夜长梦山用户主页-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2024-01-15 09:06:16

海能达: 中标地铁专用通信系统采购，基本面拐点+产业迎新机遇!

事件:公司公告，中标深圳地铁专用通信系统采购项目，拟中标金额为10,061.01万元 1、行业专网市场持续拓展:公司在公共安全行业这一基础支柱型领域持续保持高竞争力高份额，近年公司持续拓展行业与工商业市场，已逐渐成为城市轨道交通专用通信领域的领先企业，本次中标有助于公司进步夯实市场地位。在行业赛道和工商业领域持续拓展赋能公司专网业务持续增长。 2、应急专网新机遇，24年有望铺开规模建设:万亿特别国债支持灾后重建和防灾减灾救灾，将有望释放应急专网通信百亿市场(涵盖终端+基站+现场指挥应急设备等)。

S
海能达

1

2

3

1.99
夜长梦山

2024-01-15 09:03:30

国货美妆布局出海，掘金东南亚、日本市场

行业更新:本周美容护理指数上涨5.08%，位列所有板块第一，我们认为主要因板块持仓已在相对低位，超跌反弹。同时行业在国货份额快速提升的趋势下，龙头公司经营韧性仍强，具备强劲且相对稳定的成长性。当前时点多家公司24年PE回落至20-30x，PEG 1x以内，参考海外美妆集团估值，我们认为不必过度悲观。建议增持:1)强品牌势能标的: 珀莱雅、巨子生物，2) 受益平价消费趋势标的:福瑞达、上美股份、润本股份; ￥行业专题:国货美妆布局出海，掘金东南亚、日本。随本土美妆市场红利逐渐消退，头部美妆公司开

S
珀莱雅

1

1

3

3.21
夜长梦山

2024-01-15 09:02:24

龙讯股份股权激励计划点评:指引未来3年复合50%以上增长，提高预期

事件:公司周末发布《2024年限制性股票激励计划(草案)》，具有以下特征:庆祝]激励范围广:本次激励员工人数共计132人，占公司在册员工总数的78.57%;庆祝]考核要求高: 相对2023年营收基数，未来三年各年营收增长率目标值为50%/150%/275%，触发值为15%/75%/162%; 同时需满足毛利率高于40%的条件。参照以往各年(2022v2019) 营收增长率分别为: 2.1%/72.63%/30.10%/29.54%，我们认为，公司此次股权激励计划草案诱露了公司发展信心。梅未来看

S
龙迅股份

3

1

0

1.99
夜长梦山

2024-01-15 09:00:45

网宿科技：东南亚流量爆发，市场空间测算[华泰计算机]

短/中期: 出海(互联网)高毛利，业绩释放国内:CDN价格战基本结束，公司国内业务毛利率稳定在25%左右，公司推进高附加值服务渗透，国内盈利能力保持稳定。心海外:公司受益于东南亚为代表的海外市场，特别是字节海外市场拓展。海外业务毛利率较高，其收入占比的提升有望进一步提升公司整体盈利能力。 #东南亚CDN市场空间测算东南亚流量爆发:东南亚与联网电商、视频高速发展，带动流量爆发。以电商为例，2023年GMV达1390亿美元，2025或达1860亿美元。字节在东南亚地区快速发展，Tiktok电商

S
网宿科技

6

0

1

4.57
夜长梦山

2024-01-15 08:59:13

如何看待轮式机器人

并非增量信息、23年2月已有相关招聘JD #为什么轮式近期成为市场热点 1月11日,推特账号Tesla Bot Journal发布消息,称Tesla Bot团队开放了两个新岗位,其中一个涉及到轮式机器人的设计制造。#市场担忧的点:双足发展不及预期、导致丝杠&减速器需求量减少双足方案丝杠&减速器用量: 1)行星滚柱丝杠,腿部4*2=8根2)谐波减速器,部2*2=4个。市场担忧若轮式方案取代双足方案,将导致丝杠&减速器用量大幅减少 #我们如何看待:轮式并非增量信息、TeslaBotJournal也并

S
天桥起重

1

1

2

3.00
夜长梦山

2024-01-14 17:55:31

中微公司：23年业绩高增，设备国产化+先进封装+碳化硅三箭齐发!

#事件: 公司发布2023年预告: [23年]收入62.6亿元，同增32%;归母净利17.0至18.5亿元，同增45%至58%-非经损益6亿元，主要系投资收益4.1亿元扣非净利11.0至12.4亿元，同增20%至35% 新签订单83.6亿元，同增32%，其中刻蚀新签69.5亿元，同增60%，MOCVD新签2.6亿元，同降72%:扣非净利率17.6%至19.8%%，2022年为19.4%； [23Q4] 收入22.2亿元，同增31%、环增46%; 归母净利利5.4至6.9亿元，同增43%至83%、

S
中微公司

2

1

3

1.94
夜长梦山

2024-01-14 17:29:03

浩洋股份:需求旺盛、产能释放、新品放量

我们预计，24年海内外演艺活动排期密集下舞台灯光需求有望保持高景气，随新产能顺利释放、激光等新品放量、新区域不断拓展，24年公司有望快速成长，全球份额提升可期。评论 1、新品顺利量产，出货有望持续向好。3Q23二代激光灯等新品生产返工等问题下，出货效率短期承压。我们预计，4Q23公司在手订单仍维持较高水位，且新品技术问题已得到解决，部分延期交货的产品亦有望逐步交付，引领出货持续向好。 2、24年行业需求有望维持高景气，公司新产能释放有望打开接单天花板。据全球票务巨头LiveNation，24年

S
浩洋股份

1

1

3

1.94
夜长梦山

2024-01-14 17:22:59

券商板块23E业绩前瞻

2023E券商净利润预测 1、板块表现: 预计44家上市券商2023E主营收入yoy+4%，净利润yoy+6%;单季度看，预计4Q23E净利润yoy+6%/gog-9%，其中投资收入改善支撑增长、投行业务则显著承压。 2、部分重点标的预测如下(按增速排序): 财通 (yoy+31%) 、东吴(yoy+26%) 、国联 (yoy+17%) 、东方 (yoy+17%) 、华泰(yoy+9%) 、浙商 (yoy+6%) 、银河 (yoy+3%)、中信 (yoy-2%)广发 (yoy-5%) 、东财 (

