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2024-01-17 16:38:16

伯特利:“大底盘”趋势明确重视底部布局机会

公司近期股价回调，一是板块近期整体压力较大，汽车指数回撤较多，二是对发行可转债摊薄的反应，对此我们认为: #公司有订单、有业绩，当前线控制动排产一切正常，预计全年70-80万套目标仍可达成，后续理想(L7/L8) 、长安(启源/欧尚等)、奇瑞(瑞虎系列/星途等) 、长城、埃安等订单持续上量，且定点仍在加速突破，2304收入、利润预计均可实现30%以上同比增长，我们对2024年出货量保持乐观、或有望同比翻倍。 #公司有产品、有创新，线控制动WCBS1.0抓住国产替代机遇持续上量，并推出更有性价比版

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伯特利

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夜长梦山

2024-01-17 16:36:42

【国金电新】智能电表持续走强: 国内和国外需求共振，24年国内招标超预期!

【国内需求】--2024年电表招标批次数量超预期国网2024年度总部集中采购批次安排计划发布，共97个招标采购批次。其中电能表(含用电信息采集)招标共采购一次，分别在5、8、11月。而以往每年智能电表一般仅招标两次。我们认为随着新一代智能电表推出和轮换周期，以及新型电力系统持续推进，24年招标量预计超过8300万只。 (23年两批共招标了7470万只: 2495+4975万只) 【海外需求】一一长期增长逻辑清晰 1)部署智能电表的必要性强: 防止偷电、代替人工抄表、降低线损率，升级智能电网的必要

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海兴电力

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夜长梦山

2024-01-17 15:09:33

【招商通信】威胜信息:沙特市场进展顺利，芯片子公司实现快速增长

沙特市场进展顺利，生产线搭建在即。沙特子公司已完成工商登记，预计将推动厂房和生产线的搭建公司已与沙特AKhorayef Industry Company正式签署了长期供货协议，同时与沙特NTCC集团就共同推进沙特智慧城市建设等方面签署合作备忘录 (MOU)。芯片子公司实现快速增长，新品持续放量。威胜信息子公司中慧微电子2023Q3实现营业收入1.35亿元司比增长112.40%。中慧微电子主要从事物联网通信芯片设计、通信模组开发和通信解决方案提供业务并积极参与相关行业标准制定公司积极拓展海外城

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威胜信息

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夜长梦山

2024-01-17 11:36:28

2024年美国大选前瞻

美国大选将对全球政治经济格局产生深远影响。在初选方面，MZ党内拜登基本锁定提名，但他的年龄和身体状况令人担忧。共和党内特朗普虽然民调领先，但面临众多挑战者，而且他的法律问题可能成为致命弱点。目前看2024年大概率迎来拜登和特朗普的再次对决。假设拜登和特朗普再次交锋，两人的竟选主张有明显的差异。拜登主张高税收、枪支管制、多元包容应对气候变化等，特朗普则主张结束俄乌战争和非法移民、实施全面关税、继续减税等。当前，在六个关键摇摆州中，特朗普目前领先五个，而拜登的多元联盟优势正在消失。选民最关心的问

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平安银行

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夜长梦山

2024-01-17 11:32:13

【方正电新】上海加快推动虚拟电厂建设，虚拟电厂规模不低于500MW

事件:近日，《2023年上海市迎峰度冬有序用电方案》印发，上海提出坚持“需求响应优先，有序用电保底”的原则。需求响应优先中包括:一是大力挖掘柔性可中断负荷资源，达到本地最大用电负荷的5%(200万千瓦)，二是加快推动虚拟电厂建设。市电力公司要进一步挖掘电动汽车、中央空调、数据中心、储能分布式发电等实时可调资源，实现虚拟电厂规模不低于50万千瓦: 根据预测，上海市今年冬季高峰期最大可调出力为2200万千瓦，计划受电1100万千瓦，考虑预留旋备110万千瓦后，最大供应能力为3190万千瓦。总体判断，

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金智科技

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夜长梦山

2024-01-17 11:27:59

【西部电新】《电能质量管理办法 (暂行) 》有望带动用户侧需求提升

中华人民共和国国家发展和改革委员会令第8号《电能质量管理办法(暂行)》已经2023年12月26日第7次委务会议审议通过,现予公布,自2024 年4月1日起施行。根据安科瑞电气公众号对该办法的解读:新型电力系统中新能源所占比例越来越高，光伏、风力等分布式电源、电化学储能系统和传统发电企业构成了更复杂的供配电网络。而在用户端，随着越来越多的大功率变频、整流设备、中高频感应加热设备、直流充电桩等设备的应用，不少用户既是干扰源，也是发电主体，如不加强电能质量的监督和治理，电网安全和稳定将受到严重影响

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苏文电能

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夜长梦山

2024-01-17 11:20:47

良品铺子实地调研更新

春节备货:当前正逐步开展年货节备货，整个年货节持续大概50天，备货节奏为团购-电商-门店，#整体规划年货节礼盒30%增长。今年礼盒整体价格带进一步拉宽，价格带略有下移，但核心集中于100+及200+元。团购:当前团购渠道备货已结束，#整体年货节期间同比+115%、超过此前翻倍增长规划，企事业团购需求依然相对旺盛。电商:年货节最核心渠道，占比大概60%，#当前备货符合规划节奏100%达成针线下门店: 备货节奏相对靠后，消费者实际购买集中于节前1-2周门店: #降价后销售额同比农历阶段提升双位

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良品铺子

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夜长梦山

2024-01-17 09:01:38

【CT电新】金杯电工推荐: 订单饱满，受益于变压器高景气度

下游场景 1)电线电缆:目前收入100亿，预期3年做到140亿，年均10%增长。目前通过技改等手段理论产值可以做到180亿，没有扩产计划。 2)电磁线: 目前50亿，预期3年做到100亿，每年20%+的增长，变压器收入占比75%，国内有5-6家牌照，公司有2个，在特高压市场份额占比超过50%。剩下25%为电机领域，其中10%为新能源车，剩下15%为风电，光伏逆变器，医疗核磁共振，超导 (大约几百万目前)等。50亿增量来源主要是: 新能源汽车新增4万吨产能，约30亿，变压器新增3万吨产能，约20亿

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金杯电工

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夜长梦山

2024-01-17 08:58:31

【天风海外】重磅: M365 Copilot 发布 C 端版本，并降低 B 端使用门槛

事件:1月15 日微软发布 M365 家庭和个人版的 Copilot Pro，定价 20 美元/月，M365 个人版或家庭版用户可在桌面、移动及 Web 端0ffice 中使用商业版中 Copilot 功能，同时优先访问最新的 OpenAI模型，未来将可创建自定义 GPTs。同时，微软宣布企业版 Copilot for Microsoft 365 现已可供各种规模的组织使用，取消了此前 300 人的企业最低购买量。相较于此前 Copilot 商业版，可触达用户数 1.6 亿大提升至 4.5 亿

