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夜长梦山
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夜长梦山
2025-04-16 13:10:58
【强推ZYD】价格调涨幅度明显加大,看历史新高,25元。 双季价格调涨幅度明显加大。与先前1000-2000元/吨调涨,目前双季价格已经进入3000-5000元/吨阶段。进入6月,我们可以预计价格进入万元/吨调涨空间。一旦价格突破至于15万元/吨,预计后续突破30万元/吨,也不是不可能。 双季贡献年化利润可到15亿元。 单季也在陆续涨价。先前单季预计难以上涨,到目前单季200-300调涨。进入6月,单季或进入1000元调涨空间。若单季价格翻倍,单季将增厚4.5亿元利润。 三季全球唯一一套。6月三
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夜长梦山
2025-04-16 13:10:45
【极兔速递与淘宝、敦煌网合作】全球物流网络的“隐形引擎”,重构跨境电商价值逻辑 核心观点 #极兔速递(01519.HK)与淘宝的深度合作,不仅是两家企业的战略互补,更是全球电商物流格局重构的里程碑事件。当前市场对极兔的认知仍停留在“东南亚龙头”和“中国快递新秀”,却忽视了其作为淘宝全球化战略核心物流伙伴的颠覆性价值。基于极兔的全球网络、成本控制能力与淘宝的跨境爆发力,双方合作将催生一个市值被严重低估的“超级物流平台”。 #极兔国际与敦煌网集团旗下智能跨境物流平台DHLink驼飞侠达成欧美跨境专线
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夜长梦山
2025-04-16 12:46:57
【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 外贸、次新相对活跃 【连板结构梳理】 消费。泰慕士5板,国光连锁3板 敦煌网。华贸物流 浔兴股份 永泰运2板 算力。东方材料2板 电力。乐山电力3板 医药。双成药业3板 立方制药2板 次新。亚联机械2板 【题材板块梳理】 1.外贸 敦煌网,华贸物流,浔兴股份,永泰运,久其软件 港口航运,华贸物流,华光源海,连云港,南京港,中创物流,重庆港,上海雅仕,飞力达 2.大飞机。润贝航科,利君股份,飞沃科技,航信科技,航发科技 3.旅游,金陵饭店,九华旅游,君亭酒店
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夜长梦山
2025-04-16 12:46:28
【浙商社服】君亭酒店大涨点评
五一前瞻预热,今年“五一”假期,“请四休十”的拼假方式更具性价比。同程旅行平台的数据分析,2025年五一假期的旅行热度或将达到2023年以来“五一假期”的峰值。途牛旅游网“五一”假期境内游预订人次较去年同期增长超100%。#若后续补贴落地则催化加强 君亭是酒店板块里最旅游属性最强的公司。君澜、景澜布局高端度假,君亭pagoda客群也向旅游和商务休闲结合靠拢。 公司经营端来看,清明RevPAR正增,整个4月份OCC正增,边际改善。Q2开始公司没有新增直营门店,成本端有所控制。 与希尔顿合作即将落地
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君亭酒店
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夜长梦山
2025-04-16 12:43:34
【天风电新】浙江荣泰:在机器人上如何走远路?-0416
丝杠乱花迷人眼,我想产业的口径大体可规整如下: 从直接对接本体厂(荣泰创先河)、到自制设备(双林收购科之鑫)、到成本300元/根(福达-长坂)、到关键工艺突破30min/接下来数月可做到3min(嵘泰-润孚)、再到新技术以车代磨(恒立/新剑/贝特/震裕),扩产口径也是从千根-到万根-到十万根。 然,有谁真正能批量? 我想分辨下一个阶段的龙头也比较简单——谁第一个真正批量生产就是。因此,这是个跟踪工作。 而就现在已有的认知,初步判断:#在勤劳聪慧的中国人努力下,技术大概率不是瓶颈,产品定义——商务
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浙江荣泰
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夜长梦山
2025-04-16 12:42:43
【民生能源 周泰团队】煤炭产业链3月产量数据跟踪
3月火电发电量同比增速-2.3% ⛏原煤产量:2025年3月份全国原煤产量44058万吨,基数调整后同比增长9.6%,调整前同比增长10.3%;1-3月全国原煤产量12.03亿吨,调整后同比增长8.1%,调整前同比增长8.8%。2025年3月份全国原煤日均产量1421万吨,同比增长10.3%(基数调整前),环比1-2月增长9.6%。 煤炭进口:2025年3月,我国进口煤及褐煤3873万吨,同比下降6.4%;1-3月累计进口煤及褐煤1.15亿吨,同比下降0.9%。 原煤总供给:2025年3月,全国
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中信证券
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夜长梦山
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#毛戈平(1318.HK)深度之三:估值探讨【华西可选消费|轻工】 在目前时点如何看毛戈平估值与空间? 本篇报告,我们通过复盘国际美妆巨头以及国货新消费代表的二级市场表现,尝试对毛戈平的估值定价进行探讨。 海外美妆巨头在行业景气与业绩稳定增长时期普遍享受估值溢价,欧莱雅2015-2024年平均PE 38倍,PEG约5倍;雅诗兰黛巅峰期平均PE高达80倍,PEG 3倍;资生堂PE最高超过100倍。 民族文化自信提升与消费需求代际更迭下,国货新消费迎来行业景气和投资的新逻辑, 民族文化认可、以及品牌
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夜长梦山
2025-04-16 12:07:57
【中泰传媒】在线视频25Q1供给稳定,芒果超媒内容表现亮眼
2025Q1在线视频行业聚焦精品化方向,剧集方面,去冗长、短篇化趋势日益凸显,国产剧新剧稳中有增。其中,芒果超媒旗下芒果TV表现提升明显等头部作品播放表现行业领先,验证公司前期加大内容投入迎来收获阶段。 ⭐综艺方面,2025Q1综艺市场稳定上新,芒果TV供给端较为稳定,领先优势依旧明显,建议关注后续重点综艺等定档节奏,以及整体广告招商情况。 建议关注:芒果超媒。 ⚡风险提示:文化监管端的政策风险;国有传媒企业优惠政策变动;项目进展不及预期;宏观经济承压;研报使用的信息数据更新不及时的风险;第三方
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芒果超媒
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夜长梦山
2025-04-16 11:15:56
【华创能源化工】再次提示新疆在自主可控上的战略意义!
