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夜长梦山
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夜长梦山
2024-06-24 16:03:30
【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案
事件:美国参议院通过先进核能部署法案,只待总统拜登签署生效。 法案内容: 1)增强核管理委员会(NRC)权力,制订先进反应堆领域法规 ; 2)监管改革:加速先进核反应堆审批过程; 3)创新激励:立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1)美国此举旨在提升其核电装机容量,截至2023年底,美国在运核电机组容量95.8GW,占全球核电总装机容量(371.5GW)的25%; 2)全球能源转型大背景下,多国提出建设核电弥补清洁能源短缺,带动全球核电产业持续复苏;国际原子能机构连续三
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中国核电
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夜长梦山
2024-06-24 16:02:34
时代天使:现价推荐,目标40%空间,隐形正畸龙头,重点把握出海【德邦美妆】
Q1:为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑,市场经历从"质疑"到"半信半疑"。我们参考其他消费医疗,例如去年锦波和昊海,业绩最快放量阶段的超额收益最好,而今年则为天使最快时间点。 Q2:股价为什么回调? 1)国内高端可选走弱,且正畸终端Q2减少营销活动,存在需求后置到Q3的情况;2)资金面系统性回调,参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3:如何理解长期空间? 国内市场:短期受经济及竞争扰动,长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平,三四线下沉市场潜力大 海外市场:1)空
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时代天使
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夜长梦山
2024-06-24 15:59:33
【广发环保&重磅】#海螺创业 首次覆盖深度
#H股左侧高股息 ,10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值,当前公司市值仅100亿,4倍PE,0.2倍PB。看好#水泥盈利 和#固废现金流 的双重反转! ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台,主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目,复盘过去三年暴跌:(1)海螺水泥贡献的利润下跌,且分红被截留用于固废投资;(2)固废资本开支过重,一直处于吸血状态;(3)新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳 和#固废现金转正 双重反转下,公司自
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海螺创业
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夜长梦山
2024-06-24 15:58:40
【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“,同时推荐#黔源电力
⭕“四水两核”(长电/华水/国投/川投/中核/广核)上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可,核心预期差是商业模式的抗风险能力,即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果,与市场对宏观经济的预期无关,理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力,久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例,水电营收驱动力非常特殊,降雨与宏观经济绝对脱钩;水电是终端同质化商品中的少数低成本供给,决定了价格端低风险,水电核电生命周期极长,“全方位的低协方差、长久期”,市
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黔源电力
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夜长梦山
2024-06-24 08:54:00
氟化工数据库跟踪
【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。 【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。 【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨
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多氟多
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夜长梦山
2024-06-24 08:53:05
【国盛计算机】AI日日新 [太阳] 2024/6/24(周日)
#深交所副总经理李辉:提高并购重组效能 6月22日,2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示,着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局,为发展新质生产力蓄势赋能。 李辉表示,活跃并购重组市场,强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措,也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系 财联社6月23日电,据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP
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众合科技
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夜长梦山
2024-06-24 08:49:04
#传媒:估值底部区间,继续提示红利/低估&AI&暑期档
提示传媒板块底部修复机会,继续看好1)出版&分众等红利方向;2)AI产业维持高景气度;3)影视暑期档催化。 #出版:稳健红利方向,看好板块回调后布局机会。首推南方传媒(低估值+有股息有新业务弹性,股息率~4.3%),建议关注长江传媒(~5%)、中文传媒(~4.95%)、中南传媒(~4.95%)、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众:可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x,基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价,后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设,7月巴
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万达电影
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夜长梦山
2024-06-24 08:46:32
【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振,优选龙头标的
博通【超预期财报】 、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”; 北美AI龙头市值不断新高 【行业来看】 ①微软提升光模块需求,海外供不应求;②字节需求提速 展望后续:①7月初相关公司望发布高增长Q2预告,②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单,③产能供不应求,国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块:中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商:紫
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中际旭创
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夜长梦山
2024-06-24 08:45:59
【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体,自主可控势在必行
