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夜长梦山
2023-02-22 16:09:24
【中金农业】宠物行业观察:行业融资活跃,热度持续
【中金农业】宠物行业观察:行业融资活跃,热度持续 [庆祝]行业近况 近日,国内宠物食品品牌帕特获全球最大消费品私募基金L Catterton独家B轮融资。我们观察到,自2022年以来,宠物行业增速有所放缓,但行业融资整体活跃,新企业跨界入局,并推动行业发展欣欣向荣。 [庆祝]评论 1、行业增速短暂放缓,本年有望回升:整体看,2022年我国宠物行业增速放缓,据宠物行业白皮书数据,2022年我国宠物行业市场规模同比增长9%至2,706亿元,增速同比放缓12ppt。据久谦数据,2022年我国天猫宠物食
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中宠股份
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夜长梦山
2023-02-22 13:57:18
光伏:硅料近期首次不涨,国内招标加速
【长江电新】光伏:硅料近期首次不涨,国内招标加速,继续强烈推荐! 事件:本周硅业分会硅料报价,单晶复投料、致密料分别保持在24.24、24.01万元/吨的水平,自二月上涨以来报价首次持平。 1、本轮产业链价格上涨主要源于:1)需求强韧性,组件2月排产淡季环比提升10%,3月从胶膜订单增加判断预计继续提升;2)硅料企业库存策略,品质优成本低的龙头惜售。随着龙头库存策略的转变,硅业分会报价首次不涨,本轮产业链价格博弈结束,有利于国内外需求启动。 2、国内来看,2月20日中国电建26GW组件+26GW
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阳光电源
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夜长梦山
2023-02-22 13:56:47
佳缘科技:国防信息化核心标的,高弹性品种
【海通计算机】佳缘科技:国防信息化核心标的,高弹性品种 专注于无线通信加解密,业绩有望快速释放:公司披露股权激励,23-25年3年利润复合增长40%以上,今年是业绩考核第一年,叠加疫情扰动因素逐渐消失,即将进入业绩高速增长通道。 市场需求旺盛,赛道好:1.卫星:十四五期间,我国卫星快速发射。2.机载:新型飞机列装以及无人机列装,随之带来通信加解密需求。3.特种无人化场景越来越多,无线加解密需求不断出现。 较强的资质壁垒,格局好:公司保密资质齐全,是唯一一家从事无线通信加解密的民营企业。 在手项目
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佳缘科技
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夜长梦山
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三友医疗:2022业绩快报发布,疫情下业绩逆势增长
【天风医药杨松团队】三友医疗:2022业绩快报发布,疫情下业绩逆势增长 事件: 2月22日,公司发布2022年业绩快报,预计2022年实现营业收入6.49亿元(+9.37%),归母净利润1.92亿元(+2.97%),扣非净利润1.36亿元(7.98%)。2022年第四季度营业收入1.67亿元(-4.13%),归母净利润6,729.64万元(-7.72%)。 🌟主业销售稳定增长,水木天蓬耗材销售提速 2022年预计公司脊柱类耗材的销售收入稳定增长,公司在疗法创新的基础上不断的加强销售拓展,积极扩
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三友医疗
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夜长梦山
2023-02-22 13:16:40
国产化攻坚战,科学仪器+操作系统+基础软件
【申万宏源机械+tmt】20230222:国产化攻坚战,科学仪器+操作系统+基础软件 ✔北京2月22日电 ,zzj2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习:要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战 ✔文章指出,要协同构建中国特色国家实验室体系。加强基础研究,归根结底要靠高水平人才。 ✔我们认为,国产化攻坚战,与数字经济,信创,机器人,智能制造等提纲契领文件一脉相承。伴随2023年逐渐宏观和经济周转恢复,业绩和估值可能双击! ⭕科学仪器设备(申万机械等): 普源精电(发布2023年
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东土科技
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夜长梦山
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新能源热管理蓝海可期,内资零部件厂商逐步崛起
【长城】新能源热管理蓝海可期,内资零部件厂商逐步崛起!!! 电动化带动热管理系统单车价值量大幅提升,市场空间持续扩容。根据我们计算,新能源车(7050—8350元)相较于传统燃油车(2800元)热管理价值量提升两倍以上,2025年国内新能源乘用车热管理市场规模或超900亿元,CAGR约23%。 五大核心零部件贡献主要增量:阀、热交换器、压缩机、泵、管路。将各个零部件在燃油车和纯电车的单车价值量做对比:阀(50元→1050元)、热交换器(1250元→1550元)、压缩机(500元→1500元)、泵
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种子专家交流要点
