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2025-01-08 07:57:00

【科技板块每日观点】20250107

今天市场大涨，北美算力关注创新方向，国产算力军备竞赛刚刚开始，字节产业链要持续重视，中国OPENAI崛起正在进行时，端侧AI从0到1。一、国产云端算力：寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票，有且只有寒武纪！！！ 2、海光信息：重点推荐后，隔日历史新高，持续看好，预期差巨大。 3、中兴通讯：维持看好公司芯片业务，中国博通的崛起！ 4、华懋科技：维持推荐。二、北美/国产云端算力：光板铜电热 1、光：CPO/DCI，市场核心关注太辰光等；重视光模块法拉

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国光电气

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夜长梦山

2025-01-08 07:55:52

【华泰电新】AI电源点评：继续重点推荐麦格米特-20250107

今日英伟达参加CES大会演讲更新进展催化AI板块走强，我们继续看好AI电源量价齐升，标的方面重点推荐麦格米特。麦格米特今日涨停主要系板块贝塔与自身订单进展预期双击 ➡Power Shelf环节价值增量可观，竞争格局较好 ◆空间：以25年英伟达NVL72机柜应用场景需求为例，电源相关各环节市场体量对比：Power Shelf（AC/DC电源）＞＞柴油发电机组＞UPS＞BBU＞HVDC ◆格局：目前给英伟达GB200配套的Power Shelf环节，仅台达、光宝、M三家合作商 ➡未来前端采取高压直流

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麦格米特

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夜长梦山

2025-01-08 07:55:15

【华泰电新】天赐材料：Q4业绩预告符合预期

➡24Q4业绩符合预期 24Q4归母净利润1.02-1.82亿元，同/环比-26.8%~+30.8%/+0.9%~+80.3%，扣非0.93-1.73亿元，同/环比-18.4%~+51.5%/-7.3%~+72.2%。2024年全年归母4.40-5.20亿元，同比-76.7%~-72.5%，业绩符合预期。 ➡电解液出货量环比提升，单吨盈利企稳回升 ◆量：估计24Q4电解液出货16万吨，环比+17.6%，另外外销6F+LIFSI 3000吨（盈利0.1亿） ◆单吨净利：估计单吨扣非净利润800+，

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天赐材料

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夜长梦山

2025-01-08 07:53:59

【广发机械】AIDC发电设备草根跟踪03：燃气轮机篇

#海外AIDC需求带来订单爆发式增长，#GE订单已排至28年。GE11月单月接单22台H型燃机，相当于过去一到两年的体量；整体来看订单翻了三倍不止，爆发式增长主要来源于海外尤其是北美的AI数据中心需求，因海外电网建设不完备，且AI数据中心对电力需求很大，燃气轮机相应迎来了前所未有的景气度，当前数据中心已占到总需求接近70%，GE订单已排至28年。 #供应链已出现涨价情况，#国产配套潜在机遇大。北美数据中心以大功率燃机需求为主，单台燃气轮机价值量上亿人民币，占投资成本比重高。供不应求导致排单周期变

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豪迈科技

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夜长梦山

2025-01-08 07:52:47

【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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歌尔股份

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夜长梦山

2025-01-08 07:51:29

1月恒立液压排产及近况更新【国金机械】

#近况更新： 1⃣ 25年收入、利润预期5%左右增长。挖机增长、高机国内需求一般，盾构持平、海工海事保持高景气，工业市场维持35%以上增长。 2⃣ 丝杠工厂：预期25年收入3亿（丝杠0.8e、导轨1e、电缸1e）。 3️⃣墨西哥工厂：预计1Q25年投产，预计新增折旧0.7e。 #1月排产更新 1️⃣油缸：挖机油缸环比改善，非挖油缸稳健。 ❗挖机油缸：1月排产4。7w、同比-22%。 ❗非挖油缸：1月排产1.96w、同比-16%，主因高机市场下行所致。 2⃣泵阀：非挖泵阀高增，挖机泵阀稳健增长 ❗

