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夜长梦山
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夜长梦山
2025-03-27 19:12:19
【信达消费】老铺黄金&潮宏基午盘更新 上涨分析 上午老铺与潮宏基涨幅靓丽,我们认为主要原因或在于前期非基本面原因导致短期回调,迎来正常修复。此前我们也在沟通中提示,两个标的涨势暂时放缓,只是等待催化或验证,投资价值以及阶段底部是很清晰的。 动销更新 3月以来老铺与潮宏基均延续此前1-2月靓丽增速表现, (1)老铺:我们预计公司在高端商圈样本3月以来销售翻两倍以上,展望整个4月活动周期(包含预售)有望实现翻倍以上增长,延续高增趋势。 (2)潮宏基:我们预计公司3月终端店均增速接近30%,单月的两年
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夜长梦山
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【德邦化工】溴素价格持续上涨!
#溴素价格持续上涨据百川盈孚,2025年3月27日,溴素市场均价29000元/吨,较上一交易日上涨1000元/吨,涨幅为+3.57%,3月23日以来累计已上涨5000元/吨。 #供给侧:红海局势升温或波及进口我国溴资源短缺,2021-2024年进口依存度由47.3%提升至56.8%。海外层面,以色列化工集团、约旦溴业公司、及美国雅保合计溴素产量占全球总产量72%,供给高度集中。近期红海局势再升温,出口船只绕行或使溴素供应进一步趋紧。据百川盈孚,当前我国溴素企业开工稳定,但产量偏低,整体库存水平不
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鲁北化工
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夜长梦山
2025-03-27 19:10:50
【民生军工】持续推荐光电股份! ------------------------- 调整就是机会。重申好看逻辑如下: ------------------------- 【军品在手订单15亿;25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主,当前在手订单约15亿,25~27年恢复确定性高,弹性大。 【智能化传感器;打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等,应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。 【兵器集团唯一光电类上市平台】公司隶属于兵器工业集团,是集团下属
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夜长梦山
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【天风医药杨松团队】创新药投资策略:国内做大,全球做强
我们认为站在当前时点,中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关,后续随着这些管线推进,获批上市,中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金(2024年数据)药品销售市场。 为什么是创新药? 从行业发展来看,现在是两个商业变现模式的叠加共振,高速增长的业绩叠加BIC潜力的产品输出。一个是创新品种在中国获批上市,带来收入以及利润;更重要的是创新能力加强,BIC潜力管线海外权益授出带来收入以及利润。 为什么是现在? 从节奏来看,我们认为两个逻辑都
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康方生物
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夜长梦山
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【东吴电新】三花智控年报交流会要点:25Q1超预期,继续强推!
#业绩指引&整体表现: 1)25Q1超预期: 整体超预期,预计收入好于24全年,保守估计10%+增长,利润15%+增长; 2)25全年预期:收入端,家电同增10%,汽零同增20%+,利润增速高于收入; 3)海外占比:24年海外占比45%,其中2/3来自北美 4)关税影响:汽零是FOB计价,家电会有一定影响,但会和客户协商; 5)固定资产增长:有订单支撑,后续保持乐观。 #汽零板块: 1)中长期目标:客户布局分散化,目前前十大汽车厂均为重要客户,5年内CAGR达20%; 2)客户占比:第一为北美大
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三花智控
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夜长梦山
2025-03-27 19:08:40
【东吴计算机】谷歌停止安卓开源项目,关注操作系统国产化机遇
3月27日消息,Google宣布将停止Android开源项目(AOSP)。 AOSP是Google主导的开源项目,为所有Android设备提供基础框架和核心组件。Xiaomi HyperOS、vivo OriginOS、OPPO的ColorOS都是从AOSP发展而来的。 这一变化意味着Android开发过程将不再透明。Google的内部闭源分支将继续为签署GMS协议的厂商提供支持。随着Google逐步关闭外部访问权限,未来的Android生态系统可能会更加封闭。 操作系统是智能终端的核心基础软件
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中国软件
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夜长梦山
2025-03-27 19:07:48
Deepseek筹划自研芯片,国产AI Asic迎曙光 2025/3/27
【申万宏源电子+通信】DeepSeek应用普及,开启自研新纪元: 1月26日,DAU约370万反超豆包,1月28日超过千万; 2月,腾讯元宝应用DeepSeek大模型; 3月,DeepSeek广泛寻找芯片设计人才,布局自研芯片; # DS降低硬件依赖、国产AI芯片地位提升。截至2025年2月,海光信息、沐曦、摩尔线程等17家国产AI芯片公司已完成对DeepSeek的适配,有望带动国产算力芯片及服务器厂商需求增长。 # 自研芯片技术拓宽护城河。DeepSeek采用大规模专家并行(EP)与计算通信重
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芯原股份
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夜长梦山
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【国信机械】华翔股份
正式成立机器人公司,美的空调核心供应商,机器人业务潜力较好,目前2025年PE12倍,重点推荐! 公司正式成立机器人公司,响应美的机器人催化,业务潜力较好:1)华翔为美的空调核心供应商,CEO曾履职美的集团,关系紧密;2)在手现金充足,24Q3在手现金资产16亿,未来有可能成立产业基金切入机器人赛道;3)本身有一定外延并购诉求,且去年收购华域汽车,汽车业务产能增长一倍,整合向好,基本面有支撑。 公司介绍:公司为我国领先综合性铸件企业,下游主要应用在白色家电、工程机械和汽车制造等三大行业,公司在白
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华翔股份
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夜长梦山
