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夜长梦山
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夜长梦山
2024-04-06 12:38:03
券商板块1Q24E业绩前瞻
【方正金融】券商板块1Q24E业绩前瞻:去年基数前高后低,预计首季利润同比降两成 核心结论:预计券商板块(44家上市券商小计)1Q24E主营收入yoy-24.9%,归母净利润yoy-23.1%,主因去年同期股票市场全面上涨形成高基数;分业务看,预计投资、投行业务显著承压(同比分别-41%、-38%),经纪、资管、净利息则分别同比-6%、+1%、-18%。 部分重点覆盖标的1Q24E归母净利润预测如下(按同比增速排序):财通证券(5.1亿/yoy+3%)、国联证券(2.0亿/yoy-4%)、华泰证
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国联证券
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夜长梦山
2024-04-06 12:37:09
美国非农数据超预期,降息必要性下降
【中金宏观 | 美国非农数据超预期,降息必要性下降】 美国3月非农数据再超预期,按照目前的发展情况来看,美联储降息完全不紧急,年内降息三次也没必要。 数据上,3月份新增非农就业升至30.3万人(前值27万人,市场预期20万人),1月与2月新增非农就业合计上修2.2万人。失业率也从3.9%回落至3.8%,小时工资环比增速维持在0.3%。 我们对美联储降息一直保持谨慎态度,去年底就提出不一定提前降息。强劲的非农数据印证了我们的判断。往前看,美国经济正在向不着陆发展,市场持续高估了美联储降息幅度。低利
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山东黄金
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夜长梦山
2024-04-06 12:34:40
3月非农
3月非农 【供需双旺,但瑕疵犹存】①需求:新增非农30.3万,比预期高3.5个标准差。且CES的非农与ADP、CPS之间的劈叉显著收窄。但是,逆周期的政府部门、兼职与身兼数职者的边际贡献持续增强,调整CPS、顺周期的临时救助服务业持续走弱,永久失业者继续走高。②供给:劳动参与率继续回升的,但是,这更多来自高波动的16-24岁群体,55+以上劳动参与率没有显著变化。 【需注意的隐秘角落:非法移民】CBO统计的非法移民较BLS显著更多,这合理解释了兼职与身兼数职者、休闲餐饮等低端服务业为何持续走强。
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山东黄金
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夜长梦山
2024-04-05 21:44:50
江苏吴中交流反馈
江苏吴中交流反馈 1. 布局医美潜力解析 江苏吴中获得中国首个进口童颜针HBL产品批准,该产品有望实现销售10倍增长,为公司医美业务第一个落地品牌。 医美业务或推动江苏吴中从2024年开始实现显著盈利增长。 中国医美市场仍有巨大增长空间,当前国内注射类美容产品渗透率低,合规产品有很高的市场需求。 2. 医美形态的胶原蛋白布局 公司在胶原蛋白方面进行了战略布局,特别是在高端的三螺旋结构的重组胶原蛋白领域具有技术优势。 江苏吴中引进了美国子公司的合成技术,有望在重组胶原蛋白的植物剂和填充剂方面实现商
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江苏吴中
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夜长梦山
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微电生理:业绩符合预期,关注房颤核心耗材放量
【中金医药】微电生理:业绩符合预期,关注房颤核心耗材放量 微电生理(688351.SH)公布2023年业绩:收入3.29亿元,同比+26.5%;归母净利润569万元(2022年为307万元)。业绩符合我们的预期。 三维手术快速放量,2024年房颤核心耗材有望加速放量。2023年,公司国内收入同比+18%;三维手术量约18,000台,同比增速超过50%。我们测算2023年公司室上速手术份额约11%。2023年内,高密度标测+磁压力消融导管顺利推进各省市医保准入和进院工作,冷冻消融产品也在3Q23获
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微电生理
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夜长梦山
2024-04-05 21:42:59
泰嘉股份2023年报交流会20240403
【财通电新】泰嘉股份2023年报交流会20240403 🍁1.财务情况 实现营收6.7亿,同比增长7.47%。双金属带锯条板块,实现营收6.5亿,同比增长45%。整体毛利率超过43%。锯条板块净利率1.55亿,同比增长16%。电子板块实现营收11.74亿,同比下降4.5%。 🍁2.消费电子增速 已有大客户订单还在延续,88瓦还在延续,因为客户芯片不足原因会有些下降;66瓦订单还在爬坡,比较饱满;100瓦在下半年会有需求。加上新客户的导读,预计20-30%的增长。 🍁3.毛利率情况 1)大功
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泰嘉股份
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夜长梦山
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5G-A基站建设对FPGA拉动
【天风电子潘暕团队】看好5G-A基站建设对FPGA拉动,国产厂商或迎来新的成长周期 中国移动宣布5G-Advanced正式商用,计划于年内扩展至全国超300个城市,建成全球最大规模的5G-A商用网络。 性能方面,5.5G在速率、时延、连接规模和能耗方面全面超越现有5G。 终端手机厂布局5.5G积极,OPPO发布首个5.5G手机OPPO Find X7,华为p70/mate70预计均支持5.5G;低空经济所需的通感一体预计是5.5G的重要应用场景之一 我们预计2024年有望成为5.5G建设元年,考