种子专家交流要点 一、销售 1. 种企:各家均已全面进入销售 2. 区域:要求在20县范围内销售,实际操作有弹性 3. 定价:东北(5500粒/袋)出厂价60元(较非转版+45%,超预期),零售价100-110元(较非转版+40%,超预期),同时,渠道费用大幅缩减。 4. ZF:政策推进力度强。部分区域补贴200元/公顷+免费配赠草甘膦(预计补贴仅限22年有,主要系开闸时间已接近销售季尾声,销售时间窗口不足) 5. 22年种植推广面积:综合销售进度、所剩时间等各方面因素,我们预计1000万亩左右
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博菲电气交流总结
博菲电气交流总结 【历史和产品】 博菲一直以来做绝缘材料,凡是有电的地方就要用到绝缘材料,最早的绝缘材料是天然的植物(竹片、云母、藤条等),随着电机的发展,绝缘材料开始用化学合成,发展到今天,原材料大多是化学品,因此上市的时候行业归到化学原材料。我们是专门做高分子化学合成的公司,下游应用领域广泛,我们现在主要给下游电机公司做配套,风力、轨交、新能源等电机。风力、轨交主要客户是中车,水电等是哈尔滨电机等。 目前我们有100多项专利,在原材料端没有瓶颈,采购普通原材料,环氧类树脂、玻璃纤维等。我们在
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夜长梦山
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【建筑建材】近期调研部分汇总
【建筑建材】近期调研部分汇总 复工复产截止2月21日:全国复工率85.2%,农历同比+4.8pcts;劳务到岗率83.7%,农历同比+2.5pcts;水泥出库量农历同比-8.2%。复工及劳务到岗率,华东、华中、西南地区较好;水泥出货量,华东同比-19.6%、华南-7.4%、华中-14.9%、西南+0.9%(百年建筑)。 玻璃调研反馈:下游深加工企业订单较少,地产链资金面依旧吃紧。 水泥专家反馈:对市政、基建等政府投资保持乐观判断,地产需求依然有较大压力(新开工有下行,以及22年延续项目量减少),
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金螳螂
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鸿路钢构
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夜长梦山
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国内两轮车专家交流要点-0221
国内两轮车专家交流要点-0221 ————————— 🌼行业销量情况 根据今年前50天情况看,预估整个行业有5-10%增长,315启动促销第一个节点旺季,估计比较快增长。2023年全年预计有10%销量增速。 23年有几个大的地区新国标换购:河南、郑州、安徽、厦门,换购方面会比去年好。但换购上有一些变化,不是政府强制要求,在当地比较宽松,所以不会像 21年北京一样集中爆发。 海外:东南亚去年700万辆左右两轮车。其中越南预估80-100万辆,印尼 2025年150cc排量产品禁止行驶,摩托车保有
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新日股份
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夜长梦山
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光伏向上三部曲之二:硅料有望重回下跌通道
【浙商电新张雷】光伏向上三部曲之二:硅料有望重回下跌通道,关注低估值高确定性标的[庆祝][庆祝][庆祝] 【硅料价格挂钩组件价格,组件开工率影响硅料价格】本轮硅料价格回升至230元/kg主要由于Q1存量组件订单支撑,1.8元/W的组件价格剔除硅片+电池+组件环节的加工成本最高可以支撑230元/kg的硅料价格。随着订单执行价格向1.7元/W左右的中枢移动,当前硅料价格下部分组件企业排产下行,预计硅料价格下行拐点将至,下游需求加速释放。 【2月硅料进一步累库,定价权环节有望下一步受益】根据硅业分会,
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光伏最新观点:光无跌基,持续推荐中小电池组件一体化
【长城电新】光伏最新观点:光无跌基,持续推荐中小电池组件一体化 1、目前硅料价格略有松动,我们认为硅料硅片价格仍将保持下跌趋势,期间价格反弹无法持续较长时间,从光伏产业链环节看,电池片顺价能力极强,单瓦盈利保持5毛以上较高。硅料硅片价格下跌趋势下,电池片环节盈利更加显著,中小电池企业凭借更低水平库存率先受益硅片价格下降,且在去年相对较低的盈利水平下与头部企业增加同样水平单瓦盈利,具备更高的业绩弹性; 2、最近光伏板块出现回调,我们认为原因可能是硅料硅片价格仍在较高水平,且保持了较长时间,另外市场
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夜长梦山
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线上调研索菲亚某西南核心城市经销商要点更新0221
【开源轻工】线上调研索菲亚某西南核心城市经销商要点更新0221 经销商规模:22年收入规模4.3亿元,体系内前五水平。 ①23年增长目标:20-30%收入增长目标(自己制定,总部按惯例可能给到30%+的增长目标。) ②目标拆分:a)大宗预计不增长。b)拎包22年开始做,22年收入占比提升至10%+,23年是增长重点,增速30-50%。c)整装22年增速放缓,23年预计15-20%增长。d)零售:20%+增速预期。 其中,配套品22年考核目标16-18%,23年预计收入占比提升20%+(在衣柜中占
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夜长梦山
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新日股份交流要点-0221