事件:近日,日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁,其中包括数家中国企业(广州欧赛科技、深圳五力高科创新等)。 日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁,进一步反映了国际政策形势的错综复杂,更加凸显了自主可控的重要性。 日本半导体产业发达,在半导体设备及材料产业占据重要地位。 半导体设备: 2023年,全球半导体前十大设备厂商中,有三家日本企业,分别是:TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备,尤其在涂胶显影上保持垄断地位,2022年约占
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芯源微
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夜长梦山
2024-06-24 08:45:19
【长江金属&煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】
💥 1、铜铝:支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向,但回归供需本身,铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起:1)供给后续边际弹性确定性收敛;2)降息后海外经济修复概率高;3)国内经济处于底部,风险可控。 💥 2、黄金:降息预期交易主升段,第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品,当前节点增配黄金股赚什么钱?1)黄金股对金价映射钝化恢复,修复的钱,2)公司新一轮产能周期启动,成长的钱。 💥 3、煤炭:考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺(供给仍紧、需求改善),
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中钨高新
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夜长梦山
2024-06-24 07:39:01
【中泰策略】反弹在即:筹码结构的分析
1.本文要点:无需恐慌,反弹在即;类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟;下半年风险因素的观察点;反弹的主线等 2.市场上周延续调整,但我们自5月中底部推荐的以电子为代表的科技股依然领涨市场 3.当前时间点:无需恐慌,反弹在即;我们依然坚定看多未来一个多月左右“三中全会”前后,市场的反弹行情。科技(半导体设备与Ai硬件为代表的消费电子)依然是之后反弹的主线,同时,券商与中上游的国央企龙头也或将对指数形成支撑 4.筹码结构:类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟 1)伴随市场连续调整,恐慌盘已
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-24 07:37:49
医美&化妆品周报
美护周观点:618美妆大盘和国货化妆品整体表现较优,重点关注近期有所回调但中报超预期的投资机会,进入Q3可关注医美在去年低基数下的机会。化妆品板块建议关注珀莱雅、巨子生物、科思股份、上美股份、润本股份、丸美股份、贝泰妮。医美板块建议关注爱美客、昊海生科、江苏吴中、华东医药、华熙生物。 化妆品周观点:5月化妆品社零+18.7%表现优异,618大促国货崛起趋势延续。根据国家统计局,24年5月化妆品类零售总额为406亿元/yoy+18.7%/累计至5月同比+5.4%,5月实现今年以来最优增速,5月&1
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爱美客
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夜长梦山
2024-06-24 07:36:56
免税周观点
离岛免税5月更新:降幅环比收窄,销售仍然承压。 1)客流:根据海南机场、美兰空港公告,两大机场5月旅客吞吐量合计336万,环比下滑10.3%,季节性与往年一致,同比下滑约2.4%。随着暑期旅游旺季来临,最近一周客流环比回升,6月7日至6月13日海口美兰、三亚凤凰机场客流分别为40.74、33.06万人,环比分别+8.26%、+7.09%,同比分别+5.8%、-8.3%。 2)销售:下滑幅度略有收窄,主因去年同期打击代购因素已经反映,消费力疲软对销售的影响仍然持续。根据海口海关统计,5月海南离岛免
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中国中免
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夜长梦山
2024-06-24 07:35:57
零售周观点
长线盘继续推荐名创优品、泡泡玛特:泡泡玛特5月30日上新卡牌,6月13日上新积木,继毛绒、萌粒等之后持续拓展新品类,有望1)带动同店销售增长、客单提升,2)培育更多长生命周期头部IP,例如Labubu自从推出搪胶毛绒玩偶、进驻乐园演出之后爆火。名创优品4月推出Chiikawa快闪,再度带动品牌力出圈,未来有望保持高频的IP联名节奏。以2024自然年业绩测算,名创优品、泡泡玛特当前PE分别为17X、32X,未来3年复合增速预期分别为20%+、35%+,我们持续看好品牌出海带动业绩&估值双升的投资机
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老凤祥
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夜长梦山
2024-06-24 07:19:21
【四同药价治理】核心要点: 线上药品零售价格:1)药品比价系统是为了线上医保支付做准备;2)O2O、B2C折扣力度太大,要解决线上零售价比医保结算价更低的问题;3)可能要求医保门店在网上销售的价格与线下零售价差距要控制在10%之内。 线下零售药房定价:1)四同药价治理政策,后期可能是医保品种在医保定点药房的医保结算价格与医院同价,但是零售市场跟医院仍然是两个价格体系。2)零售药房是市场充分竞争的,不可能做到跟医院保持同价;未来应对措施包括品种调整,院外不同规格,供应链调整药房直接对接厂商等。
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【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案
事件:美国参议院通过先进核能部署法案,只待总统拜登签署生效。 法案内容: 1)增强核管理委员会(NRC)权力,制订先进反应堆领域法规 ; 2)监管改革:加速先进核反应堆审批过程; 3)创新激励:立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1)美国此举旨在提升其核电装机容量,截至2023年底,美国在运核电机组容量95.8GW,占全球核电总装机容量(371.5GW)的25%; 2)全球能源转型大背景下,多国提出建设核电弥补清洁能源短缺,带动全球核电产业持续复苏;国际原子能机构连续三
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中国核电
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时代天使:现价推荐,目标40%空间,隐形正畸龙头,重点把握出海【德邦美妆】
Q1:为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑,市场经历从"质疑"到"半信半疑"。我们参考其他消费医疗,例如去年锦波和昊海,业绩最快放量阶段的超额收益最好,而今年则为天使最快时间点。 Q2:股价为什么回调? 1)国内高端可选走弱,且正畸终端Q2减少营销活动,存在需求后置到Q3的情况;2)资金面系统性回调,参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3:如何理解长期空间? 国内市场:短期受经济及竞争扰动,长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平,三四线下沉市场潜力大 海外市场:1)空
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时代天使
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【广发环保&重磅】#海螺创业 首次覆盖深度
#H股左侧高股息 ,10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值,当前公司市值仅100亿,4倍PE,0.2倍PB。看好#水泥盈利 和#固废现金流 的双重反转! ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台,主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目,复盘过去三年暴跌:(1)海螺水泥贡献的利润下跌,且分红被截留用于固废投资;(2)固废资本开支过重,一直处于吸血状态;(3)新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳 和#固废现金转正 双重反转下,公司自
