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夜长梦山
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夜长梦山
2023-07-25 15:45:59
保险券商板块点评
保险券商板块点评: 1、今日保险指数涨幅超6%,券商指数涨4.5%。个股方面,新华接近涨停,太保涨幅超9%,上市保险公司涨幅均超5%;东吴证券涨8.2%,银河上涨7.4%。 2、7月24日主席主持召开政治局会议,会议强调:①做好下半年经济工作,加大宏观政策调控力度,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长;②适时调整优化房地产政策,促进房地产市场平稳健康发展;③要活跃资本市场,提振投资者信心。 3、保险板块具有显著的顺周期属性,积极的政策环境下险企负债与资产两端均有利好,特别是投资端或将充分受益:
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新华保险
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夜长梦山
2023-07-25 15:44:19
钢铁板块迎来关键机遇期
【国盛能源钢铁】钢铁板块迎来关键机遇期 ------------------------------ 7月24日中央政治局召开会议,会议强调要积极扩大国内需求,发挥消费拉动经济增长的基础性作用,要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,加强逆周期调节和政策储备,适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱。 地产政策预期进一步强化,本次政策表述偏积极,聚焦地产政策的同时未提及房住不炒,后续需求端政策有望逐步宽松,特别是需求较为充分的核心城市有望迎来“限购限贷”政策优化,或将进一步推动销
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华菱钢铁
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宝钢股份
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夜长梦山
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国茂股份:顺周期+机器人减速器
七月金股国茂股份:顺周期+机器人减速器,当前估值具备性价比【中航先进制造】 #国内通用减速机行业龙头、多元横向拓展强化竞争优势。 公司是国内通用减速机龙头,近年来持续通过加码研发、外延并购等方式拓宽产品线,下游逐渐从通用工业、工程机械等领域扩展至锂电、光伏、机器人等新兴领域。23Q1营收单季度恢复正增长,净利率提升约2.2pcts,展望全年,我们认为随着下游需求逐渐回暖、公司产品高端化多元化、降本管理持续推进,公司业绩有望释放。 #谐波减速器已初步量产、新成长曲线有望开拓。 精密减速器是机器人的
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国茂股份
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夜长梦山
2023-07-25 15:39:29
乘用车:稳定汽车政策频出,整车即将开启量利正反馈
【长城证券🚗 】乘用车:稳定汽车政策频出,整车即将开启量利正反馈 稳定汽车消费政策频出,拉动需求与优化供给并举 7月24日,中央政治局召开会议部署下半年经济工作,会议强调要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费的需求。此前汽车政策多集中在供给侧,本次会议强调通过增加居民收入扩大消费,通过终端需求拉动有效供给。汽车消费与居民收入水平呈正相关,且汽车为我国支柱性产业(GDP占比10%),汽车产业链有望充分受益。 核心主机厂更新 长城汽车:长城6M23销量较6M22同比+4%,6M23新能源销量较6M2
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长安汽车
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夜长梦山
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苏文电能调整点评
【天风电新】苏文电能调整点评-0725 ——————————— 近期公司股价调整较多,我们对公司基本面更新如下: 1、供配电业务:增长来自国内企业新增扩产或改造,目前业务主要依托新能源行业(上半年客户占比已达70%),但近期汇款进度有所拉长,为保证回款情况公司部分项目有所延后。但目前在手订单仍保持增长趋势,预计后续随经济恢复,23-24年公司EPC业务仍能保持25-30%增长。 预计未来弹性来自东南亚、中东等的海外EPC业务(含光伏)。 2、电力设备:不存在回款问题,发货与收款同时进行;下半年新
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苏文电能
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夜长梦山
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汽车beta已呈现反转信号
【3C计算机】汽车IT update #20230725 汽车beta已呈现反转信号 一方面,6月末至今汽车(乘用车)需求端持续超预期。据中金汽车组,销量端预计7月全月乘用车175w,同/环比-1%/-10%;电车62w,同/环比 +40.6%/-5%,渗透率35.4% (6月33.4%)。 另一方面,7月政治局会议提出扩大内需,提振汽车、电子产品等大宗消费,传达政策的强支持信号。 特斯拉FSD入华等事件下半年具备持续催化,提振ADAS渗透率 国内自动驾驶渗透率目前<5%,特斯拉FSD入华及开放
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德赛西威
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夜长梦山
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7.24周存储高频价格跟踪数据