新日股份交流要点-0221 ————————— 🌼行业及公司情况 2024年仍有新国标没有换完的地区,2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看,基本达到了2021年旺季水平,预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿,净利率接近5%水平。 ASP:公司产品结构调整,2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间,提升来自:1)洗牌结束后提价,两轮车前几年提价并不多,至少要跑赢通胀。2)两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级,性能、质量升级带动asp提升。
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夜长梦山
2023-02-22 12:48:46
博实股份事件点评:再获多晶硅设备订单,参股公司手术机器人步入商业化
【国君机械徐乔威】博实股份事件点评:再获多晶硅设备订单,参股公司手术机器人步入商业化 事件1:2月21日,公司公告获得云南通威高纯晶硅有限公司多晶硅全自动包装机(含嵌入式软件),合同含税金额4800亿元,不含税金额为 4248万元,占公司 2021 年度营业收入的 2.01%,预计对公司 2024年度业绩有积极影响。 事件2:2月18日,博实参股公司思哲睿(持股13.46%)全资子公司苏州康多机器人旗下产品康多机器人腹腔内窥镜手术系统实现国内首台商业化装机,反映了医院及市场对康多设备技术实力以及
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【中金农业】宠物行业观察:行业融资活跃,热度持续
【中金农业】宠物行业观察:行业融资活跃,热度持续 [庆祝]行业近况 近日,国内宠物食品品牌帕特获全球最大消费品私募基金L Catterton独家B轮融资。我们观察到,自2022年以来,宠物行业增速有所放缓,但行业融资整体活跃,新企业跨界入局,并推动行业发展欣欣向荣。 [庆祝]评论 1、行业增速短暂放缓,本年有望回升:整体看,2022年我国宠物行业增速放缓,据宠物行业白皮书数据,2022年我国宠物行业市场规模同比增长9%至2,706亿元,增速同比放缓12ppt。据久谦数据,2022年我国天猫宠物食
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光伏:硅料近期首次不涨,国内招标加速
【长江电新】光伏:硅料近期首次不涨,国内招标加速,继续强烈推荐! 事件:本周硅业分会硅料报价,单晶复投料、致密料分别保持在24.24、24.01万元/吨的水平,自二月上涨以来报价首次持平。 1、本轮产业链价格上涨主要源于:1)需求强韧性,组件2月排产淡季环比提升10%,3月从胶膜订单增加判断预计继续提升;2)硅料企业库存策略,品质优成本低的龙头惜售。随着龙头库存策略的转变,硅业分会报价首次不涨,本轮产业链价格博弈结束,有利于国内外需求启动。 2、国内来看,2月20日中国电建26GW组件+26GW
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佳缘科技:国防信息化核心标的,高弹性品种
【海通计算机】佳缘科技:国防信息化核心标的,高弹性品种 专注于无线通信加解密,业绩有望快速释放:公司披露股权激励,23-25年3年利润复合增长40%以上,今年是业绩考核第一年,叠加疫情扰动因素逐渐消失,即将进入业绩高速增长通道。 市场需求旺盛,赛道好:1.卫星:十四五期间,我国卫星快速发射。2.机载:新型飞机列装以及无人机列装,随之带来通信加解密需求。3.特种无人化场景越来越多,无线加解密需求不断出现。 较强的资质壁垒,格局好:公司保密资质齐全,是唯一一家从事无线通信加解密的民营企业。 在手项目
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佳缘科技
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三友医疗:2022业绩快报发布,疫情下业绩逆势增长
【天风医药杨松团队】三友医疗:2022业绩快报发布,疫情下业绩逆势增长 事件: 2月22日,公司发布2022年业绩快报,预计2022年实现营业收入6.49亿元(+9.37%),归母净利润1.92亿元(+2.97%),扣非净利润1.36亿元(7.98%)。2022年第四季度营业收入1.67亿元(-4.13%),归母净利润6,729.64万元(-7.72%)。 🌟主业销售稳定增长,水木天蓬耗材销售提速 2022年预计公司脊柱类耗材的销售收入稳定增长,公司在疗法创新的基础上不断的加强销售拓展,积极扩
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国产化攻坚战,科学仪器+操作系统+基础软件
【申万宏源机械+tmt】20230222:国产化攻坚战,科学仪器+操作系统+基础软件 ✔北京2月22日电 ,zzj2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习:要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战 ✔文章指出,要协同构建中国特色国家实验室体系。加强基础研究,归根结底要靠高水平人才。 ✔我们认为,国产化攻坚战,与数字经济,信创,机器人,智能制造等提纲契领文件一脉相承。伴随2023年逐渐宏观和经济周转恢复,业绩和估值可能双击! ⭕科学仪器设备(申万机械等): 普源精电(发布2023年
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新能源热管理蓝海可期,内资零部件厂商逐步崛起
【长城】新能源热管理蓝海可期,内资零部件厂商逐步崛起!!! 电动化带动热管理系统单车价值量大幅提升,市场空间持续扩容。根据我们计算,新能源车(7050—8350元)相较于传统燃油车(2800元)热管理价值量提升两倍以上,2025年国内新能源乘用车热管理市场规模或超900亿元,CAGR约23%。 五大核心零部件贡献主要增量:阀、热交换器、压缩机、泵、管路。将各个零部件在燃油车和纯电车的单车价值量做对比:阀(50元→1050元)、热交换器(1250元→1550元)、压缩机(500元→1500元)、泵
