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夜长梦山
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夜长梦山
2023-09-10 17:09:39
鸣志电器:传统业务边际改善,人形机器人提供中长期业绩高弹性
【华福电新】鸣志电器:传统业务边际改善,人形机器人提供中长期业绩高弹性 #经济和公司基本面均在边际改善 2023年8月制造业PMI指数49.7%(较上月+0.4pct),生产和订单改善为主要贡献,生产指数51.9%(较上月+1.7pct),新订单指数50.2%(较上月+0.7pct),重回扩张区间,需求恢复释放积极信号。制造业固定资产投资完成额累计同比+5.7%,国内经济7、8月处于恢复阶段。 预计9月欧洲订单恢复正常,国内同比转正,随着Q4经济复苏力度加强,企业主动补库存将加强对工控、电机需求
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鸣志电器
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夜长梦山
2023-09-10 17:08:29
大华股份
【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿,现有pe仅16倍,坚定看好大模型落地后估值切换逻辑 1)大华全年归母预测由35亿上调至40亿,现有估值仅16倍 公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况,因一季度为淡季,公司下半年业绩普遍高于上半年,以正常年份为例,19年下半年扣非净利润占全年的62.26%,20年占全年的52.83%,21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。 2)海外端:发展中国家新兴市场驱
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大华股份
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夜长梦山
2023-09-10 17:08:04
【中金军工】行业压制因素逐渐解除
【中金军工】行业压制因素逐渐解除,积极把握底部配置窗口 ⭕️ 不同于6月中风格切换的机会,本轮机会将来自基本面改善,我们再次底部提示加大配置: (1)中调、人事、瓶颈产能等需求压制因素逐渐解除,重点领域订货需求趋于明朗,行业有望再次进入景气上行通道。 (2)板块估值处于近5年11%的较低分位数,核心标的估值处于底部,板块基金持仓处于低位。 (3)国内装备列装/换装/消耗缺口较大,军工将是少数具备长期成长确定性的行业,当前环境下相对多数行业比较优势明显。 ⭕️ 部分投资者担忧降价、反fu的影响,我
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中航沈飞
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中航光电
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夜长梦山
2023-09-10 17:07:19
钒电池
【太平洋有色】 各位领导周末好重点汇报一下钒电池有很大预期差 类似之前锂钴镍非常值得重视。 市场对于钒电池存在较大的预期差仍然认为只是一个概念综合需求、政策、产业发展三个方面分析钒电池不再是概念而是处于商业化前夕已经从实验室走向发电侧、电网侧及用户侧。接下来的钒电池不是从0到1而是从1到10的裂变期。 需求方面储能大发展将带动钒电池爆发。纵观锂电池的发展轨迹正是消鐨电子和新能源汽车的发展锂电池应用市场日益扩大导致成本在30年内持续下降幅度高达97%。 需求拉动才是电池走向成熟的关键驱动力。钒电池
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钒钛股份
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夜长梦山
2023-09-08 20:43:57
驰宏锌锗:锌光熠熠,高质发展
【国企改革|中铝系列】驰宏锌锗:锌光熠熠,高质发展 锌铅资源优质,核心技术指标行业领先。公司铅锌资源量3200万吨,矿山年产能39万吨,锌铅冶炼年产能63万吨,锌产品是主要利润来源。依托高品位矿山资源和持续科技创新,公司采选冶核心技术指标领先行业,显著降低生产成本,增厚利润空间。 矿山建设进行时,资源稳步接续保障可持续发展。在建项目包括驰宏会泽矿业安全高效标杆矿山项目及西藏鑫湖矿业洞中拉项目,预计投产后为公司高质量发展增添动能;彝良驰宏毛坪铅锌矿资源持续接替工作主体工程2022年9月完工,未来将
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驰宏锌锗
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夜长梦山
2023-09-08 20:43:14
氧化铝资源企业盈利持续较好
20230908【华福有色】氧化铝资源企业盈利持续较好继续推荐中铝宏桥天山云铝神火 电话会议核心观点 1.国内氧化铝建成产能占全球55%且快速增加 1.1 产能1)产能快速增长22和23年新增1460万吨产能关闭180万吨高成本产能。截至目前建成年产能达1.02亿吨预计25年将达1.12亿吨主要集中在广西、贵州及重庆等地。2)产能高度集中产能前三分别为中铝系2036、魏桥1800、信发1630。3)开工率地域分化大目前行业维持在80%以上山西69%和河南75%开工率较低主要是受矿石品质下降和供应
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神火股份
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夜长梦山
2023-09-08 20:41:53
广信股份:一体化布局锁定底部高盈利
【华创能源化工杨晖团队】🔥广信股份:一体化布局锁定底部高盈利,多项目投产提升业绩中枢,充足现金打开成长空间 🏭光气稀缺资源,一体化优势铸就底部高利润。光气资源具备稀缺属性,在新增产能和布点上受到了严格限制,广信股份拥有32万吨光气许可产能,是民营企业中许可产能最大的企业。对比同类型企业,公司除完成了光气一体化布局外,还在氯苯产业链上进行了全布局,一体化优势明显。23Q2,周期因素褪去,农药行业在底部徘徊,凭借一体化优势,公司单季利润仍超5亿,年化利润超20亿,底部利润丰厚。 🚀多项目相继投