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# 杰普特公司重点推荐更新20250327 1、metalens 半导体光学创新 0 到 1 受益: metalens 是A折叠屏最大的光学创新变化,优点在于光学模组更薄、FOV更大、成本更低,手机要做薄必须走 metalens 的路线。这是metalens 第一次在消费电子产品得到使用,后续会从A折叠屏往直板机推广,甚至会从前摄往后摄发展,metalens 本身是光学从冷加工往半导体工艺发展的大叙事,后续安卓端也有望跟进。公司参与A核心 metalens 制程/检测设备,25 年单看折叠屏前摄
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夜长梦山
2025-03-27 19:04:02
【中信新材料】机器人用新材料更新3.27
触觉感知 柔性电子皮肤与触觉感知是机器人的感知向认知跨越的关键,特斯拉公布的第一代机器人没有触觉,当年12月公布的第二代机器人指尖集成了触觉传感器,去年智远、小鹏发布新的机器人型号都集成了触觉传感器。目前来看一只手的触觉解决方案在2000元以内有市场竞争力,但未实现量产之前较难达到,倘若柔性传感器遍布全身,则产业价值将达到机器人总体价值量的10%左右。 #福莱新材:提出了功能性环保涂层电子及功能材料和柔性触觉传感三位一体的战略,其触觉传感研发团队由国家级、省级领军人才领衔,博士研发人员占比超30
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聚杰微纤
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夜长梦山
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浙商机械国防 邱世梁|王华君【威海广泰】上涨点评:空港装备龙头,低空基建带来新机遇 🚩核心观点 1)主业技术领先:公司深耕空港设备30余年,是国内空港设备龙头公司,空港装备性能达到国际先进水平。 2)市场需求旺盛:2024H1国内、海外空港装备订单 5.5、5.1 亿元,同比增长 105%、142%,消防装备合同 4.8 亿元,同比增长 30%。 3)低空基建加速:我们认为2025年是低空基建的窗口期、加速期。2024年12月国务院发布地方政府专项债可用于低空经济等新兴产业基础设施的项目资本金
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夜长梦山
2025-03-27 19:00:51
【药品及产业链】政策预期持续转暖,关注创新药和仿创产业链重估
鼓励政策持续落地,创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端,根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容,第一版丙类药品目录预计今年内发布,将为商业健康险药品保障范围提供公共服务,支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端,中国创新药出海逐步扬帆起航,海外授权合作活跃,重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展,建议持续关注重大赛道(如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等)领先企业。 重点个股推荐: 【药品-科伦博泰】25年全面启动商业化,XDC资产百花齐放。sac-TM
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人福医药
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夜长梦山
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【零食更新】新消费共振,爆品+渠道持续兑现
事件:受新消费公司业绩催化,今日零食板块表现较优,其中万辰,卫龙及盐津涨幅居前。 观点:年初以来我们一直强调#【山姆+全品类折扣超市+商超调改+魔芋爆品+零食出海】等催化多多,叠加零食量贩和抖音电商的业绩托举,板块级看好。目前Q1预期基本明朗,悲观预期释放下我们认为可重点关注盐津,卫龙,万辰,甘源等公司的投资机遇。 渠道-万辰放开3.0+店型加盟 3月26日好想来视频号宣布开放3.0+门店全国加盟。#考虑Q2-3进入开店高峰,鸣鸣很忙和万辰有望推动全品类折扣快速渗透。 报告链接:【广发食品丨深度
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有友食品
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夜长梦山
2025-03-26 17:46:56
机器人电机锁定永磁路线,重视电机磁材产业链
#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件,其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付,人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例,一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升,对电机的需求将呈现井喷式增长。 #永磁材料占电机成本的30%左右。电机结构中包括定子和转子、机壳、轴承、端盖等部件,其中定子和转子是核心部件,永磁材料主要用于制造转子永磁体,占到电机成本的30%左右。钕
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中信证券
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夜长梦山
2025-03-26 17:46:31
晓鸣股份【25Q1接近历史最佳全年业绩总和,预期差极大】
1⃣22年至今受海外禽流感影响,引进祖代受阻,国内饲养效率下降,传导至商品代鸡苗(晓鸣主营产品)25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+,晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高,25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产,支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-Q3季节性涨价,下游涨价预期强带动鸡苗需求逐季改善。 3⃣晓鸣为国内祖代场G3之一+唯一蛋鸡上市公司,25年业绩有望实现2亿+,其中一季报预期8000W+,历史上最好年份2019年全年利润1.1亿。引种公
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晓鸣股份
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【信达消费】老铺黄金&潮宏基午盘更新 上涨分析 上午老铺与潮宏基涨幅靓丽,我们认为主要原因或在于前期非基本面原因导致短期回调,迎来正常修复。此前我们也在沟通中提示,两个标的涨势暂时放缓,只是等待催化或验证,投资价值以及阶段底部是很清晰的。 动销更新 3月以来老铺与潮宏基均延续此前1-2月靓丽增速表现, (1)老铺:我们预计公司在高端商圈样本3月以来销售翻两倍以上,展望整个4月活动周期(包含预售)有望实现翻倍以上增长,延续高增趋势。 (2)潮宏基:我们预计公司3月终端店均增速接近30%,单月的两年
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【德邦化工】溴素价格持续上涨!