S
财通证券

3

0

6

4.27
夜长梦山

2024-01-14 17:19:34

光伏专家交流纪要

1、EVA粒子价格上涨由于发泡和线缆需求向好，光伏级没有上涨。 2、光伏玻璃受运费影响持稳，供给格局相对较好 (信义、旗滨、福莱特)在单双玻比例1: 1的话，仅13%的过剩程度。 3、硅片和电池环节，N型继续下降，P型价格近期上升因为供给端的出清。 4、24Q1通威保山投产后，硅料将进一步过剩，24年产能可满足1000多G.国产硅料隆基在美国已经通关了，提供追溯资料。 5、胶膜暂时受需求影响，价格预计没有变动，在谷底稳定。 6、春节后地面电站起来，Q2国内需求会比较好。电池受春节减产会最先涨价，

S
福莱特

8

2

9

8.88
夜长梦山

2024-01-14 17:13:46

中信博: 总量脱敏重要方向，受益印度/中东/中亚需求高增

跟踪支架订单进入快速增长期，主要来自印度/中亚/中东: 近1年来中信博在印度、中亚、中东和南美市场分别获得3.7、2、1.5和0.5GW跟踪支架订单，再加欧洲市场合计获得7.9GW订单，而中信博自2020年以来合计获得订单15.4GW。印度/中东/中亚光伏装机都为光伏装机高速增长区域: 印度预计2024/2025年光伏装机有望达到20/25GW同比+33%/25%，主要基于组件价格下跌刺激装机+本土产能提升，沙特+阿联酋预计2024年光伏装机有望达到12-13GW，同比+20%-30%，主要基

S
中信博

1

0

3

3.67
夜长梦山

2024-01-14 17:13:08

福斯特：深度报告总结更新

受益胶膜盈利上行+第二曲线感光干膜进入放量期 23年9月以来EVA粒子价格持续下行，同时胶膜价格跟随粒子价格持续下行: 根据第三方数据，EVA粒子自23年9月初1.65万元/吨下跌至目前1.08万元/吨，下跌幅度35%，与此同时透明EVA胶膜/白色EVA胶膜/EPE胶膜价格分别下跌29%/27%/23%至6.9/7.7/8.9元/平。[而本周开始，EVA粒子价格出现触底回升的迹象，粒子价格下行一般对应胶膜盈利下行，而粒子价格上行一般对应胶膜盈利上行:[因为对胶膜企业而言胶膜价格跟随粒子价格波动

S
福斯特

2

0

1

3.22
夜长梦山

2024-01-14 14:17:00

锂电周度更新

本周长协未谈妥，部分大厂找锂盐厂试探采购以外，中小型材料企业在碳酸锤价格短期企稳后开始在市场拿货，期现商也在不断寻找加工厂和锂盐厂询价，现货市场活跃度大幅提高。本周蓝科放货3000吨。据了解，此次接货的贸易商短期并不着急出货，主因结算价开始引入期货合约价格，担心出售后期货上涨导致亏损。预计货源在25号之后才会流入市场。 1月三元前驱体提前消化2月订单，需求尚可，但多集中在头部企业。同时，在鲤价稳定之后，小动力和数码电池端启动备货，部分企业担心后续涨价，将2、3月份需求都前置备料，小动力和消费电

S
宁德时代

2

4

12

8.24
夜长梦山

2024-01-14 14:12:44

CES 2024观察-高通: AI时代开启，硬件与应用共振

事件: 高通在CES 2024发表“人工智能时代人们将如何与设备交互”主题演讲。骁龙8 Gen3为首款专为生成式AI设计的手机芯片CES期间，高通表示AI正逐步在硬件端实现突破，下一步将是应用开发。骁龙8 Gen3是首款专为移动设备生成式AI设计的芯片，是市面上性能最强、用途最广泛的移动处理器之一。与上一代相比，CPU性能提高30%，GPU性能提升25%，NPU性能提升98%，手机端能够运行高达100亿参数规模的AI模型。高通未来将继续与三星、谷歌等在AI上进行新的合作与尝试。全新计算平台X

S
国科微

2

2

5

2.05
夜长梦山

2024-01-14 14:09:21

东方雨虹：履行兜底承诺，风险释放靴子落地

东方雨虹1月12日公告，董事长拟减持2%的股权(约9亿)用于兜底员工持股计划，这是市场目前明确披露的第一个用现金履行员工持股计划的案例，体现了实控人的信誉与担当，也使11月以来市场一直在交易的员工持股风险彻底靴子落地。2024年雨虹保证凝聚力的同时，有望看到经营质量更高的改楼2%大宗减持方案好于市场预期。2%的数字低于市场前期预期的5%协议转让;大宗转让方式折价有限，且承诺6月内不能卖出对市场不形成信心和交易冲击;转让对象估计大概率还是国资纯财务投资者，背景相对最佳;直接减持而不是用质押等方式

S
东方雨虹

1

2

2

2.14
夜长梦山

2024-01-14 14:08:03

利空逐渐落地，建议积极左侧布局汽车零部件

今天特斯拉降价0.65-1.55万元，作为汽车板块两个利空因素之一，并没有带来太大市场扰动，显示前期压力已得到一定释放。 (BTW我们觉得后面还会继续降。) 此前我们提到，把板块调整多少可以买，可以看分别三点，一是价格战情绪释放一次，二是年降传闻再释放一次，三是典型朴素的汽零标的跌到汽车资金心里的合理估值 (eg 10%-15%空间) 其中一已经释放了一下，后面主要看大车企和春节后的动向;二在最近一周也开始陆续释放消息，三也依然有所调整因此，现在利空因素已逐步释放，板块在接近右侧的路上至于为

S
拓普集团

2

2

7

3.00

前往

页

夜长梦山

2024-01-15 09:06:16

海能达: 中标地铁专用通信系统采购，基本面拐点+产业迎新机遇!