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海螺创业
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【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“,同时推荐#黔源电力
⭕“四水两核”(长电/华水/国投/川投/中核/广核)上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可,核心预期差是商业模式的抗风险能力,即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果,与市场对宏观经济的预期无关,理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力,久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例,水电营收驱动力非常特殊,降雨与宏观经济绝对脱钩;水电是终端同质化商品中的少数低成本供给,决定了价格端低风险,水电核电生命周期极长,“全方位的低协方差、长久期”,市
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黔源电力
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氟化工数据库跟踪
【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。 【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。 【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨
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【国盛计算机】AI日日新 [太阳] 2024/6/24(周日)
#深交所副总经理李辉:提高并购重组效能 6月22日,2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示,着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局,为发展新质生产力蓄势赋能。 李辉表示,活跃并购重组市场,强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措,也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系 财联社6月23日电,据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP
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#传媒:估值底部区间,继续提示红利/低估&AI&暑期档
提示传媒板块底部修复机会,继续看好1)出版&分众等红利方向;2)AI产业维持高景气度;3)影视暑期档催化。 #出版:稳健红利方向,看好板块回调后布局机会。首推南方传媒(低估值+有股息有新业务弹性,股息率~4.3%),建议关注长江传媒(~5%)、中文传媒(~4.95%)、中南传媒(~4.95%)、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众:可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x,基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价,后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设,7月巴
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【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振,优选龙头标的
博通【超预期财报】 、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”; 北美AI龙头市值不断新高 【行业来看】 ①微软提升光模块需求,海外供不应求;②字节需求提速 展望后续:①7月初相关公司望发布高增长Q2预告,②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单,③产能供不应求,国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块:中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商:紫
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【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体,自主可控势在必行
事件:近日,日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁,其中包括数家中国企业(广州欧赛科技、深圳五力高科创新等)。 日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁,进一步反映了国际政策形势的错综复杂,更加凸显了自主可控的重要性。 日本半导体产业发达,在半导体设备及材料产业占据重要地位。 半导体设备: 2023年,全球半导体前十大设备厂商中,有三家日本企业,分别是:TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备,尤其在涂胶显影上保持垄断地位,2022年约占
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【长江金属&煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】
💥 1、铜铝:支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向,但回归供需本身,铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起:1)供给后续边际弹性确定性收敛;2)降息后海外经济修复概率高;3)国内经济处于底部,风险可控。 💥 2、黄金:降息预期交易主升段,第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品,当前节点增配黄金股赚什么钱?1)黄金股对金价映射钝化恢复,修复的钱,2)公司新一轮产能周期启动,成长的钱。 💥 3、煤炭:考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺(供给仍紧、需求改善),
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【中泰策略】反弹在即:筹码结构的分析
1.本文要点:无需恐慌,反弹在即;类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟;下半年风险因素的观察点;反弹的主线等 2.市场上周延续调整,但我们自5月中底部推荐的以电子为代表的科技股依然领涨市场 3.当前时间点:无需恐慌,反弹在即;我们依然坚定看多未来一个多月左右“三中全会”前后,市场的反弹行情。科技(半导体设备与Ai硬件为代表的消费电子)依然是之后反弹的主线,同时,券商与中上游的国央企龙头也或将对指数形成支撑 4.筹码结构:类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟 1)伴随市场连续调整,恐慌盘已
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医美&化妆品周报
美护周观点:618美妆大盘和国货化妆品整体表现较优,重点关注近期有所回调但中报超预期的投资机会,进入Q3可关注医美在去年低基数下的机会。化妆品板块建议关注珀莱雅、巨子生物、科思股份、上美股份、润本股份、丸美股份、贝泰妮。医美板块建议关注爱美客、昊海生科、江苏吴中、华东医药、华熙生物。 化妆品周观点:5月化妆品社零+18.7%表现优异,618大促国货崛起趋势延续。根据国家统计局,24年5月化妆品类零售总额为406亿元/yoy+18.7%/累计至5月同比+5.4%,5月实现今年以来最优增速,5月&1
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免税周观点
离岛免税5月更新:降幅环比收窄,销售仍然承压。 1)客流:根据海南机场、美兰空港公告,两大机场5月旅客吞吐量合计336万,环比下滑10.3%,季节性与往年一致,同比下滑约2.4%。随着暑期旅游旺季来临,最近一周客流环比回升,6月7日至6月13日海口美兰、三亚凤凰机场客流分别为40.74、33.06万人,环比分别+8.26%、+7.09%,同比分别+5.8%、-8.3%。 2)销售:下滑幅度略有收窄,主因去年同期打击代购因素已经反映,消费力疲软对销售的影响仍然持续。根据海口海关统计,5月海南离岛免
