夜长梦山用户主页-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2025-01-21 15:38:56

❗️【天风电新】陕西推出光伏领跑者计划，供给侧改革的下半场在于新技术-0120

近日，陕西省计划在2025年实行2GW光伏领跑者计划，组件转换效率要求为24.2%以上，优先纳入2025年10GW年度竞配指标。按2382*1134版型测算，24.2%以上效率要求组件功率655W以上；按2384*1303版型，要求组件功率755W以上。当前2382*1134版型TOPCon组件主流出货功率620~625W，2384*1303版型HJT组件主流出货功率720~725W。#目前仅BC技术能够满足陕西省领跑者计划要求。 2024年底，晶科能源发布Tiger Neo 3.0产品。预计

S
晶科能源

1

3

4

2.18
夜长梦山

2025-01-21 15:38:25

灵巧手是人机最具价值环节，关注工艺更迭的零部件机遇【东吴机械】

👉灵巧手是人形机器人最具价值量的环节，有望在人形量产进程中充分受益特斯拉Optimus预计25Q2开启量产，灵巧手作为人形机器人最具价值量的环节需求有望同步提升。灵巧手的重要性体现在：1）人形机器人灵巧手能够完成多任务工作，是区别于普通工业机器人的关键；2）灵巧手方案众多，如果需要灵巧手完成更加复杂的精密操作，需要增加灵巧手自由度和传感器用量，整体价值量同步提高。 👉特斯拉灵巧手工艺仍在更迭，关注技术改进带来的零部件投资机会特斯拉第一代灵巧手单手有6个无刷空心杯电机模组，11个自由度（6

S
鸣志电器

3

3

7

3.38
夜长梦山

2025-01-21 15:37:52

重点推荐端侧AI的投资机会@20250121 最新催化：1.20豆包发布实时语音大模型，可通过更新后的豆包app体验，可实现端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳。春节将至，端侧ai类应用有望在假期窗口更大规模推广使用，得到充分催化发酵。受益逻辑1：预期语音大模型的推出可以从底层软件侧为端侧应用，比如陪伴类ai玩具等进行赋能，提供更好体验，同时对端侧硬件释放大量的计算和联网需求，利好端侧算力及通信硬件，重点推荐广和通、移远通信、中兴通讯等；受益逻辑2：语音等多模态大模型的

1

2

4

0.05
夜长梦山

2025-01-21 15:37:41

#东吴食饮食品饮料观点：白酒逢低布局，大众品回调加仓

白酒：基本面筑底态势，春节前（至1.18）行业动销和打款仍然承压，考虑春运人数新高，春节动销（春节前一周至元宵）有望继续好转，节后宴席好于2024属可期，宏观和内需刺激催化仍在期待中。优先选增速近双估值15x且确定性高的：汾酒迎驾古井。---#此前已汇报1.6日组合加仓古井汾酒同步分享表达了低位多头动作既定策略。大众品：2024企稳及向好逻辑的子行业和个股，2025仍在兑现通道中，回调我们建议加仓（而不是纯粹去找新票），核心包括：东鹏饮料（已建议加仓），三只松鼠和盐津代表的零食，加强重视餐供

S
贵州茅台

0

2

4

2.04
夜长梦山

2025-01-21 15:36:04

推荐晶晨股份三大逻辑

（1）AI能力被低估，NPU算力在国内SoC第一梯队，目前产品最高达5TOPS，6nm芯片算力可提升至16TOPS，潜在算力模块能力最高可提升到64TOPS。目前产品端侧AI已经能落地本地同声翻译、字幕等功能。（2）算力芯片在AIoT和机器人等场景放量机会。机器人SoC需要满足高算力、多传感器接口、低功耗等核心诉求，与车载SoC需求相似。晶晨车载SoC与经过车规标准验证，有与车企合作经验，在机器人SoC需求井喷的时期优势大。（3）SoC板块估值最低大票，有补涨空间。此前市场传海思回归对公司主

S
晶晨股份

2

1

2

0.95
夜长梦山

2025-01-21 15:35:44

【天风电子潘暕团队】重点关注普冉股份，豆包AI产品放量+Nor周期复苏+现金储备丰富 1） #有恒玄的地方一般都有普冉，受益豆包眼镜方案产品放量拆解字节豆包AI眼镜，普冉股份为核心存储方案供应商，与恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技等合作紧密，看好公司深度受益于AI智能硬件的产业趋势。伴随AI迭起，主控芯片配套的NOR Flash存储容量预计将从8M及以下提升至32M-128M，有望带动公司业绩增厚。 2） #涨价预期，看好主业Nor周期筑底复苏当前NOR Flash处历史价格低位，看好2025年

1

1

2

0.04
夜长梦山

2025-01-21 15:35:30

【国君轻纺】海澜之家大涨点评：京东奥莱加速拓店，第二增长曲线可期

🌟#25年主业有望维稳、京东奥莱加速打造第二增长点。25年主业有望平稳发展，其中直营计划新开200家，加盟店预计动态平衡；FCC计划开350家左右；京东奥莱春节前加速拓店，25年拓店前景乐观，有望持续打造第二增长点。 🌟#京东奥莱近期调研反馈乐观。近期我们集中调研了江阴总部、山东滕州及河北石家庄门店，反馈乐观。其中昨日调研的石家庄客流较旺，覆盖高端品牌北面等，3-5折的低折扣极大拉动消费热情。考虑到石家庄人均可支配月收入为3k+，京东奥莱折后100-300元价格带鞋服产品更加适配当地消费需求

S
海澜之家

0

3

3

2.53
夜长梦山

2025-01-21 15:34:55

【申万通信】广和通连日大涨（20250121）：字节AI玩具方案，端侧AI重磅利好

#发布融合豆包等AI大模型的AI玩具方案，内置广和通Cat.1模组。支持4G通信，无需外接MCU即可实现音视频智能互动。在互动基础上同时加入语言、数学、编程等知识，增强孩子学习体验。 #低成本、低功耗的移动连接方案。突破蓝牙和Wi-Fi传输在连续覆盖的局限性，适用对成本较敏感，但又需要稳定网络连接的基础款 AI 玩具，如智能早教玩偶等。 #具身智能/割草机器人等布局。24年成立AI研究院，陆续发布结合智能模组SC171（12 TOPS）的Fibot具身智能机器人开发平台、商用落地割草机器人、发布

S
广和通

9

5

12

9.15
夜长梦山

2025-01-21 15:34:01

【HT电新】卧龙电驱：设备更新驱动增长，低空+具身智能前景广阔

设备更新及消费品以旧换新推动，主业稳健增长。24、25年国家均印发设备更新和消费品以旧换新行动方案，公司全方位布局工业、日用电机及电动交通，主业有望受益于设备更新，保持稳健发展。切入具身智能，客户突破超预期。公司布局开发了高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机等人形机器人关键组部件，以极致性价比助力仿生机器人的产业化推广应用。前瞻布局航空电机，成长空间广阔。公司与民航研究院共建“联合实验室”、携手商飞共建航空电动力系统事业部，加速商业化应用。在小型及中型eVTOL上也有相应产品布局，完成了

S
卧龙电驱

1

2

3

1.38
夜长梦山

2025-01-21 15:33:34

【东财电新】福莱新材：人形机器人电子皮肤稀缺标的，关注送样和中试线催化前瞻性布局柔性传感器，人形机器人电子皮肤稀缺标的。公司深耕涂布多功能复合材料，近三年积极开展电子级功能材料的研发及生产。目前依托全资子公司欧仁新材料积极布局触觉传感器，已获得10项相关专利。柔性触觉传感器又称电子皮肤，能够实现与环境接触力、温度、湿度、震动、材质、软硬等特性的检测，是机器人直接感知环境的重要组成部分。柔性传感器立项于2023年，目前已率先应用于手机检测。公司柔性传感器项目于2023年7月立项，除人形机器人应

0

0

2

0.04
夜长梦山

2025-01-20 19:40:16

【国君通信】太辰光：业绩加速上行，CPO赛道催化无限20250120

核心观点：公司公告2024年业绩预告。其中2024年归母净利润区间为2.3-2.75亿元，对应Q4单季度为0.84-1.29亿元，中位数为1.06亿；扣非归母净利润为2.15-2.6亿元，对应Q4单季度为0.79-1.24亿元，中位数为1.01亿元。 Q4加速上行，扩产+盈利改善+汇兑三击。此前市场预期Q4落在0.9-1亿利润，本次预告中值1.06亿超越市场乐观预期。我们预计公司Q4营收环比增长30-35%，而Q4净利润中位数环比增速约60%，我们认为 1）公司从2024Q1开始持续扩产MT、M

