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夜长梦山
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夜长梦山
2023-09-18 08:56:09
商品涨,股价会跟涨?
【东吴策略&能源开采】 商品涨,股价会跟涨?20230917 南华期货商品指数,自今年6月开始,不断上涨,创历史新高。但相关的股票并未跟涨。那么究竟是商品价格错涨了?还是股票价格错跌了? 我们认为部分商品价格未来可能继续上行,关键需要甄别能持续上涨的商品。 商品价格对股价表现至关重要。我们在2023年7月26日《谨慎估计2023年A股公司盈利增速》报告中,指出如果商品价格上涨,会推升PPI环比向上,PPI在2024年上半年转正,企业净利润率上升,2024年上半年企业利润正增长。这个预期会推动A股
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金诚信
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紫金矿业
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夜长梦山
2023-09-18 08:55:22
煤炭周观点20230918
【天风能源】煤炭周观点20230918 [烟花]动力煤市场分析 1⃣产地分析:近期安检逻辑逐步兑现,中央办公厅、国务院办公厅近期发布关于进一步加强矿山安全生产工作的意见,提高安全生产准入标准,积极推动矿山智能化转型升级 2⃣港口分析:港口持续去库,主要是产地安检趋严以及价格倒挂导致港口调入下降所致,但下游保持高库存策略持续采购,因此北港库存持续下降。 3⃣需求分析:近期气温有所下降,叠加水电发力明显,电厂日耗有所下降,短期或面临季节性需求下降。非电行业用煤短期或迎金九银十,叠加刺激政策频出,需求
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陕西煤业
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中国神华
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夜长梦山
2023-09-18 08:25:59
创新药或成反腐后医药最强beta,重视当前黄金布局机会
创新药或成反腐后医药最强beta,重视当前黄金布局机会【德邦医药】 ⭕观点: 🚀ff开始纠偏,未来边际改善,对三季报或有冲击,但对创新药影响不大。反腐是短期扰动,长期利好。净化行业不正之风,提升医疗系统效率,利好“真创新” 🚀年底催化密集,三季报落地,ESMO会议,医保续约边际改善,出海里程碑事件众多(PD-1获批、百奥泰类似药、和黄呋喹替尼等) 🚀创新药处于泡沫消化后,新一轮周期的起点;将从过去0-1时期的主题投资,过渡到1-10阶段的价值成长投资。 🚀长期看,所有政策都朝着规范行业,
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恒瑞医药
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迈威生物
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夜长梦山
2023-09-18 08:25:24
普源精电:13G示波器正式发布,看好下半年贡献业绩增量
【国金机械】普源精电:13G示波器正式发布,看好下半年贡献业绩增量 事件:23年9月17日,公司正式发布13G带宽高端示波器,实现示波器领域重大突破。 🚀公司正式发布新一代高带宽示波器,采用全新架构。该产品最高带宽达13GHz、实施采样率达40GSa/s、存储深度4Gpts、垂直分辨率8-16bit可调,“模拟前端模块+高速采样模块”模式解决示波器高带宽、采样率的瓶颈。该款产品目前订单数十台,均价预计在百万左右。 🚀13GHz带宽市场属于示波器最大市场规模频段,再次触及数十亿市场。根据我们判
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普源精电
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夜长梦山
2023-09-18 08:20:38
新势力观点更新 20230918
重点推荐【理想】【小鹏】,从基本面和行业核心变化关注调整后的机会!新势力观点更新 20230918【天风海外】 🚀重点推荐:理想汽车 周订单再创新高交付有望破4万,看好Mega上新验证纯电能力:本周理想汽车订单再创新,受到问界m7的影响非常有限,看好国庆后单月交付4万兑现。此外我们依然看好年底的纯电新车Mega将验证理想的纯电产品能力,或将重新定义高端纯电车型! 🚀重点推荐:小鹏汽车 G6交付确定性再次加强,近期订单保持稳定增长,受前期台风影响交付增速出现短暂停滞,但我们预计近期G6整体交付
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理想汽车-W
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夜长梦山
2023-09-18 08:20:03
拓普集团:不止于特斯拉,国内新能源进入全面爆发
【长江汽车】拓普集团:不止于特斯拉,国内新能源进入全面爆发, 公司与华为合作持续加深,华为系新车周期公司价值量大。当下问界M7订单量超预期,后续M9已开启预售并将于Q4正式发布,赛力斯销量有望迈上新台阶。公司与华为深度战略合作,问界M5/M7单车配套价值1.1w,M9单车2w,华为奇瑞单车3k,华为系智能化优势突出,问界&华为奇瑞有望为拓普贡献15-20亿收入。 全面拥抱新能源客户,下游各家新能源客户均到收获期。展望Q4,特斯拉产量回升,线控制动、空气悬架等产品相继量产,机器人执行器小批量供货。
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拓普集团
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夜长梦山
2023-09-17 22:27:34
生猪调研反馈:仔猪价格持续下跌,关注生猪板块投资机会
【国金农业周观点】生猪调研反馈:仔猪价格持续下跌,关注生猪板块投资机会 【调研行情反馈✨】 多对后市信心不太充足,认为产能高、冻品库存多,整体收入下滑的背景下,终端消费改善有限叠加消费替代,猪价整体可能窄幅震荡。主流认为12出现高点(18-19元/公斤),二育影响节奏,涨价与否多寄托于终端消费好转。 【区域产能&结构情况📖】 江苏:养殖集中在苏北,苏南50-100头母猪规模较多,今年集团场放养减少,自养比例增加,50头以下散户退出较多;江苏散户/中型/集团比例各占1/3,预计现在能繁存栏85万
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唐人神
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夜长梦山
2023-09-17 22:26:38
当前时点如何看中国建筑?
