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2024-06-18 14:52:18

持续重视出海线！

【中天、亨通，和而泰、拓邦、广和通、华测导航等】 1、我们的2024年展望三大方向中，出海是重要方向（包含海缆出海）。海外需求复苏趋势显著，带动相关公司业绩。 2、海缆海外需求爆发带动订单及业绩高增。中天/亨通/东方受益于全球海缆需求带动，欧洲、东南亚、韩国等地需求趋势明确向上，其中欧洲市场广阔想象空间（海风预测装机23年4GW，27年超10GW，30年达到近30GW；电力互联高增），同时海外厂商产能不足带来供需缺口，国内头部厂商核心受益。中天去年欧洲中标超5亿欧元，目前在跟踪海外订单今明两年超

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和而泰

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夜长梦山

2024-06-18 14:51:44

【天风传媒&海外|影视】推荐猫眼娱乐！

暑期档重点项目储备丰富，关注本周上影节影片定档情况行业：多部重要影片定档，关注后续影片定档情况。据猫眼专业版数据，截至6月15日，2024年暑期档档期总票房突破10亿。目前已有80部影片定档暑期，包括《接班人计划》（沈腾x马丽）、《来福大酒店》、《传说》（唐季礼导演，博纳主投主控）、《异人之下》（乌尔善导演）、《逆行人生》（徐峥导演，徐峥，辛芷蕾主演）、《白蛇：浮生》等重磅影片，后续或有《解密》（陈思诚导演，刘昊然主演）等优质储备陆续定档，带动整体票房大盘升温。公司暑期档储备丰富，出品发行业

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中国电影

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夜长梦山

2024-06-18 14:49:06

【中金电新&医药】三星医疗大涨10%，看好业绩确定性+长期成长性

#国内电表2Q有望加快交付、海外订单充沛支撑业绩兑现。我们预计2024年国网电表项目招标金额有望同比+30%，公司稳居TOP5；南网2024年第一批计量产品招标金额预计同比+135%，公司稳居TOP3；1Q国内电表交付节奏偏慢，2Q以来逐步加速，国内基本盘向好。截至1Q末公司海外电表在手订单超过50e（vs 2023年电表海外收入17-18e），手订单饱满支撑业绩兑现，德国、墨西哥新工厂落地后有望在下半年斩获增量订单。 #国内配电变压器招标亮眼、公司海外突破重要订单。2023年公司在国网省公司配

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三星医疗

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夜长梦山

2024-06-18 14:48:21

推荐亚朵：流动性改善利好，酒店+零售成长性突出【国金社服】

⭐️君联减持释放流动性。6.12公司公告君联资本减持1150万份ADS（含15%绿鞋条款）、占总股本8.4%，同时君联周宏斌辞任公司董事，该部分股权已于6.13完成公开市场转让。我们认为本次减持有助于改善流动性，整体解读为利好： 1）君联减持后仍持有公司6.5%股权，体现长期仍看好公司基本面潜力； 2）公司过去流通股占比偏低、存在大股东减持预期压制股价情况，本次交易完成后流通盘占比提升至30%以上； 3）本次交易完成顺利，订单数量超额覆盖，对股价影响小，体现市场信心。 ⭐️持续看好酒店、零售成长

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亚朵生活控股有限公司

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夜长梦山

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【东北军工王凤华/王一鸣 #乾照光电】

推荐逻辑: 1️⃣主业稳定，去年由亏转盈，#下游转暖，第二增长曲线#卫星太阳能板业务放量在即。 2️⃣主业做led背光，大股东是海信，且一直增持，未来海信布局miniled电池，乾照光电直接受益，芯片去库存叠加涨价逻辑。 3️⃣积极寻找第二增长曲线，06年开始布局#太阳能电池板三结砷化镓外延片业务，23年之前此项业务稳定在6000万收入左右（承担国家重点卫星型号业务，不便详细披露)，2023年收入翻倍到1.2亿（仅仅是多了数颗卫星订单，包含星网实验星，G60正式星)。 4️⃣太阳能电池板#竞争格

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乾照光电

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夜长梦山

2024-06-18 14:12:02

持续重点推荐【车机船】之车更新

车中车披露部分订单,轨交车辆订单业绩持续兑现中车披露重大合同436.2亿,其中动车组销售合同289.2亿,系此前动车组招标落地。今年以来,动车组高级修+新车订单437亿,叠加23年部分订单今年确收,动车组业务已超23年全年收入(418亿)。今年动车组新车+高级修均放量,整车及车辆零部件公司业绩确定性较强。重点推荐:中国中车、时代电气、中国通号、思维列控等

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中国通号

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夜长梦山

2024-06-18 14:10:38

【华西电子】力芯微：业绩持续增长，业务多点开花

🚀业绩持续增长 23年：营收8.87亿，同比+15.54%; 归母净利2.01亿，同比+37.37%。 1Q24：营收2.2亿，同比+23.57%；归母净利5347万，同比+93.35%。 🌟业务多点开花根据23年报：公司推出的一系列新产品及升级产品紧密贴合市场需求电源转换芯片销量同比+34.35%；显示驱动芯片销量同比+21.39%；信号链芯片销量同比+32.45%；其他类芯片销量同比+28.71%；仅有电源防护芯片小幅下降3.35%。 1️⃣核心客户新机市场表现亮眼

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力芯微

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夜长梦山

2024-06-18 14:09:26

【中金传媒】2024年暑期档前瞻：多元类型齐聚，关注影片票房弹性

展望2024年暑期档（6月1日~8月31日），随着近期影片密集定档，档期片单可见度日益提升。根据艺恩，2024年1~5月，已累计实现含服务费票房216.5亿元，同比2023年同期下降2.3%。我们建议关注暑期重点内容带动下票房弹性潜力。 ☀️核心观点 1️⃣票房拆分追踪：档期效应仍有延续，观影需求有待释放。2023年以来，春节档和暑期档等重点档期对票房提振作用明显，其中2023年春节档和暑期档（不含端午档）票房分别达到2019年对应档期的114.6%和116.0%；2024年以来，档期效应仍有延

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中国电影

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夜长梦山

2024-06-18 13:12:38

【东北数字经济团队】 - 全国V2X建设推动持续加速加速

#各地市积极车路云政策需求~近期多地开始大范围招标。近期各地均不断推动招标及背完过程，目前可以看到的招标中，北京、武汉等地规划已达百亿，深圳、广州、杭州、福州、鄂尔多斯相关规划招标已在逐步推进，还有多个城市正在申报当中。 2024年1月17日，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部等五部委联合发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》，在路侧设施、终端搭载、平台建设、示范应用、高精度地图、标准及测试评价体系方面均有试点建设任务。 #初期利好公路信息化相关

