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夜长梦山
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夜长梦山
2024-01-24 19:21:32
市场反弹保险具备进攻属性
市场反弹保险具备进攻属性 保险板块公募持仓较低,个股多为沪深300权重,且板块可容纳的资金量较大,当前平安/太保/国寿/新华/人保在沪深300中的权重分别为2.50%/0.47%/0.27%/0.15%/0.09%。 寿险财务杠杆较高、股票投资对短期净利润影响较大,历史上股市向上大多对寿险股价有明显提振作用。 发展趋势上,预计行业1Q24实现两位数NBV增长,但近期股市表现低于预期抵消了开门红对股价的向上推动。长期来看,预计行业格局将向头部集中、负债端无论是规模还是质量仍有超预期空间,当前估值隐
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中国平安
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夜长梦山
2024-01-24 19:21:04
中航产融大涨速评&历史复盘
【兴证非银】中航产融大涨速评&历史复盘 【驱动事件】今日,国务院国资委在国新办发布会上介绍,将进一步研究把市值管理纳入央企负责人绩效考核。引导央企负责人更关注并重视上市央企的市场表现,通过市场化增持、回购、分红等手段增强市场信心。 【“中特估”/“金特估”行情复盘】 2022年至今,监管共计三次提及央企估值提升和高质量发展。分别是2022年11月“中特估”概念提出,2023年5月再提央企估值回归以及“金特估”概念提出,2024年1月提出将市值管理纳入央企负责人考核。 1、2022年11月中特估概
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中航产融
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夜长梦山
2024-01-24 18:36:36
中特估逻辑有望持续演绎
【天风建筑鲍荣富】中特估逻辑有望持续演绎,关注低估值央国企蓝筹投资价值 1月23日证监会易主席在党委扩大会议上再提中特估,他指出要大力提升上市公司质量和投资价值,构建中国特色上市公司估值体系。我们认为中特估的核心驱动在于国企改革,提升分红和利润上缴能力是终极目标,提升ROE是必要条件,而提升ROE又分为内部挖潜和外延并购两条途径,国资委一利五率考核更侧重内部挖潜,而外延并购及重组未来亦有望加速兑现。24日上午国资委副主任提出,将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导中央企业负责人更
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中国交建
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夜长梦山
2024-01-24 18:36:11
东阿阿胶:改革红利持续释放
【中泰医药】东阿阿胶:改革红利持续释放、Q1有望迎来开门红,继续重点推荐 1月2日公司首期股权激励草案落地,综合考核ROE、归母净利润、营业利润率三项指标,充分反映股东回报、持续成长能力及运营质量。并且公司于1月10日公告开启首次回购,预计将于近日回购完成。 Q1传统销售旺季,有望迎来开门红。 Q1是阿胶系列传统销售旺季,且春节前时间较去年延长,节前送礼及自用滋补的需求有望充分释放,带动Q1业绩的靓丽表现。 账上现金充裕,有望内生外延双轮驱动。 截止23Q3,公司账上现金接近80亿,为外延拓展提
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东阿阿胶
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夜长梦山
2024-01-24 18:35:26
PLS:精矿售价环降50%,现阶段不考虑减产
20240124 2023Q4海外锂矿跟踪——PLS:精矿售价环降50%,现阶段不考虑减产 季度报告和会议纪要主要内容: 1. 现有产能:项目拥有2个采选工厂,分别是位于北侧的 Pilgan 工厂和位于南侧的Ngungaju 工厂。现有产能合计约58万吨,Pilgan 工厂目前拥有36-38万吨精矿产能;Ngungaju 工厂拥有18-20万吨精矿产能。 2. 产销及库存:23Q4生产精矿17.6万吨,同环比+8.5%/+22.1%,虽然本季度收率为65.9%下降0.7pct,但因为采矿量提升1
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赣锋锂业
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夜长梦山
2024-01-24 18:34:56
迎接万众期待的A股“躁动”行情
【国金策略|张弛团队】迎接万众期待的A股“躁动”行情 这次“宽货币”还真被倒逼出来了:0.5pct降准力度不小,叠加再融资贷款利率下调0.25pct,释放明显的“宽货币”信号。 🏻我们一直强调宽货币的诉求及必要性:①降低企业实际成本,促使实际回报率回升;②对冲PPI下行的通缩压力及货币乘数下降;③降低居民负债压力、提升购房需求,以对冲企业即将面对的房地产“主动去库”压力等。因此,“宽货币”将不仅仅是降准,我们预计春节后还可能会降息,形成一套完整的货币“组合拳”。 A股“春季躁动”即将开启。参考
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欧菲光
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夜长梦山
2024-01-24 16:57:39
宝立食品:价值严重低估,重视底部机会
【国君食品】宝立食品:价值严重低估,重视底部机会 在主业高速成长、空刻企稳回升的带动下,我们预计公司2024年扣非净利润有望做到3亿,同比+22%,对应当前市值peg仅1X。考虑到在餐饮工业化轰轰烈烈发展背景下宝立从技术壁垒最深的调味环节起步向产业链平行扩张,有望取得长期超额收益,因此我们认为当前公司估值被显著低估! 亮点纷呈,主业弹性可期。伴随着下游西式连锁餐饮客户的持续扩容,以及公司持续推出新品提升渗透率,2023年主业呈现高速成长的趋势。展望2024年,一方面烘焙新业务持续成长,另一方面公
