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夜长梦山
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夜长梦山
2024-05-30 19:09:05
铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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明泰铝业
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夜长梦山
2024-05-30 19:08:33
华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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华勤技术
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夜长梦山
2024-05-30 19:05:56
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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云天化
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夜长梦山
2024-05-30 19:03:34
船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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中国重工
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夜长梦山
2024-05-30 19:03:04
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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龙净环保
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夜长梦山
2024-05-30 19:02:21
【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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立高食品
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夜长梦山
2024-05-30 18:31:19
卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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斯瑞新材
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夜长梦山
2024-05-30 18:28:21
半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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英杰电气
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夜长梦山
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AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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光大同创
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夜长梦山
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中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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中科创达
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夜长梦山
2024-05-30 18:25:30
低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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莱斯信息
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夜长梦山
2024-05-30 18:25:05
苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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立讯精密
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夜长梦山
2024-05-30 18:24:41
网宿科技
推荐【网宿科技】液冷产业链机会(DELL液冷供应商) Dell股价继续大涨,不断创新高,背后的核心驱动:AI服务器的放量,特别是Dell在GB200中的份额,或将在70%以上。这也是为什么Dell在24Q4财报(24年2月)中讲到,2024年要大规模部署液冷的原因。Dell的创新高,与SMCI股价的停滞不前,形成鲜明对比,背后是两家在GB200市场份额的此消彼长。 另外,Dell正在与Nvidia一起构建AI工厂(AIFactory),Dell在这一轮AI的产业位置,是在被强化的。 关于Dell
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网宿科技
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夜长梦山
2024-05-30 18:24:19
水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局
【中信电子】水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局,目标价18元,持续推荐 各位投资人好,我们近期外发了水晶光电深度跟踪报告《从战略新业务看公司:车载AR-HUD龙头厂商,AR业务长期布局》。我们聚焦公司车载、AR等战略新业务,看好公司在AR-HUD以及AR业务上的前瞻布局,携手全球知名客户,从单一零件公司成长为一站式光学综合解决方案供应商,有望成为公司第三成长曲线。 #中短期看,薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在大客户端维持核心供应商地位,同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光
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水晶光电
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夜长梦山
2024-05-30 18:23:51
电子烟显示屏产业链
【电子烟显示屏产业链】 继手机+汽车后的第三块屏❗ 继耳机+手表后的可穿戴设备❗ 趋势:无屏→有屏→彩屏 价值:0元→1元→10元 国内每年出口数十亿支电子烟,有望催生【百亿级】屏显市场! ①显示屏:骏成科技 ②MCU:普冉股份、中微半导、芯海科技 ③存储:普冉股份、恒烁股份 ④DDIC:新相微 我们发现出海电子烟【屏】渗透率快速提升,具有极大【预期差】,相关产业链出现供需不平衡,部分标的【弹性】很大,具体测算【私信德邦电子】
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骏成科技
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铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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明泰铝业
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华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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华勤技术
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政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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中国重工
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【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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龙净环保
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【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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中科创达
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低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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网宿科技
