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夜长梦山
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夜长梦山
2023-05-15 10:12:31
短期回调迎来增配良机,寿险&头部券商仍处向上周期
【0515-0519长江非银 | 短期回调迎来增配良机,寿险&头部券商仍处向上周期】 本周变化: 1)前期叠加了部分"特估"属性的公司带领板块冲高回落,短期回调后估值重回高性价比区间,建议在调整中增配寿险&头部券商; 2)展望23Q2财报我们认为板块业绩仍将维持强势,一方面投资端22年基数较低,板块23Q2利润增速或有边际下降但仍维持较高水平,细分板块来看寿险负债端22Q2基数同样低,从当前行业情况来看Q2延续正增长趋势概率较大,券商成交额同环比均有显著改善,因此23Q2经纪业务将在投资业务之外
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中国人寿
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夜长梦山
2023-05-15 08:59:30
凯文教育:牵手腾讯百度培养新型人才
【安信教育】凯文教育:牵手腾讯百度培养新型人才,K12与素质教育迎来发展新机遇。 签署三方战略合作协议,打造全新人才培养方式。2022年4月公司与腾讯、河南科诚签署三方战略合作协议,通过产业学院共建、 校企合作、专业共建等合作方式,培养数字经济创新人才;打造互联网+职业技能培训运营平台,加快培养大批高素质劳动者和技术技能人才;联合推广智慧教育、智慧校园、智慧线上学习平台、AI考试、精准教学等,实现大数据赋能驱动教育模式变革、新兴技术赋能教学模式创新。 牵手百度共建AI实训基地,培养未来职业技能人
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凯文教育
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夜长梦山
2023-05-15 08:59:07
天风建筑建材
【天风建筑建材】 1、中特估调整仍是买入机会。ROE提升及现金流改善是贯穿未来5-10年确定性的事件。短期调整因素主要是:(1)传国资减持,有央企已经辟谣,不仅不会减反倒会增持。(2)资金面短期扰动,中亚五国峰会窗口临近部分资金兑现,也有可能是量化资金行为。(3)一带一路,与14年不同的大逻辑是人民币结算国际化,今年贡献较大弹性(部分公司海外订单可能翻倍),很快会有订单落地。继续推荐中国建筑、中国交建、中国中铁、中国中冶等。 2、新疆调研情况更新:上周拜访了北新路桥、交建、青松建化、金融国资专家
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青松建化
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北新路桥
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夜长梦山
2023-05-15 08:57:51
青岛港首次覆盖报告
【华创交运】青岛港首次覆盖报告:ROE长期领先的北方大港,中国特色估值体系下双催化 1、如何理解青岛港的投资机会?中国特色估值体系下寻找双催化 行业深度中我们提出两大核心观点: 其一,我们认为优质港口资产并不弱于高速公路。当前我国港口行业处于区域有序整合开启,费率稳步提升新周期。 其二,我们认为在中国特色估值体系下“一带一路”与“区域港口一体化”是两大催化线索。 具体到青岛港而言: 1)催化1:区域港口一体化推进带来的格局优化潜力。 行业维度看,“一省一港”模式奠定费率稳中有升新周期。近期我们走
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青岛港
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夜长梦山
2023-05-15 08:56:54
东方通:仅有的底部公司,预期差巨大
【海通计算机】东方通:仅有的底部公司,预期差巨大 AI+安全:AI监管征求意见时间截至,落地倒计时,公司全资子公司东方通网信产品具备对常见AIGC算法生成的图片、音视频内容的检测能力,并已在部分客户得到实际应用。 23年24倍,股价仍在底部:根据此前公司发布的股权激励,2023年目标利润5亿,考虑到2022年疫情原因导致订单确认推迟以及2023年行业信创带来的增量业绩,子公司泰策科技(20/21净利率分别50%、35%)去年中标应急管理部顶层系统开发,今年预计各省市迅速铺开,带来巨大利润弹性,我
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东方通
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夜长梦山
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中大客下行周期见底,海外出口迎来战略窗口
【国君汽车 客车行业专题】中大客下行周期见底,海外出口迎来战略窗口 维持行业增持评级,客车行业复苏看好中大客龙头企业。客车行业受诸多不利因素扰动经历6年下行周期,2023年开始,不利影响持续消退,出行及旅游需求增加将使座位客车受益,公交车替换周期临近将带来中大客车需求端增长,叠加“一带一路”沿线国家中大客市场需求增加,有望持续贡献出口销量。中大客车行业迎来曙光,有望持续实现增长,推荐标的宇通客车,受益标的金龙汽车、中通客车、安凯客车等。 [礼物]客车行业熬过低迷迎接复苏,市场格局头部集中。201
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宇通客车
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金龙汽车
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夜长梦山
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厦门国贸深度报告:聚焦供应链主业,服务模式升级
【长江交运】厦门国贸深度报告:聚焦供应链主业,服务模式升级 国内大宗供应链优质龙头企业 厦门国贸2022年大宗供应链收入超过5000亿元,收入规模处于国内市场第一梯队。同时,公司主动剥离地产业务,将核心资源倾注于供应链模式升级。 如何理解大宗供应链:低估的成长性和运营壁垒 1)我国大宗供应链市场广阔,CR4占比仅为4.2%,伴随供应链一体化发展以及龙头扩张,集中度有望加速提升;2)资金作“桨”,风控为“锚”,资金实力和融资能力是企业扩张的核心要素,风险控制是保障企业长期稳健经营的关键能力。 回归