S
太辰光

7

1

9

3.85
夜长梦山

2025-01-20 19:39:49

【天风通信】端侧模组+算力基础设施大涨，25年AI产业国内外强化共振，投资方向云端并进！

🚀前期持续强调云端共进，云侧算力基础设施高景气，同时重视25年端侧AI机会，物联网模组厂商作为算力+通信能力赋能的核心供应商，有望深度受益。 🌹1. AI数据中心算力基础设施和端侧是我们天风通信团队持续看好推荐的方向，截至今日收盘港股润泽科技上涨2.7%，申菱环境上涨5.3%，广和通上涨17%，美格智能上涨5.7%。。。重申逻辑和观点： 🌹2.字节带动国产模型公司军备竞赛，算力基础设施厂商订单层面持续高增，未来高速增长基础强劲。同时对于豆包流量十分重视，AI agent及端侧作为重要的流量

S
中兴通讯

11

3

9

3.29
夜长梦山

2025-01-20 19:37:43

【国信通信】广和通大涨：有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴。同时市场有传闻，移远不是字节的合作伙伴。我们都验证了下，认为两家都很有机会。移远可能更快，广和通会跟进。

3

2

5

0.53
夜长梦山

2025-01-20 19:37:33

【东北电新】AIDC柴发紧缺，看好柴发涨价&国产渗透率提升

柴发环节有望迎来量价齐升量：24年AIDC柴发环节市场规模约为3000台，25年字节资本开支超1600亿，国内云厂商资本开支高企，看好数据中心建设加速拉动柴发需求，且在外资厂商份额相对稳定下，国内柴发厂商有望充分受益。价：供给端来看，海外发动机厂商每年都会与国内厂商重新谈价，涨幅相对稳定，基本维持在5%以内。24年Q2开始，AIDC柴发紧缺，叠加下游终端客户对柴发价格敏感度不高，掌握优质发动机资源厂商有望在此过程中受益（价格涨幅预计10-15%）。外资供给有限，看好国产化替代机会外资厂商

S
科泰电源

5

2

4

2.30
夜长梦山

2025-01-20 19:36:21

【国盛计算机】字节推出豆包实时语音大模型

事件：1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，并在豆包 APP 全量开放，将豆包 APP 升级至 7.2.0 版本即可体验。 #模型情绪理解和表达能力突出。据字节的模型优点评测，豆包实时语音大模型在情绪理解和情感表达方面与GPT-4O相比优势明显。尤其是“一听就是 AI 与否”评测中，超过 30% 的反馈表示 GPT-4o “过于 AI ”，而豆包实时语音大模型相应比例仅为 2% 以内。尤其情商层面，模型在情感理解、情感承接以及情感表达等方面也取得显著进展，能较为准确地捕捉、回应人类情感信息。

S
海光信息

6

4

9

3.70

前往

页

夜长梦山

2025-01-21 15:38:56

❗️【天风电新】陕西推出光伏领跑者计划，供给侧改革的下半场在于新技术-0120

近日，陕西省计划在2025年实行2GW光伏领跑者计划，组件转换效率要求为24.2%以上，优先纳入2025年10GW年度竞配指标。按2382*1134版型测算，24.2%以上效率要求组件功率655W以上；按2384*1303版型，要求组件功率755W以上。当前2382*1134版型TOPCon组件主流出货功率620~625W，2384*1303版型HJT组件主流出货功率720~725W。#目前仅BC技术能够满足陕西省领跑者计划要求。 2024年底，晶科能源发布Tiger Neo 3.0产品。预计

S
晶科能源

1

3

4

2.18
夜长梦山

2025-01-21 15:38:25

灵巧手是人机最具价值环节，关注工艺更迭的零部件机遇【东吴机械】

👉灵巧手是人形机器人最具价值量的环节，有望在人形量产进程中充分受益特斯拉Optimus预计25Q2开启量产，灵巧手作为人形机器人最具价值量的环节需求有望同步提升。灵巧手的重要性体现在：1）人形机器人灵巧手能够完成多任务工作，是区别于普通工业机器人的关键；2）灵巧手方案众多，如果需要灵巧手完成更加复杂的精密操作，需要增加灵巧手自由度和传感器用量，整体价值量同步提高。 👉特斯拉灵巧手工艺仍在更迭，关注技术改进带来的零部件投资机会特斯拉第一代灵巧手单手有6个无刷空心杯电机模组，11个自由度（6

S
鸣志电器

3

3

7

3.38
夜长梦山

2025-01-21 15:37:52

重点推荐端侧AI的投资机会@20250121 最新催化：1.20豆包发布实时语音大模型，可通过更新后的豆包app体验，可实现端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳。春节将至，端侧ai类应用有望在假期窗口更大规模推广使用，得到充分催化发酵。受益逻辑1：预期语音大模型的推出可以从底层软件侧为端侧应用，比如陪伴类ai玩具等进行赋能，提供更好体验，同时对端侧硬件释放大量的计算和联网需求，利好端侧算力及通信硬件，重点推荐广和通、移远通信、中兴通讯等；受益逻辑2：语音等多模态大模型的

1

2

4

0.05
夜长梦山

2025-01-21 15:37:41

#东吴食饮食品饮料观点：白酒逢低布局，大众品回调加仓

白酒：基本面筑底态势，春节前（至1.18）行业动销和打款仍然承压，考虑春运人数新高，春节动销（春节前一周至元宵）有望继续好转，节后宴席好于2024属可期，宏观和内需刺激催化仍在期待中。优先选增速近双估值15x且确定性高的：汾酒迎驾古井。---#此前已汇报1.6日组合加仓古井汾酒同步分享表达了低位多头动作既定策略。大众品：2024企稳及向好逻辑的子行业和个股，2025仍在兑现通道中，回调我们建议加仓（而不是纯粹去找新票），核心包括：东鹏饮料（已建议加仓），三只松鼠和盐津代表的零食，加强重视餐供

S
贵州茅台

0

2

4

2.04
夜长梦山

2025-01-21 15:36:04

推荐晶晨股份三大逻辑

（1）AI能力被低估，NPU算力在国内SoC第一梯队，目前产品最高达5TOPS，6nm芯片算力可提升至16TOPS，潜在算力模块能力最高可提升到64TOPS。目前产品端侧AI已经能落地本地同声翻译、字幕等功能。（2）算力芯片在AIoT和机器人等场景放量机会。机器人SoC需要满足高算力、多传感器接口、低功耗等核心诉求，与车载SoC需求相似。晶晨车载SoC与经过车规标准验证，有与车企合作经验，在机器人SoC需求井喷的时期优势大。（3）SoC板块估值最低大票，有补涨空间。此前市场传海思回归对公司主

S
晶晨股份

2

1

2

0.95
夜长梦山

2025-01-21 15:35:44

【天风电子潘暕团队】重点关注普冉股份，豆包AI产品放量+Nor周期复苏+现金储备丰富 1） #有恒玄的地方一般都有普冉，受益豆包眼镜方案产品放量拆解字节豆包AI眼镜，普冉股份为核心存储方案供应商，与恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技等合作紧密，看好公司深度受益于AI智能硬件的产业趋势。伴随AI迭起，主控芯片配套的NOR Flash存储容量预计将从8M及以下提升至32M-128M，有望带动公司业绩增厚。 2） #涨价预期，看好主业Nor周期筑底复苏当前NOR Flash处历史价格低位，看好2025年

1

1

2

0.04
夜长梦山

2025-01-21 15:35:30

【国君轻纺】海澜之家大涨点评：京东奥莱加速拓店，第二增长曲线可期

🌟#25年主业有望维稳、京东奥莱加速打造第二增长点。25年主业有望平稳发展，其中直营计划新开200家，加盟店预计动态平衡；FCC计划开350家左右；京东奥莱春节前加速拓店，25年拓店前景乐观，有望持续打造第二增长点。 🌟#京东奥莱近期调研反馈乐观。近期我们集中调研了江阴总部、山东滕州及河北石家庄门店，反馈乐观。其中昨日调研的石家庄客流较旺，覆盖高端品牌北面等，3-5折的低折扣极大拉动消费热情。考虑到石家庄人均可支配月收入为3k+，京东奥莱折后100-300元价格带鞋服产品更加适配当地消费需求