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宝立食品
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夜长梦山
2024-01-24 16:57:21
高测股份:2023年业绩预告符合市场预期
【中金机械 | 光伏设备】高测股份:2023年业绩预告符合市场预期,公司市场竞争力仍强 👉公司发布业绩预告:2023年实现归母净利润14.40~14.80亿元,同比+82.60%~87.67%;扣非后归母净利润14.00~14.60亿元,同比+86.61%~ 94.61%。符合市场预期。 单季度来看,我们计算4Q23实现归母净利润2.67~3.07亿元,同比-14.75~25.85%;扣非后归母净利润2.60-3.20亿元,同比-4.30%~22.26%。 #4Q23归母净利润中枢同比-20%
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高测股份
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夜长梦山
2024-01-24 16:56:55
西部矿业
【中金有色】西部矿业首覆:增储上产前景广阔,西部铜矿龙头重估动能强劲 [庆祝]投资亮点 首次覆盖西部矿业(601168)给予跑赢行业评级,目标价17.74元,基于P/E估值法,对应2024年11x P/E,公司坐拥国内第二大单体铜矿,资源储备丰富,我们看好国内矿产资源管理改革背景下公司的成长性。推荐理由如下: 底蕴深厚的中国西部地区老牌矿业龙头。公司由青海大柴旦锡铁山矿务局改制成立,旗下锡铁山铅锌矿的规模开发始于上世纪50年代。作为西部最大的有色金属矿业公司之一,公司资源储量丰富且布局铜、铅、锌
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西部矿业
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夜长梦山
2024-01-24 16:56:15
金融板块是最好的杠铃
【东吴金融 | 观点重申】金融板块是最好的杠铃 便宜是最大的价值!金融板块防御和进攻属性俱佳,是杠铃策略下最好的选择方向。 【活跃资本市场政策持续加码,金融板块边际催化不断显现】 1)1月22日国常会强调,要进一步健全完善资本市场基础制度,更加注重投融资动态平衡,大力提升上市公司质量和投资价值,加大中长期资金入市力度,增强市场内在稳定性。2)1月24日,国资委相关负责人在国新办新闻发布会上表示,将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期
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东方财富
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夜长梦山
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国资委提出强化投资者回报
【东吴建筑建材】国资委提出强化投资者回报,进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核 事件 2024年1月24日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,国务院国资委副主任袁野介绍聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好实现中央企业高质量发展有关情况,表示: (1)着力提高央企控股上市公司质量,强化投资者回报; (2)将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,更好地回报投
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中材国际
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夜长梦山
2024-01-24 16:54:55
1.24降准、定向降息点评
【华西宏观 孙付】补充基础流动性,引导融资成本进一步下降——1.24降准、定向降息点评 2024年1月24日,央行宣布2月5日起将下调存款准备金率0.5个百分点; 1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,从2%下调到1.75%。 核心观点: 1)背景:从最新宏观数据看,有效需求不足仍是制约因素,房地产销售阶段性改善后有所转弱,通胀读数偏低,经济恢复仍需政策支持。资本市场波动也需政策给予稳定支持。 2)政策:央行降准0.5bp,向市场提供长期流动性约1万亿元,降准幅度为近两年最
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贵州茅台
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夜长梦山
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俄罗斯铝产品制裁消息再出,推动铝价明显上涨
【中信证券金属】俄罗斯铝产品制裁消息再出,推动铝价明显上涨 2024年1月23日,Politico报道称据欧美外交官来源信息,俄罗斯铝产品是欧盟下一步制裁俄罗斯的重点商品之一。此前有报道称,欧盟开始讨论新一轮对俄制裁措施,并将于2月24日通过。 据彭博资讯,虽然当前一些欧盟成员国正在推动铝产品制裁,但是这一想法在一些成员国仍然存在争议,而任何制裁都需要得到欧盟27各成员国的一致支持。 据Wood Mackenzie数据,截至2022年,俄罗斯电解铝产量为401.3万吨,占欧洲铝产量的56.2%,
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中国铝业
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夜长梦山
2024-01-24 11:31:43
氢能行业持续催化,建议关注氢能设备
