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夜长梦山

2024-07-11 05:52:14

关于L4级自动驾驶赛道的投资建议

得益于武汉robotaxi的出圈，相信领导们都已经恶补了不少关于L4的知识，因此我们这里直接给投资建议。两条投资思路供领导们参考：（1）思路一：L4（包括无人出租车+重卡+物流车等），由于总量空间有限（国内每年新增网约车仅60w辆左右），因此从“量”角度去为零部件公司测算弹性，这招基本是失灵的、计算器按不出太大空间。相反，L4真正赚钱的是技术方案供应商或终端运营商，换句话说、只有当你的收费模式和终端运营订单有相关性的时候，才是真挣钱。因此，这里重点推荐经纬恒润。A股唯一一家具备L4技术方案

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日盈电子

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夜长梦山

2024-07-11 05:48:01

【CT电新】天赐材料业绩预告点评

🍁公司发布2024年半年度业绩预告，24H1公司实现归母净利2.1亿元至2.6亿元，同比-83.70%到-79.82%，中值为2.35亿元，同比-81.76%；实现扣非归母净利1.7亿元到2.1亿元，同比-86.62%到-83.48%，中值为1.9亿元，同比-85.04%。单季度看，2024Q2公司实现归母净利区间0.96亿元-1.46亿元，同比-83.89%-75.47%，中值为1.21亿元，同比-79.7%，环比+5.4%, 24Q2扣非净利润0.69-1.09亿元，中值0.89亿元，环比

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天赐材料

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3.22
夜长梦山

2024-07-11 05:42:03

今天调研鼎通科技，整体口径非常乐观，56G平稳增长，112G正加速爆发，配套GB200 的224G的风冷产品小批量，价值量显著增长的224G液冷即将定型，产能利用率逐渐提升，下半年显著经营拐点，明年会更好，稀缺的铜链接靠谱标的，涨幅少，当前时点继续重点推荐。

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夜长梦山

2024-07-10 21:14:08

【广发机械】纽威股份业绩预告点评：24Q2业绩超预期

1、#公司上半年业绩超预期。上半年实现归母净利润4.4-5.7亿元，同比增长30%-70%，。扣非净利润4.3-5.6亿元，同比增长22%-61%。Q2单季度净利润中枢3亿，中枢同比增长20-28.6%，超过我们预期的2.5-2.7亿。 2、#公司业绩超预期主要来自利润率的提升。我们预计公司二季度收入体量大致在15-16亿左右，受到海运发货影响，实际收入增速较Q1有所放缓。但是由于公司高毛利的海工造船、油气开发、LNG等业务占比提升，我们预计公司Q2净利率同比提升1-2%，可能已经创2015年以

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纽威股份

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夜长梦山

2024-07-10 21:13:03

【天风机械】杰克股份

二季度业绩超预期，缝制设备景气度提升 2024H1：预计实现归母净利润3.8~4.33亿元，同比+40.43%~60.02%；扣非归母净利润3.45~3.98亿元，同比+40.95%~62.6%。 2024Q2：预计实现归母净利润1.92~2.45亿元，同比+21%~55%，中枢值2.19亿元（+38%）；扣非归母净利润1.81~2.34亿元，同比+26%~63%，中枢值2.07亿元（+45%）。 2024年上半年公司紧抓行业复苏机遇，在聚焦核心品类、打造爆品、实现价值营销的经营指引下，通过快反

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杰克股份

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夜长梦山

2024-07-10 21:12:02

【个股观点】理工能科：2024半年报业绩超预期

净利润同比增长88%-109%，第二成长曲线逻辑逐步验证【建投人工智能】 #事件： 2024H1公司预计实现归母净利润1.33亿元--1.48亿元，同比增长88.3%-109.7%。扣除1441万元的政府补助，实现扣非归母净利润1.19亿元--1.34亿元，同比增长90.5%-114.7%。 #单Q2增速： 24Q2归母净利润预计实现0.92亿元-1.07亿元，同比增长70.4%-98.1%。扣非净利润预计实现0.79亿元-0.94亿元，同比增长61.2%-91.8%。 #第二成长曲线逻辑逐步

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理工能科

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夜长梦山

2024-07-10 21:10:16

【申万计算机】浪潮信息

H1同比大幅改善，下半年关注利润率提升 #下游需求改善迎业绩高增 H1预计实现收入400亿以上（yoy+60%），归母净利5.5-6.5亿（yoy+76%至107%） Q2实现收入220亿以上（yoy+43%），归母净利2.4-3.4（yoy+112%至199%） #利润率承压主要系客户结构影响 H1收入中互联网大客户占比较高，影响整体利润率水平，预计H2非互联网端AI服务器出货量提升带来利润率改善。 #海外预计占比提升 23年海外收入占比14%，预计随国内互联网出海带来新增需求，全年海外收入占