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广信股份
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夜长梦山
2023-09-08 15:39:55
晶晨股份
【华泰电子】底部坚定看好【晶晨股份】,长期逻辑清晰推荐关注! 前期市场因担心国内IPTV采购节奏影响三季度收入确认以及华为回归影响国内机顶盒市场份额划分导致股价阶段性回调。我们在底部多次坚定发声:1)晶晨机顶盒芯片在前期与博通、海思的市场竞争中证明过自身的性能优势,与代工厂合作稳定,在成本端也已形成规模效应,且海思产能更多放在手机、服务器、安防等意义更大的市场,短期顶盒SoC市场不太会发生大的份额变化。2)三季度收入环比持续改善的判断不变,环增预期幅度上的变化受项目确认节奏影响。实际来看9/4联
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晶晨股份
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夜长梦山
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【天风通信】继续强烈推荐卫星通信
【天风通信】继续强烈推荐卫星通信 【天风通信团队】曾于今年2月强call算力+卫星有望成为通信行业两大主线。 华为Mate60卫星通信技术依托【天通卫星】实现双向【语音对讲和文字消息】功能,提升了【高轨手机】直连卫星落地能力。而此次测试则基于银河航天低轨宽带试验星座,5MHz带宽用户下载速率可达5.1Mbps。我们判断,基于【低轨星座的手机宽带业务】可能是下一波卫星通信发展方向。 卫星板块加速发展:特种领域&星网&G60低轨星座项目加速推进。G60订单预期落地,星网一代星第二批次订单落地,扩容部
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国博电子
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上海瀚讯
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夜长梦山
2023-09-08 13:57:24
赢合科技:全球顶尖车企的首批设备入厂
【浙商电新张雷】赢合科技(300457):全球顶尖车企的首批设备入厂,国际化步伐提速出海进度领先 事件:根据公司公众号,近日公司为全球顶尖车企提供的核心段锂电池装备已陆续出货至其中国工厂。其中,7月下旬率先抵达的激光切设备是该企业全球首批交付的锂电生产设备。 【一体化产品力领先受客户广泛认可】设备的集成化、一体化是行业发展趋势,公司深耕二十年,公司创新推出的激光模切分切一体机、激光切叠一体机、激光切卷绕一体机等系列设备,成为国产激光切割融合锂电设备领跑全球的重要支撑。公司已成功实现涂布、辊压、分
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赢合科技
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夜长梦山
2023-09-08 13:56:37
华为泛卫星通信和华为星闪当下观点更新
2020年以来持续深度跟踪卫星链机会汇报一下华为泛卫星通信和华为星闪当下观点更新 @20230908 by【申万通信】 #华为泛卫星通信 从去年9月华为Mate50开始支持北斗消息开始到今年Mate60 pro支持天通语音通话除了最直接的专用芯片供应商华力创通/电科芯片泛卫星通信一条链一向扩散出来一起表现。 泛卫星通信相关【华力创通天通、电科芯片北斗短报文】低轨卫星通信的【信科移动、震有科技、上海瀚讯、铖昌科技、创意信息】等。 当下重点关注【震有科技】弹性大 1国内卫星通信地面基站核心网供应商震
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创耀科技
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荣联科技
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夜长梦山
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豪尔赛:投资业务增厚业绩,新能源业务稳步推进
【财通建筑】豪尔赛:投资业务增厚业绩,新能源业务稳步推进 生产经营逐渐恢复,投资收益增厚业绩。公司2023H1实现营业收入2.34亿元同增16.01%;实现归属净利润0.12亿元;实现扣非归属净利润-0.65亿元。伴随着国内经济稳步增长,公司快速推进主营业务在全国的布局,各地新项目稳步落地,营业收入稳步增长。公司于2020年8月认购共青城秋实股权投资基金,其专项投资标的中芯集成于2023年5月在科创板上市,公司确认了相应股权投资收益(共计8648.75万元),增厚公司业绩。 积极推进豪能汇新能源
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豪尔赛
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夜长梦山
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8月经济数据前瞻
8月经济数据前瞻:社融和物价环比改善 我们预计,8 月经济增速可能较7 月有所改善。 生产端,跨季对数据的扰动消除,高频指标和PMI均显示工业增长加快。 需求端,消费受暑期出游和大件商品的提振,4 年复合增速或将有所反弹,房地产投资4 年复合增速在低位持平于上月,二者的同比增速均受低基数的支撑而有所改善。 在前期企业盈利和财政支出偏弱的滞后影响下,制造业、基建投资可能增速下滑。 值得关注的是,政府债加速发行带动的基建贷款可能成为新增社融主力,社融规模或将环比7月改善。 此前受基数影响而短暂下滑的
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贵州茅台
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夜长梦山
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电解液:最后一波洗牌来临,黎明前的黑暗