【申万机械】氢能行业持续催化,建议关注氢能设备-240124 #比亚迪小米或入局氢能。根据报道,比亚迪获制氢电解槽专利。 小米招聘氢燃料电池工程师。 #普拉格能源大涨31%,称其已经开始运营美国最大的液态电解氢工厂,且与美国能源部敲定了16亿美元贷款的条款谈判。 #产业链逐步发展,设备端有望优先受益。 ①电解槽为制取绿氢的核心设备;储运环节是链接氢气生产与需求的桥梁,发力点包括气态储氢瓶组、低温液态储氢、有机液态储氢、固态储氢及管道输氢等方向,设备包括氢气压缩机、氢膨胀机、氢液化、氢气/天然气掺
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凯大催化
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夜长梦山
2024-01-24 10:38:08
算力专家要点:国内算力需求快速增长,供给端仍然受限
【D北AI算力先锋】算力专家要点:国内算力需求快速增长,供给端仍然受限-0124 头部大厂模型水平逼近GPT3.5,各家厂商积极布局追赶GPT4。预计gpt4.0所需算力为4-5万P,是gpt3.5的约10倍。智谱的大模型距离4.0还有较大差距。 推理端的AI算力需求也持续上升。去年第四季度以来,上线的产品的日活用户数在稳定增长,导致推理需求也显著提升,商汤月需求大约每月增长15%。对于绘图、视频生成及相关AI技术的需求上升显著。 云算力租赁:云算力的租赁价格相对去年10月份有10%到15%的上
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中际旭创
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市场反弹保险具备进攻属性
市场反弹保险具备进攻属性 保险板块公募持仓较低,个股多为沪深300权重,且板块可容纳的资金量较大,当前平安/太保/国寿/新华/人保在沪深300中的权重分别为2.50%/0.47%/0.27%/0.15%/0.09%。 寿险财务杠杆较高、股票投资对短期净利润影响较大,历史上股市向上大多对寿险股价有明显提振作用。 发展趋势上,预计行业1Q24实现两位数NBV增长,但近期股市表现低于预期抵消了开门红对股价的向上推动。长期来看,预计行业格局将向头部集中、负债端无论是规模还是质量仍有超预期空间,当前估值隐
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中国平安
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中航产融大涨速评&历史复盘
【兴证非银】中航产融大涨速评&历史复盘 【驱动事件】今日,国务院国资委在国新办发布会上介绍,将进一步研究把市值管理纳入央企负责人绩效考核。引导央企负责人更关注并重视上市央企的市场表现,通过市场化增持、回购、分红等手段增强市场信心。 【“中特估”/“金特估”行情复盘】 2022年至今,监管共计三次提及央企估值提升和高质量发展。分别是2022年11月“中特估”概念提出,2023年5月再提央企估值回归以及“金特估”概念提出,2024年1月提出将市值管理纳入央企负责人考核。 1、2022年11月中特估概
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中航产融
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中特估逻辑有望持续演绎
【天风建筑鲍荣富】中特估逻辑有望持续演绎,关注低估值央国企蓝筹投资价值 1月23日证监会易主席在党委扩大会议上再提中特估,他指出要大力提升上市公司质量和投资价值,构建中国特色上市公司估值体系。我们认为中特估的核心驱动在于国企改革,提升分红和利润上缴能力是终极目标,提升ROE是必要条件,而提升ROE又分为内部挖潜和外延并购两条途径,国资委一利五率考核更侧重内部挖潜,而外延并购及重组未来亦有望加速兑现。24日上午国资委副主任提出,将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导中央企业负责人更
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东阿阿胶:改革红利持续释放
【中泰医药】东阿阿胶:改革红利持续释放、Q1有望迎来开门红,继续重点推荐 1月2日公司首期股权激励草案落地,综合考核ROE、归母净利润、营业利润率三项指标,充分反映股东回报、持续成长能力及运营质量。并且公司于1月10日公告开启首次回购,预计将于近日回购完成。 Q1传统销售旺季,有望迎来开门红。 Q1是阿胶系列传统销售旺季,且春节前时间较去年延长,节前送礼及自用滋补的需求有望充分释放,带动Q1业绩的靓丽表现。 账上现金充裕,有望内生外延双轮驱动。 截止23Q3,公司账上现金接近80亿,为外延拓展提
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东阿阿胶
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PLS:精矿售价环降50%,现阶段不考虑减产
20240124 2023Q4海外锂矿跟踪——PLS:精矿售价环降50%,现阶段不考虑减产 季度报告和会议纪要主要内容: 1. 现有产能:项目拥有2个采选工厂,分别是位于北侧的 Pilgan 工厂和位于南侧的Ngungaju 工厂。现有产能合计约58万吨,Pilgan 工厂目前拥有36-38万吨精矿产能;Ngungaju 工厂拥有18-20万吨精矿产能。 2. 产销及库存:23Q4生产精矿17.6万吨,同环比+8.5%/+22.1%,虽然本季度收率为65.9%下降0.7pct,但因为采矿量提升1
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迎接万众期待的A股“躁动”行情
【国金策略|张弛团队】迎接万众期待的A股“躁动”行情 这次“宽货币”还真被倒逼出来了:0.5pct降准力度不小,叠加再融资贷款利率下调0.25pct,释放明显的“宽货币”信号。 🏻我们一直强调宽货币的诉求及必要性:①降低企业实际成本,促使实际回报率回升;②对冲PPI下行的通缩压力及货币乘数下降;③降低居民负债压力、提升购房需求,以对冲企业即将面对的房地产“主动去库”压力等。因此,“宽货币”将不仅仅是降准,我们预计春节后还可能会降息,形成一套完整的货币“组合拳”。 A股“春季躁动”即将开启。参考