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硕贝德
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夜长梦山
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美图公司
🤖中信主题策略刘易团队-持续重点推荐“AIGC主题”核心品种之【#美图公司01357.HK 】聚焦生产力和全球化,付费率提升超预期,上调目标价至4.5港元📈 #影像业务营收占比逐渐提升、AI驱动付费率提升逻辑不断验证。2023年公司影像与设计业务收入同比增长53%,营收占比提升约8pcts,是公司全年营收净利快速增长的关键。AI赋能创作工具功能和素材的迭代更新,驱动付费率提升逻辑不断验证, 2023年公司付费订阅会员达911万,增长351万,增长人数相比2022年度提升94%。 #生产力工具
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美图公司
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夜长梦山
2024-04-05 21:37:13
3月新势力销量点评:电车交付超预期
【国海汽车】3月新势力销量点评:电车交付超预期,4月北京车展供给频出持续催化 1. 3月10家新势力累计付16.9万, 同/环比+45.6%/+62.6%,累计同比+61.1%。 2. 零跑/小鹏/埃安/岚图交付量环比改善显著;埃安、问界及理想稳定在3万辆级别,蔚来/极氪/深蓝 交付量再度突破一万。 3. 北京车展将于4月25日举办,预计多款重磅新车发布上市,优秀供给有望进一步催化需求提升。 1)蔚来交付 11,866台,同/环比 +14.3%/+45.9%; 2)小鹏交付 9,026台,同/环
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蔚来汽车
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夜长梦山
2024-04-05 09:54:19
油运板块:淡季频发催化,重视A股的戴维斯双击机会
【广发交运】油运板块:淡季频发催化,重视A股的戴维斯双击机会 淡季频发催化: 1、地缘对航运效率的负面影响还在持续加深。近两周,俄罗斯炼厂频发被袭击,或月均影响50万桶/日的成品油出口,提振本就供给短缺的成品油市场,后续有望看到更多俄油出口至东方炼厂,炼化后再被运回大西洋。 2、以色列轰炸伊朗使馆,后续或出现冤冤相报,导致中东局势难以降温,从而延长红海危机的持续时间。 戴维斯双击:A股去年估值水平大幅跑输海外,因素主要来自①分红;②中外估值锚走背离;③市场环境;现在①、②两个因素正在好转。 1、
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招商南油
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夜长梦山
2024-04-05 09:53:54
地缘政治风险及降息预期推升金价再创新高
【华西有色-晏溶】地缘政治风险及降息预期推升金价再创新高,经济回暖+降息预期下关注有色金属行情 在地缘政治风险发酵引发的避险情绪及降息预期波动的驱动之下,金价再创历史新高,伦金上涨超2308美元/盎司,沪金涨超540元/克。 地缘政治方面,俄乌冲突仍在延续,乌克兰周二使用无人机袭击了俄罗斯最大的炼油厂之一,并称对军事目标造成了重大破坏。以色列4月1日对伊朗驻叙利亚大使馆发动空袭,造成7人死亡。 昨夜公布的数据方面,美国2月工厂订单月率录得1.4%,高于修正后前值的下降3.6%及预期的增长1%;美
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洛阳钼业
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夜长梦山
2024-04-05 09:53:23
调整汽车贷款政策点评
🚗调整汽车贷款政策点评 #事件: 今日两部门发布《关于调整汽车贷款有关政策的通知》:明确金融机构在依法合规、风险可控前提下,根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景,加强金融产品和服务创新,适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。 #当前汽车贷款首付比例: 目前银行汽车贷款首付比例在30%~40%,而汽车金融贷款机构的首付比例相对更低一些,最低可达20%。 #贷款购车比例: 与业内主流经销商沟通,
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长安汽车
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夜长梦山
2024-04-05 09:52:21
杰瑞股份
浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】公司发布2023年年报,推出新一期员工持股计划草案彰显发展信心 1、2023年:营收139.12亿元(+21.9%) ;归母净利润24.5亿元(+9.3%);扣非归母净利91.06亿元(+14.2%)。 2023Q4:营收51.6亿元(+20%);归母净利润8.9亿元(+18.8%);扣非归母净利8.6亿元(+22.1%)。 2、分业务: #油气装备制造及技术服务: 2023年营收117.6亿元(+28.8%),毛利率33.32%(+0.21PCT) #维修改
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杰瑞股份
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夜长梦山
2024-04-05 09:50:49
自上而下聚焦“科技出海+科学仪器更新”
