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2023-03-26 20:27:30

【浙商农业|孟维肖】2月能繁母猪存栏环比下降0.6%

【浙商农业|孟维肖】2月能繁母猪存栏环比下降0.6% 1、据农业农村部信息，2023年2月全国能繁母猪存栏4343万头，环比下降0.6%，同比增加1.7%。 2、猪价弱反弹，去产能有望延续一方面节后出栏体重和宰后均重下降幅度有限，且近期略有上升，加上二次育肥较为谨慎，行业供应相对充裕；另一方面近期屠企开工率相对稳定，鲜销比例降低，反应下游走货不畅，消费需求跟进不足。我们认为未来2个月生猪市场将延续供强需弱格局，猪价有进一步下跌的可能，持续的深度亏损下，行业产能去化有望延续。 3、投资建议：

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牧原股份

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2023-03-26 20:26:38

去库存影响有望逐步减弱，重视海外需求恢复带来的宠物公司业绩修复！

去库存影响有望逐步减弱，重视海外需求恢复带来的宠物公司业绩修复！【天风农业】 [烟花][烟花]天风农业团队今日调研深圳宠物展，欢迎联系天风农业团队了解行业最新发展趋势！ ▪出口数据：据海关总署，1-2月宠物食品出口同比下滑19.6%。其中，1月同比下滑26.9%，2月同比下滑6.9%。 ▪海外市场：海外去库存影响有望减弱，需求逐步恢复正常。去年9月以来，海外市场进入去库存周期，出口量下滑明显。随着前期库存逐步消耗，近月同比减幅缩窄，我们预计q2宠物食品出口需求基本恢复正常。拉长维度看，海外消费需

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2023-03-26 20:22:01

用友网络年报点评：投入影响短期利润，重点突破央国企大客户

用友网络年报点评：投入影响短期利润，重点突破央国企大客户【开源计算机】 1、收入平稳增长，投入影响短期盈利水平公司发布2022年年报，实现营业收入92.62亿元，同比增长3.7%。其中，公司云服务业务保持较快增长，实现收入63.53亿元，同比增长 19.4%，占营业收入的68.6%，同比提升9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收入占比。2022年公司实现归母净利润2.19亿元，同比下滑69%，利润同比下滑主要由于公司持续加大研发投入，人员增长较多所致。根据公司年报，2023年讲保持员工

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【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324）

【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324） 1、华润啤酒 🍻23年指引：1）整体目标：销量正增长，收入中单位数以上的增长，利润双位数增长，实际增长可能好于预期。2）次高端及以上：销量同比增长20%+；22年高端酒销量占19%，23年争取占到23%，3年之后希望实现30%-35%，高端啤酒销量基础目标350万吨。3）分品牌销量目标：23年喜力增速超过去年的增速（30%+）。 🍻分地区表现及规划：1）广东：22年主动调整、理顺价格，销量有较大下滑；23Q1销量企稳回升，实现低双

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推荐石基信息：大模型与直连技术结合，颠覆酒店预订市场

【海通科技郑宏达】推荐石基信息：大模型与直连技术结合，颠覆酒店预订市场 1、OpenAI推出插件Plugins，目前最火的是Expedia和Kayak，即旅游行程管理和酒店预订，通过chatgpt的对话框，AI即可帮助人类完成旅游规划和酒店预订。 2、石基信息的直连技术可以直接将预订信息打到酒店PMS系统里（目前的携程预订是用户下单，携程后台人工联系酒店预订）。而石基信息可以做到用户下单，预订信息可以直接打到酒店的房间管理系统，跳过人工，因为石基已经占据了绝大部分国内中高端酒店的PMS系统份额。

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【华鑫计算机】金现代：AI赋能，推进低代码智能化发展

【华鑫计算机】金现代：AI赋能，推进低代码智能化发展 💎紧抓“双碳”目标。“十四五”期间国家电网投资总额将达到 2.23 万亿元，南方电网建设将规划投资约0.67万亿元，两网合计投资超过 2.90 万亿元。公司将打造“领先的能源行业数字化服务商”，向铁路、化工、航天等行业拓展。 💎AI赋能，轻骑兵低代码确立优势。公司作为文心一言首批生态合作伙伴，将探索新一代人工智能技术在能源电力、轨道交通等领域的应用场景。同时将AI技术成果应用至低代码领域，随着生成式AI进入应用爆发期，公司推进AI与低代码

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【申万tmt等: AIGC深度7】：国产AI芯片的百倍算力需求！

【申万tmt等: AIGC深度7】：国产AI芯片的百倍算力需求！ 💐AI芯片大模型基础。四大AI芯片技术路线，均围绕打破英伟达CUDA生态垄断展开。 💐GPT-4参数量高达100万亿，是GPT-3的500倍以上。 💐近期的行业领袖创业潮，会加速这种趋势。2012-2014年AI创业潮，造就2015-2017年AI机会。2022H2-2023新一轮AI大模型创业潮。 💐AI芯片+AI服务器，受益于AIGC+类GPT等应用的“鲶鱼效应”。原有英伟达等供给有限，所以国产AI芯片有理论上的爆发弹

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【浙商计算机刘雯蜀团队】网络安全2023年度投资策略报告

