夜长梦山用户主页-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2024-06-30 21:18:08

【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

S
浪潮信息

5

1

1

4.18
夜长梦山

2024-06-30 21:17:19

<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

S
迎驾贡酒

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:14:27

【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

S
中国稀土

1

2

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:13:52

【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

S
中国石油

1

2

2

2.80
夜长梦山

2024-06-30 19:41:35

千呼万唤始出来，《稀土管理条例》规范稀土行业发展

#事件：2024年6月29日，国务院发布《稀土管理条例》。 #分析：《稀土管理条例》千呼万唤始出来，作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注，从最终的实际表述来看，整体与先前的草案变化不大，针对一些细节进行了增添修补，我们预计《管理条例》对于规范行业发展会起到正向的促进作用。 #对比三年前的《稀土管理条例（征求意见稿）》。本次《稀土管理条例》主要变化如下： 1、发布机关由工信部变为国务院，由总理直接签署。足见国家对稀土行业重视程度； 2、新增部分条

S
北方稀土

24

21

38

43.68
夜长梦山

2024-06-30 19:40:43

【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏

一、回顾：持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定，AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法，从主题兴起到顺周期配置，我们认为，光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型，后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑，业绩闭环逐渐成型，有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念： 2023年-行业贝塔：回顾2023年，Open AI发布的大模型在全球引起轰动，极大程度刺激AI投资“大爆发”，海内外各大互联网巨头和

S
中际旭创

20

21

29

38.34
夜长梦山

2024-06-30 18:20:49

【兴证金属】有色金属

关注二季报业绩超预期子板块布局机会20240630 核心观点：近期由于商品价格和股票市场的连续调整，有色板块重点个股也出现一定回落，金、铜、铝、锡、锑等前期相对强势品种受益标的普遍从高点回调10%以上。由于板块中期向上逻辑不变，伴随着近期价格企稳，相关股票已经再次进入小周期左侧配置窗口期。此外，7月作为典型财报季的开端，后期部分业绩超预期公司有望提前发布盈利预增公告，结合上半年各板块表现来看，建议重点关注前期推荐的黄金和基本金属板块。铝：供强需弱叠加美元走强，铝价延续回落本期（6.24-6.

S
中钢天源

5

9

17

17.71
夜长梦山

2024-06-30 18:19:59

【中联重科】

中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.9亿元,提升空

S
中联重科

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 18:19:08

【国盛轻工|金属包装专题】周期底部，行业整合加速，盈利修复可期

两片罐：需求总体稳定，供给优化可期。需求端，啤酒为二片罐主要下游（2020年占比58%），啤酒罐化率提升驱动行业增长，根据我们测算，2025年需求端规模有望达675亿罐左右（2021-2025年CAGR约3.4%）；供给端，2022年二片罐行业产能CR4达73%（较2018年提升18pct），龙头市场份额持续提升；当前资本开支处于历史偏低、边际下行周期，盈利能力处于历史低点。龙头整合持续进行，奥瑞金、宝钢包装均已提出全面要约收购中粮包装，伴随整合落地、行业竞争格局有望显著改善。三片罐：客户绑定

S
昇兴股份

0

1

0

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:25:52

【西部传媒互联网赵明扬】全球AI应用全景指标周度跟踪-20240629：Claude周访问量环比+33% 从web访问量来看，ChatGPTweb访问量出现下降，周访问量为6.6亿人次，环比-3%；Claude更新后获得迅速增长，周访问量1637万人次，环比+33%，位列全球增速榜TOP2；此外，国内应用，包括墨刀AI、360智脑Chat、讯飞星火、创客贴AI、沉浸式翻译、Kimi普遍增速超10%，位列增速榜TOP10. 商业变现方面，从APP端收入来看，各类均有商业化表现较好的产品。ChatG

1

2

2

1.94
夜长梦山

2024-06-30 13:25:27

【周末淘“金”】矿山装备

矿业高景气支撑需求稳健增长，国产设备份额提升空间广阔！一、当前行业市场格局如何？ 23年矿山装备全球市场空间1183亿美元。行业进入壁垒较高，尤其在追求经济性的设备大型化趋势中预计份额进一步向龙头集中，培育了一批诸如卡特彼勒、安百拓、美卓等海外大市值且盈利能力强的矿山装备龙头企业。二、当前行业景气度情况如何？矿山机械景气度向好，根据中国重型机械工业协会数据，21-23年中国矿山机械行业收入/利润分别为2635/138亿元、2995/180亿元、3151/210亿元，行业收入稳健增长，利润

S
中信重工

1

4

4

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:24:56

【华西计算机】0629 | 中国大陆云服务市场阿里云 37% 华为云腾讯云前三

国内行业要闻 ► 中国首个司法审判垂直领域AI大模型在深圳市中级人法院上线运行综合“面壁智能”“深圳市中级人民法院”官方公众号，由面壁智能公司助力的全国首个司法审判垂直领域大模型问世。据介绍，该大模型能够精确诊断案情，解决AI 在司法领域的应用难题。该系统可充分尊重裁判者的自主决策权，确保技术进步不“越俎代庖”，让司法裁判始终由审判人员作出。（来源：IT之家） ► 李开复：AI智能有望2025年赶超博士奇点将于数年后爆发李开复表示，创办零一万物是看到了AI 2.0时代的机会。他指出，大模

