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夜长梦山
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夜长梦山
2023-05-16 13:09:40
【中金电新】伟创电气大涨点评
【中金电新】伟创电气大涨点评 今天盘中伟创大涨10%,我们点评如下 公司持续受益于工控出海带来的投资机遇,订单/收入持续高增长,带来业绩弹性。对比来看,海外市场对于国产品牌认知的差异度较小,对二线品牌更加友好。海外市场空间广阔,公司持续在俄罗斯、欧洲、土耳其等海外市场放量,且公司海外业务毛利率较国内高16.7%(2022年),海外业务有望持续为公司带来业绩弹性。 产品延展+行业延展共同带来业绩弹性。 (1)产品端:变频器领域公司持续拓展单传、多传产品,完善高中低压产品。此外公司积极拓展变频之外的
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伟创电气
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夜长梦山
2023-05-16 13:08:57
船舶产业链再增一新标的——中国动力
【广发机械/军工】船舶产业链再增一新标的——中国动力 从2021年6月开始,我们开始研究并且推荐船舶,到目前为止,核心标的中国船舶和亚星锚链,连续3年跑赢了机械指数、沪深300和中证1000指数(如需数据底稿,欢迎私信)。我们在整个船舶链,再增加一个新的标的——中国动力。 1、#新船市场甲醇燃料+化学品船主导,#船价继续上行。上周达飞/马士基均考虑继续下单甲醇集装箱船大单。其中达飞考虑订造5-10艘24000TEU超大型集装箱船,马士基在扬子江下单8+4艘8000TEU甲醇船。从造价角度,达飞/
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中国动力
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夜长梦山
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【钧达股份】硅片大幅降价,N型电池溢价显著
【钧达股份】硅片大幅降价,N型电池溢价显著 硅料价格继续保持下跌的趋势,5月以来硅片环节竞争显著加剧,价格降幅首次超过硅料,龙头企业TCL中环也连续两次大幅下调产品报价。硅片价格快速下降,电池厂商单瓦盈利有望提升。 PV Infolink 从5月开始正式将N型TOPCon电池国内价格纳入周度数据统计披露的范畴。5月第2周N型TOPCon电池国内市场均价为1.15元/W,较P型同尺寸电池片溢价0.12元/W,而同时间TOPCon组件在国内市场溢价为0.08元/W。具备N型量产能力的电池厂商阶段性享
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钧达股份
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夜长梦山
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近期调整已到位,相信产业趋势,继续坚定看好aigc!
【国海传媒 姚蕾团队】近期调整已到位,相信产业趋势,继续坚定看好aigc! ●近期,传媒指数及各子板块均有较明显回调,我们认为主要是市场短时间极度密集学习交流,认知差收窄,阈值提升;加之传媒板块整体涨幅可观,部分子板块如游戏etf涨幅达80%,部分投资者提前获利离场。 ●站在当前时间点,我们觉得本轮调整基本到位。基于近期调研、交流,我们对aigc带来新一轮内容生产力革命的基本判断没有改变,营销、电商、ip、游戏、影视、教育行业正积极将aigc融合到产品和业务流程中,预计q2开始就能看到一些应用落
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上海电影
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芒果超媒
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夜长梦山
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输配电价&抽蓄最新政策解读
【国金公用】输配电价&抽蓄最新政策解读 🔥工商业用户电价=市场交易电价+输配电价+容量电价(调节成本),市场交易电价取决于煤价/供需,本轮调整后输配电价明确上涨、调节成本将长期上行。 🌟输配电价上涨原因:本轮调整理顺电网企业收入模式:输配电价与购销价差脱钩,正式采用“准许成本+合理收益“的收入模式,这是输配电价上涨的前提条件。 (1)新能源并网增多,输配电价理应随成本上升而上涨:新能源相比火电更低的能量密度/利用小时数,使得相同电量下输电侧接线成本上升。 (2)同电压等级不区分用户,分电压等
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浙能电力
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夜长梦山
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焦煤价格有望率先触底反弹
【国盛能源钢铁】焦煤价格有望率先触底反弹 ———————————————— 1⃣️进口端压力有望边际缓解 👉蒙煤进口快速下滑 1)2023年Q1蒙古进口炼焦煤约占比炼焦煤进口总量50%,且其中从甘其毛都口岸进口蒙煤约占比65%。 2)近期由于焦煤价格持续回落,蒙煤进口价格出现倒挂,根据Mysteel报道,“蒙5煤进口价格1300元/吨以上,国内售价为1200元/吨,倒挂约100元/吨”。 3)进口价差倒挂,带来蒙煤通关的快速下滑,本周(5.8~5.11)甘其毛都口岸通车快速下降至733车/日,
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陕西煤业
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夜长梦山