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浪潮信息

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夜长梦山

2024-07-10 16:02:53

【国盛电子】半导体设备观

TechInsights发布3D NAND 最新产品比较并更新技术路线图，NAND技术竞争持续升温，长江存储产品力领先，持续推荐【半导体设备】产业链 #TechInsights对比TOP闪存厂商产品：近期，TechInsights对外发布三星、海力士、美光、长江存储 2XXL 3D NAND产品的垂直单元效率（VCE）比较，VCE对于NAND单元的工艺、设计、集成和器件操作非常重要，是最核心的技术指标之一。根据分析，三星236L 2代 COP V-NAND VCE达到 94.8%；长江存储 Xt

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北方华创

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夜长梦山

2024-07-10 16:01:22

【申万宏源电子|面板行业业绩点评0710】

按需生产已成共识，中尺寸有望提振价格 1）TCL科技：2024H1预计实现归母净利润9.5-10.5亿元，同比增长180%-210%；扣非净利润5.0亿元-6.0亿元，同比增长183%-200%，其中显示业务预计实现净利润25.8-28.8亿元，同比改善超60亿元，第二季度预计实现净利润20.4-23.4亿元。2）彩虹股份：2024H1预计实现归母净利润8.5-9.5亿元，扣非净利润7.5亿元-8.6亿元，大幅扭亏为盈。供给端格局向好，日韩厂商陆续清退。LGD广州G8.5线收购预计Q3落地；夏

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晶合集成

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夜长梦山

2024-07-10 16:00:41

【嘉友国际】筑巢引凤拓宽供应链，区域扩张打造增长点

投资逻辑： ①短期中蒙业务维持高景气：蒙古矿产出口有望维持高景气，配套项目也在持续投建，量增与链条延伸有望持续驱动业务增长。 ②中期非洲放量贡献业绩弹性：公司产能投放与非洲刚果(金)铜矿扩产进度匹配，24-26年，刚果(金)铜矿产量净增加量占全球比重达到19%，运输量和车流量均有较大增长空间，带来业绩弹性。 ③长期依托资源优势提升市占率：随着资源配置的成熟，各业务区域市占率的提升能够进一步打开公司的成长空间。看好公司自身物流服务能力不断提升以及投运资产逐步产能爬坡，未来公司业绩有望逐季度验证。

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嘉友国际

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夜长梦山

2024-07-10 16:00:03

广发计算机刘雪峰团队 | 6月智能网联驾驶月报

详解车路云一体化，继续坚定推荐交通信息化近年走势复盘来看，政策利好往往是交通信息化板块行情的核心驱动力，2018年至今，交通信息化板块行情主要由ETC、车路协同及L3立法等政策驱动。2024H1期间，相继出台车路云一体化试点、公路水路交通基础设施数字化转型升级两大政策，且实施周期皆为2024-2026年，有望驱动交通领域投资共振。从产业进展来看：（1）公路交通基础设施数字化转型升级有望24H2逐步开启实施，相关上市公司2025年有望规模化贡献业绩；（2）结合目前披露的北京、武汉等地车路云一体化

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千方科技

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夜长梦山

2024-07-10 15:59:09

摩根大通将比亚迪未来12月的H股和A股的目标价分别上调86%和83%，至475港元和440元；上调2024年度的销量预估至400万辆；预计到2026年全球交付量将达到600万辆，其中约150万辆来自海外市场。

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夜长梦山

2024-07-10 15:58:57

连接器一些更新：

1、电连技术：国内Robotaxi接单量快速增长，看好智能驾驶增量带来上游元器件增量；此外，公司二季度有望实现收入历史新高，看好q3-q4进入旺季，全年看好公司实现7亿利润。 2、鼎通科技：gb200增量料号，ultra pass（近交换芯片的io连接器）的壳子，asp预计50元左右， nvl72 需求72个， nvl36 需求162个。 3、中航光电：看好公司液冷连接器在通信领域快速增长，快接头已导入Nvidia和H供应链； 4、沃尔核材：GB 200，224G方案要求发泡工艺降低介电

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沃尔核材

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夜长梦山

2024-07-10 15:56:41

【申万智联汽车】美股特斯拉启发+Robotaxi萝卜快跑 + 从平淡到纷纷上修+车路云！

🔥特斯拉趋势验证🔥 在7月7日海外科技报告《特斯拉近期走势详细解读！》： 1）主业方面：EV销售，24Q2销量超预期。利好来自中国市场支持增加，包括进入政府采购、上海超级工厂5-6月景气、储能超级工厂开工。 2）新业务方面：Robo-taxi会是成长期权。8月临近，预计RoboTaxi发布会成为焦点。按照未来RoboTaxi盈利模型，并折现回来，市值目标空间较大。而RoboTaxi利用特斯拉端到端的迭代算法，毛利率远高于当前业务（75% v.s 18%，预计综合后EBITDA率超过30%）。

