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夜长梦山
2023-01-05 18:47:38
鸿路钢构2022Q4经营情况点评:Q4产量如期加速,公司治理能力凸出
【兴证建筑】鸿路钢构2022Q4经营情况点评:Q4产量如期加速,公司治理能力凸出 🌹鸿路钢构发布2022年度经营情况简报:全年累计新签销售合同额251.26亿元,同比增长10%;单四季度新签55.6亿元,同比基本持平;全年累计产量349.54万吨,同比增长3.2%;单四季度产量103.48万吨,同比增长7.6%。 🌹Q4新签合同额同比持平,我们判断一方面是由于新冠病毒感染影响,公司减小了周期较短订单的承接量,另一方面则是由于钢材价格同比有明显下降导致订单金额减少,我们认为实际承接加工量规模仍
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鸿路钢构
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夜长梦山
2023-01-05 18:46:48
锂电设备观点更新【长江机械&电新】
锂电设备观点更新【长江机械&电新】 1、22年订单:本轮锂电池厂招标从20年开始起量,20年为宁德时代一枝独秀,21年为一线二线同步爆发,22年宁德招标较少但其他招标较多。从整体订单来看,21年整个锂电设备行业订单实现超预期增长,22年订单仍继续保持增长,但受宁德22年招标减少和疫情影响,订单基本处于此前预期偏下限。 2、23年订单展望:此前市场对23年锂电池厂扩产较为悲观,进而对锂电设备公司23年订单较为悲观。最新跟踪下来,锂电设备公司对23年的订单展望基本为20-30%增长,部分公司为30%
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东威科技
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夜长梦山
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【中信建投机械】工程机械12月基本面跟踪及23年展望
【中信建投机械】工程机械12月基本面跟踪及23年展望 #开工端: 12月开工小时数同比下降,降幅环比略增,具体数据私信交流。 回顾2022年全年,开工端总体低迷,但呈改善趋势。开工小时数上半年同比下滑,但降幅收窄,Q3出现小幅同比回正,11、12月出现约10%同比下滑,主要系下游资金紧张与疫情防控政策调整的短期影响。 #销量端: CME预估12月挖机销量2万台,同比-17%。其中国内1.05万台,同比-32%;出口0.95万台,同比+10%。以CME预测销量计算全年挖机销量26.4万台,同比-2
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【银河社服】扩内需抓手,2023年重视免税行业投资机会
【银河社服】扩内需抓手,2023年重视免税行业投资机会 今日免税板块大涨,我们1月&Q1金股中国中免(A+H)上涨5%左右,表现领先。 免税行业2023年兼具宏大叙事+政策催化。 我们前期观点强调,免税行业是国家扩大内需的重要抓手,原因在于免税商品本身隐含消费券属性,可在不增加财政开支的基础上鼓励居民增加消费。在此基础上,考虑23年国际出行恢复,市内店等政策出台顺理成章,且具体细节可能较2019年时更加宽松。 中高端消费复苏节奏上更加领先,中免全渠道布局有望充分受益。 逻辑上,中高端人群的消费复
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海南机场
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夜长梦山
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补贴加速下发运营商重获“造血”机能,叠加组件降价预期2023年装机有望加速
【华西环保有色-晏溶】补贴加速下发运营商重获“造血”机能,叠加组件降价预期2023年装机有望加速 ⚡可再生能源补贴加速发放,电站运营商重获“造血”机能 1月4日,太阳能公告称,自2022年1月1日至2022年12月31日,公司共收到可再生能源补贴资金36.26亿元。其中,国家可再生能源补贴资金35.01亿元,将显著改善公司光伏电站的现金流。与2021年该公司共计收到电费补贴14.84亿元,其中国补13.11亿元相比,补贴发放速度加快,及时缓解了财务负担。信用中国网站10月底发布《第一批可再生能源
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晶科科技
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比亚迪仰望品牌发布,新技术平台“易四方”变革于浪潮之巅
【广发电新】比亚迪仰望品牌发布,新技术平台“易四方”变革于浪潮之巅 “易四方”技术颠覆传统汽车动力学。比亚迪“易四方”技术是国内首个量产的四电机驱动技术,从感知、决策、执行三个维度围绕新能源汽车的特性进行了全面重构,彻底颠覆以往燃油车的动力系统能力体系。平台最高转速20500rpm,整车马力超1100匹,可实现高附着力原地掉头功能并适应街道、越野、赛道等多种极限场景的性能需求。 “易四方”技术创新突破汽车安全性能。搭载“易四方”技术的车型通过感知力更强的电驱系统,以毫秒级的速度独立调整车辆四轮轮
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传艺2GWh新订单解读-0104
【天风电新】传艺2GWh新订单解读-0104 ——————————— 【1月4日晚传艺发布公告,与德博新能源签订合作协议,双方约定在传艺的产品满足德博要求以及双方确认商务条款后,2023年度甲方承诺向乙方采购电芯量不少于2GWh】 🌼1、客户层面 本订单是传艺近期发布的第三个2023年确定性钠电订单,前两个分别为中祥航业(2023年采购量不低于1.3GWh,用于民航辅助车辆),国能江苏新能源(2022-2025年在高邮进行新能源项目建设时,优先选用传艺的储能系统及服务),上述三个大客户均为10
