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夜长梦山
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夜长梦山
2025-04-01 16:21:50
调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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夜长梦山
2025-04-01 16:21:29
【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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夜长梦山
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【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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夜长梦山
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【重要更新】再call‘’魔芋双强‘’
根据渠道反馈,3月月销再创新高,我们预计魔芋爆品或带来两家公司全年业绩上修。 盐津铺子:#Q1预期再次上修,3月魔芋月销1.5y+其中麻酱味大单品月销破1y,魔芋品年化或达20亿元,同比有望翻倍。 卫龙: #Q1预期收入高增,其中魔芋增长+50%以上,全年我们预计收入增长或超25%。 此外,托底渠道零食量贩两家月销均在1.5亿以上,其中盐津新拓万辰渠道,品类和渠道有望进入共振阶段。 联系人: 符蓉/胡慧
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盐津铺子
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夜长梦山
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老铺黄金2024年报业绩速递【中信商业&奢侈品】
#业绩超预期 :2024年收入85.1亿元/+167.5%,净利润14.7亿元/+253.9%,经调净利润15.0亿元/+253.4% #线下平均单店高增&线上破圈增长。①线下收入74.5亿元,同比+164.3%,占比87.6%,门店36家/新增7家,平均单店2.1亿元/+120.3%。②线上收入10.6亿元,同比+192.2%,占比12.4% #毛利率稳定。毛利率41.2%/-0.7pct,长期看我们认为放量与产品组合更为关键,随着老铺黄金品牌认知的逐渐扩圈,公司未来将会有更为充足的工具箱来对
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老铺黄金
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夜长梦山
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AI眼镜/端侧AI观点更新
👉🏻# 推荐信心来自于风险收益的不对称性、市场共识、一季报业绩: 1)目前买端侧的风险在于年报季、小米不及预期、大盘的下跌,但选择一季报业绩较好的标的,同时版块震荡3个月,向下的风险及概率小,又有强催化,向上的幅度和概率会更大,损失是可接受的时间成本;2)最近3周路演近90场,资金在TMT方向内可配的方向较少,端侧AI较为共识;3)端侧AI尤其是AI SOC一季报业绩较好,如泰凌微、恒玄、瑞芯微、晶晨等 👉🏻# 强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今,端侧AI板块已经震荡
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日久光电
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夜长梦山
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【国金策略|张弛团队】特朗普关税2.0
将加速美国“衰退”与美股趋势性调整 维持市场“波动率”或趋于上行的观点,中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御,持续周期至少在1季度,直至“盈利底”迹象出现。 复盘 2018年特朗普1.0关税影响,全球经济包括美国经济均受到冲击,只不过当时美国通胀受到影响有限,2018 Q4 美股暴跌最终倒逼 2019 年降息。 特朗普2.0关税 vs.1.0 关税影响更甚:将加速美国经济“衰退”甚至“滞胀”,美股趋势性调整。一是美国通胀上行幅度将远胜于上一轮贸易摩擦。二是加速美国经济“硬着陆”甚至“滞胀”风险
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中信证券
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夜长梦山
2025-03-31 20:08:36
【天风通信】AIDC产业持续高景气,看好聚焦核心AIDC龙头
AIDC标的午后大涨,其中宏景科技+20%,润建股份+5.53%,奥飞数据+4.93%,润泽科技+1.85%,海南华铁+6.69%...... 🌹持续强调AIDC行业高景气:算力需求持续火热,大厂竞相抢单,租赁迎机遇。目前具备较强算力资源能力及大客户拓展明确的厂商,包括润泽科技(体外)、润建股份、宏景科技、奥飞数据、航锦科技等。持续强调在AI浪潮下,对于算力需求的火热推动了整体AIDC行业的持续高景气,拥有稀缺资源(如核心地段IDC资源,算力资源等)的厂商将核心受益。同时积极关注后续AI产业的
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宏景科技
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夜长梦山
2025-03-31 20:08:00
【中泰电新】电网板块:关注业绩期+市场高切低布局机会
23年以来,电网投资处于高增状态,25年有望继续加速,相关公司业绩表现有望持续向好。当前市场逐步交易业绩,部分热点板块呈现恐高情绪,业绩期+高切低有望带来电网板块表现向好,关注3条主线。 #电力设备出海。近期海外大厂施耐德、伊顿、韩国晓星、JSL、意大利LTC等还在扩产变压器和零部件,反应海外电力设备需求旺盛。中长期,国内企业以过硬的产品品质、性价比和快速服务响应塑造电网设备出海大趋势。短期来看,海关出口数据显示,2月电力设备出口金额高增,其中变压器同比增长47.7%,高压开关同比增长10.7%
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许继电气
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夜长梦山
2025-03-31 16:31:20
#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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夜长梦山
2025-03-31 16:30:55
【国金电新】运达股份大涨点评:年报超预期,多因素共振盈利有望持续向上