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种子专家交流要点
种子专家交流要点 一、销售 1. 种企:各家均已全面进入销售 2. 区域:要求在20县范围内销售,实际操作有弹性 3. 定价:东北(5500粒/袋)出厂价60元(较非转版+45%,超预期),零售价100-110元(较非转版+40%,超预期),同时,渠道费用大幅缩减。 4. ZF:政策推进力度强。部分区域补贴200元/公顷+免费配赠草甘膦(预计补贴仅限22年有,主要系开闸时间已接近销售季尾声,销售时间窗口不足) 5. 22年种植推广面积:综合销售进度、所剩时间等各方面因素,我们预计1000万亩左右
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博菲电气交流总结
博菲电气交流总结 【历史和产品】 博菲一直以来做绝缘材料,凡是有电的地方就要用到绝缘材料,最早的绝缘材料是天然的植物(竹片、云母、藤条等),随着电机的发展,绝缘材料开始用化学合成,发展到今天,原材料大多是化学品,因此上市的时候行业归到化学原材料。我们是专门做高分子化学合成的公司,下游应用领域广泛,我们现在主要给下游电机公司做配套,风力、轨交、新能源等电机。风力、轨交主要客户是中车,水电等是哈尔滨电机等。 目前我们有100多项专利,在原材料端没有瓶颈,采购普通原材料,环氧类树脂、玻璃纤维等。我们在
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【建筑建材】近期调研部分汇总
【建筑建材】近期调研部分汇总 复工复产截止2月21日:全国复工率85.2%,农历同比+4.8pcts;劳务到岗率83.7%,农历同比+2.5pcts;水泥出库量农历同比-8.2%。复工及劳务到岗率,华东、华中、西南地区较好;水泥出货量,华东同比-19.6%、华南-7.4%、华中-14.9%、西南+0.9%(百年建筑)。 玻璃调研反馈:下游深加工企业订单较少,地产链资金面依旧吃紧。 水泥专家反馈:对市政、基建等政府投资保持乐观判断,地产需求依然有较大压力(新开工有下行,以及22年延续项目量减少),
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国内两轮车专家交流要点-0221
国内两轮车专家交流要点-0221 ————————— 🌼行业销量情况 根据今年前50天情况看,预估整个行业有5-10%增长,315启动促销第一个节点旺季,估计比较快增长。2023年全年预计有10%销量增速。 23年有几个大的地区新国标换购:河南、郑州、安徽、厦门,换购方面会比去年好。但换购上有一些变化,不是政府强制要求,在当地比较宽松,所以不会像 21年北京一样集中爆发。 海外:东南亚去年700万辆左右两轮车。其中越南预估80-100万辆,印尼 2025年150cc排量产品禁止行驶,摩托车保有
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光伏向上三部曲之二:硅料有望重回下跌通道
【浙商电新张雷】光伏向上三部曲之二:硅料有望重回下跌通道,关注低估值高确定性标的[庆祝][庆祝][庆祝] 【硅料价格挂钩组件价格,组件开工率影响硅料价格】本轮硅料价格回升至230元/kg主要由于Q1存量组件订单支撑,1.8元/W的组件价格剔除硅片+电池+组件环节的加工成本最高可以支撑230元/kg的硅料价格。随着订单执行价格向1.7元/W左右的中枢移动,当前硅料价格下部分组件企业排产下行,预计硅料价格下行拐点将至,下游需求加速释放。 【2月硅料进一步累库,定价权环节有望下一步受益】根据硅业分会,
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光伏最新观点:光无跌基,持续推荐中小电池组件一体化
【长城电新】光伏最新观点:光无跌基,持续推荐中小电池组件一体化 1、目前硅料价格略有松动,我们认为硅料硅片价格仍将保持下跌趋势,期间价格反弹无法持续较长时间,从光伏产业链环节看,电池片顺价能力极强,单瓦盈利保持5毛以上较高。硅料硅片价格下跌趋势下,电池片环节盈利更加显著,中小电池企业凭借更低水平库存率先受益硅片价格下降,且在去年相对较低的盈利水平下与头部企业增加同样水平单瓦盈利,具备更高的业绩弹性; 2、最近光伏板块出现回调,我们认为原因可能是硅料硅片价格仍在较高水平,且保持了较长时间,另外市场
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线上调研索菲亚某西南核心城市经销商要点更新0221
【开源轻工】线上调研索菲亚某西南核心城市经销商要点更新0221 经销商规模:22年收入规模4.3亿元,体系内前五水平。 ①23年增长目标:20-30%收入增长目标(自己制定,总部按惯例可能给到30%+的增长目标。) ②目标拆分:a)大宗预计不增长。b)拎包22年开始做,22年收入占比提升至10%+,23年是增长重点,增速30-50%。c)整装22年增速放缓,23年预计15-20%增长。d)零售:20%+增速预期。 其中,配套品22年考核目标16-18%,23年预计收入占比提升20%+(在衣柜中占
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新日股份交流要点-0221
新日股份交流要点-0221 ————————— 🌼行业及公司情况 2024年仍有新国标没有换完的地区,2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看,基本达到了2021年旺季水平,预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿,净利率接近5%水平。 ASP:公司产品结构调整,2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间,提升来自:1)洗牌结束后提价,两轮车前几年提价并不多,至少要跑赢通胀。2)两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级,性能、质量升级带动asp提升。