S
海澜之家

0

3

3

2.53
夜长梦山

2025-01-21 15:34:55

【申万通信】广和通连日大涨（20250121）：字节AI玩具方案，端侧AI重磅利好

#发布融合豆包等AI大模型的AI玩具方案，内置广和通Cat.1模组。支持4G通信，无需外接MCU即可实现音视频智能互动。在互动基础上同时加入语言、数学、编程等知识，增强孩子学习体验。 #低成本、低功耗的移动连接方案。突破蓝牙和Wi-Fi传输在连续覆盖的局限性，适用对成本较敏感，但又需要稳定网络连接的基础款 AI 玩具，如智能早教玩偶等。 #具身智能/割草机器人等布局。24年成立AI研究院，陆续发布结合智能模组SC171（12 TOPS）的Fibot具身智能机器人开发平台、商用落地割草机器人、发布

S
广和通

9

5

12

9.15
夜长梦山

2025-01-21 15:34:01

【HT电新】卧龙电驱：设备更新驱动增长，低空+具身智能前景广阔

设备更新及消费品以旧换新推动，主业稳健增长。24、25年国家均印发设备更新和消费品以旧换新行动方案，公司全方位布局工业、日用电机及电动交通，主业有望受益于设备更新，保持稳健发展。切入具身智能，客户突破超预期。公司布局开发了高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机等人形机器人关键组部件，以极致性价比助力仿生机器人的产业化推广应用。前瞻布局航空电机，成长空间广阔。公司与民航研究院共建“联合实验室”、携手商飞共建航空电动力系统事业部，加速商业化应用。在小型及中型eVTOL上也有相应产品布局，完成了

S
卧龙电驱

1

2

3

1.38
夜长梦山

2025-01-21 15:33:34

【东财电新】福莱新材：人形机器人电子皮肤稀缺标的，关注送样和中试线催化前瞻性布局柔性传感器，人形机器人电子皮肤稀缺标的。公司深耕涂布多功能复合材料，近三年积极开展电子级功能材料的研发及生产。目前依托全资子公司欧仁新材料积极布局触觉传感器，已获得10项相关专利。柔性触觉传感器又称电子皮肤，能够实现与环境接触力、温度、湿度、震动、材质、软硬等特性的检测，是机器人直接感知环境的重要组成部分。柔性传感器立项于2023年，目前已率先应用于手机检测。公司柔性传感器项目于2023年7月立项，除人形机器人应

0

0

2

0.04
夜长梦山

2025-01-20 19:40:16

【国君通信】太辰光：业绩加速上行，CPO赛道催化无限20250120

核心观点：公司公告2024年业绩预告。其中2024年归母净利润区间为2.3-2.75亿元，对应Q4单季度为0.84-1.29亿元，中位数为1.06亿；扣非归母净利润为2.15-2.6亿元，对应Q4单季度为0.79-1.24亿元，中位数为1.01亿元。 Q4加速上行，扩产+盈利改善+汇兑三击。此前市场预期Q4落在0.9-1亿利润，本次预告中值1.06亿超越市场乐观预期。我们预计公司Q4营收环比增长30-35%，而Q4净利润中位数环比增速约60%，我们认为 1）公司从2024Q1开始持续扩产MT、M

S
太辰光

7

1

9

3.85
夜长梦山

2025-01-20 19:39:49

【天风通信】端侧模组+算力基础设施大涨，25年AI产业国内外强化共振，投资方向云端并进！

🚀前期持续强调云端共进，云侧算力基础设施高景气，同时重视25年端侧AI机会，物联网模组厂商作为算力+通信能力赋能的核心供应商，有望深度受益。 🌹1. AI数据中心算力基础设施和端侧是我们天风通信团队持续看好推荐的方向，截至今日收盘港股润泽科技上涨2.7%，申菱环境上涨5.3%，广和通上涨17%，美格智能上涨5.7%。。。重申逻辑和观点： 🌹2.字节带动国产模型公司军备竞赛，算力基础设施厂商订单层面持续高增，未来高速增长基础强劲。同时对于豆包流量十分重视，AI agent及端侧作为重要的流量

S
中兴通讯

11

3

9

3.29
夜长梦山

2025-01-20 19:37:43

【国信通信】广和通大涨：有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴。同时市场有传闻，移远不是字节的合作伙伴。我们都验证了下，认为两家都很有机会。移远可能更快，广和通会跟进。

3

2

5

0.53
夜长梦山

2025-01-20 19:37:33

【东北电新】AIDC柴发紧缺，看好柴发涨价&国产渗透率提升

柴发环节有望迎来量价齐升量：24年AIDC柴发环节市场规模约为3000台，25年字节资本开支超1600亿，国内云厂商资本开支高企，看好数据中心建设加速拉动柴发需求，且在外资厂商份额相对稳定下，国内柴发厂商有望充分受益。价：供给端来看，海外发动机厂商每年都会与国内厂商重新谈价，涨幅相对稳定，基本维持在5%以内。24年Q2开始，AIDC柴发紧缺，叠加下游终端客户对柴发价格敏感度不高，掌握优质发动机资源厂商有望在此过程中受益（价格涨幅预计10-15%）。外资供给有限，看好国产化替代机会外资厂商

S
科泰电源

5

2

4

2.30
夜长梦山

2025-01-20 19:36:21

【国盛计算机】字节推出豆包实时语音大模型

事件：1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，并在豆包 APP 全量开放，将豆包 APP 升级至 7.2.0 版本即可体验。 #模型情绪理解和表达能力突出。据字节的模型优点评测，豆包实时语音大模型在情绪理解和情感表达方面与GPT-4O相比优势明显。尤其是“一听就是 AI 与否”评测中，超过 30% 的反馈表示 GPT-4o “过于 AI ”，而豆包实时语音大模型相应比例仅为 2% 以内。尤其情商层面，模型在情感理解、情感承接以及情感表达等方面也取得显著进展，能较为准确地捕捉、回应人类情感信息。

S
海光信息

6

4

9

3.70

前往

页

夜长梦山

2025-01-21 15:38:56

❗️【天风电新】陕西推出光伏领跑者计划，供给侧改革的下半场在于新技术-0120

近日，陕西省计划在2025年实行2GW光伏领跑者计划，组件转换效率要求为24.2%以上，优先纳入2025年10GW年度竞配指标。按2382*1134版型测算，24.2%以上效率要求组件功率655W以上；按2384*1303版型，要求组件功率755W以上。当前2382*1134版型TOPCon组件主流出货功率620~625W，2384*1303版型HJT组件主流出货功率720~725W。#目前仅BC技术能够满足陕西省领跑者计划要求。 2024年底，晶科能源发布Tiger Neo 3.0产品。预计

S
晶科能源

1

3

4

2.18
夜长梦山

2025-01-21 15:38:25

灵巧手是人机最具价值环节，关注工艺更迭的零部件机遇【东吴机械】

👉灵巧手是人形机器人最具价值量的环节，有望在人形量产进程中充分受益特斯拉Optimus预计25Q2开启量产，灵巧手作为人形机器人最具价值量的环节需求有望同步提升。灵巧手的重要性体现在：1）人形机器人灵巧手能够完成多任务工作，是区别于普通工业机器人的关键；2）灵巧手方案众多，如果需要灵巧手完成更加复杂的精密操作，需要增加灵巧手自由度和传感器用量，整体价值量同步提高。 👉特斯拉灵巧手工艺仍在更迭，关注技术改进带来的零部件投资机会特斯拉第一代灵巧手单手有6个无刷空心杯电机模组，11个自由度（6

S
鸣志电器

3

3

7

3.38
夜长梦山

2025-01-21 15:37:52

重点推荐端侧AI的投资机会@20250121 最新催化：1.20豆包发布实时语音大模型，可通过更新后的豆包app体验，可实现端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳。春节将至，端侧ai类应用有望在假期窗口更大规模推广使用，得到充分催化发酵。受益逻辑1：预期语音大模型的推出可以从底层软件侧为端侧应用，比如陪伴类ai玩具等进行赋能，提供更好体验，同时对端侧硬件释放大量的计算和联网需求，利好端侧算力及通信硬件，重点推荐广和通、移远通信、中兴通讯等；受益逻辑2：语音等多模态大模型的

1

2

4

0.05
夜长梦山

2025-01-21 15:37:41

#东吴食饮食品饮料观点：白酒逢低布局，大众品回调加仓

白酒：基本面筑底态势，春节前（至1.18）行业动销和打款仍然承压，考虑春运人数新高，春节动销（春节前一周至元宵）有望继续好转，节后宴席好于2024属可期，宏观和内需刺激催化仍在期待中。优先选增速近双估值15x且确定性高的：汾酒迎驾古井。---#此前已汇报1.6日组合加仓古井汾酒同步分享表达了低位多头动作既定策略。大众品：2024企稳及向好逻辑的子行业和个股，2025仍在兑现通道中，回调我们建议加仓（而不是纯粹去找新票），核心包括：东鹏饮料（已建议加仓），三只松鼠和盐津代表的零食，加强重视餐供