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微软－T

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夜长梦山

2024-01-17 08:56:47

重庆百货: 业绩预增41-55%，静待新业务推进

公司发布2023年业绩预告: 2023年归母净利预计约12.5~13.7亿元，同增41.5~55.09%;扣非约10.5~11.7亿元，同增31.85~46.91%;非经主要为登康投资收益及出让重庆仕益95%的股权;04归母净利预计约1.22~2.42亿元，同增181~457%;扣非约0.3-1.5亿元，同增-58~+110%2023年取得高增因线下商业修复、推进文旅融合、马消高增带动投资收益增长;我们预计2023年扣马消与非经后利润约5.1亿元/+111%，为近4年最高水平，且超额完成股权激励

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重庆百货

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夜长梦山

2024-01-17 08:54:15

祥鑫科技2023年业绩预告点评:Q1户储交付转暖，23年利润实现近60%增长国金电新

事件: 1月16日，公司公告2023年业绩预告，预计实现归母净利3.98-4.20亿元YoY+55.12%-63.69%;预计实现扣非净利3.78-4.00亿元，YOY+58.15%-67.36%;预计实现EPS2.23-2.36元/股。点评: 1、超越行业收益，业绩保持高增。公司发力于新能源赛道，技术迭代及扩产布局积极配套大客户，同C、H等头部客户深度绑定;此外，公司采取轻资产租赁模式快速增产，实现超越行业的承接订单能力。23年受到主要客户订单波动影响(主要系海外户储库存累加)，交付不及此前

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祥鑫科技

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夜长梦山

2024-01-16 23:21:42

【国金汽车】均胜电子:业绩超预期，安全业务持续减亏

事件: 公司发布业绩预告: 1) 23年，预计营收556亿元，同比+12%，归母净利润10.9亿元，同比+176%;2) 2304，预计营收143亿元，环比基本持平，归母净利润3.1亿元，环比基本持平业绩超预期，主要系安全业务北美地区持续减亏安全业务: 1)2304，营收98亿元，环比略降2%，主要系12月海外圣诞假期，预计归母净利率约1.1%，对应归母净利润1.1亿元，环比基本持平，其中北美地区04预计小幅亏损，全年归母亏损约5亿元。2)预计24年实现营收400亿元，同比+4%，预计归母净

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均胜电子

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夜长梦山

2024-01-16 23:20:16

【中信汽车】近期重卡及商用车板块观点更新:

预计24年重卡销量115万辆，龙头企业盈利能力有望持续超预期，继续重点推荐! 天然气重卡数据怎么看? 去年7-11月，国内天然气重卡销量分别为1.1万/1.9万/2.5万/2.3万/1.5万辆，渗透率分别为25%/26%/42%/42%/31%，预计12月天然气卡销量约为1万辆，渗透率约为23%，主要由于12月天然气价格波动和年底销量数据“留余粮"导致，预计自2月起，天然气重卡行业有机会重新恢复较高渗透率。下一个可能催化:3月后天然气重卡发动机供给可能偏紧。国内主流发动机企业的天然气发动机产能

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中国重汽

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夜长梦山

2024-01-16 21:57:32

【申万宏源家电】石头科技情况更新

外销亚马逊: 根据久谦吸尘地板护理品类数据，2304石头亚马逊销额份额超过Robot，销额同比+48%，美/德等主要区域品牌力构筑成效卓著，线下渠道开拓有望进一步扩大线上成效，以"高举低打”策略建立高端品牌力后，再进一步渗透、抢占iRobot优势区域 (中高端价格带) 份额。庆祝]内销奥维:2023年全年扫地机行业销额同比+4%，销量同比持平。石头科技销额市占率同比+2.88pcts至24.29%，销额同比+16.94%。 CES展: 推出S8 MaxV Ultra、 S8 Max Ultra两

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石头科技

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夜长梦山

2024-01-16 21:55:48

【天风电新】金盘科技23年业绩预告点评: 出海强壁垒助力业绩持续高增

财务摘要： 23全年:公司预计2023年实现归母净利润4.82-5.38亿元，同比增长70%-90%，实现扣非净利润4.46-4.93亿元，同比增长90%-110%。 23Q4: 按中值计算，我们预计公司2304归母净利润在1.77亿元，同增54%，环增25%，扣非净利润在1.48亿元，同增114%，环增10%。业绩拆分: 预计23年变压器实现收入63-68亿左右，同增45%-55%(预计海外营收10-13亿左右，同增100%+;预计国内营收52-55亿左右，同增40%-45%左右)分下游看，

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金盘科技

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伯特利:“大底盘”趋势明确重视底部布局机会

公司近期股价回调，一是板块近期整体压力较大，汽车指数回撤较多，二是对发行可转债摊薄的反应，对此我们认为: #公司有订单、有业绩，当前线控制动排产一切正常，预计全年70-80万套目标仍可达成，后续理想(L7/L8) 、长安(启源/欧尚等)、奇瑞(瑞虎系列/星途等) 、长城、埃安等订单持续上量，且定点仍在加速突破，2304收入、利润预计均可实现30%以上同比增长，我们对2024年出货量保持乐观、或有望同比翻倍。 #公司有产品、有创新，线控制动WCBS1.0抓住国产替代机遇持续上量，并推出更有性价比版

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夜长梦山

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【国金电新】智能电表持续走强: 国内和国外需求共振，24年国内招标超预期!

【国内需求】--2024年电表招标批次数量超预期国网2024年度总部集中采购批次安排计划发布，共97个招标采购批次。其中电能表(含用电信息采集)招标共采购一次，分别在5、8、11月。而以往每年智能电表一般仅招标两次。我们认为随着新一代智能电表推出和轮换周期，以及新型电力系统持续推进，24年招标量预计超过8300万只。 (23年两批共招标了7470万只: 2495+4975万只) 【海外需求】一一长期增长逻辑清晰 1)部署智能电表的必要性强: 防止偷电、代替人工抄表、降低线损率，升级智能电网的必要

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海兴电力

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【招商通信】威胜信息:沙特市场进展顺利，芯片子公司实现快速增长

沙特市场进展顺利，生产线搭建在即。沙特子公司已完成工商登记，预计将推动厂房和生产线的搭建公司已与沙特AKhorayef Industry Company正式签署了长期供货协议，同时与沙特NTCC集团就共同推进沙特智慧城市建设等方面签署合作备忘录 (MOU)。芯片子公司实现快速增长，新品持续放量。威胜信息子公司中慧微电子2023Q3实现营业收入1.35亿元司比增长112.40%。中慧微电子主要从事物联网通信芯片设计、通信模组开发和通信解决方案提供业务并积极参与相关行业标准制定公司积极拓展海外城