【浙商计算机刘雯蜀团队】网络安全2023年度投资策略报告核心观点： 1、2014-2022约9年时间区间内，网安板块大幅跑赢计算机行业指数。我们认为自2021年开始的板块回调实质上体现了基本面和估值水平的动态调整，且我们判断目前主要反映基本面波动。通过对整体网安板块表现较好的时间区间（2018-2020）进行复盘，我们认为板块α行情主要受到三项因素共同驱动：1）科技板块行情；2）长周期事件催化；3）业绩兑现。 2、2021-2022两年间网安板块表现基本与计算机行业整体保持持平，没有展现出板块

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影像升级，极致轻薄--2023华为春季新品发布会引领OLED四折屏、卫星通信创新

【申万电子】影像升级，极致轻薄--2023华为春季新品发布会引领OLED四折屏、卫星通信创新华为春季旗舰发布会推出全新P60系列手机以及折叠机Mate X3、华为通话手环B7、华为FreeBuds5等新品。华为P60系列：引领影像创新，屏幕全面升级。P60后置三摄：4800万像素主摄+1300万像素超广角+1200万像素潜望长焦。业界首创超聚光主摄，打破现有的潜望式长焦架构，对光路设计进行重新思考。实现业界最大进光量，具备业界首款长焦三轴传感器，防抖性能更强，快门速度更快。另外，屏幕全面升级

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金山办公大涨，AI助力，长期成长空间再拓宽。

金山办公大涨，AI助力，长期成长空间再拓宽。业绩维度：2022年，公司营收+18.4%，归母净利润+7.3%，整体符合预期。分业务看，双订阅模式成效显著，个人订阅业务+39.9%，超市场预期，C端ARPU值+18.4%，呈快速增长态势，主要系优化会员体系，会员质量提升所致。机构订阅业务由数字办公平台核心驱动，同比增速高达55.1%。事件催化：3月16日，微软发布Microsoft 365 Copilot产品套件，首次将GPT-4全面接入Office，打开办公软件广阔成长空间。传统办公软件使用

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【中金科技】联想集团（992.HK）上涨速评

【中金科技】联想集团（992.HK）上涨速评 [庆祝]截至当前，我们近期重点推荐的联想集团上涨11%，我们认为主因还是：近期AI题材持续受关注，联想作为全球第三大品牌服务器厂商，有望作为AI基础设施供应商受益。 [礼物]服务器获关注，双品牌战略将助力公司服务器业务快速增长。4Q22联想服务器销售额位列全球第三（市占率7%），公司服务器收入约70%来自于海外市场，服务于微软、亚马逊等全球头部互联网厂商以及腾讯、百度等国内头部云厂商，有望长期受益于AI发展趋势。除通用服务器外，联想拥有专用加速计算领

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盛天网络：业绩增长确定性强，AI语音适配带带电竞场景

【海通互联网传媒】盛天网络：业绩增长确定性强，AI语音适配带带电竞场景扣非净利润增速连续两年突破 70%，业绩增长可期。根据公司年报预披露，2022年预计实现归母净利润2.1-2.4亿元，同比增长67.85%-91.83%；预计实现扣非净利润2.07-2.37亿元，同比增长70.13%-94.84%，扣非净利润增速连续两年突破70%。 IP业务稳健，关注《大航海时代》等新游上线进展。公司重点运营游戏《三国志2017》流水稳定，《三国志•战略版》全年稳居Sensor Tower中国App Sto

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青木股份：AI技术带来电商新革命，降低模特成本提高运营效率

【招商传媒顾佳团队】青木股份：AI技术带来电商新革命，降低模特成本提高运营效率（我们前期全市场第一时间提示青木投资机会并持续大涨，我们近期反复强调AI在电商产业链里的作用，行业竞争激烈将倒逼各个公司积极拥抱AI降本提效） 1、公司主营业务涵盖电商销售服务、品牌数字营销、技术解决方案及消费者运营服务三大板块，具体服务内容包括电商代运营服务、渠道分销、电商渠道零售、品牌数字营销、技术解决方案、消费者运营服务等。具体服务涵盖品牌定位、商品规划、人群及流量运营、视觉设计、整合营销、客户服务及管理、仓

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【财通电新】储能板块回弹及科士达、科华大涨点评

【财通电新】储能板块回弹及科士达、科华大涨点评今日储能板块回弹，我们判断一是资金的流动，二是碳酸锂等价格影响，三是3月国内储能招标景气度高、业绩确定性强，储能板块为新能源最强赛道之一。储能板块今日回弹，主要回弹标的为对应国内大储及美储等业绩确定性较高的标的。首先，国内大储2023Q1招标淡季不淡（尤其是1月和3月），3月国内招标量年内新高，截至3月18日，2023年3月国内储能招标超7GWh，已超1月全月招标容量（1月为淡季不淡的招标量），而1月相比2月为招标高峰，3月或将成23Q1招标量最

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算力黑马常山北明强势涨停，华为+腾讯大模型产业链双重受益

【民生计算机】🚀算力黑马常山北明强势涨停，华为+腾讯大模型产业链双重受益 🔥根据华为2021年年度报告，华为鲲鹏硬件可以支持运营商超过80%的网络功能虚拟化场景应用。截至2021年底，华为鲲鹏已有12家合作伙伴推出基于鲲鹏主板的PC和服务器产品，并在中国建设24个鲲鹏生态创新中心，发展超过80万鲲鹏开发者，面向硬件、基础软件和应用全栈创新。 🔥自主研发全国产化芯片，解决基础算力问题。鲲鹏芯片于2019年1月7日在华为深圳发布会上正式对外发布，基于ARM架构开发，是华为继移动麒麟芯片、AI昇

