跳动大会有大催化。 2️⃣不再是以5万、10万销量为单位的小市场,而是以1000万销量起的市场空间,产业链看千亿市场,产业链头部利润以10亿起计算。 3️⃣重点提示:实丰文化(字节豆包模型、扣子模型合作),乐鑫(芯片、模组)、润欣(整机)、移远(OEM)、恒玄(芯片)等字节AI玩具概念投资机会,以及奥
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二线电池稼动率如何提升?明年投资机会怎么看?-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、 动力产能:24年60G,25年新增大圆柱第一条线6-7G,另给广汽的6G转产储能,即动力产能保持在60G。 2、 销量&产能利用率:今年预计约30G,产能利用率50%,明年从增量看小鹏P7+贡献10G(基于明年平均月销1.5W辆,目前12月交付过万),商用车贡献5G(跟随行业增长50%),则销量有望达45G,产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、 稼动率对单wh净利弹性:产能利用率从50%👉7
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ChatGPT Projects发布,允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天,OpenAI宣布发布ChatGPT Projects,ChatGPT Projects允许用户将任意内容,包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话,归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息,用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中,用户可以使用ChatGPT的所有功能,包括SearchGPT、Canvas和编程。 在直
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【德邦商社】重视消费,仓位大于个股!
看好25年内需3条主线: toppick困境反转:线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现,线下餐饮客流有望持续改善,Q4环比略有改善,弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售(超市/百货)困境反转,长期看线下零售展现拐点,打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。 顺周期:人服>酒店>景区 ️人服板块,#重视科锐国际25年业绩和估值双击(25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上)、关注北京人力;
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价格降幅显著超出预期;仿制药前景黯淡 2024年12月12日,第十轮国家集中带量采购(GPO)初步结果公布,涉及62个仿制药品种和385个产品。尽管官方尚未公布平均降价幅度的统计数据,但基于我们所覆盖公司的80%-96%的降价幅度,我们认为本轮GPO可能是历史上降价幅度最深的一次。在我们所覆盖的公司中,预计中国石药集团(CSPC)将受到显著影响,而其他公司影响有限。GPO结果将于2025年4月起在全国范围内全面实施,有效期至2027年底。总体来看,我们认为第十轮GPO结果反映了中国基本医疗保险基
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历届中央农村工作会议 2023年中央农村工作会议(2023年12月19日-20日) 学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见 2022年中央农村工作会议(2022年12月23日—24日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2021年中央农村工作会议(2021年12月25日—26日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2020年中央农村工作会议(2020年12月28日—29日) 全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见 2019年中央农村工作会议(2019年12月20日—2
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【浙商纺服 马莉/詹陆雨】三夫户外-重点推荐:冰雪经济正“火热”,三夫转型正当时
# 一句话逻辑: 政策端多次提及冰雪经济,三夫从户外零售转型品牌运营,收购X-BIONIC高端滑雪品牌,签约HOUDINI、CRISPI等多个优质品牌独家代理,收入快速成长中 #增长驱动:手握多个高速成长的优质户外品牌 1)X-BIONIC:黑科技户外服饰,适合滑雪、登山等场景,21年收购为自有品牌,21-23年收入0.9/1.3/2.1亿,同比+130%/37%/69%,24H1收入+50% 2)HOUDINI:瑞典户外美学品牌,极简主义和环保为核心,23年签约独家代理,25春夏订货同比+47
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三夫户外
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夜长梦山
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【国联计算机】云天励飞推荐逻辑更新
首款端侧产品推向市场,自研大模型+芯片软硬一体能力赋能多品类端侧设备逻辑逐步兑现 🌟公司首款AI端侧设备“噜咔博士”AI拍学机开启预售 12月12日,公司推出首款自主品牌“噜咔博士”AI拍学机,现已在天猫、京东、抖音渠道开启预售。产品按照内存区分分为两款,分别为32G和128G,价格分别为649元和799元,配色分别为荔枝白、石榴粉、柠檬黄、橄榄绿四种。 🌟AI拍学机内嵌自研模型,未来存在大模型开发改造功能 AI拍学机内置云天励飞自研多模态大模型“云天天书”,基于百万级万物标签体系与百亿级跨
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云天励飞
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夜长梦山
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【Mstech】探讨博通业绩会,继续看好云厂商ASIC+端侧落地