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2024年美国大选前瞻

美国大选将对全球政治经济格局产生深远影响。在初选方面，MZ党内拜登基本锁定提名，但他的年龄和身体状况令人担忧。共和党内特朗普虽然民调领先，但面临众多挑战者，而且他的法律问题可能成为致命弱点。目前看2024年大概率迎来拜登和特朗普的再次对决。假设拜登和特朗普再次交锋，两人的竟选主张有明显的差异。拜登主张高税收、枪支管制、多元包容应对气候变化等，特朗普则主张结束俄乌战争和非法移民、实施全面关税、继续减税等。当前，在六个关键摇摆州中，特朗普目前领先五个，而拜登的多元联盟优势正在消失。选民最关心的问

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【方正电新】上海加快推动虚拟电厂建设，虚拟电厂规模不低于500MW

事件:近日，《2023年上海市迎峰度冬有序用电方案》印发，上海提出坚持“需求响应优先，有序用电保底”的原则。需求响应优先中包括:一是大力挖掘柔性可中断负荷资源，达到本地最大用电负荷的5%(200万千瓦)，二是加快推动虚拟电厂建设。市电力公司要进一步挖掘电动汽车、中央空调、数据中心、储能分布式发电等实时可调资源，实现虚拟电厂规模不低于50万千瓦: 根据预测，上海市今年冬季高峰期最大可调出力为2200万千瓦，计划受电1100万千瓦，考虑预留旋备110万千瓦后，最大供应能力为3190万千瓦。总体判断，

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【西部电新】《电能质量管理办法 (暂行) 》有望带动用户侧需求提升

中华人民共和国国家发展和改革委员会令第8号《电能质量管理办法(暂行)》已经2023年12月26日第7次委务会议审议通过,现予公布,自2024 年4月1日起施行。根据安科瑞电气公众号对该办法的解读:新型电力系统中新能源所占比例越来越高，光伏、风力等分布式电源、电化学储能系统和传统发电企业构成了更复杂的供配电网络。而在用户端，随着越来越多的大功率变频、整流设备、中高频感应加热设备、直流充电桩等设备的应用，不少用户既是干扰源，也是发电主体，如不加强电能质量的监督和治理，电网安全和稳定将受到严重影响

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良品铺子实地调研更新

春节备货:当前正逐步开展年货节备货，整个年货节持续大概50天，备货节奏为团购-电商-门店，#整体规划年货节礼盒30%增长。今年礼盒整体价格带进一步拉宽，价格带略有下移，但核心集中于100+及200+元。团购:当前团购渠道备货已结束，#整体年货节期间同比+115%、超过此前翻倍增长规划，企事业团购需求依然相对旺盛。电商:年货节最核心渠道，占比大概60%，#当前备货符合规划节奏100%达成针线下门店: 备货节奏相对靠后，消费者实际购买集中于节前1-2周门店: #降价后销售额同比农历阶段提升双位

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【CT电新】金杯电工推荐: 订单饱满，受益于变压器高景气度

下游场景 1)电线电缆:目前收入100亿，预期3年做到140亿，年均10%增长。目前通过技改等手段理论产值可以做到180亿，没有扩产计划。 2)电磁线: 目前50亿，预期3年做到100亿，每年20%+的增长，变压器收入占比75%，国内有5-6家牌照，公司有2个，在特高压市场份额占比超过50%。剩下25%为电机领域，其中10%为新能源车，剩下15%为风电，光伏逆变器，医疗核磁共振，超导 (大约几百万目前)等。50亿增量来源主要是: 新能源汽车新增4万吨产能，约30亿，变压器新增3万吨产能，约20亿

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【天风海外】重磅: M365 Copilot 发布 C 端版本，并降低 B 端使用门槛

事件:1月15 日微软发布 M365 家庭和个人版的 Copilot Pro，定价 20 美元/月，M365 个人版或家庭版用户可在桌面、移动及 Web 端0ffice 中使用商业版中 Copilot 功能，同时优先访问最新的 OpenAI模型，未来将可创建自定义 GPTs。同时，微软宣布企业版 Copilot for Microsoft 365 现已可供各种规模的组织使用，取消了此前 300 人的企业最低购买量。相较于此前 Copilot 商业版，可触达用户数 1.6 亿大提升至 4.5 亿

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重庆百货: 业绩预增41-55%，静待新业务推进

公司发布2023年业绩预告: 2023年归母净利预计约12.5~13.7亿元，同增41.5~55.09%;扣非约10.5~11.7亿元，同增31.85~46.91%;非经主要为登康投资收益及出让重庆仕益95%的股权;04归母净利预计约1.22~2.42亿元，同增181~457%;扣非约0.3-1.5亿元，同增-58~+110%2023年取得高增因线下商业修复、推进文旅融合、马消高增带动投资收益增长;我们预计2023年扣马消与非经后利润约5.1亿元/+111%，为近4年最高水平，且超额完成股权激励

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重庆百货

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祥鑫科技2023年业绩预告点评:Q1户储交付转暖，23年利润实现近60%增长国金电新

事件: 1月16日，公司公告2023年业绩预告，预计实现归母净利3.98-4.20亿元YoY+55.12%-63.69%;预计实现扣非净利3.78-4.00亿元，YOY+58.15%-67.36%;预计实现EPS2.23-2.36元/股。点评: 1、超越行业收益，业绩保持高增。公司发力于新能源赛道，技术迭代及扩产布局积极配套大客户，同C、H等头部客户深度绑定;此外，公司采取轻资产租赁模式快速增产，实现超越行业的承接订单能力。23年受到主要客户订单波动影响(主要系海外户储库存累加)，交付不及此前

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【国金汽车】均胜电子:业绩超预期，安全业务持续减亏

事件: 公司发布业绩预告: 1) 23年，预计营收556亿元，同比+12%，归母净利润10.9亿元，同比+176%;2) 2304，预计营收143亿元，环比基本持平，归母净利润3.1亿元，环比基本持平业绩超预期，主要系安全业务北美地区持续减亏安全业务: 1)2304，营收98亿元，环比略降2%，主要系12月海外圣诞假期，预计归母净利率约1.1%，对应归母净利润1.1亿元，环比基本持平，其中北美地区04预计小幅亏损，全年归母亏损约5亿元。2)预计24年实现营收400亿元，同比+4%，预计归母净

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【中信汽车】近期重卡及商用车板块观点更新:

预计24年重卡销量115万辆，龙头企业盈利能力有望持续超预期，继续重点推荐! 天然气重卡数据怎么看? 去年7-11月，国内天然气重卡销量分别为1.1万/1.9万/2.5万/2.3万/1.5万辆，渗透率分别为25%/26%/42%/42%/31%，预计12月天然气卡销量约为1万辆，渗透率约为23%，主要由于12月天然气价格波动和年底销量数据“留余粮"导致，预计自2月起，天然气重卡行业有机会重新恢复较高渗透率。下一个可能催化:3月后天然气重卡发动机供给可能偏紧。国内主流发动机企业的天然气发动机产能