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厦门国贸
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夜长梦山
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AI日日新 2023/05/14(周日)
【国盛计算机】AI日日新 2023/05/14(周日) 模型层 #OpenAI联网和插件功能下周向ChatGPT-Plus用户开放。5月13日,OpenAI发文称ChatGPT-Plus用户可体验联网和插件功能,无需排队。插件总计约70个,可以用WebPilot总结文章、SchemramIt插件来创建思维导图、GPT4+Jupyter Notebook生成图表、发推特,并可定制专属插件。 #360:周鸿祎宣布上线“360AI商店”集成全球AI工具。5月14日,360上线AI商店,集成全球AI工具
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卫宁健康
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万兴科技
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夜长梦山
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拥抱变革:AI+教育应用梳理和前景展望
【海通社服教育】拥抱变革:AI+教育应用梳理和前景展望 【AI交互教学国内外应用落地】有望推动教育产品加速渗透、降本增效。海外:①Duolingo:Duolingo Max为用户解释回答问题、开展对话;②Chegg:AI学习助手,提供驱动性方案、适应性辅导等。国内:①好未来:自研数学大模型MathGPT,以数学解题和讲题算法为核心,将于年内推出产品级应用;②方直科技:子公司木愚科技推出AI数字教师、AI课程生成系统等;③科大讯飞:智能评卷技术等。 【AI辅助教学内容生产】个性化定制节约人力成本。
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盛通股份
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传智教育
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夜长梦山
2023-05-15 08:52:50
东北军工观点更新
东北军工观点更新(2023.5.14): 继续推荐中国船舶,本周组织机构在船舶总部做了小范围交流,信心很足,中特估调整期又给了绝佳配置机会,拾级而上,年内看到下个平台2000亿! #欢迎参阅交流纪要或与我们联系交流。 1)#如何看中船与中特估调整: 中特估行情第一波主要以低估值高分红国央企为主,中国船舶更多的是演绎自身基本面周期见底向上逻辑,涨幅少,预计调整幅度非常有限。 #我们目前节点看下一波中特估挖掘什么方向,PB逻辑只是中特估的初级阶段,“特”的内涵会向特殊使命、特殊资源、特殊地位等方面转
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中国船舶
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夜长梦山
2023-05-14 22:04:39
秦港煤价跌破千元,华能国际Q1业绩大超预期
秦港煤价跌破千元,华能国际Q1业绩大超预期,继续推荐火电股,看新高【国海公用杨阳】 华能国际发布2023年一季报:2023Q1公司收入652.7亿元,同比+0.03%;归母净利润22.5亿元,上年同期为-9.6亿元,2022Q4为-34.4亿元。 煤电业绩已接近盈亏平衡。 [烟花]2023Q1公司业绩转盈,环比和同比均实现大幅改善,一是因为2023Q1公司整体平均上网电价0.519元/千瓦时,同比+3.33%;二是因为煤电业绩大幅改善。 [烟花]2023Q1公司煤电业务利润总额-0.7亿元,度电
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华能国际
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夜长梦山
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巨人网络:Q2率先进入拐点
【申万互联网传媒】游戏首推巨人网络:Q2率先进入拐点,AI玩法有望Q3落地,基本面与AI共振,全年能见度高 我们认为巨人今年值得重视(3月中旬发布深度报告),一方面具备更好的业绩能见度,是率先走出拐点的游戏公司(我们预计Q2及后续季度高增确定性强);另一方面AI布局积极,预计Q3可能看到AI玩法落地。 管线角度,23年3月底上线的《原始征途》首月流水超3亿,且至今稳健。接下来,唯一有版号的太空狼人杀产品《太空行动》预计暑期大推(1月已上线),刘义峰带队制作的二次元放置RPG《龙与世界尽头》预计暑
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巨人网络
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夜长梦山
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迎接新周期,探讨浆价见底后的演绎
迎接新周期,探讨浆价见底后的演绎【民生轻工&中小盘】 [烟花]纸浆现状:见底;1)当前阔叶浆价格触及包括中国在内的产能现金成本线;2)新一轮调价后,下游纸企端拿货速度加快;3)从绝对价格看,本轮如阔叶浆报价已达到历史低位,针叶也临近底部区间,尤其阔叶浆继续下行空间不大; [烟花]纸浆展望:震荡;对比历史数轮纸浆下行周期,更多下行主要来自需求扰动,底部时间通常在半年水平,而本轮受制于孱弱的下游需求外,浆厂大规模扩产(ARAUCO、UPM扩产接近8%)更是关键,预计纸浆底部震荡时间或长于以往。 [烟
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岳阳林纸
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夜长梦山
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重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的