S
中文在线

5

9

10

12.26
夜长梦山

2024-06-30 13:24:09

【中泰化工孙颖团队|周度跟踪】核心化工品价格和价差（20240629）

本周原油价格上涨，WTI和Brent原油周环比+0.8和+1.2美元/桶；基础化工和石油石化SW行业指数-74.0点和+21.6点。根据Wind我们测算，本周基础化工品价格、价差指数分别位于14年来的51.6%和12.3%分位。周度化工品价格：涨幅前五：液氯（29.8%）、维生素D3（50万IU/g）（23.2%）、维生素E（50%，国产）（9.7%）、美国HenryHub期货（7.0%）、煤焦油（6.7%）；跌幅前五：二乙醇胺（-7.2%）、维生素B5（泛酸钙，98%）（-7.0%）、正

S
中国石油

2

1

4

2.27
夜长梦山

2024-06-30 13:23:28

【天风通信】谷歌发布Gemma2开源大模型（270亿参数），继续看好AI之光

🔥事件：6月28日，谷歌面向全球研究人员和开发人员发布 Gemma 2 大语言模型，共有 90 亿参数（9B）和 270 亿参数（27B）两种大小。相比较第一代，其推理性能更高、效率更高，并在安全性方面取得了重大进步。谷歌表示为 Gemma 2 重新设计了整体架构，实现卓越的性能和推理效率。 🌹我们对此梳理如下： 🥇二代模型与一代相比较： 🚩模型版本：Gemma 2拥有两个版本，分别是90亿（9B）参数版本与270亿（27B）参数版本，且各自拥有基础版和指令微调版。 🚩训练数据：Gem

S
中文在线

19

24

26

38.60
夜长梦山

2024-06-30 13:22:29

【国金策略|张弛团队】若国内“宽货币”推迟至美联储降息落地后会怎样？

国内来看，企业微观盈利延续“增收不增利”格局、通缩压力持续加大。海外来看，美国企业剔除“mag7”微观盈利总体已经趋于放缓，恰与美国宏观经济层面放缓相一致。莫让2015年重演：“双底重合”背后是“宽货币”失效、市场波动率显著攀升！！！我们在此前发布的报告中提出“市场底”需具备三大条件，降息、新房价格跌幅收窄及M1回升。当下只有通过1年&5年期LPR下调，缓和企业与居民的负债端压力，方可在短期内激活居民消费意愿、企业生产与投资意愿，一定程度抑制房地产及通缩风险扩大，促进信用企稳，A股方可形成

S
贵州茅台

1

1

2

2.80

前往

页

夜长梦山

2024-06-30 21:18:08

【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

S
浪潮信息

5

1

1

4.18
夜长梦山

2024-06-30 21:17:19

<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

S
迎驾贡酒

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:14:27

【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

S
中国稀土

1

2

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:13:52

【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

S
中国石油

1

2

2

2.80
夜长梦山

2024-06-30 19:41:35

千呼万唤始出来，《稀土管理条例》规范稀土行业发展

#事件：2024年6月29日，国务院发布《稀土管理条例》。 #分析：《稀土管理条例》千呼万唤始出来，作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注，从最终的实际表述来看，整体与先前的草案变化不大，针对一些细节进行了增添修补，我们预计《管理条例》对于规范行业发展会起到正向的促进作用。 #对比三年前的《稀土管理条例（征求意见稿）》。本次《稀土管理条例》主要变化如下： 1、发布机关由工信部变为国务院，由总理直接签署。足见国家对稀土行业重视程度； 2、新增部分条

S
北方稀土

24

21

38

43.68
夜长梦山

2024-06-30 19:40:43

【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏

一、回顾：持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定，AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法，从主题兴起到顺周期配置，我们认为，光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型，后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑，业绩闭环逐渐成型，有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念： 2023年-行业贝塔：回顾2023年，Open AI发布的大模型在全球引起轰动，极大程度刺激AI投资“大爆发”，海内外各大互联网巨头和

S
中际旭创

20

21

29

38.34
夜长梦山

2024-06-30 18:20:49

【兴证金属】有色金属

关注二季报业绩超预期子板块布局机会20240630 核心观点：近期由于商品价格和股票市场的连续调整，有色板块重点个股也出现一定回落，金、铜、铝、锡、锑等前期相对强势品种受益标的普遍从高点回调10%以上。由于板块中期向上逻辑不变，伴随着近期价格企稳，相关股票已经再次进入小周期左侧配置窗口期。此外，7月作为典型财报季的开端，后期部分业绩超预期公司有望提前发布盈利预增公告，结合上半年各板块表现来看，建议重点关注前期推荐的黄金和基本金属板块。铝：供强需弱叠加美元走强，铝价延续回落本期（6.24-6.