S
贵州茅台

0

2

4

2.04
夜长梦山

2025-01-21 15:36:04

推荐晶晨股份三大逻辑

（1）AI能力被低估，NPU算力在国内SoC第一梯队，目前产品最高达5TOPS，6nm芯片算力可提升至16TOPS，潜在算力模块能力最高可提升到64TOPS。目前产品端侧AI已经能落地本地同声翻译、字幕等功能。（2）算力芯片在AIoT和机器人等场景放量机会。机器人SoC需要满足高算力、多传感器接口、低功耗等核心诉求，与车载SoC需求相似。晶晨车载SoC与经过车规标准验证，有与车企合作经验，在机器人SoC需求井喷的时期优势大。（3）SoC板块估值最低大票，有补涨空间。此前市场传海思回归对公司主

S
晶晨股份

2

1

2

0.95
夜长梦山

2025-01-21 15:35:44

【天风电子潘暕团队】重点关注普冉股份，豆包AI产品放量+Nor周期复苏+现金储备丰富 1） #有恒玄的地方一般都有普冉，受益豆包眼镜方案产品放量拆解字节豆包AI眼镜，普冉股份为核心存储方案供应商，与恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技等合作紧密，看好公司深度受益于AI智能硬件的产业趋势。伴随AI迭起，主控芯片配套的NOR Flash存储容量预计将从8M及以下提升至32M-128M，有望带动公司业绩增厚。 2） #涨价预期，看好主业Nor周期筑底复苏当前NOR Flash处历史价格低位，看好2025年

1

1

2

0.04
夜长梦山

2025-01-21 15:35:30

【国君轻纺】海澜之家大涨点评：京东奥莱加速拓店，第二增长曲线可期

🌟#25年主业有望维稳、京东奥莱加速打造第二增长点。25年主业有望平稳发展，其中直营计划新开200家，加盟店预计动态平衡；FCC计划开350家左右；京东奥莱春节前加速拓店，25年拓店前景乐观，有望持续打造第二增长点。 🌟#京东奥莱近期调研反馈乐观。近期我们集中调研了江阴总部、山东滕州及河北石家庄门店，反馈乐观。其中昨日调研的石家庄客流较旺，覆盖高端品牌北面等，3-5折的低折扣极大拉动消费热情。考虑到石家庄人均可支配月收入为3k+，京东奥莱折后100-300元价格带鞋服产品更加适配当地消费需求

S
海澜之家

0

3

3

2.53
夜长梦山

2025-01-21 15:34:55

【申万通信】广和通连日大涨（20250121）：字节AI玩具方案，端侧AI重磅利好

#发布融合豆包等AI大模型的AI玩具方案，内置广和通Cat.1模组。支持4G通信，无需外接MCU即可实现音视频智能互动。在互动基础上同时加入语言、数学、编程等知识，增强孩子学习体验。 #低成本、低功耗的移动连接方案。突破蓝牙和Wi-Fi传输在连续覆盖的局限性，适用对成本较敏感，但又需要稳定网络连接的基础款 AI 玩具，如智能早教玩偶等。 #具身智能/割草机器人等布局。24年成立AI研究院，陆续发布结合智能模组SC171（12 TOPS）的Fibot具身智能机器人开发平台、商用落地割草机器人、发布

S
广和通

9

5

12

9.15
夜长梦山

2025-01-21 15:34:01

【HT电新】卧龙电驱：设备更新驱动增长，低空+具身智能前景广阔

设备更新及消费品以旧换新推动，主业稳健增长。24、25年国家均印发设备更新和消费品以旧换新行动方案，公司全方位布局工业、日用电机及电动交通，主业有望受益于设备更新，保持稳健发展。切入具身智能，客户突破超预期。公司布局开发了高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机等人形机器人关键组部件，以极致性价比助力仿生机器人的产业化推广应用。前瞻布局航空电机，成长空间广阔。公司与民航研究院共建“联合实验室”、携手商飞共建航空电动力系统事业部，加速商业化应用。在小型及中型eVTOL上也有相应产品布局，完成了

S
卧龙电驱

1

2

3

1.38
夜长梦山

2025-01-21 15:33:34

【东财电新】福莱新材：人形机器人电子皮肤稀缺标的，关注送样和中试线催化前瞻性布局柔性传感器，人形机器人电子皮肤稀缺标的。公司深耕涂布多功能复合材料，近三年积极开展电子级功能材料的研发及生产。目前依托全资子公司欧仁新材料积极布局触觉传感器，已获得10项相关专利。柔性触觉传感器又称电子皮肤，能够实现与环境接触力、温度、湿度、震动、材质、软硬等特性的检测，是机器人直接感知环境的重要组成部分。柔性传感器立项于2023年，目前已率先应用于手机检测。公司柔性传感器项目于2023年7月立项，除人形机器人应

0

0

2

0.04
夜长梦山

2025-01-20 19:40:16

【国君通信】太辰光：业绩加速上行，CPO赛道催化无限20250120

核心观点：公司公告2024年业绩预告。其中2024年归母净利润区间为2.3-2.75亿元，对应Q4单季度为0.84-1.29亿元，中位数为1.06亿；扣非归母净利润为2.15-2.6亿元，对应Q4单季度为0.79-1.24亿元，中位数为1.01亿元。 Q4加速上行，扩产+盈利改善+汇兑三击。此前市场预期Q4落在0.9-1亿利润，本次预告中值1.06亿超越市场乐观预期。我们预计公司Q4营收环比增长30-35%，而Q4净利润中位数环比增速约60%，我们认为 1）公司从2024Q1开始持续扩产MT、M

S
太辰光

7

1

9

3.85
夜长梦山

2025-01-20 19:39:49

【天风通信】端侧模组+算力基础设施大涨，25年AI产业国内外强化共振，投资方向云端并进！

🚀前期持续强调云端共进，云侧算力基础设施高景气，同时重视25年端侧AI机会，物联网模组厂商作为算力+通信能力赋能的核心供应商，有望深度受益。 🌹1. AI数据中心算力基础设施和端侧是我们天风通信团队持续看好推荐的方向，截至今日收盘港股润泽科技上涨2.7%，申菱环境上涨5.3%，广和通上涨17%，美格智能上涨5.7%。。。重申逻辑和观点： 🌹2.字节带动国产模型公司军备竞赛，算力基础设施厂商订单层面持续高增，未来高速增长基础强劲。同时对于豆包流量十分重视，AI agent及端侧作为重要的流量

S
中兴通讯

11

3

9

3.29
夜长梦山

2025-01-20 19:37:43

【国信通信】广和通大涨：有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴。同时市场有传闻，移远不是字节的合作伙伴。我们都验证了下，认为两家都很有机会。移远可能更快，广和通会跟进。

3

2

5

0.53
夜长梦山

2025-01-20 19:37:33

【东北电新】AIDC柴发紧缺，看好柴发涨价&国产渗透率提升

柴发环节有望迎来量价齐升量：24年AIDC柴发环节市场规模约为3000台，25年字节资本开支超1600亿，国内云厂商资本开支高企，看好数据中心建设加速拉动柴发需求，且在外资厂商份额相对稳定下，国内柴发厂商有望充分受益。价：供给端来看，海外发动机厂商每年都会与国内厂商重新谈价，涨幅相对稳定，基本维持在5%以内。24年Q2开始，AIDC柴发紧缺，叠加下游终端客户对柴发价格敏感度不高，掌握优质发动机资源厂商有望在此过程中受益（价格涨幅预计10-15%）。外资供给有限，看好国产化替代机会外资厂商

S
科泰电源

5

2

4

2.30
夜长梦山

2025-01-20 19:36:21

【国盛计算机】字节推出豆包实时语音大模型

事件：1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，并在豆包 APP 全量开放，将豆包 APP 升级至 7.2.0 版本即可体验。 #模型情绪理解和表达能力突出。据字节的模型优点评测，豆包实时语音大模型在情绪理解和情感表达方面与GPT-4O相比优势明显。尤其是“一听就是 AI 与否”评测中，超过 30% 的反馈表示 GPT-4o “过于 AI ”，而豆包实时语音大模型相应比例仅为 2% 以内。尤其情商层面，模型在情感理解、情感承接以及情感表达等方面也取得显著进展，能较为准确地捕捉、回应人类情感信息。