【国盛建筑】当前时点如何看中国建筑? ✨估值具备安全边际,PE/PB处历史低点。考虑应收项、存货等资产潜在风险后,公司当前调整后静态PB估值1.08倍(估值底1倍),具备较强安全边际。最新PE(ttm)/PB(lf)分别为4.6/0.6倍,仍处历史最低区间(历史最低3.5/0.55倍)。 ✨短期看:多重政策落地提振地产链估值,Q4业绩有望在低基数上实现回弹。近期多部门密集出台地产新政,有望改善地产销售预期,带动地产链估值修复。公司旗下最主要地产平台中海地产自2022Q3起业绩大幅下滑,对公司20
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中国建筑
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夜长梦山
2023-09-17 20:33:13
阳光电源:需求走出阴霾,坚定看好风光储电氢龙头
【广发电新】阳光电源:需求走出阴霾,坚定看好风光储电氢龙头 #行业需求恢复: Q3/Q4行业需求回暖,看好24年光储多层次多地区需求共振。1⃣️国内7月/8月光伏逆变器招标7.6/16.6GW;2⃣️欧洲户储方面Q3有望清完库存且德国新增家庭光储充补贴,受益于电改大储24年有望贡献新增量;3⃣️美国储能项目充足、审批有望提速;4⃣️中东大型电站受益于价格下跌快速放量,积压项目+新增项目密集招标。公司高端市场壁垒坚挺,新兴市场深入布局,有望深度受益于需求回暖。 #Q3业务进展: 储能方面,1⃣20
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阳光电源
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夜长梦山
2023-09-17 20:32:08
【中邮计算机孙业亮】此刻为何坚定推荐重大预期差标的—#神思电子
1、#华为鲲鹏昇腾系重要合作者。公司以AI算法和软件起家,在智慧城市/医疗/工业/金融领域领先。已在华为Atlas昇腾系列算力芯片为基础推出#神思云脑人工智能超算平台,2022年重点参与华为系算力大会,后期市场推广将更加绑定华为。 2、闵万里加盟+管理层积极作为。2022年济南国资正式入驻,邀请技术天才#闵万里加盟,技术产品竞争力更优。目前公司已经续亏数年,2023是交答卷的首个财年,管理层将积极有为,业绩拐点预期到来。 3、大项目商机临近。9月14号大股东济南能源集团释放14.1亿济南信息化项
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神思电子
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夜长梦山
2023-09-17 20:28:30
点评2023年8月经济数据
杨畅:经济呈现改善特征——点评2023年8月经济数据 事件:9月15日,国家统计局公布2023年8月份工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、城镇就业数据。 点评如下: 生产上,环比短期加速,叠加上年基数平稳,推升同比增速;出口交货值跌幅收窄,外需拖累逐步减弱。从同比数据看,8月规模以上工业增加值同比增长4.5%(前值3.7%),较上月回升0.8个百分点;从定基指数来看,往年8月份生产表现均相对平稳;而今年8月环比上行0.5%,呈现出短期加速的特点。出口交货值当月同比下降4.5%(前值下降
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-09-17 20:27:46
零售行业深度报告:下一站,出海
【华创商社】零售行业深度报告:下一站,出海 本文对跨境电商做系统性分析,核心回答如下问题: 1)如何筛选出海品类:聚焦强功能属性+弱情感属性+中等附加值;短中期维度,服务出海好于产品、品牌出海; 2)如何确定出海形式:高毛利、非标品适合独立站模式,标准化程度较高的品类适合亚马逊与经销模式; 3)如何选择目的地:欧美适合分销与中等附加值品牌,东南亚适合低价品牌,关键能力是本地化、创新型供给。 如何定义品牌,而非仅渠道品牌:1)具备超越渠道的增长,比β受到的周期影响小;2)自然流量多,佣金率低,盈利
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华凯易佰
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夜长梦山
2023-09-17 20:25:17
晶合集成
把握华为手机CIS国产替代大机会,关注产业链低估值核心标的【晶合集成】,思特威CIS最大代工供应商,看翻倍空间 领导好,强烈推荐晶合集成,公司作为芯片龙头代工厂,Q2稼动率率先回暖。从Q1最低不到50%恢复到80%,盈利显著改善,下半年有望保持回暖趋势。基本面有保障,同时叠加近期市场华为CIS国产替代(思特威)催化,建议重点关注 公司积极布局CIS,扩产28-40nm制程,是国内除中芯国际和华虹集团外,最有希望实现28nm及以上成熟制程覆盖的晶圆厂,PB不到1.6倍,显著低于中芯国际(3-4倍P
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晶合集成
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夜长梦山
2023-09-17 20:24:06
政策回暖信号频繁释放,医药反攻行情将至
政策回暖信号频繁释放,医药反攻行情将至!【东吴医药朱国广/周新明团队】 [烟花]政策回暖信号 1⃣️9月14日,人发文《医药领域学术会议陆续恢复,正常的学术会议是行业必须》,据人报健康客户端记者不完全统计,9月至少要举办9场医药行业学术会议、论坛等。 2⃣️9月09日,郭燕红司长于中国医院院长论坛做报告:1)对一些地方停办、延办学术会议、广泛清退一线医务人员讲课费等问题及时予以纠偏;2)不得与医务人员正常收入所得相混淆;3)保障医院采购不受影响,保障好医院正常的就医秩序,不得推诿、拒绝患者就医。
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恩华药业
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仙琚制药
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夜长梦山
2023-09-17 20:22:51
嘉亨家化:产能扩张盈利水平释放
【兴业零售美护】嘉亨家化:产能扩张盈利水平释放 23Q2盈利逐步改善。2023H1,公司实现营收4.45亿元,同比下降3.30%,归母净利润1367万元,同比减少48.56%;2023Q2,公司实现营收2.30亿元,同比增加10.70%,归母净利润823万元,同比降低16.41%,相较于2023Q1上升51.32%,公司盈利质量逐步改善。 研发中心投入使用及湖州工厂一期投产使公司期间费用上涨。2023H1,公司销售费用/管理费用/研发费用分别为340万元/6864万元/1593万元,同比增长6.