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零售周观点
长线盘继续推荐名创优品、泡泡玛特:泡泡玛特5月30日上新卡牌,6月13日上新积木,继毛绒、萌粒等之后持续拓展新品类,有望1)带动同店销售增长、客单提升,2)培育更多长生命周期头部IP,例如Labubu自从推出搪胶毛绒玩偶、进驻乐园演出之后爆火。名创优品4月推出Chiikawa快闪,再度带动品牌力出圈,未来有望保持高频的IP联名节奏。以2024自然年业绩测算,名创优品、泡泡玛特当前PE分别为17X、32X,未来3年复合增速预期分别为20%+、35%+,我们持续看好品牌出海带动业绩&估值双升的投资机
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【四同药价治理】核心要点: 线上药品零售价格:1)药品比价系统是为了线上医保支付做准备;2)O2O、B2C折扣力度太大,要解决线上零售价比医保结算价更低的问题;3)可能要求医保门店在网上销售的价格与线下零售价差距要控制在10%之内。 线下零售药房定价:1)四同药价治理政策,后期可能是医保品种在医保定点药房的医保结算价格与医院同价,但是零售市场跟医院仍然是两个价格体系。2)零售药房是市场充分竞争的,不可能做到跟医院保持同价;未来应对措施包括品种调整,院外不同规格,供应链调整药房直接对接厂商等。
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【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案
事件:美国参议院通过先进核能部署法案,只待总统拜登签署生效。 法案内容: 1)增强核管理委员会(NRC)权力,制订先进反应堆领域法规 ; 2)监管改革:加速先进核反应堆审批过程; 3)创新激励:立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1)美国此举旨在提升其核电装机容量,截至2023年底,美国在运核电机组容量95.8GW,占全球核电总装机容量(371.5GW)的25%; 2)全球能源转型大背景下,多国提出建设核电弥补清洁能源短缺,带动全球核电产业持续复苏;国际原子能机构连续三
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中国核电
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夜长梦山
2024-06-24 16:02:34
时代天使:现价推荐,目标40%空间,隐形正畸龙头,重点把握出海【德邦美妆】
Q1:为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑,市场经历从"质疑"到"半信半疑"。我们参考其他消费医疗,例如去年锦波和昊海,业绩最快放量阶段的超额收益最好,而今年则为天使最快时间点。 Q2:股价为什么回调? 1)国内高端可选走弱,且正畸终端Q2减少营销活动,存在需求后置到Q3的情况;2)资金面系统性回调,参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3:如何理解长期空间? 国内市场:短期受经济及竞争扰动,长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平,三四线下沉市场潜力大 海外市场:1)空
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时代天使
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夜长梦山
2024-06-24 15:59:33
【广发环保&重磅】#海螺创业 首次覆盖深度
#H股左侧高股息 ,10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值,当前公司市值仅100亿,4倍PE,0.2倍PB。看好#水泥盈利 和#固废现金流 的双重反转! ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台,主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目,复盘过去三年暴跌:(1)海螺水泥贡献的利润下跌,且分红被截留用于固废投资;(2)固废资本开支过重,一直处于吸血状态;(3)新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳 和#固废现金转正 双重反转下,公司自
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海螺创业
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夜长梦山
2024-06-24 15:58:40
【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“,同时推荐#黔源电力
⭕“四水两核”(长电/华水/国投/川投/中核/广核)上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可,核心预期差是商业模式的抗风险能力,即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果,与市场对宏观经济的预期无关,理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力,久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例,水电营收驱动力非常特殊,降雨与宏观经济绝对脱钩;水电是终端同质化商品中的少数低成本供给,决定了价格端低风险,水电核电生命周期极长,“全方位的低协方差、长久期”,市
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黔源电力
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夜长梦山
2024-06-24 08:54:00
氟化工数据库跟踪
【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。 【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。 【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨
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多氟多
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夜长梦山
2024-06-24 08:53:05
【国盛计算机】AI日日新 [太阳] 2024/6/24(周日)
#深交所副总经理李辉:提高并购重组效能 6月22日,2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示,着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局,为发展新质生产力蓄势赋能。 李辉表示,活跃并购重组市场,强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措,也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系 财联社6月23日电,据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP
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众合科技
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夜长梦山
2024-06-24 08:49:04
#传媒:估值底部区间,继续提示红利/低估&AI&暑期档
提示传媒板块底部修复机会,继续看好1)出版&分众等红利方向;2)AI产业维持高景气度;3)影视暑期档催化。 #出版:稳健红利方向,看好板块回调后布局机会。首推南方传媒(低估值+有股息有新业务弹性,股息率~4.3%),建议关注长江传媒(~5%)、中文传媒(~4.95%)、中南传媒(~4.95%)、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众:可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x,基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价,后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设,7月巴
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万达电影
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夜长梦山
2024-06-24 08:46:32