S
海光信息

6

4

9

3.70

前往

页

夜长梦山

2025-01-21 15:38:56

❗️【天风电新】陕西推出光伏领跑者计划，供给侧改革的下半场在于新技术-0120

近日，陕西省计划在2025年实行2GW光伏领跑者计划，组件转换效率要求为24.2%以上，优先纳入2025年10GW年度竞配指标。按2382*1134版型测算，24.2%以上效率要求组件功率655W以上；按2384*1303版型，要求组件功率755W以上。当前2382*1134版型TOPCon组件主流出货功率620~625W，2384*1303版型HJT组件主流出货功率720~725W。#目前仅BC技术能够满足陕西省领跑者计划要求。 2024年底，晶科能源发布Tiger Neo 3.0产品。预计

S
晶科能源

1

3

4

2.18
夜长梦山

2025-01-21 15:38:25

灵巧手是人机最具价值环节，关注工艺更迭的零部件机遇【东吴机械】

👉灵巧手是人形机器人最具价值量的环节，有望在人形量产进程中充分受益特斯拉Optimus预计25Q2开启量产，灵巧手作为人形机器人最具价值量的环节需求有望同步提升。灵巧手的重要性体现在：1）人形机器人灵巧手能够完成多任务工作，是区别于普通工业机器人的关键；2）灵巧手方案众多，如果需要灵巧手完成更加复杂的精密操作，需要增加灵巧手自由度和传感器用量，整体价值量同步提高。 👉特斯拉灵巧手工艺仍在更迭，关注技术改进带来的零部件投资机会特斯拉第一代灵巧手单手有6个无刷空心杯电机模组，11个自由度（6

S
鸣志电器

3

3

7

3.38
夜长梦山

2025-01-21 15:37:52

重点推荐端侧AI的投资机会@20250121 最新催化：1.20豆包发布实时语音大模型，可通过更新后的豆包app体验，可实现端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳。春节将至，端侧ai类应用有望在假期窗口更大规模推广使用，得到充分催化发酵。受益逻辑1：预期语音大模型的推出可以从底层软件侧为端侧应用，比如陪伴类ai玩具等进行赋能，提供更好体验，同时对端侧硬件释放大量的计算和联网需求，利好端侧算力及通信硬件，重点推荐广和通、移远通信、中兴通讯等；受益逻辑2：语音等多模态大模型的

1

2

4

0.05
夜长梦山

2025-01-21 15:37:41

#东吴食饮食品饮料观点：白酒逢低布局，大众品回调加仓

白酒：基本面筑底态势，春节前（至1.18）行业动销和打款仍然承压，考虑春运人数新高，春节动销（春节前一周至元宵）有望继续好转，节后宴席好于2024属可期，宏观和内需刺激催化仍在期待中。优先选增速近双估值15x且确定性高的：汾酒迎驾古井。---#此前已汇报1.6日组合加仓古井汾酒同步分享表达了低位多头动作既定策略。大众品：2024企稳及向好逻辑的子行业和个股，2025仍在兑现通道中，回调我们建议加仓（而不是纯粹去找新票），核心包括：东鹏饮料（已建议加仓），三只松鼠和盐津代表的零食，加强重视餐供

S
贵州茅台

0

2

4

2.04
夜长梦山

2025-01-21 15:36:04

推荐晶晨股份三大逻辑

（1）AI能力被低估，NPU算力在国内SoC第一梯队，目前产品最高达5TOPS，6nm芯片算力可提升至16TOPS，潜在算力模块能力最高可提升到64TOPS。目前产品端侧AI已经能落地本地同声翻译、字幕等功能。（2）算力芯片在AIoT和机器人等场景放量机会。机器人SoC需要满足高算力、多传感器接口、低功耗等核心诉求，与车载SoC需求相似。晶晨车载SoC与经过车规标准验证，有与车企合作经验，在机器人SoC需求井喷的时期优势大。（3）SoC板块估值最低大票，有补涨空间。此前市场传海思回归对公司主

S
晶晨股份

2

1

2

0.95
夜长梦山

2025-01-21 15:35:44

【天风电子潘暕团队】重点关注普冉股份，豆包AI产品放量+Nor周期复苏+现金储备丰富 1） #有恒玄的地方一般都有普冉，受益豆包眼镜方案产品放量拆解字节豆包AI眼镜，普冉股份为核心存储方案供应商，与恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技等合作紧密，看好公司深度受益于AI智能硬件的产业趋势。伴随AI迭起，主控芯片配套的NOR Flash存储容量预计将从8M及以下提升至32M-128M，有望带动公司业绩增厚。 2） #涨价预期，看好主业Nor周期筑底复苏当前NOR Flash处历史价格低位，看好2025年

1

1

2

0.04
夜长梦山

2025-01-21 15:35:30

【国君轻纺】海澜之家大涨点评：京东奥莱加速拓店，第二增长曲线可期

🌟#25年主业有望维稳、京东奥莱加速打造第二增长点。25年主业有望平稳发展，其中直营计划新开200家，加盟店预计动态平衡；FCC计划开350家左右；京东奥莱春节前加速拓店，25年拓店前景乐观，有望持续打造第二增长点。 🌟#京东奥莱近期调研反馈乐观。近期我们集中调研了江阴总部、山东滕州及河北石家庄门店，反馈乐观。其中昨日调研的石家庄客流较旺，覆盖高端品牌北面等，3-5折的低折扣极大拉动消费热情。考虑到石家庄人均可支配月收入为3k+，京东奥莱折后100-300元价格带鞋服产品更加适配当地消费需求

S
海澜之家

0

3

3

2.53
夜长梦山

2025-01-21 15:34:55

【申万通信】广和通连日大涨（20250121）：字节AI玩具方案，端侧AI重磅利好

#发布融合豆包等AI大模型的AI玩具方案，内置广和通Cat.1模组。支持4G通信，无需外接MCU即可实现音视频智能互动。在互动基础上同时加入语言、数学、编程等知识，增强孩子学习体验。 #低成本、低功耗的移动连接方案。突破蓝牙和Wi-Fi传输在连续覆盖的局限性，适用对成本较敏感，但又需要稳定网络连接的基础款 AI 玩具，如智能早教玩偶等。 #具身智能/割草机器人等布局。24年成立AI研究院，陆续发布结合智能模组SC171（12 TOPS）的Fibot具身智能机器人开发平台、商用落地割草机器人、发布

S
广和通

9

5

12

9.15
夜长梦山

2025-01-21 15:34:01

【HT电新】卧龙电驱：设备更新驱动增长，低空+具身智能前景广阔

设备更新及消费品以旧换新推动，主业稳健增长。24、25年国家均印发设备更新和消费品以旧换新行动方案，公司全方位布局工业、日用电机及电动交通，主业有望受益于设备更新，保持稳健发展。切入具身智能，客户突破超预期。公司布局开发了高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机等人形机器人关键组部件，以极致性价比助力仿生机器人的产业化推广应用。前瞻布局航空电机，成长空间广阔。公司与民航研究院共建“联合实验室”、携手商飞共建航空电动力系统事业部，加速商业化应用。在小型及中型eVTOL上也有相应产品布局，完成了

S
卧龙电驱

1

2

3

1.38
夜长梦山

2025-01-21 15:33:34

【东财电新】福莱新材：人形机器人电子皮肤稀缺标的，关注送样和中试线催化前瞻性布局柔性传感器，人形机器人电子皮肤稀缺标的。公司深耕涂布多功能复合材料，近三年积极开展电子级功能材料的研发及生产。目前依托全资子公司欧仁新材料积极布局触觉传感器，已获得10项相关专利。柔性触觉传感器又称电子皮肤，能够实现与环境接触力、温度、湿度、震动、材质、软硬等特性的检测，是机器人直接感知环境的重要组成部分。柔性传感器立项于2023年，目前已率先应用于手机检测。公司柔性传感器项目于2023年7月立项，除人形机器人应

0

0

2

0.04
夜长梦山

2025-01-20 19:40:16

【国君通信】太辰光：业绩加速上行，CPO赛道催化无限20250120

核心观点：公司公告2024年业绩预告。其中2024年归母净利润区间为2.3-2.75亿元，对应Q4单季度为0.84-1.29亿元，中位数为1.06亿；扣非归母净利润为2.15-2.6亿元，对应Q4单季度为0.79-1.24亿元，中位数为1.01亿元。 Q4加速上行，扩产+盈利改善+汇兑三击。此前市场预期Q4落在0.9-1亿利润，本次预告中值1.06亿超越市场乐观预期。我们预计公司Q4营收环比增长30-35%，而Q4净利润中位数环比增速约60%，我们认为 1）公司从2024Q1开始持续扩产MT、M