推荐【网宿科技】液冷产业链机会(DELL液冷供应商) Dell股价继续大涨,不断创新高,背后的核心驱动:AI服务器的放量,特别是Dell在GB200中的份额,或将在70%以上。这也是为什么Dell在24Q4财报(24年2月)中讲到,2024年要大规模部署液冷的原因。Dell的创新高,与SMCI股价的停滞不前,形成鲜明对比,背后是两家在GB200市场份额的此消彼长。 另外,Dell正在与Nvidia一起构建AI工厂(AIFactory),Dell在这一轮AI的产业位置,是在被强化的。 关于Dell
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网宿科技
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水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局
【中信电子】水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局,目标价18元,持续推荐 各位投资人好,我们近期外发了水晶光电深度跟踪报告《从战略新业务看公司:车载AR-HUD龙头厂商,AR业务长期布局》。我们聚焦公司车载、AR等战略新业务,看好公司在AR-HUD以及AR业务上的前瞻布局,携手全球知名客户,从单一零件公司成长为一站式光学综合解决方案供应商,有望成为公司第三成长曲线。 #中短期看,薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在大客户端维持核心供应商地位,同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光
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电子烟显示屏产业链
【电子烟显示屏产业链】 继手机+汽车后的第三块屏❗ 继耳机+手表后的可穿戴设备❗ 趋势:无屏→有屏→彩屏 价值:0元→1元→10元 国内每年出口数十亿支电子烟,有望催生【百亿级】屏显市场! ①显示屏:骏成科技 ②MCU:普冉股份、中微半导、芯海科技 ③存储:普冉股份、恒烁股份 ④DDIC:新相微 我们发现出海电子烟【屏】渗透率快速提升,具有极大【预期差】,相关产业链出现供需不平衡,部分标的【弹性】很大,具体测算【私信德邦电子】
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铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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云天化
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船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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中国重工
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2024-05-30 19:03:04
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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龙净环保
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【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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立高食品
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2024-05-30 18:31:19
卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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斯瑞新材
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半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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英杰电气
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AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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光大同创
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中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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中科创达
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低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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莱斯信息
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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立讯精密
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网宿科技
推荐【网宿科技】液冷产业链机会(DELL液冷供应商) Dell股价继续大涨,不断创新高,背后的核心驱动:AI服务器的放量,特别是Dell在GB200中的份额,或将在70%以上。这也是为什么Dell在24Q4财报(24年2月)中讲到,2024年要大规模部署液冷的原因。Dell的创新高,与SMCI股价的停滞不前,形成鲜明对比,背后是两家在GB200市场份额的此消彼长。 另外,Dell正在与Nvidia一起构建AI工厂(AIFactory),Dell在这一轮AI的产业位置,是在被强化的。 关于Dell
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网宿科技
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水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局
【中信电子】水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局,目标价18元,持续推荐 各位投资人好,我们近期外发了水晶光电深度跟踪报告《从战略新业务看公司:车载AR-HUD龙头厂商,AR业务长期布局》。我们聚焦公司车载、AR等战略新业务,看好公司在AR-HUD以及AR业务上的前瞻布局,携手全球知名客户,从单一零件公司成长为一站式光学综合解决方案供应商,有望成为公司第三成长曲线。 #中短期看,薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在大客户端维持核心供应商地位,同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光
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水晶光电
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电子烟显示屏产业链
【电子烟显示屏产业链】 继手机+汽车后的第三块屏❗ 继耳机+手表后的可穿戴设备❗ 趋势:无屏→有屏→彩屏 价值:0元→1元→10元 国内每年出口数十亿支电子烟,有望催生【百亿级】屏显市场! ①显示屏:骏成科技 ②MCU:普冉股份、中微半导、芯海科技 ③存储:普冉股份、恒烁股份 ④DDIC:新相微 我们发现出海电子烟【屏】渗透率快速提升,具有极大【预期差】,相关产业链出现供需不平衡,部分标的【弹性】很大,具体测算【私信德邦电子】
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骏成科技
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铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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明泰铝业
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华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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华勤技术
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政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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推荐【网宿科技】液冷产业链机会(DELL液冷供应商) Dell股价继续大涨,不断创新高,背后的核心驱动:AI服务器的放量,特别是Dell在GB200中的份额,或将在70%以上。这也是为什么Dell在24Q4财报(24年2月)中讲到,2024年要大规模部署液冷的原因。Dell的创新高,与SMCI股价的停滞不前,形成鲜明对比,背后是两家在GB200市场份额的此消彼长。 另外,Dell正在与Nvidia一起构建AI工厂(AIFactory),Dell在这一轮AI的产业位置,是在被强化的。 关于Dell