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国城矿业:拿下党坝,国内锂企业新星冉冉升起
【中邮有色】国城矿业:拿下党坝,国内锂企业新星冉冉升起 [庆祝]国内铅锌领先企业,收购金鑫进军锂矿行业。国城矿业为国内铅锌矿领先企业,主要产品为铅锌等精矿、白银等。目前公司间接持有马尔康金鑫矿业48%股权。金鑫矿业拥有的党坝锂辉石矿的累计查明氧化锂资源量为68万吨,平均品位1.33%,为国内非常优质的大型锂矿。 [庆祝]金鑫建设120万吨采选产能,打开国城盈利空间。2023年4月众和重整方案落地,国城集团持有44.77%众和股权,国城体系持有金鑫超过70%股权。目前众和历史问题基本解决,随着金鑫
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国城矿业
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夜长梦山
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Midjourney中文官方版本开启内测
❗ 重要❗ Midjourney中文官方版本开启内测,游戏、电商等行业AI应用渗透有望加速!【天风传媒&海外】 ⭕ 【Midjourney中文版本开始在QQ频道开启内测!】 Midjourney 官方中文版在 QQ 频道上正式开启内测,目前可调用 MJ 和 Niji 的最新模型和所有参数,同时还上线放大图像、变化图像、定向修改等订阅会员功能,并开始在国内分享创作教程和运营社群。此前Midjourney需通过Discord社区使用因此步骤较为繁琐,我们预计后期QQ频道将成为Midjourney的主
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分众传媒
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夜长梦山
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第三监管周期省级电网输配电价点评
【广发电新】第三监管周期省级电网输配电价点评:总体有所上浮+为调节性资源定价,看好电网设备、调节性电源、综合能源服务板块 #本轮输配电价有所上浮、电网收入改善、投资能力增强。 ①本轮和上轮输配电价口径不同:第二监管周期输配电价,含增值税、线损、交叉补贴及区域电网容量电价;第三监管周期输配电价仅含有交叉补贴,线损费用、系统运行费用(辅助服务费用、抽水蓄能容量电费等)单列。②比较本轮输配电价+线损费用+系统运行费与上一轮输配电价,我们估测总体有所上浮。③上轮输配电价于20年9月披露,而17-20年我
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三博脑科:依托北京强专家资源,打造全国连锁神经专科医疗服务机构
【民生医药】三博脑科:依托北京强专家资源,打造全国连锁神经专科医疗服务机构 三博脑科成立于2003年,主要业务为神经专科医疗服务。目前运营医院6家, 在建医院2家,开放床位1500余张,年门诊量近50万人次,住院患者超4万人次,年手术量超过1万台。主要病种包括颅脑肿瘤、脑血管疾病、功能神经外科疾病等。 2020年、2021年、2022年及2023年一季度,三博脑科实现营业收入分别为9.87亿元(-3.13%)、11.37亿元(15.20%)、10.68(-6.06%)亿元以及3.12亿元(17.
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三博脑科
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夜长梦山
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万润股份点评:多业务驱动成长,化工新材料定制平台全面开花
【申万宏源化工】万润股份点评:多业务驱动成长,化工新材料定制平台全面开花 下游面板行业有望逐步复苏,OLED材料持续放量。液晶方面,公司是混晶龙头Merck长期供应商,消费电子终端市场回暖将带动公司业务持续恢复。OLED方面,九目化学一期新产能投用支撑业务将维持高增长,同时自主知识产权OLED成品材料通过下游客户验证并实现供应,将逐步贡献利润。 国六标准全面执行带来沸石分子筛增长空间,积极拓展非车用领域产品。公司是全球汽车尾气净化催化剂龙头庄信万丰核心合作伙伴,目前沸石产能9850吨。国六标准实
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万润股份
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夜长梦山
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潮宏基最新沟通要点
潮宏基最新沟通要点 1,4.29-5.14号(母亲节)店均同比去年+60%,相比21年+25%,维持高增长; 2,花丝系列占比全品类10%以内,但增速很快,其中花丝糖果客单价1000-2000元,风雨桥系列、心锁系列3000-5000元,风雨桥也有1w-2w,毛利率在50%(零售端)。花丝按一口价定价,目前没有加价太多,后续会做一些调整。 3,定价方式:克重黄金加一笔品牌使用费;一口价黄金是 1-2 倍的加价(批发价为零售价50%);平均下来为终端零售价的5折给加盟商。 4,Q2 预计净增 60
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潮宏基
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涪陵榨菜(002507)Q1迎良好开局,关注推新节奏
涪陵榨菜(002507)Q1迎良好开局,关注推新节奏 长城食品:刘鹏 Q1营收、利润双增,成本改善提升盈利能力。公司一季度营收实现双位数增长,预计榨菜品类仍然占比80%左右,收入增长较为稳健,占比较低的泡菜、萝卜品类收入增速更高。从盈利能力来看,2023Q1公司毛利率为56.28%(+3.91pct),预计主要系青菜头成本改善所致,此外泡菜、萝卜收入增长也有助于发挥规模效应提高毛利率水平;销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为17.84%(-0.02pct)、3.17%(-0.02pct)、0
