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夜长梦山
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夜长梦山
2023-12-11 20:00:57
轮胎行业短评
【轮胎行业短评】 [發]三季报披露结束,轮胎板块收入业绩及毛利率环比持续增长,但股价从8月初至今有所承压,主要原因: 1、Q3开始,部分原材料如合成橡胶、炭黑价格有所上涨,可能会影响Q4产品毛利率; 2、业绩表现较好,资金利好出尽,今年二季度当时也发生过; 3、部分投资人担心2024年海内外轮胎需求以及汇率下跌; 4、越南开始对跨国企业提升所得税。 针对以上问题,我们认为不必过于担心: 1、各大轮胎企业Q3开始提价,首先开始在国内提价,海外有望于2024Q1开始提价; 2、橡胶、炭黑价格已经在Q
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赛轮轮胎
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夜长梦山
2023-12-11 20:00:37
东华测试
【东华测试】涨幅明显,要点更新如下 ①公司多维力传感器2-3年前就有做,当时主要用在燃油发动机控制系统、飞机起落架跟舱门控制;公司的优势在于将多维力测试、控制系统内嵌到了传感器里,实现测试跟控制的结合,公司的力学测试能力国内顶尖,有点就是抗感染能力强,测的准; ②目前公司六维力传感器采用金属箔应变片技术,48个应变片/个传感器,人形机器人目前服务高校(浙大、西交大、上海交大),工业机器人服务中汽研等,该技术路线难点在于贴应变片需要手艺人,公司手艺人储备较足; ③公司在研发MEMS应变片技术路线,
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东华测试
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夜长梦山
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焊接自动化产业提速,钢结构需求潜力逐步释放
焊接自动化产业提速,钢结构需求潜力逐步释放【长江机械-赵智勇团队】 核心观点:视觉和软件技术进步助力焊接机器人向智能化、柔性化的方向发展,大型钢构企业率先布局免示教焊接机器人,行业龙头开启智能焊接系统战略合作。经测算,钢结构智能焊接系统远期市场规模有望超百亿元,行业有望迎来产业化“奇点”,优选技术及产业布局领先龙头。 1、钢结构行业稳定增长,焊接非标属性较强。根据行业规划,到2025年底,我国钢结构用量达到1.4亿吨左右。按此计算,22-25年中国钢结构产量CAGR将达11.4%。钢结构加工通常
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埃斯顿
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夜长梦山
2023-12-11 19:59:47
帝科股份
【中金风光公用环保】帝科股份首次覆盖:技术研发为本,TOPCon浆料先锋 #光伏电池核心辅材、受益技术迭代有望迎量利齐升。银浆是光伏电池片核心辅材,对电池效率有至关重要影响,下游电池技术及工艺持续迭代过程中作为关键材料价值凸显。银浆通常采取“背靠背”、加工费定价模式,加工费则受到对应技术路线的量产规模、成熟度、配方复杂度等多方面影响。2023受益于TOPCon的“从0到1”,公司收入利润均大幅提升,我们认为2024年有望成为TOPCon迈入主流之年,占比大幅提升将促使银浆行业量利齐升,其中TOP
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帝科股份
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夜长梦山
2023-12-11 19:59:26
北摩高科:成长性十足,具备较强投资性价比
【华泰军工】北摩高科:成长性十足,具备较强投资性价比 近期北摩高科因媒体不实报道股价波动明显,经公司澄清沟通后,我们认为公司飞机着陆系统主业经营扎实稳健,多年的积累已形成了较强的发展惯性,从基本面看民航、起落架、机轮业务也都持续兑现;子公司京瀚禹全年预期收入3亿以上,各分部业务开展顺利,仍旧是检测行业的民营龙头公司。公司业绩增长确定高,当前具备较强的投资性价比。 【起落架价值量高,属系统级配套】近期公司公告军品起落架多个型号进入重要应用节点。预计今年公司将在部分型号上实现小量收入,2024年起落
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北摩高科
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夜长梦山
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五洲新春更新:丝杠业务进展迅速,五洲“再”飞驰
【开源机械】五洲新春更新:丝杠业务进展迅速,五洲“再”飞驰 #复盘五洲:2024年人形机器人三波机器人行情,五洲新春均涨幅超50%,核心原因在于人形业务进展快,按步兑现。 #目前确定性:T型丝杠已完成核心A客户送样,行星滚柱丝杠已向核心B客户多次送样;丝杠送样进度处于前列。此外,轴承、丝杠螺母等也间接进入T链。 #ASP有多少:关节轴承约1600元/台,T型丝杠约1200元/台,滚柱丝杠螺母约2400元/台,行星滚柱丝杠约8000元/台,合计达到11200元/台。 #弹性在哪里:按照单台1120
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五洲新春
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夜长梦山
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碳化硅长晶设备专家交流精华
【对话产业链大佬】碳化硅长晶设备专家交流精华【东吴机械】 👉与感应法相比,电阻法长晶速度更快、良率更高、调整工艺更先进、售价也高。 目前电阻法主要客户包括东尼、弘元、通威(按订单数量顺序排列)等。 (1)生长速度:电阻法对于原料的加热更均匀,电阻炉7天能长2cm晶体,感应法要10-14天。 (2)售价:电阻炉成本更高,售价是感应炉的2-3倍,感应炉售价50-60万/台,电阻法约100-120万元/台。 (3)良率:电阻法热场调控手段更多,晶体应力生长更可控,晶体更不易碎。 👉年产量:一台电阻