1、新疆承担着国家两个重要的保障,粮食保障和能源保障。粮食方面,过去几年新疆的增量成为中国粮食增量的主要来源,去年前年化肥价格异常坚挺,以及多次发生磷酸一铵缺货,都与此有关。能源方面,总书记2022年之后提出,能源的饭碗一定要端在自己手里,新疆丰富的煤炭资源成为中国解决能源进口依赖的重要补充,远期来看新疆丰富的绿电也是实现双碳的重要组成。 2、我们从去年开始强推新疆板块,也是首家把新疆和能源保障写进策略报告的卖方,新疆煤化工既是经济性,也是必要性。贸易战的发生,印证了我们对于外需环境恶化的担忧,
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 11:15:20
【西部通信】抛弃幻想,坚持自主可控
事件:2025年4月15日,英伟达(Nvidia)表示,特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求,该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务部的许可,但该许可不太可能立即发放。目前尚不清楚美国商务部是否会颁发许可证。 英伟达在给SEC的文件中表示:“预计第一季度业绩将包括与 H20 产品相关的约 55 亿美元库存、采购承诺和相关储备费用。
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申菱环境
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夜长梦山
2025-04-16 11:12:08
赣锋锂业要点更新
成长性锂盐标的,正是底部布局时【太平洋新能源+有色】 前言:目前黄金是中期趋势最好的有色品种;同时需要看哪些大品种在逐步确认大底部,锂是一个选择。赣锋是一个代表,其处于业绩底部,是周期股最好的布局阶段(公司2024年净利润-20.74亿元)。 锂资源:海外产能处于成长期,自供能力不断提升(25年50-60%) 1)非洲马里Goulamina锂辉石项目一期2024年末投产,2025年释放产能,生产成本有优势。 2)阿根廷Cauchari-Olaroz项目2024年产量2.54万吨LCE,2025年
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 11:11:10
科学仪器-自主可控稀缺赛道:首推普源精电
贸易背景:对等关税之下,仪器板块国产替代长逻辑有望加速兑现; 1⃣ 低端市场-高价格敏感性:低端产品价格敏感性高(产品在千元左右),美国企业仪器新关税下预计在低端市场完全失去性价比,目前1GHz以下示波器国产化率预计在20-30%,未来自主可控完全国产替代不是梦,有望率先贡献EPS; 2⃣ 高端市场-国产稀缺性:10G带宽以上示波器仅普源一家能量产(24年出货数十台,今年出货有望翻倍),5G带宽以上示波器仅3家厂商可以量产,而示波器数十亿市场均在5G以上,新的贸易秩序下,高端市场的长期增量弹性仍
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普源精电
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夜长梦山
2025-04-16 11:10:24
【广发电子】MRDIMM有望助力DRAM国产替代,弹性有望再造一个澜起
MRDIMM是指在内存条上采用1MRCD+10MDB方案,相比于普通的DDR5内存条RDIMM,MRDIMM可以使得内存条容量和带宽翻倍,单个内存条上澜起科技的价值量提高5倍。 第二子代MRDIMM的数据传输速率达到12800 MT/s, 较第一子代MRDIMM(支持速率8800 MT/s)提升45%,是第三子代RDIMM(支持速率6400 MT/s)的两倍。2025年1月,澜起科技的第二子代MRCD/MDB芯片已成功向全球主要内存厂商送样。 我们做了RDIMM和MRDIMM内存条BOM成本测算
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 11:07:32
海光信息:持续受益国产化浪潮|中信计算机&电子
【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注;中国算力市场变化之中,也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能:单核/多核性能国内领先,与国际主流产品差距小,兼顾国产与高性能。 - 软件生态:用国产方案实现x86平滑替代,软件生态最为丰富,兼顾信创自主与实用性。 🎈【海光算力软硬件领先优势持续,公司优势有望被进一步认知】 - 硬件单卡:海光 DCU 历经两代产品增加了较强的
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海光信息
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夜长梦山
2025-04-16 07:45:19
北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】
一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。 在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了“天工”Ultra人形机器人。该机器人通过优化“
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中信证券
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【强推ZYD】价格调涨幅度明显加大,看历史新高,25元。 双季价格调涨幅度明显加大。与先前1000-2000元/吨调涨,目前双季价格已经进入3000-5000元/吨阶段。进入6月,我们可以预计价格进入万元/吨调涨空间。一旦价格突破至于15万元/吨,预计后续突破30万元/吨,也不是不可能。 双季贡献年化利润可到15亿元。 单季也在陆续涨价。先前单季预计难以上涨,到目前单季200-300调涨。进入6月,单季或进入1000元调涨空间。若单季价格翻倍,单季将增厚4.5亿元利润。 三季全球唯一一套。6月三
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【极兔速递与淘宝、敦煌网合作】全球物流网络的“隐形引擎”,重构跨境电商价值逻辑 核心观点 #极兔速递(01519.HK)与淘宝的深度合作,不仅是两家企业的战略互补,更是全球电商物流格局重构的里程碑事件。当前市场对极兔的认知仍停留在“东南亚龙头”和“中国快递新秀”,却忽视了其作为淘宝全球化战略核心物流伙伴的颠覆性价值。基于极兔的全球网络、成本控制能力与淘宝的跨境爆发力,双方合作将催生一个市值被严重低估的“超级物流平台”。 #极兔国际与敦煌网集团旗下智能跨境物流平台DHLink驼飞侠达成欧美跨境专线
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【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 外贸、次新相对活跃 【连板结构梳理】 消费。泰慕士5板,国光连锁3板 敦煌网。华贸物流 浔兴股份 永泰运2板 算力。东方材料2板 电力。乐山电力3板 医药。双成药业3板 立方制药2板 次新。亚联机械2板 【题材板块梳理】 1.外贸 敦煌网,华贸物流,浔兴股份,永泰运,久其软件 港口航运,华贸物流,华光源海,连云港,南京港,中创物流,重庆港,上海雅仕,飞力达 2.大飞机。润贝航科,利君股份,飞沃科技,航信科技,航发科技 3.旅游,金陵饭店,九华旅游,君亭酒店