【德邦电新】重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的! 风电行业背景:23年预计行业装机70-75GW,同比增长90%以上,23Q1装机量为历史最高,年度装机高增初步验证。海风预计装机8-10GW,同比翻倍增长。陆风整机价格基本触底,塔架基桩以及零部件均实现量价齐升,全行业基本面企稳向好。 ◆泰胜风能:①塔筒业务量价齐升,22+23Q1业绩符合预期,看好传统业务稳健增长。②重点布局的广东基地即将落地,海风龙头省份看好龙头企业③出口业务行稳致远,看好产能扩张后后续出口迎来突破,24年有望实现量利齐升
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泰胜风能
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三一重能
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夜长梦山
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中航沈飞:2023年计划净利润同比增长26.25%
【国盛军工】强烈推荐!中航沈飞:2023年计划净利润同比增长26.25%,盈利能力持续提升 —————————— 事件:公司发布2023年度预算指引。预计2023年实现营收460.9亿元,同比增长10.8%;实现净利润29.2亿元,同比增长26.25%;整体销售净利率6.34%,同比+0.78pct;期间费用率3.77%,同比+0.49pct,其中管理/研发/财务费率分别同比-0.05/+0.36/+0.19pct。此前公司2022年计划实现营收406.68亿元、净利润21.24亿元,实际营收、
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中航沈飞
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短期回调迎来增配良机,寿险&头部券商仍处向上周期
【0515-0519长江非银 | 短期回调迎来增配良机,寿险&头部券商仍处向上周期】 本周变化: 1)前期叠加了部分"特估"属性的公司带领板块冲高回落,短期回调后估值重回高性价比区间,建议在调整中增配寿险&头部券商; 2)展望23Q2财报我们认为板块业绩仍将维持强势,一方面投资端22年基数较低,板块23Q2利润增速或有边际下降但仍维持较高水平,细分板块来看寿险负债端22Q2基数同样低,从当前行业情况来看Q2延续正增长趋势概率较大,券商成交额同环比均有显著改善,因此23Q2经纪业务将在投资业务之外
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中国人寿
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凯文教育:牵手腾讯百度培养新型人才
【安信教育】凯文教育:牵手腾讯百度培养新型人才,K12与素质教育迎来发展新机遇。 签署三方战略合作协议,打造全新人才培养方式。2022年4月公司与腾讯、河南科诚签署三方战略合作协议,通过产业学院共建、 校企合作、专业共建等合作方式,培养数字经济创新人才;打造互联网+职业技能培训运营平台,加快培养大批高素质劳动者和技术技能人才;联合推广智慧教育、智慧校园、智慧线上学习平台、AI考试、精准教学等,实现大数据赋能驱动教育模式变革、新兴技术赋能教学模式创新。 牵手百度共建AI实训基地,培养未来职业技能人
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凯文教育
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天风建筑建材
【天风建筑建材】 1、中特估调整仍是买入机会。ROE提升及现金流改善是贯穿未来5-10年确定性的事件。短期调整因素主要是:(1)传国资减持,有央企已经辟谣,不仅不会减反倒会增持。(2)资金面短期扰动,中亚五国峰会窗口临近部分资金兑现,也有可能是量化资金行为。(3)一带一路,与14年不同的大逻辑是人民币结算国际化,今年贡献较大弹性(部分公司海外订单可能翻倍),很快会有订单落地。继续推荐中国建筑、中国交建、中国中铁、中国中冶等。 2、新疆调研情况更新:上周拜访了北新路桥、交建、青松建化、金融国资专家
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青松建化
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北新路桥
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2023-05-15 08:57:51
青岛港首次覆盖报告
【华创交运】青岛港首次覆盖报告:ROE长期领先的北方大港,中国特色估值体系下双催化 1、如何理解青岛港的投资机会?中国特色估值体系下寻找双催化 行业深度中我们提出两大核心观点: 其一,我们认为优质港口资产并不弱于高速公路。当前我国港口行业处于区域有序整合开启,费率稳步提升新周期。 其二,我们认为在中国特色估值体系下“一带一路”与“区域港口一体化”是两大催化线索。 具体到青岛港而言: 1)催化1:区域港口一体化推进带来的格局优化潜力。 行业维度看,“一省一港”模式奠定费率稳中有升新周期。近期我们走
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青岛港
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2023-05-15 08:56:54
东方通:仅有的底部公司,预期差巨大
【海通计算机】东方通:仅有的底部公司,预期差巨大 AI+安全:AI监管征求意见时间截至,落地倒计时,公司全资子公司东方通网信产品具备对常见AIGC算法生成的图片、音视频内容的检测能力,并已在部分客户得到实际应用。 23年24倍,股价仍在底部:根据此前公司发布的股权激励,2023年目标利润5亿,考虑到2022年疫情原因导致订单确认推迟以及2023年行业信创带来的增量业绩,子公司泰策科技(20/21净利率分别50%、35%)去年中标应急管理部顶层系统开发,今年预计各省市迅速铺开,带来巨大利润弹性,我
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东方通
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中大客下行周期见底,海外出口迎来战略窗口
【国君汽车 客车行业专题】中大客下行周期见底,海外出口迎来战略窗口 维持行业增持评级,客车行业复苏看好中大客龙头企业。客车行业受诸多不利因素扰动经历6年下行周期,2023年开始,不利影响持续消退,出行及旅游需求增加将使座位客车受益,公交车替换周期临近将带来中大客车需求端增长,叠加“一带一路”沿线国家中大客市场需求增加,有望持续贡献出口销量。中大客车行业迎来曙光,有望持续实现增长,推荐标的宇通客车,受益标的金龙汽车、中通客车、安凯客车等。 [礼物]客车行业熬过低迷迎接复苏,市场格局头部集中。201