事件:公司公告，中标深圳地铁专用通信系统采购项目，拟中标金额为10,061.01万元 1、行业专网市场持续拓展:公司在公共安全行业这一基础支柱型领域持续保持高竞争力高份额，近年公司持续拓展行业与工商业市场，已逐渐成为城市轨道交通专用通信领域的领先企业，本次中标有助于公司进步夯实市场地位。在行业赛道和工商业领域持续拓展赋能公司专网业务持续增长。 2、应急专网新机遇，24年有望铺开规模建设:万亿特别国债支持灾后重建和防灾减灾救灾，将有望释放应急专网通信百亿市场(涵盖终端+基站+现场指挥应急设备等)。

S
海能达

1

2

3

1.99
夜长梦山

2024-01-15 09:03:30

国货美妆布局出海，掘金东南亚、日本市场

行业更新:本周美容护理指数上涨5.08%，位列所有板块第一，我们认为主要因板块持仓已在相对低位，超跌反弹。同时行业在国货份额快速提升的趋势下，龙头公司经营韧性仍强，具备强劲且相对稳定的成长性。当前时点多家公司24年PE回落至20-30x，PEG 1x以内，参考海外美妆集团估值，我们认为不必过度悲观。建议增持:1)强品牌势能标的: 珀莱雅、巨子生物，2) 受益平价消费趋势标的:福瑞达、上美股份、润本股份; ￥行业专题:国货美妆布局出海，掘金东南亚、日本。随本土美妆市场红利逐渐消退，头部美妆公司开

S
珀莱雅

1

1

3

3.21
夜长梦山

2024-01-15 09:02:24

龙讯股份股权激励计划点评:指引未来3年复合50%以上增长，提高预期

事件:公司周末发布《2024年限制性股票激励计划(草案)》，具有以下特征:庆祝]激励范围广:本次激励员工人数共计132人，占公司在册员工总数的78.57%;庆祝]考核要求高: 相对2023年营收基数，未来三年各年营收增长率目标值为50%/150%/275%，触发值为15%/75%/162%; 同时需满足毛利率高于40%的条件。参照以往各年(2022v2019) 营收增长率分别为: 2.1%/72.63%/30.10%/29.54%，我们认为，公司此次股权激励计划草案诱露了公司发展信心。梅未来看

S
龙迅股份

3

1

0

1.99
夜长梦山

2024-01-15 09:00:45

网宿科技：东南亚流量爆发，市场空间测算[华泰计算机]

短/中期: 出海(互联网)高毛利，业绩释放国内:CDN价格战基本结束，公司国内业务毛利率稳定在25%左右，公司推进高附加值服务渗透，国内盈利能力保持稳定。心海外:公司受益于东南亚为代表的海外市场，特别是字节海外市场拓展。海外业务毛利率较高，其收入占比的提升有望进一步提升公司整体盈利能力。 #东南亚CDN市场空间测算东南亚流量爆发:东南亚与联网电商、视频高速发展，带动流量爆发。以电商为例，2023年GMV达1390亿美元，2025或达1860亿美元。字节在东南亚地区快速发展，Tiktok电商

S
网宿科技

6

0

1

4.57
夜长梦山

2024-01-15 08:59:13

如何看待轮式机器人

并非增量信息、23年2月已有相关招聘JD #为什么轮式近期成为市场热点 1月11日,推特账号Tesla Bot Journal发布消息,称Tesla Bot团队开放了两个新岗位,其中一个涉及到轮式机器人的设计制造。#市场担忧的点:双足发展不及预期、导致丝杠&减速器需求量减少双足方案丝杠&减速器用量: 1)行星滚柱丝杠,腿部4*2=8根2)谐波减速器,部2*2=4个。市场担忧若轮式方案取代双足方案,将导致丝杠&减速器用量大幅减少 #我们如何看待:轮式并非增量信息、TeslaBotJournal也并

S
天桥起重

1

1

2

3.00
夜长梦山

2024-01-14 17:55:31

中微公司：23年业绩高增，设备国产化+先进封装+碳化硅三箭齐发!

#事件: 公司发布2023年预告: [23年]收入62.6亿元，同增32%;归母净利17.0至18.5亿元，同增45%至58%-非经损益6亿元，主要系投资收益4.1亿元扣非净利11.0至12.4亿元，同增20%至35% 新签订单83.6亿元，同增32%，其中刻蚀新签69.5亿元，同增60%，MOCVD新签2.6亿元，同降72%:扣非净利率17.6%至19.8%%，2022年为19.4%； [23Q4] 收入22.2亿元，同增31%、环增46%; 归母净利利5.4至6.9亿元，同增43%至83%、

S
中微公司

2

1

3

1.94
夜长梦山

2024-01-14 17:29:03

浩洋股份:需求旺盛、产能释放、新品放量

我们预计，24年海内外演艺活动排期密集下舞台灯光需求有望保持高景气，随新产能顺利释放、激光等新品放量、新区域不断拓展，24年公司有望快速成长，全球份额提升可期。评论 1、新品顺利量产，出货有望持续向好。3Q23二代激光灯等新品生产返工等问题下，出货效率短期承压。我们预计，4Q23公司在手订单仍维持较高水位，且新品技术问题已得到解决，部分延期交货的产品亦有望逐步交付，引领出货持续向好。 2、24年行业需求有望维持高景气，公司新产能释放有望打开接单天花板。据全球票务巨头LiveNation，24年

S
浩洋股份

1

1

3

1.94
夜长梦山

2024-01-14 17:22:59

券商板块23E业绩前瞻

2023E券商净利润预测 1、板块表现: 预计44家上市券商2023E主营收入yoy+4%，净利润yoy+6%;单季度看，预计4Q23E净利润yoy+6%/gog-9%，其中投资收入改善支撑增长、投行业务则显著承压。 2、部分重点标的预测如下(按增速排序): 财通 (yoy+31%) 、东吴(yoy+26%) 、国联 (yoy+17%) 、东方 (yoy+17%) 、华泰(yoy+9%) 、浙商 (yoy+6%) 、银河 (yoy+3%)、中信 (yoy-2%)广发 (yoy-5%) 、东财 (

S
财通证券

3

0

6

4.27
夜长梦山

2024-01-14 17:19:34

光伏专家交流纪要

1、EVA粒子价格上涨由于发泡和线缆需求向好，光伏级没有上涨。 2、光伏玻璃受运费影响持稳，供给格局相对较好 (信义、旗滨、福莱特)在单双玻比例1: 1的话，仅13%的过剩程度。 3、硅片和电池环节，N型继续下降，P型价格近期上升因为供给端的出清。 4、24Q1通威保山投产后，硅料将进一步过剩，24年产能可满足1000多G.国产硅料隆基在美国已经通关了，提供追溯资料。 5、胶膜暂时受需求影响，价格预计没有变动，在谷底稳定。 6、春节后地面电站起来，Q2国内需求会比较好。电池受春节减产会最先涨价，