事件:3月28日,公司披露2024年年报并于3月30日举办业绩交流会,2024年公司实现归母净利润4.65亿元,同比增长12.2%。其中Q4归母净利润1.98亿元,同比增长21.5%,超预期。 点评如下: #资产减值大幅收窄、关注整机盈利改善趋势。公司Q4业绩超预期的原因主要来自于资产减值损失大幅收窄(#主要受益于行业风机价格企稳存货跌价准备减少 )、下半年风电机组盈利环比略有改善、以及Q4来风较好发电收入增长。从制造端看,25年铸件及叶片零部件虽有涨价,但公司受益于传动链技术切换至全集成实现较
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运达股份
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夜长梦山
2025-03-31 16:29:17
【国金电新】复合集流体板块推荐:坚定看好25年0-1产业化机会
# 复合铜为当前电池材料最大降本点: 锂相关正极电解液、非锂的负极隔膜结构件价格过去两年大幅下滑,铜箔加工费当前降无可降,但铜价的持续提升使得铜箔难以大幅降价,在当前电池的bom占比持续高,复合铜箔已经成为未来电池材料的最大降本环节(中期看有望使电池降本3%-5%),车企接受度明显提升。 # 节奏提速: Q2仍有较多供给端催化,Q3预计进入量产前准备(产线验证),Q4预计实现大规模量产。 # 市场空间大: 复合铜箔对传统铜箔有望实现100%全替代,假设按照2000GWh的电池,100%替代,1G
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胜利精密
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夜长梦山
2025-03-31 16:28:36
长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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夜长梦山
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【东吴计算机】重视算力租赁,首推#宏景科技
👉今天情绪回暖,算力租赁反弹,板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大,是一个有空间有业绩有催化的赛道,现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划,上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是算力卡采购,目前大厂和国资已经开始采购,需要大量高性能AI芯片,算力租赁公司最先受益。 4⃣订单已经开始落地,Q1诸多算力租赁公司会有算力服务相关业绩兑现。 首推:宏景科技。 其他标的:利通电子、润建股份、
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宏景科技
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夜长梦山
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【浙商策略廖静池团队】短看上证50,长看中证1000——宽基比较表
为比较未来不同阶段宽基指数的性价比高低,我们在“行业打分表、风格比较表、主题评价表”的理论基础上,引入“宽基比较表”,作为Beta研究的第四张工具表。 💡短期(周度)视角下,建议关注上证50、上证指数、沪深300等大盘风格宽基指数。该结果与我们的策略周报观点一致性较强,均认为“市场继续震荡整理,权重指数回撤幅度相对有限,而成长指数和科技板块的波幅则会大于权重指数”。 💡中短期(月度)视角下,建议关注上证50、中证A500、上证指数、沪深300等偏大盘风格的宽基指数。市场即将进入4月财报季,或
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中信证券
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调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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【重要更新】再call‘’魔芋双强‘’
根据渠道反馈,3月月销再创新高,我们预计魔芋爆品或带来两家公司全年业绩上修。 盐津铺子:#Q1预期再次上修,3月魔芋月销1.5y+其中麻酱味大单品月销破1y,魔芋品年化或达20亿元,同比有望翻倍。 卫龙: #Q1预期收入高增,其中魔芋增长+50%以上,全年我们预计收入增长或超25%。 此外,托底渠道零食量贩两家月销均在1.5亿以上,其中盐津新拓万辰渠道,品类和渠道有望进入共振阶段。 联系人: 符蓉/胡慧
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老铺黄金2024年报业绩速递【中信商业&奢侈品】
#业绩超预期 :2024年收入85.1亿元/+167.5%,净利润14.7亿元/+253.9%,经调净利润15.0亿元/+253.4% #线下平均单店高增&线上破圈增长。①线下收入74.5亿元,同比+164.3%,占比87.6%,门店36家/新增7家,平均单店2.1亿元/+120.3%。②线上收入10.6亿元,同比+192.2%,占比12.4% #毛利率稳定。毛利率41.2%/-0.7pct,长期看我们认为放量与产品组合更为关键,随着老铺黄金品牌认知的逐渐扩圈,公司未来将会有更为充足的工具箱来对
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老铺黄金
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AI眼镜/端侧AI观点更新
👉🏻# 推荐信心来自于风险收益的不对称性、市场共识、一季报业绩: 1)目前买端侧的风险在于年报季、小米不及预期、大盘的下跌,但选择一季报业绩较好的标的,同时版块震荡3个月,向下的风险及概率小,又有强催化,向上的幅度和概率会更大,损失是可接受的时间成本;2)最近3周路演近90场,资金在TMT方向内可配的方向较少,端侧AI较为共识;3)端侧AI尤其是AI SOC一季报业绩较好,如泰凌微、恒玄、瑞芯微、晶晨等 👉🏻# 强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今,端侧AI板块已经震荡
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日久光电
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【国金策略|张弛团队】特朗普关税2.0
将加速美国“衰退”与美股趋势性调整 维持市场“波动率”或趋于上行的观点,中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御,持续周期至少在1季度,直至“盈利底”迹象出现。 复盘 2018年特朗普1.0关税影响,全球经济包括美国经济均受到冲击,只不过当时美国通胀受到影响有限,2018 Q4 美股暴跌最终倒逼 2019 年降息。 特朗普2.0关税 vs.1.0 关税影响更甚:将加速美国经济“衰退”甚至“滞胀”,美股趋势性调整。一是美国通胀上行幅度将远胜于上一轮贸易摩擦。二是加速美国经济“硬着陆”甚至“滞胀”风险