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【申万宏源家电】石头科技情况更新

外销亚马逊: 根据久谦吸尘地板护理品类数据，2304石头亚马逊销额份额超过Robot，销额同比+48%，美/德等主要区域品牌力构筑成效卓著，线下渠道开拓有望进一步扩大线上成效，以"高举低打”策略建立高端品牌力后，再进一步渗透、抢占iRobot优势区域 (中高端价格带) 份额。庆祝]内销奥维:2023年全年扫地机行业销额同比+4%，销量同比持平。石头科技销额市占率同比+2.88pcts至24.29%，销额同比+16.94%。 CES展: 推出S8 MaxV Ultra、 S8 Max Ultra两

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【天风电新】金盘科技23年业绩预告点评: 出海强壁垒助力业绩持续高增

财务摘要： 23全年:公司预计2023年实现归母净利润4.82-5.38亿元，同比增长70%-90%，实现扣非净利润4.46-4.93亿元，同比增长90%-110%。 23Q4: 按中值计算，我们预计公司2304归母净利润在1.77亿元，同增54%，环增25%，扣非净利润在1.48亿元，同增114%，环增10%。业绩拆分: 预计23年变压器实现收入63-68亿左右，同增45%-55%(预计海外营收10-13亿左右，同增100%+;预计国内营收52-55亿左右，同增40%-45%左右)分下游看，

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伯特利:“大底盘”趋势明确重视底部布局机会

公司近期股价回调，一是板块近期整体压力较大，汽车指数回撤较多，二是对发行可转债摊薄的反应，对此我们认为: #公司有订单、有业绩，当前线控制动排产一切正常，预计全年70-80万套目标仍可达成，后续理想(L7/L8) 、长安(启源/欧尚等)、奇瑞(瑞虎系列/星途等) 、长城、埃安等订单持续上量，且定点仍在加速突破，2304收入、利润预计均可实现30%以上同比增长，我们对2024年出货量保持乐观、或有望同比翻倍。 #公司有产品、有创新，线控制动WCBS1.0抓住国产替代机遇持续上量，并推出更有性价比版

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伯特利

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夜长梦山

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【国金电新】智能电表持续走强: 国内和国外需求共振，24年国内招标超预期!

【国内需求】--2024年电表招标批次数量超预期国网2024年度总部集中采购批次安排计划发布，共97个招标采购批次。其中电能表(含用电信息采集)招标共采购一次，分别在5、8、11月。而以往每年智能电表一般仅招标两次。我们认为随着新一代智能电表推出和轮换周期，以及新型电力系统持续推进，24年招标量预计超过8300万只。 (23年两批共招标了7470万只: 2495+4975万只) 【海外需求】一一长期增长逻辑清晰 1)部署智能电表的必要性强: 防止偷电、代替人工抄表、降低线损率，升级智能电网的必要

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海兴电力

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夜长梦山

2024-01-17 15:09:33

【招商通信】威胜信息:沙特市场进展顺利，芯片子公司实现快速增长

沙特市场进展顺利，生产线搭建在即。沙特子公司已完成工商登记，预计将推动厂房和生产线的搭建公司已与沙特AKhorayef Industry Company正式签署了长期供货协议，同时与沙特NTCC集团就共同推进沙特智慧城市建设等方面签署合作备忘录 (MOU)。芯片子公司实现快速增长，新品持续放量。威胜信息子公司中慧微电子2023Q3实现营业收入1.35亿元司比增长112.40%。中慧微电子主要从事物联网通信芯片设计、通信模组开发和通信解决方案提供业务并积极参与相关行业标准制定公司积极拓展海外城

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威胜信息

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夜长梦山

2024-01-17 11:36:28

2024年美国大选前瞻

美国大选将对全球政治经济格局产生深远影响。在初选方面，MZ党内拜登基本锁定提名，但他的年龄和身体状况令人担忧。共和党内特朗普虽然民调领先，但面临众多挑战者，而且他的法律问题可能成为致命弱点。目前看2024年大概率迎来拜登和特朗普的再次对决。假设拜登和特朗普再次交锋，两人的竟选主张有明显的差异。拜登主张高税收、枪支管制、多元包容应对气候变化等，特朗普则主张结束俄乌战争和非法移民、实施全面关税、继续减税等。当前，在六个关键摇摆州中，特朗普目前领先五个，而拜登的多元联盟优势正在消失。选民最关心的问

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平安银行

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夜长梦山

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【方正电新】上海加快推动虚拟电厂建设，虚拟电厂规模不低于500MW

事件:近日，《2023年上海市迎峰度冬有序用电方案》印发，上海提出坚持“需求响应优先，有序用电保底”的原则。需求响应优先中包括:一是大力挖掘柔性可中断负荷资源，达到本地最大用电负荷的5%(200万千瓦)，二是加快推动虚拟电厂建设。市电力公司要进一步挖掘电动汽车、中央空调、数据中心、储能分布式发电等实时可调资源，实现虚拟电厂规模不低于50万千瓦: 根据预测，上海市今年冬季高峰期最大可调出力为2200万千瓦，计划受电1100万千瓦，考虑预留旋备110万千瓦后，最大供应能力为3190万千瓦。总体判断，

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金智科技

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夜长梦山

2024-01-17 11:27:59

【西部电新】《电能质量管理办法 (暂行) 》有望带动用户侧需求提升

中华人民共和国国家发展和改革委员会令第8号《电能质量管理办法(暂行)》已经2023年12月26日第7次委务会议审议通过,现予公布,自2024 年4月1日起施行。根据安科瑞电气公众号对该办法的解读:新型电力系统中新能源所占比例越来越高，光伏、风力等分布式电源、电化学储能系统和传统发电企业构成了更复杂的供配电网络。而在用户端，随着越来越多的大功率变频、整流设备、中高频感应加热设备、直流充电桩等设备的应用，不少用户既是干扰源，也是发电主体，如不加强电能质量的监督和治理，电网安全和稳定将受到严重影响

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苏文电能

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夜长梦山

2024-01-17 11:20:47

良品铺子实地调研更新

春节备货:当前正逐步开展年货节备货，整个年货节持续大概50天，备货节奏为团购-电商-门店，#整体规划年货节礼盒30%增长。今年礼盒整体价格带进一步拉宽，价格带略有下移，但核心集中于100+及200+元。团购:当前团购渠道备货已结束，#整体年货节期间同比+115%、超过此前翻倍增长规划，企事业团购需求依然相对旺盛。电商:年货节最核心渠道，占比大概60%，#当前备货符合规划节奏100%达成针线下门店: 备货节奏相对靠后，消费者实际购买集中于节前1-2周门店: #降价后销售额同比农历阶段提升双位

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良品铺子

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夜长梦山

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【CT电新】金杯电工推荐: 订单饱满，受益于变压器高景气度