S
福莱特

8

2

9

8.88
夜长梦山

2024-01-14 17:13:46

中信博: 总量脱敏重要方向，受益印度/中东/中亚需求高增

跟踪支架订单进入快速增长期，主要来自印度/中亚/中东: 近1年来中信博在印度、中亚、中东和南美市场分别获得3.7、2、1.5和0.5GW跟踪支架订单，再加欧洲市场合计获得7.9GW订单，而中信博自2020年以来合计获得订单15.4GW。印度/中东/中亚光伏装机都为光伏装机高速增长区域: 印度预计2024/2025年光伏装机有望达到20/25GW同比+33%/25%，主要基于组件价格下跌刺激装机+本土产能提升，沙特+阿联酋预计2024年光伏装机有望达到12-13GW，同比+20%-30%，主要基

S
中信博

1

0

3

3.67
夜长梦山

2024-01-14 17:13:08

福斯特：深度报告总结更新

受益胶膜盈利上行+第二曲线感光干膜进入放量期 23年9月以来EVA粒子价格持续下行，同时胶膜价格跟随粒子价格持续下行: 根据第三方数据，EVA粒子自23年9月初1.65万元/吨下跌至目前1.08万元/吨，下跌幅度35%，与此同时透明EVA胶膜/白色EVA胶膜/EPE胶膜价格分别下跌29%/27%/23%至6.9/7.7/8.9元/平。[而本周开始，EVA粒子价格出现触底回升的迹象，粒子价格下行一般对应胶膜盈利下行，而粒子价格上行一般对应胶膜盈利上行:[因为对胶膜企业而言胶膜价格跟随粒子价格波动

S
福斯特

2

0

1

3.22
夜长梦山

2024-01-14 14:17:00

锂电周度更新

本周长协未谈妥，部分大厂找锂盐厂试探采购以外，中小型材料企业在碳酸锤价格短期企稳后开始在市场拿货，期现商也在不断寻找加工厂和锂盐厂询价，现货市场活跃度大幅提高。本周蓝科放货3000吨。据了解，此次接货的贸易商短期并不着急出货，主因结算价开始引入期货合约价格，担心出售后期货上涨导致亏损。预计货源在25号之后才会流入市场。 1月三元前驱体提前消化2月订单，需求尚可，但多集中在头部企业。同时，在鲤价稳定之后，小动力和数码电池端启动备货，部分企业担心后续涨价，将2、3月份需求都前置备料，小动力和消费电

S
宁德时代

2

4

12

8.24
夜长梦山

2024-01-14 14:12:44

CES 2024观察-高通: AI时代开启，硬件与应用共振

事件: 高通在CES 2024发表“人工智能时代人们将如何与设备交互”主题演讲。骁龙8 Gen3为首款专为生成式AI设计的手机芯片CES期间，高通表示AI正逐步在硬件端实现突破，下一步将是应用开发。骁龙8 Gen3是首款专为移动设备生成式AI设计的芯片，是市面上性能最强、用途最广泛的移动处理器之一。与上一代相比，CPU性能提高30%，GPU性能提升25%，NPU性能提升98%，手机端能够运行高达100亿参数规模的AI模型。高通未来将继续与三星、谷歌等在AI上进行新的合作与尝试。全新计算平台X

S
国科微

2

2

5

2.05
夜长梦山

2024-01-14 14:09:21

东方雨虹：履行兜底承诺，风险释放靴子落地

东方雨虹1月12日公告，董事长拟减持2%的股权(约9亿)用于兜底员工持股计划，这是市场目前明确披露的第一个用现金履行员工持股计划的案例，体现了实控人的信誉与担当，也使11月以来市场一直在交易的员工持股风险彻底靴子落地。2024年雨虹保证凝聚力的同时，有望看到经营质量更高的改楼2%大宗减持方案好于市场预期。2%的数字低于市场前期预期的5%协议转让;大宗转让方式折价有限，且承诺6月内不能卖出对市场不形成信心和交易冲击;转让对象估计大概率还是国资纯财务投资者，背景相对最佳;直接减持而不是用质押等方式

S
东方雨虹

1

2

2

2.14
夜长梦山

2024-01-14 14:08:03

利空逐渐落地，建议积极左侧布局汽车零部件

今天特斯拉降价0.65-1.55万元，作为汽车板块两个利空因素之一，并没有带来太大市场扰动，显示前期压力已得到一定释放。 (BTW我们觉得后面还会继续降。) 此前我们提到，把板块调整多少可以买，可以看分别三点，一是价格战情绪释放一次，二是年降传闻再释放一次，三是典型朴素的汽零标的跌到汽车资金心里的合理估值 (eg 10%-15%空间) 其中一已经释放了一下，后面主要看大车企和春节后的动向;二在最近一周也开始陆续释放消息，三也依然有所调整因此，现在利空因素已逐步释放，板块在接近右侧的路上至于为

S
拓普集团

2

2

7

3.00

前往

页

夜长梦山

2024-01-15 09:06:16

海能达: 中标地铁专用通信系统采购，基本面拐点+产业迎新机遇!

事件:公司公告，中标深圳地铁专用通信系统采购项目，拟中标金额为10,061.01万元 1、行业专网市场持续拓展:公司在公共安全行业这一基础支柱型领域持续保持高竞争力高份额，近年公司持续拓展行业与工商业市场，已逐渐成为城市轨道交通专用通信领域的领先企业，本次中标有助于公司进步夯实市场地位。在行业赛道和工商业领域持续拓展赋能公司专网业务持续增长。 2、应急专网新机遇，24年有望铺开规模建设:万亿特别国债支持灾后重建和防灾减灾救灾，将有望释放应急专网通信百亿市场(涵盖终端+基站+现场指挥应急设备等)。

S
海能达

1

2

3

1.99
夜长梦山

2024-01-15 09:03:30

国货美妆布局出海，掘金东南亚、日本市场

行业更新:本周美容护理指数上涨5.08%，位列所有板块第一，我们认为主要因板块持仓已在相对低位，超跌反弹。同时行业在国货份额快速提升的趋势下，龙头公司经营韧性仍强，具备强劲且相对稳定的成长性。当前时点多家公司24年PE回落至20-30x，PEG 1x以内，参考海外美妆集团估值，我们认为不必过度悲观。建议增持:1)强品牌势能标的: 珀莱雅、巨子生物，2) 受益平价消费趋势标的:福瑞达、上美股份、润本股份; ￥行业专题:国货美妆布局出海，掘金东南亚、日本。随本土美妆市场红利逐渐消退，头部美妆公司开