S
太辰光

7

1

9

3.85
夜长梦山

2025-01-20 19:39:49

【天风通信】端侧模组+算力基础设施大涨，25年AI产业国内外强化共振，投资方向云端并进！

🚀前期持续强调云端共进，云侧算力基础设施高景气，同时重视25年端侧AI机会，物联网模组厂商作为算力+通信能力赋能的核心供应商，有望深度受益。 🌹1. AI数据中心算力基础设施和端侧是我们天风通信团队持续看好推荐的方向，截至今日收盘港股润泽科技上涨2.7%，申菱环境上涨5.3%，广和通上涨17%，美格智能上涨5.7%。。。重申逻辑和观点： 🌹2.字节带动国产模型公司军备竞赛，算力基础设施厂商订单层面持续高增，未来高速增长基础强劲。同时对于豆包流量十分重视，AI agent及端侧作为重要的流量

S
中兴通讯

11

3

9

3.29
夜长梦山

2025-01-20 19:37:43

【国信通信】广和通大涨：有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴。同时市场有传闻，移远不是字节的合作伙伴。我们都验证了下，认为两家都很有机会。移远可能更快，广和通会跟进。

3

2

5

0.53
夜长梦山

2025-01-20 19:37:33

【东北电新】AIDC柴发紧缺，看好柴发涨价&国产渗透率提升

柴发环节有望迎来量价齐升量：24年AIDC柴发环节市场规模约为3000台，25年字节资本开支超1600亿，国内云厂商资本开支高企，看好数据中心建设加速拉动柴发需求，且在外资厂商份额相对稳定下，国内柴发厂商有望充分受益。价：供给端来看，海外发动机厂商每年都会与国内厂商重新谈价，涨幅相对稳定，基本维持在5%以内。24年Q2开始，AIDC柴发紧缺，叠加下游终端客户对柴发价格敏感度不高，掌握优质发动机资源厂商有望在此过程中受益（价格涨幅预计10-15%）。外资供给有限，看好国产化替代机会外资厂商

S
科泰电源

5

2

4

2.30
夜长梦山

2025-01-20 19:36:21

【国盛计算机】字节推出豆包实时语音大模型

事件：1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，并在豆包 APP 全量开放，将豆包 APP 升级至 7.2.0 版本即可体验。 #模型情绪理解和表达能力突出。据字节的模型优点评测，豆包实时语音大模型在情绪理解和情感表达方面与GPT-4O相比优势明显。尤其是“一听就是 AI 与否”评测中，超过 30% 的反馈表示 GPT-4o “过于 AI ”，而豆包实时语音大模型相应比例仅为 2% 以内。尤其情商层面，模型在情感理解、情感承接以及情感表达等方面也取得显著进展，能较为准确地捕捉、回应人类情感信息。

S
海光信息

6

4

9

3.70

前往

页

夜长梦山

2025-01-21 15:38:56

❗️【天风电新】陕西推出光伏领跑者计划，供给侧改革的下半场在于新技术-0120

近日，陕西省计划在2025年实行2GW光伏领跑者计划，组件转换效率要求为24.2%以上，优先纳入2025年10GW年度竞配指标。按2382*1134版型测算，24.2%以上效率要求组件功率655W以上；按2384*1303版型，要求组件功率755W以上。当前2382*1134版型TOPCon组件主流出货功率620~625W，2384*1303版型HJT组件主流出货功率720~725W。#目前仅BC技术能够满足陕西省领跑者计划要求。 2024年底，晶科能源发布Tiger Neo 3.0产品。预计

S
晶科能源

1

3

4

2.18
夜长梦山

2025-01-21 15:38:25

灵巧手是人机最具价值环节，关注工艺更迭的零部件机遇【东吴机械】

👉灵巧手是人形机器人最具价值量的环节，有望在人形量产进程中充分受益特斯拉Optimus预计25Q2开启量产，灵巧手作为人形机器人最具价值量的环节需求有望同步提升。灵巧手的重要性体现在：1）人形机器人灵巧手能够完成多任务工作，是区别于普通工业机器人的关键；2）灵巧手方案众多，如果需要灵巧手完成更加复杂的精密操作，需要增加灵巧手自由度和传感器用量，整体价值量同步提高。 👉特斯拉灵巧手工艺仍在更迭，关注技术改进带来的零部件投资机会特斯拉第一代灵巧手单手有6个无刷空心杯电机模组，11个自由度（6

S
鸣志电器

3

3

7

3.38
夜长梦山

2025-01-21 15:37:52

重点推荐端侧AI的投资机会@20250121 最新催化：1.20豆包发布实时语音大模型，可通过更新后的豆包app体验，可实现端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳。春节将至，端侧ai类应用有望在假期窗口更大规模推广使用，得到充分催化发酵。受益逻辑1：预期语音大模型的推出可以从底层软件侧为端侧应用，比如陪伴类ai玩具等进行赋能，提供更好体验，同时对端侧硬件释放大量的计算和联网需求，利好端侧算力及通信硬件，重点推荐广和通、移远通信、中兴通讯等；受益逻辑2：语音等多模态大模型的

1

2

4

0.05
夜长梦山

2025-01-21 15:37:41

#东吴食饮食品饮料观点：白酒逢低布局，大众品回调加仓

白酒：基本面筑底态势，春节前（至1.18）行业动销和打款仍然承压，考虑春运人数新高，春节动销（春节前一周至元宵）有望继续好转，节后宴席好于2024属可期，宏观和内需刺激催化仍在期待中。优先选增速近双估值15x且确定性高的：汾酒迎驾古井。---#此前已汇报1.6日组合加仓古井汾酒同步分享表达了低位多头动作既定策略。大众品：2024企稳及向好逻辑的子行业和个股，2025仍在兑现通道中，回调我们建议加仓（而不是纯粹去找新票），核心包括：东鹏饮料（已建议加仓），三只松鼠和盐津代表的零食，加强重视餐供

S
贵州茅台

0

2

4

2.04
夜长梦山

2025-01-21 15:36:04

推荐晶晨股份三大逻辑

（1）AI能力被低估，NPU算力在国内SoC第一梯队，目前产品最高达5TOPS，6nm芯片算力可提升至16TOPS，潜在算力模块能力最高可提升到64TOPS。目前产品端侧AI已经能落地本地同声翻译、字幕等功能。（2）算力芯片在AIoT和机器人等场景放量机会。机器人SoC需要满足高算力、多传感器接口、低功耗等核心诉求，与车载SoC需求相似。晶晨车载SoC与经过车规标准验证，有与车企合作经验，在机器人SoC需求井喷的时期优势大。（3）SoC板块估值最低大票，有补涨空间。此前市场传海思回归对公司主

S
晶晨股份

2

1

2

0.95
夜长梦山

2025-01-21 15:35:44

【天风电子潘暕团队】重点关注普冉股份，豆包AI产品放量+Nor周期复苏+现金储备丰富 1） #有恒玄的地方一般都有普冉，受益豆包眼镜方案产品放量拆解字节豆包AI眼镜，普冉股份为核心存储方案供应商，与恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技等合作紧密，看好公司深度受益于AI智能硬件的产业趋势。伴随AI迭起，主控芯片配套的NOR Flash存储容量预计将从8M及以下提升至32M-128M，有望带动公司业绩增厚。 2） #涨价预期，看好主业Nor周期筑底复苏当前NOR Flash处历史价格低位，看好2025年

1

1

2

0.04
夜长梦山

2025-01-21 15:35:30

【国君轻纺】海澜之家大涨点评：京东奥莱加速拓店，第二增长曲线可期

🌟#25年主业有望维稳、京东奥莱加速打造第二增长点。25年主业有望平稳发展，其中直营计划新开200家，加盟店预计动态平衡；FCC计划开350家左右；京东奥莱春节前加速拓店，25年拓店前景乐观，有望持续打造第二增长点。 🌟#京东奥莱近期调研反馈乐观。近期我们集中调研了江阴总部、山东滕州及河北石家庄门店，反馈乐观。其中昨日调研的石家庄客流较旺，覆盖高端品牌北面等，3-5折的低折扣极大拉动消费热情。考虑到石家庄人均可支配月收入为3k+，京东奥莱折后100-300元价格带鞋服产品更加适配当地消费需求