#溴素价格持续上涨据百川盈孚,2025年3月27日,溴素市场均价29000元/吨,较上一交易日上涨1000元/吨,涨幅为+3.57%,3月23日以来累计已上涨5000元/吨。 #供给侧:红海局势升温或波及进口我国溴资源短缺,2021-2024年进口依存度由47.3%提升至56.8%。海外层面,以色列化工集团、约旦溴业公司、及美国雅保合计溴素产量占全球总产量72%,供给高度集中。近期红海局势再升温,出口船只绕行或使溴素供应进一步趋紧。据百川盈孚,当前我国溴素企业开工稳定,但产量偏低,整体库存水平不
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鲁北化工
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【民生军工】持续推荐光电股份! ------------------------- 调整就是机会。重申好看逻辑如下: ------------------------- 【军品在手订单15亿;25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主,当前在手订单约15亿,25~27年恢复确定性高,弹性大。 【智能化传感器;打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等,应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。 【兵器集团唯一光电类上市平台】公司隶属于兵器工业集团,是集团下属
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【天风医药杨松团队】创新药投资策略:国内做大,全球做强
我们认为站在当前时点,中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关,后续随着这些管线推进,获批上市,中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金(2024年数据)药品销售市场。 为什么是创新药? 从行业发展来看,现在是两个商业变现模式的叠加共振,高速增长的业绩叠加BIC潜力的产品输出。一个是创新品种在中国获批上市,带来收入以及利润;更重要的是创新能力加强,BIC潜力管线海外权益授出带来收入以及利润。 为什么是现在? 从节奏来看,我们认为两个逻辑都
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【东吴电新】三花智控年报交流会要点:25Q1超预期,继续强推!
#业绩指引&整体表现: 1)25Q1超预期: 整体超预期,预计收入好于24全年,保守估计10%+增长,利润15%+增长; 2)25全年预期:收入端,家电同增10%,汽零同增20%+,利润增速高于收入; 3)海外占比:24年海外占比45%,其中2/3来自北美 4)关税影响:汽零是FOB计价,家电会有一定影响,但会和客户协商; 5)固定资产增长:有订单支撑,后续保持乐观。 #汽零板块: 1)中长期目标:客户布局分散化,目前前十大汽车厂均为重要客户,5年内CAGR达20%; 2)客户占比:第一为北美大
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【东吴计算机】谷歌停止安卓开源项目,关注操作系统国产化机遇
3月27日消息,Google宣布将停止Android开源项目(AOSP)。 AOSP是Google主导的开源项目,为所有Android设备提供基础框架和核心组件。Xiaomi HyperOS、vivo OriginOS、OPPO的ColorOS都是从AOSP发展而来的。 这一变化意味着Android开发过程将不再透明。Google的内部闭源分支将继续为签署GMS协议的厂商提供支持。随着Google逐步关闭外部访问权限,未来的Android生态系统可能会更加封闭。 操作系统是智能终端的核心基础软件
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Deepseek筹划自研芯片,国产AI Asic迎曙光 2025/3/27
【申万宏源电子+通信】DeepSeek应用普及,开启自研新纪元: 1月26日,DAU约370万反超豆包,1月28日超过千万; 2月,腾讯元宝应用DeepSeek大模型; 3月,DeepSeek广泛寻找芯片设计人才,布局自研芯片; # DS降低硬件依赖、国产AI芯片地位提升。截至2025年2月,海光信息、沐曦、摩尔线程等17家国产AI芯片公司已完成对DeepSeek的适配,有望带动国产算力芯片及服务器厂商需求增长。 # 自研芯片技术拓宽护城河。DeepSeek采用大规模专家并行(EP)与计算通信重
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【国信机械】华翔股份
正式成立机器人公司,美的空调核心供应商,机器人业务潜力较好,目前2025年PE12倍,重点推荐! 公司正式成立机器人公司,响应美的机器人催化,业务潜力较好:1)华翔为美的空调核心供应商,CEO曾履职美的集团,关系紧密;2)在手现金充足,24Q3在手现金资产16亿,未来有可能成立产业基金切入机器人赛道;3)本身有一定外延并购诉求,且去年收购华域汽车,汽车业务产能增长一倍,整合向好,基本面有支撑。 公司介绍:公司为我国领先综合性铸件企业,下游主要应用在白色家电、工程机械和汽车制造等三大行业,公司在白
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# 杰普特公司重点推荐更新20250327 1、metalens 半导体光学创新 0 到 1 受益: metalens 是A折叠屏最大的光学创新变化,优点在于光学模组更薄、FOV更大、成本更低,手机要做薄必须走 metalens 的路线。这是metalens 第一次在消费电子产品得到使用,后续会从A折叠屏往直板机推广,甚至会从前摄往后摄发展,metalens 本身是光学从冷加工往半导体工艺发展的大叙事,后续安卓端也有望跟进。公司参与A核心 metalens 制程/检测设备,25 年单看折叠屏前摄
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【中信新材料】机器人用新材料更新3.27
触觉感知 柔性电子皮肤与触觉感知是机器人的感知向认知跨越的关键,特斯拉公布的第一代机器人没有触觉,当年12月公布的第二代机器人指尖集成了触觉传感器,去年智远、小鹏发布新的机器人型号都集成了触觉传感器。目前来看一只手的触觉解决方案在2000元以内有市场竞争力,但未实现量产之前较难达到,倘若柔性传感器遍布全身,则产业价值将达到机器人总体价值量的10%左右。 #福莱新材:提出了功能性环保涂层电子及功能材料和柔性触觉传感三位一体的战略,其触觉传感研发团队由国家级、省级领军人才领衔,博士研发人员占比超30
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浙商机械国防 邱世梁|王华君【威海广泰】上涨点评:空港装备龙头,低空基建带来新机遇 🚩核心观点 1)主业技术领先:公司深耕空港设备30余年,是国内空港设备龙头公司,空港装备性能达到国际先进水平。 2)市场需求旺盛:2024H1国内、海外空港装备订单 5.5、5.1 亿元,同比增长 105%、142%,消防装备合同 4.8 亿元,同比增长 30%。 3)低空基建加速:我们认为2025年是低空基建的窗口期、加速期。2024年12月国务院发布地方政府专项债可用于低空经济等新兴产业基础设施的项目资本金
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【药品及产业链】政策预期持续转暖,关注创新药和仿创产业链重估
鼓励政策持续落地,创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端,根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容,第一版丙类药品目录预计今年内发布,将为商业健康险药品保障范围提供公共服务,支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端,中国创新药出海逐步扬帆起航,海外授权合作活跃,重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展,建议持续关注重大赛道(如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等)领先企业。 重点个股推荐: 【药品-科伦博泰】25年全面启动商业化,XDC资产百花齐放。sac-TM