领导好,博通周五业绩会,AI业务大超预期,同时指引#2027年3家客户(谷歌、Meta、字节)ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。 除此之外,Openai前首席科学家Ilya本周有个talk,强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事,成为了近期科技圈的绝对热点。 对此,我们认为未来AI产业的话语权,将由云厂商主导。#云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事: 1⃣参考Ilya的talk,目前免费的互联网数据已经用完了,基于公开数据的预训练S
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寒武纪
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夜长梦山
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【天风通信】通信行业周观点更新:
1)博通市值突破万亿美金周末热度高,因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金,同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为:#1)算力需求总量持续激增 (AI芯片从北美NV一家独大,到博通、Marvell等放量,增量需求推动显著,从产业链总收入和市值都有反映);2)AI的投入,从大模型训练的军备竞赛阶段,#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段,未来有望进入商业正循环阶段;#3)Asic、以太网等更具开放和兼容性,配套产业链更为健壮,未
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光迅科技
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夜长梦山
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汇报4❗【天风电新】两轮车
北斗或改为鼓励加装,两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定,安全性得到提升,但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感,市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。 若严格执行25km/h,虽然使用体验感有一定影响,但两轮车仍是性价比最高的交通工具,其它出行方式难以替代。 目前从行业沟通情况看,北斗有可能从必须加装变为鼓励加装,对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型,新老国标
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爱玛科技
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【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子
重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值! #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头:24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜: ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3,从价格和使用体验上,极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜,推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造,25H1一期投产年产能35万台,5年全年达产至100万台,年产值20亿。
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中信证券
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冯翠婷:为什么我们战略看好AI玩具的投资机会? 1️⃣切合AI及消费双主线,AI+消费场景的落地是25年的一大主题,符合昨晚消费会议通稿的未来方向,近期由字节跳动首推,预计将于12月18-19日字节跳动大会有大催化。 2️⃣不再是以5万、10万销量为单位的小市场,而是以1000万销量起的市场空间,产业链看千亿市场,产业链头部利润以10亿起计算。 3️⃣重点提示:实丰文化(字节豆包模型、扣子模型合作),乐鑫(芯片、模组)、润欣(整机)、移远(OEM)、恒玄(芯片)等字节AI玩具概念投资机会,以及奥
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汇报3❗【天风电新】电池
二线电池稼动率如何提升?明年投资机会怎么看?-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、 动力产能:24年60G,25年新增大圆柱第一条线6-7G,另给广汽的6G转产储能,即动力产能保持在60G。 2、 销量&产能利用率:今年预计约30G,产能利用率50%,明年从增量看小鹏P7+贡献10G(基于明年平均月销1.5W辆,目前12月交付过万),商用车贡献5G(跟随行业增长50%),则销量有望达45G,产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、 稼动率对单wh净利弹性:产能利用率从50%👉7
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🌍【天风海外】美股AI科技及OpenAI 12天发布会专题交流(二)、 ⭐OpenAI为期12天的“shipmas”新功能、新产品和演示直播本周持续进行。在本周直播演示中OpenAI推出“Projects”、“Canvas”、“正式版Sora”等重磅产品。同时,谷歌发布多模态大模型Gemini 2.0,Agent能力进一步增强。硬件层面,本周博通业绩大超预期,绩后涨超20%,AI算力需求依然强劲。12月或是AI领域的重要时刻,众多AI重磅产品密集发布,AI科技行业或迎来重大催化。年初至今,我们
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🌟中坚科技继续重点关注!
