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2024-04-24 12:48:35
北新建材、山东药玻大跌点评
北新建材、山东药玻大跌点评: 山东药玻: 1、前天山东药玻发布年报&一季报,23年利润增长+25%,1Q利润+33%,为优异业绩。但由于市场博弈严重,未及预期,导致昨日跌停。我们仍强调:1、中硼硅模制瓶正处景气度加速阶段,23-24增速均将达到70-80%,带动公司利润保持30%左右增长。 2、尽管1Q增速不及市场预期(主要系费用前置影响),我们仍维持24年10.2亿利润,当前股价对应18x PE。对于23-25年景气度加速、有望保持25-30%利润增速的高ROE、无负债、高增长的公司,我们认为
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北新建材
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夜长梦山
2024-04-24 12:48:08
重视出版行业回调机会
【中泰传媒】重视出版行业回调机会 🔥近期出版板块受一季报业绩波动影响,整体有所调整。但我们认为,地方国企出版集团教材教辅主业本身季度间存在经费拨款节奏波动,实际经营端仍保持正常稳健节奏。 🔥我们判断国有出版公司归母净利润受税收政策变化影响程度会根据当地税收政策以及公司旗下子公司业务往来、盈利情况差异而有所分化。 🔥目前出版行业已披露业绩的公司中,地方国企出版集团2023年分红金额同比增长10-30%,分红金额提升明显。同时,地方国企出版集团账上现金充沛,头部公司账上现金储备位于50-170
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城市传媒
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2024-04-24 12:47:45
2024年4月23日商汤科技交流日
【申万TMT】2024年4月23日商汤科技交流日:发布云、端、边全栈大模型产品矩阵,全新升级日日新SenseNova 5.0大模型体系,综合能力全面对标GPT-4 Turbo。 #日日新5正式发布 1)聚焦推理、数学和编程能力的提升。基于超10T tokens中英文预训练数据和数千亿tokens逻辑合成数据训练,日日新5.0大幅提升推理、数学和编程能力,主流客观评测上达到或超越GPT-4 Turbo。 2)推出多模态能力。图文感知能力达全球领先水平,在多模态大模型权威综合基准测试MMBench中
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商汤-W
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夜长梦山
2024-04-24 10:35:04
博雅生物:专注血制品业务,子公司剥离带来业绩波动
【中金医药】博雅生物:专注血制品业务,子公司剥离带来业绩波动 公司公布1Q24业绩,收入4.48亿元,同比下滑44.36%;归母净利润1.52亿元,同比下滑10.74%,对应每股盈利0.30元,归母扣非净利润1.27亿元,同比下滑7.63%,符合我们预期。 合并口径下滑主要系转让复大医药、天安药业所致。根据公司2023年半年报,2023年1-6月,公司药品经销业务(复大医药)实现收入5.36亿元,净利润2,497万元;糖尿病业务(天安药业)实现收入5,990万元,净利润738万元。但根据公司公告
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博雅生物
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夜长梦山
2024-04-24 10:30:14
特斯拉24Q1业绩点评
特斯拉24Q1业绩点评:低成本车型和平台加速上线,Robotaxi将成为公司全年重点【天风海外】#新势力观点更新20240424 运营数据:汽车产量为433,371辆,同比下降2%;其中,Model 3/Y产量为412,376辆,同比下降2%;其他车型产量为20,995辆,同比增长8%;总汽车交付量为386,810辆,同比下降9%;其中,Model 3/Y交付量为369,783辆,同比下降10%;其他车型交付量为17,027辆,同比增长59%。 🔥财务数据:总营收为213.01亿美元,同比下降
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特斯拉
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夜长梦山
2024-04-24 10:28:52
盐津铺子24Q1业绩点评
【国投证券食饮🍶赵国防】盐津铺子24Q1业绩点评 🌟24Q1公司实现营收12.23亿元,同比+37.00%,实现归母净利润1.60亿元,同比+43.10%,实现扣非归母净利润1.38亿元,同比+40.08%。收入符合预期,利润为业绩预告中枢。 🌟春节开门红表现亮眼,预计与量贩零食店、抖音等渠道放量相关,且盐津以性价比定位切入市场,预计春节礼赠带动集中放量。全年维度看,盐津积极拥抱渠道变化,有望充分受益于量贩零食店及抖音渠道扩容。产品端在优化供应链效率,打造性价比属性后,能够充分适配全渠道发
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海格通信季报点评
【天风通信】海格通信季报点评:扣非净利润提升显著,受益于北斗+低空经济 事件:公司发布24年一季报,收入11.44亿元(YoY+10.67%),归母净利润4251万元(YoY +0.58%),扣非归母净利润2352万元(YoY 86.67%)。 公司经营业绩保持稳健增长:在下游军工央企人事变动&中调等因素影响下,公司23年及24年Q1营收均稳健增长。一季度政府补助从3亿减少至1.9亿,扣非归母净利润增长显著。公司无线通信业务稳健,北斗订单充足。 毛利率同减环增费用率减少:公司毛利率同比基本持平环