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厦门国贸深度报告:聚焦供应链主业,服务模式升级
【长江交运】厦门国贸深度报告:聚焦供应链主业,服务模式升级 国内大宗供应链优质龙头企业 厦门国贸2022年大宗供应链收入超过5000亿元,收入规模处于国内市场第一梯队。同时,公司主动剥离地产业务,将核心资源倾注于供应链模式升级。 如何理解大宗供应链:低估的成长性和运营壁垒 1)我国大宗供应链市场广阔,CR4占比仅为4.2%,伴随供应链一体化发展以及龙头扩张,集中度有望加速提升;2)资金作“桨”,风控为“锚”,资金实力和融资能力是企业扩张的核心要素,风险控制是保障企业长期稳健经营的关键能力。 回归
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厦门国贸
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夜长梦山
2023-05-15 08:53:49
AI日日新 2023/05/14(周日)
【国盛计算机】AI日日新 2023/05/14(周日) 模型层 #OpenAI联网和插件功能下周向ChatGPT-Plus用户开放。5月13日,OpenAI发文称ChatGPT-Plus用户可体验联网和插件功能,无需排队。插件总计约70个,可以用WebPilot总结文章、SchemramIt插件来创建思维导图、GPT4+Jupyter Notebook生成图表、发推特,并可定制专属插件。 #360:周鸿祎宣布上线“360AI商店”集成全球AI工具。5月14日,360上线AI商店,集成全球AI工具
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万兴科技
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2023-05-15 08:53:22
拥抱变革:AI+教育应用梳理和前景展望
【海通社服教育】拥抱变革:AI+教育应用梳理和前景展望 【AI交互教学国内外应用落地】有望推动教育产品加速渗透、降本增效。海外:①Duolingo:Duolingo Max为用户解释回答问题、开展对话;②Chegg:AI学习助手,提供驱动性方案、适应性辅导等。国内:①好未来:自研数学大模型MathGPT,以数学解题和讲题算法为核心,将于年内推出产品级应用;②方直科技:子公司木愚科技推出AI数字教师、AI课程生成系统等;③科大讯飞:智能评卷技术等。 【AI辅助教学内容生产】个性化定制节约人力成本。
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盛通股份
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夜长梦山
2023-05-15 08:52:50
东北军工观点更新
东北军工观点更新(2023.5.14): 继续推荐中国船舶,本周组织机构在船舶总部做了小范围交流,信心很足,中特估调整期又给了绝佳配置机会,拾级而上,年内看到下个平台2000亿! #欢迎参阅交流纪要或与我们联系交流。 1)#如何看中船与中特估调整: 中特估行情第一波主要以低估值高分红国央企为主,中国船舶更多的是演绎自身基本面周期见底向上逻辑,涨幅少,预计调整幅度非常有限。 #我们目前节点看下一波中特估挖掘什么方向,PB逻辑只是中特估的初级阶段,“特”的内涵会向特殊使命、特殊资源、特殊地位等方面转
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中国船舶
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2023-05-14 22:04:39
秦港煤价跌破千元,华能国际Q1业绩大超预期
秦港煤价跌破千元,华能国际Q1业绩大超预期,继续推荐火电股,看新高【国海公用杨阳】 华能国际发布2023年一季报:2023Q1公司收入652.7亿元,同比+0.03%;归母净利润22.5亿元,上年同期为-9.6亿元,2022Q4为-34.4亿元。 煤电业绩已接近盈亏平衡。 [烟花]2023Q1公司业绩转盈,环比和同比均实现大幅改善,一是因为2023Q1公司整体平均上网电价0.519元/千瓦时,同比+3.33%;二是因为煤电业绩大幅改善。 [烟花]2023Q1公司煤电业务利润总额-0.7亿元,度电
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华能国际
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巨人网络:Q2率先进入拐点
【申万互联网传媒】游戏首推巨人网络:Q2率先进入拐点,AI玩法有望Q3落地,基本面与AI共振,全年能见度高 我们认为巨人今年值得重视(3月中旬发布深度报告),一方面具备更好的业绩能见度,是率先走出拐点的游戏公司(我们预计Q2及后续季度高增确定性强);另一方面AI布局积极,预计Q3可能看到AI玩法落地。 管线角度,23年3月底上线的《原始征途》首月流水超3亿,且至今稳健。接下来,唯一有版号的太空狼人杀产品《太空行动》预计暑期大推(1月已上线),刘义峰带队制作的二次元放置RPG《龙与世界尽头》预计暑
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巨人网络
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迎接新周期,探讨浆价见底后的演绎
迎接新周期,探讨浆价见底后的演绎【民生轻工&中小盘】 [烟花]纸浆现状:见底;1)当前阔叶浆价格触及包括中国在内的产能现金成本线;2)新一轮调价后,下游纸企端拿货速度加快;3)从绝对价格看,本轮如阔叶浆报价已达到历史低位,针叶也临近底部区间,尤其阔叶浆继续下行空间不大; [烟花]纸浆展望:震荡;对比历史数轮纸浆下行周期,更多下行主要来自需求扰动,底部时间通常在半年水平,而本轮受制于孱弱的下游需求外,浆厂大规模扩产(ARAUCO、UPM扩产接近8%)更是关键,预计纸浆底部震荡时间或长于以往。 [烟
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重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的
【德邦电新】重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的! 风电行业背景:23年预计行业装机70-75GW,同比增长90%以上,23Q1装机量为历史最高,年度装机高增初步验证。海风预计装机8-10GW,同比翻倍增长。陆风整机价格基本触底,塔架基桩以及零部件均实现量价齐升,全行业基本面企稳向好。 ◆泰胜风能:①塔筒业务量价齐升,22+23Q1业绩符合预期,看好传统业务稳健增长。②重点布局的广东基地即将落地,海风龙头省份看好龙头企业③出口业务行稳致远,看好产能扩张后后续出口迎来突破,24年有望实现量利齐升