1.机器人的进展可能比所有人都快 公司与1X是深度合作,不是简单做供应商:目前公司已经实现了1X首批订单交付(公司价值量占比30%),加速到匹配第二批(公司价值量占比60%)的千台量产规划,公司与1X高层交流密切,后续计划进一步在国内设立双边实验室,在硅谷小型试验间+海外仓,逐步参与到硬件方案的设计环节,加强深度绑定。 1X进展快催化多,T1弹性巨大:1X的资金/技术来源为Open Ai,成为Open Ai在应用场景的补充训练进展很快,2C场景定位精准。1X 24年首批为20台左右,25年的规划
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中坚科技
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【海通计算机】OpenAI直播第七天
ChatGPT Projects发布,允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天,OpenAI宣布发布ChatGPT Projects,ChatGPT Projects允许用户将任意内容,包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话,归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息,用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中,用户可以使用ChatGPT的所有功能,包括SearchGPT、Canvas和编程。 在直
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万兴科技
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【德邦商社】重视消费,仓位大于个股!
看好25年内需3条主线: toppick困境反转:线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现,线下餐饮客流有望持续改善,Q4环比略有改善,弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售(超市/百货)困境反转,长期看线下零售展现拐点,打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。 顺周期:人服>酒店>景区 ️人服板块,#重视科锐国际25年业绩和估值双击(25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上)、关注北京人力;
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高盛-中国智能手机市场
12月动态:AI智能手机渗透至中端市场;预计2025年第一季度旗舰手机发布 我们看到AI功能已经渗透到 168 美元以上的价格区间,即中低端细分市场。自大型语言模型(LLM)出现以来,通过操作系统更新和新机型的推出,众多创新的人工智能 / 大型语言模型功能已被推向市场。关键功能包括自动外卖订餐、屏幕感知、高级照片编辑、智能备忘录、深度伪造检测以及为视障用户提供周边环境描述等。 价格方面:11 月下旬至 12 月本月迄今推出的机型主要为中高端机型。由于系统级芯片(SoC)的升级(高通和联发科均在
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瑞声科技
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瑞银-中国制药行业第十轮集中带量采购(GPO)
价格降幅显著超出预期;仿制药前景黯淡 2024年12月12日,第十轮国家集中带量采购(GPO)初步结果公布,涉及62个仿制药品种和385个产品。尽管官方尚未公布平均降价幅度的统计数据,但基于我们所覆盖公司的80%-96%的降价幅度,我们认为本轮GPO可能是历史上降价幅度最深的一次。在我们所覆盖的公司中,预计中国石药集团(CSPC)将受到显著影响,而其他公司影响有限。GPO结果将于2025年4月起在全国范围内全面实施,有效期至2027年底。总体来看,我们认为第十轮GPO结果反映了中国基本医疗保险基
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历届中央农村工作会议 2023年中央农村工作会议(2023年12月19日-20日) 学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见 2022年中央农村工作会议(2022年12月23日—24日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2021年中央农村工作会议(2021年12月25日—26日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2020年中央农村工作会议(2020年12月28日—29日) 全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见 2019年中央农村工作会议(2019年12月20日—2
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【浙商纺服 马莉/詹陆雨】三夫户外-重点推荐:冰雪经济正“火热”,三夫转型正当时
# 一句话逻辑: 政策端多次提及冰雪经济,三夫从户外零售转型品牌运营,收购X-BIONIC高端滑雪品牌,签约HOUDINI、CRISPI等多个优质品牌独家代理,收入快速成长中 #增长驱动:手握多个高速成长的优质户外品牌 1)X-BIONIC:黑科技户外服饰,适合滑雪、登山等场景,21年收购为自有品牌,21-23年收入0.9/1.3/2.1亿,同比+130%/37%/69%,24H1收入+50% 2)HOUDINI:瑞典户外美学品牌,极简主义和环保为核心,23年签约独家代理,25春夏订货同比+47
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【国联计算机】云天励飞推荐逻辑更新
首款端侧产品推向市场,自研大模型+芯片软硬一体能力赋能多品类端侧设备逻辑逐步兑现 🌟公司首款AI端侧设备“噜咔博士”AI拍学机开启预售 12月12日,公司推出首款自主品牌“噜咔博士”AI拍学机,现已在天猫、京东、抖音渠道开启预售。产品按照内存区分分为两款,分别为32G和128G,价格分别为649元和799元,配色分别为荔枝白、石榴粉、柠檬黄、橄榄绿四种。 🌟AI拍学机内嵌自研模型,未来存在大模型开发改造功能 AI拍学机内置云天励飞自研多模态大模型“云天天书”,基于百万级万物标签体系与百亿级跨
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【Mstech】探讨博通业绩会,继续看好云厂商ASIC+端侧落地