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博实股份事件点评:再获多晶硅设备订单,参股公司手术机器人步入商业化
【国君机械徐乔威】博实股份事件点评:再获多晶硅设备订单,参股公司手术机器人步入商业化 事件1:2月21日,公司公告获得云南通威高纯晶硅有限公司多晶硅全自动包装机(含嵌入式软件),合同含税金额4800亿元,不含税金额为 4248万元,占公司 2021 年度营业收入的 2.01%,预计对公司 2024年度业绩有积极影响。 事件2:2月18日,博实参股公司思哲睿(持股13.46%)全资子公司苏州康多机器人旗下产品康多机器人腹腔内窥镜手术系统实现国内首台商业化装机,反映了医院及市场对康多设备技术实力以及
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【中金农业】宠物行业观察:行业融资活跃,热度持续
【中金农业】宠物行业观察:行业融资活跃,热度持续 [庆祝]行业近况 近日,国内宠物食品品牌帕特获全球最大消费品私募基金L Catterton独家B轮融资。我们观察到,自2022年以来,宠物行业增速有所放缓,但行业融资整体活跃,新企业跨界入局,并推动行业发展欣欣向荣。 [庆祝]评论 1、行业增速短暂放缓,本年有望回升:整体看,2022年我国宠物行业增速放缓,据宠物行业白皮书数据,2022年我国宠物行业市场规模同比增长9%至2,706亿元,增速同比放缓12ppt。据久谦数据,2022年我国天猫宠物食
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中宠股份
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光伏:硅料近期首次不涨,国内招标加速
【长江电新】光伏:硅料近期首次不涨,国内招标加速,继续强烈推荐! 事件:本周硅业分会硅料报价,单晶复投料、致密料分别保持在24.24、24.01万元/吨的水平,自二月上涨以来报价首次持平。 1、本轮产业链价格上涨主要源于:1)需求强韧性,组件2月排产淡季环比提升10%,3月从胶膜订单增加判断预计继续提升;2)硅料企业库存策略,品质优成本低的龙头惜售。随着龙头库存策略的转变,硅业分会报价首次不涨,本轮产业链价格博弈结束,有利于国内外需求启动。 2、国内来看,2月20日中国电建26GW组件+26GW
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佳缘科技:国防信息化核心标的,高弹性品种
【海通计算机】佳缘科技:国防信息化核心标的,高弹性品种 专注于无线通信加解密,业绩有望快速释放:公司披露股权激励,23-25年3年利润复合增长40%以上,今年是业绩考核第一年,叠加疫情扰动因素逐渐消失,即将进入业绩高速增长通道。 市场需求旺盛,赛道好:1.卫星:十四五期间,我国卫星快速发射。2.机载:新型飞机列装以及无人机列装,随之带来通信加解密需求。3.特种无人化场景越来越多,无线加解密需求不断出现。 较强的资质壁垒,格局好:公司保密资质齐全,是唯一一家从事无线通信加解密的民营企业。 在手项目
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三友医疗:2022业绩快报发布,疫情下业绩逆势增长
【天风医药杨松团队】三友医疗:2022业绩快报发布,疫情下业绩逆势增长 事件: 2月22日,公司发布2022年业绩快报,预计2022年实现营业收入6.49亿元(+9.37%),归母净利润1.92亿元(+2.97%),扣非净利润1.36亿元(7.98%)。2022年第四季度营业收入1.67亿元(-4.13%),归母净利润6,729.64万元(-7.72%)。 🌟主业销售稳定增长,水木天蓬耗材销售提速 2022年预计公司脊柱类耗材的销售收入稳定增长,公司在疗法创新的基础上不断的加强销售拓展,积极扩
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国产化攻坚战,科学仪器+操作系统+基础软件
【申万宏源机械+tmt】20230222:国产化攻坚战,科学仪器+操作系统+基础软件 ✔北京2月22日电 ,zzj2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习:要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战 ✔文章指出,要协同构建中国特色国家实验室体系。加强基础研究,归根结底要靠高水平人才。 ✔我们认为,国产化攻坚战,与数字经济,信创,机器人,智能制造等提纲契领文件一脉相承。伴随2023年逐渐宏观和经济周转恢复,业绩和估值可能双击! ⭕科学仪器设备(申万机械等): 普源精电(发布2023年
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新能源热管理蓝海可期,内资零部件厂商逐步崛起
【长城】新能源热管理蓝海可期,内资零部件厂商逐步崛起!!! 电动化带动热管理系统单车价值量大幅提升,市场空间持续扩容。根据我们计算,新能源车(7050—8350元)相较于传统燃油车(2800元)热管理价值量提升两倍以上,2025年国内新能源乘用车热管理市场规模或超900亿元,CAGR约23%。 五大核心零部件贡献主要增量:阀、热交换器、压缩机、泵、管路。将各个零部件在燃油车和纯电车的单车价值量做对比:阀(50元→1050元)、热交换器(1250元→1550元)、压缩机(500元→1500元)、泵
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种子专家交流要点