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高新兴

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夜长梦山

2024-06-18 13:11:35

【天风电新】中熔电气

短期看利润率恢复，成长性看海外&新品类-0618 ——————————— 1、 Q1公司毛利率同环比均下降3pct，原因为年初产品进行价格调整，目前毛利率在逐步回升。产能利用率提升之外，公司也在做降本措施，如对涨价比较多的原材料进行套保，通过工艺改进、效率提升降本。 2、海外方面，公司在今年10月泰国工厂预计投产，有望供应T客户新车型电力+激励熔断器。此外，公司在德系车进展较快，日本、韩国、印度客户也在跟进。目前公司供应海外客户车型仅M3电力熔断器，25年起海外营收有望加速。 3、公司并非以

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中熔电气

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夜长梦山

2024-06-18 12:36:52

【招商金属】新材料开启新一轮上涨行情

1、昨日，工信部强调要全力推动原材料工业平稳增长，加快培育壮大新材料产业，保障产业链供应链稳定。 2、科特估带来科技大主线。①AI芯片电感：应用场景日益丰富，或将为AIPC、AI手机、AI服务器、ASIC推理卡等芯片供电。②折叠机：消费电子领域中增速最快的细分行业，未来三折、笔电、折叠PAD等大幅提升铰链价值量。③羰基铁粉：综合性能最好的磁粉之一，为高功率电感、高频电机、3D打印增材、电磁屏蔽等原材料。 3、全球变压器行业长周期景气。美国电网设施过于老旧、欧洲主网结构需要重构等结构性原因显著。未

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博迁新材

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夜长梦山

2024-06-18 12:35:59

【国盛电新】电表板块大涨点评

6月18日盘中，炬华科技、三星医疗、海兴电力、友讯达上涨8.4%/4.8%/1.9%/1.1%，威胜信息及威胜控股亦表现较好。点评：国内：国南网智能电表招标超预期。国网24年第一批次电表招标金额同比+37%，南网24年第一批次招标金额同增135%，#预计未来2-3年公司交付稳健增长，#24Q2国内交付有望加速，电表公司营收有望稳步增长。海外：亚非拉及欧美智能电表空间广阔。2021年亚非拉智能电表渗透率低于10%，预计2023-25年，欧美、亚非拉地区智能电表安装规模CAGR有望达5%/30

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三星医疗

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夜长梦山

2024-06-18 12:05:12

新一代H6即将上市，哈弗基盘市场仍然稳固【华西汽车】长城汽车点评

1、新一代H6即将上市，新增Hi4版本。新一代哈弗H6将于6月19日上市，长宽高分别为4703/1886/1730mm，轴距2738mm；对比第三代车型，车长增加50mm。动力层面，新车提供燃油、Hi4插混两个版本。 2、哈弗用户基盘大，抢抓增换购高峰期。2015-2021年是哈弗品牌的销量“高峰期”，月均销量6万台；2023年该部分用户大规模进入增换购阶段，基盘用户的增换购需求将有效支撑哈弗销量。 3、H6蓄势待发，哈弗新能源转型势不可挡。新一代哈弗H6搭载Hi4技术，实现科技平权。新一代H6

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长城汽车

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夜长梦山

2024-06-18 12:04:42

鸿海再夺英伟达大单独家供货GB200交换器

鸿海（2317）抢攻AI商机再传捷报，继取得大份额英伟达（NVIDIA）GB200 AI服务器代工订单之后，独家拿下GB200关键元件、有「提升算力法宝」之誉的NVLink交换器（switch）大单，订单量是服务器机柜量上看七倍，不仅是全新订单，毛利率也远高于服务器组装，将成为助攻鸿海毛利一大利器，获利进补。鸿海向来不评论订单与客户动态，业界指出，NVLink是英伟达独家技术，包含两个部分，第一是桥接（bridge）技术，即中央处理器（CPU）与AI芯片（GPU）互相连接的技术；第二是交换器技

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英伟达公司

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夜长梦山

2024-06-18 12:03:41

财通机械佘炜超团队】机器人板块点评

WAIC大会将迎来Tesla新款人形机器人首发首秀，产业趋势明确！事件：7月4日-7日，世界人工智能大会 (WAIC) 将于上海召开，届时特斯拉将在会上首次展出其新款人形机器人，并有T机器人高管参会分享Optimus具身智能最新进展。 #特斯拉将在WAIC大会首发首秀其最新一代人形机器人。根据WAIC官微，预计展会将迎来特斯拉新型Optimus Gen2机器人首秀，其采用与 FSD技术相通的视觉感知方案和神经网络技术，以完成路径规划、物体识别等核心功能，拥有更高自由度和精细化操作水平，泛化能力

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力星股份

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持续重视出海线！

【中天、亨通，和而泰、拓邦、广和通、华测导航等】 1、我们的2024年展望三大方向中，出海是重要方向（包含海缆出海）。海外需求复苏趋势显著，带动相关公司业绩。 2、海缆海外需求爆发带动订单及业绩高增。中天/亨通/东方受益于全球海缆需求带动，欧洲、东南亚、韩国等地需求趋势明确向上，其中欧洲市场广阔想象空间（海风预测装机23年4GW，27年超10GW，30年达到近30GW；电力互联高增），同时海外厂商产能不足带来供需缺口，国内头部厂商核心受益。中天去年欧洲中标超5亿欧元，目前在跟踪海外订单今明两年超

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夜长梦山

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【天风传媒&海外|影视】推荐猫眼娱乐！

暑期档重点项目储备丰富，关注本周上影节影片定档情况行业：多部重要影片定档，关注后续影片定档情况。据猫眼专业版数据，截至6月15日，2024年暑期档档期总票房突破10亿。目前已有80部影片定档暑期，包括《接班人计划》（沈腾x马丽）、《来福大酒店》、《传说》（唐季礼导演，博纳主投主控）、《异人之下》（乌尔善导演）、《逆行人生》（徐峥导演，徐峥，辛芷蕾主演）、《白蛇：浮生》等重磅影片，后续或有《解密》（陈思诚导演，刘昊然主演）等优质储备陆续定档，带动整体票房大盘升温。公司暑期档储备丰富，出品发行业

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【中金电新&医药】三星医疗大涨10%，看好业绩确定性+长期成长性

#国内电表2Q有望加快交付、海外订单充沛支撑业绩兑现。我们预计2024年国网电表项目招标金额有望同比+30%，公司稳居TOP5；南网2024年第一批计量产品招标金额预计同比+135%，公司稳居TOP3；1Q国内电表交付节奏偏慢，2Q以来逐步加速，国内基本盘向好。截至1Q末公司海外电表在手订单超过50e（vs 2023年电表海外收入17-18e），手订单饱满支撑业绩兑现，德国、墨西哥新工厂落地后有望在下半年斩获增量订单。 #国内配电变压器招标亮眼、公司海外突破重要订单。2023年公司在国网省公司配

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推荐亚朵：流动性改善利好，酒店+零售成长性突出【国金社服】