领导好,博通周五业绩会,AI业务大超预期,同时指引#2027年3家客户(谷歌、Meta、字节)ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。 除此之外,Openai前首席科学家Ilya本周有个talk,强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事,成为了近期科技圈的绝对热点。 对此,我们认为未来AI产业的话语权,将由云厂商主导。#云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事: 1⃣参考Ilya的talk,目前免费的互联网数据已经用完了,基于公开数据的预训练S
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1)博通市值突破万亿美金周末热度高,因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金,同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为:#1)算力需求总量持续激增 (AI芯片从北美NV一家独大,到博通、Marvell等放量,增量需求推动显著,从产业链总收入和市值都有反映);2)AI的投入,从大模型训练的军备竞赛阶段,#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段,未来有望进入商业正循环阶段;#3)Asic、以太网等更具开放和兼容性,配套产业链更为健壮,未
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汇报4❗【天风电新】两轮车
北斗或改为鼓励加装,两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定,安全性得到提升,但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感,市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。 若严格执行25km/h,虽然使用体验感有一定影响,但两轮车仍是性价比最高的交通工具,其它出行方式难以替代。 目前从行业沟通情况看,北斗有可能从必须加装变为鼓励加装,对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型,新老国标
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【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子
重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值! #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头:24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜: ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3,从价格和使用体验上,极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜,推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造,25H1一期投产年产能35万台,5年全年达产至100万台,年产值20亿。
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冯翠婷:为什么我们战略看好AI玩具的投资机会? 1️⃣切合AI及消费双主线,AI+消费场景的落地是25年的一大主题,符合昨晚消费会议通稿的未来方向,近期由字节跳动首推,预计将于12月18-19日字节跳动大会有大催化。 2️⃣不再是以5万、10万销量为单位的小市场,而是以1000万销量起的市场空间,产业链看千亿市场,产业链头部利润以10亿起计算。 3️⃣重点提示:实丰文化(字节豆包模型、扣子模型合作),乐鑫(芯片、模组)、润欣(整机)、移远(OEM)、恒玄(芯片)等字节AI玩具概念投资机会,以及奥
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汇报3❗【天风电新】电池
二线电池稼动率如何提升?明年投资机会怎么看?-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、 动力产能:24年60G,25年新增大圆柱第一条线6-7G,另给广汽的6G转产储能,即动力产能保持在60G。 2、 销量&产能利用率:今年预计约30G,产能利用率50%,明年从增量看小鹏P7+贡献10G(基于明年平均月销1.5W辆,目前12月交付过万),商用车贡献5G(跟随行业增长50%),则销量有望达45G,产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、 稼动率对单wh净利弹性:产能利用率从50%👉7
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1.机器人的进展可能比所有人都快 公司与1X是深度合作,不是简单做供应商:目前公司已经实现了1X首批订单交付(公司价值量占比30%),加速到匹配第二批(公司价值量占比60%)的千台量产规划,公司与1X高层交流密切,后续计划进一步在国内设立双边实验室,在硅谷小型试验间+海外仓,逐步参与到硬件方案的设计环节,加强深度绑定。 1X进展快催化多,T1弹性巨大:1X的资金/技术来源为Open Ai,成为Open Ai在应用场景的补充训练进展很快,2C场景定位精准。1X 24年首批为20台左右,25年的规划
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【海通计算机】OpenAI直播第七天
ChatGPT Projects发布,允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天,OpenAI宣布发布ChatGPT Projects,ChatGPT Projects允许用户将任意内容,包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话,归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息,用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中,用户可以使用ChatGPT的所有功能,包括SearchGPT、Canvas和编程。 在直