下游场景 1)电线电缆:目前收入100亿，预期3年做到140亿，年均10%增长。目前通过技改等手段理论产值可以做到180亿，没有扩产计划。 2)电磁线: 目前50亿，预期3年做到100亿，每年20%+的增长，变压器收入占比75%，国内有5-6家牌照，公司有2个，在特高压市场份额占比超过50%。剩下25%为电机领域，其中10%为新能源车，剩下15%为风电，光伏逆变器，医疗核磁共振，超导 (大约几百万目前)等。50亿增量来源主要是: 新能源汽车新增4万吨产能，约30亿，变压器新增3万吨产能，约20亿

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金杯电工

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夜长梦山

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【天风海外】重磅: M365 Copilot 发布 C 端版本，并降低 B 端使用门槛

事件:1月15 日微软发布 M365 家庭和个人版的 Copilot Pro，定价 20 美元/月，M365 个人版或家庭版用户可在桌面、移动及 Web 端0ffice 中使用商业版中 Copilot 功能，同时优先访问最新的 OpenAI模型，未来将可创建自定义 GPTs。同时，微软宣布企业版 Copilot for Microsoft 365 现已可供各种规模的组织使用，取消了此前 300 人的企业最低购买量。相较于此前 Copilot 商业版，可触达用户数 1.6 亿大提升至 4.5 亿

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微软－T

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夜长梦山

2024-01-17 08:56:47

重庆百货: 业绩预增41-55%，静待新业务推进

公司发布2023年业绩预告: 2023年归母净利预计约12.5~13.7亿元，同增41.5~55.09%;扣非约10.5~11.7亿元，同增31.85~46.91%;非经主要为登康投资收益及出让重庆仕益95%的股权;04归母净利预计约1.22~2.42亿元，同增181~457%;扣非约0.3-1.5亿元，同增-58~+110%2023年取得高增因线下商业修复、推进文旅融合、马消高增带动投资收益增长;我们预计2023年扣马消与非经后利润约5.1亿元/+111%，为近4年最高水平，且超额完成股权激励

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重庆百货

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夜长梦山

2024-01-17 08:54:15

祥鑫科技2023年业绩预告点评:Q1户储交付转暖，23年利润实现近60%增长国金电新

事件: 1月16日，公司公告2023年业绩预告，预计实现归母净利3.98-4.20亿元YoY+55.12%-63.69%;预计实现扣非净利3.78-4.00亿元，YOY+58.15%-67.36%;预计实现EPS2.23-2.36元/股。点评: 1、超越行业收益，业绩保持高增。公司发力于新能源赛道，技术迭代及扩产布局积极配套大客户，同C、H等头部客户深度绑定;此外，公司采取轻资产租赁模式快速增产，实现超越行业的承接订单能力。23年受到主要客户订单波动影响(主要系海外户储库存累加)，交付不及此前

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祥鑫科技

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夜长梦山

2024-01-16 23:21:42

【国金汽车】均胜电子:业绩超预期，安全业务持续减亏

事件: 公司发布业绩预告: 1) 23年，预计营收556亿元，同比+12%，归母净利润10.9亿元，同比+176%;2) 2304，预计营收143亿元，环比基本持平，归母净利润3.1亿元，环比基本持平业绩超预期，主要系安全业务北美地区持续减亏安全业务: 1)2304，营收98亿元，环比略降2%，主要系12月海外圣诞假期，预计归母净利率约1.1%，对应归母净利润1.1亿元，环比基本持平，其中北美地区04预计小幅亏损，全年归母亏损约5亿元。2)预计24年实现营收400亿元，同比+4%，预计归母净

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均胜电子

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夜长梦山

2024-01-16 23:20:16

【中信汽车】近期重卡及商用车板块观点更新:

预计24年重卡销量115万辆，龙头企业盈利能力有望持续超预期，继续重点推荐! 天然气重卡数据怎么看? 去年7-11月，国内天然气重卡销量分别为1.1万/1.9万/2.5万/2.3万/1.5万辆，渗透率分别为25%/26%/42%/42%/31%，预计12月天然气卡销量约为1万辆，渗透率约为23%，主要由于12月天然气价格波动和年底销量数据“留余粮"导致，预计自2月起，天然气重卡行业有机会重新恢复较高渗透率。下一个可能催化:3月后天然气重卡发动机供给可能偏紧。国内主流发动机企业的天然气发动机产能

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中国重汽

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夜长梦山

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【申万宏源家电】石头科技情况更新

外销亚马逊: 根据久谦吸尘地板护理品类数据，2304石头亚马逊销额份额超过Robot，销额同比+48%，美/德等主要区域品牌力构筑成效卓著，线下渠道开拓有望进一步扩大线上成效，以"高举低打”策略建立高端品牌力后，再进一步渗透、抢占iRobot优势区域 (中高端价格带) 份额。庆祝]内销奥维:2023年全年扫地机行业销额同比+4%，销量同比持平。石头科技销额市占率同比+2.88pcts至24.29%，销额同比+16.94%。 CES展: 推出S8 MaxV Ultra、 S8 Max Ultra两

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石头科技

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夜长梦山

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【天风电新】金盘科技23年业绩预告点评: 出海强壁垒助力业绩持续高增

财务摘要： 23全年:公司预计2023年实现归母净利润4.82-5.38亿元，同比增长70%-90%，实现扣非净利润4.46-4.93亿元，同比增长90%-110%。 23Q4: 按中值计算，我们预计公司2304归母净利润在1.77亿元，同增54%，环增25%，扣非净利润在1.48亿元，同增114%，环增10%。业绩拆分: 预计23年变压器实现收入63-68亿左右，同增45%-55%(预计海外营收10-13亿左右，同增100%+;预计国内营收52-55亿左右，同增40%-45%左右)分下游看，

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金盘科技

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伯特利:“大底盘”趋势明确重视底部布局机会

公司近期股价回调，一是板块近期整体压力较大，汽车指数回撤较多，二是对发行可转债摊薄的反应，对此我们认为: #公司有订单、有业绩，当前线控制动排产一切正常，预计全年70-80万套目标仍可达成，后续理想(L7/L8) 、长安(启源/欧尚等)、奇瑞(瑞虎系列/星途等) 、长城、埃安等订单持续上量，且定点仍在加速突破，2304收入、利润预计均可实现30%以上同比增长，我们对2024年出货量保持乐观、或有望同比翻倍。 #公司有产品、有创新，线控制动WCBS1.0抓住国产替代机遇持续上量，并推出更有性价比版

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夜长梦山

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【国金电新】智能电表持续走强: 国内和国外需求共振，24年国内招标超预期!