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恒立液压

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夜长梦山

2025-01-08 07:51:03

纳睿雷达：拟收购希格玛微电子100%股权，瞄准下一代光电一体化雷达！

事件：今日公司公告，拟筹划以发行股份及支付现金的方式购买天津希格玛微电子技术有限公司 100%股权同时募集配套资金。收购标的：希格玛核心管理团队拥有15年以上的微电子行业经验。目前主要致力于光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。公司核心光电传感器芯片产品内核高度统一，围绕光电传感器+算法，成功定制开发了独有的PIXEL工艺，打造出适合机器学习算法的低成本器件。公司通过自研数据融合预处理算法，针

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纳睿雷达

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夜长梦山

2025-01-08 07:50:32

【申万化工】苏州天脉调研反馈

公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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苏州天脉

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夜长梦山

2025-01-07 20:47:20

【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:55

更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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夜长梦山

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【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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东阳光

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:02

【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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杰瑞股份

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夜长梦山

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【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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沃格光电

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【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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中信证券

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夜长梦山

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【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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麦格米特

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【科技板块每日观点】20250107

今天市场大涨，北美算力关注创新方向，国产算力军备竞赛刚刚开始，字节产业链要持续重视，中国OPENAI崛起正在进行时，端侧AI从0到1。一、国产云端算力：寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票，有且只有寒武纪！！！ 2、海光信息：重点推荐后，隔日历史新高，持续看好，预期差巨大。 3、中兴通讯：维持看好公司芯片业务，中国博通的崛起！ 4、华懋科技：维持推荐。二、北美/国产云端算力：光板铜电热 1、光：CPO/DCI，市场核心关注太辰光等；重视光模块法拉

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【华泰电新】AI电源点评：继续重点推荐麦格米特-20250107

今日英伟达参加CES大会演讲更新进展催化AI板块走强，我们继续看好AI电源量价齐升，标的方面重点推荐麦格米特。麦格米特今日涨停主要系板块贝塔与自身订单进展预期双击 ➡Power Shelf环节价值增量可观，竞争格局较好 ◆空间：以25年英伟达NVL72机柜应用场景需求为例，电源相关各环节市场体量对比：Power Shelf（AC/DC电源）＞＞柴油发电机组＞UPS＞BBU＞HVDC ◆格局：目前给英伟达GB200配套的Power Shelf环节，仅台达、光宝、M三家合作商 ➡未来前端采取高压直流

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【华泰电新】天赐材料：Q4业绩预告符合预期

➡24Q4业绩符合预期 24Q4归母净利润1.02-1.82亿元，同/环比-26.8%~+30.8%/+0.9%~+80.3%，扣非0.93-1.73亿元，同/环比-18.4%~+51.5%/-7.3%~+72.2%。2024年全年归母4.40-5.20亿元，同比-76.7%~-72.5%，业绩符合预期。 ➡电解液出货量环比提升，单吨盈利企稳回升 ◆量：估计24Q4电解液出货16万吨，环比+17.6%，另外外销6F+LIFSI 3000吨（盈利0.1亿） ◆单吨净利：估计单吨扣非净利润800+，

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【广发机械】AIDC发电设备草根跟踪03：燃气轮机篇

#海外AIDC需求带来订单爆发式增长，#GE订单已排至28年。GE11月单月接单22台H型燃机，相当于过去一到两年的体量；整体来看订单翻了三倍不止，爆发式增长主要来源于海外尤其是北美的AI数据中心需求，因海外电网建设不完备，且AI数据中心对电力需求很大，燃气轮机相应迎来了前所未有的景气度，当前数据中心已占到总需求接近70%，GE订单已排至28年。 #供应链已出现涨价情况，#国产配套潜在机遇大。北美数据中心以大功率燃机需求为主，单台燃气轮机价值量上亿人民币，占投资成本比重高。供不应求导致排单周期变

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豪迈科技

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【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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1月恒立液压排产及近况更新【国金机械】