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赛力斯

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夜长梦山

2024-07-10 15:55:52

科博达：打造域控制器平台型企业

#价升：公司目前最高单车价值量5000元以上，考虑参股公司科博达智能科技智能驾驶域控制器业务，我们预计最高单车价值量可达1万元以上。车灯控制器：单车价值量可以达到1000元以上（大灯+辅助灯+尾灯+氛围灯）。车身、底盘域控制器：单车3000元左右。智能保险丝盒业务（efuse，预计单车价值量1000元左右）；其他电机控制、电子电器件产品包括调光天幕控制器、智能执行器、USB等。 #量升：老客户份额提升&新客户持续拓展。前五大客户包括德国大众、一汽集团、上汽大众、理想汽车、康明斯。理想汽车2024

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科博达

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关于L4级自动驾驶赛道的投资建议

得益于武汉robotaxi的出圈，相信领导们都已经恶补了不少关于L4的知识，因此我们这里直接给投资建议。两条投资思路供领导们参考：（1）思路一：L4（包括无人出租车+重卡+物流车等），由于总量空间有限（国内每年新增网约车仅60w辆左右），因此从“量”角度去为零部件公司测算弹性，这招基本是失灵的、计算器按不出太大空间。相反，L4真正赚钱的是技术方案供应商或终端运营商，换句话说、只有当你的收费模式和终端运营订单有相关性的时候，才是真挣钱。因此，这里重点推荐经纬恒润。A股唯一一家具备L4技术方案

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【CT电新】天赐材料业绩预告点评

🍁公司发布2024年半年度业绩预告，24H1公司实现归母净利2.1亿元至2.6亿元，同比-83.70%到-79.82%，中值为2.35亿元，同比-81.76%；实现扣非归母净利1.7亿元到2.1亿元，同比-86.62%到-83.48%，中值为1.9亿元，同比-85.04%。单季度看，2024Q2公司实现归母净利区间0.96亿元-1.46亿元，同比-83.89%-75.47%，中值为1.21亿元，同比-79.7%，环比+5.4%, 24Q2扣非净利润0.69-1.09亿元，中值0.89亿元，环比

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今天调研鼎通科技，整体口径非常乐观，56G平稳增长，112G正加速爆发，配套GB200 的224G的风冷产品小批量，价值量显著增长的224G液冷即将定型，产能利用率逐渐提升，下半年显著经营拐点，明年会更好，稀缺的铜链接靠谱标的，涨幅少，当前时点继续重点推荐。

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【广发机械】纽威股份业绩预告点评：24Q2业绩超预期

1、#公司上半年业绩超预期。上半年实现归母净利润4.4-5.7亿元，同比增长30%-70%，。扣非净利润4.3-5.6亿元，同比增长22%-61%。Q2单季度净利润中枢3亿，中枢同比增长20-28.6%，超过我们预期的2.5-2.7亿。 2、#公司业绩超预期主要来自利润率的提升。我们预计公司二季度收入体量大致在15-16亿左右，受到海运发货影响，实际收入增速较Q1有所放缓。但是由于公司高毛利的海工造船、油气开发、LNG等业务占比提升，我们预计公司Q2净利率同比提升1-2%，可能已经创2015年以

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【天风机械】杰克股份

二季度业绩超预期，缝制设备景气度提升 2024H1：预计实现归母净利润3.8~4.33亿元，同比+40.43%~60.02%；扣非归母净利润3.45~3.98亿元，同比+40.95%~62.6%。 2024Q2：预计实现归母净利润1.92~2.45亿元，同比+21%~55%，中枢值2.19亿元（+38%）；扣非归母净利润1.81~2.34亿元，同比+26%~63%，中枢值2.07亿元（+45%）。 2024年上半年公司紧抓行业复苏机遇，在聚焦核心品类、打造爆品、实现价值营销的经营指引下，通过快反

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【个股观点】理工能科：2024半年报业绩超预期

净利润同比增长88%-109%，第二成长曲线逻辑逐步验证【建投人工智能】 #事件： 2024H1公司预计实现归母净利润1.33亿元--1.48亿元，同比增长88.3%-109.7%。扣除1441万元的政府补助，实现扣非归母净利润1.19亿元--1.34亿元，同比增长90.5%-114.7%。 #单Q2增速： 24Q2归母净利润预计实现0.92亿元-1.07亿元，同比增长70.4%-98.1%。扣非净利润预计实现0.79亿元-0.94亿元，同比增长61.2%-91.8%。 #第二成长曲线逻辑逐步

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【申万计算机】浪潮信息

H1同比大幅改善，下半年关注利润率提升 #下游需求改善迎业绩高增 H1预计实现收入400亿以上（yoy+60%），归母净利5.5-6.5亿（yoy+76%至107%） Q2实现收入220亿以上（yoy+43%），归母净利2.4-3.4（yoy+112%至199%） #利润率承压主要系客户结构影响 H1收入中互联网大客户占比较高，影响整体利润率水平，预计H2非互联网端AI服务器出货量提升带来利润率改善。 #海外预计占比提升 23年海外收入占比14%，预计随国内互联网出海带来新增需求，全年海外收入占