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夜长梦山
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中航沈飞:2023年计划净利润同比增长26.25%
【国盛军工】强烈推荐!中航沈飞:2023年计划净利润同比增长26.25%,盈利能力持续提升 —————————— 事件:公司发布2023年度预算指引。预计2023年实现营收460.9亿元,同比增长10.8%;实现净利润29.2亿元,同比增长26.25%;整体销售净利率6.34%,同比+0.78pct;期间费用率3.77%,同比+0.49pct,其中管理/研发/财务费率分别同比-0.05/+0.36/+0.19pct。此前公司2022年计划实现营收406.68亿元、净利润21.24亿元,实际营收、
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中航沈飞
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短期回调迎来增配良机,寿险&头部券商仍处向上周期
【0515-0519长江非银 | 短期回调迎来增配良机,寿险&头部券商仍处向上周期】 本周变化: 1)前期叠加了部分"特估"属性的公司带领板块冲高回落,短期回调后估值重回高性价比区间,建议在调整中增配寿险&头部券商; 2)展望23Q2财报我们认为板块业绩仍将维持强势,一方面投资端22年基数较低,板块23Q2利润增速或有边际下降但仍维持较高水平,细分板块来看寿险负债端22Q2基数同样低,从当前行业情况来看Q2延续正增长趋势概率较大,券商成交额同环比均有显著改善,因此23Q2经纪业务将在投资业务之外
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凯文教育:牵手腾讯百度培养新型人才
【安信教育】凯文教育:牵手腾讯百度培养新型人才,K12与素质教育迎来发展新机遇。 签署三方战略合作协议,打造全新人才培养方式。2022年4月公司与腾讯、河南科诚签署三方战略合作协议,通过产业学院共建、 校企合作、专业共建等合作方式,培养数字经济创新人才;打造互联网+职业技能培训运营平台,加快培养大批高素质劳动者和技术技能人才;联合推广智慧教育、智慧校园、智慧线上学习平台、AI考试、精准教学等,实现大数据赋能驱动教育模式变革、新兴技术赋能教学模式创新。 牵手百度共建AI实训基地,培养未来职业技能人
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凯文教育
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2023-05-15 08:59:07
天风建筑建材
【天风建筑建材】 1、中特估调整仍是买入机会。ROE提升及现金流改善是贯穿未来5-10年确定性的事件。短期调整因素主要是:(1)传国资减持,有央企已经辟谣,不仅不会减反倒会增持。(2)资金面短期扰动,中亚五国峰会窗口临近部分资金兑现,也有可能是量化资金行为。(3)一带一路,与14年不同的大逻辑是人民币结算国际化,今年贡献较大弹性(部分公司海外订单可能翻倍),很快会有订单落地。继续推荐中国建筑、中国交建、中国中铁、中国中冶等。 2、新疆调研情况更新:上周拜访了北新路桥、交建、青松建化、金融国资专家
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青松建化
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北新路桥
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2023-05-15 08:57:51
青岛港首次覆盖报告
【华创交运】青岛港首次覆盖报告:ROE长期领先的北方大港,中国特色估值体系下双催化 1、如何理解青岛港的投资机会?中国特色估值体系下寻找双催化 行业深度中我们提出两大核心观点: 其一,我们认为优质港口资产并不弱于高速公路。当前我国港口行业处于区域有序整合开启,费率稳步提升新周期。 其二,我们认为在中国特色估值体系下“一带一路”与“区域港口一体化”是两大催化线索。 具体到青岛港而言: 1)催化1:区域港口一体化推进带来的格局优化潜力。 行业维度看,“一省一港”模式奠定费率稳中有升新周期。近期我们走
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青岛港
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夜长梦山
2023-05-15 08:56:54
东方通:仅有的底部公司,预期差巨大
【海通计算机】东方通:仅有的底部公司,预期差巨大 AI+安全:AI监管征求意见时间截至,落地倒计时,公司全资子公司东方通网信产品具备对常见AIGC算法生成的图片、音视频内容的检测能力,并已在部分客户得到实际应用。 23年24倍,股价仍在底部:根据此前公司发布的股权激励,2023年目标利润5亿,考虑到2022年疫情原因导致订单确认推迟以及2023年行业信创带来的增量业绩,子公司泰策科技(20/21净利率分别50%、35%)去年中标应急管理部顶层系统开发,今年预计各省市迅速铺开,带来巨大利润弹性,我
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东方通
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中大客下行周期见底,海外出口迎来战略窗口
【国君汽车 客车行业专题】中大客下行周期见底,海外出口迎来战略窗口 维持行业增持评级,客车行业复苏看好中大客龙头企业。客车行业受诸多不利因素扰动经历6年下行周期,2023年开始,不利影响持续消退,出行及旅游需求增加将使座位客车受益,公交车替换周期临近将带来中大客车需求端增长,叠加“一带一路”沿线国家中大客市场需求增加,有望持续贡献出口销量。中大客车行业迎来曙光,有望持续实现增长,推荐标的宇通客车,受益标的金龙汽车、中通客车、安凯客车等。 [礼物]客车行业熬过低迷迎接复苏,市场格局头部集中。201
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2023-05-15 08:55:00
厦门国贸深度报告:聚焦供应链主业,服务模式升级