【西部电子 单慧伟】自上而下聚焦“科技出海+科学仪器更新”两大β@所有人 1⃣科技出海:伴随北美及欧洲等地区需求回升叠加补库存,出海订单旺盛,客户持续上调全年订单,超年前预期。 1、重点推荐:宸展光电、永新光学、天键股份、佳禾智能、jhyl、艾比森; 2、建议关注:安克创新、传音控股。 🌹其中,永新、宸展、jhyl去年出口业务下滑,主要因下游客户去库存,24年需求回升叠加补库存,边际变化更为显著。 2⃣科学仪器:4月份国常会预计将出台科学仪器、医疗装备更新改造细则,安徽、河北等省份陆续开始摸
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坤恒顺维
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夜长梦山
2024-04-05 09:50:15
中海油服说明会几个要点
中海油服说明会几个要点: 1. 这次沙特一共停机在25台左右,整个中东在160台,全球400-500台,占比全球4-5%。预计对全球钻井市场有冲击。核心目的在于油的减产,气相关项目不受影响还在增加。 2. 公司和管理层从业30年第一次遇到,此前没有保护条款,暂停或者直接取消业主不赔偿。 3. 临时停机后,燃料和人员成本难以调整,估计总成本在2500w美金上下,预计停机和非停机成本差别不大。最差情况2台钻机到年底没有保障,正在积极寻找其他工作量补充。 4. 目前公司其他钻机和油服业务暂时不受影响。
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中海油服
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券商板块1Q24E业绩前瞻
【方正金融】券商板块1Q24E业绩前瞻:去年基数前高后低,预计首季利润同比降两成 核心结论:预计券商板块(44家上市券商小计)1Q24E主营收入yoy-24.9%,归母净利润yoy-23.1%,主因去年同期股票市场全面上涨形成高基数;分业务看,预计投资、投行业务显著承压(同比分别-41%、-38%),经纪、资管、净利息则分别同比-6%、+1%、-18%。 部分重点覆盖标的1Q24E归母净利润预测如下(按同比增速排序):财通证券(5.1亿/yoy+3%)、国联证券(2.0亿/yoy-4%)、华泰证
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国联证券
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美国非农数据超预期,降息必要性下降
【中金宏观 | 美国非农数据超预期,降息必要性下降】 美国3月非农数据再超预期,按照目前的发展情况来看,美联储降息完全不紧急,年内降息三次也没必要。 数据上,3月份新增非农就业升至30.3万人(前值27万人,市场预期20万人),1月与2月新增非农就业合计上修2.2万人。失业率也从3.9%回落至3.8%,小时工资环比增速维持在0.3%。 我们对美联储降息一直保持谨慎态度,去年底就提出不一定提前降息。强劲的非农数据印证了我们的判断。往前看,美国经济正在向不着陆发展,市场持续高估了美联储降息幅度。低利
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3月非农
3月非农 【供需双旺,但瑕疵犹存】①需求:新增非农30.3万,比预期高3.5个标准差。且CES的非农与ADP、CPS之间的劈叉显著收窄。但是,逆周期的政府部门、兼职与身兼数职者的边际贡献持续增强,调整CPS、顺周期的临时救助服务业持续走弱,永久失业者继续走高。②供给:劳动参与率继续回升的,但是,这更多来自高波动的16-24岁群体,55+以上劳动参与率没有显著变化。 【需注意的隐秘角落:非法移民】CBO统计的非法移民较BLS显著更多,这合理解释了兼职与身兼数职者、休闲餐饮等低端服务业为何持续走强。
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江苏吴中交流反馈
江苏吴中交流反馈 1. 布局医美潜力解析 江苏吴中获得中国首个进口童颜针HBL产品批准,该产品有望实现销售10倍增长,为公司医美业务第一个落地品牌。 医美业务或推动江苏吴中从2024年开始实现显著盈利增长。 中国医美市场仍有巨大增长空间,当前国内注射类美容产品渗透率低,合规产品有很高的市场需求。 2. 医美形态的胶原蛋白布局 公司在胶原蛋白方面进行了战略布局,特别是在高端的三螺旋结构的重组胶原蛋白领域具有技术优势。 江苏吴中引进了美国子公司的合成技术,有望在重组胶原蛋白的植物剂和填充剂方面实现商
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微电生理:业绩符合预期,关注房颤核心耗材放量
【中金医药】微电生理:业绩符合预期,关注房颤核心耗材放量 微电生理(688351.SH)公布2023年业绩:收入3.29亿元,同比+26.5%;归母净利润569万元(2022年为307万元)。业绩符合我们的预期。 三维手术快速放量,2024年房颤核心耗材有望加速放量。2023年,公司国内收入同比+18%;三维手术量约18,000台,同比增速超过50%。我们测算2023年公司室上速手术份额约11%。2023年内,高密度标测+磁压力消融导管顺利推进各省市医保准入和进院工作,冷冻消融产品也在3Q23获
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泰嘉股份2023年报交流会20240403
【财通电新】泰嘉股份2023年报交流会20240403 🍁1.财务情况 实现营收6.7亿,同比增长7.47%。双金属带锯条板块,实现营收6.5亿,同比增长45%。整体毛利率超过43%。锯条板块净利率1.55亿,同比增长16%。电子板块实现营收11.74亿,同比下降4.5%。 🍁2.消费电子增速 已有大客户订单还在延续,88瓦还在延续,因为客户芯片不足原因会有些下降;66瓦订单还在爬坡,比较饱满;100瓦在下半年会有需求。加上新客户的导读,预计20-30%的增长。 🍁3.毛利率情况 1)大功
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5G-A基站建设对FPGA拉动
【天风电子潘暕团队】看好5G-A基站建设对FPGA拉动,国产厂商或迎来新的成长周期 中国移动宣布5G-Advanced正式商用,计划于年内扩展至全国超300个城市,建成全球最大规模的5G-A商用网络。 性能方面,5.5G在速率、时延、连接规模和能耗方面全面超越现有5G。 终端手机厂布局5.5G积极,OPPO发布首个5.5G手机OPPO Find X7,华为p70/mate70预计均支持5.5G;低空经济所需的通感一体预计是5.5G的重要应用场景之一 我们预计2024年有望成为5.5G建设元年,考