S
中钢天源

5

9

17

17.71
夜长梦山

2024-06-30 18:19:59

【中联重科】

中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.9亿元,提升空

S
中联重科

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 18:19:08

【国盛轻工|金属包装专题】周期底部，行业整合加速，盈利修复可期

两片罐：需求总体稳定，供给优化可期。需求端，啤酒为二片罐主要下游（2020年占比58%），啤酒罐化率提升驱动行业增长，根据我们测算，2025年需求端规模有望达675亿罐左右（2021-2025年CAGR约3.4%）；供给端，2022年二片罐行业产能CR4达73%（较2018年提升18pct），龙头市场份额持续提升；当前资本开支处于历史偏低、边际下行周期，盈利能力处于历史低点。龙头整合持续进行，奥瑞金、宝钢包装均已提出全面要约收购中粮包装，伴随整合落地、行业竞争格局有望显著改善。三片罐：客户绑定

S
昇兴股份

0

1

0

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:25:52

【西部传媒互联网赵明扬】全球AI应用全景指标周度跟踪-20240629：Claude周访问量环比+33% 从web访问量来看，ChatGPTweb访问量出现下降，周访问量为6.6亿人次，环比-3%；Claude更新后获得迅速增长，周访问量1637万人次，环比+33%，位列全球增速榜TOP2；此外，国内应用，包括墨刀AI、360智脑Chat、讯飞星火、创客贴AI、沉浸式翻译、Kimi普遍增速超10%，位列增速榜TOP10. 商业变现方面，从APP端收入来看，各类均有商业化表现较好的产品。ChatG

1

2

2

1.94
夜长梦山

2024-06-30 13:25:27

【周末淘“金”】矿山装备

矿业高景气支撑需求稳健增长，国产设备份额提升空间广阔！一、当前行业市场格局如何？ 23年矿山装备全球市场空间1183亿美元。行业进入壁垒较高，尤其在追求经济性的设备大型化趋势中预计份额进一步向龙头集中，培育了一批诸如卡特彼勒、安百拓、美卓等海外大市值且盈利能力强的矿山装备龙头企业。二、当前行业景气度情况如何？矿山机械景气度向好，根据中国重型机械工业协会数据，21-23年中国矿山机械行业收入/利润分别为2635/138亿元、2995/180亿元、3151/210亿元，行业收入稳健增长，利润

S
中信重工

1

4

4

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:24:56

【华西计算机】0629 | 中国大陆云服务市场阿里云 37% 华为云腾讯云前三

国内行业要闻 ► 中国首个司法审判垂直领域AI大模型在深圳市中级人法院上线运行综合“面壁智能”“深圳市中级人民法院”官方公众号，由面壁智能公司助力的全国首个司法审判垂直领域大模型问世。据介绍，该大模型能够精确诊断案情，解决AI 在司法领域的应用难题。该系统可充分尊重裁判者的自主决策权，确保技术进步不“越俎代庖”，让司法裁判始终由审判人员作出。（来源：IT之家） ► 李开复：AI智能有望2025年赶超博士奇点将于数年后爆发李开复表示，创办零一万物是看到了AI 2.0时代的机会。他指出，大模

S
中文在线

5

9

10

12.26
夜长梦山

2024-06-30 13:24:09

【中泰化工孙颖团队|周度跟踪】核心化工品价格和价差（20240629）

本周原油价格上涨，WTI和Brent原油周环比+0.8和+1.2美元/桶；基础化工和石油石化SW行业指数-74.0点和+21.6点。根据Wind我们测算，本周基础化工品价格、价差指数分别位于14年来的51.6%和12.3%分位。周度化工品价格：涨幅前五：液氯（29.8%）、维生素D3（50万IU/g）（23.2%）、维生素E（50%，国产）（9.7%）、美国HenryHub期货（7.0%）、煤焦油（6.7%）；跌幅前五：二乙醇胺（-7.2%）、维生素B5（泛酸钙，98%）（-7.0%）、正

S
中国石油

2

1

4

2.27
夜长梦山

2024-06-30 13:23:28

【天风通信】谷歌发布Gemma2开源大模型（270亿参数），继续看好AI之光

🔥事件：6月28日，谷歌面向全球研究人员和开发人员发布 Gemma 2 大语言模型，共有 90 亿参数（9B）和 270 亿参数（27B）两种大小。相比较第一代，其推理性能更高、效率更高，并在安全性方面取得了重大进步。谷歌表示为 Gemma 2 重新设计了整体架构，实现卓越的性能和推理效率。 🌹我们对此梳理如下： 🥇二代模型与一代相比较： 🚩模型版本：Gemma 2拥有两个版本，分别是90亿（9B）参数版本与270亿（27B）参数版本，且各自拥有基础版和指令微调版。 🚩训练数据：Gem

S
中文在线

19

24

26

38.60
夜长梦山

2024-06-30 13:22:29

【国金策略|张弛团队】若国内“宽货币”推迟至美联储降息落地后会怎样？

国内来看，企业微观盈利延续“增收不增利”格局、通缩压力持续加大。海外来看，美国企业剔除“mag7”微观盈利总体已经趋于放缓，恰与美国宏观经济层面放缓相一致。莫让2015年重演：“双底重合”背后是“宽货币”失效、市场波动率显著攀升！！！我们在此前发布的报告中提出“市场底”需具备三大条件，降息、新房价格跌幅收窄及M1回升。当下只有通过1年&5年期LPR下调，缓和企业与居民的负债端压力，方可在短期内激活居民消费意愿、企业生产与投资意愿，一定程度抑制房地产及通缩风险扩大，促进信用企稳，A股方可形成

S
贵州茅台

1

1

2

2.80

前往

页

夜长梦山

2024-06-30 21:18:08

【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

S
浪潮信息

5

1

1

4.18
夜长梦山

2024-06-30 21:17:19

<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

S
迎驾贡酒

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:14:27

【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

S
中国稀土

1

2

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:13:52

【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

S
中国石油

1

2

2

2.80
夜长梦山

2024-06-30 19:41:35

千呼万唤始出来，《稀土管理条例》规范稀土行业发展

#事件：2024年6月29日，国务院发布《稀土管理条例》。 #分析：《稀土管理条例》千呼万唤始出来，作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注，从最终的实际表述来看，整体与先前的草案变化不大，针对一些细节进行了增添修补，我们预计《管理条例》对于规范行业发展会起到正向的促进作用。 #对比三年前的《稀土管理条例（征求意见稿）》。本次《稀土管理条例》主要变化如下： 1、发布机关由工信部变为国务院，由总理直接签署。足见国家对稀土行业重视程度； 2、新增部分条