布局左侧系列2【天风电新】电解液:最后一波洗牌来临,黎明前的黑暗 ————————— 天赐9月吨净利或仅有4k元,引发市场对电解液盈利底的担忧。此次龙头主动降价,行业将迎来最后一波深度洗牌,出清高成本产能。 从Q2盈利差距看,电解液第一名吨净利在6000元以上,第二名6F+电解液吨净利在2000元出头(6F第一名吨净利约1.6万,折算电解液吨净利2000元;电解液第二名吨净利1300元,国内部分预计微利)。行业第一、第二名吨净利差约4000元。 接下来龙头企业主动降价,1)6F售价端或下降2万,
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天赐材料
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夜长梦山
2023-09-08 12:42:06
数据资产评估指导意见有望很快发布,数据要素领域再迎重要方案落地
[礼物]【东方计算机】数据资产评估指导意见有望很快发布,数据要素领域再迎重要方案落地 [庆祝]据我们跟踪与判断,6月8日开始征求意见的《数据资产评估指导意见》已基本成熟,有望很快由中国资产评估协会正式发布。指导意见的发布,为明年1月1号开始实施的数据资产入表打下基础 [庆祝]评估包含数据质量评估与价值评估两个主要维度:数据质量评估是数据价值评估的基础,而价值评估分为收益法、成本法与市场法三种方式,其中,财政部会计准则目前采用的是相对谨慎的成本法,因此相关指导意见的出台,为明年1月1号开始实施的数
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易华录
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夜长梦山
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鸣志电器:传统业务边际改善,人形机器人提供中长期业绩高弹性
【华福电新】鸣志电器:传统业务边际改善,人形机器人提供中长期业绩高弹性 #经济和公司基本面均在边际改善 2023年8月制造业PMI指数49.7%(较上月+0.4pct),生产和订单改善为主要贡献,生产指数51.9%(较上月+1.7pct),新订单指数50.2%(较上月+0.7pct),重回扩张区间,需求恢复释放积极信号。制造业固定资产投资完成额累计同比+5.7%,国内经济7、8月处于恢复阶段。 预计9月欧洲订单恢复正常,国内同比转正,随着Q4经济复苏力度加强,企业主动补库存将加强对工控、电机需求
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鸣志电器
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夜长梦山
2023-09-10 17:08:29
大华股份
【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿,现有pe仅16倍,坚定看好大模型落地后估值切换逻辑 1)大华全年归母预测由35亿上调至40亿,现有估值仅16倍 公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况,因一季度为淡季,公司下半年业绩普遍高于上半年,以正常年份为例,19年下半年扣非净利润占全年的62.26%,20年占全年的52.83%,21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。 2)海外端:发展中国家新兴市场驱
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大华股份
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【中金军工】行业压制因素逐渐解除
【中金军工】行业压制因素逐渐解除,积极把握底部配置窗口 ⭕️ 不同于6月中风格切换的机会,本轮机会将来自基本面改善,我们再次底部提示加大配置: (1)中调、人事、瓶颈产能等需求压制因素逐渐解除,重点领域订货需求趋于明朗,行业有望再次进入景气上行通道。 (2)板块估值处于近5年11%的较低分位数,核心标的估值处于底部,板块基金持仓处于低位。 (3)国内装备列装/换装/消耗缺口较大,军工将是少数具备长期成长确定性的行业,当前环境下相对多数行业比较优势明显。 ⭕️ 部分投资者担忧降价、反fu的影响,我
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中航沈飞
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中航光电
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2023-09-10 17:07:19
钒电池
【太平洋有色】 各位领导周末好重点汇报一下钒电池有很大预期差 类似之前锂钴镍非常值得重视。 市场对于钒电池存在较大的预期差仍然认为只是一个概念综合需求、政策、产业发展三个方面分析钒电池不再是概念而是处于商业化前夕已经从实验室走向发电侧、电网侧及用户侧。接下来的钒电池不是从0到1而是从1到10的裂变期。 需求方面储能大发展将带动钒电池爆发。纵观锂电池的发展轨迹正是消鐨电子和新能源汽车的发展锂电池应用市场日益扩大导致成本在30年内持续下降幅度高达97%。 需求拉动才是电池走向成熟的关键驱动力。钒电池
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钒钛股份
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夜长梦山
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驰宏锌锗:锌光熠熠,高质发展
【国企改革|中铝系列】驰宏锌锗:锌光熠熠,高质发展 锌铅资源优质,核心技术指标行业领先。公司铅锌资源量3200万吨,矿山年产能39万吨,锌铅冶炼年产能63万吨,锌产品是主要利润来源。依托高品位矿山资源和持续科技创新,公司采选冶核心技术指标领先行业,显著降低生产成本,增厚利润空间。 矿山建设进行时,资源稳步接续保障可持续发展。在建项目包括驰宏会泽矿业安全高效标杆矿山项目及西藏鑫湖矿业洞中拉项目,预计投产后为公司高质量发展增添动能;彝良驰宏毛坪铅锌矿资源持续接替工作主体工程2022年9月完工,未来将
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驰宏锌锗
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夜长梦山
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氧化铝资源企业盈利持续较好
