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夜长梦山
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夜长梦山
2024-07-22 11:21:48
【工业母机】持续上涨
在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下,工业母机稀缺性凸显,产业链国产化将显著较快!建议关注: 1️⃣【机床整机】:在产业链里面国产化进度最快,空间最大,重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】:产业链最稀缺的环节,也是跟国外差距最大的环节,重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】:国产企业进度快,重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】:门槛高,重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。
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奥普光电
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夜长梦山
2024-07-22 11:21:18
【国金策略|张弛团队】降息是好的开始
①7天逆回购算是降息,这是央行新的降息工具,通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事,属于在我们期待7-8月降息范围内,代表央行确实看到经济的问题,货币政策开始发力。 ③不过,核心要看最后lpr能降多少了?感觉10bp完全不够啊,尤其是5年期lpr。 — —综上,我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响,但力度可能比较弱,市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始,未来如果降息有连续性(还在老话,不要看说什么,要看央行做什么)我们观点将逐步调整至乐观,届时
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:40
【疲于奔命的“高切低”:如何度过?】 目前交流反馈来看:会后公报内容整体是中性的,是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力,增加一般性转移支付,拓展地方税源,推进消费税征收环节后移并稳步下划地方,优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围,适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等,有利于“央地财政支出增速差”(实战领先沪深300指数1-2个月,从2017年至今相关性强)企稳回升,这个是中期最重要
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:12
【Mstech】威尔高调研更新
💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供,GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货,客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利,弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研,GB200 DC-DC电源生产在台达泰国,对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产,其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设,威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板,产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利,预期年内大批量 💫业绩弹
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中信证券
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夜长梦山
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24年6月逆变器出口数据解读:继续增持亚洲,继续增持浙江
1、整体:在亚洲大超预期的情况下,整体6月逆变器出口数据超预期,6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%,如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞:单6月同比+71%,环比+43%,为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度(yoy+100%+),泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好,Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些,环比基本持平。荷兰居然下滑了(-10%),预示后续去库还是比较迷茫。德国表现
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:18:21
【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻:关注毛利率和Robotaxi
特斯拉股价跟踪: 近期涨幅归因:1)基本面上,马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估(临近Robotaxi发布);2)情绪面上,多因素导致的逼空,因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。 因此,在7月11日Robotaxi被爆延期后,我们观点修正为:股价大概率向下震荡,但下行空间不会太大。因为:1)Robotaxi延期导致逼空情绪受挫,继续上涨动能受损;2)下行空间不会太大,马斯克薪酬落地是既成事实,市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断,短期可能在
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特斯拉1倍做空ETF
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:41
【天风军工】商业航天事件点评
G60星座即将起航,商业航天加速跑或将开启建设元年 G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行,G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计,计划今年发射108颗星,到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。 短期来看,临近8月5号发射节点,商业航天板块将持续存在较强的博弈情况,同时或将伴随垣信相关宣传市场对该板块的关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,该板块或将迎来了重要的发展机遇期,伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂
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上海瀚讯
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:15
【中百集团】门店爆改卓有成效,弹性最大的“胖东来概念”呼之欲出!