种子专家交流要点 一、销售 1. 种企:各家均已全面进入销售 2. 区域:要求在20县范围内销售,实际操作有弹性 3. 定价:东北(5500粒/袋)出厂价60元(较非转版+45%,超预期),零售价100-110元(较非转版+40%,超预期),同时,渠道费用大幅缩减。 4. ZF:政策推进力度强。部分区域补贴200元/公顷+免费配赠草甘膦(预计补贴仅限22年有,主要系开闸时间已接近销售季尾声,销售时间窗口不足) 5. 22年种植推广面积:综合销售进度、所剩时间等各方面因素,我们预计1000万亩左右
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博菲电气交流总结
博菲电气交流总结 【历史和产品】 博菲一直以来做绝缘材料,凡是有电的地方就要用到绝缘材料,最早的绝缘材料是天然的植物(竹片、云母、藤条等),随着电机的发展,绝缘材料开始用化学合成,发展到今天,原材料大多是化学品,因此上市的时候行业归到化学原材料。我们是专门做高分子化学合成的公司,下游应用领域广泛,我们现在主要给下游电机公司做配套,风力、轨交、新能源等电机。风力、轨交主要客户是中车,水电等是哈尔滨电机等。 目前我们有100多项专利,在原材料端没有瓶颈,采购普通原材料,环氧类树脂、玻璃纤维等。我们在
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【建筑建材】近期调研部分汇总
【建筑建材】近期调研部分汇总 复工复产截止2月21日:全国复工率85.2%,农历同比+4.8pcts;劳务到岗率83.7%,农历同比+2.5pcts;水泥出库量农历同比-8.2%。复工及劳务到岗率,华东、华中、西南地区较好;水泥出货量,华东同比-19.6%、华南-7.4%、华中-14.9%、西南+0.9%(百年建筑)。 玻璃调研反馈:下游深加工企业订单较少,地产链资金面依旧吃紧。 水泥专家反馈:对市政、基建等政府投资保持乐观判断,地产需求依然有较大压力(新开工有下行,以及22年延续项目量减少),
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国内两轮车专家交流要点-0221
国内两轮车专家交流要点-0221 ————————— 🌼行业销量情况 根据今年前50天情况看,预估整个行业有5-10%增长,315启动促销第一个节点旺季,估计比较快增长。2023年全年预计有10%销量增速。 23年有几个大的地区新国标换购:河南、郑州、安徽、厦门,换购方面会比去年好。但换购上有一些变化,不是政府强制要求,在当地比较宽松,所以不会像 21年北京一样集中爆发。 海外:东南亚去年700万辆左右两轮车。其中越南预估80-100万辆,印尼 2025年150cc排量产品禁止行驶,摩托车保有
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光伏向上三部曲之二:硅料有望重回下跌通道
【浙商电新张雷】光伏向上三部曲之二:硅料有望重回下跌通道,关注低估值高确定性标的[庆祝][庆祝][庆祝] 【硅料价格挂钩组件价格,组件开工率影响硅料价格】本轮硅料价格回升至230元/kg主要由于Q1存量组件订单支撑,1.8元/W的组件价格剔除硅片+电池+组件环节的加工成本最高可以支撑230元/kg的硅料价格。随着订单执行价格向1.7元/W左右的中枢移动,当前硅料价格下部分组件企业排产下行,预计硅料价格下行拐点将至,下游需求加速释放。 【2月硅料进一步累库,定价权环节有望下一步受益】根据硅业分会,
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光伏最新观点:光无跌基,持续推荐中小电池组件一体化
【长城电新】光伏最新观点:光无跌基,持续推荐中小电池组件一体化 1、目前硅料价格略有松动,我们认为硅料硅片价格仍将保持下跌趋势,期间价格反弹无法持续较长时间,从光伏产业链环节看,电池片顺价能力极强,单瓦盈利保持5毛以上较高。硅料硅片价格下跌趋势下,电池片环节盈利更加显著,中小电池企业凭借更低水平库存率先受益硅片价格下降,且在去年相对较低的盈利水平下与头部企业增加同样水平单瓦盈利,具备更高的业绩弹性; 2、最近光伏板块出现回调,我们认为原因可能是硅料硅片价格仍在较高水平,且保持了较长时间,另外市场
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线上调研索菲亚某西南核心城市经销商要点更新0221
【开源轻工】线上调研索菲亚某西南核心城市经销商要点更新0221 经销商规模:22年收入规模4.3亿元,体系内前五水平。 ①23年增长目标:20-30%收入增长目标(自己制定,总部按惯例可能给到30%+的增长目标。) ②目标拆分:a)大宗预计不增长。b)拎包22年开始做,22年收入占比提升至10%+,23年是增长重点,增速30-50%。c)整装22年增速放缓,23年预计15-20%增长。d)零售:20%+增速预期。 其中,配套品22年考核目标16-18%,23年预计收入占比提升20%+(在衣柜中占
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新日股份交流要点-0221
新日股份交流要点-0221 ————————— 🌼行业及公司情况 2024年仍有新国标没有换完的地区,2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看,基本达到了2021年旺季水平,预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿,净利率接近5%水平。 ASP:公司产品结构调整,2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间,提升来自:1)洗牌结束后提价,两轮车前几年提价并不多,至少要跑赢通胀。2)两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级,性能、质量升级带动asp提升。
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博实股份事件点评:再获多晶硅设备订单,参股公司手术机器人步入商业化