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【浙商农业|孟维肖】2月能繁母猪存栏环比下降0.6%

【浙商农业|孟维肖】2月能繁母猪存栏环比下降0.6% 1、据农业农村部信息，2023年2月全国能繁母猪存栏4343万头，环比下降0.6%，同比增加1.7%。 2、猪价弱反弹，去产能有望延续一方面节后出栏体重和宰后均重下降幅度有限，且近期略有上升，加上二次育肥较为谨慎，行业供应相对充裕；另一方面近期屠企开工率相对稳定，鲜销比例降低，反应下游走货不畅，消费需求跟进不足。我们认为未来2个月生猪市场将延续供强需弱格局，猪价有进一步下跌的可能，持续的深度亏损下，行业产能去化有望延续。 3、投资建议：

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去库存影响有望逐步减弱，重视海外需求恢复带来的宠物公司业绩修复！

去库存影响有望逐步减弱，重视海外需求恢复带来的宠物公司业绩修复！【天风农业】 [烟花][烟花]天风农业团队今日调研深圳宠物展，欢迎联系天风农业团队了解行业最新发展趋势！ ▪出口数据：据海关总署，1-2月宠物食品出口同比下滑19.6%。其中，1月同比下滑26.9%，2月同比下滑6.9%。 ▪海外市场：海外去库存影响有望减弱，需求逐步恢复正常。去年9月以来，海外市场进入去库存周期，出口量下滑明显。随着前期库存逐步消耗，近月同比减幅缩窄，我们预计q2宠物食品出口需求基本恢复正常。拉长维度看，海外消费需

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用友网络年报点评：投入影响短期利润，重点突破央国企大客户

用友网络年报点评：投入影响短期利润，重点突破央国企大客户【开源计算机】 1、收入平稳增长，投入影响短期盈利水平公司发布2022年年报，实现营业收入92.62亿元，同比增长3.7%。其中，公司云服务业务保持较快增长，实现收入63.53亿元，同比增长 19.4%，占营业收入的68.6%，同比提升9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收入占比。2022年公司实现归母净利润2.19亿元，同比下滑69%，利润同比下滑主要由于公司持续加大研发投入，人员增长较多所致。根据公司年报，2023年讲保持员工

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【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324）

【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324） 1、华润啤酒 🍻23年指引：1）整体目标：销量正增长，收入中单位数以上的增长，利润双位数增长，实际增长可能好于预期。2）次高端及以上：销量同比增长20%+；22年高端酒销量占19%，23年争取占到23%，3年之后希望实现30%-35%，高端啤酒销量基础目标350万吨。3）分品牌销量目标：23年喜力增速超过去年的增速（30%+）。 🍻分地区表现及规划：1）广东：22年主动调整、理顺价格，销量有较大下滑；23Q1销量企稳回升，实现低双

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推荐石基信息：大模型与直连技术结合，颠覆酒店预订市场

【海通科技郑宏达】推荐石基信息：大模型与直连技术结合，颠覆酒店预订市场 1、OpenAI推出插件Plugins，目前最火的是Expedia和Kayak，即旅游行程管理和酒店预订，通过chatgpt的对话框，AI即可帮助人类完成旅游规划和酒店预订。 2、石基信息的直连技术可以直接将预订信息打到酒店PMS系统里（目前的携程预订是用户下单，携程后台人工联系酒店预订）。而石基信息可以做到用户下单，预订信息可以直接打到酒店的房间管理系统，跳过人工，因为石基已经占据了绝大部分国内中高端酒店的PMS系统份额。

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【华鑫计算机】金现代：AI赋能，推进低代码智能化发展

【华鑫计算机】金现代：AI赋能，推进低代码智能化发展 💎紧抓“双碳”目标。“十四五”期间国家电网投资总额将达到 2.23 万亿元，南方电网建设将规划投资约0.67万亿元，两网合计投资超过 2.90 万亿元。公司将打造“领先的能源行业数字化服务商”，向铁路、化工、航天等行业拓展。 💎AI赋能，轻骑兵低代码确立优势。公司作为文心一言首批生态合作伙伴，将探索新一代人工智能技术在能源电力、轨道交通等领域的应用场景。同时将AI技术成果应用至低代码领域，随着生成式AI进入应用爆发期，公司推进AI与低代码

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【申万tmt等: AIGC深度7】：国产AI芯片的百倍算力需求！

【申万tmt等: AIGC深度7】：国产AI芯片的百倍算力需求！ 💐AI芯片大模型基础。四大AI芯片技术路线，均围绕打破英伟达CUDA生态垄断展开。 💐GPT-4参数量高达100万亿，是GPT-3的500倍以上。 💐近期的行业领袖创业潮，会加速这种趋势。2012-2014年AI创业潮，造就2015-2017年AI机会。2022H2-2023新一轮AI大模型创业潮。 💐AI芯片+AI服务器，受益于AIGC+类GPT等应用的“鲶鱼效应”。原有英伟达等供给有限，所以国产AI芯片有理论上的爆发弹

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【浙商计算机刘雯蜀团队】网络安全2023年度投资策略报告