事件催化:7.5中百社区超市(小超市)石牌岭店重装开业,开业三天平均销售超10万元;7.20中百仓储(大超市)关山光谷购物广场店经过自主调改恢复营业,#开店当天销售额达到123w同比增长723%环比增长848%。对照:步步高梅溪新天地店调改首日销售额21w,永辉超市郑州信万广场店调改首日销售额188w。 后续催化:7.26中百仓储第二家自主“爆改”门店黄浦路店(位置比关山光谷店好很多)焕新开业,8月预计还将有3家门店进行爆改,#年内规划合计10家门店爆改+20家门店进行其他机制变革,合计改造30
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中百集团
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夜长梦山
2024-07-22 08:38:38
【中泰策略】“安全为基,新质为王”——三中全会的“政策底色”对市场将带来哪些影响
1.本文要点:三中全会的“政策底色”,与“短期表述”上的超预期之处,降息等货币政策将定力超预期 2.本周观点:考虑到三中全会在一些市场关心的诸如财税改革等关键问题的“短期表述”相对缓和,预计7月反弹整体仍将持续,下一步要关注市场结构的可能变化:即:近期一直在底部的,又充分受益于三中全会的,科技(电子、军工)等板块的机会 就下半年整体而言,我们依然坚持防御优先,重点关注:黄金、有色、公用事业、中上游的国央企 3.三中全会的“政策底色”:“安全为基,新质为王” 1)三中全会整体基调,与我们此前所反复
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中国黄金
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夜长梦山
2024-07-22 08:37:52
庆祝关于旭创 6 月江苏海关数据环比下降原因更新-20240721
1⃣6月公司光模块#整体海外出货的收入和数量环比持续增长,出口数据下滑的主要原因是海外泰国工厂(400G、800G)直接光模块发货数量的进一步提升。 2⃣#需求,海外客户需求旺盛,#三季度订单环比继续增长。 3⃣#产能,针对Q3的产能准备足够;今年下半年到明年会持续扩张海外的产能以应对客户未来的需求,下半年海外出货量会进一步提升。 4⃣#盈利能力,海外工厂毛利率已与国内相当,海外工厂工艺能力、良率都在提升,未来利润率有望提升。 5⃣#出口确收节奏,有些客户是报关后就确认收入,有些客户要等客户领用
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中远海控
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夜长梦山
2024-07-22 08:22:09
【民生海外丨咖啡一哥】
大钲持股主体内部股权转换,其在瑞幸的持股和权益不变 瑞幸披露公告,CCM Prosper、Tianyu 和 Masterclass三个主体购买大钲资本和黎辉(同一行动主体)所持有Camel ZQ 78,476,629 股 A 类普通股,对价每股2.16625美元(17.33美元/ADS),合计1.7亿美元。 其中: CCM Prosper(大征资本GP)购买32,313,906股,每股价格2.16625美元,对价 7000万美元。 Masterclass(大征资本GP)购买32,313,906股
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 08:21:20
【华创电新&机器人】人形机器人周总结-0721
➡本周行业动态 ◆7.15日,机器人公司逐际动力宣布完成A轮融资,阿里巴巴领头,目前累计获得融资约18亿。 ◆7.16日,由中国兵器装备集团自动化研究所研发的两台人形机器人在长虹智能生产线“上岗”实习。 ◆7.18日,武汉格蓝若公司与华中科技大学陈学东院士团队合作研制的首批人形机器人已实现站立、行走。 ◆7.18日,小米集团投资具身智能公司小雨智造(由小米创始人之一乔忠良创立)。 ◆7.18日,OpenAI发布入门级别人工智能「小模型」GPT-4o mini,价格比 GPT-4o 便宜了 96%
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三花智控
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夜长梦山
2024-07-22 08:19:27
机械周观点:右侧已经比较明晰,‼️左侧品种自主可控值得布局【天风机械】
天风机械团队核心推荐船舶轨交/油气(杰瑞)/工程机械/服装设备等,新增自主可控方向,我们坚定看好: 自主可控:三中全会重点指引方向为自主可控,#机械行业按照自主化率自低往高依次为高端数控(国产化率6%)、大PLC(国产化率5-6%)、半导体设备、测量仪器、五轴数控机床、小PLC及伺服等,由于贝塔较弱目前普遍处于左侧位置。我们以其中的高端数控系统为主,其国产化率仅为6%左右,且市场份额高度集中在日欧龙头企业,核心看好北方华创、华中数控,受益品种华海清科、芯源微、海天精工、汇川技术、信捷电气等。 船
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信捷电气
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夜长梦山
2024-07-22 08:18:17
【浙商电新张雷】比亚迪(002594)
新车型周期到来推高份额,高端和出海放量增厚利润 [Sun]【拥有极致性价比,具备中低端市场定价能力】公司第五代DM技术断层领先,在低油耗上做到极致,同时动力表现依旧突出;在成本端,公司年销量数百万辆,固定成本摊销及平台化扩散的优势显著,三电系统等核心部件自主掌握,拥有强大的供应链管理能力,2024年以来的数次降价彰显公司强大的成本优势。 [Sun]【核心技术加持,具备高端市场产品定义能力】公司通过布局腾势、方程豹、仰望等品牌汽车,实现完善的品牌矩阵,并依靠易四方、云辇等核心技术,高端品牌形象逐步
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比亚迪
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夜长梦山
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【策略聚焦】市场流动性拐点已现
市场拐点的三大类信号仍在陆续验证,政策方面,三中全会改革类政策信号已明确,提振市场中长期风险偏好,短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确,市场流动性也已经在逐步改善; 外部方面,美国大选局势逐渐明朗,特朗普胜选的概率较高,国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强;价格方面,内需不足约束下信号仍需观察,随着三大信号逐步验证,当前市场流动性拐点已现,三季度有望进一步迎来市场拐点,红利策略将持续分化,待市场拐点出现后再转向绩优成长。 首先,三中全会顺利闭幕,改革政策信号全面验证,向改革要发展
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中信证券