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看好25年内需3条主线: toppick困境反转:线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现,线下餐饮客流有望持续改善,Q4环比略有改善,弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售(超市/百货)困境反转,长期看线下零售展现拐点,打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。 顺周期:人服>酒店>景区 ️人服板块,#重视科锐国际25年业绩和估值双击(25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上)、关注北京人力;
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12月动态:AI智能手机渗透至中端市场;预计2025年第一季度旗舰手机发布 我们看到AI功能已经渗透到 168 美元以上的价格区间,即中低端细分市场。自大型语言模型(LLM)出现以来,通过操作系统更新和新机型的推出,众多创新的人工智能 / 大型语言模型功能已被推向市场。关键功能包括自动外卖订餐、屏幕感知、高级照片编辑、智能备忘录、深度伪造检测以及为视障用户提供周边环境描述等。 价格方面:11 月下旬至 12 月本月迄今推出的机型主要为中高端机型。由于系统级芯片(SoC)的升级(高通和联发科均在
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瑞银-中国制药行业第十轮集中带量采购(GPO)
价格降幅显著超出预期;仿制药前景黯淡 2024年12月12日,第十轮国家集中带量采购(GPO)初步结果公布,涉及62个仿制药品种和385个产品。尽管官方尚未公布平均降价幅度的统计数据,但基于我们所覆盖公司的80%-96%的降价幅度,我们认为本轮GPO可能是历史上降价幅度最深的一次。在我们所覆盖的公司中,预计中国石药集团(CSPC)将受到显著影响,而其他公司影响有限。GPO结果将于2025年4月起在全国范围内全面实施,有效期至2027年底。总体来看,我们认为第十轮GPO结果反映了中国基本医疗保险基
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历届中央农村工作会议 2023年中央农村工作会议(2023年12月19日-20日) 学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见 2022年中央农村工作会议(2022年12月23日—24日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2021年中央农村工作会议(2021年12月25日—26日) 全面推进乡村振兴重点工作的意见 2020年中央农村工作会议(2020年12月28日—29日) 全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见 2019年中央农村工作会议(2019年12月20日—2
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# 一句话逻辑: 政策端多次提及冰雪经济,三夫从户外零售转型品牌运营,收购X-BIONIC高端滑雪品牌,签约HOUDINI、CRISPI等多个优质品牌独家代理,收入快速成长中 #增长驱动:手握多个高速成长的优质户外品牌 1)X-BIONIC:黑科技户外服饰,适合滑雪、登山等场景,21年收购为自有品牌,21-23年收入0.9/1.3/2.1亿,同比+130%/37%/69%,24H1收入+50% 2)HOUDINI:瑞典户外美学品牌,极简主义和环保为核心,23年签约独家代理,25春夏订货同比+47
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首款端侧产品推向市场,自研大模型+芯片软硬一体能力赋能多品类端侧设备逻辑逐步兑现 🌟公司首款AI端侧设备“噜咔博士”AI拍学机开启预售 12月12日,公司推出首款自主品牌“噜咔博士”AI拍学机,现已在天猫、京东、抖音渠道开启预售。产品按照内存区分分为两款,分别为32G和128G,价格分别为649元和799元,配色分别为荔枝白、石榴粉、柠檬黄、橄榄绿四种。 🌟AI拍学机内嵌自研模型,未来存在大模型开发改造功能 AI拍学机内置云天励飞自研多模态大模型“云天天书”,基于百万级万物标签体系与百亿级跨
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【Mstech】探讨博通业绩会,继续看好云厂商ASIC+端侧落地
领导好,博通周五业绩会,AI业务大超预期,同时指引#2027年3家客户(谷歌、Meta、字节)ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。 除此之外,Openai前首席科学家Ilya本周有个talk,强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事,成为了近期科技圈的绝对热点。 对此,我们认为未来AI产业的话语权,将由云厂商主导。#云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事: 1⃣参考Ilya的talk,目前免费的互联网数据已经用完了,基于公开数据的预训练S
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【天风通信】通信行业周观点更新:
1)博通市值突破万亿美金周末热度高,因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金,同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为:#1)算力需求总量持续激增 (AI芯片从北美NV一家独大,到博通、Marvell等放量,增量需求推动显著,从产业链总收入和市值都有反映);2)AI的投入,从大模型训练的军备竞赛阶段,#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段,未来有望进入商业正循环阶段;#3)Asic、以太网等更具开放和兼容性,配套产业链更为健壮,未
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光迅科技
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夜长梦山
2024-12-15 16:57:57
汇报4❗【天风电新】两轮车
北斗或改为鼓励加装,两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定,安全性得到提升,但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感,市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。 若严格执行25km/h,虽然使用体验感有一定影响,但两轮车仍是性价比最高的交通工具,其它出行方式难以替代。 目前从行业沟通情况看,北斗有可能从必须加装变为鼓励加装,对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型,新老国标