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朗特智能:受益家庭储能、新能源车两大赛道高景气
朗特智能:受益家庭储能、新能源车两大赛道高景气【建投 通信】 公司是智能控制专家,专注为智能家居及硬件、汽车电子、离网照明(户储)等提供各类智能控制器及解决方案,业绩稳健增长,过去五年营收CAGR 23.51%,归母净利润CAGR 37.20%。 离网太阳能是脱离电网、自给自足的光伏发电系统,属家庭储能,已成欠发达地区可负担得起的现代电力服务的可靠路径,潜在用户数超17亿人,疫情常态化叠加产品升级驱动行业景气度提升。公司第一大客户Sun King是全球离网太阳能行业领导者,公司作为其主力供应商,
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朗特智能
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汽车板块重要观点推送
【汽车板块重要观点推送】-东北汽车 “特斯拉能不能拿7500美元的税收抵免?”近日很多领导询问我们这个问题,先说结论,特斯拉Model3后驱版可以,但Model Y当前售价无法获得,估计特斯拉后续会通过降价以和调整车型续航结构以获得资格。23年特斯拉在美国市场面临的竞争压力的确要比此前预期的更大一些,但整体影响可控。 上次我们给各位领导推送的特斯拉观点中表示,特斯拉股价处于估值底部区域,但当前只是技术性反弹,抄底难有超额收益,但如果下半年特斯拉如果新平台推进顺利,新产品周期能打开的话,则仍有超额
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夜长梦山
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天赐材料交流核心要点
天赐材料交流核心要点20230104 Q4情况: 电解液出货10-11万吨,吨净利1万出头;磷酸铁出货1万吨,吨净利5000-6000;日化 业绩贡献6-7千万。 23年展望: 电解液出货60万吨,吨净利0.8-1万;磷酸铁出货10-15万吨,吨净利3000出头;日化保持15%的增速。 定价模式: (6F+溶剂+添加剂)*(1+加工费率),加工费率在10%。核心还是在6F,与大客户的定价策略是,年初招标定价,然后月度按照碳酸锂价格调价。 市占率: 低端产能明年会出清,22年市占率30%,23年市
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天赐材料
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2023-01-05 08:36:52
【昆药集团】华润正式完成交割
【昆药集团】华润正式完成交割,豪华团队即将入主昆药管理层,公司将迎来新发展机遇,强烈推荐昆药集团【德邦医药】 华润正式成为公司股东,豪华团队入主管理层:2022年底华润三九正式完成昆药股权交割,成为公司控股股东,华润三九董事长邱华伟、OTC事业部总经理颜炜、副总裁郭霆、财务总监梁征成为公司新董事会成员,预计将担任昆药核心管理岗位,体现了华润对昆药前景的高度认可以及重视程度,将为公司营销改善、品牌打造、经营效率提升等多方面带来质的提升; 华润三九主导后,公司经营效率有望大幅改善:华润三九作为行业标
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昆药集团
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2023-01-05 08:36:00
IVD高值耗材专家交流纪要
IVD高值耗材专家交流纪要+20230103 江西肝功集采看法: 降幅还是比较正常,当时主流企业也反馈保持理性,中标保持市场问题不大。大多数厂家觉得价格还以,没有伤到出厂价,迈瑞这次占比25%,也满意价格,但是经销环节确实受到影响,很多企业后续会调整商业环节(砍经销商)。 对于封闭系统IVD产品(发光),这个目前还没官方层面讨论,主要是行业私下讨论,大联盟集采模式,淘汰设备难度很大。可能会采取单对单厂家谈判模式,限定一个使用量,谈判降价。后续各个省临床检查价格应该也会调整。血球也可能采取直接议价
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三友医疗
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通策医疗
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2023-01-05 08:04:17
家居观点更新:23年全年值超配
家居观点更新:23年全年值超配,目前仍处底部【国金轻工张杨桓】 事件:今日由于地产需求端政策出台预期增强,家居板块上涨明显,我们主推标的(森鹰、志邦等)领涨。 家居基本面是否能改善:我们认为23年家居基本面改善已较为确定,一方面地产竣工改善直接释放装修需求增量,另一方面疫情影响消退将使线下消费场景恢复,积压需求释放(根据我们测算22年预计疫情影响需求释放幅度近4%),整体来看,家居板块从整体行业需求量层面来看23年保守预计有望同比增长近10%,头部企业依托份额提升叠加客单价提升,其整体收入端增长
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梦百合
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【康斯特】:压力、温湿度检测仪表领军企业
【康斯特】:压力、温湿度检测仪表领军企业,进军MEMS打开第二成长曲线 1、公司是全球温度、压力检测领域的龙头,是用于“校准仪表”的仪表。毛利率常年60%以上,净利率20%以上;海外收入占比达到50%,囊括了波音、奔驰、辉瑞、三星等众多各下游领域龙头企业客户。公司是国内稀缺的具有全球竞争力的检测仪表龙头。 2、公司具有超强的持续成长能力。营收/净利连续十年以上正增长,2022-2023年营收/净利预期4.1亿/0.8亿、5.1亿/0.92亿,对应PE估值为34.5和30倍。 3、布局MEMS,打