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夜长梦山
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【美丽田园|深度】
海通批零汪立亭等【美丽田园|深度】健康与美丽连锁服务龙头,打造一站式服务体系 【深耕30年铸就行业领导者】公司提供生美、医美和亚健康评估干预服务,截至22年底全国直营和加盟门店各189家。22年收入/净利各16.4/1.0亿元,生美占比约58%,医美占比逐年提升;经营稳健,各项费率持续优化,净利率稳中略升。 【竞争力:双美模式高效协同,门店&会员广泛扎实】①品牌效应强:深耕行业近30年,建立多品牌矩阵,生美第一、轻医美第四。②全周期服务:提供双美融合、持续更新的全套解决方案,生美向医美导流降低获
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美丽田园医疗健康
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夜长梦山
2023-05-16 10:28:26
新增重点推荐【越秀资本】地方金控翘楚,股权激励催化,ROE提升可期
新增重点推荐【越秀资本】地方金控翘楚,股权激励催化,ROE提升可期 事件:5/15,越秀资本公告股东大会通过股权激励计划。 催化已至,股权激励获批,集团考核ROE、分红率提升。 公司为越秀集团 (背靠广州国资) 旗下唯一A股上市平台,集团高度重视 "一利五率" 考核。股权激励计划获股东大会通过,占1%总股本,主要高管均参与股权激励,行权价已锁定 (6.21元/股),挂钩ROE/营收等盈利指标,分3年行权。 20-22年分红率从15%升至34%,预计23-25E分红率将不低于34%。 财务指标在上
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越秀资本
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【中金电新】伟创电气大涨点评
【中金电新】伟创电气大涨点评 今天盘中伟创大涨10%,我们点评如下 公司持续受益于工控出海带来的投资机遇,订单/收入持续高增长,带来业绩弹性。对比来看,海外市场对于国产品牌认知的差异度较小,对二线品牌更加友好。海外市场空间广阔,公司持续在俄罗斯、欧洲、土耳其等海外市场放量,且公司海外业务毛利率较国内高16.7%(2022年),海外业务有望持续为公司带来业绩弹性。 产品延展+行业延展共同带来业绩弹性。 (1)产品端:变频器领域公司持续拓展单传、多传产品,完善高中低压产品。此外公司积极拓展变频之外的
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船舶产业链再增一新标的——中国动力
【广发机械/军工】船舶产业链再增一新标的——中国动力 从2021年6月开始,我们开始研究并且推荐船舶,到目前为止,核心标的中国船舶和亚星锚链,连续3年跑赢了机械指数、沪深300和中证1000指数(如需数据底稿,欢迎私信)。我们在整个船舶链,再增加一个新的标的——中国动力。 1、#新船市场甲醇燃料+化学品船主导,#船价继续上行。上周达飞/马士基均考虑继续下单甲醇集装箱船大单。其中达飞考虑订造5-10艘24000TEU超大型集装箱船,马士基在扬子江下单8+4艘8000TEU甲醇船。从造价角度,达飞/
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中国动力
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【钧达股份】硅片大幅降价,N型电池溢价显著
【钧达股份】硅片大幅降价,N型电池溢价显著 硅料价格继续保持下跌的趋势,5月以来硅片环节竞争显著加剧,价格降幅首次超过硅料,龙头企业TCL中环也连续两次大幅下调产品报价。硅片价格快速下降,电池厂商单瓦盈利有望提升。 PV Infolink 从5月开始正式将N型TOPCon电池国内价格纳入周度数据统计披露的范畴。5月第2周N型TOPCon电池国内市场均价为1.15元/W,较P型同尺寸电池片溢价0.12元/W,而同时间TOPCon组件在国内市场溢价为0.08元/W。具备N型量产能力的电池厂商阶段性享
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近期调整已到位,相信产业趋势,继续坚定看好aigc!
【国海传媒 姚蕾团队】近期调整已到位,相信产业趋势,继续坚定看好aigc! ●近期,传媒指数及各子板块均有较明显回调,我们认为主要是市场短时间极度密集学习交流,认知差收窄,阈值提升;加之传媒板块整体涨幅可观,部分子板块如游戏etf涨幅达80%,部分投资者提前获利离场。 ●站在当前时间点,我们觉得本轮调整基本到位。基于近期调研、交流,我们对aigc带来新一轮内容生产力革命的基本判断没有改变,营销、电商、ip、游戏、影视、教育行业正积极将aigc融合到产品和业务流程中,预计q2开始就能看到一些应用落
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输配电价&抽蓄最新政策解读
【国金公用】输配电价&抽蓄最新政策解读 🔥工商业用户电价=市场交易电价+输配电价+容量电价(调节成本),市场交易电价取决于煤价/供需,本轮调整后输配电价明确上涨、调节成本将长期上行。 🌟输配电价上涨原因:本轮调整理顺电网企业收入模式:输配电价与购销价差脱钩,正式采用“准许成本+合理收益“的收入模式,这是输配电价上涨的前提条件。 (1)新能源并网增多,输配电价理应随成本上升而上涨:新能源相比火电更低的能量密度/利用小时数,使得相同电量下输电侧接线成本上升。 (2)同电压等级不区分用户,分电压等
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焦煤价格有望率先触底反弹