⭐️君联减持释放流动性。6.12公司公告君联资本减持1150万份ADS（含15%绿鞋条款）、占总股本8.4%，同时君联周宏斌辞任公司董事，该部分股权已于6.13完成公开市场转让。我们认为本次减持有助于改善流动性，整体解读为利好： 1）君联减持后仍持有公司6.5%股权，体现长期仍看好公司基本面潜力； 2）公司过去流通股占比偏低、存在大股东减持预期压制股价情况，本次交易完成后流通盘占比提升至30%以上； 3）本次交易完成顺利，订单数量超额覆盖，对股价影响小，体现市场信心。 ⭐️持续看好酒店、零售成长

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【东北军工王凤华/王一鸣 #乾照光电】

推荐逻辑: 1️⃣主业稳定，去年由亏转盈，#下游转暖，第二增长曲线#卫星太阳能板业务放量在即。 2️⃣主业做led背光，大股东是海信，且一直增持，未来海信布局miniled电池，乾照光电直接受益，芯片去库存叠加涨价逻辑。 3️⃣积极寻找第二增长曲线，06年开始布局#太阳能电池板三结砷化镓外延片业务，23年之前此项业务稳定在6000万收入左右（承担国家重点卫星型号业务，不便详细披露)，2023年收入翻倍到1.2亿（仅仅是多了数颗卫星订单，包含星网实验星，G60正式星)。 4️⃣太阳能电池板#竞争格

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持续重点推荐【车机船】之车更新

车中车披露部分订单,轨交车辆订单业绩持续兑现中车披露重大合同436.2亿,其中动车组销售合同289.2亿,系此前动车组招标落地。今年以来,动车组高级修+新车订单437亿,叠加23年部分订单今年确收,动车组业务已超23年全年收入(418亿)。今年动车组新车+高级修均放量,整车及车辆零部件公司业绩确定性较强。重点推荐:中国中车、时代电气、中国通号、思维列控等

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【华西电子】力芯微：业绩持续增长，业务多点开花

🚀业绩持续增长 23年：营收8.87亿，同比+15.54%; 归母净利2.01亿，同比+37.37%。 1Q24：营收2.2亿，同比+23.57%；归母净利5347万，同比+93.35%。 🌟业务多点开花根据23年报：公司推出的一系列新产品及升级产品紧密贴合市场需求电源转换芯片销量同比+34.35%；显示驱动芯片销量同比+21.39%；信号链芯片销量同比+32.45%；其他类芯片销量同比+28.71%；仅有电源防护芯片小幅下降3.35%。 1️⃣核心客户新机市场表现亮眼

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【中金传媒】2024年暑期档前瞻：多元类型齐聚，关注影片票房弹性

展望2024年暑期档（6月1日~8月31日），随着近期影片密集定档，档期片单可见度日益提升。根据艺恩，2024年1~5月，已累计实现含服务费票房216.5亿元，同比2023年同期下降2.3%。我们建议关注暑期重点内容带动下票房弹性潜力。 ☀️核心观点 1️⃣票房拆分追踪：档期效应仍有延续，观影需求有待释放。2023年以来，春节档和暑期档等重点档期对票房提振作用明显，其中2023年春节档和暑期档（不含端午档）票房分别达到2019年对应档期的114.6%和116.0%；2024年以来，档期效应仍有延

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【东北数字经济团队】 - 全国V2X建设推动持续加速加速

#各地市积极车路云政策需求~近期多地开始大范围招标。近期各地均不断推动招标及背完过程，目前可以看到的招标中，北京、武汉等地规划已达百亿，深圳、广州、杭州、福州、鄂尔多斯相关规划招标已在逐步推进，还有多个城市正在申报当中。 2024年1月17日，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部等五部委联合发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》，在路侧设施、终端搭载、平台建设、示范应用、高精度地图、标准及测试评价体系方面均有试点建设任务。 #初期利好公路信息化相关

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【天风电新】中熔电气

短期看利润率恢复，成长性看海外&新品类-0618 ——————————— 1、 Q1公司毛利率同环比均下降3pct，原因为年初产品进行价格调整，目前毛利率在逐步回升。产能利用率提升之外，公司也在做降本措施，如对涨价比较多的原材料进行套保，通过工艺改进、效率提升降本。 2、海外方面，公司在今年10月泰国工厂预计投产，有望供应T客户新车型电力+激励熔断器。此外，公司在德系车进展较快，日本、韩国、印度客户也在跟进。目前公司供应海外客户车型仅M3电力熔断器，25年起海外营收有望加速。 3、公司并非以

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【招商金属】新材料开启新一轮上涨行情

1、昨日，工信部强调要全力推动原材料工业平稳增长，加快培育壮大新材料产业，保障产业链供应链稳定。 2、科特估带来科技大主线。①AI芯片电感：应用场景日益丰富，或将为AIPC、AI手机、AI服务器、ASIC推理卡等芯片供电。②折叠机：消费电子领域中增速最快的细分行业，未来三折、笔电、折叠PAD等大幅提升铰链价值量。③羰基铁粉：综合性能最好的磁粉之一，为高功率电感、高频电机、3D打印增材、电磁屏蔽等原材料。 3、全球变压器行业长周期景气。美国电网设施过于老旧、欧洲主网结构需要重构等结构性原因显著。未

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博迁新材

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【国盛电新】电表板块大涨点评

6月18日盘中，炬华科技、三星医疗、海兴电力、友讯达上涨8.4%/4.8%/1.9%/1.1%，威胜信息及威胜控股亦表现较好。点评：国内：国南网智能电表招标超预期。国网24年第一批次电表招标金额同比+37%，南网24年第一批次招标金额同增135%，#预计未来2-3年公司交付稳健增长，#24Q2国内交付有望加速，电表公司营收有望稳步增长。海外：亚非拉及欧美智能电表空间广阔。2021年亚非拉智能电表渗透率低于10%，预计2023-25年，欧美、亚非拉地区智能电表安装规模CAGR有望达5%/30

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新一代H6即将上市，哈弗基盘市场仍然稳固【华西汽车】长城汽车点评

1、新一代H6即将上市，新增Hi4版本。新一代哈弗H6将于6月19日上市，长宽高分别为4703/1886/1730mm，轴距2738mm；对比第三代车型，车长增加50mm。动力层面，新车提供燃油、Hi4插混两个版本。 2、哈弗用户基盘大，抢抓增换购高峰期。2015-2021年是哈弗品牌的销量“高峰期”，月均销量6万台；2023年该部分用户大规模进入增换购阶段，基盘用户的增换购需求将有效支撑哈弗销量。 3、H6蓄势待发，哈弗新能源转型势不可挡。新一代哈弗H6搭载Hi4技术，实现科技平权。新一代H6