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美图公司
🤖中信主题策略刘易团队-持续重点推荐“AIGC主题”核心品种之【#美图公司01357.HK 】聚焦生产力和全球化,付费率提升超预期,上调目标价至4.5港元📈 #影像业务营收占比逐渐提升、AI驱动付费率提升逻辑不断验证。2023年公司影像与设计业务收入同比增长53%,营收占比提升约8pcts,是公司全年营收净利快速增长的关键。AI赋能创作工具功能和素材的迭代更新,驱动付费率提升逻辑不断验证, 2023年公司付费订阅会员达911万,增长351万,增长人数相比2022年度提升94%。 #生产力工具
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美图公司
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3月新势力销量点评:电车交付超预期
【国海汽车】3月新势力销量点评:电车交付超预期,4月北京车展供给频出持续催化 1. 3月10家新势力累计付16.9万, 同/环比+45.6%/+62.6%,累计同比+61.1%。 2. 零跑/小鹏/埃安/岚图交付量环比改善显著;埃安、问界及理想稳定在3万辆级别,蔚来/极氪/深蓝 交付量再度突破一万。 3. 北京车展将于4月25日举办,预计多款重磅新车发布上市,优秀供给有望进一步催化需求提升。 1)蔚来交付 11,866台,同/环比 +14.3%/+45.9%; 2)小鹏交付 9,026台,同/环
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夜长梦山
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油运板块:淡季频发催化,重视A股的戴维斯双击机会
【广发交运】油运板块:淡季频发催化,重视A股的戴维斯双击机会 淡季频发催化: 1、地缘对航运效率的负面影响还在持续加深。近两周,俄罗斯炼厂频发被袭击,或月均影响50万桶/日的成品油出口,提振本就供给短缺的成品油市场,后续有望看到更多俄油出口至东方炼厂,炼化后再被运回大西洋。 2、以色列轰炸伊朗使馆,后续或出现冤冤相报,导致中东局势难以降温,从而延长红海危机的持续时间。 戴维斯双击:A股去年估值水平大幅跑输海外,因素主要来自①分红;②中外估值锚走背离;③市场环境;现在①、②两个因素正在好转。 1、
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招商南油
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地缘政治风险及降息预期推升金价再创新高
【华西有色-晏溶】地缘政治风险及降息预期推升金价再创新高,经济回暖+降息预期下关注有色金属行情 在地缘政治风险发酵引发的避险情绪及降息预期波动的驱动之下,金价再创历史新高,伦金上涨超2308美元/盎司,沪金涨超540元/克。 地缘政治方面,俄乌冲突仍在延续,乌克兰周二使用无人机袭击了俄罗斯最大的炼油厂之一,并称对军事目标造成了重大破坏。以色列4月1日对伊朗驻叙利亚大使馆发动空袭,造成7人死亡。 昨夜公布的数据方面,美国2月工厂订单月率录得1.4%,高于修正后前值的下降3.6%及预期的增长1%;美
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调整汽车贷款政策点评
🚗调整汽车贷款政策点评 #事件: 今日两部门发布《关于调整汽车贷款有关政策的通知》:明确金融机构在依法合规、风险可控前提下,根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景,加强金融产品和服务创新,适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。 #当前汽车贷款首付比例: 目前银行汽车贷款首付比例在30%~40%,而汽车金融贷款机构的首付比例相对更低一些,最低可达20%。 #贷款购车比例: 与业内主流经销商沟通,
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杰瑞股份
浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】公司发布2023年年报,推出新一期员工持股计划草案彰显发展信心 1、2023年:营收139.12亿元(+21.9%) ;归母净利润24.5亿元(+9.3%);扣非归母净利91.06亿元(+14.2%)。 2023Q4:营收51.6亿元(+20%);归母净利润8.9亿元(+18.8%);扣非归母净利8.6亿元(+22.1%)。 2、分业务: #油气装备制造及技术服务: 2023年营收117.6亿元(+28.8%),毛利率33.32%(+0.21PCT) #维修改
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自上而下聚焦“科技出海+科学仪器更新”
【西部电子 单慧伟】自上而下聚焦“科技出海+科学仪器更新”两大β@所有人 1⃣科技出海:伴随北美及欧洲等地区需求回升叠加补库存,出海订单旺盛,客户持续上调全年订单,超年前预期。 1、重点推荐:宸展光电、永新光学、天键股份、佳禾智能、jhyl、艾比森; 2、建议关注:安克创新、传音控股。 🌹其中,永新、宸展、jhyl去年出口业务下滑,主要因下游客户去库存,24年需求回升叠加补库存,边际变化更为显著。 2⃣科学仪器:4月份国常会预计将出台科学仪器、医疗装备更新改造细则,安徽、河北等省份陆续开始摸
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中海油服说明会几个要点
中海油服说明会几个要点: 1. 这次沙特一共停机在25台左右,整个中东在160台,全球400-500台,占比全球4-5%。预计对全球钻井市场有冲击。核心目的在于油的减产,气相关项目不受影响还在增加。 2. 公司和管理层从业30年第一次遇到,此前没有保护条款,暂停或者直接取消业主不赔偿。 3. 临时停机后,燃料和人员成本难以调整,估计总成本在2500w美金上下,预计停机和非停机成本差别不大。最差情况2台钻机到年底没有保障,正在积极寻找其他工作量补充。 4. 目前公司其他钻机和油服业务暂时不受影响。