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TechInsights发布3D NAND 最新产品比较并更新技术路线图，NAND技术竞争持续升温，长江存储产品力领先，持续推荐【半导体设备】产业链 #TechInsights对比TOP闪存厂商产品：近期，TechInsights对外发布三星、海力士、美光、长江存储 2XXL 3D NAND产品的垂直单元效率（VCE）比较，VCE对于NAND单元的工艺、设计、集成和器件操作非常重要，是最核心的技术指标之一。根据分析，三星236L 2代 COP V-NAND VCE达到 94.8%；长江存储 Xt

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【申万宏源电子|面板行业业绩点评0710】

按需生产已成共识，中尺寸有望提振价格 1）TCL科技：2024H1预计实现归母净利润9.5-10.5亿元，同比增长180%-210%；扣非净利润5.0亿元-6.0亿元，同比增长183%-200%，其中显示业务预计实现净利润25.8-28.8亿元，同比改善超60亿元，第二季度预计实现净利润20.4-23.4亿元。2）彩虹股份：2024H1预计实现归母净利润8.5-9.5亿元，扣非净利润7.5亿元-8.6亿元，大幅扭亏为盈。供给端格局向好，日韩厂商陆续清退。LGD广州G8.5线收购预计Q3落地；夏

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【嘉友国际】筑巢引凤拓宽供应链，区域扩张打造增长点

投资逻辑： ①短期中蒙业务维持高景气：蒙古矿产出口有望维持高景气，配套项目也在持续投建，量增与链条延伸有望持续驱动业务增长。 ②中期非洲放量贡献业绩弹性：公司产能投放与非洲刚果(金)铜矿扩产进度匹配，24-26年，刚果(金)铜矿产量净增加量占全球比重达到19%，运输量和车流量均有较大增长空间，带来业绩弹性。 ③长期依托资源优势提升市占率：随着资源配置的成熟，各业务区域市占率的提升能够进一步打开公司的成长空间。看好公司自身物流服务能力不断提升以及投运资产逐步产能爬坡，未来公司业绩有望逐季度验证。

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详解车路云一体化，继续坚定推荐交通信息化近年走势复盘来看，政策利好往往是交通信息化板块行情的核心驱动力，2018年至今，交通信息化板块行情主要由ETC、车路协同及L3立法等政策驱动。2024H1期间，相继出台车路云一体化试点、公路水路交通基础设施数字化转型升级两大政策，且实施周期皆为2024-2026年，有望驱动交通领域投资共振。从产业进展来看：（1）公路交通基础设施数字化转型升级有望24H2逐步开启实施，相关上市公司2025年有望规模化贡献业绩；（2）结合目前披露的北京、武汉等地车路云一体化

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摩根大通将比亚迪未来12月的H股和A股的目标价分别上调86%和83%，至475港元和440元；上调2024年度的销量预估至400万辆；预计到2026年全球交付量将达到600万辆，其中约150万辆来自海外市场。

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1、电连技术：国内Robotaxi接单量快速增长，看好智能驾驶增量带来上游元器件增量；此外，公司二季度有望实现收入历史新高，看好q3-q4进入旺季，全年看好公司实现7亿利润。 2、鼎通科技：gb200增量料号，ultra pass（近交换芯片的io连接器）的壳子，asp预计50元左右， nvl72 需求72个， nvl36 需求162个。 3、中航光电：看好公司液冷连接器在通信领域快速增长，快接头已导入Nvidia和H供应链； 4、沃尔核材：GB 200，224G方案要求发泡工艺降低介电

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【申万智联汽车】美股特斯拉启发+Robotaxi萝卜快跑 + 从平淡到纷纷上修+车路云！

🔥特斯拉趋势验证🔥 在7月7日海外科技报告《特斯拉近期走势详细解读！》： 1）主业方面：EV销售，24Q2销量超预期。利好来自中国市场支持增加，包括进入政府采购、上海超级工厂5-6月景气、储能超级工厂开工。 2）新业务方面：Robo-taxi会是成长期权。8月临近，预计RoboTaxi发布会成为焦点。按照未来RoboTaxi盈利模型，并折现回来，市值目标空间较大。而RoboTaxi利用特斯拉端到端的迭代算法，毛利率远高于当前业务（75% v.s 18%，预计综合后EBITDA率超过30%）。

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科博达：打造域控制器平台型企业

#价升：公司目前最高单车价值量5000元以上，考虑参股公司科博达智能科技智能驾驶域控制器业务，我们预计最高单车价值量可达1万元以上。车灯控制器：单车价值量可以达到1000元以上（大灯+辅助灯+尾灯+氛围灯）。车身、底盘域控制器：单车3000元左右。智能保险丝盒业务（efuse，预计单车价值量1000元左右）；其他电机控制、电子电器件产品包括调光天幕控制器、智能执行器、USB等。 #量升：老客户份额提升&新客户持续拓展。前五大客户包括德国大众、一汽集团、上汽大众、理想汽车、康明斯。理想汽车2024