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康斯特
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2023-01-05 08:02:08
欧洲光储大跌点评:供需无虞,全球户储市场向好
【财通电新】欧洲光储大跌点评:供需无虞,全球户储市场向好 今日派能、禾迈、昱能等大跌,我们认为主要原因一是资金的板块轮动;二是随着欧洲能源价格及电价波动,市场对欧洲户用市场供需情况、竞争格局、盈利能力的担忧。 欧洲户储方面,今年是战争引发的爆发式需求,市场担忧随着天然气能源价格和电价的回落,明年户光储需求增速的陡峭度或将不如今年。外加未来随着各电芯、电池、PCS厂商扩产,供过于求将使竞争格局恶化,引发价格战。另外,今年因严重供不应求、汇兑损益等原因,欧洲市场各企业盈利能力处于相对高位,市场担忧明
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派能科技
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鸿路钢构2022Q4经营情况点评:Q4产量如期加速,公司治理能力凸出
【兴证建筑】鸿路钢构2022Q4经营情况点评:Q4产量如期加速,公司治理能力凸出 🌹鸿路钢构发布2022年度经营情况简报:全年累计新签销售合同额251.26亿元,同比增长10%;单四季度新签55.6亿元,同比基本持平;全年累计产量349.54万吨,同比增长3.2%;单四季度产量103.48万吨,同比增长7.6%。 🌹Q4新签合同额同比持平,我们判断一方面是由于新冠病毒感染影响,公司减小了周期较短订单的承接量,另一方面则是由于钢材价格同比有明显下降导致订单金额减少,我们认为实际承接加工量规模仍
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鸿路钢构
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锂电设备观点更新【长江机械&电新】
锂电设备观点更新【长江机械&电新】 1、22年订单:本轮锂电池厂招标从20年开始起量,20年为宁德时代一枝独秀,21年为一线二线同步爆发,22年宁德招标较少但其他招标较多。从整体订单来看,21年整个锂电设备行业订单实现超预期增长,22年订单仍继续保持增长,但受宁德22年招标减少和疫情影响,订单基本处于此前预期偏下限。 2、23年订单展望:此前市场对23年锂电池厂扩产较为悲观,进而对锂电设备公司23年订单较为悲观。最新跟踪下来,锂电设备公司对23年的订单展望基本为20-30%增长,部分公司为30%
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【中信建投机械】工程机械12月基本面跟踪及23年展望
【中信建投机械】工程机械12月基本面跟踪及23年展望 #开工端: 12月开工小时数同比下降,降幅环比略增,具体数据私信交流。 回顾2022年全年,开工端总体低迷,但呈改善趋势。开工小时数上半年同比下滑,但降幅收窄,Q3出现小幅同比回正,11、12月出现约10%同比下滑,主要系下游资金紧张与疫情防控政策调整的短期影响。 #销量端: CME预估12月挖机销量2万台,同比-17%。其中国内1.05万台,同比-32%;出口0.95万台,同比+10%。以CME预测销量计算全年挖机销量26.4万台,同比-2
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【银河社服】扩内需抓手,2023年重视免税行业投资机会
【银河社服】扩内需抓手,2023年重视免税行业投资机会 今日免税板块大涨,我们1月&Q1金股中国中免(A+H)上涨5%左右,表现领先。 免税行业2023年兼具宏大叙事+政策催化。 我们前期观点强调,免税行业是国家扩大内需的重要抓手,原因在于免税商品本身隐含消费券属性,可在不增加财政开支的基础上鼓励居民增加消费。在此基础上,考虑23年国际出行恢复,市内店等政策出台顺理成章,且具体细节可能较2019年时更加宽松。 中高端消费复苏节奏上更加领先,中免全渠道布局有望充分受益。 逻辑上,中高端人群的消费复
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补贴加速下发运营商重获“造血”机能,叠加组件降价预期2023年装机有望加速
【华西环保有色-晏溶】补贴加速下发运营商重获“造血”机能,叠加组件降价预期2023年装机有望加速 ⚡可再生能源补贴加速发放,电站运营商重获“造血”机能 1月4日,太阳能公告称,自2022年1月1日至2022年12月31日,公司共收到可再生能源补贴资金36.26亿元。其中,国家可再生能源补贴资金35.01亿元,将显著改善公司光伏电站的现金流。与2021年该公司共计收到电费补贴14.84亿元,其中国补13.11亿元相比,补贴发放速度加快,及时缓解了财务负担。信用中国网站10月底发布《第一批可再生能源
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比亚迪仰望品牌发布,新技术平台“易四方”变革于浪潮之巅
【广发电新】比亚迪仰望品牌发布,新技术平台“易四方”变革于浪潮之巅 “易四方”技术颠覆传统汽车动力学。比亚迪“易四方”技术是国内首个量产的四电机驱动技术,从感知、决策、执行三个维度围绕新能源汽车的特性进行了全面重构,彻底颠覆以往燃油车的动力系统能力体系。平台最高转速20500rpm,整车马力超1100匹,可实现高附着力原地掉头功能并适应街道、越野、赛道等多种极限场景的性能需求。 “易四方”技术创新突破汽车安全性能。搭载“易四方”技术的车型通过感知力更强的电驱系统,以毫秒级的速度独立调整车辆四轮轮
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传艺2GWh新订单解读-0104