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东尼电子
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夜长梦山
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超图软件
【民生计算机】🚀超图软件:公司今日大涨,独家底部深度报告推荐,持续看好稀缺的国产基础软件龙头 近期,国家安全机关开展地理信息数据安全专项整治,释放出加速GIS软件国产化替代重要信号,公司作为国产稀缺的GIS基础软件龙头迎来重要机遇。 同时,我们在之前发布的《超图软件深度:数据要素的“操作系统”》强调,公司持续挖掘时空大数据市场潜力,有望打造时空大数据的“操作系统”,坚定看好公司在时空数据治理中的重要价值! 全球GIS龙头稀缺性凸显,信创上半年增速超50%体现业务加速态势 国产化的地理信息数字底
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超图软件
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夜长梦山
2023-12-11 19:55:18
苹果Vision Pro提前发售,建议关注MR产业链
【国投机械】苹果Vision Pro提前发售,建议关注MR产业链 🌸据AR圈消息,苹果Vision Pro预计在#24年1月份发售,首发北美,定价3499美元起。原先有预期3月发售,1月发售整体时间超预期! 🌸此前12月MR一代也已实现正式量产,据产业链消息,首批备货40万台,#2024年销售目标100万台,#2025年销售目标1000万台。同时,苹果也在同产业链进一步沟通二代平价版,价格有相对1代有更大优势,预计2025年发布。 🌸建议关注MR产业链及Vision Pro发售: ✨杰普特
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杰普特
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夜长梦山
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【国盛通信】开放以太网:AI连接的下一站
【国盛通信】开放以太网:AI连接的下一站 【AMD全面拥抱以太网】在近日Advancing AI发布会上,AMD坚定指出“Ethernet is the answer”,其拥有更好的性能、大规模集群能力和最为核心的开放性。RoCEv2的RDMA环境下,未来超以太网协议或支持百万节点互联;以太网的开放性能够让诸如LPO等新技术加速渗透,以太网性价比或进一步提升。 【开放➡️降本➡️更多资本支出将直接惠及制造端】IB协议目前依靠英伟达话语权暂居头筹,但成本较高问题日渐凸显,挤压了AI超算中GPU、光
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中际旭创
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夜长梦山
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【东吴汽车】11月行业产批表现符合预期,新能源渗透率为38%
【东吴汽车】11月行业产批表现符合预期,新能源渗透率为38% 产批:11月产批表现符合预期。乘联会口径:11月狭义乘用车产量实现264.5万辆(同比+25.1%,环比+7.9%),批发销量实现254.9万辆(同比+25.3%,环比+4.3%);其中新能源汽车产量98.9万辆(同比+37.3%,环比+7.2%),批发销量实现96.2万辆(同比+31.4%,环比+8.2%)。 新能源:11月新能源汽车批发渗透率37.74%,环比+1.38pct。11月新能源批发销量为96.2万辆,环比+7.9万
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比亚迪
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夜长梦山
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安图生物交流核心要点
【安图生物交流核心要点】 【集采】:价格和量都超公司预期,量有些多报,但有信心争取。价规则按进口指定,公司价格低于最高价*0.5,目前对公司出厂价无影响,给渠道空间后续还要开会论证,不影响毛利。预计集采后传染病在公司内部发光体系内比重会上升,如果比较大带动装机量的提升,对后续甲功肿标集采也有益处。集采后有一些外资渠道转过来也会重新对渠道进行调整。 【装机】:200速明年预计和今年持平,600速预计明年600-800台,流水线装机明年重要,有信心达到今年规划水平。 【明年增长预期】:发光20%-3
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安图生物
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夜长梦山
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计算机核心观点更新
计算机核心观点更新 20231211 #行业观点(信创) 1. 板块上周显著跑赢沪深300等指数,年底反弹行情仍在,复盘了下信创,大部分公司都处于底部阶段,这为之后行情演绎奠定了比较好的投资基础。上周五,中软涨停,信创关注度激增,我们从中观和微观汇报下行业情况: 2. 中观,信创今年整体订单、预算、规划都很低预期,企业也很难受,包括达梦、麒麟偏稳的龙头公司,增长都比较乏力 0-15%,这已在投研端形成共识,因此大家对Q4业绩也并没有抱以任何预期;不过,需求端2024年有机会改善是真(反复鸽…),
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星环科技