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【工业母机】持续上涨
在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下,工业母机稀缺性凸显,产业链国产化将显著较快!建议关注: 1️⃣【机床整机】:在产业链里面国产化进度最快,空间最大,重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】:产业链最稀缺的环节,也是跟国外差距最大的环节,重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】:国产企业进度快,重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】:门槛高,重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。
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【国金策略|张弛团队】降息是好的开始
①7天逆回购算是降息,这是央行新的降息工具,通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事,属于在我们期待7-8月降息范围内,代表央行确实看到经济的问题,货币政策开始发力。 ③不过,核心要看最后lpr能降多少了?感觉10bp完全不够啊,尤其是5年期lpr。 — —综上,我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响,但力度可能比较弱,市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始,未来如果降息有连续性(还在老话,不要看说什么,要看央行做什么)我们观点将逐步调整至乐观,届时
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【疲于奔命的“高切低”:如何度过?】 目前交流反馈来看:会后公报内容整体是中性的,是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力,增加一般性转移支付,拓展地方税源,推进消费税征收环节后移并稳步下划地方,优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围,适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等,有利于“央地财政支出增速差”(实战领先沪深300指数1-2个月,从2017年至今相关性强)企稳回升,这个是中期最重要
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【Mstech】威尔高调研更新
💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供,GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货,客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利,弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研,GB200 DC-DC电源生产在台达泰国,对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产,其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设,威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板,产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利,预期年内大批量 💫业绩弹
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24年6月逆变器出口数据解读:继续增持亚洲,继续增持浙江
1、整体:在亚洲大超预期的情况下,整体6月逆变器出口数据超预期,6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%,如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞:单6月同比+71%,环比+43%,为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度(yoy+100%+),泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好,Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些,环比基本持平。荷兰居然下滑了(-10%),预示后续去库还是比较迷茫。德国表现
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【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻:关注毛利率和Robotaxi
特斯拉股价跟踪: 近期涨幅归因:1)基本面上,马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估(临近Robotaxi发布);2)情绪面上,多因素导致的逼空,因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。 因此,在7月11日Robotaxi被爆延期后,我们观点修正为:股价大概率向下震荡,但下行空间不会太大。因为:1)Robotaxi延期导致逼空情绪受挫,继续上涨动能受损;2)下行空间不会太大,马斯克薪酬落地是既成事实,市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断,短期可能在
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【天风军工】商业航天事件点评
G60星座即将起航,商业航天加速跑或将开启建设元年 G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行,G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计,计划今年发射108颗星,到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。 短期来看,临近8月5号发射节点,商业航天板块将持续存在较强的博弈情况,同时或将伴随垣信相关宣传市场对该板块的关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,该板块或将迎来了重要的发展机遇期,伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂
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【中百集团】门店爆改卓有成效,弹性最大的“胖东来概念”呼之欲出!