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宝立食品:价值严重低估,重视底部机会
【国君食品】宝立食品:价值严重低估,重视底部机会 在主业高速成长、空刻企稳回升的带动下,我们预计公司2024年扣非净利润有望做到3亿,同比+22%,对应当前市值peg仅1X。考虑到在餐饮工业化轰轰烈烈发展背景下宝立从技术壁垒最深的调味环节起步向产业链平行扩张,有望取得长期超额收益,因此我们认为当前公司估值被显著低估! 亮点纷呈,主业弹性可期。伴随着下游西式连锁餐饮客户的持续扩容,以及公司持续推出新品提升渗透率,2023年主业呈现高速成长的趋势。展望2024年,一方面烘焙新业务持续成长,另一方面公
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宝立食品
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高测股份:2023年业绩预告符合市场预期
【中金机械 | 光伏设备】高测股份:2023年业绩预告符合市场预期,公司市场竞争力仍强 👉公司发布业绩预告:2023年实现归母净利润14.40~14.80亿元,同比+82.60%~87.67%;扣非后归母净利润14.00~14.60亿元,同比+86.61%~ 94.61%。符合市场预期。 单季度来看,我们计算4Q23实现归母净利润2.67~3.07亿元,同比-14.75~25.85%;扣非后归母净利润2.60-3.20亿元,同比-4.30%~22.26%。 #4Q23归母净利润中枢同比-20%
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高测股份
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2024-01-24 16:56:55
西部矿业
【中金有色】西部矿业首覆:增储上产前景广阔,西部铜矿龙头重估动能强劲 [庆祝]投资亮点 首次覆盖西部矿业(601168)给予跑赢行业评级,目标价17.74元,基于P/E估值法,对应2024年11x P/E,公司坐拥国内第二大单体铜矿,资源储备丰富,我们看好国内矿产资源管理改革背景下公司的成长性。推荐理由如下: 底蕴深厚的中国西部地区老牌矿业龙头。公司由青海大柴旦锡铁山矿务局改制成立,旗下锡铁山铅锌矿的规模开发始于上世纪50年代。作为西部最大的有色金属矿业公司之一,公司资源储量丰富且布局铜、铅、锌
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西部矿业
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金融板块是最好的杠铃
【东吴金融 | 观点重申】金融板块是最好的杠铃 便宜是最大的价值!金融板块防御和进攻属性俱佳,是杠铃策略下最好的选择方向。 【活跃资本市场政策持续加码,金融板块边际催化不断显现】 1)1月22日国常会强调,要进一步健全完善资本市场基础制度,更加注重投融资动态平衡,大力提升上市公司质量和投资价值,加大中长期资金入市力度,增强市场内在稳定性。2)1月24日,国资委相关负责人在国新办新闻发布会上表示,将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期
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国资委提出强化投资者回报
【东吴建筑建材】国资委提出强化投资者回报,进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核 事件 2024年1月24日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,国务院国资委副主任袁野介绍聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好实现中央企业高质量发展有关情况,表示: (1)着力提高央企控股上市公司质量,强化投资者回报; (2)将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,更好地回报投
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中材国际
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1.24降准、定向降息点评
【华西宏观 孙付】补充基础流动性,引导融资成本进一步下降——1.24降准、定向降息点评 2024年1月24日,央行宣布2月5日起将下调存款准备金率0.5个百分点; 1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,从2%下调到1.75%。 核心观点: 1)背景:从最新宏观数据看,有效需求不足仍是制约因素,房地产销售阶段性改善后有所转弱,通胀读数偏低,经济恢复仍需政策支持。资本市场波动也需政策给予稳定支持。 2)政策:央行降准0.5bp,向市场提供长期流动性约1万亿元,降准幅度为近两年最
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贵州茅台
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俄罗斯铝产品制裁消息再出,推动铝价明显上涨
【中信证券金属】俄罗斯铝产品制裁消息再出,推动铝价明显上涨 2024年1月23日,Politico报道称据欧美外交官来源信息,俄罗斯铝产品是欧盟下一步制裁俄罗斯的重点商品之一。此前有报道称,欧盟开始讨论新一轮对俄制裁措施,并将于2月24日通过。 据彭博资讯,虽然当前一些欧盟成员国正在推动铝产品制裁,但是这一想法在一些成员国仍然存在争议,而任何制裁都需要得到欧盟27各成员国的一致支持。 据Wood Mackenzie数据,截至2022年,俄罗斯电解铝产量为401.3万吨,占欧洲铝产量的56.2%,
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中国铝业