【国盛能源钢铁】焦煤价格有望率先触底反弹 ———————————————— 1⃣️进口端压力有望边际缓解 👉蒙煤进口快速下滑 1)2023年Q1蒙古进口炼焦煤约占比炼焦煤进口总量50%,且其中从甘其毛都口岸进口蒙煤约占比65%。 2)近期由于焦煤价格持续回落,蒙煤进口价格出现倒挂,根据Mysteel报道,“蒙5煤进口价格1300元/吨以上,国内售价为1200元/吨,倒挂约100元/吨”。 3)进口价差倒挂,带来蒙煤通关的快速下滑,本周(5.8~5.11)甘其毛都口岸通车快速下降至733车/日,
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国城矿业:拿下党坝,国内锂企业新星冉冉升起
【中邮有色】国城矿业:拿下党坝,国内锂企业新星冉冉升起 [庆祝]国内铅锌领先企业,收购金鑫进军锂矿行业。国城矿业为国内铅锌矿领先企业,主要产品为铅锌等精矿、白银等。目前公司间接持有马尔康金鑫矿业48%股权。金鑫矿业拥有的党坝锂辉石矿的累计查明氧化锂资源量为68万吨,平均品位1.33%,为国内非常优质的大型锂矿。 [庆祝]金鑫建设120万吨采选产能,打开国城盈利空间。2023年4月众和重整方案落地,国城集团持有44.77%众和股权,国城体系持有金鑫超过70%股权。目前众和历史问题基本解决,随着金鑫
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国城矿业
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Midjourney中文官方版本开启内测
❗ 重要❗ Midjourney中文官方版本开启内测,游戏、电商等行业AI应用渗透有望加速!【天风传媒&海外】 ⭕ 【Midjourney中文版本开始在QQ频道开启内测!】 Midjourney 官方中文版在 QQ 频道上正式开启内测,目前可调用 MJ 和 Niji 的最新模型和所有参数,同时还上线放大图像、变化图像、定向修改等订阅会员功能,并开始在国内分享创作教程和运营社群。此前Midjourney需通过Discord社区使用因此步骤较为繁琐,我们预计后期QQ频道将成为Midjourney的主
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2023-05-16 10:35:37
第三监管周期省级电网输配电价点评
【广发电新】第三监管周期省级电网输配电价点评:总体有所上浮+为调节性资源定价,看好电网设备、调节性电源、综合能源服务板块 #本轮输配电价有所上浮、电网收入改善、投资能力增强。 ①本轮和上轮输配电价口径不同:第二监管周期输配电价,含增值税、线损、交叉补贴及区域电网容量电价;第三监管周期输配电价仅含有交叉补贴,线损费用、系统运行费用(辅助服务费用、抽水蓄能容量电费等)单列。②比较本轮输配电价+线损费用+系统运行费与上一轮输配电价,我们估测总体有所上浮。③上轮输配电价于20年9月披露,而17-20年我
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三博脑科:依托北京强专家资源,打造全国连锁神经专科医疗服务机构
【民生医药】三博脑科:依托北京强专家资源,打造全国连锁神经专科医疗服务机构 三博脑科成立于2003年,主要业务为神经专科医疗服务。目前运营医院6家, 在建医院2家,开放床位1500余张,年门诊量近50万人次,住院患者超4万人次,年手术量超过1万台。主要病种包括颅脑肿瘤、脑血管疾病、功能神经外科疾病等。 2020年、2021年、2022年及2023年一季度,三博脑科实现营业收入分别为9.87亿元(-3.13%)、11.37亿元(15.20%)、10.68(-6.06%)亿元以及3.12亿元(17.
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万润股份点评:多业务驱动成长,化工新材料定制平台全面开花
【申万宏源化工】万润股份点评:多业务驱动成长,化工新材料定制平台全面开花 下游面板行业有望逐步复苏,OLED材料持续放量。液晶方面,公司是混晶龙头Merck长期供应商,消费电子终端市场回暖将带动公司业务持续恢复。OLED方面,九目化学一期新产能投用支撑业务将维持高增长,同时自主知识产权OLED成品材料通过下游客户验证并实现供应,将逐步贡献利润。 国六标准全面执行带来沸石分子筛增长空间,积极拓展非车用领域产品。公司是全球汽车尾气净化催化剂龙头庄信万丰核心合作伙伴,目前沸石产能9850吨。国六标准实
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万润股份
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潮宏基最新沟通要点
潮宏基最新沟通要点 1,4.29-5.14号(母亲节)店均同比去年+60%,相比21年+25%,维持高增长; 2,花丝系列占比全品类10%以内,但增速很快,其中花丝糖果客单价1000-2000元,风雨桥系列、心锁系列3000-5000元,风雨桥也有1w-2w,毛利率在50%(零售端)。花丝按一口价定价,目前没有加价太多,后续会做一些调整。 3,定价方式:克重黄金加一笔品牌使用费;一口价黄金是 1-2 倍的加价(批发价为零售价50%);平均下来为终端零售价的5折给加盟商。 4,Q2 预计净增 60
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涪陵榨菜(002507)Q1迎良好开局,关注推新节奏
涪陵榨菜(002507)Q1迎良好开局,关注推新节奏 长城食品:刘鹏 Q1营收、利润双增,成本改善提升盈利能力。公司一季度营收实现双位数增长,预计榨菜品类仍然占比80%左右,收入增长较为稳健,占比较低的泡菜、萝卜品类收入增速更高。从盈利能力来看,2023Q1公司毛利率为56.28%(+3.91pct),预计主要系青菜头成本改善所致,此外泡菜、萝卜收入增长也有助于发挥规模效应提高毛利率水平;销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为17.84%(-0.02pct)、3.17%(-0.02pct)、0