S
海澜之家

0

3

3

2.53
夜长梦山

2025-01-21 15:34:55

【申万通信】广和通连日大涨（20250121）：字节AI玩具方案，端侧AI重磅利好

#发布融合豆包等AI大模型的AI玩具方案，内置广和通Cat.1模组。支持4G通信，无需外接MCU即可实现音视频智能互动。在互动基础上同时加入语言、数学、编程等知识，增强孩子学习体验。 #低成本、低功耗的移动连接方案。突破蓝牙和Wi-Fi传输在连续覆盖的局限性，适用对成本较敏感，但又需要稳定网络连接的基础款 AI 玩具，如智能早教玩偶等。 #具身智能/割草机器人等布局。24年成立AI研究院，陆续发布结合智能模组SC171（12 TOPS）的Fibot具身智能机器人开发平台、商用落地割草机器人、发布

S
广和通

9

5

12

9.15
夜长梦山

2025-01-21 15:34:01

【HT电新】卧龙电驱：设备更新驱动增长，低空+具身智能前景广阔

设备更新及消费品以旧换新推动，主业稳健增长。24、25年国家均印发设备更新和消费品以旧换新行动方案，公司全方位布局工业、日用电机及电动交通，主业有望受益于设备更新，保持稳健发展。切入具身智能，客户突破超预期。公司布局开发了高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机等人形机器人关键组部件，以极致性价比助力仿生机器人的产业化推广应用。前瞻布局航空电机，成长空间广阔。公司与民航研究院共建“联合实验室”、携手商飞共建航空电动力系统事业部，加速商业化应用。在小型及中型eVTOL上也有相应产品布局，完成了

S
卧龙电驱

1

2

3

1.38
夜长梦山

2025-01-21 15:33:34

【东财电新】福莱新材：人形机器人电子皮肤稀缺标的，关注送样和中试线催化前瞻性布局柔性传感器，人形机器人电子皮肤稀缺标的。公司深耕涂布多功能复合材料，近三年积极开展电子级功能材料的研发及生产。目前依托全资子公司欧仁新材料积极布局触觉传感器，已获得10项相关专利。柔性触觉传感器又称电子皮肤，能够实现与环境接触力、温度、湿度、震动、材质、软硬等特性的检测，是机器人直接感知环境的重要组成部分。柔性传感器立项于2023年，目前已率先应用于手机检测。公司柔性传感器项目于2023年7月立项，除人形机器人应

0

0

2

0.04
夜长梦山

2025-01-20 19:40:16

【国君通信】太辰光：业绩加速上行，CPO赛道催化无限20250120

核心观点：公司公告2024年业绩预告。其中2024年归母净利润区间为2.3-2.75亿元，对应Q4单季度为0.84-1.29亿元，中位数为1.06亿；扣非归母净利润为2.15-2.6亿元，对应Q4单季度为0.79-1.24亿元，中位数为1.01亿元。 Q4加速上行，扩产+盈利改善+汇兑三击。此前市场预期Q4落在0.9-1亿利润，本次预告中值1.06亿超越市场乐观预期。我们预计公司Q4营收环比增长30-35%，而Q4净利润中位数环比增速约60%，我们认为 1）公司从2024Q1开始持续扩产MT、M

S
太辰光

7

1

9

3.85
夜长梦山

2025-01-20 19:39:49

【天风通信】端侧模组+算力基础设施大涨，25年AI产业国内外强化共振，投资方向云端并进！

🚀前期持续强调云端共进，云侧算力基础设施高景气，同时重视25年端侧AI机会，物联网模组厂商作为算力+通信能力赋能的核心供应商，有望深度受益。 🌹1. AI数据中心算力基础设施和端侧是我们天风通信团队持续看好推荐的方向，截至今日收盘港股润泽科技上涨2.7%，申菱环境上涨5.3%，广和通上涨17%，美格智能上涨5.7%。。。重申逻辑和观点： 🌹2.字节带动国产模型公司军备竞赛，算力基础设施厂商订单层面持续高增，未来高速增长基础强劲。同时对于豆包流量十分重视，AI agent及端侧作为重要的流量

S
中兴通讯

11

3

9

3.29
夜长梦山

2025-01-20 19:37:43

【国信通信】广和通大涨：有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴。同时市场有传闻，移远不是字节的合作伙伴。我们都验证了下，认为两家都很有机会。移远可能更快，广和通会跟进。

3

2

5

0.53
夜长梦山

2025-01-20 19:37:33

【东北电新】AIDC柴发紧缺，看好柴发涨价&国产渗透率提升

柴发环节有望迎来量价齐升量：24年AIDC柴发环节市场规模约为3000台，25年字节资本开支超1600亿，国内云厂商资本开支高企，看好数据中心建设加速拉动柴发需求，且在外资厂商份额相对稳定下，国内柴发厂商有望充分受益。价：供给端来看，海外发动机厂商每年都会与国内厂商重新谈价，涨幅相对稳定，基本维持在5%以内。24年Q2开始，AIDC柴发紧缺，叠加下游终端客户对柴发价格敏感度不高，掌握优质发动机资源厂商有望在此过程中受益（价格涨幅预计10-15%）。外资供给有限，看好国产化替代机会外资厂商

S
科泰电源

5

2

4

2.30
夜长梦山

2025-01-20 19:36:21

【国盛计算机】字节推出豆包实时语音大模型

事件：1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，并在豆包 APP 全量开放，将豆包 APP 升级至 7.2.0 版本即可体验。 #模型情绪理解和表达能力突出。据字节的模型优点评测，豆包实时语音大模型在情绪理解和情感表达方面与GPT-4O相比优势明显。尤其是“一听就是 AI 与否”评测中，超过 30% 的反馈表示 GPT-4o “过于 AI ”，而豆包实时语音大模型相应比例仅为 2% 以内。尤其情商层面，模型在情感理解、情感承接以及情感表达等方面也取得显著进展，能较为准确地捕捉、回应人类情感信息。

S
海光信息

6

4

9

3.70

前往

页

夜长梦山

2025-01-21 15:38:56

❗️【天风电新】陕西推出光伏领跑者计划，供给侧改革的下半场在于新技术-0120

近日，陕西省计划在2025年实行2GW光伏领跑者计划，组件转换效率要求为24.2%以上，优先纳入2025年10GW年度竞配指标。按2382*1134版型测算，24.2%以上效率要求组件功率655W以上；按2384*1303版型，要求组件功率755W以上。当前2382*1134版型TOPCon组件主流出货功率620~625W，2384*1303版型HJT组件主流出货功率720~725W。#目前仅BC技术能够满足陕西省领跑者计划要求。 2024年底，晶科能源发布Tiger Neo 3.0产品。预计

S
晶科能源

1

3

4

2.18
夜长梦山

2025-01-21 15:38:25

灵巧手是人机最具价值环节，关注工艺更迭的零部件机遇【东吴机械】

👉灵巧手是人形机器人最具价值量的环节，有望在人形量产进程中充分受益特斯拉Optimus预计25Q2开启量产，灵巧手作为人形机器人最具价值量的环节需求有望同步提升。灵巧手的重要性体现在：1）人形机器人灵巧手能够完成多任务工作，是区别于普通工业机器人的关键；2）灵巧手方案众多，如果需要灵巧手完成更加复杂的精密操作，需要增加灵巧手自由度和传感器用量，整体价值量同步提高。 👉特斯拉灵巧手工艺仍在更迭，关注技术改进带来的零部件投资机会特斯拉第一代灵巧手单手有6个无刷空心杯电机模组，11个自由度（6

S
鸣志电器

3

3

7

3.38
夜长梦山

2025-01-21 15:37:52

重点推荐端侧AI的投资机会@20250121 最新催化：1.20豆包发布实时语音大模型，可通过更新后的豆包app体验，可实现端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳。春节将至，端侧ai类应用有望在假期窗口更大规模推广使用，得到充分催化发酵。受益逻辑1：预期语音大模型的推出可以从底层软件侧为端侧应用，比如陪伴类ai玩具等进行赋能，提供更好体验，同时对端侧硬件释放大量的计算和联网需求，利好端侧算力及通信硬件，重点推荐广和通、移远通信、中兴通讯等；受益逻辑2：语音等多模态大模型的

1

2

4

0.05
夜长梦山

2025-01-21 15:37:41

#东吴食饮食品饮料观点：白酒逢低布局，大众品回调加仓

白酒：基本面筑底态势，春节前（至1.18）行业动销和打款仍然承压，考虑春运人数新高，春节动销（春节前一周至元宵）有望继续好转，节后宴席好于2024属可期，宏观和内需刺激催化仍在期待中。优先选增速近双估值15x且确定性高的：汾酒迎驾古井。---#此前已汇报1.6日组合加仓古井汾酒同步分享表达了低位多头动作既定策略。大众品：2024企稳及向好逻辑的子行业和个股，2025仍在兑现通道中，回调我们建议加仓（而不是纯粹去找新票），核心包括：东鹏饮料（已建议加仓），三只松鼠和盐津代表的零食，加强重视餐供