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【浙商社服】君亭酒店大涨点评
五一前瞻预热,今年“五一”假期,“请四休十”的拼假方式更具性价比。同程旅行平台的数据分析,2025年五一假期的旅行热度或将达到2023年以来“五一假期”的峰值。途牛旅游网“五一”假期境内游预订人次较去年同期增长超100%。#若后续补贴落地则催化加强 君亭是酒店板块里最旅游属性最强的公司。君澜、景澜布局高端度假,君亭pagoda客群也向旅游和商务休闲结合靠拢。 公司经营端来看,清明RevPAR正增,整个4月份OCC正增,边际改善。Q2开始公司没有新增直营门店,成本端有所控制。 与希尔顿合作即将落地
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【天风电新】浙江荣泰:在机器人上如何走远路?-0416
丝杠乱花迷人眼,我想产业的口径大体可规整如下: 从直接对接本体厂(荣泰创先河)、到自制设备(双林收购科之鑫)、到成本300元/根(福达-长坂)、到关键工艺突破30min/接下来数月可做到3min(嵘泰-润孚)、再到新技术以车代磨(恒立/新剑/贝特/震裕),扩产口径也是从千根-到万根-到十万根。 然,有谁真正能批量? 我想分辨下一个阶段的龙头也比较简单——谁第一个真正批量生产就是。因此,这是个跟踪工作。 而就现在已有的认知,初步判断:#在勤劳聪慧的中国人努力下,技术大概率不是瓶颈,产品定义——商务
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【民生能源 周泰团队】煤炭产业链3月产量数据跟踪
3月火电发电量同比增速-2.3% ⛏原煤产量:2025年3月份全国原煤产量44058万吨,基数调整后同比增长9.6%,调整前同比增长10.3%;1-3月全国原煤产量12.03亿吨,调整后同比增长8.1%,调整前同比增长8.8%。2025年3月份全国原煤日均产量1421万吨,同比增长10.3%(基数调整前),环比1-2月增长9.6%。 煤炭进口:2025年3月,我国进口煤及褐煤3873万吨,同比下降6.4%;1-3月累计进口煤及褐煤1.15亿吨,同比下降0.9%。 原煤总供给:2025年3月,全国
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#毛戈平(1318.HK)深度之三:估值探讨【华西可选消费|轻工】 在目前时点如何看毛戈平估值与空间? 本篇报告,我们通过复盘国际美妆巨头以及国货新消费代表的二级市场表现,尝试对毛戈平的估值定价进行探讨。 海外美妆巨头在行业景气与业绩稳定增长时期普遍享受估值溢价,欧莱雅2015-2024年平均PE 38倍,PEG约5倍;雅诗兰黛巅峰期平均PE高达80倍,PEG 3倍;资生堂PE最高超过100倍。 民族文化自信提升与消费需求代际更迭下,国货新消费迎来行业景气和投资的新逻辑, 民族文化认可、以及品牌
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【中泰传媒】在线视频25Q1供给稳定,芒果超媒内容表现亮眼
2025Q1在线视频行业聚焦精品化方向,剧集方面,去冗长、短篇化趋势日益凸显,国产剧新剧稳中有增。其中,芒果超媒旗下芒果TV表现提升明显等头部作品播放表现行业领先,验证公司前期加大内容投入迎来收获阶段。 ⭐综艺方面,2025Q1综艺市场稳定上新,芒果TV供给端较为稳定,领先优势依旧明显,建议关注后续重点综艺等定档节奏,以及整体广告招商情况。 建议关注:芒果超媒。 ⚡风险提示:文化监管端的政策风险;国有传媒企业优惠政策变动;项目进展不及预期;宏观经济承压;研报使用的信息数据更新不及时的风险;第三方
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【华创能源化工】再次提示新疆在自主可控上的战略意义!
1、新疆承担着国家两个重要的保障,粮食保障和能源保障。粮食方面,过去几年新疆的增量成为中国粮食增量的主要来源,去年前年化肥价格异常坚挺,以及多次发生磷酸一铵缺货,都与此有关。能源方面,总书记2022年之后提出,能源的饭碗一定要端在自己手里,新疆丰富的煤炭资源成为中国解决能源进口依赖的重要补充,远期来看新疆丰富的绿电也是实现双碳的重要组成。 2、我们从去年开始强推新疆板块,也是首家把新疆和能源保障写进策略报告的卖方,新疆煤化工既是经济性,也是必要性。贸易战的发生,印证了我们对于外需环境恶化的担忧,
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【西部通信】抛弃幻想,坚持自主可控
事件:2025年4月15日,英伟达(Nvidia)表示,特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求,该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务部的许可,但该许可不太可能立即发放。目前尚不清楚美国商务部是否会颁发许可证。 英伟达在给SEC的文件中表示:“预计第一季度业绩将包括与 H20 产品相关的约 55 亿美元库存、采购承诺和相关储备费用。
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赣锋锂业要点更新
成长性锂盐标的,正是底部布局时【太平洋新能源+有色】 前言:目前黄金是中期趋势最好的有色品种;同时需要看哪些大品种在逐步确认大底部,锂是一个选择。赣锋是一个代表,其处于业绩底部,是周期股最好的布局阶段(公司2024年净利润-20.74亿元)。 锂资源:海外产能处于成长期,自供能力不断提升(25年50-60%) 1)非洲马里Goulamina锂辉石项目一期2024年末投产,2025年释放产能,生产成本有优势。 2)阿根廷Cauchari-Olaroz项目2024年产量2.54万吨LCE,2025年
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科学仪器-自主可控稀缺赛道:首推普源精电
贸易背景:对等关税之下,仪器板块国产替代长逻辑有望加速兑现; 1⃣ 低端市场-高价格敏感性:低端产品价格敏感性高(产品在千元左右),美国企业仪器新关税下预计在低端市场完全失去性价比,目前1GHz以下示波器国产化率预计在20-30%,未来自主可控完全国产替代不是梦,有望率先贡献EPS; 2⃣ 高端市场-国产稀缺性:10G带宽以上示波器仅普源一家能量产(24年出货数十台,今年出货有望翻倍),5G带宽以上示波器仅3家厂商可以量产,而示波器数十亿市场均在5G以上,新的贸易秩序下,高端市场的长期增量弹性仍
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【广发电子】MRDIMM有望助力DRAM国产替代,弹性有望再造一个澜起
MRDIMM是指在内存条上采用1MRCD+10MDB方案,相比于普通的DDR5内存条RDIMM,MRDIMM可以使得内存条容量和带宽翻倍,单个内存条上澜起科技的价值量提高5倍。 第二子代MRDIMM的数据传输速率达到12800 MT/s, 较第一子代MRDIMM(支持速率8800 MT/s)提升45%,是第三子代RDIMM(支持速率6400 MT/s)的两倍。2025年1月,澜起科技的第二子代MRCD/MDB芯片已成功向全球主要内存厂商送样。 我们做了RDIMM和MRDIMM内存条BOM成本测算