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夜长梦山
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金属新材料:AI大时代下,核心材料有望受益
【国金金属|年度策略】金属新材料:AI大时代下,核心材料有望受益 当前新一轮以AI为代表的科技革命正席卷全球,推动了电子半导体与光通信行业的创新和增长,产业链中核心材料迎来发展机遇。 1、电子元器件产业链:AIGC技术带动半导体材料、芯片制造、封装测试、被动元器件等各个环节的技术创新和产业升级。建议重点关注: 1)芯片电感:高算力高功率的AI场景下的最佳选择。相较于铁氧体,金属软磁粉芯在耐受电流方面性能更好。建议重点关注铂科新材。 2)晶圆制造环节,建议关注溅射靶材供应商有研新材;在封装测试环节
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有研粉材
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夜长梦山
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宝通科技
【宝通科技】VR/AR/MR布局较为深入,《马赛克英雄(日本版)》排名稳定【方正传媒互联网杨晓峰团队】 背景: 苹果商店官网已上线vision pro介绍。 参股公司VR游戏公司哈视奇。公司参股公司哈视奇(公司直接持股26.8%)研发多款VR/AR游戏,其中《奇幻滑雪》在Steam上面获得过首页推荐和热销榜第一名,《罗布泊丧尸》在Viveport上面获得付费榜第一名。 《马赛克英雄(日本版)》排名稳定。《马赛克英雄(日本版)》9月23日上线以来,9月、10月、11月上半月基本稳定在畅销榜前10,
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宝通科技
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轮胎行业短评
【轮胎行业短评】 [發]三季报披露结束,轮胎板块收入业绩及毛利率环比持续增长,但股价从8月初至今有所承压,主要原因: 1、Q3开始,部分原材料如合成橡胶、炭黑价格有所上涨,可能会影响Q4产品毛利率; 2、业绩表现较好,资金利好出尽,今年二季度当时也发生过; 3、部分投资人担心2024年海内外轮胎需求以及汇率下跌; 4、越南开始对跨国企业提升所得税。 针对以上问题,我们认为不必过于担心: 1、各大轮胎企业Q3开始提价,首先开始在国内提价,海外有望于2024Q1开始提价; 2、橡胶、炭黑价格已经在Q
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赛轮轮胎
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东华测试
【东华测试】涨幅明显,要点更新如下 ①公司多维力传感器2-3年前就有做,当时主要用在燃油发动机控制系统、飞机起落架跟舱门控制;公司的优势在于将多维力测试、控制系统内嵌到了传感器里,实现测试跟控制的结合,公司的力学测试能力国内顶尖,有点就是抗感染能力强,测的准; ②目前公司六维力传感器采用金属箔应变片技术,48个应变片/个传感器,人形机器人目前服务高校(浙大、西交大、上海交大),工业机器人服务中汽研等,该技术路线难点在于贴应变片需要手艺人,公司手艺人储备较足; ③公司在研发MEMS应变片技术路线,
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东华测试
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焊接自动化产业提速,钢结构需求潜力逐步释放
焊接自动化产业提速,钢结构需求潜力逐步释放【长江机械-赵智勇团队】 核心观点:视觉和软件技术进步助力焊接机器人向智能化、柔性化的方向发展,大型钢构企业率先布局免示教焊接机器人,行业龙头开启智能焊接系统战略合作。经测算,钢结构智能焊接系统远期市场规模有望超百亿元,行业有望迎来产业化“奇点”,优选技术及产业布局领先龙头。 1、钢结构行业稳定增长,焊接非标属性较强。根据行业规划,到2025年底,我国钢结构用量达到1.4亿吨左右。按此计算,22-25年中国钢结构产量CAGR将达11.4%。钢结构加工通常
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帝科股份
【中金风光公用环保】帝科股份首次覆盖:技术研发为本,TOPCon浆料先锋 #光伏电池核心辅材、受益技术迭代有望迎量利齐升。银浆是光伏电池片核心辅材,对电池效率有至关重要影响,下游电池技术及工艺持续迭代过程中作为关键材料价值凸显。银浆通常采取“背靠背”、加工费定价模式,加工费则受到对应技术路线的量产规模、成熟度、配方复杂度等多方面影响。2023受益于TOPCon的“从0到1”,公司收入利润均大幅提升,我们认为2024年有望成为TOPCon迈入主流之年,占比大幅提升将促使银浆行业量利齐升,其中TOP
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北摩高科:成长性十足,具备较强投资性价比
【华泰军工】北摩高科:成长性十足,具备较强投资性价比 近期北摩高科因媒体不实报道股价波动明显,经公司澄清沟通后,我们认为公司飞机着陆系统主业经营扎实稳健,多年的积累已形成了较强的发展惯性,从基本面看民航、起落架、机轮业务也都持续兑现;子公司京瀚禹全年预期收入3亿以上,各分部业务开展顺利,仍旧是检测行业的民营龙头公司。公司业绩增长确定高,当前具备较强的投资性价比。 【起落架价值量高,属系统级配套】近期公司公告军品起落架多个型号进入重要应用节点。预计今年公司将在部分型号上实现小量收入,2024年起落
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五洲新春更新:丝杠业务进展迅速,五洲“再”飞驰
【开源机械】五洲新春更新:丝杠业务进展迅速,五洲“再”飞驰 #复盘五洲:2024年人形机器人三波机器人行情,五洲新春均涨幅超50%,核心原因在于人形业务进展快,按步兑现。 #目前确定性:T型丝杠已完成核心A客户送样,行星滚柱丝杠已向核心B客户多次送样;丝杠送样进度处于前列。此外,轴承、丝杠螺母等也间接进入T链。 #ASP有多少:关节轴承约1600元/台,T型丝杠约1200元/台,滚柱丝杠螺母约2400元/台,行星滚柱丝杠约8000元/台,合计达到11200元/台。 #弹性在哪里:按照单台1120