【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振,优选龙头标的
博通【超预期财报】 、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”; 北美AI龙头市值不断新高 【行业来看】 ①微软提升光模块需求,海外供不应求;②字节需求提速 展望后续:①7月初相关公司望发布高增长Q2预告,②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单,③产能供不应求,国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块:中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商:紫
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中际旭创
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夜长梦山
2024-06-24 08:45:59
【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体,自主可控势在必行
事件:近日,日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁,其中包括数家中国企业(广州欧赛科技、深圳五力高科创新等)。 日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁,进一步反映了国际政策形势的错综复杂,更加凸显了自主可控的重要性。 日本半导体产业发达,在半导体设备及材料产业占据重要地位。 半导体设备: 2023年,全球半导体前十大设备厂商中,有三家日本企业,分别是:TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备,尤其在涂胶显影上保持垄断地位,2022年约占
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芯源微
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夜长梦山
2024-06-24 08:45:19
【长江金属&煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】
💥 1、铜铝:支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向,但回归供需本身,铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起:1)供给后续边际弹性确定性收敛;2)降息后海外经济修复概率高;3)国内经济处于底部,风险可控。 💥 2、黄金:降息预期交易主升段,第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品,当前节点增配黄金股赚什么钱?1)黄金股对金价映射钝化恢复,修复的钱,2)公司新一轮产能周期启动,成长的钱。 💥 3、煤炭:考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺(供给仍紧、需求改善),
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中钨高新
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夜长梦山
2024-06-24 07:39:01
【中泰策略】反弹在即:筹码结构的分析
1.本文要点:无需恐慌,反弹在即;类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟;下半年风险因素的观察点;反弹的主线等 2.市场上周延续调整,但我们自5月中底部推荐的以电子为代表的科技股依然领涨市场 3.当前时间点:无需恐慌,反弹在即;我们依然坚定看多未来一个多月左右“三中全会”前后,市场的反弹行情。科技(半导体设备与Ai硬件为代表的消费电子)依然是之后反弹的主线,同时,券商与中上游的国央企龙头也或将对指数形成支撑 4.筹码结构:类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟 1)伴随市场连续调整,恐慌盘已
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-24 07:37:49
医美&化妆品周报
美护周观点:618美妆大盘和国货化妆品整体表现较优,重点关注近期有所回调但中报超预期的投资机会,进入Q3可关注医美在去年低基数下的机会。化妆品板块建议关注珀莱雅、巨子生物、科思股份、上美股份、润本股份、丸美股份、贝泰妮。医美板块建议关注爱美客、昊海生科、江苏吴中、华东医药、华熙生物。 化妆品周观点:5月化妆品社零+18.7%表现优异,618大促国货崛起趋势延续。根据国家统计局,24年5月化妆品类零售总额为406亿元/yoy+18.7%/累计至5月同比+5.4%,5月实现今年以来最优增速,5月&1
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爱美客
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夜长梦山
2024-06-24 07:36:56
免税周观点
离岛免税5月更新:降幅环比收窄,销售仍然承压。 1)客流:根据海南机场、美兰空港公告,两大机场5月旅客吞吐量合计336万,环比下滑10.3%,季节性与往年一致,同比下滑约2.4%。随着暑期旅游旺季来临,最近一周客流环比回升,6月7日至6月13日海口美兰、三亚凤凰机场客流分别为40.74、33.06万人,环比分别+8.26%、+7.09%,同比分别+5.8%、-8.3%。 2)销售:下滑幅度略有收窄,主因去年同期打击代购因素已经反映,消费力疲软对销售的影响仍然持续。根据海口海关统计,5月海南离岛免
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中国中免
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夜长梦山
2024-06-24 07:35:57
零售周观点
长线盘继续推荐名创优品、泡泡玛特:泡泡玛特5月30日上新卡牌,6月13日上新积木,继毛绒、萌粒等之后持续拓展新品类,有望1)带动同店销售增长、客单提升,2)培育更多长生命周期头部IP,例如Labubu自从推出搪胶毛绒玩偶、进驻乐园演出之后爆火。名创优品4月推出Chiikawa快闪,再度带动品牌力出圈,未来有望保持高频的IP联名节奏。以2024自然年业绩测算,名创优品、泡泡玛特当前PE分别为17X、32X,未来3年复合增速预期分别为20%+、35%+,我们持续看好品牌出海带动业绩&估值双升的投资机
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老凤祥
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夜长梦山
2024-06-24 07:19:21
【四同药价治理】核心要点: 线上药品零售价格:1)药品比价系统是为了线上医保支付做准备;2)O2O、B2C折扣力度太大,要解决线上零售价比医保结算价更低的问题;3)可能要求医保门店在网上销售的价格与线下零售价差距要控制在10%之内。 线下零售药房定价:1)四同药价治理政策,后期可能是医保品种在医保定点药房的医保结算价格与医院同价,但是零售市场跟医院仍然是两个价格体系。2)零售药房是市场充分竞争的,不可能做到跟医院保持同价;未来应对措施包括品种调整,院外不同规格,供应链调整药房直接对接厂商等。
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【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案
事件:美国参议院通过先进核能部署法案,只待总统拜登签署生效。 法案内容: 1)增强核管理委员会(NRC)权力,制订先进反应堆领域法规 ; 2)监管改革:加速先进核反应堆审批过程; 3)创新激励:立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1)美国此举旨在提升其核电装机容量,截至2023年底,美国在运核电机组容量95.8GW,占全球核电总装机容量(371.5GW)的25%; 2)全球能源转型大背景下,多国提出建设核电弥补清洁能源短缺,带动全球核电产业持续复苏;国际原子能机构连续三
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中国核电
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时代天使:现价推荐,目标40%空间,隐形正畸龙头,重点把握出海【德邦美妆】