【天风电新】传艺2GWh新订单解读-0104 ——————————— 【1月4日晚传艺发布公告,与德博新能源签订合作协议,双方约定在传艺的产品满足德博要求以及双方确认商务条款后,2023年度甲方承诺向乙方采购电芯量不少于2GWh】 🌼1、客户层面 本订单是传艺近期发布的第三个2023年确定性钠电订单,前两个分别为中祥航业(2023年采购量不低于1.3GWh,用于民航辅助车辆),国能江苏新能源(2022-2025年在高邮进行新能源项目建设时,优先选用传艺的储能系统及服务),上述三个大客户均为10
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传艺科技
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朗特智能:受益家庭储能、新能源车两大赛道高景气
朗特智能:受益家庭储能、新能源车两大赛道高景气【建投 通信】 公司是智能控制专家,专注为智能家居及硬件、汽车电子、离网照明(户储)等提供各类智能控制器及解决方案,业绩稳健增长,过去五年营收CAGR 23.51%,归母净利润CAGR 37.20%。 离网太阳能是脱离电网、自给自足的光伏发电系统,属家庭储能,已成欠发达地区可负担得起的现代电力服务的可靠路径,潜在用户数超17亿人,疫情常态化叠加产品升级驱动行业景气度提升。公司第一大客户Sun King是全球离网太阳能行业领导者,公司作为其主力供应商,
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朗特智能
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汽车板块重要观点推送
【汽车板块重要观点推送】-东北汽车 “特斯拉能不能拿7500美元的税收抵免?”近日很多领导询问我们这个问题,先说结论,特斯拉Model3后驱版可以,但Model Y当前售价无法获得,估计特斯拉后续会通过降价以和调整车型续航结构以获得资格。23年特斯拉在美国市场面临的竞争压力的确要比此前预期的更大一些,但整体影响可控。 上次我们给各位领导推送的特斯拉观点中表示,特斯拉股价处于估值底部区域,但当前只是技术性反弹,抄底难有超额收益,但如果下半年特斯拉如果新平台推进顺利,新产品周期能打开的话,则仍有超额
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天赐材料交流核心要点
天赐材料交流核心要点20230104 Q4情况: 电解液出货10-11万吨,吨净利1万出头;磷酸铁出货1万吨,吨净利5000-6000;日化 业绩贡献6-7千万。 23年展望: 电解液出货60万吨,吨净利0.8-1万;磷酸铁出货10-15万吨,吨净利3000出头;日化保持15%的增速。 定价模式: (6F+溶剂+添加剂)*(1+加工费率),加工费率在10%。核心还是在6F,与大客户的定价策略是,年初招标定价,然后月度按照碳酸锂价格调价。 市占率: 低端产能明年会出清,22年市占率30%,23年市
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【昆药集团】华润正式完成交割
【昆药集团】华润正式完成交割,豪华团队即将入主昆药管理层,公司将迎来新发展机遇,强烈推荐昆药集团【德邦医药】 华润正式成为公司股东,豪华团队入主管理层:2022年底华润三九正式完成昆药股权交割,成为公司控股股东,华润三九董事长邱华伟、OTC事业部总经理颜炜、副总裁郭霆、财务总监梁征成为公司新董事会成员,预计将担任昆药核心管理岗位,体现了华润对昆药前景的高度认可以及重视程度,将为公司营销改善、品牌打造、经营效率提升等多方面带来质的提升; 华润三九主导后,公司经营效率有望大幅改善:华润三九作为行业标
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IVD高值耗材专家交流纪要
IVD高值耗材专家交流纪要+20230103 江西肝功集采看法: 降幅还是比较正常,当时主流企业也反馈保持理性,中标保持市场问题不大。大多数厂家觉得价格还以,没有伤到出厂价,迈瑞这次占比25%,也满意价格,但是经销环节确实受到影响,很多企业后续会调整商业环节(砍经销商)。 对于封闭系统IVD产品(发光),这个目前还没官方层面讨论,主要是行业私下讨论,大联盟集采模式,淘汰设备难度很大。可能会采取单对单厂家谈判模式,限定一个使用量,谈判降价。后续各个省临床检查价格应该也会调整。血球也可能采取直接议价
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家居观点更新:23年全年值超配
家居观点更新:23年全年值超配,目前仍处底部【国金轻工张杨桓】 事件:今日由于地产需求端政策出台预期增强,家居板块上涨明显,我们主推标的(森鹰、志邦等)领涨。 家居基本面是否能改善:我们认为23年家居基本面改善已较为确定,一方面地产竣工改善直接释放装修需求增量,另一方面疫情影响消退将使线下消费场景恢复,积压需求释放(根据我们测算22年预计疫情影响需求释放幅度近4%),整体来看,家居板块从整体行业需求量层面来看23年保守预计有望同比增长近10%,头部企业依托份额提升叠加客单价提升,其整体收入端增长
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【康斯特】:压力、温湿度检测仪表领军企业
【康斯特】:压力、温湿度检测仪表领军企业,进军MEMS打开第二成长曲线 1、公司是全球温度、压力检测领域的龙头,是用于“校准仪表”的仪表。毛利率常年60%以上,净利率20%以上;海外收入占比达到50%,囊括了波音、奔驰、辉瑞、三星等众多各下游领域龙头企业客户。公司是国内稀缺的具有全球竞争力的检测仪表龙头。 2、公司具有超强的持续成长能力。营收/净利连续十年以上正增长,2022-2023年营收/净利预期4.1亿/0.8亿、5.1亿/0.92亿,对应PE估值为34.5和30倍。 3、布局MEMS,打
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康斯特
