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夜长梦山

2024-07-26 07:50:23

【浙商宏观||李超】 7月25日，央行增加2000亿MLF投放，利率下降20BP，降幅高于7天逆回购利率的10BP。我们认为放量一方面是维稳短期资金面，另一方面是受银行同业存单主动负债承压的影响；利率下调幅度更大是兼顾银行净息差压力，并收窄与同业存单的利差，总体看有助于保证银行利润对资本补充的可持续性，及后续银行支持实体经济的可持续性。从政策框架维度，后续可能将每月MLF操作时间后移至每月25日，即LPR报价之后，弱化MLF的重要性，由7天逆回购利率作为政策利率，其他利率由短及长传导的机制在

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夜长梦山

2024-07-26 07:49:57

【天风海外】怎么看待财报季开启后纳斯达克指数大幅回调？

事件：周三美国发布制造业PMI数据跌破50，纳斯达克回调-3.64%，英伟达-7%，谷歌于业绩后一度+3%转跌5%，Vertiv由业绩后一度+6%转跌14%，特斯拉业绩后-12%，安费诺业绩后-6%。我们的观点： 1）我们此前周日汇报观点，认为在Q2财报季，美股大型科技公司整体基本面尚稳健，但面临一定表观基数导致的收入增速压力。且ex Mag7的公司盈利预期首次于一年半内上行，意味着科技巨头在财报季大幅跑赢指数的概率并不高，更多期待后续科技新产品发布与能力进步。 2）上个交易日，PMI带动纳斯

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-26 07:47:26

【中信汽车】长安汽车

深蓝S07定价14.99-21.29万元，华为乾崑智驾SE上车 #深蓝S07发布、华为乾崑智驾SE版本售价18.99-21.29万元三个系列Pro/Max/华为乾崑智驾ADS SE版售价区间分别为14.99-16.99万元/16.99-17.99万元/18.99-21.29万元（1）外形：延续设计风格，0.842高宽比，0.258超低风阻系数（2）内饰：配备15.6英寸2.5K向日葵屏、12.3英寸副驾屏、55英寸AR-HUD系统、静音电吸门、前排双零重力座椅、1.9平米全景天幕、电动遮阳

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长安汽车

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夜长梦山

2024-07-25 23:07:19

继续推荐风电整机环节：国内盈利筑底+新兴市场订单大增

头部整机企业海外订单快速增长 23年以来新兴市场国家（包括中东、西亚、南亚、东南亚、拉美等）在能源转型诉求下风电需求异军突起，中国企业凭借价格和服务优势快速切入，订单实现快速增长。23年新增海外订单如下：金风科技3GW，运达股份1.3GW，三一重能很少，预计24年新增订单为：金风科技7-8GW，运达股份2-3GW，三一重能2-3GW。国内陆风机组报价筑底 24年4月以来，国内陆风机组报价回归理性，均价保持在1300-1400元/kW（含税）水平。当前报价主机厂处于亏损或盈亏平衡状态，无法长期持

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运达股份

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夜长梦山

2024-07-25 23:06:39

【天风通信】光模块大跌：调仓换股逢低加大AI之光配置

事件：近期光模块板块受英伟达等股价拖累而接连调整，今日旭创大跌6.19%、新易盛-7.29%、天孚7.05%，我们深度思考分析如下 🥇易中天目前处于向下5%风险，向上50%-100%空间的位置，时间点为未来3个月，我们建议逢低布局积极配置，调仓换股趁机加大AI之光仓位，主要逻辑如下： 1、Q2业绩奠定股价向下只有5%风险：（1）XC\XYS\TF二季度业绩超预期出炉后，24年业绩可上调为60亿/25亿/16亿，23-25复合增长100%，以XC为例，3月以来没有跌破过当时预期50亿的25倍1

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神宇股份

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夜长梦山

2024-07-25 23:05:57

【浙商电新】阳光电源（300274）深度

光储龙头向“阳”而生，技术引领携“光”同行【全球逆变器+储能系统龙头供应商，业绩维持高速增长】深耕光伏逆变器二十年，构建“风光储电氢”的协同发展格局。2021-2023年，受益全球光储需求驱动和海外业务占比提升，公司实现营业收入241.37、402.57、722.51亿元，同比增长25.15%、66.79%、79.47%；归母净利润15.83、35.93、94.40亿元，同比增长-19.01%、127.04%、162.69%，公司业绩实现爆发式增长。【逆变器全球化布局优势突出，规模优势、品牌

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阳光电源

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2024-07-25 23:05:17

液冷投资机会分析

政策背景 - 数据中心绿色低碳发展专项行动计划： - 目标：到2025年底，国家枢纽节点的竞争算力要占全国竞争算力的60%以上，总体上架率也要超过60%。 - POE（Power Usage Effectiveness）目标：普遍降至1.45以下。 - 强调节能与可再生能源利用，年均增长10%以上，提高单位算力的能效和碳效。 - 新建及改扩建数据中心需符合能效限定值和能效等级的要求。行业规模与趋势 - 市场规模预测： - 到2027年，中国液冷数据中心市场规模预计达到1020亿元，年复合增长率

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润泽科技

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夜长梦山

2024-07-25 23:04:27

【国君能源运营】内蒙华电更新

电力业务量增价跌，稳健资产属性突出维持“增持”评级：公司煤电一体化优势显著，稳健资产属性突出。维持2024~2026年EPS 0.36/0.43/0.46元，维持目标价5.16元，维持“增持”评级。事件：公司公告1H24销售量完成情况：1H24上网电量263.7亿千瓦时、同比-0.41%，平均电价340.4元/兆瓦时、同比-5.23%；煤炭产量682.9万吨、同比+0.94%，平均煤价416.8元/吨、同比+0.37%。电力业务量增价跌，煤炭外销量价齐增。公司单季度电力业务量增价跌：2Q2

