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夜长梦山
2024-06-02 14:44:50
出海专家交流更新0531
出海专家交流更新0531 🚗2023年大概有34万辆车通过平行进口的方式进入到了俄罗斯市场,其中20万左右是欧美日韩车型,此外23年还有7-8万日韩系新车销售在俄罗斯市场。这部分车的市场在俄罗斯二手车关税提升后会被在俄有厂(奇瑞KD工厂、长城、吉利白俄罗斯KD)的强势品牌吃掉部分,利好国内企业。 🚗在欧美制裁下,韩系(335家店)通用、大众、雷诺、日产等大概上千家渠道也在逐渐的退出市场,变相推动了中国品牌在俄罗斯渠道的增加。预计中国品牌24年占据俄罗斯市场60%的份额(23年50%) 🚗俄
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长城汽车
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夜长梦山
2024-06-02 14:44:00
钢结构专家近况交流20240531
【天风建筑建材】钢结构专家近况交流20240531 5月份鸿路钢构订单量约40万吨,产量在40-45万吨之间。3月和4月订单量分别为51万吨和60万吨,5月回落至正常水平。中下旬订单量减少,主要因为前期订单较多,项目减少,工业投资项目不多,预计5月和6月订单不多。 季节性因素影响显著,去年6、7月订单最少,8月后增多。今年类似,3、4月饱和,5月下降,预计6、7月为淡季。由于天气炎热,7、8月不利于安装工程。 新签订单结构方面,海外订单占比增加,重钢比例上升至少5%-10%,占比约30-35%。
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鸿路钢构
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夜长梦山
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玻璃基板新材料,孕育TGV设备需求
🌟【中金机械|科技硬件 】玻璃基板新材料,孕育TGV设备需求 👉我们认为,玻璃基板或有望成为下一代先进封装基板材料,从而带动玻璃通孔TGV设备需求。 1⃣玻璃基板:由 Intel 推动的下一代先进封装新材料革命。作为 Intel 主导的先进封装下一代理想的基板材料,玻璃基板较有机材料具备更好的电学、物理和化学性能,能够满足人工智能新时代对于算力更高的需求。根据 Intel预计,2025 年后其有望开始提供完整的玻璃基板解决方案,并在 2030 年前实现单个封装上集成 1 万亿个晶体管的目标。
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帝尔激光
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夜长梦山
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绿色低碳航运转型加速,本轮新船订单主要来自于老旧船舶的更新
【西南交运|造船】绿色低碳航运转型加速,本轮新船订单主要来自于老旧船舶的更新 环保压力增加,航运公司需要采取相应的措施来减少相应的罚款成本。2024年、2025年EUETS、FuelEU Marime分别开始执行,对于航运企业而言使用传统化石能源的成本将大幅上涨,尤其是对于来往于欧盟港口较多的航运公司而言,为应对日趋严格的碳排放要求,航运公司需要采取相应的措施来应对环保政策。 由于绿色燃料和传统燃料之间存在价差,IMO考虑加入适当的补偿机制。IMO中期温室气体减排措施将于今年10月的MEPC82
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天海防务
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夜长梦山
2024-06-02 14:39:44
2024年地产中期投资策略
【国金地产】2024年地产中期投资策略-去库重启,预期转向,守得云开,终见月明 市场持续筑底,销投融低位运行。 2024年1-4月,销售:商品房销售面积同比-20.2%;商品房销售额同比-28.3%;百强全口径销售额同比-48.5%。投资:全国300城宅地同比-21.4%,成交量同比-26.2%,土地市场持续低迷。融资:房开企业到位资金同比-24.9%,融资工具发行同比-18.9%。 政策五路出击,全力推进去库存。 通过收回闲置宅地,收储商品房以消化存量;约束潜在土地供应以优化增量;放开各类限制
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万科A
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夜长梦山
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2024年稀土&小金属中期投资策略-价格长牛,拥抱高弹性
【国金金属材料】2024年稀土&小金属中期投资策略-价格长牛,拥抱高弹性 锑:涨价仍未结束,持续创造历史新高。本轮锑价上涨已创造历史新高,目前锑锭价格已突破13万元/吨(历史前高11万元/吨)。产能周期驱动,产业链库存持续去化、步入历史低位;品味下滑叠加环保督察,原料紧缺加剧,下游开工率显著强于上游。需求端光伏玻璃产销旺盛,阻燃剂需求亦较为平稳,5-6月光伏玻璃产量预期向上,中短期供需错配加剧。长期来看,海外矿进口受阻、海外现有大矿存在减量预期且新增项目仍存在较大不确定性,库存持续低位下硬缺口扩
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金钼股份
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夜长梦山
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2024年贵金属&基础金属中期投资策略-宏观基本面共振,主升浪持续
【国金金属材料】2024年贵金属&基础金属中期投资策略-宏观基本面共振,主升浪持续 黄金:强烈推荐关注黄金股主升浪。美联储开始放缓缩表,美联储开启降息周期后,在短端利率被基准利率锁定在高位且降息时点或有延后的背景下,短期黄金定价天平逐步向通胀端倾斜,短端实际利率存在下行预期推动黄金价格上涨。我们预计2025年黄金价格或将达到2700美元/盎司。2023年黄金股自产金成本增速放缓,预计2024年在金价上涨、成本控制较为稳定的情况下,黄金股业绩将有较好表现,且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期,
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江西铜业
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猪周期反转-产能持续去化,下半年猪价可期!