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夜长梦山
2023-09-18 08:56:09
商品涨,股价会跟涨?
【东吴策略&能源开采】 商品涨,股价会跟涨?20230917 南华期货商品指数,自今年6月开始,不断上涨,创历史新高。但相关的股票并未跟涨。那么究竟是商品价格错涨了?还是股票价格错跌了? 我们认为部分商品价格未来可能继续上行,关键需要甄别能持续上涨的商品。 商品价格对股价表现至关重要。我们在2023年7月26日《谨慎估计2023年A股公司盈利增速》报告中,指出如果商品价格上涨,会推升PPI环比向上,PPI在2024年上半年转正,企业净利润率上升,2024年上半年企业利润正增长。这个预期会推动A股
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金诚信
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夜长梦山
2023-09-18 08:55:22
煤炭周观点20230918
【天风能源】煤炭周观点20230918 [烟花]动力煤市场分析 1⃣产地分析:近期安检逻辑逐步兑现,中央办公厅、国务院办公厅近期发布关于进一步加强矿山安全生产工作的意见,提高安全生产准入标准,积极推动矿山智能化转型升级 2⃣港口分析:港口持续去库,主要是产地安检趋严以及价格倒挂导致港口调入下降所致,但下游保持高库存策略持续采购,因此北港库存持续下降。 3⃣需求分析:近期气温有所下降,叠加水电发力明显,电厂日耗有所下降,短期或面临季节性需求下降。非电行业用煤短期或迎金九银十,叠加刺激政策频出,需求
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陕西煤业
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中国神华
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创新药或成反腐后医药最强beta,重视当前黄金布局机会
创新药或成反腐后医药最强beta,重视当前黄金布局机会【德邦医药】 ⭕观点: 🚀ff开始纠偏,未来边际改善,对三季报或有冲击,但对创新药影响不大。反腐是短期扰动,长期利好。净化行业不正之风,提升医疗系统效率,利好“真创新” 🚀年底催化密集,三季报落地,ESMO会议,医保续约边际改善,出海里程碑事件众多(PD-1获批、百奥泰类似药、和黄呋喹替尼等) 🚀创新药处于泡沫消化后,新一轮周期的起点;将从过去0-1时期的主题投资,过渡到1-10阶段的价值成长投资。 🚀长期看,所有政策都朝着规范行业,
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普源精电:13G示波器正式发布,看好下半年贡献业绩增量
【国金机械】普源精电:13G示波器正式发布,看好下半年贡献业绩增量 事件:23年9月17日,公司正式发布13G带宽高端示波器,实现示波器领域重大突破。 🚀公司正式发布新一代高带宽示波器,采用全新架构。该产品最高带宽达13GHz、实施采样率达40GSa/s、存储深度4Gpts、垂直分辨率8-16bit可调,“模拟前端模块+高速采样模块”模式解决示波器高带宽、采样率的瓶颈。该款产品目前订单数十台,均价预计在百万左右。 🚀13GHz带宽市场属于示波器最大市场规模频段,再次触及数十亿市场。根据我们判
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普源精电
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夜长梦山
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新势力观点更新 20230918
重点推荐【理想】【小鹏】,从基本面和行业核心变化关注调整后的机会!新势力观点更新 20230918【天风海外】 🚀重点推荐:理想汽车 周订单再创新高交付有望破4万,看好Mega上新验证纯电能力:本周理想汽车订单再创新,受到问界m7的影响非常有限,看好国庆后单月交付4万兑现。此外我们依然看好年底的纯电新车Mega将验证理想的纯电产品能力,或将重新定义高端纯电车型! 🚀重点推荐:小鹏汽车 G6交付确定性再次加强,近期订单保持稳定增长,受前期台风影响交付增速出现短暂停滞,但我们预计近期G6整体交付
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拓普集团:不止于特斯拉,国内新能源进入全面爆发
【长江汽车】拓普集团:不止于特斯拉,国内新能源进入全面爆发, 公司与华为合作持续加深,华为系新车周期公司价值量大。当下问界M7订单量超预期,后续M9已开启预售并将于Q4正式发布,赛力斯销量有望迈上新台阶。公司与华为深度战略合作,问界M5/M7单车配套价值1.1w,M9单车2w,华为奇瑞单车3k,华为系智能化优势突出,问界&华为奇瑞有望为拓普贡献15-20亿收入。 全面拥抱新能源客户,下游各家新能源客户均到收获期。展望Q4,特斯拉产量回升,线控制动、空气悬架等产品相继量产,机器人执行器小批量供货。
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拓普集团
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夜长梦山
2023-09-17 22:27:34
生猪调研反馈:仔猪价格持续下跌,关注生猪板块投资机会
【国金农业周观点】生猪调研反馈:仔猪价格持续下跌,关注生猪板块投资机会 【调研行情反馈✨】 多对后市信心不太充足,认为产能高、冻品库存多,整体收入下滑的背景下,终端消费改善有限叠加消费替代,猪价整体可能窄幅震荡。主流认为12出现高点(18-19元/公斤),二育影响节奏,涨价与否多寄托于终端消费好转。 【区域产能&结构情况📖】 江苏:养殖集中在苏北,苏南50-100头母猪规模较多,今年集团场放养减少,自养比例增加,50头以下散户退出较多;江苏散户/中型/集团比例各占1/3,预计现在能繁存栏85万
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唐人神
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2023-09-17 22:26:38
当前时点如何看中国建筑?