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得益于武汉robotaxi的出圈，相信领导们都已经恶补了不少关于L4的知识，因此我们这里直接给投资建议。两条投资思路供领导们参考：（1）思路一：L4（包括无人出租车+重卡+物流车等），由于总量空间有限（国内每年新增网约车仅60w辆左右），因此从“量”角度去为零部件公司测算弹性，这招基本是失灵的、计算器按不出太大空间。相反，L4真正赚钱的是技术方案供应商或终端运营商，换句话说、只有当你的收费模式和终端运营订单有相关性的时候，才是真挣钱。因此，这里重点推荐经纬恒润。A股唯一一家具备L4技术方案

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【CT电新】天赐材料业绩预告点评

🍁公司发布2024年半年度业绩预告，24H1公司实现归母净利2.1亿元至2.6亿元，同比-83.70%到-79.82%，中值为2.35亿元，同比-81.76%；实现扣非归母净利1.7亿元到2.1亿元，同比-86.62%到-83.48%，中值为1.9亿元，同比-85.04%。单季度看，2024Q2公司实现归母净利区间0.96亿元-1.46亿元，同比-83.89%-75.47%，中值为1.21亿元，同比-79.7%，环比+5.4%, 24Q2扣非净利润0.69-1.09亿元，中值0.89亿元，环比

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今天调研鼎通科技，整体口径非常乐观，56G平稳增长，112G正加速爆发，配套GB200 的224G的风冷产品小批量，价值量显著增长的224G液冷即将定型，产能利用率逐渐提升，下半年显著经营拐点，明年会更好，稀缺的铜链接靠谱标的，涨幅少，当前时点继续重点推荐。

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【广发机械】纽威股份业绩预告点评：24Q2业绩超预期

1、#公司上半年业绩超预期。上半年实现归母净利润4.4-5.7亿元，同比增长30%-70%，。扣非净利润4.3-5.6亿元，同比增长22%-61%。Q2单季度净利润中枢3亿，中枢同比增长20-28.6%，超过我们预期的2.5-2.7亿。 2、#公司业绩超预期主要来自利润率的提升。我们预计公司二季度收入体量大致在15-16亿左右，受到海运发货影响，实际收入增速较Q1有所放缓。但是由于公司高毛利的海工造船、油气开发、LNG等业务占比提升，我们预计公司Q2净利率同比提升1-2%，可能已经创2015年以

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2024-07-10 21:13:03

【天风机械】杰克股份

二季度业绩超预期，缝制设备景气度提升 2024H1：预计实现归母净利润3.8~4.33亿元，同比+40.43%~60.02%；扣非归母净利润3.45~3.98亿元，同比+40.95%~62.6%。 2024Q2：预计实现归母净利润1.92~2.45亿元，同比+21%~55%，中枢值2.19亿元（+38%）；扣非归母净利润1.81~2.34亿元，同比+26%~63%，中枢值2.07亿元（+45%）。 2024年上半年公司紧抓行业复苏机遇，在聚焦核心品类、打造爆品、实现价值营销的经营指引下，通过快反

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杰克股份

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夜长梦山

2024-07-10 21:12:02

【个股观点】理工能科：2024半年报业绩超预期

净利润同比增长88%-109%，第二成长曲线逻辑逐步验证【建投人工智能】 #事件： 2024H1公司预计实现归母净利润1.33亿元--1.48亿元，同比增长88.3%-109.7%。扣除1441万元的政府补助，实现扣非归母净利润1.19亿元--1.34亿元，同比增长90.5%-114.7%。 #单Q2增速： 24Q2归母净利润预计实现0.92亿元-1.07亿元，同比增长70.4%-98.1%。扣非净利润预计实现0.79亿元-0.94亿元，同比增长61.2%-91.8%。 #第二成长曲线逻辑逐步

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理工能科

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夜长梦山

2024-07-10 21:10:16

【申万计算机】浪潮信息

H1同比大幅改善，下半年关注利润率提升 #下游需求改善迎业绩高增 H1预计实现收入400亿以上（yoy+60%），归母净利5.5-6.5亿（yoy+76%至107%） Q2实现收入220亿以上（yoy+43%），归母净利2.4-3.4（yoy+112%至199%） #利润率承压主要系客户结构影响 H1收入中互联网大客户占比较高，影响整体利润率水平，预计H2非互联网端AI服务器出货量提升带来利润率改善。 #海外预计占比提升 23年海外收入占比14%，预计随国内互联网出海带来新增需求，全年海外收入占

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浪潮信息

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夜长梦山

2024-07-10 16:02:53

【国盛电子】半导体设备观

TechInsights发布3D NAND 最新产品比较并更新技术路线图，NAND技术竞争持续升温，长江存储产品力领先，持续推荐【半导体设备】产业链 #TechInsights对比TOP闪存厂商产品：近期，TechInsights对外发布三星、海力士、美光、长江存储 2XXL 3D NAND产品的垂直单元效率（VCE）比较，VCE对于NAND单元的工艺、设计、集成和器件操作非常重要，是最核心的技术指标之一。根据分析，三星236L 2代 COP V-NAND VCE达到 94.8%；长江存储 Xt