【国金农业-周末淘“金”】猪周期反转-产能持续去化,下半年猪价可期! 一、行业当前产能情况如何? 从产能角度来看,根据农业农村部数据,行业持续亏损下我国能繁母猪存栏量自2023年初开始环比下行,截至今年4月份产能已经连续15个月持续下滑。推算4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大。 二、行业上市公司基本面情况? ①从出栏量看,23年整体出栏目标完成率较高。24Q1上市公司出栏量增速较23年有明显下滑,根据部分公司披露全年出栏目标数据来看,预计24年出栏增速较去年出现下滑。 ②从
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唐人神
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夜长梦山
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重申物联网模组板块投资机会
【华泰通信】重申物联网模组板块投资机会 2023年受到市场需求承压、下游客户去库存等因素影响,全球蜂窝物联网模组出货量首次出现年度下滑(据Counterpoint数据,同比下滑2%);1Q24我们观察到受益于车载等大颗粒度市场的延续向好,以及POS、PC、泛IoT等细分市场需求的复苏,行业呈现企稳回暖态势。 根据我们对板块核心公司移远通信、广和通、美格智能一季报的梳理,1Q24三者总营收同比增长23%,增速较4Q23(同比-4%)转正,环比增长6%,从历史季节性规律来看,2019~2023年一季
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广和通
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夜长梦山
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柯力传感:称重传感器龙头
【国投机械-郭倩倩】柯力传感:称重传感器龙头,平台化+机器人打造成长极■核心观点:公司是国内应变式传感器龙头,连续十余年在称重传感器领域市占率第一。公司在应变式传感器领域地位稳定,市场需求稳步扩大。公司依托长年积累的品牌、研发、管理优势,不断外延并购,实现从单一物理量向多物理量传感器企业转型,且发展工业物联网产业园区,延伸产业链至传感器下游领域,打造综合传感器平台型企业。此外,公司积极把握人形机器人产业机遇,加快多维力学传感器研发,已经进行了多款扭矩传感器、多维力传感器(包括二维、三维、六维)等
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柯力传感
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夜长梦山
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国光电器
中信主题策略刘易团队-“XR”主题新品种【#国光电器 002045】:聚焦“音响电声+消费锂电池”,多领域开花📈 💡#公司深耕声电领域70年。有传统声学、车载音响、XR及锂电池四大业务,主要客户涵盖Harman、苹果、Bose等海外巨头及华为、百度等国内客户,在欧美、越南等地均有布局 1⃣#音响主业受益于AI及大客户导入。全球音响市场稳步增长,而AI的发展促进智能音响新的换机周期,提升ASP;同时公司并未止步传统音响耳机龙头,而是希望扩展空间更大的消费电子领域,并持续成功开拓国际大客户,由于
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国光电器
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夜长梦山
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5月PMI简析
【广发宏观郭磊】量有所回踩,价继续上行:5月PMI简析 第一,5月制造业PMI为49.5,这一读数仍高于2023年11月至今年2月,但低于今年3-4月的水平。5月是工业淡季,市场对环比放缓有一定预期,但实际的环比下行幅度要略大于预期(WIND口径5月50.1)。 第二,什么导致了5月PMI放缓?从分项来看,生产端调整幅度要大于需求端,对应产需比有所收敛。而环比下行幅度最大的主要是4月景气度较高的行业,如电气机械、计算机通信电子、纺织,这些也恰是外需占比较高的行业。所以我们理解,可能是海外逆全球化
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贵州茅台
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3C设备:AI赋能手机、PC,3C产业链有望再次腾飞
【华福机械】3C设备:AI赋能手机、PC,3C产业链有望再次腾飞 惠普财报超预期,AIPC成为未来主要业绩增长点。 美股惠普(HPQ)昨日大幅上涨16.95%,当地时间周三惠普披露了超预期财报,其第二财季(2-4月)营收、每股净利均超预期。惠普今年已推出多款专为AI设计的产品,包括面向数据科学家的人工智能工作站,惠普CEO表示,在2024财年下半年,惠普约10%的PC销量将来自AIPC,预计AI将在2025年和2026年对PC销售产生更大影响。 龙头寄予厚望,AI+设备新世代渐行渐近。 除惠普外
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春秋电子
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永辉超市
今日永辉超市涨停,今年以来超市调改是线下零售主线之一,我们的学习资料比较全,最新点评如下,如需相关资料和最新情况欢迎交流~ 【方正商社 | 零售】永辉超市:胖东来帮扶首家门店启动在即,外部调改+内部变革有望持续改善盈利 事件:据河南永辉超市公众号,郑州永辉信万广场店将作为第一家被胖东来帮扶调改的永辉旗下商超,5月31日起全面闭店调改,6月19日恢复营业,具体调改内容如下: ✔商品方面:保障民生需求,补充商品功能,保留一线品牌,优选特色、质量可靠的商品,淘汰品质没有保障的商品,同时规划补充时尚商品
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永辉超市
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迎驾贡酒