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五洲新春
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碳化硅长晶设备专家交流精华
【对话产业链大佬】碳化硅长晶设备专家交流精华【东吴机械】 👉与感应法相比,电阻法长晶速度更快、良率更高、调整工艺更先进、售价也高。 目前电阻法主要客户包括东尼、弘元、通威(按订单数量顺序排列)等。 (1)生长速度:电阻法对于原料的加热更均匀,电阻炉7天能长2cm晶体,感应法要10-14天。 (2)售价:电阻炉成本更高,售价是感应炉的2-3倍,感应炉售价50-60万/台,电阻法约100-120万元/台。 (3)良率:电阻法热场调控手段更多,晶体应力生长更可控,晶体更不易碎。 👉年产量:一台电阻
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东尼电子
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超图软件
【民生计算机】🚀超图软件:公司今日大涨,独家底部深度报告推荐,持续看好稀缺的国产基础软件龙头 近期,国家安全机关开展地理信息数据安全专项整治,释放出加速GIS软件国产化替代重要信号,公司作为国产稀缺的GIS基础软件龙头迎来重要机遇。 同时,我们在之前发布的《超图软件深度:数据要素的“操作系统”》强调,公司持续挖掘时空大数据市场潜力,有望打造时空大数据的“操作系统”,坚定看好公司在时空数据治理中的重要价值! 全球GIS龙头稀缺性凸显,信创上半年增速超50%体现业务加速态势 国产化的地理信息数字底
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超图软件
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苹果Vision Pro提前发售,建议关注MR产业链
【国投机械】苹果Vision Pro提前发售,建议关注MR产业链 🌸据AR圈消息,苹果Vision Pro预计在#24年1月份发售,首发北美,定价3499美元起。原先有预期3月发售,1月发售整体时间超预期! 🌸此前12月MR一代也已实现正式量产,据产业链消息,首批备货40万台,#2024年销售目标100万台,#2025年销售目标1000万台。同时,苹果也在同产业链进一步沟通二代平价版,价格有相对1代有更大优势,预计2025年发布。 🌸建议关注MR产业链及Vision Pro发售: ✨杰普特
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杰普特
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2023-12-11 19:54:45
【国盛通信】开放以太网:AI连接的下一站
【国盛通信】开放以太网:AI连接的下一站 【AMD全面拥抱以太网】在近日Advancing AI发布会上,AMD坚定指出“Ethernet is the answer”,其拥有更好的性能、大规模集群能力和最为核心的开放性。RoCEv2的RDMA环境下,未来超以太网协议或支持百万节点互联;以太网的开放性能够让诸如LPO等新技术加速渗透,以太网性价比或进一步提升。 【开放➡️降本➡️更多资本支出将直接惠及制造端】IB协议目前依靠英伟达话语权暂居头筹,但成本较高问题日渐凸显,挤压了AI超算中GPU、光
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【东吴汽车】11月行业产批表现符合预期,新能源渗透率为38%
【东吴汽车】11月行业产批表现符合预期,新能源渗透率为38% 产批:11月产批表现符合预期。乘联会口径:11月狭义乘用车产量实现264.5万辆(同比+25.1%,环比+7.9%),批发销量实现254.9万辆(同比+25.3%,环比+4.3%);其中新能源汽车产量98.9万辆(同比+37.3%,环比+7.2%),批发销量实现96.2万辆(同比+31.4%,环比+8.2%)。 新能源:11月新能源汽车批发渗透率37.74%,环比+1.38pct。11月新能源批发销量为96.2万辆,环比+7.9万
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安图生物交流核心要点
【安图生物交流核心要点】 【集采】:价格和量都超公司预期,量有些多报,但有信心争取。价规则按进口指定,公司价格低于最高价*0.5,目前对公司出厂价无影响,给渠道空间后续还要开会论证,不影响毛利。预计集采后传染病在公司内部发光体系内比重会上升,如果比较大带动装机量的提升,对后续甲功肿标集采也有益处。集采后有一些外资渠道转过来也会重新对渠道进行调整。 【装机】:200速明年预计和今年持平,600速预计明年600-800台,流水线装机明年重要,有信心达到今年规划水平。 【明年增长预期】:发光20%-3
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计算机核心观点更新
计算机核心观点更新 20231211 #行业观点(信创) 1. 板块上周显著跑赢沪深300等指数,年底反弹行情仍在,复盘了下信创,大部分公司都处于底部阶段,这为之后行情演绎奠定了比较好的投资基础。上周五,中软涨停,信创关注度激增,我们从中观和微观汇报下行业情况: 2. 中观,信创今年整体订单、预算、规划都很低预期,企业也很难受,包括达梦、麒麟偏稳的龙头公司,增长都比较乏力 0-15%,这已在投研端形成共识,因此大家对Q4业绩也并没有抱以任何预期;不过,需求端2024年有机会改善是真(反复鸽…),
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星环科技
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金属新材料:AI大时代下,核心材料有望受益