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涪陵榨菜
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【美丽田园|深度】
海通批零汪立亭等【美丽田园|深度】健康与美丽连锁服务龙头,打造一站式服务体系 【深耕30年铸就行业领导者】公司提供生美、医美和亚健康评估干预服务,截至22年底全国直营和加盟门店各189家。22年收入/净利各16.4/1.0亿元,生美占比约58%,医美占比逐年提升;经营稳健,各项费率持续优化,净利率稳中略升。 【竞争力:双美模式高效协同,门店&会员广泛扎实】①品牌效应强:深耕行业近30年,建立多品牌矩阵,生美第一、轻医美第四。②全周期服务:提供双美融合、持续更新的全套解决方案,生美向医美导流降低获
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新增重点推荐【越秀资本】地方金控翘楚,股权激励催化,ROE提升可期
新增重点推荐【越秀资本】地方金控翘楚,股权激励催化,ROE提升可期 事件:5/15,越秀资本公告股东大会通过股权激励计划。 催化已至,股权激励获批,集团考核ROE、分红率提升。 公司为越秀集团 (背靠广州国资) 旗下唯一A股上市平台,集团高度重视 "一利五率" 考核。股权激励计划获股东大会通过,占1%总股本,主要高管均参与股权激励,行权价已锁定 (6.21元/股),挂钩ROE/营收等盈利指标,分3年行权。 20-22年分红率从15%升至34%,预计23-25E分红率将不低于34%。 财务指标在上
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【中金电新】伟创电气大涨点评
【中金电新】伟创电气大涨点评 今天盘中伟创大涨10%,我们点评如下 公司持续受益于工控出海带来的投资机遇,订单/收入持续高增长,带来业绩弹性。对比来看,海外市场对于国产品牌认知的差异度较小,对二线品牌更加友好。海外市场空间广阔,公司持续在俄罗斯、欧洲、土耳其等海外市场放量,且公司海外业务毛利率较国内高16.7%(2022年),海外业务有望持续为公司带来业绩弹性。 产品延展+行业延展共同带来业绩弹性。 (1)产品端:变频器领域公司持续拓展单传、多传产品,完善高中低压产品。此外公司积极拓展变频之外的
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船舶产业链再增一新标的——中国动力
【广发机械/军工】船舶产业链再增一新标的——中国动力 从2021年6月开始,我们开始研究并且推荐船舶,到目前为止,核心标的中国船舶和亚星锚链,连续3年跑赢了机械指数、沪深300和中证1000指数(如需数据底稿,欢迎私信)。我们在整个船舶链,再增加一个新的标的——中国动力。 1、#新船市场甲醇燃料+化学品船主导,#船价继续上行。上周达飞/马士基均考虑继续下单甲醇集装箱船大单。其中达飞考虑订造5-10艘24000TEU超大型集装箱船,马士基在扬子江下单8+4艘8000TEU甲醇船。从造价角度,达飞/
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【钧达股份】硅片大幅降价,N型电池溢价显著
【钧达股份】硅片大幅降价,N型电池溢价显著 硅料价格继续保持下跌的趋势,5月以来硅片环节竞争显著加剧,价格降幅首次超过硅料,龙头企业TCL中环也连续两次大幅下调产品报价。硅片价格快速下降,电池厂商单瓦盈利有望提升。 PV Infolink 从5月开始正式将N型TOPCon电池国内价格纳入周度数据统计披露的范畴。5月第2周N型TOPCon电池国内市场均价为1.15元/W,较P型同尺寸电池片溢价0.12元/W,而同时间TOPCon组件在国内市场溢价为0.08元/W。具备N型量产能力的电池厂商阶段性享
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近期调整已到位,相信产业趋势,继续坚定看好aigc!
【国海传媒 姚蕾团队】近期调整已到位,相信产业趋势,继续坚定看好aigc! ●近期,传媒指数及各子板块均有较明显回调,我们认为主要是市场短时间极度密集学习交流,认知差收窄,阈值提升;加之传媒板块整体涨幅可观,部分子板块如游戏etf涨幅达80%,部分投资者提前获利离场。 ●站在当前时间点,我们觉得本轮调整基本到位。基于近期调研、交流,我们对aigc带来新一轮内容生产力革命的基本判断没有改变,营销、电商、ip、游戏、影视、教育行业正积极将aigc融合到产品和业务流程中,预计q2开始就能看到一些应用落
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上海电影
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输配电价&抽蓄最新政策解读
【国金公用】输配电价&抽蓄最新政策解读 🔥工商业用户电价=市场交易电价+输配电价+容量电价(调节成本),市场交易电价取决于煤价/供需,本轮调整后输配电价明确上涨、调节成本将长期上行。 🌟输配电价上涨原因:本轮调整理顺电网企业收入模式:输配电价与购销价差脱钩,正式采用“准许成本+合理收益“的收入模式,这是输配电价上涨的前提条件。 (1)新能源并网增多,输配电价理应随成本上升而上涨:新能源相比火电更低的能量密度/利用小时数,使得相同电量下输电侧接线成本上升。 (2)同电压等级不区分用户,分电压等
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焦煤价格有望率先触底反弹
【国盛能源钢铁】焦煤价格有望率先触底反弹 ———————————————— 1⃣️进口端压力有望边际缓解 👉蒙煤进口快速下滑 1)2023年Q1蒙古进口炼焦煤约占比炼焦煤进口总量50%,且其中从甘其毛都口岸进口蒙煤约占比65%。 2)近期由于焦煤价格持续回落,蒙煤进口价格出现倒挂,根据Mysteel报道,“蒙5煤进口价格1300元/吨以上,国内售价为1200元/吨,倒挂约100元/吨”。 3)进口价差倒挂,带来蒙煤通关的快速下滑,本周(5.8~5.11)甘其毛都口岸通车快速下降至733车/日,
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国城矿业:拿下党坝,国内锂企业新星冉冉升起