【浙商计算机刘雯蜀团队】网络安全2023年度投资策略报告核心观点： 1、2014-2022约9年时间区间内，网安板块大幅跑赢计算机行业指数。我们认为自2021年开始的板块回调实质上体现了基本面和估值水平的动态调整，且我们判断目前主要反映基本面波动。通过对整体网安板块表现较好的时间区间（2018-2020）进行复盘，我们认为板块α行情主要受到三项因素共同驱动：1）科技板块行情；2）长周期事件催化；3）业绩兑现。 2、2021-2022两年间网安板块表现基本与计算机行业整体保持持平，没有展现出板块

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影像升级，极致轻薄--2023华为春季新品发布会引领OLED四折屏、卫星通信创新

【申万电子】影像升级，极致轻薄--2023华为春季新品发布会引领OLED四折屏、卫星通信创新华为春季旗舰发布会推出全新P60系列手机以及折叠机Mate X3、华为通话手环B7、华为FreeBuds5等新品。华为P60系列：引领影像创新，屏幕全面升级。P60后置三摄：4800万像素主摄+1300万像素超广角+1200万像素潜望长焦。业界首创超聚光主摄，打破现有的潜望式长焦架构，对光路设计进行重新思考。实现业界最大进光量，具备业界首款长焦三轴传感器，防抖性能更强，快门速度更快。另外，屏幕全面升级

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金山办公大涨，AI助力，长期成长空间再拓宽。

金山办公大涨，AI助力，长期成长空间再拓宽。业绩维度：2022年，公司营收+18.4%，归母净利润+7.3%，整体符合预期。分业务看，双订阅模式成效显著，个人订阅业务+39.9%，超市场预期，C端ARPU值+18.4%，呈快速增长态势，主要系优化会员体系，会员质量提升所致。机构订阅业务由数字办公平台核心驱动，同比增速高达55.1%。事件催化：3月16日，微软发布Microsoft 365 Copilot产品套件，首次将GPT-4全面接入Office，打开办公软件广阔成长空间。传统办公软件使用

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【中金科技】联想集团（992.HK）上涨速评

【中金科技】联想集团（992.HK）上涨速评 [庆祝]截至当前，我们近期重点推荐的联想集团上涨11%，我们认为主因还是：近期AI题材持续受关注，联想作为全球第三大品牌服务器厂商，有望作为AI基础设施供应商受益。 [礼物]服务器获关注，双品牌战略将助力公司服务器业务快速增长。4Q22联想服务器销售额位列全球第三（市占率7%），公司服务器收入约70%来自于海外市场，服务于微软、亚马逊等全球头部互联网厂商以及腾讯、百度等国内头部云厂商，有望长期受益于AI发展趋势。除通用服务器外，联想拥有专用加速计算领

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盛天网络：业绩增长确定性强，AI语音适配带带电竞场景

【海通互联网传媒】盛天网络：业绩增长确定性强，AI语音适配带带电竞场景扣非净利润增速连续两年突破 70%，业绩增长可期。根据公司年报预披露，2022年预计实现归母净利润2.1-2.4亿元，同比增长67.85%-91.83%；预计实现扣非净利润2.07-2.37亿元，同比增长70.13%-94.84%，扣非净利润增速连续两年突破70%。 IP业务稳健，关注《大航海时代》等新游上线进展。公司重点运营游戏《三国志2017》流水稳定，《三国志•战略版》全年稳居Sensor Tower中国App Sto

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青木股份：AI技术带来电商新革命，降低模特成本提高运营效率

【招商传媒顾佳团队】青木股份：AI技术带来电商新革命，降低模特成本提高运营效率（我们前期全市场第一时间提示青木投资机会并持续大涨，我们近期反复强调AI在电商产业链里的作用，行业竞争激烈将倒逼各个公司积极拥抱AI降本提效） 1、公司主营业务涵盖电商销售服务、品牌数字营销、技术解决方案及消费者运营服务三大板块，具体服务内容包括电商代运营服务、渠道分销、电商渠道零售、品牌数字营销、技术解决方案、消费者运营服务等。具体服务涵盖品牌定位、商品规划、人群及流量运营、视觉设计、整合营销、客户服务及管理、仓

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【财通电新】储能板块回弹及科士达、科华大涨点评

【财通电新】储能板块回弹及科士达、科华大涨点评今日储能板块回弹，我们判断一是资金的流动，二是碳酸锂等价格影响，三是3月国内储能招标景气度高、业绩确定性强，储能板块为新能源最强赛道之一。储能板块今日回弹，主要回弹标的为对应国内大储及美储等业绩确定性较高的标的。首先，国内大储2023Q1招标淡季不淡（尤其是1月和3月），3月国内招标量年内新高，截至3月18日，2023年3月国内储能招标超7GWh，已超1月全月招标容量（1月为淡季不淡的招标量），而1月相比2月为招标高峰，3月或将成23Q1招标量最

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算力黑马常山北明强势涨停，华为+腾讯大模型产业链双重受益

【民生计算机】🚀算力黑马常山北明强势涨停，华为+腾讯大模型产业链双重受益 🔥根据华为2021年年度报告，华为鲲鹏硬件可以支持运营商超过80%的网络功能虚拟化场景应用。截至2021年底，华为鲲鹏已有12家合作伙伴推出基于鲲鹏主板的PC和服务器产品，并在中国建设24个鲲鹏生态创新中心，发展超过80万鲲鹏开发者，面向硬件、基础软件和应用全栈创新。 🔥自主研发全国产化芯片，解决基础算力问题。鲲鹏芯片于2019年1月7日在华为深圳发布会上正式对外发布，基于ARM架构开发，是华为继移动麒麟芯片、AI昇