【国金金属|年度策略】金属新材料:AI大时代下,核心材料有望受益 当前新一轮以AI为代表的科技革命正席卷全球,推动了电子半导体与光通信行业的创新和增长,产业链中核心材料迎来发展机遇。 1、电子元器件产业链:AIGC技术带动半导体材料、芯片制造、封装测试、被动元器件等各个环节的技术创新和产业升级。建议重点关注: 1)芯片电感:高算力高功率的AI场景下的最佳选择。相较于铁氧体,金属软磁粉芯在耐受电流方面性能更好。建议重点关注铂科新材。 2)晶圆制造环节,建议关注溅射靶材供应商有研新材;在封装测试环节
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有研粉材
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宝通科技
【宝通科技】VR/AR/MR布局较为深入,《马赛克英雄(日本版)》排名稳定【方正传媒互联网杨晓峰团队】 背景: 苹果商店官网已上线vision pro介绍。 参股公司VR游戏公司哈视奇。公司参股公司哈视奇(公司直接持股26.8%)研发多款VR/AR游戏,其中《奇幻滑雪》在Steam上面获得过首页推荐和热销榜第一名,《罗布泊丧尸》在Viveport上面获得付费榜第一名。 《马赛克英雄(日本版)》排名稳定。《马赛克英雄(日本版)》9月23日上线以来,9月、10月、11月上半月基本稳定在畅销榜前10,
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轮胎行业短评
【轮胎行业短评】 [發]三季报披露结束,轮胎板块收入业绩及毛利率环比持续增长,但股价从8月初至今有所承压,主要原因: 1、Q3开始,部分原材料如合成橡胶、炭黑价格有所上涨,可能会影响Q4产品毛利率; 2、业绩表现较好,资金利好出尽,今年二季度当时也发生过; 3、部分投资人担心2024年海内外轮胎需求以及汇率下跌; 4、越南开始对跨国企业提升所得税。 针对以上问题,我们认为不必过于担心: 1、各大轮胎企业Q3开始提价,首先开始在国内提价,海外有望于2024Q1开始提价; 2、橡胶、炭黑价格已经在Q
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东华测试
【东华测试】涨幅明显,要点更新如下 ①公司多维力传感器2-3年前就有做,当时主要用在燃油发动机控制系统、飞机起落架跟舱门控制;公司的优势在于将多维力测试、控制系统内嵌到了传感器里,实现测试跟控制的结合,公司的力学测试能力国内顶尖,有点就是抗感染能力强,测的准; ②目前公司六维力传感器采用金属箔应变片技术,48个应变片/个传感器,人形机器人目前服务高校(浙大、西交大、上海交大),工业机器人服务中汽研等,该技术路线难点在于贴应变片需要手艺人,公司手艺人储备较足; ③公司在研发MEMS应变片技术路线,
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焊接自动化产业提速,钢结构需求潜力逐步释放
焊接自动化产业提速,钢结构需求潜力逐步释放【长江机械-赵智勇团队】 核心观点:视觉和软件技术进步助力焊接机器人向智能化、柔性化的方向发展,大型钢构企业率先布局免示教焊接机器人,行业龙头开启智能焊接系统战略合作。经测算,钢结构智能焊接系统远期市场规模有望超百亿元,行业有望迎来产业化“奇点”,优选技术及产业布局领先龙头。 1、钢结构行业稳定增长,焊接非标属性较强。根据行业规划,到2025年底,我国钢结构用量达到1.4亿吨左右。按此计算,22-25年中国钢结构产量CAGR将达11.4%。钢结构加工通常
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帝科股份
【中金风光公用环保】帝科股份首次覆盖:技术研发为本,TOPCon浆料先锋 #光伏电池核心辅材、受益技术迭代有望迎量利齐升。银浆是光伏电池片核心辅材,对电池效率有至关重要影响,下游电池技术及工艺持续迭代过程中作为关键材料价值凸显。银浆通常采取“背靠背”、加工费定价模式,加工费则受到对应技术路线的量产规模、成熟度、配方复杂度等多方面影响。2023受益于TOPCon的“从0到1”,公司收入利润均大幅提升,我们认为2024年有望成为TOPCon迈入主流之年,占比大幅提升将促使银浆行业量利齐升,其中TOP
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帝科股份
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北摩高科:成长性十足,具备较强投资性价比
【华泰军工】北摩高科:成长性十足,具备较强投资性价比 近期北摩高科因媒体不实报道股价波动明显,经公司澄清沟通后,我们认为公司飞机着陆系统主业经营扎实稳健,多年的积累已形成了较强的发展惯性,从基本面看民航、起落架、机轮业务也都持续兑现;子公司京瀚禹全年预期收入3亿以上,各分部业务开展顺利,仍旧是检测行业的民营龙头公司。公司业绩增长确定高,当前具备较强的投资性价比。 【起落架价值量高,属系统级配套】近期公司公告军品起落架多个型号进入重要应用节点。预计今年公司将在部分型号上实现小量收入,2024年起落
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北摩高科
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五洲新春更新:丝杠业务进展迅速,五洲“再”飞驰
【开源机械】五洲新春更新:丝杠业务进展迅速,五洲“再”飞驰 #复盘五洲:2024年人形机器人三波机器人行情,五洲新春均涨幅超50%,核心原因在于人形业务进展快,按步兑现。 #目前确定性:T型丝杠已完成核心A客户送样,行星滚柱丝杠已向核心B客户多次送样;丝杠送样进度处于前列。此外,轴承、丝杠螺母等也间接进入T链。 #ASP有多少:关节轴承约1600元/台,T型丝杠约1200元/台,滚柱丝杠螺母约2400元/台,行星滚柱丝杠约8000元/台,合计达到11200元/台。 #弹性在哪里:按照单台1120
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五洲新春
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碳化硅长晶设备专家交流精华