迎驾贡酒更新:定位明确思路清晰目标积极,百亿目标可期(20240531) #我们认为:当前安徽省内份额仍持续向区域龙头集中,迎驾洞藏品牌势能持续向上,渠道管理颗粒度进一步提升,省内空间依然可期。24年以来迎驾洞6、9渠道利润走薄,但是合六淮优势市场品牌力已起,增长逐步由渠道利润驱动型向自点提升品牌拉动型转变,我们仍看好迎驾洞藏放量带动公司达成增长目标。 发展目标:行业需求疲软上半年婚宴表现弱,预计下半年会比上半年好,公司还是坚定信心保持双位数发展的速度。25年目标破百亿,中长期目标达到200亿(
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迎驾贡酒
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出海专家交流更新0531
出海专家交流更新0531 🚗2023年大概有34万辆车通过平行进口的方式进入到了俄罗斯市场,其中20万左右是欧美日韩车型,此外23年还有7-8万日韩系新车销售在俄罗斯市场。这部分车的市场在俄罗斯二手车关税提升后会被在俄有厂(奇瑞KD工厂、长城、吉利白俄罗斯KD)的强势品牌吃掉部分,利好国内企业。 🚗在欧美制裁下,韩系(335家店)通用、大众、雷诺、日产等大概上千家渠道也在逐渐的退出市场,变相推动了中国品牌在俄罗斯渠道的增加。预计中国品牌24年占据俄罗斯市场60%的份额(23年50%) 🚗俄
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长城汽车
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钢结构专家近况交流20240531
【天风建筑建材】钢结构专家近况交流20240531 5月份鸿路钢构订单量约40万吨,产量在40-45万吨之间。3月和4月订单量分别为51万吨和60万吨,5月回落至正常水平。中下旬订单量减少,主要因为前期订单较多,项目减少,工业投资项目不多,预计5月和6月订单不多。 季节性因素影响显著,去年6、7月订单最少,8月后增多。今年类似,3、4月饱和,5月下降,预计6、7月为淡季。由于天气炎热,7、8月不利于安装工程。 新签订单结构方面,海外订单占比增加,重钢比例上升至少5%-10%,占比约30-35%。
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鸿路钢构
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玻璃基板新材料,孕育TGV设备需求
🌟【中金机械|科技硬件 】玻璃基板新材料,孕育TGV设备需求 👉我们认为,玻璃基板或有望成为下一代先进封装基板材料,从而带动玻璃通孔TGV设备需求。 1⃣玻璃基板:由 Intel 推动的下一代先进封装新材料革命。作为 Intel 主导的先进封装下一代理想的基板材料,玻璃基板较有机材料具备更好的电学、物理和化学性能,能够满足人工智能新时代对于算力更高的需求。根据 Intel预计,2025 年后其有望开始提供完整的玻璃基板解决方案,并在 2030 年前实现单个封装上集成 1 万亿个晶体管的目标。
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绿色低碳航运转型加速,本轮新船订单主要来自于老旧船舶的更新
【西南交运|造船】绿色低碳航运转型加速,本轮新船订单主要来自于老旧船舶的更新 环保压力增加,航运公司需要采取相应的措施来减少相应的罚款成本。2024年、2025年EUETS、FuelEU Marime分别开始执行,对于航运企业而言使用传统化石能源的成本将大幅上涨,尤其是对于来往于欧盟港口较多的航运公司而言,为应对日趋严格的碳排放要求,航运公司需要采取相应的措施来应对环保政策。 由于绿色燃料和传统燃料之间存在价差,IMO考虑加入适当的补偿机制。IMO中期温室气体减排措施将于今年10月的MEPC82
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天海防务
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2024年地产中期投资策略
【国金地产】2024年地产中期投资策略-去库重启,预期转向,守得云开,终见月明 市场持续筑底,销投融低位运行。 2024年1-4月,销售:商品房销售面积同比-20.2%;商品房销售额同比-28.3%;百强全口径销售额同比-48.5%。投资:全国300城宅地同比-21.4%,成交量同比-26.2%,土地市场持续低迷。融资:房开企业到位资金同比-24.9%,融资工具发行同比-18.9%。 政策五路出击,全力推进去库存。 通过收回闲置宅地,收储商品房以消化存量;约束潜在土地供应以优化增量;放开各类限制
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2024年稀土&小金属中期投资策略-价格长牛,拥抱高弹性
【国金金属材料】2024年稀土&小金属中期投资策略-价格长牛,拥抱高弹性 锑:涨价仍未结束,持续创造历史新高。本轮锑价上涨已创造历史新高,目前锑锭价格已突破13万元/吨(历史前高11万元/吨)。产能周期驱动,产业链库存持续去化、步入历史低位;品味下滑叠加环保督察,原料紧缺加剧,下游开工率显著强于上游。需求端光伏玻璃产销旺盛,阻燃剂需求亦较为平稳,5-6月光伏玻璃产量预期向上,中短期供需错配加剧。长期来看,海外矿进口受阻、海外现有大矿存在减量预期且新增项目仍存在较大不确定性,库存持续低位下硬缺口扩
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金钼股份
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2024年贵金属&基础金属中期投资策略-宏观基本面共振,主升浪持续
【国金金属材料】2024年贵金属&基础金属中期投资策略-宏观基本面共振,主升浪持续 黄金:强烈推荐关注黄金股主升浪。美联储开始放缓缩表,美联储开启降息周期后,在短端利率被基准利率锁定在高位且降息时点或有延后的背景下,短期黄金定价天平逐步向通胀端倾斜,短端实际利率存在下行预期推动黄金价格上涨。我们预计2025年黄金价格或将达到2700美元/盎司。2023年黄金股自产金成本增速放缓,预计2024年在金价上涨、成本控制较为稳定的情况下,黄金股业绩将有较好表现,且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期,
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江西铜业
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猪周期反转-产能持续去化,下半年猪价可期!