#近况更新： 1⃣ 25年收入、利润预期5%左右增长。挖机增长、高机国内需求一般，盾构持平、海工海事保持高景气，工业市场维持35%以上增长。 2⃣ 丝杠工厂：预期25年收入3亿（丝杠0.8e、导轨1e、电缸1e）。 3️⃣墨西哥工厂：预计1Q25年投产，预计新增折旧0.7e。 #1月排产更新 1️⃣油缸：挖机油缸环比改善，非挖油缸稳健。 ❗挖机油缸：1月排产4。7w、同比-22%。 ❗非挖油缸：1月排产1.96w、同比-16%，主因高机市场下行所致。 2⃣泵阀：非挖泵阀高增，挖机泵阀稳健增长 ❗

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纳睿雷达：拟收购希格玛微电子100%股权，瞄准下一代光电一体化雷达！

事件：今日公司公告，拟筹划以发行股份及支付现金的方式购买天津希格玛微电子技术有限公司 100%股权同时募集配套资金。收购标的：希格玛核心管理团队拥有15年以上的微电子行业经验。目前主要致力于光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。公司核心光电传感器芯片产品内核高度统一，围绕光电传感器+算法，成功定制开发了独有的PIXEL工艺，打造出适合机器学习算法的低成本器件。公司通过自研数据融合预处理算法，针

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【申万化工】苏州天脉调研反馈

公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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今天市场大涨，北美算力关注创新方向，国产算力军备竞赛刚刚开始，字节产业链要持续重视，中国OPENAI崛起正在进行时，端侧AI从0到1。一、国产云端算力：寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票，有且只有寒武纪！！！ 2、海光信息：重点推荐后，隔日历史新高，持续看好，预期差巨大。 3、中兴通讯：维持看好公司芯片业务，中国博通的崛起！ 4、华懋科技：维持推荐。二、北美/国产云端算力：光板铜电热 1、光：CPO/DCI，市场核心关注太辰光等；重视光模块法拉

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【华泰电新】AI电源点评：继续重点推荐麦格米特-20250107

今日英伟达参加CES大会演讲更新进展催化AI板块走强，我们继续看好AI电源量价齐升，标的方面重点推荐麦格米特。麦格米特今日涨停主要系板块贝塔与自身订单进展预期双击 ➡Power Shelf环节价值增量可观，竞争格局较好 ◆空间：以25年英伟达NVL72机柜应用场景需求为例，电源相关各环节市场体量对比：Power Shelf（AC/DC电源）＞＞柴油发电机组＞UPS＞BBU＞HVDC ◆格局：目前给英伟达GB200配套的Power Shelf环节，仅台达、光宝、M三家合作商 ➡未来前端采取高压直流

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麦格米特

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夜长梦山

2025-01-08 07:55:15

【华泰电新】天赐材料：Q4业绩预告符合预期

➡24Q4业绩符合预期 24Q4归母净利润1.02-1.82亿元，同/环比-26.8%~+30.8%/+0.9%~+80.3%，扣非0.93-1.73亿元，同/环比-18.4%~+51.5%/-7.3%~+72.2%。2024年全年归母4.40-5.20亿元，同比-76.7%~-72.5%，业绩符合预期。 ➡电解液出货量环比提升，单吨盈利企稳回升 ◆量：估计24Q4电解液出货16万吨，环比+17.6%，另外外销6F+LIFSI 3000吨（盈利0.1亿） ◆单吨净利：估计单吨扣非净利润800+，

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天赐材料

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夜长梦山

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【广发机械】AIDC发电设备草根跟踪03：燃气轮机篇

#海外AIDC需求带来订单爆发式增长，#GE订单已排至28年。GE11月单月接单22台H型燃机，相当于过去一到两年的体量；整体来看订单翻了三倍不止，爆发式增长主要来源于海外尤其是北美的AI数据中心需求，因海外电网建设不完备，且AI数据中心对电力需求很大，燃气轮机相应迎来了前所未有的景气度，当前数据中心已占到总需求接近70%，GE订单已排至28年。 #供应链已出现涨价情况，#国产配套潜在机遇大。北美数据中心以大功率燃机需求为主，单台燃气轮机价值量上亿人民币，占投资成本比重高。供不应求导致排单周期变