Q1:为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑,市场经历从"质疑"到"半信半疑"。我们参考其他消费医疗,例如去年锦波和昊海,业绩最快放量阶段的超额收益最好,而今年则为天使最快时间点。 Q2:股价为什么回调? 1)国内高端可选走弱,且正畸终端Q2减少营销活动,存在需求后置到Q3的情况;2)资金面系统性回调,参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3:如何理解长期空间? 国内市场:短期受经济及竞争扰动,长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平,三四线下沉市场潜力大 海外市场:1)空
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时代天使
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【广发环保&重磅】#海螺创业 首次覆盖深度
#H股左侧高股息 ,10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值,当前公司市值仅100亿,4倍PE,0.2倍PB。看好#水泥盈利 和#固废现金流 的双重反转! ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台,主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目,复盘过去三年暴跌:(1)海螺水泥贡献的利润下跌,且分红被截留用于固废投资;(2)固废资本开支过重,一直处于吸血状态;(3)新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳 和#固废现金转正 双重反转下,公司自
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海螺创业
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【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“,同时推荐#黔源电力
⭕“四水两核”(长电/华水/国投/川投/中核/广核)上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可,核心预期差是商业模式的抗风险能力,即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果,与市场对宏观经济的预期无关,理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力,久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例,水电营收驱动力非常特殊,降雨与宏观经济绝对脱钩;水电是终端同质化商品中的少数低成本供给,决定了价格端低风险,水电核电生命周期极长,“全方位的低协方差、长久期”,市
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黔源电力
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氟化工数据库跟踪
【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。 【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。 【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨
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【国盛计算机】AI日日新 [太阳] 2024/6/24(周日)
#深交所副总经理李辉:提高并购重组效能 6月22日,2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示,着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局,为发展新质生产力蓄势赋能。 李辉表示,活跃并购重组市场,强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措,也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系 财联社6月23日电,据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP
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#传媒:估值底部区间,继续提示红利/低估&AI&暑期档
提示传媒板块底部修复机会,继续看好1)出版&分众等红利方向;2)AI产业维持高景气度;3)影视暑期档催化。 #出版:稳健红利方向,看好板块回调后布局机会。首推南方传媒(低估值+有股息有新业务弹性,股息率~4.3%),建议关注长江传媒(~5%)、中文传媒(~4.95%)、中南传媒(~4.95%)、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众:可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x,基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价,后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设,7月巴
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【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振,优选龙头标的
博通【超预期财报】 、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”; 北美AI龙头市值不断新高 【行业来看】 ①微软提升光模块需求,海外供不应求;②字节需求提速 展望后续:①7月初相关公司望发布高增长Q2预告,②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单,③产能供不应求,国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块:中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商:紫
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【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体,自主可控势在必行
事件:近日,日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁,其中包括数家中国企业(广州欧赛科技、深圳五力高科创新等)。 日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁,进一步反映了国际政策形势的错综复杂,更加凸显了自主可控的重要性。 日本半导体产业发达,在半导体设备及材料产业占据重要地位。 半导体设备: 2023年,全球半导体前十大设备厂商中,有三家日本企业,分别是:TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备,尤其在涂胶显影上保持垄断地位,2022年约占
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【长江金属&煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】
💥 1、铜铝:支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向,但回归供需本身,铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起:1)供给后续边际弹性确定性收敛;2)降息后海外经济修复概率高;3)国内经济处于底部,风险可控。 💥 2、黄金:降息预期交易主升段,第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品,当前节点增配黄金股赚什么钱?1)黄金股对金价映射钝化恢复,修复的钱,2)公司新一轮产能周期启动,成长的钱。 💥 3、煤炭:考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺(供给仍紧、需求改善),
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【中泰策略】反弹在即:筹码结构的分析
1.本文要点:无需恐慌,反弹在即;类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟;下半年风险因素的观察点;反弹的主线等 2.市场上周延续调整,但我们自5月中底部推荐的以电子为代表的科技股依然领涨市场 3.当前时间点:无需恐慌,反弹在即;我们依然坚定看多未来一个多月左右“三中全会”前后,市场的反弹行情。科技(半导体设备与Ai硬件为代表的消费电子)依然是之后反弹的主线,同时,券商与中上游的国央企龙头也或将对指数形成支撑 4.筹码结构:类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟 1)伴随市场连续调整,恐慌盘已