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长城汽车

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鸿海再夺英伟达大单独家供货GB200交换器

鸿海（2317）抢攻AI商机再传捷报，继取得大份额英伟达（NVIDIA）GB200 AI服务器代工订单之后，独家拿下GB200关键元件、有「提升算力法宝」之誉的NVLink交换器（switch）大单，订单量是服务器机柜量上看七倍，不仅是全新订单，毛利率也远高于服务器组装，将成为助攻鸿海毛利一大利器，获利进补。鸿海向来不评论订单与客户动态，业界指出，NVLink是英伟达独家技术，包含两个部分，第一是桥接（bridge）技术，即中央处理器（CPU）与AI芯片（GPU）互相连接的技术；第二是交换器技

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财通机械佘炜超团队】机器人板块点评

WAIC大会将迎来Tesla新款人形机器人首发首秀，产业趋势明确！事件：7月4日-7日，世界人工智能大会 (WAIC) 将于上海召开，届时特斯拉将在会上首次展出其新款人形机器人，并有T机器人高管参会分享Optimus具身智能最新进展。 #特斯拉将在WAIC大会首发首秀其最新一代人形机器人。根据WAIC官微，预计展会将迎来特斯拉新型Optimus Gen2机器人首秀，其采用与 FSD技术相通的视觉感知方案和神经网络技术，以完成路径规划、物体识别等核心功能，拥有更高自由度和精细化操作水平，泛化能力

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持续重视出海线！

【中天、亨通，和而泰、拓邦、广和通、华测导航等】 1、我们的2024年展望三大方向中，出海是重要方向（包含海缆出海）。海外需求复苏趋势显著，带动相关公司业绩。 2、海缆海外需求爆发带动订单及业绩高增。中天/亨通/东方受益于全球海缆需求带动，欧洲、东南亚、韩国等地需求趋势明确向上，其中欧洲市场广阔想象空间（海风预测装机23年4GW，27年超10GW，30年达到近30GW；电力互联高增），同时海外厂商产能不足带来供需缺口，国内头部厂商核心受益。中天去年欧洲中标超5亿欧元，目前在跟踪海外订单今明两年超

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【天风传媒&海外|影视】推荐猫眼娱乐！

暑期档重点项目储备丰富，关注本周上影节影片定档情况行业：多部重要影片定档，关注后续影片定档情况。据猫眼专业版数据，截至6月15日，2024年暑期档档期总票房突破10亿。目前已有80部影片定档暑期，包括《接班人计划》（沈腾x马丽）、《来福大酒店》、《传说》（唐季礼导演，博纳主投主控）、《异人之下》（乌尔善导演）、《逆行人生》（徐峥导演，徐峥，辛芷蕾主演）、《白蛇：浮生》等重磅影片，后续或有《解密》（陈思诚导演，刘昊然主演）等优质储备陆续定档，带动整体票房大盘升温。公司暑期档储备丰富，出品发行业

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中国电影

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夜长梦山

2024-06-18 14:49:06

【中金电新&医药】三星医疗大涨10%，看好业绩确定性+长期成长性

#国内电表2Q有望加快交付、海外订单充沛支撑业绩兑现。我们预计2024年国网电表项目招标金额有望同比+30%，公司稳居TOP5；南网2024年第一批计量产品招标金额预计同比+135%，公司稳居TOP3；1Q国内电表交付节奏偏慢，2Q以来逐步加速，国内基本盘向好。截至1Q末公司海外电表在手订单超过50e（vs 2023年电表海外收入17-18e），手订单饱满支撑业绩兑现，德国、墨西哥新工厂落地后有望在下半年斩获增量订单。 #国内配电变压器招标亮眼、公司海外突破重要订单。2023年公司在国网省公司配

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三星医疗

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夜长梦山

2024-06-18 14:48:21

推荐亚朵：流动性改善利好，酒店+零售成长性突出【国金社服】

⭐️君联减持释放流动性。6.12公司公告君联资本减持1150万份ADS（含15%绿鞋条款）、占总股本8.4%，同时君联周宏斌辞任公司董事，该部分股权已于6.13完成公开市场转让。我们认为本次减持有助于改善流动性，整体解读为利好： 1）君联减持后仍持有公司6.5%股权，体现长期仍看好公司基本面潜力； 2）公司过去流通股占比偏低、存在大股东减持预期压制股价情况，本次交易完成后流通盘占比提升至30%以上； 3）本次交易完成顺利，订单数量超额覆盖，对股价影响小，体现市场信心。 ⭐️持续看好酒店、零售成长

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亚朵生活控股有限公司

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夜长梦山

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【东北军工王凤华/王一鸣 #乾照光电】

推荐逻辑: 1️⃣主业稳定，去年由亏转盈，#下游转暖，第二增长曲线#卫星太阳能板业务放量在即。 2️⃣主业做led背光，大股东是海信，且一直增持，未来海信布局miniled电池，乾照光电直接受益，芯片去库存叠加涨价逻辑。 3️⃣积极寻找第二增长曲线，06年开始布局#太阳能电池板三结砷化镓外延片业务，23年之前此项业务稳定在6000万收入左右（承担国家重点卫星型号业务，不便详细披露)，2023年收入翻倍到1.2亿（仅仅是多了数颗卫星订单，包含星网实验星，G60正式星)。 4️⃣太阳能电池板#竞争格

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乾照光电

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夜长梦山

2024-06-18 14:12:02

持续重点推荐【车机船】之车更新

车中车披露部分订单,轨交车辆订单业绩持续兑现中车披露重大合同436.2亿,其中动车组销售合同289.2亿,系此前动车组招标落地。今年以来,动车组高级修+新车订单437亿,叠加23年部分订单今年确收,动车组业务已超23年全年收入(418亿)。今年动车组新车+高级修均放量,整车及车辆零部件公司业绩确定性较强。重点推荐:中国中车、时代电气、中国通号、思维列控等

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中国通号

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夜长梦山

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【华西电子】力芯微：业绩持续增长，业务多点开花

🚀业绩持续增长 23年：营收8.87亿，同比+15.54%; 归母净利2.01亿，同比+37.37%。 1Q24：营收2.2亿，同比+23.57%；归母净利5347万，同比+93.35%。 🌟业务多点开花根据23年报：公司推出的一系列新产品及升级产品紧密贴合市场需求电源转换芯片销量同比+34.35%；显示驱动芯片销量同比+21.39%；信号链芯片销量同比+32.45%；其他类芯片销量同比+28.71%；仅有电源防护芯片小幅下降3.35%。 1️⃣核心客户新机市场表现亮眼

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力芯微

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夜长梦山

2024-06-18 14:09:26

【中金传媒】2024年暑期档前瞻：多元类型齐聚，关注影片票房弹性

展望2024年暑期档（6月1日~8月31日），随着近期影片密集定档，档期片单可见度日益提升。根据艺恩，2024年1~5月，已累计实现含服务费票房216.5亿元，同比2023年同期下降2.3%。我们建议关注暑期重点内容带动下票房弹性潜力。 ☀️核心观点 1️⃣票房拆分追踪：档期效应仍有延续，观影需求有待释放。2023年以来，春节档和暑期档等重点档期对票房提振作用明显，其中2023年春节档和暑期档（不含端午档）票房分别达到2019年对应档期的114.6%和116.0%；2024年以来，档期效应仍有延