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豪迈科技

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夜长梦山

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【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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歌尔股份

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夜长梦山

2025-01-08 07:51:29

1月恒立液压排产及近况更新【国金机械】

#近况更新： 1⃣ 25年收入、利润预期5%左右增长。挖机增长、高机国内需求一般，盾构持平、海工海事保持高景气，工业市场维持35%以上增长。 2⃣ 丝杠工厂：预期25年收入3亿（丝杠0.8e、导轨1e、电缸1e）。 3️⃣墨西哥工厂：预计1Q25年投产，预计新增折旧0.7e。 #1月排产更新 1️⃣油缸：挖机油缸环比改善，非挖油缸稳健。 ❗挖机油缸：1月排产4。7w、同比-22%。 ❗非挖油缸：1月排产1.96w、同比-16%，主因高机市场下行所致。 2⃣泵阀：非挖泵阀高增，挖机泵阀稳健增长 ❗

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恒立液压

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夜长梦山

2025-01-08 07:51:03

纳睿雷达：拟收购希格玛微电子100%股权，瞄准下一代光电一体化雷达！

事件：今日公司公告，拟筹划以发行股份及支付现金的方式购买天津希格玛微电子技术有限公司 100%股权同时募集配套资金。收购标的：希格玛核心管理团队拥有15年以上的微电子行业经验。目前主要致力于光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。公司核心光电传感器芯片产品内核高度统一，围绕光电传感器+算法，成功定制开发了独有的PIXEL工艺，打造出适合机器学习算法的低成本器件。公司通过自研数据融合预处理算法，针

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纳睿雷达

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夜长梦山

2025-01-08 07:50:32

【申万化工】苏州天脉调研反馈

公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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苏州天脉

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夜长梦山

2025-01-07 20:47:20

【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:55

更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:31

【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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东阳光

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:02

【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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杰瑞股份

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夜长梦山

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【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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沃格光电

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夜长梦山

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【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-07 20:07:27

【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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麦格米特

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夜长梦山

2025-01-08 07:57:00

【科技板块每日观点】20250107

今天市场大涨，北美算力关注创新方向，国产算力军备竞赛刚刚开始，字节产业链要持续重视，中国OPENAI崛起正在进行时，端侧AI从0到1。一、国产云端算力：寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票，有且只有寒武纪！！！ 2、海光信息：重点推荐后，隔日历史新高，持续看好，预期差巨大。 3、中兴通讯：维持看好公司芯片业务，中国博通的崛起！ 4、华懋科技：维持推荐。二、北美/国产云端算力：光板铜电热 1、光：CPO/DCI，市场核心关注太辰光等；重视光模块法拉

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国光电气

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夜长梦山

2025-01-08 07:55:52

【华泰电新】AI电源点评：继续重点推荐麦格米特-20250107

今日英伟达参加CES大会演讲更新进展催化AI板块走强，我们继续看好AI电源量价齐升，标的方面重点推荐麦格米特。麦格米特今日涨停主要系板块贝塔与自身订单进展预期双击 ➡Power Shelf环节价值增量可观，竞争格局较好 ◆空间：以25年英伟达NVL72机柜应用场景需求为例，电源相关各环节市场体量对比：Power Shelf（AC/DC电源）＞＞柴油发电机组＞UPS＞BBU＞HVDC ◆格局：目前给英伟达GB200配套的Power Shelf环节，仅台达、光宝、M三家合作商 ➡未来前端采取高压直流

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麦格米特

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【华泰电新】天赐材料：Q4业绩预告符合预期

➡24Q4业绩符合预期 24Q4归母净利润1.02-1.82亿元，同/环比-26.8%~+30.8%/+0.9%~+80.3%，扣非0.93-1.73亿元，同/环比-18.4%~+51.5%/-7.3%~+72.2%。2024年全年归母4.40-5.20亿元，同比-76.7%~-72.5%，业绩符合预期。 ➡电解液出货量环比提升，单吨盈利企稳回升 ◆量：估计24Q4电解液出货16万吨，环比+17.6%，另外外销6F+LIFSI 3000吨（盈利0.1亿） ◆单吨净利：估计单吨扣非净利润800+，