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【天风通信】AIDC产业持续高景气,看好聚焦核心AIDC龙头
AIDC标的午后大涨,其中宏景科技+20%,润建股份+5.53%,奥飞数据+4.93%,润泽科技+1.85%,海南华铁+6.69%...... 🌹持续强调AIDC行业高景气:算力需求持续火热,大厂竞相抢单,租赁迎机遇。目前具备较强算力资源能力及大客户拓展明确的厂商,包括润泽科技(体外)、润建股份、宏景科技、奥飞数据、航锦科技等。持续强调在AI浪潮下,对于算力需求的火热推动了整体AIDC行业的持续高景气,拥有稀缺资源(如核心地段IDC资源,算力资源等)的厂商将核心受益。同时积极关注后续AI产业的
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宏景科技
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【中泰电新】电网板块:关注业绩期+市场高切低布局机会
23年以来,电网投资处于高增状态,25年有望继续加速,相关公司业绩表现有望持续向好。当前市场逐步交易业绩,部分热点板块呈现恐高情绪,业绩期+高切低有望带来电网板块表现向好,关注3条主线。 #电力设备出海。近期海外大厂施耐德、伊顿、韩国晓星、JSL、意大利LTC等还在扩产变压器和零部件,反应海外电力设备需求旺盛。中长期,国内企业以过硬的产品品质、性价比和快速服务响应塑造电网设备出海大趋势。短期来看,海关出口数据显示,2月电力设备出口金额高增,其中变压器同比增长47.7%,高压开关同比增长10.7%
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许继电气
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#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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【国金电新】运达股份大涨点评:年报超预期,多因素共振盈利有望持续向上
事件:3月28日,公司披露2024年年报并于3月30日举办业绩交流会,2024年公司实现归母净利润4.65亿元,同比增长12.2%。其中Q4归母净利润1.98亿元,同比增长21.5%,超预期。 点评如下: #资产减值大幅收窄、关注整机盈利改善趋势。公司Q4业绩超预期的原因主要来自于资产减值损失大幅收窄(#主要受益于行业风机价格企稳存货跌价准备减少 )、下半年风电机组盈利环比略有改善、以及Q4来风较好发电收入增长。从制造端看,25年铸件及叶片零部件虽有涨价,但公司受益于传动链技术切换至全集成实现较
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【国金电新】复合集流体板块推荐:坚定看好25年0-1产业化机会
# 复合铜为当前电池材料最大降本点: 锂相关正极电解液、非锂的负极隔膜结构件价格过去两年大幅下滑,铜箔加工费当前降无可降,但铜价的持续提升使得铜箔难以大幅降价,在当前电池的bom占比持续高,复合铜箔已经成为未来电池材料的最大降本环节(中期看有望使电池降本3%-5%),车企接受度明显提升。 # 节奏提速: Q2仍有较多供给端催化,Q3预计进入量产前准备(产线验证),Q4预计实现大规模量产。 # 市场空间大: 复合铜箔对传统铜箔有望实现100%全替代,假设按照2000GWh的电池,100%替代,1G
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长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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【东吴计算机】重视算力租赁,首推#宏景科技
👉今天情绪回暖,算力租赁反弹,板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大,是一个有空间有业绩有催化的赛道,现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划,上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是算力卡采购,目前大厂和国资已经开始采购,需要大量高性能AI芯片,算力租赁公司最先受益。 4⃣订单已经开始落地,Q1诸多算力租赁公司会有算力服务相关业绩兑现。 首推:宏景科技。 其他标的:利通电子、润建股份、
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【浙商策略廖静池团队】短看上证50,长看中证1000——宽基比较表
为比较未来不同阶段宽基指数的性价比高低,我们在“行业打分表、风格比较表、主题评价表”的理论基础上,引入“宽基比较表”,作为Beta研究的第四张工具表。 💡短期(周度)视角下,建议关注上证50、上证指数、沪深300等大盘风格宽基指数。该结果与我们的策略周报观点一致性较强,均认为“市场继续震荡整理,权重指数回撤幅度相对有限,而成长指数和科技板块的波幅则会大于权重指数”。 💡中短期(月度)视角下,建议关注上证50、中证A500、上证指数、沪深300等偏大盘风格的宽基指数。市场即将进入4月财报季,或
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【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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夜长梦山
2025-04-01 16:21:07
【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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夜长梦山
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【重要更新】再call‘’魔芋双强‘’
根据渠道反馈,3月月销再创新高,我们预计魔芋爆品或带来两家公司全年业绩上修。 盐津铺子:#Q1预期再次上修,3月魔芋月销1.5y+其中麻酱味大单品月销破1y,魔芋品年化或达20亿元,同比有望翻倍。 卫龙: #Q1预期收入高增,其中魔芋增长+50%以上,全年我们预计收入增长或超25%。 此外,托底渠道零食量贩两家月销均在1.5亿以上,其中盐津新拓万辰渠道,品类和渠道有望进入共振阶段。 联系人: 符蓉/胡慧
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盐津铺子
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夜长梦山
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老铺黄金2024年报业绩速递【中信商业&奢侈品】
#业绩超预期 :2024年收入85.1亿元/+167.5%,净利润14.7亿元/+253.9%,经调净利润15.0亿元/+253.4% #线下平均单店高增&线上破圈增长。①线下收入74.5亿元,同比+164.3%,占比87.6%,门店36家/新增7家,平均单店2.1亿元/+120.3%。②线上收入10.6亿元,同比+192.2%,占比12.4% #毛利率稳定。毛利率41.2%/-0.7pct,长期看我们认为放量与产品组合更为关键,随着老铺黄金品牌认知的逐渐扩圈,公司未来将会有更为充足的工具箱来对