【中邮有色】国城矿业:拿下党坝,国内锂企业新星冉冉升起 [庆祝]国内铅锌领先企业,收购金鑫进军锂矿行业。国城矿业为国内铅锌矿领先企业,主要产品为铅锌等精矿、白银等。目前公司间接持有马尔康金鑫矿业48%股权。金鑫矿业拥有的党坝锂辉石矿的累计查明氧化锂资源量为68万吨,平均品位1.33%,为国内非常优质的大型锂矿。 [庆祝]金鑫建设120万吨采选产能,打开国城盈利空间。2023年4月众和重整方案落地,国城集团持有44.77%众和股权,国城体系持有金鑫超过70%股权。目前众和历史问题基本解决,随着金鑫
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Midjourney中文官方版本开启内测
❗ 重要❗ Midjourney中文官方版本开启内测,游戏、电商等行业AI应用渗透有望加速!【天风传媒&海外】 ⭕ 【Midjourney中文版本开始在QQ频道开启内测!】 Midjourney 官方中文版在 QQ 频道上正式开启内测,目前可调用 MJ 和 Niji 的最新模型和所有参数,同时还上线放大图像、变化图像、定向修改等订阅会员功能,并开始在国内分享创作教程和运营社群。此前Midjourney需通过Discord社区使用因此步骤较为繁琐,我们预计后期QQ频道将成为Midjourney的主
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分众传媒
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第三监管周期省级电网输配电价点评
【广发电新】第三监管周期省级电网输配电价点评:总体有所上浮+为调节性资源定价,看好电网设备、调节性电源、综合能源服务板块 #本轮输配电价有所上浮、电网收入改善、投资能力增强。 ①本轮和上轮输配电价口径不同:第二监管周期输配电价,含增值税、线损、交叉补贴及区域电网容量电价;第三监管周期输配电价仅含有交叉补贴,线损费用、系统运行费用(辅助服务费用、抽水蓄能容量电费等)单列。②比较本轮输配电价+线损费用+系统运行费与上一轮输配电价,我们估测总体有所上浮。③上轮输配电价于20年9月披露,而17-20年我
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三博脑科:依托北京强专家资源,打造全国连锁神经专科医疗服务机构
【民生医药】三博脑科:依托北京强专家资源,打造全国连锁神经专科医疗服务机构 三博脑科成立于2003年,主要业务为神经专科医疗服务。目前运营医院6家, 在建医院2家,开放床位1500余张,年门诊量近50万人次,住院患者超4万人次,年手术量超过1万台。主要病种包括颅脑肿瘤、脑血管疾病、功能神经外科疾病等。 2020年、2021年、2022年及2023年一季度,三博脑科实现营业收入分别为9.87亿元(-3.13%)、11.37亿元(15.20%)、10.68(-6.06%)亿元以及3.12亿元(17.
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万润股份点评:多业务驱动成长,化工新材料定制平台全面开花
【申万宏源化工】万润股份点评:多业务驱动成长,化工新材料定制平台全面开花 下游面板行业有望逐步复苏,OLED材料持续放量。液晶方面,公司是混晶龙头Merck长期供应商,消费电子终端市场回暖将带动公司业务持续恢复。OLED方面,九目化学一期新产能投用支撑业务将维持高增长,同时自主知识产权OLED成品材料通过下游客户验证并实现供应,将逐步贡献利润。 国六标准全面执行带来沸石分子筛增长空间,积极拓展非车用领域产品。公司是全球汽车尾气净化催化剂龙头庄信万丰核心合作伙伴,目前沸石产能9850吨。国六标准实
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潮宏基最新沟通要点
潮宏基最新沟通要点 1,4.29-5.14号(母亲节)店均同比去年+60%,相比21年+25%,维持高增长; 2,花丝系列占比全品类10%以内,但增速很快,其中花丝糖果客单价1000-2000元,风雨桥系列、心锁系列3000-5000元,风雨桥也有1w-2w,毛利率在50%(零售端)。花丝按一口价定价,目前没有加价太多,后续会做一些调整。 3,定价方式:克重黄金加一笔品牌使用费;一口价黄金是 1-2 倍的加价(批发价为零售价50%);平均下来为终端零售价的5折给加盟商。 4,Q2 预计净增 60
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潮宏基
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涪陵榨菜(002507)Q1迎良好开局,关注推新节奏
涪陵榨菜(002507)Q1迎良好开局,关注推新节奏 长城食品:刘鹏 Q1营收、利润双增,成本改善提升盈利能力。公司一季度营收实现双位数增长,预计榨菜品类仍然占比80%左右,收入增长较为稳健,占比较低的泡菜、萝卜品类收入增速更高。从盈利能力来看,2023Q1公司毛利率为56.28%(+3.91pct),预计主要系青菜头成本改善所致,此外泡菜、萝卜收入增长也有助于发挥规模效应提高毛利率水平;销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为17.84%(-0.02pct)、3.17%(-0.02pct)、0
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夜长梦山
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【美丽田园|深度】
海通批零汪立亭等【美丽田园|深度】健康与美丽连锁服务龙头,打造一站式服务体系 【深耕30年铸就行业领导者】公司提供生美、医美和亚健康评估干预服务,截至22年底全国直营和加盟门店各189家。22年收入/净利各16.4/1.0亿元,生美占比约58%,医美占比逐年提升;经营稳健,各项费率持续优化,净利率稳中略升。 【竞争力:双美模式高效协同,门店&会员广泛扎实】①品牌效应强:深耕行业近30年,建立多品牌矩阵,生美第一、轻医美第四。②全周期服务:提供双美融合、持续更新的全套解决方案,生美向医美导流降低获