【国盛建筑】当前时点如何看中国建筑? ✨估值具备安全边际,PE/PB处历史低点。考虑应收项、存货等资产潜在风险后,公司当前调整后静态PB估值1.08倍(估值底1倍),具备较强安全边际。最新PE(ttm)/PB(lf)分别为4.6/0.6倍,仍处历史最低区间(历史最低3.5/0.55倍)。 ✨短期看:多重政策落地提振地产链估值,Q4业绩有望在低基数上实现回弹。近期多部门密集出台地产新政,有望改善地产销售预期,带动地产链估值修复。公司旗下最主要地产平台中海地产自2022Q3起业绩大幅下滑,对公司20
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中国建筑
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夜长梦山
2023-09-17 20:33:13
阳光电源:需求走出阴霾,坚定看好风光储电氢龙头
【广发电新】阳光电源:需求走出阴霾,坚定看好风光储电氢龙头 #行业需求恢复: Q3/Q4行业需求回暖,看好24年光储多层次多地区需求共振。1⃣️国内7月/8月光伏逆变器招标7.6/16.6GW;2⃣️欧洲户储方面Q3有望清完库存且德国新增家庭光储充补贴,受益于电改大储24年有望贡献新增量;3⃣️美国储能项目充足、审批有望提速;4⃣️中东大型电站受益于价格下跌快速放量,积压项目+新增项目密集招标。公司高端市场壁垒坚挺,新兴市场深入布局,有望深度受益于需求回暖。 #Q3业务进展: 储能方面,1⃣20
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2023-09-17 20:32:08
【中邮计算机孙业亮】此刻为何坚定推荐重大预期差标的—#神思电子
1、#华为鲲鹏昇腾系重要合作者。公司以AI算法和软件起家,在智慧城市/医疗/工业/金融领域领先。已在华为Atlas昇腾系列算力芯片为基础推出#神思云脑人工智能超算平台,2022年重点参与华为系算力大会,后期市场推广将更加绑定华为。 2、闵万里加盟+管理层积极作为。2022年济南国资正式入驻,邀请技术天才#闵万里加盟,技术产品竞争力更优。目前公司已经续亏数年,2023是交答卷的首个财年,管理层将积极有为,业绩拐点预期到来。 3、大项目商机临近。9月14号大股东济南能源集团释放14.1亿济南信息化项
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神思电子
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2023-09-17 20:28:30
点评2023年8月经济数据
杨畅:经济呈现改善特征——点评2023年8月经济数据 事件:9月15日,国家统计局公布2023年8月份工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、城镇就业数据。 点评如下: 生产上,环比短期加速,叠加上年基数平稳,推升同比增速;出口交货值跌幅收窄,外需拖累逐步减弱。从同比数据看,8月规模以上工业增加值同比增长4.5%(前值3.7%),较上月回升0.8个百分点;从定基指数来看,往年8月份生产表现均相对平稳;而今年8月环比上行0.5%,呈现出短期加速的特点。出口交货值当月同比下降4.5%(前值下降
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2023-09-17 20:27:46
零售行业深度报告:下一站,出海
【华创商社】零售行业深度报告:下一站,出海 本文对跨境电商做系统性分析,核心回答如下问题: 1)如何筛选出海品类:聚焦强功能属性+弱情感属性+中等附加值;短中期维度,服务出海好于产品、品牌出海; 2)如何确定出海形式:高毛利、非标品适合独立站模式,标准化程度较高的品类适合亚马逊与经销模式; 3)如何选择目的地:欧美适合分销与中等附加值品牌,东南亚适合低价品牌,关键能力是本地化、创新型供给。 如何定义品牌,而非仅渠道品牌:1)具备超越渠道的增长,比β受到的周期影响小;2)自然流量多,佣金率低,盈利
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2023-09-17 20:25:17
晶合集成
把握华为手机CIS国产替代大机会,关注产业链低估值核心标的【晶合集成】,思特威CIS最大代工供应商,看翻倍空间 领导好,强烈推荐晶合集成,公司作为芯片龙头代工厂,Q2稼动率率先回暖。从Q1最低不到50%恢复到80%,盈利显著改善,下半年有望保持回暖趋势。基本面有保障,同时叠加近期市场华为CIS国产替代(思特威)催化,建议重点关注 公司积极布局CIS,扩产28-40nm制程,是国内除中芯国际和华虹集团外,最有希望实现28nm及以上成熟制程覆盖的晶圆厂,PB不到1.6倍,显著低于中芯国际(3-4倍P
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2023-09-17 20:24:06
政策回暖信号频繁释放,医药反攻行情将至
政策回暖信号频繁释放,医药反攻行情将至!【东吴医药朱国广/周新明团队】 [烟花]政策回暖信号 1⃣️9月14日,人发文《医药领域学术会议陆续恢复,正常的学术会议是行业必须》,据人报健康客户端记者不完全统计,9月至少要举办9场医药行业学术会议、论坛等。 2⃣️9月09日,郭燕红司长于中国医院院长论坛做报告:1)对一些地方停办、延办学术会议、广泛清退一线医务人员讲课费等问题及时予以纠偏;2)不得与医务人员正常收入所得相混淆;3)保障医院采购不受影响,保障好医院正常的就医秩序,不得推诿、拒绝患者就医。
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嘉亨家化:产能扩张盈利水平释放
【兴业零售美护】嘉亨家化:产能扩张盈利水平释放 23Q2盈利逐步改善。2023H1,公司实现营收4.45亿元,同比下降3.30%,归母净利润1367万元,同比减少48.56%;2023Q2,公司实现营收2.30亿元,同比增加10.70%,归母净利润823万元,同比降低16.41%,相较于2023Q1上升51.32%,公司盈利质量逐步改善。 研发中心投入使用及湖州工厂一期投产使公司期间费用上涨。2023H1,公司销售费用/管理费用/研发费用分别为340万元/6864万元/1593万元,同比增长6.