【天风电子潘暕团队】7.24周存储高频价格跟踪数据库已出 部分资源无视市况延续拉涨,强化市场预期 目前来看,上游NAND Flash Wafer、渠道和嵌入式价格稳固,尤其NAND相关资源拉涨动作较为坚定,加上DRAM减产效应逐渐生效,三季度中旬市场有望出现更多积极信号。上游原厂稳价决心相当坚定,通过减少供应过剩的旧制程产能,调节库存和市场定价。值得注意的是,即便本月市况不佳,上游资源的稳价拉涨动作也没有松动。那么三季度中下旬,随着减产效应生效,市场需求回暖,部分资源有望加大拉涨动作,从而由上至
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北京君正
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夜长梦山
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会议解读
中金公司 首席投资官办公室,邱博士对中央政治局会议解读: 首先是房地产: 房地产适应新的形势,一线城市估计限购暂时不会放开,二三线城市限购限贷政策可能会发生变化,对上市公司房企债务问题解决有改善作用。具体效果有待观察。 消费: 汽车等电子产品的需求补贴,排除发消费券这种简单粗暴的方式。推动体育休闲旅游娱乐活动消费,有利于带动服务业发展,可能会变成经济长期增长的亮点。会议决策跟我们预期很契合,决策面很广,有助于长期经济结构改革,会议内容后期落地措施,非常值得期待。 市场研判: 市场后期走势预期:
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贵州茅台
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夜长梦山
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厦门钨业深度:刀具钨丝引领鳌头,稀土磁材未来可期
【招商金属】厦门钨业深度:刀具钨丝引领鳌头,稀土磁材未来可期 1、深耕钨行业40年,专注三大核心业务。公司前身是1958年成立的厦门氧化铝厂,1982年开始转向生产钨制品,2002年在上交所上市。公司是国家组建的大型稀土企业集团牵头企业之一。依靠持续的技术和管理创新,构建了钨钼和稀土开采、冶炼、应用研发的完整体系,培育了包括三元材料、钴酸锂,磷酸铁锂,锰酸锂等主流锂离子正极材料的研发和大规模制造能力。 2、拥有完整钨产业链,多项产能即将落地。公司实现了采选、冶炼到深加工的全产业链布局。上游公司具
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厦门钨业
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夜长梦山
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赛维时代:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航
【信达新消费|纺服】赛维时代:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航 公司主要通过亚马逊、eBay等第三方平台及部分垂直品类自营网站,销售服装配饰、家居百货、运动娱乐等产品,22年服装配饰/亚马逊平台销售占比分别为67%、89%。公司坚持以技术驱动,建立贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的全产业链信息闭环,因此能够精准捕捉流行元素、依据自有版型库提升产品及版型设计效率、根据供需模拟指导采购以优化仓储物流效率、自动调价保证价格竞争力,使得供应、生产、销售端协同联动,实现服装柔性供应。 公司以亚马
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赛维时代
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夜长梦山
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【CT电新】8月光伏排产跟踪
【CT电新】8月光伏排产跟踪 1、组件:8月一线企业预排产环增基本在15%左右,有两家企业排产达到7GW上下水平,主要是组件价格企稳后,9月国内订单很饱满,组件厂会提前备货。 2、胶膜:需求启动辅材先行,龙头7月排产环增约20%(原预计10+%),8月预排产环增20%,#龙头Q3出货或迎来超预期增长,其他二线公司均反馈8月需求旺盛。近期二三线胶膜厂酝酿涨价,结合8月排产增长,粒子和胶膜或出现联动涨价,#上涨周期胶膜盈利Q3或迎来修复。 3、其他:接线盒龙头 7月排产 730万套,8月预计约958
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隆基绿能
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夜长梦山
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海外大厂业绩密集期,AI产业有望迎边际催化
【中泰电子】海外大厂业绩密集期,AI产业有望迎边际催化 📖创新需求推动大厂业绩有望超预期,海外进入业绩密集期,重点关注海外持续性催化:1)海外算力大厂业绩、2)云服务厂商资本开支; ⏰北京时间:微软(7月26日)、谷歌(7月26日)、英特尔(7月27日)、AMD(8月2日)、亚马逊(8月4日)、英伟达(8月24日)。 🚀产业创新持续落地,看好AI板块长期机遇:1)OpenAI宣布本周发布ChatGPT安卓APP;2)Meta将与高通合作在手机上运行旗下新AI大模型Llama 2,计划2024
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工业富联
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夜长梦山
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圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地
圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地,重视白鸡龙头成长性!【天风农业】 🔥事件:公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后,预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧(白鸡一体化优质标的,德成农牧持股60%)将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。 🔥我们的观点: 1、收购助力量增,预计公司并表产能有望破7亿! 此次并购标的圣越农牧产业链涵盖饲料、父母代及商品代养殖、屠宰及鸡肉销售等环节,现有白鸡年产能近1亿羽,2025年目标产能1.2亿羽。本次收
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圣农发展
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夜长梦山
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【天风商社|人服】把稳就业提高到战略高度通盘考虑
【天风商社|人服】把稳就业提高到战略高度通盘考虑,继续底部推荐人力资源 [庆祝]事件:中央政治局7月24日召开会议,会议提出“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,稳就业有望成为下阶段工作的重中之重。 ■会议释放明确稳增长信号,经济有望回升向好,稳就业与稳增长同步进行,各市场主体用人需求有望逐步回暖。 ■6月16-24岁青年失业率上升至21.3%,当前尤其是青年群体就业形势存在较大压力,人力资源服务机构作为就业的重要载体,有望受益得到政策支持。 核心观点:即使在经济弱复苏背景下,产业结构调整释放更多
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北京人力
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夜长梦山
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【柏楚电子】机器人产业逻辑&下游复苏
持续推荐【柏楚电子】机器人产业逻辑&下游复苏 机器人已经进入软件定义阶段,之前市场一直关注的是机器人的硬件核心组件,对机器人的软件架构和未来演化核心变量了解并不多。我们认为,就像汽车一样,机器人已经逐步进入软件定义阶段,机器人不再是一个机械制造品(迭代慢/软硬高度耦合),而逐步演化为IT产品(迭代快速/软硬解耦)。 柏楚电子:机器人布局(目前主要是工业机器人) 1、机器人控制器:机器人三大核心组件之一 2、机器人中间层:泛操作系统,基于VxWorks的类中间件平台,类似于ROS。这一部分是未来机
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柏楚电子
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保险券商板块点评
保险券商板块点评: 1、今日保险指数涨幅超6%,券商指数涨4.5%。个股方面,新华接近涨停,太保涨幅超9%,上市保险公司涨幅均超5%;东吴证券涨8.2%,银河上涨7.4%。 2、7月24日主席主持召开政治局会议,会议强调:①做好下半年经济工作,加大宏观政策调控力度,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长;②适时调整优化房地产政策,促进房地产市场平稳健康发展;③要活跃资本市场,提振投资者信心。 3、保险板块具有显著的顺周期属性,积极的政策环境下险企负债与资产两端均有利好,特别是投资端或将充分受益:
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钢铁板块迎来关键机遇期
【国盛能源钢铁】钢铁板块迎来关键机遇期 ------------------------------ 7月24日中央政治局召开会议,会议强调要积极扩大国内需求,发挥消费拉动经济增长的基础性作用,要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,加强逆周期调节和政策储备,适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱。 地产政策预期进一步强化,本次政策表述偏积极,聚焦地产政策的同时未提及房住不炒,后续需求端政策有望逐步宽松,特别是需求较为充分的核心城市有望迎来“限购限贷”政策优化,或将进一步推动销
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国茂股份:顺周期+机器人减速器
七月金股国茂股份:顺周期+机器人减速器,当前估值具备性价比【中航先进制造】 #国内通用减速机行业龙头、多元横向拓展强化竞争优势。 公司是国内通用减速机龙头,近年来持续通过加码研发、外延并购等方式拓宽产品线,下游逐渐从通用工业、工程机械等领域扩展至锂电、光伏、机器人等新兴领域。23Q1营收单季度恢复正增长,净利率提升约2.2pcts,展望全年,我们认为随着下游需求逐渐回暖、公司产品高端化多元化、降本管理持续推进,公司业绩有望释放。 #谐波减速器已初步量产、新成长曲线有望开拓。 精密减速器是机器人的
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乘用车:稳定汽车政策频出,整车即将开启量利正反馈
【长城证券🚗 】乘用车:稳定汽车政策频出,整车即将开启量利正反馈 稳定汽车消费政策频出,拉动需求与优化供给并举 7月24日,中央政治局召开会议部署下半年经济工作,会议强调要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费的需求。此前汽车政策多集中在供给侧,本次会议强调通过增加居民收入扩大消费,通过终端需求拉动有效供给。汽车消费与居民收入水平呈正相关,且汽车为我国支柱性产业(GDP占比10%),汽车产业链有望充分受益。 核心主机厂更新 长城汽车:长城6M23销量较6M22同比+4%,6M23新能源销量较6M2
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苏文电能调整点评
【天风电新】苏文电能调整点评-0725 ——————————— 近期公司股价调整较多,我们对公司基本面更新如下: 1、供配电业务:增长来自国内企业新增扩产或改造,目前业务主要依托新能源行业(上半年客户占比已达70%),但近期汇款进度有所拉长,为保证回款情况公司部分项目有所延后。但目前在手订单仍保持增长趋势,预计后续随经济恢复,23-24年公司EPC业务仍能保持25-30%增长。 预计未来弹性来自东南亚、中东等的海外EPC业务(含光伏)。 2、电力设备:不存在回款问题,发货与收款同时进行;下半年新