S
北方稀土

24

21

38

43.68
夜长梦山

2024-06-30 19:40:43

【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏

一、回顾：持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定，AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法，从主题兴起到顺周期配置，我们认为，光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型，后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑，业绩闭环逐渐成型，有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念： 2023年-行业贝塔：回顾2023年，Open AI发布的大模型在全球引起轰动，极大程度刺激AI投资“大爆发”，海内外各大互联网巨头和

S
中际旭创

20

21

29

38.34
夜长梦山

2024-06-30 18:20:49

【兴证金属】有色金属

关注二季报业绩超预期子板块布局机会20240630 核心观点：近期由于商品价格和股票市场的连续调整，有色板块重点个股也出现一定回落，金、铜、铝、锡、锑等前期相对强势品种受益标的普遍从高点回调10%以上。由于板块中期向上逻辑不变，伴随着近期价格企稳，相关股票已经再次进入小周期左侧配置窗口期。此外，7月作为典型财报季的开端，后期部分业绩超预期公司有望提前发布盈利预增公告，结合上半年各板块表现来看，建议重点关注前期推荐的黄金和基本金属板块。铝：供强需弱叠加美元走强，铝价延续回落本期（6.24-6.

S
中钢天源

5

9

17

17.71
夜长梦山

2024-06-30 18:19:59

【中联重科】

中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.9亿元,提升空

S
中联重科

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 18:19:08

【国盛轻工|金属包装专题】周期底部，行业整合加速，盈利修复可期

两片罐：需求总体稳定，供给优化可期。需求端，啤酒为二片罐主要下游（2020年占比58%），啤酒罐化率提升驱动行业增长，根据我们测算，2025年需求端规模有望达675亿罐左右（2021-2025年CAGR约3.4%）；供给端，2022年二片罐行业产能CR4达73%（较2018年提升18pct），龙头市场份额持续提升；当前资本开支处于历史偏低、边际下行周期，盈利能力处于历史低点。龙头整合持续进行，奥瑞金、宝钢包装均已提出全面要约收购中粮包装，伴随整合落地、行业竞争格局有望显著改善。三片罐：客户绑定

S
昇兴股份

0

1

0

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:25:52

【西部传媒互联网赵明扬】全球AI应用全景指标周度跟踪-20240629：Claude周访问量环比+33% 从web访问量来看，ChatGPTweb访问量出现下降，周访问量为6.6亿人次，环比-3%；Claude更新后获得迅速增长，周访问量1637万人次，环比+33%，位列全球增速榜TOP2；此外，国内应用，包括墨刀AI、360智脑Chat、讯飞星火、创客贴AI、沉浸式翻译、Kimi普遍增速超10%，位列增速榜TOP10. 商业变现方面，从APP端收入来看，各类均有商业化表现较好的产品。ChatG

1

2

2

1.94
夜长梦山

2024-06-30 13:25:27

【周末淘“金”】矿山装备

矿业高景气支撑需求稳健增长，国产设备份额提升空间广阔！一、当前行业市场格局如何？ 23年矿山装备全球市场空间1183亿美元。行业进入壁垒较高，尤其在追求经济性的设备大型化趋势中预计份额进一步向龙头集中，培育了一批诸如卡特彼勒、安百拓、美卓等海外大市值且盈利能力强的矿山装备龙头企业。二、当前行业景气度情况如何？矿山机械景气度向好，根据中国重型机械工业协会数据，21-23年中国矿山机械行业收入/利润分别为2635/138亿元、2995/180亿元、3151/210亿元，行业收入稳健增长，利润

S
中信重工

1

4

4

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:24:56

【华西计算机】0629 | 中国大陆云服务市场阿里云 37% 华为云腾讯云前三

国内行业要闻 ► 中国首个司法审判垂直领域AI大模型在深圳市中级人法院上线运行综合“面壁智能”“深圳市中级人民法院”官方公众号，由面壁智能公司助力的全国首个司法审判垂直领域大模型问世。据介绍，该大模型能够精确诊断案情，解决AI 在司法领域的应用难题。该系统可充分尊重裁判者的自主决策权，确保技术进步不“越俎代庖”，让司法裁判始终由审判人员作出。（来源：IT之家） ► 李开复：AI智能有望2025年赶超博士奇点将于数年后爆发李开复表示，创办零一万物是看到了AI 2.0时代的机会。他指出，大模

S
中文在线

5

9

10

12.26
夜长梦山

2024-06-30 13:24:09

【中泰化工孙颖团队|周度跟踪】核心化工品价格和价差（20240629）

本周原油价格上涨，WTI和Brent原油周环比+0.8和+1.2美元/桶；基础化工和石油石化SW行业指数-74.0点和+21.6点。根据Wind我们测算，本周基础化工品价格、价差指数分别位于14年来的51.6%和12.3%分位。周度化工品价格：涨幅前五：液氯（29.8%）、维生素D3（50万IU/g）（23.2%）、维生素E（50%，国产）（9.7%）、美国HenryHub期货（7.0%）、煤焦油（6.7%）；跌幅前五：二乙醇胺（-7.2%）、维生素B5（泛酸钙，98%）（-7.0%）、正