【对话产业链大佬】碳化硅长晶设备专家交流精华【东吴机械】 👉与感应法相比,电阻法长晶速度更快、良率更高、调整工艺更先进、售价也高。 目前电阻法主要客户包括东尼、弘元、通威(按订单数量顺序排列)等。 (1)生长速度:电阻法对于原料的加热更均匀,电阻炉7天能长2cm晶体,感应法要10-14天。 (2)售价:电阻炉成本更高,售价是感应炉的2-3倍,感应炉售价50-60万/台,电阻法约100-120万元/台。 (3)良率:电阻法热场调控手段更多,晶体应力生长更可控,晶体更不易碎。 👉年产量:一台电阻
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东尼电子
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超图软件
【民生计算机】🚀超图软件:公司今日大涨,独家底部深度报告推荐,持续看好稀缺的国产基础软件龙头 近期,国家安全机关开展地理信息数据安全专项整治,释放出加速GIS软件国产化替代重要信号,公司作为国产稀缺的GIS基础软件龙头迎来重要机遇。 同时,我们在之前发布的《超图软件深度:数据要素的“操作系统”》强调,公司持续挖掘时空大数据市场潜力,有望打造时空大数据的“操作系统”,坚定看好公司在时空数据治理中的重要价值! 全球GIS龙头稀缺性凸显,信创上半年增速超50%体现业务加速态势 国产化的地理信息数字底
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超图软件
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苹果Vision Pro提前发售,建议关注MR产业链
【国投机械】苹果Vision Pro提前发售,建议关注MR产业链 🌸据AR圈消息,苹果Vision Pro预计在#24年1月份发售,首发北美,定价3499美元起。原先有预期3月发售,1月发售整体时间超预期! 🌸此前12月MR一代也已实现正式量产,据产业链消息,首批备货40万台,#2024年销售目标100万台,#2025年销售目标1000万台。同时,苹果也在同产业链进一步沟通二代平价版,价格有相对1代有更大优势,预计2025年发布。 🌸建议关注MR产业链及Vision Pro发售: ✨杰普特
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杰普特
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【国盛通信】开放以太网:AI连接的下一站
【国盛通信】开放以太网:AI连接的下一站 【AMD全面拥抱以太网】在近日Advancing AI发布会上,AMD坚定指出“Ethernet is the answer”,其拥有更好的性能、大规模集群能力和最为核心的开放性。RoCEv2的RDMA环境下,未来超以太网协议或支持百万节点互联;以太网的开放性能够让诸如LPO等新技术加速渗透,以太网性价比或进一步提升。 【开放➡️降本➡️更多资本支出将直接惠及制造端】IB协议目前依靠英伟达话语权暂居头筹,但成本较高问题日渐凸显,挤压了AI超算中GPU、光
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中际旭创
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【东吴汽车】11月行业产批表现符合预期,新能源渗透率为38%
【东吴汽车】11月行业产批表现符合预期,新能源渗透率为38% 产批:11月产批表现符合预期。乘联会口径:11月狭义乘用车产量实现264.5万辆(同比+25.1%,环比+7.9%),批发销量实现254.9万辆(同比+25.3%,环比+4.3%);其中新能源汽车产量98.9万辆(同比+37.3%,环比+7.2%),批发销量实现96.2万辆(同比+31.4%,环比+8.2%)。 新能源:11月新能源汽车批发渗透率37.74%,环比+1.38pct。11月新能源批发销量为96.2万辆,环比+7.9万
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比亚迪
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安图生物交流核心要点
【安图生物交流核心要点】 【集采】:价格和量都超公司预期,量有些多报,但有信心争取。价规则按进口指定,公司价格低于最高价*0.5,目前对公司出厂价无影响,给渠道空间后续还要开会论证,不影响毛利。预计集采后传染病在公司内部发光体系内比重会上升,如果比较大带动装机量的提升,对后续甲功肿标集采也有益处。集采后有一些外资渠道转过来也会重新对渠道进行调整。 【装机】:200速明年预计和今年持平,600速预计明年600-800台,流水线装机明年重要,有信心达到今年规划水平。 【明年增长预期】:发光20%-3
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安图生物
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计算机核心观点更新
计算机核心观点更新 20231211 #行业观点(信创) 1. 板块上周显著跑赢沪深300等指数,年底反弹行情仍在,复盘了下信创,大部分公司都处于底部阶段,这为之后行情演绎奠定了比较好的投资基础。上周五,中软涨停,信创关注度激增,我们从中观和微观汇报下行业情况: 2. 中观,信创今年整体订单、预算、规划都很低预期,企业也很难受,包括达梦、麒麟偏稳的龙头公司,增长都比较乏力 0-15%,这已在投研端形成共识,因此大家对Q4业绩也并没有抱以任何预期;不过,需求端2024年有机会改善是真(反复鸽…),
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星环科技
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金属新材料:AI大时代下,核心材料有望受益
【国金金属|年度策略】金属新材料:AI大时代下,核心材料有望受益 当前新一轮以AI为代表的科技革命正席卷全球,推动了电子半导体与光通信行业的创新和增长,产业链中核心材料迎来发展机遇。 1、电子元器件产业链:AIGC技术带动半导体材料、芯片制造、封装测试、被动元器件等各个环节的技术创新和产业升级。建议重点关注: 1)芯片电感:高算力高功率的AI场景下的最佳选择。相较于铁氧体,金属软磁粉芯在耐受电流方面性能更好。建议重点关注铂科新材。 2)晶圆制造环节,建议关注溅射靶材供应商有研新材;在封装测试环节