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新增重点推荐【越秀资本】地方金控翘楚,股权激励催化,ROE提升可期
新增重点推荐【越秀资本】地方金控翘楚,股权激励催化,ROE提升可期 事件:5/15,越秀资本公告股东大会通过股权激励计划。 催化已至,股权激励获批,集团考核ROE、分红率提升。 公司为越秀集团 (背靠广州国资) 旗下唯一A股上市平台,集团高度重视 "一利五率" 考核。股权激励计划获股东大会通过,占1%总股本,主要高管均参与股权激励,行权价已锁定 (6.21元/股),挂钩ROE/营收等盈利指标,分3年行权。 20-22年分红率从15%升至34%,预计23-25E分红率将不低于34%。 财务指标在上
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【中金电新】伟创电气大涨点评
【中金电新】伟创电气大涨点评 今天盘中伟创大涨10%,我们点评如下 公司持续受益于工控出海带来的投资机遇,订单/收入持续高增长,带来业绩弹性。对比来看,海外市场对于国产品牌认知的差异度较小,对二线品牌更加友好。海外市场空间广阔,公司持续在俄罗斯、欧洲、土耳其等海外市场放量,且公司海外业务毛利率较国内高16.7%(2022年),海外业务有望持续为公司带来业绩弹性。 产品延展+行业延展共同带来业绩弹性。 (1)产品端:变频器领域公司持续拓展单传、多传产品,完善高中低压产品。此外公司积极拓展变频之外的
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船舶产业链再增一新标的——中国动力
【广发机械/军工】船舶产业链再增一新标的——中国动力 从2021年6月开始,我们开始研究并且推荐船舶,到目前为止,核心标的中国船舶和亚星锚链,连续3年跑赢了机械指数、沪深300和中证1000指数(如需数据底稿,欢迎私信)。我们在整个船舶链,再增加一个新的标的——中国动力。 1、#新船市场甲醇燃料+化学品船主导,#船价继续上行。上周达飞/马士基均考虑继续下单甲醇集装箱船大单。其中达飞考虑订造5-10艘24000TEU超大型集装箱船,马士基在扬子江下单8+4艘8000TEU甲醇船。从造价角度,达飞/
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中国动力
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【钧达股份】硅片大幅降价,N型电池溢价显著
【钧达股份】硅片大幅降价,N型电池溢价显著 硅料价格继续保持下跌的趋势,5月以来硅片环节竞争显著加剧,价格降幅首次超过硅料,龙头企业TCL中环也连续两次大幅下调产品报价。硅片价格快速下降,电池厂商单瓦盈利有望提升。 PV Infolink 从5月开始正式将N型TOPCon电池国内价格纳入周度数据统计披露的范畴。5月第2周N型TOPCon电池国内市场均价为1.15元/W,较P型同尺寸电池片溢价0.12元/W,而同时间TOPCon组件在国内市场溢价为0.08元/W。具备N型量产能力的电池厂商阶段性享
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近期调整已到位,相信产业趋势,继续坚定看好aigc!
【国海传媒 姚蕾团队】近期调整已到位,相信产业趋势,继续坚定看好aigc! ●近期,传媒指数及各子板块均有较明显回调,我们认为主要是市场短时间极度密集学习交流,认知差收窄,阈值提升;加之传媒板块整体涨幅可观,部分子板块如游戏etf涨幅达80%,部分投资者提前获利离场。 ●站在当前时间点,我们觉得本轮调整基本到位。基于近期调研、交流,我们对aigc带来新一轮内容生产力革命的基本判断没有改变,营销、电商、ip、游戏、影视、教育行业正积极将aigc融合到产品和业务流程中,预计q2开始就能看到一些应用落
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输配电价&抽蓄最新政策解读
【国金公用】输配电价&抽蓄最新政策解读 🔥工商业用户电价=市场交易电价+输配电价+容量电价(调节成本),市场交易电价取决于煤价/供需,本轮调整后输配电价明确上涨、调节成本将长期上行。 🌟输配电价上涨原因:本轮调整理顺电网企业收入模式:输配电价与购销价差脱钩,正式采用“准许成本+合理收益“的收入模式,这是输配电价上涨的前提条件。 (1)新能源并网增多,输配电价理应随成本上升而上涨:新能源相比火电更低的能量密度/利用小时数,使得相同电量下输电侧接线成本上升。 (2)同电压等级不区分用户,分电压等
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焦煤价格有望率先触底反弹
【国盛能源钢铁】焦煤价格有望率先触底反弹 ———————————————— 1⃣️进口端压力有望边际缓解 👉蒙煤进口快速下滑 1)2023年Q1蒙古进口炼焦煤约占比炼焦煤进口总量50%,且其中从甘其毛都口岸进口蒙煤约占比65%。 2)近期由于焦煤价格持续回落,蒙煤进口价格出现倒挂,根据Mysteel报道,“蒙5煤进口价格1300元/吨以上,国内售价为1200元/吨,倒挂约100元/吨”。 3)进口价差倒挂,带来蒙煤通关的快速下滑,本周(5.8~5.11)甘其毛都口岸通车快速下降至733车/日,
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国城矿业:拿下党坝,国内锂企业新星冉冉升起
【中邮有色】国城矿业:拿下党坝,国内锂企业新星冉冉升起 [庆祝]国内铅锌领先企业,收购金鑫进军锂矿行业。国城矿业为国内铅锌矿领先企业,主要产品为铅锌等精矿、白银等。目前公司间接持有马尔康金鑫矿业48%股权。金鑫矿业拥有的党坝锂辉石矿的累计查明氧化锂资源量为68万吨,平均品位1.33%,为国内非常优质的大型锂矿。 [庆祝]金鑫建设120万吨采选产能,打开国城盈利空间。2023年4月众和重整方案落地,国城集团持有44.77%众和股权,国城体系持有金鑫超过70%股权。目前众和历史问题基本解决,随着金鑫
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国城矿业