【长江交运】厦门国贸深度报告:聚焦供应链主业,服务模式升级 国内大宗供应链优质龙头企业 厦门国贸2022年大宗供应链收入超过5000亿元,收入规模处于国内市场第一梯队。同时,公司主动剥离地产业务,将核心资源倾注于供应链模式升级。 如何理解大宗供应链:低估的成长性和运营壁垒 1)我国大宗供应链市场广阔,CR4占比仅为4.2%,伴随供应链一体化发展以及龙头扩张,集中度有望加速提升;2)资金作“桨”,风控为“锚”,资金实力和融资能力是企业扩张的核心要素,风险控制是保障企业长期稳健经营的关键能力。 回归
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厦门国贸
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夜长梦山
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AI日日新 2023/05/14(周日)
【国盛计算机】AI日日新 2023/05/14(周日) 模型层 #OpenAI联网和插件功能下周向ChatGPT-Plus用户开放。5月13日,OpenAI发文称ChatGPT-Plus用户可体验联网和插件功能,无需排队。插件总计约70个,可以用WebPilot总结文章、SchemramIt插件来创建思维导图、GPT4+Jupyter Notebook生成图表、发推特,并可定制专属插件。 #360:周鸿祎宣布上线“360AI商店”集成全球AI工具。5月14日,360上线AI商店,集成全球AI工具
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卫宁健康
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万兴科技
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拥抱变革:AI+教育应用梳理和前景展望
【海通社服教育】拥抱变革:AI+教育应用梳理和前景展望 【AI交互教学国内外应用落地】有望推动教育产品加速渗透、降本增效。海外:①Duolingo:Duolingo Max为用户解释回答问题、开展对话;②Chegg:AI学习助手,提供驱动性方案、适应性辅导等。国内:①好未来:自研数学大模型MathGPT,以数学解题和讲题算法为核心,将于年内推出产品级应用;②方直科技:子公司木愚科技推出AI数字教师、AI课程生成系统等;③科大讯飞:智能评卷技术等。 【AI辅助教学内容生产】个性化定制节约人力成本。
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盛通股份
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传智教育
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东北军工观点更新
东北军工观点更新(2023.5.14): 继续推荐中国船舶,本周组织机构在船舶总部做了小范围交流,信心很足,中特估调整期又给了绝佳配置机会,拾级而上,年内看到下个平台2000亿! #欢迎参阅交流纪要或与我们联系交流。 1)#如何看中船与中特估调整: 中特估行情第一波主要以低估值高分红国央企为主,中国船舶更多的是演绎自身基本面周期见底向上逻辑,涨幅少,预计调整幅度非常有限。 #我们目前节点看下一波中特估挖掘什么方向,PB逻辑只是中特估的初级阶段,“特”的内涵会向特殊使命、特殊资源、特殊地位等方面转
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中国船舶
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秦港煤价跌破千元,华能国际Q1业绩大超预期
秦港煤价跌破千元,华能国际Q1业绩大超预期,继续推荐火电股,看新高【国海公用杨阳】 华能国际发布2023年一季报:2023Q1公司收入652.7亿元,同比+0.03%;归母净利润22.5亿元,上年同期为-9.6亿元,2022Q4为-34.4亿元。 煤电业绩已接近盈亏平衡。 [烟花]2023Q1公司业绩转盈,环比和同比均实现大幅改善,一是因为2023Q1公司整体平均上网电价0.519元/千瓦时,同比+3.33%;二是因为煤电业绩大幅改善。 [烟花]2023Q1公司煤电业务利润总额-0.7亿元,度电
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华能国际
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巨人网络:Q2率先进入拐点
【申万互联网传媒】游戏首推巨人网络:Q2率先进入拐点,AI玩法有望Q3落地,基本面与AI共振,全年能见度高 我们认为巨人今年值得重视(3月中旬发布深度报告),一方面具备更好的业绩能见度,是率先走出拐点的游戏公司(我们预计Q2及后续季度高增确定性强);另一方面AI布局积极,预计Q3可能看到AI玩法落地。 管线角度,23年3月底上线的《原始征途》首月流水超3亿,且至今稳健。接下来,唯一有版号的太空狼人杀产品《太空行动》预计暑期大推(1月已上线),刘义峰带队制作的二次元放置RPG《龙与世界尽头》预计暑
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巨人网络
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迎接新周期,探讨浆价见底后的演绎
迎接新周期,探讨浆价见底后的演绎【民生轻工&中小盘】 [烟花]纸浆现状:见底;1)当前阔叶浆价格触及包括中国在内的产能现金成本线;2)新一轮调价后,下游纸企端拿货速度加快;3)从绝对价格看,本轮如阔叶浆报价已达到历史低位,针叶也临近底部区间,尤其阔叶浆继续下行空间不大; [烟花]纸浆展望:震荡;对比历史数轮纸浆下行周期,更多下行主要来自需求扰动,底部时间通常在半年水平,而本轮受制于孱弱的下游需求外,浆厂大规模扩产(ARAUCO、UPM扩产接近8%)更是关键,预计纸浆底部震荡时间或长于以往。 [烟
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岳阳林纸
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重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的
【德邦电新】重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的! 风电行业背景:23年预计行业装机70-75GW,同比增长90%以上,23Q1装机量为历史最高,年度装机高增初步验证。海风预计装机8-10GW,同比翻倍增长。陆风整机价格基本触底,塔架基桩以及零部件均实现量价齐升,全行业基本面企稳向好。 ◆泰胜风能:①塔筒业务量价齐升,22+23Q1业绩符合预期,看好传统业务稳健增长。②重点布局的广东基地即将落地,海风龙头省份看好龙头企业③出口业务行稳致远,看好产能扩张后后续出口迎来突破,24年有望实现量利齐升