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汽车beta已呈现反转信号
【3C计算机】汽车IT update #20230725 汽车beta已呈现反转信号 一方面,6月末至今汽车(乘用车)需求端持续超预期。据中金汽车组,销量端预计7月全月乘用车175w,同/环比-1%/-10%;电车62w,同/环比 +40.6%/-5%,渗透率35.4% (6月33.4%)。 另一方面,7月政治局会议提出扩大内需,提振汽车、电子产品等大宗消费,传达政策的强支持信号。 特斯拉FSD入华等事件下半年具备持续催化,提振ADAS渗透率 国内自动驾驶渗透率目前<5%,特斯拉FSD入华及开放
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7.24周存储高频价格跟踪数据
【天风电子潘暕团队】7.24周存储高频价格跟踪数据库已出 部分资源无视市况延续拉涨,强化市场预期 目前来看,上游NAND Flash Wafer、渠道和嵌入式价格稳固,尤其NAND相关资源拉涨动作较为坚定,加上DRAM减产效应逐渐生效,三季度中旬市场有望出现更多积极信号。上游原厂稳价决心相当坚定,通过减少供应过剩的旧制程产能,调节库存和市场定价。值得注意的是,即便本月市况不佳,上游资源的稳价拉涨动作也没有松动。那么三季度中下旬,随着减产效应生效,市场需求回暖,部分资源有望加大拉涨动作,从而由上至
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会议解读
中金公司 首席投资官办公室,邱博士对中央政治局会议解读: 首先是房地产: 房地产适应新的形势,一线城市估计限购暂时不会放开,二三线城市限购限贷政策可能会发生变化,对上市公司房企债务问题解决有改善作用。具体效果有待观察。 消费: 汽车等电子产品的需求补贴,排除发消费券这种简单粗暴的方式。推动体育休闲旅游娱乐活动消费,有利于带动服务业发展,可能会变成经济长期增长的亮点。会议决策跟我们预期很契合,决策面很广,有助于长期经济结构改革,会议内容后期落地措施,非常值得期待。 市场研判: 市场后期走势预期:
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厦门钨业深度:刀具钨丝引领鳌头,稀土磁材未来可期
【招商金属】厦门钨业深度:刀具钨丝引领鳌头,稀土磁材未来可期 1、深耕钨行业40年,专注三大核心业务。公司前身是1958年成立的厦门氧化铝厂,1982年开始转向生产钨制品,2002年在上交所上市。公司是国家组建的大型稀土企业集团牵头企业之一。依靠持续的技术和管理创新,构建了钨钼和稀土开采、冶炼、应用研发的完整体系,培育了包括三元材料、钴酸锂,磷酸铁锂,锰酸锂等主流锂离子正极材料的研发和大规模制造能力。 2、拥有完整钨产业链,多项产能即将落地。公司实现了采选、冶炼到深加工的全产业链布局。上游公司具
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赛维时代:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航
【信达新消费|纺服】赛维时代:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航 公司主要通过亚马逊、eBay等第三方平台及部分垂直品类自营网站,销售服装配饰、家居百货、运动娱乐等产品,22年服装配饰/亚马逊平台销售占比分别为67%、89%。公司坚持以技术驱动,建立贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的全产业链信息闭环,因此能够精准捕捉流行元素、依据自有版型库提升产品及版型设计效率、根据供需模拟指导采购以优化仓储物流效率、自动调价保证价格竞争力,使得供应、生产、销售端协同联动,实现服装柔性供应。 公司以亚马
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【CT电新】8月光伏排产跟踪
【CT电新】8月光伏排产跟踪 1、组件:8月一线企业预排产环增基本在15%左右,有两家企业排产达到7GW上下水平,主要是组件价格企稳后,9月国内订单很饱满,组件厂会提前备货。 2、胶膜:需求启动辅材先行,龙头7月排产环增约20%(原预计10+%),8月预排产环增20%,#龙头Q3出货或迎来超预期增长,其他二线公司均反馈8月需求旺盛。近期二三线胶膜厂酝酿涨价,结合8月排产增长,粒子和胶膜或出现联动涨价,#上涨周期胶膜盈利Q3或迎来修复。 3、其他:接线盒龙头 7月排产 730万套,8月预计约958
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海外大厂业绩密集期,AI产业有望迎边际催化
【中泰电子】海外大厂业绩密集期,AI产业有望迎边际催化 📖创新需求推动大厂业绩有望超预期,海外进入业绩密集期,重点关注海外持续性催化:1)海外算力大厂业绩、2)云服务厂商资本开支; ⏰北京时间:微软(7月26日)、谷歌(7月26日)、英特尔(7月27日)、AMD(8月2日)、亚马逊(8月4日)、英伟达(8月24日)。 🚀产业创新持续落地,看好AI板块长期机遇:1)OpenAI宣布本周发布ChatGPT安卓APP;2)Meta将与高通合作在手机上运行旗下新AI大模型Llama 2,计划2024
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圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地
圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地,重视白鸡龙头成长性!【天风农业】 🔥事件:公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后,预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧(白鸡一体化优质标的,德成农牧持股60%)将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。 🔥我们的观点: 1、收购助力量增,预计公司并表产能有望破7亿! 此次并购标的圣越农牧产业链涵盖饲料、父母代及商品代养殖、屠宰及鸡肉销售等环节,现有白鸡年产能近1亿羽,2025年目标产能1.2亿羽。本次收
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【天风商社|人服】把稳就业提高到战略高度通盘考虑