【国金农业-周末淘“金”】猪周期反转-产能持续去化,下半年猪价可期! 一、行业当前产能情况如何? 从产能角度来看,根据农业农村部数据,行业持续亏损下我国能繁母猪存栏量自2023年初开始环比下行,截至今年4月份产能已经连续15个月持续下滑。推算4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大。 二、行业上市公司基本面情况? ①从出栏量看,23年整体出栏目标完成率较高。24Q1上市公司出栏量增速较23年有明显下滑,根据部分公司披露全年出栏目标数据来看,预计24年出栏增速较去年出现下滑。 ②从
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重申物联网模组板块投资机会
【华泰通信】重申物联网模组板块投资机会 2023年受到市场需求承压、下游客户去库存等因素影响,全球蜂窝物联网模组出货量首次出现年度下滑(据Counterpoint数据,同比下滑2%);1Q24我们观察到受益于车载等大颗粒度市场的延续向好,以及POS、PC、泛IoT等细分市场需求的复苏,行业呈现企稳回暖态势。 根据我们对板块核心公司移远通信、广和通、美格智能一季报的梳理,1Q24三者总营收同比增长23%,增速较4Q23(同比-4%)转正,环比增长6%,从历史季节性规律来看,2019~2023年一季
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柯力传感:称重传感器龙头
【国投机械-郭倩倩】柯力传感:称重传感器龙头,平台化+机器人打造成长极■核心观点:公司是国内应变式传感器龙头,连续十余年在称重传感器领域市占率第一。公司在应变式传感器领域地位稳定,市场需求稳步扩大。公司依托长年积累的品牌、研发、管理优势,不断外延并购,实现从单一物理量向多物理量传感器企业转型,且发展工业物联网产业园区,延伸产业链至传感器下游领域,打造综合传感器平台型企业。此外,公司积极把握人形机器人产业机遇,加快多维力学传感器研发,已经进行了多款扭矩传感器、多维力传感器(包括二维、三维、六维)等
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国光电器
中信主题策略刘易团队-“XR”主题新品种【#国光电器 002045】:聚焦“音响电声+消费锂电池”,多领域开花📈 💡#公司深耕声电领域70年。有传统声学、车载音响、XR及锂电池四大业务,主要客户涵盖Harman、苹果、Bose等海外巨头及华为、百度等国内客户,在欧美、越南等地均有布局 1⃣#音响主业受益于AI及大客户导入。全球音响市场稳步增长,而AI的发展促进智能音响新的换机周期,提升ASP;同时公司并未止步传统音响耳机龙头,而是希望扩展空间更大的消费电子领域,并持续成功开拓国际大客户,由于
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5月PMI简析
【广发宏观郭磊】量有所回踩,价继续上行:5月PMI简析 第一,5月制造业PMI为49.5,这一读数仍高于2023年11月至今年2月,但低于今年3-4月的水平。5月是工业淡季,市场对环比放缓有一定预期,但实际的环比下行幅度要略大于预期(WIND口径5月50.1)。 第二,什么导致了5月PMI放缓?从分项来看,生产端调整幅度要大于需求端,对应产需比有所收敛。而环比下行幅度最大的主要是4月景气度较高的行业,如电气机械、计算机通信电子、纺织,这些也恰是外需占比较高的行业。所以我们理解,可能是海外逆全球化
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3C设备:AI赋能手机、PC,3C产业链有望再次腾飞
【华福机械】3C设备:AI赋能手机、PC,3C产业链有望再次腾飞 惠普财报超预期,AIPC成为未来主要业绩增长点。 美股惠普(HPQ)昨日大幅上涨16.95%,当地时间周三惠普披露了超预期财报,其第二财季(2-4月)营收、每股净利均超预期。惠普今年已推出多款专为AI设计的产品,包括面向数据科学家的人工智能工作站,惠普CEO表示,在2024财年下半年,惠普约10%的PC销量将来自AIPC,预计AI将在2025年和2026年对PC销售产生更大影响。 龙头寄予厚望,AI+设备新世代渐行渐近。 除惠普外
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春秋电子
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永辉超市
今日永辉超市涨停,今年以来超市调改是线下零售主线之一,我们的学习资料比较全,最新点评如下,如需相关资料和最新情况欢迎交流~ 【方正商社 | 零售】永辉超市:胖东来帮扶首家门店启动在即,外部调改+内部变革有望持续改善盈利 事件:据河南永辉超市公众号,郑州永辉信万广场店将作为第一家被胖东来帮扶调改的永辉旗下商超,5月31日起全面闭店调改,6月19日恢复营业,具体调改内容如下: ✔商品方面:保障民生需求,补充商品功能,保留一线品牌,优选特色、质量可靠的商品,淘汰品质没有保障的商品,同时规划补充时尚商品
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永辉超市
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迎驾贡酒
迎驾贡酒更新:定位明确思路清晰目标积极,百亿目标可期(20240531) #我们认为:当前安徽省内份额仍持续向区域龙头集中,迎驾洞藏品牌势能持续向上,渠道管理颗粒度进一步提升,省内空间依然可期。24年以来迎驾洞6、9渠道利润走薄,但是合六淮优势市场品牌力已起,增长逐步由渠道利润驱动型向自点提升品牌拉动型转变,我们仍看好迎驾洞藏放量带动公司达成增长目标。 发展目标:行业需求疲软上半年婚宴表现弱,预计下半年会比上半年好,公司还是坚定信心保持双位数发展的速度。25年目标破百亿,中长期目标达到200亿(