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【广发机械】AIDC发电设备草根跟踪03：燃气轮机篇

#海外AIDC需求带来订单爆发式增长，#GE订单已排至28年。GE11月单月接单22台H型燃机，相当于过去一到两年的体量；整体来看订单翻了三倍不止，爆发式增长主要来源于海外尤其是北美的AI数据中心需求，因海外电网建设不完备，且AI数据中心对电力需求很大，燃气轮机相应迎来了前所未有的景气度，当前数据中心已占到总需求接近70%，GE订单已排至28年。 #供应链已出现涨价情况，#国产配套潜在机遇大。北美数据中心以大功率燃机需求为主，单台燃气轮机价值量上亿人民币，占投资成本比重高。供不应求导致排单周期变

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豪迈科技

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【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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1月恒立液压排产及近况更新【国金机械】

#近况更新： 1⃣ 25年收入、利润预期5%左右增长。挖机增长、高机国内需求一般，盾构持平、海工海事保持高景气，工业市场维持35%以上增长。 2⃣ 丝杠工厂：预期25年收入3亿（丝杠0.8e、导轨1e、电缸1e）。 3️⃣墨西哥工厂：预计1Q25年投产，预计新增折旧0.7e。 #1月排产更新 1️⃣油缸：挖机油缸环比改善，非挖油缸稳健。 ❗挖机油缸：1月排产4。7w、同比-22%。 ❗非挖油缸：1月排产1.96w、同比-16%，主因高机市场下行所致。 2⃣泵阀：非挖泵阀高增，挖机泵阀稳健增长 ❗

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恒立液压

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纳睿雷达：拟收购希格玛微电子100%股权，瞄准下一代光电一体化雷达！

事件：今日公司公告，拟筹划以发行股份及支付现金的方式购买天津希格玛微电子技术有限公司 100%股权同时募集配套资金。收购标的：希格玛核心管理团队拥有15年以上的微电子行业经验。目前主要致力于光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。公司核心光电传感器芯片产品内核高度统一，围绕光电传感器+算法，成功定制开发了独有的PIXEL工艺，打造出适合机器学习算法的低成本器件。公司通过自研数据融合预处理算法，针

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【申万化工】苏州天脉调研反馈

公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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【科技板块每日观点】20250107

今天市场大涨，北美算力关注创新方向，国产算力军备竞赛刚刚开始，字节产业链要持续重视，中国OPENAI崛起正在进行时，端侧AI从0到1。一、国产云端算力：寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票，有且只有寒武纪！！！ 2、海光信息：重点推荐后，隔日历史新高，持续看好，预期差巨大。 3、中兴通讯：维持看好公司芯片业务，中国博通的崛起！ 4、华懋科技：维持推荐。二、北美/国产云端算力：光板铜电热 1、光：CPO/DCI，市场核心关注太辰光等；重视光模块法拉

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【华泰电新】AI电源点评：继续重点推荐麦格米特-20250107

今日英伟达参加CES大会演讲更新进展催化AI板块走强，我们继续看好AI电源量价齐升，标的方面重点推荐麦格米特。麦格米特今日涨停主要系板块贝塔与自身订单进展预期双击 ➡Power Shelf环节价值增量可观，竞争格局较好 ◆空间：以25年英伟达NVL72机柜应用场景需求为例，电源相关各环节市场体量对比：Power Shelf（AC/DC电源）＞＞柴油发电机组＞UPS＞BBU＞HVDC ◆格局：目前给英伟达GB200配套的Power Shelf环节，仅台达、光宝、M三家合作商 ➡未来前端采取高压直流