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医美&化妆品周报
美护周观点:618美妆大盘和国货化妆品整体表现较优,重点关注近期有所回调但中报超预期的投资机会,进入Q3可关注医美在去年低基数下的机会。化妆品板块建议关注珀莱雅、巨子生物、科思股份、上美股份、润本股份、丸美股份、贝泰妮。医美板块建议关注爱美客、昊海生科、江苏吴中、华东医药、华熙生物。 化妆品周观点:5月化妆品社零+18.7%表现优异,618大促国货崛起趋势延续。根据国家统计局,24年5月化妆品类零售总额为406亿元/yoy+18.7%/累计至5月同比+5.4%,5月实现今年以来最优增速,5月&1
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免税周观点
离岛免税5月更新:降幅环比收窄,销售仍然承压。 1)客流:根据海南机场、美兰空港公告,两大机场5月旅客吞吐量合计336万,环比下滑10.3%,季节性与往年一致,同比下滑约2.4%。随着暑期旅游旺季来临,最近一周客流环比回升,6月7日至6月13日海口美兰、三亚凤凰机场客流分别为40.74、33.06万人,环比分别+8.26%、+7.09%,同比分别+5.8%、-8.3%。 2)销售:下滑幅度略有收窄,主因去年同期打击代购因素已经反映,消费力疲软对销售的影响仍然持续。根据海口海关统计,5月海南离岛免
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零售周观点
长线盘继续推荐名创优品、泡泡玛特:泡泡玛特5月30日上新卡牌,6月13日上新积木,继毛绒、萌粒等之后持续拓展新品类,有望1)带动同店销售增长、客单提升,2)培育更多长生命周期头部IP,例如Labubu自从推出搪胶毛绒玩偶、进驻乐园演出之后爆火。名创优品4月推出Chiikawa快闪,再度带动品牌力出圈,未来有望保持高频的IP联名节奏。以2024自然年业绩测算,名创优品、泡泡玛特当前PE分别为17X、32X,未来3年复合增速预期分别为20%+、35%+,我们持续看好品牌出海带动业绩&估值双升的投资机
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【四同药价治理】核心要点: 线上药品零售价格:1)药品比价系统是为了线上医保支付做准备;2)O2O、B2C折扣力度太大,要解决线上零售价比医保结算价更低的问题;3)可能要求医保门店在网上销售的价格与线下零售价差距要控制在10%之内。 线下零售药房定价:1)四同药价治理政策,后期可能是医保品种在医保定点药房的医保结算价格与医院同价,但是零售市场跟医院仍然是两个价格体系。2)零售药房是市场充分竞争的,不可能做到跟医院保持同价;未来应对措施包括品种调整,院外不同规格,供应链调整药房直接对接厂商等。
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【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案
事件:美国参议院通过先进核能部署法案,只待总统拜登签署生效。 法案内容: 1)增强核管理委员会(NRC)权力,制订先进反应堆领域法规 ; 2)监管改革:加速先进核反应堆审批过程; 3)创新激励:立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1)美国此举旨在提升其核电装机容量,截至2023年底,美国在运核电机组容量95.8GW,占全球核电总装机容量(371.5GW)的25%; 2)全球能源转型大背景下,多国提出建设核电弥补清洁能源短缺,带动全球核电产业持续复苏;国际原子能机构连续三
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中国核电
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夜长梦山
2024-06-24 16:02:34
时代天使:现价推荐,目标40%空间,隐形正畸龙头,重点把握出海【德邦美妆】
Q1:为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑,市场经历从"质疑"到"半信半疑"。我们参考其他消费医疗,例如去年锦波和昊海,业绩最快放量阶段的超额收益最好,而今年则为天使最快时间点。 Q2:股价为什么回调? 1)国内高端可选走弱,且正畸终端Q2减少营销活动,存在需求后置到Q3的情况;2)资金面系统性回调,参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3:如何理解长期空间? 国内市场:短期受经济及竞争扰动,长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平,三四线下沉市场潜力大 海外市场:1)空
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时代天使
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夜长梦山
2024-06-24 15:59:33
【广发环保&重磅】#海螺创业 首次覆盖深度
#H股左侧高股息 ,10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值,当前公司市值仅100亿,4倍PE,0.2倍PB。看好#水泥盈利 和#固废现金流 的双重反转! ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台,主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目,复盘过去三年暴跌:(1)海螺水泥贡献的利润下跌,且分红被截留用于固废投资;(2)固废资本开支过重,一直处于吸血状态;(3)新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳 和#固废现金转正 双重反转下,公司自
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海螺创业
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夜长梦山
2024-06-24 15:58:40
【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“,同时推荐#黔源电力
⭕“四水两核”(长电/华水/国投/川投/中核/广核)上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可,核心预期差是商业模式的抗风险能力,即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果,与市场对宏观经济的预期无关,理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力,久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例,水电营收驱动力非常特殊,降雨与宏观经济绝对脱钩;水电是终端同质化商品中的少数低成本供给,决定了价格端低风险,水电核电生命周期极长,“全方位的低协方差、长久期”,市
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黔源电力
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夜长梦山
2024-06-24 08:54:00
氟化工数据库跟踪
【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。 【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。 【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨
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多氟多
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夜长梦山
2024-06-24 08:53:05
【国盛计算机】AI日日新 [太阳] 2024/6/24(周日)
#深交所副总经理李辉:提高并购重组效能 6月22日,2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示,着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局,为发展新质生产力蓄势赋能。 李辉表示,活跃并购重组市场,强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措,也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系 财联社6月23日电,据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP
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众合科技
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夜长梦山