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北方华创

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夜长梦山

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【申万宏源电子|面板行业业绩点评0710】

按需生产已成共识，中尺寸有望提振价格 1）TCL科技：2024H1预计实现归母净利润9.5-10.5亿元，同比增长180%-210%；扣非净利润5.0亿元-6.0亿元，同比增长183%-200%，其中显示业务预计实现净利润25.8-28.8亿元，同比改善超60亿元，第二季度预计实现净利润20.4-23.4亿元。2）彩虹股份：2024H1预计实现归母净利润8.5-9.5亿元，扣非净利润7.5亿元-8.6亿元，大幅扭亏为盈。供给端格局向好，日韩厂商陆续清退。LGD广州G8.5线收购预计Q3落地；夏

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晶合集成

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夜长梦山

2024-07-10 16:00:41

【嘉友国际】筑巢引凤拓宽供应链，区域扩张打造增长点

投资逻辑： ①短期中蒙业务维持高景气：蒙古矿产出口有望维持高景气，配套项目也在持续投建，量增与链条延伸有望持续驱动业务增长。 ②中期非洲放量贡献业绩弹性：公司产能投放与非洲刚果(金)铜矿扩产进度匹配，24-26年，刚果(金)铜矿产量净增加量占全球比重达到19%，运输量和车流量均有较大增长空间，带来业绩弹性。 ③长期依托资源优势提升市占率：随着资源配置的成熟，各业务区域市占率的提升能够进一步打开公司的成长空间。看好公司自身物流服务能力不断提升以及投运资产逐步产能爬坡，未来公司业绩有望逐季度验证。

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嘉友国际

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夜长梦山

2024-07-10 16:00:03

广发计算机刘雪峰团队 | 6月智能网联驾驶月报

详解车路云一体化，继续坚定推荐交通信息化近年走势复盘来看，政策利好往往是交通信息化板块行情的核心驱动力，2018年至今，交通信息化板块行情主要由ETC、车路协同及L3立法等政策驱动。2024H1期间，相继出台车路云一体化试点、公路水路交通基础设施数字化转型升级两大政策，且实施周期皆为2024-2026年，有望驱动交通领域投资共振。从产业进展来看：（1）公路交通基础设施数字化转型升级有望24H2逐步开启实施，相关上市公司2025年有望规模化贡献业绩；（2）结合目前披露的北京、武汉等地车路云一体化

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千方科技

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夜长梦山

2024-07-10 15:59:09

摩根大通将比亚迪未来12月的H股和A股的目标价分别上调86%和83%，至475港元和440元；上调2024年度的销量预估至400万辆；预计到2026年全球交付量将达到600万辆，其中约150万辆来自海外市场。

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夜长梦山

2024-07-10 15:58:57

连接器一些更新：

1、电连技术：国内Robotaxi接单量快速增长，看好智能驾驶增量带来上游元器件增量；此外，公司二季度有望实现收入历史新高，看好q3-q4进入旺季，全年看好公司实现7亿利润。 2、鼎通科技：gb200增量料号，ultra pass（近交换芯片的io连接器）的壳子，asp预计50元左右， nvl72 需求72个， nvl36 需求162个。 3、中航光电：看好公司液冷连接器在通信领域快速增长，快接头已导入Nvidia和H供应链； 4、沃尔核材：GB 200，224G方案要求发泡工艺降低介电

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沃尔核材

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夜长梦山

2024-07-10 15:56:41

【申万智联汽车】美股特斯拉启发+Robotaxi萝卜快跑 + 从平淡到纷纷上修+车路云！

🔥特斯拉趋势验证🔥 在7月7日海外科技报告《特斯拉近期走势详细解读！》： 1）主业方面：EV销售，24Q2销量超预期。利好来自中国市场支持增加，包括进入政府采购、上海超级工厂5-6月景气、储能超级工厂开工。 2）新业务方面：Robo-taxi会是成长期权。8月临近，预计RoboTaxi发布会成为焦点。按照未来RoboTaxi盈利模型，并折现回来，市值目标空间较大。而RoboTaxi利用特斯拉端到端的迭代算法，毛利率远高于当前业务（75% v.s 18%，预计综合后EBITDA率超过30%）。

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赛力斯

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夜长梦山

2024-07-10 15:55:52

科博达：打造域控制器平台型企业

#价升：公司目前最高单车价值量5000元以上，考虑参股公司科博达智能科技智能驾驶域控制器业务，我们预计最高单车价值量可达1万元以上。车灯控制器：单车价值量可以达到1000元以上（大灯+辅助灯+尾灯+氛围灯）。车身、底盘域控制器：单车3000元左右。智能保险丝盒业务（efuse，预计单车价值量1000元左右）；其他电机控制、电子电器件产品包括调光天幕控制器、智能执行器、USB等。 #量升：老客户份额提升&新客户持续拓展。前五大客户包括德国大众、一汽集团、上汽大众、理想汽车、康明斯。理想汽车2024