【国内需求】--2024年电表招标批次数量超预期国网2024年度总部集中采购批次安排计划发布，共97个招标采购批次。其中电能表(含用电信息采集)招标共采购一次，分别在5、8、11月。而以往每年智能电表一般仅招标两次。我们认为随着新一代智能电表推出和轮换周期，以及新型电力系统持续推进，24年招标量预计超过8300万只。 (23年两批共招标了7470万只: 2495+4975万只) 【海外需求】一一长期增长逻辑清晰 1)部署智能电表的必要性强: 防止偷电、代替人工抄表、降低线损率，升级智能电网的必要

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【招商通信】威胜信息:沙特市场进展顺利，芯片子公司实现快速增长

沙特市场进展顺利，生产线搭建在即。沙特子公司已完成工商登记，预计将推动厂房和生产线的搭建公司已与沙特AKhorayef Industry Company正式签署了长期供货协议，同时与沙特NTCC集团就共同推进沙特智慧城市建设等方面签署合作备忘录 (MOU)。芯片子公司实现快速增长，新品持续放量。威胜信息子公司中慧微电子2023Q3实现营业收入1.35亿元司比增长112.40%。中慧微电子主要从事物联网通信芯片设计、通信模组开发和通信解决方案提供业务并积极参与相关行业标准制定公司积极拓展海外城

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2024年美国大选前瞻

美国大选将对全球政治经济格局产生深远影响。在初选方面，MZ党内拜登基本锁定提名，但他的年龄和身体状况令人担忧。共和党内特朗普虽然民调领先，但面临众多挑战者，而且他的法律问题可能成为致命弱点。目前看2024年大概率迎来拜登和特朗普的再次对决。假设拜登和特朗普再次交锋，两人的竟选主张有明显的差异。拜登主张高税收、枪支管制、多元包容应对气候变化等，特朗普则主张结束俄乌战争和非法移民、实施全面关税、继续减税等。当前，在六个关键摇摆州中，特朗普目前领先五个，而拜登的多元联盟优势正在消失。选民最关心的问

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【方正电新】上海加快推动虚拟电厂建设，虚拟电厂规模不低于500MW

事件:近日，《2023年上海市迎峰度冬有序用电方案》印发，上海提出坚持“需求响应优先，有序用电保底”的原则。需求响应优先中包括:一是大力挖掘柔性可中断负荷资源，达到本地最大用电负荷的5%(200万千瓦)，二是加快推动虚拟电厂建设。市电力公司要进一步挖掘电动汽车、中央空调、数据中心、储能分布式发电等实时可调资源，实现虚拟电厂规模不低于50万千瓦: 根据预测，上海市今年冬季高峰期最大可调出力为2200万千瓦，计划受电1100万千瓦，考虑预留旋备110万千瓦后，最大供应能力为3190万千瓦。总体判断，

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【西部电新】《电能质量管理办法 (暂行) 》有望带动用户侧需求提升

中华人民共和国国家发展和改革委员会令第8号《电能质量管理办法(暂行)》已经2023年12月26日第7次委务会议审议通过,现予公布,自2024 年4月1日起施行。根据安科瑞电气公众号对该办法的解读:新型电力系统中新能源所占比例越来越高，光伏、风力等分布式电源、电化学储能系统和传统发电企业构成了更复杂的供配电网络。而在用户端，随着越来越多的大功率变频、整流设备、中高频感应加热设备、直流充电桩等设备的应用，不少用户既是干扰源，也是发电主体，如不加强电能质量的监督和治理，电网安全和稳定将受到严重影响

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春节备货:当前正逐步开展年货节备货，整个年货节持续大概50天，备货节奏为团购-电商-门店，#整体规划年货节礼盒30%增长。今年礼盒整体价格带进一步拉宽，价格带略有下移，但核心集中于100+及200+元。团购:当前团购渠道备货已结束，#整体年货节期间同比+115%、超过此前翻倍增长规划，企事业团购需求依然相对旺盛。电商:年货节最核心渠道，占比大概60%，#当前备货符合规划节奏100%达成针线下门店: 备货节奏相对靠后，消费者实际购买集中于节前1-2周门店: #降价后销售额同比农历阶段提升双位

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【CT电新】金杯电工推荐: 订单饱满，受益于变压器高景气度

下游场景 1)电线电缆:目前收入100亿，预期3年做到140亿，年均10%增长。目前通过技改等手段理论产值可以做到180亿，没有扩产计划。 2)电磁线: 目前50亿，预期3年做到100亿，每年20%+的增长，变压器收入占比75%，国内有5-6家牌照，公司有2个，在特高压市场份额占比超过50%。剩下25%为电机领域，其中10%为新能源车，剩下15%为风电，光伏逆变器，医疗核磁共振，超导 (大约几百万目前)等。50亿增量来源主要是: 新能源汽车新增4万吨产能，约30亿，变压器新增3万吨产能，约20亿

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【天风海外】重磅: M365 Copilot 发布 C 端版本，并降低 B 端使用门槛

事件:1月15 日微软发布 M365 家庭和个人版的 Copilot Pro，定价 20 美元/月，M365 个人版或家庭版用户可在桌面、移动及 Web 端0ffice 中使用商业版中 Copilot 功能，同时优先访问最新的 OpenAI模型，未来将可创建自定义 GPTs。同时，微软宣布企业版 Copilot for Microsoft 365 现已可供各种规模的组织使用，取消了此前 300 人的企业最低购买量。相较于此前 Copilot 商业版，可触达用户数 1.6 亿大提升至 4.5 亿

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重庆百货: 业绩预增41-55%，静待新业务推进

公司发布2023年业绩预告: 2023年归母净利预计约12.5~13.7亿元，同增41.5~55.09%;扣非约10.5~11.7亿元，同增31.85~46.91%;非经主要为登康投资收益及出让重庆仕益95%的股权;04归母净利预计约1.22~2.42亿元，同增181~457%;扣非约0.3-1.5亿元，同增-58~+110%2023年取得高增因线下商业修复、推进文旅融合、马消高增带动投资收益增长;我们预计2023年扣马消与非经后利润约5.1亿元/+111%，为近4年最高水平，且超额完成股权激励

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祥鑫科技2023年业绩预告点评:Q1户储交付转暖，23年利润实现近60%增长国金电新

事件: 1月16日，公司公告2023年业绩预告，预计实现归母净利3.98-4.20亿元YoY+55.12%-63.69%;预计实现扣非净利3.78-4.00亿元，YOY+58.15%-67.36%;预计实现EPS2.23-2.36元/股。点评: 1、超越行业收益，业绩保持高增。公司发力于新能源赛道，技术迭代及扩产布局积极配套大客户，同C、H等头部客户深度绑定;此外，公司采取轻资产租赁模式快速增产，实现超越行业的承接订单能力。23年受到主要客户订单波动影响(主要系海外户储库存累加)，交付不及此前

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【国金汽车】均胜电子:业绩超预期，安全业务持续减亏

事件: 公司发布业绩预告: 1) 23年，预计营收556亿元，同比+12%，归母净利润10.9亿元，同比+176%;2) 2304，预计营收143亿元，环比基本持平，归母净利润3.1亿元，环比基本持平业绩超预期，主要系安全业务北美地区持续减亏安全业务: 1)2304，营收98亿元，环比略降2%，主要系12月海外圣诞假期，预计归母净利率约1.1%，对应归母净利润1.1亿元，环比基本持平，其中北美地区04预计小幅亏损，全年归母亏损约5亿元。2)预计24年实现营收400亿元，同比+4%，预计归母净