20230908【华福有色】氧化铝资源企业盈利持续较好继续推荐中铝宏桥天山云铝神火 电话会议核心观点 1.国内氧化铝建成产能占全球55%且快速增加 1.1 产能1)产能快速增长22和23年新增1460万吨产能关闭180万吨高成本产能。截至目前建成年产能达1.02亿吨预计25年将达1.12亿吨主要集中在广西、贵州及重庆等地。2)产能高度集中产能前三分别为中铝系2036、魏桥1800、信发1630。3)开工率地域分化大目前行业维持在80%以上山西69%和河南75%开工率较低主要是受矿石品质下降和供应
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神火股份
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广信股份:一体化布局锁定底部高盈利
【华创能源化工杨晖团队】🔥广信股份:一体化布局锁定底部高盈利,多项目投产提升业绩中枢,充足现金打开成长空间 🏭光气稀缺资源,一体化优势铸就底部高利润。光气资源具备稀缺属性,在新增产能和布点上受到了严格限制,广信股份拥有32万吨光气许可产能,是民营企业中许可产能最大的企业。对比同类型企业,公司除完成了光气一体化布局外,还在氯苯产业链上进行了全布局,一体化优势明显。23Q2,周期因素褪去,农药行业在底部徘徊,凭借一体化优势,公司单季利润仍超5亿,年化利润超20亿,底部利润丰厚。 🚀多项目相继投
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广信股份
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晶晨股份
【华泰电子】底部坚定看好【晶晨股份】,长期逻辑清晰推荐关注! 前期市场因担心国内IPTV采购节奏影响三季度收入确认以及华为回归影响国内机顶盒市场份额划分导致股价阶段性回调。我们在底部多次坚定发声:1)晶晨机顶盒芯片在前期与博通、海思的市场竞争中证明过自身的性能优势,与代工厂合作稳定,在成本端也已形成规模效应,且海思产能更多放在手机、服务器、安防等意义更大的市场,短期顶盒SoC市场不太会发生大的份额变化。2)三季度收入环比持续改善的判断不变,环增预期幅度上的变化受项目确认节奏影响。实际来看9/4联
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晶晨股份
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2023-09-08 15:38:03
【天风通信】继续强烈推荐卫星通信
【天风通信】继续强烈推荐卫星通信 【天风通信团队】曾于今年2月强call算力+卫星有望成为通信行业两大主线。 华为Mate60卫星通信技术依托【天通卫星】实现双向【语音对讲和文字消息】功能,提升了【高轨手机】直连卫星落地能力。而此次测试则基于银河航天低轨宽带试验星座,5MHz带宽用户下载速率可达5.1Mbps。我们判断,基于【低轨星座的手机宽带业务】可能是下一波卫星通信发展方向。 卫星板块加速发展:特种领域&星网&G60低轨星座项目加速推进。G60订单预期落地,星网一代星第二批次订单落地,扩容部
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国博电子
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上海瀚讯
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2023-09-08 13:57:24
赢合科技:全球顶尖车企的首批设备入厂
【浙商电新张雷】赢合科技(300457):全球顶尖车企的首批设备入厂,国际化步伐提速出海进度领先 事件:根据公司公众号,近日公司为全球顶尖车企提供的核心段锂电池装备已陆续出货至其中国工厂。其中,7月下旬率先抵达的激光切设备是该企业全球首批交付的锂电生产设备。 【一体化产品力领先受客户广泛认可】设备的集成化、一体化是行业发展趋势,公司深耕二十年,公司创新推出的激光模切分切一体机、激光切叠一体机、激光切卷绕一体机等系列设备,成为国产激光切割融合锂电设备领跑全球的重要支撑。公司已成功实现涂布、辊压、分
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赢合科技
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华为泛卫星通信和华为星闪当下观点更新
2020年以来持续深度跟踪卫星链机会汇报一下华为泛卫星通信和华为星闪当下观点更新 @20230908 by【申万通信】 #华为泛卫星通信 从去年9月华为Mate50开始支持北斗消息开始到今年Mate60 pro支持天通语音通话除了最直接的专用芯片供应商华力创通/电科芯片泛卫星通信一条链一向扩散出来一起表现。 泛卫星通信相关【华力创通天通、电科芯片北斗短报文】低轨卫星通信的【信科移动、震有科技、上海瀚讯、铖昌科技、创意信息】等。 当下重点关注【震有科技】弹性大 1国内卫星通信地面基站核心网供应商震
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豪尔赛:投资业务增厚业绩,新能源业务稳步推进
【财通建筑】豪尔赛:投资业务增厚业绩,新能源业务稳步推进 生产经营逐渐恢复,投资收益增厚业绩。公司2023H1实现营业收入2.34亿元同增16.01%;实现归属净利润0.12亿元;实现扣非归属净利润-0.65亿元。伴随着国内经济稳步增长,公司快速推进主营业务在全国的布局,各地新项目稳步落地,营业收入稳步增长。公司于2020年8月认购共青城秋实股权投资基金,其专项投资标的中芯集成于2023年5月在科创板上市,公司确认了相应股权投资收益(共计8648.75万元),增厚公司业绩。 积极推进豪能汇新能源
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豪尔赛
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8月经济数据前瞻
8月经济数据前瞻:社融和物价环比改善 我们预计,8 月经济增速可能较7 月有所改善。 生产端,跨季对数据的扰动消除,高频指标和PMI均显示工业增长加快。 需求端,消费受暑期出游和大件商品的提振,4 年复合增速或将有所反弹,房地产投资4 年复合增速在低位持平于上月,二者的同比增速均受低基数的支撑而有所改善。 在前期企业盈利和财政支出偏弱的滞后影响下,制造业、基建投资可能增速下滑。 值得关注的是,政府债加速发行带动的基建贷款可能成为新增社融主力,社融规模或将环比7月改善。 此前受基数影响而短暂下滑的