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【浙商农业|孟维肖】2月能繁母猪存栏环比下降0.6%

【浙商农业|孟维肖】2月能繁母猪存栏环比下降0.6% 1、据农业农村部信息，2023年2月全国能繁母猪存栏4343万头，环比下降0.6%，同比增加1.7%。 2、猪价弱反弹，去产能有望延续一方面节后出栏体重和宰后均重下降幅度有限，且近期略有上升，加上二次育肥较为谨慎，行业供应相对充裕；另一方面近期屠企开工率相对稳定，鲜销比例降低，反应下游走货不畅，消费需求跟进不足。我们认为未来2个月生猪市场将延续供强需弱格局，猪价有进一步下跌的可能，持续的深度亏损下，行业产能去化有望延续。 3、投资建议：

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去库存影响有望逐步减弱，重视海外需求恢复带来的宠物公司业绩修复！

去库存影响有望逐步减弱，重视海外需求恢复带来的宠物公司业绩修复！【天风农业】 [烟花][烟花]天风农业团队今日调研深圳宠物展，欢迎联系天风农业团队了解行业最新发展趋势！ ▪出口数据：据海关总署，1-2月宠物食品出口同比下滑19.6%。其中，1月同比下滑26.9%，2月同比下滑6.9%。 ▪海外市场：海外去库存影响有望减弱，需求逐步恢复正常。去年9月以来，海外市场进入去库存周期，出口量下滑明显。随着前期库存逐步消耗，近月同比减幅缩窄，我们预计q2宠物食品出口需求基本恢复正常。拉长维度看，海外消费需

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中宠股份

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夜长梦山

2023-03-26 20:22:01

用友网络年报点评：投入影响短期利润，重点突破央国企大客户

用友网络年报点评：投入影响短期利润，重点突破央国企大客户【开源计算机】 1、收入平稳增长，投入影响短期盈利水平公司发布2022年年报，实现营业收入92.62亿元，同比增长3.7%。其中，公司云服务业务保持较快增长，实现收入63.53亿元，同比增长 19.4%，占营业收入的68.6%，同比提升9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收入占比。2022年公司实现归母净利润2.19亿元，同比下滑69%，利润同比下滑主要由于公司持续加大研发投入，人员增长较多所致。根据公司年报，2023年讲保持员工

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【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324）

【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324） 1、华润啤酒 🍻23年指引：1）整体目标：销量正增长，收入中单位数以上的增长，利润双位数增长，实际增长可能好于预期。2）次高端及以上：销量同比增长20%+；22年高端酒销量占19%，23年争取占到23%，3年之后希望实现30%-35%，高端啤酒销量基础目标350万吨。3）分品牌销量目标：23年喜力增速超过去年的增速（30%+）。 🍻分地区表现及规划：1）广东：22年主动调整、理顺价格，销量有较大下滑；23Q1销量企稳回升，实现低双

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推荐石基信息：大模型与直连技术结合，颠覆酒店预订市场

【海通科技郑宏达】推荐石基信息：大模型与直连技术结合，颠覆酒店预订市场 1、OpenAI推出插件Plugins，目前最火的是Expedia和Kayak，即旅游行程管理和酒店预订，通过chatgpt的对话框，AI即可帮助人类完成旅游规划和酒店预订。 2、石基信息的直连技术可以直接将预订信息打到酒店PMS系统里（目前的携程预订是用户下单，携程后台人工联系酒店预订）。而石基信息可以做到用户下单，预订信息可以直接打到酒店的房间管理系统，跳过人工，因为石基已经占据了绝大部分国内中高端酒店的PMS系统份额。

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【华鑫计算机】金现代：AI赋能，推进低代码智能化发展

【华鑫计算机】金现代：AI赋能，推进低代码智能化发展 💎紧抓“双碳”目标。“十四五”期间国家电网投资总额将达到 2.23 万亿元，南方电网建设将规划投资约0.67万亿元，两网合计投资超过 2.90 万亿元。公司将打造“领先的能源行业数字化服务商”，向铁路、化工、航天等行业拓展。 💎AI赋能，轻骑兵低代码确立优势。公司作为文心一言首批生态合作伙伴，将探索新一代人工智能技术在能源电力、轨道交通等领域的应用场景。同时将AI技术成果应用至低代码领域，随着生成式AI进入应用爆发期，公司推进AI与低代码

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【申万tmt等: AIGC深度7】：国产AI芯片的百倍算力需求！

【申万tmt等: AIGC深度7】：国产AI芯片的百倍算力需求！ 💐AI芯片大模型基础。四大AI芯片技术路线，均围绕打破英伟达CUDA生态垄断展开。 💐GPT-4参数量高达100万亿，是GPT-3的500倍以上。 💐近期的行业领袖创业潮，会加速这种趋势。2012-2014年AI创业潮，造就2015-2017年AI机会。2022H2-2023新一轮AI大模型创业潮。 💐AI芯片+AI服务器，受益于AIGC+类GPT等应用的“鲶鱼效应”。原有英伟达等供给有限，所以国产AI芯片有理论上的爆发弹

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【浙商计算机刘雯蜀团队】网络安全2023年度投资策略报告