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海格通信
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东方雨虹2024Q1点评
【浙商消费】东方雨虹2024Q1点评:Q1高基数影响,持续看好渠道变革中盈利能力及现金流改善 🌟24Q1收入略降,受23Q1全国性复工高基数影响 2024Q1收入71.5亿元,yoy-4.6%, 归母净利润3.48亿元,yoy-9.8%, 扣非归母净利润3.1亿元,yoy-4.4% 🌟毛利率同比+1.02pct持续改善,看好零售高增 我们持续看好公司零售优先+渠道复用逻辑,2023年零售占比28%(提升5pct)。同时Q1原材料小幅下降1.85%。 🌟23年大幅计提减值,现金分红66%超预
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东方雨虹
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夜长梦山
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易中天q1总结
易中天q1总结:上游器件紧张,下游客户需求大,产能交付持续扩张中,400g需求超预期的好,800g持续放量中,1.6t节奏很快预计下半年会有订单,整个产业处在高景气向上阶段。 旭创收入增速最快,大家关心的利润水平,有望伴随800g放量以及技术优化持续环比改善,我认为股价调整已经一步到位,后续将伴随行业的趋势继续上行。 新易盛整体表现比较突出,收入端800g的持续放量以及400g持续的高景气有望持续环比向好,同时高成本控制能力,利润率也有望保持高水平,新易盛我认为有望阶段性领涨板块。 天孚通信一季
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新易盛
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互联网行业的最新观点
今天我们分享一下关于互联网行业的最新观点。虽然最近港股互联网板块迎来了久违的反弹,但是我们认为这只是新一轮上涨的开始;我们认为这一轮的反弹主要是由于资金面的改善带来的,当然也包含了之前市场对于板块基本面仍有一定的预期差;最近我们观察到港股出现了外资资金的持续性回流,有望带动南向资金情绪向上改善,从而形成南下资金和外资flow的共振,支持板块行情的进一步反弹; 我们认为,互联网行业基本面韧性实际上仍被市场明显低估,虽然互联网多数子板块属于顺周期,但由于互联网公司模型的差异性,其基本面增长仍保持十足
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腾讯控股
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青木股份24Q1业绩高增
【德邦马笑传媒互联海外团队】重点推荐 !301110.SZ-青木股份24Q1业绩高增,拟更名为【青木科技】。 24年Q1公司实现营业总收入2.26亿元,同比增长6.35%;归母净利润0.24亿元,同比增长147.47%;扣非归母净利润0.20亿元,同比增长204.83%。2023年公司实现营业总收入9.67亿元,同比增长14.27%;归母净利润0.52亿元,同比降低20.95%,受合作品牌退出等因素影响;销售费用同比增长40.65%,系市场推广费及平台费用增加所致。 分业务来看: 1)互联网电商
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青木科技
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夜长梦山
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天孚通信Q1季报点评
【天风通信】天孚通信Q1季报点评:收入环比持平/同比+155%,利润环比-4%/同比+200%,期待产能跟上加速业绩释放 事件:公司发布2024年一季报,营业收入实现7.32亿元,同比+154.95%,环比-0.11%;归母净利润实现2.79亿元,同比+202.68%,环比-4.10%;基本每股收益0.7062元,同比+201.92%。 1、#Q1环比增长短期受限于产能。公司Q1业绩同比高增但环比微降,原因在于:1)下游客户需求依然旺盛,但一季度公司人员切换导致供给侧尚有缺口;2)AI光模块上量
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天孚通信
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藏格矿业
20240423【华福有色】藏格矿业深度报告:巨龙赋能助力,钾锂双业务齐飞 国内第二大氯化钾生产企业,落子老挝钾肥产能再扩张 1)公司依托青海察尔汗盐湖铁路东采矿权,以晶间卤水为原料生产氯化钾,现具有氯化钾产能200万吨,年产量保持在100万吨以上,单吨营业成本在1000元左右。 2)公司还积极布局老挝钾资源,建设一期100万吨氯化钾产能,预计最快2026年投产。 3)储备资源方面,公司在加快推进青海茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿,青海茫崖行委碱石山钾盐矿,青海茫崖行委小梁山-大风山地区深层卤水钾盐矿
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藏格矿业
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昆仑万维:2023年收入及利润稳健向好,研发投入明显加大