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老铺黄金
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夜长梦山
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AI眼镜/端侧AI观点更新
👉🏻# 推荐信心来自于风险收益的不对称性、市场共识、一季报业绩: 1)目前买端侧的风险在于年报季、小米不及预期、大盘的下跌,但选择一季报业绩较好的标的,同时版块震荡3个月,向下的风险及概率小,又有强催化,向上的幅度和概率会更大,损失是可接受的时间成本;2)最近3周路演近90场,资金在TMT方向内可配的方向较少,端侧AI较为共识;3)端侧AI尤其是AI SOC一季报业绩较好,如泰凌微、恒玄、瑞芯微、晶晨等 👉🏻# 强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今,端侧AI板块已经震荡
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日久光电
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夜长梦山
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【国金策略|张弛团队】特朗普关税2.0
将加速美国“衰退”与美股趋势性调整 维持市场“波动率”或趋于上行的观点,中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御,持续周期至少在1季度,直至“盈利底”迹象出现。 复盘 2018年特朗普1.0关税影响,全球经济包括美国经济均受到冲击,只不过当时美国通胀受到影响有限,2018 Q4 美股暴跌最终倒逼 2019 年降息。 特朗普2.0关税 vs.1.0 关税影响更甚:将加速美国经济“衰退”甚至“滞胀”,美股趋势性调整。一是美国通胀上行幅度将远胜于上一轮贸易摩擦。二是加速美国经济“硬着陆”甚至“滞胀”风险
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中信证券
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夜长梦山
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【天风通信】AIDC产业持续高景气,看好聚焦核心AIDC龙头
AIDC标的午后大涨,其中宏景科技+20%,润建股份+5.53%,奥飞数据+4.93%,润泽科技+1.85%,海南华铁+6.69%...... 🌹持续强调AIDC行业高景气:算力需求持续火热,大厂竞相抢单,租赁迎机遇。目前具备较强算力资源能力及大客户拓展明确的厂商,包括润泽科技(体外)、润建股份、宏景科技、奥飞数据、航锦科技等。持续强调在AI浪潮下,对于算力需求的火热推动了整体AIDC行业的持续高景气,拥有稀缺资源(如核心地段IDC资源,算力资源等)的厂商将核心受益。同时积极关注后续AI产业的
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宏景科技
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夜长梦山
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【中泰电新】电网板块:关注业绩期+市场高切低布局机会
23年以来,电网投资处于高增状态,25年有望继续加速,相关公司业绩表现有望持续向好。当前市场逐步交易业绩,部分热点板块呈现恐高情绪,业绩期+高切低有望带来电网板块表现向好,关注3条主线。 #电力设备出海。近期海外大厂施耐德、伊顿、韩国晓星、JSL、意大利LTC等还在扩产变压器和零部件,反应海外电力设备需求旺盛。中长期,国内企业以过硬的产品品质、性价比和快速服务响应塑造电网设备出海大趋势。短期来看,海关出口数据显示,2月电力设备出口金额高增,其中变压器同比增长47.7%,高压开关同比增长10.7%
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许继电气
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夜长梦山
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#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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夜长梦山
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【国金电新】运达股份大涨点评:年报超预期,多因素共振盈利有望持续向上
事件:3月28日,公司披露2024年年报并于3月30日举办业绩交流会,2024年公司实现归母净利润4.65亿元,同比增长12.2%。其中Q4归母净利润1.98亿元,同比增长21.5%,超预期。 点评如下: #资产减值大幅收窄、关注整机盈利改善趋势。公司Q4业绩超预期的原因主要来自于资产减值损失大幅收窄(#主要受益于行业风机价格企稳存货跌价准备减少 )、下半年风电机组盈利环比略有改善、以及Q4来风较好发电收入增长。从制造端看,25年铸件及叶片零部件虽有涨价,但公司受益于传动链技术切换至全集成实现较
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运达股份
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夜长梦山
2025-03-31 16:29:17
【国金电新】复合集流体板块推荐:坚定看好25年0-1产业化机会
# 复合铜为当前电池材料最大降本点: 锂相关正极电解液、非锂的负极隔膜结构件价格过去两年大幅下滑,铜箔加工费当前降无可降,但铜价的持续提升使得铜箔难以大幅降价,在当前电池的bom占比持续高,复合铜箔已经成为未来电池材料的最大降本环节(中期看有望使电池降本3%-5%),车企接受度明显提升。 # 节奏提速: Q2仍有较多供给端催化,Q3预计进入量产前准备(产线验证),Q4预计实现大规模量产。 # 市场空间大: 复合铜箔对传统铜箔有望实现100%全替代,假设按照2000GWh的电池,100%替代,1G
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胜利精密
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夜长梦山
2025-03-31 16:28:36
长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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【东吴计算机】重视算力租赁,首推#宏景科技
👉今天情绪回暖,算力租赁反弹,板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大,是一个有空间有业绩有催化的赛道,现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划,上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是算力卡采购,目前大厂和国资已经开始采购,需要大量高性能AI芯片,算力租赁公司最先受益。 4⃣订单已经开始落地,Q1诸多算力租赁公司会有算力服务相关业绩兑现。 首推:宏景科技。 其他标的:利通电子、润建股份、