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夜长梦山
2024-01-24 11:31:43
氢能行业持续催化,建议关注氢能设备
【申万机械】氢能行业持续催化,建议关注氢能设备-240124 #比亚迪小米或入局氢能。根据报道,比亚迪获制氢电解槽专利。 小米招聘氢燃料电池工程师。 #普拉格能源大涨31%,称其已经开始运营美国最大的液态电解氢工厂,且与美国能源部敲定了16亿美元贷款的条款谈判。 #产业链逐步发展,设备端有望优先受益。 ①电解槽为制取绿氢的核心设备;储运环节是链接氢气生产与需求的桥梁,发力点包括气态储氢瓶组、低温液态储氢、有机液态储氢、固态储氢及管道输氢等方向,设备包括氢气压缩机、氢膨胀机、氢液化、氢气/天然气掺
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凯大催化
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2024-01-24 10:38:08
算力专家要点:国内算力需求快速增长,供给端仍然受限
【D北AI算力先锋】算力专家要点:国内算力需求快速增长,供给端仍然受限-0124 头部大厂模型水平逼近GPT3.5,各家厂商积极布局追赶GPT4。预计gpt4.0所需算力为4-5万P,是gpt3.5的约10倍。智谱的大模型距离4.0还有较大差距。 推理端的AI算力需求也持续上升。去年第四季度以来,上线的产品的日活用户数在稳定增长,导致推理需求也显著提升,商汤月需求大约每月增长15%。对于绘图、视频生成及相关AI技术的需求上升显著。 云算力租赁:云算力的租赁价格相对去年10月份有10%到15%的上
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市场反弹保险具备进攻属性
市场反弹保险具备进攻属性 保险板块公募持仓较低,个股多为沪深300权重,且板块可容纳的资金量较大,当前平安/太保/国寿/新华/人保在沪深300中的权重分别为2.50%/0.47%/0.27%/0.15%/0.09%。 寿险财务杠杆较高、股票投资对短期净利润影响较大,历史上股市向上大多对寿险股价有明显提振作用。 发展趋势上,预计行业1Q24实现两位数NBV增长,但近期股市表现低于预期抵消了开门红对股价的向上推动。长期来看,预计行业格局将向头部集中、负债端无论是规模还是质量仍有超预期空间,当前估值隐
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中航产融大涨速评&历史复盘
【兴证非银】中航产融大涨速评&历史复盘 【驱动事件】今日,国务院国资委在国新办发布会上介绍,将进一步研究把市值管理纳入央企负责人绩效考核。引导央企负责人更关注并重视上市央企的市场表现,通过市场化增持、回购、分红等手段增强市场信心。 【“中特估”/“金特估”行情复盘】 2022年至今,监管共计三次提及央企估值提升和高质量发展。分别是2022年11月“中特估”概念提出,2023年5月再提央企估值回归以及“金特估”概念提出,2024年1月提出将市值管理纳入央企负责人考核。 1、2022年11月中特估概
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中航产融
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中特估逻辑有望持续演绎
【天风建筑鲍荣富】中特估逻辑有望持续演绎,关注低估值央国企蓝筹投资价值 1月23日证监会易主席在党委扩大会议上再提中特估,他指出要大力提升上市公司质量和投资价值,构建中国特色上市公司估值体系。我们认为中特估的核心驱动在于国企改革,提升分红和利润上缴能力是终极目标,提升ROE是必要条件,而提升ROE又分为内部挖潜和外延并购两条途径,国资委一利五率考核更侧重内部挖潜,而外延并购及重组未来亦有望加速兑现。24日上午国资委副主任提出,将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导中央企业负责人更
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中国交建
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夜长梦山
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东阿阿胶:改革红利持续释放
【中泰医药】东阿阿胶:改革红利持续释放、Q1有望迎来开门红,继续重点推荐 1月2日公司首期股权激励草案落地,综合考核ROE、归母净利润、营业利润率三项指标,充分反映股东回报、持续成长能力及运营质量。并且公司于1月10日公告开启首次回购,预计将于近日回购完成。 Q1传统销售旺季,有望迎来开门红。 Q1是阿胶系列传统销售旺季,且春节前时间较去年延长,节前送礼及自用滋补的需求有望充分释放,带动Q1业绩的靓丽表现。 账上现金充裕,有望内生外延双轮驱动。 截止23Q3,公司账上现金接近80亿,为外延拓展提
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PLS:精矿售价环降50%,现阶段不考虑减产
20240124 2023Q4海外锂矿跟踪——PLS:精矿售价环降50%,现阶段不考虑减产 季度报告和会议纪要主要内容: 1. 现有产能:项目拥有2个采选工厂,分别是位于北侧的 Pilgan 工厂和位于南侧的Ngungaju 工厂。现有产能合计约58万吨,Pilgan 工厂目前拥有36-38万吨精矿产能;Ngungaju 工厂拥有18-20万吨精矿产能。 2. 产销及库存:23Q4生产精矿17.6万吨,同环比+8.5%/+22.1%,虽然本季度收率为65.9%下降0.7pct,但因为采矿量提升1
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赣锋锂业
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迎接万众期待的A股“躁动”行情