【国君机械徐乔威】博实股份事件点评:再获多晶硅设备订单,参股公司手术机器人步入商业化 事件1:2月21日,公司公告获得云南通威高纯晶硅有限公司多晶硅全自动包装机(含嵌入式软件),合同含税金额4800亿元,不含税金额为 4248万元,占公司 2021 年度营业收入的 2.01%,预计对公司 2024年度业绩有积极影响。 事件2:2月18日,博实参股公司思哲睿(持股13.46%)全资子公司苏州康多机器人旗下产品康多机器人腹腔内窥镜手术系统实现国内首台商业化装机,反映了医院及市场对康多设备技术实力以及
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【中金农业】宠物行业观察:行业融资活跃,热度持续
【中金农业】宠物行业观察:行业融资活跃,热度持续 [庆祝]行业近况 近日,国内宠物食品品牌帕特获全球最大消费品私募基金L Catterton独家B轮融资。我们观察到,自2022年以来,宠物行业增速有所放缓,但行业融资整体活跃,新企业跨界入局,并推动行业发展欣欣向荣。 [庆祝]评论 1、行业增速短暂放缓,本年有望回升:整体看,2022年我国宠物行业增速放缓,据宠物行业白皮书数据,2022年我国宠物行业市场规模同比增长9%至2,706亿元,增速同比放缓12ppt。据久谦数据,2022年我国天猫宠物食
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光伏:硅料近期首次不涨,国内招标加速
【长江电新】光伏:硅料近期首次不涨,国内招标加速,继续强烈推荐! 事件:本周硅业分会硅料报价,单晶复投料、致密料分别保持在24.24、24.01万元/吨的水平,自二月上涨以来报价首次持平。 1、本轮产业链价格上涨主要源于:1)需求强韧性,组件2月排产淡季环比提升10%,3月从胶膜订单增加判断预计继续提升;2)硅料企业库存策略,品质优成本低的龙头惜售。随着龙头库存策略的转变,硅业分会报价首次不涨,本轮产业链价格博弈结束,有利于国内外需求启动。 2、国内来看,2月20日中国电建26GW组件+26GW
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佳缘科技:国防信息化核心标的,高弹性品种
【海通计算机】佳缘科技:国防信息化核心标的,高弹性品种 专注于无线通信加解密,业绩有望快速释放:公司披露股权激励,23-25年3年利润复合增长40%以上,今年是业绩考核第一年,叠加疫情扰动因素逐渐消失,即将进入业绩高速增长通道。 市场需求旺盛,赛道好:1.卫星:十四五期间,我国卫星快速发射。2.机载:新型飞机列装以及无人机列装,随之带来通信加解密需求。3.特种无人化场景越来越多,无线加解密需求不断出现。 较强的资质壁垒,格局好:公司保密资质齐全,是唯一一家从事无线通信加解密的民营企业。 在手项目
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佳缘科技
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三友医疗:2022业绩快报发布,疫情下业绩逆势增长
【天风医药杨松团队】三友医疗:2022业绩快报发布,疫情下业绩逆势增长 事件: 2月22日,公司发布2022年业绩快报,预计2022年实现营业收入6.49亿元(+9.37%),归母净利润1.92亿元(+2.97%),扣非净利润1.36亿元(7.98%)。2022年第四季度营业收入1.67亿元(-4.13%),归母净利润6,729.64万元(-7.72%)。 🌟主业销售稳定增长,水木天蓬耗材销售提速 2022年预计公司脊柱类耗材的销售收入稳定增长,公司在疗法创新的基础上不断的加强销售拓展,积极扩
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国产化攻坚战,科学仪器+操作系统+基础软件
【申万宏源机械+tmt】20230222:国产化攻坚战,科学仪器+操作系统+基础软件 ✔北京2月22日电 ,zzj2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习:要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战 ✔文章指出,要协同构建中国特色国家实验室体系。加强基础研究,归根结底要靠高水平人才。 ✔我们认为,国产化攻坚战,与数字经济,信创,机器人,智能制造等提纲契领文件一脉相承。伴随2023年逐渐宏观和经济周转恢复,业绩和估值可能双击! ⭕科学仪器设备(申万机械等): 普源精电(发布2023年
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新能源热管理蓝海可期,内资零部件厂商逐步崛起
【长城】新能源热管理蓝海可期,内资零部件厂商逐步崛起!!! 电动化带动热管理系统单车价值量大幅提升,市场空间持续扩容。根据我们计算,新能源车(7050—8350元)相较于传统燃油车(2800元)热管理价值量提升两倍以上,2025年国内新能源乘用车热管理市场规模或超900亿元,CAGR约23%。 五大核心零部件贡献主要增量:阀、热交换器、压缩机、泵、管路。将各个零部件在燃油车和纯电车的单车价值量做对比:阀(50元→1050元)、热交换器(1250元→1550元)、压缩机(500元→1500元)、泵
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种子专家交流要点 一、销售 1. 种企:各家均已全面进入销售 2. 区域:要求在20县范围内销售,实际操作有弹性 3. 定价:东北(5500粒/袋)出厂价60元(较非转版+45%,超预期),零售价100-110元(较非转版+40%,超预期),同时,渠道费用大幅缩减。 4. ZF:政策推进力度强。部分区域补贴200元/公顷+免费配赠草甘膦(预计补贴仅限22年有,主要系开闸时间已接近销售季尾声,销售时间窗口不足) 5. 22年种植推广面积:综合销售进度、所剩时间等各方面因素,我们预计1000万亩左右
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博菲电气交流总结