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水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局
【中信电子】水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局,目标价18元,持续推荐 各位投资人好,我们近期外发了水晶光电深度跟踪报告《从战略新业务看公司:车载AR-HUD龙头厂商,AR业务长期布局》。我们聚焦公司车载、AR等战略新业务,看好公司在AR-HUD以及AR业务上的前瞻布局,携手全球知名客户,从单一零件公司成长为一站式光学综合解决方案供应商,有望成为公司第三成长曲线。 #中短期看,薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在大客户端维持核心供应商地位,同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光
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电子烟显示屏产业链
【电子烟显示屏产业链】 继手机+汽车后的第三块屏❗ 继耳机+手表后的可穿戴设备❗ 趋势:无屏→有屏→彩屏 价值:0元→1元→10元 国内每年出口数十亿支电子烟,有望催生【百亿级】屏显市场! ①显示屏:骏成科技 ②MCU:普冉股份、中微半导、芯海科技 ③存储:普冉股份、恒烁股份 ④DDIC:新相微 我们发现出海电子烟【屏】渗透率快速提升,具有极大【预期差】,相关产业链出现供需不平衡,部分标的【弹性】很大,具体测算【私信德邦电子】
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铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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龙净环保
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【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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立高食品
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2024-05-30 18:31:19
卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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英杰电气
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AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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中科创达
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低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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莱斯信息
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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立讯精密
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网宿科技
推荐【网宿科技】液冷产业链机会(DELL液冷供应商) Dell股价继续大涨,不断创新高,背后的核心驱动:AI服务器的放量,特别是Dell在GB200中的份额,或将在70%以上。这也是为什么Dell在24Q4财报(24年2月)中讲到,2024年要大规模部署液冷的原因。Dell的创新高,与SMCI股价的停滞不前,形成鲜明对比,背后是两家在GB200市场份额的此消彼长。 另外,Dell正在与Nvidia一起构建AI工厂(AIFactory),Dell在这一轮AI的产业位置,是在被强化的。 关于Dell
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网宿科技
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水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局
【中信电子】水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局,目标价18元,持续推荐 各位投资人好,我们近期外发了水晶光电深度跟踪报告《从战略新业务看公司:车载AR-HUD龙头厂商,AR业务长期布局》。我们聚焦公司车载、AR等战略新业务,看好公司在AR-HUD以及AR业务上的前瞻布局,携手全球知名客户,从单一零件公司成长为一站式光学综合解决方案供应商,有望成为公司第三成长曲线。 #中短期看,薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在大客户端维持核心供应商地位,同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光
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水晶光电
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电子烟显示屏产业链
【电子烟显示屏产业链】 继手机+汽车后的第三块屏❗ 继耳机+手表后的可穿戴设备❗ 趋势:无屏→有屏→彩屏 价值:0元→1元→10元 国内每年出口数十亿支电子烟,有望催生【百亿级】屏显市场! ①显示屏:骏成科技 ②MCU:普冉股份、中微半导、芯海科技 ③存储:普冉股份、恒烁股份 ④DDIC:新相微 我们发现出海电子烟【屏】渗透率快速提升,具有极大【预期差】,相关产业链出现供需不平衡,部分标的【弹性】很大,具体测算【私信德邦电子】
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铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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明泰铝业
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华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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华勤技术
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政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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云天化
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2024-05-30 19:03:34
船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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中国重工
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【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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网宿科技
推荐【网宿科技】液冷产业链机会(DELL液冷供应商) Dell股价继续大涨,不断创新高,背后的核心驱动:AI服务器的放量,特别是Dell在GB200中的份额,或将在70%以上。这也是为什么Dell在24Q4财报(24年2月)中讲到,2024年要大规模部署液冷的原因。Dell的创新高,与SMCI股价的停滞不前,形成鲜明对比,背后是两家在GB200市场份额的此消彼长。 另外,Dell正在与Nvidia一起构建AI工厂(AIFactory),Dell在这一轮AI的产业位置,是在被强化的。 关于Dell
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水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局
【中信电子】水晶光电:看好公司车载、AR新业务战略布局,目标价18元,持续推荐 各位投资人好,我们近期外发了水晶光电深度跟踪报告《从战略新业务看公司:车载AR-HUD龙头厂商,AR业务长期布局》。我们聚焦公司车载、AR等战略新业务,看好公司在AR-HUD以及AR业务上的前瞻布局,携手全球知名客户,从单一零件公司成长为一站式光学综合解决方案供应商,有望成为公司第三成长曲线。 #中短期看,薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在大客户端维持核心供应商地位,同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光
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电子烟显示屏产业链
【电子烟显示屏产业链】 继手机+汽车后的第三块屏❗ 继耳机+手表后的可穿戴设备❗ 趋势:无屏→有屏→彩屏 价值:0元→1元→10元 国内每年出口数十亿支电子烟,有望催生【百亿级】屏显市场! ①显示屏:骏成科技 ②MCU:普冉股份、中微半导、芯海科技 ③存储:普冉股份、恒烁股份 ④DDIC:新相微 我们发现出海电子烟【屏】渗透率快速提升,具有极大【预期差】,相关产业链出现供需不平衡,部分标的【弹性】很大,具体测算【私信德邦电子】
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