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【中信汽车】近期重卡及商用车板块观点更新:

预计24年重卡销量115万辆，龙头企业盈利能力有望持续超预期，继续重点推荐! 天然气重卡数据怎么看? 去年7-11月，国内天然气重卡销量分别为1.1万/1.9万/2.5万/2.3万/1.5万辆，渗透率分别为25%/26%/42%/42%/31%，预计12月天然气卡销量约为1万辆，渗透率约为23%，主要由于12月天然气价格波动和年底销量数据“留余粮"导致，预计自2月起，天然气重卡行业有机会重新恢复较高渗透率。下一个可能催化:3月后天然气重卡发动机供给可能偏紧。国内主流发动机企业的天然气发动机产能

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【申万宏源家电】石头科技情况更新

外销亚马逊: 根据久谦吸尘地板护理品类数据，2304石头亚马逊销额份额超过Robot，销额同比+48%，美/德等主要区域品牌力构筑成效卓著，线下渠道开拓有望进一步扩大线上成效，以"高举低打”策略建立高端品牌力后，再进一步渗透、抢占iRobot优势区域 (中高端价格带) 份额。庆祝]内销奥维:2023年全年扫地机行业销额同比+4%，销量同比持平。石头科技销额市占率同比+2.88pcts至24.29%，销额同比+16.94%。 CES展: 推出S8 MaxV Ultra、 S8 Max Ultra两

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【天风电新】金盘科技23年业绩预告点评: 出海强壁垒助力业绩持续高增

财务摘要： 23全年:公司预计2023年实现归母净利润4.82-5.38亿元，同比增长70%-90%，实现扣非净利润4.46-4.93亿元，同比增长90%-110%。 23Q4: 按中值计算，我们预计公司2304归母净利润在1.77亿元，同增54%，环增25%，扣非净利润在1.48亿元，同增114%，环增10%。业绩拆分: 预计23年变压器实现收入63-68亿左右，同增45%-55%(预计海外营收10-13亿左右，同增100%+;预计国内营收52-55亿左右，同增40%-45%左右)分下游看，

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伯特利:“大底盘”趋势明确重视底部布局机会

公司近期股价回调，一是板块近期整体压力较大，汽车指数回撤较多，二是对发行可转债摊薄的反应，对此我们认为: #公司有订单、有业绩，当前线控制动排产一切正常，预计全年70-80万套目标仍可达成，后续理想(L7/L8) 、长安(启源/欧尚等)、奇瑞(瑞虎系列/星途等) 、长城、埃安等订单持续上量，且定点仍在加速突破，2304收入、利润预计均可实现30%以上同比增长，我们对2024年出货量保持乐观、或有望同比翻倍。 #公司有产品、有创新，线控制动WCBS1.0抓住国产替代机遇持续上量，并推出更有性价比版

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夜长梦山

2024-01-17 16:36:42

【国金电新】智能电表持续走强: 国内和国外需求共振，24年国内招标超预期!

【国内需求】--2024年电表招标批次数量超预期国网2024年度总部集中采购批次安排计划发布，共97个招标采购批次。其中电能表(含用电信息采集)招标共采购一次，分别在5、8、11月。而以往每年智能电表一般仅招标两次。我们认为随着新一代智能电表推出和轮换周期，以及新型电力系统持续推进，24年招标量预计超过8300万只。 (23年两批共招标了7470万只: 2495+4975万只) 【海外需求】一一长期增长逻辑清晰 1)部署智能电表的必要性强: 防止偷电、代替人工抄表、降低线损率，升级智能电网的必要

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海兴电力

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夜长梦山

2024-01-17 15:09:33

【招商通信】威胜信息:沙特市场进展顺利，芯片子公司实现快速增长

沙特市场进展顺利，生产线搭建在即。沙特子公司已完成工商登记，预计将推动厂房和生产线的搭建公司已与沙特AKhorayef Industry Company正式签署了长期供货协议，同时与沙特NTCC集团就共同推进沙特智慧城市建设等方面签署合作备忘录 (MOU)。芯片子公司实现快速增长，新品持续放量。威胜信息子公司中慧微电子2023Q3实现营业收入1.35亿元司比增长112.40%。中慧微电子主要从事物联网通信芯片设计、通信模组开发和通信解决方案提供业务并积极参与相关行业标准制定公司积极拓展海外城

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威胜信息

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夜长梦山

2024-01-17 11:36:28

2024年美国大选前瞻

美国大选将对全球政治经济格局产生深远影响。在初选方面，MZ党内拜登基本锁定提名，但他的年龄和身体状况令人担忧。共和党内特朗普虽然民调领先，但面临众多挑战者，而且他的法律问题可能成为致命弱点。目前看2024年大概率迎来拜登和特朗普的再次对决。假设拜登和特朗普再次交锋，两人的竟选主张有明显的差异。拜登主张高税收、枪支管制、多元包容应对气候变化等，特朗普则主张结束俄乌战争和非法移民、实施全面关税、继续减税等。当前，在六个关键摇摆州中，特朗普目前领先五个，而拜登的多元联盟优势正在消失。选民最关心的问

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平安银行

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夜长梦山

2024-01-17 11:32:13

【方正电新】上海加快推动虚拟电厂建设，虚拟电厂规模不低于500MW

事件:近日，《2023年上海市迎峰度冬有序用电方案》印发，上海提出坚持“需求响应优先，有序用电保底”的原则。需求响应优先中包括:一是大力挖掘柔性可中断负荷资源，达到本地最大用电负荷的5%(200万千瓦)，二是加快推动虚拟电厂建设。市电力公司要进一步挖掘电动汽车、中央空调、数据中心、储能分布式发电等实时可调资源，实现虚拟电厂规模不低于50万千瓦: 根据预测，上海市今年冬季高峰期最大可调出力为2200万千瓦，计划受电1100万千瓦，考虑预留旋备110万千瓦后，最大供应能力为3190万千瓦。总体判断，

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金智科技

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夜长梦山

2024-01-17 11:27:59

【西部电新】《电能质量管理办法 (暂行) 》有望带动用户侧需求提升

中华人民共和国国家发展和改革委员会令第8号《电能质量管理办法(暂行)》已经2023年12月26日第7次委务会议审议通过,现予公布,自2024 年4月1日起施行。根据安科瑞电气公众号对该办法的解读:新型电力系统中新能源所占比例越来越高，光伏、风力等分布式电源、电化学储能系统和传统发电企业构成了更复杂的供配电网络。而在用户端，随着越来越多的大功率变频、整流设备、中高频感应加热设备、直流充电桩等设备的应用，不少用户既是干扰源，也是发电主体，如不加强电能质量的监督和治理，电网安全和稳定将受到严重影响