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商品涨,股价会跟涨?
【东吴策略&能源开采】 商品涨,股价会跟涨?20230917 南华期货商品指数,自今年6月开始,不断上涨,创历史新高。但相关的股票并未跟涨。那么究竟是商品价格错涨了?还是股票价格错跌了? 我们认为部分商品价格未来可能继续上行,关键需要甄别能持续上涨的商品。 商品价格对股价表现至关重要。我们在2023年7月26日《谨慎估计2023年A股公司盈利增速》报告中,指出如果商品价格上涨,会推升PPI环比向上,PPI在2024年上半年转正,企业净利润率上升,2024年上半年企业利润正增长。这个预期会推动A股
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金诚信
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紫金矿业
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夜长梦山
2023-09-18 08:55:22
煤炭周观点20230918
【天风能源】煤炭周观点20230918 [烟花]动力煤市场分析 1⃣产地分析:近期安检逻辑逐步兑现,中央办公厅、国务院办公厅近期发布关于进一步加强矿山安全生产工作的意见,提高安全生产准入标准,积极推动矿山智能化转型升级 2⃣港口分析:港口持续去库,主要是产地安检趋严以及价格倒挂导致港口调入下降所致,但下游保持高库存策略持续采购,因此北港库存持续下降。 3⃣需求分析:近期气温有所下降,叠加水电发力明显,电厂日耗有所下降,短期或面临季节性需求下降。非电行业用煤短期或迎金九银十,叠加刺激政策频出,需求
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陕西煤业
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中国神华
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夜长梦山
2023-09-18 08:25:59
创新药或成反腐后医药最强beta,重视当前黄金布局机会
创新药或成反腐后医药最强beta,重视当前黄金布局机会【德邦医药】 ⭕观点: 🚀ff开始纠偏,未来边际改善,对三季报或有冲击,但对创新药影响不大。反腐是短期扰动,长期利好。净化行业不正之风,提升医疗系统效率,利好“真创新” 🚀年底催化密集,三季报落地,ESMO会议,医保续约边际改善,出海里程碑事件众多(PD-1获批、百奥泰类似药、和黄呋喹替尼等) 🚀创新药处于泡沫消化后,新一轮周期的起点;将从过去0-1时期的主题投资,过渡到1-10阶段的价值成长投资。 🚀长期看,所有政策都朝着规范行业,
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普源精电:13G示波器正式发布,看好下半年贡献业绩增量
【国金机械】普源精电:13G示波器正式发布,看好下半年贡献业绩增量 事件:23年9月17日,公司正式发布13G带宽高端示波器,实现示波器领域重大突破。 🚀公司正式发布新一代高带宽示波器,采用全新架构。该产品最高带宽达13GHz、实施采样率达40GSa/s、存储深度4Gpts、垂直分辨率8-16bit可调,“模拟前端模块+高速采样模块”模式解决示波器高带宽、采样率的瓶颈。该款产品目前订单数十台,均价预计在百万左右。 🚀13GHz带宽市场属于示波器最大市场规模频段,再次触及数十亿市场。根据我们判
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普源精电
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夜长梦山
2023-09-18 08:20:38
新势力观点更新 20230918
重点推荐【理想】【小鹏】,从基本面和行业核心变化关注调整后的机会!新势力观点更新 20230918【天风海外】 🚀重点推荐:理想汽车 周订单再创新高交付有望破4万,看好Mega上新验证纯电能力:本周理想汽车订单再创新,受到问界m7的影响非常有限,看好国庆后单月交付4万兑现。此外我们依然看好年底的纯电新车Mega将验证理想的纯电产品能力,或将重新定义高端纯电车型! 🚀重点推荐:小鹏汽车 G6交付确定性再次加强,近期订单保持稳定增长,受前期台风影响交付增速出现短暂停滞,但我们预计近期G6整体交付
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拓普集团:不止于特斯拉,国内新能源进入全面爆发
【长江汽车】拓普集团:不止于特斯拉,国内新能源进入全面爆发, 公司与华为合作持续加深,华为系新车周期公司价值量大。当下问界M7订单量超预期,后续M9已开启预售并将于Q4正式发布,赛力斯销量有望迈上新台阶。公司与华为深度战略合作,问界M5/M7单车配套价值1.1w,M9单车2w,华为奇瑞单车3k,华为系智能化优势突出,问界&华为奇瑞有望为拓普贡献15-20亿收入。 全面拥抱新能源客户,下游各家新能源客户均到收获期。展望Q4,特斯拉产量回升,线控制动、空气悬架等产品相继量产,机器人执行器小批量供货。
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拓普集团
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夜长梦山
2023-09-17 22:27:34
生猪调研反馈:仔猪价格持续下跌,关注生猪板块投资机会
【国金农业周观点】生猪调研反馈:仔猪价格持续下跌,关注生猪板块投资机会 【调研行情反馈✨】 多对后市信心不太充足,认为产能高、冻品库存多,整体收入下滑的背景下,终端消费改善有限叠加消费替代,猪价整体可能窄幅震荡。主流认为12出现高点(18-19元/公斤),二育影响节奏,涨价与否多寄托于终端消费好转。 【区域产能&结构情况📖】 江苏:养殖集中在苏北,苏南50-100头母猪规模较多,今年集团场放养减少,自养比例增加,50头以下散户退出较多;江苏散户/中型/集团比例各占1/3,预计现在能繁存栏85万
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当前时点如何看中国建筑?