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欧洲光储大跌点评:供需无虞,全球户储市场向好
【财通电新】欧洲光储大跌点评:供需无虞,全球户储市场向好 今日派能、禾迈、昱能等大跌,我们认为主要原因一是资金的板块轮动;二是随着欧洲能源价格及电价波动,市场对欧洲户用市场供需情况、竞争格局、盈利能力的担忧。 欧洲户储方面,今年是战争引发的爆发式需求,市场担忧随着天然气能源价格和电价的回落,明年户光储需求增速的陡峭度或将不如今年。外加未来随着各电芯、电池、PCS厂商扩产,供过于求将使竞争格局恶化,引发价格战。另外,今年因严重供不应求、汇兑损益等原因,欧洲市场各企业盈利能力处于相对高位,市场担忧明
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鸿路钢构2022Q4经营情况点评:Q4产量如期加速,公司治理能力凸出
【兴证建筑】鸿路钢构2022Q4经营情况点评:Q4产量如期加速,公司治理能力凸出 🌹鸿路钢构发布2022年度经营情况简报:全年累计新签销售合同额251.26亿元,同比增长10%;单四季度新签55.6亿元,同比基本持平;全年累计产量349.54万吨,同比增长3.2%;单四季度产量103.48万吨,同比增长7.6%。 🌹Q4新签合同额同比持平,我们判断一方面是由于新冠病毒感染影响,公司减小了周期较短订单的承接量,另一方面则是由于钢材价格同比有明显下降导致订单金额减少,我们认为实际承接加工量规模仍
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鸿路钢构
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2023-01-05 18:46:48
锂电设备观点更新【长江机械&电新】
锂电设备观点更新【长江机械&电新】 1、22年订单:本轮锂电池厂招标从20年开始起量,20年为宁德时代一枝独秀,21年为一线二线同步爆发,22年宁德招标较少但其他招标较多。从整体订单来看,21年整个锂电设备行业订单实现超预期增长,22年订单仍继续保持增长,但受宁德22年招标减少和疫情影响,订单基本处于此前预期偏下限。 2、23年订单展望:此前市场对23年锂电池厂扩产较为悲观,进而对锂电设备公司23年订单较为悲观。最新跟踪下来,锂电设备公司对23年的订单展望基本为20-30%增长,部分公司为30%
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东威科技
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【中信建投机械】工程机械12月基本面跟踪及23年展望
【中信建投机械】工程机械12月基本面跟踪及23年展望 #开工端: 12月开工小时数同比下降,降幅环比略增,具体数据私信交流。 回顾2022年全年,开工端总体低迷,但呈改善趋势。开工小时数上半年同比下滑,但降幅收窄,Q3出现小幅同比回正,11、12月出现约10%同比下滑,主要系下游资金紧张与疫情防控政策调整的短期影响。 #销量端: CME预估12月挖机销量2万台,同比-17%。其中国内1.05万台,同比-32%;出口0.95万台,同比+10%。以CME预测销量计算全年挖机销量26.4万台,同比-2
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【银河社服】扩内需抓手,2023年重视免税行业投资机会
【银河社服】扩内需抓手,2023年重视免税行业投资机会 今日免税板块大涨,我们1月&Q1金股中国中免(A+H)上涨5%左右,表现领先。 免税行业2023年兼具宏大叙事+政策催化。 我们前期观点强调,免税行业是国家扩大内需的重要抓手,原因在于免税商品本身隐含消费券属性,可在不增加财政开支的基础上鼓励居民增加消费。在此基础上,考虑23年国际出行恢复,市内店等政策出台顺理成章,且具体细节可能较2019年时更加宽松。 中高端消费复苏节奏上更加领先,中免全渠道布局有望充分受益。 逻辑上,中高端人群的消费复
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补贴加速下发运营商重获“造血”机能,叠加组件降价预期2023年装机有望加速
【华西环保有色-晏溶】补贴加速下发运营商重获“造血”机能,叠加组件降价预期2023年装机有望加速 ⚡可再生能源补贴加速发放,电站运营商重获“造血”机能 1月4日,太阳能公告称,自2022年1月1日至2022年12月31日,公司共收到可再生能源补贴资金36.26亿元。其中,国家可再生能源补贴资金35.01亿元,将显著改善公司光伏电站的现金流。与2021年该公司共计收到电费补贴14.84亿元,其中国补13.11亿元相比,补贴发放速度加快,及时缓解了财务负担。信用中国网站10月底发布《第一批可再生能源
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比亚迪仰望品牌发布,新技术平台“易四方”变革于浪潮之巅
【广发电新】比亚迪仰望品牌发布,新技术平台“易四方”变革于浪潮之巅 “易四方”技术颠覆传统汽车动力学。比亚迪“易四方”技术是国内首个量产的四电机驱动技术,从感知、决策、执行三个维度围绕新能源汽车的特性进行了全面重构,彻底颠覆以往燃油车的动力系统能力体系。平台最高转速20500rpm,整车马力超1100匹,可实现高附着力原地掉头功能并适应街道、越野、赛道等多种极限场景的性能需求。 “易四方”技术创新突破汽车安全性能。搭载“易四方”技术的车型通过感知力更强的电驱系统,以毫秒级的速度独立调整车辆四轮轮
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传艺2GWh新订单解读-0104
【天风电新】传艺2GWh新订单解读-0104 ——————————— 【1月4日晚传艺发布公告,与德博新能源签订合作协议,双方约定在传艺的产品满足德博要求以及双方确认商务条款后,2023年度甲方承诺向乙方采购电芯量不少于2GWh】 🌼1、客户层面 本订单是传艺近期发布的第三个2023年确定性钠电订单,前两个分别为中祥航业(2023年采购量不低于1.3GWh,用于民航辅助车辆),国能江苏新能源(2022-2025年在高邮进行新能源项目建设时,优先选用传艺的储能系统及服务),上述三个大客户均为10