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电解液:最后一波洗牌来临,黎明前的黑暗
布局左侧系列2【天风电新】电解液:最后一波洗牌来临,黎明前的黑暗 ————————— 天赐9月吨净利或仅有4k元,引发市场对电解液盈利底的担忧。此次龙头主动降价,行业将迎来最后一波深度洗牌,出清高成本产能。 从Q2盈利差距看,电解液第一名吨净利在6000元以上,第二名6F+电解液吨净利在2000元出头(6F第一名吨净利约1.6万,折算电解液吨净利2000元;电解液第二名吨净利1300元,国内部分预计微利)。行业第一、第二名吨净利差约4000元。 接下来龙头企业主动降价,1)6F售价端或下降2万,
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数据资产评估指导意见有望很快发布,数据要素领域再迎重要方案落地
[礼物]【东方计算机】数据资产评估指导意见有望很快发布,数据要素领域再迎重要方案落地 [庆祝]据我们跟踪与判断,6月8日开始征求意见的《数据资产评估指导意见》已基本成熟,有望很快由中国资产评估协会正式发布。指导意见的发布,为明年1月1号开始实施的数据资产入表打下基础 [庆祝]评估包含数据质量评估与价值评估两个主要维度:数据质量评估是数据价值评估的基础,而价值评估分为收益法、成本法与市场法三种方式,其中,财政部会计准则目前采用的是相对谨慎的成本法,因此相关指导意见的出台,为明年1月1号开始实施的数
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鸣志电器:传统业务边际改善,人形机器人提供中长期业绩高弹性
【华福电新】鸣志电器:传统业务边际改善,人形机器人提供中长期业绩高弹性 #经济和公司基本面均在边际改善 2023年8月制造业PMI指数49.7%(较上月+0.4pct),生产和订单改善为主要贡献,生产指数51.9%(较上月+1.7pct),新订单指数50.2%(较上月+0.7pct),重回扩张区间,需求恢复释放积极信号。制造业固定资产投资完成额累计同比+5.7%,国内经济7、8月处于恢复阶段。 预计9月欧洲订单恢复正常,国内同比转正,随着Q4经济复苏力度加强,企业主动补库存将加强对工控、电机需求
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大华股份
【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿,现有pe仅16倍,坚定看好大模型落地后估值切换逻辑 1)大华全年归母预测由35亿上调至40亿,现有估值仅16倍 公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况,因一季度为淡季,公司下半年业绩普遍高于上半年,以正常年份为例,19年下半年扣非净利润占全年的62.26%,20年占全年的52.83%,21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。 2)海外端:发展中国家新兴市场驱
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大华股份
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夜长梦山
2023-09-10 17:08:04
【中金军工】行业压制因素逐渐解除
【中金军工】行业压制因素逐渐解除,积极把握底部配置窗口 ⭕️ 不同于6月中风格切换的机会,本轮机会将来自基本面改善,我们再次底部提示加大配置: (1)中调、人事、瓶颈产能等需求压制因素逐渐解除,重点领域订货需求趋于明朗,行业有望再次进入景气上行通道。 (2)板块估值处于近5年11%的较低分位数,核心标的估值处于底部,板块基金持仓处于低位。 (3)国内装备列装/换装/消耗缺口较大,军工将是少数具备长期成长确定性的行业,当前环境下相对多数行业比较优势明显。 ⭕️ 部分投资者担忧降价、反fu的影响,我
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中航沈飞
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中航光电
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钒电池
【太平洋有色】 各位领导周末好重点汇报一下钒电池有很大预期差 类似之前锂钴镍非常值得重视。 市场对于钒电池存在较大的预期差仍然认为只是一个概念综合需求、政策、产业发展三个方面分析钒电池不再是概念而是处于商业化前夕已经从实验室走向发电侧、电网侧及用户侧。接下来的钒电池不是从0到1而是从1到10的裂变期。 需求方面储能大发展将带动钒电池爆发。纵观锂电池的发展轨迹正是消鐨电子和新能源汽车的发展锂电池应用市场日益扩大导致成本在30年内持续下降幅度高达97%。 需求拉动才是电池走向成熟的关键驱动力。钒电池
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驰宏锌锗:锌光熠熠,高质发展
【国企改革|中铝系列】驰宏锌锗:锌光熠熠,高质发展 锌铅资源优质,核心技术指标行业领先。公司铅锌资源量3200万吨,矿山年产能39万吨,锌铅冶炼年产能63万吨,锌产品是主要利润来源。依托高品位矿山资源和持续科技创新,公司采选冶核心技术指标领先行业,显著降低生产成本,增厚利润空间。 矿山建设进行时,资源稳步接续保障可持续发展。在建项目包括驰宏会泽矿业安全高效标杆矿山项目及西藏鑫湖矿业洞中拉项目,预计投产后为公司高质量发展增添动能;彝良驰宏毛坪铅锌矿资源持续接替工作主体工程2022年9月完工,未来将
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驰宏锌锗
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氧化铝资源企业盈利持续较好
20230908【华福有色】氧化铝资源企业盈利持续较好继续推荐中铝宏桥天山云铝神火 电话会议核心观点 1.国内氧化铝建成产能占全球55%且快速增加 1.1 产能1)产能快速增长22和23年新增1460万吨产能关闭180万吨高成本产能。截至目前建成年产能达1.02亿吨预计25年将达1.12亿吨主要集中在广西、贵州及重庆等地。2)产能高度集中产能前三分别为中铝系2036、魏桥1800、信发1630。3)开工率地域分化大目前行业维持在80%以上山西69%和河南75%开工率较低主要是受矿石品质下降和供应
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神火股份