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宏景科技
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夜长梦山
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【浙商策略廖静池团队】短看上证50,长看中证1000——宽基比较表
为比较未来不同阶段宽基指数的性价比高低,我们在“行业打分表、风格比较表、主题评价表”的理论基础上,引入“宽基比较表”,作为Beta研究的第四张工具表。 💡短期(周度)视角下,建议关注上证50、上证指数、沪深300等大盘风格宽基指数。该结果与我们的策略周报观点一致性较强,均认为“市场继续震荡整理,权重指数回撤幅度相对有限,而成长指数和科技板块的波幅则会大于权重指数”。 💡中短期(月度)视角下,建议关注上证50、中证A500、上证指数、沪深300等偏大盘风格的宽基指数。市场即将进入4月财报季,或
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中信证券
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夜长梦山
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调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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夜长梦山
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【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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【重要更新】再call‘’魔芋双强‘’
根据渠道反馈,3月月销再创新高,我们预计魔芋爆品或带来两家公司全年业绩上修。 盐津铺子:#Q1预期再次上修,3月魔芋月销1.5y+其中麻酱味大单品月销破1y,魔芋品年化或达20亿元,同比有望翻倍。 卫龙: #Q1预期收入高增,其中魔芋增长+50%以上,全年我们预计收入增长或超25%。 此外,托底渠道零食量贩两家月销均在1.5亿以上,其中盐津新拓万辰渠道,品类和渠道有望进入共振阶段。 联系人: 符蓉/胡慧
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老铺黄金2024年报业绩速递【中信商业&奢侈品】
#业绩超预期 :2024年收入85.1亿元/+167.5%,净利润14.7亿元/+253.9%,经调净利润15.0亿元/+253.4% #线下平均单店高增&线上破圈增长。①线下收入74.5亿元,同比+164.3%,占比87.6%,门店36家/新增7家,平均单店2.1亿元/+120.3%。②线上收入10.6亿元,同比+192.2%,占比12.4% #毛利率稳定。毛利率41.2%/-0.7pct,长期看我们认为放量与产品组合更为关键,随着老铺黄金品牌认知的逐渐扩圈,公司未来将会有更为充足的工具箱来对
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AI眼镜/端侧AI观点更新
👉🏻# 推荐信心来自于风险收益的不对称性、市场共识、一季报业绩: 1)目前买端侧的风险在于年报季、小米不及预期、大盘的下跌,但选择一季报业绩较好的标的,同时版块震荡3个月,向下的风险及概率小,又有强催化,向上的幅度和概率会更大,损失是可接受的时间成本;2)最近3周路演近90场,资金在TMT方向内可配的方向较少,端侧AI较为共识;3)端侧AI尤其是AI SOC一季报业绩较好,如泰凌微、恒玄、瑞芯微、晶晨等 👉🏻# 强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今,端侧AI板块已经震荡
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【国金策略|张弛团队】特朗普关税2.0
将加速美国“衰退”与美股趋势性调整 维持市场“波动率”或趋于上行的观点,中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御,持续周期至少在1季度,直至“盈利底”迹象出现。 复盘 2018年特朗普1.0关税影响,全球经济包括美国经济均受到冲击,只不过当时美国通胀受到影响有限,2018 Q4 美股暴跌最终倒逼 2019 年降息。 特朗普2.0关税 vs.1.0 关税影响更甚:将加速美国经济“衰退”甚至“滞胀”,美股趋势性调整。一是美国通胀上行幅度将远胜于上一轮贸易摩擦。二是加速美国经济“硬着陆”甚至“滞胀”风险
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【天风通信】AIDC产业持续高景气,看好聚焦核心AIDC龙头
AIDC标的午后大涨,其中宏景科技+20%,润建股份+5.53%,奥飞数据+4.93%,润泽科技+1.85%,海南华铁+6.69%...... 🌹持续强调AIDC行业高景气:算力需求持续火热,大厂竞相抢单,租赁迎机遇。目前具备较强算力资源能力及大客户拓展明确的厂商,包括润泽科技(体外)、润建股份、宏景科技、奥飞数据、航锦科技等。持续强调在AI浪潮下,对于算力需求的火热推动了整体AIDC行业的持续高景气,拥有稀缺资源(如核心地段IDC资源,算力资源等)的厂商将核心受益。同时积极关注后续AI产业的
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【中泰电新】电网板块:关注业绩期+市场高切低布局机会
23年以来,电网投资处于高增状态,25年有望继续加速,相关公司业绩表现有望持续向好。当前市场逐步交易业绩,部分热点板块呈现恐高情绪,业绩期+高切低有望带来电网板块表现向好,关注3条主线。 #电力设备出海。近期海外大厂施耐德、伊顿、韩国晓星、JSL、意大利LTC等还在扩产变压器和零部件,反应海外电力设备需求旺盛。中长期,国内企业以过硬的产品品质、性价比和快速服务响应塑造电网设备出海大趋势。短期来看,海关出口数据显示,2月电力设备出口金额高增,其中变压器同比增长47.7%,高压开关同比增长10.7%
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#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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【国金电新】运达股份大涨点评:年报超预期,多因素共振盈利有望持续向上
事件:3月28日,公司披露2024年年报并于3月30日举办业绩交流会,2024年公司实现归母净利润4.65亿元,同比增长12.2%。其中Q4归母净利润1.98亿元,同比增长21.5%,超预期。 点评如下: #资产减值大幅收窄、关注整机盈利改善趋势。公司Q4业绩超预期的原因主要来自于资产减值损失大幅收窄(#主要受益于行业风机价格企稳存货跌价准备减少 )、下半年风电机组盈利环比略有改善、以及Q4来风较好发电收入增长。从制造端看,25年铸件及叶片零部件虽有涨价,但公司受益于传动链技术切换至全集成实现较