昆仑万维:2023年收入及利润稳健向好,研发投入明显加大【东吴传媒互联网张良卫团队】 公司披露了2023年年报,核心数据要点如下: 1、要点:2023年实现营业收入49.2 亿元,同比增长3.8%。实现归属于上市公司股东的净利润12.6亿元,同比增长9.15%。扣非后归母净利润6.60亿元,扣非业绩符合我们判断。其中23Q4实现营业收入12.34亿元,同比下滑7.73%,环比持平,实现归母净利润9.30亿元,同环比大幅提升,扣非后归属母公司股东的净利润3.85亿元,同比增长37.84%。 2、经
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昆仑万维
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瑞鹄模具:24Q1业绩超预期
🚘【长江汽车高伊楠团队】瑞鹄模具:24Q1业绩超预期,新业务加速落地打开长期成长空间 公司发布2023 年及24Q1业绩报: 1)23年公司实现营收18.77亿元,同比+60.73%;归母净利润2.02亿元,同比+44.42%。23年全年毛利率达21.66%,同比-1.81pct;2023年净利率达11.67%,同比-0.77pct。业绩总体符合预期。 2)23Q4公司实现营收5.79亿元,同比+70.91%/环比+32.11%,主要系核心下游客户奇瑞销量高速增长所致(奇瑞Q4奇瑞销量同比增长
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瑞鹄模具
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北新建材、山东药玻大跌点评
北新建材、山东药玻大跌点评: 山东药玻: 1、前天山东药玻发布年报&一季报,23年利润增长+25%,1Q利润+33%,为优异业绩。但由于市场博弈严重,未及预期,导致昨日跌停。我们仍强调:1、中硼硅模制瓶正处景气度加速阶段,23-24增速均将达到70-80%,带动公司利润保持30%左右增长。 2、尽管1Q增速不及市场预期(主要系费用前置影响),我们仍维持24年10.2亿利润,当前股价对应18x PE。对于23-25年景气度加速、有望保持25-30%利润增速的高ROE、无负债、高增长的公司,我们认为
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重视出版行业回调机会
【中泰传媒】重视出版行业回调机会 🔥近期出版板块受一季报业绩波动影响,整体有所调整。但我们认为,地方国企出版集团教材教辅主业本身季度间存在经费拨款节奏波动,实际经营端仍保持正常稳健节奏。 🔥我们判断国有出版公司归母净利润受税收政策变化影响程度会根据当地税收政策以及公司旗下子公司业务往来、盈利情况差异而有所分化。 🔥目前出版行业已披露业绩的公司中,地方国企出版集团2023年分红金额同比增长10-30%,分红金额提升明显。同时,地方国企出版集团账上现金充沛,头部公司账上现金储备位于50-170
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2024-04-24 12:47:45
2024年4月23日商汤科技交流日
【申万TMT】2024年4月23日商汤科技交流日:发布云、端、边全栈大模型产品矩阵,全新升级日日新SenseNova 5.0大模型体系,综合能力全面对标GPT-4 Turbo。 #日日新5正式发布 1)聚焦推理、数学和编程能力的提升。基于超10T tokens中英文预训练数据和数千亿tokens逻辑合成数据训练,日日新5.0大幅提升推理、数学和编程能力,主流客观评测上达到或超越GPT-4 Turbo。 2)推出多模态能力。图文感知能力达全球领先水平,在多模态大模型权威综合基准测试MMBench中
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博雅生物:专注血制品业务,子公司剥离带来业绩波动
【中金医药】博雅生物:专注血制品业务,子公司剥离带来业绩波动 公司公布1Q24业绩,收入4.48亿元,同比下滑44.36%;归母净利润1.52亿元,同比下滑10.74%,对应每股盈利0.30元,归母扣非净利润1.27亿元,同比下滑7.63%,符合我们预期。 合并口径下滑主要系转让复大医药、天安药业所致。根据公司2023年半年报,2023年1-6月,公司药品经销业务(复大医药)实现收入5.36亿元,净利润2,497万元;糖尿病业务(天安药业)实现收入5,990万元,净利润738万元。但根据公司公告
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特斯拉24Q1业绩点评
特斯拉24Q1业绩点评:低成本车型和平台加速上线,Robotaxi将成为公司全年重点【天风海外】#新势力观点更新20240424 运营数据:汽车产量为433,371辆,同比下降2%;其中,Model 3/Y产量为412,376辆,同比下降2%;其他车型产量为20,995辆,同比增长8%;总汽车交付量为386,810辆,同比下降9%;其中,Model 3/Y交付量为369,783辆,同比下降10%;其他车型交付量为17,027辆,同比增长59%。 🔥财务数据:总营收为213.01亿美元,同比下降
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特斯拉
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盐津铺子24Q1业绩点评