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爱玛科技
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夜长梦山
2024-12-15 16:57:26
【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子
重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值! #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头:24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜: ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3,从价格和使用体验上,极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜,推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造,25H1一期投产年产能35万台,5年全年达产至100万台,年产值20亿。
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-15 16:56:58
冯翠婷:为什么我们战略看好AI玩具的投资机会? 1️⃣切合AI及消费双主线,AI+消费场景的落地是25年的一大主题,符合昨晚消费会议通稿的未来方向,近期由字节跳动首推,预计将于12月18-19日字节跳动大会有大催化。 2️⃣不再是以5万、10万销量为单位的小市场,而是以1000万销量起的市场空间,产业链看千亿市场,产业链头部利润以10亿起计算。 3️⃣重点提示:实丰文化(字节豆包模型、扣子模型合作),乐鑫(芯片、模组)、润欣(整机)、移远(OEM)、恒玄(芯片)等字节AI玩具概念投资机会,以及奥
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夜长梦山
2024-12-15 16:56:41
汇报3❗【天风电新】电池
二线电池稼动率如何提升?明年投资机会怎么看?-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、 动力产能:24年60G,25年新增大圆柱第一条线6-7G,另给广汽的6G转产储能,即动力产能保持在60G。 2、 销量&产能利用率:今年预计约30G,产能利用率50%,明年从增量看小鹏P7+贡献10G(基于明年平均月销1.5W辆,目前12月交付过万),商用车贡献5G(跟随行业增长50%),则销量有望达45G,产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、 稼动率对单wh净利弹性:产能利用率从50%👉7
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欣旺达
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夜长梦山
2024-12-15 16:55:59
🌍【天风海外】美股AI科技及OpenAI 12天发布会专题交流(二)、 ⭐OpenAI为期12天的“shipmas”新功能、新产品和演示直播本周持续进行。在本周直播演示中OpenAI推出“Projects”、“Canvas”、“正式版Sora”等重磅产品。同时,谷歌发布多模态大模型Gemini 2.0,Agent能力进一步增强。硬件层面,本周博通业绩大超预期,绩后涨超20%,AI算力需求依然强劲。12月或是AI领域的重要时刻,众多AI重磅产品密集发布,AI科技行业或迎来重大催化。年初至今,我们
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夜长梦山
2024-12-15 12:00:00
🌟中坚科技继续重点关注!
1.机器人的进展可能比所有人都快 公司与1X是深度合作,不是简单做供应商:目前公司已经实现了1X首批订单交付(公司价值量占比30%),加速到匹配第二批(公司价值量占比60%)的千台量产规划,公司与1X高层交流密切,后续计划进一步在国内设立双边实验室,在硅谷小型试验间+海外仓,逐步参与到硬件方案的设计环节,加强深度绑定。 1X进展快催化多,T1弹性巨大:1X的资金/技术来源为Open Ai,成为Open Ai在应用场景的补充训练进展很快,2C场景定位精准。1X 24年首批为20台左右,25年的规划
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中坚科技
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夜长梦山
2024-12-15 11:58:23
【海通计算机】OpenAI直播第七天
ChatGPT Projects发布,允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天,OpenAI宣布发布ChatGPT Projects,ChatGPT Projects允许用户将任意内容,包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话,归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息,用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中,用户可以使用ChatGPT的所有功能,包括SearchGPT、Canvas和编程。 在直
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万兴科技
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夜长梦山
2024-12-15 11:57:48
【德邦商社】重视消费,仓位大于个股!
看好25年内需3条主线: toppick困境反转:线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现,线下餐饮客流有望持续改善,Q4环比略有改善,弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售(超市/百货)困境反转,长期看线下零售展现拐点,打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。 顺周期:人服>酒店>景区 ️人服板块,#重视科锐国际25年业绩和估值双击(25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上)、关注北京人力;
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中信证券
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