S
贵州茅台

0

2

4

2.04
夜长梦山

2025-01-21 15:36:04

推荐晶晨股份三大逻辑

（1）AI能力被低估，NPU算力在国内SoC第一梯队，目前产品最高达5TOPS，6nm芯片算力可提升至16TOPS，潜在算力模块能力最高可提升到64TOPS。目前产品端侧AI已经能落地本地同声翻译、字幕等功能。（2）算力芯片在AIoT和机器人等场景放量机会。机器人SoC需要满足高算力、多传感器接口、低功耗等核心诉求，与车载SoC需求相似。晶晨车载SoC与经过车规标准验证，有与车企合作经验，在机器人SoC需求井喷的时期优势大。（3）SoC板块估值最低大票，有补涨空间。此前市场传海思回归对公司主

S
晶晨股份

2

1

2

0.95
夜长梦山

2025-01-21 15:35:44

【天风电子潘暕团队】重点关注普冉股份，豆包AI产品放量+Nor周期复苏+现金储备丰富 1） #有恒玄的地方一般都有普冉，受益豆包眼镜方案产品放量拆解字节豆包AI眼镜，普冉股份为核心存储方案供应商，与恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技等合作紧密，看好公司深度受益于AI智能硬件的产业趋势。伴随AI迭起，主控芯片配套的NOR Flash存储容量预计将从8M及以下提升至32M-128M，有望带动公司业绩增厚。 2） #涨价预期，看好主业Nor周期筑底复苏当前NOR Flash处历史价格低位，看好2025年

1

1

2

0.04
夜长梦山

2025-01-21 15:35:30

【国君轻纺】海澜之家大涨点评：京东奥莱加速拓店，第二增长曲线可期

🌟#25年主业有望维稳、京东奥莱加速打造第二增长点。25年主业有望平稳发展，其中直营计划新开200家，加盟店预计动态平衡；FCC计划开350家左右；京东奥莱春节前加速拓店，25年拓店前景乐观，有望持续打造第二增长点。 🌟#京东奥莱近期调研反馈乐观。近期我们集中调研了江阴总部、山东滕州及河北石家庄门店，反馈乐观。其中昨日调研的石家庄客流较旺，覆盖高端品牌北面等，3-5折的低折扣极大拉动消费热情。考虑到石家庄人均可支配月收入为3k+，京东奥莱折后100-300元价格带鞋服产品更加适配当地消费需求

S
海澜之家

0

3

3

2.53
夜长梦山

2025-01-21 15:34:55

【申万通信】广和通连日大涨（20250121）：字节AI玩具方案，端侧AI重磅利好

#发布融合豆包等AI大模型的AI玩具方案，内置广和通Cat.1模组。支持4G通信，无需外接MCU即可实现音视频智能互动。在互动基础上同时加入语言、数学、编程等知识，增强孩子学习体验。 #低成本、低功耗的移动连接方案。突破蓝牙和Wi-Fi传输在连续覆盖的局限性，适用对成本较敏感，但又需要稳定网络连接的基础款 AI 玩具，如智能早教玩偶等。 #具身智能/割草机器人等布局。24年成立AI研究院，陆续发布结合智能模组SC171（12 TOPS）的Fibot具身智能机器人开发平台、商用落地割草机器人、发布

S
广和通

9

5

12

9.15
夜长梦山

2025-01-21 15:34:01

【HT电新】卧龙电驱：设备更新驱动增长，低空+具身智能前景广阔

设备更新及消费品以旧换新推动，主业稳健增长。24、25年国家均印发设备更新和消费品以旧换新行动方案，公司全方位布局工业、日用电机及电动交通，主业有望受益于设备更新，保持稳健发展。切入具身智能，客户突破超预期。公司布局开发了高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机等人形机器人关键组部件，以极致性价比助力仿生机器人的产业化推广应用。前瞻布局航空电机，成长空间广阔。公司与民航研究院共建“联合实验室”、携手商飞共建航空电动力系统事业部，加速商业化应用。在小型及中型eVTOL上也有相应产品布局，完成了

S
卧龙电驱

1

2

3

1.38
夜长梦山

2025-01-21 15:33:34

【东财电新】福莱新材：人形机器人电子皮肤稀缺标的，关注送样和中试线催化前瞻性布局柔性传感器，人形机器人电子皮肤稀缺标的。公司深耕涂布多功能复合材料，近三年积极开展电子级功能材料的研发及生产。目前依托全资子公司欧仁新材料积极布局触觉传感器，已获得10项相关专利。柔性触觉传感器又称电子皮肤，能够实现与环境接触力、温度、湿度、震动、材质、软硬等特性的检测，是机器人直接感知环境的重要组成部分。柔性传感器立项于2023年，目前已率先应用于手机检测。公司柔性传感器项目于2023年7月立项，除人形机器人应

0

0

2

0.04
夜长梦山

2025-01-20 19:40:16

【国君通信】太辰光：业绩加速上行，CPO赛道催化无限20250120

核心观点：公司公告2024年业绩预告。其中2024年归母净利润区间为2.3-2.75亿元，对应Q4单季度为0.84-1.29亿元，中位数为1.06亿；扣非归母净利润为2.15-2.6亿元，对应Q4单季度为0.79-1.24亿元，中位数为1.01亿元。 Q4加速上行，扩产+盈利改善+汇兑三击。此前市场预期Q4落在0.9-1亿利润，本次预告中值1.06亿超越市场乐观预期。我们预计公司Q4营收环比增长30-35%，而Q4净利润中位数环比增速约60%，我们认为 1）公司从2024Q1开始持续扩产MT、M

S
太辰光

7

1

9

3.85
夜长梦山

2025-01-20 19:39:49

【天风通信】端侧模组+算力基础设施大涨，25年AI产业国内外强化共振，投资方向云端并进！

🚀前期持续强调云端共进，云侧算力基础设施高景气，同时重视25年端侧AI机会，物联网模组厂商作为算力+通信能力赋能的核心供应商，有望深度受益。 🌹1. AI数据中心算力基础设施和端侧是我们天风通信团队持续看好推荐的方向，截至今日收盘港股润泽科技上涨2.7%，申菱环境上涨5.3%，广和通上涨17%，美格智能上涨5.7%。。。重申逻辑和观点： 🌹2.字节带动国产模型公司军备竞赛，算力基础设施厂商订单层面持续高增，未来高速增长基础强劲。同时对于豆包流量十分重视，AI agent及端侧作为重要的流量

S
中兴通讯

11

3

9

3.29
夜长梦山

2025-01-20 19:37:43

【国信通信】广和通大涨：有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴有产业链验证到公司成为字节的合作伙伴。同时市场有传闻，移远不是字节的合作伙伴。我们都验证了下，认为两家都很有机会。移远可能更快，广和通会跟进。

3

2

5

0.53
夜长梦山

2025-01-20 19:37:33

【东北电新】AIDC柴发紧缺，看好柴发涨价&国产渗透率提升

柴发环节有望迎来量价齐升量：24年AIDC柴发环节市场规模约为3000台，25年字节资本开支超1600亿，国内云厂商资本开支高企，看好数据中心建设加速拉动柴发需求，且在外资厂商份额相对稳定下，国内柴发厂商有望充分受益。价：供给端来看，海外发动机厂商每年都会与国内厂商重新谈价，涨幅相对稳定，基本维持在5%以内。24年Q2开始，AIDC柴发紧缺，叠加下游终端客户对柴发价格敏感度不高，掌握优质发动机资源厂商有望在此过程中受益（价格涨幅预计10-15%）。外资供给有限，看好国产化替代机会外资厂商

S
科泰电源

5

2

4

2.30
夜长梦山

2025-01-20 19:36:21

【国盛计算机】字节推出豆包实时语音大模型

事件：1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，并在豆包 APP 全量开放，将豆包 APP 升级至 7.2.0 版本即可体验。 #模型情绪理解和表达能力突出。据字节的模型优点评测，豆包实时语音大模型在情绪理解和情感表达方面与GPT-4O相比优势明显。尤其是“一听就是 AI 与否”评测中，超过 30% 的反馈表示 GPT-4o “过于 AI ”，而豆包实时语音大模型相应比例仅为 2% 以内。尤其情商层面，模型在情感理解、情感承接以及情感表达等方面也取得显著进展，能较为准确地捕捉、回应人类情感信息。

S
海光信息

6

4

9

3.70

前往

页

4

关注

29506

粉丝

56544.85

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669