【国投证券食饮🍶赵国防】盐津铺子24Q1业绩点评 🌟24Q1公司实现营收12.23亿元,同比+37.00%,实现归母净利润1.60亿元,同比+43.10%,实现扣非归母净利润1.38亿元,同比+40.08%。收入符合预期,利润为业绩预告中枢。 🌟春节开门红表现亮眼,预计与量贩零食店、抖音等渠道放量相关,且盐津以性价比定位切入市场,预计春节礼赠带动集中放量。全年维度看,盐津积极拥抱渠道变化,有望充分受益于量贩零食店及抖音渠道扩容。产品端在优化供应链效率,打造性价比属性后,能够充分适配全渠道发
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海格通信季报点评
【天风通信】海格通信季报点评:扣非净利润提升显著,受益于北斗+低空经济 事件:公司发布24年一季报,收入11.44亿元(YoY+10.67%),归母净利润4251万元(YoY +0.58%),扣非归母净利润2352万元(YoY 86.67%)。 公司经营业绩保持稳健增长:在下游军工央企人事变动&中调等因素影响下,公司23年及24年Q1营收均稳健增长。一季度政府补助从3亿减少至1.9亿,扣非归母净利润增长显著。公司无线通信业务稳健,北斗订单充足。 毛利率同减环增费用率减少:公司毛利率同比基本持平环
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海格通信
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东方雨虹2024Q1点评
【浙商消费】东方雨虹2024Q1点评:Q1高基数影响,持续看好渠道变革中盈利能力及现金流改善 🌟24Q1收入略降,受23Q1全国性复工高基数影响 2024Q1收入71.5亿元,yoy-4.6%, 归母净利润3.48亿元,yoy-9.8%, 扣非归母净利润3.1亿元,yoy-4.4% 🌟毛利率同比+1.02pct持续改善,看好零售高增 我们持续看好公司零售优先+渠道复用逻辑,2023年零售占比28%(提升5pct)。同时Q1原材料小幅下降1.85%。 🌟23年大幅计提减值,现金分红66%超预
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易中天q1总结
易中天q1总结:上游器件紧张,下游客户需求大,产能交付持续扩张中,400g需求超预期的好,800g持续放量中,1.6t节奏很快预计下半年会有订单,整个产业处在高景气向上阶段。 旭创收入增速最快,大家关心的利润水平,有望伴随800g放量以及技术优化持续环比改善,我认为股价调整已经一步到位,后续将伴随行业的趋势继续上行。 新易盛整体表现比较突出,收入端800g的持续放量以及400g持续的高景气有望持续环比向好,同时高成本控制能力,利润率也有望保持高水平,新易盛我认为有望阶段性领涨板块。 天孚通信一季
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2024-04-24 10:21:27
互联网行业的最新观点
今天我们分享一下关于互联网行业的最新观点。虽然最近港股互联网板块迎来了久违的反弹,但是我们认为这只是新一轮上涨的开始;我们认为这一轮的反弹主要是由于资金面的改善带来的,当然也包含了之前市场对于板块基本面仍有一定的预期差;最近我们观察到港股出现了外资资金的持续性回流,有望带动南向资金情绪向上改善,从而形成南下资金和外资flow的共振,支持板块行情的进一步反弹; 我们认为,互联网行业基本面韧性实际上仍被市场明显低估,虽然互联网多数子板块属于顺周期,但由于互联网公司模型的差异性,其基本面增长仍保持十足
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青木股份24Q1业绩高增
【德邦马笑传媒互联海外团队】重点推荐 !301110.SZ-青木股份24Q1业绩高增,拟更名为【青木科技】。 24年Q1公司实现营业总收入2.26亿元,同比增长6.35%;归母净利润0.24亿元,同比增长147.47%;扣非归母净利润0.20亿元,同比增长204.83%。2023年公司实现营业总收入9.67亿元,同比增长14.27%;归母净利润0.52亿元,同比降低20.95%,受合作品牌退出等因素影响;销售费用同比增长40.65%,系市场推广费及平台费用增加所致。 分业务来看: 1)互联网电商
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天孚通信Q1季报点评
【天风通信】天孚通信Q1季报点评:收入环比持平/同比+155%,利润环比-4%/同比+200%,期待产能跟上加速业绩释放 事件:公司发布2024年一季报,营业收入实现7.32亿元,同比+154.95%,环比-0.11%;归母净利润实现2.79亿元,同比+202.68%,环比-4.10%;基本每股收益0.7062元,同比+201.92%。 1、#Q1环比增长短期受限于产能。公司Q1业绩同比高增但环比微降,原因在于:1)下游客户需求依然旺盛,但一季度公司人员切换导致供给侧尚有缺口;2)AI光模块上量
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藏格矿业
20240423【华福有色】藏格矿业深度报告:巨龙赋能助力,钾锂双业务齐飞 国内第二大氯化钾生产企业,落子老挝钾肥产能再扩张 1)公司依托青海察尔汗盐湖铁路东采矿权,以晶间卤水为原料生产氯化钾,现具有氯化钾产能200万吨,年产量保持在100万吨以上,单吨营业成本在1000元左右。 2)公司还积极布局老挝钾资源,建设一期100万吨氯化钾产能,预计最快2026年投产。 3)储备资源方面,公司在加快推进青海茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿,青海茫崖行委碱石山钾盐矿,青海茫崖行委小梁山-大风山地区深层卤水钾盐矿
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藏格矿业
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昆仑万维:2023年收入及利润稳健向好,研发投入明显加大