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海光信息:持续受益国产化浪潮|中信计算机&电子
【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注;中国算力市场变化之中,也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能:单核/多核性能国内领先,与国际主流产品差距小,兼顾国产与高性能。 - 软件生态:用国产方案实现x86平滑替代,软件生态最为丰富,兼顾信创自主与实用性。 🎈【海光算力软硬件领先优势持续,公司优势有望被进一步认知】 - 硬件单卡:海光 DCU 历经两代产品增加了较强的
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北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】
一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。 在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了“天工”Ultra人形机器人。该机器人通过优化“
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【极兔速递与淘宝、敦煌网合作】全球物流网络的“隐形引擎”,重构跨境电商价值逻辑 核心观点 #极兔速递(01519.HK)与淘宝的深度合作,不仅是两家企业的战略互补,更是全球电商物流格局重构的里程碑事件。当前市场对极兔的认知仍停留在“东南亚龙头”和“中国快递新秀”,却忽视了其作为淘宝全球化战略核心物流伙伴的颠覆性价值。基于极兔的全球网络、成本控制能力与淘宝的跨境爆发力,双方合作将催生一个市值被严重低估的“超级物流平台”。 #极兔国际与敦煌网集团旗下智能跨境物流平台DHLink驼飞侠达成欧美跨境专线
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【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 外贸、次新相对活跃 【连板结构梳理】 消费。泰慕士5板,国光连锁3板 敦煌网。华贸物流 浔兴股份 永泰运2板 算力。东方材料2板 电力。乐山电力3板 医药。双成药业3板 立方制药2板 次新。亚联机械2板 【题材板块梳理】 1.外贸 敦煌网,华贸物流,浔兴股份,永泰运,久其软件 港口航运,华贸物流,华光源海,连云港,南京港,中创物流,重庆港,上海雅仕,飞力达 2.大飞机。润贝航科,利君股份,飞沃科技,航信科技,航发科技 3.旅游,金陵饭店,九华旅游,君亭酒店
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夜长梦山
2025-04-16 12:46:28
【浙商社服】君亭酒店大涨点评
五一前瞻预热,今年“五一”假期,“请四休十”的拼假方式更具性价比。同程旅行平台的数据分析,2025年五一假期的旅行热度或将达到2023年以来“五一假期”的峰值。途牛旅游网“五一”假期境内游预订人次较去年同期增长超100%。#若后续补贴落地则催化加强 君亭是酒店板块里最旅游属性最强的公司。君澜、景澜布局高端度假,君亭pagoda客群也向旅游和商务休闲结合靠拢。 公司经营端来看,清明RevPAR正增,整个4月份OCC正增,边际改善。Q2开始公司没有新增直营门店,成本端有所控制。 与希尔顿合作即将落地
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君亭酒店
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夜长梦山
2025-04-16 12:43:34
【天风电新】浙江荣泰:在机器人上如何走远路?-0416
丝杠乱花迷人眼,我想产业的口径大体可规整如下: 从直接对接本体厂(荣泰创先河)、到自制设备(双林收购科之鑫)、到成本300元/根(福达-长坂)、到关键工艺突破30min/接下来数月可做到3min(嵘泰-润孚)、再到新技术以车代磨(恒立/新剑/贝特/震裕),扩产口径也是从千根-到万根-到十万根。 然,有谁真正能批量? 我想分辨下一个阶段的龙头也比较简单——谁第一个真正批量生产就是。因此,这是个跟踪工作。 而就现在已有的认知,初步判断:#在勤劳聪慧的中国人努力下,技术大概率不是瓶颈,产品定义——商务
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浙江荣泰
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夜长梦山
2025-04-16 12:42:43
【民生能源 周泰团队】煤炭产业链3月产量数据跟踪
3月火电发电量同比增速-2.3% ⛏原煤产量:2025年3月份全国原煤产量44058万吨,基数调整后同比增长9.6%,调整前同比增长10.3%;1-3月全国原煤产量12.03亿吨,调整后同比增长8.1%,调整前同比增长8.8%。2025年3月份全国原煤日均产量1421万吨,同比增长10.3%(基数调整前),环比1-2月增长9.6%。 煤炭进口:2025年3月,我国进口煤及褐煤3873万吨,同比下降6.4%;1-3月累计进口煤及褐煤1.15亿吨,同比下降0.9%。 原煤总供给:2025年3月,全国
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 12:09:12
#毛戈平(1318.HK)深度之三:估值探讨【华西可选消费|轻工】 在目前时点如何看毛戈平估值与空间? 本篇报告,我们通过复盘国际美妆巨头以及国货新消费代表的二级市场表现,尝试对毛戈平的估值定价进行探讨。 海外美妆巨头在行业景气与业绩稳定增长时期普遍享受估值溢价,欧莱雅2015-2024年平均PE 38倍,PEG约5倍;雅诗兰黛巅峰期平均PE高达80倍,PEG 3倍;资生堂PE最高超过100倍。 民族文化自信提升与消费需求代际更迭下,国货新消费迎来行业景气和投资的新逻辑, 民族文化认可、以及品牌
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夜长梦山
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【中泰传媒】在线视频25Q1供给稳定,芒果超媒内容表现亮眼
2025Q1在线视频行业聚焦精品化方向,剧集方面,去冗长、短篇化趋势日益凸显,国产剧新剧稳中有增。其中,芒果超媒旗下芒果TV表现提升明显等头部作品播放表现行业领先,验证公司前期加大内容投入迎来收获阶段。 ⭐综艺方面,2025Q1综艺市场稳定上新,芒果TV供给端较为稳定,领先优势依旧明显,建议关注后续重点综艺等定档节奏,以及整体广告招商情况。 建议关注:芒果超媒。 ⚡风险提示:文化监管端的政策风险;国有传媒企业优惠政策变动;项目进展不及预期;宏观经济承压;研报使用的信息数据更新不及时的风险;第三方
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芒果超媒
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夜长梦山
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【华创能源化工】再次提示新疆在自主可控上的战略意义!