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【华泰电新】天赐材料：Q4业绩预告符合预期

➡24Q4业绩符合预期 24Q4归母净利润1.02-1.82亿元，同/环比-26.8%~+30.8%/+0.9%~+80.3%，扣非0.93-1.73亿元，同/环比-18.4%~+51.5%/-7.3%~+72.2%。2024年全年归母4.40-5.20亿元，同比-76.7%~-72.5%，业绩符合预期。 ➡电解液出货量环比提升，单吨盈利企稳回升 ◆量：估计24Q4电解液出货16万吨，环比+17.6%，另外外销6F+LIFSI 3000吨（盈利0.1亿） ◆单吨净利：估计单吨扣非净利润800+，

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天赐材料

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夜长梦山

2025-01-08 07:53:59

【广发机械】AIDC发电设备草根跟踪03：燃气轮机篇

#海外AIDC需求带来订单爆发式增长，#GE订单已排至28年。GE11月单月接单22台H型燃机，相当于过去一到两年的体量；整体来看订单翻了三倍不止，爆发式增长主要来源于海外尤其是北美的AI数据中心需求，因海外电网建设不完备，且AI数据中心对电力需求很大，燃气轮机相应迎来了前所未有的景气度，当前数据中心已占到总需求接近70%，GE订单已排至28年。 #供应链已出现涨价情况，#国产配套潜在机遇大。北美数据中心以大功率燃机需求为主，单台燃气轮机价值量上亿人民币，占投资成本比重高。供不应求导致排单周期变

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豪迈科技

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夜长梦山

2025-01-08 07:52:47

【中信电子】雷鸟V3 AI眼镜发布会简评：硬件+模型配置一流，AR老炮没让人失望

我们认为今日发布的雷鸟V3是目前所有发布的AI眼镜里面硬件+模型配置双一流的产品。其中： ——硬件：高通AR1芯片，是目前市场上能买到的最好的AI眼镜主控芯片。 ——模型：和阿里云在AI 眼镜领域达成#独家战略合作，深度定制多模态大模型，#视觉理解模型得到广泛应用。 ——交互：AI交互响应时间低至1.3s。 ——重量：39g，比META轻13.3%。 ——价格：低至1799元（平光版本），META 则为299美金。从CES 2025上我们能看到一个很明显的趋势——AI眼镜已成为多方入局的热门赛

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歌尔股份

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夜长梦山

2025-01-08 07:51:29

1月恒立液压排产及近况更新【国金机械】

#近况更新： 1⃣ 25年收入、利润预期5%左右增长。挖机增长、高机国内需求一般，盾构持平、海工海事保持高景气，工业市场维持35%以上增长。 2⃣ 丝杠工厂：预期25年收入3亿（丝杠0.8e、导轨1e、电缸1e）。 3️⃣墨西哥工厂：预计1Q25年投产，预计新增折旧0.7e。 #1月排产更新 1️⃣油缸：挖机油缸环比改善，非挖油缸稳健。 ❗挖机油缸：1月排产4。7w、同比-22%。 ❗非挖油缸：1月排产1.96w、同比-16%，主因高机市场下行所致。 2⃣泵阀：非挖泵阀高增，挖机泵阀稳健增长 ❗

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恒立液压

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夜长梦山

2025-01-08 07:51:03

纳睿雷达：拟收购希格玛微电子100%股权，瞄准下一代光电一体化雷达！

事件：今日公司公告，拟筹划以发行股份及支付现金的方式购买天津希格玛微电子技术有限公司 100%股权同时募集配套资金。收购标的：希格玛核心管理团队拥有15年以上的微电子行业经验。目前主要致力于光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。公司核心光电传感器芯片产品内核高度统一，围绕光电传感器+算法，成功定制开发了独有的PIXEL工艺，打造出适合机器学习算法的低成本器件。公司通过自研数据融合预处理算法，针

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纳睿雷达

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夜长梦山

2025-01-08 07:50:32

【申万化工】苏州天脉调研反馈

公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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苏州天脉

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夜长梦山

2025-01-07 20:47:20

【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:55

更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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2025-01-07 20:46:31

【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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东阳光

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:02

【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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杰瑞股份

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夜长梦山

2025-01-07 20:09:31

【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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沃格光电

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2025-01-07 20:08:20

【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-07 20:07:27

【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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麦格米特

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