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广信股份:一体化布局锁定底部高盈利
【华创能源化工杨晖团队】🔥广信股份:一体化布局锁定底部高盈利,多项目投产提升业绩中枢,充足现金打开成长空间 🏭光气稀缺资源,一体化优势铸就底部高利润。光气资源具备稀缺属性,在新增产能和布点上受到了严格限制,广信股份拥有32万吨光气许可产能,是民营企业中许可产能最大的企业。对比同类型企业,公司除完成了光气一体化布局外,还在氯苯产业链上进行了全布局,一体化优势明显。23Q2,周期因素褪去,农药行业在底部徘徊,凭借一体化优势,公司单季利润仍超5亿,年化利润超20亿,底部利润丰厚。 🚀多项目相继投
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广信股份
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晶晨股份
【华泰电子】底部坚定看好【晶晨股份】,长期逻辑清晰推荐关注! 前期市场因担心国内IPTV采购节奏影响三季度收入确认以及华为回归影响国内机顶盒市场份额划分导致股价阶段性回调。我们在底部多次坚定发声:1)晶晨机顶盒芯片在前期与博通、海思的市场竞争中证明过自身的性能优势,与代工厂合作稳定,在成本端也已形成规模效应,且海思产能更多放在手机、服务器、安防等意义更大的市场,短期顶盒SoC市场不太会发生大的份额变化。2)三季度收入环比持续改善的判断不变,环增预期幅度上的变化受项目确认节奏影响。实际来看9/4联
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晶晨股份
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【天风通信】继续强烈推荐卫星通信
【天风通信】继续强烈推荐卫星通信 【天风通信团队】曾于今年2月强call算力+卫星有望成为通信行业两大主线。 华为Mate60卫星通信技术依托【天通卫星】实现双向【语音对讲和文字消息】功能,提升了【高轨手机】直连卫星落地能力。而此次测试则基于银河航天低轨宽带试验星座,5MHz带宽用户下载速率可达5.1Mbps。我们判断,基于【低轨星座的手机宽带业务】可能是下一波卫星通信发展方向。 卫星板块加速发展:特种领域&星网&G60低轨星座项目加速推进。G60订单预期落地,星网一代星第二批次订单落地,扩容部
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国博电子
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赢合科技:全球顶尖车企的首批设备入厂
【浙商电新张雷】赢合科技(300457):全球顶尖车企的首批设备入厂,国际化步伐提速出海进度领先 事件:根据公司公众号,近日公司为全球顶尖车企提供的核心段锂电池装备已陆续出货至其中国工厂。其中,7月下旬率先抵达的激光切设备是该企业全球首批交付的锂电生产设备。 【一体化产品力领先受客户广泛认可】设备的集成化、一体化是行业发展趋势,公司深耕二十年,公司创新推出的激光模切分切一体机、激光切叠一体机、激光切卷绕一体机等系列设备,成为国产激光切割融合锂电设备领跑全球的重要支撑。公司已成功实现涂布、辊压、分
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赢合科技
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华为泛卫星通信和华为星闪当下观点更新
2020年以来持续深度跟踪卫星链机会汇报一下华为泛卫星通信和华为星闪当下观点更新 @20230908 by【申万通信】 #华为泛卫星通信 从去年9月华为Mate50开始支持北斗消息开始到今年Mate60 pro支持天通语音通话除了最直接的专用芯片供应商华力创通/电科芯片泛卫星通信一条链一向扩散出来一起表现。 泛卫星通信相关【华力创通天通、电科芯片北斗短报文】低轨卫星通信的【信科移动、震有科技、上海瀚讯、铖昌科技、创意信息】等。 当下重点关注【震有科技】弹性大 1国内卫星通信地面基站核心网供应商震
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豪尔赛:投资业务增厚业绩,新能源业务稳步推进
【财通建筑】豪尔赛:投资业务增厚业绩,新能源业务稳步推进 生产经营逐渐恢复,投资收益增厚业绩。公司2023H1实现营业收入2.34亿元同增16.01%;实现归属净利润0.12亿元;实现扣非归属净利润-0.65亿元。伴随着国内经济稳步增长,公司快速推进主营业务在全国的布局,各地新项目稳步落地,营业收入稳步增长。公司于2020年8月认购共青城秋实股权投资基金,其专项投资标的中芯集成于2023年5月在科创板上市,公司确认了相应股权投资收益(共计8648.75万元),增厚公司业绩。 积极推进豪能汇新能源
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豪尔赛
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8月经济数据前瞻
8月经济数据前瞻:社融和物价环比改善 我们预计,8 月经济增速可能较7 月有所改善。 生产端,跨季对数据的扰动消除,高频指标和PMI均显示工业增长加快。 需求端,消费受暑期出游和大件商品的提振,4 年复合增速或将有所反弹,房地产投资4 年复合增速在低位持平于上月,二者的同比增速均受低基数的支撑而有所改善。 在前期企业盈利和财政支出偏弱的滞后影响下,制造业、基建投资可能增速下滑。 值得关注的是,政府债加速发行带动的基建贷款可能成为新增社融主力,社融规模或将环比7月改善。 此前受基数影响而短暂下滑的
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电解液:最后一波洗牌来临,黎明前的黑暗
布局左侧系列2【天风电新】电解液:最后一波洗牌来临,黎明前的黑暗 ————————— 天赐9月吨净利或仅有4k元,引发市场对电解液盈利底的担忧。此次龙头主动降价,行业将迎来最后一波深度洗牌,出清高成本产能。 从Q2盈利差距看,电解液第一名吨净利在6000元以上,第二名6F+电解液吨净利在2000元出头(6F第一名吨净利约1.6万,折算电解液吨净利2000元;电解液第二名吨净利1300元,国内部分预计微利)。行业第一、第二名吨净利差约4000元。 接下来龙头企业主动降价,1)6F售价端或下降2万,
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数据资产评估指导意见有望很快发布,数据要素领域再迎重要方案落地