昆仑万维:2023年收入及利润稳健向好,研发投入明显加大【东吴传媒互联网张良卫团队】 公司披露了2023年年报,核心数据要点如下: 1、要点:2023年实现营业收入49.2 亿元,同比增长3.8%。实现归属于上市公司股东的净利润12.6亿元,同比增长9.15%。扣非后归母净利润6.60亿元,扣非业绩符合我们判断。其中23Q4实现营业收入12.34亿元,同比下滑7.73%,环比持平,实现归母净利润9.30亿元,同环比大幅提升,扣非后归属母公司股东的净利润3.85亿元,同比增长37.84%。 2、经
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昆仑万维
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瑞鹄模具:24Q1业绩超预期
🚘【长江汽车高伊楠团队】瑞鹄模具:24Q1业绩超预期,新业务加速落地打开长期成长空间 公司发布2023 年及24Q1业绩报: 1)23年公司实现营收18.77亿元,同比+60.73%;归母净利润2.02亿元,同比+44.42%。23年全年毛利率达21.66%,同比-1.81pct;2023年净利率达11.67%,同比-0.77pct。业绩总体符合预期。 2)23Q4公司实现营收5.79亿元,同比+70.91%/环比+32.11%,主要系核心下游客户奇瑞销量高速增长所致(奇瑞Q4奇瑞销量同比增长
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北新建材、山东药玻大跌点评
北新建材、山东药玻大跌点评: 山东药玻: 1、前天山东药玻发布年报&一季报,23年利润增长+25%,1Q利润+33%,为优异业绩。但由于市场博弈严重,未及预期,导致昨日跌停。我们仍强调:1、中硼硅模制瓶正处景气度加速阶段,23-24增速均将达到70-80%,带动公司利润保持30%左右增长。 2、尽管1Q增速不及市场预期(主要系费用前置影响),我们仍维持24年10.2亿利润,当前股价对应18x PE。对于23-25年景气度加速、有望保持25-30%利润增速的高ROE、无负债、高增长的公司,我们认为
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重视出版行业回调机会
【中泰传媒】重视出版行业回调机会 🔥近期出版板块受一季报业绩波动影响,整体有所调整。但我们认为,地方国企出版集团教材教辅主业本身季度间存在经费拨款节奏波动,实际经营端仍保持正常稳健节奏。 🔥我们判断国有出版公司归母净利润受税收政策变化影响程度会根据当地税收政策以及公司旗下子公司业务往来、盈利情况差异而有所分化。 🔥目前出版行业已披露业绩的公司中,地方国企出版集团2023年分红金额同比增长10-30%,分红金额提升明显。同时,地方国企出版集团账上现金充沛,头部公司账上现金储备位于50-170
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2024年4月23日商汤科技交流日
【申万TMT】2024年4月23日商汤科技交流日:发布云、端、边全栈大模型产品矩阵,全新升级日日新SenseNova 5.0大模型体系,综合能力全面对标GPT-4 Turbo。 #日日新5正式发布 1)聚焦推理、数学和编程能力的提升。基于超10T tokens中英文预训练数据和数千亿tokens逻辑合成数据训练,日日新5.0大幅提升推理、数学和编程能力,主流客观评测上达到或超越GPT-4 Turbo。 2)推出多模态能力。图文感知能力达全球领先水平,在多模态大模型权威综合基准测试MMBench中
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博雅生物:专注血制品业务,子公司剥离带来业绩波动
【中金医药】博雅生物:专注血制品业务,子公司剥离带来业绩波动 公司公布1Q24业绩,收入4.48亿元,同比下滑44.36%;归母净利润1.52亿元,同比下滑10.74%,对应每股盈利0.30元,归母扣非净利润1.27亿元,同比下滑7.63%,符合我们预期。 合并口径下滑主要系转让复大医药、天安药业所致。根据公司2023年半年报,2023年1-6月,公司药品经销业务(复大医药)实现收入5.36亿元,净利润2,497万元;糖尿病业务(天安药业)实现收入5,990万元,净利润738万元。但根据公司公告
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特斯拉24Q1业绩点评
特斯拉24Q1业绩点评:低成本车型和平台加速上线,Robotaxi将成为公司全年重点【天风海外】#新势力观点更新20240424 运营数据:汽车产量为433,371辆,同比下降2%;其中,Model 3/Y产量为412,376辆,同比下降2%;其他车型产量为20,995辆,同比增长8%;总汽车交付量为386,810辆,同比下降9%;其中,Model 3/Y交付量为369,783辆,同比下降10%;其他车型交付量为17,027辆,同比增长59%。 🔥财务数据:总营收为213.01亿美元,同比下降
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盐津铺子24Q1业绩点评
【国投证券食饮🍶赵国防】盐津铺子24Q1业绩点评 🌟24Q1公司实现营收12.23亿元,同比+37.00%,实现归母净利润1.60亿元,同比+43.10%,实现扣非归母净利润1.38亿元,同比+40.08%。收入符合预期,利润为业绩预告中枢。 🌟春节开门红表现亮眼,预计与量贩零食店、抖音等渠道放量相关,且盐津以性价比定位切入市场,预计春节礼赠带动集中放量。全年维度看,盐津积极拥抱渠道变化,有望充分受益于量贩零食店及抖音渠道扩容。产品端在优化供应链效率,打造性价比属性后,能够充分适配全渠道发