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科博达

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夜长梦山

2024-07-11 05:52:14

关于L4级自动驾驶赛道的投资建议

得益于武汉robotaxi的出圈，相信领导们都已经恶补了不少关于L4的知识，因此我们这里直接给投资建议。两条投资思路供领导们参考：（1）思路一：L4（包括无人出租车+重卡+物流车等），由于总量空间有限（国内每年新增网约车仅60w辆左右），因此从“量”角度去为零部件公司测算弹性，这招基本是失灵的、计算器按不出太大空间。相反，L4真正赚钱的是技术方案供应商或终端运营商，换句话说、只有当你的收费模式和终端运营订单有相关性的时候，才是真挣钱。因此，这里重点推荐经纬恒润。A股唯一一家具备L4技术方案

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日盈电子

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36.07
夜长梦山

2024-07-11 05:48:01

【CT电新】天赐材料业绩预告点评

🍁公司发布2024年半年度业绩预告，24H1公司实现归母净利2.1亿元至2.6亿元，同比-83.70%到-79.82%，中值为2.35亿元，同比-81.76%；实现扣非归母净利1.7亿元到2.1亿元，同比-86.62%到-83.48%，中值为1.9亿元，同比-85.04%。单季度看，2024Q2公司实现归母净利区间0.96亿元-1.46亿元，同比-83.89%-75.47%，中值为1.21亿元，同比-79.7%，环比+5.4%, 24Q2扣非净利润0.69-1.09亿元，中值0.89亿元，环比

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天赐材料

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夜长梦山

2024-07-11 05:42:03

今天调研鼎通科技，整体口径非常乐观，56G平稳增长，112G正加速爆发，配套GB200 的224G的风冷产品小批量，价值量显著增长的224G液冷即将定型，产能利用率逐渐提升，下半年显著经营拐点，明年会更好，稀缺的铜链接靠谱标的，涨幅少，当前时点继续重点推荐。

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夜长梦山

2024-07-10 21:14:08

【广发机械】纽威股份业绩预告点评：24Q2业绩超预期

1、#公司上半年业绩超预期。上半年实现归母净利润4.4-5.7亿元，同比增长30%-70%，。扣非净利润4.3-5.6亿元，同比增长22%-61%。Q2单季度净利润中枢3亿，中枢同比增长20-28.6%，超过我们预期的2.5-2.7亿。 2、#公司业绩超预期主要来自利润率的提升。我们预计公司二季度收入体量大致在15-16亿左右，受到海运发货影响，实际收入增速较Q1有所放缓。但是由于公司高毛利的海工造船、油气开发、LNG等业务占比提升，我们预计公司Q2净利率同比提升1-2%，可能已经创2015年以

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纽威股份

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夜长梦山

2024-07-10 21:13:03

【天风机械】杰克股份

二季度业绩超预期，缝制设备景气度提升 2024H1：预计实现归母净利润3.8~4.33亿元，同比+40.43%~60.02%；扣非归母净利润3.45~3.98亿元，同比+40.95%~62.6%。 2024Q2：预计实现归母净利润1.92~2.45亿元，同比+21%~55%，中枢值2.19亿元（+38%）；扣非归母净利润1.81~2.34亿元，同比+26%~63%，中枢值2.07亿元（+45%）。 2024年上半年公司紧抓行业复苏机遇，在聚焦核心品类、打造爆品、实现价值营销的经营指引下，通过快反

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【个股观点】理工能科：2024半年报业绩超预期

净利润同比增长88%-109%，第二成长曲线逻辑逐步验证【建投人工智能】 #事件： 2024H1公司预计实现归母净利润1.33亿元--1.48亿元，同比增长88.3%-109.7%。扣除1441万元的政府补助，实现扣非归母净利润1.19亿元--1.34亿元，同比增长90.5%-114.7%。 #单Q2增速： 24Q2归母净利润预计实现0.92亿元-1.07亿元，同比增长70.4%-98.1%。扣非净利润预计实现0.79亿元-0.94亿元，同比增长61.2%-91.8%。 #第二成长曲线逻辑逐步

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【申万计算机】浪潮信息

H1同比大幅改善，下半年关注利润率提升 #下游需求改善迎业绩高增 H1预计实现收入400亿以上（yoy+60%），归母净利5.5-6.5亿（yoy+76%至107%） Q2实现收入220亿以上（yoy+43%），归母净利2.4-3.4（yoy+112%至199%） #利润率承压主要系客户结构影响 H1收入中互联网大客户占比较高，影响整体利润率水平，预计H2非互联网端AI服务器出货量提升带来利润率改善。 #海外预计占比提升 23年海外收入占比14%，预计随国内互联网出海带来新增需求，全年海外收入占