【国盛建筑】当前时点如何看中国建筑? ✨估值具备安全边际,PE/PB处历史低点。考虑应收项、存货等资产潜在风险后,公司当前调整后静态PB估值1.08倍(估值底1倍),具备较强安全边际。最新PE(ttm)/PB(lf)分别为4.6/0.6倍,仍处历史最低区间(历史最低3.5/0.55倍)。 ✨短期看:多重政策落地提振地产链估值,Q4业绩有望在低基数上实现回弹。近期多部门密集出台地产新政,有望改善地产销售预期,带动地产链估值修复。公司旗下最主要地产平台中海地产自2022Q3起业绩大幅下滑,对公司20
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夜长梦山
2023-09-17 20:33:13
阳光电源:需求走出阴霾,坚定看好风光储电氢龙头
【广发电新】阳光电源:需求走出阴霾,坚定看好风光储电氢龙头 #行业需求恢复: Q3/Q4行业需求回暖,看好24年光储多层次多地区需求共振。1⃣️国内7月/8月光伏逆变器招标7.6/16.6GW;2⃣️欧洲户储方面Q3有望清完库存且德国新增家庭光储充补贴,受益于电改大储24年有望贡献新增量;3⃣️美国储能项目充足、审批有望提速;4⃣️中东大型电站受益于价格下跌快速放量,积压项目+新增项目密集招标。公司高端市场壁垒坚挺,新兴市场深入布局,有望深度受益于需求回暖。 #Q3业务进展: 储能方面,1⃣20
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阳光电源
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2023-09-17 20:32:08
【中邮计算机孙业亮】此刻为何坚定推荐重大预期差标的—#神思电子
1、#华为鲲鹏昇腾系重要合作者。公司以AI算法和软件起家,在智慧城市/医疗/工业/金融领域领先。已在华为Atlas昇腾系列算力芯片为基础推出#神思云脑人工智能超算平台,2022年重点参与华为系算力大会,后期市场推广将更加绑定华为。 2、闵万里加盟+管理层积极作为。2022年济南国资正式入驻,邀请技术天才#闵万里加盟,技术产品竞争力更优。目前公司已经续亏数年,2023是交答卷的首个财年,管理层将积极有为,业绩拐点预期到来。 3、大项目商机临近。9月14号大股东济南能源集团释放14.1亿济南信息化项
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神思电子
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夜长梦山
2023-09-17 20:28:30
点评2023年8月经济数据
杨畅:经济呈现改善特征——点评2023年8月经济数据 事件:9月15日,国家统计局公布2023年8月份工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、城镇就业数据。 点评如下: 生产上,环比短期加速,叠加上年基数平稳,推升同比增速;出口交货值跌幅收窄,外需拖累逐步减弱。从同比数据看,8月规模以上工业增加值同比增长4.5%(前值3.7%),较上月回升0.8个百分点;从定基指数来看,往年8月份生产表现均相对平稳;而今年8月环比上行0.5%,呈现出短期加速的特点。出口交货值当月同比下降4.5%(前值下降
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夜长梦山
2023-09-17 20:27:46
零售行业深度报告:下一站,出海
【华创商社】零售行业深度报告:下一站,出海 本文对跨境电商做系统性分析,核心回答如下问题: 1)如何筛选出海品类:聚焦强功能属性+弱情感属性+中等附加值;短中期维度,服务出海好于产品、品牌出海; 2)如何确定出海形式:高毛利、非标品适合独立站模式,标准化程度较高的品类适合亚马逊与经销模式; 3)如何选择目的地:欧美适合分销与中等附加值品牌,东南亚适合低价品牌,关键能力是本地化、创新型供给。 如何定义品牌,而非仅渠道品牌:1)具备超越渠道的增长,比β受到的周期影响小;2)自然流量多,佣金率低,盈利
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夜长梦山
2023-09-17 20:25:17
晶合集成
把握华为手机CIS国产替代大机会,关注产业链低估值核心标的【晶合集成】,思特威CIS最大代工供应商,看翻倍空间 领导好,强烈推荐晶合集成,公司作为芯片龙头代工厂,Q2稼动率率先回暖。从Q1最低不到50%恢复到80%,盈利显著改善,下半年有望保持回暖趋势。基本面有保障,同时叠加近期市场华为CIS国产替代(思特威)催化,建议重点关注 公司积极布局CIS,扩产28-40nm制程,是国内除中芯国际和华虹集团外,最有希望实现28nm及以上成熟制程覆盖的晶圆厂,PB不到1.6倍,显著低于中芯国际(3-4倍P
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晶合集成
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夜长梦山
2023-09-17 20:24:06
政策回暖信号频繁释放,医药反攻行情将至
政策回暖信号频繁释放,医药反攻行情将至!【东吴医药朱国广/周新明团队】 [烟花]政策回暖信号 1⃣️9月14日,人发文《医药领域学术会议陆续恢复,正常的学术会议是行业必须》,据人报健康客户端记者不完全统计,9月至少要举办9场医药行业学术会议、论坛等。 2⃣️9月09日,郭燕红司长于中国医院院长论坛做报告:1)对一些地方停办、延办学术会议、广泛清退一线医务人员讲课费等问题及时予以纠偏;2)不得与医务人员正常收入所得相混淆;3)保障医院采购不受影响,保障好医院正常的就医秩序,不得推诿、拒绝患者就医。
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恩华药业
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嘉亨家化:产能扩张盈利水平释放
【兴业零售美护】嘉亨家化:产能扩张盈利水平释放 23Q2盈利逐步改善。2023H1,公司实现营收4.45亿元,同比下降3.30%,归母净利润1367万元,同比减少48.56%;2023Q2,公司实现营收2.30亿元,同比增加10.70%,归母净利润823万元,同比降低16.41%,相较于2023Q1上升51.32%,公司盈利质量逐步改善。 研发中心投入使用及湖州工厂一期投产使公司期间费用上涨。2023H1,公司销售费用/管理费用/研发费用分别为340万元/6864万元/1593万元,同比增长6.