S
中国石油

2

1

4

2.27
夜长梦山

2024-06-30 13:23:28

【天风通信】谷歌发布Gemma2开源大模型（270亿参数），继续看好AI之光

🔥事件：6月28日，谷歌面向全球研究人员和开发人员发布 Gemma 2 大语言模型，共有 90 亿参数（9B）和 270 亿参数（27B）两种大小。相比较第一代，其推理性能更高、效率更高，并在安全性方面取得了重大进步。谷歌表示为 Gemma 2 重新设计了整体架构，实现卓越的性能和推理效率。 🌹我们对此梳理如下： 🥇二代模型与一代相比较： 🚩模型版本：Gemma 2拥有两个版本，分别是90亿（9B）参数版本与270亿（27B）参数版本，且各自拥有基础版和指令微调版。 🚩训练数据：Gem

S
中文在线

19

24

26

38.60
夜长梦山

2024-06-30 13:22:29

【国金策略|张弛团队】若国内“宽货币”推迟至美联储降息落地后会怎样？

国内来看，企业微观盈利延续“增收不增利”格局、通缩压力持续加大。海外来看，美国企业剔除“mag7”微观盈利总体已经趋于放缓，恰与美国宏观经济层面放缓相一致。莫让2015年重演：“双底重合”背后是“宽货币”失效、市场波动率显著攀升！！！我们在此前发布的报告中提出“市场底”需具备三大条件，降息、新房价格跌幅收窄及M1回升。当下只有通过1年&5年期LPR下调，缓和企业与居民的负债端压力，方可在短期内激活居民消费意愿、企业生产与投资意愿，一定程度抑制房地产及通缩风险扩大，促进信用企稳，A股方可形成

S
贵州茅台

1

1

2

2.80

前往

页

夜长梦山

2024-06-30 21:18:08

【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

S
浪潮信息

5

1

1

4.18
夜长梦山

2024-06-30 21:17:19

<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

S
迎驾贡酒

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:14:27

【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

S
中国稀土

1

2

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:13:52

【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

S
中国石油

1

2

2

2.80
夜长梦山

2024-06-30 19:41:35

千呼万唤始出来，《稀土管理条例》规范稀土行业发展

#事件：2024年6月29日，国务院发布《稀土管理条例》。 #分析：《稀土管理条例》千呼万唤始出来，作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注，从最终的实际表述来看，整体与先前的草案变化不大，针对一些细节进行了增添修补，我们预计《管理条例》对于规范行业发展会起到正向的促进作用。 #对比三年前的《稀土管理条例（征求意见稿）》。本次《稀土管理条例》主要变化如下： 1、发布机关由工信部变为国务院，由总理直接签署。足见国家对稀土行业重视程度； 2、新增部分条

S
北方稀土

24

21

38

43.68
夜长梦山

2024-06-30 19:40:43

【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏

一、回顾：持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定，AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法，从主题兴起到顺周期配置，我们认为，光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型，后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑，业绩闭环逐渐成型，有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念： 2023年-行业贝塔：回顾2023年，Open AI发布的大模型在全球引起轰动，极大程度刺激AI投资“大爆发”，海内外各大互联网巨头和

S
中际旭创

20

21

29

38.34
夜长梦山

2024-06-30 18:20:49

【兴证金属】有色金属

关注二季报业绩超预期子板块布局机会20240630 核心观点：近期由于商品价格和股票市场的连续调整，有色板块重点个股也出现一定回落，金、铜、铝、锡、锑等前期相对强势品种受益标的普遍从高点回调10%以上。由于板块中期向上逻辑不变，伴随着近期价格企稳，相关股票已经再次进入小周期左侧配置窗口期。此外，7月作为典型财报季的开端，后期部分业绩超预期公司有望提前发布盈利预增公告，结合上半年各板块表现来看，建议重点关注前期推荐的黄金和基本金属板块。铝：供强需弱叠加美元走强，铝价延续回落本期（6.24-6.

S
中钢天源

5

9

17

17.71
夜长梦山

2024-06-30 18:19:59

【中联重科】

中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.9亿元,提升空

S
中联重科

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 18:19:08

【国盛轻工|金属包装专题】周期底部，行业整合加速，盈利修复可期

两片罐：需求总体稳定，供给优化可期。需求端，啤酒为二片罐主要下游（2020年占比58%），啤酒罐化率提升驱动行业增长，根据我们测算，2025年需求端规模有望达675亿罐左右（2021-2025年CAGR约3.4%）；供给端，2022年二片罐行业产能CR4达73%（较2018年提升18pct），龙头市场份额持续提升；当前资本开支处于历史偏低、边际下行周期，盈利能力处于历史低点。龙头整合持续进行，奥瑞金、宝钢包装均已提出全面要约收购中粮包装，伴随整合落地、行业竞争格局有望显著改善。三片罐：客户绑定

S
昇兴股份

0

1

0

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:25:52

【西部传媒互联网赵明扬】全球AI应用全景指标周度跟踪-20240629：Claude周访问量环比+33% 从web访问量来看，ChatGPTweb访问量出现下降，周访问量为6.6亿人次，环比-3%；Claude更新后获得迅速增长，周访问量1637万人次，环比+33%，位列全球增速榜TOP2；此外，国内应用，包括墨刀AI、360智脑Chat、讯飞星火、创客贴AI、沉浸式翻译、Kimi普遍增速超10%，位列增速榜TOP10. 商业变现方面，从APP端收入来看，各类均有商业化表现较好的产品。ChatG