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人福医药
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【零食更新】新消费共振,爆品+渠道持续兑现
事件:受新消费公司业绩催化,今日零食板块表现较优,其中万辰,卫龙及盐津涨幅居前。 观点:年初以来我们一直强调#【山姆+全品类折扣超市+商超调改+魔芋爆品+零食出海】等催化多多,叠加零食量贩和抖音电商的业绩托举,板块级看好。目前Q1预期基本明朗,悲观预期释放下我们认为可重点关注盐津,卫龙,万辰,甘源等公司的投资机遇。 渠道-万辰放开3.0+店型加盟 3月26日好想来视频号宣布开放3.0+门店全国加盟。#考虑Q2-3进入开店高峰,鸣鸣很忙和万辰有望推动全品类折扣快速渗透。 报告链接:【广发食品丨深度
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机器人电机锁定永磁路线,重视电机磁材产业链
#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件,其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付,人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例,一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升,对电机的需求将呈现井喷式增长。 #永磁材料占电机成本的30%左右。电机结构中包括定子和转子、机壳、轴承、端盖等部件,其中定子和转子是核心部件,永磁材料主要用于制造转子永磁体,占到电机成本的30%左右。钕
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晓鸣股份【25Q1接近历史最佳全年业绩总和,预期差极大】
1⃣22年至今受海外禽流感影响,引进祖代受阻,国内饲养效率下降,传导至商品代鸡苗(晓鸣主营产品)25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+,晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高,25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产,支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-Q3季节性涨价,下游涨价预期强带动鸡苗需求逐季改善。 3⃣晓鸣为国内祖代场G3之一+唯一蛋鸡上市公司,25年业绩有望实现2亿+,其中一季报预期8000W+,历史上最好年份2019年全年利润1.1亿。引种公
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【德邦化工】溴素价格持续上涨!
#溴素价格持续上涨据百川盈孚,2025年3月27日,溴素市场均价29000元/吨,较上一交易日上涨1000元/吨,涨幅为+3.57%,3月23日以来累计已上涨5000元/吨。 #供给侧:红海局势升温或波及进口我国溴资源短缺,2021-2024年进口依存度由47.3%提升至56.8%。海外层面,以色列化工集团、约旦溴业公司、及美国雅保合计溴素产量占全球总产量72%,供给高度集中。近期红海局势再升温,出口船只绕行或使溴素供应进一步趋紧。据百川盈孚,当前我国溴素企业开工稳定,但产量偏低,整体库存水平不
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【民生军工】持续推荐光电股份! ------------------------- 调整就是机会。重申好看逻辑如下: ------------------------- 【军品在手订单15亿;25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主,当前在手订单约15亿,25~27年恢复确定性高,弹性大。 【智能化传感器;打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等,应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。 【兵器集团唯一光电类上市平台】公司隶属于兵器工业集团,是集团下属
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夜长梦山
2025-03-27 19:10:12
【天风医药杨松团队】创新药投资策略:国内做大,全球做强
我们认为站在当前时点,中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关,后续随着这些管线推进,获批上市,中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金(2024年数据)药品销售市场。 为什么是创新药? 从行业发展来看,现在是两个商业变现模式的叠加共振,高速增长的业绩叠加BIC潜力的产品输出。一个是创新品种在中国获批上市,带来收入以及利润;更重要的是创新能力加强,BIC潜力管线海外权益授出带来收入以及利润。 为什么是现在? 从节奏来看,我们认为两个逻辑都
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康方生物
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夜长梦山
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【东吴电新】三花智控年报交流会要点:25Q1超预期,继续强推!
#业绩指引&整体表现: 1)25Q1超预期: 整体超预期,预计收入好于24全年,保守估计10%+增长,利润15%+增长; 2)25全年预期:收入端,家电同增10%,汽零同增20%+,利润增速高于收入; 3)海外占比:24年海外占比45%,其中2/3来自北美 4)关税影响:汽零是FOB计价,家电会有一定影响,但会和客户协商; 5)固定资产增长:有订单支撑,后续保持乐观。 #汽零板块: 1)中长期目标:客户布局分散化,目前前十大汽车厂均为重要客户,5年内CAGR达20%; 2)客户占比:第一为北美大
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夜长梦山
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【东吴计算机】谷歌停止安卓开源项目,关注操作系统国产化机遇
3月27日消息,Google宣布将停止Android开源项目(AOSP)。 AOSP是Google主导的开源项目,为所有Android设备提供基础框架和核心组件。Xiaomi HyperOS、vivo OriginOS、OPPO的ColorOS都是从AOSP发展而来的。 这一变化意味着Android开发过程将不再透明。Google的内部闭源分支将继续为签署GMS协议的厂商提供支持。随着Google逐步关闭外部访问权限,未来的Android生态系统可能会更加封闭。 操作系统是智能终端的核心基础软件
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Deepseek筹划自研芯片,国产AI Asic迎曙光 2025/3/27
【申万宏源电子+通信】DeepSeek应用普及,开启自研新纪元: 1月26日,DAU约370万反超豆包,1月28日超过千万; 2月,腾讯元宝应用DeepSeek大模型; 3月,DeepSeek广泛寻找芯片设计人才,布局自研芯片; # DS降低硬件依赖、国产AI芯片地位提升。截至2025年2月,海光信息、沐曦、摩尔线程等17家国产AI芯片公司已完成对DeepSeek的适配,有望带动国产算力芯片及服务器厂商需求增长。 # 自研芯片技术拓宽护城河。DeepSeek采用大规模专家并行(EP)与计算通信重
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夜长梦山