【天风商社|人服】把稳就业提高到战略高度通盘考虑,继续底部推荐人力资源 [庆祝]事件:中央政治局7月24日召开会议,会议提出“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,稳就业有望成为下阶段工作的重中之重。 ■会议释放明确稳增长信号,经济有望回升向好,稳就业与稳增长同步进行,各市场主体用人需求有望逐步回暖。 ■6月16-24岁青年失业率上升至21.3%,当前尤其是青年群体就业形势存在较大压力,人力资源服务机构作为就业的重要载体,有望受益得到政策支持。 核心观点:即使在经济弱复苏背景下,产业结构调整释放更多
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【柏楚电子】机器人产业逻辑&下游复苏
持续推荐【柏楚电子】机器人产业逻辑&下游复苏 机器人已经进入软件定义阶段,之前市场一直关注的是机器人的硬件核心组件,对机器人的软件架构和未来演化核心变量了解并不多。我们认为,就像汽车一样,机器人已经逐步进入软件定义阶段,机器人不再是一个机械制造品(迭代慢/软硬高度耦合),而逐步演化为IT产品(迭代快速/软硬解耦)。 柏楚电子:机器人布局(目前主要是工业机器人) 1、机器人控制器:机器人三大核心组件之一 2、机器人中间层:泛操作系统,基于VxWorks的类中间件平台,类似于ROS。这一部分是未来机
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保险券商板块点评: 1、今日保险指数涨幅超6%,券商指数涨4.5%。个股方面,新华接近涨停,太保涨幅超9%,上市保险公司涨幅均超5%;东吴证券涨8.2%,银河上涨7.4%。 2、7月24日主席主持召开政治局会议,会议强调:①做好下半年经济工作,加大宏观政策调控力度,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长;②适时调整优化房地产政策,促进房地产市场平稳健康发展;③要活跃资本市场,提振投资者信心。 3、保险板块具有显著的顺周期属性,积极的政策环境下险企负债与资产两端均有利好,特别是投资端或将充分受益:
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钢铁板块迎来关键机遇期
【国盛能源钢铁】钢铁板块迎来关键机遇期 ------------------------------ 7月24日中央政治局召开会议,会议强调要积极扩大国内需求,发挥消费拉动经济增长的基础性作用,要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,加强逆周期调节和政策储备,适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱。 地产政策预期进一步强化,本次政策表述偏积极,聚焦地产政策的同时未提及房住不炒,后续需求端政策有望逐步宽松,特别是需求较为充分的核心城市有望迎来“限购限贷”政策优化,或将进一步推动销
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国茂股份:顺周期+机器人减速器
七月金股国茂股份:顺周期+机器人减速器,当前估值具备性价比【中航先进制造】 #国内通用减速机行业龙头、多元横向拓展强化竞争优势。 公司是国内通用减速机龙头,近年来持续通过加码研发、外延并购等方式拓宽产品线,下游逐渐从通用工业、工程机械等领域扩展至锂电、光伏、机器人等新兴领域。23Q1营收单季度恢复正增长,净利率提升约2.2pcts,展望全年,我们认为随着下游需求逐渐回暖、公司产品高端化多元化、降本管理持续推进,公司业绩有望释放。 #谐波减速器已初步量产、新成长曲线有望开拓。 精密减速器是机器人的
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国茂股份
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乘用车:稳定汽车政策频出,整车即将开启量利正反馈
【长城证券🚗 】乘用车:稳定汽车政策频出,整车即将开启量利正反馈 稳定汽车消费政策频出,拉动需求与优化供给并举 7月24日,中央政治局召开会议部署下半年经济工作,会议强调要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费的需求。此前汽车政策多集中在供给侧,本次会议强调通过增加居民收入扩大消费,通过终端需求拉动有效供给。汽车消费与居民收入水平呈正相关,且汽车为我国支柱性产业(GDP占比10%),汽车产业链有望充分受益。 核心主机厂更新 长城汽车:长城6M23销量较6M22同比+4%,6M23新能源销量较6M2
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苏文电能调整点评
【天风电新】苏文电能调整点评-0725 ——————————— 近期公司股价调整较多,我们对公司基本面更新如下: 1、供配电业务:增长来自国内企业新增扩产或改造,目前业务主要依托新能源行业(上半年客户占比已达70%),但近期汇款进度有所拉长,为保证回款情况公司部分项目有所延后。但目前在手订单仍保持增长趋势,预计后续随经济恢复,23-24年公司EPC业务仍能保持25-30%增长。 预计未来弹性来自东南亚、中东等的海外EPC业务(含光伏)。 2、电力设备:不存在回款问题,发货与收款同时进行;下半年新
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苏文电能
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汽车beta已呈现反转信号
【3C计算机】汽车IT update #20230725 汽车beta已呈现反转信号 一方面,6月末至今汽车(乘用车)需求端持续超预期。据中金汽车组,销量端预计7月全月乘用车175w,同/环比-1%/-10%;电车62w,同/环比 +40.6%/-5%,渗透率35.4% (6月33.4%)。 另一方面,7月政治局会议提出扩大内需,提振汽车、电子产品等大宗消费,传达政策的强支持信号。 特斯拉FSD入华等事件下半年具备持续催化,提振ADAS渗透率 国内自动驾驶渗透率目前<5%,特斯拉FSD入华及开放
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7.24周存储高频价格跟踪数据