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券商板块1Q24E业绩前瞻
【方正金融】券商板块1Q24E业绩前瞻:去年基数前高后低,预计首季利润同比降两成 核心结论:预计券商板块(44家上市券商小计)1Q24E主营收入yoy-24.9%,归母净利润yoy-23.1%,主因去年同期股票市场全面上涨形成高基数;分业务看,预计投资、投行业务显著承压(同比分别-41%、-38%),经纪、资管、净利息则分别同比-6%、+1%、-18%。 部分重点覆盖标的1Q24E归母净利润预测如下(按同比增速排序):财通证券(5.1亿/yoy+3%)、国联证券(2.0亿/yoy-4%)、华泰证
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国联证券
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夜长梦山
2024-04-06 12:37:09
美国非农数据超预期,降息必要性下降
【中金宏观 | 美国非农数据超预期,降息必要性下降】 美国3月非农数据再超预期,按照目前的发展情况来看,美联储降息完全不紧急,年内降息三次也没必要。 数据上,3月份新增非农就业升至30.3万人(前值27万人,市场预期20万人),1月与2月新增非农就业合计上修2.2万人。失业率也从3.9%回落至3.8%,小时工资环比增速维持在0.3%。 我们对美联储降息一直保持谨慎态度,去年底就提出不一定提前降息。强劲的非农数据印证了我们的判断。往前看,美国经济正在向不着陆发展,市场持续高估了美联储降息幅度。低利
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山东黄金
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夜长梦山
2024-04-06 12:34:40
3月非农
3月非农 【供需双旺,但瑕疵犹存】①需求:新增非农30.3万,比预期高3.5个标准差。且CES的非农与ADP、CPS之间的劈叉显著收窄。但是,逆周期的政府部门、兼职与身兼数职者的边际贡献持续增强,调整CPS、顺周期的临时救助服务业持续走弱,永久失业者继续走高。②供给:劳动参与率继续回升的,但是,这更多来自高波动的16-24岁群体,55+以上劳动参与率没有显著变化。 【需注意的隐秘角落:非法移民】CBO统计的非法移民较BLS显著更多,这合理解释了兼职与身兼数职者、休闲餐饮等低端服务业为何持续走强。
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山东黄金
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夜长梦山
2024-04-05 21:44:50
江苏吴中交流反馈
江苏吴中交流反馈 1. 布局医美潜力解析 江苏吴中获得中国首个进口童颜针HBL产品批准,该产品有望实现销售10倍增长,为公司医美业务第一个落地品牌。 医美业务或推动江苏吴中从2024年开始实现显著盈利增长。 中国医美市场仍有巨大增长空间,当前国内注射类美容产品渗透率低,合规产品有很高的市场需求。 2. 医美形态的胶原蛋白布局 公司在胶原蛋白方面进行了战略布局,特别是在高端的三螺旋结构的重组胶原蛋白领域具有技术优势。 江苏吴中引进了美国子公司的合成技术,有望在重组胶原蛋白的植物剂和填充剂方面实现商
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江苏吴中
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夜长梦山
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微电生理:业绩符合预期,关注房颤核心耗材放量
【中金医药】微电生理:业绩符合预期,关注房颤核心耗材放量 微电生理(688351.SH)公布2023年业绩:收入3.29亿元,同比+26.5%;归母净利润569万元(2022年为307万元)。业绩符合我们的预期。 三维手术快速放量,2024年房颤核心耗材有望加速放量。2023年,公司国内收入同比+18%;三维手术量约18,000台,同比增速超过50%。我们测算2023年公司室上速手术份额约11%。2023年内,高密度标测+磁压力消融导管顺利推进各省市医保准入和进院工作,冷冻消融产品也在3Q23获
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微电生理
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夜长梦山
2024-04-05 21:42:59
泰嘉股份2023年报交流会20240403
【财通电新】泰嘉股份2023年报交流会20240403 🍁1.财务情况 实现营收6.7亿,同比增长7.47%。双金属带锯条板块,实现营收6.5亿,同比增长45%。整体毛利率超过43%。锯条板块净利率1.55亿,同比增长16%。电子板块实现营收11.74亿,同比下降4.5%。 🍁2.消费电子增速 已有大客户订单还在延续,88瓦还在延续,因为客户芯片不足原因会有些下降;66瓦订单还在爬坡,比较饱满;100瓦在下半年会有需求。加上新客户的导读,预计20-30%的增长。 🍁3.毛利率情况 1)大功
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泰嘉股份
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夜长梦山
2024-04-05 21:42:38
5G-A基站建设对FPGA拉动
【天风电子潘暕团队】看好5G-A基站建设对FPGA拉动,国产厂商或迎来新的成长周期 中国移动宣布5G-Advanced正式商用,计划于年内扩展至全国超300个城市,建成全球最大规模的5G-A商用网络。 性能方面,5.5G在速率、时延、连接规模和能耗方面全面超越现有5G。 终端手机厂布局5.5G积极,OPPO发布首个5.5G手机OPPO Find X7,华为p70/mate70预计均支持5.5G;低空经济所需的通感一体预计是5.5G的重要应用场景之一 我们预计2024年有望成为5.5G建设元年,考