事件催化:7.5中百社区超市(小超市)石牌岭店重装开业,开业三天平均销售超10万元;7.20中百仓储(大超市)关山光谷购物广场店经过自主调改恢复营业,#开店当天销售额达到123w同比增长723%环比增长848%。对照:步步高梅溪新天地店调改首日销售额21w,永辉超市郑州信万广场店调改首日销售额188w。 后续催化:7.26中百仓储第二家自主“爆改”门店黄浦路店(位置比关山光谷店好很多)焕新开业,8月预计还将有3家门店进行爆改,#年内规划合计10家门店爆改+20家门店进行其他机制变革,合计改造30
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【中泰策略】“安全为基,新质为王”——三中全会的“政策底色”对市场将带来哪些影响
1.本文要点:三中全会的“政策底色”,与“短期表述”上的超预期之处,降息等货币政策将定力超预期 2.本周观点:考虑到三中全会在一些市场关心的诸如财税改革等关键问题的“短期表述”相对缓和,预计7月反弹整体仍将持续,下一步要关注市场结构的可能变化:即:近期一直在底部的,又充分受益于三中全会的,科技(电子、军工)等板块的机会 就下半年整体而言,我们依然坚持防御优先,重点关注:黄金、有色、公用事业、中上游的国央企 3.三中全会的“政策底色”:“安全为基,新质为王” 1)三中全会整体基调,与我们此前所反复
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中国黄金
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2024-07-22 08:37:52
庆祝关于旭创 6 月江苏海关数据环比下降原因更新-20240721
1⃣6月公司光模块#整体海外出货的收入和数量环比持续增长,出口数据下滑的主要原因是海外泰国工厂(400G、800G)直接光模块发货数量的进一步提升。 2⃣#需求,海外客户需求旺盛,#三季度订单环比继续增长。 3⃣#产能,针对Q3的产能准备足够;今年下半年到明年会持续扩张海外的产能以应对客户未来的需求,下半年海外出货量会进一步提升。 4⃣#盈利能力,海外工厂毛利率已与国内相当,海外工厂工艺能力、良率都在提升,未来利润率有望提升。 5⃣#出口确收节奏,有些客户是报关后就确认收入,有些客户要等客户领用
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【民生海外丨咖啡一哥】
大钲持股主体内部股权转换,其在瑞幸的持股和权益不变 瑞幸披露公告,CCM Prosper、Tianyu 和 Masterclass三个主体购买大钲资本和黎辉(同一行动主体)所持有Camel ZQ 78,476,629 股 A 类普通股,对价每股2.16625美元(17.33美元/ADS),合计1.7亿美元。 其中: CCM Prosper(大征资本GP)购买32,313,906股,每股价格2.16625美元,对价 7000万美元。 Masterclass(大征资本GP)购买32,313,906股
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中信证券
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-0721
➡本周行业动态 ◆7.15日,机器人公司逐际动力宣布完成A轮融资,阿里巴巴领头,目前累计获得融资约18亿。 ◆7.16日,由中国兵器装备集团自动化研究所研发的两台人形机器人在长虹智能生产线“上岗”实习。 ◆7.18日,武汉格蓝若公司与华中科技大学陈学东院士团队合作研制的首批人形机器人已实现站立、行走。 ◆7.18日,小米集团投资具身智能公司小雨智造(由小米创始人之一乔忠良创立)。 ◆7.18日,OpenAI发布入门级别人工智能「小模型」GPT-4o mini,价格比 GPT-4o 便宜了 96%
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三花智控
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机械周观点:右侧已经比较明晰,‼️左侧品种自主可控值得布局【天风机械】
天风机械团队核心推荐船舶轨交/油气(杰瑞)/工程机械/服装设备等,新增自主可控方向,我们坚定看好: 自主可控:三中全会重点指引方向为自主可控,#机械行业按照自主化率自低往高依次为高端数控(国产化率6%)、大PLC(国产化率5-6%)、半导体设备、测量仪器、五轴数控机床、小PLC及伺服等,由于贝塔较弱目前普遍处于左侧位置。我们以其中的高端数控系统为主,其国产化率仅为6%左右,且市场份额高度集中在日欧龙头企业,核心看好北方华创、华中数控,受益品种华海清科、芯源微、海天精工、汇川技术、信捷电气等。 船
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【浙商电新张雷】比亚迪(002594)
新车型周期到来推高份额,高端和出海放量增厚利润 [Sun]【拥有极致性价比,具备中低端市场定价能力】公司第五代DM技术断层领先,在低油耗上做到极致,同时动力表现依旧突出;在成本端,公司年销量数百万辆,固定成本摊销及平台化扩散的优势显著,三电系统等核心部件自主掌握,拥有强大的供应链管理能力,2024年以来的数次降价彰显公司强大的成本优势。 [Sun]【核心技术加持,具备高端市场产品定义能力】公司通过布局腾势、方程豹、仰望等品牌汽车,实现完善的品牌矩阵,并依靠易四方、云辇等核心技术,高端品牌形象逐步
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【策略聚焦】市场流动性拐点已现
市场拐点的三大类信号仍在陆续验证,政策方面,三中全会改革类政策信号已明确,提振市场中长期风险偏好,短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确,市场流动性也已经在逐步改善; 外部方面,美国大选局势逐渐明朗,特朗普胜选的概率较高,国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强;价格方面,内需不足约束下信号仍需观察,随着三大信号逐步验证,当前市场流动性拐点已现,三季度有望进一步迎来市场拐点,红利策略将持续分化,待市场拐点出现后再转向绩优成长。 首先,三中全会顺利闭幕,改革政策信号全面验证,向改革要发展
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【工业母机】持续上涨
在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下,工业母机稀缺性凸显,产业链国产化将显著较快!建议关注: 1️⃣【机床整机】:在产业链里面国产化进度最快,空间最大,重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】:产业链最稀缺的环节,也是跟国外差距最大的环节,重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】:国产企业进度快,重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】:门槛高,重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。