1、新疆承担着国家两个重要的保障,粮食保障和能源保障。粮食方面,过去几年新疆的增量成为中国粮食增量的主要来源,去年前年化肥价格异常坚挺,以及多次发生磷酸一铵缺货,都与此有关。能源方面,总书记2022年之后提出,能源的饭碗一定要端在自己手里,新疆丰富的煤炭资源成为中国解决能源进口依赖的重要补充,远期来看新疆丰富的绿电也是实现双碳的重要组成。 2、我们从去年开始强推新疆板块,也是首家把新疆和能源保障写进策略报告的卖方,新疆煤化工既是经济性,也是必要性。贸易战的发生,印证了我们对于外需环境恶化的担忧,
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中信证券
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夜长梦山
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【西部通信】抛弃幻想,坚持自主可控
事件:2025年4月15日,英伟达(Nvidia)表示,特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求,该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务部的许可,但该许可不太可能立即发放。目前尚不清楚美国商务部是否会颁发许可证。 英伟达在给SEC的文件中表示:“预计第一季度业绩将包括与 H20 产品相关的约 55 亿美元库存、采购承诺和相关储备费用。
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申菱环境
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夜长梦山
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赣锋锂业要点更新
成长性锂盐标的,正是底部布局时【太平洋新能源+有色】 前言:目前黄金是中期趋势最好的有色品种;同时需要看哪些大品种在逐步确认大底部,锂是一个选择。赣锋是一个代表,其处于业绩底部,是周期股最好的布局阶段(公司2024年净利润-20.74亿元)。 锂资源:海外产能处于成长期,自供能力不断提升(25年50-60%) 1)非洲马里Goulamina锂辉石项目一期2024年末投产,2025年释放产能,生产成本有优势。 2)阿根廷Cauchari-Olaroz项目2024年产量2.54万吨LCE,2025年
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 11:11:10
科学仪器-自主可控稀缺赛道:首推普源精电
贸易背景:对等关税之下,仪器板块国产替代长逻辑有望加速兑现; 1⃣ 低端市场-高价格敏感性:低端产品价格敏感性高(产品在千元左右),美国企业仪器新关税下预计在低端市场完全失去性价比,目前1GHz以下示波器国产化率预计在20-30%,未来自主可控完全国产替代不是梦,有望率先贡献EPS; 2⃣ 高端市场-国产稀缺性:10G带宽以上示波器仅普源一家能量产(24年出货数十台,今年出货有望翻倍),5G带宽以上示波器仅3家厂商可以量产,而示波器数十亿市场均在5G以上,新的贸易秩序下,高端市场的长期增量弹性仍
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普源精电
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夜长梦山
2025-04-16 11:10:24
【广发电子】MRDIMM有望助力DRAM国产替代,弹性有望再造一个澜起
MRDIMM是指在内存条上采用1MRCD+10MDB方案,相比于普通的DDR5内存条RDIMM,MRDIMM可以使得内存条容量和带宽翻倍,单个内存条上澜起科技的价值量提高5倍。 第二子代MRDIMM的数据传输速率达到12800 MT/s, 较第一子代MRDIMM(支持速率8800 MT/s)提升45%,是第三子代RDIMM(支持速率6400 MT/s)的两倍。2025年1月,澜起科技的第二子代MRCD/MDB芯片已成功向全球主要内存厂商送样。 我们做了RDIMM和MRDIMM内存条BOM成本测算
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 11:07:32
海光信息:持续受益国产化浪潮|中信计算机&电子
【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注;中国算力市场变化之中,也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能:单核/多核性能国内领先,与国际主流产品差距小,兼顾国产与高性能。 - 软件生态:用国产方案实现x86平滑替代,软件生态最为丰富,兼顾信创自主与实用性。 🎈【海光算力软硬件领先优势持续,公司优势有望被进一步认知】 - 硬件单卡:海光 DCU 历经两代产品增加了较强的
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海光信息
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夜长梦山
2025-04-16 07:45:19
北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】
一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。 在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了“天工”Ultra人形机器人。该机器人通过优化“
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中信证券
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夜长梦山
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【强推ZYD】价格调涨幅度明显加大,看历史新高,25元。 双季价格调涨幅度明显加大。与先前1000-2000元/吨调涨,目前双季价格已经进入3000-5000元/吨阶段。进入6月,我们可以预计价格进入万元/吨调涨空间。一旦价格突破至于15万元/吨,预计后续突破30万元/吨,也不是不可能。 双季贡献年化利润可到15亿元。 单季也在陆续涨价。先前单季预计难以上涨,到目前单季200-300调涨。进入6月,单季或进入1000元调涨空间。若单季价格翻倍,单季将增厚4.5亿元利润。 三季全球唯一一套。6月三
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夜长梦山
2025-04-16 13:10:45
【极兔速递与淘宝、敦煌网合作】全球物流网络的“隐形引擎”,重构跨境电商价值逻辑 核心观点 #极兔速递(01519.HK)与淘宝的深度合作,不仅是两家企业的战略互补,更是全球电商物流格局重构的里程碑事件。当前市场对极兔的认知仍停留在“东南亚龙头”和“中国快递新秀”,却忽视了其作为淘宝全球化战略核心物流伙伴的颠覆性价值。基于极兔的全球网络、成本控制能力与淘宝的跨境爆发力,双方合作将催生一个市值被严重低估的“超级物流平台”。 #极兔国际与敦煌网集团旗下智能跨境物流平台DHLink驼飞侠达成欧美跨境专线