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硕贝德
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夜长梦山
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美图公司
🤖中信主题策略刘易团队-持续重点推荐“AIGC主题”核心品种之【#美图公司01357.HK 】聚焦生产力和全球化,付费率提升超预期,上调目标价至4.5港元📈 #影像业务营收占比逐渐提升、AI驱动付费率提升逻辑不断验证。2023年公司影像与设计业务收入同比增长53%,营收占比提升约8pcts,是公司全年营收净利快速增长的关键。AI赋能创作工具功能和素材的迭代更新,驱动付费率提升逻辑不断验证, 2023年公司付费订阅会员达911万,增长351万,增长人数相比2022年度提升94%。 #生产力工具
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美图公司
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夜长梦山
2024-04-05 21:37:13
3月新势力销量点评:电车交付超预期
【国海汽车】3月新势力销量点评:电车交付超预期,4月北京车展供给频出持续催化 1. 3月10家新势力累计付16.9万, 同/环比+45.6%/+62.6%,累计同比+61.1%。 2. 零跑/小鹏/埃安/岚图交付量环比改善显著;埃安、问界及理想稳定在3万辆级别,蔚来/极氪/深蓝 交付量再度突破一万。 3. 北京车展将于4月25日举办,预计多款重磅新车发布上市,优秀供给有望进一步催化需求提升。 1)蔚来交付 11,866台,同/环比 +14.3%/+45.9%; 2)小鹏交付 9,026台,同/环
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蔚来汽车
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夜长梦山
2024-04-05 09:54:19
油运板块:淡季频发催化,重视A股的戴维斯双击机会
【广发交运】油运板块:淡季频发催化,重视A股的戴维斯双击机会 淡季频发催化: 1、地缘对航运效率的负面影响还在持续加深。近两周,俄罗斯炼厂频发被袭击,或月均影响50万桶/日的成品油出口,提振本就供给短缺的成品油市场,后续有望看到更多俄油出口至东方炼厂,炼化后再被运回大西洋。 2、以色列轰炸伊朗使馆,后续或出现冤冤相报,导致中东局势难以降温,从而延长红海危机的持续时间。 戴维斯双击:A股去年估值水平大幅跑输海外,因素主要来自①分红;②中外估值锚走背离;③市场环境;现在①、②两个因素正在好转。 1、
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招商南油
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夜长梦山
2024-04-05 09:53:54
地缘政治风险及降息预期推升金价再创新高
【华西有色-晏溶】地缘政治风险及降息预期推升金价再创新高,经济回暖+降息预期下关注有色金属行情 在地缘政治风险发酵引发的避险情绪及降息预期波动的驱动之下,金价再创历史新高,伦金上涨超2308美元/盎司,沪金涨超540元/克。 地缘政治方面,俄乌冲突仍在延续,乌克兰周二使用无人机袭击了俄罗斯最大的炼油厂之一,并称对军事目标造成了重大破坏。以色列4月1日对伊朗驻叙利亚大使馆发动空袭,造成7人死亡。 昨夜公布的数据方面,美国2月工厂订单月率录得1.4%,高于修正后前值的下降3.6%及预期的增长1%;美
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洛阳钼业
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夜长梦山
2024-04-05 09:53:23
调整汽车贷款政策点评
🚗调整汽车贷款政策点评 #事件: 今日两部门发布《关于调整汽车贷款有关政策的通知》:明确金融机构在依法合规、风险可控前提下,根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景,加强金融产品和服务创新,适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。 #当前汽车贷款首付比例: 目前银行汽车贷款首付比例在30%~40%,而汽车金融贷款机构的首付比例相对更低一些,最低可达20%。 #贷款购车比例: 与业内主流经销商沟通,
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长安汽车
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夜长梦山
2024-04-05 09:52:21
杰瑞股份
浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】公司发布2023年年报,推出新一期员工持股计划草案彰显发展信心 1、2023年:营收139.12亿元(+21.9%) ;归母净利润24.5亿元(+9.3%);扣非归母净利91.06亿元(+14.2%)。 2023Q4:营收51.6亿元(+20%);归母净利润8.9亿元(+18.8%);扣非归母净利8.6亿元(+22.1%)。 2、分业务: #油气装备制造及技术服务: 2023年营收117.6亿元(+28.8%),毛利率33.32%(+0.21PCT) #维修改
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杰瑞股份
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夜长梦山
2024-04-05 09:50:49
自上而下聚焦“科技出海+科学仪器更新”
【西部电子 单慧伟】自上而下聚焦“科技出海+科学仪器更新”两大β@所有人 1⃣科技出海:伴随北美及欧洲等地区需求回升叠加补库存,出海订单旺盛,客户持续上调全年订单,超年前预期。 1、重点推荐:宸展光电、永新光学、天键股份、佳禾智能、jhyl、艾比森; 2、建议关注:安克创新、传音控股。 🌹其中,永新、宸展、jhyl去年出口业务下滑,主要因下游客户去库存,24年需求回升叠加补库存,边际变化更为显著。 2⃣科学仪器:4月份国常会预计将出台科学仪器、医疗装备更新改造细则,安徽、河北等省份陆续开始摸