1

2

2

1.94
夜长梦山

2024-06-30 13:25:27

【周末淘“金”】矿山装备

矿业高景气支撑需求稳健增长，国产设备份额提升空间广阔！一、当前行业市场格局如何？ 23年矿山装备全球市场空间1183亿美元。行业进入壁垒较高，尤其在追求经济性的设备大型化趋势中预计份额进一步向龙头集中，培育了一批诸如卡特彼勒、安百拓、美卓等海外大市值且盈利能力强的矿山装备龙头企业。二、当前行业景气度情况如何？矿山机械景气度向好，根据中国重型机械工业协会数据，21-23年中国矿山机械行业收入/利润分别为2635/138亿元、2995/180亿元、3151/210亿元，行业收入稳健增长，利润

S
中信重工

1

4

4

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:24:56

【华西计算机】0629 | 中国大陆云服务市场阿里云 37% 华为云腾讯云前三

国内行业要闻 ► 中国首个司法审判垂直领域AI大模型在深圳市中级人法院上线运行综合“面壁智能”“深圳市中级人民法院”官方公众号，由面壁智能公司助力的全国首个司法审判垂直领域大模型问世。据介绍，该大模型能够精确诊断案情，解决AI 在司法领域的应用难题。该系统可充分尊重裁判者的自主决策权，确保技术进步不“越俎代庖”，让司法裁判始终由审判人员作出。（来源：IT之家） ► 李开复：AI智能有望2025年赶超博士奇点将于数年后爆发李开复表示，创办零一万物是看到了AI 2.0时代的机会。他指出，大模

S
中文在线

5

9

10

12.26
夜长梦山

2024-06-30 13:24:09

【中泰化工孙颖团队|周度跟踪】核心化工品价格和价差（20240629）

本周原油价格上涨，WTI和Brent原油周环比+0.8和+1.2美元/桶；基础化工和石油石化SW行业指数-74.0点和+21.6点。根据Wind我们测算，本周基础化工品价格、价差指数分别位于14年来的51.6%和12.3%分位。周度化工品价格：涨幅前五：液氯（29.8%）、维生素D3（50万IU/g）（23.2%）、维生素E（50%，国产）（9.7%）、美国HenryHub期货（7.0%）、煤焦油（6.7%）；跌幅前五：二乙醇胺（-7.2%）、维生素B5（泛酸钙，98%）（-7.0%）、正

S
中国石油

2

1

4

2.27
夜长梦山

2024-06-30 13:23:28

【天风通信】谷歌发布Gemma2开源大模型（270亿参数），继续看好AI之光

🔥事件：6月28日，谷歌面向全球研究人员和开发人员发布 Gemma 2 大语言模型，共有 90 亿参数（9B）和 270 亿参数（27B）两种大小。相比较第一代，其推理性能更高、效率更高，并在安全性方面取得了重大进步。谷歌表示为 Gemma 2 重新设计了整体架构，实现卓越的性能和推理效率。 🌹我们对此梳理如下： 🥇二代模型与一代相比较： 🚩模型版本：Gemma 2拥有两个版本，分别是90亿（9B）参数版本与270亿（27B）参数版本，且各自拥有基础版和指令微调版。 🚩训练数据：Gem

S
中文在线

19

24

26

38.60
夜长梦山

2024-06-30 13:22:29

【国金策略|张弛团队】若国内“宽货币”推迟至美联储降息落地后会怎样？

国内来看，企业微观盈利延续“增收不增利”格局、通缩压力持续加大。海外来看，美国企业剔除“mag7”微观盈利总体已经趋于放缓，恰与美国宏观经济层面放缓相一致。莫让2015年重演：“双底重合”背后是“宽货币”失效、市场波动率显著攀升！！！我们在此前发布的报告中提出“市场底”需具备三大条件，降息、新房价格跌幅收窄及M1回升。当下只有通过1年&5年期LPR下调，缓和企业与居民的负债端压力，方可在短期内激活居民消费意愿、企业生产与投资意愿，一定程度抑制房地产及通缩风险扩大，促进信用企稳，A股方可形成

S
贵州茅台

1

1

2

2.80

前往

页

夜长梦山

2024-06-30 21:18:08

【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

S
浪潮信息

5

1

1

4.18
夜长梦山

2024-06-30 21:17:19

<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

S
迎驾贡酒

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:14:27

【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

S
中国稀土

1

2

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 21:13:52

【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

S
中国石油

1

2

2

2.80
夜长梦山

2024-06-30 19:41:35

千呼万唤始出来，《稀土管理条例》规范稀土行业发展

#事件：2024年6月29日，国务院发布《稀土管理条例》。 #分析：《稀土管理条例》千呼万唤始出来，作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注，从最终的实际表述来看，整体与先前的草案变化不大，针对一些细节进行了增添修补，我们预计《管理条例》对于规范行业发展会起到正向的促进作用。 #对比三年前的《稀土管理条例（征求意见稿）》。本次《稀土管理条例》主要变化如下： 1、发布机关由工信部变为国务院，由总理直接签署。足见国家对稀土行业重视程度； 2、新增部分条