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迎驾贡酒
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出海专家交流更新0531 🚗2023年大概有34万辆车通过平行进口的方式进入到了俄罗斯市场,其中20万左右是欧美日韩车型,此外23年还有7-8万日韩系新车销售在俄罗斯市场。这部分车的市场在俄罗斯二手车关税提升后会被在俄有厂(奇瑞KD工厂、长城、吉利白俄罗斯KD)的强势品牌吃掉部分,利好国内企业。 🚗在欧美制裁下,韩系(335家店)通用、大众、雷诺、日产等大概上千家渠道也在逐渐的退出市场,变相推动了中国品牌在俄罗斯渠道的增加。预计中国品牌24年占据俄罗斯市场60%的份额(23年50%) 🚗俄
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钢结构专家近况交流20240531
【天风建筑建材】钢结构专家近况交流20240531 5月份鸿路钢构订单量约40万吨,产量在40-45万吨之间。3月和4月订单量分别为51万吨和60万吨,5月回落至正常水平。中下旬订单量减少,主要因为前期订单较多,项目减少,工业投资项目不多,预计5月和6月订单不多。 季节性因素影响显著,去年6、7月订单最少,8月后增多。今年类似,3、4月饱和,5月下降,预计6、7月为淡季。由于天气炎热,7、8月不利于安装工程。 新签订单结构方面,海外订单占比增加,重钢比例上升至少5%-10%,占比约30-35%。
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鸿路钢构
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玻璃基板新材料,孕育TGV设备需求
🌟【中金机械|科技硬件 】玻璃基板新材料,孕育TGV设备需求 👉我们认为,玻璃基板或有望成为下一代先进封装基板材料,从而带动玻璃通孔TGV设备需求。 1⃣玻璃基板:由 Intel 推动的下一代先进封装新材料革命。作为 Intel 主导的先进封装下一代理想的基板材料,玻璃基板较有机材料具备更好的电学、物理和化学性能,能够满足人工智能新时代对于算力更高的需求。根据 Intel预计,2025 年后其有望开始提供完整的玻璃基板解决方案,并在 2030 年前实现单个封装上集成 1 万亿个晶体管的目标。
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绿色低碳航运转型加速,本轮新船订单主要来自于老旧船舶的更新
【西南交运|造船】绿色低碳航运转型加速,本轮新船订单主要来自于老旧船舶的更新 环保压力增加,航运公司需要采取相应的措施来减少相应的罚款成本。2024年、2025年EUETS、FuelEU Marime分别开始执行,对于航运企业而言使用传统化石能源的成本将大幅上涨,尤其是对于来往于欧盟港口较多的航运公司而言,为应对日趋严格的碳排放要求,航运公司需要采取相应的措施来应对环保政策。 由于绿色燃料和传统燃料之间存在价差,IMO考虑加入适当的补偿机制。IMO中期温室气体减排措施将于今年10月的MEPC82
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天海防务
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2024年地产中期投资策略
【国金地产】2024年地产中期投资策略-去库重启,预期转向,守得云开,终见月明 市场持续筑底,销投融低位运行。 2024年1-4月,销售:商品房销售面积同比-20.2%;商品房销售额同比-28.3%;百强全口径销售额同比-48.5%。投资:全国300城宅地同比-21.4%,成交量同比-26.2%,土地市场持续低迷。融资:房开企业到位资金同比-24.9%,融资工具发行同比-18.9%。 政策五路出击,全力推进去库存。 通过收回闲置宅地,收储商品房以消化存量;约束潜在土地供应以优化增量;放开各类限制
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万科A
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2024年稀土&小金属中期投资策略-价格长牛,拥抱高弹性
【国金金属材料】2024年稀土&小金属中期投资策略-价格长牛,拥抱高弹性 锑:涨价仍未结束,持续创造历史新高。本轮锑价上涨已创造历史新高,目前锑锭价格已突破13万元/吨(历史前高11万元/吨)。产能周期驱动,产业链库存持续去化、步入历史低位;品味下滑叠加环保督察,原料紧缺加剧,下游开工率显著强于上游。需求端光伏玻璃产销旺盛,阻燃剂需求亦较为平稳,5-6月光伏玻璃产量预期向上,中短期供需错配加剧。长期来看,海外矿进口受阻、海外现有大矿存在减量预期且新增项目仍存在较大不确定性,库存持续低位下硬缺口扩
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2024年贵金属&基础金属中期投资策略-宏观基本面共振,主升浪持续
【国金金属材料】2024年贵金属&基础金属中期投资策略-宏观基本面共振,主升浪持续 黄金:强烈推荐关注黄金股主升浪。美联储开始放缓缩表,美联储开启降息周期后,在短端利率被基准利率锁定在高位且降息时点或有延后的背景下,短期黄金定价天平逐步向通胀端倾斜,短端实际利率存在下行预期推动黄金价格上涨。我们预计2025年黄金价格或将达到2700美元/盎司。2023年黄金股自产金成本增速放缓,预计2024年在金价上涨、成本控制较为稳定的情况下,黄金股业绩将有较好表现,且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期,
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猪周期反转-产能持续去化,下半年猪价可期!