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朗特智能:受益家庭储能、新能源车两大赛道高景气
朗特智能:受益家庭储能、新能源车两大赛道高景气【建投 通信】 公司是智能控制专家,专注为智能家居及硬件、汽车电子、离网照明(户储)等提供各类智能控制器及解决方案,业绩稳健增长,过去五年营收CAGR 23.51%,归母净利润CAGR 37.20%。 离网太阳能是脱离电网、自给自足的光伏发电系统,属家庭储能,已成欠发达地区可负担得起的现代电力服务的可靠路径,潜在用户数超17亿人,疫情常态化叠加产品升级驱动行业景气度提升。公司第一大客户Sun King是全球离网太阳能行业领导者,公司作为其主力供应商,
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朗特智能
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汽车板块重要观点推送
【汽车板块重要观点推送】-东北汽车 “特斯拉能不能拿7500美元的税收抵免?”近日很多领导询问我们这个问题,先说结论,特斯拉Model3后驱版可以,但Model Y当前售价无法获得,估计特斯拉后续会通过降价以和调整车型续航结构以获得资格。23年特斯拉在美国市场面临的竞争压力的确要比此前预期的更大一些,但整体影响可控。 上次我们给各位领导推送的特斯拉观点中表示,特斯拉股价处于估值底部区域,但当前只是技术性反弹,抄底难有超额收益,但如果下半年特斯拉如果新平台推进顺利,新产品周期能打开的话,则仍有超额
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天赐材料交流核心要点
天赐材料交流核心要点20230104 Q4情况: 电解液出货10-11万吨,吨净利1万出头;磷酸铁出货1万吨,吨净利5000-6000;日化 业绩贡献6-7千万。 23年展望: 电解液出货60万吨,吨净利0.8-1万;磷酸铁出货10-15万吨,吨净利3000出头;日化保持15%的增速。 定价模式: (6F+溶剂+添加剂)*(1+加工费率),加工费率在10%。核心还是在6F,与大客户的定价策略是,年初招标定价,然后月度按照碳酸锂价格调价。 市占率: 低端产能明年会出清,22年市占率30%,23年市
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天赐材料
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2023-01-05 08:36:52
【昆药集团】华润正式完成交割
【昆药集团】华润正式完成交割,豪华团队即将入主昆药管理层,公司将迎来新发展机遇,强烈推荐昆药集团【德邦医药】 华润正式成为公司股东,豪华团队入主管理层:2022年底华润三九正式完成昆药股权交割,成为公司控股股东,华润三九董事长邱华伟、OTC事业部总经理颜炜、副总裁郭霆、财务总监梁征成为公司新董事会成员,预计将担任昆药核心管理岗位,体现了华润对昆药前景的高度认可以及重视程度,将为公司营销改善、品牌打造、经营效率提升等多方面带来质的提升; 华润三九主导后,公司经营效率有望大幅改善:华润三九作为行业标
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昆药集团
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2023-01-05 08:36:00
IVD高值耗材专家交流纪要
IVD高值耗材专家交流纪要+20230103 江西肝功集采看法: 降幅还是比较正常,当时主流企业也反馈保持理性,中标保持市场问题不大。大多数厂家觉得价格还以,没有伤到出厂价,迈瑞这次占比25%,也满意价格,但是经销环节确实受到影响,很多企业后续会调整商业环节(砍经销商)。 对于封闭系统IVD产品(发光),这个目前还没官方层面讨论,主要是行业私下讨论,大联盟集采模式,淘汰设备难度很大。可能会采取单对单厂家谈判模式,限定一个使用量,谈判降价。后续各个省临床检查价格应该也会调整。血球也可能采取直接议价
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2023-01-05 08:04:17
家居观点更新:23年全年值超配
家居观点更新:23年全年值超配,目前仍处底部【国金轻工张杨桓】 事件:今日由于地产需求端政策出台预期增强,家居板块上涨明显,我们主推标的(森鹰、志邦等)领涨。 家居基本面是否能改善:我们认为23年家居基本面改善已较为确定,一方面地产竣工改善直接释放装修需求增量,另一方面疫情影响消退将使线下消费场景恢复,积压需求释放(根据我们测算22年预计疫情影响需求释放幅度近4%),整体来看,家居板块从整体行业需求量层面来看23年保守预计有望同比增长近10%,头部企业依托份额提升叠加客单价提升,其整体收入端增长
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梦百合
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【康斯特】:压力、温湿度检测仪表领军企业
【康斯特】:压力、温湿度检测仪表领军企业,进军MEMS打开第二成长曲线 1、公司是全球温度、压力检测领域的龙头,是用于“校准仪表”的仪表。毛利率常年60%以上,净利率20%以上;海外收入占比达到50%,囊括了波音、奔驰、辉瑞、三星等众多各下游领域龙头企业客户。公司是国内稀缺的具有全球竞争力的检测仪表龙头。 2、公司具有超强的持续成长能力。营收/净利连续十年以上正增长,2022-2023年营收/净利预期4.1亿/0.8亿、5.1亿/0.92亿,对应PE估值为34.5和30倍。 3、布局MEMS,打
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康斯特