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中航沈飞:2023年计划净利润同比增长26.25%
【国盛军工】强烈推荐!中航沈飞:2023年计划净利润同比增长26.25%,盈利能力持续提升 —————————— 事件:公司发布2023年度预算指引。预计2023年实现营收460.9亿元,同比增长10.8%;实现净利润29.2亿元,同比增长26.25%;整体销售净利率6.34%,同比+0.78pct;期间费用率3.77%,同比+0.49pct,其中管理/研发/财务费率分别同比-0.05/+0.36/+0.19pct。此前公司2022年计划实现营收406.68亿元、净利润21.24亿元,实际营收、
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中航沈飞
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短期回调迎来增配良机,寿险&头部券商仍处向上周期
【0515-0519长江非银 | 短期回调迎来增配良机,寿险&头部券商仍处向上周期】 本周变化: 1)前期叠加了部分"特估"属性的公司带领板块冲高回落,短期回调后估值重回高性价比区间,建议在调整中增配寿险&头部券商; 2)展望23Q2财报我们认为板块业绩仍将维持强势,一方面投资端22年基数较低,板块23Q2利润增速或有边际下降但仍维持较高水平,细分板块来看寿险负债端22Q2基数同样低,从当前行业情况来看Q2延续正增长趋势概率较大,券商成交额同环比均有显著改善,因此23Q2经纪业务将在投资业务之外
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中国人寿
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凯文教育:牵手腾讯百度培养新型人才
【安信教育】凯文教育:牵手腾讯百度培养新型人才,K12与素质教育迎来发展新机遇。 签署三方战略合作协议,打造全新人才培养方式。2022年4月公司与腾讯、河南科诚签署三方战略合作协议,通过产业学院共建、 校企合作、专业共建等合作方式,培养数字经济创新人才;打造互联网+职业技能培训运营平台,加快培养大批高素质劳动者和技术技能人才;联合推广智慧教育、智慧校园、智慧线上学习平台、AI考试、精准教学等,实现大数据赋能驱动教育模式变革、新兴技术赋能教学模式创新。 牵手百度共建AI实训基地,培养未来职业技能人
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凯文教育
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天风建筑建材
【天风建筑建材】 1、中特估调整仍是买入机会。ROE提升及现金流改善是贯穿未来5-10年确定性的事件。短期调整因素主要是:(1)传国资减持,有央企已经辟谣,不仅不会减反倒会增持。(2)资金面短期扰动,中亚五国峰会窗口临近部分资金兑现,也有可能是量化资金行为。(3)一带一路,与14年不同的大逻辑是人民币结算国际化,今年贡献较大弹性(部分公司海外订单可能翻倍),很快会有订单落地。继续推荐中国建筑、中国交建、中国中铁、中国中冶等。 2、新疆调研情况更新:上周拜访了北新路桥、交建、青松建化、金融国资专家
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青松建化
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北新路桥
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2023-05-15 08:57:51
青岛港首次覆盖报告
【华创交运】青岛港首次覆盖报告:ROE长期领先的北方大港,中国特色估值体系下双催化 1、如何理解青岛港的投资机会?中国特色估值体系下寻找双催化 行业深度中我们提出两大核心观点: 其一,我们认为优质港口资产并不弱于高速公路。当前我国港口行业处于区域有序整合开启,费率稳步提升新周期。 其二,我们认为在中国特色估值体系下“一带一路”与“区域港口一体化”是两大催化线索。 具体到青岛港而言: 1)催化1:区域港口一体化推进带来的格局优化潜力。 行业维度看,“一省一港”模式奠定费率稳中有升新周期。近期我们走
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青岛港
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2023-05-15 08:56:54
东方通:仅有的底部公司,预期差巨大
【海通计算机】东方通:仅有的底部公司,预期差巨大 AI+安全:AI监管征求意见时间截至,落地倒计时,公司全资子公司东方通网信产品具备对常见AIGC算法生成的图片、音视频内容的检测能力,并已在部分客户得到实际应用。 23年24倍,股价仍在底部:根据此前公司发布的股权激励,2023年目标利润5亿,考虑到2022年疫情原因导致订单确认推迟以及2023年行业信创带来的增量业绩,子公司泰策科技(20/21净利率分别50%、35%)去年中标应急管理部顶层系统开发,今年预计各省市迅速铺开,带来巨大利润弹性,我
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中大客下行周期见底,海外出口迎来战略窗口
【国君汽车 客车行业专题】中大客下行周期见底,海外出口迎来战略窗口 维持行业增持评级,客车行业复苏看好中大客龙头企业。客车行业受诸多不利因素扰动经历6年下行周期,2023年开始,不利影响持续消退,出行及旅游需求增加将使座位客车受益,公交车替换周期临近将带来中大客车需求端增长,叠加“一带一路”沿线国家中大客市场需求增加,有望持续贡献出口销量。中大客车行业迎来曙光,有望持续实现增长,推荐标的宇通客车,受益标的金龙汽车、中通客车、安凯客车等。 [礼物]客车行业熬过低迷迎接复苏,市场格局头部集中。201
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厦门国贸深度报告:聚焦供应链主业,服务模式升级
【长江交运】厦门国贸深度报告:聚焦供应链主业,服务模式升级 国内大宗供应链优质龙头企业 厦门国贸2022年大宗供应链收入超过5000亿元,收入规模处于国内市场第一梯队。同时,公司主动剥离地产业务,将核心资源倾注于供应链模式升级。 如何理解大宗供应链:低估的成长性和运营壁垒 1)我国大宗供应链市场广阔,CR4占比仅为4.2%,伴随供应链一体化发展以及龙头扩张,集中度有望加速提升;2)资金作“桨”,风控为“锚”,资金实力和融资能力是企业扩张的核心要素,风险控制是保障企业长期稳健经营的关键能力。 回归