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【国盛电子】半导体设备观

TechInsights发布3D NAND 最新产品比较并更新技术路线图，NAND技术竞争持续升温，长江存储产品力领先，持续推荐【半导体设备】产业链 #TechInsights对比TOP闪存厂商产品：近期，TechInsights对外发布三星、海力士、美光、长江存储 2XXL 3D NAND产品的垂直单元效率（VCE）比较，VCE对于NAND单元的工艺、设计、集成和器件操作非常重要，是最核心的技术指标之一。根据分析，三星236L 2代 COP V-NAND VCE达到 94.8%；长江存储 Xt

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【申万宏源电子|面板行业业绩点评0710】

按需生产已成共识，中尺寸有望提振价格 1）TCL科技：2024H1预计实现归母净利润9.5-10.5亿元，同比增长180%-210%；扣非净利润5.0亿元-6.0亿元，同比增长183%-200%，其中显示业务预计实现净利润25.8-28.8亿元，同比改善超60亿元，第二季度预计实现净利润20.4-23.4亿元。2）彩虹股份：2024H1预计实现归母净利润8.5-9.5亿元，扣非净利润7.5亿元-8.6亿元，大幅扭亏为盈。供给端格局向好，日韩厂商陆续清退。LGD广州G8.5线收购预计Q3落地；夏

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【嘉友国际】筑巢引凤拓宽供应链，区域扩张打造增长点

投资逻辑： ①短期中蒙业务维持高景气：蒙古矿产出口有望维持高景气，配套项目也在持续投建，量增与链条延伸有望持续驱动业务增长。 ②中期非洲放量贡献业绩弹性：公司产能投放与非洲刚果(金)铜矿扩产进度匹配，24-26年，刚果(金)铜矿产量净增加量占全球比重达到19%，运输量和车流量均有较大增长空间，带来业绩弹性。 ③长期依托资源优势提升市占率：随着资源配置的成熟，各业务区域市占率的提升能够进一步打开公司的成长空间。看好公司自身物流服务能力不断提升以及投运资产逐步产能爬坡，未来公司业绩有望逐季度验证。

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广发计算机刘雪峰团队 | 6月智能网联驾驶月报

详解车路云一体化，继续坚定推荐交通信息化近年走势复盘来看，政策利好往往是交通信息化板块行情的核心驱动力，2018年至今，交通信息化板块行情主要由ETC、车路协同及L3立法等政策驱动。2024H1期间，相继出台车路云一体化试点、公路水路交通基础设施数字化转型升级两大政策，且实施周期皆为2024-2026年，有望驱动交通领域投资共振。从产业进展来看：（1）公路交通基础设施数字化转型升级有望24H2逐步开启实施，相关上市公司2025年有望规模化贡献业绩；（2）结合目前披露的北京、武汉等地车路云一体化

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摩根大通将比亚迪未来12月的H股和A股的目标价分别上调86%和83%，至475港元和440元；上调2024年度的销量预估至400万辆；预计到2026年全球交付量将达到600万辆，其中约150万辆来自海外市场。

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1、电连技术：国内Robotaxi接单量快速增长，看好智能驾驶增量带来上游元器件增量；此外，公司二季度有望实现收入历史新高，看好q3-q4进入旺季，全年看好公司实现7亿利润。 2、鼎通科技：gb200增量料号，ultra pass（近交换芯片的io连接器）的壳子，asp预计50元左右， nvl72 需求72个， nvl36 需求162个。 3、中航光电：看好公司液冷连接器在通信领域快速增长，快接头已导入Nvidia和H供应链； 4、沃尔核材：GB 200，224G方案要求发泡工艺降低介电

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【申万智联汽车】美股特斯拉启发+Robotaxi萝卜快跑 + 从平淡到纷纷上修+车路云！

🔥特斯拉趋势验证🔥 在7月7日海外科技报告《特斯拉近期走势详细解读！》： 1）主业方面：EV销售，24Q2销量超预期。利好来自中国市场支持增加，包括进入政府采购、上海超级工厂5-6月景气、储能超级工厂开工。 2）新业务方面：Robo-taxi会是成长期权。8月临近，预计RoboTaxi发布会成为焦点。按照未来RoboTaxi盈利模型，并折现回来，市值目标空间较大。而RoboTaxi利用特斯拉端到端的迭代算法，毛利率远高于当前业务（75% v.s 18%，预计综合后EBITDA率超过30%）。

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科博达：打造域控制器平台型企业

#价升：公司目前最高单车价值量5000元以上，考虑参股公司科博达智能科技智能驾驶域控制器业务，我们预计最高单车价值量可达1万元以上。车灯控制器：单车价值量可以达到1000元以上（大灯+辅助灯+尾灯+氛围灯）。车身、底盘域控制器：单车3000元左右。智能保险丝盒业务（efuse，预计单车价值量1000元左右）；其他电机控制、电子电器件产品包括调光天幕控制器、智能执行器、USB等。 #量升：老客户份额提升&新客户持续拓展。前五大客户包括德国大众、一汽集团、上汽大众、理想汽车、康明斯。理想汽车2024

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