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中国电影

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夜长梦山

2024-06-18 13:12:38

【东北数字经济团队】 - 全国V2X建设推动持续加速加速

#各地市积极车路云政策需求~近期多地开始大范围招标。近期各地均不断推动招标及背完过程，目前可以看到的招标中，北京、武汉等地规划已达百亿，深圳、广州、杭州、福州、鄂尔多斯相关规划招标已在逐步推进，还有多个城市正在申报当中。 2024年1月17日，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部等五部委联合发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》，在路侧设施、终端搭载、平台建设、示范应用、高精度地图、标准及测试评价体系方面均有试点建设任务。 #初期利好公路信息化相关

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高新兴

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夜长梦山

2024-06-18 13:11:35

【天风电新】中熔电气

短期看利润率恢复，成长性看海外&新品类-0618 ——————————— 1、 Q1公司毛利率同环比均下降3pct，原因为年初产品进行价格调整，目前毛利率在逐步回升。产能利用率提升之外，公司也在做降本措施，如对涨价比较多的原材料进行套保，通过工艺改进、效率提升降本。 2、海外方面，公司在今年10月泰国工厂预计投产，有望供应T客户新车型电力+激励熔断器。此外，公司在德系车进展较快，日本、韩国、印度客户也在跟进。目前公司供应海外客户车型仅M3电力熔断器，25年起海外营收有望加速。 3、公司并非以

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中熔电气

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夜长梦山

2024-06-18 12:36:52

【招商金属】新材料开启新一轮上涨行情

1、昨日，工信部强调要全力推动原材料工业平稳增长，加快培育壮大新材料产业，保障产业链供应链稳定。 2、科特估带来科技大主线。①AI芯片电感：应用场景日益丰富，或将为AIPC、AI手机、AI服务器、ASIC推理卡等芯片供电。②折叠机：消费电子领域中增速最快的细分行业，未来三折、笔电、折叠PAD等大幅提升铰链价值量。③羰基铁粉：综合性能最好的磁粉之一，为高功率电感、高频电机、3D打印增材、电磁屏蔽等原材料。 3、全球变压器行业长周期景气。美国电网设施过于老旧、欧洲主网结构需要重构等结构性原因显著。未

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博迁新材

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夜长梦山

2024-06-18 12:35:59

【国盛电新】电表板块大涨点评

6月18日盘中，炬华科技、三星医疗、海兴电力、友讯达上涨8.4%/4.8%/1.9%/1.1%，威胜信息及威胜控股亦表现较好。点评：国内：国南网智能电表招标超预期。国网24年第一批次电表招标金额同比+37%，南网24年第一批次招标金额同增135%，#预计未来2-3年公司交付稳健增长，#24Q2国内交付有望加速，电表公司营收有望稳步增长。海外：亚非拉及欧美智能电表空间广阔。2021年亚非拉智能电表渗透率低于10%，预计2023-25年，欧美、亚非拉地区智能电表安装规模CAGR有望达5%/30

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三星医疗

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夜长梦山

2024-06-18 12:05:12

新一代H6即将上市，哈弗基盘市场仍然稳固【华西汽车】长城汽车点评

1、新一代H6即将上市，新增Hi4版本。新一代哈弗H6将于6月19日上市，长宽高分别为4703/1886/1730mm，轴距2738mm；对比第三代车型，车长增加50mm。动力层面，新车提供燃油、Hi4插混两个版本。 2、哈弗用户基盘大，抢抓增换购高峰期。2015-2021年是哈弗品牌的销量“高峰期”，月均销量6万台；2023年该部分用户大规模进入增换购阶段，基盘用户的增换购需求将有效支撑哈弗销量。 3、H6蓄势待发，哈弗新能源转型势不可挡。新一代哈弗H6搭载Hi4技术，实现科技平权。新一代H6

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长城汽车

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夜长梦山

2024-06-18 12:04:42

鸿海再夺英伟达大单独家供货GB200交换器

鸿海（2317）抢攻AI商机再传捷报，继取得大份额英伟达（NVIDIA）GB200 AI服务器代工订单之后，独家拿下GB200关键元件、有「提升算力法宝」之誉的NVLink交换器（switch）大单，订单量是服务器机柜量上看七倍，不仅是全新订单，毛利率也远高于服务器组装，将成为助攻鸿海毛利一大利器，获利进补。鸿海向来不评论订单与客户动态，业界指出，NVLink是英伟达独家技术，包含两个部分，第一是桥接（bridge）技术，即中央处理器（CPU）与AI芯片（GPU）互相连接的技术；第二是交换器技

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英伟达公司

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夜长梦山

2024-06-18 12:03:41

财通机械佘炜超团队】机器人板块点评

WAIC大会将迎来Tesla新款人形机器人首发首秀，产业趋势明确！事件：7月4日-7日，世界人工智能大会 (WAIC) 将于上海召开，届时特斯拉将在会上首次展出其新款人形机器人，并有T机器人高管参会分享Optimus具身智能最新进展。 #特斯拉将在WAIC大会首发首秀其最新一代人形机器人。根据WAIC官微，预计展会将迎来特斯拉新型Optimus Gen2机器人首秀，其采用与 FSD技术相通的视觉感知方案和神经网络技术，以完成路径规划、物体识别等核心功能，拥有更高自由度和精细化操作水平，泛化能力

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力星股份

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夜长梦山

2024-06-18 14:52:18

持续重视出海线！

【中天、亨通，和而泰、拓邦、广和通、华测导航等】 1、我们的2024年展望三大方向中，出海是重要方向（包含海缆出海）。海外需求复苏趋势显著，带动相关公司业绩。 2、海缆海外需求爆发带动订单及业绩高增。中天/亨通/东方受益于全球海缆需求带动，欧洲、东南亚、韩国等地需求趋势明确向上，其中欧洲市场广阔想象空间（海风预测装机23年4GW，27年超10GW，30年达到近30GW；电力互联高增），同时海外厂商产能不足带来供需缺口，国内头部厂商核心受益。中天去年欧洲中标超5亿欧元，目前在跟踪海外订单今明两年超

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和而泰

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夜长梦山

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【天风传媒&海外|影视】推荐猫眼娱乐！

暑期档重点项目储备丰富，关注本周上影节影片定档情况行业：多部重要影片定档，关注后续影片定档情况。据猫眼专业版数据，截至6月15日，2024年暑期档档期总票房突破10亿。目前已有80部影片定档暑期，包括《接班人计划》（沈腾x马丽）、《来福大酒店》、《传说》（唐季礼导演，博纳主投主控）、《异人之下》（乌尔善导演）、《逆行人生》（徐峥导演，徐峥，辛芷蕾主演）、《白蛇：浮生》等重磅影片，后续或有《解密》（陈思诚导演，刘昊然主演）等优质储备陆续定档，带动整体票房大盘升温。公司暑期档储备丰富，出品发行业