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【国金策略|张弛团队】降息是好的开始
①7天逆回购算是降息,这是央行新的降息工具,通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事,属于在我们期待7-8月降息范围内,代表央行确实看到经济的问题,货币政策开始发力。 ③不过,核心要看最后lpr能降多少了?感觉10bp完全不够啊,尤其是5年期lpr。 — —综上,我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响,但力度可能比较弱,市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始,未来如果降息有连续性(还在老话,不要看说什么,要看央行做什么)我们观点将逐步调整至乐观,届时
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:40
【疲于奔命的“高切低”:如何度过?】 目前交流反馈来看:会后公报内容整体是中性的,是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力,增加一般性转移支付,拓展地方税源,推进消费税征收环节后移并稳步下划地方,优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围,适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等,有利于“央地财政支出增速差”(实战领先沪深300指数1-2个月,从2017年至今相关性强)企稳回升,这个是中期最重要
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:12
【Mstech】威尔高调研更新
💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供,GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货,客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利,弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研,GB200 DC-DC电源生产在台达泰国,对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产,其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设,威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板,产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利,预期年内大批量 💫业绩弹
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中信证券
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夜长梦山
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24年6月逆变器出口数据解读:继续增持亚洲,继续增持浙江
1、整体:在亚洲大超预期的情况下,整体6月逆变器出口数据超预期,6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%,如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞:单6月同比+71%,环比+43%,为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度(yoy+100%+),泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好,Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些,环比基本持平。荷兰居然下滑了(-10%),预示后续去库还是比较迷茫。德国表现
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:18:21
【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻:关注毛利率和Robotaxi
特斯拉股价跟踪: 近期涨幅归因:1)基本面上,马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估(临近Robotaxi发布);2)情绪面上,多因素导致的逼空,因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。 因此,在7月11日Robotaxi被爆延期后,我们观点修正为:股价大概率向下震荡,但下行空间不会太大。因为:1)Robotaxi延期导致逼空情绪受挫,继续上涨动能受损;2)下行空间不会太大,马斯克薪酬落地是既成事实,市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断,短期可能在
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特斯拉1倍做空ETF
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:41
【天风军工】商业航天事件点评
G60星座即将起航,商业航天加速跑或将开启建设元年 G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行,G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计,计划今年发射108颗星,到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。 短期来看,临近8月5号发射节点,商业航天板块将持续存在较强的博弈情况,同时或将伴随垣信相关宣传市场对该板块的关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,该板块或将迎来了重要的发展机遇期,伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂
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上海瀚讯
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:15
【中百集团】门店爆改卓有成效,弹性最大的“胖东来概念”呼之欲出!
事件催化:7.5中百社区超市(小超市)石牌岭店重装开业,开业三天平均销售超10万元;7.20中百仓储(大超市)关山光谷购物广场店经过自主调改恢复营业,#开店当天销售额达到123w同比增长723%环比增长848%。对照:步步高梅溪新天地店调改首日销售额21w,永辉超市郑州信万广场店调改首日销售额188w。 后续催化:7.26中百仓储第二家自主“爆改”门店黄浦路店(位置比关山光谷店好很多)焕新开业,8月预计还将有3家门店进行爆改,#年内规划合计10家门店爆改+20家门店进行其他机制变革,合计改造30