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【国信机械】华翔股份
正式成立机器人公司,美的空调核心供应商,机器人业务潜力较好,目前2025年PE12倍,重点推荐! 公司正式成立机器人公司,响应美的机器人催化,业务潜力较好:1)华翔为美的空调核心供应商,CEO曾履职美的集团,关系紧密;2)在手现金充足,24Q3在手现金资产16亿,未来有可能成立产业基金切入机器人赛道;3)本身有一定外延并购诉求,且去年收购华域汽车,汽车业务产能增长一倍,整合向好,基本面有支撑。 公司介绍:公司为我国领先综合性铸件企业,下游主要应用在白色家电、工程机械和汽车制造等三大行业,公司在白
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# 杰普特公司重点推荐更新20250327 1、metalens 半导体光学创新 0 到 1 受益: metalens 是A折叠屏最大的光学创新变化,优点在于光学模组更薄、FOV更大、成本更低,手机要做薄必须走 metalens 的路线。这是metalens 第一次在消费电子产品得到使用,后续会从A折叠屏往直板机推广,甚至会从前摄往后摄发展,metalens 本身是光学从冷加工往半导体工艺发展的大叙事,后续安卓端也有望跟进。公司参与A核心 metalens 制程/检测设备,25 年单看折叠屏前摄
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夜长梦山
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【中信新材料】机器人用新材料更新3.27
触觉感知 柔性电子皮肤与触觉感知是机器人的感知向认知跨越的关键,特斯拉公布的第一代机器人没有触觉,当年12月公布的第二代机器人指尖集成了触觉传感器,去年智远、小鹏发布新的机器人型号都集成了触觉传感器。目前来看一只手的触觉解决方案在2000元以内有市场竞争力,但未实现量产之前较难达到,倘若柔性传感器遍布全身,则产业价值将达到机器人总体价值量的10%左右。 #福莱新材:提出了功能性环保涂层电子及功能材料和柔性触觉传感三位一体的战略,其触觉传感研发团队由国家级、省级领军人才领衔,博士研发人员占比超30
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浙商机械国防 邱世梁|王华君【威海广泰】上涨点评:空港装备龙头,低空基建带来新机遇 🚩核心观点 1)主业技术领先:公司深耕空港设备30余年,是国内空港设备龙头公司,空港装备性能达到国际先进水平。 2)市场需求旺盛:2024H1国内、海外空港装备订单 5.5、5.1 亿元,同比增长 105%、142%,消防装备合同 4.8 亿元,同比增长 30%。 3)低空基建加速:我们认为2025年是低空基建的窗口期、加速期。2024年12月国务院发布地方政府专项债可用于低空经济等新兴产业基础设施的项目资本金
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【药品及产业链】政策预期持续转暖,关注创新药和仿创产业链重估
鼓励政策持续落地,创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端,根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容,第一版丙类药品目录预计今年内发布,将为商业健康险药品保障范围提供公共服务,支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端,中国创新药出海逐步扬帆起航,海外授权合作活跃,重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展,建议持续关注重大赛道(如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等)领先企业。 重点个股推荐: 【药品-科伦博泰】25年全面启动商业化,XDC资产百花齐放。sac-TM
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人福医药
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夜长梦山
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【零食更新】新消费共振,爆品+渠道持续兑现
事件:受新消费公司业绩催化,今日零食板块表现较优,其中万辰,卫龙及盐津涨幅居前。 观点:年初以来我们一直强调#【山姆+全品类折扣超市+商超调改+魔芋爆品+零食出海】等催化多多,叠加零食量贩和抖音电商的业绩托举,板块级看好。目前Q1预期基本明朗,悲观预期释放下我们认为可重点关注盐津,卫龙,万辰,甘源等公司的投资机遇。 渠道-万辰放开3.0+店型加盟 3月26日好想来视频号宣布开放3.0+门店全国加盟。#考虑Q2-3进入开店高峰,鸣鸣很忙和万辰有望推动全品类折扣快速渗透。 报告链接:【广发食品丨深度
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有友食品
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夜长梦山
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机器人电机锁定永磁路线,重视电机磁材产业链
#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件,其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付,人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例,一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升,对电机的需求将呈现井喷式增长。 #永磁材料占电机成本的30%左右。电机结构中包括定子和转子、机壳、轴承、端盖等部件,其中定子和转子是核心部件,永磁材料主要用于制造转子永磁体,占到电机成本的30%左右。钕
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中信证券
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晓鸣股份【25Q1接近历史最佳全年业绩总和,预期差极大】
1⃣22年至今受海外禽流感影响,引进祖代受阻,国内饲养效率下降,传导至商品代鸡苗(晓鸣主营产品)25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+,晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高,25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产,支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-Q3季节性涨价,下游涨价预期强带动鸡苗需求逐季改善。 3⃣晓鸣为国内祖代场G3之一+唯一蛋鸡上市公司,25年业绩有望实现2亿+,其中一季报预期8000W+,历史上最好年份2019年全年利润1.1亿。引种公
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晓鸣股份
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【信达消费】老铺黄金&潮宏基午盘更新 上涨分析 上午老铺与潮宏基涨幅靓丽,我们认为主要原因或在于前期非基本面原因导致短期回调,迎来正常修复。此前我们也在沟通中提示,两个标的涨势暂时放缓,只是等待催化或验证,投资价值以及阶段底部是很清晰的。 动销更新 3月以来老铺与潮宏基均延续此前1-2月靓丽增速表现, (1)老铺:我们预计公司在高端商圈样本3月以来销售翻两倍以上,展望整个4月活动周期(包含预售)有望实现翻倍以上增长,延续高增趋势。 (2)潮宏基:我们预计公司3月终端店均增速接近30%,单月的两年
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【德邦化工】溴素价格持续上涨!