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中国电影

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2024-06-18 14:49:06

【中金电新&医药】三星医疗大涨10%，看好业绩确定性+长期成长性

#国内电表2Q有望加快交付、海外订单充沛支撑业绩兑现。我们预计2024年国网电表项目招标金额有望同比+30%，公司稳居TOP5；南网2024年第一批计量产品招标金额预计同比+135%，公司稳居TOP3；1Q国内电表交付节奏偏慢，2Q以来逐步加速，国内基本盘向好。截至1Q末公司海外电表在手订单超过50e（vs 2023年电表海外收入17-18e），手订单饱满支撑业绩兑现，德国、墨西哥新工厂落地后有望在下半年斩获增量订单。 #国内配电变压器招标亮眼、公司海外突破重要订单。2023年公司在国网省公司配

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三星医疗

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夜长梦山

2024-06-18 14:48:21

推荐亚朵：流动性改善利好，酒店+零售成长性突出【国金社服】

⭐️君联减持释放流动性。6.12公司公告君联资本减持1150万份ADS（含15%绿鞋条款）、占总股本8.4%，同时君联周宏斌辞任公司董事，该部分股权已于6.13完成公开市场转让。我们认为本次减持有助于改善流动性，整体解读为利好： 1）君联减持后仍持有公司6.5%股权，体现长期仍看好公司基本面潜力； 2）公司过去流通股占比偏低、存在大股东减持预期压制股价情况，本次交易完成后流通盘占比提升至30%以上； 3）本次交易完成顺利，订单数量超额覆盖，对股价影响小，体现市场信心。 ⭐️持续看好酒店、零售成长

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亚朵生活控股有限公司

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【东北军工王凤华/王一鸣 #乾照光电】

推荐逻辑: 1️⃣主业稳定，去年由亏转盈，#下游转暖，第二增长曲线#卫星太阳能板业务放量在即。 2️⃣主业做led背光，大股东是海信，且一直增持，未来海信布局miniled电池，乾照光电直接受益，芯片去库存叠加涨价逻辑。 3️⃣积极寻找第二增长曲线，06年开始布局#太阳能电池板三结砷化镓外延片业务，23年之前此项业务稳定在6000万收入左右（承担国家重点卫星型号业务，不便详细披露)，2023年收入翻倍到1.2亿（仅仅是多了数颗卫星订单，包含星网实验星，G60正式星)。 4️⃣太阳能电池板#竞争格

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持续重点推荐【车机船】之车更新

车中车披露部分订单,轨交车辆订单业绩持续兑现中车披露重大合同436.2亿,其中动车组销售合同289.2亿,系此前动车组招标落地。今年以来,动车组高级修+新车订单437亿,叠加23年部分订单今年确收,动车组业务已超23年全年收入(418亿)。今年动车组新车+高级修均放量,整车及车辆零部件公司业绩确定性较强。重点推荐:中国中车、时代电气、中国通号、思维列控等

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【华西电子】力芯微：业绩持续增长，业务多点开花

🚀业绩持续增长 23年：营收8.87亿，同比+15.54%; 归母净利2.01亿，同比+37.37%。 1Q24：营收2.2亿，同比+23.57%；归母净利5347万，同比+93.35%。 🌟业务多点开花根据23年报：公司推出的一系列新产品及升级产品紧密贴合市场需求电源转换芯片销量同比+34.35%；显示驱动芯片销量同比+21.39%；信号链芯片销量同比+32.45%；其他类芯片销量同比+28.71%；仅有电源防护芯片小幅下降3.35%。 1️⃣核心客户新机市场表现亮眼

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【中金传媒】2024年暑期档前瞻：多元类型齐聚，关注影片票房弹性

展望2024年暑期档（6月1日~8月31日），随着近期影片密集定档，档期片单可见度日益提升。根据艺恩，2024年1~5月，已累计实现含服务费票房216.5亿元，同比2023年同期下降2.3%。我们建议关注暑期重点内容带动下票房弹性潜力。 ☀️核心观点 1️⃣票房拆分追踪：档期效应仍有延续，观影需求有待释放。2023年以来，春节档和暑期档等重点档期对票房提振作用明显，其中2023年春节档和暑期档（不含端午档）票房分别达到2019年对应档期的114.6%和116.0%；2024年以来，档期效应仍有延

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【东北数字经济团队】 - 全国V2X建设推动持续加速加速

#各地市积极车路云政策需求~近期多地开始大范围招标。近期各地均不断推动招标及背完过程，目前可以看到的招标中，北京、武汉等地规划已达百亿，深圳、广州、杭州、福州、鄂尔多斯相关规划招标已在逐步推进，还有多个城市正在申报当中。 2024年1月17日，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部等五部委联合发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》，在路侧设施、终端搭载、平台建设、示范应用、高精度地图、标准及测试评价体系方面均有试点建设任务。 #初期利好公路信息化相关

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【天风电新】中熔电气

短期看利润率恢复，成长性看海外&新品类-0618 ——————————— 1、 Q1公司毛利率同环比均下降3pct，原因为年初产品进行价格调整，目前毛利率在逐步回升。产能利用率提升之外，公司也在做降本措施，如对涨价比较多的原材料进行套保，通过工艺改进、效率提升降本。 2、海外方面，公司在今年10月泰国工厂预计投产，有望供应T客户新车型电力+激励熔断器。此外，公司在德系车进展较快，日本、韩国、印度客户也在跟进。目前公司供应海外客户车型仅M3电力熔断器，25年起海外营收有望加速。 3、公司并非以

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【招商金属】新材料开启新一轮上涨行情

1、昨日，工信部强调要全力推动原材料工业平稳增长，加快培育壮大新材料产业，保障产业链供应链稳定。 2、科特估带来科技大主线。①AI芯片电感：应用场景日益丰富，或将为AIPC、AI手机、AI服务器、ASIC推理卡等芯片供电。②折叠机：消费电子领域中增速最快的细分行业，未来三折、笔电、折叠PAD等大幅提升铰链价值量。③羰基铁粉：综合性能最好的磁粉之一，为高功率电感、高频电机、3D打印增材、电磁屏蔽等原材料。 3、全球变压器行业长周期景气。美国电网设施过于老旧、欧洲主网结构需要重构等结构性原因显著。未