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中百集团
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夜长梦山
2024-07-22 08:38:38
【中泰策略】“安全为基,新质为王”——三中全会的“政策底色”对市场将带来哪些影响
1.本文要点:三中全会的“政策底色”,与“短期表述”上的超预期之处,降息等货币政策将定力超预期 2.本周观点:考虑到三中全会在一些市场关心的诸如财税改革等关键问题的“短期表述”相对缓和,预计7月反弹整体仍将持续,下一步要关注市场结构的可能变化:即:近期一直在底部的,又充分受益于三中全会的,科技(电子、军工)等板块的机会 就下半年整体而言,我们依然坚持防御优先,重点关注:黄金、有色、公用事业、中上游的国央企 3.三中全会的“政策底色”:“安全为基,新质为王” 1)三中全会整体基调,与我们此前所反复
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中国黄金
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夜长梦山
2024-07-22 08:37:52
庆祝关于旭创 6 月江苏海关数据环比下降原因更新-20240721
1⃣6月公司光模块#整体海外出货的收入和数量环比持续增长,出口数据下滑的主要原因是海外泰国工厂(400G、800G)直接光模块发货数量的进一步提升。 2⃣#需求,海外客户需求旺盛,#三季度订单环比继续增长。 3⃣#产能,针对Q3的产能准备足够;今年下半年到明年会持续扩张海外的产能以应对客户未来的需求,下半年海外出货量会进一步提升。 4⃣#盈利能力,海外工厂毛利率已与国内相当,海外工厂工艺能力、良率都在提升,未来利润率有望提升。 5⃣#出口确收节奏,有些客户是报关后就确认收入,有些客户要等客户领用
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中远海控
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夜长梦山
2024-07-22 08:22:09
【民生海外丨咖啡一哥】
大钲持股主体内部股权转换,其在瑞幸的持股和权益不变 瑞幸披露公告,CCM Prosper、Tianyu 和 Masterclass三个主体购买大钲资本和黎辉(同一行动主体)所持有Camel ZQ 78,476,629 股 A 类普通股,对价每股2.16625美元(17.33美元/ADS),合计1.7亿美元。 其中: CCM Prosper(大征资本GP)购买32,313,906股,每股价格2.16625美元,对价 7000万美元。 Masterclass(大征资本GP)购买32,313,906股
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中信证券
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夜长梦山
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-0721
➡本周行业动态 ◆7.15日,机器人公司逐际动力宣布完成A轮融资,阿里巴巴领头,目前累计获得融资约18亿。 ◆7.16日,由中国兵器装备集团自动化研究所研发的两台人形机器人在长虹智能生产线“上岗”实习。 ◆7.18日,武汉格蓝若公司与华中科技大学陈学东院士团队合作研制的首批人形机器人已实现站立、行走。 ◆7.18日,小米集团投资具身智能公司小雨智造(由小米创始人之一乔忠良创立)。 ◆7.18日,OpenAI发布入门级别人工智能「小模型」GPT-4o mini,价格比 GPT-4o 便宜了 96%
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三花智控
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夜长梦山
2024-07-22 08:19:27
机械周观点:右侧已经比较明晰,‼️左侧品种自主可控值得布局【天风机械】
天风机械团队核心推荐船舶轨交/油气(杰瑞)/工程机械/服装设备等,新增自主可控方向,我们坚定看好: 自主可控:三中全会重点指引方向为自主可控,#机械行业按照自主化率自低往高依次为高端数控(国产化率6%)、大PLC(国产化率5-6%)、半导体设备、测量仪器、五轴数控机床、小PLC及伺服等,由于贝塔较弱目前普遍处于左侧位置。我们以其中的高端数控系统为主,其国产化率仅为6%左右,且市场份额高度集中在日欧龙头企业,核心看好北方华创、华中数控,受益品种华海清科、芯源微、海天精工、汇川技术、信捷电气等。 船
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信捷电气
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夜长梦山
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【浙商电新张雷】比亚迪(002594)
新车型周期到来推高份额,高端和出海放量增厚利润 [Sun]【拥有极致性价比,具备中低端市场定价能力】公司第五代DM技术断层领先,在低油耗上做到极致,同时动力表现依旧突出;在成本端,公司年销量数百万辆,固定成本摊销及平台化扩散的优势显著,三电系统等核心部件自主掌握,拥有强大的供应链管理能力,2024年以来的数次降价彰显公司强大的成本优势。 [Sun]【核心技术加持,具备高端市场产品定义能力】公司通过布局腾势、方程豹、仰望等品牌汽车,实现完善的品牌矩阵,并依靠易四方、云辇等核心技术,高端品牌形象逐步
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比亚迪
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夜长梦山
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【策略聚焦】市场流动性拐点已现
市场拐点的三大类信号仍在陆续验证,政策方面,三中全会改革类政策信号已明确,提振市场中长期风险偏好,短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确,市场流动性也已经在逐步改善; 外部方面,美国大选局势逐渐明朗,特朗普胜选的概率较高,国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强;价格方面,内需不足约束下信号仍需观察,随着三大信号逐步验证,当前市场流动性拐点已现,三季度有望进一步迎来市场拐点,红利策略将持续分化,待市场拐点出现后再转向绩优成长。 首先,三中全会顺利闭幕,改革政策信号全面验证,向改革要发展
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中信证券
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夜长梦山