【国金农业-周末淘“金”】猪周期反转-产能持续去化,下半年猪价可期! 一、行业当前产能情况如何? 从产能角度来看,根据农业农村部数据,行业持续亏损下我国能繁母猪存栏量自2023年初开始环比下行,截至今年4月份产能已经连续15个月持续下滑。推算4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大。 二、行业上市公司基本面情况? ①从出栏量看,23年整体出栏目标完成率较高。24Q1上市公司出栏量增速较23年有明显下滑,根据部分公司披露全年出栏目标数据来看,预计24年出栏增速较去年出现下滑。 ②从
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唐人神
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重申物联网模组板块投资机会
【华泰通信】重申物联网模组板块投资机会 2023年受到市场需求承压、下游客户去库存等因素影响,全球蜂窝物联网模组出货量首次出现年度下滑(据Counterpoint数据,同比下滑2%);1Q24我们观察到受益于车载等大颗粒度市场的延续向好,以及POS、PC、泛IoT等细分市场需求的复苏,行业呈现企稳回暖态势。 根据我们对板块核心公司移远通信、广和通、美格智能一季报的梳理,1Q24三者总营收同比增长23%,增速较4Q23(同比-4%)转正,环比增长6%,从历史季节性规律来看,2019~2023年一季
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广和通
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柯力传感:称重传感器龙头
【国投机械-郭倩倩】柯力传感:称重传感器龙头,平台化+机器人打造成长极■核心观点:公司是国内应变式传感器龙头,连续十余年在称重传感器领域市占率第一。公司在应变式传感器领域地位稳定,市场需求稳步扩大。公司依托长年积累的品牌、研发、管理优势,不断外延并购,实现从单一物理量向多物理量传感器企业转型,且发展工业物联网产业园区,延伸产业链至传感器下游领域,打造综合传感器平台型企业。此外,公司积极把握人形机器人产业机遇,加快多维力学传感器研发,已经进行了多款扭矩传感器、多维力传感器(包括二维、三维、六维)等
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国光电器
中信主题策略刘易团队-“XR”主题新品种【#国光电器 002045】:聚焦“音响电声+消费锂电池”,多领域开花📈 💡#公司深耕声电领域70年。有传统声学、车载音响、XR及锂电池四大业务,主要客户涵盖Harman、苹果、Bose等海外巨头及华为、百度等国内客户,在欧美、越南等地均有布局 1⃣#音响主业受益于AI及大客户导入。全球音响市场稳步增长,而AI的发展促进智能音响新的换机周期,提升ASP;同时公司并未止步传统音响耳机龙头,而是希望扩展空间更大的消费电子领域,并持续成功开拓国际大客户,由于
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国光电器
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5月PMI简析
【广发宏观郭磊】量有所回踩,价继续上行:5月PMI简析 第一,5月制造业PMI为49.5,这一读数仍高于2023年11月至今年2月,但低于今年3-4月的水平。5月是工业淡季,市场对环比放缓有一定预期,但实际的环比下行幅度要略大于预期(WIND口径5月50.1)。 第二,什么导致了5月PMI放缓?从分项来看,生产端调整幅度要大于需求端,对应产需比有所收敛。而环比下行幅度最大的主要是4月景气度较高的行业,如电气机械、计算机通信电子、纺织,这些也恰是外需占比较高的行业。所以我们理解,可能是海外逆全球化
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3C设备:AI赋能手机、PC,3C产业链有望再次腾飞
【华福机械】3C设备:AI赋能手机、PC,3C产业链有望再次腾飞 惠普财报超预期,AIPC成为未来主要业绩增长点。 美股惠普(HPQ)昨日大幅上涨16.95%,当地时间周三惠普披露了超预期财报,其第二财季(2-4月)营收、每股净利均超预期。惠普今年已推出多款专为AI设计的产品,包括面向数据科学家的人工智能工作站,惠普CEO表示,在2024财年下半年,惠普约10%的PC销量将来自AIPC,预计AI将在2025年和2026年对PC销售产生更大影响。 龙头寄予厚望,AI+设备新世代渐行渐近。 除惠普外
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永辉超市
今日永辉超市涨停,今年以来超市调改是线下零售主线之一,我们的学习资料比较全,最新点评如下,如需相关资料和最新情况欢迎交流~ 【方正商社 | 零售】永辉超市:胖东来帮扶首家门店启动在即,外部调改+内部变革有望持续改善盈利 事件:据河南永辉超市公众号,郑州永辉信万广场店将作为第一家被胖东来帮扶调改的永辉旗下商超,5月31日起全面闭店调改,6月19日恢复营业,具体调改内容如下: ✔商品方面:保障民生需求,补充商品功能,保留一线品牌,优选特色、质量可靠的商品,淘汰品质没有保障的商品,同时规划补充时尚商品
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永辉超市
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迎驾贡酒
迎驾贡酒更新:定位明确思路清晰目标积极,百亿目标可期(20240531) #我们认为:当前安徽省内份额仍持续向区域龙头集中,迎驾洞藏品牌势能持续向上,渠道管理颗粒度进一步提升,省内空间依然可期。24年以来迎驾洞6、9渠道利润走薄,但是合六淮优势市场品牌力已起,增长逐步由渠道利润驱动型向自点提升品牌拉动型转变,我们仍看好迎驾洞藏放量带动公司达成增长目标。 发展目标:行业需求疲软上半年婚宴表现弱,预计下半年会比上半年好,公司还是坚定信心保持双位数发展的速度。25年目标破百亿,中长期目标达到200亿(