【天风电子潘暕团队】7.24周存储高频价格跟踪数据库已出 部分资源无视市况延续拉涨,强化市场预期 目前来看,上游NAND Flash Wafer、渠道和嵌入式价格稳固,尤其NAND相关资源拉涨动作较为坚定,加上DRAM减产效应逐渐生效,三季度中旬市场有望出现更多积极信号。上游原厂稳价决心相当坚定,通过减少供应过剩的旧制程产能,调节库存和市场定价。值得注意的是,即便本月市况不佳,上游资源的稳价拉涨动作也没有松动。那么三季度中下旬,随着减产效应生效,市场需求回暖,部分资源有望加大拉涨动作,从而由上至
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会议解读
中金公司 首席投资官办公室,邱博士对中央政治局会议解读: 首先是房地产: 房地产适应新的形势,一线城市估计限购暂时不会放开,二三线城市限购限贷政策可能会发生变化,对上市公司房企债务问题解决有改善作用。具体效果有待观察。 消费: 汽车等电子产品的需求补贴,排除发消费券这种简单粗暴的方式。推动体育休闲旅游娱乐活动消费,有利于带动服务业发展,可能会变成经济长期增长的亮点。会议决策跟我们预期很契合,决策面很广,有助于长期经济结构改革,会议内容后期落地措施,非常值得期待。 市场研判: 市场后期走势预期:
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厦门钨业深度:刀具钨丝引领鳌头,稀土磁材未来可期
【招商金属】厦门钨业深度:刀具钨丝引领鳌头,稀土磁材未来可期 1、深耕钨行业40年,专注三大核心业务。公司前身是1958年成立的厦门氧化铝厂,1982年开始转向生产钨制品,2002年在上交所上市。公司是国家组建的大型稀土企业集团牵头企业之一。依靠持续的技术和管理创新,构建了钨钼和稀土开采、冶炼、应用研发的完整体系,培育了包括三元材料、钴酸锂,磷酸铁锂,锰酸锂等主流锂离子正极材料的研发和大规模制造能力。 2、拥有完整钨产业链,多项产能即将落地。公司实现了采选、冶炼到深加工的全产业链布局。上游公司具
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赛维时代:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航
【信达新消费|纺服】赛维时代:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航 公司主要通过亚马逊、eBay等第三方平台及部分垂直品类自营网站,销售服装配饰、家居百货、运动娱乐等产品,22年服装配饰/亚马逊平台销售占比分别为67%、89%。公司坚持以技术驱动,建立贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的全产业链信息闭环,因此能够精准捕捉流行元素、依据自有版型库提升产品及版型设计效率、根据供需模拟指导采购以优化仓储物流效率、自动调价保证价格竞争力,使得供应、生产、销售端协同联动,实现服装柔性供应。 公司以亚马
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赛维时代
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【CT电新】8月光伏排产跟踪
【CT电新】8月光伏排产跟踪 1、组件:8月一线企业预排产环增基本在15%左右,有两家企业排产达到7GW上下水平,主要是组件价格企稳后,9月国内订单很饱满,组件厂会提前备货。 2、胶膜:需求启动辅材先行,龙头7月排产环增约20%(原预计10+%),8月预排产环增20%,#龙头Q3出货或迎来超预期增长,其他二线公司均反馈8月需求旺盛。近期二三线胶膜厂酝酿涨价,结合8月排产增长,粒子和胶膜或出现联动涨价,#上涨周期胶膜盈利Q3或迎来修复。 3、其他:接线盒龙头 7月排产 730万套,8月预计约958
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海外大厂业绩密集期,AI产业有望迎边际催化
【中泰电子】海外大厂业绩密集期,AI产业有望迎边际催化 📖创新需求推动大厂业绩有望超预期,海外进入业绩密集期,重点关注海外持续性催化:1)海外算力大厂业绩、2)云服务厂商资本开支; ⏰北京时间:微软(7月26日)、谷歌(7月26日)、英特尔(7月27日)、AMD(8月2日)、亚马逊(8月4日)、英伟达(8月24日)。 🚀产业创新持续落地,看好AI板块长期机遇:1)OpenAI宣布本周发布ChatGPT安卓APP;2)Meta将与高通合作在手机上运行旗下新AI大模型Llama 2,计划2024
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工业富联
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圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地
圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地,重视白鸡龙头成长性!【天风农业】 🔥事件:公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后,预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧(白鸡一体化优质标的,德成农牧持股60%)将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。 🔥我们的观点: 1、收购助力量增,预计公司并表产能有望破7亿! 此次并购标的圣越农牧产业链涵盖饲料、父母代及商品代养殖、屠宰及鸡肉销售等环节,现有白鸡年产能近1亿羽,2025年目标产能1.2亿羽。本次收
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圣农发展
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【天风商社|人服】把稳就业提高到战略高度通盘考虑
【天风商社|人服】把稳就业提高到战略高度通盘考虑,继续底部推荐人力资源 [庆祝]事件:中央政治局7月24日召开会议,会议提出“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,稳就业有望成为下阶段工作的重中之重。 ■会议释放明确稳增长信号,经济有望回升向好,稳就业与稳增长同步进行,各市场主体用人需求有望逐步回暖。 ■6月16-24岁青年失业率上升至21.3%,当前尤其是青年群体就业形势存在较大压力,人力资源服务机构作为就业的重要载体,有望受益得到政策支持。 核心观点:即使在经济弱复苏背景下,产业结构调整释放更多