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坤恒顺维
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夜长梦山
2024-04-05 09:50:15
中海油服说明会几个要点
中海油服说明会几个要点: 1. 这次沙特一共停机在25台左右,整个中东在160台,全球400-500台,占比全球4-5%。预计对全球钻井市场有冲击。核心目的在于油的减产,气相关项目不受影响还在增加。 2. 公司和管理层从业30年第一次遇到,此前没有保护条款,暂停或者直接取消业主不赔偿。 3. 临时停机后,燃料和人员成本难以调整,估计总成本在2500w美金上下,预计停机和非停机成本差别不大。最差情况2台钻机到年底没有保障,正在积极寻找其他工作量补充。 4. 目前公司其他钻机和油服业务暂时不受影响。
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中海油服
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券商板块1Q24E业绩前瞻
【方正金融】券商板块1Q24E业绩前瞻:去年基数前高后低,预计首季利润同比降两成 核心结论:预计券商板块(44家上市券商小计)1Q24E主营收入yoy-24.9%,归母净利润yoy-23.1%,主因去年同期股票市场全面上涨形成高基数;分业务看,预计投资、投行业务显著承压(同比分别-41%、-38%),经纪、资管、净利息则分别同比-6%、+1%、-18%。 部分重点覆盖标的1Q24E归母净利润预测如下(按同比增速排序):财通证券(5.1亿/yoy+3%)、国联证券(2.0亿/yoy-4%)、华泰证
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国联证券
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美国非农数据超预期,降息必要性下降
【中金宏观 | 美国非农数据超预期,降息必要性下降】 美国3月非农数据再超预期,按照目前的发展情况来看,美联储降息完全不紧急,年内降息三次也没必要。 数据上,3月份新增非农就业升至30.3万人(前值27万人,市场预期20万人),1月与2月新增非农就业合计上修2.2万人。失业率也从3.9%回落至3.8%,小时工资环比增速维持在0.3%。 我们对美联储降息一直保持谨慎态度,去年底就提出不一定提前降息。强劲的非农数据印证了我们的判断。往前看,美国经济正在向不着陆发展,市场持续高估了美联储降息幅度。低利
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山东黄金
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3月非农
3月非农 【供需双旺,但瑕疵犹存】①需求:新增非农30.3万,比预期高3.5个标准差。且CES的非农与ADP、CPS之间的劈叉显著收窄。但是,逆周期的政府部门、兼职与身兼数职者的边际贡献持续增强,调整CPS、顺周期的临时救助服务业持续走弱,永久失业者继续走高。②供给:劳动参与率继续回升的,但是,这更多来自高波动的16-24岁群体,55+以上劳动参与率没有显著变化。 【需注意的隐秘角落:非法移民】CBO统计的非法移民较BLS显著更多,这合理解释了兼职与身兼数职者、休闲餐饮等低端服务业为何持续走强。
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山东黄金
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江苏吴中交流反馈
江苏吴中交流反馈 1. 布局医美潜力解析 江苏吴中获得中国首个进口童颜针HBL产品批准,该产品有望实现销售10倍增长,为公司医美业务第一个落地品牌。 医美业务或推动江苏吴中从2024年开始实现显著盈利增长。 中国医美市场仍有巨大增长空间,当前国内注射类美容产品渗透率低,合规产品有很高的市场需求。 2. 医美形态的胶原蛋白布局 公司在胶原蛋白方面进行了战略布局,特别是在高端的三螺旋结构的重组胶原蛋白领域具有技术优势。 江苏吴中引进了美国子公司的合成技术,有望在重组胶原蛋白的植物剂和填充剂方面实现商
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微电生理:业绩符合预期,关注房颤核心耗材放量
【中金医药】微电生理:业绩符合预期,关注房颤核心耗材放量 微电生理(688351.SH)公布2023年业绩:收入3.29亿元,同比+26.5%;归母净利润569万元(2022年为307万元)。业绩符合我们的预期。 三维手术快速放量,2024年房颤核心耗材有望加速放量。2023年,公司国内收入同比+18%;三维手术量约18,000台,同比增速超过50%。我们测算2023年公司室上速手术份额约11%。2023年内,高密度标测+磁压力消融导管顺利推进各省市医保准入和进院工作,冷冻消融产品也在3Q23获
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泰嘉股份2023年报交流会20240403
【财通电新】泰嘉股份2023年报交流会20240403 🍁1.财务情况 实现营收6.7亿,同比增长7.47%。双金属带锯条板块,实现营收6.5亿,同比增长45%。整体毛利率超过43%。锯条板块净利率1.55亿,同比增长16%。电子板块实现营收11.74亿,同比下降4.5%。 🍁2.消费电子增速 已有大客户订单还在延续,88瓦还在延续,因为客户芯片不足原因会有些下降;66瓦订单还在爬坡,比较饱满;100瓦在下半年会有需求。加上新客户的导读,预计20-30%的增长。 🍁3.毛利率情况 1)大功
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5G-A基站建设对FPGA拉动