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【国金电新】复合集流体板块推荐:坚定看好25年0-1产业化机会
# 复合铜为当前电池材料最大降本点: 锂相关正极电解液、非锂的负极隔膜结构件价格过去两年大幅下滑,铜箔加工费当前降无可降,但铜价的持续提升使得铜箔难以大幅降价,在当前电池的bom占比持续高,复合铜箔已经成为未来电池材料的最大降本环节(中期看有望使电池降本3%-5%),车企接受度明显提升。 # 节奏提速: Q2仍有较多供给端催化,Q3预计进入量产前准备(产线验证),Q4预计实现大规模量产。 # 市场空间大: 复合铜箔对传统铜箔有望实现100%全替代,假设按照2000GWh的电池,100%替代,1G
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长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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【东吴计算机】重视算力租赁,首推#宏景科技
👉今天情绪回暖,算力租赁反弹,板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大,是一个有空间有业绩有催化的赛道,现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划,上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是算力卡采购,目前大厂和国资已经开始采购,需要大量高性能AI芯片,算力租赁公司最先受益。 4⃣订单已经开始落地,Q1诸多算力租赁公司会有算力服务相关业绩兑现。 首推:宏景科技。 其他标的:利通电子、润建股份、
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【浙商策略廖静池团队】短看上证50,长看中证1000——宽基比较表
为比较未来不同阶段宽基指数的性价比高低,我们在“行业打分表、风格比较表、主题评价表”的理论基础上,引入“宽基比较表”,作为Beta研究的第四张工具表。 💡短期(周度)视角下,建议关注上证50、上证指数、沪深300等大盘风格宽基指数。该结果与我们的策略周报观点一致性较强,均认为“市场继续震荡整理,权重指数回撤幅度相对有限,而成长指数和科技板块的波幅则会大于权重指数”。 💡中短期(月度)视角下,建议关注上证50、中证A500、上证指数、沪深300等偏大盘风格的宽基指数。市场即将进入4月财报季,或
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调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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夜长梦山
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【重要更新】再call‘’魔芋双强‘’
根据渠道反馈,3月月销再创新高,我们预计魔芋爆品或带来两家公司全年业绩上修。 盐津铺子:#Q1预期再次上修,3月魔芋月销1.5y+其中麻酱味大单品月销破1y,魔芋品年化或达20亿元,同比有望翻倍。 卫龙: #Q1预期收入高增,其中魔芋增长+50%以上,全年我们预计收入增长或超25%。 此外,托底渠道零食量贩两家月销均在1.5亿以上,其中盐津新拓万辰渠道,品类和渠道有望进入共振阶段。 联系人: 符蓉/胡慧
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盐津铺子
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老铺黄金2024年报业绩速递【中信商业&奢侈品】
#业绩超预期 :2024年收入85.1亿元/+167.5%,净利润14.7亿元/+253.9%,经调净利润15.0亿元/+253.4% #线下平均单店高增&线上破圈增长。①线下收入74.5亿元,同比+164.3%,占比87.6%,门店36家/新增7家,平均单店2.1亿元/+120.3%。②线上收入10.6亿元,同比+192.2%,占比12.4% #毛利率稳定。毛利率41.2%/-0.7pct,长期看我们认为放量与产品组合更为关键,随着老铺黄金品牌认知的逐渐扩圈,公司未来将会有更为充足的工具箱来对
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老铺黄金
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夜长梦山
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AI眼镜/端侧AI观点更新
👉🏻# 推荐信心来自于风险收益的不对称性、市场共识、一季报业绩: 1)目前买端侧的风险在于年报季、小米不及预期、大盘的下跌,但选择一季报业绩较好的标的,同时版块震荡3个月,向下的风险及概率小,又有强催化,向上的幅度和概率会更大,损失是可接受的时间成本;2)最近3周路演近90场,资金在TMT方向内可配的方向较少,端侧AI较为共识;3)端侧AI尤其是AI SOC一季报业绩较好,如泰凌微、恒玄、瑞芯微、晶晨等 👉🏻# 强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今,端侧AI板块已经震荡
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日久光电
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夜长梦山
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【国金策略|张弛团队】特朗普关税2.0
将加速美国“衰退”与美股趋势性调整 维持市场“波动率”或趋于上行的观点,中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御,持续周期至少在1季度,直至“盈利底”迹象出现。 复盘 2018年特朗普1.0关税影响,全球经济包括美国经济均受到冲击,只不过当时美国通胀受到影响有限,2018 Q4 美股暴跌最终倒逼 2019 年降息。 特朗普2.0关税 vs.1.0 关税影响更甚:将加速美国经济“衰退”甚至“滞胀”,美股趋势性调整。一是美国通胀上行幅度将远胜于上一轮贸易摩擦。二是加速美国经济“硬着陆”甚至“滞胀”风险
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中信证券
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夜长梦山
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【天风通信】AIDC产业持续高景气,看好聚焦核心AIDC龙头
AIDC标的午后大涨,其中宏景科技+20%,润建股份+5.53%,奥飞数据+4.93%,润泽科技+1.85%,海南华铁+6.69%...... 🌹持续强调AIDC行业高景气:算力需求持续火热,大厂竞相抢单,租赁迎机遇。目前具备较强算力资源能力及大客户拓展明确的厂商,包括润泽科技(体外)、润建股份、宏景科技、奥飞数据、航锦科技等。持续强调在AI浪潮下,对于算力需求的火热推动了整体AIDC行业的持续高景气,拥有稀缺资源(如核心地段IDC资源,算力资源等)的厂商将核心受益。同时积极关注后续AI产业的