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北京人力
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【柏楚电子】机器人产业逻辑&下游复苏
持续推荐【柏楚电子】机器人产业逻辑&下游复苏 机器人已经进入软件定义阶段,之前市场一直关注的是机器人的硬件核心组件,对机器人的软件架构和未来演化核心变量了解并不多。我们认为,就像汽车一样,机器人已经逐步进入软件定义阶段,机器人不再是一个机械制造品(迭代慢/软硬高度耦合),而逐步演化为IT产品(迭代快速/软硬解耦)。 柏楚电子:机器人布局(目前主要是工业机器人) 1、机器人控制器:机器人三大核心组件之一 2、机器人中间层:泛操作系统,基于VxWorks的类中间件平台,类似于ROS。这一部分是未来机
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柏楚电子
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保险券商板块点评
保险券商板块点评: 1、今日保险指数涨幅超6%,券商指数涨4.5%。个股方面,新华接近涨停,太保涨幅超9%,上市保险公司涨幅均超5%;东吴证券涨8.2%,银河上涨7.4%。 2、7月24日主席主持召开政治局会议,会议强调:①做好下半年经济工作,加大宏观政策调控力度,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长;②适时调整优化房地产政策,促进房地产市场平稳健康发展;③要活跃资本市场,提振投资者信心。 3、保险板块具有显著的顺周期属性,积极的政策环境下险企负债与资产两端均有利好,特别是投资端或将充分受益:
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新华保险
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钢铁板块迎来关键机遇期
【国盛能源钢铁】钢铁板块迎来关键机遇期 ------------------------------ 7月24日中央政治局召开会议,会议强调要积极扩大国内需求,发挥消费拉动经济增长的基础性作用,要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,加强逆周期调节和政策储备,适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱。 地产政策预期进一步强化,本次政策表述偏积极,聚焦地产政策的同时未提及房住不炒,后续需求端政策有望逐步宽松,特别是需求较为充分的核心城市有望迎来“限购限贷”政策优化,或将进一步推动销
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国茂股份:顺周期+机器人减速器
七月金股国茂股份:顺周期+机器人减速器,当前估值具备性价比【中航先进制造】 #国内通用减速机行业龙头、多元横向拓展强化竞争优势。 公司是国内通用减速机龙头,近年来持续通过加码研发、外延并购等方式拓宽产品线,下游逐渐从通用工业、工程机械等领域扩展至锂电、光伏、机器人等新兴领域。23Q1营收单季度恢复正增长,净利率提升约2.2pcts,展望全年,我们认为随着下游需求逐渐回暖、公司产品高端化多元化、降本管理持续推进,公司业绩有望释放。 #谐波减速器已初步量产、新成长曲线有望开拓。 精密减速器是机器人的
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乘用车:稳定汽车政策频出,整车即将开启量利正反馈
【长城证券🚗 】乘用车:稳定汽车政策频出,整车即将开启量利正反馈 稳定汽车消费政策频出,拉动需求与优化供给并举 7月24日,中央政治局召开会议部署下半年经济工作,会议强调要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费的需求。此前汽车政策多集中在供给侧,本次会议强调通过增加居民收入扩大消费,通过终端需求拉动有效供给。汽车消费与居民收入水平呈正相关,且汽车为我国支柱性产业(GDP占比10%),汽车产业链有望充分受益。 核心主机厂更新 长城汽车:长城6M23销量较6M22同比+4%,6M23新能源销量较6M2
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苏文电能调整点评
【天风电新】苏文电能调整点评-0725 ——————————— 近期公司股价调整较多,我们对公司基本面更新如下: 1、供配电业务:增长来自国内企业新增扩产或改造,目前业务主要依托新能源行业(上半年客户占比已达70%),但近期汇款进度有所拉长,为保证回款情况公司部分项目有所延后。但目前在手订单仍保持增长趋势,预计后续随经济恢复,23-24年公司EPC业务仍能保持25-30%增长。 预计未来弹性来自东南亚、中东等的海外EPC业务(含光伏)。 2、电力设备:不存在回款问题,发货与收款同时进行;下半年新
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汽车beta已呈现反转信号
【3C计算机】汽车IT update #20230725 汽车beta已呈现反转信号 一方面,6月末至今汽车(乘用车)需求端持续超预期。据中金汽车组,销量端预计7月全月乘用车175w,同/环比-1%/-10%;电车62w,同/环比 +40.6%/-5%,渗透率35.4% (6月33.4%)。 另一方面,7月政治局会议提出扩大内需,提振汽车、电子产品等大宗消费,传达政策的强支持信号。 特斯拉FSD入华等事件下半年具备持续催化,提振ADAS渗透率 国内自动驾驶渗透率目前<5%,特斯拉FSD入华及开放
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7.24周存储高频价格跟踪数据
【天风电子潘暕团队】7.24周存储高频价格跟踪数据库已出 部分资源无视市况延续拉涨,强化市场预期 目前来看,上游NAND Flash Wafer、渠道和嵌入式价格稳固,尤其NAND相关资源拉涨动作较为坚定,加上DRAM减产效应逐渐生效,三季度中旬市场有望出现更多积极信号。上游原厂稳价决心相当坚定,通过减少供应过剩的旧制程产能,调节库存和市场定价。值得注意的是,即便本月市况不佳,上游资源的稳价拉涨动作也没有松动。那么三季度中下旬,随着减产效应生效,市场需求回暖,部分资源有望加大拉涨动作,从而由上至