【天风电子潘暕团队】看好5G-A基站建设对FPGA拉动,国产厂商或迎来新的成长周期 中国移动宣布5G-Advanced正式商用,计划于年内扩展至全国超300个城市,建成全球最大规模的5G-A商用网络。 性能方面,5.5G在速率、时延、连接规模和能耗方面全面超越现有5G。 终端手机厂布局5.5G积极,OPPO发布首个5.5G手机OPPO Find X7,华为p70/mate70预计均支持5.5G;低空经济所需的通感一体预计是5.5G的重要应用场景之一 我们预计2024年有望成为5.5G建设元年,考
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美图公司
🤖中信主题策略刘易团队-持续重点推荐“AIGC主题”核心品种之【#美图公司01357.HK 】聚焦生产力和全球化,付费率提升超预期,上调目标价至4.5港元📈 #影像业务营收占比逐渐提升、AI驱动付费率提升逻辑不断验证。2023年公司影像与设计业务收入同比增长53%,营收占比提升约8pcts,是公司全年营收净利快速增长的关键。AI赋能创作工具功能和素材的迭代更新,驱动付费率提升逻辑不断验证, 2023年公司付费订阅会员达911万,增长351万,增长人数相比2022年度提升94%。 #生产力工具
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3月新势力销量点评:电车交付超预期
【国海汽车】3月新势力销量点评:电车交付超预期,4月北京车展供给频出持续催化 1. 3月10家新势力累计付16.9万, 同/环比+45.6%/+62.6%,累计同比+61.1%。 2. 零跑/小鹏/埃安/岚图交付量环比改善显著;埃安、问界及理想稳定在3万辆级别,蔚来/极氪/深蓝 交付量再度突破一万。 3. 北京车展将于4月25日举办,预计多款重磅新车发布上市,优秀供给有望进一步催化需求提升。 1)蔚来交付 11,866台,同/环比 +14.3%/+45.9%; 2)小鹏交付 9,026台,同/环
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油运板块:淡季频发催化,重视A股的戴维斯双击机会
【广发交运】油运板块:淡季频发催化,重视A股的戴维斯双击机会 淡季频发催化: 1、地缘对航运效率的负面影响还在持续加深。近两周,俄罗斯炼厂频发被袭击,或月均影响50万桶/日的成品油出口,提振本就供给短缺的成品油市场,后续有望看到更多俄油出口至东方炼厂,炼化后再被运回大西洋。 2、以色列轰炸伊朗使馆,后续或出现冤冤相报,导致中东局势难以降温,从而延长红海危机的持续时间。 戴维斯双击:A股去年估值水平大幅跑输海外,因素主要来自①分红;②中外估值锚走背离;③市场环境;现在①、②两个因素正在好转。 1、
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地缘政治风险及降息预期推升金价再创新高
【华西有色-晏溶】地缘政治风险及降息预期推升金价再创新高,经济回暖+降息预期下关注有色金属行情 在地缘政治风险发酵引发的避险情绪及降息预期波动的驱动之下,金价再创历史新高,伦金上涨超2308美元/盎司,沪金涨超540元/克。 地缘政治方面,俄乌冲突仍在延续,乌克兰周二使用无人机袭击了俄罗斯最大的炼油厂之一,并称对军事目标造成了重大破坏。以色列4月1日对伊朗驻叙利亚大使馆发动空袭,造成7人死亡。 昨夜公布的数据方面,美国2月工厂订单月率录得1.4%,高于修正后前值的下降3.6%及预期的增长1%;美
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调整汽车贷款政策点评
🚗调整汽车贷款政策点评 #事件: 今日两部门发布《关于调整汽车贷款有关政策的通知》:明确金融机构在依法合规、风险可控前提下,根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景,加强金融产品和服务创新,适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。 #当前汽车贷款首付比例: 目前银行汽车贷款首付比例在30%~40%,而汽车金融贷款机构的首付比例相对更低一些,最低可达20%。 #贷款购车比例: 与业内主流经销商沟通,
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杰瑞股份
浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】公司发布2023年年报,推出新一期员工持股计划草案彰显发展信心 1、2023年:营收139.12亿元(+21.9%) ;归母净利润24.5亿元(+9.3%);扣非归母净利91.06亿元(+14.2%)。 2023Q4:营收51.6亿元(+20%);归母净利润8.9亿元(+18.8%);扣非归母净利8.6亿元(+22.1%)。 2、分业务: #油气装备制造及技术服务: 2023年营收117.6亿元(+28.8%),毛利率33.32%(+0.21PCT) #维修改
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自上而下聚焦“科技出海+科学仪器更新”
【西部电子 单慧伟】自上而下聚焦“科技出海+科学仪器更新”两大β@所有人 1⃣科技出海:伴随北美及欧洲等地区需求回升叠加补库存,出海订单旺盛,客户持续上调全年订单,超年前预期。 1、重点推荐:宸展光电、永新光学、天键股份、佳禾智能、jhyl、艾比森; 2、建议关注:安克创新、传音控股。 🌹其中,永新、宸展、jhyl去年出口业务下滑,主要因下游客户去库存,24年需求回升叠加补库存,边际变化更为显著。 2⃣科学仪器:4月份国常会预计将出台科学仪器、医疗装备更新改造细则,安徽、河北等省份陆续开始摸
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中海油服说明会几个要点
中海油服说明会几个要点: 1. 这次沙特一共停机在25台左右,整个中东在160台,全球400-500台,占比全球4-5%。预计对全球钻井市场有冲击。核心目的在于油的减产,气相关项目不受影响还在增加。 2. 公司和管理层从业30年第一次遇到,此前没有保护条款,暂停或者直接取消业主不赔偿。 3. 临时停机后,燃料和人员成本难以调整,估计总成本在2500w美金上下,预计停机和非停机成本差别不大。最差情况2台钻机到年底没有保障,正在积极寻找其他工作量补充。 4. 目前公司其他钻机和油服业务暂时不受影响。
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