S
珀莱雅

1

1

3

3.21
夜长梦山

2024-01-15 09:02:24

龙讯股份股权激励计划点评:指引未来3年复合50%以上增长，提高预期

事件:公司周末发布《2024年限制性股票激励计划(草案)》，具有以下特征:庆祝]激励范围广:本次激励员工人数共计132人，占公司在册员工总数的78.57%;庆祝]考核要求高: 相对2023年营收基数，未来三年各年营收增长率目标值为50%/150%/275%，触发值为15%/75%/162%; 同时需满足毛利率高于40%的条件。参照以往各年(2022v2019) 营收增长率分别为: 2.1%/72.63%/30.10%/29.54%，我们认为，公司此次股权激励计划草案诱露了公司发展信心。梅未来看

S
龙迅股份

3

1

0

1.99
夜长梦山

2024-01-15 09:00:45

网宿科技：东南亚流量爆发，市场空间测算[华泰计算机]

短/中期: 出海(互联网)高毛利，业绩释放国内:CDN价格战基本结束，公司国内业务毛利率稳定在25%左右，公司推进高附加值服务渗透，国内盈利能力保持稳定。心海外:公司受益于东南亚为代表的海外市场，特别是字节海外市场拓展。海外业务毛利率较高，其收入占比的提升有望进一步提升公司整体盈利能力。 #东南亚CDN市场空间测算东南亚流量爆发:东南亚与联网电商、视频高速发展，带动流量爆发。以电商为例，2023年GMV达1390亿美元，2025或达1860亿美元。字节在东南亚地区快速发展，Tiktok电商

S
网宿科技

6

0

1

4.57
夜长梦山

2024-01-15 08:59:13

如何看待轮式机器人

并非增量信息、23年2月已有相关招聘JD #为什么轮式近期成为市场热点 1月11日,推特账号Tesla Bot Journal发布消息,称Tesla Bot团队开放了两个新岗位,其中一个涉及到轮式机器人的设计制造。#市场担忧的点:双足发展不及预期、导致丝杠&减速器需求量减少双足方案丝杠&减速器用量: 1)行星滚柱丝杠,腿部4*2=8根2)谐波减速器,部2*2=4个。市场担忧若轮式方案取代双足方案,将导致丝杠&减速器用量大幅减少 #我们如何看待:轮式并非增量信息、TeslaBotJournal也并

S
天桥起重

1

1

2

3.00
夜长梦山

2024-01-14 17:55:31

中微公司：23年业绩高增，设备国产化+先进封装+碳化硅三箭齐发!

#事件: 公司发布2023年预告: [23年]收入62.6亿元，同增32%;归母净利17.0至18.5亿元，同增45%至58%-非经损益6亿元，主要系投资收益4.1亿元扣非净利11.0至12.4亿元，同增20%至35% 新签订单83.6亿元，同增32%，其中刻蚀新签69.5亿元，同增60%，MOCVD新签2.6亿元，同降72%:扣非净利率17.6%至19.8%%，2022年为19.4%； [23Q4] 收入22.2亿元，同增31%、环增46%; 归母净利利5.4至6.9亿元，同增43%至83%、

S
中微公司

2

1

3

1.94
夜长梦山

2024-01-14 17:29:03

浩洋股份:需求旺盛、产能释放、新品放量

我们预计，24年海内外演艺活动排期密集下舞台灯光需求有望保持高景气，随新产能顺利释放、激光等新品放量、新区域不断拓展，24年公司有望快速成长，全球份额提升可期。评论 1、新品顺利量产，出货有望持续向好。3Q23二代激光灯等新品生产返工等问题下，出货效率短期承压。我们预计，4Q23公司在手订单仍维持较高水位，且新品技术问题已得到解决，部分延期交货的产品亦有望逐步交付，引领出货持续向好。 2、24年行业需求有望维持高景气，公司新产能释放有望打开接单天花板。据全球票务巨头LiveNation，24年

S
浩洋股份

1

1

3

1.94
夜长梦山

2024-01-14 17:22:59

券商板块23E业绩前瞻

2023E券商净利润预测 1、板块表现: 预计44家上市券商2023E主营收入yoy+4%，净利润yoy+6%;单季度看，预计4Q23E净利润yoy+6%/gog-9%，其中投资收入改善支撑增长、投行业务则显著承压。 2、部分重点标的预测如下(按增速排序): 财通 (yoy+31%) 、东吴(yoy+26%) 、国联 (yoy+17%) 、东方 (yoy+17%) 、华泰(yoy+9%) 、浙商 (yoy+6%) 、银河 (yoy+3%)、中信 (yoy-2%)广发 (yoy-5%) 、东财 (

S
财通证券

3

0

6

4.27
夜长梦山

2024-01-14 17:19:34

光伏专家交流纪要

1、EVA粒子价格上涨由于发泡和线缆需求向好，光伏级没有上涨。 2、光伏玻璃受运费影响持稳，供给格局相对较好 (信义、旗滨、福莱特)在单双玻比例1: 1的话，仅13%的过剩程度。 3、硅片和电池环节，N型继续下降，P型价格近期上升因为供给端的出清。 4、24Q1通威保山投产后，硅料将进一步过剩，24年产能可满足1000多G.国产硅料隆基在美国已经通关了，提供追溯资料。 5、胶膜暂时受需求影响，价格预计没有变动，在谷底稳定。 6、春节后地面电站起来，Q2国内需求会比较好。电池受春节减产会最先涨价，

S
福莱特

8

2

9

8.88
夜长梦山

2024-01-14 17:13:46

中信博: 总量脱敏重要方向，受益印度/中东/中亚需求高增

跟踪支架订单进入快速增长期，主要来自印度/中亚/中东: 近1年来中信博在印度、中亚、中东和南美市场分别获得3.7、2、1.5和0.5GW跟踪支架订单，再加欧洲市场合计获得7.9GW订单，而中信博自2020年以来合计获得订单15.4GW。印度/中东/中亚光伏装机都为光伏装机高速增长区域: 印度预计2024/2025年光伏装机有望达到20/25GW同比+33%/25%，主要基于组件价格下跌刺激装机+本土产能提升，沙特+阿联酋预计2024年光伏装机有望达到12-13GW，同比+20%-30%，主要基