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海格通信季报点评
【天风通信】海格通信季报点评:扣非净利润提升显著,受益于北斗+低空经济 事件:公司发布24年一季报,收入11.44亿元(YoY+10.67%),归母净利润4251万元(YoY +0.58%),扣非归母净利润2352万元(YoY 86.67%)。 公司经营业绩保持稳健增长:在下游军工央企人事变动&中调等因素影响下,公司23年及24年Q1营收均稳健增长。一季度政府补助从3亿减少至1.9亿,扣非归母净利润增长显著。公司无线通信业务稳健,北斗订单充足。 毛利率同减环增费用率减少:公司毛利率同比基本持平环
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东方雨虹2024Q1点评
【浙商消费】东方雨虹2024Q1点评:Q1高基数影响,持续看好渠道变革中盈利能力及现金流改善 🌟24Q1收入略降,受23Q1全国性复工高基数影响 2024Q1收入71.5亿元,yoy-4.6%, 归母净利润3.48亿元,yoy-9.8%, 扣非归母净利润3.1亿元,yoy-4.4% 🌟毛利率同比+1.02pct持续改善,看好零售高增 我们持续看好公司零售优先+渠道复用逻辑,2023年零售占比28%(提升5pct)。同时Q1原材料小幅下降1.85%。 🌟23年大幅计提减值,现金分红66%超预
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易中天q1总结
易中天q1总结:上游器件紧张,下游客户需求大,产能交付持续扩张中,400g需求超预期的好,800g持续放量中,1.6t节奏很快预计下半年会有订单,整个产业处在高景气向上阶段。 旭创收入增速最快,大家关心的利润水平,有望伴随800g放量以及技术优化持续环比改善,我认为股价调整已经一步到位,后续将伴随行业的趋势继续上行。 新易盛整体表现比较突出,收入端800g的持续放量以及400g持续的高景气有望持续环比向好,同时高成本控制能力,利润率也有望保持高水平,新易盛我认为有望阶段性领涨板块。 天孚通信一季
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互联网行业的最新观点
今天我们分享一下关于互联网行业的最新观点。虽然最近港股互联网板块迎来了久违的反弹,但是我们认为这只是新一轮上涨的开始;我们认为这一轮的反弹主要是由于资金面的改善带来的,当然也包含了之前市场对于板块基本面仍有一定的预期差;最近我们观察到港股出现了外资资金的持续性回流,有望带动南向资金情绪向上改善,从而形成南下资金和外资flow的共振,支持板块行情的进一步反弹; 我们认为,互联网行业基本面韧性实际上仍被市场明显低估,虽然互联网多数子板块属于顺周期,但由于互联网公司模型的差异性,其基本面增长仍保持十足
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青木股份24Q1业绩高增
【德邦马笑传媒互联海外团队】重点推荐 !301110.SZ-青木股份24Q1业绩高增,拟更名为【青木科技】。 24年Q1公司实现营业总收入2.26亿元,同比增长6.35%;归母净利润0.24亿元,同比增长147.47%;扣非归母净利润0.20亿元,同比增长204.83%。2023年公司实现营业总收入9.67亿元,同比增长14.27%;归母净利润0.52亿元,同比降低20.95%,受合作品牌退出等因素影响;销售费用同比增长40.65%,系市场推广费及平台费用增加所致。 分业务来看: 1)互联网电商
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天孚通信Q1季报点评
【天风通信】天孚通信Q1季报点评:收入环比持平/同比+155%,利润环比-4%/同比+200%,期待产能跟上加速业绩释放 事件:公司发布2024年一季报,营业收入实现7.32亿元,同比+154.95%,环比-0.11%;归母净利润实现2.79亿元,同比+202.68%,环比-4.10%;基本每股收益0.7062元,同比+201.92%。 1、#Q1环比增长短期受限于产能。公司Q1业绩同比高增但环比微降,原因在于:1)下游客户需求依然旺盛,但一季度公司人员切换导致供给侧尚有缺口;2)AI光模块上量
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藏格矿业
20240423【华福有色】藏格矿业深度报告:巨龙赋能助力,钾锂双业务齐飞 国内第二大氯化钾生产企业,落子老挝钾肥产能再扩张 1)公司依托青海察尔汗盐湖铁路东采矿权,以晶间卤水为原料生产氯化钾,现具有氯化钾产能200万吨,年产量保持在100万吨以上,单吨营业成本在1000元左右。 2)公司还积极布局老挝钾资源,建设一期100万吨氯化钾产能,预计最快2026年投产。 3)储备资源方面,公司在加快推进青海茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿,青海茫崖行委碱石山钾盐矿,青海茫崖行委小梁山-大风山地区深层卤水钾盐矿
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昆仑万维:2023年收入及利润稳健向好,研发投入明显加大
昆仑万维:2023年收入及利润稳健向好,研发投入明显加大【东吴传媒互联网张良卫团队】 公司披露了2023年年报,核心数据要点如下: 1、要点:2023年实现营业收入49.2 亿元,同比增长3.8%。实现归属于上市公司股东的净利润12.6亿元,同比增长9.15%。扣非后归母净利润6.60亿元,扣非业绩符合我们判断。其中23Q4实现营业收入12.34亿元,同比下滑7.73%,环比持平,实现归母净利润9.30亿元,同环比大幅提升,扣非后归属母公司股东的净利润3.85亿元,同比增长37.84%。 2、经