【国金策略|张弛团队】迎接万众期待的A股“躁动”行情 这次“宽货币”还真被倒逼出来了:0.5pct降准力度不小,叠加再融资贷款利率下调0.25pct,释放明显的“宽货币”信号。 🏻我们一直强调宽货币的诉求及必要性:①降低企业实际成本,促使实际回报率回升;②对冲PPI下行的通缩压力及货币乘数下降;③降低居民负债压力、提升购房需求,以对冲企业即将面对的房地产“主动去库”压力等。因此,“宽货币”将不仅仅是降准,我们预计春节后还可能会降息,形成一套完整的货币“组合拳”。 A股“春季躁动”即将开启。参考
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欧菲光
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宝立食品:价值严重低估,重视底部机会
【国君食品】宝立食品:价值严重低估,重视底部机会 在主业高速成长、空刻企稳回升的带动下,我们预计公司2024年扣非净利润有望做到3亿,同比+22%,对应当前市值peg仅1X。考虑到在餐饮工业化轰轰烈烈发展背景下宝立从技术壁垒最深的调味环节起步向产业链平行扩张,有望取得长期超额收益,因此我们认为当前公司估值被显著低估! 亮点纷呈,主业弹性可期。伴随着下游西式连锁餐饮客户的持续扩容,以及公司持续推出新品提升渗透率,2023年主业呈现高速成长的趋势。展望2024年,一方面烘焙新业务持续成长,另一方面公
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高测股份:2023年业绩预告符合市场预期
【中金机械 | 光伏设备】高测股份:2023年业绩预告符合市场预期,公司市场竞争力仍强 👉公司发布业绩预告:2023年实现归母净利润14.40~14.80亿元,同比+82.60%~87.67%;扣非后归母净利润14.00~14.60亿元,同比+86.61%~ 94.61%。符合市场预期。 单季度来看,我们计算4Q23实现归母净利润2.67~3.07亿元,同比-14.75~25.85%;扣非后归母净利润2.60-3.20亿元,同比-4.30%~22.26%。 #4Q23归母净利润中枢同比-20%
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西部矿业
【中金有色】西部矿业首覆:增储上产前景广阔,西部铜矿龙头重估动能强劲 [庆祝]投资亮点 首次覆盖西部矿业(601168)给予跑赢行业评级,目标价17.74元,基于P/E估值法,对应2024年11x P/E,公司坐拥国内第二大单体铜矿,资源储备丰富,我们看好国内矿产资源管理改革背景下公司的成长性。推荐理由如下: 底蕴深厚的中国西部地区老牌矿业龙头。公司由青海大柴旦锡铁山矿务局改制成立,旗下锡铁山铅锌矿的规模开发始于上世纪50年代。作为西部最大的有色金属矿业公司之一,公司资源储量丰富且布局铜、铅、锌
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西部矿业
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金融板块是最好的杠铃
【东吴金融 | 观点重申】金融板块是最好的杠铃 便宜是最大的价值!金融板块防御和进攻属性俱佳,是杠铃策略下最好的选择方向。 【活跃资本市场政策持续加码,金融板块边际催化不断显现】 1)1月22日国常会强调,要进一步健全完善资本市场基础制度,更加注重投融资动态平衡,大力提升上市公司质量和投资价值,加大中长期资金入市力度,增强市场内在稳定性。2)1月24日,国资委相关负责人在国新办新闻发布会上表示,将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期
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东方财富
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国资委提出强化投资者回报
【东吴建筑建材】国资委提出强化投资者回报,进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核 事件 2024年1月24日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,国务院国资委副主任袁野介绍聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好实现中央企业高质量发展有关情况,表示: (1)着力提高央企控股上市公司质量,强化投资者回报; (2)将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,更好地回报投
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1.24降准、定向降息点评
【华西宏观 孙付】补充基础流动性,引导融资成本进一步下降——1.24降准、定向降息点评 2024年1月24日,央行宣布2月5日起将下调存款准备金率0.5个百分点; 1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,从2%下调到1.75%。 核心观点: 1)背景:从最新宏观数据看,有效需求不足仍是制约因素,房地产销售阶段性改善后有所转弱,通胀读数偏低,经济恢复仍需政策支持。资本市场波动也需政策给予稳定支持。 2)政策:央行降准0.5bp,向市场提供长期流动性约1万亿元,降准幅度为近两年最
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俄罗斯铝产品制裁消息再出,推动铝价明显上涨
【中信证券金属】俄罗斯铝产品制裁消息再出,推动铝价明显上涨 2024年1月23日,Politico报道称据欧美外交官来源信息,俄罗斯铝产品是欧盟下一步制裁俄罗斯的重点商品之一。此前有报道称,欧盟开始讨论新一轮对俄制裁措施,并将于2月24日通过。 据彭博资讯,虽然当前一些欧盟成员国正在推动铝产品制裁,但是这一想法在一些成员国仍然存在争议,而任何制裁都需要得到欧盟27各成员国的一致支持。 据Wood Mackenzie数据,截至2022年,俄罗斯电解铝产量为401.3万吨,占欧洲铝产量的56.2%,
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氢能行业持续催化,建议关注氢能设备