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【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 外贸、次新相对活跃 【连板结构梳理】 消费。泰慕士5板,国光连锁3板 敦煌网。华贸物流 浔兴股份 永泰运2板 算力。东方材料2板 电力。乐山电力3板 医药。双成药业3板 立方制药2板 次新。亚联机械2板 【题材板块梳理】 1.外贸 敦煌网,华贸物流,浔兴股份,永泰运,久其软件 港口航运,华贸物流,华光源海,连云港,南京港,中创物流,重庆港,上海雅仕,飞力达 2.大飞机。润贝航科,利君股份,飞沃科技,航信科技,航发科技 3.旅游,金陵饭店,九华旅游,君亭酒店
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【浙商社服】君亭酒店大涨点评
五一前瞻预热,今年“五一”假期,“请四休十”的拼假方式更具性价比。同程旅行平台的数据分析,2025年五一假期的旅行热度或将达到2023年以来“五一假期”的峰值。途牛旅游网“五一”假期境内游预订人次较去年同期增长超100%。#若后续补贴落地则催化加强 君亭是酒店板块里最旅游属性最强的公司。君澜、景澜布局高端度假,君亭pagoda客群也向旅游和商务休闲结合靠拢。 公司经营端来看,清明RevPAR正增,整个4月份OCC正增,边际改善。Q2开始公司没有新增直营门店,成本端有所控制。 与希尔顿合作即将落地
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【天风电新】浙江荣泰:在机器人上如何走远路?-0416
丝杠乱花迷人眼,我想产业的口径大体可规整如下: 从直接对接本体厂(荣泰创先河)、到自制设备(双林收购科之鑫)、到成本300元/根(福达-长坂)、到关键工艺突破30min/接下来数月可做到3min(嵘泰-润孚)、再到新技术以车代磨(恒立/新剑/贝特/震裕),扩产口径也是从千根-到万根-到十万根。 然,有谁真正能批量? 我想分辨下一个阶段的龙头也比较简单——谁第一个真正批量生产就是。因此,这是个跟踪工作。 而就现在已有的认知,初步判断:#在勤劳聪慧的中国人努力下,技术大概率不是瓶颈,产品定义——商务
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【民生能源 周泰团队】煤炭产业链3月产量数据跟踪
3月火电发电量同比增速-2.3% ⛏原煤产量:2025年3月份全国原煤产量44058万吨,基数调整后同比增长9.6%,调整前同比增长10.3%;1-3月全国原煤产量12.03亿吨,调整后同比增长8.1%,调整前同比增长8.8%。2025年3月份全国原煤日均产量1421万吨,同比增长10.3%(基数调整前),环比1-2月增长9.6%。 煤炭进口:2025年3月,我国进口煤及褐煤3873万吨,同比下降6.4%;1-3月累计进口煤及褐煤1.15亿吨,同比下降0.9%。 原煤总供给:2025年3月,全国
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#毛戈平(1318.HK)深度之三:估值探讨【华西可选消费|轻工】 在目前时点如何看毛戈平估值与空间? 本篇报告,我们通过复盘国际美妆巨头以及国货新消费代表的二级市场表现,尝试对毛戈平的估值定价进行探讨。 海外美妆巨头在行业景气与业绩稳定增长时期普遍享受估值溢价,欧莱雅2015-2024年平均PE 38倍,PEG约5倍;雅诗兰黛巅峰期平均PE高达80倍,PEG 3倍;资生堂PE最高超过100倍。 民族文化自信提升与消费需求代际更迭下,国货新消费迎来行业景气和投资的新逻辑, 民族文化认可、以及品牌
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【中泰传媒】在线视频25Q1供给稳定,芒果超媒内容表现亮眼
2025Q1在线视频行业聚焦精品化方向,剧集方面,去冗长、短篇化趋势日益凸显,国产剧新剧稳中有增。其中,芒果超媒旗下芒果TV表现提升明显等头部作品播放表现行业领先,验证公司前期加大内容投入迎来收获阶段。 ⭐综艺方面,2025Q1综艺市场稳定上新,芒果TV供给端较为稳定,领先优势依旧明显,建议关注后续重点综艺等定档节奏,以及整体广告招商情况。 建议关注:芒果超媒。 ⚡风险提示:文化监管端的政策风险;国有传媒企业优惠政策变动;项目进展不及预期;宏观经济承压;研报使用的信息数据更新不及时的风险;第三方
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【华创能源化工】再次提示新疆在自主可控上的战略意义!
1、新疆承担着国家两个重要的保障,粮食保障和能源保障。粮食方面,过去几年新疆的增量成为中国粮食增量的主要来源,去年前年化肥价格异常坚挺,以及多次发生磷酸一铵缺货,都与此有关。能源方面,总书记2022年之后提出,能源的饭碗一定要端在自己手里,新疆丰富的煤炭资源成为中国解决能源进口依赖的重要补充,远期来看新疆丰富的绿电也是实现双碳的重要组成。 2、我们从去年开始强推新疆板块,也是首家把新疆和能源保障写进策略报告的卖方,新疆煤化工既是经济性,也是必要性。贸易战的发生,印证了我们对于外需环境恶化的担忧,
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【西部通信】抛弃幻想,坚持自主可控
事件:2025年4月15日,英伟达(Nvidia)表示,特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求,该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务部的许可,但该许可不太可能立即发放。目前尚不清楚美国商务部是否会颁发许可证。 英伟达在给SEC的文件中表示:“预计第一季度业绩将包括与 H20 产品相关的约 55 亿美元库存、采购承诺和相关储备费用。
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赣锋锂业要点更新
成长性锂盐标的,正是底部布局时【太平洋新能源+有色】 前言:目前黄金是中期趋势最好的有色品种;同时需要看哪些大品种在逐步确认大底部,锂是一个选择。赣锋是一个代表,其处于业绩底部,是周期股最好的布局阶段(公司2024年净利润-20.74亿元)。 锂资源:海外产能处于成长期,自供能力不断提升(25年50-60%) 1)非洲马里Goulamina锂辉石项目一期2024年末投产,2025年释放产能,生产成本有优势。 2)阿根廷Cauchari-Olaroz项目2024年产量2.54万吨LCE,2025年
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科学仪器-自主可控稀缺赛道:首推普源精电
贸易背景:对等关税之下,仪器板块国产替代长逻辑有望加速兑现; 1⃣ 低端市场-高价格敏感性:低端产品价格敏感性高(产品在千元左右),美国企业仪器新关税下预计在低端市场完全失去性价比,目前1GHz以下示波器国产化率预计在20-30%,未来自主可控完全国产替代不是梦,有望率先贡献EPS; 2⃣ 高端市场-国产稀缺性:10G带宽以上示波器仅普源一家能量产(24年出货数十台,今年出货有望翻倍),5G带宽以上示波器仅3家厂商可以量产,而示波器数十亿市场均在5G以上,新的贸易秩序下,高端市场的长期增量弹性仍
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【广发电子】MRDIMM有望助力DRAM国产替代,弹性有望再造一个澜起
MRDIMM是指在内存条上采用1MRCD+10MDB方案,相比于普通的DDR5内存条RDIMM,MRDIMM可以使得内存条容量和带宽翻倍,单个内存条上澜起科技的价值量提高5倍。 第二子代MRDIMM的数据传输速率达到12800 MT/s, 较第一子代MRDIMM(支持速率8800 MT/s)提升45%,是第三子代RDIMM(支持速率6400 MT/s)的两倍。2025年1月,澜起科技的第二子代MRCD/MDB芯片已成功向全球主要内存厂商送样。 我们做了RDIMM和MRDIMM内存条BOM成本测算