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有研粉材
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宝通科技
【宝通科技】VR/AR/MR布局较为深入,《马赛克英雄(日本版)》排名稳定【方正传媒互联网杨晓峰团队】 背景: 苹果商店官网已上线vision pro介绍。 参股公司VR游戏公司哈视奇。公司参股公司哈视奇(公司直接持股26.8%)研发多款VR/AR游戏,其中《奇幻滑雪》在Steam上面获得过首页推荐和热销榜第一名,《罗布泊丧尸》在Viveport上面获得付费榜第一名。 《马赛克英雄(日本版)》排名稳定。《马赛克英雄(日本版)》9月23日上线以来,9月、10月、11月上半月基本稳定在畅销榜前10,
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宝通科技
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轮胎行业短评
【轮胎行业短评】 [發]三季报披露结束,轮胎板块收入业绩及毛利率环比持续增长,但股价从8月初至今有所承压,主要原因: 1、Q3开始,部分原材料如合成橡胶、炭黑价格有所上涨,可能会影响Q4产品毛利率; 2、业绩表现较好,资金利好出尽,今年二季度当时也发生过; 3、部分投资人担心2024年海内外轮胎需求以及汇率下跌; 4、越南开始对跨国企业提升所得税。 针对以上问题,我们认为不必过于担心: 1、各大轮胎企业Q3开始提价,首先开始在国内提价,海外有望于2024Q1开始提价; 2、橡胶、炭黑价格已经在Q
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赛轮轮胎
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东华测试
【东华测试】涨幅明显,要点更新如下 ①公司多维力传感器2-3年前就有做,当时主要用在燃油发动机控制系统、飞机起落架跟舱门控制;公司的优势在于将多维力测试、控制系统内嵌到了传感器里,实现测试跟控制的结合,公司的力学测试能力国内顶尖,有点就是抗感染能力强,测的准; ②目前公司六维力传感器采用金属箔应变片技术,48个应变片/个传感器,人形机器人目前服务高校(浙大、西交大、上海交大),工业机器人服务中汽研等,该技术路线难点在于贴应变片需要手艺人,公司手艺人储备较足; ③公司在研发MEMS应变片技术路线,
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东华测试
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焊接自动化产业提速,钢结构需求潜力逐步释放
焊接自动化产业提速,钢结构需求潜力逐步释放【长江机械-赵智勇团队】 核心观点:视觉和软件技术进步助力焊接机器人向智能化、柔性化的方向发展,大型钢构企业率先布局免示教焊接机器人,行业龙头开启智能焊接系统战略合作。经测算,钢结构智能焊接系统远期市场规模有望超百亿元,行业有望迎来产业化“奇点”,优选技术及产业布局领先龙头。 1、钢结构行业稳定增长,焊接非标属性较强。根据行业规划,到2025年底,我国钢结构用量达到1.4亿吨左右。按此计算,22-25年中国钢结构产量CAGR将达11.4%。钢结构加工通常
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帝科股份
【中金风光公用环保】帝科股份首次覆盖:技术研发为本,TOPCon浆料先锋 #光伏电池核心辅材、受益技术迭代有望迎量利齐升。银浆是光伏电池片核心辅材,对电池效率有至关重要影响,下游电池技术及工艺持续迭代过程中作为关键材料价值凸显。银浆通常采取“背靠背”、加工费定价模式,加工费则受到对应技术路线的量产规模、成熟度、配方复杂度等多方面影响。2023受益于TOPCon的“从0到1”,公司收入利润均大幅提升,我们认为2024年有望成为TOPCon迈入主流之年,占比大幅提升将促使银浆行业量利齐升,其中TOP
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帝科股份
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北摩高科:成长性十足,具备较强投资性价比
【华泰军工】北摩高科:成长性十足,具备较强投资性价比 近期北摩高科因媒体不实报道股价波动明显,经公司澄清沟通后,我们认为公司飞机着陆系统主业经营扎实稳健,多年的积累已形成了较强的发展惯性,从基本面看民航、起落架、机轮业务也都持续兑现;子公司京瀚禹全年预期收入3亿以上,各分部业务开展顺利,仍旧是检测行业的民营龙头公司。公司业绩增长确定高,当前具备较强的投资性价比。 【起落架价值量高,属系统级配套】近期公司公告军品起落架多个型号进入重要应用节点。预计今年公司将在部分型号上实现小量收入,2024年起落
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五洲新春更新:丝杠业务进展迅速,五洲“再”飞驰
【开源机械】五洲新春更新:丝杠业务进展迅速,五洲“再”飞驰 #复盘五洲:2024年人形机器人三波机器人行情,五洲新春均涨幅超50%,核心原因在于人形业务进展快,按步兑现。 #目前确定性:T型丝杠已完成核心A客户送样,行星滚柱丝杠已向核心B客户多次送样;丝杠送样进度处于前列。此外,轴承、丝杠螺母等也间接进入T链。 #ASP有多少:关节轴承约1600元/台,T型丝杠约1200元/台,滚柱丝杠螺母约2400元/台,行星滚柱丝杠约8000元/台,合计达到11200元/台。 #弹性在哪里:按照单台1120
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五洲新春
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碳化硅长晶设备专家交流精华
【对话产业链大佬】碳化硅长晶设备专家交流精华【东吴机械】 👉与感应法相比,电阻法长晶速度更快、良率更高、调整工艺更先进、售价也高。 目前电阻法主要客户包括东尼、弘元、通威(按订单数量顺序排列)等。 (1)生长速度:电阻法对于原料的加热更均匀,电阻炉7天能长2cm晶体,感应法要10-14天。 (2)售价:电阻炉成本更高,售价是感应炉的2-3倍,感应炉售价50-60万/台,电阻法约100-120万元/台。 (3)良率:电阻法热场调控手段更多,晶体应力生长更可控,晶体更不易碎。 👉年产量:一台电阻