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#传媒:估值底部区间,继续提示红利/低估&AI&暑期档
提示传媒板块底部修复机会,继续看好1)出版&分众等红利方向;2)AI产业维持高景气度;3)影视暑期档催化。 #出版:稳健红利方向,看好板块回调后布局机会。首推南方传媒(低估值+有股息有新业务弹性,股息率~4.3%),建议关注长江传媒(~5%)、中文传媒(~4.95%)、中南传媒(~4.95%)、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众:可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x,基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价,后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设,7月巴
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万达电影
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夜长梦山
2024-06-24 08:46:32
【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振,优选龙头标的
博通【超预期财报】 、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”; 北美AI龙头市值不断新高 【行业来看】 ①微软提升光模块需求,海外供不应求;②字节需求提速 展望后续:①7月初相关公司望发布高增长Q2预告,②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单,③产能供不应求,国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块:中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商:紫
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中际旭创
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夜长梦山
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【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体,自主可控势在必行
事件:近日,日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁,其中包括数家中国企业(广州欧赛科技、深圳五力高科创新等)。 日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁,进一步反映了国际政策形势的错综复杂,更加凸显了自主可控的重要性。 日本半导体产业发达,在半导体设备及材料产业占据重要地位。 半导体设备: 2023年,全球半导体前十大设备厂商中,有三家日本企业,分别是:TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备,尤其在涂胶显影上保持垄断地位,2022年约占
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芯源微
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夜长梦山
2024-06-24 08:45:19
【长江金属&煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】
💥 1、铜铝:支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向,但回归供需本身,铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起:1)供给后续边际弹性确定性收敛;2)降息后海外经济修复概率高;3)国内经济处于底部,风险可控。 💥 2、黄金:降息预期交易主升段,第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品,当前节点增配黄金股赚什么钱?1)黄金股对金价映射钝化恢复,修复的钱,2)公司新一轮产能周期启动,成长的钱。 💥 3、煤炭:考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺(供给仍紧、需求改善),
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中钨高新
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夜长梦山
2024-06-24 07:39:01
【中泰策略】反弹在即:筹码结构的分析
1.本文要点:无需恐慌,反弹在即;类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟;下半年风险因素的观察点;反弹的主线等 2.市场上周延续调整,但我们自5月中底部推荐的以电子为代表的科技股依然领涨市场 3.当前时间点:无需恐慌,反弹在即;我们依然坚定看多未来一个多月左右“三中全会”前后,市场的反弹行情。科技(半导体设备与Ai硬件为代表的消费电子)依然是之后反弹的主线,同时,券商与中上游的国央企龙头也或将对指数形成支撑 4.筹码结构:类“两会前行情”的筹码结构要素已逐步成熟 1)伴随市场连续调整,恐慌盘已
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-24 07:37:49
医美&化妆品周报
美护周观点:618美妆大盘和国货化妆品整体表现较优,重点关注近期有所回调但中报超预期的投资机会,进入Q3可关注医美在去年低基数下的机会。化妆品板块建议关注珀莱雅、巨子生物、科思股份、上美股份、润本股份、丸美股份、贝泰妮。医美板块建议关注爱美客、昊海生科、江苏吴中、华东医药、华熙生物。 化妆品周观点:5月化妆品社零+18.7%表现优异,618大促国货崛起趋势延续。根据国家统计局,24年5月化妆品类零售总额为406亿元/yoy+18.7%/累计至5月同比+5.4%,5月实现今年以来最优增速,5月&1
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爱美客
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夜长梦山
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免税周观点
离岛免税5月更新:降幅环比收窄,销售仍然承压。 1)客流:根据海南机场、美兰空港公告,两大机场5月旅客吞吐量合计336万,环比下滑10.3%,季节性与往年一致,同比下滑约2.4%。随着暑期旅游旺季来临,最近一周客流环比回升,6月7日至6月13日海口美兰、三亚凤凰机场客流分别为40.74、33.06万人,环比分别+8.26%、+7.09%,同比分别+5.8%、-8.3%。 2)销售:下滑幅度略有收窄,主因去年同期打击代购因素已经反映,消费力疲软对销售的影响仍然持续。根据海口海关统计,5月海南离岛免
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中国中免
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夜长梦山
2024-06-24 07:35:57
零售周观点
长线盘继续推荐名创优品、泡泡玛特:泡泡玛特5月30日上新卡牌,6月13日上新积木,继毛绒、萌粒等之后持续拓展新品类,有望1)带动同店销售增长、客单提升,2)培育更多长生命周期头部IP,例如Labubu自从推出搪胶毛绒玩偶、进驻乐园演出之后爆火。名创优品4月推出Chiikawa快闪,再度带动品牌力出圈,未来有望保持高频的IP联名节奏。以2024自然年业绩测算,名创优品、泡泡玛特当前PE分别为17X、32X,未来3年复合增速预期分别为20%+、35%+,我们持续看好品牌出海带动业绩&估值双升的投资机
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老凤祥
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夜长梦山
2024-06-24 07:19:21
【四同药价治理】核心要点: 线上药品零售价格:1)药品比价系统是为了线上医保支付做准备;2)O2O、B2C折扣力度太大,要解决线上零售价比医保结算价更低的问题;3)可能要求医保门店在网上销售的价格与线下零售价差距要控制在10%之内。 线下零售药房定价:1)四同药价治理政策,后期可能是医保品种在医保定点药房的医保结算价格与医院同价,但是零售市场跟医院仍然是两个价格体系。2)零售药房是市场充分竞争的,不可能做到跟医院保持同价;未来应对措施包括品种调整,院外不同规格,供应链调整药房直接对接厂商等。
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