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出海专家交流更新0531
出海专家交流更新0531 🚗2023年大概有34万辆车通过平行进口的方式进入到了俄罗斯市场,其中20万左右是欧美日韩车型,此外23年还有7-8万日韩系新车销售在俄罗斯市场。这部分车的市场在俄罗斯二手车关税提升后会被在俄有厂(奇瑞KD工厂、长城、吉利白俄罗斯KD)的强势品牌吃掉部分,利好国内企业。 🚗在欧美制裁下,韩系(335家店)通用、大众、雷诺、日产等大概上千家渠道也在逐渐的退出市场,变相推动了中国品牌在俄罗斯渠道的增加。预计中国品牌24年占据俄罗斯市场60%的份额(23年50%) 🚗俄
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长城汽车
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钢结构专家近况交流20240531
【天风建筑建材】钢结构专家近况交流20240531 5月份鸿路钢构订单量约40万吨,产量在40-45万吨之间。3月和4月订单量分别为51万吨和60万吨,5月回落至正常水平。中下旬订单量减少,主要因为前期订单较多,项目减少,工业投资项目不多,预计5月和6月订单不多。 季节性因素影响显著,去年6、7月订单最少,8月后增多。今年类似,3、4月饱和,5月下降,预计6、7月为淡季。由于天气炎热,7、8月不利于安装工程。 新签订单结构方面,海外订单占比增加,重钢比例上升至少5%-10%,占比约30-35%。
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玻璃基板新材料,孕育TGV设备需求
🌟【中金机械|科技硬件 】玻璃基板新材料,孕育TGV设备需求 👉我们认为,玻璃基板或有望成为下一代先进封装基板材料,从而带动玻璃通孔TGV设备需求。 1⃣玻璃基板:由 Intel 推动的下一代先进封装新材料革命。作为 Intel 主导的先进封装下一代理想的基板材料,玻璃基板较有机材料具备更好的电学、物理和化学性能,能够满足人工智能新时代对于算力更高的需求。根据 Intel预计,2025 年后其有望开始提供完整的玻璃基板解决方案,并在 2030 年前实现单个封装上集成 1 万亿个晶体管的目标。
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绿色低碳航运转型加速,本轮新船订单主要来自于老旧船舶的更新
【西南交运|造船】绿色低碳航运转型加速,本轮新船订单主要来自于老旧船舶的更新 环保压力增加,航运公司需要采取相应的措施来减少相应的罚款成本。2024年、2025年EUETS、FuelEU Marime分别开始执行,对于航运企业而言使用传统化石能源的成本将大幅上涨,尤其是对于来往于欧盟港口较多的航运公司而言,为应对日趋严格的碳排放要求,航运公司需要采取相应的措施来应对环保政策。 由于绿色燃料和传统燃料之间存在价差,IMO考虑加入适当的补偿机制。IMO中期温室气体减排措施将于今年10月的MEPC82
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天海防务
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2024年地产中期投资策略
【国金地产】2024年地产中期投资策略-去库重启,预期转向,守得云开,终见月明 市场持续筑底,销投融低位运行。 2024年1-4月,销售:商品房销售面积同比-20.2%;商品房销售额同比-28.3%;百强全口径销售额同比-48.5%。投资:全国300城宅地同比-21.4%,成交量同比-26.2%,土地市场持续低迷。融资:房开企业到位资金同比-24.9%,融资工具发行同比-18.9%。 政策五路出击,全力推进去库存。 通过收回闲置宅地,收储商品房以消化存量;约束潜在土地供应以优化增量;放开各类限制
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2024年稀土&小金属中期投资策略-价格长牛,拥抱高弹性
【国金金属材料】2024年稀土&小金属中期投资策略-价格长牛,拥抱高弹性 锑:涨价仍未结束,持续创造历史新高。本轮锑价上涨已创造历史新高,目前锑锭价格已突破13万元/吨(历史前高11万元/吨)。产能周期驱动,产业链库存持续去化、步入历史低位;品味下滑叠加环保督察,原料紧缺加剧,下游开工率显著强于上游。需求端光伏玻璃产销旺盛,阻燃剂需求亦较为平稳,5-6月光伏玻璃产量预期向上,中短期供需错配加剧。长期来看,海外矿进口受阻、海外现有大矿存在减量预期且新增项目仍存在较大不确定性,库存持续低位下硬缺口扩
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2024年贵金属&基础金属中期投资策略-宏观基本面共振,主升浪持续
【国金金属材料】2024年贵金属&基础金属中期投资策略-宏观基本面共振,主升浪持续 黄金:强烈推荐关注黄金股主升浪。美联储开始放缓缩表,美联储开启降息周期后,在短端利率被基准利率锁定在高位且降息时点或有延后的背景下,短期黄金定价天平逐步向通胀端倾斜,短端实际利率存在下行预期推动黄金价格上涨。我们预计2025年黄金价格或将达到2700美元/盎司。2023年黄金股自产金成本增速放缓,预计2024年在金价上涨、成本控制较为稳定的情况下,黄金股业绩将有较好表现,且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期,
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猪周期反转-产能持续去化,下半年猪价可期!