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厦门国贸
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AI日日新 2023/05/14(周日)
【国盛计算机】AI日日新 2023/05/14(周日) 模型层 #OpenAI联网和插件功能下周向ChatGPT-Plus用户开放。5月13日,OpenAI发文称ChatGPT-Plus用户可体验联网和插件功能,无需排队。插件总计约70个,可以用WebPilot总结文章、SchemramIt插件来创建思维导图、GPT4+Jupyter Notebook生成图表、发推特,并可定制专属插件。 #360:周鸿祎宣布上线“360AI商店”集成全球AI工具。5月14日,360上线AI商店,集成全球AI工具
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拥抱变革:AI+教育应用梳理和前景展望
【海通社服教育】拥抱变革:AI+教育应用梳理和前景展望 【AI交互教学国内外应用落地】有望推动教育产品加速渗透、降本增效。海外:①Duolingo:Duolingo Max为用户解释回答问题、开展对话;②Chegg:AI学习助手,提供驱动性方案、适应性辅导等。国内:①好未来:自研数学大模型MathGPT,以数学解题和讲题算法为核心,将于年内推出产品级应用;②方直科技:子公司木愚科技推出AI数字教师、AI课程生成系统等;③科大讯飞:智能评卷技术等。 【AI辅助教学内容生产】个性化定制节约人力成本。
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东北军工观点更新
东北军工观点更新(2023.5.14): 继续推荐中国船舶,本周组织机构在船舶总部做了小范围交流,信心很足,中特估调整期又给了绝佳配置机会,拾级而上,年内看到下个平台2000亿! #欢迎参阅交流纪要或与我们联系交流。 1)#如何看中船与中特估调整: 中特估行情第一波主要以低估值高分红国央企为主,中国船舶更多的是演绎自身基本面周期见底向上逻辑,涨幅少,预计调整幅度非常有限。 #我们目前节点看下一波中特估挖掘什么方向,PB逻辑只是中特估的初级阶段,“特”的内涵会向特殊使命、特殊资源、特殊地位等方面转
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中国船舶
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秦港煤价跌破千元,华能国际Q1业绩大超预期
秦港煤价跌破千元,华能国际Q1业绩大超预期,继续推荐火电股,看新高【国海公用杨阳】 华能国际发布2023年一季报:2023Q1公司收入652.7亿元,同比+0.03%;归母净利润22.5亿元,上年同期为-9.6亿元,2022Q4为-34.4亿元。 煤电业绩已接近盈亏平衡。 [烟花]2023Q1公司业绩转盈,环比和同比均实现大幅改善,一是因为2023Q1公司整体平均上网电价0.519元/千瓦时,同比+3.33%;二是因为煤电业绩大幅改善。 [烟花]2023Q1公司煤电业务利润总额-0.7亿元,度电
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华能国际
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巨人网络:Q2率先进入拐点
【申万互联网传媒】游戏首推巨人网络:Q2率先进入拐点,AI玩法有望Q3落地,基本面与AI共振,全年能见度高 我们认为巨人今年值得重视(3月中旬发布深度报告),一方面具备更好的业绩能见度,是率先走出拐点的游戏公司(我们预计Q2及后续季度高增确定性强);另一方面AI布局积极,预计Q3可能看到AI玩法落地。 管线角度,23年3月底上线的《原始征途》首月流水超3亿,且至今稳健。接下来,唯一有版号的太空狼人杀产品《太空行动》预计暑期大推(1月已上线),刘义峰带队制作的二次元放置RPG《龙与世界尽头》预计暑
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巨人网络
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2023-05-14 22:01:20
迎接新周期,探讨浆价见底后的演绎
迎接新周期,探讨浆价见底后的演绎【民生轻工&中小盘】 [烟花]纸浆现状:见底;1)当前阔叶浆价格触及包括中国在内的产能现金成本线;2)新一轮调价后,下游纸企端拿货速度加快;3)从绝对价格看,本轮如阔叶浆报价已达到历史低位,针叶也临近底部区间,尤其阔叶浆继续下行空间不大; [烟花]纸浆展望:震荡;对比历史数轮纸浆下行周期,更多下行主要来自需求扰动,底部时间通常在半年水平,而本轮受制于孱弱的下游需求外,浆厂大规模扩产(ARAUCO、UPM扩产接近8%)更是关键,预计纸浆底部震荡时间或长于以往。 [烟
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重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的
【德邦电新】重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的! 风电行业背景:23年预计行业装机70-75GW,同比增长90%以上,23Q1装机量为历史最高,年度装机高增初步验证。海风预计装机8-10GW,同比翻倍增长。陆风整机价格基本触底,塔架基桩以及零部件均实现量价齐升,全行业基本面企稳向好。 ◆泰胜风能:①塔筒业务量价齐升,22+23Q1业绩符合预期,看好传统业务稳健增长。②重点布局的广东基地即将落地,海风龙头省份看好龙头企业③出口业务行稳致远,看好产能扩张后后续出口迎来突破,24年有望实现量利齐升
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中航沈飞:2023年计划净利润同比增长26.25%
【国盛军工】强烈推荐!中航沈飞:2023年计划净利润同比增长26.25%,盈利能力持续提升 —————————— 事件:公司发布2023年度预算指引。预计2023年实现营收460.9亿元,同比增长10.8%;实现净利润29.2亿元,同比增长26.25%;整体销售净利率6.34%,同比+0.78pct;期间费用率3.77%,同比+0.49pct,其中管理/研发/财务费率分别同比-0.05/+0.36/+0.19pct。此前公司2022年计划实现营收406.68亿元、净利润21.24亿元,实际营收、
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