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欧洲光储大跌点评:供需无虞,全球户储市场向好
【财通电新】欧洲光储大跌点评:供需无虞,全球户储市场向好 今日派能、禾迈、昱能等大跌,我们认为主要原因一是资金的板块轮动;二是随着欧洲能源价格及电价波动,市场对欧洲户用市场供需情况、竞争格局、盈利能力的担忧。 欧洲户储方面,今年是战争引发的爆发式需求,市场担忧随着天然气能源价格和电价的回落,明年户光储需求增速的陡峭度或将不如今年。外加未来随着各电芯、电池、PCS厂商扩产,供过于求将使竞争格局恶化,引发价格战。另外,今年因严重供不应求、汇兑损益等原因,欧洲市场各企业盈利能力处于相对高位,市场担忧明
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鸿路钢构2022Q4经营情况点评:Q4产量如期加速,公司治理能力凸出
【兴证建筑】鸿路钢构2022Q4经营情况点评:Q4产量如期加速,公司治理能力凸出 🌹鸿路钢构发布2022年度经营情况简报:全年累计新签销售合同额251.26亿元,同比增长10%;单四季度新签55.6亿元,同比基本持平;全年累计产量349.54万吨,同比增长3.2%;单四季度产量103.48万吨,同比增长7.6%。 🌹Q4新签合同额同比持平,我们判断一方面是由于新冠病毒感染影响,公司减小了周期较短订单的承接量,另一方面则是由于钢材价格同比有明显下降导致订单金额减少,我们认为实际承接加工量规模仍
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鸿路钢构
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锂电设备观点更新【长江机械&电新】
锂电设备观点更新【长江机械&电新】 1、22年订单:本轮锂电池厂招标从20年开始起量,20年为宁德时代一枝独秀,21年为一线二线同步爆发,22年宁德招标较少但其他招标较多。从整体订单来看,21年整个锂电设备行业订单实现超预期增长,22年订单仍继续保持增长,但受宁德22年招标减少和疫情影响,订单基本处于此前预期偏下限。 2、23年订单展望:此前市场对23年锂电池厂扩产较为悲观,进而对锂电设备公司23年订单较为悲观。最新跟踪下来,锂电设备公司对23年的订单展望基本为20-30%增长,部分公司为30%
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【中信建投机械】工程机械12月基本面跟踪及23年展望
【中信建投机械】工程机械12月基本面跟踪及23年展望 #开工端: 12月开工小时数同比下降,降幅环比略增,具体数据私信交流。 回顾2022年全年,开工端总体低迷,但呈改善趋势。开工小时数上半年同比下滑,但降幅收窄,Q3出现小幅同比回正,11、12月出现约10%同比下滑,主要系下游资金紧张与疫情防控政策调整的短期影响。 #销量端: CME预估12月挖机销量2万台,同比-17%。其中国内1.05万台,同比-32%;出口0.95万台,同比+10%。以CME预测销量计算全年挖机销量26.4万台,同比-2
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【银河社服】扩内需抓手,2023年重视免税行业投资机会
【银河社服】扩内需抓手,2023年重视免税行业投资机会 今日免税板块大涨,我们1月&Q1金股中国中免(A+H)上涨5%左右,表现领先。 免税行业2023年兼具宏大叙事+政策催化。 我们前期观点强调,免税行业是国家扩大内需的重要抓手,原因在于免税商品本身隐含消费券属性,可在不增加财政开支的基础上鼓励居民增加消费。在此基础上,考虑23年国际出行恢复,市内店等政策出台顺理成章,且具体细节可能较2019年时更加宽松。 中高端消费复苏节奏上更加领先,中免全渠道布局有望充分受益。 逻辑上,中高端人群的消费复
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补贴加速下发运营商重获“造血”机能,叠加组件降价预期2023年装机有望加速
【华西环保有色-晏溶】补贴加速下发运营商重获“造血”机能,叠加组件降价预期2023年装机有望加速 ⚡可再生能源补贴加速发放,电站运营商重获“造血”机能 1月4日,太阳能公告称,自2022年1月1日至2022年12月31日,公司共收到可再生能源补贴资金36.26亿元。其中,国家可再生能源补贴资金35.01亿元,将显著改善公司光伏电站的现金流。与2021年该公司共计收到电费补贴14.84亿元,其中国补13.11亿元相比,补贴发放速度加快,及时缓解了财务负担。信用中国网站10月底发布《第一批可再生能源
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比亚迪仰望品牌发布,新技术平台“易四方”变革于浪潮之巅
【广发电新】比亚迪仰望品牌发布,新技术平台“易四方”变革于浪潮之巅 “易四方”技术颠覆传统汽车动力学。比亚迪“易四方”技术是国内首个量产的四电机驱动技术,从感知、决策、执行三个维度围绕新能源汽车的特性进行了全面重构,彻底颠覆以往燃油车的动力系统能力体系。平台最高转速20500rpm,整车马力超1100匹,可实现高附着力原地掉头功能并适应街道、越野、赛道等多种极限场景的性能需求。 “易四方”技术创新突破汽车安全性能。搭载“易四方”技术的车型通过感知力更强的电驱系统,以毫秒级的速度独立调整车辆四轮轮
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传艺2GWh新订单解读-0104
【天风电新】传艺2GWh新订单解读-0104 ——————————— 【1月4日晚传艺发布公告,与德博新能源签订合作协议,双方约定在传艺的产品满足德博要求以及双方确认商务条款后,2023年度甲方承诺向乙方采购电芯量不少于2GWh】 🌼1、客户层面 本订单是传艺近期发布的第三个2023年确定性钠电订单,前两个分别为中祥航业(2023年采购量不低于1.3GWh,用于民航辅助车辆),国能江苏新能源(2022-2025年在高邮进行新能源项目建设时,优先选用传艺的储能系统及服务),上述三个大客户均为10