【浙商计算机刘雯蜀团队】网络安全2023年度投资策略报告核心观点： 1、2014-2022约9年时间区间内，网安板块大幅跑赢计算机行业指数。我们认为自2021年开始的板块回调实质上体现了基本面和估值水平的动态调整，且我们判断目前主要反映基本面波动。通过对整体网安板块表现较好的时间区间（2018-2020）进行复盘，我们认为板块α行情主要受到三项因素共同驱动：1）科技板块行情；2）长周期事件催化；3）业绩兑现。 2、2021-2022两年间网安板块表现基本与计算机行业整体保持持平，没有展现出板块

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影像升级，极致轻薄--2023华为春季新品发布会引领OLED四折屏、卫星通信创新

【申万电子】影像升级，极致轻薄--2023华为春季新品发布会引领OLED四折屏、卫星通信创新华为春季旗舰发布会推出全新P60系列手机以及折叠机Mate X3、华为通话手环B7、华为FreeBuds5等新品。华为P60系列：引领影像创新，屏幕全面升级。P60后置三摄：4800万像素主摄+1300万像素超广角+1200万像素潜望长焦。业界首创超聚光主摄，打破现有的潜望式长焦架构，对光路设计进行重新思考。实现业界最大进光量，具备业界首款长焦三轴传感器，防抖性能更强，快门速度更快。另外，屏幕全面升级

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金山办公大涨，AI助力，长期成长空间再拓宽。

金山办公大涨，AI助力，长期成长空间再拓宽。业绩维度：2022年，公司营收+18.4%，归母净利润+7.3%，整体符合预期。分业务看，双订阅模式成效显著，个人订阅业务+39.9%，超市场预期，C端ARPU值+18.4%，呈快速增长态势，主要系优化会员体系，会员质量提升所致。机构订阅业务由数字办公平台核心驱动，同比增速高达55.1%。事件催化：3月16日，微软发布Microsoft 365 Copilot产品套件，首次将GPT-4全面接入Office，打开办公软件广阔成长空间。传统办公软件使用

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【中金科技】联想集团（992.HK）上涨速评

【中金科技】联想集团（992.HK）上涨速评 [庆祝]截至当前，我们近期重点推荐的联想集团上涨11%，我们认为主因还是：近期AI题材持续受关注，联想作为全球第三大品牌服务器厂商，有望作为AI基础设施供应商受益。 [礼物]服务器获关注，双品牌战略将助力公司服务器业务快速增长。4Q22联想服务器销售额位列全球第三（市占率7%），公司服务器收入约70%来自于海外市场，服务于微软、亚马逊等全球头部互联网厂商以及腾讯、百度等国内头部云厂商，有望长期受益于AI发展趋势。除通用服务器外，联想拥有专用加速计算领

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盛天网络：业绩增长确定性强，AI语音适配带带电竞场景

【海通互联网传媒】盛天网络：业绩增长确定性强，AI语音适配带带电竞场景扣非净利润增速连续两年突破 70%，业绩增长可期。根据公司年报预披露，2022年预计实现归母净利润2.1-2.4亿元，同比增长67.85%-91.83%；预计实现扣非净利润2.07-2.37亿元，同比增长70.13%-94.84%，扣非净利润增速连续两年突破70%。 IP业务稳健，关注《大航海时代》等新游上线进展。公司重点运营游戏《三国志2017》流水稳定，《三国志•战略版》全年稳居Sensor Tower中国App Sto

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青木股份：AI技术带来电商新革命，降低模特成本提高运营效率

【招商传媒顾佳团队】青木股份：AI技术带来电商新革命，降低模特成本提高运营效率（我们前期全市场第一时间提示青木投资机会并持续大涨，我们近期反复强调AI在电商产业链里的作用，行业竞争激烈将倒逼各个公司积极拥抱AI降本提效） 1、公司主营业务涵盖电商销售服务、品牌数字营销、技术解决方案及消费者运营服务三大板块，具体服务内容包括电商代运营服务、渠道分销、电商渠道零售、品牌数字营销、技术解决方案、消费者运营服务等。具体服务涵盖品牌定位、商品规划、人群及流量运营、视觉设计、整合营销、客户服务及管理、仓

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【财通电新】储能板块回弹及科士达、科华大涨点评

【财通电新】储能板块回弹及科士达、科华大涨点评今日储能板块回弹，我们判断一是资金的流动，二是碳酸锂等价格影响，三是3月国内储能招标景气度高、业绩确定性强，储能板块为新能源最强赛道之一。储能板块今日回弹，主要回弹标的为对应国内大储及美储等业绩确定性较高的标的。首先，国内大储2023Q1招标淡季不淡（尤其是1月和3月），3月国内招标量年内新高，截至3月18日，2023年3月国内储能招标超7GWh，已超1月全月招标容量（1月为淡季不淡的招标量），而1月相比2月为招标高峰，3月或将成23Q1招标量最

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算力黑马常山北明强势涨停，华为+腾讯大模型产业链双重受益

【民生计算机】🚀算力黑马常山北明强势涨停，华为+腾讯大模型产业链双重受益 🔥根据华为2021年年度报告，华为鲲鹏硬件可以支持运营商超过80%的网络功能虚拟化场景应用。截至2021年底，华为鲲鹏已有12家合作伙伴推出基于鲲鹏主板的PC和服务器产品，并在中国建设24个鲲鹏生态创新中心，发展超过80万鲲鹏开发者，面向硬件、基础软件和应用全栈创新。 🔥自主研发全国产化芯片，解决基础算力问题。鲲鹏芯片于2019年1月7日在华为深圳发布会上正式对外发布，基于ARM架构开发，是华为继移动麒麟芯片、AI昇