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瑞鹄模具:24Q1业绩超预期
🚘【长江汽车高伊楠团队】瑞鹄模具:24Q1业绩超预期,新业务加速落地打开长期成长空间 公司发布2023 年及24Q1业绩报: 1)23年公司实现营收18.77亿元,同比+60.73%;归母净利润2.02亿元,同比+44.42%。23年全年毛利率达21.66%,同比-1.81pct;2023年净利率达11.67%,同比-0.77pct。业绩总体符合预期。 2)23Q4公司实现营收5.79亿元,同比+70.91%/环比+32.11%,主要系核心下游客户奇瑞销量高速增长所致(奇瑞Q4奇瑞销量同比增长
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北新建材、山东药玻大跌点评
北新建材、山东药玻大跌点评: 山东药玻: 1、前天山东药玻发布年报&一季报,23年利润增长+25%,1Q利润+33%,为优异业绩。但由于市场博弈严重,未及预期,导致昨日跌停。我们仍强调:1、中硼硅模制瓶正处景气度加速阶段,23-24增速均将达到70-80%,带动公司利润保持30%左右增长。 2、尽管1Q增速不及市场预期(主要系费用前置影响),我们仍维持24年10.2亿利润,当前股价对应18x PE。对于23-25年景气度加速、有望保持25-30%利润增速的高ROE、无负债、高增长的公司,我们认为
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重视出版行业回调机会
【中泰传媒】重视出版行业回调机会 🔥近期出版板块受一季报业绩波动影响,整体有所调整。但我们认为,地方国企出版集团教材教辅主业本身季度间存在经费拨款节奏波动,实际经营端仍保持正常稳健节奏。 🔥我们判断国有出版公司归母净利润受税收政策变化影响程度会根据当地税收政策以及公司旗下子公司业务往来、盈利情况差异而有所分化。 🔥目前出版行业已披露业绩的公司中,地方国企出版集团2023年分红金额同比增长10-30%,分红金额提升明显。同时,地方国企出版集团账上现金充沛,头部公司账上现金储备位于50-170
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2024年4月23日商汤科技交流日
【申万TMT】2024年4月23日商汤科技交流日:发布云、端、边全栈大模型产品矩阵,全新升级日日新SenseNova 5.0大模型体系,综合能力全面对标GPT-4 Turbo。 #日日新5正式发布 1)聚焦推理、数学和编程能力的提升。基于超10T tokens中英文预训练数据和数千亿tokens逻辑合成数据训练,日日新5.0大幅提升推理、数学和编程能力,主流客观评测上达到或超越GPT-4 Turbo。 2)推出多模态能力。图文感知能力达全球领先水平,在多模态大模型权威综合基准测试MMBench中
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博雅生物:专注血制品业务,子公司剥离带来业绩波动
【中金医药】博雅生物:专注血制品业务,子公司剥离带来业绩波动 公司公布1Q24业绩,收入4.48亿元,同比下滑44.36%;归母净利润1.52亿元,同比下滑10.74%,对应每股盈利0.30元,归母扣非净利润1.27亿元,同比下滑7.63%,符合我们预期。 合并口径下滑主要系转让复大医药、天安药业所致。根据公司2023年半年报,2023年1-6月,公司药品经销业务(复大医药)实现收入5.36亿元,净利润2,497万元;糖尿病业务(天安药业)实现收入5,990万元,净利润738万元。但根据公司公告
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特斯拉24Q1业绩点评
特斯拉24Q1业绩点评:低成本车型和平台加速上线,Robotaxi将成为公司全年重点【天风海外】#新势力观点更新20240424 运营数据:汽车产量为433,371辆,同比下降2%;其中,Model 3/Y产量为412,376辆,同比下降2%;其他车型产量为20,995辆,同比增长8%;总汽车交付量为386,810辆,同比下降9%;其中,Model 3/Y交付量为369,783辆,同比下降10%;其他车型交付量为17,027辆,同比增长59%。 🔥财务数据:总营收为213.01亿美元,同比下降
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盐津铺子24Q1业绩点评
【国投证券食饮🍶赵国防】盐津铺子24Q1业绩点评 🌟24Q1公司实现营收12.23亿元,同比+37.00%,实现归母净利润1.60亿元,同比+43.10%,实现扣非归母净利润1.38亿元,同比+40.08%。收入符合预期,利润为业绩预告中枢。 🌟春节开门红表现亮眼,预计与量贩零食店、抖音等渠道放量相关,且盐津以性价比定位切入市场,预计春节礼赠带动集中放量。全年维度看,盐津积极拥抱渠道变化,有望充分受益于量贩零食店及抖音渠道扩容。产品端在优化供应链效率,打造性价比属性后,能够充分适配全渠道发
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海格通信季报点评
【天风通信】海格通信季报点评:扣非净利润提升显著,受益于北斗+低空经济 事件:公司发布24年一季报,收入11.44亿元(YoY+10.67%),归母净利润4251万元(YoY +0.58%),扣非归母净利润2352万元(YoY 86.67%)。 公司经营业绩保持稳健增长:在下游军工央企人事变动&中调等因素影响下,公司23年及24年Q1营收均稳健增长。一季度政府补助从3亿减少至1.9亿,扣非归母净利润增长显著。公司无线通信业务稳健,北斗订单充足。 毛利率同减环增费用率减少:公司毛利率同比基本持平环
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东方雨虹2024Q1点评