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【工业母机】持续上涨
在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下,工业母机稀缺性凸显,产业链国产化将显著较快!建议关注: 1️⃣【机床整机】:在产业链里面国产化进度最快,空间最大,重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】:产业链最稀缺的环节,也是跟国外差距最大的环节,重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】:国产企业进度快,重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】:门槛高,重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。
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奥普光电
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夜长梦山
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【国金策略|张弛团队】降息是好的开始
①7天逆回购算是降息,这是央行新的降息工具,通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事,属于在我们期待7-8月降息范围内,代表央行确实看到经济的问题,货币政策开始发力。 ③不过,核心要看最后lpr能降多少了?感觉10bp完全不够啊,尤其是5年期lpr。 — —综上,我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响,但力度可能比较弱,市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始,未来如果降息有连续性(还在老话,不要看说什么,要看央行做什么)我们观点将逐步调整至乐观,届时
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中信证券
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夜长梦山
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【疲于奔命的“高切低”:如何度过?】 目前交流反馈来看:会后公报内容整体是中性的,是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力,增加一般性转移支付,拓展地方税源,推进消费税征收环节后移并稳步下划地方,优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围,适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等,有利于“央地财政支出增速差”(实战领先沪深300指数1-2个月,从2017年至今相关性强)企稳回升,这个是中期最重要
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夜长梦山
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【Mstech】威尔高调研更新
💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供,GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货,客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利,弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研,GB200 DC-DC电源生产在台达泰国,对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产,其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设,威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板,产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利,预期年内大批量 💫业绩弹
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24年6月逆变器出口数据解读:继续增持亚洲,继续增持浙江
1、整体:在亚洲大超预期的情况下,整体6月逆变器出口数据超预期,6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%,如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞:单6月同比+71%,环比+43%,为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度(yoy+100%+),泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好,Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些,环比基本持平。荷兰居然下滑了(-10%),预示后续去库还是比较迷茫。德国表现
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中信证券
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【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻:关注毛利率和Robotaxi
特斯拉股价跟踪: 近期涨幅归因:1)基本面上,马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估(临近Robotaxi发布);2)情绪面上,多因素导致的逼空,因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。 因此,在7月11日Robotaxi被爆延期后,我们观点修正为:股价大概率向下震荡,但下行空间不会太大。因为:1)Robotaxi延期导致逼空情绪受挫,继续上涨动能受损;2)下行空间不会太大,马斯克薪酬落地是既成事实,市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断,短期可能在
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【天风军工】商业航天事件点评