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内蒙华电

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夜长梦山

2024-07-25 12:42:15

【中泰科技孙行臻团队】铁路列控LKJ大单采购中标候选人公示

招标内容：列车运行监控装置LKJ及相关设备260套 🌟包1(列车运行监控装置LKJ及相关设备) 1️⃣河南思维自动化设备股份有限公司，投标报价：3540.8万元 2️⃣湖南中车时代通信信号有限公司，投标报价：3542.4万元 3️⃣北京交大思诺科技股份有限公司，投标报价：3544万元 🌟包2(列车运行监控装置LKJ及相关设备) 1️⃣北京交大思诺科技股份有限公司，投标报价：2211万元 2️⃣湖南中车时代通信信号有限公司，投标报价：2214万元 3️⃣河南思维自动化设备股份有限公司

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交大思诺

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2024-07-25 12:41:12

【中泰电子|设备】国产化利好频传，坚定看好半导体设备

#事件： 1、大基金三期成立，注册资本3440亿元，规模超预期。 2、美国考虑施压日荷收紧对中国芯片贸易，利好替代日系、荷系设备的厂商。 3、上交所将于7月26日正式发布上证科创板半导体材料设备主题指数，为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。设备国产化取得扎实突破： 22-23年国产设备与晶圆厂，克服不利外部因素，积极进行国产设备验证与导入——北方华创在此前预告指出23年新签订单超300亿，其中IC设备超210亿，显现国产设备厂商验证导入后订单开始放量。乐观展望24-26年下游需求： 1）

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北方华创

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夜长梦山

2024-07-25 12:30:56

【长江电新】光伏为何大涨

底部确立下，供需拐点和政策管控预期强化今日光伏板块逆势大涨，我们认为原因是基本面底部确立下改善预期不断强化，政策管控预期增加，资金高切低等因素叠加。 1、行业基本面底部确立。当前行业盈利压力下，8月组件排产我们跟踪到环比持平左右，同时国内海外需求数据持续向好，组件持续去库，9月量价有望迎来修复。我们认为随着企业现金流压力增大，行业价格和盈利的拐点预期不断强化，提振市场对基本面改善的信心。 2、政策层面加大管控预期增强。昨天温州CPIA会议论坛上，企业领袖坦诚、客观、深入讨论当前行业面临的困境，

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金刚光伏

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夜长梦山

2024-07-25 12:26:39

【天风通信】海缆持续大涨

敢为有确定性的长逻辑下注，坚定看好亨通中天东缆，重申逻辑： 1、坚定看好亨通、中天、东缆的核心逻辑： 🔥海风是未来2-3年全市场为数不多确定性向上趋势并且会加速的方向，且对应25年估值极低（亨通、中天明年10-11倍）。 🔥明年国内、外需求共振极强，海缆环节壁垒高格局好，海外供不应求带来持续出海机会，国内订单和竞配项目充裕，近期广西即将推出6.5GW竞配、上海29.3GW编制规划并获批复、广东7GW省管项目已核准、江苏二期竞配项目储备8-10GW，行业蓄势待发。 2、前期调整，反映了市场对出

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中天火箭

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夜长梦山

2024-07-25 12:25:51

【招商电新】风电，重视陆风整机（07.25）

1、#海外市场会拓宽行业增长空间。东南亚、中亚、非洲等地区需求在起量，从目前订单看，国内整机出口也在加速； 2、国内招标高增长，陆风重拾增长逻辑。上半年陆风不含框架招标约43.4GW，同比增长33%，其中Q1不含框架招标约20GW，同比下降11%，Q2约24GW，同比增长122%。此前市场担心陆风2025年没有增长，因风电当年招标量与次年装机关联性较高，若招标量可持续，2025年陆风大概率会有不错的增长； 3、毛利率见底，后续季度有望修复。过去大型化推进迅猛，这是行业的β，而非具体公司的α，各家

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运达股份

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夜长梦山

2024-07-25 12:23:00

中旗新材-公开交流要点

1、高纯砂：内中外层都已做出，预计24Q4内层量产。市场价格最近较低，尤其中、外层砂，但内层砂较好。光伏石英坩埚的高纯砂原料来自进口，毛利率在30-60%。自有矿解决部分问题后可做外层，主要是自主研发+拿来主义。 2、高纯砂（4N5以上）市场：1）市场规模小，需求20多万吨：坩埚和光伏10+万吨、高端石英制品10+万吨；2）玩家少：行业内或出清至剩下3-5家，盈利水平会回归正常。 3、硅微粉：市场体量大，运用领域广阔。TFT粉市场容量50-60万，预计几年后70-80万吨/年；超细硅微粉百万吨级

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中旗新材

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夜长梦山

2024-07-25 08:55:26

隔夜国际资本市场消息小集：

1. 今晨美股标普500指数跌2.31%；欧洲Stoxx50指数跌1.12%；美元指数跌0.11%。离岸人民币CNH升0.34%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.44%。美股VIX指数涨22.55%至18.04。 2. 金属方面，美铜跌2.09%；伦铜跌1.16%；伦铝跌0.15%；伦锌跌1.04%；伦镍跌1.31%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.55%；白银跌1.14%。 4. 能源方面，WTI原油涨0.04%；Brent原油跌0.00%。美汽油涨0.36%；美柴油涨

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中信证券

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