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博迁新材

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【国盛电新】电表板块大涨点评

6月18日盘中，炬华科技、三星医疗、海兴电力、友讯达上涨8.4%/4.8%/1.9%/1.1%，威胜信息及威胜控股亦表现较好。点评：国内：国南网智能电表招标超预期。国网24年第一批次电表招标金额同比+37%，南网24年第一批次招标金额同增135%，#预计未来2-3年公司交付稳健增长，#24Q2国内交付有望加速，电表公司营收有望稳步增长。海外：亚非拉及欧美智能电表空间广阔。2021年亚非拉智能电表渗透率低于10%，预计2023-25年，欧美、亚非拉地区智能电表安装规模CAGR有望达5%/30

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新一代H6即将上市，哈弗基盘市场仍然稳固【华西汽车】长城汽车点评

1、新一代H6即将上市，新增Hi4版本。新一代哈弗H6将于6月19日上市，长宽高分别为4703/1886/1730mm，轴距2738mm；对比第三代车型，车长增加50mm。动力层面，新车提供燃油、Hi4插混两个版本。 2、哈弗用户基盘大，抢抓增换购高峰期。2015-2021年是哈弗品牌的销量“高峰期”，月均销量6万台；2023年该部分用户大规模进入增换购阶段，基盘用户的增换购需求将有效支撑哈弗销量。 3、H6蓄势待发，哈弗新能源转型势不可挡。新一代哈弗H6搭载Hi4技术，实现科技平权。新一代H6

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鸿海再夺英伟达大单独家供货GB200交换器

鸿海（2317）抢攻AI商机再传捷报，继取得大份额英伟达（NVIDIA）GB200 AI服务器代工订单之后，独家拿下GB200关键元件、有「提升算力法宝」之誉的NVLink交换器（switch）大单，订单量是服务器机柜量上看七倍，不仅是全新订单，毛利率也远高于服务器组装，将成为助攻鸿海毛利一大利器，获利进补。鸿海向来不评论订单与客户动态，业界指出，NVLink是英伟达独家技术，包含两个部分，第一是桥接（bridge）技术，即中央处理器（CPU）与AI芯片（GPU）互相连接的技术；第二是交换器技

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财通机械佘炜超团队】机器人板块点评

WAIC大会将迎来Tesla新款人形机器人首发首秀，产业趋势明确！事件：7月4日-7日，世界人工智能大会 (WAIC) 将于上海召开，届时特斯拉将在会上首次展出其新款人形机器人，并有T机器人高管参会分享Optimus具身智能最新进展。 #特斯拉将在WAIC大会首发首秀其最新一代人形机器人。根据WAIC官微，预计展会将迎来特斯拉新型Optimus Gen2机器人首秀，其采用与 FSD技术相通的视觉感知方案和神经网络技术，以完成路径规划、物体识别等核心功能，拥有更高自由度和精细化操作水平，泛化能力

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持续重视出海线！

【中天、亨通，和而泰、拓邦、广和通、华测导航等】 1、我们的2024年展望三大方向中，出海是重要方向（包含海缆出海）。海外需求复苏趋势显著，带动相关公司业绩。 2、海缆海外需求爆发带动订单及业绩高增。中天/亨通/东方受益于全球海缆需求带动，欧洲、东南亚、韩国等地需求趋势明确向上，其中欧洲市场广阔想象空间（海风预测装机23年4GW，27年超10GW，30年达到近30GW；电力互联高增），同时海外厂商产能不足带来供需缺口，国内头部厂商核心受益。中天去年欧洲中标超5亿欧元，目前在跟踪海外订单今明两年超

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【天风传媒&海外|影视】推荐猫眼娱乐！

暑期档重点项目储备丰富，关注本周上影节影片定档情况行业：多部重要影片定档，关注后续影片定档情况。据猫眼专业版数据，截至6月15日，2024年暑期档档期总票房突破10亿。目前已有80部影片定档暑期，包括《接班人计划》（沈腾x马丽）、《来福大酒店》、《传说》（唐季礼导演，博纳主投主控）、《异人之下》（乌尔善导演）、《逆行人生》（徐峥导演，徐峥，辛芷蕾主演）、《白蛇：浮生》等重磅影片，后续或有《解密》（陈思诚导演，刘昊然主演）等优质储备陆续定档，带动整体票房大盘升温。公司暑期档储备丰富，出品发行业

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【中金电新&医药】三星医疗大涨10%，看好业绩确定性+长期成长性

#国内电表2Q有望加快交付、海外订单充沛支撑业绩兑现。我们预计2024年国网电表项目招标金额有望同比+30%，公司稳居TOP5；南网2024年第一批计量产品招标金额预计同比+135%，公司稳居TOP3；1Q国内电表交付节奏偏慢，2Q以来逐步加速，国内基本盘向好。截至1Q末公司海外电表在手订单超过50e（vs 2023年电表海外收入17-18e），手订单饱满支撑业绩兑现，德国、墨西哥新工厂落地后有望在下半年斩获增量订单。 #国内配电变压器招标亮眼、公司海外突破重要订单。2023年公司在国网省公司配

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三星医疗

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夜长梦山

2024-06-18 14:48:21

推荐亚朵：流动性改善利好，酒店+零售成长性突出【国金社服】

⭐️君联减持释放流动性。6.12公司公告君联资本减持1150万份ADS（含15%绿鞋条款）、占总股本8.4%，同时君联周宏斌辞任公司董事，该部分股权已于6.13完成公开市场转让。我们认为本次减持有助于改善流动性，整体解读为利好： 1）君联减持后仍持有公司6.5%股权，体现长期仍看好公司基本面潜力； 2）公司过去流通股占比偏低、存在大股东减持预期压制股价情况，本次交易完成后流通盘占比提升至30%以上； 3）本次交易完成顺利，订单数量超额覆盖，对股价影响小，体现市场信心。 ⭐️持续看好酒店、零售成长

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亚朵生活控股有限公司

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夜长梦山

2024-06-18 14:47:38

【东北军工王凤华/王一鸣 #乾照光电】

推荐逻辑: 1️⃣主业稳定，去年由亏转盈，#下游转暖，第二增长曲线#卫星太阳能板业务放量在即。 2️⃣主业做led背光，大股东是海信，且一直增持，未来海信布局miniled电池，乾照光电直接受益，芯片去库存叠加涨价逻辑。 3️⃣积极寻找第二增长曲线，06年开始布局#太阳能电池板三结砷化镓外延片业务，23年之前此项业务稳定在6000万收入左右（承担国家重点卫星型号业务，不便详细披露)，2023年收入翻倍到1.2亿（仅仅是多了数颗卫星订单，包含星网实验星，G60正式星)。 4️⃣太阳能电池板#竞争格

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乾照光电

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夜长梦山

2024-06-18 14:12:02

持续重点推荐【车机船】之车更新

车中车披露部分订单,轨交车辆订单业绩持续兑现中车披露重大合同436.2亿,其中动车组销售合同289.2亿,系此前动车组招标落地。今年以来,动车组高级修+新车订单437亿,叠加23年部分订单今年确收,动车组业务已超23年全年收入(418亿)。今年动车组新车+高级修均放量,整车及车辆零部件公司业绩确定性较强。重点推荐:中国中车、时代电气、中国通号、思维列控等