#溴素价格持续上涨据百川盈孚,2025年3月27日,溴素市场均价29000元/吨,较上一交易日上涨1000元/吨,涨幅为+3.57%,3月23日以来累计已上涨5000元/吨。 #供给侧:红海局势升温或波及进口我国溴资源短缺,2021-2024年进口依存度由47.3%提升至56.8%。海外层面,以色列化工集团、约旦溴业公司、及美国雅保合计溴素产量占全球总产量72%,供给高度集中。近期红海局势再升温,出口船只绕行或使溴素供应进一步趋紧。据百川盈孚,当前我国溴素企业开工稳定,但产量偏低,整体库存水平不
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鲁北化工
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【民生军工】持续推荐光电股份! ------------------------- 调整就是机会。重申好看逻辑如下: ------------------------- 【军品在手订单15亿;25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主,当前在手订单约15亿,25~27年恢复确定性高,弹性大。 【智能化传感器;打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等,应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。 【兵器集团唯一光电类上市平台】公司隶属于兵器工业集团,是集团下属
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【天风医药杨松团队】创新药投资策略:国内做大,全球做强
我们认为站在当前时点,中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关,后续随着这些管线推进,获批上市,中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金(2024年数据)药品销售市场。 为什么是创新药? 从行业发展来看,现在是两个商业变现模式的叠加共振,高速增长的业绩叠加BIC潜力的产品输出。一个是创新品种在中国获批上市,带来收入以及利润;更重要的是创新能力加强,BIC潜力管线海外权益授出带来收入以及利润。 为什么是现在? 从节奏来看,我们认为两个逻辑都
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【东吴电新】三花智控年报交流会要点:25Q1超预期,继续强推!
#业绩指引&整体表现: 1)25Q1超预期: 整体超预期,预计收入好于24全年,保守估计10%+增长,利润15%+增长; 2)25全年预期:收入端,家电同增10%,汽零同增20%+,利润增速高于收入; 3)海外占比:24年海外占比45%,其中2/3来自北美 4)关税影响:汽零是FOB计价,家电会有一定影响,但会和客户协商; 5)固定资产增长:有订单支撑,后续保持乐观。 #汽零板块: 1)中长期目标:客户布局分散化,目前前十大汽车厂均为重要客户,5年内CAGR达20%; 2)客户占比:第一为北美大
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【东吴计算机】谷歌停止安卓开源项目,关注操作系统国产化机遇
3月27日消息,Google宣布将停止Android开源项目(AOSP)。 AOSP是Google主导的开源项目,为所有Android设备提供基础框架和核心组件。Xiaomi HyperOS、vivo OriginOS、OPPO的ColorOS都是从AOSP发展而来的。 这一变化意味着Android开发过程将不再透明。Google的内部闭源分支将继续为签署GMS协议的厂商提供支持。随着Google逐步关闭外部访问权限,未来的Android生态系统可能会更加封闭。 操作系统是智能终端的核心基础软件
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Deepseek筹划自研芯片,国产AI Asic迎曙光 2025/3/27
【申万宏源电子+通信】DeepSeek应用普及,开启自研新纪元: 1月26日,DAU约370万反超豆包,1月28日超过千万; 2月,腾讯元宝应用DeepSeek大模型; 3月,DeepSeek广泛寻找芯片设计人才,布局自研芯片; # DS降低硬件依赖、国产AI芯片地位提升。截至2025年2月,海光信息、沐曦、摩尔线程等17家国产AI芯片公司已完成对DeepSeek的适配,有望带动国产算力芯片及服务器厂商需求增长。 # 自研芯片技术拓宽护城河。DeepSeek采用大规模专家并行(EP)与计算通信重
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【国信机械】华翔股份
正式成立机器人公司,美的空调核心供应商,机器人业务潜力较好,目前2025年PE12倍,重点推荐! 公司正式成立机器人公司,响应美的机器人催化,业务潜力较好:1)华翔为美的空调核心供应商,CEO曾履职美的集团,关系紧密;2)在手现金充足,24Q3在手现金资产16亿,未来有可能成立产业基金切入机器人赛道;3)本身有一定外延并购诉求,且去年收购华域汽车,汽车业务产能增长一倍,整合向好,基本面有支撑。 公司介绍:公司为我国领先综合性铸件企业,下游主要应用在白色家电、工程机械和汽车制造等三大行业,公司在白
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# 杰普特公司重点推荐更新20250327 1、metalens 半导体光学创新 0 到 1 受益: metalens 是A折叠屏最大的光学创新变化,优点在于光学模组更薄、FOV更大、成本更低,手机要做薄必须走 metalens 的路线。这是metalens 第一次在消费电子产品得到使用,后续会从A折叠屏往直板机推广,甚至会从前摄往后摄发展,metalens 本身是光学从冷加工往半导体工艺发展的大叙事,后续安卓端也有望跟进。公司参与A核心 metalens 制程/检测设备,25 年单看折叠屏前摄
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【中信新材料】机器人用新材料更新3.27
触觉感知 柔性电子皮肤与触觉感知是机器人的感知向认知跨越的关键,特斯拉公布的第一代机器人没有触觉,当年12月公布的第二代机器人指尖集成了触觉传感器,去年智远、小鹏发布新的机器人型号都集成了触觉传感器。目前来看一只手的触觉解决方案在2000元以内有市场竞争力,但未实现量产之前较难达到,倘若柔性传感器遍布全身,则产业价值将达到机器人总体价值量的10%左右。 #福莱新材:提出了功能性环保涂层电子及功能材料和柔性触觉传感三位一体的战略,其触觉传感研发团队由国家级、省级领军人才领衔,博士研发人员占比超30
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浙商机械国防 邱世梁|王华君【威海广泰】上涨点评:空港装备龙头,低空基建带来新机遇 🚩核心观点 1)主业技术领先:公司深耕空港设备30余年,是国内空港设备龙头公司,空港装备性能达到国际先进水平。 2)市场需求旺盛:2024H1国内、海外空港装备订单 5.5、5.1 亿元,同比增长 105%、142%,消防装备合同 4.8 亿元,同比增长 30%。 3)低空基建加速:我们认为2025年是低空基建的窗口期、加速期。2024年12月国务院发布地方政府专项债可用于低空经济等新兴产业基础设施的项目资本金
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【药品及产业链】政策预期持续转暖,关注创新药和仿创产业链重估