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朗特智能:受益家庭储能、新能源车两大赛道高景气
朗特智能:受益家庭储能、新能源车两大赛道高景气【建投 通信】 公司是智能控制专家,专注为智能家居及硬件、汽车电子、离网照明(户储)等提供各类智能控制器及解决方案,业绩稳健增长,过去五年营收CAGR 23.51%,归母净利润CAGR 37.20%。 离网太阳能是脱离电网、自给自足的光伏发电系统,属家庭储能,已成欠发达地区可负担得起的现代电力服务的可靠路径,潜在用户数超17亿人,疫情常态化叠加产品升级驱动行业景气度提升。公司第一大客户Sun King是全球离网太阳能行业领导者,公司作为其主力供应商,
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汽车板块重要观点推送
【汽车板块重要观点推送】-东北汽车 “特斯拉能不能拿7500美元的税收抵免?”近日很多领导询问我们这个问题,先说结论,特斯拉Model3后驱版可以,但Model Y当前售价无法获得,估计特斯拉后续会通过降价以和调整车型续航结构以获得资格。23年特斯拉在美国市场面临的竞争压力的确要比此前预期的更大一些,但整体影响可控。 上次我们给各位领导推送的特斯拉观点中表示,特斯拉股价处于估值底部区域,但当前只是技术性反弹,抄底难有超额收益,但如果下半年特斯拉如果新平台推进顺利,新产品周期能打开的话,则仍有超额
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天赐材料交流核心要点
天赐材料交流核心要点20230104 Q4情况: 电解液出货10-11万吨,吨净利1万出头;磷酸铁出货1万吨,吨净利5000-6000;日化 业绩贡献6-7千万。 23年展望: 电解液出货60万吨,吨净利0.8-1万;磷酸铁出货10-15万吨,吨净利3000出头;日化保持15%的增速。 定价模式: (6F+溶剂+添加剂)*(1+加工费率),加工费率在10%。核心还是在6F,与大客户的定价策略是,年初招标定价,然后月度按照碳酸锂价格调价。 市占率: 低端产能明年会出清,22年市占率30%,23年市
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【昆药集团】华润正式完成交割
【昆药集团】华润正式完成交割,豪华团队即将入主昆药管理层,公司将迎来新发展机遇,强烈推荐昆药集团【德邦医药】 华润正式成为公司股东,豪华团队入主管理层:2022年底华润三九正式完成昆药股权交割,成为公司控股股东,华润三九董事长邱华伟、OTC事业部总经理颜炜、副总裁郭霆、财务总监梁征成为公司新董事会成员,预计将担任昆药核心管理岗位,体现了华润对昆药前景的高度认可以及重视程度,将为公司营销改善、品牌打造、经营效率提升等多方面带来质的提升; 华润三九主导后,公司经营效率有望大幅改善:华润三九作为行业标
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IVD高值耗材专家交流纪要
IVD高值耗材专家交流纪要+20230103 江西肝功集采看法: 降幅还是比较正常,当时主流企业也反馈保持理性,中标保持市场问题不大。大多数厂家觉得价格还以,没有伤到出厂价,迈瑞这次占比25%,也满意价格,但是经销环节确实受到影响,很多企业后续会调整商业环节(砍经销商)。 对于封闭系统IVD产品(发光),这个目前还没官方层面讨论,主要是行业私下讨论,大联盟集采模式,淘汰设备难度很大。可能会采取单对单厂家谈判模式,限定一个使用量,谈判降价。后续各个省临床检查价格应该也会调整。血球也可能采取直接议价
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家居观点更新:23年全年值超配
家居观点更新:23年全年值超配,目前仍处底部【国金轻工张杨桓】 事件:今日由于地产需求端政策出台预期增强,家居板块上涨明显,我们主推标的(森鹰、志邦等)领涨。 家居基本面是否能改善:我们认为23年家居基本面改善已较为确定,一方面地产竣工改善直接释放装修需求增量,另一方面疫情影响消退将使线下消费场景恢复,积压需求释放(根据我们测算22年预计疫情影响需求释放幅度近4%),整体来看,家居板块从整体行业需求量层面来看23年保守预计有望同比增长近10%,头部企业依托份额提升叠加客单价提升,其整体收入端增长
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【康斯特】:压力、温湿度检测仪表领军企业
【康斯特】:压力、温湿度检测仪表领军企业,进军MEMS打开第二成长曲线 1、公司是全球温度、压力检测领域的龙头,是用于“校准仪表”的仪表。毛利率常年60%以上,净利率20%以上;海外收入占比达到50%,囊括了波音、奔驰、辉瑞、三星等众多各下游领域龙头企业客户。公司是国内稀缺的具有全球竞争力的检测仪表龙头。 2、公司具有超强的持续成长能力。营收/净利连续十年以上正增长,2022-2023年营收/净利预期4.1亿/0.8亿、5.1亿/0.92亿,对应PE估值为34.5和30倍。 3、布局MEMS,打
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欧洲光储大跌点评:供需无虞,全球户储市场向好
【财通电新】欧洲光储大跌点评:供需无虞,全球户储市场向好 今日派能、禾迈、昱能等大跌,我们认为主要原因一是资金的板块轮动;二是随着欧洲能源价格及电价波动,市场对欧洲户用市场供需情况、竞争格局、盈利能力的担忧。 欧洲户储方面,今年是战争引发的爆发式需求,市场担忧随着天然气能源价格和电价的回落,明年户光储需求增速的陡峭度或将不如今年。外加未来随着各电芯、电池、PCS厂商扩产,供过于求将使竞争格局恶化,引发价格战。另外,今年因严重供不应求、汇兑损益等原因,欧洲市场各企业盈利能力处于相对高位,市场担忧明
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