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宏景科技
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夜长梦山
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【中泰电新】电网板块:关注业绩期+市场高切低布局机会
23年以来,电网投资处于高增状态,25年有望继续加速,相关公司业绩表现有望持续向好。当前市场逐步交易业绩,部分热点板块呈现恐高情绪,业绩期+高切低有望带来电网板块表现向好,关注3条主线。 #电力设备出海。近期海外大厂施耐德、伊顿、韩国晓星、JSL、意大利LTC等还在扩产变压器和零部件,反应海外电力设备需求旺盛。中长期,国内企业以过硬的产品品质、性价比和快速服务响应塑造电网设备出海大趋势。短期来看,海关出口数据显示,2月电力设备出口金额高增,其中变压器同比增长47.7%,高压开关同比增长10.7%
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许继电气
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夜长梦山
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#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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夜长梦山
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【国金电新】运达股份大涨点评:年报超预期,多因素共振盈利有望持续向上
事件:3月28日,公司披露2024年年报并于3月30日举办业绩交流会,2024年公司实现归母净利润4.65亿元,同比增长12.2%。其中Q4归母净利润1.98亿元,同比增长21.5%,超预期。 点评如下: #资产减值大幅收窄、关注整机盈利改善趋势。公司Q4业绩超预期的原因主要来自于资产减值损失大幅收窄(#主要受益于行业风机价格企稳存货跌价准备减少 )、下半年风电机组盈利环比略有改善、以及Q4来风较好发电收入增长。从制造端看,25年铸件及叶片零部件虽有涨价,但公司受益于传动链技术切换至全集成实现较
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运达股份
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夜长梦山
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【国金电新】复合集流体板块推荐:坚定看好25年0-1产业化机会
# 复合铜为当前电池材料最大降本点: 锂相关正极电解液、非锂的负极隔膜结构件价格过去两年大幅下滑,铜箔加工费当前降无可降,但铜价的持续提升使得铜箔难以大幅降价,在当前电池的bom占比持续高,复合铜箔已经成为未来电池材料的最大降本环节(中期看有望使电池降本3%-5%),车企接受度明显提升。 # 节奏提速: Q2仍有较多供给端催化,Q3预计进入量产前准备(产线验证),Q4预计实现大规模量产。 # 市场空间大: 复合铜箔对传统铜箔有望实现100%全替代,假设按照2000GWh的电池,100%替代,1G
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胜利精密
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夜长梦山
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长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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夜长梦山
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【东吴计算机】重视算力租赁,首推#宏景科技
👉今天情绪回暖,算力租赁反弹,板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大,是一个有空间有业绩有催化的赛道,现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划,上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是算力卡采购,目前大厂和国资已经开始采购,需要大量高性能AI芯片,算力租赁公司最先受益。 4⃣订单已经开始落地,Q1诸多算力租赁公司会有算力服务相关业绩兑现。 首推:宏景科技。 其他标的:利通电子、润建股份、
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【浙商策略廖静池团队】短看上证50,长看中证1000——宽基比较表
为比较未来不同阶段宽基指数的性价比高低,我们在“行业打分表、风格比较表、主题评价表”的理论基础上,引入“宽基比较表”,作为Beta研究的第四张工具表。 💡短期(周度)视角下,建议关注上证50、上证指数、沪深300等大盘风格宽基指数。该结果与我们的策略周报观点一致性较强,均认为“市场继续震荡整理,权重指数回撤幅度相对有限,而成长指数和科技板块的波幅则会大于权重指数”。 💡中短期(月度)视角下,建议关注上证50、中证A500、上证指数、沪深300等偏大盘风格的宽基指数。市场即将进入4月财报季,或
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夜长梦山
2025-04-01 16:21:50
调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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夜长梦山
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【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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夜长梦山
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【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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【重要更新】再call‘’魔芋双强‘’
根据渠道反馈,3月月销再创新高,我们预计魔芋爆品或带来两家公司全年业绩上修。 盐津铺子:#Q1预期再次上修,3月魔芋月销1.5y+其中麻酱味大单品月销破1y,魔芋品年化或达20亿元,同比有望翻倍。 卫龙: #Q1预期收入高增,其中魔芋增长+50%以上,全年我们预计收入增长或超25%。 此外,托底渠道零食量贩两家月销均在1.5亿以上,其中盐津新拓万辰渠道,品类和渠道有望进入共振阶段。 联系人: 符蓉/胡慧