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2023-09-18 08:56:09
商品涨,股价会跟涨?
【东吴策略&能源开采】 商品涨,股价会跟涨?20230917 南华期货商品指数,自今年6月开始,不断上涨,创历史新高。但相关的股票并未跟涨。那么究竟是商品价格错涨了?还是股票价格错跌了? 我们认为部分商品价格未来可能继续上行,关键需要甄别能持续上涨的商品。 商品价格对股价表现至关重要。我们在2023年7月26日《谨慎估计2023年A股公司盈利增速》报告中,指出如果商品价格上涨,会推升PPI环比向上,PPI在2024年上半年转正,企业净利润率上升,2024年上半年企业利润正增长。这个预期会推动A股
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金诚信
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煤炭周观点20230918
【天风能源】煤炭周观点20230918 [烟花]动力煤市场分析 1⃣产地分析:近期安检逻辑逐步兑现,中央办公厅、国务院办公厅近期发布关于进一步加强矿山安全生产工作的意见,提高安全生产准入标准,积极推动矿山智能化转型升级 2⃣港口分析:港口持续去库,主要是产地安检趋严以及价格倒挂导致港口调入下降所致,但下游保持高库存策略持续采购,因此北港库存持续下降。 3⃣需求分析:近期气温有所下降,叠加水电发力明显,电厂日耗有所下降,短期或面临季节性需求下降。非电行业用煤短期或迎金九银十,叠加刺激政策频出,需求
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2023-09-18 08:25:59
创新药或成反腐后医药最强beta,重视当前黄金布局机会
创新药或成反腐后医药最强beta,重视当前黄金布局机会【德邦医药】 ⭕观点: 🚀ff开始纠偏,未来边际改善,对三季报或有冲击,但对创新药影响不大。反腐是短期扰动,长期利好。净化行业不正之风,提升医疗系统效率,利好“真创新” 🚀年底催化密集,三季报落地,ESMO会议,医保续约边际改善,出海里程碑事件众多(PD-1获批、百奥泰类似药、和黄呋喹替尼等) 🚀创新药处于泡沫消化后,新一轮周期的起点;将从过去0-1时期的主题投资,过渡到1-10阶段的价值成长投资。 🚀长期看,所有政策都朝着规范行业,
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普源精电:13G示波器正式发布,看好下半年贡献业绩增量
【国金机械】普源精电:13G示波器正式发布,看好下半年贡献业绩增量 事件:23年9月17日,公司正式发布13G带宽高端示波器,实现示波器领域重大突破。 🚀公司正式发布新一代高带宽示波器,采用全新架构。该产品最高带宽达13GHz、实施采样率达40GSa/s、存储深度4Gpts、垂直分辨率8-16bit可调,“模拟前端模块+高速采样模块”模式解决示波器高带宽、采样率的瓶颈。该款产品目前订单数十台,均价预计在百万左右。 🚀13GHz带宽市场属于示波器最大市场规模频段,再次触及数十亿市场。根据我们判
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普源精电
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新势力观点更新 20230918
重点推荐【理想】【小鹏】,从基本面和行业核心变化关注调整后的机会!新势力观点更新 20230918【天风海外】 🚀重点推荐:理想汽车 周订单再创新高交付有望破4万,看好Mega上新验证纯电能力:本周理想汽车订单再创新,受到问界m7的影响非常有限,看好国庆后单月交付4万兑现。此外我们依然看好年底的纯电新车Mega将验证理想的纯电产品能力,或将重新定义高端纯电车型! 🚀重点推荐:小鹏汽车 G6交付确定性再次加强,近期订单保持稳定增长,受前期台风影响交付增速出现短暂停滞,但我们预计近期G6整体交付
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拓普集团:不止于特斯拉,国内新能源进入全面爆发
【长江汽车】拓普集团:不止于特斯拉,国内新能源进入全面爆发, 公司与华为合作持续加深,华为系新车周期公司价值量大。当下问界M7订单量超预期,后续M9已开启预售并将于Q4正式发布,赛力斯销量有望迈上新台阶。公司与华为深度战略合作,问界M5/M7单车配套价值1.1w,M9单车2w,华为奇瑞单车3k,华为系智能化优势突出,问界&华为奇瑞有望为拓普贡献15-20亿收入。 全面拥抱新能源客户,下游各家新能源客户均到收获期。展望Q4,特斯拉产量回升,线控制动、空气悬架等产品相继量产,机器人执行器小批量供货。
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2023-09-17 22:27:34
生猪调研反馈:仔猪价格持续下跌,关注生猪板块投资机会
【国金农业周观点】生猪调研反馈:仔猪价格持续下跌,关注生猪板块投资机会 【调研行情反馈✨】 多对后市信心不太充足,认为产能高、冻品库存多,整体收入下滑的背景下,终端消费改善有限叠加消费替代,猪价整体可能窄幅震荡。主流认为12出现高点(18-19元/公斤),二育影响节奏,涨价与否多寄托于终端消费好转。 【区域产能&结构情况📖】 江苏:养殖集中在苏北,苏南50-100头母猪规模较多,今年集团场放养减少,自养比例增加,50头以下散户退出较多;江苏散户/中型/集团比例各占1/3,预计现在能繁存栏85万
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2023-09-17 22:26:38
当前时点如何看中国建筑?