S
中信博

1

0

3

3.67
夜长梦山

2024-01-14 17:13:08

福斯特：深度报告总结更新

受益胶膜盈利上行+第二曲线感光干膜进入放量期 23年9月以来EVA粒子价格持续下行，同时胶膜价格跟随粒子价格持续下行: 根据第三方数据，EVA粒子自23年9月初1.65万元/吨下跌至目前1.08万元/吨，下跌幅度35%，与此同时透明EVA胶膜/白色EVA胶膜/EPE胶膜价格分别下跌29%/27%/23%至6.9/7.7/8.9元/平。[而本周开始，EVA粒子价格出现触底回升的迹象，粒子价格下行一般对应胶膜盈利下行，而粒子价格上行一般对应胶膜盈利上行:[因为对胶膜企业而言胶膜价格跟随粒子价格波动

S
福斯特

2

0

1

3.22
夜长梦山

2024-01-14 14:17:00

锂电周度更新

本周长协未谈妥，部分大厂找锂盐厂试探采购以外，中小型材料企业在碳酸锤价格短期企稳后开始在市场拿货，期现商也在不断寻找加工厂和锂盐厂询价，现货市场活跃度大幅提高。本周蓝科放货3000吨。据了解，此次接货的贸易商短期并不着急出货，主因结算价开始引入期货合约价格，担心出售后期货上涨导致亏损。预计货源在25号之后才会流入市场。 1月三元前驱体提前消化2月订单，需求尚可，但多集中在头部企业。同时，在鲤价稳定之后，小动力和数码电池端启动备货，部分企业担心后续涨价，将2、3月份需求都前置备料，小动力和消费电

S
宁德时代

2

4

12

8.24
夜长梦山

2024-01-14 14:12:44

CES 2024观察-高通: AI时代开启，硬件与应用共振

事件: 高通在CES 2024发表“人工智能时代人们将如何与设备交互”主题演讲。骁龙8 Gen3为首款专为生成式AI设计的手机芯片CES期间，高通表示AI正逐步在硬件端实现突破，下一步将是应用开发。骁龙8 Gen3是首款专为移动设备生成式AI设计的芯片，是市面上性能最强、用途最广泛的移动处理器之一。与上一代相比，CPU性能提高30%，GPU性能提升25%，NPU性能提升98%，手机端能够运行高达100亿参数规模的AI模型。高通未来将继续与三星、谷歌等在AI上进行新的合作与尝试。全新计算平台X

S
国科微

2

2

5

2.05
夜长梦山

2024-01-14 14:09:21

东方雨虹：履行兜底承诺，风险释放靴子落地

东方雨虹1月12日公告，董事长拟减持2%的股权(约9亿)用于兜底员工持股计划，这是市场目前明确披露的第一个用现金履行员工持股计划的案例，体现了实控人的信誉与担当，也使11月以来市场一直在交易的员工持股风险彻底靴子落地。2024年雨虹保证凝聚力的同时，有望看到经营质量更高的改楼2%大宗减持方案好于市场预期。2%的数字低于市场前期预期的5%协议转让;大宗转让方式折价有限，且承诺6月内不能卖出对市场不形成信心和交易冲击;转让对象估计大概率还是国资纯财务投资者，背景相对最佳;直接减持而不是用质押等方式

S
东方雨虹

1

2

2

2.14
夜长梦山

2024-01-14 14:08:03

利空逐渐落地，建议积极左侧布局汽车零部件

今天特斯拉降价0.65-1.55万元，作为汽车板块两个利空因素之一，并没有带来太大市场扰动，显示前期压力已得到一定释放。 (BTW我们觉得后面还会继续降。) 此前我们提到，把板块调整多少可以买，可以看分别三点，一是价格战情绪释放一次，二是年降传闻再释放一次，三是典型朴素的汽零标的跌到汽车资金心里的合理估值 (eg 10%-15%空间) 其中一已经释放了一下，后面主要看大车企和春节后的动向;二在最近一周也开始陆续释放消息，三也依然有所调整因此，现在利空因素已逐步释放，板块在接近右侧的路上至于为

S
拓普集团

2

2

7

3.00

前往

页

夜长梦山

2024-01-15 09:06:16

海能达: 中标地铁专用通信系统采购，基本面拐点+产业迎新机遇!

事件:公司公告，中标深圳地铁专用通信系统采购项目，拟中标金额为10,061.01万元 1、行业专网市场持续拓展:公司在公共安全行业这一基础支柱型领域持续保持高竞争力高份额，近年公司持续拓展行业与工商业市场，已逐渐成为城市轨道交通专用通信领域的领先企业，本次中标有助于公司进步夯实市场地位。在行业赛道和工商业领域持续拓展赋能公司专网业务持续增长。 2、应急专网新机遇，24年有望铺开规模建设:万亿特别国债支持灾后重建和防灾减灾救灾，将有望释放应急专网通信百亿市场(涵盖终端+基站+现场指挥应急设备等)。

S
海能达

1

2

3

1.99
夜长梦山

2024-01-15 09:03:30

国货美妆布局出海，掘金东南亚、日本市场

行业更新:本周美容护理指数上涨5.08%，位列所有板块第一，我们认为主要因板块持仓已在相对低位，超跌反弹。同时行业在国货份额快速提升的趋势下，龙头公司经营韧性仍强，具备强劲且相对稳定的成长性。当前时点多家公司24年PE回落至20-30x，PEG 1x以内，参考海外美妆集团估值，我们认为不必过度悲观。建议增持:1)强品牌势能标的: 珀莱雅、巨子生物，2) 受益平价消费趋势标的:福瑞达、上美股份、润本股份; ￥行业专题:国货美妆布局出海，掘金东南亚、日本。随本土美妆市场红利逐渐消退，头部美妆公司开

S
珀莱雅

1

1

3

3.21
夜长梦山

2024-01-15 09:02:24

龙讯股份股权激励计划点评:指引未来3年复合50%以上增长，提高预期

事件:公司周末发布《2024年限制性股票激励计划(草案)》，具有以下特征:庆祝]激励范围广:本次激励员工人数共计132人，占公司在册员工总数的78.57%;庆祝]考核要求高: 相对2023年营收基数，未来三年各年营收增长率目标值为50%/150%/275%，触发值为15%/75%/162%; 同时需满足毛利率高于40%的条件。参照以往各年(2022v2019) 营收增长率分别为: 2.1%/72.63%/30.10%/29.54%，我们认为，公司此次股权激励计划草案诱露了公司发展信心。梅未来看