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老铺黄金2024年报业绩速递【中信商业&奢侈品】
#业绩超预期 :2024年收入85.1亿元/+167.5%,净利润14.7亿元/+253.9%,经调净利润15.0亿元/+253.4% #线下平均单店高增&线上破圈增长。①线下收入74.5亿元,同比+164.3%,占比87.6%,门店36家/新增7家,平均单店2.1亿元/+120.3%。②线上收入10.6亿元,同比+192.2%,占比12.4% #毛利率稳定。毛利率41.2%/-0.7pct,长期看我们认为放量与产品组合更为关键,随着老铺黄金品牌认知的逐渐扩圈,公司未来将会有更为充足的工具箱来对
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老铺黄金
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AI眼镜/端侧AI观点更新
👉🏻# 推荐信心来自于风险收益的不对称性、市场共识、一季报业绩: 1)目前买端侧的风险在于年报季、小米不及预期、大盘的下跌,但选择一季报业绩较好的标的,同时版块震荡3个月,向下的风险及概率小,又有强催化,向上的幅度和概率会更大,损失是可接受的时间成本;2)最近3周路演近90场,资金在TMT方向内可配的方向较少,端侧AI较为共识;3)端侧AI尤其是AI SOC一季报业绩较好,如泰凌微、恒玄、瑞芯微、晶晨等 👉🏻# 强催化期来临、重视端侧AI4月布局窗口。25年1月至今,端侧AI板块已经震荡
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【国金策略|张弛团队】特朗普关税2.0
将加速美国“衰退”与美股趋势性调整 维持市场“波动率”或趋于上行的观点,中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御,持续周期至少在1季度,直至“盈利底”迹象出现。 复盘 2018年特朗普1.0关税影响,全球经济包括美国经济均受到冲击,只不过当时美国通胀受到影响有限,2018 Q4 美股暴跌最终倒逼 2019 年降息。 特朗普2.0关税 vs.1.0 关税影响更甚:将加速美国经济“衰退”甚至“滞胀”,美股趋势性调整。一是美国通胀上行幅度将远胜于上一轮贸易摩擦。二是加速美国经济“硬着陆”甚至“滞胀”风险
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【天风通信】AIDC产业持续高景气,看好聚焦核心AIDC龙头
AIDC标的午后大涨,其中宏景科技+20%,润建股份+5.53%,奥飞数据+4.93%,润泽科技+1.85%,海南华铁+6.69%...... 🌹持续强调AIDC行业高景气:算力需求持续火热,大厂竞相抢单,租赁迎机遇。目前具备较强算力资源能力及大客户拓展明确的厂商,包括润泽科技(体外)、润建股份、宏景科技、奥飞数据、航锦科技等。持续强调在AI浪潮下,对于算力需求的火热推动了整体AIDC行业的持续高景气,拥有稀缺资源(如核心地段IDC资源,算力资源等)的厂商将核心受益。同时积极关注后续AI产业的
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【中泰电新】电网板块:关注业绩期+市场高切低布局机会
23年以来,电网投资处于高增状态,25年有望继续加速,相关公司业绩表现有望持续向好。当前市场逐步交易业绩,部分热点板块呈现恐高情绪,业绩期+高切低有望带来电网板块表现向好,关注3条主线。 #电力设备出海。近期海外大厂施耐德、伊顿、韩国晓星、JSL、意大利LTC等还在扩产变压器和零部件,反应海外电力设备需求旺盛。中长期,国内企业以过硬的产品品质、性价比和快速服务响应塑造电网设备出海大趋势。短期来看,海关出口数据显示,2月电力设备出口金额高增,其中变压器同比增长47.7%,高压开关同比增长10.7%
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#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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【国金电新】运达股份大涨点评:年报超预期,多因素共振盈利有望持续向上
事件:3月28日,公司披露2024年年报并于3月30日举办业绩交流会,2024年公司实现归母净利润4.65亿元,同比增长12.2%。其中Q4归母净利润1.98亿元,同比增长21.5%,超预期。 点评如下: #资产减值大幅收窄、关注整机盈利改善趋势。公司Q4业绩超预期的原因主要来自于资产减值损失大幅收窄(#主要受益于行业风机价格企稳存货跌价准备减少 )、下半年风电机组盈利环比略有改善、以及Q4来风较好发电收入增长。从制造端看,25年铸件及叶片零部件虽有涨价,但公司受益于传动链技术切换至全集成实现较
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【国金电新】复合集流体板块推荐:坚定看好25年0-1产业化机会
# 复合铜为当前电池材料最大降本点: 锂相关正极电解液、非锂的负极隔膜结构件价格过去两年大幅下滑,铜箔加工费当前降无可降,但铜价的持续提升使得铜箔难以大幅降价,在当前电池的bom占比持续高,复合铜箔已经成为未来电池材料的最大降本环节(中期看有望使电池降本3%-5%),车企接受度明显提升。 # 节奏提速: Q2仍有较多供给端催化,Q3预计进入量产前准备(产线验证),Q4预计实现大规模量产。 # 市场空间大: 复合铜箔对传统铜箔有望实现100%全替代,假设按照2000GWh的电池,100%替代,1G
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长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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【东吴计算机】重视算力租赁,首推#宏景科技
👉今天情绪回暖,算力租赁反弹,板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大,是一个有空间有业绩有催化的赛道,现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划,上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是算力卡采购,目前大厂和国资已经开始采购,需要大量高性能AI芯片,算力租赁公司最先受益。 4⃣订单已经开始落地,Q1诸多算力租赁公司会有算力服务相关业绩兑现。 首推:宏景科技。 其他标的:利通电子、润建股份、
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【浙商策略廖静池团队】短看上证50,长看中证1000——宽基比较表
为比较未来不同阶段宽基指数的性价比高低,我们在“行业打分表、风格比较表、主题评价表”的理论基础上,引入“宽基比较表”,作为Beta研究的第四张工具表。 💡短期(周度)视角下,建议关注上证50、上证指数、沪深300等大盘风格宽基指数。该结果与我们的策略周报观点一致性较强,均认为“市场继续震荡整理,权重指数回撤幅度相对有限,而成长指数和科技板块的波幅则会大于权重指数”。 💡中短期(月度)视角下,建议关注上证50、中证A500、上证指数、沪深300等偏大盘风格的宽基指数。市场即将进入4月财报季,或
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