【申万机械】氢能行业持续催化,建议关注氢能设备-240124 #比亚迪小米或入局氢能。根据报道,比亚迪获制氢电解槽专利。 小米招聘氢燃料电池工程师。 #普拉格能源大涨31%,称其已经开始运营美国最大的液态电解氢工厂,且与美国能源部敲定了16亿美元贷款的条款谈判。 #产业链逐步发展,设备端有望优先受益。 ①电解槽为制取绿氢的核心设备;储运环节是链接氢气生产与需求的桥梁,发力点包括气态储氢瓶组、低温液态储氢、有机液态储氢、固态储氢及管道输氢等方向,设备包括氢气压缩机、氢膨胀机、氢液化、氢气/天然气掺
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算力专家要点:国内算力需求快速增长,供给端仍然受限
【D北AI算力先锋】算力专家要点:国内算力需求快速增长,供给端仍然受限-0124 头部大厂模型水平逼近GPT3.5,各家厂商积极布局追赶GPT4。预计gpt4.0所需算力为4-5万P,是gpt3.5的约10倍。智谱的大模型距离4.0还有较大差距。 推理端的AI算力需求也持续上升。去年第四季度以来,上线的产品的日活用户数在稳定增长,导致推理需求也显著提升,商汤月需求大约每月增长15%。对于绘图、视频生成及相关AI技术的需求上升显著。 云算力租赁:云算力的租赁价格相对去年10月份有10%到15%的上
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市场反弹保险具备进攻属性
市场反弹保险具备进攻属性 保险板块公募持仓较低,个股多为沪深300权重,且板块可容纳的资金量较大,当前平安/太保/国寿/新华/人保在沪深300中的权重分别为2.50%/0.47%/0.27%/0.15%/0.09%。 寿险财务杠杆较高、股票投资对短期净利润影响较大,历史上股市向上大多对寿险股价有明显提振作用。 发展趋势上,预计行业1Q24实现两位数NBV增长,但近期股市表现低于预期抵消了开门红对股价的向上推动。长期来看,预计行业格局将向头部集中、负债端无论是规模还是质量仍有超预期空间,当前估值隐
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中国平安
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2024-01-24 19:21:04
中航产融大涨速评&历史复盘
【兴证非银】中航产融大涨速评&历史复盘 【驱动事件】今日,国务院国资委在国新办发布会上介绍,将进一步研究把市值管理纳入央企负责人绩效考核。引导央企负责人更关注并重视上市央企的市场表现,通过市场化增持、回购、分红等手段增强市场信心。 【“中特估”/“金特估”行情复盘】 2022年至今,监管共计三次提及央企估值提升和高质量发展。分别是2022年11月“中特估”概念提出,2023年5月再提央企估值回归以及“金特估”概念提出,2024年1月提出将市值管理纳入央企负责人考核。 1、2022年11月中特估概
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中特估逻辑有望持续演绎
【天风建筑鲍荣富】中特估逻辑有望持续演绎,关注低估值央国企蓝筹投资价值 1月23日证监会易主席在党委扩大会议上再提中特估,他指出要大力提升上市公司质量和投资价值,构建中国特色上市公司估值体系。我们认为中特估的核心驱动在于国企改革,提升分红和利润上缴能力是终极目标,提升ROE是必要条件,而提升ROE又分为内部挖潜和外延并购两条途径,国资委一利五率考核更侧重内部挖潜,而外延并购及重组未来亦有望加速兑现。24日上午国资委副主任提出,将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导中央企业负责人更
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东阿阿胶:改革红利持续释放
【中泰医药】东阿阿胶:改革红利持续释放、Q1有望迎来开门红,继续重点推荐 1月2日公司首期股权激励草案落地,综合考核ROE、归母净利润、营业利润率三项指标,充分反映股东回报、持续成长能力及运营质量。并且公司于1月10日公告开启首次回购,预计将于近日回购完成。 Q1传统销售旺季,有望迎来开门红。 Q1是阿胶系列传统销售旺季,且春节前时间较去年延长,节前送礼及自用滋补的需求有望充分释放,带动Q1业绩的靓丽表现。 账上现金充裕,有望内生外延双轮驱动。 截止23Q3,公司账上现金接近80亿,为外延拓展提
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PLS:精矿售价环降50%,现阶段不考虑减产
20240124 2023Q4海外锂矿跟踪——PLS:精矿售价环降50%,现阶段不考虑减产 季度报告和会议纪要主要内容: 1. 现有产能:项目拥有2个采选工厂,分别是位于北侧的 Pilgan 工厂和位于南侧的Ngungaju 工厂。现有产能合计约58万吨,Pilgan 工厂目前拥有36-38万吨精矿产能;Ngungaju 工厂拥有18-20万吨精矿产能。 2. 产销及库存:23Q4生产精矿17.6万吨,同环比+8.5%/+22.1%,虽然本季度收率为65.9%下降0.7pct,但因为采矿量提升1
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迎接万众期待的A股“躁动”行情
【国金策略|张弛团队】迎接万众期待的A股“躁动”行情 这次“宽货币”还真被倒逼出来了:0.5pct降准力度不小,叠加再融资贷款利率下调0.25pct,释放明显的“宽货币”信号。 🏻我们一直强调宽货币的诉求及必要性:①降低企业实际成本,促使实际回报率回升;②对冲PPI下行的通缩压力及货币乘数下降;③降低居民负债压力、提升购房需求,以对冲企业即将面对的房地产“主动去库”压力等。因此,“宽货币”将不仅仅是降准,我们预计春节后还可能会降息,形成一套完整的货币“组合拳”。 A股“春季躁动”即将开启。参考
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宝立食品:价值严重低估,重视底部机会
【国君食品】宝立食品:价值严重低估,重视底部机会 在主业高速成长、空刻企稳回升的带动下,我们预计公司2024年扣非净利润有望做到3亿,同比+22%,对应当前市值peg仅1X。考虑到在餐饮工业化轰轰烈烈发展背景下宝立从技术壁垒最深的调味环节起步向产业链平行扩张,有望取得长期超额收益,因此我们认为当前公司估值被显著低估! 亮点纷呈,主业弹性可期。伴随着下游西式连锁餐饮客户的持续扩容,以及公司持续推出新品提升渗透率,2023年主业呈现高速成长的趋势。展望2024年,一方面烘焙新业务持续成长,另一方面公