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海光信息:持续受益国产化浪潮|中信计算机&电子
【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注;中国算力市场变化之中,也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能:单核/多核性能国内领先,与国际主流产品差距小,兼顾国产与高性能。 - 软件生态:用国产方案实现x86平滑替代,软件生态最为丰富,兼顾信创自主与实用性。 🎈【海光算力软硬件领先优势持续,公司优势有望被进一步认知】 - 硬件单卡:海光 DCU 历经两代产品增加了较强的
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北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】
一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。 在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了“天工”Ultra人形机器人。该机器人通过优化“
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【强推ZYD】价格调涨幅度明显加大,看历史新高,25元。 双季价格调涨幅度明显加大。与先前1000-2000元/吨调涨,目前双季价格已经进入3000-5000元/吨阶段。进入6月,我们可以预计价格进入万元/吨调涨空间。一旦价格突破至于15万元/吨,预计后续突破30万元/吨,也不是不可能。 双季贡献年化利润可到15亿元。 单季也在陆续涨价。先前单季预计难以上涨,到目前单季200-300调涨。进入6月,单季或进入1000元调涨空间。若单季价格翻倍,单季将增厚4.5亿元利润。 三季全球唯一一套。6月三
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【极兔速递与淘宝、敦煌网合作】全球物流网络的“隐形引擎”,重构跨境电商价值逻辑 核心观点 #极兔速递(01519.HK)与淘宝的深度合作,不仅是两家企业的战略互补,更是全球电商物流格局重构的里程碑事件。当前市场对极兔的认知仍停留在“东南亚龙头”和“中国快递新秀”,却忽视了其作为淘宝全球化战略核心物流伙伴的颠覆性价值。基于极兔的全球网络、成本控制能力与淘宝的跨境爆发力,双方合作将催生一个市值被严重低估的“超级物流平台”。 #极兔国际与敦煌网集团旗下智能跨境物流平台DHLink驼飞侠达成欧美跨境专线
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【上午盘面结构综述】 【盘面最强主线】 外贸、次新相对活跃 【连板结构梳理】 消费。泰慕士5板,国光连锁3板 敦煌网。华贸物流 浔兴股份 永泰运2板 算力。东方材料2板 电力。乐山电力3板 医药。双成药业3板 立方制药2板 次新。亚联机械2板 【题材板块梳理】 1.外贸 敦煌网,华贸物流,浔兴股份,永泰运,久其软件 港口航运,华贸物流,华光源海,连云港,南京港,中创物流,重庆港,上海雅仕,飞力达 2.大飞机。润贝航科,利君股份,飞沃科技,航信科技,航发科技 3.旅游,金陵饭店,九华旅游,君亭酒店
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【浙商社服】君亭酒店大涨点评
五一前瞻预热,今年“五一”假期,“请四休十”的拼假方式更具性价比。同程旅行平台的数据分析,2025年五一假期的旅行热度或将达到2023年以来“五一假期”的峰值。途牛旅游网“五一”假期境内游预订人次较去年同期增长超100%。#若后续补贴落地则催化加强 君亭是酒店板块里最旅游属性最强的公司。君澜、景澜布局高端度假,君亭pagoda客群也向旅游和商务休闲结合靠拢。 公司经营端来看,清明RevPAR正增,整个4月份OCC正增,边际改善。Q2开始公司没有新增直营门店,成本端有所控制。 与希尔顿合作即将落地
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【天风电新】浙江荣泰:在机器人上如何走远路?-0416
丝杠乱花迷人眼,我想产业的口径大体可规整如下: 从直接对接本体厂(荣泰创先河)、到自制设备(双林收购科之鑫)、到成本300元/根(福达-长坂)、到关键工艺突破30min/接下来数月可做到3min(嵘泰-润孚)、再到新技术以车代磨(恒立/新剑/贝特/震裕),扩产口径也是从千根-到万根-到十万根。 然,有谁真正能批量? 我想分辨下一个阶段的龙头也比较简单——谁第一个真正批量生产就是。因此,这是个跟踪工作。 而就现在已有的认知,初步判断:#在勤劳聪慧的中国人努力下,技术大概率不是瓶颈,产品定义——商务
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浙江荣泰
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夜长梦山
2025-04-16 12:42:43
【民生能源 周泰团队】煤炭产业链3月产量数据跟踪
3月火电发电量同比增速-2.3% ⛏原煤产量:2025年3月份全国原煤产量44058万吨,基数调整后同比增长9.6%,调整前同比增长10.3%;1-3月全国原煤产量12.03亿吨,调整后同比增长8.1%,调整前同比增长8.8%。2025年3月份全国原煤日均产量1421万吨,同比增长10.3%(基数调整前),环比1-2月增长9.6%。 煤炭进口:2025年3月,我国进口煤及褐煤3873万吨,同比下降6.4%;1-3月累计进口煤及褐煤1.15亿吨,同比下降0.9%。 原煤总供给:2025年3月,全国
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 12:09:12
#毛戈平(1318.HK)深度之三:估值探讨【华西可选消费|轻工】 在目前时点如何看毛戈平估值与空间? 本篇报告,我们通过复盘国际美妆巨头以及国货新消费代表的二级市场表现,尝试对毛戈平的估值定价进行探讨。 海外美妆巨头在行业景气与业绩稳定增长时期普遍享受估值溢价,欧莱雅2015-2024年平均PE 38倍,PEG约5倍;雅诗兰黛巅峰期平均PE高达80倍,PEG 3倍;资生堂PE最高超过100倍。 民族文化自信提升与消费需求代际更迭下,国货新消费迎来行业景气和投资的新逻辑, 民族文化认可、以及品牌
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夜长梦山
2025-04-16 12:07:57
【中泰传媒】在线视频25Q1供给稳定,芒果超媒内容表现亮眼
2025Q1在线视频行业聚焦精品化方向,剧集方面,去冗长、短篇化趋势日益凸显,国产剧新剧稳中有增。其中,芒果超媒旗下芒果TV表现提升明显等头部作品播放表现行业领先,验证公司前期加大内容投入迎来收获阶段。 ⭐综艺方面,2025Q1综艺市场稳定上新,芒果TV供给端较为稳定,领先优势依旧明显,建议关注后续重点综艺等定档节奏,以及整体广告招商情况。 建议关注:芒果超媒。 ⚡风险提示:文化监管端的政策风险;国有传媒企业优惠政策变动;项目进展不及预期;宏观经济承压;研报使用的信息数据更新不及时的风险;第三方
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芒果超媒
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夜长梦山
2025-04-16 11:15:56
【华创能源化工】再次提示新疆在自主可控上的战略意义!