G60星座即将起航,商业航天加速跑或将开启建设元年 G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行,G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计,计划今年发射108颗星,到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。 短期来看,临近8月5号发射节点,商业航天板块将持续存在较强的博弈情况,同时或将伴随垣信相关宣传市场对该板块的关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,该板块或将迎来了重要的发展机遇期,伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂
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【中百集团】门店爆改卓有成效,弹性最大的“胖东来概念”呼之欲出!
事件催化:7.5中百社区超市(小超市)石牌岭店重装开业,开业三天平均销售超10万元;7.20中百仓储(大超市)关山光谷购物广场店经过自主调改恢复营业,#开店当天销售额达到123w同比增长723%环比增长848%。对照:步步高梅溪新天地店调改首日销售额21w,永辉超市郑州信万广场店调改首日销售额188w。 后续催化:7.26中百仓储第二家自主“爆改”门店黄浦路店(位置比关山光谷店好很多)焕新开业,8月预计还将有3家门店进行爆改,#年内规划合计10家门店爆改+20家门店进行其他机制变革,合计改造30
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【中泰策略】“安全为基,新质为王”——三中全会的“政策底色”对市场将带来哪些影响
1.本文要点:三中全会的“政策底色”,与“短期表述”上的超预期之处,降息等货币政策将定力超预期 2.本周观点:考虑到三中全会在一些市场关心的诸如财税改革等关键问题的“短期表述”相对缓和,预计7月反弹整体仍将持续,下一步要关注市场结构的可能变化:即:近期一直在底部的,又充分受益于三中全会的,科技(电子、军工)等板块的机会 就下半年整体而言,我们依然坚持防御优先,重点关注:黄金、有色、公用事业、中上游的国央企 3.三中全会的“政策底色”:“安全为基,新质为王” 1)三中全会整体基调,与我们此前所反复
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中国黄金
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2024-07-22 08:37:52
庆祝关于旭创 6 月江苏海关数据环比下降原因更新-20240721
1⃣6月公司光模块#整体海外出货的收入和数量环比持续增长,出口数据下滑的主要原因是海外泰国工厂(400G、800G)直接光模块发货数量的进一步提升。 2⃣#需求,海外客户需求旺盛,#三季度订单环比继续增长。 3⃣#产能,针对Q3的产能准备足够;今年下半年到明年会持续扩张海外的产能以应对客户未来的需求,下半年海外出货量会进一步提升。 4⃣#盈利能力,海外工厂毛利率已与国内相当,海外工厂工艺能力、良率都在提升,未来利润率有望提升。 5⃣#出口确收节奏,有些客户是报关后就确认收入,有些客户要等客户领用
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中远海控
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【民生海外丨咖啡一哥】
大钲持股主体内部股权转换,其在瑞幸的持股和权益不变 瑞幸披露公告,CCM Prosper、Tianyu 和 Masterclass三个主体购买大钲资本和黎辉(同一行动主体)所持有Camel ZQ 78,476,629 股 A 类普通股,对价每股2.16625美元(17.33美元/ADS),合计1.7亿美元。 其中: CCM Prosper(大征资本GP)购买32,313,906股,每股价格2.16625美元,对价 7000万美元。 Masterclass(大征资本GP)购买32,313,906股
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中信证券
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夜长梦山
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-0721
➡本周行业动态 ◆7.15日,机器人公司逐际动力宣布完成A轮融资,阿里巴巴领头,目前累计获得融资约18亿。 ◆7.16日,由中国兵器装备集团自动化研究所研发的两台人形机器人在长虹智能生产线“上岗”实习。 ◆7.18日,武汉格蓝若公司与华中科技大学陈学东院士团队合作研制的首批人形机器人已实现站立、行走。 ◆7.18日,小米集团投资具身智能公司小雨智造(由小米创始人之一乔忠良创立)。 ◆7.18日,OpenAI发布入门级别人工智能「小模型」GPT-4o mini,价格比 GPT-4o 便宜了 96%
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机械周观点:右侧已经比较明晰,‼️左侧品种自主可控值得布局【天风机械】
天风机械团队核心推荐船舶轨交/油气(杰瑞)/工程机械/服装设备等,新增自主可控方向,我们坚定看好: 自主可控:三中全会重点指引方向为自主可控,#机械行业按照自主化率自低往高依次为高端数控(国产化率6%)、大PLC(国产化率5-6%)、半导体设备、测量仪器、五轴数控机床、小PLC及伺服等,由于贝塔较弱目前普遍处于左侧位置。我们以其中的高端数控系统为主,其国产化率仅为6%左右,且市场份额高度集中在日欧龙头企业,核心看好北方华创、华中数控,受益品种华海清科、芯源微、海天精工、汇川技术、信捷电气等。 船
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【浙商电新张雷】比亚迪(002594)
新车型周期到来推高份额,高端和出海放量增厚利润 [Sun]【拥有极致性价比,具备中低端市场定价能力】公司第五代DM技术断层领先,在低油耗上做到极致,同时动力表现依旧突出;在成本端,公司年销量数百万辆,固定成本摊销及平台化扩散的优势显著,三电系统等核心部件自主掌握,拥有强大的供应链管理能力,2024年以来的数次降价彰显公司强大的成本优势。 [Sun]【核心技术加持,具备高端市场产品定义能力】公司通过布局腾势、方程豹、仰望等品牌汽车,实现完善的品牌矩阵,并依靠易四方、云辇等核心技术,高端品牌形象逐步
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【策略聚焦】市场流动性拐点已现
市场拐点的三大类信号仍在陆续验证,政策方面,三中全会改革类政策信号已明确,提振市场中长期风险偏好,短期稳内需与稳房价的政策有望在月末政治局会议明确,市场流动性也已经在逐步改善; 外部方面,美国大选局势逐渐明朗,特朗普胜选的概率较高,国内自主可控和提振内需的政策预期不断增强;价格方面,内需不足约束下信号仍需观察,随着三大信号逐步验证,当前市场流动性拐点已现,三季度有望进一步迎来市场拐点,红利策略将持续分化,待市场拐点出现后再转向绩优成长。 首先,三中全会顺利闭幕,改革政策信号全面验证,向改革要发展
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