[礼物]【东方计算机】数据资产评估指导意见有望很快发布,数据要素领域再迎重要方案落地 [庆祝]据我们跟踪与判断,6月8日开始征求意见的《数据资产评估指导意见》已基本成熟,有望很快由中国资产评估协会正式发布。指导意见的发布,为明年1月1号开始实施的数据资产入表打下基础 [庆祝]评估包含数据质量评估与价值评估两个主要维度:数据质量评估是数据价值评估的基础,而价值评估分为收益法、成本法与市场法三种方式,其中,财政部会计准则目前采用的是相对谨慎的成本法,因此相关指导意见的出台,为明年1月1号开始实施的数
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鸣志电器:传统业务边际改善,人形机器人提供中长期业绩高弹性
【华福电新】鸣志电器:传统业务边际改善,人形机器人提供中长期业绩高弹性 #经济和公司基本面均在边际改善 2023年8月制造业PMI指数49.7%(较上月+0.4pct),生产和订单改善为主要贡献,生产指数51.9%(较上月+1.7pct),新订单指数50.2%(较上月+0.7pct),重回扩张区间,需求恢复释放积极信号。制造业固定资产投资完成额累计同比+5.7%,国内经济7、8月处于恢复阶段。 预计9月欧洲订单恢复正常,国内同比转正,随着Q4经济复苏力度加强,企业主动补库存将加强对工控、电机需求
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鸣志电器
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夜长梦山
2023-09-10 17:08:29
大华股份
【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿,现有pe仅16倍,坚定看好大模型落地后估值切换逻辑 1)大华全年归母预测由35亿上调至40亿,现有估值仅16倍 公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况,因一季度为淡季,公司下半年业绩普遍高于上半年,以正常年份为例,19年下半年扣非净利润占全年的62.26%,20年占全年的52.83%,21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。 2)海外端:发展中国家新兴市场驱
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大华股份
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夜长梦山
2023-09-10 17:08:04
【中金军工】行业压制因素逐渐解除
【中金军工】行业压制因素逐渐解除,积极把握底部配置窗口 ⭕️ 不同于6月中风格切换的机会,本轮机会将来自基本面改善,我们再次底部提示加大配置: (1)中调、人事、瓶颈产能等需求压制因素逐渐解除,重点领域订货需求趋于明朗,行业有望再次进入景气上行通道。 (2)板块估值处于近5年11%的较低分位数,核心标的估值处于底部,板块基金持仓处于低位。 (3)国内装备列装/换装/消耗缺口较大,军工将是少数具备长期成长确定性的行业,当前环境下相对多数行业比较优势明显。 ⭕️ 部分投资者担忧降价、反fu的影响,我
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中航沈飞
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中航光电
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夜长梦山
2023-09-10 17:07:19
钒电池
【太平洋有色】 各位领导周末好重点汇报一下钒电池有很大预期差 类似之前锂钴镍非常值得重视。 市场对于钒电池存在较大的预期差仍然认为只是一个概念综合需求、政策、产业发展三个方面分析钒电池不再是概念而是处于商业化前夕已经从实验室走向发电侧、电网侧及用户侧。接下来的钒电池不是从0到1而是从1到10的裂变期。 需求方面储能大发展将带动钒电池爆发。纵观锂电池的发展轨迹正是消鐨电子和新能源汽车的发展锂电池应用市场日益扩大导致成本在30年内持续下降幅度高达97%。 需求拉动才是电池走向成熟的关键驱动力。钒电池
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驰宏锌锗:锌光熠熠,高质发展
【国企改革|中铝系列】驰宏锌锗:锌光熠熠,高质发展 锌铅资源优质,核心技术指标行业领先。公司铅锌资源量3200万吨,矿山年产能39万吨,锌铅冶炼年产能63万吨,锌产品是主要利润来源。依托高品位矿山资源和持续科技创新,公司采选冶核心技术指标领先行业,显著降低生产成本,增厚利润空间。 矿山建设进行时,资源稳步接续保障可持续发展。在建项目包括驰宏会泽矿业安全高效标杆矿山项目及西藏鑫湖矿业洞中拉项目,预计投产后为公司高质量发展增添动能;彝良驰宏毛坪铅锌矿资源持续接替工作主体工程2022年9月完工,未来将
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驰宏锌锗
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氧化铝资源企业盈利持续较好
20230908【华福有色】氧化铝资源企业盈利持续较好继续推荐中铝宏桥天山云铝神火 电话会议核心观点 1.国内氧化铝建成产能占全球55%且快速增加 1.1 产能1)产能快速增长22和23年新增1460万吨产能关闭180万吨高成本产能。截至目前建成年产能达1.02亿吨预计25年将达1.12亿吨主要集中在广西、贵州及重庆等地。2)产能高度集中产能前三分别为中铝系2036、魏桥1800、信发1630。3)开工率地域分化大目前行业维持在80%以上山西69%和河南75%开工率较低主要是受矿石品质下降和供应
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神火股份
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广信股份:一体化布局锁定底部高盈利
【华创能源化工杨晖团队】🔥广信股份:一体化布局锁定底部高盈利,多项目投产提升业绩中枢,充足现金打开成长空间 🏭光气稀缺资源,一体化优势铸就底部高利润。光气资源具备稀缺属性,在新增产能和布点上受到了严格限制,广信股份拥有32万吨光气许可产能,是民营企业中许可产能最大的企业。对比同类型企业,公司除完成了光气一体化布局外,还在氯苯产业链上进行了全布局,一体化优势明显。23Q2,周期因素褪去,农药行业在底部徘徊,凭借一体化优势,公司单季利润仍超5亿,年化利润超20亿,底部利润丰厚。 🚀多项目相继投