S
北方稀土

24

21

38

43.68
夜长梦山

2024-06-30 19:40:43

【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏

一、回顾：持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定，AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法，从主题兴起到顺周期配置，我们认为，光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型，后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑，业绩闭环逐渐成型，有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念： 2023年-行业贝塔：回顾2023年，Open AI发布的大模型在全球引起轰动，极大程度刺激AI投资“大爆发”，海内外各大互联网巨头和

S
中际旭创

20

21

29

38.34
夜长梦山

2024-06-30 18:20:49

【兴证金属】有色金属

关注二季报业绩超预期子板块布局机会20240630 核心观点：近期由于商品价格和股票市场的连续调整，有色板块重点个股也出现一定回落，金、铜、铝、锡、锑等前期相对强势品种受益标的普遍从高点回调10%以上。由于板块中期向上逻辑不变，伴随着近期价格企稳，相关股票已经再次进入小周期左侧配置窗口期。此外，7月作为典型财报季的开端，后期部分业绩超预期公司有望提前发布盈利预增公告，结合上半年各板块表现来看，建议重点关注前期推荐的黄金和基本金属板块。铝：供强需弱叠加美元走强，铝价延续回落本期（6.24-6.

S
中钢天源

5

9

17

17.71
夜长梦山

2024-06-30 18:19:59

【中联重科】

中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.9亿元,提升空

S
中联重科

0

1

1

2.80
夜长梦山

2024-06-30 18:19:08

【国盛轻工|金属包装专题】周期底部，行业整合加速，盈利修复可期

两片罐：需求总体稳定，供给优化可期。需求端，啤酒为二片罐主要下游（2020年占比58%），啤酒罐化率提升驱动行业增长，根据我们测算，2025年需求端规模有望达675亿罐左右（2021-2025年CAGR约3.4%）；供给端，2022年二片罐行业产能CR4达73%（较2018年提升18pct），龙头市场份额持续提升；当前资本开支处于历史偏低、边际下行周期，盈利能力处于历史低点。龙头整合持续进行，奥瑞金、宝钢包装均已提出全面要约收购中粮包装，伴随整合落地、行业竞争格局有望显著改善。三片罐：客户绑定

S
昇兴股份

0

1

0

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:25:52

【西部传媒互联网赵明扬】全球AI应用全景指标周度跟踪-20240629：Claude周访问量环比+33% 从web访问量来看，ChatGPTweb访问量出现下降，周访问量为6.6亿人次，环比-3%；Claude更新后获得迅速增长，周访问量1637万人次，环比+33%，位列全球增速榜TOP2；此外，国内应用，包括墨刀AI、360智脑Chat、讯飞星火、创客贴AI、沉浸式翻译、Kimi普遍增速超10%，位列增速榜TOP10. 商业变现方面，从APP端收入来看，各类均有商业化表现较好的产品。ChatG

1

2

2

1.94
夜长梦山

2024-06-30 13:25:27

【周末淘“金”】矿山装备

矿业高景气支撑需求稳健增长，国产设备份额提升空间广阔！一、当前行业市场格局如何？ 23年矿山装备全球市场空间1183亿美元。行业进入壁垒较高，尤其在追求经济性的设备大型化趋势中预计份额进一步向龙头集中，培育了一批诸如卡特彼勒、安百拓、美卓等海外大市值且盈利能力强的矿山装备龙头企业。二、当前行业景气度情况如何？矿山机械景气度向好，根据中国重型机械工业协会数据，21-23年中国矿山机械行业收入/利润分别为2635/138亿元、2995/180亿元、3151/210亿元，行业收入稳健增长，利润

S
中信重工

1

4

4

2.80
夜长梦山

2024-06-30 13:24:56

【华西计算机】0629 | 中国大陆云服务市场阿里云 37% 华为云腾讯云前三

国内行业要闻 ► 中国首个司法审判垂直领域AI大模型在深圳市中级人法院上线运行综合“面壁智能”“深圳市中级人民法院”官方公众号，由面壁智能公司助力的全国首个司法审判垂直领域大模型问世。据介绍，该大模型能够精确诊断案情，解决AI 在司法领域的应用难题。该系统可充分尊重裁判者的自主决策权，确保技术进步不“越俎代庖”，让司法裁判始终由审判人员作出。（来源：IT之家） ► 李开复：AI智能有望2025年赶超博士奇点将于数年后爆发李开复表示，创办零一万物是看到了AI 2.0时代的机会。他指出，大模

S
中文在线

5

9

10

12.26
夜长梦山

2024-06-30 13:24:09

【中泰化工孙颖团队|周度跟踪】核心化工品价格和价差（20240629）

本周原油价格上涨，WTI和Brent原油周环比+0.8和+1.2美元/桶；基础化工和石油石化SW行业指数-74.0点和+21.6点。根据Wind我们测算，本周基础化工品价格、价差指数分别位于14年来的51.6%和12.3%分位。周度化工品价格：涨幅前五：液氯（29.8%）、维生素D3（50万IU/g）（23.2%）、维生素E（50%，国产）（9.7%）、美国HenryHub期货（7.0%）、煤焦油（6.7%）；跌幅前五：二乙醇胺（-7.2%）、维生素B5（泛酸钙，98%）（-7.0%）、正