【浙商消费】东方雨虹2024Q1点评:Q1高基数影响,持续看好渠道变革中盈利能力及现金流改善 🌟24Q1收入略降,受23Q1全国性复工高基数影响 2024Q1收入71.5亿元,yoy-4.6%, 归母净利润3.48亿元,yoy-9.8%, 扣非归母净利润3.1亿元,yoy-4.4% 🌟毛利率同比+1.02pct持续改善,看好零售高增 我们持续看好公司零售优先+渠道复用逻辑,2023年零售占比28%(提升5pct)。同时Q1原材料小幅下降1.85%。 🌟23年大幅计提减值,现金分红66%超预
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易中天q1总结
易中天q1总结:上游器件紧张,下游客户需求大,产能交付持续扩张中,400g需求超预期的好,800g持续放量中,1.6t节奏很快预计下半年会有订单,整个产业处在高景气向上阶段。 旭创收入增速最快,大家关心的利润水平,有望伴随800g放量以及技术优化持续环比改善,我认为股价调整已经一步到位,后续将伴随行业的趋势继续上行。 新易盛整体表现比较突出,收入端800g的持续放量以及400g持续的高景气有望持续环比向好,同时高成本控制能力,利润率也有望保持高水平,新易盛我认为有望阶段性领涨板块。 天孚通信一季
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互联网行业的最新观点
今天我们分享一下关于互联网行业的最新观点。虽然最近港股互联网板块迎来了久违的反弹,但是我们认为这只是新一轮上涨的开始;我们认为这一轮的反弹主要是由于资金面的改善带来的,当然也包含了之前市场对于板块基本面仍有一定的预期差;最近我们观察到港股出现了外资资金的持续性回流,有望带动南向资金情绪向上改善,从而形成南下资金和外资flow的共振,支持板块行情的进一步反弹; 我们认为,互联网行业基本面韧性实际上仍被市场明显低估,虽然互联网多数子板块属于顺周期,但由于互联网公司模型的差异性,其基本面增长仍保持十足
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青木股份24Q1业绩高增
【德邦马笑传媒互联海外团队】重点推荐 !301110.SZ-青木股份24Q1业绩高增,拟更名为【青木科技】。 24年Q1公司实现营业总收入2.26亿元,同比增长6.35%;归母净利润0.24亿元,同比增长147.47%;扣非归母净利润0.20亿元,同比增长204.83%。2023年公司实现营业总收入9.67亿元,同比增长14.27%;归母净利润0.52亿元,同比降低20.95%,受合作品牌退出等因素影响;销售费用同比增长40.65%,系市场推广费及平台费用增加所致。 分业务来看: 1)互联网电商
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天孚通信Q1季报点评
【天风通信】天孚通信Q1季报点评:收入环比持平/同比+155%,利润环比-4%/同比+200%,期待产能跟上加速业绩释放 事件:公司发布2024年一季报,营业收入实现7.32亿元,同比+154.95%,环比-0.11%;归母净利润实现2.79亿元,同比+202.68%,环比-4.10%;基本每股收益0.7062元,同比+201.92%。 1、#Q1环比增长短期受限于产能。公司Q1业绩同比高增但环比微降,原因在于:1)下游客户需求依然旺盛,但一季度公司人员切换导致供给侧尚有缺口;2)AI光模块上量
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藏格矿业
20240423【华福有色】藏格矿业深度报告:巨龙赋能助力,钾锂双业务齐飞 国内第二大氯化钾生产企业,落子老挝钾肥产能再扩张 1)公司依托青海察尔汗盐湖铁路东采矿权,以晶间卤水为原料生产氯化钾,现具有氯化钾产能200万吨,年产量保持在100万吨以上,单吨营业成本在1000元左右。 2)公司还积极布局老挝钾资源,建设一期100万吨氯化钾产能,预计最快2026年投产。 3)储备资源方面,公司在加快推进青海茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿,青海茫崖行委碱石山钾盐矿,青海茫崖行委小梁山-大风山地区深层卤水钾盐矿
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昆仑万维:2023年收入及利润稳健向好,研发投入明显加大
昆仑万维:2023年收入及利润稳健向好,研发投入明显加大【东吴传媒互联网张良卫团队】 公司披露了2023年年报,核心数据要点如下: 1、要点:2023年实现营业收入49.2 亿元,同比增长3.8%。实现归属于上市公司股东的净利润12.6亿元,同比增长9.15%。扣非后归母净利润6.60亿元,扣非业绩符合我们判断。其中23Q4实现营业收入12.34亿元,同比下滑7.73%,环比持平,实现归母净利润9.30亿元,同环比大幅提升,扣非后归属母公司股东的净利润3.85亿元,同比增长37.84%。 2、经
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瑞鹄模具:24Q1业绩超预期
🚘【长江汽车高伊楠团队】瑞鹄模具:24Q1业绩超预期,新业务加速落地打开长期成长空间 公司发布2023 年及24Q1业绩报: 1)23年公司实现营收18.77亿元,同比+60.73%;归母净利润2.02亿元,同比+44.42%。23年全年毛利率达21.66%,同比-1.81pct;2023年净利率达11.67%,同比-0.77pct。业绩总体符合预期。 2)23Q4公司实现营收5.79亿元,同比+70.91%/环比+32.11%,主要系核心下游客户奇瑞销量高速增长所致(奇瑞Q4奇瑞销量同比增长
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