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广信股份
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晶晨股份
【华泰电子】底部坚定看好【晶晨股份】,长期逻辑清晰推荐关注! 前期市场因担心国内IPTV采购节奏影响三季度收入确认以及华为回归影响国内机顶盒市场份额划分导致股价阶段性回调。我们在底部多次坚定发声:1)晶晨机顶盒芯片在前期与博通、海思的市场竞争中证明过自身的性能优势,与代工厂合作稳定,在成本端也已形成规模效应,且海思产能更多放在手机、服务器、安防等意义更大的市场,短期顶盒SoC市场不太会发生大的份额变化。2)三季度收入环比持续改善的判断不变,环增预期幅度上的变化受项目确认节奏影响。实际来看9/4联
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晶晨股份
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【天风通信】继续强烈推荐卫星通信
【天风通信】继续强烈推荐卫星通信 【天风通信团队】曾于今年2月强call算力+卫星有望成为通信行业两大主线。 华为Mate60卫星通信技术依托【天通卫星】实现双向【语音对讲和文字消息】功能,提升了【高轨手机】直连卫星落地能力。而此次测试则基于银河航天低轨宽带试验星座,5MHz带宽用户下载速率可达5.1Mbps。我们判断,基于【低轨星座的手机宽带业务】可能是下一波卫星通信发展方向。 卫星板块加速发展:特种领域&星网&G60低轨星座项目加速推进。G60订单预期落地,星网一代星第二批次订单落地,扩容部
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赢合科技:全球顶尖车企的首批设备入厂
【浙商电新张雷】赢合科技(300457):全球顶尖车企的首批设备入厂,国际化步伐提速出海进度领先 事件:根据公司公众号,近日公司为全球顶尖车企提供的核心段锂电池装备已陆续出货至其中国工厂。其中,7月下旬率先抵达的激光切设备是该企业全球首批交付的锂电生产设备。 【一体化产品力领先受客户广泛认可】设备的集成化、一体化是行业发展趋势,公司深耕二十年,公司创新推出的激光模切分切一体机、激光切叠一体机、激光切卷绕一体机等系列设备,成为国产激光切割融合锂电设备领跑全球的重要支撑。公司已成功实现涂布、辊压、分
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赢合科技
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华为泛卫星通信和华为星闪当下观点更新
2020年以来持续深度跟踪卫星链机会汇报一下华为泛卫星通信和华为星闪当下观点更新 @20230908 by【申万通信】 #华为泛卫星通信 从去年9月华为Mate50开始支持北斗消息开始到今年Mate60 pro支持天通语音通话除了最直接的专用芯片供应商华力创通/电科芯片泛卫星通信一条链一向扩散出来一起表现。 泛卫星通信相关【华力创通天通、电科芯片北斗短报文】低轨卫星通信的【信科移动、震有科技、上海瀚讯、铖昌科技、创意信息】等。 当下重点关注【震有科技】弹性大 1国内卫星通信地面基站核心网供应商震
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豪尔赛:投资业务增厚业绩,新能源业务稳步推进
【财通建筑】豪尔赛:投资业务增厚业绩,新能源业务稳步推进 生产经营逐渐恢复,投资收益增厚业绩。公司2023H1实现营业收入2.34亿元同增16.01%;实现归属净利润0.12亿元;实现扣非归属净利润-0.65亿元。伴随着国内经济稳步增长,公司快速推进主营业务在全国的布局,各地新项目稳步落地,营业收入稳步增长。公司于2020年8月认购共青城秋实股权投资基金,其专项投资标的中芯集成于2023年5月在科创板上市,公司确认了相应股权投资收益(共计8648.75万元),增厚公司业绩。 积极推进豪能汇新能源
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豪尔赛
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8月经济数据前瞻
8月经济数据前瞻:社融和物价环比改善 我们预计,8 月经济增速可能较7 月有所改善。 生产端,跨季对数据的扰动消除,高频指标和PMI均显示工业增长加快。 需求端,消费受暑期出游和大件商品的提振,4 年复合增速或将有所反弹,房地产投资4 年复合增速在低位持平于上月,二者的同比增速均受低基数的支撑而有所改善。 在前期企业盈利和财政支出偏弱的滞后影响下,制造业、基建投资可能增速下滑。 值得关注的是,政府债加速发行带动的基建贷款可能成为新增社融主力,社融规模或将环比7月改善。 此前受基数影响而短暂下滑的
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电解液:最后一波洗牌来临,黎明前的黑暗
布局左侧系列2【天风电新】电解液:最后一波洗牌来临,黎明前的黑暗 ————————— 天赐9月吨净利或仅有4k元,引发市场对电解液盈利底的担忧。此次龙头主动降价,行业将迎来最后一波深度洗牌,出清高成本产能。 从Q2盈利差距看,电解液第一名吨净利在6000元以上,第二名6F+电解液吨净利在2000元出头(6F第一名吨净利约1.6万,折算电解液吨净利2000元;电解液第二名吨净利1300元,国内部分预计微利)。行业第一、第二名吨净利差约4000元。 接下来龙头企业主动降价,1)6F售价端或下降2万,
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数据资产评估指导意见有望很快发布,数据要素领域再迎重要方案落地
[礼物]【东方计算机】数据资产评估指导意见有望很快发布,数据要素领域再迎重要方案落地 [庆祝]据我们跟踪与判断,6月8日开始征求意见的《数据资产评估指导意见》已基本成熟,有望很快由中国资产评估协会正式发布。指导意见的发布,为明年1月1号开始实施的数据资产入表打下基础 [庆祝]评估包含数据质量评估与价值评估两个主要维度:数据质量评估是数据价值评估的基础,而价值评估分为收益法、成本法与市场法三种方式,其中,财政部会计准则目前采用的是相对谨慎的成本法,因此相关指导意见的出台,为明年1月1号开始实施的数
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