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中国通号

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夜长梦山

2024-06-18 14:10:38

【华西电子】力芯微：业绩持续增长，业务多点开花

🚀业绩持续增长 23年：营收8.87亿，同比+15.54%; 归母净利2.01亿，同比+37.37%。 1Q24：营收2.2亿，同比+23.57%；归母净利5347万，同比+93.35%。 🌟业务多点开花根据23年报：公司推出的一系列新产品及升级产品紧密贴合市场需求电源转换芯片销量同比+34.35%；显示驱动芯片销量同比+21.39%；信号链芯片销量同比+32.45%；其他类芯片销量同比+28.71%；仅有电源防护芯片小幅下降3.35%。 1️⃣核心客户新机市场表现亮眼

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力芯微

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夜长梦山

2024-06-18 14:09:26

【中金传媒】2024年暑期档前瞻：多元类型齐聚，关注影片票房弹性

展望2024年暑期档（6月1日~8月31日），随着近期影片密集定档，档期片单可见度日益提升。根据艺恩，2024年1~5月，已累计实现含服务费票房216.5亿元，同比2023年同期下降2.3%。我们建议关注暑期重点内容带动下票房弹性潜力。 ☀️核心观点 1️⃣票房拆分追踪：档期效应仍有延续，观影需求有待释放。2023年以来，春节档和暑期档等重点档期对票房提振作用明显，其中2023年春节档和暑期档（不含端午档）票房分别达到2019年对应档期的114.6%和116.0%；2024年以来，档期效应仍有延

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中国电影

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夜长梦山

2024-06-18 13:12:38

【东北数字经济团队】 - 全国V2X建设推动持续加速加速

#各地市积极车路云政策需求~近期多地开始大范围招标。近期各地均不断推动招标及背完过程，目前可以看到的招标中，北京、武汉等地规划已达百亿，深圳、广州、杭州、福州、鄂尔多斯相关规划招标已在逐步推进，还有多个城市正在申报当中。 2024年1月17日，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部等五部委联合发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》，在路侧设施、终端搭载、平台建设、示范应用、高精度地图、标准及测试评价体系方面均有试点建设任务。 #初期利好公路信息化相关

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高新兴

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夜长梦山

2024-06-18 13:11:35

【天风电新】中熔电气

短期看利润率恢复，成长性看海外&新品类-0618 ——————————— 1、 Q1公司毛利率同环比均下降3pct，原因为年初产品进行价格调整，目前毛利率在逐步回升。产能利用率提升之外，公司也在做降本措施，如对涨价比较多的原材料进行套保，通过工艺改进、效率提升降本。 2、海外方面，公司在今年10月泰国工厂预计投产，有望供应T客户新车型电力+激励熔断器。此外，公司在德系车进展较快，日本、韩国、印度客户也在跟进。目前公司供应海外客户车型仅M3电力熔断器，25年起海外营收有望加速。 3、公司并非以

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中熔电气

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夜长梦山

2024-06-18 12:36:52

【招商金属】新材料开启新一轮上涨行情

1、昨日，工信部强调要全力推动原材料工业平稳增长，加快培育壮大新材料产业，保障产业链供应链稳定。 2、科特估带来科技大主线。①AI芯片电感：应用场景日益丰富，或将为AIPC、AI手机、AI服务器、ASIC推理卡等芯片供电。②折叠机：消费电子领域中增速最快的细分行业，未来三折、笔电、折叠PAD等大幅提升铰链价值量。③羰基铁粉：综合性能最好的磁粉之一，为高功率电感、高频电机、3D打印增材、电磁屏蔽等原材料。 3、全球变压器行业长周期景气。美国电网设施过于老旧、欧洲主网结构需要重构等结构性原因显著。未

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博迁新材

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夜长梦山

2024-06-18 12:35:59

【国盛电新】电表板块大涨点评

6月18日盘中，炬华科技、三星医疗、海兴电力、友讯达上涨8.4%/4.8%/1.9%/1.1%，威胜信息及威胜控股亦表现较好。点评：国内：国南网智能电表招标超预期。国网24年第一批次电表招标金额同比+37%，南网24年第一批次招标金额同增135%，#预计未来2-3年公司交付稳健增长，#24Q2国内交付有望加速，电表公司营收有望稳步增长。海外：亚非拉及欧美智能电表空间广阔。2021年亚非拉智能电表渗透率低于10%，预计2023-25年，欧美、亚非拉地区智能电表安装规模CAGR有望达5%/30

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三星医疗

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夜长梦山

2024-06-18 12:05:12

新一代H6即将上市，哈弗基盘市场仍然稳固【华西汽车】长城汽车点评

1、新一代H6即将上市，新增Hi4版本。新一代哈弗H6将于6月19日上市，长宽高分别为4703/1886/1730mm，轴距2738mm；对比第三代车型，车长增加50mm。动力层面，新车提供燃油、Hi4插混两个版本。 2、哈弗用户基盘大，抢抓增换购高峰期。2015-2021年是哈弗品牌的销量“高峰期”，月均销量6万台；2023年该部分用户大规模进入增换购阶段，基盘用户的增换购需求将有效支撑哈弗销量。 3、H6蓄势待发，哈弗新能源转型势不可挡。新一代哈弗H6搭载Hi4技术，实现科技平权。新一代H6

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长城汽车

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夜长梦山

2024-06-18 12:04:42

鸿海再夺英伟达大单独家供货GB200交换器

鸿海（2317）抢攻AI商机再传捷报，继取得大份额英伟达（NVIDIA）GB200 AI服务器代工订单之后，独家拿下GB200关键元件、有「提升算力法宝」之誉的NVLink交换器（switch）大单，订单量是服务器机柜量上看七倍，不仅是全新订单，毛利率也远高于服务器组装，将成为助攻鸿海毛利一大利器，获利进补。鸿海向来不评论订单与客户动态，业界指出，NVLink是英伟达独家技术，包含两个部分，第一是桥接（bridge）技术，即中央处理器（CPU）与AI芯片（GPU）互相连接的技术；第二是交换器技

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英伟达公司

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夜长梦山

2024-06-18 12:03:41

财通机械佘炜超团队】机器人板块点评

WAIC大会将迎来Tesla新款人形机器人首发首秀，产业趋势明确！事件：7月4日-7日，世界人工智能大会 (WAIC) 将于上海召开，届时特斯拉将在会上首次展出其新款人形机器人，并有T机器人高管参会分享Optimus具身智能最新进展。 #特斯拉将在WAIC大会首发首秀其最新一代人形机器人。根据WAIC官微，预计展会将迎来特斯拉新型Optimus Gen2机器人首秀，其采用与 FSD技术相通的视觉感知方案和神经网络技术，以完成路径规划、物体识别等核心功能，拥有更高自由度和精细化操作水平，泛化能力

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