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会议解读
中金公司 首席投资官办公室,邱博士对中央政治局会议解读: 首先是房地产: 房地产适应新的形势,一线城市估计限购暂时不会放开,二三线城市限购限贷政策可能会发生变化,对上市公司房企债务问题解决有改善作用。具体效果有待观察。 消费: 汽车等电子产品的需求补贴,排除发消费券这种简单粗暴的方式。推动体育休闲旅游娱乐活动消费,有利于带动服务业发展,可能会变成经济长期增长的亮点。会议决策跟我们预期很契合,决策面很广,有助于长期经济结构改革,会议内容后期落地措施,非常值得期待。 市场研判: 市场后期走势预期:
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厦门钨业深度:刀具钨丝引领鳌头,稀土磁材未来可期
【招商金属】厦门钨业深度:刀具钨丝引领鳌头,稀土磁材未来可期 1、深耕钨行业40年,专注三大核心业务。公司前身是1958年成立的厦门氧化铝厂,1982年开始转向生产钨制品,2002年在上交所上市。公司是国家组建的大型稀土企业集团牵头企业之一。依靠持续的技术和管理创新,构建了钨钼和稀土开采、冶炼、应用研发的完整体系,培育了包括三元材料、钴酸锂,磷酸铁锂,锰酸锂等主流锂离子正极材料的研发和大规模制造能力。 2、拥有完整钨产业链,多项产能即将落地。公司实现了采选、冶炼到深加工的全产业链布局。上游公司具
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赛维时代:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航
【信达新消费|纺服】赛维时代:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航 公司主要通过亚马逊、eBay等第三方平台及部分垂直品类自营网站,销售服装配饰、家居百货、运动娱乐等产品,22年服装配饰/亚马逊平台销售占比分别为67%、89%。公司坚持以技术驱动,建立贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的全产业链信息闭环,因此能够精准捕捉流行元素、依据自有版型库提升产品及版型设计效率、根据供需模拟指导采购以优化仓储物流效率、自动调价保证价格竞争力,使得供应、生产、销售端协同联动,实现服装柔性供应。 公司以亚马
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【CT电新】8月光伏排产跟踪
【CT电新】8月光伏排产跟踪 1、组件:8月一线企业预排产环增基本在15%左右,有两家企业排产达到7GW上下水平,主要是组件价格企稳后,9月国内订单很饱满,组件厂会提前备货。 2、胶膜:需求启动辅材先行,龙头7月排产环增约20%(原预计10+%),8月预排产环增20%,#龙头Q3出货或迎来超预期增长,其他二线公司均反馈8月需求旺盛。近期二三线胶膜厂酝酿涨价,结合8月排产增长,粒子和胶膜或出现联动涨价,#上涨周期胶膜盈利Q3或迎来修复。 3、其他:接线盒龙头 7月排产 730万套,8月预计约958
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海外大厂业绩密集期,AI产业有望迎边际催化
【中泰电子】海外大厂业绩密集期,AI产业有望迎边际催化 📖创新需求推动大厂业绩有望超预期,海外进入业绩密集期,重点关注海外持续性催化:1)海外算力大厂业绩、2)云服务厂商资本开支; ⏰北京时间:微软(7月26日)、谷歌(7月26日)、英特尔(7月27日)、AMD(8月2日)、亚马逊(8月4日)、英伟达(8月24日)。 🚀产业创新持续落地,看好AI板块长期机遇:1)OpenAI宣布本周发布ChatGPT安卓APP;2)Meta将与高通合作在手机上运行旗下新AI大模型Llama 2,计划2024
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圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地
圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地,重视白鸡龙头成长性!【天风农业】 🔥事件:公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后,预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧(白鸡一体化优质标的,德成农牧持股60%)将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。 🔥我们的观点: 1、收购助力量增,预计公司并表产能有望破7亿! 此次并购标的圣越农牧产业链涵盖饲料、父母代及商品代养殖、屠宰及鸡肉销售等环节,现有白鸡年产能近1亿羽,2025年目标产能1.2亿羽。本次收
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【天风商社|人服】把稳就业提高到战略高度通盘考虑
【天风商社|人服】把稳就业提高到战略高度通盘考虑,继续底部推荐人力资源 [庆祝]事件:中央政治局7月24日召开会议,会议提出“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,稳就业有望成为下阶段工作的重中之重。 ■会议释放明确稳增长信号,经济有望回升向好,稳就业与稳增长同步进行,各市场主体用人需求有望逐步回暖。 ■6月16-24岁青年失业率上升至21.3%,当前尤其是青年群体就业形势存在较大压力,人力资源服务机构作为就业的重要载体,有望受益得到政策支持。 核心观点:即使在经济弱复苏背景下,产业结构调整释放更多
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【柏楚电子】机器人产业逻辑&下游复苏
持续推荐【柏楚电子】机器人产业逻辑&下游复苏 机器人已经进入软件定义阶段,之前市场一直关注的是机器人的硬件核心组件,对机器人的软件架构和未来演化核心变量了解并不多。我们认为,就像汽车一样,机器人已经逐步进入软件定义阶段,机器人不再是一个机械制造品(迭代慢/软硬高度耦合),而逐步演化为IT产品(迭代快速/软硬解耦)。 柏楚电子:机器人布局(目前主要是工业机器人) 1、机器人控制器:机器人三大核心组件之一 2、机器人中间层:泛操作系统,基于VxWorks的类中间件平台,类似于ROS。这一部分是未来机
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