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高测股份:2023年业绩预告符合市场预期
【中金机械 | 光伏设备】高测股份:2023年业绩预告符合市场预期,公司市场竞争力仍强 👉公司发布业绩预告:2023年实现归母净利润14.40~14.80亿元,同比+82.60%~87.67%;扣非后归母净利润14.00~14.60亿元,同比+86.61%~ 94.61%。符合市场预期。 单季度来看,我们计算4Q23实现归母净利润2.67~3.07亿元,同比-14.75~25.85%;扣非后归母净利润2.60-3.20亿元,同比-4.30%~22.26%。 #4Q23归母净利润中枢同比-20%
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西部矿业
【中金有色】西部矿业首覆:增储上产前景广阔,西部铜矿龙头重估动能强劲 [庆祝]投资亮点 首次覆盖西部矿业(601168)给予跑赢行业评级,目标价17.74元,基于P/E估值法,对应2024年11x P/E,公司坐拥国内第二大单体铜矿,资源储备丰富,我们看好国内矿产资源管理改革背景下公司的成长性。推荐理由如下: 底蕴深厚的中国西部地区老牌矿业龙头。公司由青海大柴旦锡铁山矿务局改制成立,旗下锡铁山铅锌矿的规模开发始于上世纪50年代。作为西部最大的有色金属矿业公司之一,公司资源储量丰富且布局铜、铅、锌
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金融板块是最好的杠铃
【东吴金融 | 观点重申】金融板块是最好的杠铃 便宜是最大的价值!金融板块防御和进攻属性俱佳,是杠铃策略下最好的选择方向。 【活跃资本市场政策持续加码,金融板块边际催化不断显现】 1)1月22日国常会强调,要进一步健全完善资本市场基础制度,更加注重投融资动态平衡,大力提升上市公司质量和投资价值,加大中长期资金入市力度,增强市场内在稳定性。2)1月24日,国资委相关负责人在国新办新闻发布会上表示,将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期
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国资委提出强化投资者回报
【东吴建筑建材】国资委提出强化投资者回报,进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核 事件 2024年1月24日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,国务院国资委副主任袁野介绍聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好实现中央企业高质量发展有关情况,表示: (1)着力提高央企控股上市公司质量,强化投资者回报; (2)将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,更好地回报投
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1.24降准、定向降息点评
【华西宏观 孙付】补充基础流动性,引导融资成本进一步下降——1.24降准、定向降息点评 2024年1月24日,央行宣布2月5日起将下调存款准备金率0.5个百分点; 1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,从2%下调到1.75%。 核心观点: 1)背景:从最新宏观数据看,有效需求不足仍是制约因素,房地产销售阶段性改善后有所转弱,通胀读数偏低,经济恢复仍需政策支持。资本市场波动也需政策给予稳定支持。 2)政策:央行降准0.5bp,向市场提供长期流动性约1万亿元,降准幅度为近两年最
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俄罗斯铝产品制裁消息再出,推动铝价明显上涨
【中信证券金属】俄罗斯铝产品制裁消息再出,推动铝价明显上涨 2024年1月23日,Politico报道称据欧美外交官来源信息,俄罗斯铝产品是欧盟下一步制裁俄罗斯的重点商品之一。此前有报道称,欧盟开始讨论新一轮对俄制裁措施,并将于2月24日通过。 据彭博资讯,虽然当前一些欧盟成员国正在推动铝产品制裁,但是这一想法在一些成员国仍然存在争议,而任何制裁都需要得到欧盟27各成员国的一致支持。 据Wood Mackenzie数据,截至2022年,俄罗斯电解铝产量为401.3万吨,占欧洲铝产量的56.2%,
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氢能行业持续催化,建议关注氢能设备
【申万机械】氢能行业持续催化,建议关注氢能设备-240124 #比亚迪小米或入局氢能。根据报道,比亚迪获制氢电解槽专利。 小米招聘氢燃料电池工程师。 #普拉格能源大涨31%,称其已经开始运营美国最大的液态电解氢工厂,且与美国能源部敲定了16亿美元贷款的条款谈判。 #产业链逐步发展,设备端有望优先受益。 ①电解槽为制取绿氢的核心设备;储运环节是链接氢气生产与需求的桥梁,发力点包括气态储氢瓶组、低温液态储氢、有机液态储氢、固态储氢及管道输氢等方向,设备包括氢气压缩机、氢膨胀机、氢液化、氢气/天然气掺
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算力专家要点:国内算力需求快速增长,供给端仍然受限
【D北AI算力先锋】算力专家要点:国内算力需求快速增长,供给端仍然受限-0124 头部大厂模型水平逼近GPT3.5,各家厂商积极布局追赶GPT4。预计gpt4.0所需算力为4-5万P,是gpt3.5的约10倍。智谱的大模型距离4.0还有较大差距。 推理端的AI算力需求也持续上升。去年第四季度以来,上线的产品的日活用户数在稳定增长,导致推理需求也显著提升,商汤月需求大约每月增长15%。对于绘图、视频生成及相关AI技术的需求上升显著。 云算力租赁:云算力的租赁价格相对去年10月份有10%到15%的上
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