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【浙商农业|孟维肖】2月能繁母猪存栏环比下降0.6%

【浙商农业|孟维肖】2月能繁母猪存栏环比下降0.6% 1、据农业农村部信息，2023年2月全国能繁母猪存栏4343万头，环比下降0.6%，同比增加1.7%。 2、猪价弱反弹，去产能有望延续一方面节后出栏体重和宰后均重下降幅度有限，且近期略有上升，加上二次育肥较为谨慎，行业供应相对充裕；另一方面近期屠企开工率相对稳定，鲜销比例降低，反应下游走货不畅，消费需求跟进不足。我们认为未来2个月生猪市场将延续供强需弱格局，猪价有进一步下跌的可能，持续的深度亏损下，行业产能去化有望延续。 3、投资建议：

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牧原股份

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夜长梦山

2023-03-26 20:26:38

去库存影响有望逐步减弱，重视海外需求恢复带来的宠物公司业绩修复！

去库存影响有望逐步减弱，重视海外需求恢复带来的宠物公司业绩修复！【天风农业】 [烟花][烟花]天风农业团队今日调研深圳宠物展，欢迎联系天风农业团队了解行业最新发展趋势！ ▪出口数据：据海关总署，1-2月宠物食品出口同比下滑19.6%。其中，1月同比下滑26.9%，2月同比下滑6.9%。 ▪海外市场：海外去库存影响有望减弱，需求逐步恢复正常。去年9月以来，海外市场进入去库存周期，出口量下滑明显。随着前期库存逐步消耗，近月同比减幅缩窄，我们预计q2宠物食品出口需求基本恢复正常。拉长维度看，海外消费需

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用友网络年报点评：投入影响短期利润，重点突破央国企大客户

用友网络年报点评：投入影响短期利润，重点突破央国企大客户【开源计算机】 1、收入平稳增长，投入影响短期盈利水平公司发布2022年年报，实现营业收入92.62亿元，同比增长3.7%。其中，公司云服务业务保持较快增长，实现收入63.53亿元，同比增长 19.4%，占营业收入的68.6%，同比提升9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收入占比。2022年公司实现归母净利润2.19亿元，同比下滑69%，利润同比下滑主要由于公司持续加大研发投入，人员增长较多所致。根据公司年报，2023年讲保持员工

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【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324）

【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324） 1、华润啤酒 🍻23年指引：1）整体目标：销量正增长，收入中单位数以上的增长，利润双位数增长，实际增长可能好于预期。2）次高端及以上：销量同比增长20%+；22年高端酒销量占19%，23年争取占到23%，3年之后希望实现30%-35%，高端啤酒销量基础目标350万吨。3）分品牌销量目标：23年喜力增速超过去年的增速（30%+）。 🍻分地区表现及规划：1）广东：22年主动调整、理顺价格，销量有较大下滑；23Q1销量企稳回升，实现低双

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推荐石基信息：大模型与直连技术结合，颠覆酒店预订市场

【海通科技郑宏达】推荐石基信息：大模型与直连技术结合，颠覆酒店预订市场 1、OpenAI推出插件Plugins，目前最火的是Expedia和Kayak，即旅游行程管理和酒店预订，通过chatgpt的对话框，AI即可帮助人类完成旅游规划和酒店预订。 2、石基信息的直连技术可以直接将预订信息打到酒店PMS系统里（目前的携程预订是用户下单，携程后台人工联系酒店预订）。而石基信息可以做到用户下单，预订信息可以直接打到酒店的房间管理系统，跳过人工，因为石基已经占据了绝大部分国内中高端酒店的PMS系统份额。

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【华鑫计算机】金现代：AI赋能，推进低代码智能化发展

【华鑫计算机】金现代：AI赋能，推进低代码智能化发展 💎紧抓“双碳”目标。“十四五”期间国家电网投资总额将达到 2.23 万亿元，南方电网建设将规划投资约0.67万亿元，两网合计投资超过 2.90 万亿元。公司将打造“领先的能源行业数字化服务商”，向铁路、化工、航天等行业拓展。 💎AI赋能，轻骑兵低代码确立优势。公司作为文心一言首批生态合作伙伴，将探索新一代人工智能技术在能源电力、轨道交通等领域的应用场景。同时将AI技术成果应用至低代码领域，随着生成式AI进入应用爆发期，公司推进AI与低代码

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【申万tmt等: AIGC深度7】：国产AI芯片的百倍算力需求！

【申万tmt等: AIGC深度7】：国产AI芯片的百倍算力需求！ 💐AI芯片大模型基础。四大AI芯片技术路线，均围绕打破英伟达CUDA生态垄断展开。 💐GPT-4参数量高达100万亿，是GPT-3的500倍以上。 💐近期的行业领袖创业潮，会加速这种趋势。2012-2014年AI创业潮，造就2015-2017年AI机会。2022H2-2023新一轮AI大模型创业潮。 💐AI芯片+AI服务器，受益于AIGC+类GPT等应用的“鲶鱼效应”。原有英伟达等供给有限，所以国产AI芯片有理论上的爆发弹

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【浙商计算机刘雯蜀团队】网络安全2023年度投资策略报告