S
龙迅股份

3

1

0

1.99
夜长梦山

2024-01-15 09:00:45

网宿科技：东南亚流量爆发，市场空间测算[华泰计算机]

短/中期: 出海(互联网)高毛利，业绩释放国内:CDN价格战基本结束，公司国内业务毛利率稳定在25%左右，公司推进高附加值服务渗透，国内盈利能力保持稳定。心海外:公司受益于东南亚为代表的海外市场，特别是字节海外市场拓展。海外业务毛利率较高，其收入占比的提升有望进一步提升公司整体盈利能力。 #东南亚CDN市场空间测算东南亚流量爆发:东南亚与联网电商、视频高速发展，带动流量爆发。以电商为例，2023年GMV达1390亿美元，2025或达1860亿美元。字节在东南亚地区快速发展，Tiktok电商

S
网宿科技

6

0

1

4.57
夜长梦山

2024-01-15 08:59:13

如何看待轮式机器人

并非增量信息、23年2月已有相关招聘JD #为什么轮式近期成为市场热点 1月11日,推特账号Tesla Bot Journal发布消息,称Tesla Bot团队开放了两个新岗位,其中一个涉及到轮式机器人的设计制造。#市场担忧的点:双足发展不及预期、导致丝杠&减速器需求量减少双足方案丝杠&减速器用量: 1)行星滚柱丝杠,腿部4*2=8根2)谐波减速器,部2*2=4个。市场担忧若轮式方案取代双足方案,将导致丝杠&减速器用量大幅减少 #我们如何看待:轮式并非增量信息、TeslaBotJournal也并

S
天桥起重

1

1

2

3.00
夜长梦山

2024-01-14 17:55:31

中微公司：23年业绩高增，设备国产化+先进封装+碳化硅三箭齐发!

#事件: 公司发布2023年预告: [23年]收入62.6亿元，同增32%;归母净利17.0至18.5亿元，同增45%至58%-非经损益6亿元，主要系投资收益4.1亿元扣非净利11.0至12.4亿元，同增20%至35% 新签订单83.6亿元，同增32%，其中刻蚀新签69.5亿元，同增60%，MOCVD新签2.6亿元，同降72%:扣非净利率17.6%至19.8%%，2022年为19.4%； [23Q4] 收入22.2亿元，同增31%、环增46%; 归母净利利5.4至6.9亿元，同增43%至83%、

S
中微公司

2

1

3

1.94
夜长梦山

2024-01-14 17:29:03

浩洋股份:需求旺盛、产能释放、新品放量

我们预计，24年海内外演艺活动排期密集下舞台灯光需求有望保持高景气，随新产能顺利释放、激光等新品放量、新区域不断拓展，24年公司有望快速成长，全球份额提升可期。评论 1、新品顺利量产，出货有望持续向好。3Q23二代激光灯等新品生产返工等问题下，出货效率短期承压。我们预计，4Q23公司在手订单仍维持较高水位，且新品技术问题已得到解决，部分延期交货的产品亦有望逐步交付，引领出货持续向好。 2、24年行业需求有望维持高景气，公司新产能释放有望打开接单天花板。据全球票务巨头LiveNation，24年

S
浩洋股份

1

1

3

1.94
夜长梦山

2024-01-14 17:22:59

券商板块23E业绩前瞻

2023E券商净利润预测 1、板块表现: 预计44家上市券商2023E主营收入yoy+4%，净利润yoy+6%;单季度看，预计4Q23E净利润yoy+6%/gog-9%，其中投资收入改善支撑增长、投行业务则显著承压。 2、部分重点标的预测如下(按增速排序): 财通 (yoy+31%) 、东吴(yoy+26%) 、国联 (yoy+17%) 、东方 (yoy+17%) 、华泰(yoy+9%) 、浙商 (yoy+6%) 、银河 (yoy+3%)、中信 (yoy-2%)广发 (yoy-5%) 、东财 (

S
财通证券

3

0

6

4.27
夜长梦山

2024-01-14 17:19:34

光伏专家交流纪要

1、EVA粒子价格上涨由于发泡和线缆需求向好，光伏级没有上涨。 2、光伏玻璃受运费影响持稳，供给格局相对较好 (信义、旗滨、福莱特)在单双玻比例1: 1的话，仅13%的过剩程度。 3、硅片和电池环节，N型继续下降，P型价格近期上升因为供给端的出清。 4、24Q1通威保山投产后，硅料将进一步过剩，24年产能可满足1000多G.国产硅料隆基在美国已经通关了，提供追溯资料。 5、胶膜暂时受需求影响，价格预计没有变动，在谷底稳定。 6、春节后地面电站起来，Q2国内需求会比较好。电池受春节减产会最先涨价，

S
福莱特

8

2

9

8.88
夜长梦山

2024-01-14 17:13:46

中信博: 总量脱敏重要方向，受益印度/中东/中亚需求高增

跟踪支架订单进入快速增长期，主要来自印度/中亚/中东: 近1年来中信博在印度、中亚、中东和南美市场分别获得3.7、2、1.5和0.5GW跟踪支架订单，再加欧洲市场合计获得7.9GW订单，而中信博自2020年以来合计获得订单15.4GW。印度/中东/中亚光伏装机都为光伏装机高速增长区域: 印度预计2024/2025年光伏装机有望达到20/25GW同比+33%/25%，主要基于组件价格下跌刺激装机+本土产能提升，沙特+阿联酋预计2024年光伏装机有望达到12-13GW，同比+20%-30%，主要基

S
中信博

1

0

3

3.67
夜长梦山

2024-01-14 17:13:08

福斯特：深度报告总结更新

受益胶膜盈利上行+第二曲线感光干膜进入放量期 23年9月以来EVA粒子价格持续下行，同时胶膜价格跟随粒子价格持续下行: 根据第三方数据，EVA粒子自23年9月初1.65万元/吨下跌至目前1.08万元/吨，下跌幅度35%，与此同时透明EVA胶膜/白色EVA胶膜/EPE胶膜价格分别下跌29%/27%/23%至6.9/7.7/8.9元/平。[而本周开始，EVA粒子价格出现触底回升的迹象，粒子价格下行一般对应胶膜盈利下行，而粒子价格上行一般对应胶膜盈利上行:[因为对胶膜企业而言胶膜价格跟随粒子价格波动