鼓励政策持续落地,创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端,根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容,第一版丙类药品目录预计今年内发布,将为商业健康险药品保障范围提供公共服务,支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端,中国创新药出海逐步扬帆起航,海外授权合作活跃,重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展,建议持续关注重大赛道(如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等)领先企业。 重点个股推荐: 【药品-科伦博泰】25年全面启动商业化,XDC资产百花齐放。sac-TM
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【零食更新】新消费共振,爆品+渠道持续兑现
事件:受新消费公司业绩催化,今日零食板块表现较优,其中万辰,卫龙及盐津涨幅居前。 观点:年初以来我们一直强调#【山姆+全品类折扣超市+商超调改+魔芋爆品+零食出海】等催化多多,叠加零食量贩和抖音电商的业绩托举,板块级看好。目前Q1预期基本明朗,悲观预期释放下我们认为可重点关注盐津,卫龙,万辰,甘源等公司的投资机遇。 渠道-万辰放开3.0+店型加盟 3月26日好想来视频号宣布开放3.0+门店全国加盟。#考虑Q2-3进入开店高峰,鸣鸣很忙和万辰有望推动全品类折扣快速渗透。 报告链接:【广发食品丨深度
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机器人电机锁定永磁路线,重视电机磁材产业链
#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件,其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付,人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例,一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升,对电机的需求将呈现井喷式增长。 #永磁材料占电机成本的30%左右。电机结构中包括定子和转子、机壳、轴承、端盖等部件,其中定子和转子是核心部件,永磁材料主要用于制造转子永磁体,占到电机成本的30%左右。钕
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晓鸣股份【25Q1接近历史最佳全年业绩总和,预期差极大】
1⃣22年至今受海外禽流感影响,引进祖代受阻,国内饲养效率下降,传导至商品代鸡苗(晓鸣主营产品)25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+,晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高,25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产,支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-Q3季节性涨价,下游涨价预期强带动鸡苗需求逐季改善。 3⃣晓鸣为国内祖代场G3之一+唯一蛋鸡上市公司,25年业绩有望实现2亿+,其中一季报预期8000W+,历史上最好年份2019年全年利润1.1亿。引种公
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【德邦化工】溴素价格持续上涨!
#溴素价格持续上涨据百川盈孚,2025年3月27日,溴素市场均价29000元/吨,较上一交易日上涨1000元/吨,涨幅为+3.57%,3月23日以来累计已上涨5000元/吨。 #供给侧:红海局势升温或波及进口我国溴资源短缺,2021-2024年进口依存度由47.3%提升至56.8%。海外层面,以色列化工集团、约旦溴业公司、及美国雅保合计溴素产量占全球总产量72%,供给高度集中。近期红海局势再升温,出口船只绕行或使溴素供应进一步趋紧。据百川盈孚,当前我国溴素企业开工稳定,但产量偏低,整体库存水平不
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【天风医药杨松团队】创新药投资策略:国内做大,全球做强
我们认为站在当前时点,中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关,后续随着这些管线推进,获批上市,中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金(2024年数据)药品销售市场。 为什么是创新药? 从行业发展来看,现在是两个商业变现模式的叠加共振,高速增长的业绩叠加BIC潜力的产品输出。一个是创新品种在中国获批上市,带来收入以及利润;更重要的是创新能力加强,BIC潜力管线海外权益授出带来收入以及利润。 为什么是现在? 从节奏来看,我们认为两个逻辑都
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#业绩指引&整体表现: 1)25Q1超预期: 整体超预期,预计收入好于24全年,保守估计10%+增长,利润15%+增长; 2)25全年预期:收入端,家电同增10%,汽零同增20%+,利润增速高于收入; 3)海外占比:24年海外占比45%,其中2/3来自北美 4)关税影响:汽零是FOB计价,家电会有一定影响,但会和客户协商; 5)固定资产增长:有订单支撑,后续保持乐观。 #汽零板块: 1)中长期目标:客户布局分散化,目前前十大汽车厂均为重要客户,5年内CAGR达20%; 2)客户占比:第一为北美大
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【东吴计算机】谷歌停止安卓开源项目,关注操作系统国产化机遇
3月27日消息,Google宣布将停止Android开源项目(AOSP)。 AOSP是Google主导的开源项目,为所有Android设备提供基础框架和核心组件。Xiaomi HyperOS、vivo OriginOS、OPPO的ColorOS都是从AOSP发展而来的。 这一变化意味着Android开发过程将不再透明。Google的内部闭源分支将继续为签署GMS协议的厂商提供支持。随着Google逐步关闭外部访问权限,未来的Android生态系统可能会更加封闭。 操作系统是智能终端的核心基础软件
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中国软件
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夜长梦山
2025-03-27 19:07:48
Deepseek筹划自研芯片,国产AI Asic迎曙光 2025/3/27
【申万宏源电子+通信】DeepSeek应用普及,开启自研新纪元: 1月26日,DAU约370万反超豆包,1月28日超过千万; 2月,腾讯元宝应用DeepSeek大模型; 3月,DeepSeek广泛寻找芯片设计人才,布局自研芯片; # DS降低硬件依赖、国产AI芯片地位提升。截至2025年2月,海光信息、沐曦、摩尔线程等17家国产AI芯片公司已完成对DeepSeek的适配,有望带动国产算力芯片及服务器厂商需求增长。 # 自研芯片技术拓宽护城河。DeepSeek采用大规模专家并行(EP)与计算通信重
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芯原股份
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夜长梦山
2025-03-27 19:07:16
【国信机械】华翔股份