1、新疆承担着国家两个重要的保障,粮食保障和能源保障。粮食方面,过去几年新疆的增量成为中国粮食增量的主要来源,去年前年化肥价格异常坚挺,以及多次发生磷酸一铵缺货,都与此有关。能源方面,总书记2022年之后提出,能源的饭碗一定要端在自己手里,新疆丰富的煤炭资源成为中国解决能源进口依赖的重要补充,远期来看新疆丰富的绿电也是实现双碳的重要组成。 2、我们从去年开始强推新疆板块,也是首家把新疆和能源保障写进策略报告的卖方,新疆煤化工既是经济性,也是必要性。贸易战的发生,印证了我们对于外需环境恶化的担忧,
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 11:15:20
【西部通信】抛弃幻想,坚持自主可控
事件:2025年4月15日,英伟达(Nvidia)表示,特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求,该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务部的许可,但该许可不太可能立即发放。目前尚不清楚美国商务部是否会颁发许可证。 英伟达在给SEC的文件中表示:“预计第一季度业绩将包括与 H20 产品相关的约 55 亿美元库存、采购承诺和相关储备费用。
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申菱环境
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夜长梦山
2025-04-16 11:12:08
赣锋锂业要点更新
成长性锂盐标的,正是底部布局时【太平洋新能源+有色】 前言:目前黄金是中期趋势最好的有色品种;同时需要看哪些大品种在逐步确认大底部,锂是一个选择。赣锋是一个代表,其处于业绩底部,是周期股最好的布局阶段(公司2024年净利润-20.74亿元)。 锂资源:海外产能处于成长期,自供能力不断提升(25年50-60%) 1)非洲马里Goulamina锂辉石项目一期2024年末投产,2025年释放产能,生产成本有优势。 2)阿根廷Cauchari-Olaroz项目2024年产量2.54万吨LCE,2025年
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 11:11:10
科学仪器-自主可控稀缺赛道:首推普源精电
贸易背景:对等关税之下,仪器板块国产替代长逻辑有望加速兑现; 1⃣ 低端市场-高价格敏感性:低端产品价格敏感性高(产品在千元左右),美国企业仪器新关税下预计在低端市场完全失去性价比,目前1GHz以下示波器国产化率预计在20-30%,未来自主可控完全国产替代不是梦,有望率先贡献EPS; 2⃣ 高端市场-国产稀缺性:10G带宽以上示波器仅普源一家能量产(24年出货数十台,今年出货有望翻倍),5G带宽以上示波器仅3家厂商可以量产,而示波器数十亿市场均在5G以上,新的贸易秩序下,高端市场的长期增量弹性仍
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普源精电
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夜长梦山
2025-04-16 11:10:24
【广发电子】MRDIMM有望助力DRAM国产替代,弹性有望再造一个澜起
MRDIMM是指在内存条上采用1MRCD+10MDB方案,相比于普通的DDR5内存条RDIMM,MRDIMM可以使得内存条容量和带宽翻倍,单个内存条上澜起科技的价值量提高5倍。 第二子代MRDIMM的数据传输速率达到12800 MT/s, 较第一子代MRDIMM(支持速率8800 MT/s)提升45%,是第三子代RDIMM(支持速率6400 MT/s)的两倍。2025年1月,澜起科技的第二子代MRCD/MDB芯片已成功向全球主要内存厂商送样。 我们做了RDIMM和MRDIMM内存条BOM成本测算
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-16 11:07:32
海光信息:持续受益国产化浪潮|中信计算机&电子
【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注;中国算力市场变化之中,也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能:单核/多核性能国内领先,与国际主流产品差距小,兼顾国产与高性能。 - 软件生态:用国产方案实现x86平滑替代,软件生态最为丰富,兼顾信创自主与实用性。 🎈【海光算力软硬件领先优势持续,公司优势有望被进一步认知】 - 硬件单卡:海光 DCU 历经两代产品增加了较强的
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海光信息
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夜长梦山
2025-04-16 07:45:19
北京亦庄半程马拉松赛事及选手介绍【国投证券机械】
一、比赛简介 2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松定于4月19日(星期六)在北京经开区举行,该赛事采取“人机共跑”21.0975公里的创新办赛形式。机器人以队伍为单位参赛,配有同步奔跑的人类领航员、操作手、工程师。 本次排位赛赛道从5公里处开始,每2.5公里处设有一个“补给站”。 在比赛过程中,机器人可更换电池,也可通过更换机器人接力,比赛过程中更换机器人每次罚时10分钟。 二、参赛队伍 1、北京人形机器人创新中心 公司简介:自主研发了“天工”Ultra人形机器人。该机器人通过优化“
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