S
福斯特

2

0

1

3.22
夜长梦山

2024-01-14 14:17:00

锂电周度更新

本周长协未谈妥，部分大厂找锂盐厂试探采购以外，中小型材料企业在碳酸锤价格短期企稳后开始在市场拿货，期现商也在不断寻找加工厂和锂盐厂询价，现货市场活跃度大幅提高。本周蓝科放货3000吨。据了解，此次接货的贸易商短期并不着急出货，主因结算价开始引入期货合约价格，担心出售后期货上涨导致亏损。预计货源在25号之后才会流入市场。 1月三元前驱体提前消化2月订单，需求尚可，但多集中在头部企业。同时，在鲤价稳定之后，小动力和数码电池端启动备货，部分企业担心后续涨价，将2、3月份需求都前置备料，小动力和消费电

S
宁德时代

2

4

12

8.24
夜长梦山

2024-01-14 14:12:44

CES 2024观察-高通: AI时代开启，硬件与应用共振

事件: 高通在CES 2024发表“人工智能时代人们将如何与设备交互”主题演讲。骁龙8 Gen3为首款专为生成式AI设计的手机芯片CES期间，高通表示AI正逐步在硬件端实现突破，下一步将是应用开发。骁龙8 Gen3是首款专为移动设备生成式AI设计的芯片，是市面上性能最强、用途最广泛的移动处理器之一。与上一代相比，CPU性能提高30%，GPU性能提升25%，NPU性能提升98%，手机端能够运行高达100亿参数规模的AI模型。高通未来将继续与三星、谷歌等在AI上进行新的合作与尝试。全新计算平台X

S
国科微

2

2

5

2.05
夜长梦山

2024-01-14 14:09:21

东方雨虹：履行兜底承诺，风险释放靴子落地

东方雨虹1月12日公告，董事长拟减持2%的股权(约9亿)用于兜底员工持股计划，这是市场目前明确披露的第一个用现金履行员工持股计划的案例，体现了实控人的信誉与担当，也使11月以来市场一直在交易的员工持股风险彻底靴子落地。2024年雨虹保证凝聚力的同时，有望看到经营质量更高的改楼2%大宗减持方案好于市场预期。2%的数字低于市场前期预期的5%协议转让;大宗转让方式折价有限，且承诺6月内不能卖出对市场不形成信心和交易冲击;转让对象估计大概率还是国资纯财务投资者，背景相对最佳;直接减持而不是用质押等方式

S
东方雨虹

1

2

2

2.14
夜长梦山

2024-01-14 14:08:03

利空逐渐落地，建议积极左侧布局汽车零部件

今天特斯拉降价0.65-1.55万元，作为汽车板块两个利空因素之一，并没有带来太大市场扰动，显示前期压力已得到一定释放。 (BTW我们觉得后面还会继续降。) 此前我们提到，把板块调整多少可以买，可以看分别三点，一是价格战情绪释放一次，二是年降传闻再释放一次，三是典型朴素的汽零标的跌到汽车资金心里的合理估值 (eg 10%-15%空间) 其中一已经释放了一下，后面主要看大车企和春节后的动向;二在最近一周也开始陆续释放消息，三也依然有所调整因此，现在利空因素已逐步释放，板块在接近右侧的路上至于为

S
拓普集团

2

2

7

3.00

前往

页

4

关注

20223

粉丝

103460.31

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671 672 673 674 675 676 677 678 679 680 681 682 683 684 685 686 687 688 689 690 691 692 693 694 695 696 697 698 699 700 701 702 703 704 705 706 707 708 709 710 711 712 713 714 715 716 717 718 719 720 721 722 723 724 725 726 727 728 729 730 731 732 733 734 735 736 737 738 739 740 741 742 743 744 745 746 747 748 749 750 751 752 753 754 755 756 757 758 759 760 761 762 763 764 765 766 767 768 769 770 771 772 773 774 775 776 777 778 779 780 781 782 783 784 785 786 787 788 789 790 791 792 793 794 795 796 797 798 799 800 801 802 803 804 805 806 807 808 809 810 811 812 813 814 815 816 817 818 819 820 821 822 823 824 825 826 827 828 829 830 831 832 833 834 835 836 837 838 839 840 841 842 843 844 845 846 847 848 849 850 851 852 853 854 855 856 857 858 859 860 861 862 863 864 865 866 867 868 869 870 871 872 873 874 875 876 877 878 879 880 881 882 883 884 885 886 887 888 889 890 891 892 893 894 895 896 897 898 899 900 901 902 903 904 905 906 907 908 909 910 911 912 913 914 915 916 917 918 919 920 921 922 923 924 925 926 927 928 929 930 931 932 933 934 935 936 937 938 939 940 941 942 943 944 945 946 947 948 949 950 951 952 953 954 955 956 957 958 959 960 961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973 974 975 976 977 978 979 980 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000 1001 1002 1003 1004 1005 1006 1007 1008 1009 1010 1011 1012 1013 1014 1015 1016 1017 1018 1019 1020 1021 1022 1023 1024 1025 1026 1027 1028 1029 1030 1031 1032 1033 1034 1035 1036 1037 1038 1039 1040 1041 1042 1043 1044 1045 1046 1047 1048 1049 1050 1051 1052 1053 1054 1055 1056 1057 1058 1059 1060 1061 1062 1063 1064 1065 1066 1067 1068 1069 1070 1071 1072 1073 1074 1075 1076 1077 1078 1079 1080 1081 1082 1083 1084 1085 1086 1087 1088 1089 1090 1091 1092 1093 1094 1095 1096 1097 1098 1099 1100 1101 1102 1103 1104 1105 1106 1107 1108 1109 1110 1111 1112 1113 1114 1115 1116 1117 1118 1119 1120 1121 1122 1123 1124 1125 1126 1127 1128 1129 1130 1131 1132 1133 1134 1135 1136 1137 1138 1139 1140 1141 1142 1143 1144 1145 1146 1147 1148 1149 1150 1151 1152 1153 1154 1155 1156 1157 1158 1159 1160 1161 1162 1163 1164 1165 1166 1167 1168 1169 1170 1171 1172 1173 1174 1175 1176 1177 1178 1179 1180 1181 1182 1183 1184 1185 1186 1187 1188 1189 1190 1191 1192 1193 1194 1195 1196 1197 1198 1199 1200 1201 1202 1203 1204 1205 1206 1207 1208 1209 1210 1211 1212 1213 1214 1215 1216 1217 1218 1219 1220 1221 1222 1223 1224 1225 1226 1227