【国金农业-周末淘“金”】猪周期反转-产能持续去化,下半年猪价可期! 一、行业当前产能情况如何? 从产能角度来看,根据农业农村部数据,行业持续亏损下我国能繁母猪存栏量自2023年初开始环比下行,截至今年4月份产能已经连续15个月持续下滑。推算4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大。 二、行业上市公司基本面情况? ①从出栏量看,23年整体出栏目标完成率较高。24Q1上市公司出栏量增速较23年有明显下滑,根据部分公司披露全年出栏目标数据来看,预计24年出栏增速较去年出现下滑。 ②从
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重申物联网模组板块投资机会
【华泰通信】重申物联网模组板块投资机会 2023年受到市场需求承压、下游客户去库存等因素影响,全球蜂窝物联网模组出货量首次出现年度下滑(据Counterpoint数据,同比下滑2%);1Q24我们观察到受益于车载等大颗粒度市场的延续向好,以及POS、PC、泛IoT等细分市场需求的复苏,行业呈现企稳回暖态势。 根据我们对板块核心公司移远通信、广和通、美格智能一季报的梳理,1Q24三者总营收同比增长23%,增速较4Q23(同比-4%)转正,环比增长6%,从历史季节性规律来看,2019~2023年一季
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柯力传感:称重传感器龙头
【国投机械-郭倩倩】柯力传感:称重传感器龙头,平台化+机器人打造成长极■核心观点:公司是国内应变式传感器龙头,连续十余年在称重传感器领域市占率第一。公司在应变式传感器领域地位稳定,市场需求稳步扩大。公司依托长年积累的品牌、研发、管理优势,不断外延并购,实现从单一物理量向多物理量传感器企业转型,且发展工业物联网产业园区,延伸产业链至传感器下游领域,打造综合传感器平台型企业。此外,公司积极把握人形机器人产业机遇,加快多维力学传感器研发,已经进行了多款扭矩传感器、多维力传感器(包括二维、三维、六维)等
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国光电器
中信主题策略刘易团队-“XR”主题新品种【#国光电器 002045】:聚焦“音响电声+消费锂电池”,多领域开花📈 💡#公司深耕声电领域70年。有传统声学、车载音响、XR及锂电池四大业务,主要客户涵盖Harman、苹果、Bose等海外巨头及华为、百度等国内客户,在欧美、越南等地均有布局 1⃣#音响主业受益于AI及大客户导入。全球音响市场稳步增长,而AI的发展促进智能音响新的换机周期,提升ASP;同时公司并未止步传统音响耳机龙头,而是希望扩展空间更大的消费电子领域,并持续成功开拓国际大客户,由于
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5月PMI简析
【广发宏观郭磊】量有所回踩,价继续上行:5月PMI简析 第一,5月制造业PMI为49.5,这一读数仍高于2023年11月至今年2月,但低于今年3-4月的水平。5月是工业淡季,市场对环比放缓有一定预期,但实际的环比下行幅度要略大于预期(WIND口径5月50.1)。 第二,什么导致了5月PMI放缓?从分项来看,生产端调整幅度要大于需求端,对应产需比有所收敛。而环比下行幅度最大的主要是4月景气度较高的行业,如电气机械、计算机通信电子、纺织,这些也恰是外需占比较高的行业。所以我们理解,可能是海外逆全球化
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3C设备:AI赋能手机、PC,3C产业链有望再次腾飞
【华福机械】3C设备:AI赋能手机、PC,3C产业链有望再次腾飞 惠普财报超预期,AIPC成为未来主要业绩增长点。 美股惠普(HPQ)昨日大幅上涨16.95%,当地时间周三惠普披露了超预期财报,其第二财季(2-4月)营收、每股净利均超预期。惠普今年已推出多款专为AI设计的产品,包括面向数据科学家的人工智能工作站,惠普CEO表示,在2024财年下半年,惠普约10%的PC销量将来自AIPC,预计AI将在2025年和2026年对PC销售产生更大影响。 龙头寄予厚望,AI+设备新世代渐行渐近。 除惠普外
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永辉超市
今日永辉超市涨停,今年以来超市调改是线下零售主线之一,我们的学习资料比较全,最新点评如下,如需相关资料和最新情况欢迎交流~ 【方正商社 | 零售】永辉超市:胖东来帮扶首家门店启动在即,外部调改+内部变革有望持续改善盈利 事件:据河南永辉超市公众号,郑州永辉信万广场店将作为第一家被胖东来帮扶调改的永辉旗下商超,5月31日起全面闭店调改,6月19日恢复营业,具体调改内容如下: ✔商品方面:保障民生需求,补充商品功能,保留一线品牌,优选特色、质量可靠的商品,淘汰品质没有保障的商品,同时规划补充时尚商品
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迎驾贡酒
迎驾贡酒更新:定位明确思路清晰目标积极,百亿目标可期(20240531) #我们认为:当前安徽省内份额仍持续向区域龙头集中,迎驾洞藏品牌势能持续向上,渠道管理颗粒度进一步提升,省内空间依然可期。24年以来迎驾洞6、9渠道利润走薄,但是合六淮优势市场品牌力已起,增长逐步由渠道利润驱动型向自点提升品牌拉动型转变,我们仍看好迎驾洞藏放量带动公司达成增长目标。 发展目标:行业需求疲软上半年婚宴表现弱,预计下半年会比上半年好,公司还是坚定信心保持双位数发展的速度。25年目标破百亿,中长期目标达到200亿(
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