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Midjourney中文官方版本开启内测
❗ 重要❗ Midjourney中文官方版本开启内测,游戏、电商等行业AI应用渗透有望加速!【天风传媒&海外】 ⭕ 【Midjourney中文版本开始在QQ频道开启内测!】 Midjourney 官方中文版在 QQ 频道上正式开启内测,目前可调用 MJ 和 Niji 的最新模型和所有参数,同时还上线放大图像、变化图像、定向修改等订阅会员功能,并开始在国内分享创作教程和运营社群。此前Midjourney需通过Discord社区使用因此步骤较为繁琐,我们预计后期QQ频道将成为Midjourney的主
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第三监管周期省级电网输配电价点评
【广发电新】第三监管周期省级电网输配电价点评:总体有所上浮+为调节性资源定价,看好电网设备、调节性电源、综合能源服务板块 #本轮输配电价有所上浮、电网收入改善、投资能力增强。 ①本轮和上轮输配电价口径不同:第二监管周期输配电价,含增值税、线损、交叉补贴及区域电网容量电价;第三监管周期输配电价仅含有交叉补贴,线损费用、系统运行费用(辅助服务费用、抽水蓄能容量电费等)单列。②比较本轮输配电价+线损费用+系统运行费与上一轮输配电价,我们估测总体有所上浮。③上轮输配电价于20年9月披露,而17-20年我
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三博脑科:依托北京强专家资源,打造全国连锁神经专科医疗服务机构
【民生医药】三博脑科:依托北京强专家资源,打造全国连锁神经专科医疗服务机构 三博脑科成立于2003年,主要业务为神经专科医疗服务。目前运营医院6家, 在建医院2家,开放床位1500余张,年门诊量近50万人次,住院患者超4万人次,年手术量超过1万台。主要病种包括颅脑肿瘤、脑血管疾病、功能神经外科疾病等。 2020年、2021年、2022年及2023年一季度,三博脑科实现营业收入分别为9.87亿元(-3.13%)、11.37亿元(15.20%)、10.68(-6.06%)亿元以及3.12亿元(17.
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万润股份点评:多业务驱动成长,化工新材料定制平台全面开花
【申万宏源化工】万润股份点评:多业务驱动成长,化工新材料定制平台全面开花 下游面板行业有望逐步复苏,OLED材料持续放量。液晶方面,公司是混晶龙头Merck长期供应商,消费电子终端市场回暖将带动公司业务持续恢复。OLED方面,九目化学一期新产能投用支撑业务将维持高增长,同时自主知识产权OLED成品材料通过下游客户验证并实现供应,将逐步贡献利润。 国六标准全面执行带来沸石分子筛增长空间,积极拓展非车用领域产品。公司是全球汽车尾气净化催化剂龙头庄信万丰核心合作伙伴,目前沸石产能9850吨。国六标准实
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潮宏基最新沟通要点
潮宏基最新沟通要点 1,4.29-5.14号(母亲节)店均同比去年+60%,相比21年+25%,维持高增长; 2,花丝系列占比全品类10%以内,但增速很快,其中花丝糖果客单价1000-2000元,风雨桥系列、心锁系列3000-5000元,风雨桥也有1w-2w,毛利率在50%(零售端)。花丝按一口价定价,目前没有加价太多,后续会做一些调整。 3,定价方式:克重黄金加一笔品牌使用费;一口价黄金是 1-2 倍的加价(批发价为零售价50%);平均下来为终端零售价的5折给加盟商。 4,Q2 预计净增 60
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涪陵榨菜(002507)Q1迎良好开局,关注推新节奏
涪陵榨菜(002507)Q1迎良好开局,关注推新节奏 长城食品:刘鹏 Q1营收、利润双增,成本改善提升盈利能力。公司一季度营收实现双位数增长,预计榨菜品类仍然占比80%左右,收入增长较为稳健,占比较低的泡菜、萝卜品类收入增速更高。从盈利能力来看,2023Q1公司毛利率为56.28%(+3.91pct),预计主要系青菜头成本改善所致,此外泡菜、萝卜收入增长也有助于发挥规模效应提高毛利率水平;销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为17.84%(-0.02pct)、3.17%(-0.02pct)、0
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【美丽田园|深度】
海通批零汪立亭等【美丽田园|深度】健康与美丽连锁服务龙头,打造一站式服务体系 【深耕30年铸就行业领导者】公司提供生美、医美和亚健康评估干预服务,截至22年底全国直营和加盟门店各189家。22年收入/净利各16.4/1.0亿元,生美占比约58%,医美占比逐年提升;经营稳健,各项费率持续优化,净利率稳中略升。 【竞争力:双美模式高效协同,门店&会员广泛扎实】①品牌效应强:深耕行业近30年,建立多品牌矩阵,生美第一、轻医美第四。②全周期服务:提供双美融合、持续更新的全套解决方案,生美向医美导流降低获
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新增重点推荐【越秀资本】地方金控翘楚,股权激励催化,ROE提升可期
新增重点推荐【越秀资本】地方金控翘楚,股权激励催化,ROE提升可期 事件:5/15,越秀资本公告股东大会通过股权激励计划。 催化已至,股权激励获批,集团考核ROE、分红率提升。 公司为越秀集团 (背靠广州国资) 旗下唯一A股上市平台,集团高度重视 "一利五率" 考核。股权激励计划获股东大会通过,占1%总股本,主要高管均参与股权激励,行权价已锁定 (6.21元/股),挂钩ROE/营收等盈利指标,分3年行权。 20-22年分红率从15%升至34%,预计23-25E分红率将不低于34%。 财务指标在上
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