【浙商计算机刘雯蜀团队】网络安全2023年度投资策略报告核心观点： 1、2014-2022约9年时间区间内，网安板块大幅跑赢计算机行业指数。我们认为自2021年开始的板块回调实质上体现了基本面和估值水平的动态调整，且我们判断目前主要反映基本面波动。通过对整体网安板块表现较好的时间区间（2018-2020）进行复盘，我们认为板块α行情主要受到三项因素共同驱动：1）科技板块行情；2）长周期事件催化；3）业绩兑现。 2、2021-2022两年间网安板块表现基本与计算机行业整体保持持平，没有展现出板块

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影像升级，极致轻薄--2023华为春季新品发布会引领OLED四折屏、卫星通信创新

【申万电子】影像升级，极致轻薄--2023华为春季新品发布会引领OLED四折屏、卫星通信创新华为春季旗舰发布会推出全新P60系列手机以及折叠机Mate X3、华为通话手环B7、华为FreeBuds5等新品。华为P60系列：引领影像创新，屏幕全面升级。P60后置三摄：4800万像素主摄+1300万像素超广角+1200万像素潜望长焦。业界首创超聚光主摄，打破现有的潜望式长焦架构，对光路设计进行重新思考。实现业界最大进光量，具备业界首款长焦三轴传感器，防抖性能更强，快门速度更快。另外，屏幕全面升级

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金山办公大涨，AI助力，长期成长空间再拓宽。

金山办公大涨，AI助力，长期成长空间再拓宽。业绩维度：2022年，公司营收+18.4%，归母净利润+7.3%，整体符合预期。分业务看，双订阅模式成效显著，个人订阅业务+39.9%，超市场预期，C端ARPU值+18.4%，呈快速增长态势，主要系优化会员体系，会员质量提升所致。机构订阅业务由数字办公平台核心驱动，同比增速高达55.1%。事件催化：3月16日，微软发布Microsoft 365 Copilot产品套件，首次将GPT-4全面接入Office，打开办公软件广阔成长空间。传统办公软件使用

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【中金科技】联想集团（992.HK）上涨速评

【中金科技】联想集团（992.HK）上涨速评 [庆祝]截至当前，我们近期重点推荐的联想集团上涨11%，我们认为主因还是：近期AI题材持续受关注，联想作为全球第三大品牌服务器厂商，有望作为AI基础设施供应商受益。 [礼物]服务器获关注，双品牌战略将助力公司服务器业务快速增长。4Q22联想服务器销售额位列全球第三（市占率7%），公司服务器收入约70%来自于海外市场，服务于微软、亚马逊等全球头部互联网厂商以及腾讯、百度等国内头部云厂商，有望长期受益于AI发展趋势。除通用服务器外，联想拥有专用加速计算领

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盛天网络：业绩增长确定性强，AI语音适配带带电竞场景

【海通互联网传媒】盛天网络：业绩增长确定性强，AI语音适配带带电竞场景扣非净利润增速连续两年突破 70%，业绩增长可期。根据公司年报预披露，2022年预计实现归母净利润2.1-2.4亿元，同比增长67.85%-91.83%；预计实现扣非净利润2.07-2.37亿元，同比增长70.13%-94.84%，扣非净利润增速连续两年突破70%。 IP业务稳健，关注《大航海时代》等新游上线进展。公司重点运营游戏《三国志2017》流水稳定，《三国志•战略版》全年稳居Sensor Tower中国App Sto

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青木股份：AI技术带来电商新革命，降低模特成本提高运营效率

【招商传媒顾佳团队】青木股份：AI技术带来电商新革命，降低模特成本提高运营效率（我们前期全市场第一时间提示青木投资机会并持续大涨，我们近期反复强调AI在电商产业链里的作用，行业竞争激烈将倒逼各个公司积极拥抱AI降本提效） 1、公司主营业务涵盖电商销售服务、品牌数字营销、技术解决方案及消费者运营服务三大板块，具体服务内容包括电商代运营服务、渠道分销、电商渠道零售、品牌数字营销、技术解决方案、消费者运营服务等。具体服务涵盖品牌定位、商品规划、人群及流量运营、视觉设计、整合营销、客户服务及管理、仓

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【财通电新】储能板块回弹及科士达、科华大涨点评

【财通电新】储能板块回弹及科士达、科华大涨点评今日储能板块回弹，我们判断一是资金的流动，二是碳酸锂等价格影响，三是3月国内储能招标景气度高、业绩确定性强，储能板块为新能源最强赛道之一。储能板块今日回弹，主要回弹标的为对应国内大储及美储等业绩确定性较高的标的。首先，国内大储2023Q1招标淡季不淡（尤其是1月和3月），3月国内招标量年内新高，截至3月18日，2023年3月国内储能招标超7GWh，已超1月全月招标容量（1月为淡季不淡的招标量），而1月相比2月为招标高峰，3月或将成23Q1招标量最

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算力黑马常山北明强势涨停，华为+腾讯大模型产业链双重受益

【民生计算机】🚀算力黑马常山北明强势涨停，华为+腾讯大模型产业链双重受益 🔥根据华为2021年年度报告，华为鲲鹏硬件可以支持运营商超过80%的网络功能虚拟化场景应用。截至2021年底，华为鲲鹏已有12家合作伙伴推出基于鲲鹏主板的PC和服务器产品，并在中国建设24个鲲鹏生态创新中心，发展超过80万鲲鹏开发者，面向硬件、基础软件和应用全栈创新。 🔥自主研发全国产化芯片，解决基础算力问题。鲲鹏芯片于2019年1月7日在华为深圳发布会上正式对外发布，基于ARM架构开发，是华为继移动麒麟芯片、AI昇

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