博菲电气交流总结 【历史和产品】 博菲一直以来做绝缘材料,凡是有电的地方就要用到绝缘材料,最早的绝缘材料是天然的植物(竹片、云母、藤条等),随着电机的发展,绝缘材料开始用化学合成,发展到今天,原材料大多是化学品,因此上市的时候行业归到化学原材料。我们是专门做高分子化学合成的公司,下游应用领域广泛,我们现在主要给下游电机公司做配套,风力、轨交、新能源等电机。风力、轨交主要客户是中车,水电等是哈尔滨电机等。 目前我们有100多项专利,在原材料端没有瓶颈,采购普通原材料,环氧类树脂、玻璃纤维等。我们在
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【建筑建材】近期调研部分汇总
【建筑建材】近期调研部分汇总 复工复产截止2月21日:全国复工率85.2%,农历同比+4.8pcts;劳务到岗率83.7%,农历同比+2.5pcts;水泥出库量农历同比-8.2%。复工及劳务到岗率,华东、华中、西南地区较好;水泥出货量,华东同比-19.6%、华南-7.4%、华中-14.9%、西南+0.9%(百年建筑)。 玻璃调研反馈:下游深加工企业订单较少,地产链资金面依旧吃紧。 水泥专家反馈:对市政、基建等政府投资保持乐观判断,地产需求依然有较大压力(新开工有下行,以及22年延续项目量减少),
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国内两轮车专家交流要点-0221
国内两轮车专家交流要点-0221 ————————— 🌼行业销量情况 根据今年前50天情况看,预估整个行业有5-10%增长,315启动促销第一个节点旺季,估计比较快增长。2023年全年预计有10%销量增速。 23年有几个大的地区新国标换购:河南、郑州、安徽、厦门,换购方面会比去年好。但换购上有一些变化,不是政府强制要求,在当地比较宽松,所以不会像 21年北京一样集中爆发。 海外:东南亚去年700万辆左右两轮车。其中越南预估80-100万辆,印尼 2025年150cc排量产品禁止行驶,摩托车保有
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光伏向上三部曲之二:硅料有望重回下跌通道
【浙商电新张雷】光伏向上三部曲之二:硅料有望重回下跌通道,关注低估值高确定性标的[庆祝][庆祝][庆祝] 【硅料价格挂钩组件价格,组件开工率影响硅料价格】本轮硅料价格回升至230元/kg主要由于Q1存量组件订单支撑,1.8元/W的组件价格剔除硅片+电池+组件环节的加工成本最高可以支撑230元/kg的硅料价格。随着订单执行价格向1.7元/W左右的中枢移动,当前硅料价格下部分组件企业排产下行,预计硅料价格下行拐点将至,下游需求加速释放。 【2月硅料进一步累库,定价权环节有望下一步受益】根据硅业分会,
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光伏最新观点:光无跌基,持续推荐中小电池组件一体化
【长城电新】光伏最新观点:光无跌基,持续推荐中小电池组件一体化 1、目前硅料价格略有松动,我们认为硅料硅片价格仍将保持下跌趋势,期间价格反弹无法持续较长时间,从光伏产业链环节看,电池片顺价能力极强,单瓦盈利保持5毛以上较高。硅料硅片价格下跌趋势下,电池片环节盈利更加显著,中小电池企业凭借更低水平库存率先受益硅片价格下降,且在去年相对较低的盈利水平下与头部企业增加同样水平单瓦盈利,具备更高的业绩弹性; 2、最近光伏板块出现回调,我们认为原因可能是硅料硅片价格仍在较高水平,且保持了较长时间,另外市场
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线上调研索菲亚某西南核心城市经销商要点更新0221
【开源轻工】线上调研索菲亚某西南核心城市经销商要点更新0221 经销商规模:22年收入规模4.3亿元,体系内前五水平。 ①23年增长目标:20-30%收入增长目标(自己制定,总部按惯例可能给到30%+的增长目标。) ②目标拆分:a)大宗预计不增长。b)拎包22年开始做,22年收入占比提升至10%+,23年是增长重点,增速30-50%。c)整装22年增速放缓,23年预计15-20%增长。d)零售:20%+增速预期。 其中,配套品22年考核目标16-18%,23年预计收入占比提升20%+(在衣柜中占
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新日股份交流要点-0221
新日股份交流要点-0221 ————————— 🌼行业及公司情况 2024年仍有新国标没有换完的地区,2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看,基本达到了2021年旺季水平,预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿,净利率接近5%水平。 ASP:公司产品结构调整,2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间,提升来自:1)洗牌结束后提价,两轮车前几年提价并不多,至少要跑赢通胀。2)两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级,性能、质量升级带动asp提升。
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博实股份事件点评:再获多晶硅设备订单,参股公司手术机器人步入商业化
【国君机械徐乔威】博实股份事件点评:再获多晶硅设备订单,参股公司手术机器人步入商业化 事件1:2月21日,公司公告获得云南通威高纯晶硅有限公司多晶硅全自动包装机(含嵌入式软件),合同含税金额4800亿元,不含税金额为 4248万元,占公司 2021 年度营业收入的 2.01%,预计对公司 2024年度业绩有积极影响。 事件2:2月18日,博实参股公司思哲睿(持股13.46%)全资子公司苏州康多机器人旗下产品康多机器人腹腔内窥镜手术系统实现国内首台商业化装机,反映了医院及市场对康多设备技术实力以及
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