【国盛建筑】当前时点如何看中国建筑? ✨估值具备安全边际,PE/PB处历史低点。考虑应收项、存货等资产潜在风险后,公司当前调整后静态PB估值1.08倍(估值底1倍),具备较强安全边际。最新PE(ttm)/PB(lf)分别为4.6/0.6倍,仍处历史最低区间(历史最低3.5/0.55倍)。 ✨短期看:多重政策落地提振地产链估值,Q4业绩有望在低基数上实现回弹。近期多部门密集出台地产新政,有望改善地产销售预期,带动地产链估值修复。公司旗下最主要地产平台中海地产自2022Q3起业绩大幅下滑,对公司20
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中国建筑
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阳光电源:需求走出阴霾,坚定看好风光储电氢龙头
【广发电新】阳光电源:需求走出阴霾,坚定看好风光储电氢龙头 #行业需求恢复: Q3/Q4行业需求回暖,看好24年光储多层次多地区需求共振。1⃣️国内7月/8月光伏逆变器招标7.6/16.6GW;2⃣️欧洲户储方面Q3有望清完库存且德国新增家庭光储充补贴,受益于电改大储24年有望贡献新增量;3⃣️美国储能项目充足、审批有望提速;4⃣️中东大型电站受益于价格下跌快速放量,积压项目+新增项目密集招标。公司高端市场壁垒坚挺,新兴市场深入布局,有望深度受益于需求回暖。 #Q3业务进展: 储能方面,1⃣20
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【中邮计算机孙业亮】此刻为何坚定推荐重大预期差标的—#神思电子
1、#华为鲲鹏昇腾系重要合作者。公司以AI算法和软件起家,在智慧城市/医疗/工业/金融领域领先。已在华为Atlas昇腾系列算力芯片为基础推出#神思云脑人工智能超算平台,2022年重点参与华为系算力大会,后期市场推广将更加绑定华为。 2、闵万里加盟+管理层积极作为。2022年济南国资正式入驻,邀请技术天才#闵万里加盟,技术产品竞争力更优。目前公司已经续亏数年,2023是交答卷的首个财年,管理层将积极有为,业绩拐点预期到来。 3、大项目商机临近。9月14号大股东济南能源集团释放14.1亿济南信息化项
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神思电子
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点评2023年8月经济数据
杨畅:经济呈现改善特征——点评2023年8月经济数据 事件:9月15日,国家统计局公布2023年8月份工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、城镇就业数据。 点评如下: 生产上,环比短期加速,叠加上年基数平稳,推升同比增速;出口交货值跌幅收窄,外需拖累逐步减弱。从同比数据看,8月规模以上工业增加值同比增长4.5%(前值3.7%),较上月回升0.8个百分点;从定基指数来看,往年8月份生产表现均相对平稳;而今年8月环比上行0.5%,呈现出短期加速的特点。出口交货值当月同比下降4.5%(前值下降
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2023-09-17 20:27:46
零售行业深度报告:下一站,出海
【华创商社】零售行业深度报告:下一站,出海 本文对跨境电商做系统性分析,核心回答如下问题: 1)如何筛选出海品类:聚焦强功能属性+弱情感属性+中等附加值;短中期维度,服务出海好于产品、品牌出海; 2)如何确定出海形式:高毛利、非标品适合独立站模式,标准化程度较高的品类适合亚马逊与经销模式; 3)如何选择目的地:欧美适合分销与中等附加值品牌,东南亚适合低价品牌,关键能力是本地化、创新型供给。 如何定义品牌,而非仅渠道品牌:1)具备超越渠道的增长,比β受到的周期影响小;2)自然流量多,佣金率低,盈利
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2023-09-17 20:25:17
晶合集成
把握华为手机CIS国产替代大机会,关注产业链低估值核心标的【晶合集成】,思特威CIS最大代工供应商,看翻倍空间 领导好,强烈推荐晶合集成,公司作为芯片龙头代工厂,Q2稼动率率先回暖。从Q1最低不到50%恢复到80%,盈利显著改善,下半年有望保持回暖趋势。基本面有保障,同时叠加近期市场华为CIS国产替代(思特威)催化,建议重点关注 公司积极布局CIS,扩产28-40nm制程,是国内除中芯国际和华虹集团外,最有希望实现28nm及以上成熟制程覆盖的晶圆厂,PB不到1.6倍,显著低于中芯国际(3-4倍P
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政策回暖信号频繁释放,医药反攻行情将至
政策回暖信号频繁释放,医药反攻行情将至!【东吴医药朱国广/周新明团队】 [烟花]政策回暖信号 1⃣️9月14日,人发文《医药领域学术会议陆续恢复,正常的学术会议是行业必须》,据人报健康客户端记者不完全统计,9月至少要举办9场医药行业学术会议、论坛等。 2⃣️9月09日,郭燕红司长于中国医院院长论坛做报告:1)对一些地方停办、延办学术会议、广泛清退一线医务人员讲课费等问题及时予以纠偏;2)不得与医务人员正常收入所得相混淆;3)保障医院采购不受影响,保障好医院正常的就医秩序,不得推诿、拒绝患者就医。
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2023-09-17 20:22:51
嘉亨家化:产能扩张盈利水平释放
【兴业零售美护】嘉亨家化:产能扩张盈利水平释放 23Q2盈利逐步改善。2023H1,公司实现营收4.45亿元,同比下降3.30%,归母净利润1367万元,同比减少48.56%;2023Q2,公司实现营收2.30亿元,同比增加10.70%,归母净利润823万元,同比降低16.41%,相较于2023Q1上升51.32%,公司盈利质量逐步改善。 研发中心投入使用及湖州工厂一期投产使公司期间费用上涨。2023H1,公司销售费用/管理费用/研发费用分别为340万元/6864万元/1593万元,同比增长6.
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