S
中国石油

2

1

4

2.27
夜长梦山

2024-06-30 13:23:28

【天风通信】谷歌发布Gemma2开源大模型（270亿参数），继续看好AI之光

🔥事件：6月28日，谷歌面向全球研究人员和开发人员发布 Gemma 2 大语言模型，共有 90 亿参数（9B）和 270 亿参数（27B）两种大小。相比较第一代，其推理性能更高、效率更高，并在安全性方面取得了重大进步。谷歌表示为 Gemma 2 重新设计了整体架构，实现卓越的性能和推理效率。 🌹我们对此梳理如下： 🥇二代模型与一代相比较： 🚩模型版本：Gemma 2拥有两个版本，分别是90亿（9B）参数版本与270亿（27B）参数版本，且各自拥有基础版和指令微调版。 🚩训练数据：Gem

S
中文在线

19

24

26

38.60
夜长梦山

2024-06-30 13:22:29

【国金策略|张弛团队】若国内“宽货币”推迟至美联储降息落地后会怎样？

国内来看，企业微观盈利延续“增收不增利”格局、通缩压力持续加大。海外来看，美国企业剔除“mag7”微观盈利总体已经趋于放缓，恰与美国宏观经济层面放缓相一致。莫让2015年重演：“双底重合”背后是“宽货币”失效、市场波动率显著攀升！！！我们在此前发布的报告中提出“市场底”需具备三大条件，降息、新房价格跌幅收窄及M1回升。当下只有通过1年&5年期LPR下调，缓和企业与居民的负债端压力，方可在短期内激活居民消费意愿、企业生产与投资意愿，一定程度抑制房地产及通缩风险扩大，促进信用企稳，A股方可形成

S
贵州茅台

1

1

2

2.80

前往

页

4

关注

23794

粉丝

97975.51

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671 672 673 674 675 676 677 678 679 680 681 682 683 684 685 686 687 688 689 690 691 692 693 694 695 696 697 698 699 700 701 702 703 704 705 706 707 708 709 710 711 712 713 714 715 716 717 718 719 720 721 722 723 724 725 726 727 728 729 730 731 732 733 734 735 736 737 738 739 740 741 742 743 744 745 746 747 748 749 750 751 752 753 754 755 756 757 758 759 760 761 762 763 764 765 766 767 768 769 770 771 772 773 774 775 776 777 778 779 780 781 782 783 784 785 786 787 788 789 790 791 792 793 794 795 796 797 798 799 800 801 802 803 804 805 806 807 808 809 810 811 812 813 814 815 816 817 818 819 820 821 822 823 824 825 826 827 828 829 830 831 832 833 834 835 836 837 838 839 840 841 842 843 844 845 846 847 848 849 850 851 852 853 854 855 856 857 858 859 860 861 862 863 864 865 866 867 868 869 870 871 872 873 874 875 876 877 878 879 880 881 882 883 884 885 886 887 888 889 890 891 892 893 894 895 896 897 898 899 900 901 902 903 904 905 906 907 908 909 910 911 912 913 914 915 916 917 918 919 920 921 922 923 924 925 926 927 928 929 930 931 932 933 934 935 936 937 938 939 940 941 942 943 944 945 946 947 948 949 950 951 952 953 954 955 956 957 958 959 960 961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973 974 975 976 977 978 979 980 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000 1001 1002 1003 1004 1005 1006 1007 1008 1009 1010 1011 1012 1013 1014 1015 1016 1017 1018 1019 1020 1021 1022 1023 1024 1025 1026 1027 1028 1029 1030 1031 1032 1033 1034 1035 1036 1037 1038 1039 1040 1041 1042 1043 1044 1045 1046 1047 1048 1049 1050 1051 1052 1053 1054 1055 1056 1057 1058 1059 1060 1061 1062 1063 1064 1065 1066 1067 1068 1069 1070 1071 1072 1073 1074 1075 1076 1077 1078 1079 1080 1081 1082 1083 1084 1085 1086 1087 1088 1089 1090 1091 1092 1093 1094 1095 1096 1097 1098 1099 1100 1101 1102 1103 1104 1105 1106 1107 1108 1109 1110 1111 1112 1113 1114 1115 1116 1117 1118 1119 1120 1121 1122 1123 1124 1125 1126 1127 1128 1129 1130 1131 1132 1133 1134 1135 1136 1137 1138 1139 1140 1141 1142 1143 1144 1145 1146 1147 1148 1149 1150 1151 1152 1153 1154 1155 1156 1157 1158 1159 1160 1161 1162 1163 1164 1165 1166 1167 1168 1169 1170 1171 1172 1173 1174 1175 1176 1177 1178 1179 1180 1181 1182 1183 1184 1185 1186 1187 1188 1189 1190 1191 1192 1193 1194 1195 1196 1197 1198 1199 1200 1201 1202 1203 1204 1205 1206 1207 1208 1209 1210 1211 1212 1213 1214 1215 1216 1217 1218 1219 1220 1221 1222 1223 1224 1225 1226 1227 1228 1229 1230 1231 1232 1233 1234 1235 1236 1237 1238 1239 1240 1241 1242 1243 1244 1245 1246 1247 1248 1249 1250 1251 1252 1253 1254 1255 1256 1257 1258 1259 1260 1261 1262 1263 1264 1265 1266 1267 1268 1269 1270 1271 1272 1273 1274 1275 1276 1277 1278 1279 1280 1281 1282 1283 1284 1285 1286 1287 1288 1289 1290 1291 1292 1293 1294 1295 1296 1297 1298 1299 1300 1301 1302 1303 1304 1305 1306 1307 1308 1309 1310 1311 1312 1313 1314 1315 1316 1317 1318 1319 1320 1321