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超图软件
【民生计算机】🚀超图软件:公司今日大涨,独家底部深度报告推荐,持续看好稀缺的国产基础软件龙头 近期,国家安全机关开展地理信息数据安全专项整治,释放出加速GIS软件国产化替代重要信号,公司作为国产稀缺的GIS基础软件龙头迎来重要机遇。 同时,我们在之前发布的《超图软件深度:数据要素的“操作系统”》强调,公司持续挖掘时空大数据市场潜力,有望打造时空大数据的“操作系统”,坚定看好公司在时空数据治理中的重要价值! 全球GIS龙头稀缺性凸显,信创上半年增速超50%体现业务加速态势 国产化的地理信息数字底
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超图软件
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苹果Vision Pro提前发售,建议关注MR产业链
【国投机械】苹果Vision Pro提前发售,建议关注MR产业链 🌸据AR圈消息,苹果Vision Pro预计在#24年1月份发售,首发北美,定价3499美元起。原先有预期3月发售,1月发售整体时间超预期! 🌸此前12月MR一代也已实现正式量产,据产业链消息,首批备货40万台,#2024年销售目标100万台,#2025年销售目标1000万台。同时,苹果也在同产业链进一步沟通二代平价版,价格有相对1代有更大优势,预计2025年发布。 🌸建议关注MR产业链及Vision Pro发售: ✨杰普特
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【国盛通信】开放以太网:AI连接的下一站
【国盛通信】开放以太网:AI连接的下一站 【AMD全面拥抱以太网】在近日Advancing AI发布会上,AMD坚定指出“Ethernet is the answer”,其拥有更好的性能、大规模集群能力和最为核心的开放性。RoCEv2的RDMA环境下,未来超以太网协议或支持百万节点互联;以太网的开放性能够让诸如LPO等新技术加速渗透,以太网性价比或进一步提升。 【开放➡️降本➡️更多资本支出将直接惠及制造端】IB协议目前依靠英伟达话语权暂居头筹,但成本较高问题日渐凸显,挤压了AI超算中GPU、光
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【东吴汽车】11月行业产批表现符合预期,新能源渗透率为38%
【东吴汽车】11月行业产批表现符合预期,新能源渗透率为38% 产批:11月产批表现符合预期。乘联会口径:11月狭义乘用车产量实现264.5万辆(同比+25.1%,环比+7.9%),批发销量实现254.9万辆(同比+25.3%,环比+4.3%);其中新能源汽车产量98.9万辆(同比+37.3%,环比+7.2%),批发销量实现96.2万辆(同比+31.4%,环比+8.2%)。 新能源:11月新能源汽车批发渗透率37.74%,环比+1.38pct。11月新能源批发销量为96.2万辆,环比+7.9万
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安图生物交流核心要点
【安图生物交流核心要点】 【集采】:价格和量都超公司预期,量有些多报,但有信心争取。价规则按进口指定,公司价格低于最高价*0.5,目前对公司出厂价无影响,给渠道空间后续还要开会论证,不影响毛利。预计集采后传染病在公司内部发光体系内比重会上升,如果比较大带动装机量的提升,对后续甲功肿标集采也有益处。集采后有一些外资渠道转过来也会重新对渠道进行调整。 【装机】:200速明年预计和今年持平,600速预计明年600-800台,流水线装机明年重要,有信心达到今年规划水平。 【明年增长预期】:发光20%-3
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计算机核心观点更新
计算机核心观点更新 20231211 #行业观点(信创) 1. 板块上周显著跑赢沪深300等指数,年底反弹行情仍在,复盘了下信创,大部分公司都处于底部阶段,这为之后行情演绎奠定了比较好的投资基础。上周五,中软涨停,信创关注度激增,我们从中观和微观汇报下行业情况: 2. 中观,信创今年整体订单、预算、规划都很低预期,企业也很难受,包括达梦、麒麟偏稳的龙头公司,增长都比较乏力 0-15%,这已在投研端形成共识,因此大家对Q4业绩也并没有抱以任何预期;不过,需求端2024年有机会改善是真(反复鸽…),
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金属新材料:AI大时代下,核心材料有望受益
【国金金属|年度策略】金属新材料:AI大时代下,核心材料有望受益 当前新一轮以AI为代表的科技革命正席卷全球,推动了电子半导体与光通信行业的创新和增长,产业链中核心材料迎来发展机遇。 1、电子元器件产业链:AIGC技术带动半导体材料、芯片制造、封装测试、被动元器件等各个环节的技术创新和产业升级。建议重点关注: 1)芯片电感:高算力高功率的AI场景下的最佳选择。相较于铁氧体,金属软磁粉芯在耐受电流方面性能更好。建议重点关注铂科新材。 2)晶圆制造环节,建议关注溅射靶材供应商有研新材;在封装测试环节
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【宝通科技】VR/AR/MR布局较为深入,《马赛克英雄(日本版)》排名稳定【方正传媒互联网杨晓峰团队】 背景: 苹果商店官网已上线vision pro介绍。 参股公司VR游戏公司哈视奇。公司参股公司哈视奇(公司直接持股26.8%)研发多款VR/AR游戏,其中《奇幻滑雪》在Steam上面获得过首页推荐和热销榜第一名,《罗布泊丧尸》在Viveport上面获得付费榜第一名。 《马赛克英雄(日本版)》排名稳定。《马赛克英雄(日本版)》9月23日上线以来,9月、10月、11月上半月基本稳定在畅销榜前10,
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