正式成立机器人公司,美的空调核心供应商,机器人业务潜力较好,目前2025年PE12倍,重点推荐! 公司正式成立机器人公司,响应美的机器人催化,业务潜力较好:1)华翔为美的空调核心供应商,CEO曾履职美的集团,关系紧密;2)在手现金充足,24Q3在手现金资产16亿,未来有可能成立产业基金切入机器人赛道;3)本身有一定外延并购诉求,且去年收购华域汽车,汽车业务产能增长一倍,整合向好,基本面有支撑。 公司介绍:公司为我国领先综合性铸件企业,下游主要应用在白色家电、工程机械和汽车制造等三大行业,公司在白
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华翔股份
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夜长梦山
2025-03-27 19:04:17
# 杰普特公司重点推荐更新20250327 1、metalens 半导体光学创新 0 到 1 受益: metalens 是A折叠屏最大的光学创新变化,优点在于光学模组更薄、FOV更大、成本更低,手机要做薄必须走 metalens 的路线。这是metalens 第一次在消费电子产品得到使用,后续会从A折叠屏往直板机推广,甚至会从前摄往后摄发展,metalens 本身是光学从冷加工往半导体工艺发展的大叙事,后续安卓端也有望跟进。公司参与A核心 metalens 制程/检测设备,25 年单看折叠屏前摄
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夜长梦山
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【中信新材料】机器人用新材料更新3.27
触觉感知 柔性电子皮肤与触觉感知是机器人的感知向认知跨越的关键,特斯拉公布的第一代机器人没有触觉,当年12月公布的第二代机器人指尖集成了触觉传感器,去年智远、小鹏发布新的机器人型号都集成了触觉传感器。目前来看一只手的触觉解决方案在2000元以内有市场竞争力,但未实现量产之前较难达到,倘若柔性传感器遍布全身,则产业价值将达到机器人总体价值量的10%左右。 #福莱新材:提出了功能性环保涂层电子及功能材料和柔性触觉传感三位一体的战略,其触觉传感研发团队由国家级、省级领军人才领衔,博士研发人员占比超30
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聚杰微纤
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夜长梦山
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浙商机械国防 邱世梁|王华君【威海广泰】上涨点评:空港装备龙头,低空基建带来新机遇 🚩核心观点 1)主业技术领先:公司深耕空港设备30余年,是国内空港设备龙头公司,空港装备性能达到国际先进水平。 2)市场需求旺盛:2024H1国内、海外空港装备订单 5.5、5.1 亿元,同比增长 105%、142%,消防装备合同 4.8 亿元,同比增长 30%。 3)低空基建加速:我们认为2025年是低空基建的窗口期、加速期。2024年12月国务院发布地方政府专项债可用于低空经济等新兴产业基础设施的项目资本金
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夜长梦山
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【药品及产业链】政策预期持续转暖,关注创新药和仿创产业链重估
鼓励政策持续落地,创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端,根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容,第一版丙类药品目录预计今年内发布,将为商业健康险药品保障范围提供公共服务,支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端,中国创新药出海逐步扬帆起航,海外授权合作活跃,重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展,建议持续关注重大赛道(如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等)领先企业。 重点个股推荐: 【药品-科伦博泰】25年全面启动商业化,XDC资产百花齐放。sac-TM
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人福医药
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夜长梦山
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【零食更新】新消费共振,爆品+渠道持续兑现
事件:受新消费公司业绩催化,今日零食板块表现较优,其中万辰,卫龙及盐津涨幅居前。 观点:年初以来我们一直强调#【山姆+全品类折扣超市+商超调改+魔芋爆品+零食出海】等催化多多,叠加零食量贩和抖音电商的业绩托举,板块级看好。目前Q1预期基本明朗,悲观预期释放下我们认为可重点关注盐津,卫龙,万辰,甘源等公司的投资机遇。 渠道-万辰放开3.0+店型加盟 3月26日好想来视频号宣布开放3.0+门店全国加盟。#考虑Q2-3进入开店高峰,鸣鸣很忙和万辰有望推动全品类折扣快速渗透。 报告链接:【广发食品丨深度
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有友食品
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夜长梦山
2025-03-26 17:46:56
机器人电机锁定永磁路线,重视电机磁材产业链
#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件,其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付,人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例,一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升,对电机的需求将呈现井喷式增长。 #永磁材料占电机成本的30%左右。电机结构中包括定子和转子、机壳、轴承、端盖等部件,其中定子和转子是核心部件,永磁材料主要用于制造转子永磁体,占到电机成本的30%左右。钕
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中信证券
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夜长梦山
2025-03-26 17:46:31
晓鸣股份【25Q1接近历史最佳全年业绩总和,预期差极大】
1⃣22年至今受海外禽流感影响,引进祖代受阻,国内饲养效率下降,传导至商品代鸡苗(晓鸣主营产品)25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+,晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高,25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产,支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-Q3季节性涨价,下游涨价预期强带动鸡苗需求逐季改善。 3⃣晓鸣为国内祖代场G3之一+唯一蛋鸡上市公司,25年业绩有望实现2亿+,其中一季报预期8000W+,历史上最好年份2019年全年利润1.1亿。引种公
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晓鸣股份
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