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苏文电能

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夜长梦山

2024-01-17 11:20:47

良品铺子实地调研更新

春节备货:当前正逐步开展年货节备货，整个年货节持续大概50天，备货节奏为团购-电商-门店，#整体规划年货节礼盒30%增长。今年礼盒整体价格带进一步拉宽，价格带略有下移，但核心集中于100+及200+元。团购:当前团购渠道备货已结束，#整体年货节期间同比+115%、超过此前翻倍增长规划，企事业团购需求依然相对旺盛。电商:年货节最核心渠道，占比大概60%，#当前备货符合规划节奏100%达成针线下门店: 备货节奏相对靠后，消费者实际购买集中于节前1-2周门店: #降价后销售额同比农历阶段提升双位

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良品铺子

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夜长梦山

2024-01-17 09:01:38

【CT电新】金杯电工推荐: 订单饱满，受益于变压器高景气度

下游场景 1)电线电缆:目前收入100亿，预期3年做到140亿，年均10%增长。目前通过技改等手段理论产值可以做到180亿，没有扩产计划。 2)电磁线: 目前50亿，预期3年做到100亿，每年20%+的增长，变压器收入占比75%，国内有5-6家牌照，公司有2个，在特高压市场份额占比超过50%。剩下25%为电机领域，其中10%为新能源车，剩下15%为风电，光伏逆变器，医疗核磁共振，超导 (大约几百万目前)等。50亿增量来源主要是: 新能源汽车新增4万吨产能，约30亿，变压器新增3万吨产能，约20亿

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金杯电工

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夜长梦山

2024-01-17 08:58:31

【天风海外】重磅: M365 Copilot 发布 C 端版本，并降低 B 端使用门槛

事件:1月15 日微软发布 M365 家庭和个人版的 Copilot Pro，定价 20 美元/月，M365 个人版或家庭版用户可在桌面、移动及 Web 端0ffice 中使用商业版中 Copilot 功能，同时优先访问最新的 OpenAI模型，未来将可创建自定义 GPTs。同时，微软宣布企业版 Copilot for Microsoft 365 现已可供各种规模的组织使用，取消了此前 300 人的企业最低购买量。相较于此前 Copilot 商业版，可触达用户数 1.6 亿大提升至 4.5 亿

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微软－T

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夜长梦山

2024-01-17 08:56:47

重庆百货: 业绩预增41-55%，静待新业务推进

公司发布2023年业绩预告: 2023年归母净利预计约12.5~13.7亿元，同增41.5~55.09%;扣非约10.5~11.7亿元，同增31.85~46.91%;非经主要为登康投资收益及出让重庆仕益95%的股权;04归母净利预计约1.22~2.42亿元，同增181~457%;扣非约0.3-1.5亿元，同增-58~+110%2023年取得高增因线下商业修复、推进文旅融合、马消高增带动投资收益增长;我们预计2023年扣马消与非经后利润约5.1亿元/+111%，为近4年最高水平，且超额完成股权激励

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重庆百货

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夜长梦山

2024-01-17 08:54:15

祥鑫科技2023年业绩预告点评:Q1户储交付转暖，23年利润实现近60%增长国金电新

事件: 1月16日，公司公告2023年业绩预告，预计实现归母净利3.98-4.20亿元YoY+55.12%-63.69%;预计实现扣非净利3.78-4.00亿元，YOY+58.15%-67.36%;预计实现EPS2.23-2.36元/股。点评: 1、超越行业收益，业绩保持高增。公司发力于新能源赛道，技术迭代及扩产布局积极配套大客户，同C、H等头部客户深度绑定;此外，公司采取轻资产租赁模式快速增产，实现超越行业的承接订单能力。23年受到主要客户订单波动影响(主要系海外户储库存累加)，交付不及此前

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祥鑫科技

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夜长梦山

2024-01-16 23:21:42

【国金汽车】均胜电子:业绩超预期，安全业务持续减亏

事件: 公司发布业绩预告: 1) 23年，预计营收556亿元，同比+12%，归母净利润10.9亿元，同比+176%;2) 2304，预计营收143亿元，环比基本持平，归母净利润3.1亿元，环比基本持平业绩超预期，主要系安全业务北美地区持续减亏安全业务: 1)2304，营收98亿元，环比略降2%，主要系12月海外圣诞假期，预计归母净利率约1.1%，对应归母净利润1.1亿元，环比基本持平，其中北美地区04预计小幅亏损，全年归母亏损约5亿元。2)预计24年实现营收400亿元，同比+4%，预计归母净

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均胜电子

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夜长梦山

2024-01-16 23:20:16

【中信汽车】近期重卡及商用车板块观点更新:

预计24年重卡销量115万辆，龙头企业盈利能力有望持续超预期，继续重点推荐! 天然气重卡数据怎么看? 去年7-11月，国内天然气重卡销量分别为1.1万/1.9万/2.5万/2.3万/1.5万辆，渗透率分别为25%/26%/42%/42%/31%，预计12月天然气卡销量约为1万辆，渗透率约为23%，主要由于12月天然气价格波动和年底销量数据“留余粮"导致，预计自2月起，天然气重卡行业有机会重新恢复较高渗透率。下一个可能催化:3月后天然气重卡发动机供给可能偏紧。国内主流发动机企业的天然气发动机产能

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中国重汽

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夜长梦山

2024-01-16 21:57:32

【申万宏源家电】石头科技情况更新

外销亚马逊: 根据久谦吸尘地板护理品类数据，2304石头亚马逊销额份额超过Robot，销额同比+48%，美/德等主要区域品牌力构筑成效卓著，线下渠道开拓有望进一步扩大线上成效，以"高举低打”策略建立高端品牌力后，再进一步渗透、抢占iRobot优势区域 (中高端价格带) 份额。庆祝]内销奥维:2023年全年扫地机行业销额同比+4%，销量同比持平。石头科技销额市占率同比+2.88pcts至24.29%，销额同比+16.94%。 CES展: 推出S8 MaxV Ultra、 S8 Max Ultra两

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石头科技

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夜长梦山

2024-01-16 21:55:48

【天风电新】金盘科技23年业绩预告点评: 出海强壁垒助力业绩持续高增

财务摘要： 23全年:公司预计2023年实现归母净利润4.82-5.38亿元，同比增长70%-90%，实现扣非净利润4.46-4.93亿元，同比增长90%-110%。 23Q4: 按中值计算，我们预计公司2304归母净利润在1.77亿元，同增54%，环增25%，扣非净利润在1.48亿元，同增114%，环增10%。业绩拆分: 预计23年变压器实现收入63-68亿左右，同增45%-55%(预计海外营收10-13亿左右，同增100%+;预计国内营收52-55亿左右，同增40%-45%左右)分下游看，

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金盘科技

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